en portada

Martes 11 de marzo de 2014 | 1,90€ | Año XXVII | nº 8.350 | Edición País Vasco
EL JUEVES
Guía para
pymes y
autónomos del
IVA de Caja P24
PAÍS VASCO
Cegasa va al concurso
agobiada por la falta
de financiación P11
Las epsv logran un 8%
de rentabilidad pero
pierden socios P11
Ibex 35
10.194,60 +0,30%
EuroStoxx
3.092,79 -0,08%
DowJones
16.418,68
-0,21%
Euro/Dólar
1,3881 -0,09%
Riesgo País
167,91
-1,81%
Cederá el mando a Marcelino Fernández, actual consejero delegado de Hochtief
El presidente y consejero delegado de ACS, Florentino
Pérez (67 años), ha decidido
que su sucesor al frente del
grupo sea Marcelino Fernández Verdes (59 años), su mano derecha y actual primer
ejecutivo de la filial alemana
Hochtief. El relevo de Florentino Pérez, que posee el
12,5% de ACS, no tiene fecha,
aunque podría materializarse
a partir de 2015. Antes deben
completarse las integraciones del grupo español con
Hochtief y de esta última con
la australiana Leighton. ACS
lanzó ayer una opa sobre
Leighton, a través de su filial
alemana, por unos 755 millones de euros. P3/LA LLAVE
Efe
BOLSA
EN FEBRERO
Florentino Pérez diseña su
sucesión al frente de ACS
R.Martín
MAÑANA
MENSUAL DE
www.expansion.com
Florentino Pérez, presidente de ACS.
Marcelino Fernández Verdes, consejero delegado de Hochtief.
Santander destina 2.500 millones
de dólares a crecer en EEUU
Santander redobla su apuesta por Estados Unidos. El
banco ha realizado una ampliación de capital de 2.500
José Ignacio Goirigolzarri.
Isolux emitirá bonos
desde Irlanda por
400 millones P2 y 4
JURÍDICO
KPMG ficha
a Fernando
Vivar,
socio de
Cuatrecasas P30
Unidad Editorial
mejora su resultado
operativo en 2013 P11
OPINIÓN
Nouriel Roubini
Riesgo y recompensa de los
mercados en ascenso P47
Emilio Botín preside Santander.
norteamericano. La operación, por un importe mayor
de lo previsto, servirá para financiar planes de expansión.
El Gobierno lanza una campaña
contra el fraude en los despidos
La Inspección de Trabajo y
Seguridad Social ha puesto en
marcha una campaña de lucha contra el fraude en los
despidos de trabajadores. El
plan, que ha causado preocupación en las empresas y en
los despachos laboralistas, trata de evitar que, mediante pacto con las compañías, los trabajadores de mayor edad puedan acceder ilegalmente a las
prestaciones por desempleo
durante dos años y a la jubilación posterior, trasladando a
la Seguridad Social lo que son
gastos que corresponden a las
empresas. P20/EDITORIAL
LA UE ULTIMA
UN PACTO PARA
LA LIQUIDACIÓN
DE BANCOS
La Unión Europea ultima
la aprobación del
Mecanismo Único de
Resolución de bancos,
cuya legislación debe
adoptarse antes de las
elecciones europeas de
mayo. La idea principal es
una mayor mutualización
de los riesgos. P23
Efe
Bankia: Los
extranjeros ya
tienen el 19%
del capital P18
millones de dólares (1.800
millones de euros) en Santander Holdings USA, la cabecera del negocio en el país
Además, Santander ha lanzado una cuenta corriente remunerada en EEUU, con el
nombre de Extra20. P13
Mil empleados
de Coca-Cola se
apuntan al plan
de ajuste
P4
Mercadona
y Dia ganan
cuota entre
los súper
P9
Guindos trata
de evitar la
indemnización
a Todó
P16
2
Expansión Martes 11 marzo 2014
Editorial
La Llave
Freno a un fraude laboral
demasiado costoso
Florentino Pérez elige a su delfín
E
l cerco dispuesto por el Gobierno contra el fraude laboral
afectará también a prácticas muy costosas para las arcas del
Estado como los falsos despidos pactados entre algunas
empresas y sus trabajadores, las jubilaciones anticipadas en las
que se obliga a los empleados a pasar por el desempleo ciertos
años hasta poder acceder a la prestación o los requiebros de determinadas compañías que, pese a no cumplir las condiciones legales establecidas, pretenden cargar al Tesoro el coste del desempleo de sus trabajadores mayores de 50 años despedidos a través
de un expediente de regulación de empleo. Este tipo de casos se
han multiplicado exponencialmente desde el inicio de la crisis, al
tiempo que las cuentas de la Seguridad Social se iban deteriorando, hasta que finalmente entraron en déficit a finales de 2012.
Unos números rojos que será difícil revertir en el corto plazo, lo
que ha obligado al Ejecutivo a recurrir al Fondo de Reserva de las
Pensiones para poder asumir el pago de determinadas pagas extra a los beneficiarios de una pensión pública.
Para contener estos comporta- El Estado no puede
mientos, el Ministerio de Trabajo ser tolerante con las
introducirá modificaciones lega- trampas de algunos
les para endurecer el acceso a la para reducir su
jubilación anticipada y parcial
que complementen el incremen- factura fiscal
to de las sanciones aprobado el
año pasado, cuando se establecieron multas de hasta casi 400.000
euros por cada trabajador afectado y condenas de prisión para el
empresario de entre 6 meses y 3 años para los casos más graves,
además de la retirada inmediata de las prestaciones y la obligación de devolver las cantidades percibidas indebidamente. En este mismo sentido, la Seguridad Social va a modificar el sistema
por el que actualmente se recaudan las cotizaciones sociales con
el objetivo de aminorar las pérdidas de recaudación que se venían
produciendo por esta vía, de forma que sea la Administración y no
las empresas las que determinen el importe por el que debe tributarse cada mes.
El Ministerio de Trabajo hace bien al evitar que las debilitadas
arcas públicas deban costear las trampas de algunas empresas y
trabajadores para reducir su factura fiscal, aunque deberá aplicar
estos cambios con suma cautela para evitar consecuencias negativas no buscadas.
La patronal dispara las
expectativas de empleo
S
e ha repetido hasta la saciedad en los últimos meses que sólo
si se produce una creación de empleo sólida podrá la economía española dejar atrás definitivamente la crisis y entrar en
una etapa de bonanza. Por eso resultan tan esperanzadoras las expectativas para este ejercicio que hizo públicas ayer la patronal
CEOE, en las que se incluye la generación de 110.300 puestos de
trabajo en España, siete veces más de lo estimado oficialmente por
el Gobierno, lo que haría descender la tasa de paro hasta el 25%.
Una mejora que se basa en que se mantenga la contención salarial
vivida en los últimos ejercicios –la patronal estima un recorte de
los costes laborales unitarios del 0,5% durante este año–, que, en
consecuencia, ayudaría a contener la inflación y aumentar la competitividad de las empresas españolas. De hecho, la semana pasada
la ministra de Empleo, Fátima Báñez, instó de nuevo a los agentes
sociales a mantener la moderación en los salarios y adecuar el incremento de las retribuciones al ritmo del crecimiento económico
y la creación de empleo. A pesar de que el pasado febrero la economía española volvió a crear empleo después de 69 meses de agresiva destrucción de puestos de trabajo, el ritmo es todavía escaso para combatir los elevados niveles de desempleo.
Los ajustes no son plato de buen gusto, pero resultan convenientes en un momento en que las empresas todavía acumulan un gran
endeudamiento, el déficit público de 2013 podría desviarse ligeramente del compromiso asumido con la Comisión Europea y la actividad industrial se mantiene débil, con la producción a la baja durante los meses de diciembre y enero. De ahí la necesidad de que se
implementen nuevas medidas para incrementar la flexibilidad laboral, aliviar la carga fiscal al empleo y reducir costes externos como el precio de la energía o el exceso de regulación.
Nombrar sucesor al frente de una
compañía con suficiente antelación
es una señal de buena planificación
que el mercado normalmente sabe
valorar. El gobierno de una empresa
es uno de los asuntos más delicados,
sobre todo, en una compañía expuesta diariamente al escrutinio de
los inversores. En el caso de un grupo constructor, la cesión de poder es
especialmente relevante, ya que se
trata de compañías en contacto permanente con las administraciones
públicas, su principal cliente, lo que
exige capacidades extra de interlocución. La mayor parte de los fondos extranjeros ve con buenos ojos
que las compañías designen sucesor
y aprecian cada vez más la separación de funciones del presidente y
del primer ejecutivo. En el caso de
ACS, Florentino Pérez ha cumplido
con esta máxima al designar oficialmente a Marcelino Fernández Verdes como su sucesor al frente de la
compañía. Es probable que el relevo
no se produzca este mismo año, pero
el mero hecho de explicitarlo evita
especulaciones y lanza un mensaje
al mercado de continuidad en la gestión que, además, da tranquilidad a
los actuales accionistas. Fernández
Verdes es un hombre de la casa, que
goza de la máxima confianza de Florentino Pérez y del núcleo duro de
accionistas. En sus años en la empresa ha recibido alguno de los encargos
más complejos. Entre ellos sobresale
Hochtief, una de las mayores adquisiciones realizadas por el grupo español. En Alemania, desde que Marcelino Fernández tomó las riendas
de la empresa, a finales de 2012, la
acción de Hochtief casi ha duplicado
su valor, un factor que pone de manifiesto su valía.
Isolux diversifica
su financiación
El grupo diversificado de construcción, ingeniería, concesiones y servicios Isolux Corsán ultima la colocación de una emisión de bonos en el
mercado de capitales internacional
por importe de 400 millones de euros a un plazo de siete años. La emisión, dirigida al mercado institucional, entra en la categoría de high
yield (alto rendimiento) y se realizará en Irlanda, siguiendo la estela
marcada por otras compañías espa-
Magnum apuesta
por la especialización
Realia enfila la recta final
de su venta
Los socios mayoritarios de la inmobiliaria Realia, FCC y Bankia,
con una participación conjunta
del 66%, preparan la última fase
del proceso de venta para elegir al
candidato que deberá realizar una
opa para hacerse con el control de
la compañía. El proceso de venta
se inició en diciembre pasado con
un mandato a Goldman Sachs,
que habría recibido hasta siete
ofertas no vinculantes antes de
decidir el duelo final entre los dos
principales candidatos, los fondos
Orion Capital y AEW, a los que
podría añadirse un tercero, Pontegadea, la sociedad inmobiliaria
de Amancio Ortega. En 2013, Realia tuvo ingresos de 203 millones,
ebitda de 103 millones y pérdidas
de 51 millones. El valor de mercado de sus activos a 31 de diciembre ascendió a 3.384 millones de
euros, de los que el 85% corresponde al área patrimonial y el
45% a activos en París. Precisamente, su presencia en inmuebles
emblemáticos de esa ciudad es
uno de los principales atractivos
para los candidatos interesados.
Con una deuda neta de 2.102 mi-
COTIZACIÓN
Realia, en euros.
1,24
1,3
1,2
1,1
1,0
0,9
0,8
0,7
0,6
9 SEP 2013
Fuente: Bloomberg
ñolas desde que en 2013 se reabrió
claramente el mercado de emisiones
de deuda corporativa. La diversificación de las fuentes del pasivo para
reducir la dependencia bancaria se
ha convertido hoy en España en
asunto estratégico para las grandes
compañías, toda vez que la concentración del sector bancario tras la desaparición de las cajas, por aplicación de criterios de concentración
de riesgos, ha reducido sensiblemente el crédito disponible. El momento es idóneo, porque a pesar de
que el ráting de España es todavía
débil, el Tesoro se está financiando a
los tipos más bajos de su historia, y
ello también favorece la percepción
del riesgo corporativo español. Los
últimos datos disponibles de Isolux
Corsán se refieren a 2012, año en que
tuvo ingresos y ebitda de 3.410 millones y 521 millones de euros, respectivamente, con una cartera de proyectos de 46.500 millones de euros. Isolux opera en la actualidad siete divisiones y está presente en 38 países.
Los agentes de la colocación son
Morgan Stanley, Société Générale
y Bank of America.
10 MAR 2014
Expansión
llones, el valor de liquidación neto
de los activos de Realia (NNAV en
terminología inglesa) a cierre de
año sumaba 556 millones, equivalente a 1,81 euros por acción que
compara con el cierre de ayer de
1,24 euros y una capitalización de
345 millones. En los últimos doce
meses la acción se ha revalorizado
un 44%. Para FCC la desinversión
de Realia es un hito importante de
cara al cumplimiento de su programa de reducción de deuda.
La especialización se está convirtiendo en la gran apuesta de los fondos de capital riesgo, especialmente
de los españoles, para hacer crecer
sus participadas y lograr la rentabilidad necesaria para volver a levantar
nuevos fondos. Ésta es la estrategia
de Magnum, que acaba de cerrar la
compra de Geriátricos del Principado, su tercera adquisición en este
sector, convirtiéndose en uno de los
líderes nacionales en el mercado del
cuidado de ancianos. Además, la firma de capital riesgo, que ya está
planteándose levantar su segundo
fondo de cerca de 500 millones de
euros, no descarta seguir realizando
compras selectivas en este sector
para seguir escalando posiciones.
Con este planteamiento, no sólo logra mejorar su posicionamiento de
cara a una futura desinversión, sino
también lograr economías de escala
y mejorar así el balance de sus participadas. Una estrategia similar siguen otras firmas, como Proa Capital, en el sector de las ambulancias, a
través de compras de compañías para crear un líder en el mercado. Además, esta fórmula también les permite ampliar la presencia geográfica
de los grupos que controlan con rapidez, al tiempo que reducen los
riesgos inherentes a cualquier nueva
inversión.
Deje sus comentarios a los editoriales y La Llave en www.expansion.com/opinion
Empresas en este número: ACS P3 / AEW P7 / Alcampo P9 / Bankia P7 / Carrefour P9 / Coca-Cola P4 / Dia P9 / FCC P7 / Ford P9 / Geriátricos del Principado P11 / Hochtief P3 / Iberia P48 /
Isolux P4 / Jazztel P6 / Leighton P3 / Magnum P11 / Mercadona P9 / Ono P6 / Orange P6 / Orion P7 / Pontegadea P7 / Realia P7 /
Roche Farma P9 / Talgo P9 / Vodafone P6 / Vueling P48 / WDFG P9
Martes 11 marzo 2014 Expansión
3
EMPRESAS
Vuelta al beneficio
Florentino Pérez cederá el mando
en ACS tras integrar Hochtief
La compañía española estrecha el control sobre el consejo
de administración de Leighton, filial australiana, a través de una opa del grupo alemán de 755 millones.
MARCELINO FERNÁNDEZ VERDES, EL ELEGIDO/
C.Morán. Madrid
Fundación
Florentino Pérez reveló oficialmente el nombre de su
sucesor en una entrevista
emitida el domingo en el programa Salvados de La Sexta.
El presidente de ACS y del
Real Madrid añadió que, entre sus ocupaciones tras ceder el testigo, estará la presidencia de la Fundación ACS y
la del Real Madrid. Actualmente, Pérez es el segundo
mayor accionista de ACS con
el 12,5%. La familia March,
que controla el 16,3%, y Alberto Cortina y Alberto Alcocer, que tienen algo más del
9%, ven bien el relevo.
Dentro del proceso de integración societaria aún pendiente y de los cambios en el
modelo de gestión, ACS dio
ayer otra vuelta de tuerca al
lanzar una opa en metálico a
través de Hochtief por hasta
el 75% de Leighton a un precio de 22,15 dólares australianos por acción (unos 14 euros
G En EEUU, Marcelino
Fernández ha puesto orden en
la filial Flatiron. Hochtief opera
en ese país también con la
firma Turner.
G En Alemania, el
nombramiento de Fernández
Verdes como consejero
delegado en 2012 supuso un
antes y un después. Además
de cambiar a toda la alta
dirección de la empresa,
ha cerrado la venta de casi
todos los negocios no
estratégicos (falta la parte
inmobiliaria, valorada en unos
1.000 millones) y ha
recuperado la senda del
beneficio y del dividendo.
G En Oriente Medio, el grupo
australiano debe poner orden
en la filial Al Haabtoor Leighton.
Fernández Verdes también ha
situado al frente de la empresa
al español José Antonio LópezMonis.
Mauricio Skrycky
Florentino Pérez (Madrid,
1947), presidente y consejero
delegado de ACS, ha decidido
el nombre de su sucesor al
frente de la empresa. Será
Marcelino Fernández Verdes (Oviedo, 1955), su mano
derecha y actual consejero
delegado de Hochtief. El relevo todavía no tiene fecha.
Tampoco el cargo concreto
que ocupará Marcelino Fernández, cuya elección está
vinculada al cierre de la integración de ACS con Hochtief
y ésta, a su vez, con la filial
australiana Leighton.
Fuentes próximas a la empresa indican que Marcelino
Fernández Verdes podría ser
designado como consejero
delegado de la multinacional
española, aunque es muy improbable que el relevo se produzca este año, debido al trabajo que aún queda por hacer
tanto en Alemania y como en
Australia. Por esta razón, los
cambios en la dirección solo
tendrían sentido, apuntan, a
partir de la junta de accionistas de ACS de 2015. Tampoco
están previstos, salvo sorpresas, cambios ni relevos en el
consejo de ACS este año. Los
estatutos de la compañía no
imponen ningún límite de
edad ni en la presidencia ni en
el órgano de gestión.
G En 2013, Leighton ganó
370 millones de euros, un 13%
más. Marcelino Fernández
Verdes es consejero de Leighton
desde 2012 y ha situado como
jefe de operaciones a Adolfo
Valderas, uno de sus ejecutivos
españoles de confianza.
Florentino Pérez, presidente de ACS.
Marcelino Fernández Verdes, consejero delegado de Hochtief.
por título). La oferta supone
una prima del casi el 25% sobre la media de cotización de
Leighton del último mes. Las
acciones del grupo australiano experimentaron una subi-
más efectividad al control de
la empresa, ya que Hochtief
ya controla el 58% de Leighton.
En la carta remitida al regulador de la Bolsa australiana, los propios gestores alemanes reconocen que la intención es incrementar su peso en el consejo de Leighton,
formado actualmente por
diez miembros, aunque respetarán al actual presidente y
ACS aún no
ha decidido si la
integración
culminará con una
fusión con Hochtief
da del 11,4% en la sesión de
ayer, hasta situar el valor en
los 23,09 dólares australianos,
por encima de la oferta. ACS
se revalorizó un 0,3%, hasta
26,5 euros, mientras que las
acciones de Hochtief avanzaron un 2,3% hasta 69,9 euros.
El consejo del grupo alemán celebró el viernes una
reunión extraordinaria para
dar el visto bueno a una operación cuyo objetivo es dar
mantendrán a la empresa en
Bolsa. Además, quieren acelerar el proceso de reestructuración de la compañía, cuyo
modelo de negocio no es
compartido desde el cuartel
La opa de Leighton
persigue elevar el
peso en el consejo y
acelerar el cambio en
el modelo de negocio
general de Essen (Alemania).
Fuentes próximas a la oferta aseguran que una de las
cuestiones a resolver es la
dispersión societaria de
Leighton que opera con varias marcas y perfeccionar el
sistema de gestión de riesgos,
después de que el grupo provisionase proyectos de construcción.
La Llave / Página 2
CAMBIO PROGRAMADO EN LA GESTIÓN/ MARCELINO FÉRNANDEZ VERDES ESTÁ RECIBIENDO EN ALEMANIA Y AUSTRALIA
UN CURSO ACELERADO PARA CONVERTIRSE EN EL PRIMER EJECUTIVO DE LA MAYOR MULTINACIONAL DE LA CONSTRUCCIÓN.
El alumno aventajado toma el relevo
ANÁLISIS
por C.Morán
La relación entre Marcelino Fernández Verdes y Florentino Pérez comenzó a fraguarse a mediados de la
década de los ochenta en Cataluña.
Por aquellas fechas, Fernández Verdes comenzaba a despuntar en su carrera en el mundo de la construcción,
primero como ingeniero de FCC y
después como delegado regional de
Ocisa, empresa que Florentino Pérez
y sus socios adquirieron en 1986. En
una de sus visitas a Barcelona, Florentino Pérez detectó las habilidades del
joven ingeniero ovetense y lo reclutó
para trabajar a sus órdenes en Ma-
drid. Ambos protagonizaron las sucesivas adquisiciones de empresas que
llevaron a la constitución de ACS en
1997. Desde la compra de Semi (1988)
y Cobra hasta su transformación en
OCP (por la fusión de Padrós y Ocisa)
y la posterior incorporación de Ginés
Navarro (1997). En 2003, ACS se hace
con Dragados.
A medida que se absorbían empresas, Marcelino Fernández fue asumiendo mayores responsabilidades
ejecutivas. En 2000, fue designado
miembro del comité ejecutivo de ACS
y, en 2004, fue nombrado presidente
y consejero delegado de Dragados. En
2006, asumió el cargo de presidente y
consejero delegado de la división de
construcción, concesiones y me-
dioambiente de ACS. Tras el desembarco del grupo en Hochtief y la posterior toma de control mediante una
opa en acciones, Marcelino Fernández da el salto internacional, primero
como consejero de la empresa alemana, y luego como jefe de operaciones.
A finales, de 2012, ocupa el cargo de
consejero delegado de Hochtief. “Llegó al grupo alemán con las acciones
por debajo de los 30 euros y ahora valen casi 70 euros por título”, destacan
sus defensores. El propio Florentino
Pérez ha repetido en más de una ocasión que “Marcelino es el mejor ejecutivo de construcción del mundo”.
Los que le conocen dicen de él que
es un trabajador incansable, inteligente y un contratista con una orien-
tación exclusiva a la cuenta de resultados. “Cada obra es una empresa y
tiene que justificar su cuenta de resultados”, subrayan en el entorno de
ACS. Como potencial líder de la mayor multinacional constructora del
mundo, Marcelino Fernández también ha tenido que hacer una inmersión exprés en idiomas, primero en
inglés y, en el último año, en alemán.
En medios empresariales ven en
Fernández Verdes a un ejecutivo
frío que no vacila a la hora de cumplir con los objetivos perseguidos.
En su desembarco en Hochtief, no
dudó en sustituir a la práctica totalidad de la cúpula, situación que años
antes también se produjo tras la absorción de Dragados.
4
Expansión Martes 11 marzo 2014
EMPRESAS
Mil empleados de Coca-Cola
se apuntan al plan de ajuste
UN 80% DE LA CIFRA ESPERADA/ La embotelladora española ofrece bajas incentivadas
y prejubilaciones con 45 días por año trabajado.
Rocío Ruiz. Madrid
Isolux emitirá bonos
desde Irlanda
por 400 millones
C.Morán. Madrid
Isolux será el próximo grupo
constructor español en salir al
mercado de capitales con una
emisión de deuda corporativa
de 400 millones de euros. La
compañía dirigida por Antonio
Portela ha iniciado esta semana el road show que le llevará
por varias capitales financieras
para presentar sus credenciales ante la comunidad inversora. Está previsto que la ronda
de contactos con inversores finalice este jueves y que la emisión pueda cerrarse entre este
viernes y el lunes que viene.
El objetivo de la empresa es
diversificar sus fuentes de financiación, sobre todo, la bancaria. Se trata de una tendencia
cada vez más extendida, ya que
las condiciones actuales del
mercado de capitales son muy
atractivas frente a los diferenciales que ofrece la banca.
Se trata de la primera experiencia de Isolux en este mercado, a través de una emisión
de bonos high yield (alta rentabilidad) por un plazo de siete años. La emisión se realiza-
La empresa se
estrena con un
bono corporativo
‘high yield’ con un
plazo de siete años
rá desde Irlanda, una de las
plazas financieras más solicitadas por emisores españoles,
debido, entre otros factores, a
que los costes de emisión son
más baratos que en otros países del entorno. Fuentes próximas a la operación aseguran
que el anuncio de la emisión
ha tenido una buena acogida
entre los inversores y se espera que se complete con éxito
esta semana.
Isolux ha contratado los
servicios de Morgan Stanley,
Société Générale y Bank of
America como líderes de la colocación. También colaboran
otros bancos españoles como
Santander y La Caixa, entre
otras entidades. Entre los despachos, destaca el trabajo realizado por Uría.
Los grupos constructores y
de infraestructuras españoles
con más experiencia en la
emisión de bonos son OHL y
Abertis. Ferrovial, con ráting
corporativo desde hace años,
también ha recurrido a este
mecanismo de financiación.
Otras compañías más modestas, como Copasa o el Grupo
Ortiz han optado por el Marf,
el mercado alternativo creado
en España para pequeñas y
medianas empresas.
La Llave / Página 2
Amplía la oferta
Además, la compañía ha decidido ampliar la oferta de prejubilaciones para 525 empleados no sólo a los centros afectados por el cierre sino al resto
de plantas españolas, lo que
permitirá, a su vez, generar
nuevos puestos para recolocaciones. Así, de los 1.190 empleados afectados por la reestructuración, el embotellador
de Coca-Cola amplió hasta
2.300 los trabajadores que se
pueden acoger a estas medidas.
En el caso de prejubilaciones, a las personas con 56 años
o más se ofrece la salida con el
80% del sueldo neto; mien-
El plazo de adhesión
para la propuesta
del embotellador
finaliza el próximo
viernes
De la planta
de Fuenlabrada,
en Madrid, se han
sumado 172
empleados
Efe
Antonio Portela, consejero ejecutivo de Isolux.
El grupo Coca-Cola Iberian
Partners, la embotelladora de
la multinacional en España,
avanza en su proceso de reestructuración, que incluye el
cierre de cuatro de sus once
plantas españolas y un expediente de regulación de empleo (ERE) para 1.190 trabajadores. Tras expirar el pasado
21 de febrero, sin ningún
acuerdo, el plazo fijado para
negociar entre empresa y sindicatos, la compañía presidida por Sol Daurella y dirigida
por Víctor Rufart decidió
mantener su última propuesta, rechazada por los representantes sindicales.
Coca-Cola Iberian Partners
abrió entonces un periodo de
adhesión voluntaria de 15 días.
Desde su apertura, el pasado
28 de febrero, alrededor de
940 trabajadores han decidido acogerse a la medida (un
80% del total necesario), que
incluye un plan de bajas incentivadas de 45 días por año
trabajado, con un máximo de
42 mensualidades más 10.000
euros lineales.
Protesta de empleados de Coca-Cola Iberian Partners.
tras que los que acepten el
traslado a una nueva planta
percibirán una indemnización de 15.000 euros y una
ayuda mensual de 500 euros
para alojamiento.
De las 940 adhesiones vo-
luntarias, alrededor de 172 corresponden a la planta madrileña de Fuenlabrada, donde
trabajan 370 empleados, según confirman fuentes próximas a la compañía. Por su
parte, los trabajadores de la
El calendario de la negociación
CIERRE DE PLANTAS
El pasado 22 de diciembre,
Coca-Cola Iberian Partners,
surgida de la integración de
siete embotelladores, anunció
el cierre de las plantas de
Fuenlabrada (Madrid), Colloto
(Asturias), Palma de Mallorca
y Alicante.
NEGOCIACIONES
A principios de enero,
la compañía y los sindicatos
comenzaron a negociar con
un ERE para el 20% de la
plantilla (unos 1.200
empleados) como principal
escollo. El 21 de febrero expiró
el plazo sin acuerdo.
BAJAS VOLUNTARIAS
Tras no lograr acuerdo,
el grupo decidió mantener
la última propuesta,
rechazada por los sindicatos,
que afectaría a 1.190
personas. El 14 de marzo
expira el plazo para adherirse.
Este jueves a las 12.30
fábrica de Colloto, en Asturias, anunciaron ayer que suspendían de forma momentánea la huelga iniciada el pasado 17 de febrero para protestar por el cierre de las cuatro
plantas, a la espera de la vía judicial.
El comité de la fábrica de
Alicante (cuyos 160 trabajadores están en huelga) denunció la semana pasada que
la compañía había contratado
a 25 eventuales en la planta de
Valencia para compensar la
caída de la producción en Alicante, según Efe.
Una vez finalizado el plan
de adhesión, que expira el
próximo viernes día 14, las salidas que se produzcan se harán con unas condiciones
menos ventajosas: una indemnización de 33 días por
año y 24 mensualidades como máximo.
Se prevé que el proceso de
reorganización esté cerrado
entre abril y mayo, incluyendo los traslados a los nuevos
puestos de trabajo. Una vez finalizado el proceso, basado
en un modelo de distribución
circular, Coca-Cola Iberian
Partners ahorrará unos 33 millones de euros al año, según
la propia compañía, y evitará
hacer inversiones por valor
de 21,5 millones.
hs.
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Expansión Martes 11 marzo 2014
EMPRESAS
Orange se
impone en el
negocio de la
banda ancha
LOS QUE GANAN EN EL
NEGOCIO FIJO...
...Y LOS QUE GANAN EN EL
NEGOCIO MÓVIL
En clientes de banda ancha. En miles.
2012
2013
137
181
Clientes, en miles.
Diferencia
2012
297
109
Orange, el tercer operador de
telecomunicaciones del mercado español, se convirtió en
2013 en el grupo que más
clientes de banda ancha captó
en un sector que ha mantenido su crecimiento a pesar de la
crisis. Orange, que en 2012, había sido el segundo grupo por
captación de clientes de banda
ancha fija ocupó en 2013 el liderazgo, con 297.000 altas.
El fijo, más estratégico
Según la compañía, la principal razón del buen comportamiento de su negocio de banda ancha fija, que se acerca a
los 1,7 millones de clientes, es
el éxito de sus ofertas Canguro, que ofrecen servicios combinados de fijo, banda ancha y
móvil, lo que se denomina
ofertas convergentes.
El mercado de la banda ancha fija se considera cada vez
más estratégico, puesto que se
está demostrando que los
clientes tienden a agrupar todos sus consumos fijos y móviles alrededor de su proveedor de red fija.
Durante el pasado año, el
segundo mejor comportamiento en el mercado fue el
de Vodafone, que mejoró sustancialmente su rendimiento
respecto al año anterior y sumó 181.000 nuevas líneas,
Movistar mejoró en
el fijo la fibra y captó
137.000 altas, pero
perdió 1,6 millones de
clientes de móviles
Jazztel, líder en el móvil
Jazztel, el cuarto operador de
banda ancha fija, que había sido el gran ganador del mercado ADSL en los últimos años,
ganó 109.000 clientes durante
2013 –en cuarto puesto por altas– y se quedó al borde del
millón y medio de usuarios,
muy cerca de los 1,53 millones
que anunció Ono.
Sin embargo, su rendimiento en el negocio fijo ha sido
extraordinario, al igual que en
el caso de Ono. Ambos grupos
han aprovechado su fortaleza
en el fijo para atraer a los
clientes del móvil, aunque con
ofertas de precios muy baratos. Jazztel ganó 822.000
nuevos abonados de móvil en
2013, y acabó el año con 1,16
millones, mientras que Ono
logró 668.000 usuarios y situó
su parque en 1,08 millones.
Entre los operadores con-
182
822
668
I. C. Madrid
20.608
19.002
5.709 5.846
15.344
13.652
12.377
11.839
por la captación de clientes de móvil.
también gracias a sus ofertas
combinadas, para rozar el millón de usuarios.
Telefónica, que en los últimos años había visto como su
oferta de ADSL iba perdiendo
clientes, también recuperó
iniciativa comercial gracias a
sus servicios Fusión en las
ofertas de fijo y móvil El lanzamiento de Fusión, junto con su
fuerte apuesta por la fibra óptica, permitió a Telefónica ganar clientes netos por primera
vez en varios años –todos de
fibra, ya que en ADSL perdió
algunos miles– y alcanzar, gracias a las 137.000 altas, un total
de 5,84 millones de usuarios
de banda ancha fija.
Diferencia
-1.606 -1.692 538
EN 2013/ Jazztel y Ono ganan la batalla
I. C. Madrid
2013
Los
operadores
critican
la nueva ley
de las ‘telecos’
772 953
Telefónica
Vodafone
1.396
1.693
1.340 1.449
3.707 3.889
343 1.166 417 1.085
Orange
Jazztel
Telefónica
Vodafone
Orange
Yoigo
Jazztel
Fuente: Bloomberg
ONO
Expansión
La evolución de los operadores en el mercado español
G Orange ganó 297.000
clientes de ADSL en 2013
gracias, sobre todo, a sus
ofertas combinadas fijo y móvil.
G Vodafone recuperó el pulso
en el negocio fijo y logró
181.000 nuevas altas,
para situarse en 953.000.
G Jazztel, que cayó al cuarto
puesto en altas de ADSL,
lideró sin embargo el móvil,
con 822.000 nuevos clientes.
vencionales, Orange ganó
538.000 clientes para llegar a
12,37 millones y amenazar el
segundo lugar de Vodafone,
que tras perder 1,69 millones
en el año –sobre todo en el
segmento prepago– mantiene 13,65 millones de usuarios.
Telefónica, que sigue pagando su renuncia a los subsidios
de terminales, volvió a perder
clientes intensamente y redujo su parque en 1,6 millones
para situarlo en 19 millones
de euros.
Las fusiones provocan un
terremoto en el móvil francés
I. C. Madrid
Desde que Vivendi ha puesto
en venta SFR, el segundo operador móvil francés, el sector
vive un terremoto. La semana
pasada el cableoperador Numericable lanzó uan oferta
por SFR que la valoraba en
unos 14.500 millones de euros, en una mezcla de efectivo, deuda y acciones. La fusión de ambos crearía un grupo convergente con presencia
en el fijo y el móvil, y capaz de
rivalizar con Orange, el líder y
antiguo monopolio.
Pero la sorpresa surgió con
la propuesta de Bouygues,
que es el tercer operador mó-
vil, que ofreció 10.500 millones de euros en efectivo y el
46% del grupo resultante.
La unión de Bouygues y
SFR coparía casi el 50% del
mercado, por lo que los analistas consideraron que su
candidatura era inviable al
acumular demasiada cuota de
mercado, por lo que sería rechazada por las autoridades
de la competencia.
El ministro, partidista
Pero este fin de semana, Bouygues anunció que si se le autorizaba a comprar SFR, vendería, a cambio, su red completa y un paquete de fre-
cuencias por 1.800 millones
de euros, a Free, el cuarto
operador, que con sus bajas
tarifas ha desatado una guerra
de precios desde 2012.
Arnaud Montebourg, el polémico ministro de Industria
de Francia, se apresuró a
mostrar su apoyo a la oferta
de Boygues, la que más reduce la competencia y que concentraría el 90% del mercado
en dos grupo, asegurando que
recortar de cuatro a tres el número de operadores móviles
en la única vía para acabar
con “la guerra de precios destructiva” que está provocando despidos en el sector.
Los operadores de telecomunicaciones recelan de la nueva versión de la Ley General
de Telecomunicaciones
(LGT) que ha llegado al Senado tras su aprobación en el
Congreso. La opinión de los
operadores, expresada a través de la patronal Ametic, es
que la norma, que tenía muchos puntos positivos inicialmente, ha incorporado, en
aras del consenso, enmiendas
populistas que la desvirtúan
en parte. La ley fue aprobada
en el Congreso con el voto del
PP, del PSOE y de CiU, y la
abstención de la mayoría de la
oposición.
Los recelos de los operadores se centran en las mayores
facilidades que tienen ahora
las administraciones públicas,
especialmente comunidades
y ayuntamientos, a la hora de
desplegar redes propias que
compitan con las de los operadores privados. También valoran negativamente que uno
de los objetivos declarados de
la ley sea la “bajada de precios”, cuando en opinión de
los operadores debería promover la inversión y la innovación y dejar la evolución de
los precios al mercado.
10 megas en 2017
Otro inconveniente para los
operadores es que se fija 2017
como fecha tope para que todos los ciudadanos tengan
una velocidad de acceso de al
menos 10 megas. Así se incluye un hito intermedio al de
2020, fijado por la Agenda Digital, como fecha para que todos tengan una velocidad de
al menos 30 megas. Además,
se prevé fijar los 10 megas como velocidad mínima de Servicio Universal, lo que incrementará los costes de los operadores, tanto de Telefónica,
como de Vodafone y Orange
que lo cofinancian.
Martes 11 marzo 2014 Expansión
7
EMPRESAS
Los fondos Orion y AEW,
favoritos en la puja por Realia
PROCESO/ Bankia y FCC ultiman la venta de su participación en la inmobiliaria.
En los próximos días comenzará la fase final para cerrar la operación en mayo.
Rocío Ruiz. Madrid
Los candidatos
G ORION
Uno de los inversores
más activos en los últimos
meses en España,
con compras como el
centro Puerto Venecia.
G AEW
Uno de los principales
gestores de inversión en
Europa y Norteamérica.
Acude con un fondo
de Abu Dhabi.
JMCadenas
Tras dos meses de intensas
negociaciones, la constructora FCC y la entidad financiera Bankia ultiman la venta
de su 62% en la inmobiliaria
Realia Business. A principios
de año, ambas compañías,
asesoradas por Goldman
Sachs, recibieron siete ofertas no vinculantes por la inmobiliaria, cuya cartera de
activos está valorada en
3.384 millones de euros. Los
fondos Anchorage, Orion,
Blackstone y Oaktree, la división inmobiliaria de Axa, el
gestor de fondos AEW y la
sociedad inmobiliaria de
Amancio Ortega, Pontegadea, realizaron entonces una
oferta de compra no vinculante por Realia.
En febrero comenzaron las
reuniones entre vendedor y
compradores para conocer la
situación real de Realia y poder fijar un precio de compra.
De estas negociaciones, que
se han alargado más de lo esperado, dos candidatos han
salido reforzados y se sitúan
como los claros favoritos
Orion Capital y AEW, que
acude con el fondo soberano
de Abu Dhabi.
Según fuentes cercanas al
proceso, ambos inversores
accederían a la última fase de
análisis de la compañía (due
diligence). Una fase ideada
para dos candidatos en un
principio pero que desde
%DVNHW
/RYHU
La Torre Kío de Madrid, uno de los activos ‘prime’ de Realia.
Realia estarían planteándose
la posibilidad de ampliarlo a
un tercer finalista.
Este nuevo jugador podría
ser Pontegadea. La sociedad
inversora de Amancio Ortega estaría interesada en la
cartera inmobiliaria de Realia, más que en la propiedad
de la compañía cotizada; sobre todo, por sus activos ubicados en Francia, que controlan a través de la firma Siic
de París. Por su parte, Axa estaría descartada su participación en este proceso de adjudicación final, aseguran estas
mismas fuentes; mientras
que Blackstone, Anchorage y
Oaktree no habían recibido
ayer respuesta de Realia.
Se prevé que la venta esté
cerrada en mayo o junio.
La inmobiliaria presidida
por Ignacio Bayón lleva tiempo preparándose para esta
nueva etapa. Así, el año pasado, cerró la refinanciación de
un crédito sindicado de 792
millones de euros, vinculado
al negocio residencial y redujo su plantilla, principalmente
en el área de vivienda y suelo.
El año pasado, Realia registró unas pérdidas de 51 millones de euros, al haber realizado provisiones por 64 millones y al no haber activado créditos fiscales por valor de 18
millones. La facturación del
grupo fue de 203 millones de
euros, y el beneficio bruto de
G PONTEGADEA
La inmobiliaria cuenta con
una cartera de edificios en
alquiler donde encajaría
Realia.
explotación (ebitda) de 103
millones.
El futuro propietario deberá comenzar su andadura en
la compañía hablando con
Fortress y King Street. Estos
fondos compraron a finales
del año pasado deuda por valor de más de 430 millones a
Sareb, en el caso de Fortress, y
de 100 millones a Santander,
en el de King Street, convirtiéndose en acreedores de la
inmobiliaria. A 31 de diciembre, la deuda financiera neta
ascendía a 2.102 millones.
Ayer, Realia cerró a 1,24 euros
por acción, con una capitalización de 343,95 millones.
"$
%DVNHW
" % " # " #&
# # #$ #
% # #" " "#
# " " $ La Llave / Página 2
# Los nuevos precios de la luz se aprobarán
en abril pero “tardarán meses” en aplicarse
El ministro de Industria, José
Manuel Soria, dijo ayer que el
nuevo mecanismo para la revisión de precios de la electricidad estará aprobado antes
de abril, si bien hay “conversaciones” con el sector acerca
de un posible plazo de “meses” para la adaptación a la
norma. El nuevo sistema contempla que el usuario pague
por cada kilovatio en función
de su cotización en el mercado en cada momento, en lugar de un precio fijo para cada
trimestre. Las grandes eléctricas han pedido un tiempo
de adaptación. “El nuevo plan
estará aprobado antes del 1 de
abril de este año; cuestión distinta son las conversaciones
que estamos teniendo con el
sector, con colectivos como
son los consumidores, para
determinar el tiempo necesario que deberían tener para
poder aplicarlo”, dijo Soria
desde Senegal. “Podríamos
estar hablando de unos meses, pero en cualquier caso la
aprobación, tal y como era el
compromiso del Gobierno,
estará el 1 de abril”, añadió el
ministro, quien participa en
un viaje junto a varias empresas españolas interesadas en
invertir en Senegal. En principio, en el mercado se está
barajando que el borrador de
Real Decreto que aprobará el
nuevo sistema contemple el 1
de junio como la fecha efectiva de implantación, aunque
tampoco es definitivo. En
cualquier caso, todo apunta a
que será tras las elecciones
europeas del 25 de mayo.
JMCadenas
Expansión. Madrid/Barcelona
José Manuel Soria, ministro
de Industria.
""#&#
Eólicas
Por otra parte, las asociaciones eólicas de Europa cargaron ayer en Barcelona contra
los vaivenes de la normativa
energética, que han puesto en
peligro el “liderazgo” español. Las eólicas evalúan en
hasta 1.200 millones anuales
el impacto de la reforma
energética en el sector.
8
Expansión Martes 11 marzo 2014
Martes 11 marzo 2014 Expansión
9
EMPRESAS
Ganó 105,8 millones
de euros en 2013
Puja por un contrato
en Georgia
Fallece el nieto del
fundador del grupo
Invierte 30 millones
de euros al año
Norma europea para
contaminar menos
Extensión a Asturias
de la red Avia
WDFG World DutyFree Group,
antigua Aldeasa, logró un beneficio neto atribuible de 105,8 millones de euros, lo que supone
un 5% más que en el ejercicio
precedente, cuando ganó 100,7
millones de euros. Los ingresos
aumentaron un 7,1%, hasta los
2.078,5 millones.
TALGO La empresa española
está optando por un contrato
para el suministro de uno o dos
trenes nocturnos para explotar
una línea ferroviaria que unirá
Georgia, Azerbaiyán y Turquía.
La eventual adjudicación podría
favorecer las relaciones bilaterales entre ambos países.
FORD William Clay Ford, último nieto vivo del fundador del
fabricante de automóviles Ford,
consejero emérito de la compañía y padre del actual presidente ejecutivo del grupo, William
Clay Ford Jr., falleció el domingo
pasado a los 88 años de edad,
víctima de una neumonía.
ROCHE FARMA La compañía
va a invertir 30 millones de
euros anuales en su Centro de
Excelencia en Informática,
desde el que brinda soporte
técnico sin interrupción a más
de 110.000 usuarios de 140
países y controla unos 10.000
servidores.
AUTOMOCIÓN Los 28 países
de la Unión Europea han aprobado la norma que obligará a
los fabricantes de coches a reducir las emisiones de CO2 de
los vehículos hasta 95 gramos
por kilómetro para 2020, aunque con salvaguardas que la flexibilizan, como pedía Alemania.
ESERGUI El operador petrolífero vasco Esergui ha ampliado
su red de estaciones de servicio
Avia a Asturias, con la apertura
de su primera gasolinera en esa
autonomía en Cudillero. De este
modo, Esergui extiende su radio
de acción a diez autonomías y
veintiuna provincias.
Dia gana cuota y
amenaza el segundo
puesto de Carrefour
RÁNKING DE DISTRIBUCIÓN/ Las enseñas de bajo precio aumentan
su nicho de mercado con Mercadona ampliando su liderazgo.
Rocío Ruiz. Madrid
La cadena de supermercados
Mercadona logró no sólo aumentar sus ingresos y su beneficio en 2013, también su
peso en el mercado español.
El grupo de Juan Roig cerró el pasado año con una
cuota del 22,3% dentro del
canal de grandes cadenas de
distribución, un 1,3% más que
en 2012, según la consultora
Kantar Worldpanel, lo que le
mantiene como líder del sector. “En general, los movimientos por cadenas cada
año son de décimas; en un
buen año, pueden subir dos
décimas, pero el caso de Mercadona es atípico por el plan
de crecimiento que está llevando a cabo”, explica César
Valencoso, director de Consumer Insights de Kantar
Worldpanel.
Tras Mercadona, se encuentra el grupo Carrefour
que sumando la parte de sus
hipermercados y la de sus establecimientos híper, alcanza
una cuota del 8,4%. Sin tener
en cuenta los establecimientos de proximidad, Carrefour
Híper mantuvo su cuota del
LOS PRIMEROS
EN ESPAÑA
En 2013, los cinco principales
grupos de distribución.
% cuota
de mercado
Mercadona
Total Carrefour
(Hiper + Super)
Total Dia
(Dia + Maxi + Market)
Grupo Eroski
(Hiper+Super+Caprabo)
Grupo Auchan
(Alcampo + Simply Market)
22,3
8,4
7,8
6,2
4,1
Fuente: Kantar Worldpanel.
7,7% la misma que en 2012,
pero que le haría perder el segundo puesto dentro de los
grandes grupos de distribución en favor de Dia, cuya
porción del mercado se incrementó del 7,7% al 7,8%, situándose por encima de Carrefour. “El formato de hipermercado, no sólo los de Carrefour, lleva años cayendo.
No sólo por la crisis sino porque es más fácil abrir tiendas
pequeñas que de gran tamaño. Hace dos años, la distancia
entre el grupo francés y Dia
era de dos puntos y como siga
la tendencia actual, en un año
o dos, alcanza al grupo entero”, comenta Valencoso.
El tercer grupo de distribución que creció en 2013 en el
mercado español fue Lidl. La
cadena alemana pasó de una
cuota de mercado del 2,8% al
3% el pasado año. “Las tres
principales cadenas de distribución del canal precio, Mercadona, Dia y Lidl, han sido
las únicas del Top 10 que han
aumentado su peso en el mercado, mientras que en líneas
generales el resto ha logrado
mantener su presencia”, explican desde Kantar.
El grupo Eroski logró una
cuota de mercado del 6,2%,
con el área de supermercados
como filial destacada, con un
3,3% frente al 3,4% del año
anterior. Los híper perdieron
dos décimas, de 1,7% a 1,5%.
Auchan fue el quinto grupo
de distribución más importante, con una cuota del 4,1%.
Su filial Alcampo logró un
2,9% frente al 3% de 2012.
Ahorramas y Caprabo se
mantuvieron, con el 1,5% y el
1,3%, respectivamente.
Cepsa logra un megacrédito
de 1.500 millones de euros
M. Á. P. Madrid
La petrolera española Cepsa,
controlada por Ipic, el fondo
estatal del Emirato de Abu
Dhabi, anunció ayer la firma
de un préstamo de 1.500 millones de euros con 17 bancos
bajo la modalidad club deal.
En esta fórmula, a diferencia de la del crédito sindicado,
no existe una entidad concreta
como líder, sino que la empresa negocia con cada uno de los
bancos. El préstamo se concreta en un crédito a tres años
por importe de 500 millones y
una línea de financiación adicional a cinco años de 1.000
millones. Con esta operación,
Cepsa mejora la estructura y el
coste de su deuda y su liquidez. El consejero delegado,
Pedro Miró, dijo ayer que “es
la financiación de mayor importe que Cepsa ha completado en toda su historia”.
Cepsa está abordando con
Ipic un gran plan de crecimiento exterior. En enero,
completó la adquisición de
Coastal Energy, con activos
en Asia, en una operación de
1.600 millones.
Juan Roig, presidente de
Mercadona.
Ricardo Currás, consejero
delegado de Dia.
George Plassat, consejero
delegado de Carrefour.
El líder
El que más crece
El más longevo
La cadena de Juan Roig
ganó 515 millones de euros
en 2013, un 1% más. Los
ingresos con IVA subieron
un 4% hasta 19.812
millones de euros. Sin
impuestos, logró 18.033
millones, un 2,9% más.
En 2013, Dia logró un
beneficio neto de 222,7
millones, un 11,7% más.
La facturación fue de 11.476
millones, un 7,2% más.
En España, las ventas
crecieron un 5,7% hasta
5.199 millones de euros.
La facturación de Carrefour
en España, donde cuenta
con 456 establecimientos,
alcanzó en el ejercicio 2013
7.798 millones de euros,
un 2,2% menos que en
2012, aunque en el último
trimestre subió sus ventas.
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10 Expansión Martes 11 marzo 2014
EMPRESAS
Magnum compra
el grupo Geriátricos
del Principado
Magnum, la firma de capital
riesgo fundada por Ángel
Corcóstegui y Enrique de
Leyva, está decidida a convertirse en uno de los líderes españoles en el sector del cuidado de ancianos. El fondo acaba de cerrar la compra de Geriátricos del Principado, en
una operación valorada en
cerca de 14 millones de euros,
según fuentes de mercado.
Se trata de la tercera adquisición de la firma en este ámbito, tras hacerse en 2012 con
Geriatros, su buque insignia y
principal marca comercial.
Además, en 2007, adquirió
Eptisa, compañía que controla Casta Salud, firma especializada en psicogeriatría. De
momento, Magnum no prevé
fusionar las tres sociedades,
pero sí crear un grupo integrado con todos los activos a
través de Socicare, el vehículo
inversor a través del que se articulan las compras de Magnum en el sector de cuidado
de ancianos.
En total, el grupo de capital
riesgo suma 5.700 camas, situándose como el tercer operador privado español, sólo
por detrás de Grupo Sar y ValleSol. Además, el fondo no
descarta seguir realizando adquisiciones en este mercado
para consolidar su presencia.
Geriátricos del Principado
es una empresa con sede en
Asturias, aunque tiene centros repartidos por otras regiones, como Cantabria, La
Rioja, Navarra y Madrid. En
la operación han participado
como asesores KPMG y Ramón y Cajal Abogados. La
compañía era propiedad del
empresario Jesús Cocina y de
la empresa de cátering Visama, según figura en la base de
datos Informa.
Magnum es especialmente
activo en el sector sanitario. El
año pasado vendió la clínica
Teknon a Doughty Hanson y
es dueño del laboratorio farmacéutico Generis.
La Llave / Página 2
INGRESOS DE 371,7 MILLONES/ El grupo aumenta hasta 7 millones de euros su ebitda
antes de gastos no recurrentes, en un contexto de caída de la inversión publicitaria.
Expansión. Madrid
El ambicioso plan de eficiencia que ha puesto en marcha
Unidad Editorial empieza a
dar sus frutos. En un contexto
marcado por la persistencia
de la crisis económica y la caída de la inversión publicitaria,
el grupo editor de EXPANSIÓN, El Mundo y Marca obtuvo un beneficio bruto de explotación (ebitda) antes de
gastos no recurrentes de 7 millones de euros en 2013, frente
a los 3,1 millones del año anterior. Las pérdidas netas se redujeron desde los 526 millones de 2012 a los 59 millones
de 2013.
El férreo control de los costes y la sólida posición de las
cabeceras de Unidad Editorial permitieron al grupo esta
mejora de resultados. En
2013, EXPANSIÓN consolidó su liderazgo en prensa económica, con una difusión de
Los medios online
aumentan hasta el
24,1% su aportación
a la facturación
publicitaria total
Eva Medina
S.Saiz. Madrid
Unidad Editorial mejora su
resultado operativo en 2013
Imagen de la sede de Unidad Editorial en Madrid.
40.000 ejemplares diarios de
media (incluido Orbyt), al
igual que Marca, con 190.000
ejemplares vendidos al día, y
El Mundo, que reforzó su segunda posición en prensa generalista con 202.000 ejemplares diarios. En Internet,
Expansion.com aumentó un
15,1% su audiencia, hasta los
5,2 millones de usuarios únicos al mes, mientras que las
demás webs del grupo mantuvieron su liderazgo.
La decidida apuesta de
Unidad Editorial por el ámbi-
to digital ha tenido su reflejo
en las cuentas anuales, ya que
los medios online aportan ya
el 24,1% de la facturación publicitaria. Los ingresos totales
alcanzaron 371,7 millones.
El ejercicio de control de
costes y la apuesta digital,
además de mejorar sus resultados, permitirán al grupo
avanzar en su objetivo de alcanzar el equilibrio presupuestario en 2014. Además,
los gastos financieros bajarán
de 28 a 15 millones este año.
RCS, propietario de Unidad Editorial, obtuvo unos ingresos consolidados de 1.314
millones, con un ebitda recurrente de 27,6 millones.
E M I S I Ó N D E O B L I G A C I O N E S AU D A S A
PLAZO
AÑOS
6
INTERÉS
NOMINAL
4
,75
%
RENTABILIDAD
FINANCIERO FISCAL
MÁXIMA*
6
,23
%
ENTIDADES ASEGURADORAS Y COLOCADORAS: Deutsche Bank,
CaixaBank, Bankinter, Bankia, Banco Popular Español, Banco Madrid, Renta 4
Banco, Norbolsa, Auriga, Banco Cooperativo, Privat Bank, Banco Caminos,
GVC Gaesco Valores y Ahorro Corporación Financiera.
HASTA EL 26 DE MARZO DE 2014
NUEVA EMISIÓN DE
OBLIGACIONES AUDASA:
EL MEJOR CAMINO PARA
SU INVERSIÓN
Concesionaria de la autopista de peaje AP 9
entre El Ferrol y Tuy, frontera portuguesa
Concesionaria de la autopista de peaje AP 9
entre El Ferrol y Tuy, frontera portuguesa
Periodo de suscripción:
del 3 de marzo de 2014
al 26 de marzo de 2014.
Interés nominal del 4,75%.
Pago de intereses el 15
de diciembre de cada año,
con dos cupones cortos al
inicio y al final de la emisión.
Retención: 1,20% sobre
los intereses brutos con
una deducción del 24% en
la declaración de IRPF.
Nominal de los títulos: 500 €.
El importe nominal de la
emisión es de195.800.000 €
ampliable hasta un máximo
de 400.000.000 €.
*La rentabilidad financiero
fiscal es la siguiente:
TIPO IMPOSITIVO
DE AHORRO
RENTABILIDAD
FINANCIERO FISC AL
21%
25%
27%
6,12%
6,19%
6,23%
La operación de suscripción
de las obligaciones no estará
sujeta a ninguna comisión
o gasto si ésta se realiza a
través de las entidades
aseguradoras y colocadoras.
La emisión cotizará en el
mercado AIAF de renta fija,
plataforma SEND.
Adicionalmente se ha firmado
un contrato con una de las
entidades aseguradoras que
proporcionará liquidez hasta
el10%del importedelaemisión.
*Consulte el folleto de la
oferta y su resumen
registrados en la CNMV y
disponibles en el Emisor,
el Garante, las Entidades
Colocadoras y la CNMV.
ENTIDADES COLOCADORAS ASOCIADAS:
Deutsche Bank, Kutxabank, Caja de Crédito
de los Ingenieros,TargoBank, Popular Banca
Privada, Banco Pastor, Beka Finance y Cajas
Rurales Accionistas de Banco Cooperativo.
CON LA GARANTÍA SOLIDARIA DE
ENA Infraestructuras, S.A.U. es una empresa del grupo Itínere
E L F U T U R O E S P O R AQ U Í
Martes 11 marzo 2014 Expansión
11
PAÍS VASCO
Las epsv logran una rentabilidad
del 8% pero pierden socios y cuotas
PREVISIÓN SOCIAL VOLUNTARIA/ Las entidades vascas reclaman más incentivos fiscales y la inclusión de los
sistemas complementarios en la negociación colectiva, y critican la falta de “apoyo claro” al sector.
M. Á. F. Bilbao
Las entidades de previsión social voluntaria (epsv) de
Euskadi cerraron 2013 con
una mejora media de la rentabilidad del 8%, que permitió
el aumento del patrimonio
pese al recorte de aportaciones y de socios, y al aumento
de las prestaciones. El pasado
fue un ejercicio complicado
para estas entidades, ya que a
la crisis económica se sumaron cambios fiscales en las
normativas vasca y estatal que
les van a perjudicar: límites a
las aportaciones en Euskadi y
mayor coste para las empresas de su contribución a una
epsv, al haberse incorporado
ésta a la base de cotización.
“No existe un apoyo claro a
las entidades de previsión de
las instituciones, de los agentes sociales, ni de nadie”, se
quejaron los responsables de
la Federación vasca de epsv.
Su presidente, Ignacio Etxebarria, dejó claro que el sistema complementario de pensiones necesita desgravaciones fiscales para el empleador
y el empleado, así como la inclusión de las aportaciones a
epsv en la negociación colectiva. También criticó la falta
de conciencia sobre la necesidad futura de añadir un complemento a las pensiones. “El
sistema se está reformulando:
si ahora un jubilado logra una
tasa de reposición del 90% de
su salario, en diez años será
del 70% porque la esperanza
de vida se alarga y hay menos
cotizantes”, señaló.
PRINCIPALES ENTIDADES DE PREVISIÓN VASCAS
Ránking por patriminio/ Datos al cierre de 2013
Entidad
Nº de socios
Patrimonio
Cuotas
Prestaciones
41.110
5.205,2
181,3
227,9
280.705
4.950,5
269,2
288,2
69.920
1.525,2
56,5
79,3
242.302
1.395,8
83,2
40,1
99.510
1.165,1
89,9
74,2
Lagun Aro
Baskepensiones
Norpensión
Geroa
Euskadiko Pentsioak
-
1.059,3
6,1
38,0
Elkarkidetza
26.428
879,3
22,3
25,8
Santander Previsión
65.240
625,1
25,7
43,6
Gerocaixa
71.506
544,7
31,9
28,8
Hazia BBK
Itzarri
Total
93.203
1.141.069
522,5
21.775
2,6
888
10,0
1.090
(1) En millones de euros. Fuente: Federación de Entidades de Previsión Social Voluntaria de Euskadi
Ignacio Etxebarría, presidente de la federación, dice que el sistema de pensiones se está reformulando.
La vicepresidenta de la federación y gerente de Geroa,
la epsv del metal de Gipuzkoa,
Virginia Oregui, insistió en
que los ciudadanos no tienen
en mente la idea de complementar la pensión, y de hecho
buena parte de las prestaciones se percibe como capital.
Según explicó, Bizkaia y Álava
tienen un déficit importante
en la previsión complementaria para trabajadores por
cuenta ajena. Tras 18 años de
vida, Geroa complementa al-
El patrimonio de
las entidades vascas
aumenta en 2013
un 6,8%, hasta
21.775 millones
rededor del 8% de la pensión.
El objetivo marcado por la
federación vasca es que el sistema de epsv aporte el equivalente al 20% de la pensión.
Según los datos de 2013, los
recursos de las entidades de
previsión social vascas ascienden a 21.775 millones de
euros, un 6,8% más que en
2012, aumento similar en las
de empleo y las individuales.
Este alza se debe en exclusiva
a la buena rentabilidad media
del sector, ya que las epsv vieron reducidas sus aportaciones un 3,7%, mucho más en
las de empleo (-7,8%) por la
congelación de cuotas en las
epsv de funcionarios y los
problemas de empresas para
pagar las cuotas que en las individuales. Las prestaciones
crecieron un 17,8%.
Rescates
Durante el pasado ejercicio
las epsv vascas vieron cómo
se reducía el número de socios un 2,8%, hasta 1,14 millones, debido en exclusiva a la
contracción de las entidades
individuales, que han perdido
46.600 socios por los rescates
de parados y los cambios normativos (el dato se refiere a
planes, por lo que una misma
persona puede estar contabilizada varias veces).
El fabricante vasco de pilas y
pequeños electrodomésticos
Cegasa ha decidido presentar
el concurso de acreedores ante la falta de avances en el último mes y medio –en que ha
estado en preconcurso– para
sacar adelante su plan de viabilidad. Ayer, la dirección del
grupo se reunió con el comité
de empresa para anunciarle
su intención de presentar hoy
mismo el concurso en el Juzgado de lo Mercantil de Vito-
ria. Según explicó, la compañía da este paso agobiada por
la falta de financiación para
sacar adelante un plan de viabilidad que preveía la venta
de negocios. “Los esfuerzos
realizados durante meses por
parte de los trabajadores, la
búsqueda de soluciones y
nuevos socios para los negocios, y el apoyo decidido de
Ekarpen –Gobierno vasco,
Diputaciones y Kutxabank–
no han sido suficientes ante la
negativa de las entidades fi-
nancieras a mantener la financiación del circulante necesaria para abordar el plan
de viabilidad”, dice el grupo
en una nota a la plantilla.
Casi 900 trabajadores
Cegasa cuenta con casi 900
trabajadores, de ellos 500 en
Euskadi; y tiene plantas en
Euskadi –Vitoria y Oñati– y
en China. Hace cinco años, el
grupo cerró la planta que fabricaba pilas de consumo –la
única española que se dedica-
ba a esta actividad y la que le
hizo famoso– y se dedicó a las
pilas industriales y al pequeño electrodoméstico de Solac. En China sigue fabricando pilas domésticas, que luego comercializa en España.
El pasado año, facturó unos
124 millones. En 2010, Cegasa recibió una ayuda pública
de 20 millones –18 de Ekarpen y dos de Ezten– en forma
de créditos participativos para impulsar el proyecto de baterías de vehículos eléctricos.
INGETEAM La compañía de
ingeniería eléctrica está investigando junto con la Universidad
de Castilla la Mancha técnicas
avanzadas de deshielo y prevención de la acumulación de
nieve en palas de un aerogenerador. Según Ingeteam, evitar
las paradas en los aerogeneradores durante la época de nieve
supone un importante ahorro
energético, ya que según un estudio propio en 517 aerogeneradores, con potencia total instalada de 682 megawatios, se
perdieron por el hielo en palas
18.966 MWh en 29 meses. Extrapolado este dato a nivel nacional, con más de 21.000 megawatios instalados, se perderían más de 550 GWh de producción, unos 45 millones de
euros en 29 meses.
Convenio con
el Gobierno vasco
MERCEDES El Gobierno vasco espera dar un impulso a la
formación profesional dual,
modelo que combina la enseñanza tradicional con las prácticas en empresas, a través de
un acuerdo con Mercedes, sellado ayer en Vitoria. El Ejecutivo
se compromete a definir los
perfiles formativos que necesite la planta alavesa de la multinacional y a aportar el profesorado y los recursos. Mercedes
compensará económicamente
a los alumnos y asumirá las cargas derivadas.
Aviso de nueva
reforma laboral
ELA El secretario general de
ELA, Txiki Muñoz, advirtió ayer
de que el Gobierno de Rajoy
prepara más medidas de recorte y una nueva reforma laboral
“para deshumanizar el empleo”. Según dijo, no se está
creando empleo y la economía
no va bien.
Misión a Sudáfrica y
Mozambique
Cegasa presenta el concurso de acreedores
agobiada por la falta de financiación
M. Á. F. Bilbao
Investigación de
técnicas de deshielo
en aerogeneradores
CÁMARAS DE COMERCIO
Una veintena de empresas vascas viaja esta semana a Sudáfrica y Mozambique en una misión comercial que analizará
estos mercados emergentes y
tratará de identificar oportunidades de negocio.
Juan Celaya, propietario.
La Caixa facilita 340
empleos en Bizkaia
El grupo, fundado y
propiedad de Juan
Celaya, tiene plantas
en Vitoria, Oñati
y en China
OBRA SOCIAL El programa de
integración laboral de la obra
social de La Caixa Incorpora ha
facilitado 340 empleos a personas en riesgo de exclusión en
Bizkaia en 2013, gracias a la implicación de 120 empresas.
12 Expansión Martes 11 marzo 2014
¿Hasta dónde estás dispuesto a
llegar para conseguir un trabajo?
Exponer al candidato a situaciones límite para conocer su reacción ante un problema es aconsejable en
ciertos procesos de selección. Pero esta innovación no debe pasar por fórmulas que resulten humillantes.
Arancha Bustillo. Madrid
“Surrealista”, así es como califica Clío Almansa, una joven
de 22 años, la selección laboral que le costó la rotura de
una vértebra. Almansa optaba, junto a otras 39 personas, a
un puesto de trabajo en una
empresa de aspiradores. En
un momento del proceso de
reclutamiento uno de los responsables de la firma tiró un
billete de 50 euros al suelo y
dijo que “el puesto sería para
quien obtuviese el dinero”.
Los aspirantes se abalanzaron
a por él y Clío salió lesionada.
Logró el billete, y el trabajo,
pero solo por una semana. La
lesión le ha costado cinco meses de baja.
Paco Muro, presidente de
Otto Walter, admite que él vivió también una situación esperpéntica cuando optó a un
puesto en una consultora. La
tensión que le obligaron a
sentir le empuja a definir como “ruin” el trabajo de los seleccionadores que se prestan
a capitanear procesos de este
estilo. Y aunque sabe que ahora no es un buen momento
para descartar cualquier
puesto, recomienda seguir
buscando.
El por qué
Montse Ventosa, presidenta
de Truthmark, reconoce que
la noticia protagonizada por
Clío Almansa le sorprendió
porque, “afortunadamente”,
no conoce ningún caso parecido. Pero si tuviera que darle
una explicación al asunto diría que “es posible que este tipo de pruebas estén basadas,
de un modo esquizofrénicamente distorsionado, en los
assesment centers (centros de
evaluación) donde se desarrollan situaciones en un entorno controlado y se presentan problemas que el candidato podrá encontrarse en su
puesto de trabajo futuro. Con
el objetivo de predecir el comportamiento del mismo o,
UNIVER
S I DA
D
El área de
reclutamiento está
cada vez más
profesionalizada
pero no regulada
Una buena vía para
denunciar estas
prácticas de
selección son las
redes sociales
mejor dicho, su rendimiento”.
Algunos estudios, sin embargo, empiezan a cuestionar su
validez. Ventosa cree que, entre otras causas, este escepticismo “puede ser debido a la
dificultad de predecir actitudes y a la gran influencia, a
menudo ignorada, que éstas
juegan en el nivel de rendimiento”. Probablemente,
cree la presidenta de Truthmark, “prácticas como éstas
pretendan predecir la resiliencia, la competitividad, el
‘ir a por todas’ de una forma
muy retorcida y, por supuesto, nada profesional”.
Este tipo de procesos, dice
José Manuel Casado, presidente de 2C Consulting, “nos
enseña cómo son las personas
puestas en situaciones límite.
Sin embargo, al final, uno tiene la sensación de que no importa quiénes somos, sino lo
que aparentamos ser en función de las características del
puesto al que concurramos.
Parece que nuestra auténtica
personalidad no le importa a
nadie, y muchos procesos de
selección hacen que ni siquiera nos interese a nosotros
mismos”.
Muchas veces el problema
se debe a que el sector de selección no está regulado.
“Aunque cada vez está más
profesionalizada, esta área no
está regulada y, a veces pueden producirse este tipo de situaciones”, denuncia Sergio
Un método poco ortodoxo
La película ‘El método
Grönholm’ se inspiró en
un hecho real que ocurrió en
Barcelona en una cadena
de supermercados, cuando en
la papelera del departamento
de Recursos Humanos de la
compañía se encontró una
serie de papeles de un técnico
del área de selección de la
empresa en los que había
anotado sus impresiones
sobre un grupo de candidatas
a puestos de cajeras.
Los comentarios no tenían
desperdicio. En algunos, el
‘profesional’ de selección se
quejaba de la “voz de pito” de
la aspirante. En otros criticaba
directamente su aspecto
físico con piropos como: “muy
gorda”.
Según José Manuel Casado,
presidente de 2C Consulting,
el film es, precisamente, una
crítica a la frivolidad y a la
crueldad con que muchas
empresas realizan sus
procesos de reclutamiento:
Los aspirantes a un puesto de
dirección comercial muy bien
retribuido de una gran
compañía compiten entre sí y
realizan una serie de pruebas
(todas ellas inspiradas en
técnicas reales utilizadas en
algunas firmas) para ver cuál
de los candidatos es el
elegido.
Hinchado, manager de Hays.
Y los candidatos también tienen parte de responsabilidad
en este asunto. Bien es cierto,
como recuerda Muro, que
cuando necesitas trabajar es
mejor un mal empleo que seguir en el paro. “Otra historia
es permanecer en esa empresa si te das cuenta de que el
humillante proceso de selección era sólo un avance de los
valores de esa compañía en la
que las personas son sólo me-
dios maltratables”. Para evitar
que situaciones como la que
vivió Clío Almansa se repitan,
Ventosa recomienda hacer
uso de las redes sociales “que,
en el fondo, contribuyen a
construir o derrumbar la marca de una empresa que, cada
vez con mayor frecuencia, se
forja desde dentro a través de
las personas que forman la
compañía. Y cada vez más, el
trato a los empleados en casos
de contratación o despido tie-
nen un impacto más tangible
en los resultados, en el crecimiento o no de las organizaciones”.
De todas formas, los expertos coinciden en que apenas
han evolucionado los procesos de selección. Al menos en
el caso español. Hinchado
considera que en España somos bastante conservadores a
este respecto y nos hemos encasillado en la típica entrevista en la que el reclutador in-
Santander, nombrado por Financial Times
EL BANCO MÁS SOSTENIBLE DEL MUNDO
bancosantander.es
Puntuación
1 McKinsey & Company
3,9
2 ThoughtWorks
3,9
3 Boston Consulting Group 3,8
4 Gartner
3,7
5 Bain & Company
3,7
6 Rolls-Royce
3,6
7 ZS Associates
3,6
8 Google
3,6
9 Stryker
3,6
10 HubSpot
3,6
11 Paycom
3,5
12 Vistaprint
3,5
13 TeachforAmerica
3,4
14 Procter&Gamble
3,4
15 Avaya
3,4
16 Microsoft
3,4
17 BlackRock
3,4
18 Sapient
3,4
19 Citrix
3,4
20 Nvdia
3,4
21 Informatica
3,4
22 Facebook
3,3
23 Guidewire
3,3
24 Caterpillar
3,3
25 Rackspace
3,3
1: Entrevista muy fácil. 2: Entrevista fácil.
3: Entrevista en la media. 4: Entrevista difícil.
5: Entrevista muy difícil.
Fuente: Glassdoor
Una imagen de la película ‘El método Grönholm’.
POR SU COMPROMISO CON LA EDUCACIÓN Y LA SOCIEDAD
LAS ENTREVISTAS
MÁS DURAS
tenta atisbar las actitudes y las
aptitudes que busca en el próximo empleado.
Casado cree que la selección de los profesionales deberá continuar basándose en
criterios técnicos, “pero dando importancia al perfil psicográfico (cómo siente, piensa y
vive el futuro trabajador). En
este sentido, los procedimientos de recruiting deben ser revisados. Se estima que el perfil
de aproximadamente un 80%
de los profesionales que se incorporan a las organizaciones, en términos de habilidades naturales o motivación
necesaria, no se ajustan a los
requerimientos del puesto como para garantizar un buen
desempeño”.
Un análisis de conductas sí,
pero no a cualquier precio.
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Martes 11 marzo 2014 Expansión
FINANZAS & MERCADOS
Santander destina 2.500 millones
de dólares a crecer en EEUU
AMPLÍA CAPITAL EN MÁS DE LO PREVISTO/ El banco inyecta 1.750 millones de dólares en Santander Holdings
USA y capitaliza deuda por 750 millones. Los fondos servirán para respaldar planes de expansión.
Gemma Martínez. Madrid
Quinientos millones más
No obstante, en ese momento
Santander anunció que la
operación sería por un importe máximo de 2.000 millones de dólares (ver EXPANSIÓN del 14 de enero). Finalmente han sido 500 millones
más de lo previsto, hasta alcanzar los citados 2.500 millones.
Santander Holdings USA,
dirigida por Román Blanco y
con Jerry Grundhofer como
presidente no ejecutivo, es la
cabecera de la que dependen
los negocios de banca comercial (Santander Bank, el antiguo Sovereign) y de crédito al
consumo (Scusa). Estados
Unidos aporta el 10% del beneficio atribuido de Santander, con datos de 2013 (ver
gráfico). El año pasado ganó
724 millones, un 7,1% menos,
con un volumen de crédito
SUDAMÉRICA
Scusa, la filial de crédito al consumo de
EEUU que salió a
Bolsa en enero, estudia oportunidades
para crecer en el
negocio de financiación para automóviles. Scusa evalúa
oportunidades tanto
en EEUU como en
América del Sur.
Estela Santos
Santander confirma su apuesta por Estados Unidos. El grupo ha realizado una ampliación de capital por 2.500 millones de dólares (1.802 millones de euros) en Santander
Holdings USA, la sociedad cabecera de su negocio en Estados Unidos. La operación servirá para respaldar los planes
de crecimiento del grupo en
el país norteamericano, un
mercado en el que quiere reforzarse y para lo que ha incorporado a su consejo de administración a Sheila Bair, expresidenta del Fondo de Garantía de Depósitos de Estados Unidos (Fdic, por sus siglas en inglés).
La ampliación en Santander Holdings USA se ha materializado a través de dos
movimientos: la inyección de
liquidez por 1.750 millones de
dólares y la capitalización de
deuda que la filial estadounidense tenía contraída con
Santander por 750 millones.
Así lo acaba de comunicar
Santander Holdings USA a la
SEC, el supervisor de los mercados estadounidenses.
El grupo presidido por
Emilio Botín ya había anunciado que planeaba realizar
esta ampliación a finales de
enero en el marco de la salida
a bolsa de Santander Consumer USA (Scusa), la filial de
crédito al consumo en el país
norteamericano.
Emilio Botín (presidente de Santander), Michael Bloomberg (exalcalde de Nueva York) y Román Blanco
(responsable de Santander USA), en octubre de 2013, presentando la nueva imagen del banco en EEUU.
