Financiamiento de Comercio Exterior

INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
CUADERNO DE TRABAJO
MÓDULO:
FINANZAS
APLICADAS
A
LOS
NEGOCIOS INTERNACIONALES
CURSO: FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
1
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
INDICE
1era UNIDAD
ASPECTO BÁSICOS DEL
COMERCIO EXTERIOR
- El comercio exterior y su financiamiento
- Agencias Oficiales de Seguros de Crédito a la Exportación
- El Sistema Financiero Internacional
2da UNIDAD
SISTEMA FINANCIERO
INTERNACIONAL
- Mercado de Eurodivisas
- Tasas de interés internacionales
- Mercado Financiero Norteamericano
- El Sistema Financiero Nacional
- Ley del Sistema Financiero
- Tipos de Instituciones financieras
3era UNIDAD
SISTEMA FINANCIERO
NACIONAL
- El papel del Banco Central de Reserva del Perú
- El papel de la Superintendencia de Banca y Seguros
- El Sistema Financiero de Valores
- Rol de COFIDE
- Seguro de Crédito a la Exportación
- Los bancos comerciales y el comercio exterior
4ta UNIDAD
BANCA Y FINANCIAMIENTO
DEL COMERCIO EXTERIOR
- El financiamiento bancario
- Líneas y modalidades de Financiamiento
- El financiamiento pre y post embarque
- Garantías bancarias y su uso en el comercio exterior
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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- Los medios de pago: definición y clasificación
5ta UNIDAD
MEDIOS DE PAGO EN EL
COMERCIO INTERNACIONAL
- Los medios de pago en el comercio internacional
- Estudio de las reglas y usos uniformes a los créditos
Documentarios
- El crédito documentario
- Factoring internacional
6ta UNIDAD
FINANCIAMIENTO NO
CONVENCIONAL
- Forfaiting
- Leasing
- Lease - Back
ANEXOS:
- Demo del Banco Continental para operaciones de comercio exterior
- Gráfico 1: Operación por red de transferencia bancaria
- Gráfico 2: Operación por red de transferencia bancaria - swift
- Gráfico 3: Operación por red de cobranza de exportación
- Gráfico 4: Operación por red de cobranza documentaria - swift
- Gráfico 5: Operación por red de carta de crédito de exportación
- Gráfico 6: Operación por red de carta de crédito de exportación - swift
- Gráfico 7: Operación por red de carta de crédito de exportación - costos
- Solicitud de carta de crédito de importación - Scotiabank
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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PRIMERA UNIDAD
ASPECTOS BÁSICOS DEL COMERCIO EXTERIOR
Contenido de la unidad:
-
El comercio exterior y su financiamiento. Las exportaciones y el
desarrollo económico. Finalidad e importancia de la financiación de las
exportaciones. Problemas en los países en desarrollo para financiar sus
exportaciones. Mercado de Eurodivisas. Origen, desarrollo actual y
funcionamiento del mercado. Características de la financiación del
comercio exterior en los países industrializados. Problemas de los
países desarrollados para financiar sus exportaciones. El crédito a la
exportación.
-
Agencias Oficiales de Seguros de Crédito a la Exportación: Eximbank
(FCIA), Hermes, Coface, ERG, otros.
Competencias de la unidad:
El alumno comprende los conceptos básicos de las líneas de financiamiento,
que se utilizan en operaciones de comercio exterior, asimismo, identifica las
organizaciones y/o empresas operadoras de financiamiento de opresiones de
comercio exterior.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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ASPECTOS BÁSICOS DEL COMERCIO EXTERIOR
1. El comercio exterior y su financiamiento
Con la firma de los distintos Tratados de Libre Comercio que se vienen
firmando en el mundo, la apertura de los mercados, la eliminación de barreras
arancelarias, etc. nace una necesidad de un mayor financiamiento al constante
crecimiento del intercambio comercial entre los países.
Toda actividad económica, requiere de financiamiento, este sirve de soporte
para las necesidades del negocio y contribuye al crecimiento del mismo. Sin
financiamiento, es difícil poder lograr un crecimiento sostenido de la economía.
Actualmente, las entidades financieras han creado productos desde el crédito
directo hasta tecnologías financieras más avanzadas relacionadas con el
financiamiento y el control del riesgo crediticio.
Las exportaciones y el desarrollo económico
Las exportaciones es uno de los pilares, junto con la inversión privada directa,
para el desarrollo económico. Nuestro país, es una economía que gran parte
de la actividad productiva, está relacionado con los negocios internacionales
(por ejemplo la minería que es netamente primario - exportador).
Ya sea por el aumento en el intercambio comercial, el aumento de pequeñas
empresas exportadoras, la internacionalización de empresas que iniciaron sus
operaciones en su mercado local; el desarrollo económico trae consigo un
aumento en las necesidades de financiamiento.
El financiamiento del desarrollo de las exportaciones hace posible el
crecimiento de este último, en vista de que sirve de sostén ante el aumento
sostenido de las exportaciones (por ejemplo una aumento constante de las
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
exportaciones de una empresa trae consigo una mayor necesidad de capital de
trabajo, maquinarias, equipos, etc).
Finalidad e importancia de la financiación de las exportaciones
Hoy en día el sector financiero brinda un servicio completo en el comercio
exterior con productos para financiar las operaciones (financiamiento pre y post
embarque), productos para el pago internacional (cartas de crédito y cobranzas
documentarias) y productos especializados en auge actualmente (como el
factoring, pólizas de seguros, warrants, entre otros).
La finalidad del financiamiento es coadyuvar a que se pueda afrontar cualquier
necesidad financiera y financiar cualquier oportunidad de crecimiento
empresarial.
Sin el acompañamiento del financiamiento, es difícil lograr un crecimiento
sostenido de las exportaciones. Ambos van de la mano, y se orientan a lograr
el bienestar económico.
Exportaciones
Necesidades de financiamiento
"el aumento de las exportaciones, conlleva a una mayor necesidad de financiamiento"
Problemas en los países en desarrollo para financiar sus exportaciones
Los inversionistas son particularmente muy desconfiados de los países que
tengan una economía pequeña y muy dependiente ante una crisis financiera
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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global. Esto hace más difícil para los bancos locales poder contar con líneas de
financiamiento del extranjero.
Sin embargo, en los últimos años, gracias a la obtención del grado de inversión
(entre ellos el Perú), hace posible que las líneas de financiamiento
internacionales y las inversiones foráneas busquen mercados emergentes con
esta cualidad.
Hace más de una década, la prima de riesgo de países latinoamericanos era
aproximadamente 8 puntos porcentuales por encima de los bonos del tesoro de
los EEUU, hoy en día este spread ha disminuido tal como lo podemos ver en el
siguiente cuadro (se puede ver que el riesgo país del Perú es de 221 puntos
básicos – 2.21% como prima de riesgo, bastante bajo al igual que sus pares de
países como México, Colombia y Brasil:
Diario Gestión 03/Febrero/2012
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Mercado de Eurodivisas
Una euromoneda* es una moneda interna de un país deposita en otro país; por
ejemplo, el eurodólar es una moneda depositada en un banco fuera de los
Estados Unidos.
El mercado de eurodivisas incluye los euromarcos, eurolibras esterlinas,
euroyenes y eurodólares principalmente:
-
Euromarcos: marcos alemanes depositados fuera de Alemania.
-
Eurolibras esterlinas: libras esterlinas depositadas fuera de Inglaterra.
-
Euroyenes: yenes depositados fuera de Japón.
-
Eurodólar: dólares depositados fuera de los Estados Unidos.
Este mercado nace a partir de la gran cantidad de dólares depositados en
bancos europeos y su creciente movimiento alrededor del mundo tanto en
depósitos (cuando las empresas depositan sus excedentes de dólares en
bancos europeos) como en préstamos (cuando las empresas solicitan
préstamos en dólares o emiten un bono en estos mercados – eurobonos).
Financiación del comercio exterior en los países industrializados
A diferencia de los mercados emergentes, los países industrializados como
EEUU tienen la ventaja de que cuentan con dos mercados muy desarrollados:
(i) el mercado del dinero y (ii) el mercado de capitales. Este último hace la gran
diferencia vs los países en vías de desarrollo, ya que es común por ejemplo
que en EEUU las empresas se financien vía emisión de bonos o de nuevas
acciones aprovechando la liquidez de sus mercados.
Otra forma de financiamiento muy común en los países desarrollados, es a
través del mercado de los eurobonos (el eurobono es título de renta fija emitido
por una entidad pública o privada en el mercado de capitales de otro país).
2. Agencias Oficiales de Seguros de Créditos a la Exportación
No se debe confundir la expresión “euro” (p.e. euromoneda, eurodivisa ó eurodólar) como la moneda
del continente europeo.
*
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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A nivel internacional, existen instituciones creadas con la finalidad de fomentar
el comercio internacional, brindando un seguro a las operaciones de
intercambio comercial.
Los seguros de crédito cubren frente al riesgo de default, y el riesgo político;
pero no cubre una disputa comercial o aquellas ventas no aprobadas por la
aseguradora.
Entre las Agencias Oficiales de Seguros de Créditos a la exportación tenemos:
Eximbank:
Es la agencia gubernamental de créditos para
exportaciones de los Estados Unidos. Tiene como
objetivo apoyar con financiamiento los productos
estadounidenses hacia los mercados extranjeros.
Fue establecido por el Congreso de los Estados
Unidos en 1934, como una entidad autónoma, para financiar u otorgar
garantías y seguros a compras de bienes y servicios a los Estados Unidos, por
parte de compradores extranjeros que no son capaces, o que no están
dispuestos, a aceptar el riesgo del crédito. El banco asume el riesgo del país y
el riesgo crediticio que las entidades privadas, no pueden o no quieren aceptar.
En el mundo existen bancos que han adoptado el nombre de EXIMBANK y
brindan un similar servicio (por ejemplo, China Eximbank, Eximbank de Corea,
etc).
Foreign Credit Insurance Association (FCIA):
Agencia creada en 1961 con la coordinación de 50
compañías aseguradoras de Estados Unidos y el
EXIMBANK.
Ofrece seguros de crédito tanto para operaciones de comercio exterior y ventas
locales, así como una variedad de productos relacionados al riesgo político y
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
crediticio para facilitar las operaciones de comercio exterior y sus actividades
relacionadas de financiamiento.
COFACE:
Institución creada en Francia en 1946 como
agencia
de
crédito
a
la
exportación.
Actualmente es una filial del grupo bancario
Natixis.
En
el
presente,
COFACE
proporciona
soluciones a la gestión del riesgo crediticio que incluyen: seguros de crédito,
información comercial, recobro y factoring.
Otros:
Otras agencias internacionales como son: CESCE, Hermes, ERG, SACE, entre
otros.
Bibliografía
EITEMAN David K, STONEHILL Arthur, MOFFETT Michael
LAS FINANZAS EN LAS EMPRESAS MULTINACIONALES
Pearson Education
Octava Edición
Recursos web
http://www.fcia.com/
http://www.coface.com/
http://www.coface.com.pe/
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
PRIMERA UNIDAD
ASPECTOS BÁSICOS DEL COMERCIO EXTERIOR
1. ¿Qué papel cumple el financiamiento en el desarrollo del comercio
internacional de un país?
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2. ¿Qué es una euromoneda?
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3. ¿Qué es una Agencia de Seguro de Crédito a la Exportación?
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
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4. ¿Cuál es el objetivo del Eximbank?
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SEGUNDA UNIDAD
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
Contenido de la unidad:
-
El Sistema Financiero Internacional.
-
Mercado de Eurodivisas. Origen, desarrollo actual y funcionamiento del
mercado.
-
Tasas de Interés internacionales: LIBOR, Prime Rate.
-
El Mercado Financiero Norteamericano.
Competencias de la unidad:
El alumno conoce las diversas instituciones que colocan recursos al segmento
empresarial dedicado al comercio exterior, comprende los diversos términos
financieros utilizados por estas instituciones e identifica a las instituciones
internacionales que son consideradas como fuente de financiamiento.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
1. El Sistema Financiero Internacional
Es el conjunto de instituciones que establecen normas y acuerdos que regulan
la actividad financiera entre los países con el objetivo de velar por el bienestar
económico, entre estas instituciones tenemos:
Fondo Monetario Internacional (FMI):
El Fondo Monetario Internacional es una organización de 187 países que busca
fortalecer la cooperación monetaria global, asegurar la estabilidad financiera,
facilitar el intercambio comercial, promover el desarrollo económico, y reducir la
pobreza en el mundo.
La idea de crear el Fondo Monetario Internacional, se planteó en julio de 1944
en una conferencia de las Naciones Unidas celebrada en Bretton Woods,
Nuevo
Hampshire
(Estados
Unidos),
cuando
los
representantes
de
45 gobiernos acordaron establecer un marco de cooperación económica
destinado a evitar que se repitieran los círculos viciosos de devaluaciones
competitivas que contribuyeron a provocar la Gran Depresión de los años
treinta.
Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE):
Organización creada en 1961 con la misión de
promover políticas que mejoren el bienestar
económico y social de las personas alrededor
del mundo.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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Abarca a 34 países y su sede central se encuentra en la ciudad de París,
Francia.
En la OCDE, los representantes de los países miembros se reúnen para
intercambiar información y armonizar políticas con el objetivo de maximizar su
crecimiento económico y ayudar a su desarrollo y al de los países no
miembros.
Banco Interamericano de Desarrollo (BID):
Banco fundado en 1959 con el objetivo de reducir la pobreza y la desigualdad,
a través del desarrollo de manera sostenible y respetando el medio ambiente.
Es una de las principales fuentes de financiamiento para América Latina y el
Caribe, además de otorgar donaciones, asistencia técnica e investigaciones en
materia socio –económica.
Actualmente cuenta con 48 países miembros, de los cuales, 26 son los países
prestatarios.
Grupo de los Diez (G-10):
Grupo formado inicialmente por Bélgica, Canadá, Francia, Italia, Japón,
Holanda, Reino Unido, Estados Unidos, Alemania y Suecia; y que se creó en
1962 con la reunión del AGP (Acuerdos Generales para la Obtención de
Préstamos) que tuvo como objetivo establecer que dicho grupo pudiera
plantear créditos suplementarios en caso se determinara que los fondos del
FMI fuesen insuficientes. Actualmente Suiza también forma parte de dicho
Grupo.
Banco Mundial:
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Es
uno
de
los
organismos
especializados de las Naciones Unidas,
que se define como una fuente de
asistencia financiera y técnica para los
llamados países en desarrollo.
Su propósito explícito es reducir la pobreza mediante préstamos de bajo
interés, créditos sin intereses a nivel bancario y apoyos económicos a las
naciones en desarrollo. Está integrado por 186 países miembros. Fue creado
en 1944 y tiene su sede en la ciudad de Washington, Estados Unidos.
En 1944, en el marco de las negociaciones previas al término de la Segunda
Guerra Mundial, nace lo que a la fecha se conocería como el sistema financiero
de Bretton Woods integrado por dos instituciones, fundamentales para
entender las políticas de desarrollo que tuvieron lugar a partir de la segunda
mitad del siglo XX: el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF)
y el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Concebido el primero, en un principio, con el fin de ayudar a las naciones
europeas en la reconstrucción de las ciudades durante la posguerra, poco a
poco fue ampliando sus funciones, creándose más organismos que
funcionarían paralelamente a este, integrando lo que hoy conocemos como el
Grupo del Banco Mundial (GBM).
El Grupo del Banco Mundial actualmente está integrado por:

