Trabajo de Investigación Politica económica, monetaria y fiscal

Política Económica
Política Fiscal
y
Política Monetaria
Profesor: Lic. Henry Alvarado Chavarría
Estudiantes:
Moreno Sánchez Yoselyn
Vargas Valverde Daniela
Calvo Vega Josué
Delgado Ramírez Manfred
Rivas Arguedas Andrés
Otárola Sánchez David
Alajuela, 01 de marzo del 2013
TABLA DE CONTENIDO
OBJETIVOS ................................................................................................................... 3
INTRODUCCIÓN ........................................................................................................... 4
Política Económica ..................................................................................................... 6
Elaboración de una política económica. ........................................................... 6
Retardos de la política macroeconómica. ........................................................ 8
Taxonomía de política económica. ..................................................................... 8
· Fines generales de la política económica ...................................................... 9
Principales objetivos de la política económica ............................................. 10
Instrumentos ........................................................................................................... 10
Política fiscal............................................................................................................... 12
Objetivos finales de la política fiscal ............................................................... 12
Tipos de política fiscal ......................................................................................... 12
Los instrumentos de la política fiscal keynesiana: ...................................... 14
2. Estabilizadores automáticos.......................................................................... 15
Funcionamiento de la política fiscal keynesiana. ......................................... 16
Efectividad de la política fiscal. ......................................................................... 17
POLITICA MONETARIA ............................................................................................ 18
¿Cuándo la política monetaria es expansiva o restrictiva? ....................... 18
Que es el dinero?................................................................................................... 20
Entre los instrumentos de política monetaria podemos encontrar: ................. 21
CONCLUSIÓN ............................................................................................................. 23
BIBLIOGRAFÍA ........................................................................................................... 24
ANEXOS ....................................................................................................................... 25
GLOSARIO ................................................................................................................... 32
2
OBJETIVOS
Objetivo General:
· Conocer los aspectos generales sobre las políticas: económica,
monetaria y fiscal.
Objetivos Específicos:
· Definir Política Económica, Política Monetaria y Política Fiscal.
· Explicar los aspectos básicos de cada una de las políticas.
· Reconocer las diferentes características relacionadas con las políticas.
3
INTRODUCCIÓN
En el presente trabajo se pueden encontrar tres importantes temas que son de
gran relevancia para cualquier ciudadano, pero especialmente para estudiantes
universitarios sobre todo en una carrera como Contabilidad y Finanzas. Con él
se pretende introducir a temas macroeconómicos indispensables para la toma
de futuras decisiones como contadores y analistas financieros de nuestro país.
Ante la crisis de desinformación que vivimos, nos parece de gran importancia
los temas tratados, ya que despiertan un gran interés, satisfaciendo la
necesidad de conocimiento para poder comprender si quiera los noticieros.
Específicamente hablaremos de tipos de políticas: Política Económica, Política
Fiscal y Política Monetaria. Por política se entiende Ciencia y arte de gobernar,
que trata de la organización y administración de un Estado en sus asuntos
interiores y exteriores.
De esta forma definiremos las diferentes políticas incluidas en este documento:
POLITICA ECONOMICA
Conjunto de estrategias y acciones que formulan los gobiernos y en general el
Estado para conducir e influir sobre la economía en los países. Esta estrategia
está constituida por el conjunto de medidas, leyes, regulaciones, subsidios e
impuestos que alteran los incentivos económicos para obtener unos fines o
resultados económicos específicos.
Aquí se discutirán los puntos o elementos para elaborar una política
económica, los retardos de la política macroeconomica, taxonomía e
instrumentos.
POLITICA FISCAL
Es una rama de la política económica que configura el presupuesto del Estado,
y sus componentes, el gasto público y los impuestos como variables de control
para asegurar y mantener la estabilidad económica, amortiguando las
variaciones de los ciclos económicos y contribuyendo a mantener una
economía creciente, de pleno empleo y sin inflación alta.
Esta se basa en la teoría de Keynes, aplicada en diferentes países, objetivos
de la política fiscal, tipos y efectividad de la misma.
POLITICA MONETARIA
4
Es una rama de la política económica que usa la cantidad de dinero como
variable para controlar y mantener la estabilidad económica. La política
monetaria comprende las decisiones de las autoridades monetarias referidas al
mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo de interés. En
esta se analiza la importancia del dinero en la economía monetaria, la
incidencia del dinero en la actividad económica, se habla de política monetaria
expansiva y restrictiva. Comentamos la aplicación del tipo de política monetaria
de inflación que se utiliza en nuestro país.
