¿cual es el producto mas adecuado?

8.
¿CUAL ES EL PRODUCTO
MAS ADECUADO?
8.1. ¿En qué producto se debe ahorrar
para la jubilación?
8.2. ¿Cuáles son las principales ventajas
de cada producto?
8.3. ¿Qué producto seleccionar en función
de la edad y los ingresos?
8.4. Un ejemplo práctico
8. ¿CUAL ES EL PRODUCTO
MAS ADECUADO?
8.1. ¿En qué producto se debe ahorrar
para la jubilación?
Una vez convencido de la necesidad de ahorrar para complementar la jubilación y realizado el cálculo de la cantidad periódica
que usted puede aportar para esta finalidad, hay que elegir los productos financieros más adecuados.
No existe un producto en abstracto que pueda calificarse como
«el mejor» para ahorrar con vistas a la jubilación. Lo que verdaderamente define el mejor producto son las circunstancias personales
de cada inversor. Un producto puede ser muy interesante para un
tipo de inversor y decepcionante para otro. Todo dependerá de esas
circunstancias. Entre ellas cabe enumerar su edad, situación financiera, fiscalidad y actitud frente al riesgo.
La edad nos marca el horizonte de la inversión y, en cierta forma,
la mayor o menor necesidad de liquidez futura. La fiscalidad nos
indica el grado de deducciones que demanda el inversor. Y la actitud
frente al riesgo del propio ahorrador nos señala los mercados en
los que invertir.
Por lo general, un plan de ahorro para la jubilación no se debe
montar alrededor de un único producto. Habitualmente es necesario una combinación de varios productos para alcanzar todos los
objetivos marcados al inicio. También es posible comenzar con un
determinado producto y cambiar a otro a partir de un determinado
momento, cuando las circunstancias personales se modifiquen.
En todo caso, hay que analizar los puntos fuertes de cada producto e intentar obtener el máximo provecho de cada uno de ellos,
sin olvidar los aspectos personales, que tanto influyen en el ahorro
a largo plazo.
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8.2. ¿Cuáles son las principales ventajas
de cada producto?
De forma esquemática vamos a repasar las principales ventajas
de los productos que están especialmente indicados para la jubilación. Así, con un simple vistazo, el inversor se puede hacer una idea
comparativa del producto que se adapta más a sus circunstancias.
Los puntos fuertes de los planes de pensiones, «unit linked», planes
de jubilación y fondos de inversión son los siguientes:
Planes de pensiones:
- Indicados para personas con rendimientos del trabajo y de actividades económicas y empresariales.
- Para inversores que no estén preocupados por la liquidez.
- Para los que prefieren obtener ventajas fiscales inmediatas en el
momento de realizar las aportaciones.
- Por consiguiente, son muy recomendables para aquellas personas que tengan una renta alta.
- Y, en general, son también convenientes para ahorradores mayores de 50 años, ya que la evolución habitual de las necesidades de
las personas y su horizonte de inversión reducen los inconvenientes
de la iliquidez de estos productos.
«Unit linked»:
- Son adecuado para las personas que valoran la posibilidad de
modificar el riesgo de la cartera sin pagar impuestos por ello.
- Para los que sepan mover su cartera y situarse en las mejores
opciones de inversión en cada momento en función de las expectativas que ofrezcan los mercados en cada momento.
- Para los que prefieran tener buena fiscalidad de salida a largo
plazo.
- Para los inversores que quieran disponer de liquidez.
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Planes de jubilación:
- Son adecuados para los que deseen suscribir una cobertura de
seguro.
- Para las personas que valoran contar con una rentabilidad asegurada a corto plazo.
- Para los que prefieran tener buena fiscalidad de salida a largo
plazo.
- Para los inversores que quieran disponer de liquidez a medio
plazo, aunque sea con penalizaciones.
Fondos de inversión:
- Para personas que valoran la liquidez, fundamentalmente las
más jóvenes, que tienen objetivos prioritarios sobre su futuro (vivienda, hijos...).
- Los que quieran una atractiva fiscalidad de salida a medio plazo.
- Recomendables para todo tipo de ingresos, pero especialmente
para los que cuenten con una renta media y los que no necesiten
desgravaciones inmediatas.
