UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA PLAN ANALÍTICO DEL PROGRAMA FACULTAD DE INGENIERIA PROGRAMA DE INGENIERIA FINANCIERA PRESENTACIÓN DE LA ASIGNATURA O CURSO ACADÉMICO Nombre del curso PROYECTO APLICADO DERIVADOS Código del curso (opcional) POR ASIGNAR Área de Formación (básica, profesional, complementaria, investigativa) PROFESIONAL RIESGO FINANCIERO Tipo de curso (teórico, práctico, teórico–práctico) TEÓRICO PRÁCTICO Carácter del curso (obligatorio, electivo) OBLIGATORIO Créditos académicos TRES (3) Horas de acompañamiento Total: 64 Semanal: 4 Horas de Trabajo Independiente Total: 80 Semanal: 5 Fecha de actualización 10/12/2014 Prerrequisitos: DERIVADOS FINANCIEROS 1. DESARROLLO DEL CURSO 1.1 PALABRAS CLAVE Mercado de derivados, forward, swaps, opciones put y call, futuros, money market, cobertura, valoración, especulación, arbitraje, tasas de cambio, tasas de interés, plazo, subyacente, investigación. 1.2 JUSTIFICACIÓN Derivados Financieros es un área interesante para los estudiantes y profesionales en Ingeniería Financiera; el grado de aplicación de sus conceptos, su continuo avance en las ciencias financieras, las grandes posibilidades de investigación y profundidad potencial, las necesidades de las organizaciones, los objetivos de la academia y el interesante movimiento en los diferentes mercados, hacen del proyecto aplicado en Derivados una oportunidad para continuar con la formación en esta área, y para obtener un alto grado de especialización en su uso, manejo, aplicación y valoración. En el caso colombiano, aunque el mercado no es del todo profundo, ya se están brindando las bases para la constitución de este, con la aparición de productos derivados de distintas formas y características, que son nuevos en el país, pero clásicos en economías más desarrolladas. 1 Por lo anterior, la coyuntura es adecuada para enriquecer la aplicabilidad de los instrumentos derivados al caso colombiano, lo que resulta en una gran posibilidad en el crecimiento profesional de un Ingeniero Financiero. El curso Proyecto Aplicado de Derivados, constituye el complemento formativo al conocimiento que el estudiante ha obtenido en el anterior nivel (Derivados I). En esta asignatura se da mayor profundidad al el mercado de derivados, analizando aspectos como opciones sobre futuros, superficies de volatilidad, riesgo de crédito, derivados de crédito, opciones exóticas, tópicos iniciales de derivados de energía, opciones reales, entre otros. Proyecto aplicado de derivados comprende una base complementaria, relevante para un ingeniero financiero, contribuyendo con la presentación, análisis y práctica de un área teórica fundamental para las empresas, agentes y gobiernos, qué incentivará al estudiante en su rol como investigador y participante en flujos de ciencia. 1.3 PROPOSITOS FORMATIVOS La asignatura de Derivados Financieros busca: Desarrollar en el estudiante la capacidad de análisis y manejo de los diferentes instrumentos derivados que se usan en los mercados financieros, desde una perspectiva aplicada, tomando como base el funcionamiento foráneo y las necesidades en mercados locales. Al finalizar el proceso de aprendizaje, el estudiante estará en la capacidad de conocer y reconocer las bondades del mercado de derivados, tendrá las bases para manejar aspectos relevantes de los derivados exóticos, obtendrá una mayor aproximación al manejo tecnológico de este mercado, adquirirá mayor bagaje teórico y tendrá la posibilidad de iniciar investigaciones en el área de manera autónoma. Analizar y realizar estudios de caso, llevando a la práctica la teoría adquirida. Este punto será objeto de gran énfasis en el proyecto aplicado de derivados, propiciando al estudiante las bases investigativas y el camino a seguir con el fin de obtener los mejores resultados. Familiarizar al estudiante con las metodologías usadas en la valoración de otros derivados (pricing) y brindar una introducción a los derivados de tipo exótico. Fortalecer la estructura de pensamiento del estudiante, para que logre plantear y resolver situaciones de cobertura, usando instrumentos derivados. Fomentar y motivar en el estudiante capacidades de análisis e investigación en enfocados en el Mercado de Derivados. 