5
POLÍTICA ECONÓMICA
Por política económica se entienden las normas y lineamientos con las que un
Estado sistematiza y dirige su proceso económico, establece los criterios
generales de acuerdo al Plan Nacional de Desarrollo, para sustentar los
ámbitos fundamentales e instrumentos correspondientes al sistema financiero
nacional, al gasto público, a las instituciones públicas, a la relación con la
economía mundial y a la capacitación y la productividad. Otros autores como
Jan Tinbergen lo definen como “La política económica consiste en la variación
deliberada de los medios para alcanzar ciertos objetivos”. También Jean
Meynaud dice que “la conforma el conjunto de decisiones gubernamentales en
materia económica, tomando la expresión gobierno en sentido lato para que
comprenda las diversas autoridades públicas de un país dado”. Además
E.S.Kirschen y sus colaboradores la define como “el proceso mediante el cual
el gobierno, a la luz de sus fines políticos últimos, deciden sobre la importancia
relativa de ciertos objetivos cuando es preciso y utiliza instrumentos con la
intención de alcanzar tales objetivos”.
Elaboración de una política económica.
1. Reconocimiento:
Básicamente es la obtención de información estadística, la cual es la variable
crucial para determinar la duración de esta fase, tal información trata sobre las
principales variables económicas la cuales son: precio, desempleo, salario,
producción industrial, importación, exportación,…. Y esto a su vez constituye el
núcleo central de la adecuada toma de decisiones.
2. Análisis:
Una vez disponible la información estadística es posible detectar desviaciones
a los objetivos perseguidos. Además estudiar los datos existentes para
interpretarlos de una forma adecuada.
3. Diseño:
Una vez estimada la necesidad de la intervención, el paso siguiente será el de
diseñar las medidas política económica que permita hacer frente a los
6
problemas detectados. En economías en donde exista un plan económico
indicado se puede plantear fácilmente medidas a corta plazo.
Más sencilla ser la tarea del decisión si dispone de un modelo de control óptimo
con él pueda ir analizando las posibles consecuencias de las medidas
adoptadas.
4. Consultas:
Cuando se tiene un primer diseño de las medidas adoptadas, se efectúa a una
consulta a otros agentes intervinientes en el proceso político económico.
5. Discusiones parlamentarias:
Las principales decisiones de política económica se adoptan en el parlamento,
aun cuando el gobierno puede recurrir a medidas con rango inferior a la ley
para desarrollar su política económica, especialmente cuando se requieren
intervenciones urgentes.
6. Ejecución:
Una vez que se ha tomado la decisión de aplicar ciertas medidas se entra en la
fase de ejecución.
Retardos.
El proceso de elaboración de la política económica trae consigo una serie de
retardos relacionados con la política macroeconómica monetaria y fiscal.
7. En la medida en que las diversas fases de elaboración de la política
económica sean largas y complicadas, los retardos tendrán mayor relevancia y
constituirán obstáculos al engranaje político-económico.
7
Retardos de la política macroeconómica.
Distinción entre retardos internos y externos.
1. Retardo interno.
2. Retardo externo:
Depende de la capacidad de los Se vincula con las fases de análisis,
decisores de política económica para diseño,
responder
ante
los
consulta,
discusión
cambios parlamentaria y ejecución de las
económicos.
medidas.
Tiempo
que
transcurre
Se subdivide en:
desde que se adoptan las medidas de
1. Retardo de reconocimiento: Tiempo política económica hasta que se
que transcurre desde que existe un produce
efectos
en
la
actividad
problema hasta que se observan económica.
cambios
en
las
variaciones Depende del acierto de las decisiones
económicas que requieren cambios de política económica en la elección
en la política económica.
Se
vincula
con
las
de las medidas y de la reacción de los
fases
de agentes económicos ante las mismas.
reconocimiento y de análisis.
2. Retardo de acción:
Tiempo que transcurre desde que se
reconoce la necesidad de las medidas
hasta que se adoptan.
Taxonomía de política económica.
· Políticas cuantitativas: corresponden a aquellas modificaciones o variaciones
introducidas en el nivel de los instrumentos ya disponibles en la economía de la
que se trate. Se orientan a ajustar o tratar de adaptar la economía a los
cambios que se producen, particularmente en cuanto afectan a cualquiera de
los equilibrios básicos u sus consecuencias en términos de desempleo,
incrementos en los precios, desequilibrios con el exterior y fluctuaciones en la
producción.
8
· Políticas cualitativas: se orientan hacia la introducción de cambios
estructurales en la economía, aunque sin afectar a los aspectos esenciales de
la organización económico-social. Es una norma que modifica ciertos aspectos
del sistema crediticio. Una actuación de este tipo no implicaría un cambio
esencial en el sistema financiero, pero sí cambiaria cualitativamente el
funcionamiento de algunas entidades que lo integran.
· Reformas fundamentales: el fin último de este tipo de política es cambiar o
modificar, total o en parte los fundamentos de los mismos del sistema
económico.
