GUIA ASIGNATURA: ANÁLISIS DE INVERSIÓN Y CRÉDITO

GUIA ASIGNATURA: ANÁLISIS DE INVERSIÓN Y CRÉDITO
Isabel Cristina Barragán
Actualizada en junio de 2008 por
Luis Eduardo Suárez
Revisada por: Luis Francisco Hernández en febrero de 2012
ASPECTOS PRELIMINARES
La asignatura brinda al estudiante de Gestión Empresarial los conocimientos que requiere
el empresario para tomar decisiones de inversión y financiación empresarial, y se
constituye en una asignatura fundamental para el manejo de recursos financieros, bajo el
enfoque de las variables macroeconómicas en la toma de decisiones e inversión.
1. PROPÓSITOS DE LA ASIGNATURA
· Conocer el funcionamiento del aparato económico nacional, las variables básicas que
lo integran, las diferentes políticas y analizar la incidencia de los principales indicadores
macroeconómicos.
· Conocer las características básicas del mercado de capitales y procesos básicos de
negociación en la Bolsa de Valores de Colombia.
· Identificar los diferentes perfiles de Inversionista y su incidencia al momento de diseñar
un portafolio de inversiones.
2. COMPETENCIAS Y SUBCOMPETENCIAS QUE PROMUEVE LA ASIGNATURA
VISIÓN EMPRENDEDORA
Consultar la matriz de encadenamiento
3. UNIDADES DE APRENDIZAJE QUE VIABILIZAN LA PROMOCIÓN DE LAS
COMPETENCIAS.
UNIDAD 1.PLANEACIÓN Y ESTRUCTURA ECONOMICA COLOMBIANA
1. Conceptos básicos de estructura económica.
2. Planeación Económica, circuito de economía abierta, sistema financiero
colombiano
3. Características generales de las diversas políticas económicas.
4. Política fiscal, política monetaria, política cambiaria y política comercio exterior
Material complementario de la cartilla para el tema Política Económica, Lecturas artículos
económicos.
UNIDAD 2. DECISIONES DE INVERSIÓN Y TASAS DE INTERÉS
1. Aplicación de tasas de devaluación y revaluación.
2. Liquidación de papeles de renta fija y renta variable
3. Elaboración del portafolio de inversiones
UNIDAD 3. EL MERCADO PÚBLICO DE VALORES
1.
2.
3.
4.
5.
6.
La bolsa, funcionamiento y magnitudes
Productos que se ofertan y negocian en el mercado de valores o de bolsa v.
Calificación de valores en Colombia
Portafolio de inversiones
Bolsa Nacional Agropecuaria.
Historia breve, funciones, actores presentes en este mercado, títulos valores que
se ofertan. Citar dos, explicar y dar ejemplos.
7. Indicadores bursátiles.
8. Definición, Usos, ejemplos.
9. Consultar indicadores bursátiles de 4 acciones y explicarlos.
10. Indicadores Bursátiles: IBA, capitalización bursátil, RPG, Q de Tobin. Definición de
cada uno, fórmula, interpretación.
11. Concurso interno de la Bolsa de Valores de Colombia
UNIDAD 4. SISTEMAS DE CRÉDITO
1. Liquidación de créditos con tasas fijas
2. Liquidación de créditos sobre saldos de capital
3. Liquidación de créditos con cuota fija
4. Sistema Leasing Financiero
Material complementario de la cartilla para los temas mencionados: 1.La Bolsa,
funcionamiento y magnitudes. 2. Productos que se ofertan y negocian en la Bolsa de
Valores. 3. Sociedades Calificadores de Valores en Colombia. 4. Portafolio de
Inversiones. 5. Indicadores Bursátiles (IBA, RPG, Q TOBIN) Lecturas artículos
económicos.
