las comisiones bursátiles

EL AULA DEL ACCIONISTA
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LAS COMISIONES
BURSÁTILES
Por las labores de intermediación que realizan, las empresas de servicios de
inversión y las entidades de crédito aplican comisiones a los inversores que
quieren invertir en el mercado bursátil. Están obligadas a hacer público un
folleto con comisiones máximas y a comunicar cualquier cambio de tarifas.
P
ara operar en el
mercado, es
necesario que el
titular de los valores
abone una serie de gastos, dado
que se trata de operaciones
realizadas a través de
intermediarios autorizados
para prestar servicios de
inversión.
Además de las comisiones
habituales por los servicios de
intermediación (tramitación
de órdenes, administración de
valores, etc.), a los clientes se
les repercuten los gastos a los
que hayan tenido que hacer
frente los intermediarios para
la prestación de estos servicios
(los cánones de bolsa).
Las comisiones suelen
establecerse como un
porcentaje que se aplica sobre
el efectivo de la operación o
sobre el valor nominal de los
títulos. Además, suelen tener
importes mínimos. En
ocasiones, también se
establecen importes fijos por la
operación realizada.
Entre las comisiones más
habituales se encuentran las
que se aplican en operaciones
de compraventa de valores:
recepción, transmisión y
liquidación de compraventa
(renta variable, fija, derivados),
compras en ofertas públicas de
venta o suscripción y ventas en
procesos de OPA (oferta
pública de adquisición).
También se aplican
comisiones por servicios de
custodia y administración de
valores, que se cobran por la
guarda y conservación de
valores que el cliente
encomienda a la entidad.
Existen comisiones por
operaciones relacionadas con
el servicios de custodia y
administración, como la
gestión del cobro de
dividendos, intereses y
cupones, primas de asistencia a
juntas de accionistas, abono en
caso de amortización de
valores o traspaso de valores a
otra entidad, por ejemplo.
También se puede cobrar
por la gestión de la cartera y por
asesoramiento financiero.
No existen restricciones para
la fijación de tarifas, puesto que
cada intermediario puede
decidir por qué servicios va a
cobrar y su importe. Lo que sí
deben hacer las sociedades es
difundir públicamente un
folleto con las tarifas máximas
que se aplican a los servicios y
operaciones más habituales;
remitirlo a la CNMV o, en su
caso, al Banco de España antes
de aplicarlo; y comunicar a sus
clientes cualquier cambio en
las tarifas, con al menos dos
meses de antelación.
Vocabulario imprescindible
Intermediario financiero («financial
intermediary»): Personas o entidades que
desempeñan una función de mediación
entre los ahorradores y las empresas que
emiten acciones o instrumentos de deuda
(como bonos u obligaciones). Los bancos
desempeñan esta labor de intermediación,
mediante la concesión de créditos con los
fondos depositados por los ahorradores. En
los mercados de valores, la labor de
mediación es desarrollada por las empresas
de servicios de inversión y por las entidades
de crédito. Antes de comenzar a prestar
estos servicios, muy especializados, los
intermediarios han de obtener la
autorización de los organismos públicos
supervisores (Banco de España y CNMV) e
inscribirse en sus registros. Además, deben
respetar en todo momento rigurosos
requisitos de solvencia y organización
interna.
Custodia de valores («custody services»):
Servicio de inversión que consiste en el
mantenimiento de una cuenta de valores. A
cambio de una comisión, el intermediario
que presta el servicio ha de tener al día las
posiciones del cliente, facilitarle el ejercicio
de los derechos derivados de la tenencia de
la cartera, etc. Cada entidad calcula esta
comisión sobre la base que elija: el nominal
de los valores custodiados, el efectivo o
cobrando un mínimo por cada valor.
Orden bursátil («stockmarket order»):
Propuesta de compra o de venta de
acciones en bolsa. La orden debe
especificar como mínimo el valor sobre el
que se opera, el tipo de transacción
(compra o venta), la cantidad y el precio.
La orden debe ser tramitada a través de un
miembro del mercado.
Canon de bolsa («stock market exchange
comision»): Prestación pecuniaria que se
paga a las bolsas de valores cada vez que
se realiza una operación bursátil.
Liquidar («to settle»): Acción por la que se
culmina una operación sobre valores,
mediante la entrega de títulos por parte del
vendedor, y del dinero por parte del
comprador. Si los valores no tienen
representación física sino contable, la
entrega se sustituye por el apunte
correspondiente a favor del comprador y el
ingreso en la cuenta del vendedor.
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INVERSIÓN . Nº 775 . DEL 9 AL 15 DE JULIO DE 2010