Compensaciones a empleados basadas en acciones

SERVICIOS DE ASESORÍA FINANCIERA
Compensaciones
a empleados
basadas en
acciones
Una opción atractiva para las
empresas en México
KPMG en México
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Compensaciones a empleados basadas en acciones
Contenido
Enfoque global para fortalecer la rentabilidad
4
¿Qué empresas pueden adoptar este tipo
de compensaciones para sus empleados?
6
¿Cómo funcionan?
7
Los beneficios de aprovechar este tipo
de compensación
8
Visión a futuro para abordar los retos
9
Simplificar lo complejo para conservar
al personal más talentoso
10
Un equipo de alto desempeño listo
para ayudarle a lograr sus objetivos
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Compensaciones a empleados basadas en acciones
En un mundo altamente competitivo
en donde el éxito de una
organización es consecuencia de
la correcta explotación de ventajas
competitivas, las compensaciones
a empleados basadas en acciones
se han convertido en un esquema
ampliamente utilizado en países con
mercados de capital avanzados. Sin
embargo, en México esta práctica
aún es incipiente.
Para indagar el estado del tema
en nuestro país, KPMG realizó un
análisis sobre la implementación
de compensaciones a empleados
basadas en acciones en compañías
que cotizan en la Bolsa Mexicana
de Valores (BMV). Los resultados
arrojaron que pocas entidades han
implementado este esquema, lo que
denota un área de oportunidad en
materia de beneficios y prestaciones
laborales en nuestro país.
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Compensaciones a empleados basadas en acciones
Enfoque global para
fortalecer la rentabilidad
Los beneficios derivados de este tipo
de compensaciones son ampliamente
conocidos en países como Estados
Unidos (EU) o Inglaterra.
Las siguientes gráficas muestran la
proporción de compañías públicas que
otorgan este beneficio.
Compañías públicas en EU que
otorgan compensaciones a
empleados basadas en acciones
Índice Standard & Poors 500, EU
82%
Las compensaciones basadas en acciones
son una forma de retribución a directivos
y empleados previamente elegidos. Éstas
pueden establecerse bajo alguna de las
siguientes formas:
• Compra de acciones a un precio inferior
o igual al precio de mercado
• Pagos en efectivo, basados en el valor de
la acción al momento de efectuar el pago
18%
Sí otorgan estas compensaciones
No otorgan estas compensaciones
Fuente: Base de datos “EDGAR” de la Securities
and Exchange Comission (SEC), 2010.
Compensaciones a empleados basadas en acciones
Compañías públicas en Inglaterra
que otorgan compensaciones a
empleados basadas en acciones
Compañías públicas en México
que otorgan compensaciones a
empleados basadas en acciones
Índice FTSE 250 (Londres)
Bolsa Mexicana de Valores
25%
75%
24%
76%
Sí otorgan estas compensaciones
Sí otorgan estas compensaciones
No otorgan estas compensaciones
No otorgan estas compensaciones
Fuente: KPMG’s Guide to Executive Remuneration 2010.
KPMG LLP. UK. October 2010.
Fuente: Estudio realizado por KPMG México basado
en los reportes anuales 2010 publicados en la página
de internet de la BMV.
Nota: En México se ha utilizado como
muestra el total de compañías que
cotizan en la BMV al 31 de diciembre
de 2010, ya que el IPC agrupa a un
número sustancialmente menor de
compañías que en los índices S&P 500
y FTSE 250.
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Compensaciones a empleados basadas en acciones
Un análisis sectorial de las 33 compañías públicas en México que han implementado éste tipo de
compensaciones, muestra los siguientes resultados:
Compañías que otorgan esta
compensación:
Porcentaje sobre el total de
compañías que integran
el sector y que otorgan esta
compensación:
Industrial
5
17%
Materiales
5
23%
Productos de consumo frecuente
(alimentos y tiendas de
autoservicios, principalmente)
9
39%
Salud
1
20%
Servicios de telecomunicaciones
3
30%
Servicios financieros
5
19%
Servicios y bienes de consumo
no básico
5
25%
Sector
¿Qué empresas pueden adoptar
este tipo de compensaciones
para sus empleados?
