Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la

Informe sobre el
Análisis de Variaciones
Patrimoniales de la
Industria de F.C.I.
En abril, el patrimonio de la Industria de Fondos Comunes de Inversión
presentó un incremento del +9,0% o de $13.728 millones con respecto al
mes anterior. De esta forma, el patrimonio de la Industria ascendió a
$167.088 millones.
Abril 2015
Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Índice
Índice ....................................................................................................................................................... 1
Resumen Ejecutivo .................................................................................................................................. 2
Evolución de los Fondos Comunes de Inversión. ..................................................................................... 4
Patrimonio Bajo Administración. ........................................................................................................ 4
Evolución del Patrimonio Bajo Administración por Clase de Fondo. .................................................. 6
Análisis de Variaciones por Suscripciones/Rescates y por Rendimiento. ................................................. 8
Análisis de Variaciones por Suscripciones y por Rendimiento de la Industria de FCI.......................... 8
Evolución de las Suscripciones Netas de Rescates por Clase de Fondo. ........................................... 11
Análisis de Variaciones por Suscripciones y por Rendimiento por Clase de FCI. .............................. 12
Fondos de Renta Fija...................................................................................................................... 12
Fondos de Mercado de Dinero ...................................................................................................... 13
Fondos de Renta Mixta .................................................................................................................. 14
Fondos de Infraestructura ............................................................................................................. 15
Fondos de Renta Variable .............................................................................................................. 16
Fondos PyMEs................................................................................................................................ 18
Fondos Retorno Total .................................................................................................................... 18
Alcances del contenido .......................................................................................................................... 20
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Resumen Ejecutivo
En abril, el patrimonio de la Industria de Fondos Comunes de Inversión presentó un incremento del
+9,0% o de $13.728 millones con respecto al mes anterior. De esta forma, el patrimonio de la
Industria alcanzó los $167.088 millones.
El patrimonio de los Fondos Comunes de Inversión presentó una suba mensual por rendimiento de
los activos en cartera de $2.114 millones, o expresado en porcentaje, un aumento del +1,4%. Durante
el mes de abril, la Industria de FCI registró suscripciones de cuotapartes que totalizaron en $11.613
millones lo que se tradujo en un aumento del patrimonio del +7,6% respecto a marzo.
En el primer cuatrimestre del año, el patrimonio de la Industria de Fondos creció un +26,3%, es decir,
aumentó en $34.780 millones. El aumento del patrimonio proveniente de suscripciones totalizó en
$23.581 millones, mientras que la variación positiva por rendimiento alcanzó los $11.199 millones.
En abril, los Fondos de Renta Fija finalizaron
con un patrimonio de $90.447 millones,
registrando una suba del +15,4% mensual,
debido principalmente a la variación positiva
por suscripciones netas registradas en el mes
($10.817 millones). En el mes de abril, la
categoría de Fondos de Renta Fija fue la que
registró mayor cantidad de suscripciones de
cuotapartes en la industria de Fondos.
Los Fondos de Mercado de Dinero son la segunda clase con mayor participación en la Industria
representando el 24,6%, con un patrimonio de $41.185 millones, el cual experimentó una suba del
+1,5% mensual.
Los Fondos de Renta Mixta finalizaron abril con una suba en su patrimonio del +3,4%, alcanzando
un patrimonio neto de $12.792 millones, y acumularon en el año un aumento del +15,4% (impulsado
tanto por las suscripciones de cuotapartes como por el rendimiento de sus activos).
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Por su parte, los Fondos de Infraestructura
presentaron en abril una suba en su patrimonio
de $178 millones o del +2,1% frente al mes
anterior, totalizando $8.590 millones. A fines de
abril, los Fondos de Infraestructura
representaban el 5,1% de la Industria. Con
respecto a las cifras registradas a fines de
diciembre de 2014, el patrimonio de los Fondos
de Infraestructura ascendió un +11,5%.