El banco gana
724 millones con
su negocio en EEUU
y logra un ROE
del 12,42%
El objetivo del grupo
es duplicar en tres
años el beneficio que
genera su actividad
en el país americano
acumulado de 37.682 millones
y 35.537 millones en depósitos.
La filial de crédito al consumo
contribuyó al resultado con
413 millones de los citados 724
millones. De este modo, el ne-
DIVERSIFICACIÓN GEOGRÁFICA
Aportación al beneficio, en porcentaje. Datos de 2013.
Resto Europa: 5%
Chile: 6%
*Excluido Brasil,
México y Chile.
Portugal: 2%
Brasil: 23%
Polonia: 6%
Alemania: 6%
R. Unido: 17%
ESPAÑA: 7%
México: 10%
Latinoamérica*: 8%
EEUU: 10%
Fuente: Entidad
gocio en EEUU logra una rentabilidad sobre fondos propios
(ROE) del 12,42%.
Según sus propios datos, el
banco tiene 1,7 millones de
clientes minoristas en EEUU
Expansión
y cuenta con una cuota de
mercado del 4% en el noreste
de Estados Unidos. Esta cuota le convierte en el séptimo
grupo bancario en esta zona
del país. En total, el grupo
Lanza una cuenta corriente remunerada
El banco presidido por Emilio
Botín opera en Estados
Unidos con la marca
Santander tras eliminar
Sovereign. El grupo aspira a
captar nuevos clientes y para
conseguirlo ha diseñado una
línea de productos y servicios
de valor, a precios muy
competitivos. En esta línea,
Santander ha lanzado
Extra20, una cuenta corriente
que remunera a los clientes
con 20 dólares al mes,
siempre que el saldo en
la cuenta supere los 1.500
dólares y se hagan dos o más
cargos en la cuenta por
Internet. En EEUU la gran
mayoría de los bancos cobra
una comisión de
mantenimiento mensual en
las cuentas corrientes,
que puede llegar a suprimirse
en el caso de que se tenga un
saldo determinado. El pago
de una remuneración está
más extendido en las cuentas
de ahorro, por lo que el
lanzamiento de Extra20 es un
movimiento relativamente
agresivo por parte de
Santander. Además el banco
ha sacado al mercado la
primera tarjeta de crédito
desde que opera bajo la
marca Santander, bautizada
como Bravo. Todos los
clientes que soliciten la
tarjeta antes del 31 de marzo
no tendrán que pagar la cuota
anual de 49 dólares.
opera en nueve estados de
EEUU y dispone de una red
comercial formada por 706
sucursales. Además, comercializa sus préstamos para automóviles a través de 14.000
concesionarios. En total Santander emplea a 9.741 trabajadores en EEUU.
El banco cántabro aspira a
reforzar su presencia en el
país, apoyándose en la recuperación de la primera economía del mundo. El Fondo
Monetario Internacional
(FMI) pronostica en su último informe sobre Perspectivas Económicas que EEUU
crecerá este año un 2,8%. El
objetivo del grupo es duplicar
en tres años el beneficio que
genera su negocio en EEUU.
De este modo, en 2016 debería rondar los 2.000 millones
de dólares.
Compras
Para llegar a esta cota, Santander se ha marcado como objetivo prioritario el crecimiento
orgánico, con una inversión
planificada de doscientos millones en tres años. Este dinero se destinará a iniciativas
que permitan mejorar el servicio al cliente, como la remodelación de las oficinas y de la
página web, así como la instalación de nuevos puntos de
retirada de efectivo.
Más allá de este crecimiento orgánico, también pueden
producirse compras de otros
bancos. Botín ya avanzó en
octubre de 2013 que quería alcanzar una cuota de mercado
del 10% y dejó la puerta abierta a adquisiciones (ver EXPANSIÓN del 18 de octubre
de 2013). BBVA también
quiere crecer en EEUU a travé de Compass.
13
El Frob ve la
venta en Bolsa
como una
fórmula para
salir de BMN
A.C.A. Valencia
Los buenos resultados de la
reciente venta del 7,5% de
Bankia y la positiva evolución
de los mercados han hecho
que el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria
(Frob) no quiera dejar cerrada ninguna puerta para intentar obtener el máximo posible
de sus participaciones en entidades nacionalizadas. “En el
caso de BMN no hay que descartar la venta en el mercado,
estamos estudiando todas las
opciones”, aseguró ayer el director general del Frob, Antonio Carrascosa, en la V Jornada sobre el Sector Bancario
Español organizada por el
Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas.
El directivo del fondo estatal, que controla el 65% de
BMN y el 66% de Catalunya
Banc, además de cerca del
61% de Bankia, consideró que
“va siendo hora de pensar en
la salida del Frob de estas entidades”.
Carrascosa señaló que espera en el primer semestre de
este año se pueda cerrar el
proceso de venta de Catalunya Banc y en el caso de BMN
–resultado de la integración
de las cajas Sa Nostra, CajaMurcia y Caja Granada– no
habló de plazos.
Carrascosa dejó claro que
la decisión de elegir una u
otra fórmula para desprenderse de los bancos nacionalizados se basará exclusivamente en la búsqueda de la
recuperación del mayor importe posible de fondos públicos aportados. “Una desinversión se gestiona mejor
cuando se está lejos del plazo
límite fijado para acometerla”, añadió el responsable del
Frob, que puso como ejemplo
lo ocurrido con Banco de Valencia. En ese caso, ante la
proximidad de la fecha para
vender o liquidar la entidad
“hubo menos de un mes para
vender la entidad”, cuando
en el caso de NovaGalicia
Banco “hemos necesitado
seis meses”.
Recuperación difícil
Carrascosa insistió en que “no
podemos asegurar lo que se
va a recuperar” con la venta
de las bancos rescatados y
consideró poco factible “pensar que en 2016 vamos a recuperar los 20.000 millones
aportados en Catalunya Banc
y BMN”.
14 Expansión Martes 11 marzo 2014
FINANZAS & MERCADOS
Sareb ingresa 3.800 millones
en 2013 y cumple objetivos
Los riesgos de
orientar sobre el
destino de los tipos
PRIMER AÑO DE ANDADURA/ Las dos terceras partes del flujo de caja proceden de
Claire Jones. Financial Times
la gestión de los activos financieros, según las cuentas que se aprobarán este mes.
Alicia Crespo. Madrid
Dedica el 31% de
sus ingresos a pagar
los intereses de los
bonos senior de las
entidades cedentes
JMCadenas
Tras unos inicios a cámara
lenta, la Sociedad de Gestión
de Activos Procedentes de la
Reestructuración Bancaria
(Sareb) aceleró el ritmo de
ventas de préstamos e inmuebles adjudicados a partir de la
segunda mitad del año e ingresó 3.800 millones de euros
al cierre del ejercicio 2013.
Estos números “están en línea con las expectativas” de
generación de flujo de caja del
plan de negocio revisado, según fuentes oficiales de Sareb.
La institución presidida por
Belén Romana dará a conocer
las cuentas de su primer año
de andadura próximamente,
después de aprobarlas en la
última semana de marzo. Tal
y como está previsto, el resultado arrojará pérdidas.
La gestión de los activos financieros generó las dos terceras partes de los ingresos
anuales, mientras que el resto
provino de los activos inmobiliarios. La actividad comercial
cogió velocidad a partir del
segundo semestre del año,
gracias a la fuerte apuesta de
Sareb por los acuerdos de
venta al por mayor alcanzados con inversores internacionales.
Además de gestionar y
vender préstamos a promotores de más de 250.000 euros, el banco malo se ha desprendido en 2013 de un total
de 9.000 pisos cuyo valor de
traspaso era superior a
100.000 euros, con lo que ha
rebasado la meta de comercializar 7.500 viviendas marcada en su plan inicial.
El primer destino de los ingresos de Sareb ha sido pagar
los intereses de la deuda con
aval del Estado que emitió por
importe de 50.780 millones
de euros para retribuir a las
Belén Romana, presidenta de Sareb
Pago del cupón a accionistas
Los accionistas necesitan paciencia para cobrar el cupón
del 8% de la deuda subordinada que suscribieron para
dotar de recursos propios a Sareb. Como en su primer año
de vida las cuentas arrojarán pérdidas, no cobrarán el
cupón de 2013 y los intereses devengados se acumulan
para 2014. Los accionistas no tendrán derecho al cobro
del cupón de más de dos anualidades en la fecha de pago,
la corriente y la inmediatamente anterior. Santander y
CaixaBank son los mayores accionistas privados y
tenedores de obligaciones de Sareb, con 598,2 y 431,9
millones de euros en deuda, respectivamente, seguidos
por Sabadell (238,1 millones) y Popular (204,6 millones).
Por su parte, el Frob es titular de deuda por 1.652,4 millones.
nueve entidades que le traspasaron sus activos dañados
del ladrillo en diciembre de
2012 y en febrero de 2013.
Bankia, Novagalicia Banco,
Catalunya Caixa, Banco de
Valencia y Banco Gallego
(Grupo 1); y Liberbank, Banco
Mare Nostrum, Ceiss y CajaTres (Grupo 2) han recibido
un total de 1.200 millones de
euros en intereses de la deuda, el 31% de los ingresos de
XXV
PREMIO
SALMÓN
DE
Sareb. Los bonos del Grupo 1
llevaban aparejado un interés
medio del 2,74% y los del
Grupo 2, del 2,105%. Todos
pagaderos trimestralmente.
Romana explicó en su última comparecencia pública a
finales del pasado mes de noviembre que el pago de los intereses de la deuda y su amortización encabeza la lista de
prioridades de Sareb, que
busca maximizar la inversión
pública y quiere evitar a toda
costa recurrir al aval del Estado. “El mayor compromiso de
Sareb es con los ciudadanos”,
enfatizó Romana.
El plan de negocio actual de
Sareb, revisado por KPMG,
contempla pagar un total de
11.575 millones de euros de intereses de deuda senior a las
entidades rescatadas, a razón
de 5.828 millones en los cinco
primeros años, 4.298 millones
en los cinco posteriores y
1.449 millones en los últimos.
Sin embargo, las proyecciones de Sareb se revisarán
anualmente a la luz de la evolución macroeconómica, de
los tipos de interés y del precio de la vivienda.
Bancos y aseguradoras
Los que por el momento no
recibirán intereses por su
deuda son los accionistas de
Sareb, las entidades privadas,
bancos y aseguradoras, principalmente, que controlan el
55% del capital, y el Fondo de
Reestructuración Ordenada
Bancaria (Frob), propietario
del 45% restante.
Para dotar a Sareb de recursos propios de 4.800 millones
de euros, los accionistas invirtieron en capital puro (25%) y
en obligaciones subordinadas
(75%), que llevan aparejada
una remuneración anual del
8%. Pero no cobrarán este cupón hasta que haya suficiente
beneficio consolidado antes
de impuestos. Y siempre será
después de que las antiguas
cajas hayan recibido los intereses de sus bonos.
Los esfuerzos de los bancos
centrales por fomentar la recuperación económica mediante una política de orientación sobre el futuro de los tipos de interés podrían poner
en peligro el sistema financiero global, advierten los economistas del Banco Internacional de Pagos (BIS por sus siglas en inglés).
Según un estudio publicado por el BIS, a los inversores
se les está a invitando a que
asuman riesgos porque creen
que la orientación les avisará
con tiempo sobre cualquier
subida de los tipos de interés.
La estrategia podría hacer
que los tipos permanecieran
demasiado bajos durante
mucho tiempo porque los
bancos centrales temen la
reacción de los mercados a
cualquier incremento, lo que
alimenta conductas aún más
arriesgadas.
La orientación o “guidance” sobre el futuro de los tipos, una política adoptada por
cuatro de los principales bancos centrales, podría aumentar la amenaza de “desequilibrios financieros”, según los
economistas Andrew Filardo,
responsable de la división de
política monetaria del BIS.
También podría causar el pánico si los inversores creen
que la política de orientación
cambia de forma inesperada.
El informe va más allá y
plantea en concreto algunas
cuestiones sobre el uso que
hace el Banco de Inglaterra
(BoE) de su política, conocida
como forward guidance.
Mark Carney, gobernador
del BoE, introdujo la política
de orientación para reactivar
El cambio de política
de la Fed ha afectado
a los mercados
emergentes, opinan
los economistas
AVISO
Según el Banco
Internacional de
Pagos, el intento de
los bancos centrales
de fomentar la recuperación económica
mediante una política
de orientación sobre
el futuro de los tipos
de interés podría
poner en peligro el
sistema financiero.
la economía británica cuando
asumió el cargo el año pasado.
En agosto, el banco se comprometió a mantener los tipos
en el mínimo histórico, del
0,5%, al menos hasta que el
índice de desempleo cayera
hasta el 7%.
Carney fue criticado después de que el desempleo cayera mucho más rápido de lo
esperado, lo que elevó la posibilidad de recortes de tipos un
año antes de mediados de
2016, la fecha contemplada en
las previsiones del Comité de
Política Monetaria.
Las Fed comenzó a utilizar
esta política de orientación en
2008, y después siguieron su
ejemplo el Banco de Japón y
el BCE en 2010 y 2013, respectivamente. Según los economistas del BIS, el inesperado cambio de política de la
Fed a mediados de 2013 afectó directamente a los emergentes. En opinión de los expertos, si los mercados se centran en ciertos aspectos de la
orientación, cualquier indicio
de cambio de política puede
provocar el pánico. “La evolución de los mercados globales en mayo y junio como respuesta a las declaraciones de
la Reserva Federal sobre el fin
de su programa de compra de
bonos ponen de manifiesto
que el riesgo está ahí”.
EXPANSIÓN convoca el XXV Premio Salmón al mejor título bursátil de 2013 para galardonar al que haya mantenido el comportamiento más favorable en el
mercado de valores durante el año pasado. El Premio Salmón de EXPANSIÓN –que en su edición de 1988 fue concedido a Prosegur; en 1989 a Asturiana de
Zinc; en 1990 a Unión Fenosa; en 1991 a Telefónica; en 1992 a Repsol; en 1993 a Argentaria; en 1994 y 1995 a Banco Popular; en 1996 a Telefónica; en 1997
a BBV; en 1998 a TelePizza; en 1999 a Telefónica; en 2000 a Zeltia; en 2001 a Inditex; en 2002 a Ferrovial; en 2003 a Sogecable; en 2004 a Ferrovial; en 2005
a ACS; en 2006 a Endesa; en 2007 a Telefónica; en 2008 a Unión Fenosa; en 2009 a Ferrovial; en 2010 a Inditex; en 2011 a Ferrovial; y en 2012 a Inditex– se
otorgará por votación de los lectores del periódico, que participarán en la elección rellenando el cupón que se publicará todos los días hasta el día 12 de
marzo. EXPANSIÓN, a través de sus lectores, quiere destacar con este Premio el título bursátil que haya reunido más méritos en el último ejercicio: mayor
revalorización, seguridad, transparencia informativa y regularidad en su actuación diaria.
Para conceder el Premio Salmón de EXPANSIÓN al ‘Mejor Título Bursátil
de 2013’, entre la totalidad de los valores que cotizan en las cuatro bolsas
españolas, otorgo mi voto a:
VALOR ELEGIDO PARA PREMIO SALMÓN
Nombre del lector ............................................................................................................
Domicilio .........................................................................................................................
Ciudad ..............................................................................................................................
Teléfono............................................................................................................................
Envíe este cupón a EXPANSIÓN (Premio Salmón) Avenida de San Luis, 25-27. 28033 MADRID
Los datos de carácter personal suministrados a través de este cupón serán utilizados por UNIDAD EDITORIAL INFORMACIÓN ECONÓMICA, S.L.U. única y exclusivamente para la gestión del presente sorteo en el que usted voluntariamente participa y no serán incluidos en ningún fichero automatizado de ésta u otra entidad.
Martes 11 marzo 2014 Expansión
15
FINANZAS & MERCADOS
Atradius gana 134,5
millones de euros en
2013, un 18% más
SEGUROS La aseguradora de
crédito, caución y servicios de
recobro Atradius registró un beneficio neto de 134,5 millones
de euros en 2013, un 18,4% más
que el año anterior. El resultado
se ha visto impulsado por la mejora de la ratio combinado bruto, que se sitúa en el 81,5%.
Deutsche Bank impulsa su
gestora en Latinomérica
NUEVO ORGANIGRAMA/ El responsable de la firma de gestión de activos en España se
traslada a Nueva York para potenciar América Latina. Luis Ojeda tomará el relevo.
Los nuevos créditos
en China se reducen
a la mitad
644 BILLONES El número de
nuevos préstamos de los bancos chinos se redujo en febrero
a casi la mitad, evidenciando los
problemas de liquidez del mercado. Los créditos alcanzaron
los 644,5 billones de yuanes,
frente a los 1,3 trillones del mes
anterior.
Eco a las acusaciones
contra el expresidente
de Pastor
FRAUDE El expresidente de
Banco Pastor, entidad integrada en Popular, José María Arias
Mosquera, ha tildado de “falsa
acusación”la querella presentada contra su persona y el exconsejero delegado de la entidad
Jorge Gost por un accionista
por supuesta administración
fraudulenta.
Caja de Ingenieros
centraliza servicios
en una nueva sede
GESTIÓN DE ACTIVOS Caja
de Ingenieros centralizará en
una nueva sede en la calle Caspe de Barcelona la actividad de
sus filiales Caja de Ingenieros
Gestión, Caja de Ingenieros Vida
y Pensiones y su operador de
banca seguros.
Pedro Dañobeitia, uno de los
históricos del sector de fondos de inversión en España,
está a punto de hacer las maletas a Nueva York, para impulsar el negocio de gestión
de activos de Deutsche Bank
en Latinoamérica.
La gestora alemana, que
administra globalmente un
patrimonio superior al los
944.000 millones de euros
(una de las 10 más grandes del
mundo), tiene presencia en
Sudamérica desde 2005. Actualmente controla en esta región más de 6.000 millones y
prevé un crecimiento anual
de entre el 15% y 20%.
Actualmente, Deutsche
Asset & Wealth Management
tiene presencia en Chile, Perú, Colombia y México. Junto
éstos, Brasil destaca entre los
países en los que la entidad espera poner una pica próximamente. México y Brasil, mercados en los que el banco ya
tiene una fuerte presencia en
otras áreas de negocio, son las
grandes apuestas de expansión de Dañobeitia.
El directivo, tras cerca de
dos décadas vinculado a
Deutsche Bank, comenzó a
abrir el negocio de la gestora
en Latinoamérica hace más
de cinco años, desde la oficina
de Madrid.
Su desembarco en Nueva
York, previsto para el próximo mes de abril, es una pieza
clave en la apuesta del grupo
por estos mercados, ya que los
P. Dávila
A. Antón. Madrid
Pedro Dañobeitia, responsable de la gestora.
Luis Ojeda, responsable de Deutsche A&WM.
Puntos clave
Deutsche Asset &
Wealth Management,
una de las diez mayores
gestoras del mundo, pone
el foco en Brasil y México.
La entidad espera que
su negocio de activos
crezca entre el 15% y el 20%
anual en la región durante
los próximos ejercicios.
ejecutivos de la entidad, responsables de la región Américas (EEUU, Canadá y América del Sur), tienen su base de
operaciones en la Gran Manzana.
Dañobeitia estará en Nueva
York entre tres y cinco años, y
ocupará el cargo de responsable de clientes globales para
Latinoamérica, un puesto
desde el que seguirá de cerca
la relación con grandes ban-
cos españoles, como Santander y BBVA, dado que la presencia de éstos en el continente es creciente.
El traslado del directivo
modifica ligeramente el organigrama de la división de gestión de activos y grandes patrimonios en España, dotando con mayor responsabilidades a Luis Ojeda. Aunque todavía no ha habido nombramiento oficial, se espera que
1
2
llegue en los próximos días.
En julio del año pasado,
Ojeda fue nombrado responsable de Deutsche A&WM
para España y Portugal, división de la que de depende el
negocio de la gestión de activos en Iberia. De hecho, Dañobeitia, número uno de la
gestora de fondos, dependía
de Ojeda, al igual que Antonio
Losada, responsable del negocio de banca privada. A partir de ahora, Ojeda se responsabiliza directamente de la
unidad de inversión colectiva.
Desde junio de 2010 y hasta
mediados de 2013, había ocupado el cargo de responsable
de Deutsche Bank Private
WM para el Sur de Europa.
Credit Suisse
ficha banqueros
de Popular,
CatalunyaBanc
y Deutsche
A. Antón. Madrid
El negocio de banca privada
de Credit Suisse está viviendo
un momento dulce. Sus activos bajo gestión han aumentado desde 2011 más de un
50% y alrededor de un 25% en
el último año, de los que más
del 10% son captaciones.
El crecimiento de esta división se acompaña de la incorporación de talento y, en las
últimas semanas, la firma helvética ha protagonizado fichajes de entidades como
Deutsche Bank, Popular y Catalunya Banc.
Alfredo Pérez de Quesada,
Javier Rodríguez Romero y
Laura Tárrega Vergés se han
unido al equipo de banca privada de Credit Suisse en España en las últimas semanas.
Pérez de Quesada llega a la
firma helvética, tras siete años
en Deustsche Bank Asset
&Wealth Management y anteriormente trabajó en el segmento más exclusivo de BNP
Paribas Private Banking.
Javier Rodríguez Romero
se incorpora desde Popular
Banca Privada, donde ocupaba el cargo de gestor de patrimonios senior desde 2006.
Con anterioridad, trabajó como asesor personal de banca
patrimonial en Banco Caixa
Geral.
Por último, Laura Tárrega
Vergés se incorporó al equipo
a finales del año pasado, en la
oficina de Valencia. Vergés
ocupaba el puesto de directora de zona de banca privada
para la Comunidad Valenciana, Murcia y Baleares en CatalunyaCaixa desde 2008.
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16 Expansión Martes 11 marzo 2014
FINANZAS & MERCADOS
Guindos recurrirá la orden
del juez de compensar a Todó
AUDIENCIA/ LAS ACUSACIONES SE QUEJAN DE
CÓMO ESTÁ LLEVANDO EL CASO LA FISCALÍA.
El proceso judicial
de las preferentes
se difumina
SENTENCIA/ El juez obliga a indemnizar con un total de 1,2 millones al expresidente de
Catalunya Caixa, hoy Catalunya Banc, y al ex consejero delegado, Jaume Masana.
M. A. Barcelona
Argumentos
El titular del Juzgado de lo
Social número ocho de Barcelona, Francisco Leal, estima
así parcialmente la demanda
promovida por los dos exdirectivos que denunciaron que
se trataba de un despido improcedente. En la sentencia,
el juez considera que no queda acreditado por parte de la
entidad que los dos exdirectivos incurrieran en incumplimientos o dejación de sus funciones, como argumentaba el
Frob para despedirlos sin derecho a indemnización.
El ministro de Economía,
Luis de Guindos, recordó ayer
en Bruselas que el Gobierno
ANÁLISIS
Jaume Masana, exconsejero delegado (izquierda) y Adolf Todó, expresidente de CatalunyaCaixa.
AMORTIZACIÓN
Catalunya Banc
amortizará de forma
anticipada tres emisiones de bonos
simples avalados por
la Administración
General del Estado
por un importe superior a los 2.700 millones de euros, según
informó ayer a través
de la CNMV.
español ha “tenido que meter
mucho dinero” de los contribuyentes españoles en la entidad nacionalizada y que el
planteamiento del Ejecutivo
es intentar recuperar lo máximo posible” de la ayuda in-
yectada. Según de Guindos,
“el Frob y la entidad lógicamente acatan todas las sentencias, pero se apelará a la
instancia superior porque se
considera que el planteamiento que habían hecho era
el correcto”, informa Miquel
Roig. El ministro añadió que
“cuando uno apela es porque
tiene un planteamiento que
no es del todo acorde con el
que se ha hecho” y matizó que
“lo conocido hoy es una sentencia judicial de una instancia y existen otras instancias
superiores. Y esperamos que
el planteamiento del Frob y
de la propia Catalunya Caixa
sea recogido”.
En opinión del juez, las cartas de despido que presentó el
Frob “carecen de hechos concretos y determinados que
puedan reflejarse y recogerse
directamente en el apartado
de probanzas, estando repleta
de comentarios genéricos que
tampoco en acto de juicio son
objeto de concreción”.
El Frob atribuía la actitud
de Todó y Masana a su voluntad de “eludir” y “excusarse”
de cualquier responsabilidad
propia en la gestión de los últimos años al frente de la entidad financiera. Además, el titular de la entidad culpaba a
los dos directivos de la “paralización de la gestión”, lo que
supone “una flagrante dejación de sus responsabilidades”. También acusa a Todó y
Masana de presentarse ante
potenciales compradores de
la entidad con datos que incluían previsiones de pérdidas esperadas muy superiores
a las conocidas por los órganosde gobierno del Banco.
El ex director general de
CCM, Ildefonso Ortega, sacó
ayer pecho de su gestión al
frente de la caja manchega y
trató de atajar las acusaciones
vertidas contra él. En respuesta al fiscal, trató de dejar
claro que en 2009 nadie podía
prever la crisis y que el Banco
de España estuvo siempre al
tanto de la situación de la caja.
Ortega, uno de los nueve
imputados en el caso por presuntos delitos de administración desleal, estafa, falsedad
contable y falsificación en documento mercantil, declara-
ba en la Audiencia a petición
de Anticorrupción. El objetivo del Ministerio Fiscal era
averiguar si el ex director general de la caja ocultó información al Banco de España
en los meses previos a la intervención, en marzo de 2009.
El imputado explicó que
cuando la crisis de CCM se
hizo patente trabajó codo con
codo con el Banco de España
para encontrar una solución
con posibles fusiones y otro tipo de medidas, según fuentes
jurídicas. En este sentido, desveló reuniones frecuentes con
el ex subgobernador del Ban-
co de España, Francisco Javier Aríztegui. Incluso argumentó ante el juez Pablo Ruz
que retrasó su jubilación para
enderezar la situación de la
caja, hasta que el regulador
optó por intervenir la entidad.
Al contrario de lo que señalan las acusaciones, Ortega sacó pecho de que cuando
CCM fue intervenida tenía
Ortega cree que otras
cajas han contado
con más ayudas
que CCM para evitar
su intervención
una morosidad del 9%, “frente al 18% que tienen ahora algunas cajas”. Presumió de
que la entidad ganó 1.000 millones en los diez años previos
a la intervención y se quejó de
que si hace cinco años hubiera existido el banco malo
(Sareb), al que las entidades
con problemas traspasaron
activos tóxicos, el futuro de
CCM hubiera sido otro.
Junto a Ortega, el principal
imputado es el expresidente
Juan Pedro Hernández Moltó, representado legalmente
por el despacho González
Franco.
una sentencia de la Sala de
lo Penal. Aun así, la Audiencia acotó el caso a la planificación de las preferentes de
Caja Madrid en 2009 –emitieron 3.000 millones– como una vía para ocultar un
presunto agujero contable.
Desde las acusaciones se
quejan de que no se esté haciendo hincapié en cómo se
dirigió la comercialización a
los pequeños inversores, en
un momento en el que los
institucionales no querían
ni ver estos productos.
“La clave de la investigación judicial se encuentra
en que las entidades manipularon deliberadamente la
cotización de las preferentes en el mercado secundario a fin de darle al producto
una apariencia de rentabilidad y liquidez de la que carecía. Pero si la Fiscalía y el
propio juez se niegan siquiera a preguntar sobre estas cuestiones, es muy difícil
poder avanzar en la instrucción”, añade Herzog.
“El Banco de España permitió que se engañara a personas mayores y jubilados
diciéndoles que era un producto seguro a sabiendas,
antes de venderlas, de que el
deterioro financiero de Caja
Madrid era gravísimo”, afirma Ruiz de Villa.
Ahora, tras las infructuosas declaraciones de la semana pasada, será el turno
para que las acusaciones pidan nuevas pruebas que
den la vuelta al caso de las
preferentes.
Las acusaciones
critican que no
se esté analizando
el caso interno
de las preferentes
JMCadenas
Un exdirectivo cuestiona el rescate de CCM
J. Z. Madrid
por J. Zuloaga
Pocas veces desde que se
abrió el caso Bankia habían
estado tan de acuerdo acusaciones y defensas: o llegan
nuevas pruebas que den un
vuelco al proceso, o el caso
de las preferentes de Caja
Madrid y Bancaja se difuminará lentamente en la Audiencia Nacional.
Esto, obviamente, no es
plato de buen gusto para las
acusaciones, y afirman que
pelearán porque el caso siga
vivo hasta el último aliento.
Pero lo dan por hecho después de las declaraciones de
quince imputados de la semana pasada, entre ellos
Miguel Blesa, expresidente
de Caja Madrid.
“La Fiscalía ha llevado a
cabo unos interrogatorios
muy breves y genéricos, de
puro trámite, en los que ni
siquiera se ha preguntado
por las malas prácticas detectadas por la CNMV o por
el llamado case interno de
las preferentes, que impidió
la existencia de un verdadero mercado secundario oficial”, asegura Andrés Herzog, responsable jurídico de
UPyD, acusación del caso.
Con él coincide otro de
los querellantes, representado por el despacho Jausas. “La Fiscalía realizó preguntas muy poco incisivas
porque parte de la premisa
de que no hubo delito”, señala Jordi Ruiz de Villa, socio del bufete.
Tanto el fiscal como el
juez, Fernando Andreu, rechazaron inicialmente que
se abriera el caso preferentes, aunque no tuvieron más
remedio que aceptarlo tras
Elena Ramón
CatalunyCaixa ha sido obligada a readmitir a su expresidente, Adolf Todó, y al ex
consejero delegado, Jaume
Masana, o a pagarles 600.000
euros a cada uno como indemnización por despido improcedente. El ministro de
Economía, Luis de Guindos,
anunció ayer que se apelará la
sentencia y recordó que el
Gobierno ha tenido que inyectar más de 12.000 millones
de euros en CatalunyaCaixa
para salvarla.
Todó y Masana fueron despedidos sin derecho a indemnización en mayo de 2013 por
el Fondo de Reestructuración
Bancaria (Frob), que se hizo
cargo de Catalunya Caixa tras
cinco años de gestión de la entidad financiera. Masana trabaja actualmente al frente de
la dirección territorial de Catalunya de CaixaBank.
El juez Fernando Andreu, de la Audiencia Nacional.
Martes 11 marzo 2014 Expansión
17
FINANZAS & MERCADOS
LA SESIÓN DE AYER
J COTIZACIONES
El Ibex enfila los 10.200 puntos
gracias al tirón de la banca
Ibex 35
3.092,79
Dow Jones
16.418,68
Nikkei 225
15.120,14
Dólar
1,3881
SUBE UN 0,3%/ El buen hacer del sector financiero, tras una positiva recomendación de JPMorgan,
Yen
permite al índice desmarcarse de la indecisión de los mercados por los débiles datos de China.
Bono español
3,31
Bono alemán
1,63
FALTA DE DECISIÓN
10.300
J BRÓKERES MÁS ACTIVOS
MÁX. 10:10 h
Bróker
10.291,7
Los inversores no se muestran asustados por los titulares que cada poco tiempo resaltan el aumento de la deuda pública española a niveles
récord. Al contrario, la creciente confianza hacia la situación de la economía española tiene un fiel reflejo en la
evolución del mercado de
deuda. La reciente sucesión
de la mejora de ráting por
parte de Moody’s, las buenas
cifras de manufacturas y el
mejor dato de empleo en la
Valor
10.250
Media del día
10.194,6
10.201,11
10.200
10.150
MÍN. 15:45 h
10.119,1
10.100
2
1
09:00 h
10:00 h
3
11:00 h
1
12:00 h
13:00 h
14:00 h
2
9:00
Europa trata de recuperarse del tropiezo
del viernes, pese a los débiles datos de
exportaciones de la economía china.
15:00 h
16:00 h
17:00 h
3
10:30
El índice Sentix de confianza inversora en
la eurozona se sitúa en 13,9 levemente por
debajo de los pronósticos.
Sacyr
792.074
Popular
2.917.777
Sabadell
Jazztel
587.844
Morgan Stanley
Bankia
6.949.699
sigue generando fuertes alzas (ver
pág. 6). Ayer, Boygues, candidata
a comprarla, sumó otro 8,66%,
mientras que Iliad, que aspira
a hacerse con parte del negocio
de Boygues, se anotó un 11,14%.
Orange también subió un 4,3%.
mendación. Arcelor se vio arrastrada por la tormenta china y perdió
un 1,89%. Inditex firmó un descenso del 0,8%, tras sufrir una rebaja de
consejo por parte de Jefferies. Firmas como Grifols, Amadeus y
Enagás, que cotizaban cerca de ni-
veles récord también se ubicaron
entre los peores valores del día.
En Europa, el sector de telecomunicaciones puso el toque positivo (ver información adjunta), mientras que las firmas de recursos básicos y automoción volvieron a pade-
crisis ha abonado el terreno
para que los inversores redoblen su apuesta por los bonos de España. Los títulos a
diez años se intercambiaban
ayer mercado secundario a
un interés del 3,3%, marcando un nuevo mínimo desde
enero de 2006. En las últimas dos semanas se ha reducido en 25 puntos básicos.
Esta situación es notable
también en la evolución de la
prima de riesgo (el plus de
rentabilidad que los inversores exigen a la deuda españo-
Mirabaud
Viscofan
Santander
OHL
Espirito Santo
la en relación a la alemana),
que descendió ayer a 167 puntos básicos, su nivel más bajo
desde octubre de 2010. Desde
el inicio del año se ha estrechado en 55 puntos básicos.
La reciente entrada de dinero en deuda española (así
como de Italia o Portugal) ha
cer los problemas de China. Así el
Ftse 100 británico cedió un 0,35% y
el Dax alemán un 0,91%, mientras
que el Cac 40 galo logró repuntar
un leve 0,1%. Eel Mib italiano sumó
un 0,6%, ante el buen desempeño
de UniCredit, que subió un 2,98%.
En Wall Street, se impusieron las
ventas, con el sector industrial muy
lastrado por la situación en China.
El Dow Jones se dejó un 0,21%, con
Boeing cediendo un 1,28%, tras la
desaparición de un avión de la compañía en Malasia. El S&P 500 cayó
un leve 0,05%, pese al tirón de Facebook, que subió un 3,19% y marcó
un nuevo récord después de que
UBS elevara su precio objetivo.
El Tesoro espera
captar hoy hasta
4.500 millones
de euros en letras
a seis y doce meses
estado condicionada también
por factores externos. La crisis de diversos países emergentes ha puesto en valor a
ojos de los inversores el binomio rentabilidad-riesgo que
ofrecen los títulos de la periferia europea.
Y pese al acelerón de los últimos días los expertos ven
aún margen de mejora. Javier
Ferrer, de Ahorro, apuesta
porque la rentabilidad del bono a 10 años se aproxime a la
que ofrecen los títulos de Irlanda (otro país muy afectado
41.840
1.011.658
93.575
Ferrovial
Telefónica
1.597.043
UBS
Mediaset
220.092
ACF
Bankinter 4.645.805
Santander
LOS PROTAGONISTAS DEL DÍA
Los valores que más suben y bajan, en %
Expansión
Los movimientos corporativos
siguen animando al sector europeo
de telecomunicaciones. Si en
España Jazztel sigue atenta a la
oferta de Vodafone sobre Ono, en
Francia, la venta por parte de la
propia Vodafone de su filial SFR
Volumen (2)
(1) En valores más alcistas del Ibex. (2) Títulos: compras - ventas.
14:30
Los números rojos se imponen en la apertura
de Wall Street, mientras la retirada de
estímulos de la Fed vuelve a los titulares.
Fuente: Bloomberg
Fuertes repuntes entre las operadoras galas
(1)
Intermoney
Morgan Stanley
La prima de riesgo prosigue su mejora
y desciende a niveles de octubre de 2010
A. M. Madrid
143,3900
Intradía Ibex 35, en puntos •10/03/14
Los mejores
Tiempo para la cautela entre los inversores. China, con un débil dato
de exportaciones, sumó ayer inquietud a un mercado aún afectado
por la tensión en Ucrania y el confuso dato de empleo de EEUU en febrero –publicado el viernes–. Con
estas cartas sobre la mesa, las bolsas
europeas trataron ayer de recuperarse del su último tropiezo, pero el
débil arranque de Wall Street apagó
estos intentos.
El Ibex fue, junto al Mib italiano,
la excepción positiva del día. Los últimos datos han vuelto a situar a los
mercados de la periferia europea en
el foco de los inversores, como también demuestra el reciente acelerón
de la deuda (ver información adjunta). Ayer, la mejora de recomendación de JPMorgan sobre el conjunto
de la banca (ver pág. 18) permitió al
Ibex desmarcarse al alza. Llegó a subir más del 1,2% y aunque al cierre
frenó sus ascensos, firmó su cuarta
subida en cinco sesiones. Ganó un
0,3%, hasta los 10.194 puntos.
Entre los bancos despuntaron
Popular y Bankia, que se anotaron
un 2,87% y un 1,71%, respectivamente. Sacyr repuntó un 3,09% y
marcó un nuevo máximo desde
2011. Jazztel, por su parte, se vio
beneficiada un día más por las especulaciones sobre la mejora de oferta
de Vodafone por Ono. Subió un
2,86%, mientras que la firma británica se dejó un 3,58%, corrigiendo
las fuertes alzas de los últimos días.
En el lado opuesto fue llamativo
el tropiezo de IAG, que se aleja de
máximos tras perder un 2,34%.
Goldman Sachs recortó su reco-
Los peores
A. Monzón. Madrid
K+0,30%
L-0,08%
L-0,21%
L
-1,01%
L-0,09%
K+0,26%
L-1,49%
L
-1,21%
10.194,60
Euro Stoxx 50
Sacyr
B. Popular
Jazztel
Bankia
Viscofan
OHL
Inditex
Amadeus
Grifols
Abertis
ArcelorMittal
IAG
3,09
2,87
2,86
1,71
1,07
1,03
-0,80
-1,00
-1,16
-1,82
-1,89
-2,34
Fuente: Bloomberg
Expansión
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CONFIANZA CRECIENTE
Diferencial de rentabilidad entre el bono español a 10 años y el alemán, en puntos básicos
700
600
500
400
167,91
300
200
100
29 OCT 2010
Fuente: Bloomberg
por la crisis de deuda), que
ayer cerraron al 3,08%.
En este escenario, el Tesoro
prevé captar hoy entre 3.500
y 4.500 millones de euros en
letras a seis y doce meses. La
10 MAR 2014
Expansión
institución, que la semana pasada colocó algo más de 5.000
millones en bonos a tres, cinco y diez años ya ha captado
casi un 30% de sus objetivos
de financiación para 2014.
18 Expansión Martes 11 marzo 2014
FINANZAS & MERCADOS
Los inversores extranjeros ya tienen
un 19,3% del capital de Bankia
TRAS LA VENTA DE UN 7,5% DEL FROB/ El banco ha conseguido multiplicar por cinco el porcentaje de títulos
en manos de accionistas foráneos en nueve meses, una evolución que liga a la confianza generada.
A.C.A. /D.E. Valencia/Madrid
El giro radical en la percepción de España que han dado
los mercados tiene uno de sus
exponentes más claros en el
interés que ha despertado
Bankia entre los inversores
internacionales. En nueve
meses los accionistas extranjeros del banco que preside
José Ignacio Goirigolzarri
han pasado de suponer apenas el 3,8% del capital, a alcanzar el 19,3%, según desveló ayer el director general de
Presidencia de Bankia, José
Sevilla. El banco es así el quinto con mayor presencia foránea en su accionariado, por
detrás de BBVA, Santander,
Bankinter y Popular, que tienen más de un 30% de accionistas internacionales. En los
mejores momentos, tras la salida a bolsa de Bankia en julio
de 2011, el porcentaje de inversores extranjeros en Bankia alcanzó el 9%.
En el caso concreto de la
colocación del 7,5% que el
Frob realizó a finales de febrero, los inversores extranjeros
representaron más del 90%
de los compradores. En total,
95 inversores institucionales
adquirieron títulos del banco,
94 de ellos extranjeros. Entre
los fondos que elevaron su
presencia en Bankia destaca
el estadounidense Capital
Group, que se ha convertido
en el segundo accionista de la
entidad, con un 5,49% del capital. El primero sigue siendo
el Estado, con cerca del 61%.
Mayor confianza
Bankia atribuye este hecho a
la confianza generada con las
medidas de reestructuración
bancaria implantadas en España como con el trabajo realizado por la entidad para
cumplir sus compromisos.
“La gestión realizada hasta
ahora ha llevado a la recuperación de la confianza del
mercado”, según Sevilla, que
participó ayer en Valencia en
la V Jornada sobre el Sector
Bancario Español organizada
por el Instituto Valenciano de
Bankia es ya la
quinta entidad
española con mayor
presencia foránea
en su capital
A BUEN RITMO
LARGO PLAZO
El reparto del capital
Cotización de Bankia desde el 27 de febrero, en euros.
Variación día
1,71%
Variación en 2014
30,23%
1,65
1,60
En porcentaje.
Minoritarios
16,31
Institucionales
nacionales
3,5
Institucionales
extranjeros
19,3
1,60
1,55
1,50
Frob
60,89
1,45
1,40
27 FEB 2014
10 MAR 2014
Fuente: Bloomberg y la entidad
Investigaciones Económicas.
Sevilla reconoció que los mercados habían ayudado a cumplir sus objetivos. “Hemos obtenido mejores precios de los
que teníamos previsto en muchas desinversiones”.
Bankia es el tercer valor
más alcista del Ibex en lo que
va de año, al ganar un 30,23%.
Ayer subió un 1,71%, hasta los
El director general
del Frob, Antonio
Carrascosa,, aseguró
ayer que el 55% de
los compradores que
tomaron el 7,5% del
capital de Bankia
“están clasificados
como inversores
a largo plazo”
y con vocación de
permanencia.
Expansión
El banco marcó ayer
un nuevo récord
en 1,6 euros y sube
un 166% desde su
recapitalización
1,60 euros y tocó un nuevo
máximo desde su recapitalización, del 28 de mayo. Desde
esta fecha, su alza es del 166%.
Pero los inversores que acudieron a su salida a bolsa y hayan mantenido sus acciones,
pierden un 99,5%.
El banco reconoció ayer
que el cumplir con los planes
también está generando mayor presión por parte de inversores y analistas. “En las
reuniones que estamos teniendo con inversores institu-
cionales ahora nos dicen que
la previsión del ROE –retorno
sobre el capital– del 10% para
2015 que figura en nuestro
plan estratégico es muy conservador”.
Los expertos advierten de
que Bankia cotiza a ratios elevadas, a 1,44 veces valor en libros, el doble que la media del
sector en Europa.
La banca mediana, a por nuevos máximos
D.Esperanza. Madrid
La banca mediana no pisa el
freno en el parqué. Ayer, Popular avanzó un 2,87% y Bankinter ganó un 0,96. Por su
parte, Sabadell cerró en tablas
con un leve avance del 0,04%.
No obstante, los tres cerraron
sólo un 2% por debajo de sus
niveles más altos desde al menos 2012.
La inercia alcista de estos
valores, que suben más de un
19,7% en lo que va de ejercicio, se debe a la confianza en
la recuperación de España.
“Se han convertido en la
apuesta de muchos inversores que confían en que la mejora económica impulsará sus
cuentas”, dice Nagore Díez,
de Norbolsa. Además, la caída
de la prima de riesgo, que ayer
cerró en los 167 puntos, en mínimos de octubre de 2010,
contribuye a su buen tono.
Por su parte, Santander y
BBVA acabaron con subidas
más moderadas, del 0,7%.
“Los dos bancos están pasando más desapercibidas en
Bolsa debido a que los inversores miran con recelo lo que
hasta hace poco era una de
BUEN TONO
Variación 2014
Variación en el día
Variación en bolsa. Ordenados de mayor a menor subida en el año.
0,04%
2,87%
25,05
0,96%
Popular, Bankinter y
Sabadell cotizan
sólo un 2% por
debajo de niveles
de hace dos años
23,49
19,71
B.Sabadell
B.Popular
Fuente: Bloomberg
sus fortalezas, su diversificación geográfica”, comenta
Nuria Álvarez, de Renta 4.
Los dos bancos acumulan tibios ascensos en 2014, del
1,51% y el 1,48%, respectivamente.
En este contexto, los expertos creen que la escalada de los
bancos medianos seguirá a
medio plazo al son de las noticias que vayan confirmando la
recuperación. Eso sí creen que
todo el sector cotiza a ratios
exigentes y que la volatilidad
marcará la pauta de su comportamiento en función de
que se vayan acercando los
test de estrés en Europa. Ban-
Bankinter
Expansión
kia, Bankinter, CaixaBank,
BBVA y Santander cotizan
por encima de 1 vez su valor en
libros, mientras que Popular y
Sabadell cotizan con descuentos inferiores al 20%. “Son valoraciones elevadas si se tiene
en cuenta que el sector financiero del EuroStoxx 50 cotiza
a 0,66 veces su valor en libros”, dice Álvarez.
JPMorgan publicó ayer un
informe en el que mejoró la
recomendación de Popular y
Bankia hasta “neutral”; mientras que aconseja “sobreponderar” CaixaBank, a la que le
da un potencial del 16%, hasta
los 5, 29 euros.
El sector financiero
español cotiza a
ratios elevadas
frente a sus
homólogos europeos
COURT OF SPOLETO
NOTICE OF SALE
The insolvency administrator WARNING that on JUNE 12, 2014 at 16.00
hours at his own office, in Spoleto
(PG - Italy) Via Cacciatori delle Alpi
n.1, will be held a food oil industry,
located in Spoleto (Umbria, Italy).
Buildings (around SM. 8237), warehouse and land of about 12,565 square meters, steel tanks, n. 8 production lines, registered trademarks.
The sale will take place at the base
price of euro’s 2.700.000 Minimum
raise euro’s 100,000.00.
Regulation, expertise, photos, are
available on the sites www.tribunaledispoleto.it or www.asteimmobili.it.
Information from rag. Marco Silvestrini
at [email protected].
PISTAS
Facebook toca
niveles récord
Facebook marcó ayer nuevo
récord al cierre de la sesión,
después de que UBS mejorara
su recomendación hasta
comprar y le otorgase un
potencial alcista del 25%,
hasta los 90 dólares. En la
última semana, ha escalado
un 6% y ya gana un 87% desde
su debut, en mayo de 2012.
El BCE mantendrá
la compra de bonos
El mercado espera que el BCE
seguirá realizando compras de
bonos de los países periféricos
a medio plazo, según una
encuesta realizado por
Reuters a 23 tráders.
Dieciocho de ellos creen que
la institución seguirá con esta
medida a pesar de la mejora
de la rentabilidad de la deuda
de estas regiones.
Entradas netas en
productos cotizados
El segmento de productos
cotizados (ETP por sus siglas
en inglés) captó 27.200
millones de dólares (19.600
millones de euros) a nivel
mundial en el mes de febrero,
según datos de BlackRock.
NUEVOS
PRODUCTOS
Fondo de fondos
de GVC Gaesco Gestión
El 1 Kessler Casadevall es
un fondo de fondos global
asesorado por Kessler &
Casadevall AF. Este nuevo
producto dedicará más del
50% del patrimonio a fondos
de terceros. El resto se invertirá
en activos de renta fija y
variable, así como en ETF.
Martes 11 marzo 2014 Expansión 19
FINANZAS & MERCADOS
La CNMV
avisa de otro
“chiringuito
financiero”:
Mercxyzone
MERCADO DE ETF
El negocio de fondos cotizados
en la Bolsa española se dispara
C. Sekulits. Madrid
La Comisión Nacional del
Mercado de Valores (CNMV)
advirtió ayer de la existencia
de un nuevo “chiringuito financiero”. En otras palabras,
una sociedad que no cuenta
con el permiso para operar
como firma de inversión. Se
trata de Mercxyzone Limited.
El regulador también señaló
que las dos personas vinculadas a dicha sociedad son
Asunción Gutiérrez López y
Mario Ernesto Russi Casas.
Russi Casas, de nacionalidad colombiana, ya había sido
condenado en 2012 por apropiación indebida. La condena,
ante la que cabía recurso, llevaba aparejada una pena de
dos años de cárcel.
Plataforma de afectados
La firma ha sido acusada de
estafa por varios de sus clientes, que han creado una plataforma para denunciar las malas prácticas de la sociedad y
coordinar acciones legales
con las que intentar recuperar
el dinero invertido.
Según señalan los afectados en la página web de la
plataforma (www.estafamercxyzone.com), la sociedad les ofrecía la posibilidad
de invertir en el mercado de
divisas así como en otros activos a plazo fijo. Además, también les dio la opción de adquirir acciones de la propia
empresa, con sede en Nueva
Zelanda. Para ello, Russi firmaba un contrato con cada
uno de sus clientes, entre cuyas cláusulas se incluía un límite de pérdidas de hasta el
20%. Sin embargo, muchos
de estos clientes denuncian
que nunca llegaron a recuperar el capital invertido.
Además de las diversas acciones legales, la plataforma
de afectados denunció el caso
ante la CNMV el pasado diciembre.
Los bajistas
redoblan la
presión en FCC,
Enagás, Ebro
y CaixaBank
C.S. Madrid
CAMBIO DE TENDENCIA/ La negociación de ETF en el mercado español ha aumentado
en febrero hasta los 900,4 millones, un 202% más que en el mismo mes de 2013.
Cecilia S. Prieto (Funds People)
La negociación de ETF en el
mercado español se reactiva.
Febrero fue un mes más que
provechoso para los fondos
cotizados. De acuerdo con los
últimos datos sobre volumen
de contratación publicados
por BME, el volumen negociado durante febrero en ETF
en la Bolsa española ascendió
a 900,4 millones de euros, lo
que supone un aumento del
202% con respecto al mismo
mes del año anterior.
Este dato por sí solo es espectacular, pero viene acompañado de otro no menos revelador. El efectivo acumulado durante los dos primeros
meses de 2014 ha ascendido a
1.974 millones de euros, lo
que representa un incremento del 250% con respecto al
periodo enero-febrero del
año pasado.
También ha aumentado el
número de operaciones registradas en ETF en febrero,
hasta rozar las 7.000 (6.962
negociaciones en concreto),
un 18,2% más que el año anterior. La cifra acumulada hasta
finales de febrero asciende a
19.767 negociaciones, lo que
en la práctica supone el doble
del número de las contabilizadas entre enero y febrero de
2013.
Las cifras también muestran que el crecimiento de la
negociación de los ETF es
mayor incluso al del volumen
de la Bolsa, que en febrero aumentó un 85% respecto al año
anterior. Esto, no obstante, no
evita que los fondos cotizados
sigan siendo un producto menor, con un volumen de negocio ínfimo respecto a los intercambios registrados en Bolsa.
ALTERNATIVA DE INVERSIÓN
Lyxor ETF Ibex 35. Cotización en euros.
101,49
105
100
95
90
85
80
75
70
10 MAR 2014
2 ENE 2013
Fuente: Bloomberg
El volumen contratado
entre enero y febrero
es un 250% superior
al del mismo periodo
del año pasado
Los tres ETF
más negociados
en febrero replican
el comportamiento
del Ibex 35
Lyxor UCITS ETF
Ibex 35 es el fondo
cotizado que más ha
elevado su patrimonio
el último año
Expansión
Estos volúmenes se refieren al total de fondos cotizados en la Bolsa española, independientemente del activo
que replican. Coincide, además, que tres ETF que más
capital han negociado en el
último año replican el Ibex.
Fiebre por el Ibex
BME también ha facilitado
las cifras del volumen de contratación de los fondos cotizados que más dinero han movido el segundo mes del año.
Los tres más demandados
son una imagen clara de los
intereses que guían actualmente a los inversores: los tres
replican el comportamiento
del Ibex 35. El db x-trackers
Ibex 35 UCITS ETF, producto de Deutsche Asset &
Wealth Management, fue el
que más volumen negoció en
febrero, con 386,27 millones
de euros. Le ha seguido un
fondo de Lyxor, el Lyxor ETF
Ibex 35, que movió 354,6 millones de euros. “La buena
sintonía del aumento de la
contratación en los ETF tiene
su mejor ejemplo en el Lyxor
UCITS ETF Ibex 35, que es el
ETF cotizado en Bolsa española que más ha aumentado
su patrimonio en el último
año pasando de 180 millones
de euros a mediados de enero
de 2013 a más de 730 millones
de euros a mediados de febrero de 2014”, afirman en la gestora. El tercer fondo cotizado
que más se ha negociado en
este periodo, a mucha distancia de los anteriores, ha sido el
Acción Ibex 35 ET, comercializado por la gestora del
BBVA. El volumen de contratación ascendió a 30,8 millones de euros en febrero, con
595 operaciones.
Los inversores bajistas (aquellos que apuestan por la caída
de un valor en bolsa) han elevado la presión sobre varias
compañías del parqué. Especialmente en FCC, Enagás,
Ebro y CaixaBank. En su caso,
el porcentaje de posiciones
cortas (títulos en manos de
bajistas) se ha multiplicado
por dos e incluso por tres en
las últimas dos semanas, según datos de la CNMV.
Así, en FCC, las posiciones
cortas han pasado del 1,18% al
2,36% del capital; en Enagás
del 0,3% al 0,84%; en Ebro,
del 0,2% al 0,6%; y en CaixaBank, del 0,21% al 0,42%.
Los inversores a la baja
también han elevado sus
apuestas en Técnicas Reunidas, NH Hoteles, Duro Felguera, OHL, CaixaBank, Viscofan, Dia, Abengoa y Gas Natural.
Menor presión
Por el contrario, este tipo de
inversores ha reducido la presión sobre otras cotizadas españolas. Destaca el caso de Indra, en la que las posiciones
cortas han pasado del 6,35% al
5,94%. Aún así, continúa siendo el valor del Ibex con mayor
porcentaje del capital en manos de inversores a la baja. Le
sigue Técnicas Reunidas (las
posiciones cortas se sitúan en
el 4,95%) y Viscofan, (4,39%).
Más allá del Ibex, la compañía con mayor volumen de
apuestas a la baja sigue siendo
Meliá Hotels, si bien en las últimas dos semanas el porcentaje se ha reducido ligeramente desde el 12,42% al
12,37%.
Los bajistas también han
cedido terreno en Prisa,
Atresmedia, Prosegur, Amadeus, Telefónica, Acciona, Sabadell, Jazztel, Gamesa, Acerinox, ACS, Popular, Mediaset y Repsol.
ETFs DE RENTA VARIABLE EUROPEA TOME LA DECISIÓN CORRECTA
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20 Expansión Martes 11 marzo 2014
ECONOMÍA / POLÍTICA
El Gobierno lanza una campaña
contra el fraude en los despidos
La Inspección de Trabajo pondrá el foco en el acceso fraudulento a la prestación
por desempleo y a la jubilación con despidos pactados. Las penas pueden llegar a los 3 años de prisión.
ALERTA EN LAS EMPRESAS/
La Inspección de Trabajo ha
lanzado una campaña para intentar descubrir supuestos
pactos entre las empresas y los
trabajadores en los despidos.
En primer lugar, se trata de
evitar que las empresas puedan esquivar la prohibición de
obligar a los trabajadores a jubilarse involutariamente al
cumplir la edad legal, incluso,
de forma anticipada. En segundo lugar, que las compañías con beneficios, o con expectativas de tenerlos, puedan
esquivar la obligación de pagar al Tesoro el coste del desempleo de los trabajadores
mayores de 50 años que despiden en un expediente de regulación. Y, en tercer lugar que,
como consecuencia del pacto,
el trabajador pueda acceder de
forma fraudulenta al desempleo y a la pensión posterior.
La campaña de la Inspección de Trabajo es la plasmación de una instrucción interna relativa a Actuaciones de seguimiento del fraude en el acceso a la jubilación anticipada. La
instrucción esta firmada por la
Seguridad Social; la Secretaría
de Estado de Empleo y la Subsecretaría del Ministerio y desarrolla los principios recogidos en la disposición adicional
cuarta del Real Decreto-ley de
15 de marzo de 2013. Es decir,
de medidas para favorecer la
continuidad de la vida laboral
de los trabajadores de mayor
edad y promover el envejecimiento activo. La norma contenía, entre otros puntos, nuevos cambios en la jubilación
anticipada y parcial con el objetivo de restringir su acceso,
más allá de lo que había regulado la reforma de 2011.
Ley de Infracciones
En este contexto, la Inspección de Trabajo lucha contra
el fraude en los siguientes aspectos recogidos en la Ley de
Infracciones y Sanciones en el
Orden Social. Es un hecho
muy grave de la empresa el
“falseamiento de documentos
para que los trabajadores obtengan o disfruten fraudulentamente de prestaciones”.
También “la connivencia con
sus trabajadores o con los demás beneficiarios para la obtención de prestaciones indebidas o superiores a las que
procedan en cada caso, o para
Efe
M. Valverde/M. Serraller. Madrid
La ministra de Empleo, Fátima Báñez, ayer, con el comisario europeo de Empleo, Laszlo Andor, en Bruselas.
eludir el cumplimiento de las
obligaciones que a cualquiera
de ellos corresponda en materia de prestaciones”.
En estos casos, la sanción
económica para la empresa
tiene la siguiente horquilla:
en su grado mínimo, de
10.001 a 25.000 euros por trabajador en situación fraudu-
lenta; en grado medio, de
25.001 a 100.005 euros y, en
grado máximo, de 100.006 a
187.515 euros.
No obstante, cuando la empresa cometa una infracción
con varios trabajadores, la
cuantía de la multa se incrementa en los siguientes baremos: un 20% en cada infrac-
ción cuando se trate de dos
empleados beneficiarios o solicitantes. Un 30%, cuando
haya tres trabajadores, beneficiarios o solicitantes. Un
40%, con cuatro empleados
en situación fraudulenta, y un
50%, a partir de cinco o más
empleados. Incluso, la última
reforma del Código Penal re-
gula condenas de prisión para
el empresario desde los 6 meses hasta los 3 años en el caso
más grave. En el caso del trabajador son infracciones muy
graves “actuar fraudulentamente para obtener prestaciones indebidas o superiores
a las que correspondan, o prolongar indebidamente su disfrute con datos o documentos
falsos y la simulación de la relación laboral”. Además, son
infracciones muy graves “la
omisión de declaraciones legalmente obligatorias u otros
incumplimientos que puedan
ocasionar percepciones fraudulentas”. O también, “la connivencia con el empresario
para la obtención indebida de
cualesquiera prestaciones de
la Seguridad Social”.
La sanción para el trabajador es la retirada inmediata de
la prestación por desempleo y
la obligación de devolver las
cantidades percibidas indebidamente. Además, como en el
caso del empresario, el trabajador también puede ser sancionado con una pena de prisión comprendida entre los 6
meses, en los casos menos punibles, y los 3 años, en el caso
más grave.
Caminos para
sortear la ley
G La reforma de la
jubilación anticipada de
2013 endureció el acceso
a la prestación para los
trabajadores, tanto si es
de forma voluntaria, como
involuntaria. En este
último caso, el aumento
del periodo de cotización
exigido pasó de 30 a 33
años, y retrasó
de 61 a 63 años el umbral,
además de mantener
la exigencia de que el
beneficiario perdiese
el empleo de forma
involuntaria. Los
convenios tampoco
pueden obligar a los
trabajadores a retirarse,
aunque hayan cumplido
la edad legal de jubilación.
G El penalista Víctor
Sunkel explica que
el “caso más común”,
es el del empresario y el
trabajador que acuerdan
un despido disciplinario
ficticio para que el
trabajador acceda
a las prestaciones por
desempleo. “Es un fraude
que está ocurriendo
a diario en toda España”.
G Román Gil de
Alburquerque, socio
de Sagardoy Abogados,
informa de que el
despacho ha percibido
gran interés entre sus
clientes por conocer
las consecuencias de
una inspección.
Editorial / Página 2
Empleo facturará las cotizaciones a las empresas
M.V. Madrid
La Seguridad Social ha decidido actuar con los trabajadores y las empresas como Hacienda lo hace ahora con las
familias. A partir del segundo
semestre, la Administración
comunicará y cobrará directamente a las empresas lo que
tienen que cotizar por cada
trabajador, en función de elementos como su salario, su
grupo profesional o su cuenta
de cotización. Una reforma
que sustituirá a la autoliquidación que hacen las empresas actualmente, informa Efe.
Así se recoge en el Anteproyecto de Ley que el Ministerio
de Empleo ha enviado a la patronal y a los sindicatos sobre
un nuevo sistema de liquidación de las cuotas sociales que
pagan las empresas, con el fin
de mejorar la gestión recaudatoria, simplificar los trámi-
tes y reducir los costes y cargas administrativas. No obstante, además de simplificar
la gestión de las empresas con
las cotizaciones sociales, la
norma tiene otro fin tan importante como el primero: la
lucha contra el fraude y, en
consecuencia, mejorar la recaudación en estos momentos en los que el déficit del año
pasado, entre ingresos y gastos, superó 10.000 millones
de euros.
La Tesorería General de la
Seguridad Social realizará un
cálculo individualizado de la
cotización social correspondiente a cada trabajador, utilizando el código de cuenta de
cotización en el que figure en
su alta y en función de la información que ya tenga el organismo o que suministre la
empresa. Con este nuevo sistema, se simplifica el cumpli-
miento de la obligación de cotizar de las empresas y de los
trabajadores. Esto supone
una “reducción de las cargas
administrativas” para las empresas, ya que la Seguridad
Social les dará hecho el trámite de calcular la aportación de
cada trabajador. Según la memoria económica, el cálculo
estimado para las empresas
por este trámite es de 63,4 millones de euros.
Ahorro burocrático
De paso, la Administración
espera conseguir un ahorro
de sus costes al “optimizar sus
recursos humanos y económicos”, ya que el trámite se
hará de manera electrónica, y
el proceso de información sobre la plantilla estará totalmente automatizado.
La norma también busca
conseguir una “mayor efecti-
La Seguridad Social
hará la liquidación
a las empresas
de lo que tienen que
cotizar por empleado
El Gobierno espera
una recaudación
de 170 millones
al detectar fraude
en las cotizaciones
vidad en el control de aspectos determinantes para la correcta gestión liquidatoria y
recaudatoria de la Seguridad
Social”, a través de la aplicación indebida de beneficios
en la cotización y compensaciones por el pago de prestaciones de incapacidad temporal, entre otras cosas.
También se tratar de saber si
todas las empresa están cotizando por sus trabajadores de
acuerdo con su salario y su categoría profesional.
Así, aunque es difícil cuantificar el impacto que tendrá
este nuevo sistema, la Seguridad Social prevé un incremento de la recaudación de al
menos 171 millones de euros.
Con una hipótesis conservadora, Empleo calcula que
puede detectar cotizaciones
inferiores, incluso por desempleo, equivalente a 143,68 millones de euros. Cifra a la que
hay que sumar la previsión de
ahorro de 27,5 millones de euros por evitar bonificaciones y
deducciones indebidas por
parte de las empresas.
Asimismo, la implantación
de este sistema llevará aparejada una reducción de cargas
administrativas para las empresas.
Martes 11 marzo 2014 Expansión
21
ECONOMÍA / POLÍTICA
La CEOE prevé que el PIB crezca
un 1,2% y se creen 110.000 empleos
Báñez asegura
a la UE que
reformará
los servicios
de empleo
LA ENTIDAD MÁS OPTIMISTA PARA 2014/ La patronal mejora sus previsiones de crecimiento desde el 0,9%
de diciembre. Sin embargo, no confía en que España logre el objetivo de déficit público en 2014 ni en 2015.
Pablo Cerezal. Madrid
La Confederación Española
de Organizaciones Empresariales (CEOE) dio ayer un
fuerte impulso a las expectativas de recuperación, con una
previsión de crecimiento del
PIB del 1,2% este año, frente
al 1% que espera el Ejecutivo y
el 0,9% que la propia patronal
planteaba en diciembre. Este
avance, que se vería confirmado en 2015 con un avance
del 1,8%, está apuntalado por
un fuerte impulso de las compras de bienes de equipo, de
hasta el 8,6%, mientras que
las exportaciones se acelerarían hasta el 5,6%, siete décimas más que el dato actual.
Sin embargo, la novedad
de este año es que la demanda interna frenaría su caída y
avanzaría un 0,5%. Esto se
debe a que las importaciones
también van a tirar de la actividad, ya que crecerán un
3,8%, según las estimaciones
presentadas por la patronal.
De hecho, el consumo privado repuntaría un 1,4% en
2014, recuperando buena
parte de lo perdido el año anterior, mientras que el público continuará la senda de
ajuste, aunque de forma más
atenuada (-1,7%). Con todo, la
CEOE advierte de que el proceso podría quedar empañado si “el programa de reformas se paraliza o aplica parcialmente”, además de otros
escenarios negativos.
Quizá la nota más positiva
es la revitalización del mercado de trabajo, ya que CEOE
aventura la creación de
110.300 puestos de trabajo, un
avance de un 0,7% frente al
0,1% que preveía el Ejecutivo
en el cuadro macroeconómico adjunto a los Presupuestos
Generales del Estado para el
año en curso. Con ello, la tasa
de paro caería al 25,1% (cinco
décimas menos que sus pronósticos de diciembre y ocho
décimas menos que lo previsto inicialmente por Moncloa).
Con ambas previsiones
–PIB y empleo– la CEOE se
sitúa como el organismo más
optimista de los 19 que componen el consenso de Funcas.
Más allá, la economía profundizará esa senda de creación
de empleo en 2015, con
218.900, con lo que la tasa de
paro caería al 23,8%.
Déficit
A pesar de la mejora, la patro-
LAS PERSPECTIVAS HALAGÜEÑAS DE LA PATRONAL
PIB
Los datos de 2014 y 2015 son previsiones.
IPC
Tasa de paro
Tasa de variación anual, en %.
1,2
1,8
Tasa de variación anual, en %.
En % de la población activa.
3,2
26,4
2,4
25,1
25,0
0,1
23,8
2011
-1,6
2012
2014
2015
Exportaciones
2012
2012
2014
2015
5,7
-6,8
-5,7
2013
2014
2015
2011
2012
2013
2013
2014
2015
-9,4
2011
2012
-6,5
2013
Fuente: CEOE
nal no cree que España pueda
cumplir con el déficit público.
De hecho, sitúa las previsiones en el 6% del PIB para
2014 (dos décimas más que lo
pactado con Bruselas) y en el
5,4% para el próximo año
(frente al objetivo del 4,2%),
debido a que la reducción del
gasto público se moderará.
Además, España profundizará en la senda de moderación salarial, dado que los costes laborales unitarios caerán
2014
2015
En % del PIB.
0,4
0,0
2012
4,7
3,8
5,6
2011
Déficit público
Tasa de variación anual, en %.
2,1
2011
2013
Importaciones
Tasa de variación anual, en %.
7,7
4,9
2011
0,9
0,4
21,6
-1,2
2013
1,4
-6,0
2014
-5,4
2015
Expansión
un 0,5% en cada uno de los
años estudiados, aunque su
efecto quedará mitigado para
los trabajadores, ya que la inflación continuará moviéndose en una zona baja: en el
0,4% a lo largo de este año y el
el 0,9% en 2015.
Esta devaluación permitirá seguir aumentando la
competitividad de la economía española por dos vías. En
primer lugar, la competitividad exterior, donde el supe-
rávit por cuenta corriente
continuará en aumento, a pesar de la subida de las importaciones, quedando en el
1,8% del PIB en 2014 y en el
2,4% el próximo año. En segundo lugar, porque la productividad crecerá un 0,6%
en cada uno de los dos próximos años. Esas tasas son inferiores a la de 2013 (un
2,3%), pero hay una diferencia: en los años previos, la
productividad media mejo-
raba con destrucción de empleo, pero ahora profundizaría el avance incorporando a
nuevos trabajadores.
El gran punto negro sigue
siendo la construcción, que
caerá un 5,9% en 2014, aunque el servicio de estudios de
la CEOE prevé que vuelva a
hacer una contribución positiva al PIB el próximo año,
cuando avanzaría un 0,9%.
Editorial / Página 2
La industria inicia el año frenándose al 1,1%
P. Cerezal. Madrid
El Índice de Producción Industrial abre el año en positivo, pero se desacelera en enero por segundo mes consecutivo, de acuerdo con los datos
que publicó ayer el Instituto
Nacional de Estadística
(INE).
La industria avanzó un 1,1%
en el primer mes del año respecto al mismo periodo de
2013, si se eliminan los efectos
estacionales y de calendario.
Estos datos suponen el tercer
mes seguido en terreno positivo, pero son sensiblemente
más débiles que los de diciembre de 2013 (2,2%) y los
de noviembre (2,4%).
Otra de las señales de desaceleración es que la variación
intermensual se ha estancado
en el 0%, por segundo mes
consecutivo, después de ha-
ber registrado crecimientos
en cinco de los siete meses anteriores.
El avance interanual se ha
concentrado, sobre todo, en
los bienes de consumo no duradero (que suben un 3,2%),
los bienes de equipo (3%) y
los intermedios (0,7%), mientras que la energía y los productos de consumo están en
retroceso (con una caída del
3,1% y del 3,5%, respectivamente).
En concreto, las industrias
más potentes son la minería
del carbón (sube un 13,8%), la
informática y óptica (11,4%),
la fabricación de bebidas
(11%), la metalurgia (9,1%), la
producción de automóviles
(6,9%) y la de maquinaria
(6,3%).
En el otro extremo, se registraron caídas significativas
ÍNDICE GENERAL DE
PRODUCCIÓN INDUSTRIAL
Tasa anual, en porcentaje.
2,4 2,2
1,1
1,0
-1,1
-2,6
AGO SEP OCT NOV DIC ENE
2013
2014
Fuente: INE
Expansión
en el tabaco (24,5%), la ropa
(10,1%), otras industrias manufactureras (7,4%), otras extractivas (7%) y las artes gráficas y grabados (6,5%).
Sin embargo la mayor debi-
lidad de la industria es que se
concentra en muy pocas comunidades, donde sólo se
muestran los datos en bruto,
sin corregir. Con este indicador, que cayó un 0,1% para la
media nacional, todo el avance se concentró en Castilla y
León (avanza un 9,3%), Aragón (8,5%), Andalucía (7,2%),
Navarra (4%) y Extremadura
(1,2%).
En cambio, las otras doce
comunidades autónomas sufrieron retrocesos: Murcia
(un 5,2%), País Vasco (un
3,9%), Asturias (3,7%), Galicia
y La Rioja (un 3,4% en los dos
casos), Cantabria (3,1%),
la Comunidad Valenciana
(2,6%), Madrid (2,3%), Islas
Baleares y Cataluña (1,6% en
ambas autonomías), Canarias
(1,2%) y Castilla-La Mancha
(0,3%).
Expansión. Madrid
La ministra de Empleo y de
Seguridad Social, Fátima Báñez, mandó ayer un mensaje
de tranquilidad a la Unión Europea al asegurar que España
seguirá haciendo reformas en
el mercado de trabajo para reducir su tasa de paro, que, actualmente, está en el 26% de
la población activa.
La ministra anunció ante
sus homólogos de Empleo y
políticas sociales de la UE que
los cambios pendientes están
en la modernización de los
Servicios Públicos y en las políticas de apoyó a la ocupación. Báñez respondió así a la
llamada segunda ronda de la
reforma laboral, que la semana pasada exigió a España Olli
Rehn, comisario de Asuntos
Económicos y Monetarios de
la UE.
Por lo tanto, implícitamente, la ministra dio a entender
que el Gobierno no va a continuar reduciendo las indemnizaciones por despido; que es
lo que está detrás de la propuesta de la UE de reducir la
división del mercado de trabajo entre empleados temporales e indefinidos.
En esta estrategia, Báñez
explicó que el Gobierno está
“reformando y modernizando los servicios públicos de
empleo, las políticas activas y,
con ello, poniendo en marcha
una nueva estrategia de activación para el empleo en
nuestro país, para que la transición del desempleo a la ocupación sea más rápida, en colaboración con el resto de administraciones públicas. Es
decir, de las comunidades autónomas”.
Reforma de la formación
La ministra también explicó a
sus homólogos de la UE que
ha emprendido “una reforma
integral del modelo de formación para el empleo” para mejorar la cualificación de los
trabajadores. Báñez defendió
los principios de “transparencia, libre concurrencia [de las
empresas para dar formación
a los trabajadores] y la evaluación permanente [de los resultados]”. Báñez ha defendido además los resultados de la
estrategia de emprendimiento y empleo para los jóvenes,
que durante el último año “ha
dado a 400 jóvenes cada día
una oportunidad de empleo
por cuenta propia y por cuenta ajena”, y la implantación de
la nueva garantía juvenil promovida por la UE.
22 Expansión Martes 11 marzo 2014
ECONOMÍA / POLÍTICA
“El proteccionismo de EEUU dificulta
el Tratado de Libre Comercio con la UE”
ENTREVISTA IGNACIO GARCÍA BERCERO Negociador jefe de la UE en el Tratado de Libre Comercio/ Advierte de que los americanos
“imponen restricciones muy fuertes” en diversos sectores. Esta semana tiene lugar la cuarta ronda de negociación.
“
Yago González. Madrid
La oportunidad
del Tratado no podía
desperdiciarse porque el
peso comercial de EEUU
y la UE estaba cayendo”
“
Hay sectores de la
agricultura europea que
se encontrarían en una
situación muy difícil si se
eliminaran los aranceles”
“
Un asunto
complicado en el acuerdo
es la dificultad que hay
en EEUU para conseguir
licitaciones públicas”
“
El mercado
americano no está
integrado, por ejemplo,
en el sector de los
servicios profesionales”
“
Francia no era
el único país europeo
partidario de excluir el
cine del Tratado de Libre
Comercio”
Mauricio Skrycky
Es posible que el año que viene EEUU y la UE pongan su
firma en el acuerdo comercial más importante del siglo.