2 Presentar al estudiante recursos informáticos que bajo previo conocimiento del instrumento a valorar, permiten analizar, y resolver problemáticas reales de diferentes agentes, con soluciones basadas en instrumentos derivados. Dar a conocer la situación y contexto del Mercado de Derivados en Colombia. Brindar las herramientas y bases, para que el estudiante pueda reconocer y aplicar otro tipo de instrumentos derivados. 1.4 COMPETENCIAS Genéricas: Son aquellas competencias comunes a varias profesiones, se refieren a lo intelectual, personal, interpersonal, organizacional y tecnológico: Instrumentales, se refieren a las destrezas tecnológicas, lingüísticas y metodológicas que debe tener el profesional. En el Proyecto Aplicado de Derivados se trabaja en el fortalecimiento de la capacidad de abstracción y análisis (a partir de situaciones problema), capacidad de comunicación oral (a partir de actividades complementarias sobre debates de temas de coyuntura económica y financiera, solución de coberturas), habilidades en el uso de las tecnologías (aplicaciones con calculadora especializada en Derivados y hojas de cálculo), capacidad para identificar, plantear y resolver problemas (eje central de esta asignatura) y capacidad para tomar decisiones (el manejo de instrumentos derivados vs. Las necesidades de las firmas). Interpersonales, capacidades y destrezas sociales para interactuar. En el Proyecto Aplicado de Derivados se trabaja en el fortalecimiento de la capacidad de trabajo en equipo (se desarrollan diversos talleres con un grado de complejidad significativo que involucran etapas de trabajo colaborativo, mediado e independiente para poder adquirir las destrezas necesarias para identificar, plantear y resolver los problemas). Así mismo, se fortalecerá la capacidad para actuar en nuevas situaciones. Sistémicas, habilidades para la comprensión de sistemas complejos. En el Proyecto Aplicado de Derivados se trabaja en el fortalecimiento del conocimiento sobre el área de estudio y la profesión (Teniendo en cuenta la teoría manejada, se plantearán y solucionarán diferentes situaciones usando instrumentos derivados), el compromiso por la calidad (al conceptualizar siempre en cada una de las situaciones que se analicen), capacidad de investigación (los talleres buscarán que en el estudiante se fomente el gusto y dedicación por la investigación aplicada) y capacidad para diseñar escenarios en prospectiva para mitigar riesgo. Especificas: Son aquellas competencias propias de una determinada profesión. Tienen alto grado de especialización, así como procesos educativos específicos. Se relacionan con el saber o sea los conocimientos teóricos que debe adquirir el profesional y con el saber hacer o sea los conocimientos prácticos que debe adquirir el profesional: 3 1.5 Comprende los diversos instrumentos financieros derivados que operan en el mercado tanto internacional como colombiano. Calcula con alto grado de certeza, el valor de acuerdos financieros como contratos futuros, contratos forwards, primas de opciones, Swaps. Revisa de manera autónoma otro tipo de instrumentos financieros derivados, en los que se está avanzando en otras economías. Analiza y comprende el entorno económico y financiero, a nivel nacional e internacional. Maneja el concepto de superficies de volatilidad. Propone soluciones efectivas, relacionadas con la cobertura de riesgo, como estrategia para atenuar el efecto negativo originado por la volatilidad de las variables económico-financieras, a partir de instrumentos financieros derivados, tales como swaps, forward, futuros, opciones. Reconoce necesidades de cobertura, maneja habilidades para mitigar diferentes riesgos usando instrumentos derivados. Conoce cuándo y por qué usar estrategias que combinan varios instrumentos. tendrá las bases para profundizar en esta área de conocimiento y aprenderá acerca del