INSTITUTO DE VALORIZACION DE MANIZALES - INVAMA ANALISIS INDICADORES FINANCIEROS A SEPTIEMBRE DEL 2011 INDICADOR RAZON CORRIENTE. Para el 2011 la razón corriente se establece en 5.27 frente a 2.34 del año 2010 que se explica que por cada peso generado por el Instituto se tiene como respaldo 5.27 pesos, es la capacidad que tiene el activo de rotar tantas veces sobre el pasivo en este caso a nivel corriente, analizando que el activo corriente de la entidad está representado por el efectivo, los inventarios y las cuentas por cobrar y que el pasivo corriente son las obligaciones de corto plazo que tiene el INVAMA, para efectos de validación del balance la cuenta otros pasivos comprende pasivos por valorización que no son exigibles en el corto plazo pero están clasificados como pasivo corriente, esto hace que se presenten variaciones importantes en este indicador no obstante la razón corriente de la entidad realizando esta reclasificación se tiene el respaldo para cumplir con todas las obligaciones. Para la presente vigencia es claro que la entidad tiene la capacidad necesaria para cubrir sus obligaciones corrientes, dentro del activo corriente del INVAMA están los deudores a corto plazo, representados básicamente en la cartera de valorización de corto plazo que es exigible en su totalidad excepto en caso de procesos de largo plazo como concordatos o liquidación de empresas que no garantizan una recuperación de la cartera en su totalidad y pueden afectar el rubro de deudores dentro del activo no corriente. Prueba ácida (Activo corriente-Inventarios.) / Pasivo corriente Prueba ácida =4.86 La prueba ácida del Instituto para el 2011 era de 4.86 mientras que para el 2010 fue de 2.21. En el análisis de la prueba ácida del Instituto es importante determinar la importancia que tienen los inventarios para que se realice una buena labor de mantenimiento y presentar un stock adecuado de elementos que suplan rápidamente las necesidades, es claro que en otro tipo de empresas de carácter netamente comercial donde los inventarios sin duda alguna pasan a ser el rubro más importante de su inversión que se basa en un financiamiento a corto plazo comparado con empresas industriales donde la mayor inversión está representada en activos fijos y por consiguiente en las empresas comerciales una prueba ácida de 0.46 puede considerable aceptable, mientras que para las empresas industriales una prueba ácida de menos de 1 debe será analizada a fondo y por ultimo esta el caso de las empresas de servicios que como su nombre lo indica al vender servicios y no productos, pueden presentar valores más bajos de inventarios y concentración de activo corriente para su operación lo cual debe dar como resultado una prueba ácida de mas de 1.50, en el caso concreto del INVAMA y su objetivo de mantenimiento de alumbrado público se puede decir que se presenta una mezcla de ambas situaciones ya que si bien se presta un servicio es necesario incurrir en un stock de mercancías para realizarlo eficientemente , siendo una parte fundamental el servicio en si para el cual se requiere inversión en maquinaria y en la red de alumbrado público que una vez tenga valores de precios de mercado reflejara correctamente este indicador. Solidez. Solidez. Activo total / Pasivo total Solidez. 16.45 Se espera como un índice de solvencia y de solidez institucional un valor se mantiene estando en 9.06 en el 2010 y 16.45 en el 2011 lo que equivale a el respaldo total que tiene el Instituto, representado en su activo para cubrir la totalidad de los pasivos, este indicador se puede ver afectado por los procesos de valorización al generar unas cuentas por cobrar en un termino inmediato y establecer un cartera a recuperar a 5 años, lo que podría determinar un deterioro del indicador de solidez en el corto plazo con expectativas de mejora en el mediano y largo plazo, pero compensado por los recursos ingresados por el pronto pago de acuerdo a su comportamiento, liquides de los contribuyentes y políticas de descuento. Endeudamiento. Estos indicadores permiten conocer en qué grado y de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento y determinar un nivel de endeudamiento óptimo, en el caso de el INVAMA se debe determinar que tipo de endeudamiento esta en capacidad de asumir la entidad sin generar riesgos y teniendo en cuenta su objetivo de desarrollar las condiciones necesarias para el desarrollo de la ciudad con el desarrollo de obras de valorización y el servicio de alumbrado público. Nivel de endeudamiento. Total pasivo con terceros / total activo Nivel de endeudamiento. = 0.06 Apalancamiento total. Pasivo total con terceros/ patrimonio Apalancamiento total. = 0.06 El nivel de endeudamiento de la empresa paso de 0.11 en el 2010 a 0.06 en el 2011, el Apalancamiento paso de 0.12 en el 2010 a 00.6 en el 2011. Rendimiento. Rendimiento del patrimonio. Excedente neto * 100 / Patrimonio Rendimiento del patrimonio. 5.2 % El rendimiento del patrimonio paso de 6.7% a 5.2%, este cambio esta representado en un mayor patrimonio de la entidad a diciembre 31 de 2011 generado por la utilidad reflejada por la distribución de las obras de valorización. Rendimiento del activo. Este indicador permite conocer que por cada peso que se invirtió se generó 4.9% centavos de utilidad neta, este indicador refleja variaciones importantes en el 2010 y el 2011, si se compara con años anteriores se puede diferenciar por los ajustes y la incorporación de la red de alumbrado público de la entidad, en las dos últimas vigencias fiscales no presenta variaciones importantes. Rendimiento del activo. Excedente neto * 100 / total activo Rendimiento del activo. =4.9% Es la capacidad que tiene el Instituto de poner funcionar todos sus activos para la generación de excedentes que para el año 2011 es de 4.9% frente a 5.9% del año inmediatamente anterior. Margen operacional. Es importante su estudio dentro de la rentabilidad de una empresa puesto que indica si el negocio es lucrativo o no, independiente de la forma como se ha financiado, los recursos que genera el INVAMA como excedentes financieros tienen un componente de recursos generados por obras de valorización y que pueden distorsionar la realidad de la entidad, una vez se determinen los costos de cada obra de valorización se lograra enfocar los indicadores a la operación de mantenimiento de alumbrado público. Margen operacional. Excedente operacional * 100 / Vtas Netas Margen operacional. 51.7% Margen neto de utilidad. Excedente neto * 100/ Vtas netas Margen neto de utilidad. 52.9%