Se puede incluir una breve introducción en la que se explica (en no

MODELO DE INFORME ISR + EJERCICIO DERECHOS POLITICOS CCOO
Se puede incluir una breve introducción en la que se explica (en no más de una página):
1. El tiempo que el fondo lleva integrando los criterios ASG en las políticas de inversión.
2. El nivel de cobertura de la cartera ISR al que se aspira llegar (más amplio posible,
normalmente: 100%).
3. Los temas cubiertos: en relación con la política ISR y las juntas de accionistas (por ejemplo:
los criterios ASG (medioambientales, sociales y de buen gobierno) que se consideran; las
normativas, recomendaciones y directrices que sigue la política; los criterios de gobierno
corporativo utilizados, etc.).
4. ¿Por qué se realiza ISR? Se pueden explicar las razones que motivan la consideración de
criterios ASG (por ejemplo: el horizonte de inversor a largo plazo, mejora del binomio
rentabilidad-riesgo, promoción de la RSE, ejercicio de la responsabilidad social de la comisión
de control, etc. Ver el apartado Objetivos en el documento “130211 Modelo de DPI ISR
CSCCOO”.
5. Mencionar algunos temas ASG sensibles y cubiertos por el fondo (cambio climático, trabajo
infantil, retribución de directivos, libertad de asociación, negociación colectiva, participación
en juntas, etc.).
6. Experiencias positivas, dificultades encontradas (algunos ejemplos de ello).
Resumen ejecutivo:
¾ Cifras relevantes:
1. Porcentaje de renta variable, renta fija y activos alternativos que ha sido analizado siguiendo
los criterios ISR del fondo. Es más que probable que este porcentaje sea bajo al principio.
2. Porcentaje y número de empresas contactadas por no haber cumplido los estándares ISR del
fondo (por ejemplo, envío de cartas a empresas que no hayan cumplido con la Iniciativa Pacto
Mundial. Sólo en el caso de que se realicen políticas de engagement1). Lo más probable es que
estas políticas sean bastante básicas al principio (envío de cartas a empresas junto a otros
inversores socialmente responsables); no obstante, con el paso del tiempo irán creciendo en
complejidad.
3. Número de empresas en las que se ha votado (se podría separar entre empresas nacionales e
internacionales e incluir porcentajes sobre el total).
4. Información sobre el porcentaje de voto realizado no favorable a las propuestas del consejo
(abstención y en contra).
5. Información del porcentaje de voto realizado no favorable (abstención/en contra) a las
propuestas del consejo en relación con la remuneración de consejeros (votación consultiva
obligatoria en las empresas).
6. Número de empresas en las que el fondo no invierte (por ejemplo: productos prohibidos y
controvertidos; este punto es opcional; en caso de que se hayan incluido criterios de
exclusión).
1
Políticas de diálogo con las empresas, supervisores y reguladores con el objeto de cambiar comportamientos y promover políticas
socialmente responsables. Normalmente se realizan en colaboración con otros inversores socialmente responsables.
Aspectos destacados del año:
Por ejemplo, se pueden comentar las sobreponderaciones e infraponderaciones en cartera por motivos ISR, las
inversiones específicas ISR, el progreso realizado con nuevos activos en los que no se consideraba la ISR y
ahora sí, el rating sostenible de la cartera, los indicadores de ISR y su evolución, el progreso obtenido con el
engagement y los temas tratados, etc.…
Estructura de la organización ISR:
Aquí se puede comentar:
¾ Las iniciativas, directrices, recomendaciones y normativa nacional e internacional que considera la
política ISR (Pacto Mundial, OCDE, OIT, CNMV, etc.).
¾ La participación en iniciativas internacionales (por ejemplo, si el fondo es firmante de la Iniciativa
Principios para la Inversión Responsable de Naciones Unidas).
¾ Las estrategias utilizadas para implementar la política: por ejemplo análisis fundamental2 +
análisis ASG3, política de engagement en incidencias detectadas, etc.
¾ Las herramientas ISR con las que cuenta la entidad gestora y/o comisión de control para
implementar la política y seguir su evolución4.
