Supuestos Macroeconómicos 2012 - 2015

SUPUESTOS
MACROECONÓMICOS
2012--2015
2012
15 de noviembre 2011
INTRODUCCIÓN
En las décadas de los sesentas y setentas se tuvo un crecimiento considerable del PIB
(6.7% en promedio anual). Sin embargo, las dos décadas siguientes se consideran décadas
perdidas, el crecimiento promedio del PIB fue de apenas 1.9%. En la última década
Ecuador retoma la senda de crecimiento sostenido e importante con un ritmo de
crecimiento promedio anual del PIB de 4.4%. Para el período de estimación 2011-2015
el crecimiento promedio sería del 4.6%.
Producto interno bruto (PIB)
Tasas de variación
30.0
25.0
20.0
Etapa de pre- dolarización
Etapa de Dolarización
15.0
6.7%
10.0
4.4%
1.9%
5.0
0.0
-5.0
Producto interno bruto (PIB) Tasas de variación
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Tasa promedio
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
1987
1986
1985
1984
1983
1982
1981
1980
1979
1978
1977
1976
1975
1974
1973
1972
1971
1970
1969
1968
1967
1966
-10.0
El crecimiento económico del período 2012-2015 (4.07% en promedio), está relacionado con el dinamismo
en la actividad económica que empezó en 2008
Variables
2012 (e)
2013 (e)
2014 (e)
2015 (e)
Inflación promedio del período
5.14%
3.82%
3.75%
3.67%
Crecimiento real PIB
5.35%
4.37%
3.26%
3.28%
Crecimiento real PIB no petrolero
6.10%
4.50%
3.16%
4.21%
Crecimiento real PIB petrolero
0.28%
3.39%
3.97%
-3.38%
71,625.4
77,454.1
83,321.6
88,728.3
PIB ramas petroleras
10,164.9
9,895.4
10,747.6
11,056.1
PIB ramas no petroleras
61,460.5
67,558.7
72,574.1
77,672.2
3.10%
3.61%
4.18%
3.11%
A. SECTOR REAL
PIB nominal (millones dólares)
Tasa de variación del deflactor del PIB
(e) Cifras estimadas
•
2012-2013: inversión pública, especialmente en los sectores petrolero e hidroeléctrico alimenta la
inversión privada y el consumo de los hogares.
•
2014-2015: mayores niveles de inversión, especialmente en el sector minero y en la nueva Refinería de
“El Pacífico” .
•
El deflactor del PIB que sintetiza las variaciones de los precios de todos los bienes y servicios
producidos y comercializados en el país, no registra fuertes variaciones.
Principales variables macroeconómicas Sector Real y
Petrolero, 2012-2015
Variables
A. SECTOR REAL
Inflación promedio del período
Crecimiento real PIB
Crecimiento real PIB no petrolero
Crecimiento real PIB petrolero
PIB nominal (millones dólares)
PIB ramas petroleras
PIB ramas no petroleras
Tasa de variación del deflactor del PIB
2012 (e)
2013 (e)
2014 (e)
2015 (e)
5.14%
3.82%
3.75%
3.67%
5.35%
4.37%
3.26%
3.28%
6.10%
4.50%
3.16%
4.21%
0.28%
3.39%
3.97%
-3.38%
71,625.4
77,454.1
83,321.6
88,728.3
10,164.9
9,895.4
10,747.6
11,056.1
61,460.5
67,558.7
72,574.6
77,672.2
3.10%
3.61%
4.18%
3.11%
188.0
133.3
204.1
156.6
201.0
142.1
191.1
131.7
6.6
2.7
5.9
9.5
Precio promedio de exportación de crudo (USD/barril) 1/
Precio promedio de exportación de derivados (USD/barril) 1/
79.7
79.3
84.4
87.6
75.5
75.8
82.5
84.5
Volumen importaciones de derivados (millones de barriles)
Precio promedio FOB para importación de derivados (USD/barril) 1/
Precio promedio CIF para importación de derivados (USD/barril) 1/
45.9
50.4
50.5
54.8
89.0
89.8
95.1
99.0
97.8
98.7
104.5
108.8
B. SECTOR PETROLERO
Volumen producción fiscalizada de petróleo (millones de barriles)
Volumen exportaciones de crudo (millones de barriles)
Volumen exportaciones de derivados (millones de barriles)
1/ Los precios se basan en las proyecciones del WTI publicado por la Oficina de Administración de la Información de la Energía de los Estados Unidos (EIA) y Bloomberg,
septiembre de 2011.
.