Así lo cree el comisario europeo de Comercio, Karel de
Gucht, y así lo cree también el
director general de ese departamento, el español Ignacio García Bercero (Madrid,
1958). Éste es el negociador
jefe del bloque europeo que,
desde hace más de un año,
mantiene continuas conversaciones con los líderes de
Washington DC para crear
una zona de libre comercio a
ambos lados del Atlántico, la
mayor del planeta. Ayer comenzó la cuarta ronda de negociaciones.
–¿Quién tomó la iniciativa
para negociar el Tratado:
EEUU o la UE?
No se puede decir que fuera una de las dos partes la que
comenzara la negociación.
Fue una constatación por parte tanto de EEUU como de la
UE de que había una oportunidad económica clara en la
firma de un acuerdo comercial ambicioso. Esa oportunidad no podía desperdiciarse
porque, si bien EEUU y la UE
representan aún por separado una buena parte del comercio mundial, su peso estaba disminuyendo. Debemos
seguir influyendo en el sistema comercial global y por eso
es importante que EEUU y la
UE cooperen más de lo que lo
han hecho hasta ahora.
– La UE ha propuesto eliminar los aranceles del 96% de
los productos importados.
Sin embargo, hay sectores
como el del automóvil o la
agricultura cuyos aranceles
serán eliminados progresivamente. ¿Eso es porque
han recibido presiones de la
industria?
No, no ha sido así. En el sector del automóvil, las industrias americana y europea tienen mucho interés en que haya un resultado ambicioso
que no se limite al tema de los
aranceles. Porque si uno se fija verá que en EEUU los aranceles son bajos, del 12,5%,
mientras que en la UE son del
10%. Si la negociación se limitara exclusivamente al aspecto arancelario, los beneficios
para la UE serían más limitados que para EEUU. Por eso
el sector del automóvil ha insistido en que haya una ho-
Ignacio García Bercero, durante la entrevista con EXPANSIÓN en la sede de la Comisión Europea en Madrid.
mologación de los requisitos
técnicos que tienen ambos
continentes, de modo que un
coche fabricado en la UE pueda venderse en EEUU sin
problemas y viceversa.
– ¿Sucede lo mismo con la
agricultura?
En la agricultura hay mayores sensibilidades que en el
autómovil, y hay ciertos sectores agrícolas de Europa que
se encontrarían en una situación difícil si se llegase a una
eliminación arancelaria. Los
aranceles americanos para la
importación de ciertos productos alimentarios europeos
son muy elevados (por ejemplo, para las conservas de
atún), con lo cual su eliminación daría una ventaja competitiva muy fuerte a la UE.
No obstante, los problemas de
la agricultura no consisten
tanto en los aranceles como
en los obstáculos burocráticos
para lograr la autorización de
las exportaciones en EEUU.
Esto sucede muy claramente,
por ejemplo, con la exportación de albaricoques españoles: se ha tardado diez años en
autorizar su venta a EEUU.
– Es curioso que la economía
de EEUU, una de las más liberalizadas del mundo,
mantenga aún fuertes proteccionismos.
En EEUU, aunque globalmente sea un mercado abierto, hay unas tendencias proteccionistas muy marcadas.
Aunque los derechos de aduana medios sean de un 4%, hay
sectores como el textil, la cerámica, el calzado o los que le
he mencionado antes que tie-
nen aranceles muy elevados.
También hay problemas en el
mercado de obras públicas y
de infraestructuras, donde
existe una legislación Buy
America que impone unas
restricciones muy fuertes a
compañías europeas.
– ¿No existe el riesgo de que,
una vez firmado el Tratado,
aumente el chovinismo tanto en EEUU como en países
europeos?
En materia de compras pú-
“Las escuchas de la NSA tuvieron
un impacto negativo en la negociación”
Un escándalo internacional de proporciones épicas estalló el
pasado verano cuando Edward Snowden, un exempleado de la
Agencia Nacional de Seguridad de EEUU (NSA), informó de la
práctica continuada de escuchas ilegales por parte del
Gobierno de Obama a multitud de líderes políticos. La reacción
en la opinión pública amenazó las relaciones diplomáticas entre
EEUU y la UE y, en concreto, la negociación del Tratado de Libre
Comercio entre ambos bloques. “Fue un momento bastante
difícil para la negociación, y el espionaje tuvo un impacto
negativo en la relación transatlántica”, asegura Ignacio García
Bercero. “ Tal como dijo en su momento la comisaria europea
de Justicia, Viviane Reding, EEUU debe emprender una serie
de acciones para restaurar la confianza. Pero las autoridades
europeas consideran que este episodio no debería impedir
que se continuara con las conversaciones”, explica.
blicas, la legislación europea
es muy abierta y está basada
en el principio de un mercado
abierto y una licitación competitiva. De hecho, actualmente las empresas americanas no tienen ningún obstáculo para participar en licitaciones europeas. Por lo tanto, yo
no quiero ver este asunto desde una perspectiva negativa,
sino desde la oportunidad que
estas negociaciones logren
que, por su parte, EEUU trate
a las empresas europeas de la
misma forma que a las americanas en las licitaciones públicas. Pero no le escondo que
este asunto va a ser difícil.
– Para crear un mercado
transatlántico común, ¿no
debería antes la UE solucionar sus problemas de mercado interno?
Es evidente que el mercado
interno europeo está mucho
menos desarrollado a nivel de
servicios que de mercancías, y
que, por lo tanto, tiene que
mejorar. Pero si uno compara
la situación de EEUU y la de la
UE, paradójicamente, a menudo existe una mayor integración en Europa que en
EEUU, ya que éste es una federación cuyos Estados tienen competencias muy fuertes. Esto sucede, por ejemplo,
en lo que he mencionado de
las obras públicas: en Europa
existe una legislación comunitaria que se aplica uniformemente en todos los Estados miembros, mientras que
en EEUU, aunque exista una
ley federal general, cada Estado aplica sus propias normas.
Sucede lo mismo con los servicios profesionales: un abogado de Nueva York no puede
ejercer en Nueva Orleans a no
ser que haya un reconocimiento expreso entre ambos
Estados. Son ejemplos de que
el mercado americano no está
plenamente integrado, y esta
es una de las grandes dificultades de la negociación.
– Otro asunto polémico son
las subvenciones que EEUU
y la UE inyectan a sus respectivas industrias aeronáuticas, fundamentalmente
Boeing y Airbus. ¿Contempla el Tratado la eliminación
de esas ayudas?
El asunto de estas subvenciones se está discutiendo en
la Organización Mundial de
Comercio (OMC), donde hay
casos abiertos tanto por el caso de Airbus como el de Boeing. No se está hablando de
este tema en la negociación
trasatlántica, aunque sí se discute sobre las subvenciones
desde un punto de vista general: no respecto a sectores específicos, sino respecto a la
transparencia en su uso.
– ¿Hasta qué punto ha ejercido Francia su influencia
para dejar el sector de la cultura fuera del Tratado?
Francia ejerce su influencia
al igual que Alemania, España
y los demás países europeos.
Hubo un período de discusión intensiva entre los Estados miembros antes de comenzar la negociación con
EEUU, y el debate fue bastante consensuado. Es cierto que
había temas controvertidos y
que se debatió sobre el sector
audiovisual. No porque hubiera una divergencia de opinión entre los países europeos, ya que en ningún momento la Comisión Europea
tuvo dudas sobre la protección del audiovisual europeo,
y la conclusión fue excluirlo
de la negociación. Francia no
era el único país partidario de
esa decisión.
Martes 11 marzo 2014 Expansión 23
ECONOMÍA / POLÍTICA
La UE busca un acuerdo in extremis
sobre cómo liquidar bancos tóxicos
REUNIÓN DEL EUROGRUPO/ Los ministros de Economía y Finanzas de la zona euro tratan de revisar su
propuesta de Mecanismo Único de Resolución para que sea digerible para la Eurocámara.
La sede del Consejo Europeo
en Bruselas acogió ayer una
maratoniana sesión de reuniones y encuentros entre ministros de Economía y Finanzas
de la zona euro para tratar de
sacar adelante el Mecanismo
Único de Resolución (MUR)
de bancos, cuya legislación debe adoptarse antes de las elecciones europeas de mayo. Al
cierre de esta edición, el Eurogrupo estudiaba dotar al MUR
de una mayor mutualización
de riesgos y restar influencia al
Consejo Europeo en la toma de
decisiones.
Las conclusiones se debatirán hoy con el resto de homólogos de la Unión Europea
(Ecofin) y el miércoles con los
representantes del Parlamento
Europeo, cuyo visto bueno es
imprescindible para adoptar la
legislación. Se trata del penúltimo intento para cerrar un
acuerdo sobre el denominado
segundo pilar de la unión bancaria, un concepto que suena a
jerga comunitaria, pero tras el
que se esconde el proceso más
ambicioso de integración europea desde la introducción del
euro: que las tareas de supervisión de entidades financieras y
la liquidación de las problemáticas se ejecute desde sendas
autoridades centrales.
El objetivo último de la
unión bancaria es poder detectar a tiempo posibles agujeros
de capital en los bancos de la
zona euro, y que en el caso de
que estos vuelvan a aflorar,
exista una autoridad central
que, con dinero de todos los
bancos de la eurozona, financie
las liquidaciones de las entidades, evite los rescates con dinero público y rompa el círculo
vicioso banca-Estado.
La ronda de contactos comenzó a las 10:30 de la maña-
Efe
Miquel Roig Bruselas
El ministro de Economía de España, Luis de Guindos; el ministro irlandés de Finanzas, Michael Noonan; el presidente del Eurogrupo y ministro
holandés de Finanzas, Jeroen Dijsselbloem; y el ministro griego de Finanzas Yannis Stournaras; ayer, en Bruselas.
na, cuando los ministros de los
cuatro grandes países de la zona euro (Alemania, Francia,
Italia y España) se reunieron
junto al presidente del Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem; el
ministro griego, Yannis Stournaras (representando a la presidencia rotatoria del Consejo
Europeo) y Michel Barnier,
comisario europeo de Mercado Interior.
El ministro español, Luis de
Guindos, aseguró haber salido
satisfecho de la reunión y se
mostró convencido de que se
llegará a un acuerdo. Dos
fuentes cercanas al gobierno
aseguran en privado que no
contemplan la posibilidad de
que no se llegue a un acuerdo a
tiempo. Sin embargo, para ello
van a tener que convencer de
las bondades de la nueva propuesta al Parlamento Europeo. Los representantes de la
Eurocámara desecharon desde el primer momento el
acuerdo al que llegó el Ecofin
El Ecofin debate hoy
las conclusiones e
intentará mañana un
pacto definitivo con
la Eurocámara
Los gobiernos
ofrecen una mayor
mutualización de
riesgos y restar
poder al Consejo
en diciembre pasado y también consideraron insuficiente la mayor flexibilización que
ofrecieron los ministros en febrero.
El acuerdo original del Ecofin pretende crear un fondo de
55.000 millones de euros mediante las aportaciones graduales de los bancos durante
diez años. Sin embargo, la mutualización de riesgo también
sería gradual, y hasta el final
de ese periodo el fondo no es-
taría completamente mutualizado (durante la fase transitoria existirán compartimentos
nacionales, que se vaciarán
primero cuando toque financiar la liquidación de un banco
de ese país). Además, el proceso de toma de decisiones estaría fuertemente controlado
por el Consejo Europeo (los
Gobiernos de los 28).
Según el Parlamento Europeo, la fase transitoria debe ser
mucho más corta y el mecanismo decisorio debe estar
más controlado por el consejo
ejecutivo del MUR y la Comisión Europea. Además, los representantes de la Eurocámara piden que exista una red de
seguridad pública que permita financiar el mecanismo si
este se queda sin dinero, tanto
para la fase transitoria como
para la definitiva.
De momento, los ministros
se muestran abiertos a acortar
esa fase transitoria y según un
documento de trabajo al que
ha tenido acceso EXPANSIÓN, la presidencia rotatoria
de la UE sugiere a los Estados
quitar competencias a los Gobiernos en el proceso de liquidación. Para ello insta a restar
peso al Consejo en las votaciones y dejar al BCE como única
autoridad capaz de decidir
cuándo un banco está a punto
de quebrar. Además también
urge a dotar al MUR de la capacidad de endeudarse con
apoyo público.
Fuentes diplomáticas aseguran que el próximo 20 de
marzo es la fecha límite para
llegar a un acuerdo. Si la Eurocámara no acepta mañana la
propuesta revisada de los ministros, haría falta un Ecofin
extraordinario antes de ese
día para revisar de nuevo el
acuerdo y otra reunión con el
Parlamento. Si la legislatura
expira sin acuerdo, la adopción del MUR se retrasaría como mínimo medio año y probablemente hasta 2015.
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El ministro de Economía, Luis
de Guindos, aseguró ayer en
Bruselas que el déficit público
español del año 2013 se
situará cerca del 6,5% del
Producto Interior Bruto (PIB),
el objetivo marcado por la
Unión Europea en virtud del
Pacto de Estabilidad y
Crecimiento. “Vamos a ver
cómo se cierran todas estas
cuestiones, pero todavía no
hay una cifra definitiva al
respecto [...] la cuestión es
que estamos muy cerca del
6,5 %”, aseguró ayer De
Guindos a su entrada a la
sede del Consejo Europeo,
donde se reunión con sus
homólogos de la zona euro
(ver información en esta
misma página). “lLa
comunicación se hará a
finales de este mes”, apuntó el
ministro. El diario El Mundo
citó ayer a fuentes oficiales
del Gobierno que cifraban en
el 6,7% el dato definitivo del
año pasado. Esto supondría
un desvío de unos 2.000
millones de la senda trazada
por Bruselas, que el año
pasado retrasó dos años la
fecha límite para que España
vuelva a situar su déficit
público por debajo del 3% del
PIB. Este 6,7% no tiene en
cuenta el medio punto de PIB
que el Gobierno ha destinado
al saneamiento de entidades
financieras. De lo contrario, el
déficit de 2013 subiría al
7,2%. La Comisión Europea, a
la hora de valorar el esfuerzo
real que hace un país para
enderezar sus finanzas
públicas, suele excuir este
tipo de gastos, que se
consideran puntuales. Para
este año, el Ejecutivo
comunitario espera que el
déficit español se sitúe en el
5,8%, justo el objetivo
marcado por la UE. Para el
año que viene, en cambio,
Bruselas estima que el
desfase de las cuentas
públicas se irá al 6,5%, 2,3
puntos por encima de la meta
(4,2%). En 2016, el déficit
público debería situarse en el
2,8%.
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De Guindos ve el
déficit de 2013
cerca del 6,5%
24 Expansión Martes 11 marzo 2014
ECONOMÍA / POLÍTICA
CONFLICTO DE CRIMEA/ LA UE AMENAZA A MOSCÚ CON SANCIONES ECONÓMICAS. EN LOS
ÚLTIMOS AÑOS, RUSIA SE HA CONVERTIDO EN UN INVERSOR RELEVANTE EN ESPAÑA.
Lo que se juega España con
la ‘guerra económica’ a Rusia
ANÁLISIS
por Yago González
Un inglés, un francés y un ruso, cada
uno por su lado, caminan por las
Ramblas de Barcelona. Es verano y
están de vacaciones. Los dos primeros llevan varios años haciendo turismo en España (Reino Unido y
Francia son los principales países
emisores de turistas) pero es la primera vez para el tercero. Cada vez
más compatriotas suyos eligen España como destino de ocio (1,58 millones de turistas rusos el año pasado,
un 31,6% más que en 2012), pero lo
más destacable de sus visitas es la capacidad de su bolsillo. El ruso gasta,
de media, 1.487 euros por visita. Más
que los 840 euros del británico y mucho más que los 624 del francés. Por
eso el Gobierno español está tratando de potenciar el turismo procedente de Rusia y por eso la UE estaba
trabajando en la anulación de los visados del país euroasiático.
La UE estaba trabajando en ello
pero el pasado jueves paralizó los
trámites. La razón: la intervención
de tropas rusas en la península de
Crimea. Esto supone, según el presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, “la violación de la
soberanía y la integridad territorial
de Ucrania”. Si Vladimir Putin no
rectifica, Bruselas amenaza con sanciones adicionales: restricciones de
viajes y congelación de activos para
los dirigentes rusos y una batería de
“sanciones económicas”, aunque no
se sabe muy bien qué quiere decir la
UE con esto último.
Ya que, de momento, Putin no deja entrever señales de repliegue en el
conflicto ucraniano, no conviene
descartar un bloqueo de las relaciones económicas entre Rusia y la UE,
algo que podría perjudicar seriamente a los Estados miembros. De
todas las potencias emergentes, tal
vez con la excepción de China, Rusia
es la que tiene un lazo más sólido con
diversos sectores de la economía española. Por ejemplo, el inmobiliario.
Los rusos compraron
el año pasado 2.924
viviendas, solo por detrás
de ingleses y franceses
Rusia es un productor
clave de energía: exporta
8 millones de toneladas
de crudo a España al año
El desplome del precio de las viviendas construidas en los años de bonanza ha despertado el interés de los
compradores extranjeros con más
poder adquisitivo, entre los que se
encuentran los rusos. El año pasado,
éstos compraron 2.924 inmuebles,
solo por detrás, al igual que en el caso
del turismo, de británicos (5.083 viviendas) y franceses (3.359), según
datos del Colegio de Registradores.
Permiso de residencia
Este apetito por el ladrillo español,
ya detectado por el Gobierno hace
tiempo, es lo que llevó a la Ley de
Emprendedores, en vigor desde el
pasado septiembre, a incluir un artículo para conceder el permiso de residencia a los extranjeros que compren una vivienda por valor superior
a 500.000 euros. El embajador ruso
en España, Yuri Korchagin, aseguró
en su momento que la medida “indudablemente” llevará a que sus
compatriotas “tengan más oportunidades” para invertir en inmuebles
españoles. Pero si la UE aprieta más
las tuercas a Rusia por la situación de
Crimea, todo podría cambiar.
Los dirigentes europeos también
han dejado caer la amenaza de un
castigo basado en un “amplio rango
de consecuencias económicas” si las
fuerzas de Putin se enquistan en la
península ucraniana. Al no detallar
esas consecuencias, solo hay lugar
para la especulación. Con todo, un
rápido análisis de las fortalezas económicas rusas lleva a pensar en un
bloqueo de las exportaciones energéticas. Algo que parece más un galleo de Bruselas que una advertencia
realizable, ya que el 30% del gas que
consume la UE procede de Rusia . Y
de ese gas, el 30% se destina a la todopoderosa Alemania, con una influencia indiscutible en las decisiones comunitarias.
Pero, ¿y si se impidieran las exportaciones de petróleo? España podría
salir bastante mal parada porque Rusia fue en 2013 el tercer proveedor
extranjero de oro negro (8,12 millones de toneladas), por detrás de México (8,94 millones) y Arabia Saudí
(8,14 millones). La industria española ya las pasó moradas en 2012 cuando la UE prohibió las compras de
UNA CRECIENTE RELACIÓN ECONÓMICA
Extranjeros que compraron viviendas en España en 2013
En porcentaje del total.
Noruegos
5,27
Italianos
3,65
Británicos
15,10
Suecos
5,63
Alemanes
7,01
Franceses
9,84
Belgas
7,26
Rusos
8,58
Gasto medio de los turistas internacionales en 2013
En euros.
2.069
1.487
1.175
EEUU
1.047
Rusia Países nórdicos Suiza
oficial. Aunque el comunicado fue
publicado ayer, la cena en la que
ambos líderes debatieron la
situación en Ucrania tuvo lugar el
domingo por la noche. Por su parte,
el primer ministro de Ucrania, Arseni
Yatseniuk, pidió ayer a Moscú
que haga todo lo posible por anular
el referéndum. Yatseniuk, que
se prepara para viajar a EEUU el
próximo miércoles con el fin de
tratar sobre la grave crisis del país,
anunció que el día 13 intervendrá
ante la sesión del Consejo de
Seguridad de la ONU que debatirá la
Alemania
931
Bélgica
917
Países Bajos
909
Irlanda
Principales países exportadores de petróleo a España en 2013
En millones de toneladas.
8,94
8,14
8,12
7,61
3,59
México
Arabia Saudí
Rusia
Nigeria
Angola
Fuente: Colegio de Registradores, Ministerio de Industria, Energía y Turismo y Cores
crudo a Irán (que entonces era el tercer proveedor por detrás de Rusia y
Arabia Saudí) y tuvo que sustituirlas
por las importaciones de Venezuela,
Libia, Angola y Argelia. El veto a Irán
sigue vigente, por lo que una prohibi-
Merkel y Cameron advierten a Putin sobre el referéndum de Crimea
La canciller alemana, Angela Merkel,
y el primer ministro británico, David
Cameron, amenazaron ayer con
“consecuencias” si Rusia hace
algún “intento” de “legitimar”
el referéndum convocado por las
autoridades regionales de Crimea
sobre una posible anexión a Rusia.
“Ambos [Merkel y Cameron]
reiteraron su visión de que el
referéndum propuesto en Crimea
sería ilegal y que cualquier intento
por parte de Rusia de legitimar el
resultado traería consecuencias”,
aseguró Downing Street en una nota
987
situación en Ucrania. Por otra parte,
el comisario de Energía, Günther
Oettinger, aseguró ayer en una
entrevista al diario alemán Die Welt,
que ha suspendido negociaciones
políticas con Rusia sobre la
construcción de Southstream, un
nuevo gasoducto para vender gas
ruso la UE que atravesaría el Mar
Negro. Además, Bruselas ha
retrasado, por motivos técnicos, una
decisión que se esperaba ayer sobre
la amplicación de Nord Stream,
otro gasoducto que trae gas ruso
a Europea a través del Mar Báltico.
ción de las compras energéticas a
Rusia obligaría a los operadores españoles a buscar nuevos socios.
El comercio de mercancías entre
España y Rusia también es fluido. En
2013, las empresas españolas vendieron a Moscú productos por un valor
total de 2.818 millones de euros, e importaron 8.232 millones, principalmente por la compra de petróleo. Es
decir, se trata de una balanza deficitaria por el factor energético, pero el
crecimiento de las misiones comerciales de España en Rusia y las frecuentes visitas de dirigentes españoles al país euroasiático reflejan el interés de ambos por reforzar los lazos
comerciales.
Todos los ojos están ahora fijos en
Crimea y en el referéndum de anexión a Rusia que anuncia su Parlamento. De lo que suceda allí y, sobre
todo, de lo que decida el Kremlin, dependerán muchas cosas para la economía europea. Y española.
PRÓXIMO JUEVES 13 DE MARZO
GUÍA PRÁCTICA DEL IVA DE CAJA
Una guía práctica con preguntas y respuestas para acogerse al IVA de caja. Pymes y autónomos
tienen de plazo hasta el 31 de marzo para apuntarse al IVA de caja, lo que les permitirá pagar el IVA
una vez que se haya cobrado la factura y no antes, como ocurría hasta ahora.
Martes 11 marzo 2014 Expansión 25
ECONOMÍA / POLÍTICA
Hacienda estudia dar
un plazo transitorio
para el fin de módulos
REFORMA FISCAL/ Montoro se compromete con Cepyme
a analizar la petición de otorgar un periodo de tres años.
Mercedes Serraller. Madrid
El ministro de Hacienda,
Cristóbal Montoro, estudiará
la propuesta que le planteó
ayer el presidente de la patronal de pequeñas y medianas
empresas Cepyme, Jesús
Terciado, de establecer un
periodo transitorio de tres
años para los autónomos que
tengan que abandonar el régimen de módulos, según aseguró ayer el presidente de
Cepyme a EXPANSIÓN.
El presidente de Cepyme
comunicó ayer a Montoro las
propuestas que ha elaborado
la patronal sobre el nuevo
marco fiscal que va a impulsar el Gobierno con el fin de
que se tenga en cuenta a las
pymes en la definición del
mismo. En primer lugar, Terciado planteó al ministro la
necesidad de establecer un
régimen transitorio para los
cerca de 300.000 autónomos
pertenecientes a los sectores
del transporte y construcción
que previsiblemente tendrán
que abandonar el régimen, ya
que Hacienda pretende limitar este sistema en la reforma
fiscal que prepara sólo para
los autónomos que trabajan
Cepyme pide que
Sociedades baje
al 15% para igualar
lo que pagan la pyme
y la gran empresa
con el consumidor final. Además, Terciado demandó que
se articulen ayudas para los
autónomos que deban dejar
este régimen.
En segundo lugar, el presidente de Cepyme ha planteado la posibilidad de ofrecer incentivos fiscales sectoriales para el fomento de la
actividad de las pymes y autónomos, similares al Plan
Pive de la automoción, a lo
que el ministro se mostró
muy favorable. Por ejemplo,
relativos a al rehabilitación,
según reclama el sector de la
madera, o a los electrodomésticos, que sufren ahora
el nuevo impuesto a los gases fluorados.
Rajoy juega al despiste y no
nombra candidato europeo
J. M. Lamet. Madrid
Mariano Rajoy volvió a desconcertar ayer a propios y extraños. Se acercan las elecciones europeas, el PSOE ya tiene candidata, el PP europeo
ya tiene cabeza de cartel y los
barones del PP piden que se
anuncie ya el suyo, pero Rajoy
prefirió aferrarse, una vez
más, a una de sus estrategias
favoritas: esperar. Y, por tanto, no hubo anuncio.
La secretaria general del
PP, María Dolores de Cospedal, fue la encargada de anunciar que por ahora no hay nada que anunciar, y reiteró que
no se está “retrasando” la
elección del candidato, porque el plazo expira el 7 de
abril. “Aquí no se retrasa nada. Cada uno elige los tiempos
que le parecen bien”.
A la entrada al Comité
Ejecutivo Nacional del PP,
tres barones populares (Monago, Bauzá y González) pidieron acelerar ese nombramiento, pero según De Cospedal en la reunión no se habló ni “absolutamente nada”
del asunto.
Fuentes populares aseguran que el PP busca “una
Los ‘populares’
quieren hacer una
campaña “corta”
y que el anuncio no
coincida con el 11-M
campaña corta” en las europeas (que se celebran el 25 de
mayo). Además, aseguran
que estos días, en los que se
conmemora el décimo aniversario del atentado terrorista del 11-M, no son “los mejores momentos” para hacer
dicho anuncio político. Eso sí,
todos coinciden en que es
una decisión que “depende
del presidente” en exclusiva.
Entretanto, el favorito en
casi todas las quinielas, el ministro de Agricultura, Miguel
Arias Cañete, jugaba también
al despiste: “Me queda una segunda parte de la legislatura
apasionante como ministro.
No sé nada de mi futuro por
ahora, el que puede decidir si
éste es mi último acto como
ministro no soy yo”, dijo, durante la inauguración del Salón Gourmet, informó Europa
Press.
Fuentes cercanas a Arias
Cañete aseguran que hay
cierto nerviosismo en el ministerio que capitanea, para el
que ya han comenzado a sonar nombres. No en vano, Cañete ha comunicado a sus
allegados su deseo de ser comisario europeo. La cuestión
es si lo será tras resultar elegido en los comicios o por designación directa del Ejecutivo español. La Comisión Europea prefiere lo primero, para democratizar la elección de
los gobernantes europeos.
En clave política nacional,
De Cospedal rechazó que la
estrategia de Rajoy pueda estar beneficiando al PSOE, que
ya ha anunciado que la número uno de su lista a las europeas será Elena Valenciano.
“Cada uno administra los
tiempos como le parece más
oportuno”, subrayó.
En su discurso, Rajoy se refirió, según De Cospedal, a la
situación económica: “Hay
cosas que no sólo se ven, sino
que ya están afectando de
manera muy importante a los
ciudadanos”. Y agregó que
los “resultados” de las políticas del PP “todavía no se ven
en la calle”.
El ministro de Hacienda, Cristóbal Montoro, y el presidente de Cepyme, Jesús Terciado, ayer.
Además, Terciado instó
ayer a Montoro a que contemple una reducción del Impuesto sobre Sociedades para
las pymes de manera que se
equipare con el tipo efectivo
medio que abonan las grandes
empresas, en torno al 15%.
Cepyme aboga por el mantenimiento de la estructura
actual del IVA, sin perjuicio
de la aplicación de tipos reducidos a bienes y servicios de
sectores estratégicos para el
desarrollo. Terciado también
planteó al ministro de Hacienda la necesidad de mejorar la aplicación del régimen
especial de caja con el fin de
suprimir las limitaciones actuales a las grandes empresas
para recuperar el IVA soportado de sus proveedores acogidos a este sistema.
En cuanto a la morosidad,
Terciado trasladó a Montoro
los datos recabados por
Cepyme desde 2013, que
muestran que se ha estabilizado, si bien sigue siendo uno
de los graves problemas que
padecen pymes y autónomos.
Para combatirla, Cepyme
propone extender la cultura
de la aplicación de códigos de
buenas prácticas en las sociedades e implantar un régimen proporcional y objetivo
de infracciones.
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MACROECONÓMICO
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26 Expansión Martes 11 marzo 2014
ECONOMÍA / POLÍTICA
EL MERCADO DEL MEDICAMENTO
El gasto farmacéutico cayó un 6% en
2013, hasta los 9.183 millones de euros
El gasto ha seguido a la baja durante los meses posteriores al copago farmacéutico y a la desfinanciación
de medicamentos iniciados en septiembre de 2012. Transcurrido un año, se percibe ya un cierto estancamiento.
EN ESPAÑA/
Expansión. Madrid
Los datos del Ministerio de
Sanidad, Servicios Sociales e
Igualdad relativos al pasado
mes de diciembre muestran
una caída del gasto farmacéutico público en oficinas de farmacia en 2013 del 6,01% con
respecto a la cifra de gasto registrada en 2012.
Esta variación del gasto es
consecuencia de una caída del
5,9% del número de recetas y
de una reducción del gasto
medio por receta del 0,1%.
El gasto acumulado en 12
meses registrado el pasado
mes de diciembre es, por lo
tanto, 588 millones inferior a
la cifra con la que terminó el
año 2012. Así se desprende
del último Boletín de Coyuntura del Mercado del Medicamento elaborado por Farmaindustria, la asociación
que representa a la mayoría
de laboratorios farmacéuticos
en España.
“El ejercicio 2013 ha sido
el cuarto año consecutivo de
reducción del gasto farmacéutico público en recetas
del SNS. Tras las caídas de
los años 2010 (2,4%), 2011
(8,8%), 2012 (12,3%) y 2013
(6%), el gasto farmacéutico
acumula una caída global del
27% en el periodo 20092013. Esto es, en cuatro años,
el gasto farmacéutico público en receta oficial del SNS
ha perdido más de una cuarta parte de su valor”, recuerda Farmaindustria.
Causas
“Tras esta caída del 27% del
gasto farmacéutico público se
encuentran reducciones de
sus dos componentes principales. Así, el consumo de recetas se ha reducido un 8% y
el gasto medio por receta lo ha
hecho un 20% en el periodo
2009-2013”, explica esta asociación.
“De hecho”, continúa, “el
consumo de recetas per cápita en 2013 (18,2 prescripciones por habitante y año) se
encuentra en niveles de 2007,
cuando la demanda de rece-
Desde 2009,
el gasto farmacéutico
público en España
se ha desplomado
un 27%
En cifras
BALANCE DEL SECTOR
A cierre de 2013.
Gasto farmacéutico público (en oficinas de farmacia)
G El gasto farmacéutico
público retrocedió un 6%,
principalmente porque se
expedieron menos recetas
(un 5,9% menos).
En euros per cápita...
Enero- Diciembre
2013
Enero- Diciembre
2012
% var.
2013
Gasto (Millones de euros)*
9.183,2
9.770,9
-6,01%
Recetas (Millones)
859,6
913,8
-5,93%
Gasto Medio por Receta (€)*
10,68
10,69
-0,09%
190,6
227,9
209,3 220,3
237,9 247,6
259,3 267,5 259,6
236
206,7 194,9
G Los medicamentos a precio
de genérico supusieron
el 71,5% del mercado
financiado de prescripción
(en unidades).
Nivel más bajo
desde 2002
*PVP con IVA
Evolución reciente
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
13.500
13.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
9.000
8.500
8.000
MAY 2010
12.721,8 DIC 2010
12.207,7
1993
DIC 2011
11.135,4
DIC 2013
9.183,2
DIC 2013
0,87
0,92
2003
1,14
2004
1995
0,96
2005
1,13
1,11
1996
1,00
2006
1,08
1997
1,02
1994
DIC 2012
9.770,9
ABR 2010
2007
1,06
1,06
2008
1,10
1999
Nivel más bajo
1,08 2009 desde 1993
2000
1,07
2010
2001
1,07
2011
2002
1,09 2012
1998
G El gasto farmacéutico
público en términos per
cápita ha cerrado 2013 en
194,9 euros por habitante
y año, dato muy similar
al de 2002.
1,19
1,17
1,06
0,95
0,90
2013
Fuente: Farmaindustria
tas del SNS alcanzó las 18,7
prescripciones por habitante
y año. Por otra parte, con un
gasto medio por receta de
10,68 euros, esta variable alcanza su nivel más bajo de cierre de año desde 1998”.
“Cuando se analiza el gasto
farmacéutico público en términos per cápita, éste ha cerrado 2013 en un valor de
194,9 euros por habitante y
año, muy similar al valor que
G Con un gasto medio por
receta de 10,68 euros, esta
variable alcanza su nivel más
bajo de cierre de año
desde 1998.
... Y en % sobre el PIB
Gasto farmacéutico público acumulado a 12 meses, en millones de euros.
Expansión
Con un gasto medio
por receta de 10,68
euros, es el nivel
más bajo de cierre
de año desde 1998
registró esta variable en
2002”, indica el Boletín de
Coyuntura. “Esto es, el gasto
farmacéutico público per cápita en 2013 ha retrocedido
más de 10 años, y ello a pesar
de la notable mejora del arsenal terapéutico aportada por
la industria farmacéutica en
este periodo, y al coste creciente de la innovación en
medicamentos”. Si se analiza
en términos de porcentaje
del PIB, el gasto farmacéutico público habría terminado
2013 “en un 0,9% del PIB español, ratio casi 0,30 puntos
porcentuales inferior al re-
gistrado cuatro años antes”.
“Una ratio de gasto farmacéutico público sobre PIB del
0,9% es una cifra que no se registraba en España desde
1994, cuando el PIB per cápita
español era menos de la mitad
del de 2013”, insiste Farmaindustria.
Por otra parte, en 2013, el
gasto farmacéutico público en
receta oficial del SNS se habrá
situado en un 14,5% del gasto
El ‘espejismo’ de la recuperación en la recta final del año
“Durante el primer
semestre de 2013, el gasto
farmacéutico acumulado a
12 meses mostraba un claro
perfil decreciente, como
consecuencia del impacto
inicial del nuevo esquema
de copagos farmacéuticos
y la desfinanciación de
medicamentos acometidas
en junio y septiembre de
2012, respectivamente”,
explica Farmaindustria.
“Una vez transcurrido un
año desde la implantación
de estas medidas, en el
segundo semestre, la serie
de gasto muestra un perfil
de estancamiento”, agrega,
“aunque parece apuntar
una tendencia ligeramente
creciente como
consecuencia
fundamentalmente del
retraso en la actualización
del SPR [Sistema de
Precios de Referencia] que
ha dado lugar a un gasto
medio por receta que
apenas ha caído un céntimo
de euro durante los últimos
12 meses”. “En lo que se
refiere al incremento de
la demanda de recetas
registrado en el segundo
semestre de 2013, en
nuestra opinión no marca
tendencia hacia futuro, sino
que se explica sobre todo
por cuestiones estadísticas
y coyunturales, y también
por la progresiva
asimilación del nuevo
esquema de copagos por
parte de los principales
afectados (población
pensionista básicamente)
que siguió al shock inicial
que tuvo este nuevo modelo
sobre una parte de la
población de muy alto
consumo farmacéutico y
tradicionalmente exenta de
copago en las adquisiciones
de medicamentos de
prescripción”, valora
Farmaindustria. “Este
fuerte impacto inicial
provocó una contracción a
corto plazo de la demanda
de recetas, mucho mayor
de lo que cabía esperar
como nuevo nivel de
equilibrio a medio plazo”.
G El gasto farmacéutico
público como porcentaje del
gasto sanitario público nunca
había sido tan bajo (14,5%).
sanitario público español.
“Nunca, desde que existen
datos históricos registrados
(año 1983), el gasto farmacéutico público como porcentaje
del gasto sanitario público había registrado una ratio tan
baja”, alerta.
“La caída del peso del gasto farmacéutico público sobre el gasto sanitario público
es una tendencia que se inicia en 2005, tras un periodo
de relativa estabilidad alrededor de una ratio del 20%”,
relata.
Por último, “si se analiza el
peso del gasto farmacéutico
público en el conjunto del
gasto público español, el año
2013 habría terminado con
una ratio del 2,0%. Esto es, 2
de cada 100 euros gastados
por el conjunto de administraciones públicas en España
se habrían destinado al pago
de medicamentos financiados
por el SNS y dispensados a
través de oficinas de farmacia”. “Un gasto público en medicamentos equivalente al 2%
gasto público total español es
una cifra que no se registraba
en España desde principios
de la década de 1990”, concluye Farmaindustria.
Martes 11 marzo 2014 Expansión 27
Expansión
JURÍDICO
El test obligatorio para
ser abogado no convence
Los graduados en Derecho se jugarán la posibilidad de ejercer la abogacía sólo mediante una prueba tipo
test, al eliminarse el caso práctico. El nuevo sistema no gusta a procuradores, abogados ni estudiantes.
Nunca llueve a gusto de todos,
como dice el refrán. El tortuoso camino de la Ley de Acceso
a las Profesiones de Abogado
y Procurador de los Tribunales está a punto de concluir,
pero su resultado no contenta
a todos los implicados. Se trata de una norma aprobada en
2006 y que tuvo una vacatio
legis (periodo hasta que entra
en vigor la ley) de cinco años,
la mayor de la democracia, y
que ha visto pasar a cuatro
ministros de Justicia, varios
secretarios de Estado y casi
veinte borradores de un polémico reglamento, además de
cambios, como eximir a los licenciados. Sin embargo, más
de siete años después, todavía
no hay fijada fecha para la primera convocatoria del examen que obliga la citada ley.
El viernes pasado, el Consejo de Ministros aprobó un
Real Decreto que fijaba la
prueba (ver EXPANSIÓN
del 8 de marzo) y que modifica algunos aspectos importantes del reglamento elaborado en 2011 por el Gobierno
del PSOE. En concreto, la reforma elimina la resolución
de un caso práctico que incluía hasta ahora la prueba de
acceso que estaba dividida en
dos partes, con lo que el examen será finalmente en su totalidad de preguntas múltiples, es decir, tipo test.
Para contrarrestar esta decisión, el Ministerio de Justicia indica que estas preguntas
–aún no se ha especificado
cuántas habrá, pero podrían
rondar las 100– “no tienen
por qué estar relacionadas
con aspectos puramente técnicos o teóricos, sino que pueden tener un contenido de
aplicación práctica sobre
asuntos reales a los que van a
enfrentarse los futuros abogados y procuradores”.
Sin embargo, los cambios
no han sido bien recibidos.
Los que tendrán que enfrentarse a la prueba, los alumnos,
son los más críticos. Alrede-
Los alumnos ven
vergonzoso que
se cambie el formato
del examen días
antes de convocarlo
En marzo de 2009,
salió el primer
borrador del reglamento,
con una prueba de cien
preguntas. Hubo una
veintena de borradores.
G A diferencia del Real
Decreto de 2011, aprobado
por el PSOE, el nuevo texto
elimina el caso práctico,
con lo que el examen será
en su totalidad tipo test.
La ley entró en
vigor en octubre de
2011, con la ‘vacatio legis’
mayor de la democracia
y sin definir la prueba de
acceso ni los convenios.
3
G Gana peso la nota del
máster, que ahora significará
un 30% de la evaluación final,
mientras que antes era sólo
el 20% del primer ejercicio.
El examen contará un 70%.
G El primer examen se
convocará para la segunda
quincena de junio, según
estimaciones de Justicia.
dor de 800 habrían ya acabado el máster de acceso y estarían en disposición de presentarse a la primera convocatoria del examen en la segunda
quincena de junio, según
fuentes de Justicia, una vez
pasen tres meses desde que la
convocatoria del examen se
publique en el BOE.
La portavoz de la asociación de afectados Abogados
sin toga, Verónica Gutiérrez,
cree que “es vergonzoso que
días antes de convocar el primer examen se cambie su formato. Además, sólo la prueba
tipo test no puede valorar la
competencia práctica del
abogado”.
Por su parte, tanto los procuradores como los abogados
recelan del cambio en el reglamento, aunque en noviembre pasado ya fueron informados del mismo por Justicia. Francisco Cerrillo, vicesecretario del Consejo General
de Procuradores (CGPE),
En 2006, se aprobó
la Ley de Acceso
para igualar la entrada a
la profesión de abogado
con el resto de países
de nuestro entorno.
1
2
Novedades
Antes de dejar el
cargo, el ministerio
dirigido por Caamaño
publicó las pruebas piloto
en su web, que causaron
gran contestación.
4
Efe
Carlos García-León. Madrid
La tramitación
más larga de
la Democracia
Justicia prevé que el primer examen de acceso a la abogacía será en la segunda quincena de junio.
asegura que “eliminar el caso
práctico no es lo ideal. Se ha
hecho por cuestión de urgencia y necesidad. Creo que tiene un carácter provisional y se
cambiará”.
Victoria Ortega, secretaria
del Consejo General de la
Abogacía Española (CGAE),
tras congratularse de que por
fin se pueda realizar el examen, confía que en próximas
ediciones “se facilite la realización de una prueba práctica
mucho más acorde con la finalidad pretendida, que es garantizar la capacidad de los
futuros abogados para prestar
la asistencia jurídica prevista
en la Constitución”.
Nueva ponderación
Otro cambio introducido en el
real decreto es que reconsidera los porcentajes de ponderación entre la calificación obtenida en el curso de formación
y la obtenida en la evaluación
final, de tal forma que ésta no
Los consejos de la
Abogacía y la Procura
esperan que el caso
práctico se incluya
en futuros exámenes
sea el único medio a tener en
cuenta, sino que forme parte
de un conjunto. El texto establece que la calificación final
resultará de la media entre el
70% de la obtenida en la evaluación y del 30% de la conseguida en el curso de formación –antes de esta reforma el
periodo lectivo era el 20% del
total de la evaluación del primer ejercicio –teórico–.
“No nos parece bien que la
parte lectiva tengan más peso
ahora en la nota final del acceso, ya que esto no soluciona
nada”, asegura Cerrillo del
CGPE. Ortega, del CGAE, sí
cree que es razonable un 30%
atribuíble al máster como
compensación si se mantiene
el tipo test. Por su parte, Gu-
tiérrez, de Abogados sin toga,
apunta que “hubiera sido deseable que se hubiera justificado el cambio en el real decreto. No lo entendemos”.
Universidad
Desde las facultades no hay
una única respuesta al cambio
en la evaluación. Por ejemplo,
Federico de Montalvo, director del máster de la abogacía
de la Universidad Pontificia
Comillas-Icade, cree que “el
nuevo sistema es mejor porque refleja la importancia de
los cursos y su contenidos
prácticos”. Por contra, Ramon
Ragués, director del máster
de la abogacía de la Universidad Pompeu Fabra asegura
que “este cambio puede afectar a las condiciones de igualdad de las escuelas que imparten el máster y las que son más
serias y estrictas con la evaluación estarán perjudicando a
sus alumnos frente a los centros más benevolentes”.
Al asumir el cargo,
Gallardón planteó
que los licenciados no
hicieran el acceso, luego
se retractó y quien aprobó
el cambio fue el Congreso.
5
En diciembre de
2012, el primer
borrador del proyecto
de Ley de Servicios
Profesionales eliminaba
el examen de acceso.
6
El Ministerio de
Justicia confirma
en marzo de 2013 que se
mantendrá el examen,
pero se modificará su
metodología y contenido.
7
En octubre de 2013,
EXPANSIÓN
adelanta que la prueba no
tendrá un caso práctico
y que sólo constará
de preguntas tipo test.
8
El pasado viernes,
el nuevo real decreto
del Gobierno confirma que
el examen será sólo un
test que contará un 70%
de la nota final.
9
Previsiblemente
esta semana,
Justicia y Educación
convocarán el primer
examen para la segunda
quincena de junio.
10
28 Expansión Martes 11 marzo 2014
Wolters Kluwer
Expansión JURÍDICO
Las empresas quieren bufetes
que conozcan sus negocios
Asesores jurídicos de empresas coinciden en que los abogados externos deben conocer más el negocio
de los clientes y entender mejor cómo repercute su trabajo en el impacto económico de las compañías.
Carlos García-León. Madrid
Un buen entendimiento profesional entre los asesores jurídicos internos de las compañías y los abogados externos
no es siempre fácil, pero resulta necesario e imprescindible.
Cuanto más se profundice en
el conocimiento de las actividades de la otra parte, se conseguirán mejores resultados.
Así, por ejemplo, los inhouse
sienten en muchas ocasiones
que los letrados de firmas no
se detienen a conocer en profundidad el negocio de los
clientes. Como apunta Pedro
Ysasi-Ysamendi, director de la
asesoría jurídica de IBM en
España, Portugal, Grecia e Israel, “el abogado externo no
está en la empresa, pero debe
tener un conocimiento profundo y eficaz sobre ella”.
Es una de las conclusiones
del encuentro sobre Asesoría
jurídica empresarial organizado por Unidad Editorial, moderado por Elia Esteban, y
que estuvo patrocinado por el
Grupo SCA y Equity .
Durante su intervención,
Fernando Ortega, director jurídico de Siemens en España,
comentó algunos de los criterios de selección para elegir
despacho externo, como por
ejemplo que no esté asociado
a ciertas prácticas poco éticas. “Queremos que los bufetes tengan una visión ética de
la realidad”, subrayó Ortega,
quien echa de menos la estrategia legal de los despachos
en el impacto del negocio.
“Quiero que las firmas trabajen pensando en nosotros y
LIDIA BARRERA
Unidad Editorial
“
El abogado interno
de empresa tiene que
ser capaz de tener una
presencia activa en
las áreas de negocio”
CARLOS GARNICA
Banco Santander
“
El asesor interno
tiene unas sensibilidades
que no tiene el externo,
como saber la política de
recursos de la empresa”
no en ellos mismos”, asegura.
Diego Ramos, socio de
DLA Piper, que antes trabajó
como asesor interno, aseguró
que una de las cosas que más
le sorprendió cuando pasó a
PEDRO YSASI-YSASMENDI
IBM
“
El abogado externo
no está en la empresa,
pero debe tener un
conocimiento profundo
y eficaz sobre ella”
FERNANDO ORTEGA
Siemens España
“
Echo de menos
la estrategia legal
de los despachos
en el impacto del negocio
de las compañías”
bufete es que no siempre se le
daba al cliente lo que éste había pedido. “Hay que tratar de
entender más para qué va a
servir en la empresa mi trabajo como asesor externo”,
RAFAEL MATEU
Ramón y Cajal / Bankinter
“
El director jurídico
debe estar en los órganos
de gestión de la compañía
y tener un perfil de gestión
para su propia área”
NURIA SÁNCHEZ
BBVA
“
Los directores de las
oficinas de BBVA ya no
quieren dar ningún paso
sin consultar previamente
a un abogado interno”
apuntó Ramos, quien añadió
que “la disponibilidad también es un tema esencial, además de los costes, cada día
más presentes”.
Carlos Garnica, del área
FRANCISCO J. RAMÍREZ
ING
“
Es fundamental
para el asesor jurídico
interno una comunicación
eficaz, siendo conciso,
sencillo y motivador”
DIEGO RAMOS
DLA Piper
“
Las empresas están
más tranquilas si
subcontratan a los
bufetes sus proveedores:
peritos, detectives...”
procesal de Banco Santander,
apuntó que en ocasiones no es
posible externalizar ciertos
aspectos aunque supusieran
menos costes porque “el asesor interno tiene unas sensibi-
SELECCIÓN
A la hora de contratar
a un despacho, las
empresas cada vez
dan más importancia
a la existencia de un
presupuesto cerrado
con atelación para
evitar sorpresas.
lidades que no tiene el externo, como saber la política de
recursos de la empresa o si se
debe o no recurrir un caso”.
Nuria Sánchez, jefe del área
procesal de BBVA, cree que
“el abogado debe convertirse
mucho más en un asesor de
confianza, y se debe tener más
visión estratégica en temas jurídicos, pero también en los
no jurídicos”. Una de las curiosidades que comentó Sánchez es que, desde hace poco
tiempo, “los directores de oficinas de BBVA ya no quieren
dar ningún paso sin consultar
previamente a un abogado interno, y prefieren que les asesore un letrado interno del
banco que el de un bufete”.
Gestión
Otro de los temas que se trataron fue el papel del asesor interno dentro de la compañía.
Para Lidia Barrera, subdirectora general de la asesoría jurídica de Unidad Editorial, “el
abogado interno tiene que ser
capaz de tener una presencia
activa en las áreas de negocio”. Rafael Mateu, socio de
Ramón y Cajal y consejero de
Bankinter, explicó que “el director jurídico debe estar en
los órganos de gestión de la
compañía y tener un perfil de
gestión para su propia área”.
En cuanto a las habilidades
del asesor interno, además de
la gestión, Francisco J. Ramírez, director de la asesoría jurídica de ING, destacó que “es
fundamental contar con una
comunicación eficaz: ser conciso, sencillo y motivador”.
BASE DE DATOS PÚBLICA
Se pone en marcha el nuevo archivo
sobre concursos de acreedores
Almudena Vigil. Madrid
Toda la información sobre los
trámites procesales, extrajudiciales y registrales que afecten
a un concurso de acreedores
ya están a disposición del público. Cualquier ciudadano o
empresa podrá tener acceso a
los detalles de los procedimientos concursales a través
de la nueva web con el que el
Colegio de Registradores pone
a disposición el Registro Público Concursal (www.publici-
dadconcursal.es), que aglutinará toda la información remitida por secretarios judiciales,
procuradores, registros mercantiles, notarios y otros registros. El objetivo es aumentar la
seguridad jurídica en torno a
los concursos.
El Registro Público Concursal, que cuenta con tres secciones, se reguló en un Real Decreto aprobado el 15 de noviembre, configurándolo como una herramienta a disposi-
ción de los diversos acreedores del concursado y también
de la Administración de Justicia, que facilita la comunicación de las resoluciones de los
juzgados de lo mercantil y el
conocimiento de otras situaciones concursales así como
de los expedientes de negociación de los acuerdos extrajudiciales de pago.
Los datos personales incluidos en las resoluciones concursales y en los asientos regis-
trales en cualquiera de sus secciones serán cancelados dentro del mes siguiente a que terminen sus efectos, sin perjuicio de su disociación para su
usoposterior.
Además, este registro estará
interconectado con los archivos de resoluciones concursales de los demás países de la
UE, permitiendo a bancos,
acreedores y consumidores
acceder a información fiable
sobre casos de insolvencia.
Gonzalo Aguilera, decano del Colegio de Registradores, y Ana del Valle,
coordinadora de Registros Mercantiles.
Martes 11 marzo 2014 Expansión 29
Expansión JURÍDICO
Wolters Kluwer
INTERNACIONAL
Los registradores se
niegan a asumir el
Registro Civil gratis
Mazars crea una
alianza de 14
despachos de
todo el mundo
M. Serraller. Madrid
Almudena Vigil. Madrid
El Ministerio de Justicia y el
Colegio de Registradores no
han logrado llegar a un acuerdo sobre la gestión del Registro Civil. Después de semanas
de negociaciones, en una reunión mantenida ayer, el Colegio rechazó asumir la gestión
del Registro Civil si el nuevo
modelo no incluye una contraprestación económica, según han señalado a EXPANSIÓN fuentes del Ministerio.
Esta postura choca frontalmente con una de las líneas
rojas establecidas por Justicia, que es precisamente la de
la gratuidad total del servicio
para los ciudadanos, sin excepciones.
Esta cuestión se ha convertido en un escollo insalvable:
los registradores exigen una
contrapartida económica ya
sea a través del pago del ciudadano por algunos trámites,
o por la vía de una asignación
económica en los presupuestos generales, algo a lo que
Justicia se niega.
Este desacuerdo en torno a
la financiación ha provocado
que el Ministerio tome la decisión de explorar otras dos o
tres opciones alternativas.
Mientras, la asignación de la
gestión del Registro Civil sigue en el aire a la espera de
En las próximas dos
o tres semanas el
Ministerio dará a
conocer la decisión
definitiva
que se acuerde un nuevo modelo, teniendo en cuenta que
el legislador estableció en
2011 como fecha tope el próximo 22 de julio. Las mismas
fuentes señalan que la decisión que finalmente se adopte
será comunicada en un plazo
de dos o tres semanas. En todo caso, la ley que se apruebe
incluirá una prórroga de hasta un año para poder poner en
marcha el nuevo sistema.
Malestar por la carta
Hace unas semanas, el decano del Colegio de Registradores, Gonzalo Aguilera, remitió
una carta a todo el colectivo
en la que afirmaba que “al final la decisión del Gobierno
ha sido la de asignar el Registro Civil a los registradores”.
FORO
Efe
El Ministerio de Justicia exige como condición irrenunciable
la gratuidad del servicio para el ciudadano, sin excepciones.
El ministro de Justicia, Alberto Ruiz-Gallardón
Justicia no tardó en reaccionar recordando que no había
ninguna decisión tomada y
recriminando que en la carta
no se hablara de la financiación y de la exigencia impuesta por el Ministerio en cuanto
a la gratuidad del servicio.
La polémica sobre la gestión del Registro Civil viene
de largo e incluso llegó a provocar un vuelco en la cúpula
del Colegio de Registradores,
dividido sobre esta cuestión.
Las bases del colectivo forzaron una asamblea hace un año
en la que se rechazó asumir la
gestión del Registro Civil si
esta medida no iba acompañada de una memoria económica que detallara cómo se
iba a financiar. La situación
supuso un adelanto de las
elecciones del colegio, cambiando la junta de gobierno,
que pasó de dirigir Alfonso
Candau, a asumir el actual decano, Gonzalo Aguilera.
Mazars & Asociados, Abogados y Asesores Fiscales y la
firma francesa Carbonnier
Lamaze Rasle & Associés,
junto con otros 12 despachos
independientes, lanzan Marcalliance, una alianza internacional de firmas legales y fiscales independientes.
La alianza nace con el fin de
aportar a sus miembros un
marco que les permitirá expandir el alcance geográfico
de sus servicios legales y fiscales. Esta alianza está compuesta por 14 despachos especializados en mercantil y
fiscal de Europa, Asia y África.
Mazars y Carbonnier se alían
con otro despacho de Francia
y otras tantas firmas de Portugal, Alemania, Dinamarca,
Grecia, Hungría, Indonesia,
Italia, Marruecos, Holanda,
Rumanía y Tailandia.
El objetivo de la alianza,
que presupone una relación
de exclusividad, es contar con
cobertura geográfica mundial
en los próximos cinco años.
asesores
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Barcelona, 25 de marzo 2014
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30 Expansión Martes 11 marzo 2014
Wolters Kluwer
Expansión JURÍDICO
KPMG ficha a Fernando
Vivar, socio de Cuatrecasas
El abogado se incorpora a la firma de servicios profesionales como socio del área
legal para el sector financiero y reforzará el equipo de fusiones y adquisiciones.
Carlos García-León. Madrid
Nueva incorporación de peso
en KPMG Abogados, uno de
los bufetes más activos en reforzar sus equipos en los últimos años. El hasta ahora socio
de cuota de Cuatrecasas,
Gonçalves Pereira, Fernando
Vivar, ficha por la firma de
servicios multidisciplinares
como socio del área legal para
el sector financiero, aunque
también apoyará la práctica
de mercantil en fusiones y adquisiciones. Es el cuarto socio
de Cuatrecasas que recala en
KPMG en los dos últimos
años tras Antonio Bartolomé,
Javier Hervás y Miquel Terrassa.
Antes de su incorporación
a Cuatrecasas, Vivar desarrolló su carrera profesional en
Argentaria, donde llegó a ocupar el cargo de director de la
asesoría jurídica de Banca de
Inversión y, posteriormente,
en Grupo BBVA, donde fue
responsable de la asesoría jurídica internacional y de eBusiness.
Vivar es letrado asesor de
empresas por la Universidad
Pontificia de Comillas-Icade,
máster en Derecho Comunitario por la Universidad Libre
de Bruselas y diplomado superior de estudios fiscales.
Tiene amplia experiencia en
ámbitos relacionados con el
sector financiero y en especial
Mercantil es una
de las prácticas más
activas por el mayor
ritmo de operaciones
corporativas
dos porque “su área financiera, que lidera Francisco Uría,
ha estado presente en algunas
de las operaciones más significativas de los últimos años y,
además, en estos momentos
se espera una mayor actividad
en este sector”.
Fernando Vivar, nuevo socio de KPMG Abogados.
Es el cuarto socio
de Cuatrecasas
que se incorpora
a KPMG en los
dos últimos años
en operaciones de asesoramiento en fusiones y adquisiciones, nacionales e internacionales.
El nuevo socio de KPMG
Abogados es también profe-
sor de varios másteres en el
ámbito financiero y del mercado de valores, como el de
Icade, APD y el Colegio de
Abogados de Madrid (Icam).
Además, es ponente de diversos cursos y seminarios, autor
de diversas publicaciones en
materia de derecho del mercado de valores y del sector financiero.
Vivar ha explicado que ha
apostado por KPMG Aboga-
Actividad
Para María José Aguiló, socia
directora de KPMG Abogados , “este refuerzo apoyará el
área de fusiones y adquisiciones de la práctica mercantil,
campos que seguro estarán en
el epicentro de la actividad de
las grandes firmas jurídicas
en los próximos años”.
Precisamente, en las últimas semanas, y tras una ligera
subida de asuntos relacionados con el área de mercantil
en muchos bufetes desde comienzos de año, se está moviendo el mercado de fichajes
de profesionales especializados en fusiones y adquisiciones, como los movimientos de
Carlos Daroca, de Uría a
White & Case, y de Antoni
Valverse, de Freshfields a
Allen & Overy.
El Derecho y el modelo educativo de EEUU
IE UNIVERSITY Soledad Atienza, directora del grado en Derecho
de IE University, presenta hoy su libro ‘Enseñar Derecho ¿Puede servirnos la experiencia de Estados Unidos?’ Según la autora, “el sistema que se sigue en EEUU es el socrático o método del caso, más
participativo y menos memorístico que el de la lección magistral
que se utiliza en España. La introducción de una metodología para
formar abogados más activa al estilo del método socrático sería enriquecedor para nuestro sistema y encajaría con los valores del Proceso de Bolonia”.
Seis bufetes finalistas al premio Chambers
NOMINACIONES Seis despachos competirán este año por el premio Chambers a la mejor firma en España que otorga el directorio
británico Chambers & Partners. Además de los cuatro grandes bufetes españoles, Garrigues, Cuatrecasas, Garrigues y Uría Menéndez, este año también han resultado finalistas Clifford Chance –que
obtuvo la distinción en 2012– y DLA Piper, que competirá por vez
primera como mejor firma en la jurisdicción española. También han
sido nominados Uría y Cuatrecasas en Portugal.
Nueva sede en Australia
JONES DAY En abril, el despacho de abogados abrirá una nueva
oficina en Perth. La nueva sede, ubicada en el centro minero y energético de Australia, se centrará inicialmente en la financiación de
proyectos y disputas legales, con especial énfasis en el sector energético. Presente en Sidney desde 1998, la firma cuenta actualmente
con más de 40 abogados en el país.
Elecciones de tres miembros del consejo
CGAE El pleno del Consejo General de la Abogacía Española ha elegido a Victoria Ortega, Enrique Sanz Fernández-Lomana y Carmen
Pérez Andújar como consejeros electivos entre las ocho candidaturas presentadas. Victoria Ortega y Enrique Sanz repiten cargo, tras
haber sido elegidos en las elecciones celebradas en 2009, mientras
que Carmen Pérez, miembro de la junta de gobierno del Colegio de
Abogados de Madrid, es elegida por primera vez como consejera.
Por otra parte, la institución ha elegido Vitoria como sede del próximo Congreso Nacional de la Abogacía, que se celebrará en 2015.
Acuerdo con el ICAM
EVICERTIA El Colegio de Abogados de Madrid (ICAM) ha firmado
un convenio con la empresa Evicertia, especializada en firma electrónica, para que los colegiados puedan notificar de forma fehaciente con valor de prueba en juicio, tal y como reconoció la Sala Primera
del Tribunal Supremo (ver EXPANSIÓN del 17 de julio de 2013), así
como la firma de contratos a través del correo electrónico o dispositivos móviles, como las tabletas.
Colaboración público-privada en el mercado laboral
OPINIÓN
Marta Alamán /
Miguel Rodríguez-Piñero Royo
a intensidad de las reformas en la regulación del contrato de trabajo (incluyendo
el despido) y en la negociación colectiva
han desviado la atención a los importantes cambios que, durante la crisis, el Derecho ha producido en otros sectores de las relaciones laborales.
En particular, las modificaciones legislativas
en el ámbito del mercado de trabajo, en lo que
ahora solemos llamar “Derecho del Empleo”,
han sido especialmente intensas, hasta el punto
de poder afirmarse que han dado lugar a un verdadero cambio de modelo en la ordenación de
este mercado. En efecto, iniciamos la crisis con
una legislación que excluía el lucro de la colocación, que desconocía la recolocación, que imponía importantes limitaciones a las empresas de
trabajo temporal…
En 2014 todo esto ha cambiado, y hemos pa-
L
sado a admitir la colocación lucrativa, con lo que
tendremos por fin empresas de colocación y un
mercado de ésta; a regular la recolocación, e incluso a hacerla obligatoria en ciertos casos; a
ampliar el espacio de actuación de las ETT… Un
modelo diferente, más liberalizado y plural desde la óptica de los proveedores de servicios.
El papel de la iniciativa privada en este mercado ha sido el centro de atención de las reformas. Si la recolocación ha sido una novedad llamativa; más efectos tiene, a nuestro juicio, admitir verdaderas empresas de colocación cobrando y compitiendo. Han sido también destacables los cambios que han afectado a las empresas de trabajo temporal, cuya actividad ha
sido fortalecida al desaparecer varias de las limitaciones legales a su uso, permitiéndoles emplear a través de todo tipo de contratos, y prestar
otros servicios además de la puesta a disposición temporal de trabajadores, su función natural. Estas empresas se han reconvertido en auténticas agencias de empleo, convirtiéndose en
una opción muy atractiva para trabajadores y
empleadores cuando se trata de buscar ocupación o de disponer de mano de obra.
Pero los cambios no se han quedado en las
transformaciones producidas por las reformas
de 2010 y 2012. Ha habido otros, muy relevantes, en la post reforma de 2013, y en normas poco conocidas a lo largo de otros períodos de la
crisis, como las numerosas de 2011. Normas que
han ido más allá de la mera ampliación de espacios a los sujetos privados y que han llegado a
permitir formas de colaboración entre éstos y
los públicos. A tal fin se ha reformado la Ley de
Contratos del Sector Público y la Ley de Empleo, para abrir canales adecuados a esta cooperación. Cooperación que, en realidad, ha estado
prevista desde hace tiempo, a través de los convenios de colaboración con los servicios públicos de empleo pero que, ahora, llega mucho más
allá, siendo posible encargar a operadores privados la prestación de servicios tradicionalmente
prestados por los públicos, como la propia intermediación. Ya se ha firmado el primer acuerdomarco para facilitar la celebración de estos contratos. Sólo falta que empiecen a celebrarse.
Estamos ante una nueva fase en la ordenación de nuestro mercado de trabajo, y de los servicios relacionados con el empleo. Una fase en la
que junto a los operadores públicos tendremos
otros privados, pero no ya coexistiendo o compitiendo sino, colaborando por distintas vías. En
un modelo descentralizado de servicios públicos de empleo, cada Comunidad Autónoma
tendrá además espacio para decidir hasta qué
punto quiere utilizar estas posibilidades, o mantener la situación actual.
Para terminar, una reflexión: sorprende que
la intensidad de los cambios producidos en el
Derecho del Empleo no se haya visto correspondida con una atención adecuada a éstos, como lo han sido los producidos en otros aspectos
de las relaciones laborales. Seguramente, porque la crisis ha impedido que los efectos de estos
cambios se noten, debido a la atonía en las contrataciones laborales. Pero cuando llegue de
verdad la recuperación económica, y cuando
ésta se transforme en empleo, veremos un escenario radicalmente distinto, unos actores diferentes, y unas dinámicas sin precedentes. Entonces nos daremos cuenta de cuánto ha cambiado todo.
Socia, PwC /
Universidad de Sevilla, Senior Counsellor, PwC
Martes 11 marzo 2014 Expansión
31
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RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS
Ibex 35
En el día
10.500
Bono español a 10 años
10.194,6
0,30%
Datos a 10 de marzo de 2014.
9.500
4,4
4,2
146
4,0
142
1,37
-1,49%
3,31
3,8
9.000
* Cierre del día anterior
Euro/Dolar
En el día
-0,09%
143,39
1,39
4,6
10.000
Euribor a 12 meses
Dolar / Yen
Cambios frente a euro
Euro/Yen
En el día
0,26%
En el día
138
1,3881
1,35
1
0,59
0,55
0,53
0,51
3,6
8.500
134
3,4
130
1,31
0,49
8.000
3,2
126
1,29
0,47
SEP.
OCT.
NOV.
DIC.
ENE.
FEB.
MAR.
SEP.
OCT.
NOV.
DIC.
ENE.
FEB.
MAR.
SEP.
OCT.
NOV.
DIC.
ENE.
FEB.
MAR.
1,33
1
0,567*
0,57
SEP.
OCT.
NOV.
DIC.
ENE.
FEB.
MAR.
Fuente: Bloomberg
Expansión
ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
ESPAÑA
Ibex 35
Ibex Medium Cap
Ibex Small Cap
Latibex Top
Madrid
B. Consumo
Mat. / Const.
Petróleo / Energía
S. Fin./Inmobiliar.
Tecnol. / Comunic.
Serv. Consumo
Barcelona
BCN Mid-50
Bilbao
Valencia
ZONA EURO
Dax Xetra
CAC 40
Aex 25
Ftse Mib
PSI-20
Austria-Atx Vienna
Grecia-Atenas
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
10.194,60
14.773,90
5.779,50
3.253,40
1.042,48
3.450,21
1.278,56
1.163,35
784,45
956,07
1.231,40
850,42
18.897,53
1.692,72
1.190,66
30,40
-29,60
-33,30
-99,80
3,39
-24,80
4,94
1,05
6,03
6,68
-17,53
4,15
-119,14
3,00
3,41
0,30 10.525,00
-0,20 15.105,70
-0,57 5.890,70
-2,98 3.856,40
0,33 1.075,67
-0,71 3.765,30
0,39 1.285,07
0,09 1.170,13
0,77
809,78
0,70 1.019,01
-1,40 1.282,36
0,49
870,84
-0,63 19.342,73
0,18 1.745,04
0,29 1.229,58
9.725,40 2,80
13.801,20 6,38
4.851,00 18,26
3.253,40 -16,37
992,42 3,01
3.380,34 -6,24
1.162,44 8,99
1.080,75 4,72
726,59 5,79
919,68 -1,95
1.189,48 3,32
795,22 5,10
16.400,08 14,22
1.621,27 2,06
1.134,90 3,31
9.265,50
4.370,84
393,40
20.753,36
7.567,99
2.509,20
1.338,68
-85,25
4,42
-2,88
119,15
92,92
-33,17
-2,56
-0,91 9.742,96
0,10 4.419,13
-0,73
408,62
0,58 20.838,05
1,24 7.567,99
-1,30 2.729,07
-0,19 1.341,24
9.116,32
4.107,75
382,65
18.907,16
6.602,99
2.494,38
1.126,35
RESTO EUROPA
FT-SE 100
SMI
Dinamarca-Kfx Copenh.
Rusia-Rts Moscu (2)
OMX Stockholm 30
PANEUROPEOS
FTSE Eurotop 100
FTSE Eurofirst 300
DJ Stoxx 50
Euronext 100
S&P Europe 350
S&P Euro
Euro Stoxx 50
AMERICA
Dow Jones
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Merval
IPC
Colombia-Igbc Bogotá
Venezuela-Ibc Caracas
Canada-Tse 300
-3,00
1,74
-2,09
9,41
15,39
-1,47
15,14
Cierre
Variación diaria
Puntos
%
Máximo
anual
Mínimo
anual
6.689,45
8.367,55
704,81
1.158,87
1.359,93
-23,22 -0,35
-11,03 -0,13
-7,38 -1,04
0,00 0,00
1,57 0,12
6.865,86
8.532,99
724,61
1.442,73
1.374,32
6.449,27 -0,88
8.092,53 2,01
620,04 14,51
1.115,06 -19,68
1.280,99 2,02
2.658,20
1.320,98
2.889,14
822,77
1.349,11
1.344,66
3.092,79
-8,99
-5,72
-12,18
0,42
-5,84
-2,92
-2,52
-0,34
-0,43
-0,42
0,05
-0,43
-0,22
-0,08
2.725,79
1.351,65
2.980,42
830,79
1.377,97
1.369,50
3.168,76
2.562,44
1.270,74
2.800,36
776,99
1.293,58
1.284,29
2.962,49
16.418,68
1.877,17
4.334,45
45.533,20
5.789,98
38.671,01
12.799,25
2.683,32
14.302,06
-34,04
-0,87
-1,77
-710,87
-90,86
-242,03
-21,02
-55,64
2,98
-0,21
-0,05
-0,04
-1,54
-1,55
-0,62
-0,16
-2,03
0,02
16.530,94
1.878,04
4.357,97
50.981,09
6.151,74
42.511,25
13.111,60
2.847,25
14.304,17
10-03-2014
Variación
anual (%)
-0,41
0,35
-1,04
1,58
0,79
0,75
-0,52
15.372,80 -0,95
1.741,89 1,56
3.996,96 3,78
45.533,20 -11,60
5.283,03 7,40
38.534,82 -9,49
11.847,58 -2,08
2.683,32 -1,95
13.486,20 5,00
Chile-Ipsa
ASIA-PACIFICO
Nikkei
Hang Seng
Kospi Seul
St Singapur
Australia-Sidney
AFRICA-ORIENTE MEDIO
Egipto-Cma El Cairo
Israel-Tel Aviv 100
Sudafrica-Jse All Share
DIVISAS FRENTE AL EURO
Euro/Dolar
Euro/Yen
Euro/Libra
Euro/Franco Suizo
BONOS A 10 AÑOS
B. España 10 años
B. Alemania 10 años
B. EEUU 10 años
B. Reino Unido 10 años
B. Japón 10 años
Dif. EEUU/Alemania
Cierre
Variación diaria
Puntos
%
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
3.652,51
-45,28 -1,22
3.730,39
3.391,31
-1,26
15.120,14
22.264,93
1.954,42
3.126,63
5.430,82
-153,93
-395,56
-20,26
-9,63
-46,20
-1,01 16.291,31
-1,75 23.340,05
-1,03 1.979,99
-0,31 3.174,65
-0,84 5.477,02
14.008,47
21.269,38
1.886,85
2.960,09
5.088,72
-7,19
-4,47
-2,83
-1,29
1,45
1.119,78
1.266,75
47.322,46
8,60 0,77 1.137,23
0,43 0,03 1.273,07
-464,31 -0,97 47.819,53
930,87
1.197,11
44.451,57
21,30
4,89
2,31
1,3881
143,3900
0,8338
1,2192
-0,0013 -0,0936
0,3700 0,2587
0,0053 0,6397
0,0001 0,0082
1,3894
143,8200
0,8338
1,2383
1,3495
136,7800
0,8189
1,2129
0,65
-0,92
0,01
-0,68
3,31
1,63
2,78
2,79
0,63
1,15
-0,05 -1,49
-0,02 -1,21
-0,01 -0,36
0,00 0,00
0,01 1,61
0,01 0,88
3,98
1,94
3,00
3,03
0,73
1,15
3,31
1,55
2,60
2,64
0,57
0,97
-0,83
-0,31
-0,25
-0,25
-0,11
0,06
Puntos
(1)A media sesión. (2)Festivo
10-03-2014
LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA
Los valores
que más suben
Ibercom
AB Biotics
Catenon
Medcom Tech
1nKemia
Neuron
Altia
Ebioss Energy
%
11,44
9,84
9,64
5,00
4,55
4,45
4,10
3,32
Los valores
que más bajan
Prisa
Colonial
Rovi
Liberbank
Natraceutical
Miquel y Costas
Ence
Grupo Tavex
%
-6,89
-3,48
-3,40
-3,33
-3,28
-2,60
-2,50
-2,47
Los valores
más negociados
Bankia
B. Santander
B. Sabadell
Iberdrola
BBVA
Prisa
B. Popular
Telefónica
Los operadores
más activos
Títulos
83.370.338
42.845.892
38.882.224
26.839.394
23.221.029
21.576.226
20.866.114
18.461.030
Euros
Banco De Sabadell S.A
Ahorro Corp Financiera
Banco Bilbao Vizcaya Argen
Intermoney Valores
Santander Invest Bolsa Sv
Merrill Lynch
Morgan Stanley Sv Sa
Credit Suisse Securit Sv
Mayores
aplicaciones
% tot. merc.
508.251.000
463.362.000
454.066.000
454.015.000
404.007.000
398.790.000
354.916.000
276.876.000
9,10
8,30
8,13
8,13
7,24
7,14
6,36
4,96
Fcc
Bbva
B. Santander
Telefónica
Obrascón H.L.