4. EVALUACIÓN
4.1 Del Aprendizaje
4.1.1 Orientación para la realización de los trabajos
PRIMER TRABAJO EN CIPAS
Tema: Análisis de noticia económica
PROPÓSITO:
Contextualizar las características de la política fiscal, monetaria, cambiaria y comercio
exterior con la realidad económica nacional vigente, con el fin de que el estudiante se
prepare para la vida y considere el análisis de la política económica para la resolución de
problemas y toma de decisiones de inversión y crédito.
METODOLOGIA:
La elaboración de este trabajo implica realizar las siguientes actividades:
a.
Buscar dos artículos de prensa, revista, internet o cualquier otro medio de
información (Anexar el artículo o noticia seleccionada); señalando la fuente utilizada, la
fecha (No publicación o edición con fecha anterior a Diciembre de 2007) y el autor (Puede
ser la agencia de noticias que la publicó, en caso de no existir un Autor particular); que se
relacionen directamente con dos de las políticas: fiscal, monetaria, cambiaria o de
comercio exterior, con su debido análisis y repercusión en el contexto nacional. De
requerirse, se puede utilizar una fuente por cada política económica.
b.
Elaborar un informe ejecutivo con las siguientes indicaciones:
Márgenes izquierdo y derecho 2 cm. Superior e inferior 3 cm. Letra Arial 12 puntos.
Interlineado sencillo.
Portada
Anexar Fotocopia del artículo (s) seleccionado.
Título del Tema y Políticas relacionadas. Citar la Fuente de información.
Indicar las Ideas principales del artículo (1 página).
Conclusiones y comentarios personales donde se evidencie el análisis y el efecto del
hecho económico en el contexto nacional (1 página).
Se trabajará en CIPAS de máximo dos personas
Comprende: los aspectos relacionados con la Unidad de aprendizaje 1
SEGUNDO TRABAJO EN CIPAS
Tema: El Mercado Público de valores
PROPÓSITO:
Conocer y entender los aspectos básicos del mercado público de valores: actores
presentes, entidades reguladoras, entidades calificadoras de riesgo, sitios de operación,
características de operación, tipos de productos financieros, indicadores bursátiles, entre
otros, con el fin de que el estudiante contemple este mercado como alternativa económica
y financiera de inversión o financiación.
METODOLOGIA:
En CIPAS de 5 estudiantes escoger uno de los seis temas de exposición y realizar las
siguientes actividades:
a) Entregar un mapa conceptual de máximo dos páginas que debe cumplir ciertas
condiciones.
CONDICIONES PARA LA ELABORACIÓN DE MAPA CONCEPTUAL
Formato en computador, nombre del estudiante, fecha, bibliografía, título del libro, revista,
otro, nombre autores, editorial, año, edición.
El estudiante que expone su tema, deberá elaborar para el correspondiente mapa
conceptual:
· Selección de los elementos más importantes del tema de exposición y jerarquía
asignada a los conceptos generales y específicos. ( ideas principales y secundarias)
· Organización adecuada de la información, es decir, la selección de la información más
relevante, la extracción e interpretación de los elementos más significativos y la
integración de los conceptos con base en un proceso lógico.
· forma de relacionar los conceptos mediante “líneas de unión” o “flechas” siguiendo un
orden lógico y aclaración de la relación entre ellos mediante palabras enlace.
· Creatividad e impacto visual ( 2 pág.)
· Cumplimiento en la entrega. No se reciben mapas por fuera de la fecha asignada.
Cada vez que se empiece tema nuevo de exposición.
b) Elaborar un Informe escrito que cumpla con la temática propuesta en cada tema de
exposición y con las normas ICONTEC.
Anexar ejemplos reales nacionales donde se refleje y evidencie los aspectos teóricos
mencionados.