- Para quienes busquen un amplio abanico de mercados en los
que invertir y diversificar.
8.3. ¿Qué producto seleccionar en función
de la edad y los ingresos?
Una vez analizadas las principales ventajas de los productos más
adecuados para la jubilación, el inversor puede hacerse una idea
aproximada de cuál es mejor según su situación personal. Los expertos en esta materia suelen recomendar los fondos de inversión
para los inversores más jóvenes y los que cuentan con menor nivel
de renta. A medida que estas dos variables aumentan, comienzan a
recomendar los planes de pensiones, primero, y los «unit linked»,
después, con el objetivo de complementar a los planes de pensiones
cuando el ahorro disponible es superior a la aportación máxima del
plan de pensiones. Esta idea general puede resumirse en la tabla 8.1.
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Base imponible
4 millones de pesetas
6 millones de pesetas
8 millones de pesetas
Edad
40
45
50
F.I.
F.I.
F.I./P.P.
F.I.
F.I./P.P.
P.P.
F.I./P.P.
P.P. P.P./U.L.
55
P.P.
P.P./U.L.
P.P./U.L.
60
P.P.
P.P./U.L.
P.P./U.L.
Tabla 8.1.
Cuando aparecen dos productos, quiere decir que el inversor
puede combinar ambos u optar por uno de ellos en función de sus
gustos y necesidades personales. En muchos casos puede ser conveniente una combinación de diversos productos. Sobre todo, si tenemos en cuenta que los planes de pensiones soportan un límite
máximo de aportación anual. Si alguien necesita aportar a los planes
de pensiones más de lo permitido por la legislación para alcanzar el
capital objetivo, puede destinar este ahorro a otros productos.
Los «unit linked» también pueden ser convenientes para personas jóvenes que no tengan necesidades imperiosas de desgravar
(lo pueden estar haciendo con la hipoteca de la casa), pero que
tengan claro que invierten a largo plazo. Si, a pesar de ello, surge
algún imprevisto, siempre pueden tirar de ahorro acumulado en el
«unit linked», ya que este producto tiene liquidez. Pero las personas
jóvenes, entre 30 y 45 años, que suscriben un «unit linked» deben
hacerlo con el objetivo de ahorrar a largo. Si no lo tienen claro, y
piensan que probablemente puedan rescatar a este ahorro en un
plazo inferior a los dos años, es mejor que opten por fondos de inversión.
8.4. Un ejemplo práctico
Volvemos con Juan Inversor, un hombre de 40 años y con una
base imponible de cinco millones de pesetas. Por tanto, su horizonte hasta la jubilación es de 25 años. Tiene una cierta capacidad
de ahorro (400.000 pesetas) y un nivel de endeudamiento alto
(1.800.000 pesetas). Recordemos que su objetivo para la jubilación es ahorrar un capital de 2.891814 pesetas, para lo que desti– 106 –
nará una aportación anual de 25.607 pesetas anuales crecientes, al
igual que la inflación, en un cuatro por ciento anual. Para llegar a
este capital, necesita una rentabilidad de sus inversiones del ocho
por ciento anual.
Con este perfil, Juan Inversor decide comenzar realizando aportaciones a un fondo de inversión, para en un futuro próximo suscribir un plan de pensiones. La contratación de este plan la realizará en el momento en que finalice su hipoteca y necesite buscar
una nueva fuente de deducción.
La entidad financiera le sugiere combinar ambos productos. Le
propone comenzar destinando entre un 60 de su aportación anual
a un fondo de inversión y el resto a un plan de pensiones. Posteriormente podría ir aumentado el porcentaje destinado al plan de
pensiones, hasta llegar al 100 por cien. De esta forma conseguiría la
liquidez y la buena fiscalidad de salida que proporciona el fondo a
medio plazo, además de la reducción de la base imponible que proporciona el plan de pensiones. A medida que su capacidad de ahorro
aumente, probablemente ésta sea mayor que el tope de inversión y
desgravación que permiten los planes de pensiones. Por ello, el
ahorro que exceda a esta cantidad puede ir a un producto complementario a los planes de pensiones, como son los seguros «unit
linked», que si bien no tienen ventajas fiscales por aportaciones, sí
cuentan con una excelente fiscalidad de salida.
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