Bbva
Inditex
Repsol
Títulos
5.367.619
3.800.000
5.200.000
3.000.000
900.000
2.277.904
170.000
799.683
Euros
84.217.940
34.428.002
34.216.000
34.199.999
28.800.000
20.683.368
17.850.000
14.474.263
Volumen
del día en euros
Broker
Ubs Limited
Banco Bilbao Vizcaya Argen
Banco Bilbao Vizcaya Argen
Banco Bilbao Vizcaya Argen
Banco Bilbao Vizcaya Argen
Banco De Sabadell S.A
Banco Bilbao Vizcaya Argen
Espirito Santo Investment Sa
Volumen total
2.791.622.691
Aplicaciones
737.132.873
Bloques
367.675.007
Oper. especiales día ant.
6.565.110
IBEX
ÚLTIMA SESIÓN
Valor
Abertis
Acciona
ACS
Amadeus It Holding
ArcelorMittal
B. Popular
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
BME
Caixabank
Dia
Ebro Foods
Enagás
FCC
Ferrovial
Gamesa
Gas Natural
Grifols(P)
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Jazztel PLC
Mapfre
Mediaset
Obrascón H.L.
Red Eléctrica
Repsol
Sacyr
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
Cierre
16,495
57,290
26,535
30,550
10,895
5,415
2,371
6,604
1,607
5,970
9,080
30,090
4,564
6,277
16,390
21,785
15,750
15,780
8,580
19,285
40,925
5,220
4,840
104,850
13,940
10,235
2,965
9,087
32,250
57,490
18,100
4,570
38,690
11,415
37,275
Dif. (%)
Máximo
Mínimo
ANUAL
Títulos
Máximo
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
-1,82 16,855 16,380 7.184.220 17,615 Fe 16,100 En
-0,26 58,580 56,250
216.639 59,250 Fe 41,050 En
0,32 26,860 26,320 2.700.107 27,562 En 24,568 En
-1,00 30,940 30,435 1.848.448 31,865 Fe 29,287 En
-1,89 11,240 10,760 2.602.265 13,060 En 10,895 Mz
2,87 5,497 5,326 20.866.114
5,515 En 4,311 En
0,04 2,405 2,340 38.882.224
2,420 Mz 1,836 En
0,73 6,689 6,522 42.845.892
6,830 En 6,221 Fe
1,71 1,623 1,587 83.370.338
1,607 Mz 1,173 En
0,96 6,030 5,901 7.311.591
6,042 Fe 4,972 En
0,78 9,195 8,990 23.221.029
9,926 En 8,563 Fe
0,64 30,150 29,800
185.348 30,960 En 27,410 En
-0,35 4,617 4,513 14.211.470
4,782 Fe 3,715 En
0,14 6,325 6,235 1.975.861
6,692 En 5,907 Fe
0,58 16,445 16,270 1.284.887 17,085 En 15,430 Fe
-0,41 22,065 21,660
951.314 21,875 Mz 18,700 En
-0,22 16,055 15,530
886.302 21,155 En 15,575 Mz
1,02 15,850 15,620 1.542.296 15,870 Mz 13,910 En
-0,19 8,758 8,490 1.483.976
8,933 En 7,622 En
0,05 19,495 19,165 1.240.742 19,400 Mz 17,875 Fe
-1,16 41,420 40,635
528.813 41,865 Mz 34,130 En
-2,34 5,398 5,190 4.441.471
5,550 Fe 4,865 En
0,39 4,871 4,806 26.839.394
4,850 Mz 4,467 En
-0,80 105,600 104,100
973.849 119,900 En 103,150 Mz
0,54 14,000 13,780
747.927 14,075 En 11,965 En
2,86 10,250 9,990 2.425.032 10,235 Mz 7,867 En
0,30 3,000 2,935 5.469.801
3,457 En 2,922 Fe
0,98 9,150 8,953 1.711.723
9,273 En 8,232 En
1,03 32,415 31,920
398.006 33,450 En 28,950 En
0,03 57,810 57,120
244.481 57,490 Mz 47,400 En
-0,14 18,285 17,970 4.873.066 19,035 En 17,105 Fe
3,09 4,584 4,450 6.970.239
4,570 Mz 3,195 En
0,27 38,995 38,285
452.711 40,930 En 38,141 En
1,02 11,435 11,250 18.461.030 12,515 En 10,865 Mz
1,07 37,395 36,360
342.037 42,160 En 36,510 Mz
Títulos
1.586.300
275.035
845.274
1.396.269
1.079.791
31.589.176
16.670.926
51.948.304
36.919.537
4.359.204
28.830.056
320.336
10.190.894
3.299.067
406.695
1.235.795
740.956
1.800.589
2.081.839
1.692.556
594.889
3.157.203
23.420.996
871.451
702.108
1.418.368
6.441.227
1.219.300
402.398
566.832
5.320.795
6.086.751
295.089
17.128.300
203.289
Rotación
10-03-2014
HISTÓRICO
Máximo
Mínimo
0,47 17,615 Fe14 2,846 Fe00
1,22 184,590 No07 23,365 My00
0,68 32,771 Jn07 3,382 Fe00
0,80 31,865 Fe14 9,925 My10
0,17 55,616 Jn08 8,420 Jn13
— 32,420 Ab07 2,336 Jn13
1,06 5,807 Fe07 1,147 Jl12
1,15 8,371 Di07 2,268 Oc02
0,82 47,557 Ag11 0,554 Jn13
1,24 7,078 Di07 1,298 Jl12
1,27 13,259 Fe07 3,445 Mz09
0,98 30,960 En14 8,327 Mz09
0,52 4,782 Fe14 1,425 Mz09
1,29 6,990 Oc13 2,373 Ag11
0,67 17,537 Oc13 4,534 Fe03
1,32 21,875 Mz14 3,196 Se02
1,48 58,208 Fe07 6,692 Ab13
0,63 15,870 Mz14 2,224 Mz09
2,09 33,551 No07 1,006 Jl12
0,43 26,233 Jl07
6,114 Mz09
0,71 41,865 Mz14 4,223 My06
0,39 5,550 Fe14 1,530 No11
0,94 7,750 No07 1,577 Oc02
0,36 119,900 En14 12,016 Se01
1,09 15,389 No07 2,900 My99
1,43 155,345 En01 1,213 Di08
0,53 3,457 En14 0,527 Jl00
0,76 14,612 Jn07 3,245 Mz09
1,03 33,450 En14 2,809 Mz03
1,07 57,490 Mz14 3,369 Fe00
1,02 21,164 Jl07
6,715 Jn02
— 40,690 No06 0,984 Jl12
1,35 48,090 No07 11,786 No08
0,96 17,511 Mz00 4,003 Oc02
1,11 42,741 Oc13 3,237 Se01
DIVIDENDOS
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2014 (%) 2014
Año
ant.
0,66
2,65
1,11
0,50
0,13
—
0,03
0,61
—
0,09
0,42
1,74
0,21
0,13
0,60
1,19
—
0,40
—
0,89
0,20
—
0,30
2,20
0,34
—
0,12
—
0,65
2,37
0,96
—
1,40
0,35
1,10
Ab-13 C
En-13 A
Jl-13 A
Jl-13 C
No-12 A
Jn-12 C
Mz-13 C
Oc-13 A
—
Oc-13 A
Jl-13 A
Se-13 A
No-13 A
Jl-12 A
Se-13 A
Jl-13 C
En-12 A
Di-12 A
Jl-12 A
Jl-13 C
Jl-10 A
—
Jl-13 C
No-13 C
Jl-12 U
—
Jn-13 C
My-11 A
Jn-12 U
Jl-13 C
Jn-13 A
Oc-08 A
Jl-13 C
My-12 C
Jn-13 C
0,33
0,90
1,11
0,25
0,12
0,08
0,02
0,15
—
0,02
0,10
0,40
0,05
0,11
0,16
0,68
0,65
1,00
0,04
0,50
0,13
—
0,13
0,80
0,68
—
0,07
0,24
0,56
1,69
0,04
0,15
0,73
0,29
0,69
No-13 A
Jl-13 C
En-14 A
En-14 A
My-13 A
En-14 A
Ab-13 A
En-14 A
—
En-14 A
Se-13 A
Di-13 A
Mz-14 A
Jl-13 U
Di-13 E
Di-13 A
Jl-12 C
Di-13 A
Jl-12 C
En-14 A
Jn-13 A
—
En-14 A
No-13 E
Jl-13 U
—
Di-13 A
Ab-12 U
Jn-13 U
En-14 A
Di-13 A
My-11 A
En-14 A
No-13 R
Di-13 A
0,33
1,75
0,45
0,30
0,13
0,04
0,01
0,15
—
0,02
0,10
0,60
0,05
0,13
0,12
0,50
0,65
0,40
0,01
0,39
0,20
—
0,13
0,30
0,34
—
0,05
0,14
0,65
0,72
0,48
0,10
0,67
0,35
0,41
3,93
3,05
5,89
1,78
1,16
0,76
1,27
9,23
—
1,46
3,55
5,83
5,68
2,07
2,70
5,43
—
2,56
—
4,65
0,48
—
5,93
2,08
2,45
—
4,06
—
2,04
4,20
5,31
—
3,62
3,10
2,99
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
2,14
2,14 855.528.612
37,17 37,17
57.259.550
6,06
9,62 317.227.440
-1,78 -0,82 447.581.950
-15,80 -15,80 1.665.392.222
23,49 27,21 2.073.821.694
25,05 25,05 4.011.971.704
1,51
6,23 11.561.067.147
30,23 30,23 11.517.328.544
19,71 20,16 895.583.800
1,48
1,48 5.785.954.443
8,79
8,79
83.615.558
20,49 23,13 5.027.610.282
-3,43 -3,43 651.070.558
-3,79 -3,79 153.865.392
14,69 14,69 238.734.260
-2,63 -2,63 127.303.296
12,19 12,19 733.510.255
13,19 13,19 253.880.717
3,16
5,26 1.000.689.341
17,72 17,72 213.064.899
7,87
7,87 2.040.078.523
4,42
9,92 6.373.467.000
-12,48 -12,48 623.330.400
14,69 14,69 164.132.539
31,57 31,57 252.467.058
-4,75 -4,75 3.079.553.273
8,32
8,32 406.861.426
9,53
9,53
99.740.942
20,32 21,84 135.270.000
-1,20 -1,20 1.324.516.020
21,32 21,32 465.914.792
-2,01 -0,32
55.896.000
-3,55 -3,55 4.551.024.586
-9,85 -9,85
46.603.682
14.112
3.280
8.418
13.674
18.144
11.230
9.512
76.349
18.508
5.347
52.536
2.516
22.946
4.087
2.522
5.201
2.005
11.575
2.178
19.298
8.720
10.649
30.848
65.356
2.288
2.584
9.131
3.697
3.217
7.777
23.974
2.129
2.163
51.950
1.737
19,41
—
11,34
20,10
17,35
25,79
30,97
13,29
21,86
19,90
15,23
17,06
22,05
17,44
17,07
13,37
36,63
35,07
22,58
14,09
25,46
13,12
14,24
23,96
16,57
30,76
9,88
35,64
10,23
14,15
13,76
15,25
14,39
11,62
17,06
17,01 3,67 ABE
49,82 0,65 ANA
10,82 2,40 ACS
18,63 6,29 AMS
11,94 0,53 MTS
14,25 0,88 POP
16,76 0,96 SAB
11,39 1,02 SAN
16,07 1,50 BKIA
15,45 1,49 BKT
11,42 1,13 BBVA
16,61 6,21 BME
13,33 1,00 CABK
15,78 10,62 DIA
16,05 1,40 EVA
12,89 2,35 ENG
14,35 2,75 FCC
32,20 2,03 FER
16,57 1,89 GAM
13,12 1,35 GAS
21,89 5,84 GRF
9,33 2,44 IAG
13,36 0,84 IBE
21,44 6,24 ITX
15,32 1,89 IDR
26,58 5,07 JAZ
9,27 1,10 MAP
21,64 2,43 TL5
8,73 1,22 OHL
13,64 3,21 REE
11,75 0,84 REP
14,14 1,25 SCYR
13,43 4,14 TRE
11,65 2,16 TEF
15,73 2,88 VIS
ATP
CON
CON
TUR
MET
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
CAR
BCO
ALI
ALI
ENE
CON
ATP
FAB
ENE
FAR
TRS
ENE
TEX
ELE
TEL
SEG
PUB
CON
ENE
PET
CON
ING
TEL
ALI
32 Expansión Martes 11 marzo 2014
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
RESTO DE MERCADO CONTINUO
M
N
N
N
N
M
H
10-03-2014
N
N
N
Nm
AB Biotics (MAB)*
Abengoa
Abengoa B
Acerinox
Adolfo Domínguez
Adveo
Alba
Almirall
Altia (MAB)*
Amper
Aperam
Atresmedia
Azkoyen
Barón de Ley
Bayer Ag.
Bionaturis (MAB)*
Biosearch
Bodaclick (MAB)*
Bodegas Riojanas
C. A. F.
CAM
Campofrío
Carbures Europe (MAB)*
Catenon (MAB)*
Cem.Portland
Cie Automotive
Cleop
Clínica Baviera
Codere
Colonial
Commcenter (MAB)*
C.V.N.E(F)
Deoleo
Dinamia
Dogi
Duro Felguera
EADS
Ebioss Energy (MAB)*
Elecnor
Ence
Endesa
Enel Green Power
Entrecampos (MAB)*
Ercros
Euroespes (MAB)*
Eurona W.T.(MAB)*
Europac
Ezentis
Faes
Fergo Aisa
Fersa
Fluidra
Funespaña
GAM
General Inversiones(F)
Gowex (MAB)*
Griñó (MAB)*
Grupo Catalana Occ.
Grupo Sanjosé
Grupo Tavex
Ibercom (MAB)*
Iberpapel
Imaginarium (MAB)*
Indo Interna.
Inmobiliaria Del Sur(F)
Inypsa
Lar España
Liberbank
Lingotes Especiales
Lumar (MAB)*
Martinsa-Fadesa
Medcom Tech(MAB)*
Meliá Hotels Int.
Miquel y Costas
Montebalito
N. Correa
Natra
Natraceutical
Neuron (MAB)*
NH Hoteles
Nyesa
Pescanova
Prim
Prisa(P)
m
M B
3,460
4,311
3,495
10,610
6,010
17,000
43,500
12,560
6,350
1,130
16,915
12,770
2,985
75,500
97,300
12,460
0,880
0,470
5,230
376,000
1,340
6,910
29,710
1,820
8,110
7,960
1,150
10,990
0,920
1,940
2,700
17,550
0,415
7,260
0,640
4,750
50,500
19,000
10,680
2,340
23,935
2,041
1,860
0,505
1,240
4,510
3,915
1,121
2,555
0,017
0,685
2,950
6,000
0,760
1,670
19,930
1,800
30,260
1,260
0,277
15,880
15,000
1,300
0,600
14,500
1,000
10,150
0,841
3,660
3,100
7,300
7,980
9,560
29,220
1,450
1,730
2,040
0,295
2,580
4,775
0,170
5,910
5,990
0,419
%
M m
M m
9,84
1,10
-0,43
-1,94
-0,83
0,41
0,44
1,70
4,10
-0,88
=
-0,31
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=
-0,56
=
=
-0,24
=
=
-0,13
9,64
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=
-0,72
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=
=
2,47
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=
=
-2,42
3,32
0,75
-2,50
-0,02
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=
-0,59
=
2,50
0,77
-1,75
-0,20
=
0,74
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=
=
=
0,71
=
0,93
0,80
-2,46
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=
=
=
1,01
=
-3,33
-1,35
=
=
5,00
=
-2,60
0,69
0,29
=
-3,28
4,45
0,63
=
=
3,28
-6,89
=
3,460
4,418
3,608
10,855
6,020
17,000
43,620
12,610
6,350
1,150
16,760
12,910
3,030
75,500
97,950
13,080
0,905
0,480
5,220
378,250
1,340
6,920
30,840
1,820
8,250
8,010
1,150
11,000
0,950
2,030
2,700
17,480
0,425
7,450
0,640
4,820
51,300
22,710
10,710
2,395
24,185
2,063
1,860
0,511
1,240
4,900
3,915
1,199
2,565
0,020
0,705
3,000
6,000
0,780
1,670
20,170
1,800
30,400
1,290
0,286
15,880
15,140
1,300
0,600
13,340
1,025
10,300
0,874
3,660
3,100
7,300
7,980
9,725
30,150
1,470
1,750
2,085
0,303
2,580
4,870
0,170
5,910
5,990
0,469
3,300
4,213
3,445
10,550
5,930
16,710
42,860
12,130
6,200
1,120
16,460
12,550
2,975
75,000
96,500
12,460
0,880
0,470
5,220
376,000
1,340
6,910
29,050
1,740
7,980
7,900
1,150
10,950
0,910
1,784
2,700
16,950
0,400
7,260
0,640
4,750
49,800
18,610
10,610
2,315
23,655
2,040
1,860
0,502
1,240
4,240
3,830
1,103
2,540
0,020
0,685
2,940
6,000
0,760
1,670
19,420
1,800
29,850
1,250
0,277
14,520
14,830
1,300
0,600
13,340
1,000
10,020
0,825
3,620
3,100
7,300
7,980
9,550
29,220
1,440
1,700
2,040
0,294
2,390
4,700
0,170
5,910
5,750
0,410
M m
35.209
688.604
3.459.705
818.317
3.860
11.094
5.237
235.779
57.905
190.904
175
506.242
13.683
2.379
1.015
26.791
395.397
—
250
12.857
—
13.782
97.454
126.434
24.190
47.001
—
3.430
92.200
4.755.786
—
80
9.336.849
3.828
—
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88.313
27.628
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201.567
51.147
4.300
256.205
11.519
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48.963
2.394.359
181.046
—
646.710
61.348
—
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36
135.969
—
799.217
104.734
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47.019
784
850
—
—
26.810
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—
—
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489.236
—
—
17.053
21.576.226
—
3,460
4,311
3,510
10,820
6,500
17,000
45,000
12,990
6,350
1,270
16,985
14,770
3,210
76,000
104,000
12,460
0,950
0,650
5,610
397,000
1,340
6,950
29,750
2,000
9,150
8,115
1,150
11,150
1,140
2,010
2,790
19,500
0,505
7,490
0,640
5,250
57,200
19,000
11,540
3,040
24,120
2,065
2,170
0,580
2,450
4,510
4,097
1,640
2,905
0,017
0,760
3,020
6,530
0,860
1,690
20,850
1,990
30,340
1,460
0,314
15,880
16,387
1,550
0,600
16,000
1,075
10,250
0,889
3,870
3,100
7,300
7,980
9,930
30,890
1,510
1,875
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3,250
4,985
0,170
5,910
5,990
0,487
B
M
B
U
M B
B
2,200
2,373
2,120
9,023
5,740
15,000
39,900
11,540
4,200
1,030
12,590
12,100
2,065
58,050
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4,640
0,725
0,420
5,130
354,300
1,340
6,900
11,440
1,300
5,600
7,435
1,150
9,700
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0,714
2,700
15,000
0,365
6,860
0,640
4,660
50,500
9,850
10,290
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21,170
1,823
1,860
0,481
0,760
2,300
3,735
1,121
2,465
0,017
0,380
2,665
6,000
0,660
1,660
11,850
1,550
25,694
1,150
0,227
6,120
14,803
1,210
0,600
14,500
0,800
10,150
0,760
3,330
3,100
7,300
4,100
8,865
27,880
1,115
1,365
2,010
0,283
1,780
4,270
0,170
5,910
5,570
0,378
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
Fe
En
En
En
Fe
Fe
Mz
Fe
En
En
En
En
Mz
Fe
En
En
Mz
En
Mz
En
Mz
Mz
Mz
En
Mz
Mz
En
En
Mz
En
En
En
Fe
Mz
Mz
Mz
En
Fe
Mz
En
En
En
En
En
En
En
En
En
Fe
Mz
Mz
En
Mz
Fe
En
Mz
Mz
En
Fe
Fe
En
En
Mz
En
En
En
Mz
Mz
Mz
En
5.285
421.335
3.197.863
794.050
12.986
16.384
13.859
218.493
5.840
370.268
1.751
381.059
32.116
2.632
675
5.489
503.386
20.852
2.530
4.743
—
98.527
38.548
17.046
49.922
54.837
—
8.166
252.501
1.832.463
1.159
1.065
2.594.432
14.859
—
412.961
9.399
5.864
21.412
489.848
335.858
27.805
2.813
281.849
16.222
42.574
81.608
3.989.841
279.362
—
768.307
65.765
1.661
351.088
6.368
105.462
2.017
84.277
93.990
269.776
13.612
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3.647
—
4.307
60.246
842.724
1.554.961
7.433
322
—
6.154
369.868
9.857
98.159
80.737
143.390
1.104.966
19.835
565.535
—
3.042.533
4.155
4.413.261
0,10
1,28
1,10
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—
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0,52
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—
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1,17
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0,00
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—
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0,00
0,15
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0,08
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0,00
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—
0,32
—
1,40
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0,02
1,95
0,10
0,37
0,00
0,18
0,36
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—
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—
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—
—
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—
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—
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—
—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
m
m
M
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m
10
m
M
m
—
—
—
—
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MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO
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m
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M
m
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M
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—
—
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—
—
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—
—
—
—
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14
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Martes 11 marzo 2014 Expansión 33
LATIBEX
M
N
N
N
N
M
10-03-2014
H
N
N
N
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%
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America Movil
B. Bradesco
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BBVA Ba.Frances Ord.
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Bradespar Pr.
Braskem
B.Santander Río
Cemig Pref.
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Elektra
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Eletrobras B
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M m
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—
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—
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En
En
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En
En
En
En
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Fe
Mz
Fe
Mz
Mz
Mz
Mz
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Fe
Mz
Mz
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M
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M
M
M
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Ab-11
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M
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BCO
ENE
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CON
ENE
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UB
U O
U
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OB
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M
M
M
EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA
2013
Precio
minorista
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Fecha
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07-07-00
55,70
56,25
29,75
SCH
11-07-00
6,36
6,62
4,48
Gamesa
30-10-00
7,58
7,59
1,62
KPN
17-11-00
2,34
4,59
1,39
Deutsche Post
19-11-00
26,50
26,71
16,51
Inditex
23-05-01
119,80
119,89
90,91
Ence
10-07-01
2,73
3,13
1,90
Enagás
26-06-02
19,00
19,28
15,39
Telecinco
24-06-04
8,39
9,40
5,03
Renta Corporación
05-04-06
0,57
0,77
0,57
Grifols
17-05-06
34,77
34,77
23,84
GAM
13-06-06
0,72
0,83
0,30
Técnicas Reunidas
21-06-06
38,85
39,27
31,72
Consulte la rentabilidad de las OPVs y de los colocadores online en:
www.expansion.com/opvs
2014
(1)
(1)
(1)
(1)
Cotización (euros)
Divid.
Rentab.
Divid.
Rentab.
Rentab.
(euros)
(%)
Último
Máx.
Mín. (euros)
(%)
Ibex
9,51
334,41
18,10 19,04
17,11
9,51
331,22
237,94
(2)
(2)
6,44
547,37
11,42 12,52
10,87
6,44
534,37
222,50
9,28
259,42
18,10 19,04
17,11
9,28
256,77
176,97
5,78
264,40
9,08
9,93
8,56
5,78
267,37
166,62
6,21
218,80 (3) 11,42 12,52
10,87
6,21
212,33 (3)
85,18
3,19
-47,65
6,01
6,50
5,74
3,19
-45,71
88,27
9,01
153,72
18,10 19,04
17,11
9,01
151,83
74,62
3,92
329,54
17,55 19,50
15,00
3,92
379,64
44,92
1,71
1,60
5,23
5,61
5,13
1,71
-0,27
40,23
15,23
160,64
23,94 24,12
21,17
16,41
184,07
48,74
2,95
50,56
15,00 16,39
14,80
3,07
52,01
47,06
13,84
476,17
26,54 27,56
24,57
14,19
509,17
45,57
4,02
32,99
7,26
7,49
6,86
4,02
34,92
43,11
5,59
68,92 (4)
9,08
9,93
8,56
5,59
70,32 (4)
23,07
15,10
98,73 (6) 23,94 24,12
21,17
16,28
116,66 (6)
-0,69
0,52
128,59
3,92
4,10
3,74
0,55
136,00
-4,20
1,14
-43,26
6,00
6,53
6,00
1,14
-43,26
7,83
4,49
289,66
13,94 14,08
11,97
4,49
329,60
2,41
1,99
-27,87
15,78 15,87
13,91
1,99
-20,39
1,75
—
-66,85
11,44 12,83
11,44
—
-69,49
-0,94
11,89
677,73
57,49 57,49
47,40
12,47
808,16
-2,67
8,23
47,04
18,10 19,04
17,11
8,23
45,91
-2,00
3,70
324,36
32,25 33,45
28,95
3,70
359,42
4,87
0,06
-92,52
1,94
2,01
0,71
0,06
-86,64
7,96
5,00
11,09
9,08
9,93
8,56
5,00
12,06
-1,43
—
-80,43
11,44 12,83
11,44
—
-81,98
-3,78
0,79
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0,49
0,38
0,79
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-3,17
—
-96,13
2,75
2,99
2,35
—
-95,40
-6,03
3,43
232,68
50,50 57,20
50,50
3,43
203,79
-6,44
(7)
(7)
5,76
25,20
6,60
6,83
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28,82
-6,25
1,90
133,83
8,58
8,93
7,62
1,90
157,64
-1,09
—
-85,63
2,63
2,81
2,37
—
-83,88
3,54
—
26,19
25,95 27,21
25,02
—
23,57
3,54
9,34
793,13
104,85 119,90
103,15
9,34
691,43
5,83
3,25
-55,19
2,34
3,04
2,34
3,25
-57,75
20,43
5,83
302,69
21,79 21,88
18,70
5,83
345,62
52,54
4,99
41,95
9,09
9,27
8,23
4,99
48,83
24,89
0,83
-94,60
0,57
0,57
0,57
0,83
-94,60
-14,45
0,76
711,43
40,93 41,87
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0,76
851,43
-9,37
—
-91,27
0,76
0,86
0,66
—
-90,79
-5,58
6,76
177,50
38,69 40,93
38,14
7,29
180,49
-8,61
Valor
Ag de abade A
Ag de abade B
Ag o u e
Aho o am a
A a Rea a e
Am Hab a
A o
Ba no
Bodega B ba na
a e a ndu a Rea
emen o Mo n
eaa A
HD
Damm
De a
nan a e n e one
e amen o A
H Va o eone a
nmo ban
nmo e an e
ne a
n e p me
be a
we paña
M ne a
Mob Mone a
P a ega n e
Ron a
Rú a
Ho e
Un a a a
Un ón u opea n
U ba ngen e o
3 110
54 950
8 650
7 260
3 570
=
=
=
=
=
3 810
1 580
6 600
2 000
7 460
148 000
31 700
4 940
12 500
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
1 940
=
10 610
0 340
0 310
1 000
10 000
10 950
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=
=
=
=
=
=
=
49 000
=
4 800
3 800
0 600
ANUAL
Títulos
=
=
=
Máximo
3 110
54 950
8 650
7 260
3 570
—
3 810
1 580
6 600
Mínimo
M 3 110
M 54 950
M
M
M 3 570
—
M 3 810
M 1 580
M 6 600
M
M
M
M
M
M
M
7 460 M
31 700 M
D
12 500 M 12 500 M
39 950 M 39 950 M
—
—
1 940 M 1 940 M
—
—
M
0 310 M 0 310 M
M 1 000 M
10 000 M 10 000 M
10 950 M 10 950 M
4 320 M 4 320 M
—
—
49 000 M 49 000 M
—
—
—
—
4 800 M 4 800 M
—
0 600 M
Sigla
Bolsa
MAD
MAD
MAD
MAD
BAR
BAR
MAD
MAD
B
MAD
BAR
MAD
MAD
BAR
BAR
MAD
MAD
MAD
MAD
MAD
BAR
BAR
VA
MAD
MAD
BAR
BAR
B
MAD
BAR
MAD
MAD
MAD
Cuando aparece el precio de cierre pero no los títulos negociados significa que sobre el valor existió una orden de compra o venta en la
sesión, pero que finalmente no se ha realizado la operación al no encontrar contrapartida. Se incluyen los valores que cotizan en el mercado de corros y que no son sicav. Todas las sicav se pueden encontrar en www.expansion.com Las sicav que han cotizado durante la semana anterior estarán en las páginas del periódico del lunes. Siglas de las bolsas: MAD: Madrid; BAR: Barcelona; BIL: Bilbao; VAL: Valencia
AMPLIACIONES DE CAPITAL
Sociedad
Proporción
Caixabank
1 x 92
Precio de Val. teórico Cotización Precio acción
emisión
derecho
derecho nueva
vieja
Liberada
0,05
0,05
4,508
BME
Vocento
ClÍnica Baviera
Realia
Solaria
Almirall
Codere
Fluidra
Renta 4
Rovi
Vértice 360
CAM
Zinkia
Sanjosé
Imaginarium
Lets Gowex
Medcomtech
Amadeus
Neuron Biopharma
AB Biotics
Enel Green Power
Bodaclick
Altia
Commcenter
Aperam
Euroespes
Catenon
DIA
Lumar
Bankia
Secuoya
Griñó
Bionaturis
Carbures Europe
Ibercom
Suávitas
1nkemia
Ebioss Energy
Entrecampos
Promorent
Fecha
14-07-06
07-11-06
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06-06-07
19-06-07
20-06-07
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05-07-11
06-07-11
20-07-11
28-07-11
29-07-11
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23-03-12
30-03-12
12-04-12
21-12-12
04-07-13
28-11-13
06-12-13
Cotización (euros)
Último
27,66
1,51
10,46
0,83
0,77
11,84
0,69
2,72
5,05
9,98
0,05
1,34
0,72
1,20
1,32
13,05
4,25
30,80
1,55
2,25
1,80
0,65
4,05
2,70
13,40
0,70
1,30
6,50
3,10
1,23
3,64
1,55
4,75
13,08
6,49
0,04
1,08
10,55
2,17
1,40
Máx.
28,84
1,60
10,46
1,08
0,91
12,06
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2,82
5,05
10,00
0,16
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1,30
1,52
1,87
14,10
4,61
30,80
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2,30
1,84
0,83
4,20
2,84
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1,26
1,30
6,99
3,43
7,91
3,92
2,01
5,80
14,30
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0,18
1,34
12,10
2,22
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Mín.
17,22
0,80
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0,42
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0,69
1,97
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5,19
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1,34
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0,99
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1,32
17,60
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1,29
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1,58
1,68
2,03
0,00
0,84
4,00
1,81
1,40
2014
(1)
(1)
(1)
(1)
Cotización (euros)
Divid.
Rentab.
Divid.
Rentab.
Rentab.
(euros)
(%)
Último
Máx.
Mín. (euros)
(%)
Ibex
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35,07
30,09 30,96
27,41
11,38
42,91
-9,30
0,61
-78,64
1,86
2,02
1,49
0,61
-76,31
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10,99 11,15
9,70
0,83
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1,29
0,75
0,26
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1,59
0,77
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-4,18
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11,54
1,28
0,96
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—
-96,71
0,92
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0,60
—
-95,62
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3,02
2,67
0,30
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5,96
5,10
0,51
-12,92
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0,60
11,68
9,66 10,05
9,33
0,60
8,35
-35,49
—
-97,78
0,05
0,06
0,05
—
-97,63
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1,34
1,34
0,20
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—
-62,50
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0,42
—
-75,00
2,92
—
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1,46
1,15
—
-90,20
0,51
—
-69,37
1,30
1,55
1,21
—
-69,84
-14,06
0,14
277,71
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11,85
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—
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4,10
0,04
136,88
-8,09
0,79
189,01
30,55 31,87
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1,03
189,50
-2,36
—
-61,15
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1,78
—
-35,34
11,07
—
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3,46
3,46
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—
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—
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2,70
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12,59
0,85
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—
-75,00
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—
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1,30
—
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—
-22,50
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3,10
3,10
—
-22,50
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—
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1,61
1,61
1,17
—
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—
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—
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—
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1,99
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—
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—
111,11
12,46 12,46
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—
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0,56
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15,88 15,88
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0,56
322,03
27,31
—
-96,19
0,01
0,03
0,01
—
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—
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—
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1,38
1,45
1,36
—
-9,80
8,45
(1) Los dividendos abonados incluyen sólo los percibidos desde la colocación, que se van acumulando año a año. Incluye también las devoluciones de capital. Rentabilidad: refleja la revalorización de las acciones al cierre de ayer sobre el precio de colocación más los dividendos percibidos desde la OPV y ampliaciones gratuitas. (2)La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad asciende al 533,79%. (3)La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad asciende al 215,92%. (4)La rentabilidad incluyendo el descuento diferido del 3% asciende al 59,88%. (6)La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad asciende al 112,40%. (7)La rentabilidad incluyendo la ampliación de capital gratuita en la proporción 1x4 que realizo en enero de 2001 asciende al 60,66%.
VALORES DEL MERCADO DE CORROS
ÚLTIMA SESIÓN
Cierre
Dif.(%)
2013
Precio
minorista
(en euros)
31,00
15,00
18,40
6,50
9,50
14,00
21,00
6,50
9,25
9,60
2,07
5,84
1,92
12,86
4,31
3,50
3,39
11,00
3,99
2,43
1,60
2,78
2,78
2,80
28,25
2,80
3,64
3,50
4,00
3,75
4,20
2,29
2,25
1,15
3,93
1,05
0,84
4,00
1,81
1,53
4,56
FUENTE: Bolsa de Madrid.
nfraestructuras
que func onan
04-03/18-03-14
VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO
Cierre
Variación
día (%)
Repsol
Telefónica
B. Santander
250,00
161,00
92,00
—
1,26
—
Fráncfort
Cierre
Variación
día (%)
Buenos Aires
Acerinox
BBVA
B. Sabadell
Endesa
Ercros
Iberdrola
Inditex
10,83
9,12
2,40
23,82
0,50
4,84
105,13
Títulos
Negociados
508
1.683
1.008
Títulos
Negociados
-0,13
0,02
0,59
-0,36
-1,18
0,35
-1,33
105
7.559
2.100
—
—
8.409
1.020
PAGO DE DIVIDENDOS
VALOR
MARZO
Duro Felguera
ABRIL
Bankinter
Día Concep. Bruto
17-3
NH Hoteles
Repsol
Telefónica
4,73
18,04
11,37
-2,96
-1,12
0,09
Lisboa
Cierre
Variación
día (%)
B. Santander
C 0,0014 0,0011
A = A cuenta. C = Complementario. R = Reservas. U = Único. E = Extra.
0,30
99.115
Cierre
Variación
día (%)
Títulos
Negociados
EADS
Arcelor
50,49
10,90
-1,60
-1,85
3.676.565
15.060.886
Nueva York
Cierre
Variación
día (%)
Títulos
Negociados
Repsol
B. Santander
Telefónica
BBVA
25,24
9,21
15,88
12,65
-0,36
0,44
1,40
0,64
Total
35.745
470.359
252.421
141.056
Títulos
negociados
Porcentaje
sobre total
19.776.619
9,87%
ACCIONES PREFERENTES
VALOR
5-4
Títulos
Negociados
París
Neto
A 0,0600 0,0474
6,59
—
914
17.166
Grifols Cl.B
Prisa Cl .B
Volumen
Títulos
Euros
2.158.370,31 70.183
7.406,33 11.965
30,54
0,62
EL COSTE DE COBERTURA DE LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS)
Emisor
Melia Hotels Intl S A
Telefónica
BBVA
Endesa
Altadis
Bankia SA
Santander
Gas Natural
Reino de España
Precio (1)
(puntos)
Diaria
Variación (en puntos)
Semanal
Mensual
351
131
133
73
35
193
127
96
86
1
0
1
-2
0
0
-2
-1
-4
-9
-2
-3
-2
0
-6
-5
-3
-8
-5
-1
-1
0
0
-2
-1
-2
-1
(1) El precio refleja el coste anual de comprar un Credit Default Swap (CDS) de los respectivos emisores. Estos contratos protegen a los
inversores del riesgo de impago del emisor de bonos. Cuanto más altos, más percepción de riesgo. Está medido como el porcentaje (en puntos básicos) sobre el valor nominal de un bono a cinco años del emisor. Las empresas incluidas son los emisores españoles que más liquidez tienen habitualmente en el mercado de CDS.
Fuente: Markit
Te éfono de acc on sta
902 301 015
BLOQUES CONVENIDOS
Valor
Abertis
Acerinox
ACS
Almirall
Amadeus
ArcelorMittal
Atresmedia
B. Popular
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
Caixabank
Caixabank Der 14
Cie Automotive
Dia
Enagás
Endesa
FCC
Ferrovial
Gas Natural
Gowex (MAB)*
Grifols
Grifols Cl.B
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Jazztel PLC
Lar España
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
Obrascón H.L.
Prisa
Prosegur
Red Eléctrica
Repsol
Sacyr
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
Vocento
Zardoya Otis
TOTAL
Último
(euros)
16,51
10,75
26,54
12,55
30,49
10,88
12,83
5,40
2,37
6,59
1,61
5,99
9,07
4,57
0,05
7,94
6,29
21,90
24,02
15,88
15,77
19,38
19,65
40,89
30,89
5,21
4,83
104,65
13,88
10,17
10,21
2,98
9,14
9,61
32,28
0,42
4,22
57,20
18,02
4,57
38,71
11,43
37,23
1,86
12,76
Banda de precios
Desde
Hasta
16,51
16,74
10,73
10,75
26,54
26,54
12,55
12,55
30,48
30,67
10,88
10,88
12,83
12,83
5,37
5,43
2,37
2,37
6,53
6,63
1,60
1,61
5,99
5,99
9,00
9,17
4,57
4,60
0,05
0,05
7,94
7,94
6,29
6,32
21,82
21,90
24,02
24,02
15,88
15,94
15,74
15,77
19,29
19,38
19,65
19,65
40,89
40,90
30,89
30,91
5,21
5,21
4,82
4,84
104,40
105,35
13,88
13,93
10,17
10,17
10,18
10,21
2,98
2,98
9,14
9,14
9,61
9,70
32,03
32,28
0,42
0,42
4,22
4,22
57,20
57,25
18,02
18,11
4,51
4,57
38,71
38,77
11,36
11,43
37,23
37,23
1,86
1,86
12,76
12,76
Títulos
175.503
183.085
43.549
28.500
281.048
187.301
26.703
2.283.520
1.170.411
8.013.047
7.309.554
83.600
5.456.475
1.673.250
5.461.102
10.100
107.355
214.327
50.000
47.500
117.600
845.807
4.274
52.309
83.910
1.200.000
2.782.407
480.236
275.506
601.575
524.481
5.554.000
100.000
1.426.962
1.018.500
1.500.000
140.000
15.334
133.587
526.484
64.300
1.734.540
8.400
33.254
270.000
52.299.396
Efectivo
2.924.308
1.967.182
1.155.790
357.778
8.592.077
2.038.509
342.599
12.329.876
2.768.022
52.700.987
11.750.833
500.346
49.467.637
7.675.064
267.594
80.188
676.438
4.678.255
1.201.000
755.650
1.853.499
16.373.740
83.984
2.139.355
2.593.180
6.246.000
13.435.647
50.405.337
3.828.866
6.120.123
5.341.961
16.525.920
913.700
13.752.531
32.872.463
633.000
590.632
877.368
2.413.032
2.379.869
2.492.381
19.752.618
312.732
61.736
3.445.200
367.675.007
34 Expansión Martes 11 marzo 2014
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
EURO STOXX 50
País
Sector
FRA
FRA
ALE
BEL
HOL
FRA
ESP
ALE
ALE
ALE
ESP
FRA
FRA
IR
ALE
FRA
ALE
ALE
ALE
ALE
ITA
ITA
FRA
FRA
ITA
ESP
ESP
HOL
ITA
HOL
FRA
FRA
ALE
FRA
ESP
ALE
FRA
FRA
ALE
ALE
ALE
FRA
ESP
FRA
FRA
ITA
HOL
FRA
FRA
ALE
Índice
Químico
Industria
Seguros
Bebidas
Tecnología
Seguros
Banca
Químico
Químico
Autos
Banca
Banca
Distribución
Materiales
Autos
Alimentación
Banca
Financiero
Telecom
Eléctricas
Eléctricas
Petróleo
Industria
Eléctricas
Seguros
Eléctricas
Distribución
Financiero
Banca
Tecnología
Lujo
Lujo
Seguros
Telecom
Petróleo
Eléctricas
Materiales
Farmacia
Tecnología
Materiales
Industria
Banca
Telecom
Petróleo
Financiero
Banca
Alimentación
Construccion
Media
Autos
CIERRE
(Euros)
VALOR
EURO STOXX 50
AIR Liquide SA
Airbus Group NV
Allianz Se-Vink
Anheuser-Busch I
Asml Holding NV
AXA
Banco Santander
Basf SE
Bayer Ag-Reg
Bayer Motoren WK
Bbva
BNP Paribas
Carrefour SA
CRH PLC
Daimler AG
Danone
Deutsche Bank-Rg
Deutsche Post-Rg
Deutsche Telekom
E.On SE
Enel SPA
ENI SPA
Essilor Intl
GDF Suez
Generali Assic
Iberdrola SA
Inditex
ING Groep NV
Intesa Sanpaolo
Koninklijke Phil
L’oreal
Lvmh Moet Hennes
Muenchener Rue-R
Orange
Repsol SA
RWE AG
Saint Gobain
Sanofi
SAP AG
Schneider Electr
Siemens Ag-Reg
SOC Generale SA
Telefonica
Total SA
Unibail-Rodamco
Unicredit SPA
Unilever Nv-Cva
Vinci SA
Vivendi
Volkswagen-Pref
3.092,79
98,70
50,49
122,85
74,30
65,42
18,65
6,60
79,34
96,44
80,52
9,08
58,71
28,11
20,41
66,54
50,40
33,42
25,93
11,44
13,35
3,83
17,42
73,24
18,92
16,19
4,84
104,85
10,13
2,28
25,01
120,10
131,35
152,50
10,68
18,10
28,14
42,91
75,09
55,81
64,75
91,90
47,03
11,41
46,50
192,70
6,04
28,13
53,58
20,30
178,90
Diaria
Variación (%)
Semanal
Mensual
-0,08
0,18
-1,60
-1,09
0,13
-0,29
-0,03
0,73
-0,44
-0,28
-1,64
0,78
0,41
0,32
-0,44
-1,33
-0,26
-1,42
-0,44
-0,87
-0,56
0,37
0,46
0,00
0,91
0,19
0,39
-0,80
-0,73
0,35
-0,68
-0,33
-0,23
-0,55
4,30
-0,14
-0,37
1,19
0,25
-0,99
0,54
-0,97
0,25
1,02
0,78
-1,48
2,98
-0,71
0,60
-0,07
-2,53
1,27
1,43
-2,34
-2,07
0,28
5,01
1,61
3,66
-0,79
-1,69
-1,38
3,95
2,51
8,30
-2,42
1,79
1,02
-2,15
-0,59
-4,31
-1,04
6,75
1,75
0,23
3,79
2,79
1,70
1,65
1,53
5,94
1,46
-0,50
0,23
-1,10
20,58
0,98
-2,00
3,46
2,32
-1,40
1,39
-1,15
2,79
5,06
0,61
2,34
11,65
0,37
2,19
-0,37
-2,35
1,99
0,98
-3,74
-2,27
4,11
2,20
-3,87
2,50
1,30
1,04
-1,80
2,23
-0,51
5,26
3,74
5,28
0,74
-4,83
2,35
-1,89
-1,44
7,17
5,00
-4,60
11,59
0,06
6,30
-4,68
0,75
9,70
-3,21
-6,90
-1,61
-0,68
18,13
3,02
2,42
7,96
4,31
-0,29
6,50
-1,44
7,06
1,20
8,28
5,42
6,62
1,31
5,60
2,19
-5,69
Volumen
diario
En el año
-0,52
-3,99
-9,53
-5,75
-3,83
-3,85
-7,74
1,51
2,39
-5,40
-5,52
1,48
3,64
-2,45
11,37
5,79
-3,67
-3,62
-2,17
-8,00
-0,52
20,60
-0,40
-5,23
10,65
-5,32
4,42
-12,48
0,30
27,31
-6,16
-5,95
-0,94
-4,78
18,61
-1,20
5,77
7,33
-2,63
-10,43
2,13
-7,44
11,38
-3,55
4,42
3,46
12,27
-3,93
12,28
5,95
-12,37
Capitalización
float (m. euros)
—
753.421
3.676.565
2.180.258
1.017.307
1.110.812
5.644.736
50.858.939
2.317.822
2.053.898
1.579.605
28.677.504
2.811.036
2.813.836
832.447
3.287.943
1.063.973
8.254.105
4.142.340
14.092.681
8.202.411
29.650.311
10.560.658
503.673
4.891.035
5.648.003
29.621.801
1.454.085
15.261.481
98.583.032
2.798.963
518.454
573.107
637.660
20.255.363
5.006.653
3.454.109
1.397.871
3.356.315
2.098.218
1.509.511
2.141.831
4.049.570
23.195.570
4.114.121
367.509
110.542.860
5.012.029
1.125.512
7.904.853
1.487.252
2.324.475
30.890
39.550
56.081
119.466
29.231
45.087
76.349
72.872
79.751
51.745
52.536
73.104
20.348
14.966
71.183
31.804
34.072
31.344
50.899
26.703
35.996
63.308
15.725
45.639
25.206
30.848
65.356
38.908
37.207
23.451
72.788
66.682
27.350
28.277
23.974
17.092
23.820
99.443
68.563
37.504
80.964
37.560
51.950
110.562
18.744
34.988
85.373
32.354
27.187
82.080
10-03-2014
Máx. año (2)
Mín. año (2)
Peso
Stock50e(%)
3.176,99
105,65
57,33
134,40
79,60
75,05
20,64
6,85
84,63
104,35
86,88
9,96
61,82
29,16
21,82
69,59
60,45
40,00
27,24
12,93
14,92
3,90
19,12
89,99
19,52
17,70
4,88
121,49
11,04
2,33
28,31
137,85
150,05
162,70
10,72
19,94
30,98
43,91
87,03
65,00
66,99
101,35
48,69
13,14
47,27
209,00
6,17
33,09
54,60
21,31
205,00
2.494,54
90,54
36,92
102,75
63,44
50,11
12,72
4,79
64,09
76,50
63,27
6,18
37,47
19,37
14,68
38,14
48,33
29,41
17,11
8,15
11,82
2,28
15,16
72,00
14,28
11,93
3,49
89,90
5,52
1,09
20,00
117,95
117,80
133,20
7,03
15,57
20,48
27,11
68,29
51,87
52,49
73,08
23,44
9,56
35,18
164,20
3,16
26,97
33,25
14,00
136,60
100,00
1,62
1,54
2,91
2,89
1,31
1,99
3,92
3,82
4,18
1,36
2,75
3,25
0,91
0,79
3,42
1,54
1,78
1,29
1,82
1,40
1,28
2,44
0,83
1,51
1,13
1,28
1,16
2,05
1,67
1,23
1,50
1,84
1,29
1,08
0,77
0,71
1,03
4,74
2,77
1,88
4,00
1,97
2,38
5,79
0,98
1,71
2,32
1,48
1,35
1,35
Semanal (1)
Volumen medio diario
3 meses (1)
658.420.992
1.024.556
2.723.706
1.935.298
1.376.603
1.557.157
7.461.415
59.958.720
3.140.575
2.282.240
1.787.024
35.787.000
4.578.893
4.598.181
959.389
4.118.233
1.906.844
6.406.333
4.004.640
16.478.890
9.482.309
48.774.050
13.070.680
785.863
6.589.092
8.481.204
43.320.690
1.190.712
19.865.790
134.821.600
4.000.015
806.697
863.295
697.608
21.849.500
9.403.975
4.080.141
2.051.634
2.957.467
2.893.206
1.943.782
2.434.176
6.593.087
25.721.150
5.243.061
431.248
102.659.500
5.186.889
1.779.059
7.375.689
982.121
(*)
Beneficio acción
2014 2015E
Variación(%)
580.985.456
782.660
2.533.989
1.620.530
1.406.481
1.531.374
6.063.329
69.290.220
2.815.343
1.996.972
1.576.000
39.051.850
3.874.727
3.020.630
1.052.873
3.561.445
1.789.303
6.982.054
3.741.989
12.332.490
9.214.644
36.820.370
12.016.400
590.506
5.454.500
6.496.895
35.689.740
1.103.110
16.338.450
130.135.100
3.695.522
786.149
978.339
790.812
10.495.120
9.081.106
3.404.131
1.630.286
2.765.532
3.056.213
1.638.374
2.295.006
4.475.220
26.683.980
4.735.936
313.996
69.861.840
4.842.914
1.659.230
5.391.463
974.528
13,30
30,90
7,50
19,40
-2,10
1,70
23,10
-13,50
11,60
14,30
13,40
-8,40
18,20
52,20
-8,90
15,60
6,60
-8,20
7,00
33,60
2,90
32,50
8,80
33,10
20,80
30,50
21,40
7,90
21,60
3,60
8,20
2,60
-11,80
-11,80
108,20
3,60
19,90
25,80
6,90
-5,30
18,60
6,10
47,30
-3,60
10,70
37,30
46,90
7,10
7,20
36,80
0,80
—
5,67
3,19
13,49
5,34
3,17
2,10
0,50
5,92
6,23
7,94
0,60
5,16
1,59
0,88
5,83
2,86
3,61
1,52
0,69
1,19
0,32
1,38
3,15
1,36
1,37
0,35
3,92
0,99
0,05
1,69
5,45
7,71
16,82
0,97
1,38
2,41
2,58
5,25
3,52
4,13
6,78
4,41
0,98
4,89
10,88
0,10
1,61
3,70
1,08
22,23
(2)
—
6,25
3,87
13,89
5,90
4,27
2,22
0,59
6,52
7,01
8,10
0,80
6,09
1,83
1,23
6,83
3,13
4,95
1,65
0,76
1,00
0,31
1,61
3,50
1,41
1,45
0,37
4,40
1,21
0,14
2,00
5,98
8,61
17,38
0,94
1,57
2,40
3,22
5,80
3,86
4,65
7,62
5,23
1,05
5,07
11,66
0,33
1,74
4,00
1,19
24,85
(*)
Rent. divid. (%)
2014
2015E
—
2,53
1,19
3,66
1,62
0,81
3,86
9,16
3,28
1,97
3,11
3,52
2,55
2,06
3,07
3,31
2,88
2,25
2,70
6,12
8,24
3,92
6,26
1,20
7,93
1,24
5,91
2,10
—
2,19
3,00
1,92
2,28
4,59
4,68
5,29
7,12
2,89
3,69
1,52
2,89
3,27
0,96
3,07
5,08
4,36
1,49
3,83
3,30
4,93
1,99
—
2,58
1,49
4,31
3,90
0,93
4,34
9,16
3,41
2,18
3,11
3,52
2,55
2,21
3,07
3,38
2,88
2,25
2,70
4,37
8,24
3,92
6,31
1,28
7,93
1,24
3,22
1,81
—
2,19
3,20
2,08
2,36
4,75
6,56
5,29
3,56
2,89
3,73
1,52
2,89
3,27
2,13
6,57
5,12
4,36
1,49
3,83
3,30
4,93
2,28
(1) En número de acciones. (2) En euros. (3) En veces. (*) Ratios fundamentales obtenidos como promedio de mercado.
n ormac ón ac
902 50 50 50
ALEMANIA (1)
Adidas AG (C)
79,64
Allianz SE (F)
122,85
Basf SE (M)
79,34
Bayer AG (S)
96,44
Bayer Motoren Werke (C)
80,52
Beiersdorf AG (BC)
70,23
Brenntag AG (I)
131,45
Commerzbank AG (F)
12,56
Continental AG (C)
172,00
Daimler AG (C)
66,54
Deutsche Bank AG (F)
33,42
Deutsche Boerse AG (F)
56,92
Deutsche Lufthansa (I)
17,95
Deutsche Post AG (I)
25,93
Deutsche Telekom (T)
11,44
E,on SE (SB)
13,35
Fresenius Medical (S)
48,66
Fresenius SE & CO (S)
107,05
GEA GR. AG (I)
34,74
Heidelbergcement AG (M) 61,84
Henkel AG & CO (BC)
76,06
Infineon Technol. (IT)
8,35
K & S AG (M)
24,90
Lanxess AG (M)
51,79
Linde AG (M)
147,55
MAN AG (I)
92,10
Merck Kgaa (S)
118,70
Metro AG (BC)
28,65
Munich RE AG (F)
152,50
Osram Licht AG (I)
48,27
Porsche Automobil (C)
73,30
Qiagen AG (S)
15,56
RWE AG (SB)
28,14
Salzgitter AG (M)
28,37
SAP AG (IT)
55,81
Siemens AG (I)
91,90
Thyssenkrupp AG (M)
18,98
Volkswagen AG (C)
174,75
Volkswagen AG Nvtg PRF (C) 178,90
AUSTRIA (1)
Erste GR. Bank AG (F)
24,74
OMV AG (E)
32,31
Voestalpine AG (M)
31,06
BÉLGICA (1)
Ageas (F)
32,69
Anheuser Busch (BC)
74,30
Belgacom SA (T)
22,85
Bruxelles Lambert (F)
71,77
Colruyt SA (BC)
40,89
Delhaize GR. (BC)
52,82
KBC GR. NV (F)
44,67
Solvay (M)
111,85
UCB SA (S)
58,36
Umicore (M)
35,37
DINAMARCA (2)
AP Moller - Maersk (I) 63.850,00
Carlsberg AS B (BC)
542,50
Coloplast AS B (S)
442,40
Danske Bank A/S (F)
145,50
Novo Nordisk AS B (S)
251,10
Novozymes AS B (M)
242,50
Vestas Wind Systems (I)
205,00
ESPAÑA (1)
Abertis Infraestructuras (I) 16,50
Acciona SA (SB)
57,29
ACS (I)
26,54
Amadeus IT Hldg SA (IT)
30,55
Banco DE Sabadell SA (F)
2,37
Banco Popular (F)
5,42
Banco Santander SA (F)
6,60
Bbva (F)
9,08
DIA (BC)
6,28
Enagas SPA (SB)
21,79
Ferrovial SA (I)
15,78
GAS Natural SDG SA (SB)
19,29
Iberdrola SA (SB)
4,84
Inditex SA (C)
104,85
RED Electrica Corp. (SB)
57,49
Repsol SA (E)
18,10
Telefonica SA (T)
11,42
FINLANDIA (1)
Fortum OYJ (SB)
16,65
Kone Corp B (I)
28,54
Metso OYJ (I)
24,12
Nokia OYJ (IT)
5,69
Nokian Renkaat OYJ (C)
30,01
Sampo OYJ A (F)
36,12
Stora Enso OYJ R (M)
7,80
Upm-Kymmene OYJ (M)
12,81
Valmet (I)
7,35
D
-1,00
-1,10
-0,40
-0,30
-1,60
-0,50
-1,50
-1,50
-2,90
-1,30
-1,40
-0,10
-0,40
-0,40
-0,90
-0,60
0,20
-0,50
-0,30
-1,00
-0,10
-0,80
=
-1,50
-0,30
-0,30
-0,40
-0,20
-0,60
-1,80
-2,20
-0,90
-0,40
-2,50
-1,00
-1,00
-3,00
-2,80
-2,50
-14,00
-5,80
2,40
-5,40
-5,50
-4,60
-2,40
—
7,90
5,80
-3,60
-5,40
16,40
-2,20
-8,00
-0,50
-5,90
-4,10
0,40
12,10
-9,80
7,60
11,30
6,80
-3,00
3,20
-8,90
-18,60
-4,80
17,70
-3,10
-8,10
5,80
-8,50
-10,40
-7,40
7,30
-11,20
-12,40
92,92 En
133,90 En
83,81 Fe
104,05 En
86,21 En
76,93 En
136,70 Fe
13,77 En
183,00 Mz
69,13 Mz
39,96 En
63,14 En
19,04 Fe
27,21 Fe
12,83 En
14,71 Ab13
55,60 Ab13
119,70 Fe
35,92 En
63,62 Mz
85,35 En
8,57 Mz
37,53 Mz13
62,69 Mz13
153,90 My13
93,80 Fe
135,45 En
37,28 No13
161,20 Di13
50,46 Mz
80,09 Fe
18,11 En
30,73 Fe
35,96 Mz13
64,80 Mz13
101,35 En
20,46 Fe
197,35 En
204,15 Di13
-1,80 -2,30
0,40 -7,10
-1,70 -11,10
29,71 En
39,69 My13
36,61 No13
-0,40
0,10
1,70
-0,10
-0,90
-0,60
1,90
-1,80
-0,10
-1,20
5,60
-3,80
6,20
7,60
0,80
22,30
8,30
-2,70
7,80
4,20
33,25 Fe
78,66 Ab13
22,85 Fe
72,13 Mz
44,42 Se13
53,20 Ag13
46,19 Fe
118,90 My13
59,20 Mz
37,99 Mz13
19,34 Jl13
31,34 Fe
22,34 Ab13
25,28 Ab13
65,05 Jn13
16,32 Jl13
56,86 Jn13
36,06 Ab13
39,94 Di13
26,31 Ab13
97,44 Jl13
38,45 Jn13
30,72 En
Nombre (*)
10-03-2014
0,10
-3,00
-2,50
0,50
-2,00
-0,40
-1,10
-0,40
4,90
&
0,10
-13,00
-22,20
-2,30
-13,90
1,10
6,90
4,30
735,00
17,62 Fe
59,25 Fe
28,03 En
31,87 Fe
2,42 Mz
5,56 En
6,83 En
9,93 En
6,99 Oc13
21,88 Mz
15,87 Mz
19,40 Mz
4,85 Mz
121,00 Oc13
57,49 Mz
19,78 Oc13
13,11 Oc13
C C
m
13,64 Ab13
28,54 Mz
22,23 Fe
2,31 Ab13
30,01 Mz
28,29 Ab13
4,78 Ab13
7,30 Jn13
— Di13
BC B
38,44
98,70
50,49
3,02
19,47
81,03
18,65
58,71
32,69
55,85
28,11
83,80
138,35
11,57
50,40
84,09
23,31
28,88
73,24
18,92
231,35
144,60
55,35
29,02
43,75
120,10
131,35
89,37
10,68
84,20
13,24
66,31
68,75
48,21
42,91
75,09
64,75
25,07
-2,60
10,40
0,40 12,10
0,20 -4,00
-1,60 -9,50
0,70 -7,50
-0,10 -26,50
-0,60 -4,40
= -7,70
0,40
3,60
8,70 19,20
-0,60 13,70
0,30 -2,40
=
—
-0,60
0,70
1,00 24,30
-0,30 -3,70
= -6,80
-1,70 -4,20
1,00 12,40
= -5,20
0,90 10,60
0,50 -12,20
-0,20 -5,90
-1,00
1,60
-0,80
7,40
-0,50
9,20
-0,30 -6,00
-0,20 -0,90
-1,50 15,70
4,30 18,60
0,10
1,70
-2,20 40,20
-2,50 -0,30
-1,40 17,60
-2,00 -4,60
1,20
7,30
0,30 -2,60
0,50
2,10
-0,60
43,41 Mz
38,46 Mz
105,35 Ag13
57,10 En
3,40 En
35,24 Mz13
85,50 Se13
20,50 En
60,85 Fe
32,69 Mz
57,32 Fe
29,02 No13
86,73 My13
147,60 My13
11,79 Mz
60,39 Ag13
102,35 Jl13
26,57 No13
28,88 Mz
89,70 My13
19,48 Oc13
281,75 My13
184,50 Ag13
57,25 En
29,52 Mz
44,93 Fe
136,65 My13
149,25 Se13
93,34 Mz
10,68 Mz
100,85 Mz13
13,78 Mz
69,06 Fe
74,17 Fe
54,41 Fe
43,68 Fe
86,67 My13
65,99 Se13
30,86 Oc13
8.434,00
24,86 My13 9.578,78
90,70 Ab13 42.618,97
37,20 Ab13 35.732,02
1,01 My13 11.592,23
18,86 Mz
5.908,70
64,31 Ab13
7.028,59
12,89 Ab13 48.277,33
38,29 Ab13 85.175,73
18,62 Jn13
8.108,67
33,65 Ab13 12.334,39
19,76 Jn13 24.285,86
68,52 Jl13
6.682,66
120,15 Ab13 10.467,97
6,12 Ab13 17.648,84
48,70 Fe
41.490,58
80,07 Fe
7.654,36
20,72 En
6.502,68
14,65 Mz13 11.856,74
72,00 Di13 21.902,30
14,47 Mz13 39.888,26
226,90 En
3.050,64
143,25 En
14.932,64
45,52 Jl13
14.302,99
19,59 My13 4.805,28
32,97 Ab13 15.974,84
118,85 Mz13 41.457,59
119,25 Jn13 50.029,16
59,20 Ab13 23.216,96
7,10 Jl13
34.139,57
79,36 Fe
23.562,61
5,28 Ab13
4.367,00
50,15 Ab13 15.173,01
45,04 Ab13 19.751,36
33,96 Ab13 17.018,91
27,43 Ab13 27.323,02
69,40 Fe
126.381,00
52,86 Ab13 51.872,66
Nombre (*)
M
m
10.061,80
82.717,83
4.394,06
8.036,11
3.920,50
7.469,32
15.508,25
9.203,76
9.505,05
5.478,25
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
M
M
M
M
M
M
M
M
m
M
M
M
M
m
m
m
m
M
M
M
M
mm
M
M
M
M
M
NORU GA 2
M
M
M
M
M
mM
M
M
1
POR UGA
M
M
M
M
m
m
M
U CA 2
M
M
M
M
M
m
m
M
M
M
=
M
M
w
m
M
M
M
M
m
M
M
M
m
M
M
M
w
M
M
M
M
M
W
W
W
W
W
M
M
GR C A 1
M
M
M
m
M
M
M
M
M
M
M
m
M
M
M
=
m
w
w
M
M
M
U ZA 2
M
M
m
M
M
m
m
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
M
=
=
M
M
M
=
m
M
10.058,78
16.098,63
4.479,27
29.547,43
5.551,03
24.149,61
6.161,24
9.334,85
1.364,95
M
=
m
M
M
M
M
M
m
M
M
M
M
M
W
w
R ANDA 1
M
M
M
M
m
=
M
M
A A 1
M M
m
M
M
M
mm
m
M
M
M
M
M
M
M
HO ANDA 1
M
M
M
m M
M
M
M
GRAN BR AÑA 2
Mm
m
M
M
M
M
m
Nombre (*)
M
M
M
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
M
M
m
12,62 Ab13
8.421,66
34,06 Jl13
2.048,73
17,10 Ab13
6.476,22
20,29 Mz13 18.028,10
1,28 Jn13 12.499,04
0,56 Ab13 13.929,29
4,84 Jn13 107.733,00
6,24 Jl13
73.015,82
5,40 Mz13 5.161,36
17,11 Ag13
6.135,26
11,57 Jn13
9.317,16
13,77 Ab13
9.374,09
3,63 Mz13 35.424,52
91,75 Jn13 32.653,63
36,99 Ab13
8.634,28
15,76 Jn13 21.246,73
9,61 Jn13 64.167,88
18,12 Fe
71,95 My13
33,75 Mz13
6,00 No13
38,46 No13
37,11 Fe
8,35 Fe
13,35 Mz
7,35 Mz
39,50
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
M
10.326,35
6.457,17
4.682,47
-1,10
8,50 66.700,00 En 39.960,00 Ab13 16.442,85
0,30 -9,60 607,00 Di13
503,50 Jn13 10.672,50
-1,10 23,20 461,30 Mz
287,90 Ab13
9.955,16
-1,70 17,00 148,00 Mz
97,20 Jn13 21.014,99
-1,50 -74,70 1.015,00 My13 200,90 En
100.166,00
-1,10
5,90 254,00 Fe
182,20 Jn13 10.813,43
0,50 28,00 205,00 Mz
41,95 Ab13
8.542,70
-1,80
2,10
-0,30 37,20
0,30
6,10
-1,00 -1,80
= 25,10
2,90 23,50
0,70
1,50
0,80
1,50
0,10 -3,40
-0,40 14,70
1,00 12,20
0,10
3,20
0,40
4,40
-0,80 -12,50
= 18,50
-0,10 -1,20
1,00 -3,50
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Wartsila OYJ B (I)
FRANCIA (1)
Accor (C)
AIR Liquide (M)
Airbus GR. (I)
Alcatel-Lucent SA (IT)
Alstom (I)
Arkema (M)
AXA (F)
BNP Paribas (F)
Bouygues (I)
CAP Gemini SA (IT)
Carrefour SA (BC)
C.Guichard-Perrachon (BC)
Christian Dior (C)
Credit Agricole SA (F)
Danone (BC)
Dassault Systemes SA (IT)
Edenred (I)
Electricite DE France (SB)
Essilor Intl (S)
GDF Suez (SB)
Hermes Intl (C)
Kering (C)
Lafarge (M)
Lagardere S,c,a, (C)
Legrand Promesses (I)
Loreal (BC)
Lvmh-Moet Vuitton (C)
Michelin Cgde B Brown (C)
Orange (T)
Pernod-Ricard (BC)
Peugeot SA (C)
Publicis Gr.E (C)
Renault SA (C)
Safran SA (I)
Saint-Gobain, CIE DE (I)
Sanofi-Aventis (S)
Schneider Electric SA (I)
SES (C)
75,84 Ab13 23.124,30
103,30 Ab13 77.738,28
64,79 Ag13 101.136,00
77,03 Mz13 110.682,00
63,93 Ab13 35.654,56
64,13 Se13
9.579,22
108,85 Jn13
9.395,29
10,80 Ab13 16.466,72
82,18 Ab13 23.871,74
38,65 Ab13 91.846,60
29,68 Ab13 47.286,39
44,98 Ab13 15.246,31
12,93 Se13
5.727,48
17,20 Ab13 32.625,31
8,21 Mz13 48.035,50
11,94 Jl13
37.060,24
47,00 Oc13 14.314,18
87,28 Se13 19.459,32
24,67 Ab13
8.537,23
49,79 Jn13 12.069,09
69,02 Ab13 18.806,86
5,42 Ab13 12.513,18
15,92 Ag13
5.952,87
43,03 Jl13
5.980,36
138,15 Jn13 37.884,00
83,76 Jn13
4.504,86
111,00 Se13 10.743,66
21,08 Mz13 5.669,39
135,05 Se13 33.781,74
— Jl13
5.610,04
53,02 Ab13 15.577,32
14,00 Jn13
5.162,03
20,74 Ag13 19.102,76
24,78 Jl13
1.514,38
52,20 Oc13 73.210,04
76,00 Jn13 101.129,00
13,16 Ab13 11.180,70
132,60 Ab13
8.586,79
138,50 Ab13 35.907,35
—
15,78
13,06
8,86
17,48
15,32
8,39
11,29
12,17
13,74
9,93
11,38
9,64
15,37
16,57
9,75
16,09
6,76
15,74
15,08
13,40
12,35
10,85
20,95
13,40
11,13
13,08
23,81
8,37
16,92
12,53
20,08
15,26
8,76
11,31
11,53
11,73
13,34
12,95
14,41
13,93
12,05
8,99
10,92
9,18
16,53
18,25
16,17
13,39
17,05
7,19
www cor a consors es
S&P EUROPE 350
Nombre (*)
—
17,40
15,85
9,13
19,32
20,61
8,87
13,31
13,41
15,45
10,12
15,21
11,38
17,72
23,05
11,43
17,63
9,28
17,09
16,59
11,24
11,96
12,60
23,25
13,91
11,84
13,75
26,74
10,19
42,30
14,81
22,02
17,04
9,05
11,04
13,14
11,68
16,63
14,31
15,81
15,68
13,55
10,67
11,68
9,51
17,70
62,92
17,45
14,50
18,86
8,04
Un euro = 166,386 ptas.
ada por
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
PER(3)(*)
2014
2015E
m
B
w
w
w
w
M
m
M
M
M
m
%
m
Martes 11 marzo 2014 Expansión 35
BOLSAS RESTO DEL MUNDO
Cierre
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
ARGENTINA
Pesos
Agrometal
2,19 -0,45
Aluar
3,83 -2,30
Bco. Francés
25,00 -3,85
Cresud
9,60
=
Edenor
3,22 -3,01
Grupo Galicia
10,40 -1,89
Irsa
11,15 -0,45
Ledesma
5,38 -1,28
Metrogas S.A.
1,45
3,57
Molinos Río Plata
27,00 -1,28
Petrobras
55,00 -1,26
Petrolera del Conosur
—
—
Siderar
3,36 -1,47
Tenaris
215,00
0,23
Transener
1,33
=
YPF S.A.
288,00
0,17
BRASIL
Reales
Banco Do Brasil
19,70 -0,91
Bradesco
26,98 -2,39
Bradespar
18,70 -3,06
C.E.De Minas Gerais
13,13 -1,28
Cerj
1,17
6,36
Cesp Cia Energ Sao P.
20,75 -2,26
Eletrobras
4,63 -0,86
Embraer
20,30 -0,73
Gerdau
13,65 -2,08
Itau Unibanco
30,55 -1,29
Petrobas
13,01 -2,33
Siderurgica
8,85 -3,28
Souza Cruz
20,65 -0,10
Telef Brasil
44,92
0,27
CHILE
Pesos
B. Santander Chile
30,84 -0,19
Banco de Chile
70,53 -1,08
Cervecerias U.
6.208,00 -1,15
Colbun
128,50 -0,77
Copec
7.250,00 -1,48
Endesa España
739,79 -2,66
Enersis
156,00 -0,89
Entel
6.340,00
0,16
LAN Chile
8.165,10 -2,80
Masisa
26,00 -3,70
Soquimich
112,00 -0,07
Viña San Pedro
3,25
=
COLOMBIA
Pesos
Banco de Bogota
69.100,00
0,14
Cem. Argos
19.400,00
=
Valores Bavaria
264,00 -2,58
HONG KONG
Dolares H.K.
Bank of East Asia
30,60 -0,33
Cathay Pacific Air
15,82 -0,38
Cheung Kong Hld.
124,80 -1,19
China Telecom
71,05 -3,20
Citic Pacific
10,92 -1,97
CLP Holdings Ltd
60,50 -0,74
CNOOC Ltd.
12,08 -2,89
Hang Lung Prop.
20,80 -2,12
Hang Seng Bank
121,40 -2,41
Henderson Land
42,20 -3,21
Hong Kong & China Gas
16,60 -0,48
Hong Kong Electr.
63,90 -1,16
Hsbc Holdings
80,45 -1,05
Hutchison W.
108,10 -1,73
Li And Fung Ltd
10,06
0,40
PCCW Ltd
3,78
0,80
Shangai Industrial H
25,90 -3,00
Sino Land Co Ltd
10,80 -1,28
Television Broadc.
47,25 -0,94
Wharf Holdings
52,00 -1,70
JOHANESBURGO Rands
African Bank
1.061,04 -0,39
Angloplat
44.025,85 -2,37
Aspen Pharmacare
28.697,07
0,30
Bidvest
26.380,47
0,61
Group Five
4.260,00
0,24
Harmony
3.553,00
1,51
Highveld Steel
1.390,00 -4,79
Nedcor
21.300,00 -1,05
Richemont
10.489,00 -0,36
Sasol Limited
57.800,00 -0,69
South African Brews. 52.502,00
0,48
MÉXICO
Pesos
Alfa
30,96 -0,13
Fomento E. Mexicano
110,34 -1,31
GP Aeroportuario
70,39
1,72
Gruma
106,84 -1,70
Grupo Carso
65,16 -0,61
Grupo Ind. Bimbo
34,62 -0,26
-35,96
1,86
22,85
8,47
47,03
11,47
6,19
-2,18
12,40
-6,90
-10,57
—
10,16
11,11
27,88
-2,04
3,60
4,77
26,00
11,20
3,41
10,75
12,00
6,56
1,45
32,00
69,00
0,86
3,87
273,00
1,38
330,00
1,80
3,48
19,40
8,60
2,32
8,63
10,45
5,10
1,14
26,00
55,00
0,69
2,94
190,00
1,09
250,00
-19,26
-7,25
-25,44
-7,54
-9,30
-7,45
-21,12
7,46
-25,57
-2,55
-23,83
-38,46
-14,35
0,20
24,18
28,95
24,14
14,55
1,25
23,07
6,09
21,15
18,24
31,85
16,75
14,44
23,50
47,75
19,50
25,27
18,70
12,54
0,96
20,75
4,57
18,27
13,65
29,26
13,01
8,85
19,59
42,22
1,45
-7,21
-1,15
7,44
2,98
-6,36
-0,95
-11,20
-0,79
-24,42
18,42
5,18
31,00
75,45
6.329,60
132,89
7.495,00
792,50
163,90
7.300,00
8.800,00
34,40
112,08
3,26
26,75
66,30
5.750,00
116,65
6.336,00
701,00
144,00
6.050,00
7.549,70
26,00
93,14
3,05
-3,36 70.000,00
-0,21 19.800,00
-10,51
293,00
65.020,00
17.000,00
263,00
-6,85
-3,54
1,96
-11,63
-7,93
-1,31
-16,23
-15,10
-3,42
-4,63
-6,64
3,65
-4,40
2,56
0,60
8,93
-8,64
1,89
-8,87
-12,31
33,00
17,12
126,30
80,20
11,64
61,50
14,38
24,60
126,10
45,05
17,82
65,20
86,05
112,20
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3,78
29,55
11,02
51,15
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28,75
15,06
112,70
71,05
9,36
58,05
11,54
20,80
117,80
40,45
15,36
58,05
78,65
95,15
9,84
3,38
25,80
10,06
46,50
50,45
-11,95
11,77
6,79
-1,81
5,08
37,18
-18,19
1,43
0,30
12,34
-1,45
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-16,84
-13,04
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7,81
-6,16
-13,32
38,17
126,00
72,91
111,00
70,35
38,84
30,89
110,34
63,41
100,00
65,00
33,74
Cierre
Grupo Modelo
Homex
ICA
Kimberly Clark
Televisa
Urbi Desarr
Vitro
NUEVA YORK
Dow Jones
American Express
Amer.Tel & Tel
Boeing Co.