Bibliografía, Indicar fuentes de información direcciones de internet, folletos, libros, etc.
c) Compartir con todos los compañeros del grupo, los trabajos escritos del punto b) a
través del correo de gmail.
d) Exponer cada tema asignado en las tutorías 4 y 5
Comprende: Los aspectos relacionados con la Unidad de aprendizaje: 3
TERCER TRABAJO EN CIPAS
Tema: Portafolio de Inversiones
PROPÓSITOS:
1. Entender cada uno de los aspectos que intervienen en la elaboración del portafolio de
inversiones y realizar el procedimiento básico de elaboración de un portafolio de
inversiones sujeto a ciertas restricciones, con el fin de integrar la teoría y la praxis en el
contexto nacional,
2. Conocer cada uno de los perfiles de inversionista, con el fin de que el estudiante en su
proyecto de vida diseñe su portafolio de inversiones de acuerdo a su perfil y objetivos de
inversión.
METODOLOGIA:
Elaborar y entregar según fecha estipulada en el cronograma el Portafolio de Inversión.
Se trabajará en CIPAS de cinco personas
CANTIDAD DINERO A INVERTIR: Presupuesto disponible: $250.000.000.
SELECCIÓN TIPO DE PERFIL:
Perfil conservador:
80% R. Fija
Perfil Medio:
50% R. Fija
Perfil Agresivo:
20% R. Fija
PROCEDIMIENTO:
20% R. variable
50% R. variable
80% R. variable
Efectuar dos tipos de inversiones: primero, del listado de acciones que cotizan en la Bolsa
de Valores de Colombia, seleccionar 2 acciones (1 por cada sector), y la cantidad a
invertir en ellas, para calcular el % de participación. Segundo, invertir en uno o dos CDT
renta fija a 1 mes.
1. Condiciones renta variable:
DATOS DE ENTRADA: Para cada una de las acciones escogidas se hace lo siguiente:
1. Seguimiento diario del precio de cierre, precio máximo, precio mínimo y precio
promedio de la acción escogida.
2. Tiempo durante el cual se recolecta la información: 45 días.
3. Cantidad de datos recolectados por acción: 45
4. Condiciones renta fija: nombrar la entidad financiera donde colocara el CDT
citando la tasa i% e. anual. Calcular Rentabilidad efectiva, Rentabilidad neta.
Retefuente 7%.
Fecha de inicio: _____________ Fecha de redención: _____ __
TRANSFORMACIÓN Y ANÁLISIS:
1. Comentar aspectos básicos de las empresas a las cuales pertenecen las acciones
escogidas (ficha técnica empresa: nombre, objeto social, mercado que atiende,
años de operación, productos que ofrece, proyectos estratégicos, entre otros).
Máximo tres páginas por empresa.
2. Con los datos del punto a, calcular para cada acción, su rentabilidad diaria.
Rentabilidad diaria para cada acción:
R diaria =
1. Calcular la Rentabilidad Promedio diaria para cada acción.
n : cantidad de rentabilidades diarias
Ri : Rentabilidad diaria observada
1. Convertir la rentabilidad diaria promedio de cada acción a rentabilidad del período
efectiva mensual y e anual. (Conversión de tasas de interés).
1. Graficar el comportamiento de los precios de las acciones escogidas.
Eje X tiempo. Eje Y Precio de las acciones.
1. Graficar el comportamiento de las rentabilidades diarias de las acciones
escogidas. Eje X es el tiempo. Eje Y es la Rentabilidad diaria de la acción.
ELABORAR TABLA DE RENTABILIDAD PROMEDIO - RENTA VARIABLE.
ACCIONES
ESCOGIDAS
% participación
según cantidad $
invertido (2)
Total es el %
según perfil
asignado
Rentabilidad en
período t. (1)
RENTABILIDAD PROMEDIO
EN PERÍODO t . (1) x(2)= (3)
Sumar esta columna (%)
Dato 7
ELABORAR TABLA DE RENTABILIDAD PROMEDIO – RENTA FIJA
ENTIDAD
FINANCIERA
TOTAL:
% participación
asignado (3)
Rentabilidad
neta % en el
período t. (4)
RENTABILIDAD PROMEDIO
EN EL PERÍODO t. (5)
Sumar esta columna (%)
% será según el
perfil que le
corresponde
Dato 8
(5) RENTABILIDAD TOTAL PROMEDIO EN EL PERÍODO t.= (3) x (4)
DATOS DE SALIDA.