Inflación promedio del período
La inflación promedio anual prevista para el período 2012-2015 es de 4.1%, teniendo una tendencia
decreciente que pasa de 5.14% en 2012 a 3.67% en 2015.
9,00
8,40
8,00
7,00
6,00
5,20
5,14
5,00
4,27
4,00
3,56
3,30
3,82
3,75
3,67
2013
2014
2015
3,00
2,28
2,00
1,00
0,00
2006
2007
2008
2009
* Para el añ0 2011 corresponde al promedio enero-octubre
2010
2011*
2012
Oferta y Utilización Final de Bienes y Servicios
Tasas de variación (a precios de 2000)
Variable s
\
Años
3.26
3.28
IM PORTACIONES
3.96
2.95
2.97
4.58
4.90
3.91
3.17
3.69
4.74
4.11
3.81
3.62
Administraciones públicas
3.72
3.66
2.02
1.82
Hogares
4.87
4.16
4.04
3.85
5.33
4.02
4.65
3.80
2.95
8.47
2.56
4.81
4.90
3.91
3.17
3.69
EXPORTACIONES
DEM ANDA FINAL
•
2015
(pre v)
4.37
FORM ACION BRUTA DE CAPITAL FIJO TOTAL
•
•
2014
(pre v)
5.35
CONSUM O FINAL TOTAL
•
2013
(pre v)
P I B (pc)
OFERTA FINAL
•
2012
(pre v)
Importaciones de bienes y servicios. Están asociadas al crecimiento previsto de la economía y a la fuerte
inversión pública (Sector petrolero e infraestructura y proyectos estratégicos).
Consumo de Hogares. Correlacionado con la recuperación de los ingresos de los hogares y del empleo
productivo.
Consumo del Gobierno. Crecimiento asociado a la reestructuración y eficiencia del sector público.
FBKF. Dinamismo por la construcción de nuevas centrales hidroeléctricas, nueva refinería y en nuevas
inversiones para incrementar la producción petrolera y minera.
Exportaciones. Crecimiento en volumen y valor de exportaciones petroleras y no petroleras,
especialmente de productos no tradicionales, como resultado de la aplicación del Código de la Producción.
Variables
\
Años
2012
2013
2014
2015
(prev)
(prev)
(prev)
(prev)
Exportaciones e importaciones petroleras
•
Como respuesta de las grandes inversiones en el sector, la Balanza Comercial Petrolera
será positiva y promediará los 7,431.00 millones cada año. Las exportaciones petroleras
crecerían en 8% en 2012, 17.5% en 2013, mientras que en los años 2014 y 2015 se
registrarían reducciones de -9.7% y -7.7%, respectivamente, como resultado de la
disminución de la producción de varios campos petroleros maduros.
•
En las exportaciones de derivados de petróleo, luego de las caídas en la producción
(volumen) de 2012 y 2013 (por mantenimiento de las refinerías, especialmente de la de
Esmeraldas), registraría importantes crecimientos en el 2014 y 2015.
•
Por otra parte, las importaciones de derivados de petróleo crecerían significativamente en
2012 y 2013, como resultado de la baja en la producción interna (por mantenimiento de
la Refinería de Esmeraldas) y por el crecimiento sostenido en la demanda de gasolinas,
básicamente por el gran dinamismo registrado en el crecimiento del parque automotor.
SECTOR EXTERNO
Balanza Comercial
• Como se observa, la balanza comercial petrolera será positiva en todo el
período, registrando valores que van de los USD 7,031 millones en 2012 a USD
6,914 millones en 2015.
• Por su parte la balanza comercial no petrolera mantendría saldos negativos, que
van de los USD -8,481 millones en 2012 a los USD -6,730 millones en 2015.
Dicha evolución obedece al hecho de que a menor superávit de la balanza
petrolera, menor déficit de la balanza no petrolera.
• En todo caso, la balanza comercial será negativa en casi todo período: 2012 (1,450 millones), 2013 (-573 millones), 2013 (-298 millones) y solo en 2015 es
positiva (183 millones), lo que implicaría una mejora en situación del sector
externo para los próximos años de planificación cuatrianual.