funcionamiento del naciente mercado de derivados en Colombia. Investiga de manera independiente el mercado de Derivados a nivel global, y sus efectos en economías tanto grandes como pequeñas. A manera introductoria, derivados de crédito, derivados de energía. Reconoce y sabe como funcionan opciones digitales, rango, barrera y asiáticas. Sabe cómo funciona una opción real, y plantea la necesidad de investigar este campo. METODOLOGIA El proyecto aplicado de derivados es una asignatura teórica práctica, de tal forma que en su aprendizaje se manejaran como estrategias metodológicas las siguientes: Sesiones Magistrales: Serán expuestas por el profesor mediante charlas que desarrollen los contenidos propuestos, el material manejado a manera de resumen se entregará al estudiante en forma de notas de clase, estás se encontrarán disponibles en el buzón del estudiante, a tiempo y a medida que se avance en cada tema. Las notas de clase incluyen diapositivas, ejercicios en hojas de cálculo, calculadora de opciones tanto en Excel como en la web, revisión de noticias relevantes, estudios de caso etc. Talleres dirigidos: Serán desarrollados con el objetivo de fortalecer los temas explicados magistralmente, en cada corte se desarrollará un taller grupal que no solo contiene 4 preguntas ejercicio, sino que enfocan estudiante a una vocación investigativa. 1.6 Se llevarán a cabo laboratorios dirigidos en las salas de informática, el objetivo es reforzar lo analizado en las clases magistrales. Estudio de casos: Se realizarán algunos estudios de casos reales, presentes en la Economía Nacional e Internacional, el objetivo es que el estudiante vea reflejada la teoría adquirida, y a su vez, contemple las soluciones con base en esta. Análisis de papers: Escritos y ensayos de diferentes autores sobre los contenidos del programa. Trabajo de Semestre: Existirá un trabajo de semestre, cuyo desarrollo será asesorado por el profesor. El objetivo fundamental de este proyecto es la aplicación de la mayoría de los contenidos vistos en el curso y se tendrá como base para el fomento de la formación investigativa. Este trabajo será sustentado por el estudiante, en una sesión dedicada exclusivamente al tema. CONTENIDO TEMÁTICO POR UNIDADES ACTIVIDADES DE EVALUACION* TEMA Tiempo de Trabajo Académico TAD TAG TI TH 4 4 10 18 UNIDAD 1. INTRODUCCIÓN : REPASO DERIVADOS I COMPETENCIAS: Corresponde a un breve repaso de lo aprendido en el curso prerrequisito Derivados Financieros, por lo anterior, ante un instrumento en particular de tipo clásico, está en capacidad de valorarlo, para ello puede usar diferentes herramientas. Comprende, establece precios y valor de contratos Forward, futuros, opciones y Swap. Maneja modelos de valoración de opciones tales como Black and Sholes y árboles binomiales. Plantea con claridad casos de cobertura, especulación y arbitraje. Quiz y Taller de repaso Reconoce la importancia de las matemáticas y su aplicación a derivados. 5 UNIDAD 2. APRENDIENDO MÁS ACERCA DE OPCIONES. COMPETENCIAS: Teniendo en cuenta las bases teóricas del módulo, con taller guiado maneja las competencias descritas en la unidad. Profundiza conceptualmente en el caso opciones sobre divisas Comprende y maneja instrumentos como Opciones sobre contratos de futuros. Maneja opciones sintéticas. 4 8 15 27 4 8 15 27 4 8 15 27 Preguntas de investigación. Plantea y reconoce los sesgos en el modelo BS Quiz Conoce y maneja opciones sobre tasas de interés. Comprende superficies de volatilidad. UNIDAD 3. OPCIONES EXÓTICAS-PRODUCTOS NO ESTÁNDAR COMPETENCIAS: Taller práctico Quiz Maneja, comprende y analiza opciones de tipo digital, rango, barrera y asiática. Reconoce e investiga elementos tecnológicos que facilitan la valoración y estructuración de este tipo de productos. UNIDAD 4. INTRODUCCIÓN A DERIVADOS DE CRÉDITO COMPETENCIAS: Maneja y tiene las capacidades para aplicar conceptos como naturaleza y riesgo de crédito. Reconoce Instrumentos de riesgo de crédito. Tiene la capacidad de realizar investigaciones sobre el tema en particular Taller aplicado y de investigación concerniente al tema de la unidad. Lectura y ensayo acerca del uso incorrecto de los derivados, sus peligros. Quiz 6 UNIDAD 5. INTRODUCCIÓN A OPCIONES REALES COMPETENCIAS: Talleres aplicados. Conoce el origen del concepto y estrategia de opciones reales, reconoce su surgimiento en términos de historia financiera. Preguntas de investigación. Sabe como funciona el proceso de solución de este tipo de opciones. Revisión de paper, tesis y lecturas recomendadas. De forma introductoria, adquiere las capacidades para calcular el valor de este tipo de opciones. 