Si bien no existe restricción alguna
respecto a las empresas que pueden
implementar estas compensaciones,
este esquema resulta atractivo para:
• Entidades cuyas acciones cotizan
en un mercado de valores
• Empresas privadas que desean
emitir acciones en un
mercado regulado
• Empresas privadas con un alto
interés de retener o atraer ejecutivos
altamente capacitados, aún cuando
no tengan intención de emitir
acciones en un mercado regulado
En el caso de empresas privadas,
cuyas acciones no cotizan en algún
mercado de valores, y que optan por
el establecimiento de esquemas de
compensación basados en acciones,
el valor de la acción se determina
a través de valores teóricos.
Compensaciones a empleados basadas en acciones
¿Cómo funcionan?
Las compensaciones basadas en
acciones se otorgan frecuentemente
de dos formas a los empleados:
• Acciones.- Consiste en otorgar
derechos de compra de acciones
(stock options) o acciones de la
entidad a un precio inferior o igual
al precio de mercado de la fecha
de ejercicio. En esta modalidad
la liquidación de las opciones,
se perfecciona con la entrega de
acciones comunes o de cierta clase
de acciones con características
especiales y es esencialmente
elegida por compañías cuyas
acciones cotizan en bolsas
de valores.
• Efectivo.- Consiste en otorgar pagos
en efectivo basados en el valor
de la acción a una fecha posterior
al momento del otorgamiento.
Esta modalidad es principalmente
seleccionada por entidades privadas
o por entidades listadas que no
desean entregar acciones y por
ende diluir su base accionaria.
Para ambos casos, los esquemas
comunes en México requieren de
un periodo general de permanencia
de uno a seis años, este periodo es
conocido en inglés como: vesting
period. Durante este periodo, el
directivo o empleado seleccionado no
deberá abandonar la compañía, ya que
perdería el derecho de recibir su pago
basado en acciones.
En países con mayor experiencia en
estos esquemas con frecuencia se
incluyen, en adición al vesting period,
otro tipo de condiciones para que el
colaborador seleccionado pueda recibir
el beneficio. Algunos ejemplos de
estas condiciones son:
a) Ocurrencia de una oferta pública
de valores
b)Crecimiento en la participación
de mercado de la empresa
c) Incremento en volumen de ventas,
utilidades, UAFIDA, entre otras
métricas de desempeño, respecto
a la propia entidad o respecto a
sus competidores
d)Aumento en el valor de la acción de
la entidad respecto al desempeño
de la propia entidad o en relación
a competidores
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Compensaciones a empleados basadas en acciones
Los beneficios de aprovechar
este tipo de compensación
¿Cuáles son los beneficios específicos
que hacen de ésta una práctica común
en otros países? ¿Qué ventajas puede
generar en su empresa?
1. Permiten alinear los intereses de
directivos y empleados con los de
los accionistas, incrementando
el compromiso de construir una
compañía exitosa añadiendo valor a
través del incremento en el precio
de las acciones de la misma.
2.Se facilita la atracción de directivos
y empleados talentosos.
3.Se adquiere mayor responsabilidad,
motivación y compromiso por parte
de los colaboradores, al participar
en un esquema que les permite
obtener y sentir un perfil de riesgos
y beneficios asimilable al de los
accionistas de la empresa.
4.Se establece un paquete de
compensación más atractivo a los
que tradicionalmente se suelen
ofrecer, favoreciendo así la
retención del personal clave.
5.Se puede elegir entre realizar el
pago en efectivo, en acciones
o mixto, lo cual hace de
este esquema una forma de
remuneración flexible (en ocasiones
las empresas no requieren salidas
de efectivo, lo que puede ser
interesante para empresas de
reciente creación con alto potencial
de crecimiento).
Entre sus grandes
beneficios, se alinean
los intereses
de directivos y
empleados con los
de los accionistas,
lo que incrementa el
compromiso
de construir una
compañía exitosa
Compensaciones a empleados basadas en acciones
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Visión a futuro para
abordar los retos
La variedad de los esquemas de
compensaciones basadas en acciones
implican, fuera de los desafíos
exclusivamente relacionados con
temas asociados a Recursos Humanos
y del dominio del Comité de Evaluación
y Compensación, en conformidad
con el Código de Mejores Prácticas
Corporativas al que suelen adherirse
las empresas públicas listadas en
la BMV, otros retos que deben ser
considerados con la finalidad de
materializar sus beneficios potenciales
y llevar a cabo una implementación
exitosa, mismos que requieren una
adecuada coordinación entre las
distintas áreas involucradas.
