Política de Remuneración a los Accionistas

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.
CNPJ 60.872.504/0001-23
Compañía Abierta
NIRE 35300010230
Política de Remuneración a los Accionistas
(Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio)
1. OBJETIVO
Al colocar su patrimonio en acciones (ordinarias o preferidas) de Itaú Unibanco, el retorno de esa
colocación ocurre, básicamente, mediante el pago de dividendos y/o intereses sobre el capital propio,
aparte de la valorización del papel en la bolsa de valores (aumento de capital). Esta política consolida
los medios de remuneración a los accionistas y la legislación correspondiente.
2. PÚBLICO OBJETIVO
Se aplica a Itaú Unibanco Holding.
3. DEFINICIÓN
3.1 DIVIDENDOS
Corresponden a una parte del beneficio de las empresas que se distribuye entre los accionistas. Los
inversores que no venden las acciones y las mantienen en sus carteras por plazos superiores a un mes
reciben el pago de dividendos. El monto, que podrá pagarse en efectivo o en acciones1, es proporcional
a la cantidad y al tipo de acciones que el accionista posee y se calcula con base en su valor al fin del
último ejercicio social (balance), aunque también puede basarse en el cálculo de eventuales balances
preparados semestralmente o en periodos más pequeños. Los dividendos tienen la ventaja para el
accionista de no ser imponibles, puesto que la sociedad ya los tributó por ocasión del cálculo de su
beneficio neto, después de efectuados los descuentos correspondientes al Impuesto a la Renta2.
3.2 INTERESES SOBRE EL CAPITAL PROPIO (ICP)
Se presentan como otra forma de remuneración de los accionistas. Ese pago se limita a la variación de
la Tasa de Interés de Largo Plazo3 y se considera un gasto descontado del beneficio imponible de la
empresa. Su cálculo no se basa en el desempeño de la empresa durante el periodo, sino en los
beneficios presentados durante los años anteriores que quedaron retenidos en la empresa (reservas
de beneficios). A diferencia de los dividendos, están gravados con una tasa del 15% (quince por ciento)
sobre el monto de los intereses abonados, y el Impuesto a la Renta deberá retenerse en la fecha del
pago al beneficiario. Sin embargo, el accionista no sufre un impacto negativo en sus rendimientos,
puesto que percibe una suma total neta de impuestos.
3.3 BONIFICACIÓN
La remuneración también puede darse en forma de bonificación de acciones, mediante la incorporación
de reservas de beneficios, cuando se distribuyen nuevas acciones entre los accionistas en un número
proporcional a las que poseen.Con relación a las acciones bonificadas puede atribuirse un costo a
efectos de lo dispuesto en el párrafo 1º del artículo 47 de la Instrucción Normativa de Secretaria da
1 Elegir entre distribuir rendimientos a los accionistas en forma de dividendos o de acciones se debe principalmente a cuestiones
tributarias, puesto que en Brasil una se considera aumento de capital y la otra renta. Así, una u otra pueden traer ventajas
dependiendo de la situación de la compañía y de sus accionistas. La función de la compañía es justamente evaluar esas
posibilidades y ver lo que resulta más favorable para sus accionistas.
2
Si la empresa declara pérdidas en un determinado ejercicio social, no es obligatorio distribuir dividendos.
3
Tasa utilizada por BNDES para sus préstamos y financiamientos, utilizada también como base de remuneración para cualquier
operación activa y pasiva en el mercado financiero y para operaciones con valores mobiliarios (respetando las condiciones
establecidas por Banco Central do Brasil y por Comissão de Valores Mobiliários “CVM”). Resoluciones BACEN n° 2.613, de
30.06.99, y n° 2.646, de 22.09.99.
1 Receita Federal do Brasil (Dirección de Recaudación Federal) nº 1.022, de 5 de abril de 2010, que
genera beneficios fiscales a los accionistas.
3.4 DESDOBLAMIENTO
Es posible resolver a favor del desdoblamiento de las acciones representativas del capital de Itaú
Unibanco Holding con objeto de proporcionar más liquidez a las acciones, lo cual se hará mediante el
ajuste del valor de cotización a un nivel más atractivo de negociación en las bolsas de valores.
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LEGISLACIÓN Y DISPOSICIONES ESTATUTARIAS
La Ley nº 6.404 de 15/12/1976 ("LSA") dispone que las sociedades anónimas deben distribuir una parte
del beneficio neto obtenido en el mismo ejercicio social. Tal pago se basa en los estados contables
auditados al 31 de diciembre de cada año.