¾ Contenido y periodicidad de las reuniones de la comisión de control y la entidad gestora para tratar
temas de ISR.
¾ El proceso de toma de decisiones ISR y los indicadores en los que se basa (por ejemplo:
sobreponderación e infraponderación de valores en función del desempeño en términos de
sostenibilidad de las empresas y países; el establecimiento de procesos de diálogo; los criterios que
se siguen para la desinversión de valores, etc.).
Información sobre el ejercicio de derechos políticos, se puede comentar entre otras cuestiones:
¾ Los criterios utilizados para ejercer los derechos políticos (Código Unificado de Buen Gobierno,
criterios OIT, OCDE, ONU, etc.).
¾ El proceso de toma de decisiones para el ejercicio de derechos políticos: el mecanismo establecido
en la comisión de control para la participación en juntas de accionistas.
¾ Como se ejerce el voto. Por ejemplo: voto en España (a distancia, presencial, etc.). Voto
electrónico en el resto de mundo (en su caso).
¾ El seguimiento del voto: si se contrasta con las empresas españolas la recepción de las
instrucciones de voto y se solicita información sobre los resultados. Este punto es importante, ya
que, en ocasiones, no hay un registro adecuado de los votos recibidos. La realización de este
seguimiento contribuye positivamente a la mejora de los registros en las empresas.
¾ Porcentaje de cartera en el que no se vota y razones de ello (por ejemplo no se vota en el
extranjero debido a unos costes elevados, imposibilidad de recibir la información a tiempo, etc.).
2
Análisis financiero tradicional.
Análisis extrafinanciero que considera criterios ASG.
4
Por ejemplo, utilización de informes de las organizaciones sindicales, acceso a análisis de agencias de sostenibilidad, consultores
ISR, etc.
3
¾ Los casos en los que se haya algún tipo de acción legal (por ejemplo classs action en EEUU,
principalmente).
Se debería incluir cuadros-resumen sobre el ejercicio de derechos políticos y engagement en cada una de
las empresas de la cartera del fondo en que se haya participado:
SENTIDO DE VOTO
EMISOR
A favor
En contra
Resto
Puntos 2.1 ;
4,5.b del
orden del
día
XXX
Resto
Puntos 3 y 5
del orden del
día
-
XXX
Resto
5y7
Ninguno
XXX
Abstención
Motivos
• Falta transparencia en el
sistema retributivo
• No hay mujeres en el consejo
• …
-
• Retribuciones excesivas
• …
• …
También se puede incluir un modelo alternativo de cuadros sobre el ejercicio derechos políticos y las
políticas de engagement (en su caso), que agregue por temáticas:
Porcentaje de los votos en 2012 (Modelo alternativo):
Tema
Votación sobre
la política
retributiva del
consejo
Etc.
A favor
En contra
Abstención
No se ha
votado
Nombre
de
empresas
2,8%
72,8%
18,1%
6,3%
XXX
%
%
%
%
XXX
Se puede incluir una breve explicación al cuadro de los temas más relevantes del año.
Cuadro de países en los que se ha ejercido el mayor número de votos (en caso de votación en el extranjero):
País
Francia
Etc.
Número de juntas
9
Etc.
Cuadro de temas y número de veces tratados, así como también nombre de las empresas con los que se ha
tenido algún tipo de política de diálogo sobre los mismos (en su caso):
Tema y número de veces tratado
Corrupción y soborno (22)
Etc.
Nombre de empresa
XXX, etc.
Etc.
Se puede incluir una breve explicación al cuadro de los temas más relevantes del año (por ejemplo: envío de
cartas a empresas, participación en iniciativas de la red Principios de Inversión Responsable auspiciados por
Naciones Unidas o del Comité sobre el Capital de los Trabajadores (CWC), las razones que pueden llevar a la
exclusión, que normalmente será el último recurso de presión, etc.).
Finalmente, se puede incluir, en caso de que así se haya decidido, una lista de empresas excluidas -en su caso(por ejemplo, en los casos de producción de bombas racimo, minas antipersona y armas nucleares, no
cumplimiento del Tratado de No Proliferación, etc.).