PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTO I

Preparación y Evaluación Proyectos I
Dpto. Industrias y Negocios
GUIA DE EJERCICIOS Nº1
EVALUACIÓN ECONOMICA DE PROYECTOS I, Semestre I, 2013
01/ Guía de Ejercicios/ EECP
#1. Calcule los criterios de evaluación VAN ($), TIR (%), PAYBACK.
Se sabe que la tasa de descuento pertinente 12% anual. Además las inversiones y
flujos netos de caja son:
Tabla Nº1: Inversiones
Ítems
Obras físicas
Maquinarias
Equipos
US$
12.000
8.000
6.000
Tabla Nº2: Flujo de Caja
Componente/Período
Flujo de Caja Neto
2011
2012
$ 4.000.000
2013
$ 4.400.000
2014
$ 4.840.000
2015
$ 5.324.000
2016
$ 5.856.400
Nota: Dólar Observado= $524,25
#2. Calcule el VAN (U.M) para los flujos A y B. Sabiendo cada Tasa de
Descuento y grafique el VAN (Eje “Y”) versus T.D (Eje “X"). Según la siguiente
información:
FLUJO/PERÍODO
Año 0
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
FLUJO NETO, A
-200.000
83.746
100.495
120.594
144.712
FLUJO NETO, B
-540.000
200.000
204.220
304.220
214.220
Tasas de Descuento
(T.D)
6%
10%
15%
20%
25%
1
Preparación y Evaluación Proyectos I
Dpto. Industrias y Negocios
#3. Envases Plásticos Flexibles
Plásticos Industria y Negocios es una importante empresa del rubro de envases flexibles
que está estudiando la posibilidad de ampliar su capacidad instalada.
De acuerdo con el análisis de precios actuales, el precio de mercado por tonelada vendida
es US$104 y se estima que la demanda inicial que enfrente sea de 1.340 toneladas y
crezca a razón de 1,40% anual. Por otra parte, se sabe que por tonelada producida, la
empresa incurriría en un costo de US$55.
Las inversiones en activos fijos equivalen US$120.000 y se deprecian en forma lineal a 5
años y las inversiones en activos nominales son $512.890 y se amortizan 20% anual. Los
gastos en administración son US$15.000 anuales.
Considere una evaluación a 5 años, un costo de oportunidad de un 11 % y una tasa de
impuesto a las utilidades de 20%. Se le solicita que calcule el VAN y su TIR.
Dólar Observado al 05-12-2011: $512,89
Fuente: Banco Central de Chile.
#E4: Ranking de Proyectos mediante la función SOLVER. (10 Ptos)
Considere los siguientes 14 proyectos, para una restricción de recursos de US$ 75.000.
Se deben Jerarquizar los proyectos y encontrar la solución que permita maximizar el VAN
en conjunto de los proyectos seleccionados.
Q
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
Proyectos
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
K
L
M
N
Inversión (US$)
10.000
4.530
2.528
18.909
23.551
12.008
10.776
4.599
2.689
3.498
7.650
9.316
4.565
3.345
VAN (US$)
1.616
1.054
826
2.340
2.650
2.005
1.856
887
675
1.005
2.660
2.450
1.076
980
2
Preparación y Evaluación Proyectos I
Dpto. Industrias y Negocios
#5. Envases Plásticos Flexibles
Una empresa fabricante de envases flexibles debe evaluar los efectos económicos de la
estrategia de crecimiento que la junta directiva de la compañía acordó promover en su
última reunión. Los estudios de mercado efectuados indican que la industria tiene buenas
perspectivas de crecimiento; sin embargo, la empresa debe evaluar cuál debería ser el
tamaño óptimo para enfrentar la demanda de envases proyectada para los próximos cinco
años en toda la industria, que es la siguiente:
Año
Demanda (Envases)
Participación de mercado
2014
13.750
16%
2015
17.500
20%
2016
20.800
25%
2017
25.000
30%
2018
27.000
30%
Uno de los principales proveedores de tecnología de fabricación de envases ha
proporcionado las características técnicas y los costos de tres tamaños diferentes. El
costo unitario de producción de cada planta y su distribución, entre costos fijos y variables,
corresponde a valores estimados trabajando a plena capacidad. Los costos fijos por
depreciación no se encuentran considerados en la siguiente tabla:
Planta
Capacidad Máxima
Costo Fijo
Costo Variable Unitario
A
B
C
2.600
6.700
8.100
$73.710
$369.291
$617.220
$121,65
$71,88
$23,80
La estrategia de precios de la empresa indica que cada envase debiera venderse en
$ 800, independiente del volumen de venta. La Inversión en el tamaño de la planta A
corresponde a $ 800.000, $ 1.480.000 para la B y $ 1.850.000 para la C, netos de IVA.
Adicionalmente, se sabe que no existe posibilidad de obtener ingreso alguno por la venta
de cualquiera de las opciones de tamaño.
La tasa de descuento es 13% anual, el impuesto a las utilidades es según la normativa
legal vigente y la depreciación de los activos se efectuará en forma lineal a cinco años.
Considere lo siguiente:
Si la DDA>Producción; “Producción”
Si la DDA<Producción; “Demanda”
Si la DDA=Producción; “Indiferente”
¿Cuál de los tamaños disponibles utilizaría para enfrentar la demanda estimada? Para
encontrar el tamaño que maximice el valor de la empresa no considere la posibilidad de
combinar ni duplicar tecnologías
3