Los Fondos de Renta Variable finalizaron abril
con un aumento patrimonial del +2,7% llegando
a los $6.193 millones (representando al 3,7% de la Industria). En el caso particular de los Fondos de
Renta Variable Argentina, los Fondos con benchmark Merval y Merval 25 registraron un rendimiento
+6,5% y +6,8% respectivamente en relación a marzo, mientras que aquellos con benchmark M.AR
registraron una pérdida del -3,2% mensual.
El patrimonio de los Fondos PyMEs alcanzó los $5.994 millones (+2,6% mensual) constituyendo el
3,6% del total de la Industria. Durante los cuatro meses que transcurrieron del año, el aumento
patrimonial fue de $606 millones (+11,2%).
Finalmente, los Fondos Retorno Total tuvieron una participación en la Industria del 1,1% durante
abril. El patrimonio de los Fondos Retorno Total registró una suba del +7,9% mensual
principalmente producto de las suscripciones netas registradas en el mes, alcanzando un patrimonio
de $1.888 millones. En el año acumulan un aumento patrimonial del +24,2% (367 millones).
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Evolución de los Fondos Comunes de
Inversión.
Patrimonio Bajo Administración.
En abril, el patrimonio de la Industria de Fondos Comunes de Inversión presentó un incremento del +9,0% o de
$13.728 millones con respecto al mes anterior. De esta forma, el patrimonio de la Industria alcanzó los $167.088
millones.
El aumento mensual del +9,0% en el patrimonio de la Industria de FCI se puede descomponer en los dos factores
que lo generaron, variaciones por rendimiento de los instrumentos que conformaron la cartera y suscripciones
netas de rescates de cuotapartes:
El patrimonio de los Fondos Comunes de Inversión presentó un aumento mensual por rendimiento de los activos
en cartera de $2.114 millones, o expresado en porcentaje, un aumento del +1,4%.
Durante el mes de abril, la Industria de FCI registró suscripciones de cuotapartes que totalizaron en $11.613
millones lo que se traduce en un aumento del patrimonio en una proporción del +7,6% respecto a marzo.
En el primer cuatrimestre, la Industria de FCI incrementó su patrimonio en un +26,3% ($34.780 millones). El
aumento del patrimonio proveniente de suscripciones totalizó en $23.581 millones, mientras que la variación
positiva por rendimiento alcanzó los $11.199 millones.
En abril, los Fondos de Renta Fija finalizaron con un patrimonio
de $90.447 millones, registrando una suba del +15,4% con
respecto al mes anterior, debido al flujo positivo de suscripciones
netas registrado en el mes. En los cuatro meses que
transcurrieron de este año, acumularon un incremento
patrimonial del +35,0%.
Los Fondos de Mercado de Dinero son la segunda clase con mayor
participación en la Industria representando el 24,6%, con un
patrimonio de $41.185 millones. Durante el mes de abril
experimentaron un aumento en su patrimonio de $608 millones
o el equivalente al +1,5% mensual, principalmente debido a la
variación positiva producto del rendimiento de los activos en
cartera producida en el mes ($516 millones).
Por otro lado, los Fondos de Renta Mixta finalizaron abril con una
suba en su patrimonio del +3,4%, alcanzando un patrimonio neto
de $12.792 millones, es decir, $415 millones más que el
patrimonio de marzo. Estos Fondos representaron al 7,7% de la
Industria.
Por su parte, los Fondos de Infraestructura presentaron en abril un aumento en su patrimonio de $178 millones o
del +2,1% frente al mes anterior, totalizando $8.590 millones. A fines de abril, los Fondos de Infraestructura
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representaban el 5,1% de la Industria. Durante los cuatro meses transcurridos en el año esta categoría de Fondos
logró posicionarse como la cuarta en virtud a su patrimonio.