Crecimiento del PIB en América Latina y el Caribe
Período 1980-2009
Período
Período
Período
Período
Posición
País
Posición
País
Posición
País
80-89
90-99
00-09
10-15
1 Belize
6.9
1 Chile
6.4
1 Trinidad and Tobago
6.5
1 Dominican Republic
6.9
2 St. Lucia
6.6
2 Panama
6.1
2 Panama
5.8
2 Panama
6.0
3 Antigua and Barbuda
6.4
3 Belize
5.9
3 Dominican Republic
5.1
3 Peru
5.9
4 St. Kitts and Nevis
5.6
4 Costa Rica
5.4
4 Peru
5.1
4 Suriname
5.6
5 St. Vincent
5.6
5 Dominican Republic
5.0
5 Belize
4.9
5 Paraguay
4.9
6 Dominica
5.4
6 El Salvador
4.9
6 Ecuador
4.5
6 Chile
4.9
7 Grenada
4.2
7 Guyana
4.8
7 Honduras
4.4
BCE Ecuador
4.6
8 Paraguay
3.9
8 Grenada
4.4
8 Suriname
4.4
7 Mexico
4.5
9 Dominican Republic
3.8
9 Argentina
4.3
9 Costa Rica
4.1
8 Brazil
4.3
10 Chile
3.6
10 St. Kitts and Nevis
4.0
10 Colombia
4.0
9 Costa Rica
4.2
11 The Bahamas
3.5
11 Bolivia
4.0
11 Venezuela
3.9
10 Colombia
4.2
12 Colombia
3.4
12 Trinidad and Tobago
3.9
12 Chile
3.7
11 Uruguay
4.2
13 Brazil
3.0
13 Guatemala
3.7
13 Bolivia
3.7
Region
4.1
14 Honduras
2.5
14 St. Vincent
3.6
14 Antigua and Barbuda
3.6
12 Guyana
4.1
15 Ecuador
2.4
15 Mexico
3.4
15 Argentina
3.6
13 Bolivia
4.0
16 Mexico
2.4
16 Antigua and Barbuda
3.4
16 Brazil
3.3
14 Guatemala
3.3
17 Costa Rica
2.4
17 Peru
3.2
17 Guatemala
3.3
15 Nicaragua
3.3
18 Jamaica
2.3
18 Uruguay
3.2
Region
3.2
16 Argentina
3.1
Region
2.1
19 Nicaragua
3.2
18 St. Vincent
3.0
17 El Salvador
3.1
19 Barbados
1.8
20 St. Lucia
3.1
19 Nicaragua
2.9
18 St. Lucia
3.0
20 Uruguay
1.5
Region
2.9
20 St. Kitts and Nevis
2.8
19 St. Vincent
2.9
21 Panama
1.2
21 Colombia
2.9
21 Uruguay
2.5
20 Grenada
2.9
22 Guatemala
1.0
22 Honduras
2.8
22 Paraguay
2.2
21 Haiti
2.9
23 Peru
0.6
23 Dominica
2.6
23 El Salvador
2.1
22 Dominica
2.6
24 Haiti
0.4
24 Venezuela
2.5
24 Mexico
1.9
23 Trinidad and Tobago
2.5
25 Venezuela
0.2
25 Paraguay
2.4
25 Guyana
1.8
24 Honduras
2.5
26 Bolivia
-0.2
26 Ecuador
2.2
26 Grenada
1.5
25 Antigua and Barbuda
2.3
27 Nicaragua
-0.8
27 The Bahamas
1.8
27 Barbados
1.3
26 Belize
2.2
28 Argentina
-0.9
28 Brazil
1.7
28 St. Lucia
1.0
27 Ecuador
2.1
29 El Salvador
-1.2
29 Jamaica
0.9
29 Jamaica
1.0
28 Barbados
2.1
30 Trinidad and Tobago
-1.4
30 Suriname
0.6
30 Dominica
0.9
29 The Bahamas
2.0
31 Suriname
-1.8
31 Barbados
0.5
31 The Bahamas
0.8
30 Jamaica
1.5
32 Guyana
-3.1
32 Haiti
0.4
32 Haiti
0.8
31 St. Kitts and Nevis
1.2
32 Venezuela
0.7
Fuente: FMI, World Economic Outlook, October 2010
Previsión BCE
Posición
País
Exportaciones e importaciones no petroleras
• Las exportaciones tradicionales (banano, café, cacao, camarón, etc.) registrarían
crecimientos nominales, de 3.1% en el año 2013, 4.8% en 2014 y 3.3% en 2015.
Sin embargo las exportaciones no tradicionales alcanzarían niveles de crecimiento
en dólares, que irían del 15% en el 2013; 32% en el 2014 al 32% en el 2015. Lo
que mostraría mucha coherencia las políticas de fomento a la transformación de
la matriz productiva nacional.
• Por su parte, los crecimientos más importantes en el valor de las importaciones
anuales se registrarían en los “bienes de capital”, mismos que serían de 9.2% en
promedio anual. Estas previsiones, además de estar asociadas a la ejecución de
proyectos estratégicos dan cuenta de la necesidad de aumentar la capacidad
productiva del país y reducir la dependencia de las importaciones de bienes de
capital y de consumo, éstas últimas registrarían crecimientos promedio cercanos
al 3.5%, menores a los de los últimos períodos.