Por disposición estatutaria, nuestros accionistas tienen derecho de cobrar, a modo de dividendo
obligatorio en cada ejercicio, una suma no inferior al 25% (veinticinco por ciento) del beneficio neto
obtenido en el mismo ejercicio, ajustado por la disminución o el aumento de los montos especificados
en los apartados "a" y "b" del inciso I del artículo 202 de la LSA y observados los incisos II y III de la
misma disposición legal.
Por decisión del Consejo de Administración, pueden pagarse ICP e imputarse el monto de los intereses
abonados o acreditados al valor del dividendo obligatorio, con base en el artículo 9º, párrafo 7º, de la
Ley nº 9.249/95.
En conformidad con la LSA, los accionistas pueden resolver, en Asamblea General y a propuesta de la
Administración, retener parte del beneficio neto del ejercicio que esté en presupuesto de capital
previamente aprobado. Asimismo, el dividendo mínimo obligatorio puede dejar de pagarse en el
ejercicio social en que los órganos de la Administración informen a la Asamblea General Ordinaria que
tal pago es incompatible con la situación financiera de la sociedad.
La Asamblea General Ordinaria (AGO) determina la parte que se distribuirá como dividendo y/o ICP,
en función de lo que sea más conveniente para la empresa, según manifestación de sus accionistas.
El monto por distribuir se dividirá entre el número de acciones en circulación de la empresa, de forma
a garantizar la proporcionalidad de la distribución. Todos los accionistas tienen derecho a cobrar
dividendos/ICP en la misma proporción en que participan del capital.
Las acciones preferidas otorgan ventajas adicionales a sus tenedores, tales como, entre otras
posibilidades, gozar de prioridad en cuanto a la distribución de dividendos (fijos o mínimos).
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PAGO DE LOS MONTOS DEBIDOS
Desde julio de 1980, Itaú Unibanco viene remunerando a los accionistas por medio de pagos mensuales
y complementarios; éstos últimos vienen ocurriendo, históricamente, dos veces al año y se distribuyen
igualmente entre los accionistas ordinarios y preferidos.
Para consultar el historial de remuneraciones de Itaú Unibanco desde 1997, además de diferentes
eventos (bonificaciones, agrupaciones, desdoblamientos y suscripciones), consulte el sitio de
Relaciones con Inversores (www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas> Acciones de Itaú Unibanco
> Remuneración a los Accionistas).
5.1 Aprobación
En lo que se refiere a esta política, al Consejo de Administración, por medio de sus reuniones (RCA),
le corresponde:
2 a) resolver sobre presupuestos de resultados y de inversiones y respectivos planes de acción;
b) resolver sobre la distribución de dividendos/ICP intermedios (y sus respectivos importes), incluso por
cuenta de beneficios acumulados o de reservas de beneficios existentes en el último balance anual o
semestral; y
c) resolver sobre el pago de ICP.
5.2 Dividendos mensuales
La cifra de R$ 0,015 por acción se paga con base en la posición accionaria del último día del mes
anterior al mes de devengamiento, siendo que el pago se efectúa en el primer día hábil del mes
siguiente al mes de devengamiento.
El pago mensual se efectúa a modo de adelanto de la cuantía que vaya a distribuirse después de
calcularse el Estado de Situación Patrimonial anual.
5.3 Pagos complementarios
Se podrán efectuar pagos complementarios en forma de dividendos o ICP. En general, los pagos
semestrales se efectúan después de calcular los balances con fecha del 30.06 y del 31.12,
respectivamente, por decisión del Consejo de Administración. El Consejo de Administración determina
la fecha base para la posición accionaria y la fecha de pago.
5.4 Destino del Beneficio
Junto con los estados contables, el Consejo de Administración presentará a la Asamblea General
Ordinaria propuestas sobre el destino del beneficio neto del ejercicio, observadas las siguientes
disposiciones:
5.4.1 Antes de cualquier otro destino, un 5% (cinco por ciento) se asignará a la constitución de la
Reserva Legal, que no será superior al 20% (veinte por ciento) del capital social.
