BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA

Abril 17 de 2015
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
COMPORTAMIENTO DE LOS MERCADOS EN MARZO DE 2015
Negocios a través de la BVC sumaron COP $114,89 billones*
o
El volumen de negociación de acciones fue el más alto del 2015 (COP $3,03 billones).
o
Con COP $474.522 millones movilizados, ECOPETROL fue la acción más transada.
o
Negocios con bonos aumentaron 136% frente a marzo del año anterior.
o
Total de contratos transados en el Mercado de Derivados sube 31,62% frente a 2014.
En marzo de 2015 el monto operado a través de la Bolsa de Valores de Colombia, sumando las
transacciones de renta fija, registro renta fija y renta variable (acciones), fue de COP $114,89 billones,
16,76% menos que el tercer mes de 2014, cuando se operaron COP $138,02 billones (Ver gráfico 1).
Si se compara el resultado de marzo de 2015, con el del mes inmediatamente anterior (febrero de
2015), cuando se operaron COP $133,68 billones, la cifra es inferior en 14,06%.
Del total transado en el último mes, sin tener en cuenta operaciones de registro, COP $32,75 billones
corresponden a negocios realizados con títulos de deuda pública interna (TES), COP $2,59 billones a
transacciones con bonos, COP $3,03 billones a operaciones de contado de renta variable (acciones y
ETFs), COP $599.018 millones a repos con acciones y COP $347 millones a operaciones en el Mercado
Global Colombiano (acciones).
Gráfico 1
VOLUMEN MENSUAL OPERADO
En billones de pesos / No incluye Derivados
200
180
160
140
138,02
114,89
120
mar.-15
feb.-15
ene.-15
dic.-14
nov.-14
oct.-14
sep.-14
ago.-14
jul.-14
jun.-14
may.-14
abr.-14
80
mar.-14
100
*El monto incluye las operaciones realizadas mediante la plataforma BVC Registro, que entró en operación el 7 de julio de 2008. A partir de diciembre de 2010 se
incluyen las operaciones del -Mercado Global Colombiano.
Crecen transacciones con bonos
El monto negociado en TES durante marzo de 2015 fue de COP $32,75 billones, lo que representó una
disminución de 3,46% frente a la cifra de hace 12 meses, cuando los operadores habían transado COP
$33,92 billones en este tipo de títulos. Con respecto al mes inmediatamente anterior, febrero, cuando
se movilizaron COP $37,33 billones, el monto de marzo de 2015 es inferior en 12,28%.
En cuanto a la negociación de bonos, se movilizaron COP $2,59 billones. Respecto a marzo de 2014 el
mercado de bonos creció 136% en el monto transado, dado que un año atrás se movilizaron COP $1,01
billones. Frente al mes anterior hubo una variación negativa de 7,89% en el total transado, pues en ese
periodo los agentes del mercado transaron COP $2,80 billones.
Gráfico 2
PARTICIPACIÓN EN EL TOTAL TRANSADO
3,32%
3,61% 6,02%
Acciones
Preferenciales
3,03%
5,50%
TES en UVR
Acciones Ordinarias
TES
Bonos Ordinarios
Otro s
78,51%
Sube volumen de negociación de renta variable frente a febrero
El volumen negociado en acciones y ETFs durante marzo de 2015 fue de COP $3,03 billones, es decir,
15,17% menos frente al monto del mismo mes de 2014, cuando se negociaron COP $3,58 billones (ver
Gráfico 3). Frente a febrero de 2015, el monto transado en acciones y ETFs registró un ascenso de
23,14%, pues en ese periodo se negociaron COP $2,47 billones.
La operaciones repo con títulos de renta variable alcanzaron en marzo los COP $599.018 millones, un
26,54% menos que durante el mismo mes de 2014 cuando totalizaron COP $815.424 millones. Frente
a febrero subieron 12,94%, pues en ese periodo sumaron COP $530.369 millones.
Gráfico 3
VOLUMEN MENSUAL MERCADO ACCIONARIO
3,03
4
3,58
Por otra parte, en el Mercado Global Colombiano (MGC), donde los inversionistas negocian títulos
extranjeros inscritos en otras bolsas, se registraron en el último mes operaciones por COP $347 millones,
lo que representa un descenso de 49,07% frente al segundo mes del 2015 cuando se registraron
negocios por COP $683 millones. Con respecto a marzo del año anterior, las negociaciones presentaron
una disminución de 72,97% ya que en ese mes totalizaron COP $1.287 millones.