· Política macro económica: es la contrapartida de la teoría macro económica,
cuyo centro de atención son los agregados y variables macro económicas que
explican los grandes equilibrios de una economía.
· Política micro económica: es la contrapartida de la teoría micro económica, su
centro de atención es la toma racional de decisiones por parte de unidades
económicas individuales; por ejemplo, las decisiones de una empresa o de los
consumidores individuales.
· Políticas a corto y largo plazo: El corto plazo suele referirse a periodos de
tiempo que abarcan 18 o 24 meses. El medio plazo ha solido identificarse con
periodos de 4-5 años. Y los análisis y proyecciones a largo plazo se han ligado
a periodos mayores a los 8 años.
· Fines generales de la política económica
Se identifican con aquellas motivaciones y propósitos más generales que una
sociedad desea o que se ha propuesto alcanzar.
Fines internos:
1. Bienestar material: elevación del nivel de la vida general de los ciudadanos.
2. Desarrollo de la personalidad: facilitar el desarrollo completo de las
capacidades del individuo.
3. Equidad e igualdad: igualdad ante la ley y en las condiciones básicas de
desarrollo personal.
4. Libertad individual: libertad de palabra, de expresión y de asociación.
5. Solidaridad: la reducción de las tensiones entre los diversos grupos
nacionales, étnicos, religiosos, lingüísticos, profesionales y de edad.
6. Ley y orden: mantenimiento de la ley y el orden.
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7. Mejora del orden social: mantenimiento y mejora del sistema de libre
empresa.
8. Valores éticos: defensa de la moral y de la religión.
Fines externos:
9. Paz y seguridad: protección contra agresiones extranjeras, incluyendo el
apoyo a los acuerdos colectivos de seguridad y demás organizaciones
internacionales.
10. Solidaridad internacional: deseo de ayudar a los países menos
desarrollados, en general, o en relación con problemas sobrevenidos
accidentalmente.
11. Poder, prestigio y respeto: poder para las naciones grandes. Prestigio e
influencia para las de tamaño medio. Respecto para las pequeñas.
Principales objetivos de la política económica
1. Crecimiento económico: tasas satisfactorias de crecimiento de la producción,
incluyendo, cambios estructurales, continuos en el tejido de productivo. Medido
en términos de tasa anual de crecimiento del Producto Interior Bruto.
2. Eficiencia: promover la asignación y distribución óptima de los recursos
eliminando distorsiones, tanto en los precios como de otra naturaleza e
incrementando la participación del mercado en la economía.
3. Pleno empleo: garantizar el trabajo para proporcionar nivel de vida razonable
a todos los miembros de la fuerza laboral disponible, reducir y prevenir el
desempleo.
4. Estabilidad de precios: mantenimiento del nivel general de precios,
generalmente controlando la tasa de inflación.
5. Distribución de la renta y la riqueza: reducción progresiva de las diferencias
entre rentas altas y bajas y poseedores de activos a través, por ejemplo: la
imposición progresiva, las transferencias públicas y la provisión de bienes
públicos.
6. Equilibrio de la balanza de pagos: en promedio reducir el déficit exterior,
proteger las reservas de divisas y la solvencia frente al exterior.
Instrumentos
Se integran todas aquellas variables que se pueden utilizar para tratar de
alcanzar los objetivos fijados para una determinada política económica.
Tipos de instrumentos
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Suelen presentarse distinguiendo una serie de grupos:
· Los instrumentos monetarios y crediticios: se orientan a regular la expansión
de la cantidad de dinero y la evolución de los tipos de interés (comúnmente a
través del Banco Central)
· Los instrumentos tributarios y del gasto público: abarcan esencialmente los
gastos públicos, los impuestos y la política presupuestaria y de endeudamiento.
· Los instrumentos comerciales y de tipo de cambios: incorpora medidas
relacionadas con el comercio y los intercambios de un país con el exterior
(aranceles, medidas de apoyo a la exportación y restricciones)
· Los controles y regulaciones directas: se refieren a las diversas formas
gubernamentales
de
intervención,
regulación
y
establecimiento
de
prohibiciones o restricciones que tienen efectos significativos en los precios, los
costes de producción y en la asignación de recursos.
· La política de rentas: pueden afectar a los salarios y a otras rentas como
alquileres, los dividendos, los márgenes de beneficios…
· Los cambios institucionales: su utilización suele responder al deseo de lograr
cambios y objetivos que no sería posible alcanzar mediante otros instrumentos,
cabe incluir en este grupo desde las reformas agrarias y las nacionalizaciones
hasta las reformas educativas.
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POLÍTICA FISCAL
Es una rama de la política económica que configura el presupuesto del Estado,
y sus componentes, el gasto público y los impuestos como variables de control
para asegurar y mantener la estabilidad económica, amortiguando las
variaciones de los ciclos económicos y contribuyendo a mantener una
economía creciente, de pleno empleo y sin inflación alta.
