Síntesis del caso GAS GAS - Instituto Internacional San Telmo

Síntesis del caso GAS GAS
En este caso deberás ponerte en la situación del Consejero Delegado de GAS GAS, que tiene que
plantear una postura al Consejo en relación a la propuesta por parte de KTM para que GAS GAS
se convierta en su fabricante de motos de Trial, de forma que se vendieran bajo marca KTM pero
habiendo sido fabricadas por GAS GAS.
GAS GAS es una empresa española dedicada a la fabricación y comercialización de motos offroad (todoterreno) fundada en 1989 por dos pilotos profesionales de enduro. Dentro de las
motos off-road se distinguen entre las de trial y las de enduro.
En el año 2010, momento en el que se centra el caso, el accionariado está compuesto por Ramón
Puente, Consejero Delegado, y dos fondos de capital riesgo, debido a la delicada situación
financiera atravesada en los años precedentes por GAS GAS y de la cual se estaba empezando a
salir.
En el momento de tomar la decisión GAS GAS:
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Fabrica en torno a 8.000 motos al año (con capacidad para doblar la producción),
mientras que KTM vendía 60.000 (había llegado a vender 90.000 dos años antes).
Tiene cerca del 45% del mercado mundial de motos de trial mientras que KTM no había
tenido presencia ese sector en los últimos 25 años.
Tiene el 3,5% del mercado mundial del enduro (aunque el 23% del mercado español) y
necesita hacer una inversión significativa en desarrollo de motores si quiere tener más
presencia a nivel internacional en el enduro.
Tiene un equipo de trial con muchos campeonatos a sus espaldas.
Tiene una facturación de en torno a 30 M€ mientras que KTM la tiene de en torno a 500
M€
En el caso se ofrece información relativa a la historia y la situación actual de GAS GAS y KTM, a
la evolución del mercado de off-road, información financiera de GAS GAS y KTM y las diferentes
alternativas que tenía ante si el “protagonista” del caso para permitir evaluar la decisión a tomar
con la información que en su momento él tuvo.