3
2,5
2
1,5
1
0,5
Mes-Año
mar.-15
feb.-15
ene.-15
dic.-14
nov.-14
oct.-14
sep.-14
ago.-14
jul.-14
jun.-14
may.-14
abr.-14
0
mar.-14
Billones de pesos
3,5
ECOPETROL, LA ACCIÓN MÁS TRANSADA
El título más transado en marzo fue ECOPETROL, acción de la que se movilizaron COP $474.522
millones (ver Gráfico 4). En febrero de 2015 el título más negociado también había sido ECOPETROL,
que en ese periodo transó COP $577.293 millones.
Otras acciones con alta bursatilidad en marzo fueron: PFBCOLOM con COP $386.367 millones;
GRUPOSURA con COP $305.200 millones; PFAVAL con COP $260.290 millones; PFGRUPSURA con COP
$197.110 millones, y con GRUPOARGOS con COP $159.187 millones.
Gráfico 4
ACCIONES MÁS TRANSADAS
474.552
ECOPETROL
386.367
PFBCOLOM
305.200
Emisor
GRUPOSURA
260.290
PFAVAL
PFGRUPSURA
GRUPOARGOS
197.110
159.187
Millones de pesos
Descenso en la capitalización bursátil
Al cierre del tercer mes del año la capitalización bursátil fue de COP $329,49 billones, lo que equivale
a USD $127.906 millones. Frente al mismo mes del año anterior, la cifra registra un descenso de
24,12%, pues al cierre de marzo de 2014 el valor de las empresas inscritas era de COP $434,23
billones. Frente al mes anterior el valor de las compañías bajó 3,85%, ya que al finalizar febrero de
2015 la capitalización total era de COP $342,68 billones (ver gráfico 6).
Ecopetrol continúa siendo la primera empresa por capitalización bursátil, con un valor de mercado al
31 de marzo, de COP $81,20 billones (USD $31.523 millones).
Las siguientes compañías en el listado de capitalización bursátil son: Grupo Aval (COP $25,88 billones),
Bancolombia (COP $23,97 billones), Grupo de Inversiones Suramericana (COP $19,30 billones), Banco
de Bogotá (COP $18,29 billones) y la Empresa de Energía de Bogotá (COP $14,92 billones).
En cuanto a la variación de precios, durante marzo de 2015 la acción con mayor valorización en su
cotización fue ESTRA que ascendió 20,00% (ver Gráfico 5). En este aspecto también se destacaron
CNEC (7,07%), ISAGEN (4,45%), VALOREM (4,06%), FABRICATO (3,96%) y COLTEJER (3,95%).
Por su parte la acción con mayor variación negativa fue PREC con -17,11%, seguida de GRUPOARGOS
(-12,42%), BOGOTA (-10,80%), CLH (-10,00%), PFCARPAK (9,70%) y ETB (9,00%).
Gráfico 5
EVOLUCIÓN PRECIO ACCIONES
Gráfico 6
CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL
434,23
20,00%
440
420
10,00%
Billones de pesos
5,00%
0,00%
-5,00%
-10,00%
-15,00%
400
380
329,49
360
340
320
-20,00%
mar.-15
feb.-15
ene.-15
dic.-14
oct.-14
nov.-14
sep.-14
jul.-14
ago.-14
jun.-14
may.-14
mar.-14
300
abr.-14
Datos porcentuales
15,00%
Mes - Año
Emisor
Índices bursátiles cierran
con descensos
COLEQTY
El
indicador
que
refleja
el
comportamiento de los 40 títulos de
mayor capitalización bursátil de la BVC
cerró marzo en 895,34 puntos, con un
descenso de 4,51% frente al cierre del
mes anterior cuando llegó a 937,60
puntos. Desde marzo de 2014
acumula una desvalorización de
17,23%.
Gráfico 7
EVOLUCIÓN COLCAP
1.440
Unidades
1.390
1367,58
1.340
1304,62
1.290
1.240
dd/mm/aa
Gráfico 8
EVOLUCIÓN COLEQTY
Unidades
COLCAP
El índice de capitalización COLCAP
cerró el tercer mes de 2015 en
1.304,62 unidades (ver Gráfico 7), lo
que le significó un descenso de 4,60%
frente al cierre del periodo anterior
(febrero de 2015), cuando había
terminado en 1.367,58 unidades.
Frente a marzo de 2014 el índice
acumula un retroceso de 22,73%,
pues un año antes cerró en 1.688,30
unidades.
1.000
980
960
940
920
900
880
860
840
937,6
895,34
Gráfico 9
EVOLUCIÓN COLSC
COLSC
1.100
1.080
Unidades
El
índice
que
refleja
el
comportamiento de las 15 acciones de
menor capitalización bursátil que
hacen parte del COLEQTY terminó
marzo en 1.010,64 puntos, con un
descenso del 3,03% frente a la última
jornada de febrero cuando se ubicó en
1.042,25. Con respecto al último día
hábil de marzo de 2014 alcanza una
depreciación de 10,48%.