Objetivos finales de la política fiscal
· Acelerar el crecimiento económico.
· Plena ocupación de todos los recursos productivos de la sociedad, tanto
humanos, como materiales y capitales.
· Plena estabilidad de los precios, entendida como los índices generales de
precios para que no sufran elevaciones o disminuciones importantes.
Tipos de política fiscal
Puede ser expansiva o restrictiva:
Política fiscal expansiva: cuando el objetivo es estimular la demanda
agregada, especialmente cuando la economía está atravesando un período de
recesión y necesita un impulso para expandirse. Como resultado se tiende al
déficit o incluso puede provocar inflación.
Los mecanismos a usar son:
· Aumentar el gasto público, para aumentar la producción y reducir el
desempleo.
· Bajar los impuestos, para aumentar la renta disponible de las personas
físicas, lo que provocará un mayor consumo y una mayor inversión de las
empresas, en conclusión, un desplazamiento de la demanda agregada en
sentido expansivo.
De esta forma, al haber mayor gasto público, y menores impuestos, el
presupuesto del Estado, genera el déficit. Después se puede decir que
favorece el gasto fiscal en el impuesto presupuestario.
Política fiscal restrictiva: cuando el objetivo es frenar la demanda agregada,
por ejemplo cuando la economía está en un período de excesiva expansión y
tiene necesidad de frenarse por la excesiva inflación que está creando. Como
resultado se tiende al superávit.
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Los mecanismos son los contrarios que en la expansiva:
· Reducir el gasto público, para bajar la demanda agregada y por tanto la
producción.
· Subir los impuestos, para que los ciudadanos tengan una renta menor y en
consecuencia disminuyan su consumo y así la demanda agregada se desplaza
hacia la izquierda.
De esta forma, al disminuir el gasto público, y aumentar los impuestos, el
presupuesto del Estado, tiende a generar un superávit o disminuir el déficit.
En 1936 John Maynard Keynes publico la Teoría General del Empleo, Interés y
Dinero, supuso un hito en la concepción teórica de la macro economía en
general y de la política fiscal en particular. La crisis económica de los años 70
modifico sustancialmente el marco de referencia de la política fiscal
keynesiana, donde el empleo tuvo que ser relegado a segundo plano en favor
de la estabilidad de precios conduciendo a la subordinación de la política fiscal
frente a los instrumentos de carácter monetario.
Los fundamentos básicos de la política fiscal keynesiana pueden sintetizarse
en los siguientes puntos:
1. Negación de la norma clásica del equilibrio presupuestario.
2. Reducción de la brecha entre el PIB real y el potencial.
3. Papel del sector publico central “cebar la bomba” del gasto privado; es decir,
estabilizar la economía, pero no de una forma provisional ni transitoria, sino
permanentemente.
4. Eliminación de los problemas derivados de la existencia de un sistema
tributario flexible (estabilizadores automáticos), que en las fases de crecimiento
elevado recauda mas disminuyendo, automáticamente, las rentas del sector
privado, mediante el establecimiento de mecanismos de devolución al sector
privado de este exceso de recaudación cuando la economía se encuentra
alejada de su nivel de pleno empleo. En definitiva, el concurso del sector
público en la concepción keynesiana supone un lugar preferente para la
utilización de una política fiscal activa, con muchas posibles actuaciones:
En el corto plazo
1. En situación de depresión y desempleo elevado, política fiscal expansiva
(déficit presupuestario) a través de los siguientes mecanismos:
a. Aumento de gastos públicos en bienes y servicios
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b. Aumento de transferencias
c. Reducción de impuestos
d. O alguna combinación de esos instrumentos
2. En una situación inflacionaria debido a un exceso de demanda agregada, por
política fiscal contractiva (superávit presupuestario), mediante la utilización
simétrica respecto a lo anterior:
a. Reducción del gasto del Estado en bienes y servicios.
b. Reducción de las transferencias.
c. Aumento de los impuestos.
d. Combinación de los tres medios anteriores conjuntamente o solo dos de
ellos.
En el largo plazo
– Logrado el pleno empleo, buscar una tasa de crecimiento consistente con él y
con la estabilidad de precios.
Los instrumentos de la política fiscal keynesiana:
1. Las acciones discrecionales de política fiscal
Partiendo de la forma mas simple en que puede formularse un modelo de
política fiscal en términos keynesianos, consideraremos una economía en la
que actúan tres grupos diferentes de agentes: las familias, las empresas, que
efectúan gastos en consumo, C, y de inversión, I, y el Estado, que realiza
gastos en bienes y servicios e inversiones, G, y transferencias, R, percibiendo
impuestos, T; tomando estas tres últimas variables como exógenas, no
influenciadas por variaciones en la renta, Y.
