CITIBANK DEL PERU S.A. INFORME DE MARCHA ECONÓMICA TERCER TRIMESTRE 2014 1 CONTENIDO I. ENTORNO ECONÓMICO II. SITUACIÓN BANCA MULTIPLE III. ESTADOS FINANCIEROS AL TERCER TRIMESTRE 2014 IV. SITUACIÓN FINANCIERA CITIBANK V. ADMINISTRACIÓN DE PRINCIPALES RIESGOS 2 I. 1. ENTORNO ECONOMICO1 Evolución del PBI PBI mundial La expectativa de crecimiento del PBI mundial para el 2014 y 2015 se proyecta hacia la baja con respecto a la proyección del trimestre anterior con 3.3% para el 2014 (3.4%, anterior) y 3.8% para el 2015 (igual al trimestre anterior). En el gráfico adjunto se presenta las previsiones de crecimiento del PBI mundial diferenciado por las principales economías que impactan en el crecimiento global: Fuente: Informe de Situación Perú de BBVA Research 2T2014 (*) Eagles: principales economías emergentes que lideran el crecimiento global Estados Unidos de Norteamérica (EEUU) EEUU presenta un crecimiento sostenido, el PBI se expandió a una tasa anual de 2.8% en el tercer trimestre, tuvo una aceleración respecto al avance del 2,5% en el segundo trimestre. En un ambiente donde el empleo ha aumentado con fuerza, haciendo que los consumidores tengan condiciones financieras favorables y a la vez también una recuperación del mercado inmobiliario. Por otro lado, la mayoría de las autoridades de la FED coinciden en que las tasas deberían comenzar a incrementarse en el segundo semestre del 2015. La volatilidad financiera se encuentra en niveles históricamente bajos, debido a que la FED esta gestionando cuidadosamente una salida muy pausada de los excepcionales impulsos monetarios de los últimos años. Zona Euro El FMI revisó a la baja, sus previsiones de crecimiento para la zona de euro a partir de julio hasta el 0,8% este año (estimada en 1.1% en el segundo trimestre del año) y un 1,3% en 2015, debido a un estancamiento de la actividad y la baja la inflación en la región. La 1 Fuente: Informe de Situación Perú de BBVA Research del 3re Trimestre 2014/ www.elmundo.es/economia/2014. BCR-Reporte de Inflacion Octubre 2014 3 tendencia vuelve a disparar los temores de una deflación en la zona euro, lo que podría causar estragos en el pago de deuda y hacer que los consumidores pospusieran compras a la espera de precios más bajos. Asimismo, existen factores externos con un riesgo bajo que se puede desencadenar por el empeoramiento de la crisis de Ucrania y los efectos de las sanciones económicas a Rusia, a lo que no sería ni mucho menos inmune el área del euro. Mercados emergentes2 Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), el crecimiento en las economías de mercados emergentes y en desarrollo seguirá representando el grueso del crecimiento mundial. La desaceleración de China se aleja debido a las mejoras en exportaciones y a las medidas de apoyo fiscal y monetaria. La mejora de la demanda externa y la apreciación de la moneda han favorecido la recuperación de las exportaciones, a la vez que las autoridades han reducido los ratios de reservas bancarias favoreciendo de este modo los créditos. Con ello, la tasa de crecimiento de China se proyecta por encima del 7% para el 2014. Según las proyecciones del FMI en América Latina la tasa de crecimiento se reducirá a alrededor de 1.3% en el 2014 debido a factores externos, incluidas las exportaciones que fueron más bajas de lo previsto, y a limitaciones internas. Se prevé un crecimiento aproximado de 2.2% en 2015. PBI Perú La previsión de crecimiento para el Perú se ubica en 4.1% (5.2%, en el trimestre anterior). Esto debido a la contracción de la minería, así como por el cierre de algunas unidades de explotación aurífera, y un menor contenido de metal en algunos yacimientos. También los sectores construcción y manufactura no primaria mostraron resultados negativos debido a la pequeña inversión de los gobiernos subnacionales. Además, se registró una moderación del crecimiento de los sectores más vinculados con el gasto de las familias, como