Fitch Ratifica Calificaciones de Bancrea en `BBB-(mex)` y `F3

Fitch Ratifica Calificaciones de Bancrea en ‘BBB-(mex)’ y
‘F3(mex)’; la Perspectiva es Estable
Fitch Ratings - Monterrey, N.L. - (Mayo 25, 2016): Fitch Ratings ratificó las calificaciones nacionales de
riesgo contraparte para el largo y corto plazo de Banco Bancrea S.A., Institución de Banca Múltiple
(Bancrea) en ‘BBB-(mex)’ y ‘F3(mex)’, respectivamente. La Perspectiva crediticia es Estable. Un listado
de las acciones de calificación se muestra al final de este comunicado.
FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES
La ratificación de las calificaciones de Bancrea se fundamenta en su apetito de riesgo más elevado que
el que muestran sus pares más cercanos. Esto está reflejado en su crecimiento rápido de cartera de
créditos, la cual en opinión de Fitch no ha llegado a su período de maduración. Las calificaciones
también incorporan su desempeño financiero mejorado, pero aún limitado, a través de una generación
interna de capital moderada y calidad de activos adecuada.
Los niveles de capitalización razonables mostrados a pesar de ser un banco de creación reciente y un
perfil de liquidez mejor al de sus pares más cercanos también están ponderados en las calificaciones de
Bancrea. Además, se toman en cuenta las prácticas de gobierno corporativo todavía influenciadas por
sus accionistas principales.
Si bien el banco parece estar llegando a su punto de equilibrio de manera relativamente rápida, Fitch
considera que su reto principal es consolidar su desempeño financiero a la luz de un crecimiento
proyectado agresivo y a que todavía está en etapa de expansión de operaciones e inversión. Al cierre de
marzo de 2016, el banco mostró indicadores de rentabilidad operativa sobre activos ponderados por
riesgo por arriba de 1%. No obstante, Fitch considera que estos niveles de rentabilidad aún deben
probarse en un período más largo de operación en el que se muestre una maduración mayor de su
portafolio de créditos.
Dado el inicio de operaciones relativamente reciente del banco este ha crecido a un ritmo acelerado y
muy por encima del sistema bancario. Por lo mismo, el incremento del balance en todos los períodos
excede la generación interna de capital. Al cierre de diciembre de 2015, el banco casi duplicó su porfolio
de préstamos y espera seguir creciendo a ritmos acelerados en los próximos 3 años. Si bien este es
acelerado, la calidad de activos en Bancrea es adecuada, aunque Fitch no descarta ajustes en la
morosidad en la medida en que el portafolio alcance una maduración suficiente.
Al cierre de marzo de 2016, la cartera vencida representó menos de 1% de la cartera total, indicador que
ha mostrado una tendencia similar en sus 2 años de operación. Las cobertura por reservas crediticias es
razonable (en promedio de 1.5 veces la cartera vencida en los últimos 2 años). Sin embargo, en cierta
medida limitadas por la concentración elevada por clientes. Al cierre del 1T16 los 20 acreditados
principales, ordenados por grupo económico, representaron 34% del portafolio de créditos o 2.1 veces el
capital básico del banco.
Fitch considera que la capitalización de Bancrea está en línea con un banco de historial operativo corto
en donde ponderan un crecimiento acelerado y concentraciones crediticias relevantes. Una de las
fortalezas principales que Fitch observa en Bancrea es la disposición probada de sus accionistas para
respaldar el crecimiento de la institución a través de inyecciones de capital. A la fecha, el banco ha sido
capitalizado por un monto de MXN980 millones desde su creación. Con lo anterior, el indicador de capital
base según Fitch se ubicó en 14.6%. Sin embargo, se espera que estos índices de capitalización bajen
gradualmente por el crecimiento fuerte proyectado.
Por otro lado, Fitch considera que otra de las fortalezas de Bancrea es su perfil de liquidez y estructura
de fondeo adecuada para su nivel actual de operaciones. Desde el inicio de operaciones, el banco ha
incrementado su captación de depósitos de clientes de manera significativa, los cuales han mostrado
estabilidad y un costo de fondeo razonable que sustenta el margen de interés neto.
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SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
En opinión de Fitch, el alza de las calificaciones de Bancrea provendría de una consolidación de su
modelo de negocio, que logre mantener los indicadores de rentabilidad sobre activos ponderados por
riesgo consistentes y en al menos 1%. Una calidad de activos adecuada, sin concentraciones de riesgo
relevantes a la luz de una cartera con madurez suficiente y con reservas por crédito vencidos, de al
menos 150%, también beneficiarían las calificaciones.
Por el contrario, las calificaciones podrían degradarse en caso de observarse un crecimiento desmedido
que presione su capitalización de forma significativa llevándolo a indicadores de capital básico según
Fitch a activos ponderados por riesgo sostenidamente por debajo de 12%. Un deterioro en la calidad de
activos y en el perfil de liquidez también afectaría de manera negativa las calificaciones.
Fitch ratificó las siguientes calificaciones:
- Calificación en Escala Nacional de Largo Plazo en ‘BBB-(mex)’, Perspectiva Estable;
- Calificación en Escala Nacional de Corto Plazo en ‘F3(mex)’.
Contactos Fitch Ratings:
Priscila García (Analista Líder)
Analista
Fitch México, S.A. de C.V.
Prol. Alfonso Reyes 2612,
Monterrey, N.L. México
Bertha Pérez (Analista Secundario)
Director Asociado
Claudio Gallina (Presidente del Comité de Calificación)
Director Senior
Relación con medios: Denise Bichara, Monterrey, N.L. Tel: +52 (81) 8399-9100.
E-mail: [email protected].
Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha
recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.
La información financiera de la compañía, considerada para la calificación, corresponde a diciembre 31,
2015.
La última revisión de Bancrea fue en julio 13, 2015.
La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por Bancrea u obtenida de
fuentes de información pública, incluyendo los estados financieros auditados, presentaciones del emisor,
objetivos estratégicos, entre otros. El proceso de calificación también puede incorporar información de
otras fuentes de información externas, tales como análisis sectoriales y regulatorios para el emisor o la
industria. Para mayor información sobre Bancrea, así como para conocer el significado de la calificación
asignada, los procedimientos para dar seguimiento a la calificación, la periodicidad de las revisiones y los
criterios para el retiro de la calificación, puede visitar nuestras páginas www.fitchratings.mx y
www.fitchratings.com.
Ajuste a Estados Financieros: Los gastos pagados por anticipado se clasificaron como intangibles y se
dedujeron del capital base según Fitch.
La estructura y proceso de votación de los comités, y de calificación se encuentran en el documento
denominado “Proceso de Calificación”, el cual puede consultarse en nuestra página web
www.fitchratings.mx en el apartado “Regulación”.
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En caso de que el valor o la solvencia del emisor se modifiquen en el transcurso del tiempo, la
calificación puede modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo
de Fitch México.
Las calificaciones mencionadas constituyen una opinión relativa sobre la calidad crediticia de la empresa,
en base al análisis de su trayectoria y de su estructura económica y financiera, sin que esta opinión sea
una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier instrumento colocado en el mercado de
valores.
La información y las cifras utilizadas para determinar estas calificaciones, de ninguna manera, son
auditadas por Fitch México, S.A. de C.V., por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad de
la emisora o de la fuente que las emite.
Metodologías aplicadas:
- Metodología de Calificación Global de Bancos (Mayo 29, 2015);
- Metodología de Calificaciones Nacionales (Diciembre 13, 2013).
TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES
SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN
DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO
MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS
AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE
HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES
SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN
EL SITIO WEB DE FITCH.
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