Caterpillar
Chevron Corp.
Cisco Systems
Coca Cola
Disney
Du Pont
Exxon
Goldman Sachs
Gral.Electric
Home Depot
IBM
Intel Corp.
Johnson & Johnson
JP Morgan
McDonalds
Merck Co.
Microsoft Corp.
Nike Inc.
Pfizer Inc.
Procter & Gamble
Travelers Grp
United Technologies
UnitedHealth
Verizon
Visa
Wal Mart Stores
3M Company
Nasdaq
Activision
Actuate Corp.
Adobe Systems Inc.
Adtran
Alcoa
Altera
Amazon.com Inc
Amgen
Apollo Group
Apple Computer
Applied Materials
Atrion
Autodesk
Automatic Data
Baidu
Bank of America
Bed Bath &Beyond
Biogen Idec
Broadcom Corp.
Burger King
C H Robinson
Celgene Corp.
Check Point Soft.
Cintas
Citrix Systems
Comcast
Compuware Corp
Costco
Dentsply Int.
Dish Network
Dollar Tree
Dynegy
EBay Inc.
Ericsson
Expeditors
Express SCR.
Facebook
Fastenal Co.
Fiserv
Flextronics Inc.
Gentex Corp
Gilead Sciences
Google Inc.
Groupon
Hancock Holding
Honeywell Intl.
IDEC Pharmaceuticals
Intuit
Intuitive Surg
JDS Uniphase Corp.
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
120,74
—
23,75
33,60
83,05
—
32,20
Dolares
0,93
—
0,30
0,03
1,10
—
0,63
1,00
—
-12,20
-9,07
5,55
—
-3,88
128,00
5,10
27,19
37,53
83,80
—
33,80
119,23
2,31
21,37
31,88
74,21
—
32,00
93,70
32,51
126,89
96,75
115,84
21,69
38,65
81,97
67,35
95,50
173,51
26,04
82,18
186,39
24,84
93,45
59,20
95,20
57,32
37,82
78,98
32,39
78,53
83,78
117,77
77,88
47,03
225,50
74,43
133,56
-0,17
-0,09
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-0,18
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-0,25
-0,03
-0,20
-0,41
3,27
-7,54
-7,03
6,54
-7,26
-3,30
-6,44
7,29
3,66
-5,63
-2,12
-7,10
-0,19
-0,63
-4,31
2,03
1,23
-1,89
14,53
1,10
0,43
5,75
-3,54
-7,47
3,49
3,43
-4,29
1,27
-5,41
-4,77
93,86
34,96
144,37
97,60
125,07
22,85
40,66
83,34
67,50
101,07
179,37
27,50
82,91
190,09
26,67
95,06
59,49
96,62
57,47
38,41
79,46
32,75
81,42
89,33
118,31
78,13
49,30
232,99
78,91
138,45
82,86
31,86
121,40
86,17
109,52
21,55
37,10
69,99
59,57
89,52
159,82
24,35
74,97
172,84
23,52
86,62
54,31
93,02
49,49
34,98
70,51
29,66
75,70
80,26
107,91
69,74
45,98
213,47
72,66
123,90
20,29
5,79
68,04
26,81
11,94
36,44
370,53
125,40
33,08
530,92
19,38
311,95
52,59
78,21
179,56
17,47
69,46
338,00
30,66
27,54
52,57
158,42
68,15
60,85
60,75
50,31
10,67
114,59
46,44
60,96
54,29
24,25
58,22
12,97
39,70
78,64
72,03
49,10
58,65
9,03
31,64
80,23
1.211,57
8,38
35,91
95,25
338,00
81,82
438,59
13,72
0,90
-2,36
-0,70
0,26
-1,81
-0,25
-0,41
2,57
0,27
0,09
-1,32
0,69
-1,90
-0,45
-1,36
0,81
0,43
2,81
0,29
0,04
0,57
1,19
-1,32
-0,85
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-0,19
0,96
-0,90
-2,17
-0,07
1,17
-1,42
-0,31
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0,43
3,19
0,10
-0,22
-0,77
-0,88
0,82
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-2,56
0,03
-0,20
2,81
-0,46
-1,21
-0,51
13,80
-24,90
13,63
-0,74
12,32
12,09
-7,09
9,92
21,08
-5,37
9,62
5,30
4,51
-3,21
0,94
12,20
-13,50
20,90
3,41
20,47
-9,91
-6,24
5,66
2,11
-3,95
0,86
-4,82
-3,72
-4,21
5,25
-3,78
12,69
6,11
5,96
-10,28
11,96
31,80
3,35
-0,68
16,22
-4,06
6,83
8,11
-28,80
-2,10
4,25
20,82
7,21
14,19
5,62
20,29
8,01
69,92
27,24
12,22
36,60
407,05
126,19
35,24
557,36
19,64
311,95
55,40
80,78
184,64
17,47
80,48
347,11
31,30
27,54
60,23
171,94
69,24
61,66
62,98
52,95
11,17
118,51
48,95
62,31
56,76
24,25
59,30
13,05
44,22
78,64
72,03
49,10
59,18
9,42
34,08
83,95
1.220,17
12,08
37,15
95,44
347,11
82,20
453,84
14,06
16,67
5,62
58,09
24,55
10,10
31,38
346,15
113,48
26,89
499,78
16,72
263,00
48,55
73,53
150,52
16,10
62,68
273,52
28,69
22,22
51,75
148,60
63,16
55,62
52,72
49,09
9,82
110,18
44,69
43,27
49,68
19,57
51,78
11,54
39,02
69,84
53,53
42,70
54,40
7,50
30,55
72,78
1.101,23
7,78
32,96
88,47
273,52
69,72
370,94
11,78
Cierre
Difer.
(%)
10-03-2014
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
KLA-Tencor
66,14 -1,06
Kraft Foods
55,52 -0,23
Lamar Advert.
53,13 -0,90
Linear Tech
47,78 -0,79
Mercury Interactive
11,29
0,62
Microchip Tech.
46,51 -0,15
Micron Technology
24,85
1,76
NetApp
37,81 -0,24
News Corp.
17,76 -0,84
NVIDIA Corp.
18,09 -1,47
Oracle
38,86
0,08
PACCAR Inc.
65,56 -0,56
Patterson Dental Co.
41,86 -0,33
Patterson UTI Ener.
29,38
0,48
Paychex
42,43 -0,49
QLogic Corp
11,60 -0,77
Qualcomm
77,07
0,36
Ross Stores
72,36
0,43
Ryanair ADR
56,12 -0,83
Staples
11,63
1,31
Starbucks
73,56
0,67
Symantec Corporation
20,56 -0,15
Syntel
94,32 -1,74
Tesla Motors
238,84 -2,99
Teva Pharmac.
50,02
1,46
Twenty-First Century
33,69 -0,65
Twitter
53,88
0,65
Verisign Inc.
55,15 -1,31
Verisk Analytics
63,85
2,59
Vodafone
38,14 -4,48
Whole Foods
53,85
0,34
Wynn Resorts
240,57 -2,47
Xilinx
53,12
0,17
Yahoo
38,05 -1,68
Resto
Abbott Laboratories
39,82
0,63
AES Corp.
13,84 -1,49
Altra Holdings
35,86 -2,02
Altria Group
36,86
0,14
Apache Corp
80,50
0,56
Avon Products Inc.
15,20
0,20
Bank of New York
33,34 -0,51
Black Rock Inc
308,47 -0,75
China Mobile HK Ltd
45,94 -2,05
CIENA Corp.
23,32 -3,04
Cincinnati Fin.
47,67 -0,36
Citigroup Inc.
49,57 -0,10
Clear Channel
9,37
0,64
Colgate Palmolive
63,05 -0,13
Dow Chemical
49,83
0,65
Eaton Corp.
74,87 -1,68
Expedia
75,23
0,05
Federal Express
137,86
0,31
First Solar
54,84 -2,26
Ford Motor
15,51 -0,70
Gap Inc
42,02 -0,85
Goodyear
27,91
0,90
Gral. Dynamics
110,41 -0,97
Harley Dadvidson
67,41 -1,03
HCP
37,19 -1,30
Hewlett Packard Co.
29,90 -1,45
Intercontinental
210,28 -1,11
Kellogg Co.
61,68
0,13
Lockheed Martin
165,48 -0,65
Marsh & McLen.
49,80
0,48
Marvell Tech
15,59 -1,76
Mattel
37,65 -0,34
MB Financial
31,97 -0,59
McGraw Hill
82,04
0,42
Mondelez
35,08
=
Moodys
83,03
0,30
Pepsico
81,73
0,21
Safeway Inc.
38,88
0,73
Sprint Nextel
8,71
0,93
Stanly Black& Decker
81,90 -0,74
Texas Instruments
45,87
0,04
Tiffany & Co.
93,47 -0,36
Time Warner
68,53
0,34
TRC Companies
6,89
1,62
Union Pacific
186,22 -0,72
Unisys Corp.
33,06 -0,78
Xerox
10,85 -0,73
PERU
Soles
Alicorp
8,45
1,20
Bco.Continental
5,30
=
Buenaventura
—
—
Cementos Lima
3,28 -0,61
Creditcorp
129,60 -0,31
SIDNEY
Dolares Aus.
ANZ Bank
32,31 -0,83
2,61
2,99
1,68
4,90
3,11
3,93
14,20
-8,09
-1,44
12,92
1,57
10,80
1,60
16,03
-6,81
-1,94
3,80
-3,43
19,58
-26,81
-6,16
-12,81
3,71
58,82
24,80
-4,21
-15,35
-7,75
-2,85
-2,98
-6,88
23,87
15,68
-5,91
66,85
55,80
53,93
48,16
11,73
46,65
25,49
45,85
18,40
18,91
39,50
65,93
42,00
30,45
45,22
12,12
77,07
74,65
56,95
15,80
78,03
24,15
96,77
254,84
50,02
35,63
69,00
62,61
66,05
41,57
57,07
247,95
53,47
41,23
59,73
51,06
47,09
43,36
10,30
43,61
20,67
37,90
15,52
15,36
35,84
54,00
39,05
24,58
40,40
10,90
71,12
65,78
46,99
11,35
68,97
20,42
80,83
139,34
39,88
30,73
50,03
52,68
62,10
35,40
51,01
191,83
45,02
34,89
3,89
-4,62
4,79
-3,99
-6,33
-11,73
-4,58
-2,53
-12,14
-2,55
-8,97
-4,87
-7,59
-3,31
12,23
-1,64
8,00
-4,11
0,37
0,52
7,52
17,02
15,55
-2,64
2,40
6,86
-6,51
1,00
11,31
2,98
8,41
-20,87
-0,37
4,91
-0,62
5,81
-1,46
19,37
-18,98
1,50
4,46
0,74
-1,71
-3,50
10,85
-1,52
-10,85
40,12
14,76
36,60
37,90
87,90
17,09
34,96
323,89
51,33
26,20
51,45
55,20
10,35
65,08
49,91
77,67
79,99
142,70
58,24
16,73
43,91
28,12
112,66
69,85
39,42
30,34
227,82
61,68
166,84
49,80
16,13
47,39
32,16
82,04
35,80
83,03
83,50
39,48
10,40
83,04
45,87
93,81
68,93
7,20
187,57
35,74
12,44
35,85
13,64
31,03
34,00
78,02
14,28
30,91
286,39
45,94
21,92
45,21
46,34
8,89
60,17
41,89
68,65
63,27
129,44
47,73
14,55
36,79
22,62
94,46
61,23
36,18
27,45
203,16
56,90
146,07
44,40
14,16
35,24
27,02
73,27
32,01
72,65
77,10
30,06
7,69
75,64
40,89
80,88
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6,36
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30,50
10,30
-7,14
0,00
—
-13,00
-0,86
9,40
5,70
13,44
3,90
139,80
8,35
5,10
11,16
3,25
125,01
0,25
32,58
29,02
Cierre
Difer.
(%)
Broken Proprie
36,16 -4,14
Commonwealth Bk
75,75 -0,33
CSR
3,25 -2,40
Macquarie Bank
56,60 -0,42
Nat.Aust.Bank
34,65 -0,26
Santos
14,07 -1,75
Westpac BKG
33,77 -0,38
Woodside Pete
38,71
0,13
TOKIO
Yenes
Aeon Co Ltd
1.232,00 -1,28
Asahi Chem.Ind.
733,00
=
Asahi Glass
559,00 -1,93
Awa Bank
517,00 -0,96
Canon Inc.
3.127,00 -0,92
Dai Nippon Print
1.044,00 -0,57
Daiwa House Ind.
1.932,00 -0,57
Daiwa Secs.
939,00 -1,16
Fanuc
17.325,00 -2,59
Fuji Photo Film
2.913,00 -1,89
Fujitsu General
1.027,00 -0,48
Fujitsu Ltd.
622,00 -2,35
Haseko Corp.
704,00 -0,28
Hitachi
824,00
0,12
Honda Motor
3.732,00 -2,05
JX Holdings
538,00 -1,65
Kajima Corp.
368,00
3,08
Keisei Electric R.
899,00 -1,21
Kirin Brewery
1.388,00 -0,07
Komatsu
2.238,00
0,04
Matsushita Elec. Ind. 1.301,00
=
Mazda Motor
492,00 -0,20
Mitsubishi Elec.
1.246,00 -0,95
Mitsubishi Hvy.
629,00 -0,94
Murata M.
9.759,00 -0,17
Naigai
86,00
4,88
Nec Corporation
336,00 -0,30
Nippon Yusen Kk.
328,00
1,55
Nip.Steel Corp.
295,00 -1,99
Nissan Cop.
892,00 -0,78
Nomura Holdings
706,00 -0,42
NSK Ltd.
1.114,00 -0,89
Oki Electric
247,00
=
Olympus
3.515,00 -0,28
Osaka Gas Co. Ltd.
416,00 -1,42
Ricoh Co.Ltd.
1.278,00 -1,39
Sato Shoji
702,00
0,57
Sharp Corp.
319,00 -0,93
Showa Corp.
1.295,00 -0,46
Sony Corp.
1.864,00
1,08
Sumitomo Forestry
1.063,00 -2,03
Sumitomo M&F
1.339,00 -2,97
Suzuki Motor
2.729,00 -0,58
Taikisha
2.106,00
1,64
Takeda Ch.Inds.
4.928,00 -0,32
Tanseisha
477,00 -0,42
Tokyo El.Pwr.
461,00 -0,43
Toshiba Corp.
459,00
=
Toyota Motor Corp.
5.821,00 -1,15
U-Shin Ltd.
654,00 -1,51
Yamaha Corp.
1.411,00 -0,84
Yamazaki Baking
1.147,00 -0,61
TORONTO
Dolares Can.
Barrick Gold Corp.
21,90 -0,82
BCE Inc
48,44
0,10
BK Nova Scotia
63,98
0,58
BK Of Montreal
72,34 -0,06
Cascades
7,28 -0,55
CDN Natural Res.
41,41 -0,43
Eastern Platinum
0,08 -11,11
GoldCorp
29,64 -1,10
Imperial Oil
51,16
0,91
Nat.BK.Of Can.
43,88 -0,14
Royal BK Canada
71,69 -0,01
Sears
16,00
=
Sherritt Inc.
3,30 -3,23
Suncor Energy
36,94
0,08
Talisman Energy
11,23
1,63
Yamana Gold
11,13 -0,63
VENEZUELA
Bolívares
B. Nac. de Crédito
—
—
Bco. Exterior
—
—
Bco. Provincial
800,00 -4,19
Bco. Venezuela
28,00 -0,04
Corimon
—
—
Envases Vzlano.
—
—
Fondo Valores
—
—
Manpa
—
—
Mercantil
910,00
=
Sivensa
—
—
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
-4,82
-2,63
22,64
2,97
-0,52
-3,83
4,29
-0,49
39,38
77,98
3,36
56,84
35,26
14,67
34,31
39,17
35,28
72,49
2,62
52,44
32,14
13,30
30,31
36,97
-13,54 1.474,00
-11,04
849,00
-14,53
654,00
-1,90
530,00
-6,10 3.330,00
-6,45 1.121,00
-5,06 2.048,00
-10,57 1.056,00
-10,00 19.250,00
-2,28 3.142,00
-8,47 1.222,00
14,34
647,00
-12,00
853,00
3,52
867,00
-13,81 4.330,00
-0,55
550,00
-6,84
405,00
-7,03
967,00
-8,26 1.513,00
4,73 2.238,00
6,29 1.368,00
-9,56
566,00
-5,61 1.343,00
-3,38
724,00
4,49 10.350,00
-16,50
117,00
41,77
349,00
-2,38
336,00
-16,19
352,00
0,90
962,00
-12,73
824,00
-14,83 1.338,00
-0,40
277,00
5,56 3.530,00
0,73
436,00
14,31 1.296,00
3,85
735,00
-4,49
382,00
-23,55 1.709,00
2,08 1.894,00
-13,22 1.240,00
-2,76 1.480,00
-3,50 2.957,00
-9,88 2.337,00
2,13 4.944,00
-33,47
782,00
-10,83
517,00
3,85
502,00
-9,33 6.420,00
-14,84
826,00
-15,46 1.701,00
6,30 1.179,00
1.205,00
707,00
544,00
471,00
2.889,00
954,00
1.787,00
886,00
16.200,00
2.739,00
1.009,00
494,00
650,00
749,00
3.565,00
468,00
336,00
870,00
1.293,00
1.975,00
1.061,00
450,00
1.107,00
608,00
8.597,00
81,00
237,00
307,00
290,00
832,00
667,00
1.070,00
215,00
2.802,00
390,00
1.089,00
619,00
307,00
1.233,00
1.530,00
1.022,00
1.234,00
2.510,00
1.912,00
4.565,00
454,00
423,00
411,00
5.500,00
625,00
1.296,00
1.056,00
17,05
5,30
-3,69
2,16
5,81
15,22
0,00
28,65
8,76
-50,36
0,39
23,08
-10,81
-0,81
-9,07
21,51
23,52
48,44
66,01
73,36
7,32
41,59
0,10
30,71
51,17
89,58
73,18
16,00
3,86
37,99
13,06
11,67
19,24
45,27
60,24
67,40
6,36
34,98
0,08
23,71
45,18
43,43
68,06
12,07
2,84
35,01
10,98
9,41
—
—
-1,23
-24,32
—
—
—
—
-2,15
—
33,00
—
860,00
34,75
1.405,00
375,00
27,00
15,50
928,50
26,00
25,00
—
800,00
28,00
1.108,00
290,00
14,41
13,50
900,00
24,00
MEFF
FUTUROS
Activo
Liquidación
Vto.
diaria
SOBRE ÍNDICES
Ibex Plus
Mar. 10.188,10
Ibex Plus
Abr. 10.125,00
Ibex Plus
May. 10.073,00
Ibex Plus
Jun. 10.051,00
SOBRE ACCIONES
Abertis
Mar.
16,50
Acerinox
Mar.
10,61
BBVA
Mar.
9,08
BBVA
Jun.
8,92
Gas Natural Mar.
19,29
Iberdrola
Mar.
4,84
Iberdrola
Jun.
4,84
Inditex
Mar.
104,86
Inditex
Jun.
103,74
Popular
Mar.
5,42
Repsol
Mar.
18,10
Santander Mar.
6,60
Santander Jun.
6,48
Telefónica Mar.
11,42
Telefónica Jun.
11,02
SESIÓN
Máximo
Mínimo
Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
Último Volumen Posición
cruzado contratos abierta
10.295,00
10.225,00
10.050,00
10.140,00
10.115,00
10.055,00
10.050,00
10.140,00
10.215,00
10.150,00
10.050,00
10.140,00
16,54
10,66
9,17
9,05
19,27
4,86
4,88
104,90
104,00
5,46
18,06
6,66
6,48
11,41
11,01
16,54
10,66
9,05
8,91
19,27
4,84
4,88
104,90
103,60
5,43
18,00
6,54
6,41
11,37
11,01
16,54
10,66
9,09
8,93
19,27
4,86
4,88
104,90
103,60
5,43
18,00
6,54
6,41
11,37
11,01
8.812 12.480
223
381
1
13
1
66
6
10
67
146
2
2
1
1
4
70
27
221
7
61
10
64
603
133.705
214
2.026
35.353
1
146
4
19.225
3.634
110.982
5.125
323.520
190.492
OPCIONES
Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
ABERTIS: 16,5
Mar. (P)
16,67
May. (P)
16,19
BANKINTER: 5,97
Mar. (P)
5,16
SESIÓN
Máximo Mínimo
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,21
0,45
0,21
0,45
0,21
0,45
21,99
19,76
0,60
0,49
2
7
2
7
0,01
0,01
0,01
44,11
0,03
100
150
BBVA: 9,08
Abr. (C)
May. (C)
Mar. (P)
Mar. (P)
Mar. (P)
Abr. (P)
Jun. (P)
Jun. (P)
10,09
8,89
8,89
9,37
9,61
8,17
8,41
8,65
SESIÓN
Máximo Mínimo
0,06
0,55
0,11
0,39
0,52
0,09
0,34
0,06
0,55
0,11
0,32
0,52
0,09
0,32
Último
cruz.
0,06
0,55
0,11
0,39
0,52
0,09
0,32
Volat.
cierre
26,65
28,25
30,92
29,70
29,62
31,39
29,30
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,11
0,59
0,34
0,72
0,86
0,18
0,33
200
230
5
310
5 6.201
51 18.051
50
317
5 12.502
20 15.186
Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
10-03-2014
SESIÓN
Máximo Mínimo
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
N
M
M
N U
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
U
M
M
M
M
—
M
M
SESIÓN
Máximo Mínimo
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
36 Expansión Martes 11 marzo 2014
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MEFF (Continuación)
Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
SESIÓN
Máximo Mínimo
Último
cruz.
Volat.
cierre
May. (P)
9.500,00
May. (P)
10.100,00
May. (P)
10.200,00
Jun. (P)
8.500,00
Jun. (P)
8.800,00
Jun. (P)
9.300,00
Jun. (P)
9.500,00
Jun. (P)
10.100,00
INDITEX: 104,85
Mar. (C)
104,53
Mar. (C)
109,50
Abr. (C)
114,48
128,00
353,00
363,00
51,00
85,00
155,00
215,00
425,00
2,11
0,31
0,37
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
128,00
323,00
363,00
50,00
85,00
155,00
202,00
425,00
128,00
353,00
363,00
51,00
85,00
155,00
215,00
425,00
21,19
18,71
18,38
24,61
23,60
21,92
21,25
19,25
0,25
0,50
0,55
0,09
0,13
0,23
0,29
0,50
1
5
8
6
2
1
3
10
25
23
13
1.110
2.077
5.037
3.321
624
24,44
23,85
21,03
0,54
0,15
0,11
68
31
12
194
1.692
14
May. (C)
114,48
Jun. (C)
119,46
Jun. (C)
124,43
Mar. (P)
99,55
Mar. (P)
104,53
Mar. (P)
114,48
Abr. (P)
109,50
POPULAR: 5,42
Mar. (C)
4,50
Mar. (P)
6,00
REPSOL: 18,1
Mar. (C)
18,00
1,91
0,31
0,37
1,91
0,31
0,37
SESIÓN
Máximo Mínimo
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
Mar. (C)
18,50
Abr. (C)
18,50
May. (C)
18,50
Jun. (C)
18,50
SANTANDER: 6,6
Mar. (C)
6,50
Mar. (C)
6,75
Mar. (C)
7,00
May. (C)
6,00
May. (C)
7,00
Jun. (C)
5,75
Jun. (C)
7,00
0,71
0,60
0,28
0,35
1,65
10,15
6,14
0,71
0,60
0,28
0,28
1,57
10,15
6,14
0,71
0,60
0,28
0,31
1,57
10,15
6,14
20,34
20,48
19,93
27,38
25,24
24,16
21,93
0,15
0,11
0,05
0,13
0,46
0,98
0,72
21
22
20
30
25
20
2
55
1.655
922
1.008
187
46
31
0,96
0,60
0,96
0,60
0,96
0,60
43,88
38,02
0,99 3.000
0,94
7
3.131
7
0,30
0,30
0,30
21,42
0,57
2.073
187
10-03-2014
SESIÓN
Máximo Mínimo
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
Mar. (P)
6,25
Mar. (P)
6,25
Mar. (P)
6,50
Abr. (P)
6,50
May. (P)
6,00
Jun. (P)
5,75
Jun. (P)
6,75
TELEFONICA: 11,42
Mar. (C)
11,50
Abr. (C)
11,50
Mar. (P)
11,50
Mar. (P)
12,00
0,10
0,31
0,45
0,55
0,10
0,31
0,45
0,55
0,10
0,31
0,45
0,55
20,94
19,66
19,91
19,80
0,28
0,38
0,42
0,44
0,22
0,08
0,03
0,68
0,07
0,91
0,17
0,22
0,07
0,03
0,68
0,07
0,91
0,16
0,22
0,07
0,03
0,68
0,07
0,91
0,17
28,46
27,92
27,95
27,31
25,10
27,97
24,98
0,64
0,34
0,12
0,85
0,25
0,89
0,31
12
20
10
1
2.546
496
33
378
2 42.922
155 29.196
10
217
5
5
5
10
200
780
216 14.711
SESIÓN
Máximo Mínimo
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,04
0,03
0,11
0,22
0,09
0,12
0,52
0,04
0,03
0,07
0,22
0,09
0,12
0,46
0,04
0,03
0,11
0,22
0,09
0,12
0,52
30,50
30,50
29,16
27,03
28,21
28,97
26,06
0,14
0,14
0,37
0,50
0,25
0,20
0,59
450 24.889
15 1.046
172 52.978
5
15
20
27
5 29.929
50
635
0,07
0,19
0,19
0,59
0,07
0,19
0,19
0,59
0,07
0,19
0,19
0,59
17,05
16,03
17,35
17,63
0,41 4.292 34.863
0,46 4.303 5.058
0,59
36 55.902
0,95
4 39.868
Para hallar el valor en euros de los contratos de futuro del "Ibex 35" se deberá multiplicar el precio en puntos por 10 euros y los del "Mini Ibex" por 1 euro. Las opciones del "Ibex" son todas "Mini", es decir el valor de la prima se multiplica por 1 euro. Los contratos de futuros y opciones sobre acciones son normalmente de 100 acciones y se cotizan en euros con dos decimales para una acción. Precio de liquidación diaria de los
futuros: Precio fijado al final del día que es la base para liquidar las posiciones abiertas. Cada inversor cobrará o pagará la diferencia entre el precio al que hizo su operación y el precio de liquidación o entre el precio de liquidación del día anterior y el de este día. Opciones: Derecho a comprar (Call) o vender (Put) el valor del “Ibex 35” o de las acciones al precio de ejercicio a vencimiento. Posición abierta: Cifra expresada en número
de contratos. Cada uno de ellos no está cerrado. La posición se cerrará cuando el inversor haga la operación contraria a la inicial (vender si compró o comprar si vendió). Las cifras corresponden al inicio de la sesión. El volumen negociado total y la posición abierta total de las opciones se refiere al total del mercado aunque no se muestren todas las series. www.meff.com
DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS
10-03-2014
TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS
Euro
Euro
Dólar
Yen
Libra esterlina
Franco suizo
Dólar Canadá
Cor. sueca
Cor. danesa
Cor. noruega
Dólar neozelandés
Dólar australiano
100
Yenes
Dólar
0,72098
1,3870
143,14
0,8335
1,2180
1,5396
8,8421
7,4627
8,2655
1,6380
1,5373
Libra
0,6986
0,9690
103,20
0,6010
0,8778
1,1102
6,3751
5,3801
5,9590
0,8463
1,1093
Franco
suizo
Dólar
canadiense
Corona
sueca
Corona
danesa
Corona
noruega
Dólar
neozelandés
Dólar
australiano
0,8210
1,1392
117,52
0,6843
0,6495
0,9007
92,97
0,5414
0,7911
0,1131
0,1569
16,19
0,0943
0,1378
0,1741
0,1340
0,1859
19,18
0,1117
0,1632
0,2063
1,1848
0,1210
0,1678
17,3178
0,1008
0,1474
0,1863
1,0698
0,9029
0,6105
1,1816
87,3871
0,5089
0,7436
0,9399
5,3981
4,5560
5,0461
0,6505
0,9015
93,1113
0,5422
0,7923
1,0015
5,7517
4,8544
5,3766
1,0655
1,1998
1,6638
171,74
0,5823
0,85
1,0756
6,1772
5,2136
5,7744
1,1443
1,0740
1,4613
1,8472
10,6084
8,9534
9,9166
1,9652
1,8444
1,2640
7,2595
6,1270
6,7861
1,3448
1,2622
5,7431
4,8472
5,3686
1,0639
0,9985
0,8440
0,9348
0,1853
0,1739
1,1076
0,2195
0,2060
0,1982
0,1860
0,9385
Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney.
PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO
SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL
Letras 3 Meses
Letras 6 Meses
Letras 9 Meses
Letras 12 Meses
Letras 18 Meses
Bonos 2.5 Años
Bonos 2 Años
Bonos 2 Años
Bonos 3 Años
Bono 4 Años
Bono 4.5 Años
Bonos 5 Años
Bonos 6.5 Años
Bonos 7 Años
Bonos 8 Años
Bonos 9 Años
Obligaciones 10 Años
Obli. 10 A. Cup. 4,10%
Obli. 10 A. Cup. 5,50%
Obligaciones 12 Años
Obligaciones 15 Años
Obligaciones 16 Años
Obligaciones 20 Años
Obligaciones 27 Años
Obligaciones 28 Años
Obligaciones 30 Años
Fecha
TIR
media %
TIR
marginal %
Importe
adjudicado
Feb-14
Feb-14
Feb-14
Feb-14
Ene-13
Jun-12
Jun-13
Feb-13
Mar-14
Ago-12
Jun-12
Mar-14
Dic-12
Feb-13
Abr-13
Dic-12
Mar-14
Jun-13
Jun-13
Ene-14
Ene-14
Mar-13
Nov-12
Mar-13
Mar-13
Feb-14
0,17
0,38
0,46
0,62
1,69
4,34
1,90
2,82
1,31
5,97
5,35
2,10
4,67
4,28
4,48
5,29
3,34
3,59
4,35
3,98
4,20
5,22
6,33
5,43
5,43
4,52
0,19
0,39
0,47
0,63
1,79
4,48
1,93
2,89
1,34
6,06
5,44
2,14
4,73
4,29
4,50
5,32
3,36
3,64
4,37
4,01
4,22
5,26
6,37
5,45
5,45
4,54
888,00
930,00
2.172,00
3.594,00
2.509,00
638,00
1.528,00
1.948,00
2.147,00
1.024,00
825,00
1.742,00
1.004,00
548,00
660,00
1.123,00
1.115,00
1.381,00
1.118,00
1.811,00
1.442,00
134,00
731,00
304,00
365,00
798,00
Importe
solicitado
3.328,00
5.530,00
5.192,00
9.009,00
6.791,00
2.717,00
4.528,00
4.310,00
4.678,00
2.791,00
2.114,00
3.341,00
2.475,00
1.392,00
1.361,00
2.573,00
3.162,00
2.975,00
2.190,00
2.554,00
2.875,00
549,00
1.545,00
731,00
777,00
2.288,00
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO
LOS TIPOS DEL MERCADO
1
1
semana mes
Euro (Euribor)
Dólar
Yen Japonés
Libra Esterlina
Franco Suizo
Dólar Canadiense
Dólar Australiano
0,16
0,12
0,08
0,47
0,01
—
—
0,21
0,16
0,10
0,48
0,01
—
—
2
meses
3
meses
0,24
0,20
0,12
0,50
0,01
—
—
0,28
0,23
0,14
0,52
0,02
—
—
ISWAPS SOBRE TIPOS INT.
6
12
meses meses
0,37
0,33
0,19
0,61
0,08
—
—
0,57
0,56
0,35
0,90
0,20
—
—
1
año
3
años
5
años
10
años
0,44
0,29
0,21
0,63
—
—
2,68
0,65
0,91
0,22
1,40
0,23
1,56
3,16
1,03
1,72
0,33
2,02
0,55
2,04
3,73
1,87
2,88
0,83
2,86
1,37
2,87
4,50
TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES
País
España
Alemania
Zona euro
Reino Unido
EE.UU.
Japón
Suiza
Canadá
Tipos oficiales
Actual
Desde
Anterior
0,25
0,25
0,25
0,50
0,00-0,25
0,00-0,10
0,00-0,25
1,00
Nov-13
0,50
Nov-13
0,50
Nov-13
0,50
Mar-09
1,00
Dic-08
1,00
Oct-10
0,10
Ago-11 0,00-0,75
Sep-10
0,75
Tipos de bonos
2 años
5 años
10 años
0,87
0,17
0,17
0,65
0,37
0,08
-0,09
1,04
1,99
0,66
0,66
1,97
1,62
0,19
0,23
1,69
3,30
1,62
1,62
2,79
2,78
0,63
1,02
2,49
Dif. bono
alemán
—
—
—
—
115,62
-99,20
-59,90
86,70
OPORTUNIDADES DE NEGOCIO
I Málaga.
Concesión agua mineral
Natural manantial.
2 fincas 8 hectáreas.
Tfno.: 669 36 77 82
(PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA)
Próxima
subasta
I Alquilo oficina
Príncipe de Vergara con
M.ª de Molina. Particular.
Tfno.: 649 59 56 90
I Málaga. Finca regadío
Aguacates, mucha agua,
electricidad.
I Gimnasio
Madrid único. Local con licencia.
Alquiler. Zona residencial y oficinas. Hasta 3.500 m2. Luz natural.
Tfno.: 669 36 77 82
Tfno.: 636 98 68 77
Export-Import
1 mes
Compra
Venta
2 meses
Compra
Venta
3 meses
Compra
Venta
6 meses
Compra
Venta
Corona danesa
Corona noruega
Corona sueca
Dólar
Dólar australiano
Dólar canadiense
Dólar neocelandés
Franco suizo
Libra esterlina
Yen japonés
-12,50
74,25
35,50
-0,74
-19,96
7,77
-21,05
-2,17
-4,32
-1,77
-27,00
137,75
63,50
-1,24
-36,88
15,87
-39,65
-4,20
-7,86
-3,26
-38,00
209,40
94,63
-1,60
-55,65
23,62
-60,98
-6,49
-11,82
-4,93
-74,00
798,21
180,00
-2,12
-110,77
47,55
-129,93
-14,33
-24,30
-10,85
-10,70
75,25
36,50
-0,61
-19,86
8,27
-20,75
-2,09
-4,21
-1,69
-22,00
139,75
65,50
-1,07
-36,63
16,12
-39,35
-4,07
-7,68
-3,14
-32,00
212,40
97,63
-1,39
-55,25
23,97
-60,23
-4,76
-11,57
-4,76
-53,00
625,50
188,00
-1,62
-110,02
48,75
-128,68
-13,62
-23,60
-10,40
CRÉDITOS HIPOTECARIOS
IRPH (TAE)
Bancos
Cajas
Período
2012
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2013
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2014
Enero
Febrero
Conjunto
de entidades
CECA
Deuda
Mibor
a 1 año
Euribor
a 1 año
3,472
3,236
3,199
2,888
2,861
2,927
3,504
3,724
3,573
3,498
3,336
3,304
3,488
3,430
3,347
3,078
2,992
3,023
5,750
5,625
5,250
5,375
4,875
4,500
4,389
4,705
4,896
4,849
4,725
4,450
1,061
0,877
0,740
0,650
0,588
0,549
1,061
0,877
0,740
0,650
0,588
0,549
3,094
3,079
3,219
3,104
3,149
3,238
3,221
3,298
3,267
—
—
—
3,572
3,595
3,796
3,900
3,862
3,851
3,932
3,911
3,940
—
—
—
3,216
3,219
3,415
3,378
3,331
3,363
3,438
3,474
3,467
3,252
3,393
3,287
5,750
4,500
5,750
5,375
5,375
5,000
5,500
5,875
6,250
—
—
—
3,992
3,667
3,510
3,338
3,087
2,974
2,943
2,910
2,816
2,741
2,711
2,603
0,575
0,594
0,545
0,528
0,484
0,507
0,526
0,542
0,543
0,541
0,506
0,543
0,575
0,594
0,545
0,528
0,484
0,507
0,525
0,542
0,543
0,541
0,506
0,543
—
—
—
—
3,274
—
—
—
2,427
2,222
0,562
0,549
0,562
0,549
CAMBIOS OFICIALES DEL BCE
1 euro
Divisa
1,3881 Dólares USA
143,39 Yenes japoneses
7,4627 Coronas danesas
0,8338 Libras esterlinas
8,8735 Coronas suecas
1,2192 Francos suizos
8,282 Coronas noruegas
1,5419 Dólares canadienses
Europa emergentes y Mediterráneo
27,348 Coronas checas
312,34 Forints húngaros
4,2012 Zlotys polacos
50,5218 Rublos rusos
4,8277 Shekels israelíes
3,4528 Litas lituanas
1,9558 Lev búlgaros
7,6555 Kunas croatas
4,4984 Leus rumanos
1 euro
Divisa
3,0742 Nuevas liras turcas
Asia y Sudáfrica
44,945 Bahts tailandeses
61,769 Pesos filipinos
4,5575 Ringgit malasio
1.480,55 Won coreano
10,7733 Dólares Hong Kong
8,5232 Yuanes chinos
15.856,59 Rupias indonesias
1,7594 Dólares de Singapur
14,9187 Rands sudafricanos
1,5359 dólar australiano
1,6407 dólar neozelandés
84,4555 Rupia India
Sudamérica
18,3035 Peso Mexicano
3,2354 Real brasileño
FUTUROS/MATERIAS PRIMAS
METALES
AGRÍCOLAS
KK LONDRES
10-03
(+) Libras por Tm. (G) Dólares por Tm.
CACAO (+)
Alto
Bajo Cierre
Marzo
1.851,00 1.838,00 1.850,00
Mayo
1.865,00 1.852,00 1.862,00
Julio
1.864,00 1.853,00 1.862,00
CAFÉ (G)
Mayo
2.167,00 2.100,00 2.146,00
Julio
2.162,00 2.094,00 2.142,00
Septiembre
2.158,00 2.093,00 2.139,00
AZÚCAR (G)
Mayo
483,90 467,10 477,90
Agosto
492,90 478,10 488,00
Octubre
500,10 486,10 495,00
KK N. YORK (Cotton Exchange)
10-03
Centavos por libra
ALGODÓN
Alto
Bajo Cierre
Mayo
92,60
90,68
91,61
Julio
91,65
89,86
90,46
Octubre
82,27
82,17
82,27
ZUMO DE NARANJA
Marzo
156,00 155,40 155,40
Mayo
155,50 152,60 154,85
Julio
155,50 153,65 155,10
KK CHICAGO (Board of Trade)
10-03
(G)Centavos/Bushel (+) Centavos/libra (I)
Dólares por Tm.
Alto
Bajo Cierre
SOJA/SOYBEANS(G)
Marzo
1.451,25 1.417,75 1.419,25
Mayo
1.456,25 1.414,00 1.417,00
Julio
1.423,75 1.390,00 1.393,75
HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*)
Marzo
463,20 452,00 452,00
Mayo
456,80 444,00 444,50
Julio
444,70 433,20 434,00
ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+)
Marzo
44,23
43,45
43,62
Mayo
44,56
43,56
43,80
Julio
44,69
43,67
43,97
TRIGO/WHEAT (G)
Marzo
657,75 643,25 643,25
Mayo
656,75 639,00 640,00
Julio
661,25 644,00 644,50
MAIZ/CORN (G)
Marzo
481,25 470,25 472,25
Mayo
487,75 475,50 477,00
Julio
491,75 480,00 480,50
AVENA/OATS (G)
Marzo
488,50 464,00 465,00
Mayo
438,00 416,25 425,75
Julio
374,00 350,50 366,00
KK JAEN (MFAO)
10-03
Euros por Tm.
ACEITE DE OLIVA
Alto
Bajo Cierre
Marzo
—
— 1.670,00
Mayo
—
— 1.700,00
Julio
—
— 1.710,00
PETROLÍFEROS
KK LONDRES
Dólares barril
PETRÓLEO BRENT
Abril
Mayo
Junio
Dólares/tonelada
GASÓLEO
Abril
Mayo
Junio
KK NUEVA YORK
Dólares barril
CRUDO
Abril
Mayo
Junio
GASÓLEO CALEF.
Abril
Mayo
Junio
Alto
Bajo
10-03
Cierre
108,85
108,32
107,91
Alto
107,75
107,21
106,90
Bajo
107,91
107,36
107,02
Cierre
912,75
909,75
906,75
904,50
901,75
898,75
905,25
903,00
900,25
Alto
Bajo
10-03
Cierre
102,82
102,25
101,16
100,85
100,33
99,48
101,04
100,51
99,64
300,23
296,91
295,60
296,00
293,59
292,49
296,42
294,06
292,91
FUENTE: Unicobre, Sempsa y MFAO (www.mfao.es)
KK MADRID (METALES PRECIOSOS)
ORO
Bruto euro/gr.
Manuf. euro/gr.
PLATA
Bruto euro/kg.
Manuf. euro/kg.
PLATINO
Euro/gr.
PALADIO
Euro/gr.
FISICOS
Prec.
33,10
34,97
10-03
Última
32,77
34,62
556,53
667,51
547,39
656,70
41,22
40,93
21,65
21,58
AM Fixing PM Fixing
ORO $/onza troy
1.334,25 1.344,00
PLATA $/onza troy
—
20,99
KK MADRID(METALES NO FÉRRICOS)
10-03
Base metal laminados
Prec. Última
Cobre euro/kg.
6,06
5,89
Latón 63/37 euro/kg.
4,70
4,59
Latón 67/33 euro/kg.
4,85
4,73
Latón 70/30 euro/kg.
4,96
4,83
Latón 85/15 euro/kg.
5,51
5,36
Bronce 94/6 euro/kg.
6,95
6,78
KK LONDRES LME
07-03
(London Metal Exchange)
Venta/Compra
COBRE Ag
Contado
6.915,50/6.915,00
S/Tm.
3 meses
6.930,50/6.930,00
ZINC Sag.
Contado
2.067,50/2.066,50
S/Tm.
3 meses
2.094,50/2.094,00
PLOMO
Contado
2.112,00/2.110,00
S/Tm.
3 meses
2.084,50/2.084,00
ALUMINIO Std. Contado
1.771,00/1.770,00
S/Tm.
3 meses
1.729,50/1.729,00
NIQUEL
Contado 15.340,00/15.330,00
S/Tm.
3 meses 15.330,00/15.325,00
ESTAÑO
Contado 23.125,00/23.100,00
S/Tm.
3 meses 23.135,00/23.130,00
KK NUEVA YORK COMEX
10-03
(Commodity Exchange
of New York)
Alto
PLATA Centavos/onza troy
Marzo
2.088,50
Mayo
2.106,00
Julio
2.108,00
ORO $/onza troy
Abril
1.344,90
Agosto
1.344,60
Octubre
1.345,00
COBRE Centavos/libra
Marzo
315,30
Mayo
307,75
Julio
306,50
KK NUEVA YORK NYMEX
(Mercantil Exchange) Alto
PLATINO $/onza troy
Abril
1.483,90
Julio
1.483,20
Octubre
—
PALADIO $/onza troy
Marzo
775,90
Junio
782,85
Septiembre
778,00
Bajo
Cierre
2.060,00 2.079,50
2.061,00 2.082,50
2.065,00 2.085,50
1.327,50 1.340,10
1.332,60 1.341,10
1.334,10 1.344,30
308,95
299,55
299,80
312,15
304,25
304,25
Bajo
10-03
Cierre
1.465,40 1.478,20
1.467,20 1.479,80
—
—
775,80
772,50
777,95
775,90
776,60
777,95
CARNES
LIVESTOCK/CARNES
CARNES (Ctvos.libra) Alto
Marzo
173,83
Abril
175,80
Agosto
178,13
CERDO/HOGS (CME)
Abril
116,00
Junio
123,50
Julio
121,30
VACUNO/CATTLE (CME)
Abril
143,58
Junio
136,50
Agosto
134,48
Bajo
172,43
173,38
175,98
Cierre
173,68
175,58
177,80
113,78
120,45
118,13
116,00
123,50
121,30
142,70
135,55
133,58
143,25
136,33
134,30
DIVISAS LATINOAMERICANAS
1 dólar
1 euro
Divisa
7,86
10,90 Pesos argentinos
2,35
3,26 Reales brasileños
2.043,09 2.834,00 Pesos colombianos
570,92 791,87 Pesos chilenos
24.900,00 34.536,00 Sucres ecuatorianos
1 dólar
13,22
1,00
2,80
108,24
6,28
1 euro
18,34
1,39
3,88
150,13
8,72
Divisa
Pesos mexicanos
Dólares Bahamas
Nuevos soles peruanos
Dólares jamaicanos
Bolívares venezolanos
Martes 11 marzo 2014 Expansión 37
MERCADO DE RENTA FIJA
DEUDA DEL ESTADO ANOTADA
AIAF
NEGOCIACIÓN
Activos
Pagarés
Bonos y Obligaciones.
Cédulas
Titulización
Part.Preferentes
Deuda del estado
Total General
Vencimiento
14.358,00
55.339,17
359.572,05
97.592,73
672,05
1.472,11
527.534,00
TIPO DE OPERACIÓN
10-III-14
Repos y simultáneas
47.905,88
623.494,08
1.835.007,17
1.242.527,34
--3.748.934,46
Total
62.263,88
678.833,24
2.194.579,22
1.340.120,07
672,05
1.472,11
4.276.468,46
TIPOS MEDIOS DE NEGOCIACIÓN
Actual
Plazo 10/03/2014
1 mes
1,29
2 meses
1,32
3 meses
1,36
6 meses
1,5
9 meses
1,58
Anterior
03/03/2014
1,28
1,3
1,35
1,49
1,57
Plazo
12 meses
18 meses
3 años
5 años
10 años >
Actual
10/03/2014
1,64
2,03
3,33
4,2
5,01
Anterior
03/03/2014
1,62
2,01
3,5
4,2
5,2
BONOS Y OBLIGACIONES (Compraventa simple al contado) Cupón cor.
Emisión
Amortizaciones
Próx. cupón
euros/mill.
PAGARÉS DE EMPRESA Y TITULIZADOS
EMISOR
Plazo
meses
10-III-14
Núm.
operac.
Vol. euros
(en miles)
Efectivo
Precio
medio
PE-Santander Consumer Fnce
3
1
2.796,66
99,881
0,65
PE-Santander
3
2
65,91
99,857
0,572
PE-Banesto Banco Emisiones
6
1
3,99
99,702
0,722
PE-Bankinter
6
1
0,99
--
--
PE-Santander
6
2
11,92
99,324
0,99
PE-Santander Consumer Fnce
12
2
2,93
--
--
PE-Santander
12
1
98,63
98,63
1,651
PE-Santander Consumer Fnce
3
2
10.386,85
99,874
0,55
PE-Santander Consumer Fnce
12
1
990,13
99,013
1
10-III-14
BONOS, CÉDULAS, OBLIGACIONES Y PARTICIPACIONES PREF.
Vol. euros
EMISOR
Cupón
Fecha Núm. (en miles)
vencim. operac. Efectivo
BTN-FADE
3,875 17/03/2018 1 33.479,47
BTN-FADE
5,9 17/03/2021 1 14.350,49
BTN-Santander Empresas 2 VBLE 23/06/1950 1
9.353,53
BTN-FADE
3,375 17/03/2019 1
8.559,52
BS-BANKIA
3,5 17/01/2019 8
5.665,90
BS-BBK
4,4 01/03/2016 3
5.505,67
OS-Caixabank, S.A.
4 09/02/2022 506
5.375,03
BS-BBK
4,4 01/03/2016 1
5.296,81
BTN-IM Pastor 4
VBLE 22/03/1944 2
5.246,83
BS-Caixabank, S.A.
2,5 18/04/2017 3
4.673,08
BTN-AYT Hipotecario Mixto 2 VBLE 20/06/1936 1
4.568,69
OS-MAPFRE
VBLE 24/07/1937 2
4.395,05
TIR
media
Precio
medio
107,84
119
99,979
105,57
103,329
105,806
102,221
105,864
80,049
102,887
91,2
103,71
TIR
media
1,832
2,87
-2,191
2,757
1,409
3,723
1,381
-1,542
---
BTN-UCI 15
Vol. euros
Cupón
Fecha Núm. (en miles)
vencim. operac. Efectivo
VBLE 18/12/1948 1
4.343,74
BTN-FADE
3,875
17/03/2018
3
4.123,95
107,732 1,863
BTN-FADE
5,9
17/03/2021
2
3.481,40
118,597
2,93
OS-La Caixa
VBLE
30/03/2020 156
3.173,02
100,976
--
05/12/2016
2.759,19
EMISOR
BS-Banco Sabadell
OS-Bankinter
BS-Caixabank, S.A.
2,5
2
Precio
TIR
medio media
79
--
101,61 1,894
6,375
11/09/2019
7
2.556,45
113,111 3,696
4,91
20/01/2015
56
2.278,71
103,021 1,369
BC-LIBERBANK, S.A.
7
17/07/2018
1
2.173,00
103,11
--
OS-La Caixa
VBLE
28/02/2019
71
1.981,18
101,832
--
BS-Caixabank, S.A.
4,91
20/01/2015
2
1.653,75
BC-LIBERBANK, S.A.
7
17/07/2018 108
1.614,47
103,12 1,277
102,584
--
L
L
O
L
L
L
O
L
L
B
B
B
O
B
B
B
O
B
O
B
O
B
B
O
C
N
O
O
O
O
C
N
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
CUP-0
CUP-0
4,75
CUP-0
CUP-0
CUP-0
4,40
CUP-0
CUP-0
2,75
3,00
4,00
3,15
3,25
3,30
4,25
3,80
2,10
5,50
4,50
4,10
3,75
2,75
4,60
CUP-0
CUP-0
4,30
4,00
4,85
5,50
CUP-0
CUP-0
5,85
5,40
4,40
4,80
3,80
4,65
5,90
5,15
6,00
5,75
4,20
4,70
5,15
16-Abr-14
20-Jun-14
30-Jul-14
22-Ago-14
21-Nov-14
12-Dic-14
31-Ene-15
20-Feb-15
13-Mar-15
31-Mar-15
30-Abr-15
30-Jul-15
31-Ene-16
30-Abr-16
30-Jul-16
31-Oct-16
31-Ene-17
30-Abr-17
30-Jul-17
31-Ene-18
30-Jul-18
31-Oct-18
30-Abr-19
30-Jul-19
30-Jul-19
30-Jul-19
31-Oct-19
30-Abr-20
31-Oct-20
30-Abr-21
30-Abr-21
30-Abr-21
31-Ene-22
31-Ene-23
31-Oct-23
31-Ene-24
30-Abr-24
30-Jul-25
30-Jul-26
31-Oct-28
31-Ene-29
30-Jul-32
31-Ene-37
30-Jul-41
31-Oct-44
—
—
30-Jul-14
—
—
—
31-Ene-15
—
—
31-Mar-14
30-Abr-14
30-Jul-14
31-Ene-15
30-Abr-14
30-Jul-14
31-Oct-14
31-Ene-15
30-Abr-14
30-Jul-14
31-Ene-15
30-Jul-14
31-Oct-14
30-Abr-14
30-Jul-14
—
—
31-Oct-14
30-Abr-14
31-Oct-14
30-Abr-14
—
—
31-Ene-15
31-Ene-15
31-Oct-14
31-Ene-15
30-Abr-14
30-Jul-14
30-Jul-14
31-Oct-14
31-Ene-15
30-Jul-14
31-Ene-15
30-Jul-14
31-Oct-14
Último
Prec. med.
Fecha
—
—
29.020,55
—
—
—
4.580,82
—
—
25.917,81
25.808,22
24.438,36
3.279,45
27.958,90
20.161,64
15.136,99
3.956,16
5.983,56
33.602,74
4.684,93
25.049,32
13.356,16
4.143,83
28.104,11
—
—
15.315,07
34.410,96
17.273,97
47.315,07
—
—
6.090,41
5.621,92
15.671,23
4.997,26
4.164,38
28.409,59
36.046,58
18.342,47
6.246,58
35.130,14
4.372,60
28.715,07
18.342,47
—
—
101,640
—
—
—
103,435
—
—
102,300
102,731
104,678
104,550
104,932
105,320
108,235
107,430
102,419
113,501
110,660
109,970
108,314
103,664
112,917
—
—
111,358
109,320
113,909
117,921
—
—
120,384
117,289
109,122
112,532
103,991
110,940
123,188
115,253
124,426
123,587
101,030
106,884
113,950
Núm.
oper.
—
—
10-Mar-14
—
—
—
10-Mar-14
—
—
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
—
—
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
—
—
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
10-Mar-14
Importe
contratado
1
1
2
2
1
2
2
1
2
2
1
6
4
2
1
4
4
2
6
4
1
6
3
4
1
1
11
1
5
7
1
1
4
4
34
2
23
8
12
1
3
8
2
2
1
(10-III-14)
Precio (ex-cupón)
Rend. int.
Medio
Máximo
Mínimo medio
0,01
6,00
—
100,00
25,00
21,00
0,01
1,00
50,00
100,00
5,00
14,05
78,00
36,32
0,02
22,00
16,00
11,00
17,07
4,00
10,00
95,00
37,60
61,60
0,40
0,60
104,16
3,00
65,13
75,03
0,10
0,50
30,00
50,02
78,12
22,00
113,32
50,49
238,00
0,04
0,11
4,16
4,00
1,01
10,00
99,974
99,929
101,640
99,831
99,684
99,654
103,435
99,528
99,459
102,300
102,731
104,678
104,550
104,932
105,320
108,235
107,430
102,419
113,501
110,660
109,970
108,314
103,664
112,917
88,519
89,410
111,358
109,320
113,909
117,921
81,670
81,771
120,384
117,289
109,122
112,532
103,991
110,940
123,188
115,253
124,426
123,587
101,030
106,884
113,950
FUENTE: Banco de España
99,974
99,929
101,655
99,833
99,684
99,654
103,455
99,528
99,462
102,300
102,731
104,680
104,580
104,965
105,320
108,240
107,430
102,420
113,530
110,680
109,970
108,370
103,675
112,950
88,519
89,410
111,440
109,320
113,989
118,145
81,670
81,771
120,540
117,438
109,350
112,630
104,270
111,349
123,275
115,253
124,795
123,630
101,090
107,060
113,950
99,974
99,929
101,625
99,830
99,684
99,648
103,415
99,528
99,457
102,300
102,731
104,585
104,510
104,920
105,320
108,230
107,240
102,410
113,290
110,650
109,970
108,280
103,660
112,860
88,519
89,410
111,080
109,320
113,849
117,720
81,670
81,771
120,350
117,280
108,928
112,450
103,750
110,580
123,100
115,253
124,220
123,355
100,970
106,880
113,950
0,27
0,26
0,43
0,37
0,45
0,46
0,51
0,50
0,54
0,55
0,57
0,59
0,71
0,90
1,03
1,06
1,17
1,30
1,38
1,65
1,72
1,86
1,99
2,04
2,29
2,10
2,14
2,35
2,54
2,70
2,88
2,86
2,92
3,14
3,28
3,29
3,33
3,47
3,55
3,77
3,82
3,92
4,13
4,27
4,32
Los importes están expresados en millones de euros.
FONDOS DE INVERSIÓN
Abante Asesores Gestión
Padilla, 32, Esc. Izda.1º Dcha 28006 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750. Fecha v.l.:
07/03/14
1)Abante Asesores Global*
X
12,68
1,50 55/154
1)Abante Bolsa*
V
10,51
1,45 75/245
1)Abante Bolsa Absoluta A*
I
13,04
1,47
5/12
1)Abante Património Global*
X
15,27
2,07 33/154
1)Abante Rent. Absoluta A*
I
11,05
0,73
6/15
1)Abante Renta*
M
11,92
0,59
62/72
1)Abante Selección*
R
11,57
0,82 81/150
1)Abante Tesorería
D
12,19
0,09 130/205
1)Abante Valor*
M
12,15
0,57 73/107
1)AGF-Abante Pangea-A*
I
10,56
2,99
8/105
1)AGF-Europ. Quality-A*
V
11,87
2,46 29/111
1)AGF-Global Selection*
X
10,18
0,40 129/154
1)AGF-Maral Macro-A*
I
9,68 -0,12 87/105
1)AGF-Spanish Opportunities*
V
16,57
8,12
2/86
1)Gestiohna Bolsa Dinámica*
X
10,70 -0,72 150/154
1)Gestiohna Moderado*
I
10,36
0,01 83/105
1)Kalahari
R
13,98
5,78
4/70
1)Maral Macro
I
10,54
0,08 80/105
1)Okavango Delta A
V
16,62
9,74
1/111
1)Smart-Ish Fondo Gestores*
X
11,32
2,90 15/154
A&G Fondos
Balbina Valverde 17 28002 Madrid. Juan Suárez de Figueroa. Tfno. 915902121. Fecha v.l.:
07/03/14
1)A&G Tesorería
D
5,55
0,27 69/205
1)DIP Client Risk Euribor*
I
10,42
0,28
20/23
1)DIP Client Risk 7*
I
10,44
0,32
11/15
1)DIP Global Markets 150*
X
10,79 -1,08 152/154
1)DIP Liquidity Fund*
D
10,04
0,11 121/205
1)DIP MR Global Bonds*
F
10,42
0,18 111/134
1)DIP MR Global Equities*
R
10,84 -0,09 125/150
1)TalTrack Alternative Inv.*
I
99,71
0,74 48/105
2)DIP US Equities Class B*
V
10,75
2,98 32/196
Ahorro Corporación Gestión S.A.
Pº de la Castellana, 89 p.8 28046 Madrid. Carmelo Iniesta López. Tfno. 902200422. Fecha v.l.:
07/03/14
1)A. Corp. Alpha Multiestra*
I
12,84
1)A. Corp Bonos Financieros
F
13,26
4,48
1/139
1)A. Corp. Corto Plazo
G
6,82 -0,02 188/221
1)A. Corp. Cuenta FT CP
D 1.416,23
0,26 73/205
1)A. Corp. Dólar
D
9,48 -0,75
23/33
1)A. Corp. Euromix
R
6,49
3,50
13/70
1)A. Corp. Eurostoxx 50 In.
V
15,50 -0,43 91/111
1)A. Corp. Fondepósito
D
12,08
0,27 66/205
1)A. Corp. Fondepósito Inst
D
12,17
0,34 49/205
1)A. Corp. Fondoandalucía M
M
12,86
3,63
4/72
1)A. Corp. Fondtesoro LP
F
13,61
3,86 27/204
1)A. Corp. GG Conserv VaR 3*
I
11,72
1,07
3/23
1)A. Corp. GG Dinam. VaR 9*
I
12,35
1,57
1/15
1)A. Corp. GG Mod. VaR 7*
I
12,06
1,36
7/21
1)A. Corp. Gzdo Selección
G
11,09
0,91 101/221
1)A. Corp. Iberoamérica
V
11,37 -8,42
23/34
1)A. Corp. Ibex-35 Índice
V
22,95
2,87
59/86
1)A. Corp. Inv Selec. Mod.
R
12,27
2,10
31/70
1)A. Corp. Inv. Selectiva
V
19,97
1,05 97/245
1)A. Corp. Monetario
D
10,96
0,18 101/205
1)A. Corp. Patrimonio Inm.*
I
81,87 -2,67
6/6
1)A. Corp. S&P 500 Índice
V
8,00
1,81 92/196
1)A. Corp.Gestión Global RF*
F
11,28
0,88 91/134
1)A.Corp. Renta F. Flexible*
F 1.634,92
3,41
2/139
1)Ahorrofondo
R
53,06
3,61
11/70
1)Ahorrofondo 20
M
8,50
3,63
3/72
1)BMN Fondepósito
D
12,15
0,29 63/205
1)BMN Gar Selección IX
G
14,66
1,85 55/221
1)BMN Gar Selección X
G
13,39
2,36 36/221
1)BMN Gar Selección XI
G
12,33
1,32 84/221
1)BMN Interés Gar 10
G
11,80
3,79
8/278
1)BMN Interes Gar 11
G
13,84
6,45
1/278
1)BMN Interés Gar 7
G
11,29
0,81 146/278
1)BMN Interés Gar 8
G
13,45
2,17 67/278
1)BMN Interés Gar 9
G
12,20
3,94
6/278
1)BMN Mixto Flexible
R
24,41
3,55
12/70
1)CAI Bolsa 10
V
5,44
2,80 24/111
1)CAI Rendimiento 110
G
12,28
0,40 195/278
1)Caixabank Bolsa
V
14,54
3,46
39/86
1)Caixabank Bolsa I
V
212,04
3,49
37/86
1)Caixabank Fondeposito
D
11,84
0,11 123/205
1)Caixabank Gest Cons VaR3*
I
12,50
1,10
2/23
1)Caixabank Gest Moder VaR6*
I
12,30
1,41
6/21
1)Caixabank Prem Rto V
G
12,49 -0,10 271/278
1)Caixabank RF Euro
D 1.119,91
0,19 97/205
1)Caixabank Solución
G
12,63 -0,10 272/278
1)Caixabank Tipo Gar 2
G
12,33 -0,12 275/278
1)CaixaGalicia Gtía. 4 Est.
G
11,41
0,05 166/221
1)CaixaGalicia Rdto.
G
11,09
0,03
13/21
1)CajaGranada Gar. Acciones
G
12,81
0,32 138/221
1)CajaGranada Gar Mes a Mes
G
10,37
0,00 183/221
1)CajaMurcia Interés G VI B*
G
13,05
0,02 256/278
1)CajaMurcia Sel Dinámica
I
11,75 -3,16
8/8
1)CajaRioja Garantizado 2
G
11,94 -0,12 200/221
1)C.C.M. Fondepósito
D
14,10
0,34 46/205
1)Etcheverría G. Dinámico
R
9,84 -0,90 140/150
1)Etcheverría G. Fondep
D
9,95
0,07 138/205
1)Etcheverría G. Moderado
M
9,97
0,39 83/107
1)Etcheverría G. RV Global
V
9,74 -1,82 230/245
1)Fondo Extremadura Gar. X
G
11,08
0,02 257/278
1)Fondo 3 Deposito
D
11,84
0,31 54/205
1)Fondo 3 Garantizado
G
10,90
0,37 201/278
1)Fondo 3 Garantizado II
G
10,84
0,81 148/278
1)Fondo 3 Garantizado III
G
10,85
0,64 166/278
1)Fondo 3 Garantizado IV
G
10,40
1)Fondo 3 Garantizado V
G
11,70
0,86 139/278
1)Fondo 3 Patrimonio
1)Fondo 3 Renta Fija
1)Fondo 3 Renta Fija 2015
1)Fondo 3 Rtas Trimestrales
1)Fonsnostro *
1)Novacaixagalicia Europa
1)Novacaixagalicia Gar 2
1)Novacaixagalicia Inver G
1)Novagalicia Fondepósito
1)Novagalicia G C Euribor
1)Novagalicia G Conserv.*
1)Novagalicia Gar Premium I
1)Novagalicia Garantia 1
1)Novagalicia Garantía 2
1)Novagalicia Garantia 3
1)Novagalicia Garantia 4
1)Novagalicia Garantia 6
1)Novagalicia Gzdo.Premium
1)Novagalicia Mix
1)Renta Fija 1
1)Renta Fija 21
1)Selectiva España
1)Selectiva Europa
R
6,16
F 1.114,80
F
10,95
F
10,76
F
20,72
V
4,44
G
11,84
G
13,09
D
11,49
G
10,86
I
11,45
G
13,06
G
13,29
G
12,87
G
13,28
G
12,69
G
12,43
G
10,74
R
585,62
F
12,89
D 3.199,90
V
25,12
V
7,71
1,66
2,85
0,52
1,93
2,91
0,06
0,03
0,25
0,11
1,06
1,91
0,75
0,38
1,87
0,56
1,50
0,20
1,99
2,25
-0,06
3,53
2,88
37/150
3/139
79/139
11/139
74/225
248/278
254/278
81/205
243/278
4/23
76/278
156/278
200/278
78/278
172/278
106/278
236/278
33/70
130/204
199/205
36/86
75/225
Allianz Global Investors
Pª de la Castellana, 95 28046 Madrid. Tfno. 917458268. Web. www.allianzglobalinvestors.es. Fecha v.l.: 06/03/14
1)AZ Gbal EcoTrends CT EUR
V
76,89
3,32
6/10
1)AZ Commod Stra I EUR
V
818,56 -2,12
11/11
1)AZ PIMCO Euro Bond CT EUR
F
13,11
0,69 179/204
1)AZ PIMCO Treas E Cash P I
D
961,62
0,34 47/205
1)AZ RCM Agricul Tr CT EUR
V
111,75 -2,23
8/8
1)AZ RCM Agricul Tr IT EUR
V 1.227,47
1,03
3/8
1)AZ RCM Asia Pacif CT EUR*
V
10,53 -2,59
71/78
1)AZ RCM Asia Pacific I EUR
V
19,88
3,97
6/78
1)AZ RCM Bric Equity CT EUR
V
68,74 -8,41
17/19
1)AZ RCM Bric Equity I EUR
V
741,81 -6,29
13/19
1)AZ RCM Discovery CT EUR*
I
113,63
2,12
3/19
1)AZ RCM Enhan ST CT EU
F
105,77
0,01 128/139
1)AZ RCM Enhan ST IT EU
F 1.063,53
0,06 124/139
1)AZ RCM Eur Prot Dynamic P
G
133,14 -2,77
9/10
1)AZ RCM Euro Eq Div CT EUR
V
216,26 -0,66 201/225
1)AZ RCM Euro Eq Div IT EUR
V 2.343,78
2,61 88/225
1)AZ RCM Eurol Eq Gwt CT EU
V
149,99 -2,04 103/111
1)AZ RCM Eurol Eq Gwt IT EU
V 1.690,46
0,21 70/111
1)AZ RCM Europ Eq Gwt CT EU
V
172,93 -0,27 196/225
1)AZ RCM Europ Eq Gwt IT EU
V 2.004,38
2,02 107/225
1)AZ RCM European Eq A EUR
V
154,32 -2,69 219/225
1)AZ RCM Gbal Equity CT EUR
V
10,25 -1,35 224/245
1)AZ RCM Gbal Equity IT EUR
V
11,14
1,00 101/245
1)AZ RCM Gbal Equity IT H-E
V
17,69
1,49 71/245
1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR
V
10,75 -0,83 218/245
1)AZ RCM Grow Mkts P AT EUR
G
91,24 -3,82
10/10
1)AZ RCM Lit Dragons CT EUR
V
210,68
2,04
11/78
1)AZ RCM US Equity CT EUR
V
124,88 -1,62 187/196
2)AZ RCM China A USD
V
46,36 -11,29
44/44
2)AZ RCM China IT USD
V 2.007,40 -6,68
41/44
2)AZ RCM Japan A USD
V
16,51 -6,03
62/78
2)AZ RCM Japan IT USD
V
18,27 -5,84
59/78
2)AZ RCM Korea A USD
V
10,72 -4,40
6/9
2)AZ RCM Oriental In AT USD
V
106,06 -9,02
28/28
2)AZ RCM Oriental In IT USD
V
113,65 -4,32
25/28
2)AZ RCM TR Asian Eq AT USD
V
29,58 -1,24
57/78
2)AZ RCM US Equity C2 USD
V
46,20
0,48 159/196
2)AZ RCM US Equity IT USD
V 1.544,03
0,97 139/196
Allianz Popular Asset Mgmt.
Ramírez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha
v.l.: 06/03/14
1)Cartera Optima Prudente
M
109,44
0,90 57/107
1)Cartera Optima Decidida
R
115,33
1,77 28/150
1)Cartera Optima Moderada
M
119,70
1,24 31/107
1)Cartera Optima Dinamica
V
122,61
1,10 91/245
1)Cartera Optima Flexible
X
119,37
1,68 48/154
1)Optima Ahorro Corto Plazo
D
956,24
0,09 132/205
1)Ev. Ahorro Activo
M
111,62
0,23
69/72
1)Ev. Ahorro Dólar
D
106,85 -0,34
3/33
1)Ev. Ahorro Euro
D 1.837,07
0,73
5/205
1)Ev. Asia
V
199,17 -0,59
44/78
1)Ev. Bolsa
V
302,65
2,82
65/86
1)Ev. Bolsa Española
V
333,22
3,83
29/86
1)Ev. Bolsa Europea
V
59,99
1,72 39/111
1)Ev. Bonos Alto Rdto.
F
168,90
1,96 51/109
1)Ev. Bonos Corporativos
F
120,57
1,86 53/149
1)Ev. Bonos Emergentes
F
103,19 -0,03 70/112
1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo
F
133,06
2,63 114/204
1)Ev. Conservador Din. Plus
I
77,21
0,62
11/23
1)Eurovalor Gar Rev. Máxima
G
83,58
2,35 38/221
1)Ev. Conservador Dinamico
I
121,64
0,60
12/23
1)Ev. Deuda Púb Europea AAA
D
104,43 -0,45 201/205
1)Ev. Dividendo Europa
V
121,96
0,91 169/225
1)Ev. Emerg Empr Europeas
V
103,11 -0,25
3/29
1)Ev. Empresas Volumen
D
128,05
0,27 70/205
1)Ev. Estados Unidos
V
107,48
1,77 93/196
1)Ev. Europa
V
125,00
2,53 97/225
1)Ev. Europa del Este
V
216,79 -14,04
18/29
1)Ev. Europa Protecc
G
116,93
0,14 156/221
1)Ev. Fondepósito Plus
D
113,39
0,22 89/205
1)Ev. Gar. Crecimiento
G
107,35
0,02 175/221
1)Ev. Gar. Extra Luxe
G
154,40
0,75 108/221
1)Ev. Gar. Extra Moda
G
109,98
2,71 23/221
1)Ev. Gar. Indices Globales
G
130,63
2,17 47/221
1)Ev. Global Convertibles
F
126,05
2,74
14/48
1)Ev. Iberoamérica
V
260,01 -7,72
13/34
1)Ev. Japón
V
54,37 -3,63
10/78
1)Ev. Mixto 15
M
91,61
1,30
41/72
1)Ev. Mixto 30
M
87,82
1,60
35/72
1)Ev. Mixto 50
1)Ev. Mixto 70
1)Ev. Particulares Vol.
1)Ev. Patrimonio
1)Ev. Recursos Naturales
1)Ev. Renta Fija
1)Ev. Renta Fija Corto
1)Ev. Renta Fija Intern.
1)Ev. Rentabilidad Global
1)Ev. RV Emergentes Global
1)Popular Prem. Diversif.
1)Popular Selección
R
R
D
F
V
F
F
F
I
V
I
I
83,72
3,37
91,30
87,69
83,04
7,07
92,20
92,05
109,49
106,12
97,56
108,34
1,99
32/70
1,92
34/70
0,25 80/205
0,85 51/139
0,73
20/22
1,90 148/204
1,00 46/139
-0,62 130/134
1,00
15/21
-3,34 38/116
0,97 40/105
1,73 21/105
Alken Asset Managent
61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia . Tfno. +44207
440 1951. Fecha v.l.: 07/03/14
1)ALKEN Abs Rtn Europ A
I
124,47
3,44
6/105
1)ALKEN Abs Rtn Europ I
I
133,59
3,56
5/105
1)ALKEN European Opps A
V
166,27
4,60 23/225
1)ALKEN European Opps R
V
193,96
4,76 20/225
1)ALKEN Sm Cap Europ R
V
150,52 12,83
2/47
Alpha Plus Gestora
Ayala 27 6º Izda. 28001 Madrid. Mª José Rivas. Tfno. 917813276. Email. [email protected].
