Previsiones intermedias: recesión moderada en la E

EUROPEAN COMMISSION - PRESS RELEASE
Previsiones intermedias: recesión moderada en la
zona euro, con signos de estabilización
Bruselas, 23 de febrero de 2012 – Se prevé que la inesperada parada de la
recuperación ocurrida a finales de 2011 se mantenga en los dos primeros
trimestres de 2012. Sin embargo, se pronostica la vuelta a un crecimiento
moderado en el segundo semestre del año. En cifras anuales, el crecimiento del
PIB real en 2012 se pronostica ahora que permanezca sin cambios (0.0%) en la
UE y que disminuya un 0,3 % en la zona del euro. La incertidumbre sigue siendo
alta y la evolución de la situación en los diferentes países es desigual. La previsión
de inflación para 2012 se ha revisado ligeramente al alza respecto al otoño, debido
a la persistencia de unos precios altos de la energía y al aumento de los impuestos
indirectos. Actualmente se sitúa en el 2,3 % en la UE y el 2,1 % en la zona del
euro.
Olli Rehn, Vicepresidente de la Comisión responsable de los Asuntos Económicos
y Monetarios, ha declarado lo siguiente: «Aunque el crecimiento se ha estancado,
observamos signos de estabilización de la economía europea. El clima económico
todavía es negativo, pero se está relajando la tensión en los mercados financieros.
Ya se han adoptado muchas de las medidas esenciales para lograr la estabilidad
financiera y sentar las condiciones para un crecimiento y creación de puestos más
sostenibles. Si actuamos de forma decidida, podremos pasar página y avanzar de
la estabilización al estímulo del crecimiento y el empleo.».
Revisión a la baja de las previsiones de crecimiento de la Unión
Europea y la zona del euro
En la coyuntura de un crecimiento con fuerza cada vez menor y de una confianza
que sigue estando bajo mínimos, se prevé que el PIB real no varíe en la UE (0.0%)
y que disminuya un 0,3 % en la zona del euro en 2012. Esto constituye una
revisión a la baja del 0,6 % en la UE y del 0,8 % en la zona del euro en
comparación con las previsiones de 10 de noviembre de 2011. Por Estados
miembros, la divergencia en el crecimiento sigue siendo considerable. En 2012, se
prevé un crecimiento del PIB negativo en nueve países, inalterado en uno y
positivo en diecisiete. El crecimiento más alto será en Letonia, Lituania y Polonia y
el más bajo, en Grecia y Portugal.
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Perspectivas de la demanda interior y mundial
La coyuntura se ve afectada por una economía mundial menos favorable, de
manera que el debilitamiento actual de la demanda mundial influye negativamente
en las exportaciones netas. La confianza de las empresas y los consumidores de la
UE sigue estando en niveles bajos, aunque se ha observado una ligera mejora
reciente al mostrar el sector financiero signos de estabilización. Unas políticas
creíbles en los países vulnerables y el reconocimiento cada vez mayor del
progreso constante en el tratamiento de la crisis de la deuda soberana han
contribuido a estabilizar los mercados. La percepción del riesgo soberano ha
mejorado algo recientemente en varios países, pero se mantiene a niveles altos y
se han endurecido las condiciones de crédito para el sector privado. Mientras que
la situación de los mercados financieros en la UE sigue siendo frágil y la
incertidumbre todavía pesa considerablemente en las inversiones y el consumo
privados, se ha reducido el riesgo de crisis crediticia, en gran parte debido a las
medidas de liquidez tomadas por el BCE. Asimismo, teniendo en cuenta la baja
demanda, no se prevé que las condiciones de crédito limiten las inversiones y el
consumo durante el periodo de previsión. Globalmente, se pronostican un retorno
gradual de la confianza y la recuperación de la inversión y el consumo en el
segundo semestre de 2012.
La relajación de la inflación, solo gradual
Debido a unos precios de la energía continuamente altos, la inflación se ha
mantenido en cifras mayores que las previstas en otoño. La inflación subyacente
se ha estabilizado en el 2 % aproximadamente y los recientes aumentos de los
impuestos indirectos han impedido una disminución más rápida de las presiones
sobre los precios, de manera que la inflación IPCA1 ha bajado de forma más
gradual de lo que estaba previsto. Reflejando el debilitamiento pronosticado de la
actividad económica, se prevé que la inflación continúe su lenta disminución
durante el periodo de previsión. En todo 2012, la tasa de inflación IPCA prevista
ahora será del 2,3 % en la UE y del 2,1% en la zona del euro.
Evaluación de riesgos
En un contexto de incertidumbre continua, los riesgos de las perspectivas de
crecimiento de la Unión Europea para 2012 tienden a peor. Si una agravación de la
crisis de la deuda soberana se tradujera en última instancia en una contracción del
crédito y en una caída de la demanda interna, sería probable una recesión
profunda y prolongada. Los riesgos para el PIB pueden mejorar gracias a una
recuperación de la confianza mayor de la prevista y a una demanda mundial más
fuerte derivada, por ejemplo, de la estabilización de los mercados de la vivienda de
los EE UU. En lo que se refiere a la inflación, los riesgos parecen equilibrados en
general, con importantes riesgos de revisión a la baja relacionados con una
contracción del PIB más intensa de lo previsto, lo que también iría en detrimento de
la dinámica de precios subyacentes. Inversamente, las perturbaciones del
suministro de hidrocarburos debido a las tensiones geopolíticas y a un aumento
superior al previsto de la demanda de los mercados emergentes pueden alimentar
la inflación de los precios de los productos básicos.
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Índice de precios de consumo armonizados.
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