Los Fondos de Renta Variable presentaron un aumento en su patrimonio del +2,7% finalizando el mes de abril con
un patrimonio de $6.193 millones. Durante los cuatro meses transcurridos en el año, el patrimonio creció en
$1.998 millones o en un +47,6%. Los Fondos de Renta Variable representaron un 3,7% de la Industria de FCI.
En abril, los Fondos PyMEs presentaron un aumento de su patrimonio neto hasta alcanzar los $5.994 millones
constituyendo el 3,6% del total de la Industria. Frente al mes de marzo, el patrimonio incremento en $149
millones, es decir, un aumento del +2,6% mensual.
Finalmente, los Fondos Retorno Total tuvieron una participación en la Industria del 1,1% durante abril. El
patrimonio de los Fondos Retorno Total registró un alza del +7,9% totalizando en $1.888 millones. El incremento
patrimonial puede explicarse fundamentalmente por las suscripciones netas que se registraron durante el mes de
abril ($114 millones).
En el primer cuatrimestre, la Industria de FCI incrementó su patrimonio en un +26,3%
($34.780 millones). El aumento del patrimonio proveniente de suscripciones totalizó en
$23.581 millones, mientras que la variación positiva por rendimiento alcanzó los
$11.199 millones.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Evolución del Patrimonio Bajo Administración por Clase de Fondo.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Análisis de Variaciones por
Suscripciones/Rescates y por Rendimiento.
Análisis de Variaciones por Suscripciones y por Rendimiento de la
Industria de FCI.
Variación por Suscripciones y Rescates.
Variación por Rendimiento.
Durante el mes de abril, la Industria de Fondos
Comunes de Inversión presentó suscripciones de
cuotapartes por un total de $11.613 millones lo que
se tradujo en un aumento del patrimonio del +7,6%
respecto a marzo. En lo que va del año, las
suscripciones netas en Fondos Comunes de
Inversión ascienden a $23.581 millones.
En abril, el patrimonio total bajo administración de
los Fondos Comunes de Inversión presentó un
aumento mensual de $2.114 millones o del +1,4%,
correspondiente a las fluctuaciones positivas en el
precio de los activos que conformaron la cartera de
los Fondos. Durante los cuatro meses transcurridos
en el año, la Industria acumula un rendimiento del
+8,5%.
Análisis de Variaciones de la Industria – Abril ’15 vs Marzo ’15
Montos en millones de pesos.
Análisis de Variaciones de la Industria – Abril ’15 vs Diciembre ’14
Montos en millones de pesos.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Análisis de Variaciones de la Industria Por Clase y Subclase de Fondo – Abr. ’15 vs Mar. ’15
Montos en millones de pesos.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Análisis de Variaciones de la Industria Por Clase y Subclase de Fondo – Abr. ’15 vs Dic. ’14
Montos en millones de pesos.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Evolución de las Suscripciones Netas de Rescates por Clase de Fondo.
Durante abril, el monto registrado respecto a las suscripciones de cuotapartes totalizó en $11.613 millones, siendo
el mayor monto alcanzado en los meses que trascurrieron de este año. Las suscripciones producidas durante el
primer cuatrimestre del año ascendieron a $23.581 millones.
En abril, el mayor monto de suscripciones lo registraron los Fondos de Renta Fija, por un total de $10.817 millones.
Es importante destacar que, dicho flujo mensual alcanzó un monto tan considerable que representa alrededor del
46% del monto de suscripciones netas acumuladas en todo el año.
Por su parte, a ésta clase de Fondos le siguieron los Fondos de Renta Mixta con suscripciones por $363 millones,
luego los Fondos de Renta Variable por $119 millones y en cuarto lugar se posicionaron los Fondos de Retorno
Total que alcanzaron un monto de $114 millones en concepto de suscripciones.
El monto acumulado del primer cuatrimestre de 2015 representa el 61,4% de total de
suscripciones netas registrado en 2014 ($38.395)
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Análisis de Variaciones por Suscripciones y por Rendimiento por Clase
de FCI.