Fecha v.l.: 07/03/14
1)Avance Global
X
5,16
1,22 69/154
1)AP Gestión Flexible CL A
X
12,01
4,08
5/154
1)AP Rentab. Absoluta A
I
10,71
0,19
12/15
1)AP Rentab. Absoluta B
I
10,63
0,16
13/15
1)AP Rent. Absoluta Plus A
I
10,03
0,48
7/15
1)AP Renta Fija Dinámica A
F
13,11
3,20 66/204
1)AP Renta Fija Dinámica B
F
13,00
3,14 73/204
1)Etcheverría Mixto
M
63,55
2,72
11/72
1)High Rate
X
17,27
2,97 13/154
1)True Value
V
10,47
4,68
6/245
Amundi Funds (Classe S)
Pº. Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914367215/17. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Absolute VaR 2(EUR)SE
I
114,38 -0,02 84/105
1)Absolute VaR 4(EUR)SE
I
107,15 -0,15
19/21
1)Abs.Volatility Euro Eq.SE
I
131,05 -0,45
9/19
1)Bd. Euro Aggregate SE*
F
120,05
3,38 46/204
1)Bd. Euro Corporate SE*
F
17,33
2,00 42/149
1)Bd. Euro High Yield SE*
F
18,49
2,15 37/109
1)Bd. Euro Inflation SE*
F
136,41
2,05
4/37
1)Bd. Europe SE*
F
169,78
3,29
2/13
1)Cash Euro SE*
D
101,02
0,04 152/205
1)Convertible Global SE
F
13,30
1,92
30/48
1)Eq. Emerging EuropeSE
V
23,30 -11,20
8/29
1)Eq. Euroland Sml Cap SE
V
142,56
6,89
26/47
1)Eq. Global Select SE
V
166,65
0,59 65/111
2)Bd. Global Emerging SU*
F
25,28 -1,44 97/112
2)Bd. Global SU
F
25,66
2,41 12/134
2)Cash USD SU
D
100,92 -0,71
5/33
2)Eq. Asia ex-Japan SU
V
24,98 -1,76
63/78
2)Eq. Emerging World SU
V
88,99 -1,94 19/116
2)Eq. Global Select SU
V
9,11 -0,52 212/245
2)Eq. Greater China SU
V
29,40 -1,45
17/44
2)Eq. Korea SU
V
19,53 -2,78
3/9
2)Eq. Latin America SU*
V
482,32 -7,29
10/34
2)Eq. Thailand SU
V
20,85
5,86
2/3
B
AXA Investment Managers
www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 07/03/14
1)AWF Em Mkt ShD Bd E Hdg
F
1)AWF Euro Bonds E
F
1)AWF Euro Credit + E
F
1)AWF Euro Credit Sh.Dur E
F
1)AWF Euro 3-5 E
F
1)AWF Euro 5-7 E
F
1)AWF Fram.Am.Gwth Fd E
V
1)AWF Fram. Eu R.Es.Sec.E
V
1)AWF Fram Glob.R.Es.Sec.E
V
1)AWF Fram Health E
V
1)AWF Fram.Em.Mkts E
V
1)AWF Fram.Eu.Opport.E
V
1)AWF Fram.Eurozone E
V
1)AWF Fram.Eu.Sml.C E
V
1)AWF Fram.Hum.Cap.E
V
1)AWF Fram.ItalyE
V
1)AWF Fram.Junior Energy E
V
W
H
H
W
W
W
W
W
H
W
m
m
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H
M
M
M
M
56/112
116/204
22/149
112/149
156/204
106/204
18/196
1/38
22/38
14/28
88/116
172/225
35/111
17/47
29/47
4/10
7
m
M
&
M
m
H
U
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H
H
H
M
m
m
m
H
U
U
U
B
M
m
M
M
M
M
M
M
Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Amundi Corto Plazo
D 12.426,37
0,12 118/205
1)Amundi Estratégia Bonos*
F
664,10
0,66 180/204
1)Amundi Estratégia Global*
I
972,75
1,34
7/12
1)Amundi FT LP
F
208,42
2,81 93/204
1)Amundi Patrimoine*
X
109,38
1)Best Manager Selection*
X
624,80
2,43 23/154
1)ING Direct FN Conservador
I
11,69
0,50
17/21
1)ING Direct FN Dinámico
I
12,05
1,60
4/12
1)ING Direct FN EuroStoxx50
V
11,18 -0,37 89/111
1)ING Direct FN Ibex-35
V
14,98
3,04
51/86
1)ING Direct FN Moderado
I
11,71
1,13
3/15
1)ING Direct FN S&P 500
V
8,63
0,98 138/196
1)Rural Castilla la Mancha*
I
81,63
0,07 82/105
M
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
Amundi Internacional Sicav
M
Castellana 1 28046 [email protected]. Tfno. 914367220. Fecha v.l.: 06/03/14
2)First Eagle Amundi Int.
V 5.954,98
1,43 77/245
m
Atl Capital Gestión
M
M
M
m
41/154
9/154
4/150
82/205
2/107
39/105
4/105
9/134
78/154
7/154
Fuente de la Mora 9 28050 Madrid. David Lázaro. Tfno. 912971908. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Aviva Corto Plazo A
D
14,00
0,38 36/205
1)Aviva Corto Plazo B
D
13,75
0,29 61/205
1)Aviva Espabolsa
V
23,10
1,70
82/86
1)Aviva Espabolsa 2
V
21,20
1,87
79/86
1)Aviva Eurobolsa
V
9,60
1,48 47/111
1)Aviva Eurobolsa 2
V
15,15
1,63 42/111
1)Aviva Fonvalor Euro A
R
13,18
4,28
6/70
1)Aviva Fonvalor Euro B
R
12,71
4,02
7/70
1)Aviva Renta Fija A
F
16,90
3,11 76/204
1)Aviva Renta Fija B
F
16,48
2,98 83/204
1)Aviva RV Zona No Euro*
V
12,53
0,64 136/245
M
m
m&M
M
m
M
Aviva Gestión
CÓMO EER OS CUADROS DE FONDOS DE NVERS ÓN
og
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ONO 91 443 61 14
0,83
2,61
2,25
0,62
1,71
2,69
3,93
10,38
3,23
8,33
-5,01
0,85
2,15
8,17
6,07
9,56
2,89
mM
Amundi Iberia
Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 07/03/14
1)ATL Capital Best Manage*
X
11,50
1,83
1)ATL Capital Cart.Dinámica
X
11,39
3,36
1)ATL Capital Cart.Táctica*
R
8,74
3,09
1)ATL Capital Liquidez
D
11,98
0,24
1)ATL Capital Patrimonio*
M
11,71
2,29
1)ATL Capital Quant 5
I
10,27
0,98
1)ATL Capital Quant 25
I
10,46
4,54
1)ATL Capital Renta Fija*
F
12,57
2,64
1)Espinosa Partners Inver.
X
13,03
1,10
1)Fongrum/Valor*
X
15,22
3,54
106,44
49,96
15,92
124,61
132,13
146,62
198,73
144,40
92,76
164,83
84,64
54,83
198,06
109,30
134,68
167,47
97,42
M
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
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m
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m
m
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38 Expansión Martes 11 marzo 2014
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
1)Fonvalcem *
1)Gar Telecomunicaciones 1
1)Bankia Bolsa USA
1)Bankia Obj 2019 I
X 2.326,77
G
11,40
V
4,68
F
100,00
2,28 27/154
0,29 143/221
0,55 156/196
-
Bankinter Gestión de Activos
Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313. Fecha v.l.:
07/03/14
1)BK Ahorro Activos Euro
D
857,87
0,25 77/205
1)BK Bolsa España
V 1.184,55
2,91
56/86
1)BK Bolsa Europ 2018 Gar*
G
68,70
2,67 24/221
1)BK Bric Plus III Gar*
G
985,96
0,14 155/221
1)BK Bric 2014 Garantizado*
G 1.069,81
0,12 157/221
1)BK Cesta Brasil G.*
G
942,32
0,30 142/221
1)BK Cesta Mundial G*
G
94,05
0,00 184/221
1)BK Cons América G*
G 1.443,22
2,27 40/221
1)BK Cumbre 2017 Gar*
G
65,24
1,69 64/221
1)BK Dinero
D 1.424,62
0,15 110/205
1)BK Dinero 2
D
892,01
0,24 85/205
1)BK Dinero 4
D
86,31
0,30 57/205
1)BK Dividendo Europa
V 1.078,01
1,71 125/225
1)BK EEUU Nasdaq 100
V 1.036,24
3,14
17/34
1)BK EEUU 55 Gar*
G 1.515,65
1,44 79/221
1)BK Emergentes*
V
51,35 -5,85 103/116
1)BK Estrategia Renta F.
F
82,54
0,12 186/204
1)BK Europa 55 Gar*
G
75,57
1,60 67/221
1)BK Eurostoxx Inverso
V
37,03 -0,28 85/111
1)BK Eurostoxx 2015 Gar*
G
72,88
1,74 61/221
1)BK Eurostoxx 2018 Gar.*
G
82,83
2,58 27/221
1)BK Eurostoxx 2018 II Gar.*
G
105,66
2,74 21/221
1)BK Eurostoxx 55 Gar*
G
744,80
1,31 86/221
1)BK Fondo Monetario
D 1.803,56 -0,03 195/205
1)BK FT 40 % CP*
G
152,70
0,31 215/278
1)BK Futuro Ibex
V
101,88
2,87
58/86
1)BK Gestión Abierta
F
28,71
2,58 10/134
1)BK Grandes Cías. II Gar*
G
952,35 -2,07 212/221
1)BK Grandes Compañías Gar*
G
861,83 -2,05 211/221
1)BK Hong Kong Garantizado*
G
960,40
0,01 179/221
1)BK Ibex Revalorización G*
G 1.063,32 -0,01 185/221
1)BK Ibex 2015 Garantizado*
G
99,36
3,21 15/221
1)BK Ibex 2016 Garantizado*
G 1.025,76
3,47
9/221
1)BK Ibex 2017 Garantizado*
G
74,39
3,40 10/221
1)BK Ind. Bolsa Española G*
G
998,76
4,00
5/221
1)BK Índice América
V
789,27
1,87 87/196
1)BK Indice B.Española G2*
G
61,67
2,83 19/221
1)BK Índice España 2017 G.*
G
116,62
3,99
6/221
1)BK Índice India Gar*
G 2.028,91
0,14 154/221
1)BK Índice Japón
V
541,54 -5,19
34/78
1)BK Índice Japón Gar C*
G
79,85 -4,47 215/221
1)BK Kilimanjaro
I
155,36
0,51 55/105
1)BK Mercado Español*
G
61,18
1)BK Mixto Flexible
R 1.055,44
2,44
21/70
1)BK Mixto Renta Fija
M
91,45
2,35
14/72
1)BK. Multi. Dinámica*
R
898,39
1,97 21/150
1)BK Multicesta Gar*
G
667,93
0,44 130/221
1)BK Multifondo II Gar*
G
972,37
0,58 118/221
1)BK Multisector Gar*
G
866,08 -0,04 189/221
1)BK Multiselección 25*
M
67,96
1,52 12/107
1)BK Pequeñas Compañías
V
286,81
7,51
22/47
1)BK Plus 10 Gar*
G 1.010,44
0,56 121/221
1)BK Podium Garantizado*
G
78,77
0,28 145/221
1)BK Quant
X
86,64
0,99 88/154
1)BK Renta Dinámica*
I 1.238,32
1,22
8/21
1)BK Renta Variable Euro
V
69,90
2,60 25/111
1)BK RF Aguamarina Gar.*
G 1.190,23
1,49 110/278
1)BK RF Alamo 2018 Gar.
F
107,71
3,33 54/204
1)BK RF Ambar Gar.*
G
68,70
1,75 88/278
1)BK RF Atlantis 2017 Gar*
G
954,21
2,44 54/278
1)BK RF Atlas 2018 Gar.*
G
110,21
3,24 12/278
1)BK RF Corto Plazo
F 1.011,95
1,46 26/139
1)BK RF Cosmos 2017 Gar.*
G
106,76
2,45 53/278
1)BK RF Cuarzo 2017 Gar.*
G
115,66
2,67 34/278
1)BK RF Jade Gar.*
G
115,69
2,37 58/278
1)BK RF Largo Plazo
F 1.264,29
3,54 41/204
1)BK RF Naos 2018 Gar.*
G
66,86
3,27 11/278
1)BK RF Onix 2018 Gar.*
G
111,35
3,17 13/278
1)BK RF Ópalo 2017 Gar.*
G
110,67
2,66 36/278
1)BK RF Roble 2019
F
102,40
1)BK RF Titanio 2017 Gar.*
G
111,70
2,66 35/278
1)BK Bolsa Europ 2019 Gar*
G
64,76
1)BK RF 2014 Gar Concierto*
G
66,50
0,23 228/278
1)BK RF 2014 Garantizado*
G
65,77
0,03 253/278
1)BK RF 2014 IV Garantizado*
G 1.348,61
0,35 204/278
1)BK RF 2014 V Garantizado*
G
65,27
0,29 220/278
1)BK RF 2015 Garantizado*
G 1.639,50
0,82 144/278
1)BK RF 2015 II Garantizado*
G
65,92
0,83 142/278
1)BK RF 2016 Garantizado*
G
825,14
1,85 82/278
1)BK RF 2016 II Garantizado*
G
79,69
1,47 112/278
1)BK RF 2017 Garantizado*
G
108,36
2,44 55/278
1)BK Sector Energía
V 1.135,47
0,66
14/28
1)BK Sector Farma Gar*
G
123,59
1,04 97/221
1)BK Sector Finanzas
V
569,27
1,71
5/16
1)BK Sector Telecomunic.
V
457,00
7,55
2/34
1)Cuenta Fiscal Oro
D 1.318,14
0,19 96/205
BanSabadell Inversión
del Sena 12 P Act.ECan Sant Joan 08174 San Cugat del Vallés. María Salgado. Tfno.
902030255 Ext. 38978. Web. www.bsinversion.com. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Fidefondo
F 1.803,87
1,25 35/139
1)InverSabadell 10
M
7,19
1,14 35/107
1)InverSabadell 10 Premier
M
10,65
1,30 28/107
1)InverSabadell 25
M
7,38
1,39 23/107
1)InverSabadell 25 Premier
M
10,89
1,42 22/107
1)InverSabadell 50
R
6,12
1,62 43/150
1)Inversabadell 50 Premier
R
9,49
1,76 31/150
1)InverSabadell 70
R
17,54
1,91 22/150
1)InverSabadell 70 Premier
R
10,65
2,06 14/150
1)Sab. Prog.Carteras
D
10,57 -0,01 190/205
1)Sab. Urq.Patr.Privad.2
R
21,28
2,02 16/150
1)Sab. Urq.Patr.Privad.5
X
9,78
0,95 95/154
1)Sabadell Amér.Lat.Bol
V
8,06 -8,35
22/34
1)Sabadell Asia Emer.Bol
V
9,10 -2,58
70/78
1)Sabadell Bonos Emerg.
F
11,57
0,16 67/112
1)Sabadell Bonos Euro
F
9,71
4,26 21/204
1)Sabadell Bonos Inter.
F
11,53
2,21 13/134
1)Sabadell Capital Aseg.
G
9,66
0,03 170/221
1)Sabadell Commodities
V
10,36
7,21
2/11
1)Sabadell Dinámico VaR 2
I
11,13
0,48
15/23
1)Sabadell Dinámico VaR 4
I
10,41
0,44
17/23
1)Sabadell Dólar Fijo
F
12,12
0,52
25/42
1)Sabadell EEUU Bolsa
V
8,78
1,41 115/196
1)Sabadell Emg. Mixto Flex
R
9,18 -0,51 137/150
1)Sabadell España Bolsa
V
11,16
3,07
49/86
1)Sabadell España Divid.
V
16,92
5,41
14/86
1)Sabadell España 5 Valores
I
10,72 -1,70
6/8
1)Sabadell Eur.Emerg.Bol
V
6,35 -12,57
9/29
1)Sabadell Euro Yield
F
17,65
2,14 39/109
1)Sabadell Euroacción
V
13,75
4,15 13/111
1)Sabadell Europa Bolsa
V
4,04
1,96 112/225
1)Sabadell Europa Valor
V
9,66
2,55 96/225
1)Sabadell F. Depósito
D
117,39
0,29 62/205
1)Sabadell Finan.Capital
F
11,71
1,16 83/149
1)Sabadell Fondtesoro LP
F
8,43
1,29 34/139
1)Sabadell Futuro G 2014-XI
G
1,16
0,26 147/221
1)Sabadell Futuro Gar 15
G
11,49
0,55 173/278
1)Sabadell Futuro Selecc 9
G
11,08
0,02 177/221
1)Sabadell Futuro 10 Gar
G
9,65
0,21 235/278
1)Sabadell Futuro 8 Gar.
G
9,29
0,03
14/21
1)Sabadell Garan Selec.I
G
12,72
3,24 14/221
1)Sabadell Garan Selec.II
G
13,44
4,08
3/221
1)Sabadell Garan Selec.III
G
13,44
0,00 181/221
1)Sabadell Garan Selec.IV
G
17,69
0,56 119/221
1)Sabadell Garan Selec.V
G
13,33
0,06 165/221
1)Sabadell Garan Selec.VI
G
10,97
1,53 72/221
1)Sabadell Garan Selec.VII
G
17,10
1,13 91/221
1)Sabadell Gtía Extra 1
G
8,55
0,36 134/221
1)Sabadell Gtía Extra 2
G
7,74 -0,23
21/21
1)Sabadell Gtía Extra 3
G
6,79
2,20 43/221
1)Sabadell Gtía Extra 10
G
11,55
0,82 105/221
1)Sabadell Gtía Extra 12
G
10,92
2,22 42/221
1)Sabadell Gtía Extra 13
G
7,07 -0,02 187/221
1)Sabadell Gtía Extra 14
G
12,08
2,31 39/221
1)Sabadell Gtia. Extra 15
G
10,16
2,49 29/221
1)Sabadell Gtía Extra 17
G
9,13
4,08
4/221
1)Sabadell Gar. Extra 18
G
12,98
0,02 173/221
1)Sabadell Gtia Fija 1
G
6,76
0,25 226/278
1)Sabadell Gtía Fija 3
G
12,70
0,25 225/278
1)Sabadell Gtía Fija 5
G
8,58
0,42 191/278
1)Sabadell Gtía Fija 6
G
8,81
0,54 174/278
1)Sabadell Gtía Fija 8
G
11,99
1,83 83/278
1)Sabadell Gtía Fija 9
G
11,82
1,71 90/278
1)Sabadell Gtía Fija 10
G
11,34
0,68 160/278
1)Sabadell Gtía Fija 11
G
10,94
3,77
9/278
1)Sabadell Gtía Fija 12
G
12,01
3,04 18/278
1)Sabadell Gtía Fija 14
G
8,17
1,75 87/278
1)Sabadell Gtía Fija 15
G
8,89
2,53 44/278
1)Sabadell Gtía Super 9
G
9,76 -0,06 192/221
1)Sabadell Gtía Super.3
G
7,17
0,61 117/221
1)Sabadell Gtía Super.4
G
11,68
0,38 132/221
1)Sabadell Gtía 130 Aniv
G
12,20
1,76 86/278
1)Sabadell Indice Gzdo.
G
10,74
0,01
17/21
1)Sabadell Inmobiliario*
I
114,17
0,23
1/6
1)Sabadell Interés Euro1
F
20,52
1,03 44/139
1)Sabadell Interés Euro3
F
19,46
1,15 41/139
1)Sabadell Interés Garan. 1
G
14,71
3,07 17/278
1)Sabadell Interés Garan. 4
G
10,77
0,18 238/278
1)Sabadell Interés Garan. 5
G
12,93
0,43 189/278
1)Sabadell Interés Garan. 6
G
10,81
0,65 165/278
1)Sabadell Inv.Ética Sol.
M 1.280,33
1,00
49/72
1)Sabadell Japón Bolsa
V
1,76 -6,19
65/78
1)Sabadell Progresión
D
776,85 -0,06 198/205
1)Sabadell Progr.Instit
D
7,15
0,02 161/205
1)Sabadell Quant V2
I
11,29
0,25
21/23
1)Sabadell Rend. Pyme
D
7,71
0,54 15/205
1)Sabadell Rend.Carteras
F
10,15
0,59 71/139
1)Sabadell Rend.Empresa
D
7,79
0,58 14/205
1)Sabadell Rendimiento
D
11,60
0,49 20/205
1)Sabadell Rend.Instit.
D
7,69
0,62 11/205
1)Sabadell Rent. Obj. 1
F
12,64
0,03 128/149
1)Sabadell Rent. Obj. 2
F
12,15
0,06 127/149
1)Sabadell Renta
F
7,85
0,42 86/139
1)Sabadell Rentas 2
D
8,47 -0,01 191/205
1)Sabadell RF Corto Plazo
F
9,63
1,17 37/139
1)Sabadell R.F.Mixta Esp.
M
8,94
1,77
27/72
1)Sabadell R.V. Mixta Esp.
R
11,22
2,31
27/70
1)Sabadell Selec. Hedge Top*
I
11,70
1)Sabadell Selec.Alfa 1
X
10,27
0,77 110/154
Barclays Wealth Managers España
Pl. Colon 2 28046 Madrid. Esperanza López. Tfno. 913361382. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Barc. Multim.Portf.1*
M
10,92
0,23 91/107
1)Barc. Multim.Portf.2*
1)Barc. Multim.Portf.3*
1)Barc. Multim.Portf.4*
1)Barclays Bolsa España Sel
1)Barclays B. España 2017
1)Barclays Bolsa Europa
1)Barclays Bolsa USA 1
1)Barclays Bonos Conserv
1)Barclays Bonos Corporativ
1)Barclays Bonos Largo
1)Barclays Deuda Pública
1)Barclays España C. Plazo
1)Barclays Eur ex-UK Opps Z*
1)Barclays Euribor Plus
1)Barclays F Glbl Selección
1)Barclays G. Gig Mundiales
1)Barclays Gar. Acc. España
1)Barclays Gar Bolsa EEUU
1)Barclays Gar Bolsa Euro
1)Barclays Gar. Europa 2013
1)Barclays Gar Zona Euro 2
1)Barclays España RF 2019
1)Barclays Gest Renta Fija
1)Barclays Gestión Total
1)Barclays Gestión 25
1)Barclays Gestión 50
1)Barclays Inflación Plus
1)Barclays Interés Gar. 1
1)Barclays Liquidez
1)Barclays Rendimiento Efec
1)Barclays Renta Fija 2016
1)Barclays Renta 2013
1)Barclays Renta 2015
1)Barclays Renta Fija 2018
1)Barclays Tesorería
1)Invertres Fondo I
1)Patrisa
1)Sequefondo
1)30-70 Inversion
2)Barc. Emerg. Mkt Eq -Z Ac*
2)Glob Acc Pac Rim (exJap)Z*
4)Glob Acc.UK Alpha*
M
R
R
V
V
V
V
D
F
F
F
F
V
F
X
G
G
G
G
G
G
F
F
X
M
R
F
G
D
D
F
F
F
F
D
R
R
M
M
V
V
V
10,72
10,26
10,29
15,80
7,08
504,06
5,47
1.253,64
7,21
1.012,39
6,76
5,54
1,78
8,45
10,73
6,77
7,69
980,22
9,08
1.328,56
8,33
6,76
6,80
6,06
6,67
6,70
10.329,45
8,14
5,57
6,11
5,88
11,45
6,04
6,67
893,25
10,75
17,41
8,52
8,08
1,54
2,48
2,02
0,53
0,57
0,49
4,11
3,85
0,11
0,20
0,03
0,08
1,37
1,36
0,19
4,34
1,56
1,03
0,18
0,18
-0,08
1,09
0,00
1,14
4,59
0,58
1,16
0,65
0,58
1,85
-0,16
0,11
0,05
2,29
0,01
1,08
3,28
-0,01
1,42
1,07
0,64
0,68
1,30
0,56
3,71
77/107
93/150
98/150
23/86
28/86
187/225
165/196
158/205
126/149
164/204
30/139
115/139
33/225
21/139
83/154
151/221
150/221
196/221
93/221
180/221
90/221
15/204
73/139
72/154
71/107
91/150
13/139
276/278
125/205
142/205
6/139
129/139
43/139
57/204
192/205
46/150
64/150
58/72
56/72
3/116
26/78
4/18
Pº de Recoletos 10 Ala Sur 28001 Madrid. Tfno. 902363036 . Fecha v.l.: 07/03/14
1)BBVA Ahorro
D
12,12
0,13
1)BBVA Ahorro Corto Plazo
D 2.148,35
0,05
1)BBVA Ahorro C. Plazo II
D
898,55
0,13
1)BBVA Ahorro C. Plazo III
D
12,50
0,15
1)BBVA Ahorro Empresas
D
7,68
0,17
1)BBVA Autocance.Dobl.Oport
G
8,96 -2,99
1)BBVA Bolsa
V
25,94
2,83
1)BBVA Bolsa Asia MF
V
18,22 -1,17
1)BBVA Bolsa China
V
9,95 -1,81
1)BBVA Bolsa Des.Sostenible
V
12,22 -0,82
1)BBVA Bolsa Emerg. MF
V
9,85 -4,05
1)BBVA Bolsa Eur Finanzas
V
327,26
3,72
1)BBVA Bolsa Euro
V
7,32 -1,25
1)BBVA Bolsa Europa
V
75,16 -1,88
1)BBVA Bolsa Índice
V
21,22
2,92
1)BBVA Bolsa Índice Euro
V
7,56 -0,49
1)BBVA Bolsa Japón
V
4,20 -5,61
1)BBVA Bolsa I. Japon Cub.
V
4,21 -6,77
1)BBVA Bolsa Latam
V 1.141,66 -6,73
1)BBVA Bolsa Plan Dv Europa
V
11,76
3,05
1)BBVA Bolsa Plus
V 1.468,55
3,09
1)BBVA Bolsa Tec y Telecom
V
9,28
0,27
1)BBVA Bolsa USA
V
13,37
0,79
1)BBVA Bolsa I USA (Cub)
V
12,71
1,56
1)BBVA Bolsa USA Cubierto
V
12,39
1,36
1)BBVA Bonos Ahorro Plus
D 7.442,96
0,07
1)BBVA Bonos Ahorro Plus II
D 1.020,31
0,15
1)BBVA Bonos Cash
D
10,32
0,04
1)BBVA Bonos Core BP
F
11,04
0,05
1)BBVA Bonos Corp Flotantes
F
10,76
0,74
1)BBVA Bonos 2014
F
11,73
0,32
1)BBVA Bonos 2015
F
11,80
0,86
1)BBVA Bonos 2021
F
11,22
5,79
1)BBVA Bonos Corpor. LP
F
12,66
1,80
1)BBVA Bonos Corto Plazo
D
17,21
0,04
1)BBVA Bonos Corto Plazo Pl
F
16,07
0,57
1)BBVA Bonos CP Gobiernos
F
10,65
0,17
1)BBVA Bonos Dólar CP
D
60,42 -0,91
1)BBVA Bonos Dur Flexible
F
191,40 -0,10
1)BBVA Bonos Duración
F 1.882,40
1,69
1)BBVA Bonos Euskofondo
F
16,57
2,58
1)BBVA Bonos Int. Flexible
F
14,98
1,93
1)BBVA Bonos LP Flexible
F
14,83
0,59
1)BBVA Bonos LP GobiernosII
F
3,38
1,84
1)BBVA Bonos Patrim VIII
F
12,17
4,32
1)BBVA Bonos Patrimonio X
F
11,41
3,34
1)BBVA Bonos Patrimonio XII
F
11,24
4,10
1)BBVA Bonos Valor Relativo
I
11,21
0,06
1)BBVA Cons Doble Op BP
G
8,92 -0,94
1)BBVA Dinero Fondtesoro CP
D 1.471,11
0,10
1)BBVA Doble Beneficio
V
8,56
0,97
1)BBVA Gest. Conservadora
M
10,78
1,12
1)BBVA Gestión Decidida
R
6,48
2,00
1)BBVA Gestión Moderada
R
5,57
1,89
1)BBVA Global Autocancel
G
8,49 -0,34
1)BBVA M Ideas Cubierto MF
V
7,14
0,12
1)BBVA Multiactivo Cons
M
10,62
0,00
1)BBVA Multiactivo Decidido
V
720,38
0,40
1)BBVA Multiactivo Moderado
R
11,08
0,33
1)BBVA Plan Rentas 2015
G
10,93
1,04
1)BBVA Rent. Renovable
D
9,22
0,31
1)BBVA Selección Energía
G
9,87
2,56
1)BBVA Sel Empresas Plus BP
G
10,56
2,92
1)BBVA Solidaridad
M
888,37 -0,23
1)BBVA Patrimonio VI
F
11,94
3,82
1)BBVA Solidez VII
G
10,87
0,11
1)BBVA Solidez VIII BP
G
11,01
0,33
1)BBVA Solidez X BP
G
11,26
0,38
1)BBVA Solidez XI BP
G
11,26
0,47
1)BBVA Solidez XII BP
G
11,21
0,34
1)BBVA Solidez XIV BP
G
11,18
0,51
1)BBVA Solidez XV BP
G
11,18
1,52
1)BBVA Solidez XVII BP
G
12,25
1,60
1)BBVA&Par Euro Abs Return*
I
125,24 -0,30
1)BBVA&Partners Augustus*
V
113,19 -0,41
1)BBVA&Partners Dynamic*
I
107,85 -1,21
1)Fondo Liquidez
D
10,88
0,08
1)Metrópolis Renta
X
14,76
2,79
1)Quality BRIC
V
9,16 -5,09
1)Quality Cartera Conser BP
M
10,92
0,07
1)Quality Cartera Decid BP
R
10,59
0,43
1)Quality Cartera Moder BP
R
11,52
0,41
1)Quality Commodities
V
8,80
4,31
1)Quality Mejores Ideas
V
7,26
0,01
1)Quality Selec.Emerg.
V
9,80 -0,54
1)Quality Valor
X
706,89
0,26
1)Unnim Garantit 5
G
11,40
0,05
1)Unnim Garantit 6
G
12,59
1,55
1)Accion Eurostoxx50 ETF*
V
31,36
0,97
1)Acción Ibex 35 ETF*
V
10,22
3,27
1)AFI Bonos Med.Pl. EUR ETF
F
12,55
0,00
114/205
141/205
115/205
111/205
107/205
214/221
64/86
54/78
20/44
217/245
63/116
2/16
100/111
216/225
55/86
92/111
55/78
71/78
8/34
70/225
48/86
27/34
150/196
103/196
118/196
136/205
112/205
150/205
125/139
106/149
98/139
50/139
7/204
62/149
148/205
75/139
119/139
31/33
116/134
158/204
118/204
21/134
100/134
150/204
20/204
51/204
23/204
22/23
210/221
128/205
56/111
38/107
20/150
23/150
206/221
175/245
96/107
154/245
113/150
132/278
55/205
28/221
17/221
71/72
32/204
242/278
211/278
199/278
184/278
207/278
178/278
103/278
97/278
91/105
198/225
101/105
133/205
17/154
5/19
94/107
103/150
109/150
6/22
182/245
7/116
137/154
251/278
100/278
57/111
44/86
187/204
BBVA Asset Management S.A. SGIIC
Bestinver Gestión
Juan de Mena, 8 28014 Madrid. María Caputto. Tfno. 902946294. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Bestinfond
V
154,63
3,42 20/111
1)Bestinver Bolsa
V
53,08
6,95
5/86
1)Bestinver Grandes Cias.
V
149,50
2,54 24/245
1)Bestinver Hedge Value*
V
164,73
3,75 12/245
1)Bestinver Internacional
V
32,40
2,73 22/245
1)Bestinver Mix Internac.
R
8,23
1,76 32/150
1)Bestinver Mixto
R
27,21
4,77
5/70
1)Bestinver Renta
M
11,93
0,36
67/72
BlackRock
Route de Treves 6D Senningerberg L2633 Luxembourg. www.blackrock.es. Tfno.
003523420101. Fecha v.l.: 07/03/14
1)BGF Emer Europe E EUR*
V
70,27 -14,46
1)BGF Eur Eqty Income E *
V
15,15
5,35
1)BGF Euro Bond E EUR*
F
23,26
2,60
1)BGF Euro Cor Bd E EUR*
F
13,77
1,77
1)BGF Euro Gwth E EUR*
V
28,81
4,16
1)BGF Euro Opp E EUR*
V
103,59
4,98
1)BGF Euro-Mkts E EUR*
V
21,87
3,75
1)BGF Europ Value E EUR*
V
54,07
5,05
1)BGF European E EUR*
V
93,59
2,63
1)BGF EurShoDurBd E EUR*
F
14,48
0,70
1)BGF Gb Crp Bond Hgd E*
F
11,47
2,23
1)BGF Glb All Hgd E EUR*
X
33,67
1,11
1)BGF Glb Alloc E EUR*
X
33,88 -0,50
1)BGF Glb Gvt Bnd Hgd E*
F
22,43
1,82
1)BGF Glb If Lk Bd Hdg E EU*
F
11,91
1,71
1)BGF Japan Val Hdg EUR E*
V
7,00 -5,15
1)BGF LcEmMkSDB Hdg EUR E*
F
8,49 -1,16
1)BGF US Bas Val Hgd E*
V
43,55
2,33
1)BGF US Flex Hgd E*
V
15,13
3,07
1)BGF Wld En Hgd E EUR*
V
7,23 -0,55
1)BGF Wld Mining Hgd E*
V
4,17
0,97
1)BGF World Gold Hgd E*
V
5,32 15,15
1)Blk Ins EUR Gov Core ACC*
D
101,34
0,00
1)Blk Ins EUR Liq Core ACC*
D
139,39
0,01
1)Blk Ins EurultshdurCoreAC*
D
114,28
0,04
1)BSF EurAbs Return EUR E*
I
124,97
2,20
1)Shares STOXX Euro600P&H G*
V
58,37 -1,26
2)BGF Asian Dragon E USD*
V
28,83 -0,12
2)BGF Emg Mkt Bnd E USD*
F
14,17
0,97
2)BGF Emg Mkt E USD*
V
26,78 -3,27
2)BGF European Value E2 USD*
V
75,00
6,00
2)BGF Glb Alloc E USD*
X
47,00
0,41
2)BGF Glb Dyn Eq E USD*
V
15,45
0,04
2)BGF Glb Eq E USD*
V
7,28
0,36
2)BGF Glb Govt Bd E USD*
F
23,91
1,12
2)BGF Glb Opport E USD*
V
41,39
1,39
2)BGF Glb Sm Cp E USD*
V
87,90
5,36
2)BGF India E USD*
V
20,35
4,66
22/29
9/225
117/204
65/149
36/225
35/47
17/111
15/225
85/225
63/139
23/149
76/154
147/154
25/134
7/37
33/78
5/6
61/196
30/196
21/28
13/14
7/14
182/205
172/205
146/205
14/105
13/21
37/78
51/112
37/116
8/225
128/154
179/245
156/245
78/134
78/245
2/12
3/10
2)BGF Lat Amer E USD*
2)BGF LcEmMkSDB E USD*
2)BGF New Energy Fund USD*
2)BGF US Bas Val E USD*
2)BGF US Growth E USD*
2)BGF US Sm&MdCp Ops E USD*
2)BGF USD Core Bd E USD*
2)BGF USDShDurBd E USD*
2)BGF USFlexEq E USD*
2)BGF Wld En E USD*
2)BGF Wld Fin E USD*
2)BGF Wld Gold E USD*
2)BGF Wld Hlthsci E USD*
2)BGF Wld Mining E USD*
2)BGF Wld Techno E USD*
3)BGF Japan Val E JPY*
4)BGF UK E GBP*
V
62,17
F
23,56
V
8,02
V
66,58
V
12,89
V
165,43
F
27,31
F
11,93
V
22,50
V
23,14
V
20,46
V
29,48
V
27,54
V
42,73
V
16,01
V 1.091,00
V
75,27
-5,47
2/34
-1,91 106/112
5,86
5/28
1,58 100/196
3,43 24/196
5,06
4/17
1,11
7/42
-0,16
2/13
2,31 62/196
-1,30
24/28
0,14
9/16
14,35
8/14
7,75
15/28
0,32
14/14
4,27
12/34
-3,75
11/78
3,11
7/18
m
U
U
m
m
m
M
m
M
m
m
m
M
M
N
BMN Gestión de Activos SGIIC
Nostra Senyora 18 08720 Villafrancadel Penedés. Salvador Vilallonga. Tfno. 938916460.
Fecha v.l.: 07/03/14
1)BMN Bolsa Española
V
9,93
2,93
54/86
1)BMN Bolsa Europea
V
4,14
1,14 159/225
1)BMN Bolsa USA
V
5,72 -2,04 189/196
1)BMN Cartera Flexible 20 *
M
10,13
1,21 33/107
1)BMN Cartera Flexible 50 *
R
10,07
1,20 56/150
1)BMN Horizonte 2018
F
10,56
3,34 50/204
1)BMN Monetario
D
11,20
0,03 156/205
1)BMN RF Corporativa
F
9,83
1,52 72/149
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
m
m
m
M
M
M
M
H
H
H U
BNP Paribas Investment Partners
Hermanos Bécquer 3 28006. Madrid.. Lola Ochoa, Gemma Pascual. Tfno. 913888892. Web.
www.bnpparibas-ip.com. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Beta Deuda FT LP
F
16,30
2,14 138/204
1)BNP Paribas B. Española
V
18,75
3,38
42/86
1)BNP Paribas Cash
F
889,08
0,10 123/139
1)BNP Paribas CAAP Moderado*
M
10,57
1,28
42/72
1)BNP Paribas CAAP Dinamico*
R
10,07
1,72 34/150
1)BNP Paribas CAAP Equilibr*
R
15,08
1,42 47/150
1)BNP Paribas Euro
F
9,41
2,00
8/139
1)BNP Paribas Gest Moderada*
M
12,33
1,94
6/107
1)BNP Paribas RFM Global*
M
5,19
0,34 86/107
1)BNP Paribas Global AA*
R
10,01
2,09 13/150
1)BNP Paribas Global Dinver*
R
10,88
1,88 24/150
1)BNP Paribas Mixto Mod*
M
10,30
1,54 11/107
1)BNP Paribas Global Invest*
M
13,00
2,03
23/72
1)BNP Paribas Diversified*
R
9,57
0,84
50/70
1)BNP Paribas Manag Fund*
R
12,12
2,26 11/150
1)BNP Paribas Seleccion*
R
5,25
2,02 17/150
1)Compromiso Fondo Ético*
I
5,82 -0,11
11/13
1)Segunda Generación Renta*
M
8,07
0,97 50/107
H U
H U
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
BNP Paribas L1
. Fecha v.l.: 07/03/14
1)BNPP L1 OBAM Eq World
2)BNPP L1 Eq USA Core
V
V
116,83
144,99
-1,86 231/245
2,47 54/196
F
122,83
F
118,60
V
124,55
V
591,68
F
122,15
I
108,95
I
102,49
V
86,15
G 1.136,51
V
121,15
V
878,65
0,55 78/139
0,05 126/139
3,93
3/10
4,40
40/47
1,09 87/149
-0,14 88/105
0,20 71/105
-4,49 76/116
-0,40
7/10
-8,18
16/19
1,76
5/6
Parvest
. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Parvest B.Eur.S.T. C
1)Parvest Enh.C.N8 Mths C
1)Parvest Environm. Opp. C
1)Parvest Eq.Eur.M.C.
1)Parvest Flex.B.Eur.Corp.
1)Parvest FlexibleAssets C
1)Parvest Multi Str.LwV C
1)Parvest Step 80 Wd Em.
1)Parvest Step 90 Euro C
2)Parvest Eq.BRIC C
6)Parvest Eq.Australia
N
N
H H
U
M
H
H
H
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w
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M
M
M N
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W
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N
N
mM
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U N
N
Caja España Fondos SA
U
m
MU
MU
m
m
m
M
U
W N
Rue Aldringen, 11, L-1118 Luxemburgo. Tfno. +376873525. Web. www.bpa.ad. Fecha v.l.:
07/03/14
1)Dolphin Equities I
V
645,81
4,23 10/245
1)Iberian Equities
V
78,32
3,94
27/86
M
M
U
N
N
m
U
N
N
H
BPA International Selection Fund
Aragó 141 -143 08015 Barcelona. Xavier Fabregas Martori. Tfno. 933116711. Fecha v.l.:
07/03/14
1)C. Ing. América Gar.
G
9,12
1,05 96/221
1)C. Ing. Bolsa Euro Plus
V
5,56 -0,31 87/111
1)C. Ing. Bolsa Usa
V
7,11 -0,32 175/196
1)C. Ing. Emergentes
V
9,65 -5,47 99/116
1)C. Ing. Fondtesoro C.P.
D
910,85
0,59 13/205
1)C. Ing. Gest. Alternativa*
I
6,37 -0,21
20/21
1)C. Ing. Gestión Dinámica*
I
97,86
0,09
6/6
1)C. Ing. Global
V
5,43 -0,32 204/245
1)C. Ing. Iberian Equity
V
8,03
3,46
38/86
1)C. Ing. Multifondo*
V
7,58
0,62 139/245
1)C. I
m
M
M
N
José Abascal 45 4ªPlanta 28003 Madrid. S. Livingstone. Tfno. 917445800. Web. www.bnymellonam.com. Fecha v.l.: 07/03/14
1)BNY Mellon Abs Rtn Eq R
I
1,15
1,75 20/105
1)BNY Mellon Asian Eq A
V
2,01
0,18
33/78
1)BNYM AB Rtn Bond R
F
103,71
0,57 101/134
1)BNY Mellon Brazil Eq A
V
0,87 -10,95
9/12
1)BNY Mellon EMD A
F
1,35
0,56 59/112
1)BNY Mellon EMD Lc Curr A
F
1,08 -2,01 107/112
1)BNY Mellon EMD Lc Curr H
F
1,15 -1,30 93/112
1)BNY Mellon Eu Gl HYd Bd A
F
1,65
1,21 82/109
1)BNY Mellon EuGv B Indx A*
F
1,62
1)BNY Mellon Euroland Bnd A
F
1,72
2,67 110/204
1)BNY Mellon Evl Glb Alp A
I
82,73 -4,39 105/105
1)BNY Mellon Gl.Bd H hdgd
F
1,31
2,16 16/134
1)BNY Mellon Gl.Bond A
F
1,42
0,82 95/134
1)BNY Mellon Gl.Equity A
V
1,21
0,07 178/245
1)BNY Mellon Gl Opp A
V
1,41
0,48 148/245
1)BNY Mellon Gbl. Opport. B
I
1,09
0,99 38/105
1)BNY Mellon Gl.Propty Sec
V
1,16
1,93
29/38
1)BNY Mellon Jap Eq Value A
V
46,03 -5,28
40/78
1)BNY Mellon Pan Euro A
V
1,34
1,92 114/225
1)BNY Mellon Sml Cp Eurl A
V
3,53
8,64
14/47
1)BNY Mellon S&P 500 Indx A
V
1,21
0,85 145/196
1)BNY Mellon US Dyn Value A
V
1,57
1,24 122/196
1)BNY Mellon US Eq A
V
0,87 -1,54 186/196
1)BNY Mellon VIC A*
V
1,04
1)BNYM Emg Mkt Eq EUR A
V
1,47 -4,76 86/116
1)BNYM Gl Dynamic BD H
F
1,01
0,48 105/134
1)BNYM Gl.Emg Mkt Eq V A
V
2,10 -7,55 115/116
1)BNYM Gl Eq High Inc EUR A
V
1,35 -0,37 208/245
1)BNYM Gl Real Rtn EUR A
X
1,19
1,44 60/154
1)BNYM Latin Am EUR A
V
0,65 -12,35
32/34
2)BNY Mellon Ln-Trm Gl Eq
V
1,28 -1,53 228/245
Caja Ingenieros Gestión
M
N
BNY Mellon Global Funds, Plc
Marqués de VillaMagna 6 28001 MADRID. Blanca M. Seco. Tfno. 915139078. Fecha v.l.:
07/03/14
1)F-Duero G RF VII 2017
G
85,95
2,61 39/278
1)Fond-Duero Gar R Fija 2*
G
69,26
0,81 147/278
1)Fond-Duero Gar RF I/2016*
G
69,96
1,48 111/278
1)Fond-Duero Horizonte 2018
X
365,39
1,61 51/154
1)Fond.Duero Horizonte2019
X
72,10
0,38 131/154
1)Fondespaña Bolsa Americ G*
G
85,66
0,61 115/221
1)Fondespaña Bolsa Eur G 2*
G
67,55
0,97 99/221
1)Fondespaña Bolsa Eur G 3*
G
76,13
0,67 112/221
1)Fondespaña Bolsa Europ G*
G
60,41
0,51 127/221
1)Fondespaña Duero Conserv*
X
69,86
0,61 120/154
1)Fondespaña Duero Emprend*
I
61,49
1,36
6/12
1)Fondespaña Gar. R. Fija 3*
G
71,47
0,77 152/278
1)Fondespaña Gar. R.Fija 14*
G
68,28
0,66 164/278
1)Fondespaña Intern. Gar.*
G
85,96
1,21 87/221
1)Fondespaña-Duero Alt Plus*
I
112,05
1,01
5/15
1)Fondespaña-Duero Audaz*
I
56,93
1,15
3/6
1)Fondespaña-Duero Divisa
I
81,76 -0,76
15/15
1)Fondespaña-Duero FT LP
F
97,77
2,66 112/204
1)Fondespaña-Duero G RF 4*
G
90,13
1,50 107/278
1)Fondespaña-Duero G RF 6*
G
74,52
1,33 121/278
1)Fondespaña-Duero Gar RF*
G
72,91
0,30 219/278
1)Fondespaña-Duero Gar RF 5*
G
84,31
1,01 133/278
1)Fondespaña-Duero Gl.Macro
I
8,68 -1,12 100/105
1)Fondespaña-Duero Moderado*
I
67,54
0,88 44/105
1)Fondespaña-Duero Monet
D 1.217,83
0,16 109/205
1)Fondespaña-Duero Prem RF*
F
362,57
1,98 145/204
1)Fondespaña-Duero RF CP
D
90,52
0,36 43/205
1)Fondespaña-Duero RF LP
F
104,04
1,74 153/204
1)Fondespaña-Duero RF Mixta
M
13,90
1,14
43/72
1)Fondespaña-Duero RV Esp
V
372,45
3,42
40/86
1)Fondespaña-Duero RVMixta
R
63,73
0,10
67/70
1)Fondesp-Duero Altern CP*
I
67,77
0,74
8/23
1)Fondesp-Duero BEG 2017*
G
368,65
2,36 37/221
1)Fondesp-Duero Deposito
F
9,48
0,22 114/139
1)Fondesp-Duero Dólar Gar*
G
102,00
1,35 83/221
1)Fondesp-Duero FT C. Plazo
D
67,98
0,42 30/205
1)Fondesp-Duero RF Estatal
F
65,88
0,59 72/139
1)Fondesp-Duero RV Europa
V
10,10 -0,71 202/225
1)Fondo 111
D 1.156,70
0,27 67/205
1)Fonduero Acciones Gar.*
G
385,95
0,15 152/221
1)Fonduero Acciones Plus G
G
488,03
4,71
1/221
1)Fonduero Capital Garant 4*
G
479,80
0,73 111/221
1)Fonduero Eurobolsa Gar*
G
403,79
1,49 74/221
M
M
M
mm
m
m
m N
N
N
M
M
w
m
M
M
N
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B
W
+
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m
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m
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M
m
M
M
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M
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W
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M
H
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M
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M
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M
N H
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M
W
M
N
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M
W
W
mN
W
m
W
W
W
&
M
W
m
W
m
N
W
M
W
M
N
M
M
M
Martes 11 marzo 2014 Expansión 39
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
1)DWS Inv Top Div Europe
1)DWS Inv Top Dividend FC
1)DWS Inv Top Dividend NC
1)DWS Inv Top Euroland
1)DWS Inv US Value FC*
1)DWS Inv US Value NC*
1)DWS Invest Africa
1)DWS Invest Asian s/m Cap
1)DWS Invest Bric Plus FC
1)DWS Invest Bric Plus NC
1)DWS Invest Chinese Eq.
1)DWS Invest Convertibles
1)DWS Invest ConvertiblesFC
1)DWS Invest Eu.Gv.Bd.FC
1)DWS Invest Eur B Short FC
1)DWS Invest Eur B Short NC
1)DWS Invest Eur.Gov.B. NC
1)DWS Invest European Eq NC
1)DWS Invest Europen Eq. FC
1)DWS Invest IS Currency
1)DWS Invest New Resources
1)DWS Invest Short Dur Cr.
1)DWS Invest Top 50 Asia FC
1)DWS Invest Top 50 Asia NC
1)DWS Mixta
1)DWS Mixta B
1)DWS Osteuropa
1)DWS Rent Emergentes 2015
1)DWS Rentas Semest 2014 A
1)DWS Rentas Semest 2014 B
1)DWS Rentas Semestr. 2016
1)DWS Russia
1)DWS Selección Alternativa
1)DWS Top Europe
1)DWS Turkei
2)DWS Inv Global Thematic
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
F
F
F
F
F
F
V
V
I
V
F
V
V
R
R
V
F
F
F
F
V
I
V
V
V
157,32
3,13 65/225
143,18
0,72 128/245
135,70
0,45 149/245
181,96
2,81 23/111
119,17
98,55
110,83 -0,68
12/22
159,95
2,60
9/78
168,04 -4,48
3/19
146,47 -4,74
4/19
148,11 -0,98
11/44
154,68
3,43
4/48
171,74
3,61
3/48
172,06
3,39 44/204
150,94
0,94 49/139
137,77
0,80 55/139
155,69
3,24 60/204
135,83
3,45 54/225
163,84
3,73 48/225
109,33 -0,02
2/4
112,64
3,74
5/10
120,32
0,86 101/149
195,41 -1,92
11/28
162,91 -2,19
13/28
26,53
2,72
18/70
27,45
2,88
15/70
545,64 -14,43
21/29
12,56 -1,22 89/112
11,21 -0,08 132/139
11,31 -0,03 130/139
12,19
1,10 170/204
156,94 -20,99
8/16
7,42
0,88
5/23
122,21
4,13 37/225
150,07 -6,68
2/4
105,84 -0,51 211/245
EDM Holding, S.A.
Avda. Diagonal, 399. 08008 Barcelona. Ricardo Vidal. Tfno. 934160143. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 07/03/14
1)EDM Ahorro
F
24,90
1,16 169/204
1)EDM American Growth B
V
208,86
4,32 14/196
1)EDM Cartera
V
1,44 -0,15 195/245
1)EDM Emerging Markets
V
83,80 -4,65 83/116
1)EDM Int.Credit Portfolio
F
256,68
2,25 30/109
1)EDM Inversión
V
53,60
4,92
16/86
1)EDM Renta
D
10,57
0,36 38/205
1)EDM Strategy
V
361,39
2,83 77/225
1)EDM Valores Uno
X
14,90
0,85 106/154
1)High Yield Short Duration
F
73,35
0,48 97/109
1)Radar Inversión
V
1,21
4,29 11/111
2)EDM American Growth A
V
163,59
3,58 22/196
2)EDM Credit Portfolio B
F
116,46
1,65 67/109
Edmond de Rothschild Fund
www.lcf-rothschild.lu. Antonio Rodríguez. Tfno. +34.91.364.66.00. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Euro Corp Bds Short TermA
F
179,81 -0,07 131/149
1)Euro Corp Bonds Mid TermA
F
238,85
0,90 99/149
1)Euro Gov Bonds Long TermA
F
256,27
3,80 36/204
1)Euro Gov Bonds Mid Term A
F
228,39
2,45 123/204
1)Europe Value & Yield A
V
217,44
2,01 108/225
1)European Convert Bonds A
F
249,09
3,97
2/48
ESAF International Management
23, Avenue Monterey, L-2086 (Luxembourg). Tfno. 914005500. Fecha v.l.: 07/03/14
1)ES Africa
V
95,68 -4,49
14/22
1)ES Brazil
V
64,30 -5,90
2/12
1)ES Brazilian Bonds
F
84,62 -0,15
6/10
1)ES Brazilian Equities
V
51,06 -11,17
10/12
1)ES Trading
V
119,88
3,10 17/245
1)ESAF Emerging Markets
V
100,12 -7,61 116/116
1)ESAF Euro Bond
F 1.865,53 10,05
1/204
1)ESAF European Equity
V
96,93
1,95 113/225
1)ESAF Global Bond
F
251,06
8,20
1/134
1)ESAF Global Enhancement
F
825,18
2,45 16/149
1)ESAF Global Equity
V
99,24
2,50 25/245
1)ES Opprtunnity Fund
F
142,06
5,48
2/134
1)Eurp Resp Fund-Equity
V
16,25
1,43 131/225
1)Global Active Allocat.-R
V
5,61
2,19 39/245
1)Global Active Allocat.-I
V
6,01
2,21 36/245
2)ESAF American Growth
V
195,60
3,38 26/196
Espírito Santo Gestión
Serrano 88 5ª 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Arte Financiero
X
6,50
1)Cartera Universal
X
5,70
1)ESAF Bolsa Europa Selec*
V
70,64
1)ESAF Bolsa Índice 65
V
10,00
1)ESAF Bolsa Oportunidad II
V
7,44
1)ESAF Bolsa Selección
V
13,56
1)ESAF Bolsa USA Selección*
V
10,44
1)ESAF Capital Plus
F 1.817,03
1)ESAF Europa 70
V
10,09
1)ESAF Fondepósito VI
D
10,95
1)ESAF Fondepósito VII
F
10,89
1)ESAF Fondtesoro LP
F
18,17
1)ESAF Fonplazo 2015
D 1.131,63
1)ESAF Gar. Europa 100
G
8,98
1)ESAF Garantizado Europa
G
11,42
1)ESAF Global Flex 0-100
X
11,67
1)ESAF Global Flex 0-50
X
12,50
1)ESAF Global Solidario
M
10,67
1)ESAF Gtzdo. Europa 70
G
10,67
1)ESAF Patrimonio
D
844,75
1)ESAF Pharmafund
V
14,83
1)ESAF Premium
X
10,18
1)ESAF Premium Bolsa
G
17,47
1)ESAF Rendimiento Fijo Gar
G
7,33
1)ESAF Rendimiento 2015
F
7,80
1)ESAF Rendimiento 2018
F
4,81
1)ESAF Renta Fija Largo
F
101,77
1)ESAF Renta Variable
V
101,46
1)ESAF Rentas 2014
F
11,55
1)ESAF Solidez Gar II
G
13,39
1)ESAF Solidez Garantizado
G
12,10
1)ESAF Valor Europa
V
6,27
1)ESAF 10
M
27,86
1)ESAF 70
R
202,42
1)Fondibas
M
11,09
1)Fondibas Mixto
M
7,00
1)Fongarantía Europa
G 9.009,94
1)Fonteleco 5
V
5,28
1)Garantizado Protección
G
954,09
1)Garantizado Protección II
G
7,80
1)Gescafondo
X
14,55
1)Gesdivisa
X
18,96
1)Gesrioja
R
7,38
1)GF Lynce
V
8,12
1)Global Best Selection
X
12,01
1)Global Estrategia
I
897,01
1)Intergestión Mixta
R 1.495,21
1)NR Fondo 1
X
85,22
-2,76
1,03
3,24
2,06
4,23
2,55
1,64
0,91
0,45
0,41
2,87
0,43
0,84
1,14
3,38
2,54
0,97
1,55
0,24
6,15
0,95
3,50
0,16
0,82
4,33
2,74
2,84
0,31
1,62
0,75
1,83
1,12
2,31
2,25
0,98
0,15
11,42
1,49
1,30
2,86
0,69
6,18
1,69
1,75
0,96
3,04
1,34
153/154
84/154
61/225
77/86
18/86
51/196
18/139
60/111
26/205
87/139
88/204
29/205
104/221
89/221
8/154
19/154
52/72
71/221
83/205
17/28
96/154
1/10
240/278
53/139
19/204
101/204
62/86
100/139
96/278
154/278
120/225
44/72
26/70
17/72
51/72
153/221
1/34
109/278
124/278
16/154
114/154
2/70
13/22
46/154
4/6
14/70
64/154
Europa Invest, S.A.
Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Valles. [email protected]. Tfno.
902323555. Fecha v.l.: 03/03/14
1)Europa Managed Assets
V
176,73
2,08 105/225
1)SabFunds Capital Apprec.1
M
236,43
0,42
66/72
1)SabFunds Capital Apprec.2
M
690,47
0,27 89/107
1)SabFunds Capital Apprec.3
M
11,08 -0,45
72/72
1)SabFunds Noveurope
V
408,20
2,34 32/111
2)SabFunds Amercan
V
943,39 -0,98 182/196
Fidelity Worldwide (Acumulación)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 07/03/14
1)FAST Europe
V
295,39
1)FAST European Opport.
V
139,16
1)FAST Europe-E
V
151,87
1)FAST Global Em. Hdg
V
133,31
1)FAST Japan
V
106,10
1)FAST Japan-E
V
102,70
1)FAST US A Acc. EUR
V
114,75
1)FF America EUR Hdg.
V
11,54
1)FF America Fund
V
15,69
1)FF America Fund - E
V
18,36
1)FF American Divers - E
V
15,17
1)FF American Growth - E
V
13,23
1)FF Asian Aggressive
V
10,95
1)FF Asian Aggressive E
V
10,58
1)FF Asian High Yield
F
12,96
1)FF China Consumer
V
13,73
1)FF China Consumer E
V
13,27
1)FF China Focus E
V
10,49
1)FF China Renminbi Bond
F
9,91
1)FF EMEA
V
13,73
1)FF EMEA E
V
13,04
1)FF Emerg Market Corp Debt
F
10,00
1)FF Emerg Market Debt
F
14,96
1)FF Emerg Market Debt - E
F
14,40
1)FF Emerg Markets - E
V
33,29
1)FF Emerg Mkt Debt Hdg
F
12,11
1)FF Emerging Asia
V
14,00
1)FF Emerging Asia E
V
10,13
1)FF Euro Balanced
R
13,48
1)FF Euro Blue Chip
V
12,82
1)FF Euro Blue Chip - E
V
20,02
1)FF Euro Bond Fund
F
13,75
1)FF Euro Bond Fund - E
F
25,95
1)FF Euro Corporate Bond
F
27,90
1)FF Euro Short Term E
F
11,48
1)FF European Aggr - E
V
15,63
1)FF European Aggressive
V
8,74
1)FF European Dividend
V
13,17
1)FF European Dynamic
V
15,35
1)FF European Value
V
14,55
1)FF European Fund - E
V
12,24
1)FF European Fund A
V
13,01
1)FF European Growth
V
9,75
1)FF European Growth - E
V
28,94
1,48
1,68
1,35
-3,18
-5,41
-5,64
2,68
2,85
2,28
2,17
2,64
5,76
0,18
0,00
0,15
-0,94
-1,04
-6,59
-1,12
-8,83
-8,94
1,86
1,49
1,48
-3,98
2,11
1,89
1,69
2,28
1,67
1,52
3,23
3,10
2,50
0,61
2,42
2,62
1,86
1,79
3,34
1,83
1,96
1,18
1,08
130/225
126/225
137/225
36/116
51/78
56/78
47/196
37/196
63/196
67/196
49/196
1/196
32/78
34/78
100/109
10/44
13/44
39/44
88/112
18/22
20/22
52/149
30/112
32/112
59/116
8/112
13/78
14/78
28/70
41/111
46/111
62/204
77/204
13/149
69/139
102/225
87/225
117/225
122/225
59/225
119/225
111/225
154/225
162/225
1)FF European High Yld
1)FF European High Yld - E
1)FF European Large Co
1)FF European Large Co - E
1)FF European Small Co
1)FF European Small Co - E
1)FF FPS Moderate Growth
1)FF France
1)FF Germany
1)FF Global Corporate Bond
1)FF Global Dividnd HDG
1)FF Global Financial Ser-E
1)FF Global Focus - E
1)FF Global Health Care
1)FF Global Health Care - E
1)FF Global High Yield
1)FF Global High Yield E
1)FF Global Industrials - E
1)FF Global Inflation
1)FF Global Inflation-E
1)FF Global Multi Asset Inc
1)FF Global Opport - E
1)FF Global Opportunities
1)FF Global Property
1)FF Global Property - E
1)FF Global Real As Hdg
1)FF Global Real As Hdg E
1)FF Global Strat Bd Hdg
1)FF Global Strategic Bd. E
1)FF Global Technology - E
1)FF Global Telecoms
1)FF Global Telecoms - E
1)FF Greater China Fund - E
1)FF Iberia
1)FF Iberia Fund - E
1)FF International Bond Hdg
1)FF International Fund
1)FF Italy Fund E
1)FF Japan
1)FF Japan Fund - E
1)FF Latin America Fund - E
1)FF Multi Asset Def Hdg
1)FF Multi Asset Def Hdg E
1)FF Multi Asset Str Hdg E
1)FF Multi Asset Strat
1)FF Multi Asset Strat - E
1)FF South East Asia -E
1)FF Target 2015 Euro Acc
1)FF Target 2020 Euro
1)FF Target 2020 Euro Acc
1)FF Target 2025 Euro Acc
1)FF Target 2030 Euro Acc
1)FF Target 2035 Euro Acc
1)FF Target 2040 Euro Acc
1)FF World Fund - E
1)FID Inst Liq EUR A-Acc
1)FID Inst Liq EUR D-Acc
2)FAST Asia
2)FAST Global A
2)FAST Global Em. Mkts.
2)FF America Fund
2)FF Asian Bond
2)FF Asian Sp Sits
2)FF China Consumer
2)FF EMEA
2)FF Emerging Mkt Debt
2)FF Global Demographic
2)FF Global Property
2)FF Global Strategic Bond
2)FF International Bond
2)FF International Fund
2)FF US Dollar Bond
2)FID Inst Liq USD A-Acc
2)FID Inst Liq USD D-Acc
3)FAST Japan
3)FF Japan
Y)FF China Renminbi Bond
F
F
V
V
V
V
R
V
V
F
V
V
V
V
V
F
F
V
F
F
X
V
V
V
V
V
V
F
F
V
V
V
V
V
V
F
V
V
V
V
V
M
M
M
M
M
V
X
X
X
X
X
X
X
V
D
D
V
V
V
V
F
V
V
V
F
V
V
F
F
V
F
D
D
V
V
F
17,60
34,88
12,69
42,07
15,44
23,39
12,52
12,81
16,18
10,18
14,12
20,50
36,31
16,42
23,35
11,30
10,85
35,74
12,09
11,93
10,21
12,73
13,45
10,81
10,19
15,70
15,09
11,02
10,56
8,98
14,56
13,17
30,04
15,00
41,25
12,76
12,77
7,96
7,02
7,83
40,52
12,41
12,03
10,94
11,80
11,32
36,29
12,32
20,13
11,69
11,38
11,51
24,10
24,08
17,39
14.076,77
11.309,46
105,77
105,05
131,55
17,05
11,48
18,29
13,91
14,23
16,73
13,41
12,72
10,58
13,54
13,92
13,97
17.013,87
11.262,52
13.672,00
670,60
108,43
2,39
2,32
1,36
1,23
5,54
5,36
2,37
4,74
-1,34
1,39
0,14
0,10
0,78
5,26
5,09
2,45
1,69
-0,22
0,83
0,85
1,09
0,32
0,45
1,50
1,29
-1,13
-1,31
1,29
1,15
3,35
-3,58
-3,73
-1,09
6,91
6,73
1,67
1,83
9,78
-5,39
-5,53
-8,47
1,47
1,35
1,48
1,55
1,34
-1,09
1,99
2,29
1,56
0,89
0,61
0,54
0,50
2,11
0,01
0,00
-0,97
0,88
-4,17
2,20
1,74
-0,96
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-8,87
1,44
1,76
1,33
0,98
1,43
1,74
0,99
-0,73
-0,74
-5,46
-5,35
-1,50
18/109
23/109
135/225
147/225
32/47
34/47
9/150
2/3
10/15
76/149
172/245
10/16
121/245
19/28
22/28
13/109
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7/11
29/37
28/37
79/154
157/245
150/245
30/38
34/38
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16/34
32/34
34/34
15/44
6/86
9/86
32/134
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3/10
48/78
54/78
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15/107
25/107
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10/107
26/107
53/78
3/13
1/13
4/13
7/13
9/13
10/13
13/13
41/245
169/205
175/205
50/78
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67/116
65/196
1/15
49/78
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32/38
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60/245
8/42
8/33
11/33
53/78
46/78
101/112
Fidelity Worldwide (Distribución)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 07/03/14
S)FF Nordic Fund
V
862,10
1)FF America Fund
V
5,67
1)FF Asia Pacific Property
V
8,01
1)FF Emerging Mkt Debt
F
10,23
1)FF Euro Balanced Fund
R
15,82
1)FF Euro Blue Chip Fund
V
19,50
1)FF Euro Bond Fund
F
12,64
1)FF Euro Cash Fund
D
9,27
1)FF EURO STOXX 50TM
V
9,39
1)FF Europ. Small Cos
V
36,81
1)FF European Aggressive
V
15,58
1)FF European Dynamic Gr
V
37,25
1)FF European Growth
V
12,09
1)FF European High Yld
F
10,50
1)FF European Large Co
V
38,23
1)FF FPS Growth Fund
V
17,42
1)FF FPS Moderate Growth
R
11,16
1)FF France Fund
V
46,31
1)FF Germany Fund
V
39,19
1)FF Gestion Equilibre
R
11,18
1)FF Global Consumer Ind
V
33,23
1)FF Global Financial Serv
V
22,66
1)FF Global Focus Fund
V
38,76
1)FF Global Health Care
V
25,72
1)FF Global Industrials
V
39,88
1)FF Global Opportunities*
V
13,11
1)FF Global Property
V
10,07
1)FF Global Technology
V
9,03
1)FF Global Telecoms
V
8,89
1)FF Growth & Income Fund
R
17,92
1)FF Iberia Fund
V
65,97
1)FF India Focus Fund
V
25,44
1)FF International Fund
V
32,64
1)FF Italy Fund
V
34,94
1)FF Japan Eur
V
1,05
1)FF Multi Asset Strat
M
11,04
1)FF South East Asia
V
5,14
1)FF Target 2015 Euro
X
30,39
1)FF Target 2020 Euro
X
34,45
1)FF Target 2025 Euro
X
28,05
1)FF Target 2030 Euro
X
28,58
1)FF Target 2035 Euro
X
23,43
1)FF Target 2040 Euro
X
23,44
1)FF US High Yield Eur
F
7,58
1)FF World Fund
V
13,84
2)FF America Fund
V
7,85
2)FF American Diversified
V
18,42
2)FF American Growth
V
36,31
2)FF Asean Fund
V
31,69
2)FF Asian Special Situat.
V
34,80
2)FF China Focus Fund
V
44,06
2)FF Emerg Mkt Debt
F
11,57
2)FF Emerging Markets
V
22,72
2)FF FPS Global Growth
V
23,50
2)FF Global Focus
V
2,45
2)FF Global Focus
V
51,14
2)FF Global Opportunities
V
14,60
2)FF Global Property
V
11,89
2)FF Greater China Fund
V
160,70
2)FF Indonesia Fund
V
26,94
2)FF International Bond
F
1,25
2)FF International Fund
V
45,25
2)FF Korea Fund
V
18,95
2)FF Latin America Fund
V
34,91
2)FF Malaysia Fund
V
51,68
2)FF Multi Asset Strat
M
12,07
2)FF Pacific Fund
V
28,88
2)FF Singapore
V
51,88
2)FF South East Asia Fund
V
7,13
2)FF Taiwan Fund
V
10,19
2)FF Thailand Fund
V
45,58
2)FF US Dollar Bond Fund
F
6,75
2)FF US Dollar Cash Fund
D
11,71
2)FF US High Yield- USD
F
12,63
3)FF Japan Advantage Fund
V 23.973,00
3)FF Japan Fund
V
151,40
3)FF Japan Small Cos
V 1.475,00
4)FF Sterling Bond Fund
F
0,30
4)FF United Kingdom Fund
V
2,51
5)FF Switzerland Fund
V
51,75
6)FF Australia Fund
V
52,44
5,79
2,33
-4,65
1,49
2,33
1,62
3,18
0,00
0,13
5,53
2,57
1,83
1,26
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1,35
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2,29
4,75
-1,33
2,38
-0,45
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5,24
-0,05
1,39
3,49
-3,59
1,64
6,87
4,73
1,87
9,91
-5,40
1,47
-0,94
2,01
1,53
0,94
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0,51
1,84
2,29
2,21
2,72
5,72
2,33
-0,91
-6,47
1,45
-3,95
1,64
-0,09
0,82
0,43
1,30
-1,05
18,53
1,37
1,75
-2,59
-8,45
-1,35
1,44
3,97
-2,17
-1,06
2,93
4,12
0,25
-0,73
1,76
-6,61
-5,32
-4,14
1,97
-0,01
3,79
1,67
1/2
59/196
37/38
31/112
25/70
43/111
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179/205
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33/47
95/225
118/225
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136/225
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10/150
1/3
9/15
8/150
11/21
8/16
107/245
20/28
6/11
31/38
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40/150
8/86
2/10
50/245
2/10
50/78
16/107
48/78
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5/13
6/13
8/13
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12/13
54/109
32/245
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45/196
2/196
2/9
47/78
37/44
35/112
57/116
63/245
192/245
118/245
151/245
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14/44
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2/9
24/34
1/1
19/107
1/28
1/5
52/78
1/5
3/3
30/42
7/33
59/109
68/78
43/78
8/9
9/10
17/18
7/9
6/6
Fonditel Gestión SGIIC S.A.U.
Pedro Texeira 8 3º 28020 Madrid. Tfno. 915982620. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Fonditel Albatros
X
8,80
1)Fonditel Dinero
D
4,80
1)Fonditel RF Mx Internac.
M
7,48
1)Fonditel Smart Beta
I
6,03
1)FT Gbl F Strg A EUR-H1
1)FT Gbl Sukuk A EUR
1)FT Strategic Balncd A EUR
1)FT Strg Consrvativ A EUR
1)FT Strg Dynamic A EUR
1)T Africa A EUR-H1
1)T Asian Bond A EUR-H1
1)T Asian Growth A EUR-H1
1)T Asian SCo A EUR
1)T BRIC A EUR-H1
1)T Eastern Europe A
1)T Emer Mkt A EUR-H1
1)T Emer Mkt Blncd A EUR-H1
1)T Emer Mkt Bond A EUR-H1
1)T Emer Mkt Small Co.A EUR
1)T Euro High Yield A
1)T Eurpean Corp Bond A EUR
1)T Frontier Mkt A EUR-H1
1)T Gbl Balanced A EUR-H1
1)T Gbl Bond A EUR-H1
1)T Gbl Bond (Eur) A
1)T Gbl Hgh Incme Bnd A EUR
1)T Gbl High Yield A EUR
1)T Gbl Income A
1)T Gbl Totl Retrn A EUR-H1
1)T Latin America A EUR
2)F High Yield A
2)T China A
2)T Shariah Asia Gwth A USD
2)T Shariah Gb Equity A USD
R
F
R
M
R
V
F
V
V
V
V
V
V
F
V
F
F
V
M
R
F
F
F
X
F
V
F
V
V
V
9,07
0,55 94/150
9,25
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11,70
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1,13 37/107
11,28
0,53 95/150
11,51 -6,88
16/22
12,89
1,02
6/15
22,20
0,59
25/78
34,70 -1,84
2/2
9,31 -3,82
2/19
18,53 -12,96
11/29
8,94 -2,08 22/116
8,73 -2,02 21/116
10,64 -1,85 105/112
9,21 -1,39 13/116
16,87
2,24 31/109
11,95
2,14 29/149
11,38 -1,90 232/245
19,51
0,98
50/72
20,64 -0,63 138/150
14,91
0,27 184/204
11,10
2,21 35/109
10,58
0,28 98/109
17,22
0,29 136/154
20,85 -0,86 131/134
7,24 -9,16
28/34
17,08
1,82 56/109
21,73 -6,51
38/44
9,66 -5,16
77/78
12,17
0,75 123/245
GAM Fund Management Limited
George’s Court 54-62 Townsend Street, Dublin 2, Ireland. Client Services Department. Tfno.