Las ecuaciones del modelo podrían escribirse como sigue:
Ecuación 1
C = Co + c (Y - T – R)
Co: consumo autónomo o independiente del nivel de renta
c: las propensión marginal a consumir
c(Y-T+R): la renta disponible
Ecuación 2
I= Io
es la función de versión exógena.
Ecuación 3
G= Go
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Representa la de los gastos públicos, considerados también como exógenos.
Ecuación 4
Y=C+I+G
Condición de equilibrio de la renta.
De este conjunto de ecuaciones, puede deducirse el valor de los
multiplicadores del gasto público (KG), de los impuestos (KT) y de las
transferencias (KR), tal que
KG= 1 / (1-c)
KT= -c / (1-c)
KR c / (1-c)
De acuerdo con lo anterior, las tres variables instrumentales con que la política
fiscal puede regular coyuntura son:
· las variaciones en los gastos públicos, G, bien mediante cambios en su
volumen o su composición, que ejercen un efecto multiplicador en la economía
que puede medirse a través del valor del multiplicador KG antes reseñado.
· Las variaciones en los impuestos, T, bien a traves de cambios en la estructura
impositiva o mediante modificaciones de los tipos de gravamen, actúan en
sentido inverso a las del gasto público, tal como muestra el ciclo negativo de su
multiplicador KT, que además es menor – en valor absoluto- que el del gasto.
· Las variaciones de las transferencias, R, incidirían sobre la demanda en el
mismo sentido que el gasto público, pero en una menor intensidad al ser el
valor de su multiplicador KR, menor que el de este último.
2. Estabilizadores automáticos.
Los instrumentos fiscales actúan automáticamente regulando la coyuntura
económica según señalaremos a continuación, dado que el tamaño del déficit o
del superávit presupuestario variará de forma automática con el nivel de la
renta nacional.
Si una economía está en fase recesiva el crecimiento de la renta nacional
disminuye,
pudiendo
incluso
hacerse
negativo.
Automáticamente
la
recaudación impositiva tiende a disminuir, con lo que la renta nacional
disponible podría aumentar, incrementándose también la demanda efectiva y el
nivel de actividad económica.
Por el contrario, en un periodo de expansión, la situación se invertiría, dado que
la recaudación impositiva tendería a incrementarse con el consiguiente efecto
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estabilizador, contrario al que antes señalábamos sobre el nivel de actividad
económica.
De acuerdo con lo anterior, podríamos definir un estabilizador automático como
cualquier mecanismo del sistema económico que reduzca el la intensidad de
las recesiones y de las expansiones, sin que se produzca ningún cambio
deliberado en política fiscal.
Ecuación 5
T=t*Y
Siendo t la tasa media o marginal impositiva.
Bajo este planteamiento, el valor de los multiplicadores disminuirá respecto a
los objetivos previamente, pasando a ser los siguientes:
- Para el gasto público:
KG= 1/ 1-c(1-t)
-Para los impuestos:
KT= -c/1-c(1-t)
- Para las transferencias:
KR= c/1-c(1-t)
Estos nuevos multiplicadores son menores por que una parte del incremento de
renta generado por un aumento de G o R o por una elevación de T es
absorbido por los ingresos fiscales, que contribuyen una “filtración” o una
“inyección” en el circuito de renta
Funcionamiento de la política fiscal keynesiana.
La existencia de estabilizadores automáticos disminuye la amplitud de la
fluctuaciones económicas, pero no las evita ni tampoco las elimina, solo puede
reducir su magnitud, por ello, si existe un desequilibrio fundamental en la
economía o se produce fluctuaciones sustanciales en las inyecciones o
filtraciones, un gobierno puede decidir utilizar los instrumentos fiscales de
manera discrecional para reducir aún más las fluctuaciones, pero con el
problema de no conocer si la intensidad de la actuación discrecional es la
correcta.
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Efectividad de la política fiscal.
El primer aspecto que debe tomarse en consideración a la horade avaluar la
efectividad de la política fiscal es el de la distribución de sus efectos en el
tiempo.
De una forma convencional, pueden diferenciarse tres posibles retardos:
· El retardo de reconocimiento: Como el ciclo económico no suele ser regular,
los gobiernos pueden dejar transcurrir un largo período de tiempo antes de
convencerse de la necesidad de actuar. El riesgo asociado suele ser actuar
tarde y permitir una recesión más profunda de lo necesario.
· El retardo entre el conocimiento y la acción: Dado que las decisiones fiscales
suelen descansar en los presupuestos y estos se aprueban anualmente, podría
presentarse un importante período de tiempo entre el reconocimiento previo de
la necesidad de actuar y la posibilidad real de hacerlo.