4 8 15 27 2 6 10 18 Quiz Investiga opciones reales, e identifica posibles escenarios para su uso, e interpretación. UNIDAD 6. OTROS TÓPICOS EN DERIVADOS COMPETENCIAS: Se trata de una revisión de tópicos introductorios en la contabilidad de un derivado, para ello, se revisará la norma aplicada en el caso colombiano y se contrastará con ejemplos y casos prácticos. Conoce y referencia derivados de clima energía y seguros. Maneja el proceso contable de un derivado en sus aspectos más relevantes. Conoce principios contables aplicados a derivados. Contextualiza la norma contable aplicada al caso local y las relaciona con el caso foráneo. Quiz Analiza el mercado de derivados en Colombia, sus limitaciones y oportunidades. TAD: Trabajo de acompañamiento directo TAG: Trabajo de acompañamiento guiado TH (Total horas): Suma de los conceptos anteriores 7 TI: Trabajo de aprendizaje independiente 2. EVALUACIÓN En el Programa de Ingeniería Financiera se ha construido una matriz de siete columnas para organizar la evaluación por competencias; en la primera de ellas se reporta el tipo de actividad que se utiliza para evaluar la competencia; en las demás columnas, el docente debe señalar con una X, en cada uno de los cortes, las actividades que pretende desarrollar, y asignar la ponderación respectiva por corte. Aunque cada docente es autónomo en la selección y ponderación de estas actividades, previamente, el comité de autoevaluación y currículo, ha señalado la realización de algunas actividades obligatorias en cada curso, de acuerdo a la naturaleza del mismo, y con la finalidad de asegurar la materialización del perfil del ingeniero financiero. El docente asume y desarrolla estas actividades obligatorias de evaluación, con autonomía sobre la ponderación adicional, partiendo de un mínimo del 15% cada una. Nota: Es importante anotar que de acuerdo a parámetros institucionales, se realizan tres cortes, cada uno con un porcentaje de 30%, 30% y 40%, respectivamente; además, los docentes deben socializar durante la primera semana de clase, el presente microcurrículo con la respectiva forma de evaluación totalmente diligenciada. También, se informa que el cuadro anterior, el docente tiene las tres últimas filas en blanco para adicionar actividades que estén fuera de la presente lista. Actividad de evaluación Quiz / Quices, presenciales y/o electrónicos. Taller(es) evaluativo(s), en el aula de clase para desarrollar, de forma escrita, en hojas de papel. Taller(es) evaluativo(s), en laboratorio de sistemas o aula de clase (con uso de software). Taller(es) de ejercicios o problemas extraclase. Sustentación(es) oral(es) de taller(es). Exposición de un tema complementario. Tarea(s) tipo consulta(s). Tarea tipo investigación (formativa). Tarea(s) de diseño (estructuración) de un modelo, metodología y/o instrumento. Tarea(s) de construcción (desarrollo) de un modelo, metodología y/o instrumento. Participación en clase. Participación en eventos extraclase. Corte 1 (30%) Señale con X % sobre el 100% del 1er corte, asignado para esta actividad Corte 2 (30%) Señale con X X X X X % sobre el 100% del 2do corte, asignado para esta actividad Corte 3 (40%) Señale con X X X X X 8 X % sobre el 100% del 3er corte, asignado para esta actividad Control de lectura(s). Escrito(s) corto(s). Ensayo(s). Parcial / Examen Final. Desarrollo de actividad lúdica. Construcción de un anteproyecto. Desarrollo de un proyecto (documento escrito y sustentación). X 3. RECURSOS EDUCATIVOS 3.1 MATERIALES DE APOYO DOCENTE X X Durante el desarrollo de la clase Derivados Financieros se entregará a los estudiantes para la ejecución de las diversas actividades: notas de clase en formato pdf, a manera de resumen de las sesiones magistrales, guías de trabajo para los días de laboratorio de informática, talleres de aplicación de conceptos con ejercicios y situaciones problema sobre el tema trabajado. Adicionalmente, se orientará al estudiante para la consulta de la bibliografía del curso tanto de textos, revistas y páginas de internet. 