1.060
1.042,25
1.040
1.010,64
1.020
1.000
980
960
dd/mm/aa
COLIR
Gráfico 10
EVOLUCIÓN COLIR
Unidades
El COLIR bajó 4,51% frente al cierre de
febrero y se ubicó en 828,25 unidades.
Este indicador compuesto por 28
acciones
de
23
empresas
que
participan del mercado de renta
variable,
que
cuentan
con
el
Reconocimiento IR, acumula desde el
31 de marzo de 2014 un descenso de
16,82%.
940
920
900
880
860
840
820
800
780
867,33
828,25
dd/mm/aa
PRECIO DEL PESO COLOMBIANO
DESCIENDE FRENTE AL DEL
DÓLAR ESTADOUNIDENSE
Durante el tercer mes de 2015 el dólar estadounidense evidenció un alza en su precio frente al peso
colombiano. La Tasa Representativa del Mercado (TRM) cerró en COP $2.576,05 lo que representa un
ascenso de COP $79,06 comparada a la tasa de cierre de febrero, cuando se situó en COP $2.496,99
(ver Gráfico 14). En términos porcentuales, el precio del dólar subió 3,37% entre febrero y marzo de
2015.
En el mercado Spot de la plataforma SET FX, se transaron durante marzo USD $21.209 millones; un
2,60% menos frente a los USD $21.776 millones que se negociaron durante el mes anterior (ver
Gráfico 13). Así mismo, el total de operaciones evidenció una variación positiva de 0,36%, pues al
cierre del mes se realizaron 39.650 transacciones. En febrero de 2015 se efectuaron 39.506
operaciones.
En el mercado Spot o de contado el volumen promedio diario negociado por los operadores bajó
11,88% frente al mes anterior, pues alcanzó los USD $1.009,96 millones. En febrero se negociaron
en promedio USD $1.146,12 millones por día.
Gráfico 14
EVOLUCIÓN PRECIO DÓLAR (TRM)
Gráfico 13
VOLUMEN MENSUAL MERCADO DE DÓLAR
21.776
20.210
Pesos (COP) $
22.000
20.000
18.000
16.000
14.000
2.700,00
2.600,00
2.500,00
2.400,00
2.300,00
2.200,00
2.100,00
2.000,00
1.900,00
1.800,00
2.556,85
2.392,46
1.936,92
12.000
Mes-Año
feb.-15
dic.-14
ene.-15
nov.-14
oct.-14
sep.-14
jul.-14
ago.-14
jun.-14
abr.-14
may.-14
10.000
mar.-14
Millones de dólares (USD)
24.000
dd/mm/aa
SUBE MONTO NEGOCIADO EN RENTA FIJA
FRENTE A MARZO 2014
Por tipo de títulos el más negociado sigue
siendo el TES denominado en pesos, del cual se
movilizaron en el mes recursos en la plataforma
transaccional por COP $31,53 billones. Otros
títulos con altos volúmenes transados fueron
Bonos Ordinarios (COP $1,45 billones), Títulos
TES en UVR (COP $1,21 billones), los CDT
Bancarios (COP $846.982 millones), Bonos de
Deuda Pública (COP $807.446 millones) y
Bonos Pensionales (COP $265.476 millones).
Gráfico 15
RENTA FIJA
MONTO TRANSADO POR TIPO DE TÍTULO
$ 35
$ 30
Billones de pesos COP $
La negociación de títulos a través de la
plataforma transaccional del Mercado de Renta
Fija de la BVC (sin registro) bajó 11,76% frente
al mes anterior, luego de que los operadores del
mercado movilizaran recursos a través del
sistema por COP $36,52 billones. En febrero el
mercado había negociado $41,38 billones.
Frente a marzo de 2014 la negociación de
títulos de Renta Fija registró un ascenso de
0,70%, dado que en ese mes se negociaron
COP $36,26 billones.
$ 25
$ 20
$ 15
$ 10
$5
$0
Negociación TES
Gráfico 16
EVOLUCIÓN TASAS TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA
TES
Por su parte, los títulos de deuda pública
emitidos por el Gobierno Nacional terminaron
marzo con comportamiento al alza en sus tasas
(ver Gráfico 16).
Así mismo, el TES con vencimiento en junio de
2016 experimentó valorización de 36 p.b. y
quedó con una tasa de 4,96% E.A.; mientras
que la tasa del TES para pago en julio de 2020
evidenció un ascenso de 58 p.b., cerrando en
6,03 E.A.
