Inversionistas cada vez más interesados en la información

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Miércoles 18 de noviembre de 2015 • www.pulso.cl
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EMPRESAS&MERCADOS 23
ES UNA INICIATIVA
CONJUNTA DE
Según estudio de EY, que consultó a inversionistas
de todo el mundo, temas medioambientales y
comunitarios están influyendo más que nunca en
donde poner las fichas. El 41% de los encuestados
descartaría una inversión si no incluye estos ítems.
Inversionistas
cada vez más
interesados en
la información
no financiera
Un reportaje de
DANIEL FAJARDO CABELLO
Y
A no basta la rentabilidad en su
estado puro. Los grandes inversionistas a nivel global están
comenzando a preocuparse de otros
temas como el impacto al medioambiente, la relación con las comunidades y claramente, la ética empresarial,
como se ha visto en las últimas semanas con Volkswagen a nivel mundial
y con el cartel del tissue en Chile.
Según un reciente estudio de EY
Más regulación
Los cambios en la
legislación medioambiental para aprobar
proyectos de inversión han sido fundamentales.
P
b ¿Qué ha pasado? Un estudio
de EY reveló cómo los inversionistas a nivel mundial están aumentando su interés por ítems
no financieros a la hora de invertir, especialmente en temas relacionados a la sostenibilidad.
b ¿Por qué ha pasado? Los temas medioambientales, comunitarios y de gobernanza pueden
incidir en pérdidas rápidas de
valor en inversiones que se
veían como seguras.
b ¿Qué consecuencias tiene?
Las compañías tendrán que empezar a preocuparse cada vez
más de estos temas si quieren seguir atrayendo inversiones. Más
aún, tomando en cuenta temas
éticos como lo ocurrido hace
poco con Volkswagen a nivel
mundial y con el cartel del tissue
en el ámbito local.
(ex Ernst & Young) que analizó las tendencias en las decisiones de 200 grandes inversionistas a nivel mundial, el
41% de los encuestados descartaría
una inversión si es que ésta no posee
lo que se denomina “información no
financiera”. O sea, temas medioambientales, sociales y de gobernanza,
que para efectos del documento se
consideran como “Environmental,
Social and Governance Risk” (ESG).
El documento, denominado como
“Tomorrow’s Investment Rules 2.0”,
fue realizado por el área de Sostenibilidad y Cambio Climático de EY,
muestra en detalle como los inversores institucionales demandan cada
vez más información no financiera a
las empresas y que éstas, a su vez, recojan de manera clara y concisa los
riesgos sobre los resultados de las
compañías al tiempo que cuantifique los riesgos sobre una pérdida potencial de la inversión.
Según la opinión de los consultados,
existe una importante carencia de
información no financiera, en un momento en que los riesgos ambientales y sociales afectan a las decisiones
de inversión. Así, el 64% aseguran que
las empresas no divulgan adecuadamente el riesgo ESG, lo que podría
afectar a su modelo de negocio actual,
y el 39% anuncian que pedirán a las
empresas que proporcionen información más detallada en el futuro.
Sin embargo, según lo muestran
las cifras (ver gráficos) existe una clara evolución de las empresas en este
aspecto, si se considera el primer estudio, realizado el año pasado. En
términos generales, el porcentaje
de los que respondieron que consideran importante la información
no financiera pasó de 32% en 2014
a 62% en 2015. Así, el porcentaje de
inversionistas que evalúa las declaraciones sociales y ambientales de
las empresas aumentó a 79% este
año, desde el 64% de 2014.
Stranded assets.
El informe de EY también señala que
los inversionistas han puesto el foco
de atención en identificar el riesgo
procedente de los activos bloqueados
(stranded assets) por factores no financieros. Este concepto se refiere a
activos que pueden sufrir un proceso de devaluación imprevisto a partir de factores negativos externos
como medioambientales o sociales.
Así, según el estudio, el 36% de los
inversionistas institucionales encuestados declaró haber vendido en el último año participaciones accionarias
de una empresa debido al riesgo de activos bloqueados, mientras que 27%
lo pondrá bajo revisión en el futuro
más inmediato. “Hay una creciente
preocupación por esta pérdida de valor de activos de forma prematura o
inesperada, a pesar de que al principio, tienen buena proyección y los inversionistas están dándose cuenta
que gran parte de esa pérdida tiene
que ver con temas regulatorios, ambientales y de conflicto social y esto
lo están evidenciando en sus portafolios para las próximas inversiones”,
comenta Alejandra Medina, gerente
de sustentabilidad de EY en Chile.