+35316093927. Fecha v.l.: 06/03/14
1)GAM ST Alph.techEur EUR I
I
12,44
1,42 32/105
1)GAM ST A-P Eq EUR A
V
122,97 -1,74
9/9
1)GAM ST A-P Eq EUR I
V
114,39 -1,74
8/9
1)GAM ST Asia Eq EUR A
V
14,66
6,80
5/78
1)GAM ST Con Euro Eq EUR A
V
18,41
2,47 101/225
1)GAM ST Disc FX EUR A*
I
9,60
0,68 50/105
1)GAM ST Em Mkt Rts EUR A
F
11,48
1,14 45/112
1)GAM ST Euro Eq EUR A
V
287,77
2,49 100/225
1)GAM ST Euro Eq EUR I
V
256,89
2,49 99/225
1)GAM ST Flex Glb Pft EUR A
I
12,45
1,18 35/105
1)GAM ST Glb Rts EUR A*
I
11,61
2,18 15/105
1)GAM ST Glb Rts EUR I*
I
11,61
2,18 16/105
1)GAM ST Global Sel EUR A
V
15,08
1,71 61/245
1)GAM ST Loc EM Rates&FX EU
F
11,94
2,13
6/112
1)GAM ST Loc EM Rates&FX EU
F
10,55
2,13
7/112
1)GAM ST Jap. Eq EUR A
V
99,54 -5,38
47/78
1)GAM ST Jap. Eq EUR AO
V
103,84 -5,23
36/78
1)GAM ST Jap. Eq EUR I
V
102,41 -5,23
37/78
1)GAM ST Key Qua Str EUR A
I
10,24 -2,67
17/19
1)GAM ST US ALL CP Eq EUR A
V
24,81
4,33 13/196
1)GAM ST Worldwide EU Acc
V
15,13
2,81 20/245
2)GAM ST Alph.techEur USD
I
12,44
0,71 49/105
2)GAM ST A-P Eq USD A
V
12,44 -1,68
6/9
2)GAM ST Asia Eq USD A
V
16,04
6,89
3/78
2)GAM ST Asia-Pac.Eq USD I
V
12,14 -1,68
10/28
2)GAM ST Ch Eq USD I
V
23,84
3,57
1/44
2)GAM ST China Eq USD A
V
24,32
3,57
2/44
2)GAM ST Disc FX USD A*
I
9,81 -0,02 85/105
2)GAM ST Emg Asia Equity
V
12,72
3,71
3/28
2)GAM ST Em Mkt Rts USD A
F
11,31
0,43 62/112
2)GAM ST Euro Eq USD A
V
24,34
2,60 92/225
2)GAM ST Euro Eq USD I
V
21,54
2,60 91/225
2)GAM ST Flex Glb Ptf USD A
I
12,55
0,43 56/105
2)GAM ST Glb Rts USD A*
I
11,71
1,45 31/105
2)GAM ST Glb Rts USD I*
I
11,71
1,45 30/105
2)GAM ST Glb Sel USD A
V
14,65
0,96 103/245
2)GAM ST Jap. Eq USD A
V
12,40 -5,27
38/78
2)GAM ST Jap. Eq USD I
V
12,22 -5,27
39/78
2)GAM ST Key Qua Str USD A
I
10,46 -3,15
18/19
2)GAM ST Key Qua Str USD I
I
10,46 -3,15
19/19
2)GAM ST Loc EM Rates&FX US
F
12,09
1,39 37/112
2)GAM ST US All Cap Eq USD
V
13,66
4,42
9/196
2)GAM ST US ALL CP Eq USD A
V
13,66
4,42 10/196
2)GAM ST Worldwide USD A
V 3.598,62
2,90 18/245
2)GAM ST Worldwide USD I
V 3.090,63
2,90 19/245
3)GAM ST Jap. Eq JPY A
V
811,70 -5,43
52/78
3)GAM ST Jap. Eq JPY AO
V 1.314,63 -5,39
49/78
4)GAM ST Asia Eq GBP I
V
1,75
7,14
2/78
4)GAM ST A-P Eq GBP A
V
2,78 -1,46
5/9
4)GAM ST A-P Eq GBP I
V
2,59 -1,46
4/9
4)GAM ST Con Euro Eq GBP A
V
3,33
2,80 81/225
4)GAM ST Euro Eq GBP A
V
2,57
2,82 79/225
4)GAM ST Euro Eq GBP I
V
2,26
2,83 78/225
4)GAM ST Flex Glb Ptf GBP A
I
12,22
1,81 18/105
4)GAM ST Glb Rts GBP A*
I
1,17
2,88
9/105
4)GAM ST Glb Rts GBP I*
I
1,17
2,87 10/105
4)GAM ST Glb Sel GBP A
V
1,60
2,38 29/245
4)GAM ST Jap. Eq GBP A
V
89,13 -5,00
29/78
4)GAM ST Jap. Eq GBP I
V
87,88 -5,00
28/78
4)GAM ST Key Qua Str GBP A
I
10,42 -1,78
14/19
4)GAM ST Key Qua Str GBP I
I
10,42 -1,78
15/19
4)GAM ST Loc EM Rates&FX GB
F
1,15
2,79
1/112
4)GAM ST Worldwide GBP A
V
1,59
3,13 16/245
4)GAM ST Worldwide GB Inc
V
1,49
3,13 15/245
5)GAM ST Asian Eq CHF A
V
11,06
6,83
4/78
5)GAM ST A-P Eq CHF A
V
9,35 -1,69
7/9
5)GAM ST Disc FX CHF A*
I
9,43
1,38 33/105
5)GAM ST Em Mkt Rts CHF A
F
11,20
1,80 20/112
5)GAM ST Euro Eq CHF A
V
10,77
2,57 94/225
5)GAM ST Flex Glb Ptf CHF A
I
12,15
1,80 19/105
5)GAM ST Glb Rts CHF A*
I
10,80
2,81 11/105
5)GAM ST Glb Sel CHF A
V
14,83
2,36 30/245
5)GAM ST Loc EM Rates&FX CH
F
10,71
2,75
2/112
M
M
M
N
& M
HB
M
m
m
m
M
m
&W
N
M
m
m
m
M
m
M
5, Allèe Scheffer L2520 Luxembourg. Bruno Patain. Tfno. 91 524 40 11. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Abs Ret Multi Strategie D
I
118,17
0,26 66/105
1)Central & Eastern Bond D
F
160,17
0,19
2/5
1)Central & Eastern Equit D
V
213,05 -0,68
4/29
1)Euro Bonds D
F
145,01
2,86 89/204
1)Euro Bond 1-3 Years D
F
115,42
1,39 28/139
1)Euro Bond 3-5 Years D
F
124,15
2,25 131/204
1)Euro Convertible Bonds D
F
105,78
1,64
32/48
1)Euro Corporate Bonds D
F
145,54
1,94 45/149
1)Euro Covered Bonds D
F
116,38
2,12 31/149
1)Euro Short Term Bonds
D
121,62
0,62 12/205
1)European Recovery Equit D
V
107,58
7,58
2/111
1)European High Yield Bds D
F
191,97
1,52 74/109
1)European SRI Equity
V
141,52
1,81 121/225
1)Eurozone Equities D
V
101,29
1,29 52/111
1)Garant 1 D
G
117,90
0,97
4/10
1)Garant 2 D
G
107,95
1,68
3/10
1)Garant 3 D
G
113,07
2,10
2/10
1)Garant 4 D
G
103,95
0,07
6/10
1)Garant 5 D
G
104,11
0,37
5/10
1)German Equities D
V
115,41 -0,60
6/15
1)Global Equit Allocation D
R
114,13 -0,11 127/150
1)High Conviction Europe D
V
118,40
3,38 58/225
1)North American Eq FOF D
V
111,22
4,33 12/196
1)Short Ter Eur Corporate D
F
111,40
0,47 116/149
1)Small & Mid Cap Euro Eq D
V
116,45
8,00
20/47
1)US Bonds D
F
113,50
0,42
28/42
2)Asian Bond D
F
103,03
0,26
12/15
2)Greater China Equities D
V
169,44
0,29
7/44
Goya 23 28001 Madrid. Susana Ramírez. Tfno. 914311166. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Alcalá Ahorro
M
10,42
0,60
61/72
1)Alcalá Bolsa Mixto
R
13,03
1,08
44/70
1)Alcalá Global
R
9,72
0,42 108/150
1)Alcalá Uno
F
15,88
0,36 92/139
1)Fonalcalá
R
29,91
0,82
51/70
1)Riva y García Acciones I
R
21,08
3,81
8/70
1)Riva y García Ahorro
F 1.407,45
1,16 39/139
1)Riva y García Global
R
8,51
2,44
6/150
1)Riva y García RF Instit.
F
11,00
1,31 166/204
1)Riva y García S. Conserv
M
6,27
0,91 55/107
Gesconsult
Pza Marqués de Salamanca, 11 28006 Madrid. Tfno. 915774931. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Gesconsult Conservador A
I
84,42
0,28
11/12
1)Gesconsult Corto Plazo
D
697,73
0,52 17/205
1)Gesconsult Crecimiento*
V
18,81
1,40 49/111
1)Gesconsult RF Flexible*
M
26,38
3,89
2/72
1)Gesconsult Renta Variable
V
35,42
2,32
71/86
1)Gesconsult León VMF A*
R
22,46
3,77
9/70
1)Gesconsult Talento*
X
10,52
0,82 107/154
m
H
m
M
M
M
H
m
M
M
M
m M
m M
m M
m
H
m
M
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+ H
+ H
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m
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m
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H
M
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M
M
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&
&
&
m
mM
m
mM
mM
mM
mM
mM
mM
mM
mM
m
H
H
W
H
H
Gesalcalá
+
H
H
H
H
N
N
N
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m
m
&
M
M
M
M
M
&N
m
m
m
m
m
m
M
M
M
&
W
m
m
Virgen de los Peligros,6 28013 Madrid. Emilia Diaz. Tfno. 915956915. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Gesc Deuda Corp
F
516,24
1,11 85/149
1)Gesc Deuda Soberana E
D
670,02
0,17 105/205
1)Gesc Multiestratégias Alt*
I
625,21
0,90
16/21
1)Gesc Small C
U
m
m
U
M
U
U
U
U
M
&
m
M
M
&
U
H
H
U
U
U
m
M
m
H
m
Franklin Templeton I. F.
Ortega y Gasset 29 6ª planta 28006 Madrid. Tfno. 914263600. Web. www.franklintempleton.com.es. Fecha v.l.: 07/03/14
1)F Brazil Opp A EUR-H1
V
10,20 -0,20
1/12
1)F European Growth A
V
14,75
1,86 116/225
1)F European SmC Growth A
V
32,19
2,42
45/47
1)F Gb Real Estate A EUR-H1
V
13,77
3,30
20/38
1)F Gbl Growth A EUR-H1
V
13,91 -0,57 214/245
1)F Glod&P Metals A EUR-H1
V
5,19 26,59
1/14
1)F India A
V
20,36
3,04
8/10
1)F Mult-Asset Income A EUR
R
9,90
0,92 73/150
1)F Mutual European A
V
23,15
1,22 148/225
1)F Mutual Gb Dscv A EUR-H2
V
12,22
0,16 169/245
1)F Natural Resources A EUR
V
7,19
2,42
12/22
1)F Strategic In A EUR-H1
F
11,55
1,32 53/134
1)F Technology A
V
7,34
7,31
3/34
1)F Wrld Perspectives A EUR
V
18,75
1,46 74/245
1)FT Equity Selection N EUR
R
8,89 -2,74 145/150
1)FT Gbl Alloction A EUR-H1
R
10,83 -0,37 135/150
1)FT Gbl Eqty Strg A EUR-H1
V
7,00
0,00 183/245
M
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
H
m
Generali Fund Management SA
Gescooperativo S.A.
0,58 122/154
0,13 117/205
1,08 41/107
0,14 76/105
M
m
m
M
M
M
m
M
M
M
M
M
m
m
U
U
w
U H
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M
M
M
MD
m
m
m M
m
m
m
m
m
M
m
m
m
U
m
M
M
40 Expansión Martes 11 marzo 2014
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
1)FC Ahorro
1)FC Asegurado
1)FC B Selección Asia*
1)FC B Selección Emergentes*
1)FC Bienvenida
1)FC Bolsa Dividendo Europa
1)FC Bolsa España 150
1)FC Bolsa Euro
1)FC Bolsa Gestión España
1)FC Bolsa Gestión Euro
1)FC Bolsa Gestión Europa
1)FC Bolsa Índice España
1)FC Bolsa Selección Europa*
1)FC Bolsa Selección Global*
1)FC Bolsa Selección Japón*
1)FC Bolsa Selección USA*
1)FC Bolsa Small Caps Euro
1)FC Bolsa USA
1)FC Cédulas
1)FC Comunicaciones
1)FC Crecimiento*
1)FC Deuda Pública España
1)FC Equilibrio*
1)FC Estabilidad
1)FC Estabilidad Plus
1)FC Estabilidad 2
1)FC Estabilidad 2 Extra
1)FC Fondtesoro Largo Plazo
1)FC Fonstresor Catalunya
1)FC Gar. E. Óptima 8
1)FC Gar. E. Óptima 9
1)FC Gar. Eurobolsa 2
1)FC Gar. Eurobolsa 3
1)FC Gar. Eurobolsa 4
1)FC Gar. Eurobolsa 5
1)FC Gar. Eurobolsa 6
1)FC Gar. Europ. Protec. 10
1)FC Gar. Europ. Protec. 11
1)FC Gar. Europ. Protec. 12
1)FC Gar. Europ. Protec. 13
1)FC Gar Ibex Protección II
1)FC Garantía Euroacciones
1)FC Garantía Pr Emergentes
1)FC Garantía Renta Fija 21
1)FC Garantía Renta Fija 24
1)FC Garantia RF 2017
1)FC Garantizado R. Fija
1)FC Garantizado R. Fija
1)FC Garantizado R. Fija 2
1)FC Garantizado R. Fija 3
1)FC Global Invest*
1)FC Ideas B.España Plus
1)FC Iter
1)FC Monetario Liquidez
1)FC Monetario Rentas
1)FC Multi Top Funds*
1)FC Multisalud
1)FC Obj Bolsa España 2
1)FC Objetivo Octubre 2014
1)FC Oportunidad*
1)FC Oportunidad Plus*
1)FC R. FIJA Sel. Emergente*
1)FC R. Fija Sel.High Yield*
1)FC Renta Fija Corporativa
1)FC Renta Fija Dólar
1)FC 75 Global*
1)Foncaixa Deuda Públic Int
1)Foncaixa H. Enero 2018 Es
1)Foncaixa H. Enero 2018 Ex
1)Foncaixa Ob Abril 2014 Es
1)Foncaixa Ob Abril 2014 Ex
1)Foncaixa Objetivo Ibex
1)Foncaixa RF Alta Cal Cred
1)Foncaixa RF Flexible Plus
1)Foncaixa Sel Ret Absoluto*
1)Mbk F Ético Garantizado
1)Microbank Fondo Ético
F
G
V
V
G
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
F
V
R
F
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G
G
G
G
F
F
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
X
V
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D
V
V
G
D
X
V
F
F
F
F
I
F
F
F
D
D
G
F
F
I
G
I
30,45
6,82
7,73
6,67
6,64
6,33
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1/23
209/221
4/13
Inverseguros Gestión S.A.
Pza. Pedro Muñoz Seca, 4 28001 Madrid. Marta Herrera. Tfno. 914263824. Fecha v.l.:
07/03/14
1)AEGON Inversión MF
M
14,24
0,61
60/72
1)AEGON Inversión MV
R
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0,43
60/70
1)Nuclefón
M
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0,28
68/72
1)Segurfondo Corto Plazo
F
10,99
0,18 117/139
1)Segurfondo Ético Cart Flx
I
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1,12
6/13
1)Segurfondo Gest. Dinámica*
I
234,78 -0,10
23/23
1)Segurfondo Inversión*
I
85,84 -0,01
3/6
1)Segurfondo RF Flexible
F
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0,31
12/13
1)Segurfondo R.Variable
V
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2,03
78/86
1)Segurfondo S&P 100 Cubier
V
10,26
0,55 157/196
1)Segurfondo USA
V
15,18
0,38 162/196
INVESCO
www.invesco.es. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Absolute Return Bond A
1)Absolute Return Bond E
1)Asia Balanced Dist E
1)Asia Cons Demand E
1)Asia Infrastructure E
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1)Euro Inflat-Linked Bond A
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1)European Growth Equity A
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1)Gbl Inv.Grade Cor Bd AHe
1)Global Absolute Return A
1)Global Absolute Return E
1)Global Bond E Acc
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1)Global High Income A EH
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1)Global Real Estate A EH
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1)Global Structured Eq A EH
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1)Global Tot Ret (EUR) Bd A
1)Global Tot Ret (EUR) Bd E
1)Gold&Precious Metals A EH
1)Gold&Precious Metals E
1)Greater China Equity E
1)India Equity E
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1)Japanese Equity Core E
1)Japanese Value Equity E
1)Latin American Eq A EH
1)Latin American Eq E
1)Nippon Small/Mid Cap Eq E
1)Pan Europ Eq Inc A Acc
1)Pan Europ Eq Inc A Dis
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1)Pan Europ High Inc A Acc
1)Pan Europ High Inc A Dis
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1)Pan Europ Small Cap Eq E
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1)Pan Europ Struct Eq E
1)PRC Equity A Acc EH
1)Renminbi Fixed Inc E
1)UK Equity E
1)US Equity A EH
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1)US High Yield Bd A EH
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1)US Structured Eq A Acc EH
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2)Asia Balanced A
2)Asia Cons Demand A
2)Asia Cons Demand A Dist
2)Asia Infrastructure A Acc
2)Asia Infrastructure A Dis
2)Asia Opportunities A
2)Asian Bond A
2)Asian Equity A
2)Asian Focus Equity A
I
I
R
V
V
V
F
V
V
X
X
X
X
I
I
V
V
V
V
F
F
V
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V
V
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F
F
D
D
F
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F
V
V
F
F
I
I
F
V
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V
V
V
V
V
V
V
V
F
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
M
M
M
V
V
V
V
V
F
V
V
V
F
F
V
V
D
V
V
R
V
V
V
V
V
F
V
V
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29/78
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2)Balanc.-Risk Alloc Fd A H
2)Bond Fund A
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2)China Focus Equity A
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2)Global Leisure A
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2)Pan Eur Sml Cap Eq A Dt $
2)Pan Euro Eqty Fd A Dt USD
2)PRC Equity Fund A D
2)Renminbi Fixed Inc A
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3)Japanese Eq. Adv.A
3)Japanese Value Eq. A
3)Nippon Small/Mid Cap Eq A
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4)UK Equity A
4)UK Investment Grade Bond
X
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F
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F
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V
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V
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V
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F
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V
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F
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F
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V
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V
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12/28
F
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F
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V
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V
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F
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F
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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F
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V
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V
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D
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V 3.026,00 -1,95
1/78
V
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V 1.017,00 -1,80
4/9
F
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8/10
V
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F
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Ipar Kutxa
Correo 2 48005 Bilbao. Aitor Garcia Santamaria. Tfno. 944790625. Fecha v.l.: 07/03/14
1)IK Ahorro
F 1.006,16
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1)IK Fondbolsa
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1)IK Fondo Múltiple
V
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1)IK Premiun Gestión Activa
X
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JPMorgan Asset Management
José Ortega y Gasset, 29 28006 Madrid. Carlos Arroyos. Tfno. 915161314. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 07/03/14
1)JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg)
F
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V
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V
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59/78
1)JPM Divers RiskD-Acc(Hdg)
I
79,24
1,89 17/105
1)JPM East Eur A-Acc EUR
V
14,76 -18,27
28/29
1)JPM East Eur D-Acc EUR
V
24,34 -18,40
29/29
1)JPM E.M.CBd Port.I A(Div)*
F
81,44 -3,84 139/149
1)JPM E.M.CBd Port.I D(Div)*
F
81,20 -3,43 138/149
1)JPM Em Mkt Cp.Po.IIA(Hdg)
F
74,58
0,99 95/149
1)JPM Em Mkt Cp.Po.IID(Hdg)
F
74,40
0,90 100/149
1)JPM Em Mkt Eq A-Acc EUR
V
12,01 -4,00 60/116
1)JPM Em Mkt Eq D-Acc EUR
V
8,27 -4,17 66/116
1)JPM Em Mkts CpPortIIIAacc
F
88,24
1,07 88/149
1)JPM Em Mkts CpPortfIIIDac
F
87,24
0,97 97/149
1)JPM Em Mkts Cur Al.A(Acc)
D
9,96
0,71
1/1
1)JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg)
F
12,92
2,05
9/112
1)JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg)
F
14,62
1,88 18/112
1)JPM Em Mkts Div A-Acc
V
69,83 -3,84 52/116
1)JPM Em Mkts Div D-Acc
V
69,19 -3,97 58/116
1)JPM Em Mkts Inc A-Acc
R
69,76 -2,68 143/150
1)JPM Em Mkts Inc D-Acc
R
69,56 -2,82 147/150
1)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg)
F
88,04
2,36
4/112
1)JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg)
F
86,89
2,28
5/112
1)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc
F
12,69 -1,25 91/112
1)JPM Em Mkts LcCurDbt DAcc
F
12,30 -1,36 95/112
1)JPM Em Mkts Opport.Aacc
V
70,41 -5,07 91/116
1)JPM Em Mkts Opport.Dacc
V
70,71 -5,19 93/116
1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR
F
13,21
3,04 80/204
1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR
F
13,05
3,00 82/204
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A e
F
11,10
0,73 61/139
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A e
F
11,03
0,64 66/139
1)JPM Eu Ifl-Lkd Bd Dac-EUR
F
101,73
0,78
32/37
1)JPM Eu Sel.Eq Aacc-EUR
V
9,11
1,33 51/111
1)JPM Eur Eq Abs AlphaA-Acc
V
101,23
1)JPM Eur Focus A-Acc
V
14,15
6,63
3/225
1)JPM Eur Focus D-Acc
V
13,16
6,47
4/225
1)JPM Euro AggrBdD-Acc EUR
F
102,77
2,47 120/204
1)JPM Euro Corp.Bd A-A e
F
14,33
2,21 24/149
1)JPM Euro Corp.Bd D-A e
F
14,05
2,11 32/149
1)JPM Euro Dy A-Acc EUR
V
19,82
4,59 24/225
1)JPM Euro Dy D-Acc EUR
V
18,22
4,41 30/225
1)JPM Euro Eq A-Acc EUR
V
14,18
4,04 41/225
1)JPM Euro Eq D-Acc EUR
V
11,08
3,84 43/225
1)JPM Euro Liq Res.A-acc
D
107,80
0,00 183/205
1)JPM Euro Liq Res. D-acc E
D
108,91
0,00 184/205
1)JPM Euro Liquidity A
D 13.015,99
0,00 177/205
1)JPM Euro Liquidity D
D 10.255,63
0,00 176/205
1)JPM Euro Money Mkt A-Acc
D
100,00
1)JPM Euro SC A-Acc EUR
V
20,20
8,95
9/47
1)JPM Euro SC D-Acc EUR
V
15,48
8,78
11/47
1)JPM Euro Sel Eq A-Acc
V 1.096,41
3,22 62/225
1)JPM Euro Sel Eq D-Acc
V
98,99
3,07 67/225
1)JPM Euro Sh.Dur.Bnd D-Acc
F
107,91
0,31 101/139
1)JPM Euro Str G A-AccEUR
V
18,89
7,21
1/225
1)JPM Euro Str G D-AccEUR
V
12,21
7,11
2/225
1)JPM Euro Str V A-AccEUR
V
12,95
3,19 63/225
1)JPM Euro Str V D-Acc
V
14,60
3,03 72/225
1)JPM Eurol A-Acc EUR
V
13,48
3,85 16/111
1)JPM Eurol D-Acc EUR
V
10,09
3,70 18/111
1)JPM Eurol Dyn.Aacc EUR
V
191,78
5,39
5/111
1)JPM Eurol Dyn.Dacc EUR
V
188,65
5,26
7/111
1)JPM Eurol Foc.Aacc EUR
V
179,54
4,00 14/111
1)JPM Eurol Foc.Dacc EUR
V
176,63
3,86 15/111
1)JPM Europe Equity Plus A
V
12,73
3,75 46/225
1)JPM Europe Equity Plus D
V
11,98
3,54 51/225
1)JPM Europe Str Div.A EUR
V
174,46
3,54 52/225
1)JPM Europe Str Div.D EUR
V
139,62
3,40 57/225
1)JPM Financ.Bd Aacc-EUR
F
121,56
2,02 39/149
1)JPM Financ.Bd Dacc-EUR
F
120,46
1,95 44/149
1)JPM Gb Allocation Fd Aacc
X
105,97
0,67 115/154
1)JPM Gb Balanced A-Acc
R 1.528,99
0,91 74/150
1)JPM Gb Balanced D-Acc
R
154,50
0,82 82/150
1)JPM Gb Bd D-Acc e
F
11,64
1,66 33/134
1)JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg)
F
79,34
1,68 31/134
1)JPM Gb Bd Opp A-dist(hdg)
F
102,75
0,81 96/134
1)JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg)
F
78,99
1,59 35/134
1)JPM Gb Bd Opp D-dist(hdg)
F
102,83
0,85 92/134
1)JPM Gb Cap App A-Acc
X
144,63
0,96 93/154
1)JPM Gb Cap App D-Acc
X
116,60
0,87 104/154
1)JPM Gb Cap Pres A-Acc hdg
X
78,46
1,42 61/154
1)JPM Gb Cap Pres D-Acc Hdg
X
78,21
1,35 63/154
1)JPM Gb Cons.Bal A-Acc
M 1.114,40
2,28
3/107
1)JPM Gb Cons.Bal D-Acc
M
124,25
2,20
4/107
1)JPM Gb Conv EUR A-Acc
F
14,53
3,42
5/48
1)JPM Gb Conv EUR D-Acc
F
12,47
3,40
6/48
1)JPM Gb.C.Bd Fd A-A e(Hdg)
F
11,67
1,83 57/149
1)JPM Gb.C.Bd Fd A-AeD(Hdg)
F
87,02
0,31 120/149
1)JPM Gb.C.Bd Fd D-AeD(Hdg)
F
83,40
0,24 123/149
F
11,44
1,78 64/149
1)JPM Gb.C.Bd Fd D-A e(Hdg)
1)JPM Gb.C.Bd Fd X-e(Hdg)
F
80,23
2,02 40/149
1)JPM Gb Div A-dist (Hdg)
V
90,50 -0,18 199/245
1)JPM Gb Div D-dist (Hdg)
V
89,07 -0,32 205/245
1)JPM Gb Div X-acc (Hdg)
V
98,49
1,09 94/245
1)JPM Gb Dy A-Acc
V
8,73
1,63 65/245
1)JPM Gb Dy A-Acc Hdg
V
7,02
1,89 49/245
1)JPM Gb Dy D-Acc EUR
V
8,21
1,36 81/245
1)JPM Gb Focus A-Acc
V
18,93
0,75 124/245
1)JPM Gb Focus D-Acc
V
23,55
0,60 142/245
1)JPM Gb Gvt Bd A-Acc e
F
11,76
1,73 27/134
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-Ae
F
10,58
0,28 106/139
F
10,51
0,29 105/139
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-Ae
1)JPM Gb Healthcare A-acc
V
115,40
8,46
13/28
1)JPM Gb HY A-Acc
F
202,07
2,36 22/109
1)JPM Gb HY D-Acc
F
190,80
2,28 26/109
1)JPM Gb Inc A EUR
M
147,12
0,67 68/107
1)JPM Gb Inc Aacc EUR
X
119,68
1,81 44/154
1)JPM Gb Inc Dacc EUR
X
118,85
1,75 47/154
1)JPM Gb Mlt Str Inc D-Acc
X
113,71
1,64 50/154
1)JPM Gb Na Res A-Acc EUR
V
13,80
4,23
7/22
1)JPM Gb Na Res D-Acc EUR
V
9,00
3,93
8/22
1)JPM Gb Strat.BdDAccEURHdg
F
78,49
0,60 99/134
1)JPM Gb Strat.BFAAccEURHdg
F
75,73 -0,01 115/134
1)JPM Gb Strat.BFDAccEURHdg
F
75,92
0,09 113/134
1)JPM Germ Eq A-Acc EUR
V
21,41 -1,61
11/15
1)JPM Germ Eq D-Acc EUR
V
3,77 -1,82
13/15
1)JPM HgbStMtNt A-Acc
I
99,53 -1,75
13/19
1)JPM HgbStMtNt D-Acc
I
94,49 -1,88
16/19
1)JPM HY.Bd Pf I A-acc
F
111,36
0,89 90/109
1)JPM HY.Bd Pf I A-inc
F
105,94
0,89 91/109
1)JPM HY.Bd Pf I D-acc
F
110,55
0,80 93/109
1)JPM HY.Bd Pf I D-inc
F
105,66
0,80 94/109
1)JPM Inc. Opp A-Acc Hdg
F
135,57
0,56 102/134
1)JPM Inc.Opp D fix-Acc Hdg
F
75,18 -0,20 122/134
1)JPM Inc. Opp D-Acc Hdg
1)JPM Inc.Opp A fix-Acc Hdg
1)JPM Indones Eq D-Acc EUR
1)JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg
1)JPM Jap Sel Eq.A-Acc EUR
1)JPM Jap StrVal D-Acc Hdg
1)JPM Jap 50 Eq.A-Acc EUR
1)JPM Jap 50 Eq.D-Acc EUR
1)JPM Lat Am Eq A-Acc EUR
1)JPM Systemat. Alpha A-acc
1)JPM Turkey Equity A-Acc
1)JPM Turkey Equity D-Acc
1)JPM US Dyn.130/30 A-Acc
1)JPM US Dyn.130/30 D-Acc
1)JPM US Eq A-Acc EUR
1)JPM US Grwt Gr A-Acc(Hdg)
1)JPM US Grwt D-Acc (Hdg)
1)JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg
1)JPM US Sel EqPls Aacc-EUR
1)JPM US Sm CapGwthAacc-EUR
1)JPM US Val D Acc(Hdgd)
2)JPM Aggr.Bd DAcc USD
2)JPM Ame Eq A-Acc USD
2)JPM Ame Eq D-Acc USD
2)JPM Asia Alph+ D-Acc USD
2)JPM Asia P ex-J BFEqD-Acc
2)JPM China A-Acc USD
2)JPM China D-Acc USD
2)JPM Divers Risk D-Acc
2)JPM E.M.CBd Port.I A(Div)*
2)JPM E.M.CBd Port.I D(Div)*
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq AAc
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq DAc
2)JPM Em Mkts Cp.Pf I-B(Div*
2)JPM Em Mkt D-Acc USD
2)JPM Em Mkt Eq A-Acc USD
2)JPM Em Mkts A-acc-USD
2)JPM Em Mkts Crp.PtIIIAacc
2)JPM Em Mkts Crp.PtIIIDacc
2)JPM Em Mkts Crp.Ptf-Acc-A
2)JPM Em Mkts Crp.Ptf II-A2)JPM Em Mkts Crp.Ptf II-D2)JPM Em Mkts D-acc-USD
2)JPM Em Mkts Div A-Acc
2)JPM Em Mkts Inc A-Acc
2)JPM Em Mkts Inc D-Acc
2)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg)
2)JPM Em Mkts IvGrDacc USD
2)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc
2)JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc
2)JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD
2)JPM Em Mkts StratAacc-USD
2)JPM Eur Focus A-Acc
2)JPM Eu.Dyn A-Acc USD(hdg
2)JPM Eu.Eq Plus AACC(Hdg)
2)JPM Eurol Eq AaccUSD(Hdg)
2)JPM Europe Dyn A-Acc USD
2)JPM Europe Dyn D-Acc USD
2)JPM Europe SmCp A-Acc USD
2)JPM Gb Balanced AAcc(Hdg)
2)JPM Gb Balanced DAcc(Hdg)
2)JPM Gb Bd Opp A-Acc
2)JPM Gb Bd Opp D-Acc
2)JPM Gb.C.Bd Fd A Acc
2)JPM Gb.C.Bd Fd A-Acc(Hdg)
2)JPM Gb.C.Bd Fd D Acc
2)JPM Gb.C.Bd Fd D-Acc(Hdg)
2)JPM Gb Cap Pre A-Acc
2)JPM Gb Cap Pre D-Acc
2)JPM Gb Cons Trds Dacc USD
2)JPM Gb Conv Fd(USD) A-Acc
2)JPM Gb Conv Fd(USD) D-Acc
2)JPM Gb Dy A-Acc USD
2)JPM Gb Dy D-Acc USD
2)JPM Gb Inc Ddist-USD(Hdg)
2)JPM Gb Merg ArbAacc USD
2)JPM Gb Strat.A-acc-USD
2)JPM Gb Uncon.Eq A-Acc
2)JPM Gb Uncon.Eq D-Acc
2)JPM Greater Ch A-Acc USD
2)JPM Greater Ch D-Acc USD
2)JPM Hg Kg A-Acc USD
2)JPM Hg Kg D-Acc USD
2)JPM HY.Bd Pf I A-acc $hdg
2)JPM HY.Bd Pf I A-inc $hdg
2)JPM HY.Bd Pf I D-acc$hdg
2)JPM HY.Bd Pf I D-inc $hdg
2)JPM Inc.Opp.Aacc USD
2)JPM Inc.Opp.DAcc USD
2)JPM Inc Opp.Plus Aac-USD
2)JPM India A-Acc USD
2)JPM India D-Acc USD
2)JPM Indones Eq.A-Acc USD
2)JPM Indones Eq.D-Acc USD
2)JPM Jap Eq A-Acc USD
2)JPM Jap Eq A-Acc USD Hdg
2)JPM Jap Eq D-Acc USD
2)JPM Jap StrVal A-Acc Hdg
2)JPM Jap 50 Eq A-Acc Hdg
2)JPM Korea Eq A-Acc USD
2)JPM Korea Eq D-Acc USD
2)JPM Lat Am Eq A-Acc USD
2)JPM Lat Am Eq D-Acc USD
2)JPM Managed Res.A-acc-USD
2)JPM Mid East A-Acc USD*
2)JPM Mid East D-Acc USD*
2)JPM Pac Eq A-Acc USD
2)JPM Pac Eq D-Acc USD
2)JPM Renminbi Bd D-acc
2)JPM Russia A-Acc USD
2)JPM Russia D-Acc USD
2)JPM Singa A-Acc USD
2)JPM Singa D-Acc USD
2)JPM Taiwan A-Acc USD
2)JPM Taiwan D-Acc USD
2)JPM US Ag Bd A-Acc USD
2)JPM US Ag Bd D-Acc USD
2)JPM US Dollar Gvt Liq A
2)JPM US Dollar Liq A
2)JPM US Dollar Liq D
2)JPM US Eq A-Acc USD
2)JPM US Equity A-Acc
2)JPM US Eq Plus A-Acc USD
2)JPM US Eq Plus D-acc USD
2)JPM US Grwt A-Acc USD
2)JPM US Grwt D-Acc USD
2)JPM US HY Pl Bd A-Acc USD
2)JPM US Sel Eq A-Acc USD
2)JPM US Sel Eq D-Acc USD
2)JPM US SelEqPlus D-accUSD
2)JPM US Sh Dur Bd A-AccUSD
2)JPM US Sh Dur Bd D-AccUSD
2)JPM US Value A Acc USD
2)JPM US Value D Acc USD
2)JPM USD Treas Liq.A
2)JPM USD Treas Liq. D
3)JPM Jap 50 Eq.A-Acc JPY
3)JPM Jap 50 Eq.D-Acc JPY
3)JPM Jap Eq A-acc JPY
3)JPM Jap Sel Eq A-Acc
3)JPM Jap Sel Eq D-Acc
4)JPM Ster Liquidity A
4)JPM Ster Liquidity D
5)JPM Eur.Eq A-Acc CHF (hdg
6)JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD
F
F
V
V
V
V
V
V
V
I
V
V
V
V
V
V
V
F
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X
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M
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X
I
F
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V
V
F
V
V
V
F
F
V
V
D
D
V
V
V
V
V
D
D
V
D
133,88
75,18
69,30
69,64
114,33
74,73
50,40
150,31
63,53
11,48
11,12
18,85
82,99
82,35
77,15
10,29
9,76
80,85
74,14
103,95
9,87
101,19
17,57
15,89
99,49
104,26
28,38
33,61
106,81
100,52
100,24
19,16
38,97
100,79
31,55
20,89
353,87
119,89
118,52
130,09
100,54
100,43
119,31
96,86
96,72
96,48
115,32
98,86
17,59
16,94
105,21
115,23
18,03
145,71
138,91
151,52
152,03
151,47
156,64
137,65
137,46
105,42
104,87
14,81
102,61
14,55
105,26
121,02
116,70
160,29
169,85
160,92
16,18
17,60
145,87
99,18
115,80
14,32
12,12
25,07
36,53
19,80
29,88
145,40
138,41
144,35
138,04
180,56
100,72
112,41
23,29
44,37
99,34
97,86
9,69
95,36
7,79
121,70
106,26
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9,81
26,41
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22,18
15,60
15,68
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7,45
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16,23
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16,93
10.035,54
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135,63
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13,10
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8,71
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246,01
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13,85
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134,30
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0,52
-0,23
15,19
-7,59
-5,29
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-4,55
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0,80
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123/134
2/4
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6/29
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7/196
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10/109
M M
M W
U H
M W
U H
M W
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M
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U H
M
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m
MW
U H
MW
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M
m
MW U
MW U
MW U
MW U H
MW U M
M
MW U
m
m
6/17
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86/134
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124/149
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21/111
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119/150
120/150
88/134
93/134
90/149
135/149
94/149
136/149
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9/48
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9/9
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12/33
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63/109
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5/6
6/6
9/111
1/4
M
M
M
M
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M
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W M
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W M
M
W M
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m
M
m
M
M
H
m
m
N
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
Kutxabank Gestión, S.G.I.I.C.,S.A.U.
Pza. Euskadi 5, Planta 27 48009 Bilbao. Tfno. 943446067. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Kutxabank Baskefond
F 1.282,83
1,81 15/139
1)Kutxabank Bolsa
V
17,67
1,49
83/86
1)Kutxabank Bolsa EEUU
V
7,08 -0,36 178/196
1)Kutxabank Bolsa Emergent.*
V
8,73 -3,66 45/116
1)Kutxabank Bolsa Eurozona
V
5,15 -0,26 83/111
1)Kutxabank Bolsa Intern.*
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7,56
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1)Kutxabank Bolsa Japón
V
2,95 -6,08
N
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M
M
MM
MM
MM
MM
MM
MM
H
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H
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M
m
M
M
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M
H
W
Martes 11 marzo 2014 Expansión 41
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
2)MFS US Conc.Growth A1
2)MFS US Gov Bond A1
2)MFS US Value A1
4)MFS UK Equity A1
V
F
V
V
14,36
16,51
20,56
8,04
1,16 127/196
0,41
29/42
-0,21 172/196
-1,46
18/18
M&G Investments
Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Alicia García Santos. Tfno. +34915615257. Fecha
v.l.: 06/03/14
1)M&G American Fund EUR A
V
12,23
0,35 163/196
1)M&G American Fund Eur AH
V
14,08
1,95 77/196
1)M&G Asian Fund EUR A
V
28,33 -2,89
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1)M&G Corporate Bond EUR A
F
16,49
2,64
7/149
1)M&G Dyn Alloc Fd EURA Inc
I
12,69
0,89
9/12
1)M&G Dyn Alloc Fund EUR A
I
12,70
0,90
8/12
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F
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1)M&G Emerging Mkts Bd.EURA
F
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1)M&G Episode Def.EURA-HP*
I
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0,52 54/105
1)M&G Eur Corp Bond EUR C
F
17,72
2,59 10/149
1)M&G Eur HhYld Bd EURA Inc
F
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1)M&G Eur InfLKCorp Bd EURA
F
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0,12
36/37
1)M&G Eur Str Value EUR A
V
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F
16,09
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V
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V
25,90
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1)M&G European Fund EUR A
V
12,78
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V
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F
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F
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F
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V
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F
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F
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F
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F
10,47 -0,23 125/134
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F
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V
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F
10,50
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V
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V
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V
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0,24 164/245
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V
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4,79
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V
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4,80
14/38
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F
12,39 -0,15 107/109
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F
12,78
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V
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V
10,81 -2,28
5/78
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I
10,45
2,19
2/19
1)M&G Macro Episode EUR TH
I
10,43
1,95
4/19
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V
12,53
1,99 75/196
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M
17,76
1,77
28/72
1)M&G Optimal Inc. F EUR AH
M
17,97
1,76
29/72
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V
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V
15,21
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V
13,87
1,77 123/225
1)M&G Recovery Fund EUR A
V
26,58
3,95
1/18
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F
10,11
0,36 119/149
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F
10,19
0,64 111/149
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F
10,20
0,70 108/149
1)M&G UK Grouth Fund EUR A
V
12,24
0,96
14/18
2)M&G American USD A
V
13,35
1,17 126/196
2)M&G Asian Fund USD A
V
22,78 -2,10
66/78
2)M&G Emerging Mkts Bd.USDA
F
10,99
0,56 58/112
2)M&G Gl Emerg Mark USD A
V
22,44 -5,28 95/116
2)M&G Gl.Macro Bd USDAH
F
10,62 -0,88 132/134
2)M&G Global Basics USD A
V
11,88
1,06 96/245
2)M&G Global Corp.Bnd USD A
F
10,52
1,35 78/149
2)M&G Global Growth USD A
V
18,88 -1,56 229/245
2)M&G Global Leaders USD A
V
11,01
0,66 134/245
2)M&G Gl.Real Est.Sec.USD A
V
11,17
5,65
10/38
2)M&G H.Yield Corp.Bd USDAH
F
12,94 -0,09 106/109
2)M&G N America Value USD A
V
11,64
2,82 38/196
2)M&G Optimal Inc F USD AH
M
13,20
1,05
46/72
1)Italian Opport. EUR
1)Italian Value EUR
1)Japan Opportunities EUR2
1)Market Neutral EUR*
1)Multi Str.Ucits Alt.A EUR*
1)US Value EUR2
1)World Opportunities EUR
2)US Selection USD2
V
35,41
V
274,24
V
163,34
I
180,58
I 1.091,99
V
182,84
V
186,02
V
201,38
8,92
7/10
8,74
8/10
-5,71
9/9
3,76
1/6
1,25
6/19
-0,11 169/196
2,42 27/245
4,08 16/196
Pictet Funds (Europe) SA. Suc. en España
Hermosilla 11-2A 28001 Madrid. José Daniel. Tfno. +34915382500. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Pictet-AbsRetFxInc-HR EUR*
I
99,86
0,93 42/105
1)Pictet-AbsRetGbDiv-R EUR*
I
110,63
1,12 37/105
1)Pictet-Agriculture-R EUR*
V
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4/8
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V
125,57
0,41
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V
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V
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15/29
1)Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR*
F
111,83 -0,37 74/112
1)Pictet-Em. Mkts-HR EUR
V
312,08 -5,17 92/116
1)Pictet-Eu Equities Sel-R*
V
502,01 -2,33 218/225
1)Pictet-Eu Sust Eq-R EUR*
V
183,45
3,06 69/225
1)Pictet-EUR Bonds-R*
F
459,36
2,80 95/204
1)Pictet-EUR Corp Bds-R*
F
173,43
1,61 69/149
1)Pictet-EUR Gvt Bds-R*
F
137,52
2,90 85/204
1)Pictet-EUR High Yield-R*
F
211,49
2,38 19/109
1)Pictet-EUR Infl Lk Bds-R*
F
115,41
1,04
22/37
1)Pictet-EUR SMT Bonds-R*
F
129,88
0,60 70/139
1)Pictet-EUR SovSh-T.Liq.-R*
D
101,85 -0,04 196/205
1)Pictet-EUR ST HighYield-R*
F
115,40
1,22 81/109
1)Pictet-Euroland ldx-R EUR*
V
114,23
2,49 27/111
1)Pictet-Europe Index-R EUR*
V
144,73
3,05 71/225
1)Pictet-Generics-HR EUR*
V
155,57 11,54
8/28
1)Pictet-Glo Em Ccy-HR EUR*
F
63,58 -0,76 81/112
1)Pictet-Glo Em Dbt-HR EUR*
F
224,73
1,70 24/112
1)Pictet-Glo Mega.Sel-R EUR*
V
138,80
5,29
4/245
1)Pictet-JpnEq Sel-HR EUR
V
68,47 -7,20
75/78
1)Pictet-Premium Brds-R EUR*
V
114,14 -2,40
17/21
1)Pictet-Small Cap Eu-R EUR*
V
809,81
6,40
28/47
1)Pictet-St Mon. MktEUR*
D
134,00 -0,02 193/205
1)Pictet-US EqGwhSel-HR EUR*
V
124,65
4,07 17/196
1)Pictet-US High Yd-HR EUR*
F
97,32
1,99 48/109
1)Pictet-Water-R EUR*
V
184,96
2,72
7/10
1)Pictet-Wrld Gvt Bds-R EUR*
F
127,91
2,10 18/134
2)Pictet-AsEq exJap-R USD
V
167,95 -0,30
38/78
2)Pictet-AsLclCcyDbt-R USD
F
138,77
0,72
9/15
2)Pictet-Biotech-R USD*
V
588,42 14,44
3/28
2)Pictet-Clean Energy-R USD*
V
85,67
4,35
6/28
2)Pictet-Digital Comm-R USD*
V
200,85
5,56
6/34
2)Pictet-EmLclCcyDbt-R USD*
F
170,90 -1,06 86/112
2)Pictet-Em. Mkts Idx-R USD*
V
230,97 -3,06 34/116
2)Pictet-Em. Mkts-R USD
V
463,33 -5,82 102/116
2)Pictet-Generics-R USD*
V
200,18 10,72
9/28
2)Pictet-Glo Em Ccy-R USD*
F
101,73 -1,50 99/112
2)Pictet-Glo Em Dbt-R USD*
F
297,34
0,98 50/112
2)Pictet-Glo Mega.Sel-R USD*
V
204,93
4,55
3/12
2)Pictet-Great. China-R USD
V
361,03 -4,66
33/44
2)Pictet-Indian Eq-R USD
V
300,75
5,17
1/10
2)Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD*
F
133,40
1,53
2/10
2)Pictet-Pacif Idx-R USD
V
360,27
2,26
10/78
2)Pictet-Russian Eq-R USD*
V
52,44 -20,41
3/16
2)Pictet-Security-R USD*
V
163,60
3,49
6/12
2)Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD*
D
101,47 -0,76
26/33
2)Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD*
D
129,04 -0,76
25/33
2)Pictet-Timber-R USD*
V
148,03
1,17
17/22
2)Pictet-US Eq Gr Sel-R USD*
V
169,84
3,29 27/196
2)Pictet-US High Yd-R USD*
F
142,86
1,25 79/109
2)Pictet-USA Index-R USD*
V
156,20
1,02 133/196
2)Pictet-USD Gvt Bds-R*
F
560,42
0,74
18/42
2)Pictet-USD SMT Bds-R*
F
123,64 -0,55
7/13
3)Pictet-JpnEq.Opp-R JPY
V 6.654,48 -5,05
32/78
3)Pictet-JpnEq Sel-R JPY
V 10.177,73 -5,95
60/78
3)Pictet-Japan Index-R JPY
V 12.527,99 -3,94
13/78
5)Pictet-CHF Bonds-R*
F
450,74
1,68
3/8
5)Pictet-STMonMkt-R*
D
123,45
0,70
1/4
PIMCO Europe Ltd,
Mirabaud & Cie
www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 22 22. Email. [email protected]. Fecha v.l.:
07/03/14
1)Mirabaud Eq.Spain A EUR*
V
25,82
6,39
11/86
1)Mir. Ac. All. Bal A EUR*
R
105,49
0,77 83/150
1)Mir. Ac. All. Cons A EUR*
M
105,74
1,10 40/107
1)Mir. - Conv. Bonds A EUR*
F
128,96
2,55
16/48
1)Mir. - Dyn Alloc A EUR*
X
100,91
1,22 68/154
1)Mir. - Eq Eurozone A EUR*
V
160,78
4,19 12/111
1)Mir. - Eq Pan Eur A Cap*
V
99,82 -0,91 207/225
1)Mir. - Gl.HgYd Bds AH EUR*
F
108,95
2,30 24/109
2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD*
F
110,31
4,17
1/48
2)Mir. - Eq Asia ex Jap A
V
174,26 -2,36
69/78
2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A
V
103,57 -5,31 96/116
2)Mir. - Eq Global A USD*
V
129,75
0,16 170/245
2)Mir. - Eq US A USD*
V
162,57
0,44 160/196
2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD*
F
109,24
1,56 71/109
2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD*
F
103,44
1,14 76/134
4)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A
V
88,63 -5,41 239/245
4)Mir. - Equities UK A*
V
2,11
1,94
12/18
4)Mir. - Gl.HgYd Bds AH GBP*
F
109,44
2,99
1/109
5)Mir. - Eq Swiss Sm/Mid A*
V
302,11 10,76
1/9
5)Mir. - Gl.HgYd Bds AH CHF*
F
108,72
2,96
2/109
Mirabaud Gestión SGIIC
Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Gemma Hurtado. Tfno. 34935569800. Fecha v.l.:
07/03/14
1)Mirabaud Short T. España
F
12,30
0,15 120/139
Mutuactivos S.A.
Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González Arranz. Tfno.
902555999. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Mutua. Gest. Óptima Cons*
I
148,94
1,09
4/15
1)Mutua. Gest. Óptima Din*
I
135,06
0,40
5/6
1)Mutua. Gest. Óptima Mod*
I
156,24
1,62
3/12
1)Mutuafondo A
F
32,04
1,48 24/139
1)Mutuafondo Argali
I
101,11
2,01
1/8
1)Mutuafondo Bolsa A
V
128,31
0,27 160/245
1)Mutuafondo Bolsas Emerg A*
V
305,03 -2,25 23/116
1)Mutuafondo Bonos Conv A
F
114,74
1,46
36/48
1)Mutuafondo Bonos Corp.*
F
120,43
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
F
100,45
0,61 113/149
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
F
100,57
0,68 109/149
1)Mutuafondo Bonos Corp. II
F
110,27
1,40 75/149
1)Mutuafondo Bonos Financ.
F
119,33
0,97 98/149
1)Mutuafondo Bonos Tier 1 S
F
133,73
1,91 52/109
1)Mutuafondo Cédulas
F
122,34
1,17
2/5
1)Mutuafondo Cédulas II
F
116,14
0,57
3/5
1)Mutuafondo Corto Plazo A
D
134,14
0,53 16/205
1)Mutuafondo Deuda Subord.
F
132,15
2,48 14/149
1)Mutuafondo Dinero
D
106,47
0,11 120/205
1)Mutuafondo España
V
204,84
6,90
7/86
1)Mutuafondo Fondos A*
V
122,09
2,40 28/245
1)Mutuafondo High Yield A*
F
26,07
2,26 27/109
1)Mutuafondo Inv&Coop.*
M
109,46
1,02 47/107
1)Mutuafondo LP A
F
160,41
2,67 109/204
1)Mutuafondo Mixto Flexible
R
106,04
0,58 92/150
1)Mutuafondo RF Española
F
111,14
3,85 28/204
1)Mutuafondo RF Seleccion
F
100,76
0,76 178/204
1)Mutuafondo Tecnológico A*
V
73,51
2,89
18/34
1)Mutuafondo Valores A
V
251,87
7,29
1/12
1)Polar Renta Fija
F
117,59
2,78 97/204
Ofi Asset Management
1, rue Vernier 75017 Paris. Tfno. +33 140 68 17 17. Web. www.ofi-am.fr. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Ofi Cible (I)*
V
418,08
3,43 55/225
1)Ofi Convertibles*
F
71,89
2,36
21/48
1)Ofi ConvertiblesTaux Euro*
F
323,58
2,36
22/48
1)Ofi Flex*
V 1.073,56
0,61 177/225
1)Ofi Leader (I)*
V 2.438,82
0,69 175/225
1)Ofi Ming (C)
V
268,36 -1,71
18/44
1)Ofi RZB Europe de L’EST C*
V
313,37 -15,07
26/29
OYSTER FUNDS (BANQUE SYZ & CO SA)
www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. [email protected]. Fecha
v.l.: 06/03/14
1)Absolute Return EUR2
I
167,50
1,19 34/105
1)Credit Opport. EUR2*
F
169,22 -1,07 134/134
1)Diversified EUR
R
262,02
0,47 100/150
1)Dynamic Allocation EUR
I
187,91
6,20
1/105
1)Emerg. Opport. EUR
V
144,04
0,76
6/116
1)Euro Liquidity EUR
F
152,95 -0,21 135/139
1)Europ. Corporate Bds EUR
F
252,56
2,61
9/149
1)Europ. Corporate Bds EURD
F
165,47
2,61
8/149
1)Europ. Fixed Income EUR
F
232,28
2,49
7/13
1)Europ. Opport. EUR2
V
228,64
4,27 34/225
1)Global Convertibles EUR
F
224,42
2,81
13/48
11 Baker Street,London,W1U 3AH Deal:+4420 3640 1000. http://gisnav.pimco-funds.com.
Tfno. +44(0)20 3640 1407. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Emerging Mtk I Eur Hdg A
F
34,78
1,16 44/112
1)EuriborPLUS E Acc
D
11,37
0,18 104/205
1)EuriborPLUS Inst Acc
D
12,07
0,33 51/205
1)EuriborPLUS Inv Acc
D
11,75
0,34 44/205
1)Euro Bond E Acc
F
19,15
2,68 107/204
1)Euro Bond Inst Acc
F
20,60
2,90 86/204
1)Euro Bond Inv Acc
F
19,77
2,75 100/204
1)Euro Long Duration Inst A
F
17,28
5,05 11/204
1)Euro RealReturn Inst Acc
F
12,61
1,69
8/37
1)EurUltra Long Dtion Ins A
F
21,73
5,90
5/204
1)Gbl IGC Inst Eur Hdg Acc
F
16,27
1,81 60/149
1)Gbl Multi-Asset Ins E Hdg
R
13,17
0,53 96/150
1)Gbl Multi-Asset E Eu Hdg
R
12,45
0,32 114/150
1)Unconstrained E Eur Hdg
F
11,58
0,78 177/204
1)Unconstrained Inst E Hdg
F
12,03
0,92 175/204
2)CommoditiesPlus Inst Acc
V
9,99
7,55
1/22
2)Developing Mkts Inst Acc
F
13,47 -1,04 84/112
2)Emerging Mkts Inst Acc
F
38,00
0,47 60/112
2)Emerging Mkts Inst Acc
F
36,47
0,42 63/112
2)Emerging Mtks E Acc
F
35,47
0,33 64/112
2)Global Bond E Acc.
F
23,90
0,82 94/134
2)Global Bond ExUs Inst Ac.
F
17,76
1,31 55/134
2)Global Bond ExUs Inv. A
F
17,26
1,25 66/134
2)Global Bond Inst Acc
F
25,71
0,99 83/134
2)Global Bond Inv. Acc.
F
24,41
0,91 90/134
2)Global High Yield Inst. A
F
19,62
1,59 70/109
2)Global IGC Inv. Acc.
F
17,51
1,05 89/149
2)Global Real Return E Acc
F
15,77
1,51
13/37
2)Global Real Return Inv A
F
16,36
1,56
11/37
2)Global Real Rtn Inst Acc
F
16,98
1,65
9/37
2)High Yield E Acc
F
25,33
1,54 73/109
2)High Yield Inst Acc
F
27,18
1,69 65/109
2)Low Av Duration Inst Acc
F
14,60 -0,06
1/13
2)Low Av Duration Inv Acc
F
14,12 -0,18
3/13
2)StocksPLUS Inst Acc
V
20,72
1,51 107/196
2)StocksPLUS Inv Acc
V
19,70
1,47 112/196
2)Total Return E Acc
F
24,41
0,62
24/42
2)Total Return Inst Acc
F
26,23
0,80
14/42
2)Total Return Inv Acc
F
24,84
0,72
20/42
4)Inst’l GBP Hedged Income
F
7,28
2,89
4/10
4)UK Invest Grade Inst Acc
F
16,47
3,91
1/10
4)UK Long Duration Inst Acc
F
17,74
3,85
2/10
4)UK Low Av Duration Inst A
F
13,80
1,81
1/2
4)UK Real Return Inst Acc
F
19,16
2,83
1/37
Pioneer Investments
Pº de la Castellana 41 2 Planta 28046 Madrid. Ignacio Alcántara. Tfno. 917874400. Fecha v.l.:
07/03/14
1)Abslt European Equity
R
47,67
0,38 112/150
1)Abslt Mult Stratgy Growt
I
59,12
5,18
3/105
1)Absolut Return Currencies
I
5,16 -0,58
3/4
1)Absolute Return Bond
I
54,18 -0,68 98/105
1)Emerg Corp High Yield
F
50,24
0,60 114/149
1)Emerging Markets Bond
F
11,20
0,27 65/112
1)Emerging Markets Equity
V
6,47 -4,85 87/116
1)Euro Bond
F
9,26
2,77 98/204
1)Euro Corporate Short Term
F
60,68
0,17 125/149
1)European Research A
V
5,26
1,15 157/225
1)Glb Equity Target Income
V
62,75
1,92 47/245
1)Glb Multi-Asset Target in
X
49,69
1,45 58/154
1)Multi Asset Real Return
X
61,02
0,86 105/154
1)Northamerican Basic Value
V
59,71
2,91 34/196
1)Pio Abst Mult Strategy
I
57,98
3,15
7/105
1)Pio Em Mkts B Local Curr.
F
58,45 -0,85 83/112
1)Pio Euro Curve 1-3 Years
F
63,26
0,49 81/139
1)Pio Euro Curve 3-5 Years
F
67,10
1,70 157/204
1)Pio Euro Curve 7-10 Years
F
72,76
3,79 37/204
1)Pio Global Aggregate Bond
F
69,72
1,10 79/134
1)Pio. Global High Yield
F
82,89
1,32 77/109
1)Pio U.S. Aggregate Bond
F
65,04
1,47
4/42
1)Pio US Dollar Short Term
F
4,69 -0,21
4/13
1)Pion Core European Equity
V
8,74
0,11 186/225
1)Pione Eur Commodities
V
41,01
6,16
3/22
1)Pione Euro Strategic Bond
F
89,89
1,02 82/134
1)Pione European Target Inc
V
54,47
1,62 128/225
1)Pione Glob Multi Assets
R
79,64
1,19 57/150
1)Pione Global Balanced 50*
X
59,42
2,48 20/154
1)Pione Global Defensive 20*
M
7,04
2,77
1/107
1)Pionee European Potential
V
136,10
6,59
27/47
1)Pioneer Asia (Ex-Japan)
V
6,17 -0,32
39/78
1)Pioneer Commodity Alpha
V
39,08
3,55
10/22
1)Pioneer Emerging Europe
V
14,67 -16,60
27/29
1)Pioneer Euro Aggregate Bo
F
72,35
2,20 134/204
1)Pioneer Euro High Yield
F
90,62
2,12 40/109
1)Pioneer Euro Liquidity
D
51,50
0,06 140/205
1)Pioneer Euroland Equity
V
6,09
0,00 74/111
1)Pioneer Fund China Equity
V
9,15 -3,48
28/44
1)Pioneer Global Ecology
V
223,13
6,08
1/10
1)Pioneer Japanese Equity
V
1,99 -1,97
2/78
1)Pioneer Russian Equity
V
32,74 -21,05
9/16
1)Pioneer Strategic Income
F
7,61
1,20 69/134
1)Pioneer US High Yield
F
8,70
2,23 32/109
1)PioneEuro Corporate Bond
F
8,76
1,51 73/149
1)Top European Players
V
6,88 -1,29 213/225
1)US Fundamental Growth
V
126,15
0,07 166/196
1)US Mid Cap Value
V
8,00
4,30
7/17
1)U.S. Pioneer Fund
V
5,72
1,42 114/196
1)US Research
V
6,52
1,72 95/196
Popular Gestión Privada
Juan Ignacio Luca de Tena 11 4 28046 Madrid. Tfno. 915207505. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Aurum Renta Variable
V
15,47
5,01
5/245
1)Fimap
F
11,29
1,47 25/139
1)Fonemporium
M
20,17
1,23 32/107
1)PBP Ahorro Corto Plazo
D
8,49
0,20 94/205
1)PBP Alto Rto. Selección
F
6,42
0,55 115/149
1)PBP Biogen
V
9,16
3,84
24/28
1)PBP Bolsa España
V
18,31
3,11
47/86
1)PBP Bolsa Europa
V
4,99
0,81 62/111
1)PBP BRIT Óptimo
G
10,26
2,37 35/221
1)PBP Dinero Fondtesoro CP
F 1.224,93
0,04 127/139
1)PBP Diversifición Global*
1)PBP Estrategias
1)PBP Fondos de Autor SG*
1)PBP Gestión Flexible
1)PBP Objetivo Rentabilidad
1)PBP Renta Fija Flexible
1)PBP Summum II
X
3,23
X
5,34
X
9,74
X
6,20
V
10,41
F 1.670,16
V
9,07
1,61 52/154
-0,58 149/154
0,77 111/154
1,47 57/154
-0,17 81/111
1,35 165/204
3,56
34/86
Privat Bank Patrimonio ,S.A.-Degroof
Diagonal 464 08006 Barcelona. Anna Amorós. Tfno. 934458580. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Privat Ahorro Corto Plazo
F
12,05
0,84 52/139
1)Privat Renta Fija
F
18,08
1,73 154/204
1)Privat Bolsa Española
V
8,62
4,93
15/86
1)Privat Salud
V
14,77
5,21
21/28
1)Privat Fondos Global*
V
10,69
2,11 42/245
1)Degroof Global Isis Low
M
75,53
1,31 27/107
1)Degroof Glbl Isis Med/Low
M
56,23
1,15 34/107
1)Degroof Global Isis Med
R
91,89
1,63 41/150
1)Degroof Global Isis High
V
73,04
1,25 87/245
1)Degroof Eq EMU Beha Vl
V
78,48
5,06
8/111
1)Degroof Eq Emu Hi Div
V
86,79
2,00 37/111
1)Degroof Eq Europe Beha Vl
V
38,13
5,01 16/225
1)Atlas Real Estate EMU
V
226,30
6,26
7/38
RAM Active Investments SA
Rue du Rhône 62 1204 Geneva, Switzerland. www.ram-ai.com. Tfno. 0041228168730. Email.
[email protected]. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Emerg Mkt Eq L
V
145,80 -3,67 46/116
1)European Equities B
V
315,79
5,22 13/225
1)European Equities I
V
319,27
5,30 10/225
1)North American Eq E
V
197,65
1,50 110/196
1)Quality Bond Fd F
F
131,43
1,44 43/134
2)Emerg Mkt Eq B
V
154,85 -3,82 50/116
2)Emerg Mkt Eq I
V
152,15 -3,72 47/116
2)North American Eq B
V
211,02
0,77 151/196
2)Quality Bond Fd H
F
130,72
0,69 97/134
5)Quality Bond Fd G
F
126,98
2,09 19/134
S)Emerg Markets Core Eq Ip
V
914,76 -4,68 84/116
S)Emerg Markets Eq Fp
V 1.462,21 -3,79 49/116
S)Emerg Markets Eq I
V 1.469,47 -3,60 43/116
S)European Eq Ip
V 3.234,80
5,25 11/225
S)Lg/Sht Emerg Mkts Eq I
V 1.115,44 -1,01 10/116
1)Sant. Corto Plazo Dólar
1)Sant. Cumbre 2018
1)Sant. Cumbre 2018 Plus B
1)Sant. Cumbre 2018 Plus C
1)Sant. Cumbre 2018 Plus 2A
1)Sant. Cumbre 2018 Plus 2B
1)Sant. Cumbre 2018 Plus 2C
1)Sant. Cumbre 2018 Plus 3
1)Sant. Cumbre 2018 Plus 3B
1)Sant. Cumbre 2018 Plus 3C
1)Sant. Cumb. 2018 Plus 3TB
1)Sant. Cumb. 2018 Plus 3TC
1)Sant. Cumbre 2019 Plus A
1)Sant. Cumbre 2019 Plus B
1)Sant. Cumbre 2019 Plus C
1)Sant. Cumbre 2019 Plus TB
1)Sant. Cumbre 2019 Plus TC
1)Sant. Cumbre 2019 Plus 2A
1)Sant. Cumbre 2019 Plus 2B
1)Sant. Cumbre 2019 Plus 2C
1)Sant Cumbre 2019 Plus 2TB
1)Sant Cumbre 2019 Plus 2TC
1)Sant. Dividendo Europa A
1)Sant. Dividendo Europa B
1)Sant. Duo Europa 2018*
1)Sant. Duo Europa 2019
1)Sant. Emergentes Europa
1)Sant. Equilibrio Activo*
1)Sant. Euroíndice
D
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
V
V
V
V
V
I
53,91 -0,87
30/33
106,89
3,46 42/204
107,43
3,33 53/204
107,52
3,36 48/204
105,87
3,35 49/204
105,92
3,38 47/204
105,98
3,41 43/204
105,37
3,82 34/204
105,41
3,85 30/204
105,45
3,88 26/204
105,41
3,85 29/204
105,45
3,88 25/204
103,54
103,54
103,54
103,54
103,54
100,01
100,01
100,01
100,01
100,01
7,45
1,15 158/225
7,48
1,24 145/225
101,96
1,95 38/111
100,00
126,46 -11,20
7/29
68,79
0,38
18/21
m
m
m
m
m
m
m
m
N
N
m
m
m
m
m
m
U
m
m
m
M m
U
H
H
M
M
M
mM
m
Renta-4 Gestora
M
Pº de la Habana, 74, 2º Izda. 28036 Madrid. Rosa María Pérez. Tfno. 913848500. Fecha v.l.:
07/03/14
1)Alhambra
M
14,16
1,63
34/72
1)Argos Capital
X
11,76
4,78
4/154
1)Fondcoyuntura
X
262,47
0,47 127/154
1)Fondemar
R
10,59
2,86
16/70
1)Global Allocation
X
13,44 12,29
1/154
1)ING Direct F.Naranja RF
F
12,73
1,48 23/139
1)Renta Emergentes Global
V
9,23 -7,11 114/116
1)Renta 4 Atalaya
X
8,93 -0,27 145/154
1)Renta 4 Bolsa
V
24,56
2,56
66/86
1)Renta 4 Cartera Sel Div
V
9,62
1,76 124/225
1)Renta 4 CTA Trading
I
8,19
2,81
1/6
1)Renta 4 Fondtesoro CP
F
90,29
0,35 93/139
1)Renta 4 Japón
V
4,43 -4,18
15/78
1)Renta 4 Latinoamérica
V
19,48 -11,84
31/34
1)Renta 4 Minerva
I 33.583,99 -2,21
7/8
1)Renta 4 Monetario
D
11,37
0,39 35/205
1)Renta 4 Nexus
I
12,48
1,15 36/105
1)Renta 4 Pegasus
I
14,49
1,01
14/21
1)Renta 4 Ret. Dinámico
I
11,13
0,75
7/23
1)Renta 4 RF Corto Plazo
F
10,41
1,59 20/139
1)Renta 4 RF Euro
F
10,20
0,66 64/139
1)Renta 4 RF Internacional
F
10,58 -1,02 133/134
1)Renta 4 USA
V
2,70 -1,62 188/196
1)Renta 4 Valor Europa
V
13,24
2,05 36/111
1)Renta 4 Valor Relativo
I
11,42
2,82
1/21
1)Renta 4 Wertefinder
X
13,02
1,41 62/154
1)R4 Total Opportunity
X
4,50
2,92 14/154
1)Truealpha Global Currency*
I
99,17 -1,10
5/8
m
m
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
m
m
m
m
H
H
M
H
H
H
H
H
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M
M
H
m
m
m
m
H
H
H
H
H
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U mM
W
H
H
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M
U
mM
m
m
m
m
M
M
M m
m
M
M
M
mM
Robeco
Pº de la Castellana 42 4a. Planta 28046 Madrid. Tfno. 917020705. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Robeco Afrika Fds N.V.Ae
V
127,98
1,50
7/22
1)Robeco A.Q. Em.Mkts Eq De
V
119,05 -5,55 100/116
1)Robeco AsiaPacific Eq De
V
104,75 -1,63
9/28
1)Robeco Asian Stars Eq De
V
124,72 -2,85
72/78
1)Robeco BP Gl Prem Eq De
V
174,85
1,25 86/245
1)Robeco Chinese Eq De
V
58,38 -3,38
26/44
1)Robeco Em.Cons.Eq De
V
115,98 -3,21
9/9
1)Robeco Em.Mkts Eq De
V
121,82 -6,35 109/116
1)Robeco Em.Stars Eq De
V
145,94 -5,58 101/116
1)Robeco Eur.Cons.Eq De
V
138,26
2,76 82/225
1)Robeco Eur.HY Bds DHe
F
179,17
2,16 36/109
1)Robeco Euro Govnt Bds DHe
F
139,26
3,39 45/204
1)Robeco EuroCredit Bds DHe
F
128,24
1,94 47/149
1)Robeco Fin.Inst.Bds DHe
F
131,69
3,34
3/149
1)Robeco Flex-o-Rente De
I
106,85
0,09 78/105
1)Robeco Gl Cons.Eq De
V
128,30
0,25 161/245
1)Robeco Gl Cons.Trds Eq De
V
119,50 -0,07
9/21
1)Robeco Gl Gth Trds Eq De
V
102,76
1)Robeco Gl Gth Trds Eq Fe
V
102,93
1)Robeco Gl Gth Trds Eq Ie
V
102,95
1)Robeco HY Bds DHe
F
122,27
2,15 38/109
1)Robeco HY Bds ODHe
F
128,63
1,31 78/109
1)Robeco Inv.G.Corp.Bds DHe
F
131,44
1,79 63/149
1)Robeco Lux-o-Rente DHe
F
127,63
1,97 20/134
1)Robeco N.V. Ae
V
28,07
0,61 141/245
1)Robeco NW Financial Eq De
V
44,35
0,05
11/16
1)Robeco Property Eq De
V
106,69
2,02
28/38
1)RobecoSAM Sus.Europ.Eq De
V
41,24 -0,29 197/225
1)Robeco US Large Cap Eq De
V
182,10
1,01 134/196
1)Robeco US Premium Eq De
V
225,49
2,05 73/196
1)Robeco US Sel.Opp.Eq DHe
V
175,44
3,16 29/196
2)Robeco Chinese Eq D$
V
130,30 -3,53
30/44
2)Robeco Em.Cons.Eq D$
V
102,24 -3,37 39/116
2)Robeco Em.Mkts Eq D$
V
126,99 -6,49 111/116
2)Robeco Em.Stars Eq D$
V
95,81 -5,47 98/116
2)Robeco Gl Cons.Trds Eq D$
V
167,59 -0,22
10/21
2)Robeco Lux-o-Rente DH$
F
133,95
1,05 81/134
2)Robeco US Premium Eq D$
V
188,41
1,90 84/196
2)Robeco US Sel.Opp.Eq D$
V
178,22
2,42 57/196
N
H
m
M
M
M
m
m
m
M
U
U
U
U
mM
m
H
H
U
w
w
H
mM
B
M
M
m
U
U
m
m
m
N
Santander Asset Management
Avda. de Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. Web. www.santanderga.es. Fecha v.l.:
07/03/14
1)Banesto Ahorro Activo*
I
113,33
0,41
19/23
1)Banesto Bolsa Intern.
V
18,52 -1,26 221/245
1)Banesto Decidido Activo*
I
56,83
0,42
10/15
1)Banesto F Gbl Ambicioso*
X
121,71
1,68 49/154
1)Banesto Fondored Gbl Eq*
R
65,00
1,46 45/150
1)Banesto Fondored Gbl Prud*
M
7,95
0,83 63/107
1)Banesto G Consolidación*
G
128,06
0,53 124/221
1)Banesto G Consolidación 2*
G
105,25
0,85 103/221
1)Banesto G Eurostoxx 50*
G
114,87
0,21 149/221
1)Banesto G Ibex Top 2*
G
132,63
0,03 169/221
1)Banesto G Índices*
G
10,37
1,47 77/221
1)Banesto G Mercados*
G
17,02
1,94 52/221
1)Banesto G Mercados II*
G
136,87
1,75 60/221
1)Banesto G R Ctes 2015 II
G
109,67
0,50 179/278
1)Banesto G Rentas
G
109,78
0,39 196/278
1)Banesto G Rentas C 2015
G
10,35
0,62 168/278
1)Banesto G Sel. Española 4
G
112,61
0,96 137/278
1)Banesto G. Sel Europa 2*
G
11,42
0,05 167/221
1)Banesto G Selec. Europa*
G
7,80 -0,11 199/221
1)Banesto G Selec Mundial*
G
74,67
0,02 174/221
1)Banesto G Selec Mundial 2*
G
124,97
0,09 159/221
1)Banesto G Selección Ibex*
G
7,44
0,04 168/221
1)Banesto G Selección Ibex2*
G
102,02 -0,07 195/221
1)Banesto G. 3 Años III A2
G
81,75
0,32 212/278
1)Banesto G. 3 Años III B
G
81,96
0,34 208/278
1)Banesto G 5 Veces M R*
G
12,27
0,49 129/221
1)Banesto Garantía I
G
112,56
2,43 57/278
1)Banesto Garantizado 111
G
115,29
1,52 104/278
1)Banesto Garantizado 111-2
G
116,76
1,42 115/278
1)Banesto Gtía 2 años II A1
G
106,69
0,02 261/278
1)Banesto Gtía 2 años II A2
G
106,91
0,02 262/278
1)Banesto Gtía 2 años II B
G
107,13
0,02 260/278
1)Banesto Gtía 3 años
G
108,85
0,12 241/278
1)Banesto Gtía 3 años II A1
G
110,59
0,32 213/278
1)Banesto Gtía 3 años II A2
G
110,89
0,33 209/278
1)Banesto Gtía 3 años II B
G
111,18
0,35 205/278
1)Banesto Gtía 3 años IIIA1
G
81,54
0,30 217/278
1)Banesto Gtía 4 Años
G
113,30
1,74 89/278
1)Banesto Mix RV 50-50
R
101,73
3,69
10/70
1)Banesto Mixto RF 75-25
M
7,47
3,32
7/72
1)Banesto Mixto RF 90-10
M
8,36
2,68
12/72
1)Banesto Rent. Objetivo
G
107,37
0,09 245/278
1)Banesto 95 Selec Mundial*
G
117,79
0,86 102/221
1)Citicash
D 1.188,02
0,36 41/205
1)Citifondo Ágil
R
16,55
2,37
23/70
1)Citifondo Bond
F 1.163,58
4,67 14/204
1)Fondo RF Corto Plazo
D
100,32
0,30 56/205
1)Inveractivo Confianza*
I
15,60
2,36
1/13
1)Inverbanser
X
30,98
0,91 101/154
1)Openbank Corto Plazo
D
0,18
0,28 64/205
1)Openbank Euro Índice 50 A
V
129,10 -0,42 90/111
1)Openbank Euro Indice 50 I
V
130,29 -0,23 82/111
1)Sant. Acciones Esp. A
V
17,31
4,10
24/86
1)Sant. Acciones Esp. B
V
18,92
4,16
22/86
1)Sant. Acciones Esp. C
V
18,09
4,23
19/86
1)Sant. Acciones Euro
V
3,16
0,30 69/111
1)Sant. Acciones Latinoam
V
21,20 -6,24
5/34
1)Sant. Ahorro Activo A*
I
118,13
0,53
13/23
1)Sant. Ahorro Activo C*
I
122,30
0,67
10/23
1)Sant. Ahorro Garan. 5 A
G
110,01
2,76 25/278
1)Sant. Ahorro Garan. 5 B
G
110,27
2,81 22/278
1)Sant. Ahorro Garant 6 A
G
114,74
2,71 31/278
1)Sant. Ahorro Garant 6 B
G
115,50
2,77 23/278
1)Sant. Ahorro Garant 7 A
G
115,15
2,69 33/278
1)Sant. Ahorro Garant 7 B
G
116,19
2,74 28/278
1)Sant. BRICT*
V
162,77 -5,42
7/19
1)Sant. Carteras Gar.*
G 1.474,32
0,56 120/221
1)Sant. Carteras Gar 2*
G
116,56
0,55 122/221
1)Sant. Carteras Gar 3*
G
118,66
0,53 123/221
M
B
m
M
N
N
w &
M
M
m
M
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
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N
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M
M
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MM
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M U
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U
U
M
M
42 Expansión Martes 11 marzo 2014
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 31-12-13
Fondo
2)JB BF Emerg B-USD*
2)JB BF Emerg E-USD*
2)JB BF EM Corp Bd B-USD*
2)JB BF EM Corp Bd E-USD*
2)JB BF EM Infl Link B-USD*
2)JB BF EM Infl Link E-USD*
2)JB BF EM Inv Gr Bd B-USD*
2)JB BF EM Inv Gr Bd E-USD*
2)JB BF Infl Link B-USD*
2)JB BF Infl Link E-USD*
2)JB BF Loc EM B-USD*
2)JB BF Loc EM E-USD*
2)JB Commodity B-USD*
2)JB Commodity E-USD*
2)JB EF Agriculture B-USD*
2)JB EF Agriculture E-USD*
2)JB EF Asia Focus B-USD
2)JB EF Asia Focus E-USD
2)JB EF EnergyT E-USD*
2)JB EF EnergyT B-USD*
2)JB EF Health Innov B-USD*
2)JB EF Health Innov E-USD*
2)JB EF Nat Res B-USD*
2)JB EF Nat Res E-USD*
2)JB EF Russia B-USD*
2)JB EF Russia E-USD*
2)JB EF US Lead B-USD*
2)JB EF US Lead E-USD*
2)JB EF US Val B-USD*
2)JB EF US Val E-USD*
2)JB MM Dollar E-USD*
2)JB MM Dollar B-USD*
2)JB Strat Inc E-USD*
2)JB Strat Inc B-USD*
3)JB EF Japan B-JPY
3)JB EF Japan E-JPY
4)JB MM Sterl B-GBP*
4)JB MM Sterl E-GBP*
5)JB BF Emerg Bd B-CHF*
5)JB BF SwissFr B-CHF*
5)JB BF SwissFr E-CHF*
5)JB EF SwissS&M B-CHF*
5)JB EF SwissS&M E-CHF*
5)JB EF Swiss B-CHF*
5)JB EF Swiss E-CHF*
5)JB MM SwissFr B-CHF*
5)JB MM SwissFr E-CHF*
5)JB Strat Bal B-CHF*
5)JB Strat Bal E-CHF*
5)JB Strat Grow B-CHF*
5)JB Strat Grow E-CHF*
5)JB Strat Inc B-CHF*
5)JB Strat Inc E-CHF*
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
D
D
M
M
V
V
D
D
F
F
F
V
V
V
V
D
D
R
R
R
R
M
M
Ranking
en el año
394,49
1,31 39/112
290,74
1,22 42/112
103,26
0,85 102/149
102,48
0,75 104/149
98,78
0,82
30/37
97,21
0,73
33/37
96,45
1,71 23/112
95,82
1,61 27/112
112,13
0,70
34/37
109,08
0,61
35/37
299,52 -0,37 75/112
269,06 -0,46 79/112
92,39
4,77
4/22
87,17
4,64
5/22
73,68 -1,18
5/8
70,56 -1,31
7/8
100,04 -0,39
41/78
97,55 -0,52
43/78
177,74 15,03
2/28
184,98 15,19
1/28
267,92 10,52
10/28
256,46 10,38
11/28
83,05
1,46
14/22
79,30
1,32
15/22
66,04 -20,70
4/16
63,45 -20,81
6/16
494,93 -2,09 190/196
129,15 -2,22 191/196
174,12
0,89 141/196
159,11
0,75 152/196
1.182,68 -0,79
27/33
1.815,33 -0,74
22/33
132,24 -0,08 98/107
147,95
0,05 95/107
13.958,00 -2,04
3/78
11.004,00 -2,17
4/78
2.300,71
0,70
1/6
1.355,90
0,65
3/6
103,44
2,67
3/112
190,78
1,70
2/8
112,70
1,61
4/8
551,68
5,94
2/3
128,54
5,80
3/3
515,08
4,81
4/9
112,39
4,67
5/9
1.473,97
0,68
2/4
1.024,06
0,64
4/4
147,54
1,34 52/150
133,79
1,20 54/150
92,36
1,15 60/150
83,31
1,01 68/150
120,28
1,02
3/4
108,24
0,90
4/4
Threadneedle Investment Funds I
60 St Mary Axe, EC3A 8JQ Londres. Tfno. 91 418 5042. Web. www.threadneedle.com. Fecha
v.l.: 07/03/14
1)Thread Europe HY Bond
F
2,00
2,45 12/109
1)Thread Europe Select
V
2,46
2,20 104/225
1)Thread Foc.Inv.Cr.Opp.Acc
I
1,29
0,96 41/105
1)Thread Inv.ICVC Pan Eur.