El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF, 186 países
miembros).

La Asociación Internacional de Fomento (AIF, 169 países miembros). de
la productividad y el empleo.

La Corporación Financiera Internacional (CFI, 182 países miembros).

El Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI, 175 países
miembros).
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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
El Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones
(CIADI, 144 países miembros). Creado en 1966. El CIADI tiene como
meta principal cuidar la inversión extranjera en los países, al
proporcionar servicios internacionales.
Otros
Existen otros organizamos internacionales que cumplen un papel fundamental
dentro del Sistema Financiero Internacional, como son:
- BCBS (Comité de Basilea de Supervisión Bancaria del BIS).
- BEI (Banco Europeo de Inversiones).
- CAF (Corporación Andina de Fomento)
2. El Mercado de eurodivisas
Origen:
El mercado de eurodivisas fue producto de la enorme cantidad de dólares que
las instituciones mantenían fuera de los EEUU. Actualmente una eurodivisa es
cualquier moneda depositada fuera de su país de origen (como los euroyenes o
eurolibras esterlinas).
Finalidad:
Tiene dos propósitos principalmente:
a) Sirve de soporte como mercado de dinero para la liquidez excesiva de las
corporaciones.
b) Sirve como fuente de préstamos bancarios a corto plazo para capital de
trabajo para las empresas.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Funcionamiento:
Actualmente el mercado de eurodivisas (principalmente el de eurodólares) es
una alternativa importante como fuente de financiamiento para empresas que
requieren de un crédito. Por ejemplo, una empresa en EEUU puede recurrir al
mercado de eurodivisas a través de un préstamo en dólares del Deutsche Bank
en Frankfort.
Por lo general la tasa de interés que se maneja en estos mercados es la tasa
LIBOR más un spread (por ejemplo LIBOR a 1 año + 2%).
3. Tasas de Interés Internacionales:
Entre las principales tasas de interés internacionales tenemos a la LIBOR y la
Prime Rate.
LIBOR
La London Interbank Ofered Rate (LIBOR) es la tasa de interés de referencia
en el mercado de las eurodivisas.
Prime Rate
Tasa de interés preferencial que cobran los bancos a los mejores clientes en
EEUU.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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Fecha: 06/Febrero/2012
4. El Mercado Financiero Norteamericano:
El mercado financiero norteamericano se caracteriza por la gran cantidad de
instituciones financieras que operan y la complejidad de los productos
financieros existentes.
A continuación revisaremos a los principales organismos del Sistema
Financiero Norteamericano:
SISTEMA FINANCIERO NORTEAMERICANO
RESERVA FEDERAL
DE LOS EEUU
FED
DEPARTAMENTO DEL TESORO
DE LOS EEUU
SECURITIES AND EXCHANGE
COMMISSION
SEC
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
COMMODITY FUTURES TRADING
COMMISSION
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Reserva Federal de los EEUU (la FED)
Es el banco central de los EEUU y fue creado por el Congreso en 1913. Tiene
por finalidad el manejo de la política monetaria de los EEUU.
La FED es la encargada de guardar todos los fondos de los bancos de sistema
bancario norteamericano.
La FED en su función del manejo de la economía de los EEUU a través de su
política monetaria (entidad totalmente autónoma ya que las decisiones tomadas
no tienen que ser aprobadas por el presidente ni ninguna otra autoridad de la
rama ejecutiva o legislativa) es quien dicta la pauta de la tasa de interés, a
través de su tasa de interés de referencia (actualmente en el rango de 0% a
0.25% para estimular la economía de los EEUU).
Su actual presidente es Ben Bernanke.
Departamento del Tesoro de los EEUU
Es la entidad gubernamental que tiene como misión la de mantener una
economía sólida y crear oportunidades económicas y de empleo a través de la
promoción de las condiciones para el crecimiento económico, protegiendo la
integridad del sistema financiero y administrar las finanzas y recursos del
Gobierno eficientemente.
Entre sus funciones tenemos:
-
Cobranza de impuestos.
-
Producción de dinero.
-
Administración de la deuda pública.
-
Supervisión de los bancos nacionales.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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-
Asesoramiento al Gobierno Central en materia económica.
Su actual secretario es Timothy Geithner.
Securities and Exchange Commission (SEC)
La SEC es la encargada de regular a los mercados de
valores en los EEUU.
Tiene por finalidad el proteger a los inversionistas y
mantener la confianza, el orden y la eficiencia de los
mercados.
La SEC establece reglas y políticas en torno al mercado de valores de los
EEUU; y supervisa a las empresas relacionas con el mercado de capitales.
Commodity Futures Trading Commission
Institución encargada de supervisar el funcionamiento del mercado de futuros y
opciones (mercado de derivados) en los EEUU.
Fue creado por el Congreso en 1974, cuando principalmente el mercado de
futuros se daba principalmente en el sector agrícola; hoy en día la Comisión
supervisa un mercado que se ha expandido a una gran variedad de productos,
sectores y una serie de contratos de futuros cada vez más complejos.
Dada su importancia en la cobertura de los riesgos (cuando se pacta un precio
a futuro de un commodities se está eliminando la incertidumbre en el precio
futuro), los mercados de futuros y opciones han cobrado una gran importancia
en los mercados financieros globales.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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Bibliografía:
EITEMAN David K, STONEHILL Arthur, MOFFETT Michael
LAS FINANZAS EN LAS EMPRESAS MULTINACIONALES
Prentice Hall
Octava Edición
AMBROSINI Valdez, David
INTRODUCCIÓN A LA BANCA
Centro de Investigación
Universidad del Pacífico
Recursos web:
http://www.imf.org/ (Fondo Monetario Internacional)
http://www.oecd.org (OCDE)
http://www.iadb.org/es/banco-interamericano-de-desarrollo,2837.html (BID)
http://www.bancomundial.org/ (Banco Mundial)
http://www.federalreserve.gov/ (Reserva Federal de los EEUU)
http://www.treasury.gov/ (Departamento del tesoro de los EEUU)
http://www.sec.gov/ (Securities and Exchange Commission)
http://www.cftc.gov/index.htm (Commodity Futures Trading Commission)
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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SEGUNDA UNIDAD
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
1. ¿Qué papel cumple el Fondo Monetario Internacional (FMI) en el
Sistema Financiero Internacional?
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2. ¿Qué papel cumple la OCDE en el Sistema Financiero Norteamericano?
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3. ¿Qué papel cumple el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) en el
Sistema Financiero Norteamericano?
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4. ¿Qué países conforman el G-10 y cuál es la importancia de este grupo?
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5. ¿Qué es una tasa LIBOR?
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6. ¿Qué es la tasa Prime Rate?
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
7. ¿Qué papel cumple la Reserva Federal (FED) en el Sistema Financiero
Norteamericano?
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8. ¿Qué papel cumple el Departamento del Tesoro de los EE.UU. en el
Sistema Financiero Norteamericano?
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9. ¿Qué papel cumple la Securities and Exchange Commission (SEC) en el
Sistema Financiero Norteamericano?
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10. ¿Qué papel cumple la Commodity Futures Trading Commission en el
Sistema Financiero Norteamericano?
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
TERCERA UNIDAD
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
Contenido de la unidad:
-
El Sistema Financiero Nacional: Definición y Estructura.
-
Ley del Sistema Financiero.
-
Tipos de Instituciones: Banca Comercial, Cajas Municipales, Cajas
Rurales de - Ahorro y Crédito, Edpymes, etc.
-
El papel del Banco Central de Reserva del Perú.
-
El papel de la Superintendencia de Banca y Seguros.
-
El sistema bancario.
-
El sistema financiero de valores
-
Rol de COFIDE
-
Seguro al crédito de exportación - Sepymex
Competencias de la unidad:
Conoce las diversas instituciones financieros que están supervisadas por la
SBS, así como la Bolsa de Valores como medio de inversión. Asimismo conoce
los diversos productos que ofrece COFIDE, como organización impulsadora a
las inversiones productivas.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
1. El Sistema Financiero Nacional: definición y estructura
Definición:
Son el conjunto de instituciones encargadas de las políticas, las empresas
encargadas de la supervisión y las empresas financieras dentro del ámbito del
territorio nacional.
Estructura:
Podemos clasificar a las empresas supervisadas dentro del sistema financiero
de la siguiente manera:
Empresas de Operaciones Múltiples
Banca Múltiple
Empresas Financieras
Cajas Municipales
Cajas Rurales
Edpymes
Empresas Especializadas
Empresas de Arrendamiento Financiero
Empresas Afianzadora y de Garantías
Empresas de Servicios Fiduciarios
Empresas Administradoras Hipotecarias
Empresas de Factoring
Empresas de Servicios Complementarios
Almacenes Generales
Empresas de Transferencia de Fondos
Entidades Estatales
- Banco de la Nación
- COFIDE
- Agrobanco
- Fondo MiVivienda
Cooperativas de Ahorro y Crédito
Fuente: SBS
Elaboración: propia
2. Ley del Sistema Financiero (Ley N° 26702)
Alcance
La Ley del Sistema Financiero establece el marco de regulación y supervisión a
que se someten las empresas que operen en el sistema financiero y de
seguros,
así
como
aquéllas
que
realicen
actividades
vinculadas
o
complementarias al objeto social de dichas personas” (artículo N°1)
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Objeto
El objeto principal de la ley es dar el soporte normativo para lograr un sistema
financiero y un sistema de seguros competitivos, sólidos y confiables que
contribuyan al desarrollo nacional.
3. Tipos de Instituciones (acorde con la Ley del Sistema Financiero)
Banca Múltiple:
Es aquella cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del público en
depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su
propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiación en conceder
créditos en las diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones sujetas a
riesgos de mercado.
En el Perú tenemos (acorde con último reporte de estados financieros
presentados a la SBS de Diciembre del 2011):
-
Banco Continental
-
Banco de Comercio
-
Banco de Crédito del Perú
-
Banco Financiero
-
Banco Interamericano de Finanzas
-
Scotiabank Perú
-
Citibank