La ejecutiva agrega además que,
por ejemplo, prácticamente todos los
fondos de inversión que han estado
comprando activos mineros en el último tiempo son europeos, “por lo
que este tipo de industria, tiene que
preocuparse cada vez más de cómo
informa y evita el impacto al medioambiente y las comunidades, entre otras cosas”, dice.
Claramente, el ejemplo de Barrick Gold con su proyecto Pascua
Lama es un símbolo de cómo los inversionistas están preocupados
además de bajar su apuesta por
compañías con conflictos con la
comunidad y no cumplimiento de
ciertas regulaciones.
En este contexto a la pregunta “¿ Usted hace una evaluación metódica
de impactos sociales y ambientales de
su portafolio?”, el año pasado el 19%
dijo que sí, mientras que en la versión
de 2015, la cifra alcanzó a 37%. Incluso, temas como los reportes de sustentabilidad o ser parte de los estándares internacionales en este tipo de
materias, son cada vez puntos que suman a la hora de las tomar una decisión de inversión, según la investigación de EY.
Según Medina, otro de los hallazgos interesantes del reporte fue encontrar que los encuestados estimaban que existe poca información
comparativa para medir los puntos
referentes a los ES.
Hay una creciente
preocupación por la
pérdida de valor de
activos de forma
prematura.
Prácticamente todos
los fondos de inversión
que últimamente han
comprado activos
mineros son europeos.
Asia es la región más
atrasada con respecto
a la preocupación por
los factores no
financieros.
Por industria
El año pasado, el estudio indicó que
los sectores que dominaban la preocupación de los inversionistas eran
minería y energía, con un 46,6% y
44.8% respectivamente. Para la versión 2015, estas áreas bajaron bastante. En cambio, el ítem “Todos los anteriores”, subió de un 33,7% a un
61,5%. “Esto demuestra claramente
que ahora la preocupación por los
elementos no financieros es absolutamente transversal y no está enfocado sólo a las industrias que tradicionalmente se asocian con problemas medioambientales y conflictos
con la comunidad”, apunta Alejandra Medina.
Prácticamente, todo el resto de los
segmentos bajó, tomando en cuenta
la preocupación general por los riesgos no financieros. Los Servicios de
Negocios y los Servicios Financieros,
se mantuvieron como los menos preocupantes para los inversionistas.
En el informe se recogen además las
principales preocupaciones de los
inversores institucionales a la hora de
replantearse una posible inversión.
Por ejemplo, si una empresa ha registrado un mal desempeño ambiental, el 76% de los encuestados reconsideraría su planes; lo mismo haría el
73% si la compañía en cuestión no es
capaz de gestionar los riesgos en la cadena de suministro. Además, el 41%
afirma que descartaría de inmediato
una inversión si una empresa careciera de una estrategia clara para crear
valor a corto, medio y largo plazo.
Por región
Norteamérica
Estados Unidos fue uno
de los primeros países
en crear normas
medioambientales.
Si desglosamos los resultados por región claramente, Asia está al final de
la lista en cuanto a presentación de información no financiera. Sin embargo, se nota un creciente interés por estas materias, especialmente por incorporar el ESG en sus decisiones.
En cuanto a EEUU y Canadá, el 62%
de los inversores encuentra esencial
a los informes integrados al momento de tomar una decisión, bastante
más que el 47,7% del 2014.
Sin embargo, claramente la región
europea es quien está a la cabeza al
considerar los factores no financieros
a la hora de invertir. El 42% de los consultados realiza sus decisiones tomando en cuenta los ESG. Prácticamente a la par está Australia, donde
el 82,6% de los inversores -una porción
mayor que en cualquier otra región –
considera los factores no financieros
como relevantes en las decisiones de
inversión en todos los sectores.
Con respecto a América Latina, el estudio de EY indica que tanto inversores como empresas, han mostrado
que si bien había un menor interés en
la información no financiera, en el último ha año se produjo una recuperación. El 57,1 % de los inversores latinoamericanos, más que cualquier
otra zona geográfica, afirman haber
reducido durante el último año sus
participaciones debido al riesgo de los
activos bloqueados.
“Hay una calara conciencia y preocupación en América Latina por incorporar los temas no financieros en
el desempeño de la empresa y así
atraer las inversiones”, aclara la ejecutiva de EY en Chile.
Por ejemplo, en Brasil ya llevan 10
años con el Índice de Sostenibilidad, donde 40 empresas incorporan este ítem a su desempeño. En
Chile, a principios de octubre, se
lanzó un índice similar con 12 empresas involucradas. P
PULSO EDITORIAL
Ver el estudio completo en www.pulso.cl
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