3.2 BIBLIOGRAFIA 3.2.1 Básica Hull, John. Options, Futures, and Other Derivates. Prentice Hall, 6th ed. Hull, John (2009). Introducción a los mercados de Futuros y Opciones. Prentice Hall. Lamothe Fernández, Prosper.Opciones financieras y productos estructurados. McGraw Hill, c2003, segunda edición. Amram, Martha. Opciones Reales. Evaluación de Inversiones en un mundo incierto. Gestion 2000. 3.2.2 Complementaria Bacchini, Roberto Dario. Ingeniería Financiera: Futuros y opciones utilizando Microsoft Excel. Editorial Comicron, 2005. Díez de Castro, Luis. Ingeniería Financiera: La gestión en los mercados financieros internacionales McGraw-Hill, 1994. Eun, Cheol S. International Financial Management. 3th ed 2004. 9 Martínez, Clemencia. Negociaciones de Swaps-Operaciones Forward. Mun, Johnathan. Real Options Analysis. Tools and techniques for valuating strategic investments and decisions. NEFTCI, Salh N. An Introduction to the Mathematics of Financial Derivatives. Second Edition. Academic Press. 2000 Vilariño, Ángel. Derivados. Valor razonable y contabilidad. 2008 Zvi Bodie, Alex Kane, Alan J. Marcus. Investments. McGraw-Hill/Irwin. 6th ed 2005. Papers. Charles W, Smithson. A Lego approach to financial engineering: An introduction to forwards, futures, swaps and options. Merton H, Miller. The History of Finance. 3.3 ENLACES DE INTERNET www.bvc.com.co http://www.numa.com/ http://www.cme.com/ http://www.cbt.com/ http://www.rotman.utoronto.ca/~hull/ www.investigaciones.bancolombia.com. Bolsa de Valores de Colombia Calculadora opciones Información financiera Información financiera Página web texto de bibliografía básica Para consulta y lectura de informes investigativos www.superfinanciera.gov.co Marco regulatorio Superintendencia Financiera 3.4 SOFTWARE Excel – Eviews-Risk Simulator 3.5 BASES DE DATOS Se utilizarán para la búsqueda de artículos especializados en el ámbito financiero, para el desarrollo de actividades complementarias (mesas redondas), que fortalezcan la capacidad de comunicación oral, entre estas bases de datos están: PROQUEST y JESTOR. 4. PROGRAMACIÓN POR SESIONES No. Unidad / Contenidos Actividad del docente Actividad de aprendizaje del estudiante (Individual y/o en pequeño 10 Recursos Tiempo empleado en el aprendizaje TAD TAG TI TH grupo) 1 UNIDAD 1. INTRODUCCIÓN : REPASO DERIVADOS I Presentación curso y docente. Breve repaso de instrumentos derivados clásicos Énfasis en trabajo final aplicado de derivados Presentación del docente y del curso. Revisión Microcurriculo (Justificación, Metodología, Contenido Temático, Bibliografía, Evaluación, Reglas de juego) Repaso Derivados I Presentar contexto estadístico del mercado de Derivados en Colombia, su evolución y campos de acción. 2 UNIDAD 1. INTRODUCCIÓN : REPASO DERIVADOS I Taller en clase que comprende precios y valoración de diferentes instrumentos, preguntas teóricas, ejercicios prácticos 3 UNIDAD 1. INTRODUCCIÓN : REPASO DERIVADOS I Teorema de arbitraje Lectura grupal del programa en los aspectos más relevantes. Revisión Individual por parte de los estudiantes del Microcurriculo. Presentaci ón Video Beam. Disposició n del microcurric ulo vía email a cada estudiante. Revisión repaso ejercicios forward, futuros, opciones Swaps y FRA´s Se llevará a cabo un taller guiado, comprende un taller bastante riguroso que busca repasar los temas analizados en la asignatura Derivados Financieros Traer material bibliográfico sugerido, calculadora financiera. Clase Magistral. Entrega taller 1 primera parte resuelto. Presentaci ón Video Beam. Lectura capítulo 2 Notas de clase. Solución taller en clase. Revisión, análisis del teorema del arbitraje, formalización del concepto Presentación p áginas claves en la web. Participación en clase en la solución de los ejercicios propuestos. NEFTCI (2000) Lectura Paper. Búsqueda y navegación en páginas sugeridas por el docente. 