La Comunidad logra refinanciar toda su deuda en los mercados a

Consigue hacer frente a los vencimientos de deuda de 2014
por importe de 3.635 millones en menos de un mes
La Comunidad logra refinanciar toda su deuda en los
mercados a menor precio que el que obtendría del FLA
· Solicita al Gobierno que autorice la colocación de deuda
nueva para aprovechar la buena acogida en los mercados
· Casi la mitad de los fondos provienen del extranjero lo
que muestra la confianza de los inversores internacionales
· Las dos emisiones públicas por valor de 3.000 millones
suponen un record para una administración autonómico
· Más de 200 millones se han colocado a un plazo superior a los
22 años, muestra del alto grado de confianza de los inversores
27.feb.14.- La Comunidad de Madrid finalizó la colocación de la deuda
autorizada para vencimientos en los mercados y con condiciones mejores
que las que obtendría si hubiese acudido al Fondo de Liquidez Autonómico
(FLA). De esta manera, en menos de un mes desde la autorización del
Consejo de Ministros el pasado 24 de enero, el Gobierno regional consiguió
refinanciar toda la deuda que le vence en 2014 y que asciende a 3.635
millones de euros.
“Este éxito confirma la confianza que los inversores tienen en la
Comunidad de Madrid y por ello ya hemos solicitado al Gobierno de la
Nación la autorización para emitir deuda nueva y aprovechar así las buenas
condiciones que nos ofrecen los mercados”, señaló el portavoz del Gobierno
regional, Salvador Victoria.
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La Comunidad de Madrid siempre ha conseguido colocar en los
mercados financieros toda la deuda sin recurrir al Fondo de Liquidez
Autonómico (FLA) para financiarse y prevé financiar la deuda nueva de
2014 sin recurrir a dicho fondo, ha destacado Victoria.
El FLA nunca ha resultado más barato para la Comunidad de Madrid, en
media de todas las colocaciones realizadas, pero ahora, con el
estrechamiento de diferenciales respecto al Tesoro, ni siquiera abarataría el
coste realmente sobre la cantidad colocada, lo que significa que Madrid se
financia a un precio similar en todas las colocaciones que ha hecho,
respecto al que obtendría si estuviese en el FLA. De hecho, si Madrid
tuviese que recurrir al FLA, la parte que no le cubre del total de la deuda que
tiene que financiar a lo largo del ejercicio, sería sustancialmente más cara o
no tendría acceso a los mercados.
Dos records consecutivos en las emisiones públicas en solo 10 días
Con las emisiones públicas realizadas, la Comunidad de Madrid batió dos
récord consecutivos al captar el mayor volumen conseguido nunca por una
región española en los mercados. Así, el pasado 28 de enero la Comunidad
colocó, en menos de una hora, 1.400 millones de euros a través de una
emisión pública de un bono a 5 años, en lo que supuso la mayor emisión
llevada a cabo por una región española al interés del 2,875%, el más bajo
de los últimos años (T+49), y con una demanda que en algunos momentos
llegó a los 3.000 millones de euros.
Sólo diez días más tarde, la Comunidad consiguió colocar 1.600
millones de euros a través de una emisión pública de un bono a 10 años, la
mayor emisión llevada a cabo por una comunidad autónoma y con el interés
más bajo de los últimos años para un bono de esas características (4,125%)
al estrechar el diferencial respecto al Tesoro hasta los 57 puntos básicos.
Con estas dos operaciones, que sumaban 3.000 millones, el Gobierno
presidido por Ignacio González logró refinanciar la mayor parte de la deuda
que vence este año, tras la autorización llevada a cabo el 24 de enero por el
Consejo de Ministros hasta un importe máximo de 3.635 millones de euros.
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Operaciones bilaterales por 635 millones
El resto de la deuda a refinanciar este año, 635 millones, fue colocado en
operaciones bilaterales llevadas a cabo a través de distintas entidades
financieras a largo plazo. De esta manera, al conseguir una gran rebaja en
el más largo plazo, toda la curva se aplana y abarata, permitiendo una
financiación óptima a lo largo de toda la curva, lo que redunda en mejores
colocaciones, más baratas y mayor liquidez en el secundario en todos los
plazos.