· El retardo entre la acción y sus efectos: los instrumentales fiscales actúan,
dependiendo de su naturaleza, de forma desigual. Así, una modificación en los
tipos impositivos sobre la renta puede tener unos efectos muy inmediatos sobre
los ingresos del gobierno, dado que existen pagos fraccinados o en origen. No
sucede igual con otros impuestos, que sólo se recaudan una vez al año, ni con
el gasto público, pues los efectos multiplicadores sobre la renta o los
aceleradores sobre la inversión exigen, asismismo, su tiempo. Finalmente,
también los efectos de las actuaciones fiscales sobre el consumo se dilatan
temporalmente a causa de que la función de consumo a corto plazo tiende a
ser más plana que a largo plazo.
En definitiva, el primer obstáculo de la política fiscal radica en su falta de
oportunidad por la rigidez que caracteriza su aplicación y funcionamiento, lo
que ineludiblemente conduce a actuar asumiendo la existencia de retrasos
encadenados en los cinco eslabones siguientes:
· Reconocimiento de la situación
· Decisión de actuar.
· Cambios en los programas de ingresos/ gastos públicos.
· Variaciones en la demanda siguiente a las medidas fiscales.
· Alteraciones en el nivel de actividad económica en respuesta a los cambios
en la demanda.
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POLITICA MONETARIA
La política monetaria es un área de la política económica, encargada a los
bancos centrales, que tiene como propósito influenciar las variables monetarias
y financieras para lograr objetivos específicos, que en el caso costarricense, se
circunscriben a una inflación baja y estable.
La inflación baja y estable contribuye a preservar el poder de compra de los
salarios e ingresos de los habitantes del país y facilita la toma de decisiones,
favoreciendo el ahorro y la inversión y, en última estancia, el crecimiento
económico.
En la política monetaria por objetivos de inflación consiste en mantener la tasa
de inflación dentro de un margen a través de una medida como puede ser el
índice de precios de consumo (IPC).
El objetivo de inflación se establece mediante ajustes periódicos según el
objetivo de tipos de interés del Banco Central. El tipo de interés usado es
generalmente el tipo de interés intercambiario.
La política monetaria se basa en la relación entre las tasas de interés en una
economía, es decir, el precio al que se presta el dinero, y la oferta monetaria
total. La política monetaria cuenta con una variedad de herramientas para
controlar uno o ambos factores para influir en los resultados de crecimiento
económico, inflación, tipo de cambio con otras monedas y desempleo.
¿Cuándo la política monetaria es expansiva o restrictiva?
Política Monetaria Expansiva: Cuando en el mercado hay poco, dinero en
circulación, se puede aplicar para aumentar la cantidad de dinero.
Ésta consistiría en usar alguno de los siguientes mecanismos:
*Reducir la tasa de interés, y hacer más atractivos los préstamos bancarios.
*Reducir el encaje bancario, para poder prestar más dinero.
*Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.
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Según los economistas, el banco central puede aumentar la inversión y el
consumo si aplica esta política y baja la tasa de interés.
Política Monetaria Restrictiva: Cuando en el mercado hay mucho dinero en
circulación, interesa reducir la cantidad, y para ello se puede aplicar una
política monetaria que consiste en lo contrario que la expansiva:
*Aumentar la tasa de interés, para que pedir un préstamo sea más caro.
*Aumentar el encaje bancario, para dejar más dinero en el banco y menos en
circulación.
*Vender deuda pública, para quitar dinero del mercado cambiándolo por títulos.
En el 2005 la Junta Directiva del Banco Central, decidió migrar, de manera
gradual y ordenada, hacia una estrategia de política monetaria de Metas de
Inflación, proceso que aún no ha concluido.
Específicamente, en el Informe de Inflación de enero del 2006, el BCCR señaló
que la adopción de un esquema de metas de inflación requeriría de una
estrategia de control monetario que permitiera establecer la tasa de interés de
corto plazo como el instrumento principal de política monetaria.
Los avances en dicha estrategia han sido comunicados frecuentemente al
púbico en los Informes de Inflación de enero y julio del 2006, enero 2007,
noviembre 2009 y los publicados en el 2010.
El BCCR ha mantenido comunicación con el medio financiero desde marzo del
2009, informando sobre los avances en la adopción de esta estrategia y su
participación en el Mercado Integrado de Liquidez (MIL).
Un esquema de Metas de Inflación hace explícito que su principal objetivo es la
inflación, por lo que el anuncio de una meta para ésta (rango o valor puntual)
constituye el ancla nominal explícita de la política monetaria. El principal
instrumento de política es la tasa de interés de muy corto plazo y la ejecución
de dicha política se realiza mediante la intervención discrecional del Banco
Central en el mercado de dinero.
La cantidad de dinero existente en la economía incidirá sobre el tamaño de la
producción nacional y el empleo.