El TES más líquido es el que vence el 24 de julio
de 2024, pues en el tercer mes del año movilizó
COP $19,79 billones, lo que representa un
comportamiento inferior en 10,54% respecto a
febrero, cuando había logrado negocios por
COP $22,12 billones.
6,80
Porcentaje (%) E.A.
Según
cifras
del
Mercado
Electrónico
Colombiano (MEC PLUS), la tasa del TES con
vencimiento julio de 2024 registró variación
positiva de 42 p.b. frente al mes anterior,
quedando en 6,97% E.A.
6,00
5,20
4,40
TES julio 2024
TES Jun 2016
dd/mm/aa
TES julio 2020
Otras rentabilidades
Los títulos de renta fija diferentes a los TES y con vencimientos superiores a tres años se cotizaron
durante marzo de 2015 con tasas que oscilaron entre 5,80% y 7,95% E.A. (ver Gráfico 17).
Las cotizaciones promedio más bajas en los plazos mayores a 1.080 días se presentaron en los CDT
de Compañías de Financiamiento Comercial, papeles que se negociaron a una tasa promedio de
5,80% E.A.; mientras los valores más altos se registraron en los Títulos con Contenido Crediticio, con
una tasa promedio de 7,95% E.A.
Gráfico 17
TASA E.A. PROMEDIO DE NEGOCIACIÓN TÍTULOS DE RENTA FIJA
(PLAZOS MAYORES A 1.080 DÍAS)
CERT.DEP.TERM.CIA.FCTO
CERT. DEPOSITO TERMINO
BANCARIO
BONOS ORDINARIOS
5,80%
6,05%
6,35%
BONOS SUBORDINADOS
BONOS PENSIONALES
TIT. CONT. CREDITICIO
7,06%
7,38%
7,95%
5%
BAJA MONTO REGISTRADO EN RENTA FIJA
Un total de COP $74,73 billones se reportaron a través de la plataforma BVC Registro durante el
tercer mes del 2015, lo que representó un descenso de 23,24% frente a marzo de 2014, cuando se
registraron operaciones por COP $97,36 billones. Frente a febrero de 2015, la cifra representa una
variación negativa de 16,31%, dado que en febrero el monto registrado fue de COP $89,29 billones.
SUBE NÚMERO DE CONTRATOS TRANSADOS
EN EL MERCADO DE DERIVADOS
En el tercer mes del año el mercado de Derivados Estandarizados de la BVC alcanzó un total de
112.959 contratos, es decir, 31,62% más frente a marzo de 2014, cuando se negociaron 85.823
contratos (Ver Gráfico 18). Frente a febrero, cuando se habían negociado 93.235 contratos, el total
de títulos transados en el último mes es superior en 21,16%.
Del total de contratos negociados en marzo, 33.839 fueron futuros sobre la TRM, 23.632 sobre los
futuros TES; 26.805 futuros sobre ECOPETROL; y 10.720 futuros sobre el mini contrato de TRM,
llamado TRS. Así mismo, del futuro sobre la acción PFAVAL, 15.302; del futuro sobre PREC se
negociaron 311 contratos; del futuro de PFBCOLOM, 943; del futuro GRUPO ARGOS, 232; del futuro
de ÉXITO, 79; del futuro de PFGRUPOSURA, 95, del futuro sobre NUTRESA, 4; del futuro de
GRUPOSURA, 118; del futuro sobre ISA, 34; del futuro de CEMARGOS, 570 y sobre el futuro de
PFCEMARGOS, 19.
Finalmente, del futuro sobre el índice COLCAP se movilizaron 216 contratos y del futuro sobre la
inflación (CPI), 40. Con el futuro sobre la tasa IBR (OIS) no hubo negocios durante el último mes.
En lo que tiene que ver con el número de operaciones, marzo cerró con un total de 5.843; es decir,
6,55% más que en febrero pasado, cuando se realizaron 5.484 transacciones. Frente a marzo del
2014 el número de operaciones subió 25,74%, pues en ese mes se hicieron 4.647 operaciones.
Gráfico 18
TOTAL CONTRATOS NEGOCIADOS EN DERIVADOS
160.000
140.000
112.959
120.000
100.000
85.823
80.000
60.000
40.000
20.000
0
Fuente: Informe Precios y Tasas marzo 2015, Bolsa de Valores de Colombia.
(Documento disponible en www.bvc.com.co)
Documento elaborado por:
Dirección de Medios y Relaciones Públicas - Bolsa de Valores de Colombia
Daniel Bernal / [email protected]
Jorge Alberto Arciniegas / [email protected]