La más abultada de todas las operaciones bilaterales se realizó a través
del BBVA, al colocar 424 millones a 8,5 años a un tipo de interés muy bajo
(3,875%), que se corresponde a Tesoro+49. A través del Santander se
colocaron 78 millones de euros de deuda a 22 años y al 5% de interés
nominal (T+70).
Más de 200 millones colocados a un plazo superior a los 22 años
Las operaciones a más largo plazo se llevaron a cabo mediante Barclays,
con quien se colocó 59 millones de euros a 29 años a un interés del 5,129%
y a través de Godman Sachs, con quien se colocó 10 millones a 30 años, es
decir, que vencen en 2044, y con un interés del 5,250%, ambas a T+75.
A través retap, ampliación de bonos que ya se emitieron en su día, se
colocaron 43 millones con el BBVA y 10,3 con el Santander a 22 años y a
un tipo de interés del 5% (T+70). Por último, esta semana se han
refinanciado los restantes 11,6 millones a 30 años a través del Banco de
Sabadell y Credit Agricole a un interés del 5,25% (T+75pb).
Durante 2014 se está obteniendo una financiación a unos tipos más
baratos y a plazos más largos, lo que va a permitir reducir los costes de
financiación y configurar un perfil de vencimientos más favorable para
Comunidad de Madrid, evitando sobrecargar los plazos más próximos. Así,
el tipo medio de las operaciones formalizadas en 2014 es de 3,66%, más de
un punto menos que en 2013, que fue de un 4,75%. Además, la vida media
de las operaciones formalizadas en 2014 es de 8,87 años, un año más que
la vida media de las operaciones cerradas en 2013 (7,84 años).
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OPERACION ES FORM ALIZADAS EN 2014
Em ision es y P réstam os
T ipo
Em ision P ú blic a
Coloc a c ión p riva d a
Em isión P ú blic a
Coloc a c ión p riva d a
R eta p
Coloc a c ión p riva d a
R eta p
Coloc a c ión p riva d a
R eta p
T o tal
m ill. €
1.400,00
78,00
1.600,00
10,00
10,30
59,00
43,00
424,00
11,60
D esem bo lso
06/02/2014
12/02/2014
19/02/2014
26/02/2014
27/02/2014
03/03/2014
28/02/2014
28/02/2014
04/03/2014
V encim iento
06/04/2019
12/02/2036
21/05/2024
26/02/2044
12/02/2036
03/03/2043
12/02/2036
01/09/2022
26/02/2044
3.635,90
Algo más de la mitad de la deuda refinanciada esta año, el 54%, ha sido
a través de inversores nacionales y el resto ha sido a través de inversores
internacionales. En concreto, el 26% de países de la zona euro y el resto de
inversores de fuera de la zona euro, con la incorporación por primera vez de
inversores de Asia y de los Emiratos Árabes Unidos, lo que supone un hito
en las deudas regionales de España. En cuanto al tipo de inversor, el 46%
son entidades financieras, el 28% gestoras de fondos, el 20% aseguradoras
y fondos de pensiones y el resto de bancos centrales.
La deuda más baja de España
La Comunidad de Madrid cerró el tercer trimestre de 2013 con la deuda más
baja de toda España, tras reducirla al 12% del PIB, 7,3 puntos por debajo de
la media (19,3%), según los últimos datos hechos públicos por el Banco de
España. Esta mejor situación se debe al compromiso del Gobierno regional
con la estabilidad presupuestaria y la reducción del déficit, ya que es la
autonomía con menor déficit medio desde que comenzó la crisis, un 1%
frente al 2,4% del resto de comunidades, y cerró 2013 con el -1,03% de
déficit, y por tanto cumplió el objetivo individualizado que el Ministerio de
Hacienda y Administraciones Públicas estableció para Madrid en el
-1,07%, es decir 0,4 décimas por debajo de dicho objetivo.
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