Tema 3 Relaciones con el exterior Entorno Económico. Instrumentos para su análisis Ejercicios Grupo 16 1 Ejemplo 1. Una empresa que fabrica filtros de carbón activo para purificación del aire en espacios cerrados realiza una importación por valor de 4.500 euros. Como es una importación de Mercancías, lo anotaremos en la Balanza por Cuenta Corriente en la rúbrica correspondiente a balanza comercial. Al ser una importación constituye un pago para el país, por lo que la anotación será la siguiente: •Ingresos •Pagos Cuenta Balanza Comercial 4.500 La importación va a generar una salida de divisas y se paga al contado, la contrapartida debemos anotarla en Variación de Reservas en la columna de VNA con signo (-) •VNP •VNA Cuenta Variación de Reservas -4.500 2 Ejemplo 2. Un empresario canadiense adquiere el 11% de las acciones de CEMETEX S.A., empresa cementera española, por valor de 300.506 euros En este caso se trata de una inversión directa, al ser una adquisición de acciones superior al 10%. Por tanto, la anotación correspondiente será en la Cuenta Financiera en la rúbrica Inversión Directa. Cuenta Inversión Directa •Ingresos •Pagos 300.506 La contrapartida será Variación de Reservas con signo (+) •VNP •VNA Cuenta Variación de Reservas + 300.506 3 Ejemplo 3. Si uniéramos las anotaciones correspondientes a los ejemplos anteriores nos quedaría la siguiente Balanza de Pagos Cuenta CC •Ingresos Balanza Comercial CF •VNP Inversión Directa •Saldos 4.500 Saldo Comercial -4.500 •VNA Saldo CF +300.506 300.506 Variación de Reservas Total Ingresos/Pagos •Pagos -4.500 + 300.506 305.006 MNR -296.006 305.006 4 Ejercicio 1: Calcular el saldo por cuenta corriente. Balanza comercial Balanza de servicios Balanza de rentas -68.969 22.634 -17.208 Balanza de transferencias corrientes -3.084 Balanza c/c= Balanza de mercancías + balanza de servicios + balanza de rentas + balanza de transferencias corrientes Balanza c/c = -66.627 5 Ejercicio 2: Calcular el saldo de las balanzas por cuenta corriente, de capital y financiera. Explicar el significado del saldo de la balanza de transferencias corrientes. Ingresos/ Variación de pasivos Cuenta corriente Pagos/ Variación de activos 352 458 2 1,5 Turismo y viajes 42 14 Rentas de la inversión 51 82 6 2 51 57 Balanza comercial 187 276 Cuenta financiera 252 150 Rentas del trabajo Cuenta de capital Otros servicios 6 Ejercicio 3: Registrar las siguientes partidas en la balanza de pagos • La empresa española de iluminación Erolux S.A. exporta focos halógenos. Cobro al contado. 5.000 u.m. • Erolux S.A. compra 5.000 metros de cable coaxial fabricado en Bélgica, siendo su precio a 0.5 u.m./metro lineal. La mitad del pago, al contado; el resto, aplazado a 3 meses. • Gasto de turistas extranjeros en estancias de hotel en la Costa Brava. 1.500 u.m. • Un empresario con residencia en España viaja a Singapur por motivos comerciales, realizando allí gastos de hospedaje y desplazamiento. 615 u.m. • La empresa española Filtermax importa de Italia una máquina de plegado de microfibra, y asegura su transporte con una empresa italiana. 80 u.m.. • Emigrantes nacionales envían remesas desde Canadá a sus familias. 250 u.m. • La sociedad Grupelec S.A., con residencia en España, abre una filial en China para fabricar Grupos electrógenos. 900.000 u.m. 7 Ejercicio 3 (cont.): Registrar las siguientes partidas en la balanza de pagos • Un residente en Castellón realiza una consulta en Internet desde un cibercafé en Los Ángeles. 20 u.m. • Un especialista en aire acondicionado, residente en Alemania, es contratado por una empresa española para diseñar el sistema de climatización de su sede central, en Madrid. 13.000 u.m. • Un español posee acciones de la empresa de fabricación de Polímetros Tester S.A., situada en Ecuador. Estas acciones le han generado una rentabilidad de 415 u.m. • España envía una ayuda a la India consistente en alimentos, ropa y medicinas. 10.000 u.m. • Una ONG española envía ayuda a Irak para colaborar en la reconstrucción de un hospital. 15.000 u.m. • Un residente holandés adquiere el 9% de las acciones de la empresa española EyE S.A., fabricante de enfriadoras y evaporadoras. 270.455 u.m. • Un residente español compra el 17% de las acciones de la empresa portuguesa Pormic, fabricante de máquinas de plegado de microfibra. 540.910 u.m. • Veraneantes suecos adquieren un apartamento en Javea. 48.080 u.m. • La empresa española Luminaria S.A., fabricante de diferenciales superinmunizados, concede un préstamo a su filial en Ucrania. 90.150 u.m. • La entidad de crédito británica Banking&Leasing autoriza un préstamo a una empresa en España. 