Temas y mensajes del informe 1. Panorama de la IED en el mundo y en América Latina y el Caribe 2. Balance de más de una década de las inversiones de las empresas translatinas 3. Impactos de la IED sobre el empleo 4. La IED en el contexto del cambio estructural para la igualdad 2 Los flujos mundiales de IED subieron en 2013 un 11% respecto al 2012 FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 1990-2013 (En millones de dólares) 2000 1600 1200 800 400 Economías desarrolladas Economías en desarrollo 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 0 Economías en transcisión Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 23 de mayo de 2014 3 En 2013 la región recibió 184.920 millones de dólares de IED: 5% más que en 2012 en valores nominales 200.000 5,0 180.000 4,5 160.000 4,0 140.000 3,5 120.000 3,0 100.000 2,5 80.000 2,0 60.000 1,5 40.000 1,0 20.000 0,5 0 0,0 Flujos de IED Flujos IED sobre PIB Flujos de IED AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 1990-2013 (En millones de dólares y porcentajes del PIB) Flujos de IED sobre el PIB Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 23 de mayo de 2014 4 A pesar de haber alcanzado un nuevo récord en términos nominales, la IED está concentrada en pocos países AMÉRICA LATINA (PAÍSES SELECCIONADOS): FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2012-2013 (En millones de dólares) 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 Brasil México Chile Colombia 2012 Perú Argentina Centroamérica El Caribe 2013 Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 23 de mayo de 2014 5 La IED es más relevante para las pequeñas economías, especialmente aquellas del Caribe AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2013 (En porcentajes del PIB) 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 8 de mayo de 2014 6 Las utilidades de las empresas transnacionales aumentaron hasta los 111.662 millones de dólares AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: STOCK DE IED, 2000-2013 (En miles de millones) 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: RENTA DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2000-2013 (En miles de millones de dólares y porcentajes) 140 12% 120 10% 100 8% 80 6% 60 4% 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 0% 2003 0 2002 2% 2001 20 2000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 40 Renta de IED (eje izquierdo) Rentabilidad media (eje derecho) Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 23 de mayo de 2014 7 La IED es más rentable en países que concentran recursos naturales, pero tasas de rentabilidad extremadamente altas se han moderado en los últimos dos años AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (PAÍSES SELECCIONADOS): RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA COMO PORCENTAJE DEL STOCK DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, MEDIAS ANUALES, 2006-2011 Y 2012-2013 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2006-2011 2012-2013 Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 23 de mayo de 2014 8 Distribución sectorial de la IED: 38% a servicios, 36% a manufacturas y 26%a recursos naturales AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (PAÍSES SELECCIONADOS): DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA IED, 2013 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Brasil Recursos naturales México Bolivia (Estado plur. de), Centroamérica y Rep. Colombia y Ecuador Dominicana Manufacturas Servicios Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 23 de mayo de 2014 9 Europa y Estados Unidos siguen siendo las principales fuentes de IED en la región. La IED intra-regional es más importante en las economías medianas y pequeñas AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (PAÍSES SELECCIONADOS): FLUJOS DE IED EN LA REGIÓN POR PAÍS DE ORIGEN, 2013 100% 90% 9 14 80% 15 70% 2 5 60% 22 32 29 3 4 2 50% 40% 54 30% 20% 10% ALC 22 8 46 46 Estados Unidos 11 3 Canadá Japón Europa Otros 3 16 1 5 Brasil México 0% 4 9 30 Desconocido Bolivia (Estado plur. Centroamérica y Rep. de), Colombia y Dominicana Ecuador Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 23 de mayo de 2014 10 Para 2014 se proyecta una variación de la IED hacia la región entre un 1% y un -9% AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PROYECCIÓN DE LOS INGRESOS DE INVERSIÓN DIRECTA EN EL EXTERIOR, 2014 (En miles de millones de dólares) 200.000 180.000 160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 23 de mayo de 2014 11 Las empresas translatinas completan una década de fuerte expansión 12 Las empresas de países en desarrollo aumentan su presencia internacional PAÍSES EN DESARROLLO Y EN TRANSICIÓN: MAYORES ECONOMÍAS INVERSIONISTAS EN EL EXTERIOR, 2002-2012 (Flujos acumulados de IED en miles de millones de dólares) 600 000 500 000 400 000 300 000 200 000 100 000 - Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 23 de mayo de 2014 13 En el largo plazo se espera que las translatinas muestren gran dinamismo, diversificando inversiones, países inversionistas y empresas involucradas AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: EGRESOS NETOS DE INVERSIÓN DIRECTA EN EL EXTERIOR, 1995–2013 (En miles de millones de dólares) INVERSIÓN DIRECTA EN EL EXTERIOR, PROMEDIOS ANUALES, PRINCIPALES PAÍSES INVERSIONISTAS, 2000-2013 (En miles de millones de dólares) 50 Brasil 40 México Chile 30 Colombia 2010-2013 20 2006-2009 Argentina 2000-2005 Venezuela (Rep. Bol. de) 10 Perú 0 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 23 de mayo de 2014 • • El destino geográfico de las inversiones de las translatinas se ha concentrado fuertemente en la propia región. Las empresas más activas están en industrias básicas —hidrocarburos, minería, cemento, celulosa y papel, y siderurgia—, manufacturas de consumo masivo, como