PREVISIONES OCT. 2011
Crecimiento del PIB de América Latina y el Caribe
Período 1980-2015
Posición
País
1
2
Belice
Santa Lucía
Período
80-89
6.9
6.7
3
Antigua y Barbuda
6.4
Posición
País
1
2
Chile
Panamá
Período
90-99
6.4
6.1
3
Belice
5.9
Posición
País
1
2
Trinidad yTobago
Panamá
Período
00-09
6.5
5.8
3
República Dominicana
5.1
Panamá
Paraguay
3
Perú
6.4
6.0
5.1
4
5
Belice
5.0
5
Argentina
6
7
8
9
4.5
4.4
4.3
4.0
4.0
4.0
3.7
3.7
6
7
8
9
10
11
12
13
Ecuador
Honduras
Suriname
Costa Rica
Venezuela
Colombia
Chile
Bolivia
Suriname
Uruguay
Chile
Haiti
Guyana
Brasil
Bolivia
Colombia
3.6
14
Argentina
3.6
3.5
3.5
3.4
3.4
3.2
15
Uruguay
3.2
19
3.2
2.9
2.8
2.7
2.6
2.5
2.4
2.2
1.7
1.1
0.6
0.5
20
21
22
23
24
25
26
30
31
Nicaragua
Colombia
Honduras
Bahamas
Dominica
Venezuela
Paraguay
Ecuador
Brasil
Jamaica
Suriname
Barbados
32
Haiti
0.4
5.8
4
Costa Rica
5.4
4
5
San Vicente y Granadinas
5.6
5
República Dominicana
5.0
6
7
8
9
5.4
4.1
3.9
3.8
3.6
3.5
3.4
3.0
6
7
8
9
10
11
12
13
Dominica
Granada
Paraguay
República Dominicana
Chile
Bahamas
Colombia
Brasil
10
11
12
13
4.9
4.8
4.4
4.3
4.1
4.0
3.9
3.7
14
Honduras
2.5
14
Ecuador
México
Costa Rica
Jamaica
Región
2.4
2.4
2.4
2.3
2.2
15
El Salvador
Guyana
Granada
Argentina
San Kitts y Nevis
Bolivia
Trinidad yTobago
Guatemala
San Vicente y
Granadinas
México
Santa Lucía
Región
Antigua y Barbuda
Perú
19
Barbados
1.8
19
20
21
22
23
24
25
26
1.5
1.2
1.0
0.6
0.4
0.2
-0.2
-0.8
-0.9
-1.2
-1.4
-1.8
20
21
22
23
24
25
26
30
31
Uruguay
Panamá
Guatemala
Perú
Haiti
Venezuela
Bolivia
Nicaragua
Argentina
El Salvador
Trinidad yTobago
Suriname
32
Guyana
-3.1
27
28
29
1
2
Período
10-15
6.7
6.5
Perú
San Kitts y Nevis
16
17
18
País
República
Dominicana
4
15
Posición
16
17
18
27
28
29
10
11
12
13
Ecuador-BCE
3.4
3.4
3.3
3.3
3.2
3.1
18
Honduras
2.9
2.6
2.4
2.3
2.0
1.9
1.8
1.7
1.6
1.4
1.0
1.0
19
20
21
22
23
24
25
30
31
Antigua y Barbuda
San Kitts y Nevis
Guatemala
Brasil
Región
San Vicente y
Granadinas
Nicaragua
Granada
Uruguay
Paraguay
El Salvador
Dominica
Guyana
México
Santa Lucía
Barbados
Bahamas
Jamaica
14
32
Haiti
0.8
31
Guatemala
El Salvador
Santa Lucía
Belice
Barbados
Bahamas
Antigua y Barbuda
Trinidad yTobago
Venezuela
San Kitts y Nevis
Jamaica
Dominica
San Vicente y
Granadinas
Granada
16
17
18
27
28
29
15
16
17
26
27
28
29
30
32
Fuente: FMI, World Economic Outlook, September 2011
Previsión Banco Central del Ecuador (BCE).
Costa Rica
Nicaragua
México
Región
Ecuador
5.7
5.5
5.1
5.0
4.6
4.6
4.6
4.5
4.5
4.4
4.3
4.0
4.0
3.7
3.7
3.6
3.2
2.8
2.7
2.6
2.3
2.2
2.1
1.9
1.8
1.8
1.6
1.5
1.3
1.1