argeargentina: misión fmi abandonó buenos

LIBERTAD Y DESARROLLO
Economía Internacional
al Instante...
Nº 037
25 de abril de 2002
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ARGEARGENTINA: MISIÓN FMI ABANDONÓ BUENOS
AIRES SIN RESULTADOS SUFICIENTES Y SE AHONDAN
PROBLEMAS FINANCIEROS Y BANCARIOS
Los avances del gobierno argentino y
de las autoridades económicas respecto a
los requisitos que exige el Fondo Monetario
Internacional para iniciar un programa económico y entregar fondos a Argentina, que
podrían alcanzar los US$9.000 millones,
han sido muy lentos y no se ha logrado
concretarlos.
En estas circunstancias
Anoop Sighn, el jefe de misión FMI, y el resto del grupo volvió a Washington y probablemente regresarán en la segunda parte de
mayo a intentar redactar una “carta de intención” y un programa sostenible para la
economía Argentina. En el último fin de
semana, durante la reunión de primavera de
los gobernadores del Fondo Monetario en
Washington, hubo bastante preocupación
por la situación Argentina, económica y política.
del FMI y Banco Mundial, del fin de semana,
que pretendían lograr el acuerdo y los recursos del FMI, sin cumplir todas las exigencias del Fondo no tuvieron buena recepción y, más aún, el director gerente del FMI
Horst Köheler reiteró la exigencia del cumplimiento a Argentina de: 1.- El acuerdo con
las provincias para que éstas bajen el 60%
del déficit 2.- Leyes de quiebra y subversión
económica modificadas 3.- Suspensión de
la emisión de seudomonedas por las provincias 4.- Libre flotación del dólar.
Hoy día Argentina está, como se sabe, en un “feriado bancario” por tiempo indeterminado hasta que el Congreso apruebe la ley Bonex II, que permitirá canjear los
depósitos bancarios en dólares y en pesos,
por bonos a 10 y 5 años plazo y de esa manera consolidar transitoriamente el sistema
bancario que está en quiebra, aunque esto
no se ha hecho totalmente visible todavía.
Los gobernadores del grupo de los
siete (G7) y de los países latinoamericanos
presionaron con declaraciones al Fondo
Monetario y a Argentina, para que lleguen a
un acuerdo final que evite un mayor deterioro de la economía de ese país y a un problema político y social que pudiera contaminar más intensamente a la región latinoamericana, si se produce la caída material
del sistema financiero o una rebelión política
y social que afecte la estabilidad del gobierno del presidente Duhalde.
La suspensión por el Banco Central
Argentino del Banco ScotiaBank – Quilmes,
la semana pasada, después que en los últimos días había perdido más de 50 millones de pesos por dictámenes judiciales en
favor de depositantes, que vulneraban las
restricciones bancarias (corralito). La casa
central del Scotiabank pareció no estar dispuesta a sostener esta fuga de depósitos y
el Banco Central Argentino no mostró tampoco disposición a sostener bancos extranjeros vía redescuento, prescindiendo de los
Los planteamientos del Ministro de
Hacienda Remes Lenicos ante la reunión
DIRECTOR CENTRO DE ECONOMIA INTERNACIONAL: Francisco Garcés
TELEFONO:(56 ) 2- 3774800 - FAX: (56) 2-2341893
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dólares que puedan traer para apoyar las
debilitadas reservas internacionales de Argentina, que están en alrededor de US$12
mil millones de dólares.
El Banco Central le pidió al Scotiabank un plan para revertir la situación financiera en 30 días.
Como los problemas financieros del
Scotiabank se están generalizando surgió la
medida de frenar la fuga de depósitos de
todo el sistema bancario, que asciende a
$10.000 millones o aproximadamente US$
3.700 millones de dólares, durante este año,
con la emisión de bonos del Estado o un
plan Bonex II.
Estos nuevos bonos que serían entregados a los depositantes en dólares y en
pesos a 10 y 5 años. Los bancos a su vez
entregarían sus bonos públicos al Estado y
cartera de préstamos. Existieron, sin embargo, algunas dudas de su constitucionalidad y del grado de aceptación política y
social de esta medida que finalmente no
fue aprobada por el Congreso y renunció el
Ministro de Economía Remes Lenicos.
Desde el punto de vista judicial puede
ser percibida también como un entrabamiento a los dictámenes del poder judicial.
Para los bancos habría sido un alivio
considerable, porque cambiaban bonos y
cartera desvalorizada por los bonos que entregaban a los depositantes a tasas de
cambio más convenientes.
Los depositantes, por su parte, se verían seriamente frustrados, porque quedan
muy ilíquidos si quieren esperar hasta el fin
de los plazos con obligaciones estatales con
un rating de D (default). Si quieren hacer
líquidos esos bonos perderían a través del
descuento del mercado un 60 ó 70 % de
sus ahorros.
Junto con lo anterior, el gobierno argentino estaba haciendo modificaciones legales para crear un Banco Federal gigantesco, que fusionaría los bancos e instituciones financieras del sector público, que
dejaría eventualmente dos polos principales
en el sector bancario: uno público y otro extranjero.
Los resultados económicos, financieros y sociales de todas estas ideas serían
bastante dudosos y pueden servir de base a
una corrupción substancial. Se corre también el peligro de que varios bancos extranjeros decidan terminar con el apoyo a su
banca local y esos bancos pasen a ingresar
al sector público de la banca, lo que constituiría un sector bancario dominado por un
segmento estatal bastante ineficiente y manejado por la clase política Argentina. Un
modelo bancario de esa configuración carecería de credibilidad y sería un obstáculo
serio a la recuperación y reactivación de la
economía.
Otro segmento del sector financiero
que está en serio deterioro es el de las
AFJP por el abuso estatal de colocarles bonos públicos de escaso valor y por la reducción de las cotizaciones. Los cotizantes en
estas instituciones previsionales han visto
también, como a través de la intervención
estatal abusiva se esfuman sus ahorros.
Informaciones recientes de la coyuntura económica argentina indican que la recesión sigue acentuándose y la inflación
surge con fuerza.
En marzo la producción industrial cae
20% anual, la construcción declina en 35%,
el uso de la capacidad instalada está en
59% y los precios de la canasta básica
suben 41% entre el 11 de enero y el 12 de
abril. El déficit fiscal en el primer trimestre
asciende a $ 2,9 mil millones (pesos argentinos).
Los últimos acontecimientos muestran la incapacidad del Gobierno para definir un plan económico creíble y designar
un Ministro de Economía que los ejecute.
El Gobierno del Presidente Duhalde parece
ya agotado e inmovilizado, y sólo ha logrado
hacer aprobar una ley tapón para la salida
de depósitos por dictámenes judiciales y
lograr un acuerdo con los gobernadores y
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parlamentarios cuya efectividad no es clara.
gueantes, las medidas tardías y los errores
de ejecución están contribuyendo a ahondar
crisis económica y financiera, sin que surja
por el momento la oportunidad de apoyo del
Fondo Monetario o una salida sostenible
La conclusión momentánea con estos
antecedentes y las informaciones económicas recientes es que las políticas zigza-
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