-
Interbank
-
MiBanco
-
HSBC Bank Perú
-
Banco Falabella Perú
-
Banco Santander Perú
-
Banco Ripley
-
Banco Azteca Perú
-
Deutsche Bank Perú
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
29
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Empresas financieras:
Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en
facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores
mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero.
En el Perú tenemos (acorde con último reporte de estados financieros
presentados a la SBS de Diciembre del 2011):
-
Crediscotia Financiera
-
Financiera TFC S.A.
-
Financiera Edyficar
-
Financiera Crear
-
Financiera Confianza
-
Financiera Efectiva
-
Financiera Universal
-
Financiera UNO
-
Amérika Financiera
-
Mitsui Auto Finance
Caja Municipal de Ahorro y Crédito:
Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en
realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeñas y
micro empresas.
En el Perú tenemos (acorde con último reporte de estados financieros
presentados a la SBS de Diciembre del 2011):
-
CMAC Arequipa
-
CMAC Cusco
-
CMAC Del Santa
-
CMAC Huancayo
-
CMAC Ica
-
CMAC Maynas
-
CMAC Paita
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
30
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
-
CMAC Pisco
-
CMAC Piura
-
CMAC Sullana
-
CMAC Tacna
-
CMAC Trujillo
Caja Rural de Ahorro y Crédito:
Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en
otorgar financiamiento preferentemente a la mediana, pequeña y micro
empresa del ámbito rural.
En el Perú tenemos (acorde con último reporte de estados financieros
presentados a la SBS de Diciembre del 2011):
-
CRAC Cajamarca
-
CRAC Chavín
-
CRAC Sipán
-
CRAC Libertadores de Ayacucho
-
CRAC Los Andes
-
CRAC Nuestra Gente
-
CRAC Profinanzas
-
CRAC Prymera
-
CRAC Credinka
-
CRAC Señor de Luren
-
CRAC Incasur
Edpymes:
Es
aquélla
cuya
especialidad
consiste
en
otorgar
financiamiento
preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro empresa.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
31
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
En el Perú tenemos (acorde con último reporte de estados financieros
presentados a la SBS de Diciembre del 2011):
-
Alternativa
-
Acceso Crediticio
-
Credivisión
-
Nueva Visión
-
Proempresa
-
Pro Negocios
-
Raíz
-
Solidaridad
-
Micasita
-
Credijet
Empresas especializadas:
Empresa de Arrendamiento financiero:
Es aquella cuya especialidad consiste en la adquisición de bienes muebles e
inmuebles, los que serán cedidos en uso a una persona natural o jurídica, a
cambio del pago de una renta periódica y con la opción de comprar dichos
bienes por un valor predeterminado.
En el Perú tenemos (acorde con último reporte de estados financieros
presentados a la SBS de Diciembre del 2011):
-
Leasing Total
-
Leasing Perú
Empresa de Factoring:
Es aquella cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas
conformadas,
títulos valores
y en
general cualquier valor mobiliario
representativo de deuda.
En el Perú tenemos a la empresa Factoring Total.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Empresa Afianzadora y de garantías:
Es aquella cuya especialidad consiste en otorgar afianzamientos para
garantizar a personas naturales o jurídicas ante otras empresas del sistema
financiero o ante empresas del extranjero, en operaciones vinculadas con el
comercio exterior.
En el Perú tenemos a la empresa FOGAPI dentro de este rubro.
Empresa de servicios fiduciarios:
Es aquella cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la
administración de patrimonios autónomos fiduciarios, o en el cumplimiento de
encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.
En el Perú tenemos (acorde con último reporte de estados financieros
presentados a la SBS de Diciembre del 2011):
-
La Fiduciaria
-
FIDUPERU
Empresas Administradoras Hipotecarias:
En el Perú tenemos a:
-
Incasa
-
Solución
Empresas de Servicios Complementarios y Conexos
Almacenes Generales:
En el Perú tenemos (acorde con último reporte de estados financieros
presentados a la SBS de Diciembre del 2011):
-
Alma Perú
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
33
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
-
Almafin
-
Casa
-
Depósitos
Empresas de Transferencia de Fondos:
En el Perú tenemos (acorde con último reporte de estados financieros
presentados a la SBS de setiembre del 2011):
Fecha de
Autorización
SBS
Vínculos
Internacionales
A. SERVIBAN S.A.
06/05/1998
Western Union
JET PERU S A
27/01/2000
Red propia
DHL EXPRESS PERU S.A.C.
02/10/2002
Western Union
ARGENPER S A
06/04/2001
PERU EXPRESS SERVICIOS INTERNACIONALES S.A.
UNION EXPRESS S A
RED PERU MUNDO S.A.
Fuente: SBS
20/02/2003
03/09/2002
07/06/2002
Red propia
Money Gram y
otros
Red propia
Red propia
E.T.F.
Cobertura de
Servicio
Nacional e
Internacional
Nacional e
Internacional
Nacional e
Internacional
Nacional e
Internacional
Nacional e
Internacional
Internacional
Internacional
Cooperativas de Ahorro y Crédito
Entidades autorizadas a captar recursos y prestarlos en base al sistema del
cooperativismo (aporte de cuotas, depósitos en ahorro y préstamos de distintos
tipos), entre las más grandes (por nivel de activos) tenemos:
-
Cooperativa Pacífico
-
Cooperativa Abaco
-
Cooperativa AELUCOOP
Entidades Estatales:
En el Perú tenemos (acorde con último reporte de estados financieros
presentados a la SBS de Diciembre del 2011):
-
Banco de la Nación
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
34
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
-
COFIDE
-
Agrobanco
-
Fondo Mivivienda
4. Papel del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)
El Banco de Reserva del Perú fue creado el 09 de marzo de 1922, mediante
Ley N° 4500, por iniciativa de bancos privados, con el objetivo de regular el
sistema crediticio y emitir en forma exclusiva los billetes.
En el marco de la Constitución Política del Perú y de su Ley Orgánica, el BCRP
cuenta con la autonomía y los instrumentos de política monetaria que le
permitan cumplir con el objetivo de preservar la estabilidad monetaria.
El papel del BCRP es central en el manejo de la inflación, por esto de manera
explícita el BCRP se viene trabajando bajo un esquema de Metas Explícitas de
Inflación (inflation target) con un rango de desviación de +1% y -1%. Meta que
viene cumpliendo en los últimos años.
Instrumentos del BCRP:
Los Instrumentos de política monetaria los podemos clasificar en:
a) Instrumentos de mercado:
b) Instrumentos de ventanilla:
c) Medidas de encaje:
5. Papel de la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP (SBS)
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
35
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
La Superintendencia de Banca y Seguros y AFP (SBS de ahora en adelante)
es el organismo autónomo encargado de la regulación y supervisión de los
siguientes sistemas en el territorio peruano:
-
Sistema Financiero
-
Sistema de Seguros
-
Sistema de Pensiones
Además, es la encargada de prevenir y detectar el lavado de activos y
financiamiento del terrorismo.
6. El Sistema Financiero de Valores: Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV)
La Superintendencia del Mercado de Valores (ex CONASEV) es un organismo
técnico especializado, que forma parte del Ministerio de Economía y Finanzas
(MEF) que tiene por finalidad velar por:
-
La protección de los inversionistas.
-
La eficiencia y transparencia de los mercados.
-
La correcta formación de los precios.
-
La correcta difusión de toda información necesaria para la transparencia
y correcta formación de precios.
La SMV tiene las siguientes funciones:
-
Dictar normas legales en relación a la regulación de los mercados de
valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
-
Supervisar el cumplimiento de las normas referidas a los mercados de
valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
-
Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y
el sistema de fondos colectivos.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
36
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
7. Rol de COFIDE en el financiamiento de la inversión y el comercio
exterior
La Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) es una entidad autónoma
cuyo capital está formado por el Estado Peruano (98.7%) y la Corporación
Andina de Fomento – CAF (1.3%).
Hasta el año 1992, COFIDE se desempeñaba como un banco de primer piso
(destinaba recursos financieros directamente); luego empezó a desempeñar
funciones únicamente como banca de segundo piso (canaliza recursos a través
de entidades financieras).
Como banco de segundo piso, COFIDE capta recursos financieros,
principalmente de organismos internacionales, de la banca internacional y del
mercado de capitales local (a través de la emisión de bonos) y luego estos
recursos son canalizados a las instituciones financieras locales.
8. Seguro de Crédito a la Exportación (SECREX)
SECREX es una empresa privada especializada en otorgar servicios de
cobertura de operaciones de comercio exterior.
Actualmente ofrece productos de (i) seguros de crédito y (ii) seguro de caución.
Dentro de los seguros de créditos, en relación al comercio exterior tiene el
seguro de crédito a la exportación – post embarque
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
37
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Bibliografía
AMBROSINI Valdez, David
INTRODUCCIÓN A LA BANCA
Centro de Investigación
Universidad del Pacífico
Ley N° 26702 – Ley del Sistema Financiero y de Seguros
Recursos Web
http://www.bcrp.gob.pe/
http://www.sbs.gob.pe/
http://www.smv.gob.pe/
http://www.cofide.com.pe/
http://www.secrex.com.pe/web/sp/index.aspx
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
38
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
TERCERA UNIDAD
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
1. ¿Cuál es el objeto de la Ley del Sistema Financiero?
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_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
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2. ¿Qué papel cumple el Banco Central de Reserva del Perú en el sistema
financiero nacional?
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3. ¿Qué papel cumple la Superintendencia del Mercado de Valores en el
sistema financiero nacional?
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FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
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_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
4. ¿Qué papel cumple la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP en el
sistema financiero nacional?
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5. ¿Qué papel cumple la COFIDE en el sistema financiero nacional?
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_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
6. ¿Qué significa que una entidad financiera sea banca de segundo piso?