11 1 1 3 5 1,5 0,5 3 5 0,5 4 6 Presentaci ón Video Beam. Manejo tablero, marcador Excel. Internet Manejo tablero, marcador Internet 1,5 Entrega formal conformación de integrantes grupos de trabajo durante el semestre para talleres grupales, trabajo y presentación final. 4. UNIDAD 2. APRENDIENDO MÁS ACERCA DE OPCIONES. Profundización de lo aprendido en el curso derivados financieros acerca de opciones sobre índices bursátiles y divisas Funcionamiento mercado opciones divisas. Caso colombiano. Preparación Quiz 1. Clase Magistral. Ejercicios prácticos Planteamiento de ejercicios en Excel. Ejercicios prácticos calculadora de opciones. Normativa de opciones 5 Currency options por B-S y árboles binomiales. UNIDAD 2. APRENDIENDO MÁS ACERCA DE OPCIONES. Opciones sobre futuros, ampliación del producto. Relación con productos estructurados Modelo B-S para valoración de opciones sobre futuros Clase Magistral. Resolver Quiz 1. Revisión teórica y ejercicios. Presentación Quiz 1 correspondient e a la unidad 1. Presentaci ón Video Beam. Lectura capítulo 13 Hull (2009) Notas de clase. Excel Calculador a financiera Lectura capítulo 7 Prosper (2003). 1 1 2 4 1 1 2 4 Resolver preguntas de tarea indicadas Hull(2009) al final del capítulo Lectura capítulo 14 Hull (2009) Presentaci ón Video Beam. Resolver preguntas de tarea indicadas Hull(2009) al final del capítulo. Excel Búsqueda bibliográfica acerca del tema, tesis, paper, etc. 12 Notas de clase. Calculador a financiera 6 UNIDAD 2. APRENDIENDO MÁS ACERCA DE OPCIONES. Lectura capítulo 17 Hull (2009) Presentaci ón Video Beam. Sonrisas de Volatilidad Lectura capítulo 5 Prosper (2003). Excel Clase magistral. Smile, Skew Presentación y solución de ejemplos y ejercicios. Ejercicios sugeridos Internet Superficies de Volatilidad Notas de clase. 7 UNIDAD 2. APRENDIENDO MÁS ACERCA DE OPCIONES. Ampliaciones modelos de valoración usando árboles binomiales. Árboles binomiales para acciones que pagan dividendos. Clase Magistral. Ejercicios sugeridos Ejercicios y aplicaciones Lectura capítulo 16 Hull (2009) Entrega a los estudiantes del taller 1 segunda parte Comentario docente. 8 Opciones sintéticas. Aprendiendo más acerca de Cobertura con opciones 9 UNIDAD 2. APRENDIENDO MÁS ACERCA DE OPCIONES. 2 1,5 0,5 2 1 1 2 4 1 1 3 5 4 Manejo tablero, marcador Excel. Presentaci ón Video Beam. Repaso Lectura capítulo 4 Prosper (2003). 4 Preparar Quiz 2 Árboles binomiales en la práctica. Simulación de Monte Carlo UNIDAD 2. APRENDIENDO MÁS ACERCA DE OPCIONES. 0,5 Calculador a financiera Lectura capítulo 16 Hull (1996) Revisión sesgos modelo B-S 1,5 Solución del Quiz 2 Clese magistral. Ejercicios prácticos. Reunión corta grupos de trabajo, proyecto final Recibir por parte de los estudiantes el taller 1 Presentar Quiz 2 Lectura capítulo 14 Hull (1996) Presentaci ón Video Beam. Revisión caso práctico 65 y 66 Vilariño (2008) Notas de clase. Entregar resuelto el taller 1 segunda Manejo tablero, marcador Excel 13 Opciones sobre tasas de interés. Modelo Black segunda parte resuelto. Resolver Taller 1 segunda parte, manejando dudas y comentarios parte. Excel Participar en clase en la solución del taller Preguntas, dudas previas parcial 1. Clase magistral 10 11 UNIDAD 2. APRENDIENDO MÁS ACERCA DE OPCIONES. PARCIAL 1 UNIDAD 2. APRENDIENDO MÁS ACERCA DE OPCIONES. CAPS de tasas de interés Modelos de estructura temporal. 12 UNIDAD 3. OPCIONES EXÓTICASPRODUCTOS NO ESTÁNDAR Opciones exóticas Contextualización histórica. Opciones compuestas Opciones americanas no estándar 13 UNIDAD 3. OPCIONES EXÓTICASPRODUCTOS NO PARCIAL 1 Solución parcial 1 Clase Magistral. Explicación de conceptos y manejo del producto. Clase Magistral. Ejercicios prácticos Planteamiento de ejercicios en Excel Calculadora opciones exóticas PARCIAL 1 PARCIAL 1 Lectura capítulo 19 Hull (2009) Presentaci ón Video Beam. Lectura capítulo 8 Prosper (2003). Excel Notas de clase. 