Flujos de capital, indicadores y sustentabilidad _________________________ INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
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21/06/2012 Flujos de capital, indicadores y sustentabilidad _________________________ Mariela Buonomo CLAES INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA -IEDInversiones de capital: •Originadas en un país A •Destino: empresa en otro país B •Largo plazo •Sector productivo •Control: usualmente la empresa 1 21/06/2012 IED • Recursos naturales • Abastecer mercados internos • Plataformas de exportación Principales receptores de IED en Latinoamérica (millones de dólares) 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 Brasil México Chile Colombia Perú Argentina Venezuela 2010 • 2011 Fuente: CEPAL, 2012 2 21/06/2012 Flujos IED (millones de dólares a precios constantes) 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 0 2007 2008 Total mundial • Latinoamerica Fuente: Elaboración propia en base a UNCTAD, 2009 Participación de las entradas de IED en el mundo, 2007-2008 120 100 100 100 80 69 60 60 40 20 17 20 7 8 3 4 0 2007 2008 Mundo Paises desarrollados América Latina y el Caribe África Asia y Oceanía • Fuente: Elaboración propia en base a CEPAL, 2009 3 21/06/2012 Ingresos netos IED por subregión 1990-2011 (en miles de millones de dólares) • Fuente: CEPAL, 2012 4 21/06/2012 IED, Inversión de Cartera y otra Inversión 1990-2011 (en millones de dólares) •Fuente: CEPAL, 2012 Perú 2011 Sudáfrica Aumenta participación en La Cima: U$S 380 millones 5 21/06/2012 Perú 2011 Canadá Adquiere minera Corona SA: U$S 286 millones Destino Sectorial IED América del Sur (sin Brasil, en porcentajes) • Fuente: CEPAL, 2012 6 21/06/2012 IED • Preponderancia de Inversión en sectores de tecnología: - baja - media baja • Escasos proyectos de tecnología alta se concentran en: - Brasil - México IED según intensidad tecnológica (en porcentajes) Fuente: CEPAL, 2012 7 21/06/2012 Egresos netos de Inversión Directa en el Exterior 1992-2010 (millones de dólares) • Fuente: CEPAL, 2011 Inversión Directa en el Exterior Países Seleccionados 2009-2010 (millones de dólares) •Fuente: CEPAL, 2011 8 21/06/2012 Inversión Directa en el Exterior Países Seleccionados 2010-2011 (millones de dólares) •Fuente: CEPAL, 2012 Translatinas ________________________ • Petrobras -BRASIL• América Móvil -MÉXICO• Falabella -CHILE- 9 21/06/2012 Mayores Empresas con Inversión en el Exterior 2011 (millones de dólares y porcentajes) Fuente: CEPAL, 2012 IFIs ________________________ • • • • • Bancos Privados Bancos de Desarrollo (BM) Fondos de Inversión Empresas Prestamistas internacionales (FMI) 10 21/06/2012 IFRs ________________________ • Corporación Andina de Fomento (CAF) • Fondo de la Cuenca del Plata (Fonplata) • Banco Centroamérica de Integración Económica (BCIE) • BNDES (Banco Nacional de Desarrollo Económico Social) – Brasil • BANDES (Banco de Desarrollo Económico y Social) - Venezuela. • BID • Banco del Sur Cambio patrón de financiamiento (millones de dólares) 11 21/06/2012 Tendencias Región Andina BLADEX Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Ecuador + + + + + + FAR + + + CAF Fonplata + + + + + + + + + + Guyana + Paraguay Perú CDB + + + + + + + + + + + Suriname Uruguay Venezuela + BID B Sur + + + + + + + + + + + + + + + + + + + 12 21/06/2012 Regulación Chile Sobre IED, la inversión inicial debe permanecer en el país por lo menos 1 año. Brasil Sobre inversiones renta fija y acciones, impuesto de 2% a transacciones financieras -octubre 2009- Calificadoras de Riesgo _________________________ • • • • JP Morgan Moody's Standard and Poor's FitchRatings 13 21/06/2012 • Calificadoras de riesgo: – Administran y regulan los flujos de Capital – “Porteros” en las decisiones sobre inversión • Índice Riesgo País tradicional: – Evalúa aspectos económicos exclusivamente – Referencia para los gobiernos latinoamericanos 14 21/06/2012 Índice de Riesgo País Alternativo -IRPA Dimensiones que incorpora: • Económicas (exportaciones) • Sociales (gasto salud y educación) • Ambientales (áreas protegidas) • Institucionales (libertades) • Tecnológicas (acceso internet) Construcción • Determinar el Riesgo Aceptable • Evaluar los riesgos actuales Tolerable Amenaza Crítica Default socioambiental 15 21/06/2012 Transiciones Flujos de capital e indicadores alternativos Inversión de la Insustentabilidad ________________________ Énfasis en: • Extractivas (Recursos Naturales) • Elevada rentabilidad • Externalización consecuencias socioambientales • Dependencia tecnológica • Especulativa/financiarizada • Perpetúa el endeudamiento 16 21/06/2012 Transiciones ________________________ Objetivos: a. Reducir Inversión de la Insustentabilidad b. Crear y fomentar Nueva Inversión de la Sustentabilidad Nueva Inversión de la Sustentabilidad ________________________ Proviene de: 1. Potenciar Inversión tradicional sustentable (educación, salud, saneamiento, etc.) 2. Nueva Inversión Ecológica 17 21/06/2012 Nueva Inversión de la Sustentabilidad ________________________ Objetivos: • Social • Internalización consecuencias socioambientales • Autonomía tecnológica • Estabilizar flujos de capital • No genera subordinación al endeudamiento Nueva Inversión Ecológica ________________________ • Mayormente pública • Orientada a patrimonio natural • Orientada a energías alternativas • Otra naturaleza de retorno (no monetarios) • Otro período de retorno: MUY Largo Plazo 18 21/06/2012 Nueva Inversión Ecológica ________________________ Orientada hacia: • Eficiencia energética y uso de materia • Reducción de residuos • Cambio tecnológico • Fortalecimiento y protección procesos ecológicos 19