Fondos de Renta Fija
Variación por Suscripciones y Rescates.
En abril, los Fondos de Renta Fija, presentaron
suscripciones por $10.817 millones. Estas suscripciones
implicaron un aumento en el patrimonio del +13,8%
mensual.
Esta clase de Fondos se subclasifica de acuerdo a su
duration (ver gráfico “Fondos de Renta Fija según la
duration del Fondo”). En abril, los Fondos de corto plazo
(duration menor o igual a medio año) registraron la
mayor cantidad de suscripciones en el mes por un total
de $9.304 millones. Esto implicó una suba del
patrimonio en un +27,2% con respecto al mes anterior.
De esta forma, finalizaron con un patrimonio de $44.301
millones y representaron el 49,0% del total de los Fondos de Renta Fija.
Por otro lado, los Fondos con duration mayor a medio año y menor o igual a 1 año acumularon suscripciones por
un total de $1.583 millones (significó una suba en el patrimonio del +8,5% mensual). El patrimonio totalizó en
$20.611 millones, representando el 22,8% de los Fondos de Renta Fija.
Por su parte, los Fondos de Renta Fija con duration mayor a 1 año y menor o igual a 3 años registraron
suscripciones por $119 millones, implicando una suba del +0,7% mensual y alcanzaron de esta forma, un
patrimonio de $17.548 millones a fines de abril. Esta subclase representó al 19,4% de los Fondos de Renta Fija.
Finalmente, en los Fondos de más largo plazo (con duration mayor o igual a 3 años) fue la única subclase dentro
de esta categoría de Fondos donde se registraron rescates, los cuales totalizaron en $188 millones, generando
una disminución patrimonial del -2,3% mensual. Con esta suba, el patrimonio descendió a $7.986 millones y
representaron el 8,8% de los Fondos de Renta Fija.
En el primer cuatrimestre del año, todas las subclases que constituyen los Fondos de Renta Fija acumularon
suscripciones netas que totalizan en $17.603 millones. El 66,7% del total de suscripciones netas ($11.734 millones)
correspondió a los FCI con duration menor o igual a medio año.
Variación por Rendimiento.
Los Fondos de Renta Fija registraron un aumento patrimonial de $1.255 millones (+1,6% mensual), producto del
incremento en los precios de los activos que conformaron la cartera. Los Fondos de Renta Fija con duration menor
o igual a medio año registraron el mayor rendimiento durante el mes de abril, el mismo fue del +2,2% mensual.
Por su parte, los Fondos con duration mayor a medio año y menor o igual a 1 año rindieron un +1,8% mensual,
mientras que los Fondos con duration mayor a 1 año y menor o igual 3 años registraron un rendimiento positivo,
siendo del +0,9% mensual. Por último, los Fondos con duration mayor a 3 años registraron el menor rendimiento
con un 0,2% mensual.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
En lo que va del año, los Fondos con duration mayor a 1 y menor a 3 años registraron el mayor rendimiento siendo
la variación porcentual del +9,0%. Le siguen los Fondos con duration mayor a 3 años con un rendimiento del +8,9%.
Los Fondos con duration menor o igual a medio año son los que siguen en cuanto a mayor rendimiento en lo que
va del año con una tasa del +8,7%; y por último con un retorno del +8,5% se encuentran los Fondos con duration
mayor a medio año y menor o igual a 1 año.
Fondos de Mercado de Dinero
Variación por Suscripciones y Rescates.
Los Fondos de Mercado de Dinero, finalizaron con un aumento mensual del +0,2% en abril, o lo que es lo mismo
de $92 millones producto de las suscripciones que se realizaron en el mes. Los Fondos de Mercado de Dinero se
dividen en Clásicos y Dinámicos1. Los Fondos Dinámicos (que conformaron el 73,7% del total de los Fondos de
Mercado de Dinero) presentaron rescates que totalizaron en $106 millones durante abril, mientras que los Fondos
Clásicos vieron incrementado su patrimonio en $198 millones por las suscripciones registradas en el período.