120.200 u.m. 8 Ejercicio 4: De acuerdo con la siguiente información sobre operaciones con el exterior, clasificar las partidas en las correspondientes subalanzas. Obtener el saldo neto exterior, por cuenta corriente, financiero y movimientos de reservas. 1. Exportación de textiles . . . . . . . De las cuales: - pagadas al contado - con un pagaré a 30 días - con crédito a 2 años 2. Ayuda gubernamental a país extranjero . . . . . . . De las cuales: - en material sanitario - en efectivo 3. Préstamos concedido por la UE ........ De las cuales: - se amortizan en el mismo ejercicio - se pagan intereses 4. Compra de tecnología . . . . . . . . De las cuales: - en concepto de patentes - incorporada a bienes de equipo 20.000 10.000 5.000 5.000 1.000 700 300 2.000 500 200 8.000 6.000 2.000 9 Ejercicio 4 (cont.): De acuerdo con la siguiente información sobre operaciones con el exterior, clasificar las partidas en las correspondientes subalanzas. Obtener el saldo neto exterior, por cuenta corriente, financiero y movimientos de reservas. 5. Importación de oro ........ 5.000 De las cuales: - mediante crédito a 2 años - a cambio de bienes de equipo 4.000 1.000 6. Gastos de apertura oficina comercial en exterior . . . 20.100 De los cuales: - adquisición edificio oficinas - alquiler vivienda funcionarios 20.000 100 7. Venta de pagarés del tesoro a no residentes . . . . . . En mismo ejercido devenga un interés del 10 % 400 40 8. Pagos de una agencia de viajes residente . . . . . . . 800 De los cuales: - como gastos de transporte a Iberia 600 - como gastos de transporte a Air France 200 10 Ejercicio 5: Calcula los saldos de las balanzas por cuenta corriente y de capital, indicando el significado económico de estos saldos. Obtén la capacidad o necesidad de financiación de la economía española. ¿Qué implicaciones tiene este saldo respecto a la posición deudora o acreedora de la economía española frente al exterior? Balanza de pagos española (millones de euros) Ingresos Pagos ¿? BALANZA POR CUENTA CORRIENTE Balanza Comercial Balanza de Servicios - Turismo y viajes - Otros servicios Balanza de Rentas - Rentas del capital - Rentas del trabajo Balanza de Transferencias Corrientes 172.421 84.461 40.710 43.751 39.031 37.834 1.197 17.003 252.563 62.319 13.266 49.053 60.014 58.530 1.484 22.757 -80.142 22.143 27.444 -5.302 -20.983 -20.696 -287 -5.754 ¿? BALANZA DE CAPITAL VNP BALANZA FINANCIERA Inversiones Directas Inversiones en Cartera Otras inversiones Derivados financieros Activos de Reserva (variación neta) SALDO 15.955 193.210 32.806 VNA 71.486 -5.013 70.361 SALDO 78.562 -55.531 198.314 -37.556 2.044 -28.709 Ejercicio 6: Ordena las siguientes subbalanzas y calcula los saldos que faltan. ¿Qué países tiene capacidad de financiación? ¿Cuáles tienen necesidad de financiación? Millones de euros Concepto Balanza por cuenta corriente Balanza comercial Reino Unido -34.100 -86.400 Alemania EEUU -535.600 154.600 Balanza financiera 34.700 400 Inversiones en cartera Balanza de capital Balanza c/corriente + Baza capital -31.200 Balanza de transferencias corrientes Inversiones directas Otras inversiones Variación de reservas Balanza de servicios -7.000 96.300 -200 29.700 606.600 -536.800 -28.400 -58.600 -25.320 -105.600 33.500 1.500 -42.300 35.900 Balanza financiera + variación de reservas Balanza de rentas 38.400 120 19.500 Ejercicio 7: Calcular el grado de apertura de Australia y Marruecos Australia Marruecos 1970 2009 1970 2008 Exportaciones 16.446 88.854 2.153 12.083 Importaciones 17.506 115.002 2.493 13.468 150.725 431.170 11.027 38.582 PIB 13 Ejercicio 8: Calcular la especialización comercial de Canadá y Costa de Marfil Mundo Canadá Costa de Marfil Agricultura 788.084 40.100 3.651 Extractivas 1.284.052 69.069 712 Manufacturas 6.650.864 188.222 2.056 Total 8.723.000 297.391 6.419 14 Ejercicio 9: Calcular las importaciones totales de Canadá y costa de Marfil y calcular el saldo comercial de cada sector Exportaciones Importaciones Exportaciones Importaciones Canadá Canadá Costa de Marfil Costa de Marfil Agricultura 40.100 19.374 3.651 677 Extractivas 69.069 27.003 712 700 Manufacturas 188.222 220.688 2.056 2.099 Total 297.391 6.419 15 Ejercicio 10: Calcular el grado de apertura y la tasa de cobertura de cada país. Indicar cuáles tienen capacidad y cuáles necesidad de financiación millones de $ USA, precios corrientes 2007 Estados Unidos Alemania Japón España Brasil Marruecos Etiopía Total exportaciones 1.620.879 1.538.172 841.387 380.383 183.264 26.830 2.468 Total importaciones 2.362.076 1.311.002 770.928 485.187 161.264 36.537 7.486 PIB 13.751.400 3.317.400 4.384.300 1.436.900 1.313.400 75.100 19.400