0 2 0 2 1 1 2 4 2 0 3 5 1 1 3 5 Manejo tablero, marcador Presentaci ón Video Beam. Lectura capítulo 20 Hull (2009) Excel Lectura capítulo 11 Prosper (2003). Notas de clase. Calculador a Financiera Ejercicios. Investigación autónoma. Clase Magistral. Ejercicios Presentaci ón Video Beam. Lectura capítulo 20 Hull (2009) 14 ESTÁNDAR prácticos Opciones forward start Planteamiento de ejercicios en Excel Opciones con vencimiento extensible Calculadora opciones exóticas Opciones binarias 14 UNIDAD 3. OPCIONES EXÓTICASPRODUCTOS NO ESTÁNDAR Opciones chooser simples Opciones chooser complejas Opciones barrera Excel Lectura capítulo 11 Prosper (2003). Notas de clase. Calculador a Financiera Ejercicios. Investigación autónoma. Clase Magistral. Ejercicios prácticos Planteamiento de ejercicios en Excel Calculadora opciones exóticas Presentaci ón Video Beam. Lectura capítulo 20 Hull (2009) Excel Lectura capítulo 11 Prosper (2003). Notas de clase. 1 1 3 5 1 1 3 5 1 1 3 5 Calculador a Financiera Ejercicios. Investigación autónoma. 15 UNIDAD 3. OPCIONES EXÓTICASPRODUCTOS NO ESTÁNDAR Opciones doble barrera Opciones look back Opciones Asiáticas Clase Magistral. Ejercicios prácticos Planteamiento de ejercicios en Excel Calculadora opciones exóticas Presentaci ón Video Beam. Lectura capítulo 20 Hull (2009) Excel Lectura capítulo 11 Prosper (2003). Notas de clase. Calculador a Financiera Ejercicios. Investigación autónoma. 16 UNIDAD 3. OPCIONES EXÓTICASPRODUCTOS NO ESTÁNDAR Swaps no estándar Desviaciones del swap vanilla Clase Magistral. Revisión de conceptos y variables determinantes Entrega Taller 2 sin resolver Lectura capítulo 20 Hull (2009) Presentaci ón Video Beam. Excel Lectura capítulo 3 Prosper (2003). Notas de clase. Calculador a Financiera Swaps diferenciales 15 Swaps acumulados Swaps de acciones Swaps amortizables indexados Swaps cancelables Swaps de commodities 17 UNIDAD 4. INTRODUCCIÓN A DERIVADOS DE CRÉDITO Swaps de incumplimiento de crédito (Credit default swap) Tasas de recuperación Clase Magistral. Revisión de conceptos y variables determinantes Ejemplos y ejercicios Lectura capítulo 21 Hull (2009) Presentaci ón Video Beam. Excel Preparación Quiz 2. Investigación autónoma sobre el tema, revistas, paper etc. Investigar casos fallidos del producto. 18 UNIDAD 4. INTRODUCCIÓN A DERIVADOS DE CRÉDITO Swaps de rendimiento total (total return swaps) Clase Magistral Solucionar Quiz 2 Ejemplos Conceptos, funcionamiento del instrumento y aplicaciones. 19 UNIDAD 4. INTRODUCCIÓN A DERIVADOS Quiz 2 1 1 5 7 1 1 5 7 1 1 5 7 Calculador a Financiera Manejo tablero, marcador Presentaci ón Video Beam. Resolver ejercicios sugeridos. Excel Investigar exhaustiva del producto y sus peligros. Preparar revisión proyecto aplicado Resolver el taller 2 en clase. Notas de clase. Notas de clase. Calculador a Financiera Manejo tablero, marcador Entregar resuelto el Taller 2. Manejo tablero, marcador 16 DE CRÉDITO Complementos derivados de crédito. Estudios de caso Preguntas repaso previo al parcial 2 Clase magistral. Revisión avance proyecto aplicado Preparar dudas, inquietudes previas al parcial 2. Presentaci ón Video Beam. Hacer ejercicios individuales. Notas de clase. Excel Revisión caso práctico 17 Vilariño (2008) Sustentación proyecto aplicado, avances, limitaciones. 20 21 UNIDAD 4. INTRODUCCIÓN A DERIVADOS DE CRÉDITO PARCIAL 2 UNIDAD 5. INTRODUCCIÓN A OPCIONES REALES Origen y marco histórico de las opciones Reales Conceptos iniciales. 22 UNIDAD 5. INTRODUCCIÓN A OPCIONES REALES La base de las opciones reales Fundamentos esenciales de las opciones reales ¿ por qué son importantes las opciones reales? PARCIAL 2 Solución parcial 2 PARCIAL 2 Lectura capítulo 1 Amram (2000) Clase Magistral. Revisión ejemplos casos de aplicación. Investigar marco histórico del modelo. PARCIAL 2 0 2 0 2 1 1 3 5 1 1 3 5 Presentaci ón Video Beam. Excel Notas de clase. Internet Clase Magistral. Revisión casos y usos opciones reales Lectura capítulo 2 Amram (2000) Presentaci ón Video Beam. Excel Lectura capítulo 3 Mun. Notas de clase. 