En el primer cuatrimestre, los Fondos de Mercado de Dinero recibieron suscripciones netas de rescates por un
total de $3.869 millones, implicando un incremento patrimonial del +10,9%.
1
Fondos de Mercado de Dinero Clásicos: Fondos Comunes de Inversión de liquidez diaria cuyo objeto de inversión define que invierten
principalmente en certificados a plazos fijos denominados en pesos emitidos por entidades autorizadas por el Banco Central de la República
Argentina y cuentas a la vista.
Fondos de Mercado de Dinero Dinámicos: Fondos Comunes de Inversión de liquidez diaria cuyo objeto de inversión define que invierten en
certificados a plazos fijos denominados en pesos emitidos por entidades autorizadas por el Banco Central de la República Argentina, cuentas
a las vista e instrumentos de renta fija de corto plazo.
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Variación por Rendimiento.
Durante abril, los Fondos de Mercado de Dinero rindieron en promedio un +1,3% mensual, es decir, el patrimonio
se incrementó en $516 millones frente a marzo. En el primer cuatrimestre acumularon un rendimiento promedio
del +5,3%.
Fondos de Renta Mixta
Variación por Suscripciones y Rescates.
Los Fondos de Renta Mixta registraron suscripciones por $363 millones durante abril, representando un
incremento patrimonial del +2,9% con respecto al mes anterior. En el primer cuatrimestre acumularon
suscripciones por $795 millones.
Los Fondos de Renta Mixta se pueden agrupar de acuerdo a
la región en la que invierten. De aquí se desprenden aquellos
Fondos que invierten en Argentina (representaron el 57,4%
del total de Renta Mixta), los Globales (constituyeron el
40,9% de estos Fondos), y finalmente, los que invierten en
Latinoamérica (conformaron el 1,7% restante de los Fondos
de Renta Mixta).
Los Fondos de Renta Mixta Argentina vieron incrementado
su patrimonio en $294 millones respecto del mes de marzo,
debido a las suscripciones netas, mientras que en el primer
cuatrimestre se acumularon suscripciones por $412
millones.
Por otro lado, en los Fondos de Renta Mixta Global las suscripciones netas ascendieron a $68 millones (+1,3%).
Finalmente, los Fondos de Renta Mixta Latinoamérica no presentaron suscripciones netas durante abril, mientras
que en el año acumularon $3 millones.
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Variación por Rendimiento.
Durante abril, los Fondos de Renta Mixta rindieron un +0,4% con respecto al mes anterior, mientras que en el año
esta clase de Fondos acumula un rendimiento del +8,3%.
Los Fondos de Renta Mixta Argentina aumentaron su patrimonio debido a las variaciones positivas en los precios
de sus activos (variación mensual +0,4%), y en el año acumularon un rendimiento del +7,4%. Cabe destacar, que
los Fondos de Renta Mixta Latinoamérica se distinguieron entre los Fondos de Renta Mixta, al presentar un
rendimiento del +11,4% en el primer cuatrimestre del año.
Fondos de Infraestructura
Variación por Suscripciones y Rescates.
En el caso de los Fondos de Infraestructura, se observó un incremento en el patrimonio por $60 millones, o del
+0,7% mensual producto de las suscripciones de cuotapartes. En el año recibieron suscripciones por $352 millones
(+4,6%).
Variación por Rendimiento.
Durante abril, los Fondos de Infraestructura registraron un rendimiento mensual del +1,4% (traducido en un
aumento patrimonial por $118 millones). Los Fondos de Infraestructura acumularon en el primer cuatrimestre un
rendimiento del +6,9%.
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Fondos de Renta Variable
Variación por Suscripciones y Rescates.