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_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
7. ¿Qué es el Seguro de Crédito a la Exportación (SECREX)?
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FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
CUARTA UNIDAD
BANCA Y FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO
EXTERIOR
Contenido de la unidad:
-
Los Bancos Comerciales y el Comercio Exterior.
-
El financiamiento bancario. El estudio del riesgo crediticio y la
aprobación del crédito bancario
-
Líneas y Modalidades de financiamiento
-
El financiamiento de pre-embarque. El financiamiento post-embarque.
-
Garantías Bancarias y su uso en el comercio exterior
Competencias de la unidad:
El alumno comprende el financiamiento bancario, los riegos crediticios, el
cálculo de os costos financieros y conoce las diversas modalidades de pago y
financiamiento que intervienen en operaciones de comercio exterior.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
42
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
BANCA Y FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO
EXTERIOR
1. Los bancos comerciales y el comercio exterior
Los bancos comerciales, en su papel de intermediarios financieros, cumplen un
papel importante en el desarrollo del comercio exterior*.
2. El financiamiento bancario, el estudio del riesgo crediticio y la
aprobación del crédito bancario
Evaluación del crédito: etapas
a) Solicitud de crédito
b) Evaluación de la operación – funcionario de negocios
c) Evaluación de la propuesta de crédito
d) Desembolso de la operación
Estudio del riesgo crediticio
Las áreas de evaluación de crédito y riesgos de créditos realizan una
evaluación de la capacidad de pago a través de la evaluación de:
- Historial de crédito: a través del reporte de la Central de Riesgos*
- Situación económica – financiera: a través de sus estados financieros y flujo
de caja.
- Garantías: en caso aplique.
Entre los documentos a solicitar para la evaluación de un crédito se encuentran
principalmente:
- 2 últimos PDT anual presentados.
*
El tema de financiamiento y comercio exterior se abordó con mayor profundidad en la primera unidad
del presente cuaderno de trabajo.
*
En central de riesgos se califica según histórico de pagos de la información que las entidades financiera
le reportan mensualmente a la SBS, siendo la clasificación hoy en día de (i) normal, (ii) con problema
potencial (CPP), (iii) deficiente, (iv) dudoso y (v) pérdida. Así como también se puede ver en el reporte si
tiene letras protestadas, cuenta corrientes cerradas, tarjetas de créditos anuladas,etc.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
43
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
- 6 últimos PDT mensual (con el IGV y pago a cuenta del impuesto a la renta
cancelado).
- Testimonio de constitución de la empresa y copia literal (de ser el caso)
- Flujo de caja proyectado (de ser el caso).
- EEFF actualizados (de ser el caso, y auditados de ser necesario).
Aprobación del crédito bancario
En los bancos, es común que se siga el siguiente procedimiento para la
aprobación de un crédito:
FUNCIONARIO DE NEGOCIOS
ANALISTA DE CRÉDITOS
ANALISTA DE RIESGOS
En muchos casos, existen autonomías para la aprobación de créditos
(autorización para aprobar hasta ciertos montos), y en algunas entidades
financieras las áreas de créditos y riesgos funcionan como una sola área.
3. Líneas y modalidades de financiamiento
A continuación mostraremos las líneas y modalidades de financiamiento de los
principales bancos del país:
Banco de Crédito del Perú (BCP)
En
su
página
web
http://www.viabcp.com sección de empresas/comercio exterior muestra que la
entidad ofrece 5 modalidades de financiamiento relacionadas al comercio
exterior:
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
44
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
a) Financiamiento con recursos del exterior
Financiamiento a actividades de comercio exterior tomando líneas de
financiamiento con recursos del exterior.
b) Financiamiento de exportaciones:
En su modalidad de financiamiento pre – embarque (prefinanciación de
exportaciones) y financiamiento post – embarque (postfinanciación de
exportaciones).
c) Financiamiento de importación:
Financiamiento para empresas que importan bienes o servicios del
exterior.
d) Financiamiento de capital de trabajo y bienes de capital
Financiamiento de maquinaria, equipo, proyectos e instalaciones
industriales, etc.
e) Financiamiento a mediano y largo plazo
Líneas de financiamiento con cobertura de las Agencias de Crédito
(Agencia de Gobierno que promueve las exportaciones de bienes de
capital de su país y facilita el financiamiento a los compradores en
mercados emergentes).
Banco Interbank
En su página web http://www.interbank.com.pe/ sección empresas, se puede
encontrar las modalidades de financiamiento:
a) Financiamiento para empresas:
Ofrece productos como: (i) pagaré tasa vencida y descontada, (ii)
factoring, (iii) factoring electrónico empresas, (iv) factoring electrónico
proveedores, (v) descuento de letras y facturas, (vi) avance en cuenta.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
45
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
b) Financiamiento de exportaciones:
A través de los productos de financiamiento pre – embarque y
financiamiento post – embarque.
c) Financiamiento de importaciones:
Financian el pago de compras de mercaderías o servicios adquiridos en
el exterior.
d) Financiamiento a mediano y largo plazo para compra de maquinaria y
equipos:
A través de dos productos (i) leasing y (ii) finanzas corporativas donde
ofrecen entre otras cosas la asesoría para el emisión de valores.
e) Financiamiento con agencias multilaterales internacionales:
Financiamiento a mediano o largo plazo para importación de maquinaria
y bienes de capital.
f) Financiamiento para proyectos de mejora del medio ambiente:
Ofrece la disposición de una línea de financiamiento con SECO
(Secretaría de Estado para Asuntos Económicos de la Confederación
Suiza) dirigido para empresas peruanas que desean invertir en
tecnologías ambientales.
g) Factoring internacional de exportación:
Producto financiero para exportadores con ventas a plazo vía cobranza
en el extranjero.
Banco Scotiabank
En
su
página
web
http://www.scotiabank.com.pe/ en la sección de empresas / comercio exterior
presenta 4 productos crediticios relacionados con el comercio internacional:
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
46
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
a) Financiamiento Pre Embarque:
Financiamiento para la compra o la producción de la mercadería que el
exportador requiera.
b) Financiamiento Post Embarque:
Proveen de liquidez para los exportadores que hayan realizado una
operación de embarque.
c) Compra de Documentos Internacionales:
Compra de las cuentas por cobrar de operaciones de comercio exterior.
d) Financiamiento de Importación:
Financia pago a proveedores en el exterior, cartas de crédito o
cobranzas documentarias.
Banco Continental
En
su
página
web
http://www.bbvabancocontinental.com/ en su sección de empresas / Comercio
Internacional presenta 4 productos:
a) Exportaciones:
Ofrece el financiamiento de todo o una parte de una operación de preembarque o post – embarque.
b) Importaciones:
Ofrece el financiamiento a un importador al efectuar por cuenta y orden
de éste, el pago al proveedor en el exterior.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
47
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
c) Forfaiting:
Compra de cartas de crédito diferidas, letras o pagares generados como
consecuencia del crédito de proveedor que ofrecen los exportadores a
sus clientes importadores.
d) Crédito al Comprador de Bienes del Extranjero:
Es el financiamiento de mediano o largo plazo que el banco otorga a un
importador para apoyarlo en la compra de equipos, maquinaria u otros
activos fijos del exterior. Se le financia el 85% del valor de la
compra/venta a un tipo de interés fijo o flotante con un margen fijo,
según la circunstancia de los mercados financieros internacionales y se
utiliza seguros de crédito internacionales (p.e. Eximbank, CESCE,
SACE) para minimizar riesgos comerciales y/o políticos a lo largo de la
vida del préstamo.
4. El financiamiento pre y post embarque
Financiamiento pre-embarque
Préstamo otorgado por una entidad bancaria para financiar el ciclo productivo
de la mercadería antes del embarque de la misma. Por ejemplo, un exportador
recibe una orden de compra para exportar el doble de lo que normalmente
puede asumir, entonces puede solicitar un préstamo pre – embarque para
cubrir el requerimiento adicional para exportación.
Financiamiento post-embarque
Préstamo otorgado por una entidad bancaria para cubrir necesidades de
financiamiento después del embarque de la mercadería. Por ejemplo, el
préstamo otorgado a un exportador que ya embarcó la mercadería, pero que la
cobranza se realizará dentro de 90 días, entonces el préstamo post –
embarque será para cubrir su déficit de caja durante ese tiempo.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
48
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
EMBARQUE
PRE - EMBARQUE
POST EMBARQUE
Financiamiento de:
- Materiales directos - indirectos
- Mano de obra
Financiamiento de:
- Pago de fletes
- Gastos de embarque
- Gastos de aduanas
- Otros
Documentos sustentatorios:
- Orden de compra
- Cartas de crédito
Documentos sustentatorios:
- Facturas, B/L
- Cartas de crédito
- Cobranza documentaria
Cabe indicar que hoy en día, las entidades financieras ofrecen una línea de
Advance Account (línea de crédito revolvente) para operaciones de comercio
exterior.
5. Garantías bancarias y su uso en el comercio exterior
Sepymex:
Programa creado con el fin de fomentar y apoyar a las pequeñas y medianas
empresas (pymes) exportadoras, al otorgar una cobertura de seguro como
respaldo de los créditos pre- embarque que obtengan con las entidades
financieras.
El programa fue creado en marzo del 2003, según Decreto de Urgencia N° 0502002, y es administrado por COFIDE, quien opera el Fondo de Respaldo de
US$ 50´000,000 (cincuenta millones de dólares).
El programa funciona a través de un contrato de seguro, denominado Póliza
Sepymex, que es un contrato suscrito entre las empresas del sistema
financiero nacional y el operador del programa (Secrex).
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
49
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Las condiciones del programa son las siguientes:
-
Prima del seguro: Se paga una prima de 0.35% flat por 90 días o
fracción más IGV.
-
Moneda: Dólares de los Estados Unidos de América.
-
Estructura de la cobertura: 50% del monto del crédito.
-
Importe: Se asegura el crédito o créditos que la pyme exportadora tenga
vigente con todo el sistema financiero hasta por un total de US$
1’000,000.00.
-
Plazos: Asegura operaciones de exportación para créditos de preembarque otorgados a un plazo no mayor de 180 días.