Tales retos son:
• Contables.- Dependiendo del plan
elegido, la empresa puede conocer
el costo total máximo del mismo
desde la fecha del otorgamiento,
lo cual ayuda a evitar fluctuaciones
y volatilidad en el estado de
resultados derivado de los cambios
en los valores de la compañía.
• Fiscales.- Los beneficios otorgados
en este plan representarán partidas
deducibles en la determinación
del impuesto sobre la renta de la
empresa, bajo el cumplimiento de
una serie de requisitos establecidos
en la Ley de la materia.
Por su parte, en lo general, se
establece como base gravable para
los ejecutivos o los empleados
la diferencia entre el valor de
mercado de las acciones o títulos al
momento del ejercicio de la opción,
disminuidos con el monto que
hubieren pagado al momento de su
otorgamiento. El dinamismo que
ofrece este tipo de planes requiere
de un análisis pormenorizado en
materia fiscal, a efectos de definir
el régimen aplicable a cada una
de las partes.
• Financieros.- En términos
de valuación financiera, estas
compensaciones no siempre
pueden determinarse como opciones
regulares, debido a la ausencia, en
ocasiones, de información confiable
en los mercados financieros y a
sus características inherentes,
como es el ejercicio anticipado
del beneficio del plan por parte
de los colaboradores.
La variedad de
los esquemas de
compensaciones
basadas en acciones
implican ciertos retos
contables, financieros
y fiscales
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Compensaciones a empleados basadas en acciones
Simplificar lo complejo
para conservar al
personal más talentoso
Un elemento esencial en el éxito
de cualquier compañía, es contar
con personal altamente calificado.
Por lo mismo, este tipo de
compensaciones mejora los
paquetes de remuneraciones
otorgadas, sin requerir erogaciones
inmediatas de efectivo.
Dada su escasa difusión en México,
la implementación de un esquema
atractivo de compensación constituiría
un diferenciador importante
orientado a la retención, motivación
y atracción de talento.
Compensaciones a empleados basadas en acciones
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Un equipo de alto
desempeño listo
para ayudarle a
lograr sus objetivos
KPMG pone a su disposición un
equipo multidisciplinario de alto
desempeño respaldado por un
amplio conocimiento y experiencia
en los retos relacionados con la
implementación de compensaciones
a empleados basados en acciones
tanto para empresas públicas
como privadas.
• Financial Risk Management
Los servicios que le ofrecemos son:
Indicamos cuales son las
obligaciones y formalidades
fiscales a cumplir derivadas de este
esquema, tanto para los directivos y
empleados como para las empresas
que otorgan los incentivos. Nuestro
enfoque es amplio, abarcando
los impuestos y contribuciones
aplicables, incluidas las áreas
relativas a la seguridad social.
• Accounting Advisory Services
Proveemos un diagnóstico preciso
sobre el impacto de la normatividad
contable (nacional e internacional)
aplicable a este esquema.
Diseñamos estrategias que
simplifican la realización de las
modificaciones necesarias al
proceso contable y a los sistemas
de información.
Efectuamos la investigación
necesaria y el análisis preciso para
determinar el valor justo de las
acciones otorgadas a los ejecutivos
y empleados seleccionados.
• Tax & Legal
Dada su escasa
difusión en México,
la implementación de
un esquema atractivo
de compensación
constituiría un
diferenciador importante
orientado a la atracción,
retención, y motivación
de profesionales
con talento
kpmg.com.mx
01 800 292 KPMG
@KPMGMEXICO
Contactos:
Ralph Menschel
Socio de Accounting Advisory Services
Capital Markets Group
KPMG en México
T:+52 (55) 52 46 86 93
E: [email protected]
Nicolás Olea
Socio de Financial Risk Management
KPMG en México
T: +52 (55) 52 46 86 78
E: [email protected]
Alejandro Aceves
Socio de Corporate Business Tax Services
KPMG en México
T: +52 (55) 52 46 89 26
E: [email protected]
La información aquí contenida es de naturaleza general y no tiene el propósito de abordar las circunstancias de ningún individuo o entidad
en particular. Aunque procuramos proveer información correcta y oportuna, no puede haber garantía de que dicha información sea
correcta en la fecha que se reciba o que continuará siendo correcta en el futuro. Nadie debe tomar medidas basado en dicha información
sin la debida asesoría profesional después de un estudio detallado de la situación en particular.
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