En abril, el patrimonio de los Fondos de Renta Variable aumentó en $119 millones (+2,0% mensual) producto de
las suscripciones de cuotapartes registrados en el mes. En el primer cuatrimestre del año, los Fondos de Renta
Variable acumularon suscripciones por $489 millones.
Los Fondos de Renta Variable los podemos
subclasificar, de acuerdo a la región en la que
invierten, en Argentina (93,0% del total de Fondos de
Renta Variable), Global (2,6%), Brasil (2,3%) y
Latinoamérica (2,1%).
Durante abril, los Fondos de Renta Variable Argentina
se destacaron por haber presentado suscripciones por
un total de $119 millones. En contrapartida, los
Fondos de Renta Variable Brasil presentaron rescates
por un total de $4 millones durante el mes de abril. En
lo que va del año, los Fondos de Renta Variable
Argentina acumularon suscripciones por $484
millones.
Variación por Rendimiento.
Los Fondos de Renta Variable finalizaron abril con un rendimiento mensual del +0,8% o de $46 millones, en
respuesta al aumento del precio de los activos en cartera. En particular, respecto a los Fondos de Renta Variable
Argentina los Fondos con benchmark Merval y Merval 25 registraron un rendimiento +6,5% y +6,8%
respectivamente en relación a marzo, mientras que aquellos con benchmark M.AR rindieron un -3,2% durante el
mismo período (los Índices Merval, Merval 25 y M.AR registraron en ese período un rendimiento mensual del
+11,2%, +10% y -2% respectivamente). Debido a ello, los Fondos de Renta Variable Argentina en promedio
rindieron un +0,4% durante el mes de abril. En el año, esta subclase de Fondos acumula un rendimiento del
+37,2%, seguidos por los Fondos de Renta Variable Brasil los cuales rindieron un +27,9%.
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Fondos PyMEs
Variación por Suscripciones y Rescates.
En cuanto a los Fondos PyMEs, se presentaron suscripciones que generaron un aumento en el patrimonio por $48
millones o del +0,8% mensual. En el año las suscripciones fueron por $234 millones.
Variación por Rendimiento.
Los Fondos PyMEs rindieron un +1,7% durante abril, reflejando la suba en el precio de los activos en cartera. En el
primer cuatrimestre del año, el rendimiento ascendió al +6,9%.
Fondos Retorno Total
Variación por Suscripciones y Rescates.
Finalmente, los Fondos Retorno Total presentaron
una suba patrimonial en respuesta a las
suscripciones netas de cuotapartes que sumaron
$114 millones en abril.
Las suscripciones en los Fondos Retorno Total
Argentina ascendieron a $65 millones, provocando
un aumento patrimonial mensual del +4,7%. Así
mismo, en lo que va del año las suscripciones en
esta subclase de Fondos totalizan en $169
millones.
En cuanto a los Fondos Retorno Total
Latinoamérica, el patrimonio bajo administración
aumentó en $49 millones durante abril debido a las suscripciones de cuotapartes registradas (+13,5% mensual).
Variación por Rendimiento.
Los Fondos Retorno Total ganaron en abril un +1,4% frente al mes anterior (implicando un aumento patrimonial
de $24 millones). En el primer cuatrimestre, los Fondos Retorno Total acumularon un rendimiento del +8,4%.
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Alcances del contenido
Las informaciones contenidas en el presente documento tienen finalidad meramente estadística y han sido
elaboradas por la Cámara sobre la base de datos recibidos de las Asociadas. No deben ser tomadas ni
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eventualmente hecha por terceros. La información volcada en el presente informe puede ser reproducida
invocando a la fuente. Los datos relacionados con los patrimonios netos de la Industria son expresados al
30 de abril y los relacionados con las carteras son extractados de los datos de carteras informadas a CNV de
acuerdo al Título V Capítulo I Sección III artículo 25 inciso 4.a) de las Normas. Las sumatorias de los cuadros
pueden incluir diferencias por redondeo.
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