Los requisitos para acceder a la póliza sepymex son:
-
Empresas que registren exportaciones hasta por US$ 8 millones, al
cierre del año anterior ante Aduanas o que inicien sus exportaciones.
-
Empresas clasificadas en Normal y/o CPP, que en total representan más
del 85% de su exposición global con el Sistema Financiero.
-
Empresas que no se encuentren bajo algún procedimiento concursal.
-
Califican aquellas empresas que al momento de la aprobación de la
línea, no muestran una disminución en su patrimonio en relación con el
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
50
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
patrimonio existente en el ejercicio anterior, salvo que dicha disminución
obedezca a una distribución de utilidades.
Bibliografía:
AMBROSINI Valdez, David
INTRODUCCIÓN A LA BANCA
Centro de Investigación
Universidad del Pacífico
Recursos web:
http://ww2.viabcp.com/zona_publica/03_empresa/
http://www.interbank.com.pe/
http://www.scotiabank.com.pe/
http://www.bbvabancocontinental.com/tlpu/jsp/pe/esp/home/index.jsp
http://www.cofide.com.pe/sepymex.html
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
CUARTA UNIDAD
BANCA Y FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO
EXTERIOR
1. ¿Cuáles son las etapas de un crédito?
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2. ¿Qué es un préstamo pre - embarque?
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3. ¿Qué es un préstamo post - embarque?
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FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
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4. ¿Qué es SEPYMEX?
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FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
QUINTA UNIDAD
MEDIOS DE PAGO EN EL COMERCIO INTERNACIONAL
Contenido de la unidad:
-
Los medios de pago: definición y clasificación. Las condiciones de pago:
por el plazo, por la forma y por el medio.
-
Los medios de pago: en el comercio internacional: el cheque, el giro, la
carta de crédito, la cobranza documentaria.
-
Estudio de las reglas y usos uniformes relativos a los créditos
documentarios, publicación 600 CCI.
-
El
Crédito
Documentario:
definición,
procedimiento
operativo,
clasificación: Confirmada, irrevocable, a la vista, con pago diferido.
Además los considerados especiales: transferibles, back-to-back,
revolving, cláusula roja y verde.
Competencias de la unidad:
El alumno conoce los diversos medios de pago que se utilizan en la
cancelación de operaciones de comercio exterior.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
MEDIOS DE PAGO EN EL COMERCIO INTERNACIONAL
1. Los medios de pago:
Definición
Un medio de pago en una operación de comercio exterior, es un instrumento
cifrado en moneda extranjera que satisface al vendedor (exportador) como
cumplimiento de cancelación de la deuda del comprador (importador).
Los principales factores que se deben considerar al elegir un medio de pago
son:
-
Confianza
-
El riesgo
-
Los costos
Clasificación
Los medios de pago podemos clasificarlos en dos tipos:
a) Cuenta abierta:
-
Cheque
-
Transferencia
-
Depósito en cuenta corriente
b) Instrumentos bancarios:
-
Cobranza documentaria
-
Crédito documentario
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
+
+
-
CHEQUE
TRANSFERENCIA
COBRANZA DOCUMENTARIA
-
-
CRÉDITO DOCUMENTARIO
+
CONFIANZA
RIESGO
COSTO
* Confianza entre proveedor y comprador
* Riesgo de crédito
* Costos del medio de pago
Las condiciones de pago: por el plazo, por la forma y por el medio
a) Por el plazo
- Corto plazo: Hasta 1 año ó 2 años
- Mediano plazo: De 2 a 5 años
- Largo plazo: Más de 5 años
b) Por la forma de pago
- Pago previo a la entrega
- Pago simultáneo a la entrega
- Pago posterior a la entrega
c) Por el medio de pago
- Cheque
- Giro bancario
- Orden de pago / Transferencia
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
- Orden de pago documentaria
- Cobranza simple
- Cobranza documentaria
- Crédito documentario
2. Los medios de pago en el comercio internacional:
a) El cheque
Es un titulo valor que incorpora una orden de pago emitida por el titular de
una cuenta corriente bancaria a favor de una persona natural o jurídica
beneficiaria, es un medio de pago que reemplaza económicamente al
efectivo.
Son principalmente, de 3 tipos:
- No negociable: A pedido del beneficiario se puede depositar en una cuenta
corriente u otra cuenta de la que sea titular.
- De pago diferido: Emitido para ser cobrado en una fecha futura.
- De gerencia (bancario): Girado por los bancos con cargo a ellos mismos.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
57
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Procedimiento operativo de un cheque bancario
1. Envía mercancía + documentos
IMPORTADOR
EXPORTADOR
4. Remite el cheque al exportador
3. Envía
cheque y
realiza e cargo
en cta del
importador
2. Solicitud
de cheque
BANCO
EMISOR
3. Abono
5. Entrega
cheque al
banco
8. Abono
de fondos
7. Realiza
abono
BANCO
LIBRADO
BANCO
PAGADOR
6. Realiza el envío
del cheque
b) El giro
Medio de pago muy utilizado en el comercio internacional, básicamente es
trasladar dinero de una cuenta bancaria a otra, sin necesidad de extraer
físicamente el dinero del banco.
Cuando se realizan estás operaciones, además de la comisión del banco,
hay que tener en cuenta el ITF (0.05%).
Se puede realizar por ventanilla, por Internet (en caso el banco ofrezca esta
opción), telecrédito, y módulos de comercio exterior de las entidades
financieras.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
58
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Procedimiento operativo de un giro internacional
1. Envía mercancía + documentos
IMPORTADOR
3. Cargo
en cta. del
importador
EXPORTADOR
5. Abono
de fondos
2. Orden de
pago
BANCO
EMISOR
4. Abono en cuenta / transferencia
BANCO
PAGADOR
c) La cobranza documentaria
Es el encargo de una gestión de cobro a un banco. De este modo, el
exportador entrega a su banco los documentos comerciales y/o financieros
que deberán ser entregados al importador contra el pago.
Participantes
Girador (exportador): Empresa que da instrucciones a un banco para
realizar la cobranza.
Banco remitente (banco del exportador): Entidad que ha recibido las
instrucciones de cobranza del girador.
Banco cobrador: Ubicado en el país del deudor, encargado por el remitente
para presentar los documentos.
Girado (Importador): Empresa a se le debe presentar los documentos para
el cobro una vez aceptados los mismos.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
59
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Procedimiento Operativo:
4. Envío de carta remesa
BANCO
COBRADOR
BANCO
REMINTENTE
7. Reembolso
5. Envío de
documentos
8. Abono
de
fondos
6. Paga /
acepta la
letra
3. Envía carta
de
instrucción al
banco +
documentos
1. Relizan un contrato de
compra venta internacional
GIRADO
(COMPRADOR/
IMPORTADOR)
GIRADOR
(VENDEDOR/
EXPORTADOR)
2. Envío de mercancía
Ventajas:
VENTAJAS
EXPORTADOR
- Sencillez de la operación
- Bajo costo
- Control sobre documentos
IMPORTADOR
- No tiene la obligación de pagar hasta poder
verificar los documentos (e incluso revisar la
mercadería).
d) La carta de crédito
Medio de pago internacional el cual significa un compromiso asumido por un
banco emisor de poner a disposición de un vendedor (o beneficiario), a
través de un banco corresponsal en el exterior y por cuenta del comprador,
una suma convenida en base a documentos determinados y condiciones
muy precisas.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
60
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
3. Estudio de las reglas y usos uniformes relativos a los créditos
documentarios, publicación 600 CCI:
La Cámara de Comercio Internacional (CCI), con el fin de facilitar el comercio
internacional entre los países, en el 2007 autorizó a la Comisión de Técnica y
Prácticas Bancarias a iniciar la revisión de las Reglas y Usos Uniformes para
Créditos Documentarios, Publicación 600 (UCP 600) de la CCI.
Esta es la sétima versión de dicho documento, las cuales se dieron en los
siguientes años:
1. Publicación N° 32 (1933)
2. Publicación N° 151 (1951)
3. Publicación N° 222 (1962)
4. Publicación N° 290 (1974)
5. Publicación N° 400 (1983)
6. Publicación N° 500 (1993)
7. Publicación N° 600 (2007)
Bajo estas reglas internacionales, los bancos deberán adecuar las cartas de
créditos y créditos stand by a la UCP 600.
4. El crédito documentario:
Definición:
Un crédito documentario es el compromiso que asume un banco a petición y de
conformidad con las instrucciones de un cliente por el que se obliga a pagar a
un tercero un determinado importe contra entrega por parte de éste de
determinados documentos exigidos que demuestren que se han cumplido con
lo estipulado.
Participantes:
-
Ordenante (importador): Empresa que solicita la apertura de la carta de
crédito.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
61
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
-
Beneficiario (exportador): Empresa que se beneficiará con la venta de la
operación de comercio exterior, tiene que presentar los documentos
solicitados en su banco.
-
Banco emisor: Banco a quien el ordenante ha solicitado la carta de
crédito.
-
Banco avisador: Banco que actúa como intermediario entre el banco
emisor y el beneficiario de la operación.
Procedimiento operativo
4
ORDENANTE
(IMPORTADOR)
1
BENEFICIARIO
(EXPORTADOR)
9
6
5
3
10
ADUANA
2
BANCO
EMISOR
7
BANCO
AVISADOR
8
(1) : El importador (ordenante) solicita al banco la aperura de una carta de crédito.
(2) : El banco emisor apertura la carta de crédito al banco del beneficiario.
(3) : El banco del beneficiario avisa de la apertura de la carta de crédito.
(4) : El exportador envía la mercancía.
(5): El exportador entrega los documentos al banco.
(6): El exportador recibe el pago.
(7): El banco reenvía los documentos
(8): El banco emisor reembolsa al banco avisador.
(9): El banco entrega los documentos al importador y carga en la cuenta de este el importe.
(10): El importador presenta la documentación a Aduana para retirar la mercancía.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
62
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Cartas de crédito: de importación y de exportación
Carta de crédito de importación
A solicitud de un importador, el banco emisor se compromete a pagar a su
proveedor extranjero a la vista o a plazo, un importe determinado, siempre que
éste cumpla con los términos y condiciones señaladas por el importador en la
carta de crédito.
Carta de crédito de exportación
A solicitud de su cliente, un banco del extranjero se compromete a pagar a la
empresa a la vista o a plazo, un importe determinado, siempre y cuando se
cumpla con los términos y condiciones señalados en la carta de crédito.
Formas de pago de una carta de crédito:
Las formas de pago de una carta de crédito y que deberán estar estipuladas en
la misma son:

