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Econometría II
Curso 2006/07
Tema 8: Retardos en el comportamiento económico y
dinamicidad de los modelos. Dinámica y predicción
1. Motivos de dinamicidad en las relaciones
2. El mecanismo de corrección del error y el equilibrio a largo
plazo de las relaciones entre variables económicas
3. Algunas justificaciones económicas. Las hipótesis de
expectativas adaptables, ajuste parcial y las expectativas
racionales
4. Enfoques y estrategias alternativos de modelización
dinámica: planteamiento general introductorio
Tema 8
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8.1. Motivos de dinamicidad en las relaciones
Retardo en el comportamiento económico
• En la realidad económica se observa una dilación temporal
entre causa y efecto, denominado retardo. Ö la reacción de
los sujetos económicos a estímulos exógenos no es inmediata
(Ej: Elevación del precio del petróleo)
• Sea X la variable causa, e Y la variable efecto. Ante un
cambio en X, los valores de Y describen la trayectoria temporal
de reacción económica
X
Y
c
Y*
a
b
∆X
∆Y
Y0
X0
Tema 8
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• Motivos del comportamiento retardado:
Psicológicos:
Tecnológicos
Institucionales:
Hábitos de comportamiento
Incertidumbre
Falta de transparencia de ciertos
mercados
Retrasos en las tomas de decisión y
secuencialización
Modelos estáticos y modelos dinámicos
• Modelos econométricos con ecuaciones de comportamiento
con variables referidas al tiempo Ö Deben recoger que las
reacciones económicas sean retardadas. Ö Surgen modelos
dinámicos (contienen variables referidas a distintos momentos
del tiempo)
Tema 8
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• Sean Yt (renta disponible) y Ct (consumo agregado): Datos
anuales
Modelo estático: Ct = α + βYt + ut (las reacciones de C a
cambios en Y se producen en pocas semanas o meses)
Modelo dinámico: Ct = α + βYt + γCt −1 + ut (los cambios en
Y van a producir una reacción retardada en C)
¾ Distinción entre modelo estático y dinámico:
Estático: supone que la reacción de C a los cambios de Y tiene
lugar dentro del período de tiempo que se toma como unidad
Dinámico: reconoce que C reaccionará a los cambios en Y con
un retardo, siguiendo una determinada trayectoria temporal
período a período, hasta encontrar una situación de equilibrio
a largo plazo.
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Tema 8: Retardos en el comportamiento económico y
dinamicidad de los modelos
1. Motivos de dinamicidad en las relaciones
2. El mecanismo de corrección del error y el equilibrio
a largo plazo de las relaciones entre variables
económicas
3. Algunas justificaciones económicas. Las hipótesis de
expectativas adaptables, ajuste parcial y las expectativas
racionales
4. Enfoques y estrategias alternativos de modelización
dinámica: planteamiento general introductorio
Tema 8
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8.2. Mecanismo de corrección del error
Son una forma de representar los modelos dinámicos
(Davidson, Hendry, Srba y Yeo, ‘78), que permiten establecer
una combinación del corto y largo plazo.
Estudio de un caso particular:
Yt = β 0 X t + β1Yt −1 + ut
Modelo reparametrizado
∆Yt = β 0 ∆X t + γ (Yt −1 − αX t −1 ) + ut
Interpretación:
• ∃ una relación de equilibrio a l/p entre endógena y exógenas
• Pero los datos observados expresan desequilibrio en el c/p
• El modelo indica que la endógena se mueve hacia el
equilibrio, corrigiendo los desequilibrios del c/p
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Tema 8: Retardos en el comportamiento económico y
dinamicidad de los modelos
1. Motivos de dinamicidad en las relaciones
2. El mecanismo de corrección del error y el equilibrio a largo
plazo de las relaciones entre variables económicas
3. Algunas justificaciones económicas. Las hipótesis de
expectativas adaptables, ajuste parcial y las
expectativas racionales
4. Enfoques y estrategias alternativos de modelización
dinámica: planteamiento general introductorio
Tema 8
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8.3. Justificaciones económicas a los modelos dinámicos
• Tres casos de comportamiento de los agentes económicos que
conducen a una especificación dinámica:
}Hipótesis de ajuste parcial
~Hipótesis de expectativas adaptables
Hipótesis de expectativas racionales
• Supone rigideces en el comportamiento de la endógena ante
un cambio exógeno permanente (no existe incertidumbre
acerca del futuro)
• Parte del modelo: Yt * =α + β ⋅ Xt + ut
• Hipótesis de ajuste parcial:
Yt −Yt−1 = (1−γ ) ⋅ (Yt *−Yt−1)
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γ =0 Ö Ajuste instantáneo
γ = 1Ö No hay ajuste
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• Supone una situación de incertidumbre acerca del futuro de
alguna de las variables exógenas
e
• Parte del modelo: Yt =α + β ⋅ Xt + ut
• Hipótesis de expectativas adaptables:
Xte − Xte−1 = µ ⋅ (Xt − Xte−1)
0 < µ <1
• Se desarrolla en el mismo contexto de incertidumbre que las
expectativas adaptables
• Diferencia: aquellas solo tienen en cuenta los valores de la
propia variable, mientras que estas se basan en una teoría
económica que les permite predecir el valor de Xe (endogeniza
el comportamiento de la variable sujeta a incertidumbre)
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Tema 8: Retardos en el comportamiento económico y
dinamicidad de los modelos
1. Motivos de dinamicidad en las relaciones
2. El mecanismo de corrección del error y el equilibrio a largo
plazo de las relaciones entre variables económicas
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3. Algunas justificaciones económicas. Las hipótesis de
expectativas adaptables, ajuste parcial y las expectativas
racionales
4. Enfoques y estrategias alternativos de modelización
dinámica: planteamiento general introductorio
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8.4. Enfoques y estrategias de modelización dinámica
• Modelos de series temporales univariantes Ö información
histórica de una sola variable.
• Modelos causales Ö el comportamiento de Yt depende de su
propia historia, las variaciones estacionales, ..., y también del
valor que tomen otras variables Xt
• Modelos de series temporales:
Realizado por los analistas de series
Los datos se usan para especificar el modelo
La predicción
• Modelos econométricos dinámicos:
Realizado por los económetras
La teoría se usa para especificar el modelo
El análisis estructural
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Modelos autorregresivos distribuidos [AD(n,m)]:
Yt = α + β X t + γ Yt −1 + ε t
Modelos de retardos distribuidos:
Yt = α + β 0 X t + β1 X t −1 + β 2 X t − 2 + ε t
– Finitos: Número finito de retardos
– Infinitos: Número infinito de retardos
Ö Los dos representan lo mismo: Se puede pasar de un AD a
uno de retardos distribuidos y viceversa.
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