Los pagarés de empresa

Los pagarés de empresa
Resumen:
Los pagarés de empresa son una opción de inversión para aquellos ahorradores que buscan
rentabilidades superiores a las ofrecidas por un depósito a plazo sin asumir excesivos riesgos. Antes
de invertir en ellos debemos tener en cuenta la solvencia de la empresa emisora.
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Texto del programa:
Los pagarés de empresa son una opción de inversión para aquellos ahorradores que buscan rentabilidades
superiores a las ofrecidas por un depósito a plazo sin asumir excesivos riesgos.
Un pagaré, en sentido amplio, es un documento privado en el que una persona se obliga a abonar a otra
una determinada cantidad de dinero en una fecha concreta. Su origen como documento mercantil se
remonta a la Edad Media y se utilizaba para evitar que los comerciantes llevaran encima dinero,
eliminando así el riesgo de robo en caminos plagados de bandoleros.
Cuando hablamos de pagarés de empresa nos referimos a títulos de renta fija a corto plazo, emitidos
frecuentemente a uno, tres, seis, doce y dieciocho meses por empresas, generalmente grandes, con el fin
de cubrir déficit transitorios de tesorería, o lo que es lo mismo, desfases momentáneos entre cobros y
pagos.
En España, los empezaron a emitir grandes empresas como Renfe, Telefónica o las compañías eléctricas en
las décadas de 1970 y 1980.
Antes de invertir en pagarés debemos tener en cuenta que la seguridad de estos productos depende
exclusivamente de la solvencia de la empresa emisora ya que no están garantizados por el fondo de
garantía de depósitos.
Debemos ser muy cautelosos ante emisiones de pagarés que ofrezcan tipos de interés muy superiores a
los del mercado. Recordemos la publicidad de los pagarés de Nueva Rumasa, que, además de prometer
una rentabilidad muy alta, indicaba que los fondos procedentes de la emisión se destinarían a adquirir
nuevas empresas, cuando realmente para lo que sirvieron fue para pagar la deuda que la empresa tenía
contraída con entidades financieras.
Destacaré algunos aspectos esenciales de los pagarés de empresa:
Su nominal varía entre mil euros y cuantías muy elevadas.
Tienen menor liquidez que los depósitos, ya que sólo podremos recuperar el dinero antes del vencimiento
si existen mercados secundarios en donde negociarlos y, en ese caso, perderemos parte del capital
invertido si su precio en ese momento es menor que el que hemos pagado por él.
Dirección de Educación y Divulgación
La emisión de pagarés obliga a la elaboración de un folleto que contiene una amplia información sobre la
situación de la empresa emisora y las características del pagaré, y que se somete a verificación y registro
en la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Estos folletos deben contener, además, un resumen
escrito en lenguaje fácilmente entendible, que ayude a los inversores minoristas a tomar decisiones.
Los pagarés normalmente se emiten al descuento, lo que significa que el rendimiento es implícito. Es
decir, los inversores adquieren el pagaré por un precio inferior al nominal que es el que le devuelve la
empresa en la fecha de vencimiento. Por ejemplo, el pagaré se compra por 970 € y al final se recibe el
nominal que es de mil. Por tanto, el interés percibido es la diferencia entre ambos, en este caso 30 €.
Y para finalizar, algunos consejos:
Aunque se trate de pagarés emitidos por un banco, no están cubiertos por el fondo de garantía de
depósitos.
Opte por un depósito antes que por un pagaré si va a obtener similar rentabilidad, ya que el depósito tiene
menos riesgo y más liquidez.
Verifique que la emisión de pagarés está registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Si quiere tener la posibilidad de disponer del dinero antes del vencimiento, asegúrese de que la emisión de
pagarés puede negociarse en un mercado secundario.
Dirección de Educación y Divulgación