A la vista: Se cancela contra presentación de los documentos.

Diferido: El pago procede en la fecha o fechas predeterminadas en la
Carta de Crédito.

Contra aceptación: El pago se realiza contra aceptación de letras a
plazo.
Tipos de carta de crédito
Irrevocable:
Todas las cartas de créditos son irrevocables, por lo que ya no puede ser
considerada un tipo de carta de crédito, uno de los cambios con respecto a la
UCP 500 vs la UCP 600 ya que antes se clasificaba en revocables e
irrevocables.
Confirmada
El banco ante el cual se hizo la presentación puede honrar al beneficiario al
momento de estar conforme con la presentación del beneficiario.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
63
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
A la vista
El pago se realiza contra la aceptación de documentos conformes (ver anexo –
solicitud de carta de crédito de importación – Scotiabank).
Pago diferido
El pago se establece a un plazo determinado luego del embarque o lo
especificado (ver anexo – solicitud de carta de crédito de importación –
Scotiabank).
Pago contra aceptación
El pago se produce por la aceptación del banco pagador de una letra de
cambio librada a cierto plazo, en la fecha estipulada.
Cláusula Roja
Se permite el pago anticipado sin garantía, sólo contra simple recibo y
compromiso de las partes. El ordenante autoriza a anticipar una parte o el total
del importe del crédito el beneficiario, el cual firmará un recibo por la cantidad
anticipada y el banco pagador deducirá esta cantidad del importe del crédito en
el momento de efectuar la liquidación del crédito.
Cláusula Verde
Se permite el pago anticipado pero con garantía, normalmente un certificado de
depósito en almacén de la mercancía sujeto de la carta de crédito.
Transferible
Permite transferir una carta de crédito de un primer beneficiario a un segundo
beneficiario, pueden ser más de un nuevo beneficiario, así este segundo
beneficiario se convierte en el nuevo exportador final. Puede cambiarse sobre
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
64
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
la carta de crédito original aspectos como: importe, plazos, cobertura de
seguro, otros.
Rotativa
Permite su reutilización en las mismas condiciones originales (costos,
mercancías, etc), durante un plazo determinado.
Ventajas
Importador
-
Le garantiza que si paga, recibirá los documentos necesarios para poder
desaduanar la mercancía.
-
Puede solicitar beneficios comerciales especiales, en virtud de que le
está ofreciendo al exportador un medio de pago completamente seguro.
-
Puede asegurar el suministro de la mercancía en los plazos requeridos
ya que se puede condicionar los plazos como requerimiento para el
pago.
Exportador
-
Seguridad en el cobro.
-
El exportador sigue en posesión de la mercancía, hasta el momento en
que recibe el pago por la operación.
-
Puede realizar operaciones de financiamiento con la carta de crédito.
-
La irrevocabilidad del crédito le permite fabricar bajo pedido.
Documentos que intervienen en una carta de crédito
A continuación se señalan los documentos que generalmente acompañan a
toda a toda carta de crédito:
a) El Giro o Letra
b) La Factura Comercial
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
65
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
c) Los Documentos de Seguro
d) El Conocimiento de Embarque
e) El Certificado de Origen
f) Otros Documentos (de ser el caso)
Consideraciones finales sobre la carta de crédito:
A continuación presentamos algunos conceptos relacionados a las cartas de
crédito:
Carta de Crédito Back to back:
Es el que abre un Banco basándose en un crédito anterior, pero
independientemente del mismo.
Cuando el exportador recibe un crédito documentario a su favor y no puede
transferirlo porque no se estipula en las condiciones y teniendo la necesidad de
comprar la mercancía que va a exportar y no dispone de fondos o el que posee
la mercancía se la entrega si hay garantía se cobro (crédito documentario),
solicita al Banco, por el cual ha recibido el crédito, que abra otro a favor del
comerciante que ha de proveerle la mercancía.
Carta de Crédito Stand by:
A diferencia de la carta de crédito comercial que básicamente es un
mecanismo de pago, una carta de crédito Stand by es una especie de garantía
bancaria que se utiliza para cubrir obligaciones financieras por falta de pago.
Bibliografía:
AMBROSINI Valdez, David
INTRODUCCIÓN A LA BANCA
Centro de Investigación
Universidad del Pacífico
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
66
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
QUINTA UNIDAD
MEDIOS DE PAGO EN EL COMERCIO INTERNACIONAL
1. ¿Qué es un medio de pago en el comercio internacional?
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2. ¿Qué es el cheque y cómo funciona como medio de pago en el
comercio internacional?
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3. ¿Qué es el giro y cómo funciona como medio de pago en el comercio
internacional?
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FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
67
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
4. ¿Qué es la cobranza documentaria y cómo funciona como medio de
pago en el comercio internacional?
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_______________________________________________________________
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_______________________________________________________________
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_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
5. ¿Qué es el crédito documentario y cómo funciona como medio de pago
en el comercio internacional?
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_______________________________________________________________
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FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
SEXTA UNIDAD
FINANCIAMIENTO NO CONVENCIONAL
Contenido de la unidad:
Otras modalidades de financiamiento:
-
Factoring internacional
-
Forfaiting
-
Leasing
-
Lease - back
Competencias de la unidad:
El alumno comprende las otras modalidades de financiamiento del comercio
internacional.
En la 1era unidad “Aspectos Básicos del Comercio Exterior”, se mencionó el
desarrollo de instrumentos financieros utilizados hoy en día por las instituciones
financieras y de gran aceptación entre las empresas de comercio exterior. En
esta unidad se desarrollará las nuevas alternativas de financiamiento para las
empresas.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
69
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
FINANCIAMIENTO NO CONVENCIONAL
Dentro de las otras alternativas de financiamiento, como financiamiento no
convencional, podemos mencionar:
1 Factoring Internacional
Definición
Consiste en la gestión de cobranza de la cuenta x cobrar (facturas) por parte de
la entidad financiera y la compra de la misma a cambio de un descuento, en
una operación bajo la modalidad de cuenta abierta como medio de pago.
De esta manera, el exportador elimina el riesgo de crédito y el riesgo por
quiebra.
Procedimiento operativo:
1. Embarca mercancías y asigna las
facturas al Factor importador
EXPORTADOR
2. Remite copias de
documentos para:
- Gestión de cobranza
- garantía de pago
- adelanto (opcional)
IMPORTADOR
9. Transfiere
fondos
Endoso de
documentos
4. Notifica
y gestiona
la
cobranza
5. Paga la
factura
3. Notifica
BANCO
FACTOR EXPORTADOR
BANCO
FACTOR IMPORTADOR
6. Transfiere fondos
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
70
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Ventajas:
- El exportador mejora sus niveles de liquidez al poder cobrar al contado.
- Es de fácil procedimiento operativo.
- No se ve afectado el nivel de endeudamiento del exportador (no ocupa línea
de crédito)
- Ahorro en gastos de administración y gestiones de cobranza.
- Elimina el riesgo de crédito.
2 Forfaiting:
Definición:
Es una operación de financiamiento en el cual el banco compra, sin recursos
(el banco asume todos los riesgos de incobrabilidad) cartas de crédito o letras
avaladas por un banco en el extranjero.
Procedimiento operativo:
Procedimiento operativo de un forfaiting (con un crédito documentario)
2. Comunicación apertura crédito
documentario
EXPORTADOR
IMPORTADOR
3. Envío de mercancías +
documentos
7. Pago
del
importe
menos
dscto.
6. Envía
documentos para
ser descontados
BANCO
FORFAITER
4. Envío de
documentos
1. Apertura de crédito
documentario
5. Envía
documentos
aceptados y
endosados
8. Presenta documentos en la fecha
de vencimiento
BANCO
IMPORTADOR
9. Pago en la fecha de vencimiento
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
71
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Ventajas:
- El exportador mejora sus niveles de liquidez al poder cobrar al contado.
- No se ve afectado su nivel de endeudamiento.
- Ahorro en gastos de administración y gestiones de cobranza.
- Elimina el riesgo de crédito.
FACTORING
INTERNACIONAL
FORFAITING
Medio de pago:
Cuenta abierta
Instrumentos bancarios
Documentos:
Factura
Carta de crédito
Cobranza documentaria
(con letra avalada)
3 Leasing (Arrendamiento financiero):
Definición
Es un contrato por medio del cual, el banco adquiere un activo que requiere la
empresa, para su uso y goce por un tiempo establecido, a cambio del pago de
cuotas periódicas. Al término del plazo pactado, la empresa tiene la potestad
de poder adquirir el activo (opción de compra) a través de un pago previamente
pactado.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
72
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TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Procedimiento operativo
FABRICANTE DEL
PRODUCTO
Compra el producto
al fabricante *
(B)
ENTIDAD FINANCIERA
(A)
La entidad financiera y la
empresa establecen un
contrato de leasing
La empresa hace el pago
periódico de las cuotas
de arrendamiento
(C)
EMPRESA
* Previamente la empresa realizó la cotización del producto a comprar y le indica al banco que lo compre.
La factura está a nombre del banco.
Ventajas:
- Se puede financiar el 100% de la adquisición.
- Se puede acceder a la propiedad del bien una vez terminado el contrato de
leasing.
- Flexibilidad en plazos, montos y acceso a servicios.
- Al tratarse de equipos nuevos, disminuye los gastos de mantenimiento.
- Permite ajustar el pago de la cuota de arrendamiento según su disponibilidad
de flujo de caja.
4 Lease – back:
Definición:
Es una modalidad de financiamiento mediante el cual, la empresa vende un
activo fijo a la entidad financiera e inmediatamente lo toma en arrendamiento
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
73
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
financiero por un plazo establecido. Al término del plazo pactado, la empresa
puede adquirir el activo (opción de compra) a través de un pago previamente
pactado.
Procedimiento operativo:
EMPRESA
1era etapa
Vende el activo
a la entidad financiera
Paga el precio del
activo a la empresa
ENTIDAD FINANCIERA
2da etapa
Acuerda con la entidad
un contrato para el uso
del activo
Paga las cuotas
del arrendamiento
EMPRESA
Ventajas:
-
Obtención de recursos sin afectar la actividad productiva del negocio.
-
Permite ajustar el pago de la cuota de arrendamiento según su
disponibilidad de flujo de caja.
-
Menor tasa de interés que un préstamo tradicional.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
74
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
Bibligrafía:
AMBROSINI Valdez, David
INTRODUCCIÓN A LA BANCA
Centro de Investigación
Universidad del Pacífico
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
SEXTA UNIDAD
FINANCIAMIENTO NO CONVENCIONAL
1. ¿Qué es el factoring internacional?
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2- ¿Qué es el forfaiting?
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3. ¿Qué es el leasing?
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FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
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4. ¿Qué es el lease – back?
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
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5. ¿ Cuál es la diferencia entre un leasing y un lease – back?
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FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
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INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
GLOSARIO DE TÉRMINOS