V
1,58
2,81 80/225
1)Thread Target Return
I
1,19
0,08 81/105
2)Thread Amer Select
V
2,90
3,80 20/196
2)Thread Amer Smll Cos
V
3,15
4,80
5/17
2)Thread American
V
2,69
2,80 40/196
2)Thread Asia
V
2,20
0,39
28/78
2)Thread Latin American
V
3,63 -7,75
15/34
4)Thread Inv.ICVC UK
V
1,17
3,54 53/225
4)Thread UK Select
V
1,09
3,27
6/18
4)Thread UK Sm Cie
V
2,14
7,79
1/1
Threadneedle (LUX)
. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Am Abs Alpha Fd AEH
1)Pan European Equity AE
1)Pan European Equity DE
1)PanEuropean SmC Op AE
1)PanEuropean SmC Op DE
2)American Abs Alpha Fd AU
2)American Select AU
2)American Select DU
2)Emg Mkt Debt AU
2)Global Ass.All. AU
2)Global Ass.All. DU
2)Glb Energy Eq.AU
2)Glb Energy Eq.DU
I
V
V
V
V
I
V
V
F
R
R
V
V
16,84
50,46
18,96
23,12
22,22
16,90
17,16
15,95
62,52
33,32
23,01
37,56
28,34
-0,30
1,43
1,34
4,00
3,83
-1,03
2,98
2,80
0,46
-0,20
-0,35
-1,61
-1,68
90/105
132/225
138/225
41/47
43/47
99/105
33/196
41/196
61/112
131/150
134/150
25/28
26/28
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 31-12-13
Fondo
Ranking
en el año
Union Bancaire Privée
Avda. Diagonal 520 08006 Barcelona. UBP Gestión Inst. Tfno. +34-934140409. Fecha v.l.:
07/03/14
1)UBAM-Corporate Euro Bd AC*
F
175,68
1,92 49/149
1)UBAM-DrEhrhardt German Eq*
V 1.483,92
0,47
4/15
1)UBAM-Dynamic Euro Bd AC*
F
254,10
0,14 121/139
1)UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC*
F
123,67
2,89
12/48
1)UBAM-Europe Equity AC*
V
368,85
5,23 12/225
1)UBAM-Europe Eq Div.+ AC*
V
112,80
0,58 179/225
1)UBAM-European Conv Bd AC*
F
121,12
2,00
29/48
1)UBAM-Turkish Equity AC*
V
83,07 -5,85
1/4
2)UBAM-30 Glb Leaders Eq A*
V
104,67 -0,09 193/245
2)UBAM-Asia Equity AC*
V
22,50
1,15
18/78
2)UBAM-Corporate USD Bd AC*
F
175,40
0,77 103/149
2)UBAM-Dynamic USD Bd AC*
F
210,95 -0,58
8/13
2)UBAM-EmergingMarket Bd A*
F
157,07
0,96 52/112
2)UBAM-EmMktCorporate Bd A*
F
122,46
1,17 81/149
2)UBAM-Equity BRIC+ A*
V
75,94 -7,35
14/19
2)UBAM-GCM Midcap US Eq.Gr.*
V
350,75
1,13 128/196
2)UBAM-Global H.Yld Sol.AC*
F
137,00
0,13 103/109
2)UBAM-LocalCcy EmMkt Bd A*
F
120,43 -1,36 94/112
2)UBAM-NeubergB US Eq Value*
V 1.010,51
4,57
8/196
2)UBAM-Russian Equity AC*
V
80,80 -19,55
1/16
3)UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP*
V 10.120,00 -1,84
5/9
3)UBAM-SNAM Japan Eq Val AC*
V 1.072,00 -4,01
14/78
5)UBAM-Swiss Equity AC*
V
241,52
6,21
2/9
1)UBP Euro Equity
V
302,36
1,54 45/111
2)UBP Global Alternative R
I
99,96
1,31
5/19
4)UBP Global Alternative D
I
100,51
2,72
1/19
4)UBP Global MA Cons.Stgy
M
108,02
1,46 17/107
4)UBP Global MA Cons.Stgy D
M
105,58
1,47 14/107
4)UBP Global MA Dyn.Stgy
R
125,92
0,44 101/150
4)UBP Global MA Dyn.Stgy D
R
127,52
0,44 102/150
4)UBP Global MA Mod.Stgy
R
117,36
2,43
7/150
4)UBP Global MA Mod.Stgy D
I
115,02
2,43
2/12
UBS Bank, S.A.
Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Ábaco Global FI
X
6,00
0,77
1)Dalmatian *
M
8,61
0,87
1)Tarfondo FI
F
13,82
1,35
1)Tebas Investment FI*
X
11,93
0,92
1)UBS Bd Fd Convert Eur
F
153,62
2,20
1)UBS Bd Fd EUR
F
361,75
2,40
1)UBS Bd Fd Euro High Yield
F
176,57
2,58
1)UBS Bd Sic EUR Corporates
F
13,96
1,90
1)UBS Bd Sic ST EUR Corp
F
122,77
0,42
1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B
F
12,90
3,28
1)UBS Bonos Gest Activa
F
5,67
1,53
1)UBS Capital 2 Plus*
I
5,73
1,15
1)UBS Corto Plazo Euro
F
5,29
1,54
1)UBS Dinero P
D
6,23
0,20
1)UBS EF Euro Ctr.Multi Str
V
126,54
0,87
1)UBS Eq Fd Central Europe
V
166,23
0,45
1)UBS Eq Fd Emerg Markt EUR
V
19,69 -4,46
1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp
V
75,87
1,69
1)UBS Eq Fd EURO STOXX 50
V
163,10 -0,35
1)UBS Eq Fd EURO STOXX 50ad
V
116,57 -0,13
1)UBS Eq Fd European Opp
V
653,12
1,52
1)UBS Eq Fd Financial Serv
V
88,37
0,66
1)UBS Eq Fd Glob Innovators
V
56,93
2,30
1)UBS Eq Fd Infrastruc EUR
V
152,06
3,87
1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur
V
753,95
4,91
1)UBS Eq Sic European Quant*
V
102,55
1)UBS Eq Sic Small Cap Eur
V
278,69
9,14
1)UBS EqSic Sust.Gl.Leaders
V
155,11
0,38
1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc
V
183,81
3,02
1)UBS España Gestión Activa
V
12,13
6,02
1)UBS Global Gest. Activa I*
R
11,91 -0,22
1)UBS KSS EUR Bonds B
F
131,39
1,34
1)UBS KSS European Core EqP
V
16,30
0,43
1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
R
11,26
0,72
1)UBS KSS Global Alloc EUR
X
12,76
0,87
1)UBS KSS Global Equity EUR
V
15,71
1,22
1)UBS Med Term Bd EUR P-acc
F
202,09
0,86
1)UBS Mixto Gest Activa I*
M
28,54
1,02
1)UBS MM Invest EUR B
D
441,64
0,02
1)UBS Money Market Fund EUR
D
836,36
0,02
1)UBS Renta Gestion Activa
F
5,89
0,35
1)UBS Retorno Activo*
I
5,92
1,12
1)UBS Strat Fd Balanced EUR
R 2.277,99
0,72
1)UBS Strat Fd Equity EUR
V
368,18 -0,01
1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR
F 2.467,26
1,08
1)UBS Strat Fd Growth EUR
R 2.781,50
0,43
1)UBS Strat Fd Yield EUR
M 2.995,29
0,90
1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR
F
212,84
1,07
2)UBS Bd Fd USD
F
288,57
0,06
2)UBS Bd Sic ST USD Corp
F
133,05 -0,40
2)UBS Bd Sic USD Corporates
F
16,06
1,15
2)UBS Bd Sic USD High Yield
F
249,85
1,73
2)UBS EF USA Multi Strategy
V
137,53
2,13
2)UBS Em.Ec.F. Global Bds
F 1.698,51 -1,11
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.Bds
F 6.215,35
0,36
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM
F 2.880,13 -1,54
2)UBS Eq Fd Asia Opport.
V
675,11
1,56
2)UBS Eq Fd Asian Consump $
V
111,59
1,51
112/154
59/107
32/139
99/154
28/48
125/204
8/109
51/149
117/149
7/48
71/149
9/21
22/139
95/205
61/111
2/29
75/116
40/111
88/111
79/111
129/225
6/16
8/10
6/15
36/47
7/47
155/245
31/196
12/86
132/150
10/13
182/225
85/150
103/154
89/245
176/204
47/72
167/205
163/205
182/204
10/21
84/150
185/245
171/204
105/150
56/107
172/204
32/42
134/149
84/149
62/109
68/196
87/112
4/10
8/10
15/78
3/21
Fondo
Tipo
2)UBS Eq Fd Biotech
2)UBS Eq Fd China Opport.
2)UBS Eq Fd Em Mkt Infrastr
2)UBS Eq Fd Emerg Markt USD
2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $
2)UBS Eq Fd Greater China
2)UBS Eq Fd Health Care
2)UBS Eq Fd Mid Caps USA
2)UBS Eq Fd Singapore
2)UBS Eq Fd Small Caps USA
2)UBS Eq Fd Taiwan
2)UBS Eq Sic Brazil B
2)UBS Eq Sic Russia
2)UBS Eq Sic USA Growth
2)UBS Eq Sic USA Quant
2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc
2)UBS KSS Asian Eq USD B
2)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
2)UBS KSS Global Alloc USD
2)UBS KSS Global Equity USD
2)UBS Med Term Bd US Gov P
2)UBS Med Term Bd USD P-acc
2)UBS Money Market Fund USD
2)UBS RICI CHF
2)UBS RICI EUR
2)UBS RICI USD
2)UBS Strat Fd Balanced USD
2)UBS Strat Fd Equity USD
2)UBS Strat Fd Fix Inc USD
2)UBS Strat Fd Growth USD
2)UBS Strat Fd Yield USD
2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD
3)UBS Bd Fd JPY*
3)UBS Eq Fd Japan
3)UBS Eq Fd Smll&MidCap Jap
4)UBS Bd Fd GBP
4)UBS Eq Fd Great Britain
4)UBS Med Term Bd GBP P-acc
4)UBS Money Market Fund GBP
5)UBS Bd Fd CHF
5)UBS Bd Fd Global CHF
5)UBS Eq Fd Eco Performance
5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
5)UBS KSS Global Alloc CHF
5)UBS Med Term Bd CHF P-acc
5)UBS Money Market Fund CHF
5)UBS Strat Fd Balanced CHF
5)UBS Strat Fd Equity CHF
5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF
5)UBS Strat Fd Growth CHF
5)UBS Strat Fd Yield CHF
6)UBS Bd Fd AUD
6)UBS Eq Fd Australia
6)UBS Med Term Bd AUD P-acc
6)UBS Money Market Fund AUD
7)UBS Bd Fd CAD
7)UBS Eq Fd Canada
7)UBS Med Term Bd CAD P-acc
7)UBS Money Market Fund CAD
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 31-12-13
Ranking
en el año
Fondo
V
471,90 18,41
1/28
V
763,50
1,71
3/44
V
61,84
5,32
1/116
V
23,72 -4,60 81/116
V
209,11
1,81
21/34
V
234,91 -0,94
9/44
V
202,03
8,77
12/28
V 1.342,84
2,89
14/17
V 1.101,15 -3,25
3/5
V
694,79
3,66
10/17
V
147,23
1,99
2/5
V
63,01 -11,59
11/12
V
90,18 -20,81
5/16
V
24,25
4,20 15/196
V
159,89
1,04 131/196
V
243,17
2,33 60/196
V
137,74
0,93
21/78
R
11,47
0,04 123/150
X
14,10
0,18 138/154
V
19,80
1,04 98/245
F 2.125,60 -0,57
38/42
F
215,65 -0,42
36/42
D 1.729,55 -0,74
9/33
V
82,90
3,62
10/11
V
87,26
3,65
9/11
V
92,20
3,69
8/11
R 2.651,61
0,10 121/150
V
868,24 -0,50 210/245
F 2.372,38
0,05
33/42
R 3.038,10 -0,12 129/150
M 2.882,95
0,07 93/107
F
218,37 -0,15
34/42
F166.171,00
V 6.560,00 -5,04
31/78
V 15.290,00 -2,75
7/9
F
199,25
2,61
5/10
V
139,41
2,57
9/18
F
203,68
1,24
2/2
D
823,87
0,65
2/6
F 2.510,82
1,51
6/8
F
743,86
2,79
1/8
I
638,16
0,96
7/13
R
10,80
1,35 51/150
X
11,71
1,30 65/154
F
149,22
0,81
1/2
D 1.170,32
0,67
3/4
R 1.804,10
1,80 27/150
V
625,32
1,82 52/245
F 1.735,17
1,37
7/8
R 2.088,04
1,77 30/150
M 1.991,05
1,75
1/4
F
432,95
1,17
1/4
V
901,61
2,27
4/6
F
246,61
0,77
4/4
D 2.161,97
0,34
2/4
F
383,00 -1,95
3/4
V
854,29
0,16
2/2
F
180,53 -3,37
4/4
D 1.752,30 -3,80
4/4
Tipo
1)Unifond 2017-II
1)Unifond 2017-III
1)Unifond 2017-VI
1)Unifond 2017-VI Creciente
1)Unifond 2017-XI
1)Unifond 2018-IX
1)Unifond 2018-V
1)Unifond 2020-III
1)Unifond 4X4 Garantizado
G
G
G
F
G
G
G
G
G
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 31-12-13
8,83
7,34
6,78
6,82
6,67
6,83
11,19
10,47
6,94
Ranking
en el año
2,26 61/278
2,43 56/278
2,63 37/278
2,69 105/204
2,91 21/278
3,89
7/221
5,02
3/278
2,13 68/278
Union Investment Group
Wiesenhuettenstrasse 10 ,D-60329Frankfurt a.Main. Guido Dargatz. Tfno. +496925672854.
Fecha v.l.: 07/03/14
1)UniAsia Pacific
V
96,13
0,70
24/78
1)UniEM Fernost
V 1.185,42
1,04
19/78
1)UniEM Global
V
65,61 -5,92 105/116
1)UniEM Osteuropa
V 1.882,57 -14,68
23/29
1)UniEuroAspirant C
F
45,08 -2,36
4/5
1)UniEuroRenta Corporates C
F
39,31
2,42 17/149
1)UniEuroRenta Emerg. Mark.
F
52,10
1,46 34/112
1)UniEuroSTOXX 50 C
V
22,65 -0,26 84/111
1)UniFavorit: Aktien
V
87,22
2,26 33/245
1)UniKapital
F
111,35
0,73 58/139
1)UniMid&SmallCaps: Europa
V
42,40
7,12
24/47
1)UniNordamerika
V
167,48
1,03 132/196
1)UniReserve Euro C
D
127,04
0,11 119/205
1)UniValueFonds: Global C
V
40,16
1,77 55/245
2)UniResrve USD A
D
991,32 -0,76
24/33
Welzia Management
Conde de Aranda 24 4º 28001 Madrid. Carlos Guzmán. Tfno. 915770464. Fecha v.l.: 07/03/14
1)WELZIA Ahorro 5*
I
11,25
1,52
3/21
1)Welzia Banks
V
6,31
3,60
3/16
1)Welzia Dinámico 20*
I
7,87
2,61 12/105
1)Welzia Flexible 10*
I
9,51 -0,77
12/12
1)Welzia Global Activo A*
I
10,68 -0,60 95/105
1)Welzia USA Equity
V
9,74 -1,34 185/196
1)Welzia Sigma 15*
R
10,97
2,00 18/150
1)Welzia Tesorería
D
11,10
0,10 129/205
FONDOS COTIZADOS (ETF)
BlackRock
Route de Treves 6D Senningerberg L2633 Luxembourg. www.blackrock.es. Tfno.
003523420101. Fecha v.l.: 07/03/14
1)iShares $ Treas.Bd 7-10
F
188,91
2,15
1)iShares AEX
V
39,68 -1,35
1)iShares DAX® (DE)*
V
83,85 -2,51
1)iShares eb.rexx M.Mkt(DE)*
D
85,36 -1,89
1)iShares Eur Aggregate
F
113,28
3,66
1)iShares Eur Cor.ex-Fin.
F
111,85
3,44
1)iShares Eur Corp. Bd
F
123,52
3,34
1)iShares Eur Corp. Bd 1-5
F
107,92
1,94
1)iShares Eur Gov. Bd 1-3
F
142,27
0,22
1)iShares Eur Gov. Bd 15-30
F
182,54
6,28
1)iShares Eur Gov. Bd 3-5
F
161,29
1,94
1)iShares Eur Gov. Bd 5-7
F
143,24
2,65
1)iShares Eur Gov.10-15
F
146,07
7,13
1)iShares Eur Treas
F
111,30
4,05
1)iShares Eur Treas 0-1
D
100,81
0,19
1)iShares EurCor.ex-Fin.1-5
F
108,04
1,92
1)iShares Eur.Inflat.Link.
F
191,11
1,25
1)iShares Euro Co.B.In.Ra.H
F
101,64
0,36
1)iShares Euro Corp Bond
F
129,08
1,34
1)iShares Euro Covered Bond
F
148,66
2,76
1)iShares EURO STOXX Small
V
29,55
8,13
1)iShares EURO STOXX 50
V
31,15
0,02
1)iShares EURO Value Large
V
21,22
2,26
1)iShares European Property
V
28,82
5,49
1)iShares EuroSTOXX Mid
V
44,25
5,84
1)iShares FTSE China 25
V
100,84 -7,15
1)iShares FTSE250
V
16,12
3,70
1)iShares GCG ex S.Arabia*
V
45,47
9,44
1)iShares Italy Govern.Bond
F
144,64
4,23
1)iShares MIB
V
12,37
8,73
1)iShares MSCI Australia
V
32,72
4,60
1)iShares MSCI Euro.Min.Vol
V
29,95
2,87
1)iShares Msci Europe
V
20,86
1,37
1)iShares MSCI Japan SmallC
V
28,44 -1,69
1)iShares MSCI Poland
V
24,81
1,67
1)iShares Msci World
V
35,61
1,19
1)iShares MSCIJapanAcc
V
30,70 -3,75
1)iShares MsciWorld Acc
V
39,95
1,50
1)iShares Netherlands Gover
F
128,16
2,00
1)iShares S&P SmallCap 600
V
45,52
2,75
1)iShares Spain Govern.Bond
F
146,07
5,00
1)iShares S&P500 Acc
V
47,70
1,93
1)iShares SP500 Eur Hedged
V
41,98
1,69
1)iShares STOXX Europe 50
V
29,22 -0,05
1)iShares STOXX Europe 600 *
V
33,57
0,60
1)iShares STOXX Euro600 Chm*
V
74,46 -2,45
1)iShares STOXX Euro600 F&B*
V
49,08 -2,11
1)iShares STOXX Euro600 F.S*
V
34,62 -1,67
1)iShares STOXX Euro600 G&S*
V
41,50 -1,73
1)iShares STOXX Euro600 Ins*
V
23,05 -0,94
1)iShares STOXX Euro600 Med*
V
25,18 -2,06
1)iShares STOXX Euro600 O&G*
V
33,36 -2,36
Unigest SGIIC
Gran Via 22 Dpdo 28013 Madrid. Tfno. 915314493. Fecha v.l.: 07/03/14
1)Unifond Bolsa Gar 2016 I*
G
6,95
2,37 34/221
1)Unifond Bolsa Gar 2016-IX*
G
7,79
2,25
2/21
1)Unifond Bolsa Gar 2017-IV*
G
6,15
2,49 30/221
1)Unifond Bolsa Gar 2017-XI*
G
8,23
1,60 68/221
1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV
G
6,00
1)Unifond Bolsa Global*
V
5,65
0,73 127/245
1)Unifond Bolsa Indice Gar*
G
6,59
3,32 12/221
1)Unifond Crecimiento
F
6,51
2,72 104/204
1)Unifond Dinero
D 1.270,97
0,19 99/205
1)Unifond Gzdo. Mas 3
G
7,17
1,99 74/278
1)Unifond Gzdo. Mas 3 II
G
7,06
1,86 80/278
1)Unifond Gzdo. 2014
G
8,21
0,30 216/278
1)Unifond Renta Fija Global*
F
8,17
0,98 84/134
1)Unifond Renta Variable I
V
5,48
3,74
31/86
1)Unifond Tesorería
D
7,32
0,26 74/205
1)Unifond Tranquilidad
G
8,48
0,79 151/278
1)Unifond 2013-VI
G
9,67
2,10 70/278
1)Unifond 2016-VII
G
6,40
0,28 221/278
1)Unifond 2014-III
G
9,67 -0,01 267/278
1)Unifond 2014-IV
G
6,34
0,04 252/278
1)Unifond 2014-IV Creciente
G
7,50
0,07 246/278
1)Unifond 2014-V
G
9,06
0,10 244/278
1)Unifond 2014-VI
G
8,31
0,22 233/278
1)Unifond 2014-VIII
G
7,76
0,06 249/278
1)Unifond 2014-X
G
7,09
0,42 192/278
1)Unifond 2015 -IV
G
10,12
0,66 163/278
1)Unifond 2015-VI
G
6,73
0,83 143/278
1)Unifond 2015-VII
G
10,24
0,98 136/278
1)Unifond 2016-III
G
6,82
1,54 101/278
1)Unifond 2016-IV
G
6,41
1,78 85/278
1)Unifond 2016-V
G
10,44
1,89 77/278
1)Unifond 2016-VI
G
11,12
1,82 84/278
1)Unifond 2016-XI
G
7,96
2,59 41/278
1)Unifond 2017-I
G
8,50
2,53 45/278
1/42
1/2
15/15
202/205
1/13
2/149
4/149
46/149
113/139
4/204
147/204
113/204
2/204
24/204
100/205
48/149
18/37
118/149
79/149
99/204
18/47
73/111
33/111
12/38
31/47
42/44
5/18
1/22
22/204
9/10
1/6
76/225
134/225
3/9
1/29
90/245
12/78
70/245
143/204
1/9
12/204
79/196
96/196
191/225
178/225
11/11
16/21
16/16
10/11
14/16
30/34
28/28
Fondo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 31-12-13
Ranking
en el año
V
40,43 -0,08
V
27,92 -1,64
V
29,82 -1,29
V
20,19
6,68
V
32,32 -2,00
V
29,90
6,19
V
34,42
6,25
V
20,05
4,98
V
49,41
4,70
V
62,62
5,02
V
12,03
6,93
V
36,97
1,08
V
28,46 -2,43
V
18,68
5,26
V
31,35
0,05
V
25,07 -0,59
V
9,89
0,00
F
103,88
1,85
F
100,17
2,01
F
108,41 -0,75
V
38,40
1,38
V
30,30
3,80
V
36,35
1,56
V
48,14
V
26,22
2,05
V
36,19 -5,66
F
184,46
3,83
F
109,93
0,73
F
113,89
1,56
F
189,97
1,31
F
132,26 -0,75
V
24,07 -0,17
V
25,19
3,79
V
22,63 -5,41
V
16,50 -5,26
F
96,64
1,32
F
81,05
1,77
V
25,51 -5,02
V
23,82 -8,06
V
24,29
3,69
F
146,97
1,42
F
99,19
1,29
F
99,77 -0,16
F
110,91
2,17
F
106,91 -0,73
F
108,53
1,36
V
36,05
0,12
V
32,98 -9,82
V
25,36 -3,88
V
39,32 -3,85
V
35,38 -0,99
V
27,35 -10,23
V
41,29
1,24
V
26,51 10,26
V
23,01
8,25
V
21,85
7,66
V
21,13
8,75
V
6,77 11,00
V
28,70 -1,27
V 5.762,98
6,32
V
10,34 22,03
V
28,10
0,29
V
18,71
0,79
V
169,34
2,10
V
32,45
0,86
V
19,16
1,94
V
20,05
0,38
F
101,10
0,62
V
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Tipo
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1)iShares STOXX Euro600 Tec*
1)iShares STOXX Euro600 Tel*
1)iShares STOXX Euro600Bank*
1)iShares STOXX Euro600Reta*
1)iShares STOXX Euro600Util*
1)iShares STOXX Eur600 C$M*
1)iShares STOXX Eur600T&L*
1)iShares STOXXEuro600 A&P *
1)iShares STOXXEuro600 H. C*
1)iShares TecDAX® (DE)*
1)iShares World Eur Hedged
1)iSharesEuroSTOXX TMGL
1)iSharesEuroStoxxSelDiv30
1)iSharesEUROSTOXX50Acc
1)iSharesFTSEurfirst100
1)iSharesFTSEurofirst80
1)iShares Gl. C.Bond Eur Hg
1)iShares J.P.Morgan $ EM B
1)iSharesMarkitBoxxEuHYBd
1)iSharesMsci EuropeAcc
1)iSharesMSCI F.East-exJapa
1)iSharesMSCI North America
1)iSharesMsciEuropexEMU*
1)iSharesMsciEurop.exUk
1)iSharesMSCIJapanHedgedEUR
1)iSharesr Eur Gov. Bd 7-10
2)iShares $ Corporate Bond
2)iShares $ High Yield Corp
2)iShares $ TIPS
2)iShares $ Treasury Bd 1-3
2)iShares Asia PropertyYiel
2)iShares Dow Jones-UBS Com*
2)iShares EM Infrastructure
2)iShares EM Islamics
2)iShares Em.Asia Loc Gov.B
2)iShares Emerg.Mk L.Govt
2)iShares Emer.Markets Div
2)iShares FTSE BRIC 50
2)iShares FTSE/M.Gl.Inf 100
2)iShares Gl.Inflation-Link
2)iShares Global AAA-AA Gov
2)iShares Global Corp.Bond
2)iShares Global Governt Bd
2)iShares Glo.HYield Cor Bo
2)iShares J.P. M.$ Em.Mark
2)iShares MSCI ACWI
2)iShares MSCI Brazil
2)iShares MSCI Em.Mkt M.Vol
2)iShares MSCI Korea
2)iShares MSCI Taiwan
2)iShares MSCI Turkey
2)iShares MSCI USA
2)iShares Phys.Gold ETC**
2)iShares Phys.Pallad.ETC**
2)iShares Phys.Platin.ETC**
2)iShares Phys.Silver ETC**
2)iShares S&P Clean Energy
2)iShares S&P Cmdty Prd Agr
2)iShares S&P Global Water
2)iShares S&P Prod Gold
2)iShares S&P Prod Oil&Gas
2)iShares S&P 500
2)iShares S&P 500 - B UCITS
2)iShares S&P 500 Mini.Vola
2)iShares S&PListed PrivEq
2)iShares Timber & Foresty
2)iShares US Aggregate
2)iShares USA Islamics
2)iShares World Islamics
2)iSharesACFarEastex-Japan
2)iSharesDevlopPropYield
2)iSharesDJAsiaPacSelDiv30
2)iSharesFt/DvpWorldexUk
2)iSharesMSC FarEastExJapa
2)iSharesMSCI EM Small caps
2)iSharesMSCI EMERG MKT Acc
2)iSharesMSCI EMERGING MKTS
2)iSharesMSCI Mexi.IMI Capp
2)iSharesMSCIEastEurop10/40
2)iSharesMSCIEMLatinAmerica
2)iSharesMSCISouthAfrica
2)¡Shares $ Emer.Mrk C.Bond
4)iShares £ Corp Bd ex-Fin
4)iShares £ Corporate Bond
4)iShares £ Index-LinkGilts
4)iShares FTSE Gilts UK 0-5
4)iShares FTSE UK Property
4)iShares FTSE 100
4)iShares MSCI Canada
4)iShares UK PropertyYield
4)iShares UKAll Stocks Gilt
4)iSharesFTSEUKDividendPlus
SUDOKU
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Británico
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sus 35.000 trabajadoras
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en
¿El Corte Inglés cambia la imagen de sus
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35.000 trabajadoras?
quiosco.expansionpro.orbyt.es
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SOLUCIONES ANTERIORES
LA ENCUESTA
Las noticias
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El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9
"cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen
números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con
cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan
solamente esos nueve números sin repetirse.
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© 2014 www.pasatiemposweb.com
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NIVEL DIFÍCIL
CÓMO SE JUEGA
Las empresas alemanas se rebelan contra las eléctricas
Las empresas alemanas están abandonando la red eléctrica.
Una de cada seis empresas de la mayor economía de Europa
genera ahora su propia electricidad.
¿Cómo defender las nuevas rutas del Ártico?
No
60%
El buque rompehielos de la Guardia Costera de Estados
Unidos Polar Star regresó al Océano Ártico a mediados del
año pasado tras siete años de retiro.
Cómo gestionar a un socio sin perder el control
La pregunta de hoy
¿El PP debería haber elegido ya a su
candidato para las elecciones europeas?
La importancia de un inversor en la puesta en marcha y
consolidación de una empresa viene marcada por sus
conocimientos y su asesoría.
Por sólo 14,99 euros al mes
© 2014 www.pasatiemposweb.com
NIVEL FÁCIL
Martes 11 marzo 2014 Expansión 43
DIRECTIVOS
“No me preocupan los
rivales porque no tenemos”
PISTAS
TORSTEN MÜLLER-ÖTVÖS Consejero delegado de Rolls-Royce.
Félix García Fernández. Ginebra
La marca de la doble R es sinónimo de lujo. Los detalles se
cuidan en aras de la exclusividad de tal forma que el hospitality de Rolls-Royce en el Salón
de Ginebra es una prolongación de sus vehículos. En un
sofá de piel vacuna nos recibe
Torsten Müller-Ötvös, el consejero delegado de la marca.
“No tenemos ningún competidor”, destaca orgulloso de
los 3.630 vehículos entregados
en año pasado, la cifra más alta
en la historia de la compañía y
un 1,5% más que en 2012.
Müller-Ötvös comenta que el
inicio de año ha sido bueno
con lo que “esperamos mejorar los resultados en 2014”,
año en que la marca cumple
110 años.
“Ninguna marca como
Rolls-Royce representa el lujo
y la exclusividad. No tenemos
nada que ver con las marcas
premium. Nosotros vendemos
algo distinto”. No es de extrañar la diferencia, puesto que
Londres cuenta con 4.224 vecinos con fortunas de más de 25 millones de euros.
Londres,
la ciudad de
los 25 millones
Londres tiene 4.224 vecinos
con fortunas estimadas en
más de 25 millones de euros.
Ha adelantado a Nueva York y
Singapur, según el informe
Wealth Report de Knight
Frank. Ricos rusos, indios,
árabes y chinos explican el
ascenso. En todo el mundo, la
cifra llegó a 167.669, de los que
1.625 están en España. En
China, el número de ultraricos
se ha disparado un 80%.
Una maleta
única y
personalizada
Tres de cada cuatro Rolls-Royce
que se vendieron el año pasado
fueron modelos únicos con alto
grado de personalización
una marca de automóviles se
considera de lujo cuando el
precio de sus vehículos supera
los 200.000 euros.
Exclusividad basada en la
personalización de los vehículos a través de la división Bespoke de la marca. “El año pasado el 75% de los modelos que
vendimos fueron únicos, ya
que cada cliente personaliza el
coche a su gusto”, explica
Müller-Ötvös quien insiste en
que en este aspecto, no hay
ninguna otra firma con tal grado de personalización. De ahí,
que no considere a Bentley como una marca rival.
El objetivo que MüllerÖtvös persigue es continuar
“creciendo en la división Bespoke. Cuando compras un
Rolls-Royce por el que pagas
un precio elevado quieres que
tu vehículo sea único. Nadie
que tenga un Rolls-Royce
quiere encontrarse uno igual”.
Del mismo modo, cuantos
más vehículos pasen por las
manos artesanas de los trabajadores de Goodwood (Inglaterra), donde se sitúa la fábrica
del fabricante inglés de BMW,
Torsten Müller-Ötvös, frente al ‘Ghost Series II’ en el Salón del Automóvil de Ginebra.
“más beneficio para la compañía”, ya que la personalización
deja “buenos márgenes”. Por
lo tanto, “Bespoke es bueno
para el cliente y bueno para la
compañía”.
Los tres modelos de la marca –el Phantom, el Ghost y el
Wraith– superaron sus objetivos aumentando sus ingresos
en un 30% con respecto a las
cifras de 2012. En cuanto a
mercados, Oriente Medio es
una fuente ingente de ingresos
de la división Bespoke. El 99%
de los modelos Phantom y
Ghost entregados allí fueron
únicos y exclusivos. El tercer
modelo de la marca, el Wraith,
aterrizó en el mercado el año
pasado. A nivel global, éste alcanza un 90% de unidades
personalizadas por sus propietarios. Oriente Medio supone
el tercer gran mercado para
Rolls-Royce por detrás de China y de Estados Unidos. En
Europa, el mejor mercado es
Alemania, mientras que España no figura entre sus países
con más entregas.
Rolls-Royce presenta estos
días en Ginebra el Ghost Series
II, que es una actualización del
actual modelo. “En él los cambios estéticos son mínimos
“La división Bespoke
es buena para el
cliente y para nosotros
porque nos deja
más margen”
En 2014 se cumple el
110 aniversario de la
marca y Müller-Ötvös
espera conseguir otro
récord en ventas
porque a nuestros clientes les
gusta el diseño tradicional de
la marca”, explica MüllerÖtvös, por lo que la evolución
se da “en la tecnología que incluye el coche. Es nuestro
vehículo más avanzado”.
El Ghost es más pequeño
que el Phantom y es un “gran
pilar en ventas” para la compañía. “Nos ha ayudado a atraer a
una nueva generación de clientes a Rolls-Royce: magnates de
la industria, emprendedores y
empresarios de éxito que constituyen la riqueza y la fuente de
creación de empleo de nuestras economías”, dice el máximo ejecutivo de la firma, quien
pasa de puntillas por la crisis
económica. Cuatro años consecutivos de récord en ventas,
evidencian que el segmento del
lujo es el que mejor la ha esquivado.
Samsonite ofrece la
posibilidad de customizar
durante una tarde
las maletas de su marca.
La cita tendrá lugar mañana
12 de marzo a partir
de las 18:00 horas en
The Passenger, en Madrid.
Cuenta con un artista
excepcional, Ricardo Cavolo,
cuyos dibujos son
reconocibles por
su originalidad y colorido.
La Fundación
Barrié, con
las familias
Cáritas y la Fundación
Barrié han renovado
su colaboración para
el Programa de Ayudas
de Emergencia Social
para Familias, del que se
han beneficiado desde 2009
casi 4.000 familias gallegas.
José María Arias ha reiterado
el “firme compromiso”
de la fundación que preside,
para “intentar fortalecer
al Tercer Sector”.
44 Expansión Martes 11 marzo 2014
DIRECTIVOS
GESTIÓN
PISTAS
Cuando marca y eslogan
son tu peor enemigo
MÁRKETING Los expertos recomiendan cambiarlos si al mercado no le convence.
Emelia Viaña. Madrid
La marca identifica un producto o servicio. El eslogan dice lo que es o lo que nos hace
sentir cuando lo utilizamos.
¿Qué hacemos si no le gusta al
público? “Pues, sinceramente,
plantearnos un cambio”, afirma Oriol Iglesias, director
Académico del Esade Brand
Institute. Esa es la decisión
que toman muchas empresas
cuando el mercado rechaza su
marca o eslogan, pero no todas
están dispuestas a renunciar a
su imagen a cambio de vender.
La cadena de restaurantes
La Mafia se sienta a la mesa ha
tenido un problema reciente
en Italia por culpa de su nombre. El periódico La Repubblica publicó hace unos días que
en Sicilia era ofensivo, pero el
nombre “no hace referencia a
la mafia siciliana, las armas o la
extorsión. Es por la trilogía de
El Padrino”. El problema ha
trascendido tanto que la presidenta de la región siciliana,
Ronaldo,
el futbolista
más rico
Cristiano Ronaldo, con un
patrimonio estimado de
148 millones de euros, es el
futbolista en activo más rico
del mundo, según Goal.com.
El delantero del Real Madrid
sucede así a David
Beckham, que lideró la lista
en 2013, pero que se retiró
ese mismo año. En segundo
lugar, aparece Leo Messi
(146 millones) mientras que
el podio lo completa Samuel
Eto’o (85 millones).
LA MAFIA SE SIENTA A LA MESA. El gerente de la cadena de restaurantes, Javier
Floristán, eligió, junto a otro fundador, el nombre porque le gustaba ‘El Padrino’. Una acción
inocente que en Sicilia ha generado polémica. Lo consideran “ofensivo”. No han pensado en
cambiarlo porque es su seña de identidad y porque en España es “perfectamente normal”.
“Cuando un nombre no funciona
hay que plantearse un cambio
aunque sea sólo en un mercado.
Lo importante es que venda”
Rosario Crocetta, amenazó
con ir a denunciarlo a la Unión
Europea para exigirle un cambio de nombre. La empresa
cree que es un nombre “perfectamente normal”, explica
Pablo Martínez, portavoz de
La Mafia se sienta a la mesa.
Pero ¿y si quiere instalarse en
Italia? “No es una prioridad,
pero si lo hacemos tendremos
que ir con cuidado”.
“Cuando una marca define
su identidad o imagen debería
tener en cuenta tres factores”,
apunta Iglesias. “El primero es
que el nombre elegido sea fácil
de pronunciar. El nombre tiene que ser claro y decir sólo lo
que queremos decir con él. Un
ejemplo de todo lo contrario
fue el de Schweppes, que al
llegar a España en 1957 tuvo
que hacer una campaña de publicidad para enseñar a la gente cómo se pronunciaba”, explica este experto en marcas.
“Además hay que pensar si
el nombre elegido funcionará
en distintos idiomas. Un ejemplo clásico en la historia del
márketing es cómo Seat tuvo
que cambiar el nombre de uno
SCHWEPPES. Hizo
anuncios para enseñar a
los españoles cómo se
pronunciaba. Incluso el actor
de estos se hizo famoso.
DON LIMPIO. En Europa se
llamaba Mr. Proper. Para
evitar su contrabando, se
cambió en todos los países.
En España es Don Limpio.
MÁLAGA. El Seat Málaga
en Grecia se llamó Gredos.
El problema es que ‘malaka’
en griego es un insulto y su
pronunciación era parecida.
de sus modelos, el ‘Málaga’,
cuando decidió venderlo en
Grecia. Allí se llamó Gredos
porque la palabra ‘Malaka’ en
griego es un insulto”. Otro
ejemplo clásico de errores en
márketing es el cometido por
Coca-Cola en China. “Eligieron unos caracteres, que significan muerde el renacuajo de
cera o yegua rellena de cera.
Lo cambiaron y ahora significan la felicidad en la boca”.
El tercer factor que una empresa debe tener en cuenta a la
hora de poner una marca es
que “entre pronunciación y
escritura no haya mucha diferencia. Solemos hablar como
escribimos”. Muchas empre-
sas se dan cuenta de que tienen alguno de estos problemas cuando salen al exterior.
“Lo mejor es cambiar el nombre para ese mercado concreto. Nissan mantuvo la marca
Datsun en EEUU para que no
se asociara con su país de origen, Japón, tras la Segunda
Guerra Mundial, ya que la fábrica japonesa también había
fabricado carros de combate
para el ejército nipón”.
Más allá de si el nombre es
comercial, las empresas deberían tener en cuenta otras
cuestiones. María Martínez de
Pinillos, de Pons Patentes y
Marcas, explica que “no se admiten las que son contrarias a
las buenas costumbres o a la
ley. Otros motivos de denegación pueden ser porque se
construyan por oposición a
otra, porque se componen de
signos que son reconocidos de
una zona geográfica o de un
producto concreto, porque inducen al público a error, porque imitan a una bandera o escudo de un país o porque incluyen insignias o emblemas
que puedan ser ofensivos”.
“Para elegir un nombre
hay que pensar si
funcionará en distintos
países e idiomas. No
puede ofender”
Un descanso
más que
merecido
El Marbella Club Golf Resort
& Spa ha preparado un
paquete especial el Día del
Padre. El pack incluye
alojamiento y desayuno en
Deluxe Junior Suite, acceso al
Kid’s Club, ideal para que los
niños se diviertan y estén
atendidos a la vez que los
padres se relajen; acceso al
Club de Golf, y una comida
para dos en el Beach Club
con bebidas incluidas. El
precio es de 1.025€/noche.
Todos los
‘dim sum’ que
pueda comer
Los restaurantes Tse Yang
Dim Sum Club de
La Moraleja y de Castellana
han diseñado cuatro menús
para cestear a mediodía,
incluyendo entre ellos la
posibilidad de comer todos
los dim sum que se quiera
(o pueda) por un precio
cerrado de 18 €. Estos
se escogen de un carrito
de vapor que pasa por las
mesas al más puro estilo de
los restaurantes de Cantón.
Martes 11 marzo 2014 Expansión 45
DIRECTIVOS
DILBERT
Por Scott Adams
GASTROINSIDER
La comodidad no está
reñida con la calidad
E. V. Madrid
TENDENCIAS
La mirada transparente
de los jefes del Ibex
ÓPTICA La mayoría de los altos directivos lucen monturas al aire.
L. J. Madrid
Ya lo dice el refrán: la mujer
del César no sólo tiene que ser
honrada, sino parecerlo. Pues
en el caso de los presidentes
del Ibex, no sólo deben ser
transparentes, sino parecerlo.
Y las gafas de montura al aire
transmiten eso, que no hay
nada que esconder tras ellas.
Resulta que el 70% de los presidentes del Ibex 35 necesita
gafas y de estos, un 78% las luce con monturas al aire. Antonio Brufau, presidente de
Repsol, se distingue por ser el
que cuenta con más variedad
de lentes y el más arriesgado
en sus apuestas, frente al resto
de dirigentes que optan por
monturas en las que apenas se
perciben los cristales. César
Alierta, presidente de Telefónica, también varía de vez en
cuando, entre monturas al aire o de pasta –de líneas discretas–. Atienza, responsable
de Red Eléctrica, ha hecho de
sus gafas de metal redondas
una seña de identidad, que
compartía el expresidente de
IAG, Antonio Vázquez, cuyo
sustituto también le da cierta
relevancia a sus lentes.
Según Abel Cifuentes, consultor de Imagen para Alain
Afflelou, “podríamos relacionar las gafas de pasta, en sus
diferentes diseños, con personas que desean emitir mensajes de diferenciación más o
menos potentes en los ámbitos en que se desenvuelven,
siendo un recurso que denota
Antonio
Brufau, presidente de
Repsol.
Pablo Isla, consejero delegado de Inditex.
Florentino Pérez, presidente de ACS.
Ignacio Goirigolzarri, presidente de Bankia.
innovación, creatividad y dinamismo”. Por el contrario,
“las personas que eligen las
gafas de montura al aire –con
un diseño que hace pasar desapercibida su presencia–,
buscan que las gafas no distraigan la atención del interlocutor en la comunicación, a la
vez que pretenden mostrar al
máximo una expresión transparente y clara sin ningún tipo de obstáculo. Por lo general, se trata también de personas que no quieren seguir
ningún tipo de moda o tendencia, manteniéndose al
margen de las mismas, habiendo cierto paralelismo en
la forma de tratar el resto de
sus estilismos. Podríamos relacionar las gafas de montura
al aire con personas de corte
más conservador o tradicional, menos arriesgados”.
Hay nueve presidentes del
Ibex que ven muy bien en la
presentación de resultados.
Emilio Botín (Santander) no
aparece en actos públicos con
gafas, al igual que Juan Miguel Villar Mir (OHL), Francisco González (BBVA) o Rafael del Pino (Ferrovial), entre
otros ejemplos. Puede que no
las necesiten o puede que sean los más coquetos del índice
selectivo.
Comodidad y calidad. Son
dos términos a los que les ha
costado ir de la mano en el
mundo de la gastronomía.
Muchos cocineros y empresas productoras llevan años
esforzándose por hacer más
cómoda la cocina y que la alta
gastronomía sea más accesible en las casas. La idea es que
aquellos a los que no les gusta
meterse entre fogones o que
no tienen suficiente tiempo
para hacerlo a diario, puedan
disfrutar de platos y sabores.
Una de las empresas que
más ha trabajado por hacer
de los platos elaborados o semielaborados un producto
de lujo es Cascajares. Con sede en Palencia, esta compañía ha llevado a todos los rincones del mundo el capón o
la pularda rellena, sin que
pierdan su calidad y su sabor
tradicional. Son productos de
alta gama que exigen muy
poca elaboración en casa.
El éxito de este modelo de
negocio ha provocado que
otras empresas hayan intentado copiarlo. Así, han surgido compañías, aunque a muchas les ha costado mantener
un nivel. Una de las últimas
en conseguir que calidad y
comodidad vayan de la mano
es La Finca de Jiménez Barbero. Esta explotación ganadera, conocida en el sector de
la gastronomía como referente de calidad, ha lanzado
una serie de productos elaborados a partir de cortes de la
carne de ternera poco conocidos y que tienen peor salida
‘Showcooking’ del Salón de Gourmets, ayer.
en la carnicería. “Se trata de
acercar productos poco habituales al público y que pierdan el miedo a consumirlos”.
La línea de negocio Deli
Food Series ha sido elaborada
e ideada por los chefs Julio
Reoyo y Javier Estévez. Ambos proponen platos como la
carrillada en su jugo, la lengua en escabeche, las mollejas confitadas, el jarrete asado, el paté de hígado y el morro guisado con patatas.
Los platos, en los que también se incluyen creaciones
tradicionales –como el costillar de ternera asado, el roast
beef asado o las albóndigas en
pepitoria– están destinados a
las hostelería y al cliente final.
Son nueve elaboraciones exquisitas, fruto de un intenso
trabajo de I+D, que fueron
presentados ayer en un
showcooking en el Salón de
Gourmets, que se celebra
hasta el jueves en Madrid.
GASTRONOMÍA
El ‘brunch’ de Ramón Freixa
Después del éxito del año pasado, el Hotel Único Madrid
retoma su brunch. Cada domingo, de 12:30 a 16:00 horas, el
dos estrellas Michelin Ramón Freixa deleita a sus comensales
en el jardín secreto del hotel con clásicos como The Perfect
Burger e incorpora la tortilla cremosa con patatas foam y los
baby benedictine con salmón. Precio: 45 € por persona (55 €
maridaje con cava).
La hamburguesa perfecta de
Freixa.
46 Expansión Martes 11 marzo 2014
Opinión
Contratar,
a toda costa
A FONDO
Fabián
Márquez
C
omo no podía dejar de
ocurrir el Real DecretoLey 3/2014 dictado por
el Gobierno el pasado 28 de febrero y publicado en el BOE el 1
de marzo, ha suscitado reacciones diversas.
Inmediatamente Elena Valenciano ha calificado la norma
como una vuelta de tuerca más
en la reforma laboral, ya que propiciará la sustitución de unos
trabajadores “caros” por otros
más baratos.
Si acudiéramos a las hemerotecas no sería nada difícil encontrar reacciones semejantes
cuando gobiernos de otro color
político dictaban medidas parecidas.
El argumentario, como es lógico, difería, pero para la oposición política siempre es relativamente fácil enmendar normas
que por definición son medidas
coyunturales, que tienen en sí
mismas pros y contras y producen efectos positivos y negativos.
Sin embargo hemos de reconocer que el Gobierno trata en el
Real Decreto-Ley 3/2014 de cerrar cualquier espacio al fraude
en la ley, o a la utilización de la
norma de manera torticera. Por
ejemplo, la fecha a partir de la
cual se computará la existencia
de empleo neto para evitar la
sustitución de unos trabajadores
por otros es a partir del 25 de febrero pasado.
Y no cabe utilizar el grupo de
empresa para contratar o despedir a trabajadores de una empresa filial a otra, hasta el punto de
que en tales casos sí se computan
los despidos objetivos, y todo
ello en pos de que la nueva contratación no sea una mera conversión de un contrato temporal
en otro fijo, salvo que la empresa
que adopte tal decisión contrate
a otro trabajador temporal para
sustituir al reconvertido.
El Gobierno con la tarifa plana
de 100 euros, aplicada incluso a
los contratos a tiempo parcial,
con un tramo a 75 y a 50 en función de las horas contratadas,
trata de generalizar la medida de
manera que el esfuerzo realizado a costa de las arcas de la Seguridad Social valga la pena.
A cambio es preciso mantener
36 meses la vigencia del contrato
nuevo, produciéndose devolución de los beneficios conseguidos si se extinguiera el contrato
antes, a sabiendas por parte del
Gobierno de que tres años es
mucho tiempo, y es difícil predeterminar de antemano la durabilidad de un contrato en un mercado tan frágil como el actual.
En definitiva, la medida pretende afrontar la persistencia en
nuestro mercado de trabajo de
un modelo de contratar basado
en la temporalidad, manteniéndose desde hace muchos años la
duración del contrato al margen
de la causa que lo justifica, hasta
el extremo de que el medio más
usual para ingresar en el mercado de trabajo es el contrato temporal, aunque la circunstancia
que lo justifica no lo sea.
Hemos de recordar al respecto, que durante muchos años,
nuestra tasa de temporalidad superó el 33%, y bajó al 25% con
ocasión de la crisis en 2008,
manteniéndose en los últimos
años en torno a dicha cifra con
más o menos décimas, y la contratación fija en torno al 7%.
En el transcurso de los años
los Gobiernos han tratado de salvar con sucesivos proyectos legislativos el abismo existente entre la contratación fija y la temporal, para tratar así de modificar la cultura dominante que
conduce al empresariado a contratar temporal, arguyendo que
la mayoría de los sectores en los
que tal práctica es usual, la impredecibilidad de la coyuntura
económica impide que el empresario asuma el riesgo de in-
Si aumentan los
contratos y los
ingresos fiscales
la medida será
aplaudida por todos
crementar sus costes fijos. Que la
construcción en sus buenos
tiempos mantuviera como contrato dominante el de obra, resulta hasta cierto punto natural,
pero no lo es que los fijos discontinuos de la hostelería sean temporales porque su razón de ser
es periodificar la contratación
todos los años.
En todo caso, y a salvo de que,
como hemos dicho alguna que
otra vez, se aborde por el Gobierno una segunda reforma laboral
que resuelva las lagunas e insuficiencias de la primera, el RDL
quiere favorecer que los empleadores contraten a toda costa.
Si ello sucede y se incrementan los contratos habidos en los
próximos meses, y si al mismo
tiempo suben los ingresos fiscales, la medida será aplaudida por
todos, aunque, como señalan los
más críticos, contribuya a segmentar el mercado de trabajo y
trate, de modo injusto, de introducir en el mercado dosis de
competencia desleal a quienes
contratan ex novo, contra quienes se limitan con enorme esfuerzo y gran riesgo a mantener
la plantilla ya contratada.
Presidente de Analistas
de Relaciones Industriales
Una de las sesiones del juicio en el que se juzgó la masacre del 11 de marzo de 2004.
Tragedias y coincidencias
CRÓNICAS MÍNIMAS
Manuel Conthe
[email protected]
E
n su entrevista en El Mundo del viernes pasado, el juez
Gómez Bermúdez, presidente del Tribunal que juzgó
el proceso penal por el atentado del 11 de marzo de
2004, mostró su firme convicción de que no se programó para
coincidir con las elecciones celebradas tres días después: “Eso
es una cosa que está absolutamente acreditada... Hay documentos que lo acreditan. Se sabía mucho antes de que se convocaran las elecciones. La fecha del 11-M estaba elegida. Los
documentos que lo acreditan están en el sumario”.
El magistrado añadió que ya en octubre de 2003, cuando el
yihadista Belhadj compró la famosa tarjeta prepago del teléfono móvil que se utilizó para hacer explotar las bombas, hizo
constar como fecha de nacimiento el 11 de marzo de 1921, lo
que muestra que ya por entonces se había elegido ese día, aunque el uso por Belhadj de ese dato no bastara para incriminarle.
Efecto rastrillo
La rotunda afirmación del juez tiene gran interés político, pues
muchos políticos y ciudadanos afines al Partido Popular vieron en el breve lapso entre la masacre y las elecciones generales de marzo de 2004 la prueba inequívoca de que el “inspirador intelectual” del atentado quiso perturbar las elecciones y
hacer que las perdiera el Sr. Rajoy, creencia que les llevó a negar legitimidad a la victoria del Sr. Zapatero.
En descargo de quienes vieron en el 11-M, además de un acto de incalificable barbarie, una deliberada “conspiración electoral”, digamos que sucumbieron a un error intelectual que el
matemático francés Jean-Paul Delahaye denomina el “efecto
rastrillo” (effet râteau); esto es, la equivocada creencia de que
una serie aleatoria de números o fenómenos, si son fruto del
azar, debe estar suficientemente espaciada, como los árboles
de un bosque o las piedras de un jardín zen bien rastrillado, de
manera que cualquier aglomeración, concentración o coincidencia de sucesos es indicio claro de que están relacionados.
El matemático señala que esa “expectativa excesiva de dispersión” (attente excessive d’étalement) explica que nos cueste
creer que en una reunión de tan sólo 23 personas la probabilidad de que al menos dos cumplan años el mismo día supera el
50%. En un experimento con ordenador, el propio Delahaye
extrajo series al azar de 12 números comprendidos entre el 1 y
365 (es decir, como si fueran 12 días de un año no bisiesto). La
intuición nos sugiere que, como las extracciones son aleatorias, los números estarán espaciados, como los meses del año.
Tras repetir la operación 100.000 veces, el ordenador calculó
el promedio medio de la diferencia más pequeña entre cifras
en cada serie. El sorprendente resultado… lo daré a conocer
cuando cuelgue este artículo en mi blog.
‘Post hoc, ergo propter hoc’
Paradójicamente, el Sr. Zapatero y muchos ciudadanos afines
al PSOE cayeron pocos años después en una falacia que, sin las
connotaciones siniestras del 11-M, les hizo confundir también
sucesión y causalidad: creyeron que la crisis de las hipotecas
subprime en Estados Unidos no fue el detonante, sino la “causa” de la crisis económica que se inició en España en 2008, lue-
go agravada por la “tragedia griega” de la primavera de 2010 y
el posterior acuerdo Sarkozy-Merkel de exigir una quita a los
inversores en deuda griega.
En apoyo de esa convicción –que es, a mi juicio, ejemplo típico de la falacia “post hoc, ergo propter hoc” (“después de y, en
consecuencia, a causa de”)– Zapatero afirma en su libro El dilema que los desequilibrios del sector inmobiliario español se
estaban ya corrigiendo en 2008, como ilustra que la variación
anual de sus precios estuviera ya próxima a la del IPC. Al no
distinguir con claridad entre niveles absolutos acumulados y
tasa anual de variación, Zapatero parece olvidar que la sobrevaloración de precios y el exceso de endeudamiento acumulados hacían inevitable en España una crisis, pues a quien padece un grave exceso de peso no le basta con dejar de engordar.
Coincidencias y desenlaces
En noviembre de 1993, cuando era Director General del Tesoro y Política Financiera y consejero nato de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), yo mismo viví una coincidencia debida al azar que, por fortuna, no tuvo consecuencias trágicas. Se produjo una tarde en la que el Consejo de la
CNMV acordó proponer varias sanciones muy graves al Grupo Torras y a su vicepresidente, el Sr. de la Rosa. Como la reunión era importante y al día siguiente tenía otra del Comité
Monetario en Bruselas, tuve que renunciar al vuelo directo a
Bruselas y, en compañía de mi colega Luis, del Tesoro, coger
un vuelo muy tardío a Amsterdam y hacer en un coche alquilado el trayecto Amsterdam-Bruselas.
Iba yo al volante –a más velocidad de la debida– cuando, tras
un cambio de rasante, se nos apareció de improviso, en medio
de la autopista, el único perro que probablemente ha entrado
en una autopista belga en toda su historia. El impacto fue violento, el perro quedó aniquilado y nuestro coche, tras varios
trompos propios de un tiovivo, se detuvo mansamente junto al
arcén, en el sentido de la marcha, como si nos hubiéramos detenido voluntariamente.
Un automovilista que nos seguía de lejos le contó a la Policía
que creía que habíamos tirado al perro por la ventanilla. Otro,
al oler el anticongelante que salía del radiador, pareció sospechar que estábamos borrachos. La Policía no lograba conciliar
mi afirmación de que no superábamos la velocidad permitida
con la distancia entre los restos del perro y el vehículo. Y en mí
se entremezclaban la alegría de que Luis y yo hubiéramos salido ilesos de un accidente causado por un imponderable, pero
agravado por mi imprudencia, con una oscura intuición más
periodística que, por suerte, sería imposible confirmar: la de
que, si hubiéramos muerto en aquel accidente, alguien habría
visto alguna “mano negra” detrás del luctuoso suceso.
El feliz desenlace hizo que muy pocos supieran de nuestro
modesto pero sospechoso accidente. La crueldad brutal de los
terroristas que cometieron el atentado del 11 de marzo de 2004
provocó una tragedia humana que, además de confusión política pasajera, dejó una huella indeleble de dolor que, diez años
después, nadie ha olvidado.
Presidente del Consejo Asesor
de EXPANSIÓN y ‘Actualidad Económica’
Expansion.com
BLOGS
Todas las Crónicas Mínimas en el blog de Manuel Conthe.
www.expansion.com/blogs/conthe
Martes 11 marzo 2014 Expansión 47
Opinión
El riesgo y la recompensa de los mercados en ascenso
EN PRIMER PLANO
Nouriel Roubini
na definición de economía de mercado
en ascenso es la de que sus riesgos políticos son mayores y su credibilidad
normativa menor que los de las economías
avanzadas. Cuando, después de la crisis financiera, las economías de mercados en ascenso
siguieron creciendo intensamente, esa definición pareció obsoleta; ahora, con la reciente
turbulencia de las economías en ascenso, debida en parte a una menor credibilidad en materia de política económica y una incertidumbre
política en aumento, parece tan pertinente como siempre.
Pensemos en las llamadas “cinco frágiles”: la
India, Indonesia, Turquía, el Brasil y Sudáfrica.
Todas ellas tienen en común no sólo deficiencias económicas y normativas (déficit fiscal y
de cuenta corriente; crecimiento en disminución e inflación en aumento; reformas estructurales demasiados lentas), sino también elecciones presidenciales o legislativas este año.
Muchas otras economías en ascenso –Ucrania,
la Argentina, Venezuela, Rusia, Hungría, Tailandia y Nigeria– afrontan también incertidumbres políticas o sociales, o de las dos clases
a la vez, y disturbios sociales.
Y en esa lista no figura el peligroso e inestable Oriente Medio, donde la “primavera árabe” en Libia y Egipto ha pasado a ser un invierno de descontento colérico; la guerra civil hace
estragos en Siria y arde como un rescoldo en el
Yemen; e Iraq, Irán, Afganistán y Pakistán forman un arco de inestabilidad. Tampoco incluye los riesgos políticos de Asia originados por
las disputas territoriales entre China y muchos
de sus vecinos, incluidos el Japón, las Filipinas,
Corea del Sur y Vietnam.
Según la concepción positiva de los mercados en ascenso, la industrialización, la urbanización, el aumento de la renta por habitante y
el ascenso de una sociedad consumidora de
clase media debían impulsar la estabilidad económica y sociopolítica, pero en muchos países
recientemente afectados por disturbios políticos –Brasil, Chile, Turquía, la India, Venezuela, Argentina, Rusia, Ucrania y Tailandia– son
las clases medias urbanas las que han estado
tras las barricadas. Asimismo, los estudiantes
urbanos y las clases medias encabezaron la
“primavera árabe”, antes de perder la autoridad a manos de las fuerzas islamistas.
No es del todo de extrañar: en muchos países, las clases trabajadoras y los agricultores
rurales se han beneficiado de los aumentos de
los ingresos por habitante y de una red de seguridad social cada vez más amplia, mientras que
U
El autor advierte en el artículo de que “el aumento de los ingresos y de la desigualdad de la
riqueza podría propiciar en algún momento una reacción política y social violenta contra la
liberalización y la mundialización”
las clases medias pasan estrecheces por culpa
de una inflación en aumento, servicios públicos deficientes, corrupción y excesos del Estado. Y ahora las clases medias suelen mostrarse
más críticas y están mejor organizadas políticamente que en el pasado, en gran parte porque los medios sociales de comunicación les
permiten movilizarse más rápidamente.
No todos los disturbios políticos recientes
hay que lamentarlos; muchos de ellos pueden
propiciar un gobierno mejor y un mayor compromiso con las políticas económicas orientadas al crecimiento. De entre las “cinco frágiles”, es probable un cambio de gobierno en la
India e Indonesia.
Pero abunda la incertidumbre. En Indonesia el nacionalismo económico va en aumento,
lo que entraña un riesgo de que la política económica siga un rumbo introvertido. En la India, si llegara a ser elegido el candidato a primer ministro del Partido Bharatiya Janata, Narendra Modi, podría aplicar –o no– en el nivel
nacional las políticas orientadas al crecimiento, como lo hizo con éxito en el nivel del Estado
El crecimiento económico de
los mercados en ascenso
debe ser cohesivo y reducir
la desigualdad
de Gujarat. Dependerá en gran medida de si
puede abandonar sus actitudes sectarias y ser
un dirigente de verdad no excluyente.
En cambio, no es probable un cambio de gobierno en Sudáfrica, Turquía y el Brasil, pero,
de ser reelegidos, los gobernantes actuales podrían cambiar de políticas. El presidente de
Sudáfrica, Jacob Zuma, ha elegido como candidato a vicepresidente a un magnate empresarial y puede que se incline por hacer reformas orientadas al mercado. El primer ministro
de Turquía, Recep Tayyip Erdogan, no puede
hacer realidad su sueño de una república presidencialista y tendrá que seguir a sus oponentes –incluido un gran movimiento de protesta– hacia el centro laico. Y la Presidenta del
Brasil, Dilma Rousseff, podría adoptar políticas macroeconómicas más estables y acelerar
las reformas estructurales, incluida la privatización.
Incluso en los casos más extremadamente
peligrosos y frágiles, como, por ejemplo los de
la Argentina, Venezuela y Ucrania, las condiciones políticas y económicas han llegado a ser
tan malas, que –a no ser que se vuelvan Estados fallidos– la situación sólo puede mejorar.
La Presidenta de Argentina, Cristina Fernández, no puede presentarse a la reelección y
cualquiera de sus posibles sucesores será más
moderado. En Venezuela, el presidente Nico-
lás Maduro es un dirigente débil que podría ser
desalojado del cargo por una oposición más
centrista. Y Ucrania, tras liberarse del matón
cleptocrático, podría estabilizarse mediante
un programa de reactivación económica dirigido por Occidente, es decir, en caso de que el
país logre evitar la guerra civil.
En cuanto a Oriente Medio, los riesgos siguen siendo abundantes, pues es probable que
una transición política y económica accidentada requiera más de un decenio. Sin embargo,
aún en ese caso la estabilización gradual brindará en su momento mayores oportunidades
económicas.
Así, pues, en la mayoría de los casos hay razones para abrigar esperanzas de que el cambio electoral y las conmociones políticas den
paso a gobiernos moderados cuyo compromiso con las políticas orientadas al mercado haga
avanzar constantemente las economías en la
dirección adecuada.
Naturalmente no se deben descartar los
riesgos. Actualmente, las economías en ascenso son más frágiles e inestables que en el pasado reciente. Las reformas estructurales entrañan la necesidad de pagar costes a corto plazo a
cambio de beneficios a largo plazo. El capitalismo de Estado del tipo ejemplificado por China
cuenta con un fuerte apoyo de las autoridades
de Rusia, Venezuela y Argentina e incluso del
Brasil, la India y Sudáfrica. El nacionalismo en
materia de recursos va en aumento y también
una reacción violenta contra el libre comercio
y la inversión extranjera directa. De hecho, el
aumento de los ingresos y de la desigualdad de
la riqueza podría propiciar en algún momento
una reacción política y social violenta contra la
liberalización y la mundialización.
Ésa es la razón por la que el crecimiento económico de los mercados en ascenso debe ser
cohesivo y reducir la desigualdad. Si bien las
reformas orientadas al mercado son necesarias, corresponde al Estado un papel fundamental en la prestación de la red de seguridad
social para los pobres, el mantenimiento de
unos servicios públicos de calidad, la inversión
en educación, capacitación, atención de salud,
infraestructuras e innovación, la aplicación de
unas políticas de competencia que limiten el
poder de los oligopolios económicos y financieros y velar por una verdadera igualdad de
oportunidades para todos.
Presidente de Roubini Global Economics y
profesor de la Escuela Stern de Administración
de Empresas de la Univ. Nueva York
5 Project Syndicate, 2014
PRESIDENTE ANTONIO FERNÁNDEZ-GALIANO
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Edita: Unidad Editorial, Información Económica S.L.U.
Martes, 11 de marzo de 2014
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LA ÚLTIMA PALABRA (3ª T)
LA AEROLÍNEA ESPAÑOLA, QUE DESDE AYER PERMITE MANTENER ENCENDIDAS LAS TABLETAS EN TODO
EL VUELO, EMPEZARÁ A OFRECER WI-FI EN LOS VUELOS DE LARGO RADIO.
IGNACIO DE LA RICA
Los aviones de Iberia
se conectan a Internet
M. Menchén. Barcelona
Los pasajeros de Iberia pronto podrán seguir conectados a
Internet durante el vuelo. La
aerolínea es la primera en España que recibe el permiso de
la Agencia Estatal de Seguridad Aérea (Aesa) para ofrecer acceso a la red a bordo a
través de conexiones Wi-Fi y
vía GSM. La compañía, integrada en el hólding IAG,
anunció ayer que el servicio
estará disponible en una primera fase en algunos vuelos
de largo radio.
Iberia ya ha adaptado trece
aviones de su flota a los requerimientos necesarios (seis
Airbus A330 y siete Airbus
A340/600). El verdadero salto cualitativo se producirá en
2015, con la incorporación de
cuatro aeronaves A330 y la
transformación de otros once
aparatos A340-600 ya existentes.
La principal aerolínea española se adelanta así a Vueling, su socia en el hólding
IAG en el que también está
British Airways, a la hora de
ofrecer Internet a bordo. Desde la low cost catalana admiten que “va más lento de lo
que querríamos”. La empresa
que dirige Álex Cruz desveló
su intención de ofrecer este
servicio a finales de 2012, pero
Imagen de un avión de Iberia.
Iberia ampliará de 13
a casi 20 el número
de aviones con Wi-Fi;
Vueling aún negocia
ofrecer Internet
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1
Sevilla
Valladolid
quieren ofrecer el “servicio
más rápido del mercado” y la
“certificación de tecnología
por parte de las Administraciones” se está retrasando.
Tabletas a bordo
Lo que Vueling, al igual que
Iberia, sí podrá ofrecer es que
los pasajeros ya no tengan que
esconderse en su asiento para
utilizar el teléfono móvil o la
Galgos o podencos
tableta durante el despegue y
el aterrizaje del avión. Las dos
aerolíneas anunciaron de forma simultánea que, desde
ayer, todos sus clientes podrán utilizar cualquier dispositivo electrónico durante todo el vuelo. De momento deberá ser en modo avión y no
podrán transferir datos durante el trayecto.
Prácticamente todas las aerolíneas del mundo han iniciado los trámites para permitir a los pasajeros utilizar sin
problemas cualquier tableta o
smartphone durante todo el
vuelo. Vueling e Iberia ya han
obtenido los permisos de la
Agencia Estatal de Seguridad
Aérea (Aesa) y es previsible
que Air Europa los reciba próximamente.
Hasta ahora, cualquier pasajero debía apagar todos los
aparatos electrónicos en lo
que se denomina fase crítica
del vuelo: despegue, aterrizaje y rodaje del avión. Sin embargo, la Administración Federal de Aviación de EEUU
decidió a finales de octubre
poner fin a esta incomodidad
para los usuarios. Dos semanas después reaccionó la
Agencia Europea de Seguridad Aérea para permitir que
las aerolíneas europeas también ofrecieran este servicio.
ESPAÑA
Ciudad
A Coruña
Barcelona
Ayer era el día de discutir si
aquellos bárbaros eran galgos
o podencos. Así pasó casi inadvertida la peor noticia de los
últimos meses: en 2013 no hemos sido capaces de rebajar el
déficit público. Repárese que
escribo en primera persona
del plural porque todos nos
apuntamos los éxitos; no porque crea que todos somos responsables del desaguisado.
Una cifra. En 2013 no hemos mejorado nada; hemos
añadido otros 67.000 millones
de euros a nuestra deuda profunda. A lo que, si fuéramos un
banco, llamaríamos el “agujero” patrimonial. En cualquier
otro ámbito de la vida, pocas
conductas se consideran más
irresponsables que la de endeudarse por encima de las
posibilidades. Sin embargo,
gracias a la alineación de unos
economistas iluminados con
la conveniencia de los irresponsables políticos, esa insensatez no se considera tal cuando es el Estado quien gasta sin
poder.
Si no somos capaces de eliminar el déficit no conseguiremos nunca reducir el gasto,
que es un problema aún más
grande y grave. Es algo parecido a lo que ocurre con el deterioro del planeta. No podemos
ni soñar en recuperar la vitalidad de la tierra cuando seguimos erosionando sus cimientos. Lo urgente es dejar de hacer daño, pero el reto es devolver el equilibrio ecológico.
A este Gobierno le quedan
dos faenas de aliño: la reforma
fiscal y la de las Administraciones, imprescindibles para recuperar el equilibrio económico. La nueva regulación de los
impuestos no debería perseguir tanto recaudar como contribuir a la recuperación de la
economía. Primero, bajar los
impuestos para luego recaudar. Y, mientras tanto, reducir
los gastos.
El Gobierno presume de
haber hecho una reforma de la
Administración de la que nadie se ha enterado. Parece que
le vale con reducir o congelar
algunos gastos corrientes, reorganizar el parque móvil,
unificar las comisiones regulatorias de los mercados, cerrar
algunas empresas públicas y
echar imaginación a la contabilidad. Sin embargo, gastar
menos implica eficacia, eliminar duplicaciones, reducir
competencias, eliminar órganos, privatizar servicios y ceder poder. Música celestial
hasta que aparecen los funcionarios y el estado de bienestar.
Si Rajoy hace lo que tiene
que hacer, que esta vez coincide con lo prometido, no sé si el
Partido Popular perderá todas
las elecciones de los próximos
veinte años. Pero a mí me da
que no; de hecho, el PP no gobernaría si hace un par de años
los ciudadanos no hubieran
sabido reconocer una tarea de
gobierno lamentable.
EUROPA
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13
21
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