TABLA DE RENTABILIDAD DEL PORTAFOLIO DE INVERSIÓN
TIPO DE RENTA
% PARTICIPACIÓN
(1)
FIJA
VARIABLE
TOTAL:
RENTABILIDAD
PROMEDIO
PERÍODO t
RENTABILIDAD
PORTAFOLIO EN
EL PERÍODO t. (3)
(2)
Dato 8
Dato 7
100%
Sumar esta columna
%
(3) RENTABILIDAD PORTAFOLIO EN EL PERÍODO t = (1) x (2)
(2) Rentabilidad promedio. Esta columna debe mostrar el dato 8 y dato 7 en iguales
dimensiones de tiempo. ( e mensual o e anual)
NOTA. NO OLVIDE CONVERTIR TASAS DE INTERES SI ES NECESARIO.
(3)RENTABILIDAD TOTAL PROMEDIO EN EL PERÍODO t.= (1) x (2)
Dato 7. Como esta rentabilidad i es diaria, se procede a convertir la tasa de i a efectiva
mensual. (1 mes =30 días)
ELABORAR TABLA DE LIQUIDACIÓN DE LAS ACCIONES en $$:
Cantidad
total
acciones
compradas
en
ACCIONES
Momento
ESCOGIDAS
inicial
cero.(1)
Precio
diario
inicial de
compra
de la
acción en
momento
cero. (2)
Cantidad
Inicial. $
invertida
(3)
Precio
diario final
de venta
de la
acción en
momento
final. (4)
Cantidad
$
obtenida
por
vender en
momento
final. (5)
UTILIDAD
OBTENIDA
(6)
Acción ...
Acción ...
TOTAL:
(2) Precio inicial de la acción en la semana 1.
(3) Columna (1) x (2)
(4) Precio final de la acción en la semana última.
(5) Columna (1) x (4)
(6) Rendimiento o Utilidad obtenida = (5) – (3)
Rentabilidad obtenida en renta variable = Utilidad obtenida (6)
x 100
Cantidad $ invertida inicial (3)
Al total de la utilidad obtenida, se le resta los siguientes costos:
Costos adicionales de administración $60.000 mes
Costos comisionista: 0,5% valor transacción realizada. (precio total de venta).
CONCLUSIONES
Hacer comentarios justificando las posibles causas por las cuales se obtuvo una alta o
baja rentabilidad en su portafolio de inversión.
Comentar los pro y contra del ejercicio, de calcular la rentabilidad del portafolio de
inversión.
NOTA. EL TRABAJO FINAL SE ENTREGARA EN MEDIO MAGNÉTICO.
CONTENIDO:
1. PORTADA.
2. INTRODUCCIÓN.
3. PRESENTACIÓN DEL PORTAFOLIO.
3.1 TIPO DE PERFIL ASIGNADO.
RENTA VARIABLE.
EMPRESAS Y ACCIONES SELECCIONADAS (fichas técnicas de las empresas).
RENTA FIJA. Entidades financieras seleccionadas para invertir en CDT. (características
de tasa, tiempo).
4. PROCEDIMIENTO
4.1 DATOS DE ENTRADA
4.2 TRANSFORMACIÓN Y ANÁLISIS
4.3 DATOS DE SALIDA
5. CONCLUSIONES
6. BIBLIOGRAFÍA
Comprende: los aspectos relacionados con la Unidad de Aprendizaje 2
La elaboración de los trabajos en CIPAS: T1: Análisis de noticia económica, T2:
Conceptualización y exposición del tema: El Mercado Público de valores, T3: Elaboración
de Portafolio de Inversiones, evalúa las siguientes competencias:
Competencia interpretativa: Identifica ideas principales y secundarias. Traduce en un
esquema o cuadro información de un sistema de representación a otro. Describe el
estado, las interacciones de un sistema en términos gráficos o simbólicos. Plantear
conclusiones válidas a partir de un conjunto de datos o eventos.