ALMACÉN GENERAL: El Almacén general de depósito es el local
administrado por una sociedad anónima constituida especialmente para
el efecto de donde permanecen custodiadas las mercaderías del
depositante.
Se
encuentran
sometidos
a
la
vigilancia
de
la
superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ – BCR: De acuerdo con
la Constitución, son funciones del Banco central de reserva del Perú
regular la moneda y el crédito del sistema financiero, administrar las
reservas internacionales a su cargo y las demás funciones que señala
su Ley Orgánica. Asimismo, la Constitución encarga al Banco Central la
emisión de billetes y monedas e informar exacta y periódicamente al
país sobre el estado de las finanzas nacionales. Por otro lado las
acciones del Instituto Emisor se deben orientar a mantener la estabilidad
monetaria evitando cualquier presión inflacionaria o deflacionaria sobre
la economía.

BIENES DE CAPITAL: Denominación que reciben los bienes que
intervienen en el proceso productivo y que generalmente no se
transforman (como maquinaria y equipo). Se aplica al Activo Fijo, que
abarca -algunas veces- gastos que contribuyen a la producción. Es
sinónimo de capital (o bienes) de producción. Son los activos destinados
para producir otros activos.

BIENES DE CONSUMO: Son todas aquellas mercancías producidas en
el país o importadas para satisfacer directamente una necesidad como:
alimentos, bebida, habitación, mobiliario, ornato, servicios personales,
etc. Es cualquier mercancía que satisface una necesidad del público
consumidor. Estos bienes constituyen lo opuesto a los bienes de capital
(como es el caso de las maquinarias), los cuales se utilizan para
producir otros bienes.

CARTA DE CRÉDITO: Una carta de crédito es el compromiso que
asume un banco a petición y de conformidad con las instrucciones de un
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
78
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
cliente por el que se obliga a pagar a un tercero un determinado importe
contra entrega por parte de éste de determinados documentos exigidos
que demuestren que se han cumplido con lo estipulado.

CENTRAL DE RIESGOS: Servicio que presta la Superintendencia de
Banca y Seguros y las centrales de riesgo privadas (por ejemplo
Equifax, Datacrédito e Informa Perú) consistente en el análisis de la
información suministrada por las entidades de crédito sobre los riesgos
bancarios asumidos por personas o empresas, con objeto de identificar
a los prestatarios que puedan originar problemas de reembolso.

CERTIFICADO DE DEPÓSITO: El certificado de depósito es el título
valor a la orden que representa el derecho real de propiedad sobre la
mercadería depositada en un almacén general de depósito. En este
sentido. Quien posee este titulo valor es considerado titular o propietario
de dicha mercadería. La entidad facultada para emitir el certificado de
depósito es el almacén general de depósito el mismo que procederá a
emitirlo una vez recepcionada en depósito las mercaderías o productos.

CHEQUE: Es un titulo valor que incorpora una orden de pago emitida
por el titular de una cuenta corriente bancaria a favor de una persona
natural o jurídica beneficiaria, es un medio de pago que reemplaza
económicamente al efectivo.