5.4.2 Con base en el resultado de la sustracción del beneficio neto ajustado por el valor asignado a la
Reserva Legal, se calcula la importancia destinada a los accionistas, observadas, además del dividendo
obligatorio (como consta descrito en el apartado 2), las siguientes disposiciones estatutarias:
a) a las acciones preferidas se les asignará el dividendo prioritario mínimo anual (R$ 0,022 por acción);
b) la importancia del dividendo obligatorio remanente después del dividendo del que trata el apartado
anterior se destinará, en primer lugar, al pago a las acciones ordinarias de dividendo igual al prioritario
de las acciones preferidas; y
c) las acciones de ambas especies participarán de los beneficios distribuidos en igualdad de
condiciones después de que se les haya asegurado a las ordinarias un dividendo igual al mínimo de
las preferidas.
5.4.3 En el caso de que Itaú Unibanco haya contabilizado Reservas de Beneficios por Realizar en
ejercicios anteriores, los montos realizados constituirán la base de cálculo de los dividendos mínimos
obligatorios.
5.4.4 El Consejo de Administración decidirá el destino que se le vaya a dar al saldo, incluida la formación
de las reservas previstas en nuestro Estatuto Social.
Cabe recordar que las reservas constituyen garantía y suponen una seguridad adicional para la salud
económico financiera de la compañía, y que causan el menor impacto posible en la continuidad de sus
operaciones o en el flujo de dividendos para los accionistas.
Además, parte de los beneficios vuelve a invertirse en el negocio, lo cual repercute en la expansión de
la empresa en el sector bancario.
3 5.5 Custodia
Los pagos de los montos debidos se realizarán en conformidad con la custodia de las acciones descrita
a continuación:
a) accionistas tenedores de American Depositary Receipts (ADR): el pago se realizará directamente al
banco depositario en el exterior –Bank of New York Mellon– que se incumbirá de repasarlo a los
accionistas titulares en un plazo medio de 10 días a partir del pago en Brasil;
b) accionistas titulares de cuentas corrientes registradas en Itaú Unibanco: el pago se realizará
mediante crédito efectuado directamente en las respectivas cuentas corrientes;
c) accionistas titulares de cuentas corrientes en otros bancos que ya hubieren indicado
banco/sucursal/cuenta corriente: el pago se realizará mediante DOC electrónico o TED, según los
respectivos importes;
d) accionistas cuyas acciones estén depositadas en las custodias fiduciarias de Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBOVESPA): el pago se realizará directamente a la Bolsa
por medio de la Central Depositaria de BM&FBOVESPA (antigua CBLC), que se incumbirá de repasarlo
a los accionistas titulares por medio de las sociedades corredoras de bolsa depositantes; y
e) accionistas que no se incluyan en los apartados anteriores: deben ponerse en contacto con nuestra
área de Atención al Accionista (Investfone – (11) 3003-9285, de lunes a viernes, de 9h a 18h).
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PROGRAMA DE REINVERSIÓN DE DIVIDENDOS
Además del compromiso asumido de pagar el dividendo, Itaú Unibanco también ofrece el Programa de
Reinversión de Dividendos (PRD).
Este servicio permite que el accionista cuentacorrentista de Itaú Unibanco, y tenedor de acciones en
Brasil, invierta automáticamente sus dividendos en la compra de acciones preferidas u ordinarias de
Itaú Unibanco, aumentando así la participación en el capital social de Itaú Unibanco de manera segura,
eficiente y organizada. Con ello, también aumenta el valor de los dividendos a los que se tiene derecho.
La comisión de correduría reducida aplicada al programa supone una ventaja adicional.
Al optar por el PRD, el accionista definirá el monto de los dividendos mensuales y/o complementarios
(en porcentaje y múltiplos de 10) que desea volver a invertir y de qué especie de acción (ON o PN),
concediendo a la empresa el derecho de utilizar el importe de la remuneración que sería acreditada en
su cuenta corriente para adquirir acciones de Itaú Unibanco en el mercado.
Cabe destacar que el PRD es un producto opcional, y que no habrá ninguna modificación en la forma
de crédito de sus remuneraciones en caso de que usted prefiera no adherirse al programa4.
Conozca mejor este producto en el sitio de Relaciones con Inversores de Itaú Unibanco:
(www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas> Acciones de Itaú Unibanco > Remuneración a los
Accionistas).
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La tasa de correduría que se cobrará de todos los participantes del PRD está fijada en un 0,25% más la tasa obligatoria de
BM&FBOVESPA del 0,035%, ambas basadas en el volumen financiero de inversión.
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