Con frecuencia confundimos riqueza con dinero, porque valoramos en dinero
todo lo que poseemos y todo lo que ganamos. Un individuo que posee una
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propiedad valorada en tres millones de colones en el caso de CR, dirá que
tiene tres millones de colones, además, si de sus ingresos logra ahorrar
doscientos mil colones en un año, dirá que su riqueza es de tres millones
doscientos mil colones. Por supuesto que él puede transformar en cualquier
momento su propiedad en dinero y viceversa; por esto, al dinero se le llama
riqueza funcional.
Cuanto mas dinero exista mas cuidado debemos tener para evitar que su valor
desaparezca.
Que es el dinero?
El dinero es el efectivo, osea las monedas y billetes que hay en manos del
público a este se le llama numerario en poder del público.
La función mas importante que cumplen los activos incluidos en la definición de
dinero es la de servir como medio de cambio.
Nuestra economía es una economía de intercambio. En el tanto en que
nosotros trabajamos para los demás, otros trabajan para nosotros. El
intercambio se facilita gracias a ese común denominador aceptado por todos,
que es el dinero.
El dinero hace más fácil y rápido el intercambio de bienes y servicios en una
economía monetaria. Si el dinero no existiera, nos pasaríamos la mayor parte
del día buscando gente que posea bienes que quisiera cambiar por los que
nosotros podríamos ofrecerle, utilizando el mecanismo de trueque.
La función del dinero es la de ser un activo financiero generalmente aceptado
que es recibido por todos los vendedores a quienes las personas desean
comprar bienes y servicios, u activos financieros no monetarios, o recibir su
pago por participar como un factor de la producción en el proceso productivo.
La sociedad encuentra conveniente expresar, con un denominador común, el
valor de todas las cosas que se comercian. Los precios nos señalan las
condiciones en que los bienes y servicios se pueden adquirir. Así en Costa
Rica, el valor de los pantalones está estipulado como x colones por pantalón, el
valor de los zapatos como z colones el par, etc.
Los cambios del volumen del dinero tienen efecto sobre el nivel de actividad
económica y sobre los precios, dependiendo de las condiciones existentes en
la economía.
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El equilibrio del sector monetario está íntimamente relacionado con los factores
determinantes del equilibrio del sector real de la economía.
El equilibrio macroeconomico ocurre cuando la oferta agregada es igual a la
demanda agregada.
El equilibrio macroeconomico del producto puede ser menor que el nivel de
producción de ocupación plena, en cuyo caso habrá desempleo (modelo
keynesiano con desempleo). Si la demanda agregada excede el valor de la
producción, al nivel de ocupación plena, entonces los precios aumentarán
(modelo keynesiano con inflación).
El banco central es la única institución facultada por ley para emitir billetes y
monedas.
El dinero del banco central, o dinero de alta potencia, o dinero primario, es la
base monetaria a partir de la cual los bancos comerciales pueden crear dinero
bancario o secundario, mediante la recepción de depósitos en cuenta corriente
a la vista y el otorgamiento de préstamos a empresas y personas.
En su versión mas sencilla, la capacidad de creación de dinero secundario por
parte de los bancos comerciales del sistema está determinada por el valor del
encaje mínimo legal, que es un instrumento de política monetaria, fijado por el
Banco Central.
En un proceso de creación de dinero más realista, es necesario considerar
también el cuasidinero y establecer la diferencia entre la liquidez total (oferta
monetaria ampliada) y el medio circulante u oferta monetaria.
La velocidad de circulación del dinero es la razón de un flujo monetario durante
un periodo entre el acervo promedio del dinero o medio circulante durante ese
lapso. De acuerdo con el enfoque kaynesiano, hay dos variables que explican
las diferencias internacionales en la velocidad del dinero: la tasa de interés y el
grado de monetización de la economía.
En Costa Rica, el Banco Central calcula un coeficiente de liquidez, que es una
medida del grado de monetización de la economía y es el inverso de la
velocidad ingreso del dinero. Este tiende a ser bajo, y van decayendo en
importancia relativa conforme surgen otros instrumentos financieros, que son
aceptados como medios de pago.
Entre los instrumentos de política monetaria podemos encontrar:
- Encaje mínimo legal:
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si este aumenta la cantidad de dinero disminuye.
-
Redescuento:
Es un préstamo que el banco central le hace a las instituciones
bancarias, especificando claramente las condiciones para dicho crédito,
mediante un primer descuento, respaldo por valores o títulos a corto plazo o
bien mediante préstamo con garantía.
-
Operaciones de mercado abierto:
Compra y venta de bonos, cuando el BCCRcompra bonos aumenta la oferta
monetaria
-
Otros:
Tasas de interés, limitaciones de crédito, etc.
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CONCLUSIÓN
Las políticas económica, fiscal y monetaria, tienen la importante función de
mantener el equilibrio en la economía de cada país, dependiendo de la
situación específica y de los diferentes factores externos.