CLASIFICADORAS DE RIESGO: Empresa dedicada a analizar la
solvencia financiera de las Entidades y Compañías importantes. Son
organizaciones enfocadas esencialmente a prestar servicios de
calificación financiera de diverso orden como: deuda pública y privada
de una amplia variedad de Sectores Industriales y Comerciales,
Instituciones Bancarias y Financieras, Sociedades de Inversión y de
Pensiones, Habilidad de Compañías de Seguros de Pago de Siniestros,
Emisiones Estructuradas soportadas con diversos activos, etc. En el
Perú son: APOYO, PACIFIC CREDIT, CLASS & ASOCIADOS Y
EQUILIBRIUM.

COBRANZA DOCUMENTARIA: Es el encargo de una gestión de cobro
a un banco. De este modo, el exportador entrega a su banco los
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
79
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
documentos comerciales y/o financieros que deberán ser entregados al
importador contra el pago.

CRÉDITO: Obtención de recursos en el presente sin efectuar un pago
inmediato, bajo la promesa de restituirlos en el futuro en condiciones
previamente establecidas. El crédito bancario es un contrato por el cual
la Entidad Financiera pone a disposición del cliente cierta cantidad de
dinero, el cual deberá de devolver con intereses y posiblemente
comisiones según plazos pactados.

CUENTA CORRIENTE: Contrato bancario en virtud del cual el cliente
deposita un dinero en una cuenta a cambio de tener plena disponibilidad
del mismo, generalmente utilizando para ello, disposiciones mediante
cheque.

DEFAULT: Terminología que significa suspensión de pagos o cesación
de pagos.

EUROMONEDA: Es una moneda interna de un país deposita en otro
país; por ejemplo, el eurodólar es una moneda depositada en un banco
fuera de los Estados Unidos.

FACTURA: Documento o recibo entregado por el vendedor al
comprador como prueba de que éste ha adquirido una mercancía o
servicio determinado a un precio dado. Representa un derecho de cobro
a favor del vendedor. En la factura se especifican los datos de ambos
incluyendo los respectivos RUC, las características de los productos y/o
servicios, así como la fecha, el precio de compra y el impuesto general a
las ventas.

FACTORING: Operación financiera, generalmente a corto plazo, por la
que una empresa cede sus créditos comerciales (facturas o letras de
cambio) a otra (el factor) a cambio de unos intereses o descuento. El
factor gestiona el cobro de dichos créditos y permite así a la empresa
cedente prescindir del personal administrativo necesario para esas
operaciones disponiendo del financiamiento requerido. Existen dos
modalidades en función del riesgo asumido por el factor: 1) Con recurso,
si se puede reclamar a la empresa que cede sus créditos cuando el
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
80
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
deudor no paga a su vencimiento, y 2) sin recurso, si el factor no puede
realizar dicha reclamación salvo por defecto de factura o letra.

FINANCIERA: Término usado en el Perú para referirse a aquellas
compañías dedicadas a conceder préstamos a particulares, y que, al
contrario de los bancos, no recibe depósitos sino que se financia a
través de otras instituciones, patrimonio propio o fuentes del mercado.
Suele tener unos tipos de interés más altos al asumir un mayor riesgo.

FORFAITING: Es una operación de financiamiento en el cual el banco
compra, sin recursos (el banco asume todos los riesgos de
incobrabilidad) cartas de crédito o letras avaladas por un banco en el
extranjero.

IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS – IGV: Impuesto que grava la
venta al por menor y mayor de la mayor parte de bienes y servicios en
función del valor del producto vendido, es decir un porcentaje, el cual
actualmente es de 18%. Es una obligación del comprador, siendo el
vendedor un mero intermediario entre éste y el ente recaudador
(SUNAT).

IMPUESTO A LA RENTA – IR: Impuesto que grava los beneficios
obtenidos por las empresas o sociedades en el ejercicio de sus
actividades. Se utiliza como sinónimo de Impuesto a las utilidades.

IMPUESTO A LAS TRANSACCIONES FINANCIERAS – ITF: Es el
impuesto que grava los movimientos de efectivo dentro del sistema
financiero, así como determinados movimientos de dinero en efectivo
fuera del citado sistema. La tasa es de 0,05% y se aplica sobre cada
depósito y cada retiro efectuado desde una cuenta bancaria, salvo que
esta se encuentre exonerada.

LEASING: El Leasing es una operación financiera que permite a los
empresarios (denominados arrendatarios financieros) obtener bienes
mediante un crédito otorgado por una empresa financiera (arrendador
financiero o entidad de Leasing). Normalmente, la entidad de Leasing es
una entidad financiera (banco o financiera), pero cada vez es más
frecuente que la entidad de Leasing sea una empresa especializada en
este tipo de operaciones financieras.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
81
INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
TECNOLÓGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR

LEASE BACK: Es una modalidad de financiamiento mediante el cual, la
empresa vende un activo fijo a la entidad financiera e inmediatamente lo
toma en arrendamiento financiero por un plazo establecido. Al término
del plazo pactado, la empresa puede adquirir el activo (opción de
compra) a través de un pago previamente pactado.

LETRA DE CAMBIO: Es una orden incondicional de pasar una suma de
dinero determinada. Puede expedirse a la orden o al potador, o puede
también definirse como un título librado por una entidad crediticia a la
orden de sí misma, y que se negocia en la bolsa.

LIBOR: La London Interbank Ofered Rate (LIBOR) es la tasa de interés
de referencia en el mercado de las eurodivisas.

MARGEN FINANCIERO: Diferencia entre los intereses y rendimientos
obtenidos en los diversos productos financieros (inversiones en créditos
y valores) y el coste de los recursos ajenos. En una entidad financiera,
llámese a la diferencia entre el costo del dinero recibido y el costo del
dinero prestado.

POLIZA DE CAUCIÓN: La póliza de caución es un contrato mediante el
cual una Aseguradora garantiza a favor de un tercero denominado el
Asegurado/Beneficiario
el
cumplimiento
por
parte
del
Tomador/Afianzado / Contratante de una obligación establecida en un
contrato. Por lo tanto, la Aseguradora se obliga a abonar al
Asegurado/Beneficiario una suma determinada en virtud de los perjuicios
que le haya ocasionado el Tomador como consecuencia de su
incumplimiento.

PRIME RATE: Tasa de interés preferencial que cobran los bancos a los
mejores clientes en EEUU.

RIESGO: Probabilidad de no obtener el resultado esperado, o de perder
dinero en una inversión o préstamo. Incertidumbre respecto al resultado
futuro de una inversión o préstamo. Mayor incertidumbre implica mayor
riesgo.

RIESGO DE CRÉDITO: Llamado también riesgo de solvencia, es el
riesgo usual de las entidades financieras, correspondiendo a las
operaciones de crédito, préstamo o aval. Señala la posibilidad de incurrir
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en pérdidas por el incumplimiento, total o parcial, de los recursos
prestados o avalados en una operación financiera al vencimiento de los
pagos o retornos pactados.

RUC – REGISTRO ÚNICO DE CONTRIBUYENTES: Es un registro
computarizado, único y centralizado de los contribuyentes de los tributos
que
administra
la Superintendencia
Nacional de
Administración
Tributaria - SUNAT. El ingreso a este registro permite la identificación
tributaria de las personas naturales y jurídicas inscritas mediante la
asignación de un número identificatorio a cada una de ellas.

SEGURO DE DESGRAVAMEN: Es un seguro de vida a las personas,
es decir, una protección a los familiares del deudor, ya que cubrirá el
100% saldo insoluto de la deuda contraída en caso de muerte del titular
de la deuda o del aval (si es que así está estipulado en el crédito). Este
seguro cubre el saldo insoluto del crédito al último día del mes anterior a
la fecha del siniestro.

SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES – SPP: Sistema de previsión
social circunscrito al otorgamiento de pensiones de vejez, invalidez y
sobrevivencia. Funciona bajo la modalidad de cuentas individuales de
capitalización, administradas por las Administradoras de Fondos de
Pensiones y, reguladas y supervisadas por la Superintendencia de
Banca y Seguros.

TEA - TASA EFECTIVA ANUAL: La tasa Anual Equivalente (también
llamado tipo de interés efectivo) es la transformación de las condiciones
financieras a su equivalente anual, teniendo en cuenta los gastos y las
comisiones. En los préstamos variables se toma la hipótesis de que las
condiciones financieras actuales se mantienen. Sirve para poder
comparar distintos tipos de interés.

TRANSFERENCIA BANCARIA: Operación por la que por orden de un
cliente de una entidad bancaria se produce el traspaso de una
determinada cantidad de dinero que el cliente tiene depositado en una
cuenta en ese banco a otra cuenta de la misma institución financiera o
de otra distinta, y por lo que la entidad puede cobrar a su cliente una
comisión en concepto de gastos de transferencia.
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
TÍTULO VALOR: Es aquel documento que contiene una obligación,
clara, expresa y exigible. El ejercicio del derecho consignado en un título
valor requiere la exhibición del mismo.

UNIDAD IMPOSITIVA TRIBUTARIA (UIT): Monto de referencia que es
utilizado en las normas tributarias a fin de mantener en valores
constantes las bases imponibles, deducciones, límites de afectación y
demás aspectos de los tributos que, considere conveniente el legislador.
Actualmente la UIT equivale a S/.3,650.

WARRANT: El warrant es un título valor a la orden que. al igual que el
certificado de depósito, también representa derechos reales sobre las
mercaderías depositadas. La diferencia radica en que el warrant
representa un derecho real de prenda a favor del tenedor de dicho título
valor mientras que la propiedad de las mercaderías corresponde al
tenedor del certificado de depósito.
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ANEXOS
Gráfico 1: Operación por red de transferencia bancaria
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Gráfico 2: Operación por red de transferencia bancaria – swift
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Gráfico 3: Operación por red de cobranza de exportación
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Gráfico 4: Operación por red de cobranza de exportación
Mensaje swift
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Gráfico 5: Operación por red de carta de crédito de exportación
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Gráfico 6: Operación por red de carta de crédito de exportación
Swift
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Gráfico 7: Operación por red de carta de crédito de exportación
Costos
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Solicitud de carta de crédito de importación – Scotiabank
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