El Crecimiento de la Economía En los últimos

Investigaciones Económicas
CORPORACION FINANCIERA DEL VALLE S.A.
Santafé de Bogotá, octubre 24 de 2.000
El Crecimiento de la Economía
En los últimos días el Departamento Nacional de Planeación dio a conocer su estimativo de
crecimiento para el tercer trimestre del año 2000: 2.6% anual. Esta cifra, preliminar aún, ha
sido interpretada por algunos como la confirmación de que el crecimiento para el año 2000
se ubicará cerca al 3% proyectado por el Gobierno Nacional. Sin embargo, al observar el
estimativo del DNP en el contexto de la tendencia de crecimiento de la producción, la tasa
de 2.6% no parece una noticia tan positiva.
En primer lugar, la tasa de 2.6% anual señala un quiebre en la tendencia de incremento que
las tasas de crecimiento de la producción venían observando desde el segundo trimestre de
1999 (que le permitió pasar de –6.74% anual en el segundo trimestre de 1999 a 3.53% en el
segundo trimestre de 2000). Sin embargo, al observar el comportamiento de los
crecimientos trimestrales (no ya anuales), es posible ver que esta “desaceleración” del
crecimiento viene desde el cuarto trimestre del año pasado:
PIB Colombia
Variaciones % Trimestrales
4%
3%
2%
1%
2000 I
1999 III
1999 I
1998 III
1998 I
1997 III
1997 I
1996 III
1996 I
1995 III
-1%
1995 I
0%
-2%
-3%
En términos de la meta oficial de crecimiento para el 2000, un crecimiento de 2.6% aleja la
posibilidad de que aquella se cumpla. Dado el crecimiento observado en el primer semestre,
la tasa de crecimiento promedio requerida en los dos últimos trimestres del año para lograr
la meta de 3% es de 3.12% anual. Por lo tanto, si el estimativo de 2.6% se acerca a la tasa
Los conceptos y opiniones contenidos en este documento se emiten a título informativo y no constituyen consejo a sus lectores para
cualquier aspecto o tema tratado en él.
Consulte nuestros informes en: http://www.corfivalle.com.co
CORPORACION FINANCIERA DEL VALLE S.A.
Investigaciones Económicas
real, en el último trimestre la economía debería crecer al 3.6% anual para lograr la meta
oficial. Esta cifra es difícil de alcanzar si se considera que:
1. La tendencia de las tasas de crecimiento, como se dijo arriba, ya no es ascendente.
2. El cuarto trimestre de 1999 ya registraba crecimientos positivos de la producción, lo
que hace que la base de comparación sea superior a la de los dos primeros trimestres
del año, dificultando lograr tasas de crecimiento altas. De hecho tasas de
crecimiento de 3.6% anuales no se lograron siquiera en la primera parte del año
cuando la base de comparación eran trimestres de crecimientos negativos de la
producción.
Si bien las cifras de consumo de energía y gas reflejan una tímida reacción industrial, la
desaceleración del ritmo de crecimiento económico responde a una situación donde la
producción debe convivir con obstáculos tan grandes como un sistema financiero débil, el
sector de la construcción prácticamente paralizado y una situación de violencia
generalizada.
Los conceptos y opiniones contenidos en este documento se emiten a título informativo y no constituyen consejo a sus lectores para
cualquier aspecto o tema tratado en él.
Consulte nuestros informes en www.corfivalle.com.co