Tanto John Maynard Keynes como Milton Friedman, hicieron aportes
importantísimos a la economía, con sus teorías utilizadas de acuerdo a la
necesidad en un momento determinado.
Adquirimos términos como IPC, PIB, Inflación, etcétera, necesarios para
nuestro desempeño como futuros profesionales.
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BIBLIOGRAFÍA
Moneda, Banca y Política Monetaria
Ronald García Soto
Editorial Universidad Estatal a Distancia
Elementos de Macroeconomía
Rodolfo Tacsan Chen
Editorial Universidad Estatal a Distancia
Macroeconomía
Rudiger Dornbusch / Stanley Fischer
Mc Graw Hill
www.bccr.fi.cr
www.hacienda.go.cr
www.nacion.com
www.elfinancierocr.com
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ANEXOS
Www.centralamericandata.com
No baja el déficit fiscal en Costa Rica
En los 7 primeros meses del 2012 los ingresos aumentaron 11.3%,
pero
el gasto del gobierno continuó aumentando a un ritmo del 9.6%,
crecimiento apenas inferior al 10.4% registrado en igual período
del 2011.
Miércoles 15 de Agosto de 2012
Cesa de aumentar el déficit fiscal de Costa Rica
El aumento del 10% en los ingresos compensó el aumento de 9,5%
en
los gastos del Gobierno Central, dejando el déficit fiscal en 3,5%
del PIB, ligeramente inferior al acumulado a octubre de 2012.
Viernes 9 de Noviembre de 2012
Déficit de $2 mil millones en Costa Rica
A noviembre el balance entre ingresos y egresos del gobierno
muestra
un saldo negativo equivalente al 4% del Producto Bruto Interno.
Martes 11 de Diciembre de 2012
El artículo en Crhoy.com reseña que "El déficit del Gobierno sumó a noviembre
un total de 908 mil millones de colones, es decir, que representó un 4% como
porcentaje del producto interno bruto (PIB), este nivel es el mismo que se
alcanzó en el año 2010. Sin embargo, en el 2010 el faltante fue de 761 mil
millones de colones. De los 908 mil millones de colones que le hacen falta al
gobierno para sufragar sus gastos corrientes, 561 mil millones de colones se
han financiado con endeudamiento interno y 347 mil millones de colones con
deuda externa.
Se señalan las remuneraciones de la plantilla del Estado como un rubro
importante dentro de los gastos, con un crecimiento del 8,4% en lo que va del
año.
Fuente: Crhoy.com
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GLOSARIO
Coyuntura al conjunto de circunstancias contingentes y cambiantes que
determinan una situación.
Cuasidinero: Activo Financiero que es un buen sustituto del Dinero en sus
funciones de Depósito de Valor y medio de pago. Se puede decir que el cuasidinero es un medio de pago de aceptación más restringida que el Dinero. Es
común considerar como cuasi-dinero los depósitos de Ahorro y los depósitos a
Plazo en los bancos comerciales.
Encaje mínimo legal: Es una reserva liquida proporcional al monto total de
obligaciones (depósitos y captaciones) por intermediación financiera que
mantienen los Intermediarios Financieros en el Banco Central de Costa Rica,
en forma de depósitos en cuenta corriente.
Inflación: La inflación, en economía, es el incremento generalizado y sostenido
de los precios de bienes y servicios con relación a una moneda durante un
período de tiempo determinado. Cuando el nivel general de precios sube, cada
unidad de moneda alcanza para comprar menos bienes y servicios. Es decir
que la inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de la moneda: una
pérdida del valor real del medio interno de intercambio y unidad de medida de
una economía.
Líquidez: Propiedad o característica que tiene un activo de ser facilmente
cambiado por alguna otra cosa de valor, o la cualidad de ser, inmediatamente y
siempre, convertible en todo su valor por dinero. El dinero es por definición cien
por ciento líquido.
Poducto interno bruto PIB: Es la medida más utilizada para la medición de la
producción de un país. Es la producción realizada por los factores de la
producción resistentes en un país, sin importar quién sea su propietario.
Tipo de cambio: El tipo de cambio, también referido como tasa de cambio,
tasa de conversión o tipo de cambio extranjero, es el precio al cuál una divisa
de un país puede ser convertida ("cambiada") por la divisa de otro país.
Variable Exógena: En los modelos económicos se pueden encontrar dos
clases de variables: endógenas o exógenas. Las variables exógenas están
determinadas fuera del modelo. El valor de las variables exógenas está
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determinado por factores o variables que no son incluidas en el modelo que se
está utilizando.
Variables monetarias: Los recursos monetarios u oferta monetaria, o money
supply en inglés, es la cantidad total de dinero en circulación en la economía de
un país incluyendo billetes, monedas, cheques y otros activos líquidos como
fondos y depósitos a plazo.
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