17 Finanzas tradicionales vs. Opciones reales. 23 UNIDAD 5. INTRODUCCIÓN A OPCIONES REALES Clase Magistral. Presentaci ón Video Beam. Lectura capítulo 4 Mun. Excel El proceso de las opciones reales Lectura capítulo3 Amram (2000) Pasos críticos en el análisis de opciones reales Notas de clase. 1 1 3 5 1 1 3 5 1 1 3 5 1 1 2 4 Investigación software usado en opciones reales 24 UNIDAD 5. INTRODUCCIÓN A OPCIONES REALES Diferencias entre opciones reales y opciones financieras. Clase Magistral. Ejercicios prácticos Planteamiento de ejercicios en Excel. Lectura capítulo 4 Mun. Presentaci ón Video Beam. Aplicación Investigación software usado en opciones reales Excel Lectura capítulo 5 Mun. Presentaci ón Video Beam. Planteamiento individual de una aplicación de opciones reales, como se podrían usar? Excel Lectura capítulo 22 Hull (2009) Investigación y búsqueda de aplicaciones en otros países. Presentaci ón Video Beam. Simulación de Montecarlo y opciones reales. 25 UNIDAD 5. INTRODUCCIÓN A OPCIONES REALES Valoración de opciones reales. Aplicaciones modelos B-S y binomial para opciones reales 26 Tópicos adicionales en opciones reales UNIDAD 6. OTROS TÓPICOS EN DERIVADOS Derivados del clima. Conceptos Clase Magistral. Ejercicios prácticos Planteamiento de ejercicios Clase Magistral. Ejemplos Análisis de este tipo de productos 18 Notas de clase. Internet Notas de clase. Excel Notas de clase. relevantes. Contraste con el caso colombiano, posibles aplicaciones. Teoría y práctica. Preparación Quiz 3 27 UNIDAD 6. OTROS TÓPICOS EN DERIVADOS Derivados de energía. Quiz 3 Clase Magistral. Ejemplos Conceptos relevantes. Teoría y práctica. Presentaci ón Video Beam. Realizar Quiz 3 Análisis de este tipo de productos Lectura capítulo 22 Hull (2009) Excel Revisión caso colombiano, investigación dirigida. Notas de clase. Lectura capítulo 14 Hull (2009) Presentaci ón Video Beam. Preparación balance y estado trabajo final, proyecto aplicado. Excel 1,5 0,5 2 4 1 2 4 0,5 2 4 Caso colombiano, ¿cómo estamos? 28 UNIDAD 6. OTROS TÓPICOS EN DERIVADOS Derivados de Seguros. Conceptos relevantes. Solucionar Quiz 3. Revisión estado trabajo y sustentación final. Distribución de grupos para horario de sustentación final Notas de clase. 1 Clase magistral. Entrega taller 3 29 UNIDAD 6. OTROS TÓPICOS EN DERIVADOS Clase magistral. Lectura capítulo 6 Vilariño (2008). Presentaci ón Video Beam. Notas de clase. Contabilidad y derivados Revisión norma Superinten dencia Financiera de Colombia. Coberturas de valor razonable, de flujo de efectivo e inversión neta en el extranjero. Norma contable 19 1,5 financiera de los Derivados en Colombia. 30 UNIDAD 6. OTROS TÓPICOS EN DERIVADOS Casos críticos y errores en el uso inadecuado de derivados. Clase magistral. Revisión casos reales. Economía financiera y Derivados. Sustentación trabajo final Grupos primera ronda Presentaci ón Video Beam. Notas de clase. 1 1 2 4 1 1 0 2 1 1 0 2 Entregar resuelto el taller 3. Crisis Financieras y Derivados 31 Investigación, derivados y peligros en su uso. Recibir trabajo final, sustentación, manejo del tema, material exposición, manejo tiempos, organización etc. Sustentación trabajo final Entrega trabajo final Manejo tablero, marcador Presentaci ón Video Beam. Recursos y creatividad estudiante. Hacer comentarios, críticas constructivas al trabajo de investigación. Velar por el cumplimiento del trabajo grupal e individual 32 Sustentación trabajo final Grupos segunda ronda Recibir trabajo final, sustentación, manejo del tema, material exposición, manejo tiempos, organización etc. Sustentación trabajo final Entrega trabajo final Manejo tablero, marcador Presentaci ón Video Beam. Recursos y creatividad estudiante. Hacer comentarios, críticas constructivas al trabajo de investigación. 20 Velar por el cumplimiento del trabajo grupal e individual Total de Horas de Acuerdo al No. De Créditos 34 21 30 80 144