Competencia argumentativa: Selecciona cuál es la información relevante para un
planteamiento teórico. Sustentar conclusiones a partir de datos o planteamientos
especiales. Sustentar opiniones con fuentes bibliográficas o de la experiencia propia.
Competencia propositiva: Conjeturar a partir de un estado final, las condiciones o estados
precedentes que lo hicieron posible. Proponer alternativas o sugerencias al evaluar el
desempeño de rentabilidad del portafolio de inversiones.
Competencia comunicativa: hablar, escuchar, escribir, leer.
Competencia pragmática: Lo que el estudiante aplica en su contexto; socialización de
saberes y experiencias.
Competencia tecnológica: Uso de la informática.
4.1.2
Orientaciones para la evaluación individual uno (por competencias)
PROPÓSITO
Evidenciar el desarrollo de las competencias propuestas por la asignatura las cuales se
han venido promoviendo a través de las interacciones tutor-estudiante-CIPAS-unidades
de aprendizaje-expertos. Para lo cual se evaluará lo interpretativo, argumentativo y
propositivo.
METODOLOGIA
Acorde a las unidades de aprendizaje y experiencias educativas la evaluación tendrá en
cuenta los siguientes aspectos:
Lo interpretativo: Identifica ideas principales y secundarias. Traduce en un esquema o
cuadro información de un sistema de representación a otro. Describe el estado, las
interacciones de un sistema en términos gráficos o simbólicos. Plantear conclusiones
válidas a partir de un conjunto de datos o eventos.
Lo argumentativo: Selecciona cuál es la información relevante para un planteamiento
teórico. Sustentar conclusiones a partir de datos o planteamientos especiales. Sustentar
opiniones con fuentes bibliográficas o de la experiencia propia.
Lo comunicativo: escribir, leer, escuchar.
Lo pragmático: Lo que el estudiante aplica en su contexto.
COMPRENDE
La evaluación individual comprende los conocimientos y experiencias educativas de las
unidades de aprendizaje 1 y 2
4.1.3 Orientaciones para la evaluación individual dos (por competencias)
PROPÓSITO
Evidenciar el desarrollo de las competencias propuestas por la asignatura las cuales se
han venido promoviendo a través de las interacciones tutor-estudiante-CIPAS-unidades
de aprendizaje-expertos. Para lo cual se evaluará lo interpretativo, argumentativo y
propositivo.
METODOLOGIA
Acorde a las unidades de aprendizaje y experiencias educativas la evaluación tendrá en
cuenta los siguientes aspectos:
Lo interpretativo; Lo argumentativo; Lo comunicativo.
COMPRENDE La evaluación individual comprende los conocimientos y experiencias
educativas de la unidades de aprendizaje 3 y 4
PORCENTAJE DE NOTAS
Primer Trabajo en CIPAS:
15%
Análisis de noticia económica
Segundo Trabajo en CIPAS: Exposición de
los temas de la Unidad 3
Tercer Trabajo en CIPAS:
15%
20%
Entrega portafolio de inversiones
Evaluación individual 1
Evaluación individual 2
25%
25%
5. MATERIAL A UTILIZAR;
Material impreso, recopilación de noticias económicas, elaborado por la Ing. Isabel
Cristina Barragán Arias.2005
6. BIBLIOGRAFIA
Textos de Macroeconomía básica o introductoria.
BACA C., Guillermo. Matemática Financiera. Fondo Educativo Panamericano, 2ª edición,
2002.
ALVAREZ A. Alberto. Matemáticas Financieras. Editorial McGrawhill, 3ª edición, 2005
www.bvc.com.co
www.suvalor.com.co
www.supervalores.gov.co
www.finanzaspracticas.com
www.corfinsura.com
Diarios económicos nacionales: La República, Portafolio, El Tiempo.
Revistas nacionales: Dinero, Cambio, La nota económica, Revistas de Gremios.