alimentos y bebidas, y en algunos servicios como energía eléctrica, telecomunicaciones, transporte aéreo y comercio minorista Translatinas muestran capacidad de adaptación y de crecer en contextos internacionales volátiles • Estrategia derivada de la especialización de los grandes grupos nacionales e incluso familiares • Continuar expansión ante los límites de su mercado local • Búsqueda de recursos naturales y mercados • Acceso a financiamiento ha facilitado sus operaciones especialmente adquisiciones • Preferencia por invertir en países vecinos excepto México y Brasil que se han expandido a Estados Unidos y Europa • Sólo Brasil ha tenido una política de apoyo a la internacionalización de sus empresas 15 IED y empleo 16 En una década (entre 2003 y 2013) el aporte de la IED al empleo ha sido secundario No toda la IED crea empleo Del total, el 40% corresponde a adquisiciones transfronterizas El 60% de la IED que ingresa corresponde a proyectos greenfield que anunciaron la creación de un promedio de 250 mil puestos de trabajo por año (empleos directos) que representan no más del 5% de la creación anual de empleos en toda la región. Las ETN suelen crear empleos más productivos y con salarios más elevados que las empresas locales pero.. Estimaciones para 2010 muestran que las ETN: • Presentan niveles de productividad 20% superiores a las locales • También remuneraciones a los trabajadores 20% mayores a las firmas locales. No obstante, • No se encontraron diferencias en otros aspectos de la calidad del empleo (tipos de contratos o participación de mujeres). • Tampoco se encontraron evidencias que indiquen que las transnacionales transfieran a la región mejores prácticas laborales y de representación colectiva. • El déficit institucional y de políticas puede traducirse en mayor precariedad e inestabilidad laboral De manera estilizada, es posible identificar cuatro grandes categorías definidas por el tipo de IED greenfield y sus efectos Extractivas y sus primeras • Países con tradición extractiva poco diversificados etapas de transformación • Tendencia a efectos distributivos regresivos – (1,9 puestos/ millón de dólares) Manufacturas intensivas en empleo (6,5 puestos/ millón de dólares) Manufacturas más complejas Importancia de la fiscalidad • Países con ventajas de costos laborales • Estructuras duales: las actividades menos complejas y de bajos salarios se localizan en la región. • Países con base manufacturera previa (3,9 puestos/ millón de dólares) Servicios (4,6 puestos/ millón de dólares) • Países con otras ventajas: potencial turístico, financieras, de logística, entre otras Perfil de especialización sectorial de los países orienta los proyectos de IED y junto con ello la intensidad de la creación de empleos directos (2003-2013) (puestos por cada millón de dólares de inversión) México 4,4 Bahamas 4,2 Honduras 4,3 Nicaragua 8,9 Guatemala 3,6 El Salvador 6,3 Panamá 3,3 Costa Rica 5,2 Venezuela 1,4 Guyana 2,6 Suriname 1,8 Colombia 2,8 Haití 4,7 Jamaica 6,0 Ecuador 2,3 Aruba 1,5 Brasil 2,6 Perú 2,1 Bolivia 1,1 Servicios República Dominicana 2,5 Paraguay 1,8 Chile 1,7 Extractivas Manufacturas intensivas en empleo Manufacturas más complejas Manufacturas intensivas en recursos naturales Uruguay 2,1 Argentina 3,3 Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de FDI Financial Markets Trinidad y Tobago 1,5 IED en el contexto del cambio estructural para la igualdad 21 Entre 2003 y 2013 la IED en la región se ha multiplicado por cuatro, pero hoy es necesaria una reflexión sobre sus efectos Existe un peligro de vulnerabilidad externa latente asociada a: • Renta de IED, que es el principal rubro negativo del balance de cuenta corriente • El superávit del balance de bienes es cada vez menor y esto está asociado a la incapacidad de la estructura productiva de responder al incremento del consumo que genera un flujo creciente de las importaciones La creación de empleo directo es modesta, y depende de la especialización sectorial de la IED. Frente a este escenario hay que revisar el papel del la IED en el desarrollo de los países 22 El superávit del balance de bienes ya no compensa renta de la IED AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: BALANCE DE BIENES Y BALANCE DE RENTA DE IED 2002-2013 (Millones de dólares) 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 2002 2003 2004 2005 2006 Balance de bienes 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Balance de renta de IED Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 23 de mayo de 2014 23 Una mirada renovada sobre la IED • La políticas debe ir más allá de mejorar el clima de negocios. Hoy esto no es suficiente. • La IED debe ser parte de los procesos de diversificación productiva de los países de la región. • Se requieren espacios de diálogo entre el sector privado y las instituciones públicas para compatibilizar las estrategias empresariales y los objetivos de desarrollo de los países receptores. • Se precisan instituciones y políticas para articular la IED con el tejido productivo local en aquellos sectores que los países consideren prioritarios en sus planes de transformación productiva 24 Es preciso aprovechar los beneficios potenciales de la IED • A nivel de países y sectores específicos es indudable que la IED tiene la capacidad de desarrollar nuevas industrias y aumentar la productividad de las ya existentes. • Las inversiones en sectores de mayor nivel tecnológico pueden tener mayor capacidad de generar impactos positivos en la economía local. • Pero también es crucial la capacidad que tienen las filiales de empresas extranjeras de vincularse con las empresas locales. 25 La IED en el contexto de los tres problemas estructurales de la región Vulnerabilidad externa Déficit de políticas, instituciones y acuerdos IED Heterogeneidad estructural: Productividad y empleo Gracias 27