Comercio y Servicios. Fuente: Informe de Situación Perú de BBVA Research 3T2014 2 Boletín del Fondo Monetario Internacional 7 de octubre de 2014 4 Sin embargo se estima que la actividad del país se recupere, debido al incremento de la importación de bienes de capital y el consumo de cemento por parte del sector privado. También, la reciente reducción de la tasa de referencia del Banco Central tendría un impacto en reducir los costos financieros de corto plazo del sector corporativo. Por el lado de consumo en los últimos meses, según estadísticas de INEI, la tasa de empleo y los salarios se han incrementado y la política del gobierno de una mayor disponibilidad de la CTS, están promoviendo a que el consumo privado sea más favorable. En lo que respecta al gasto público se vienen ejecutando las obras de prevención del Fenómeno de El Niño, lo que continuará a lo largo del segundo semestre. Las exportaciones también tendrán un mayor empuje, por el soporte proveniente de un mayor dinamismo de la minería por el proyecto de Toromocho. Fuente: Informe de Situación Perú de BBVA Research 3T2014 2. Política Monetaria Inflación La Inflación mensual en setiembre del 2014, medida por la variación del IPC en Lima Metropolitana, fue de 0.16%, registrando en el periodo de enero a setiembre una variación acumulada de 2.75%. Al cierre de setiembre, la inflación en los últimos doce meses fue de 2.74%, con lo cual se mantuvo en el rango meta establecido por el Banco Central (2%,+/1pp). Esta alza de setiembre principalmente es explicada por el incremento en los precios de alimentos y bebidas. 5 Fuente: ASBANC boletín mensual (Octubre 2014) El Presidente del BCR, Julio Velarde, prevé que la inflación llegará a 2.8% en el año 2014, y para el 2015 la inflación se desacelerará aún más.3 Tipo de cambio Al cierre de setiembre de 2014, el tipo de cambio promedio se ubicó en S/. 2.864, 2.51% por encima del tipo de cambio registrado al término del segundo trimestre 2014 y 2.8% acumulada en lo que va del año. La devaluación del sol frente al dólar se dio debido a las expectativas acerca de una próxima alza de tasas de interés en los Estados Unidos. La encuesta de expectativas de tipo de cambio muestra que todos los agentes económicos esperan una depreciación moderada del Nuevo Sol para este año y el próximo, pero mayor a la esperada en el Reporte de Inflación anterior. En el caso del sistema financiero, éstos agentes incrementaron sus expectativas de depreciación para el cierre del 2014, con un incremento en el tipo de cambio de S/. 2,88 por dólar en junio (Reporte de Inflación de julio) a S/. 2,90 por dólar a fines de setiembre (actual Reporte de Inflación), consistente con la dinámica observada en el mercado cambiario en el tercer trimestre. 3 BCRP – Nota informativa de Programa Monetario de Julio 2014 6 Fuente: BCRP- Informe Informativo No.37 del BCRP del 03.10.2014 Tasa de referencia y encaje bancario El BCRP redujo la tasa interés de referencia del BCRP de 3.75% (que mantenía desde julio 2014) a 3.5%, a partir del 09 de octubre 2014. Este nivel de tasa de referencia es compatible con una proyección de inflación que converge al rango meta para el 2014 y del 2% para el 2015. En agosto 2014 el BCR redujo su tasa de encaje bancario en soles de 11,5% a 11% continuando la posición expansiva iniciada en junio del 2013, todo esto con la finalidad de seguir fomentando la intermediación financiera en moneda nacional. 7 II. SITUACIÓN DE LA BANCA MULTIPLE4 Al cierre de agosto de 2014 los activos de la banca múltiple ascienden a S/. 275.1 mil millones, 7.6% por encima del mismo periodo del año anterior y 5.3% por encima del cierre del año 2013. Los pasivos ascienden a S/. 247.6 mil millones, incrementándose en 6.7% con relación a agosto 2013 y 4.9% por encima de diciembre 2013. PRINCIPALES RUBROS DEL BALANCE Saldos en millones S/. Aug-13 Dec-13 Aug-14 ESTRUCTURA Aug-13 Dec-13 VARIACION Aug-14 Ago 14/ Ago 13 Ago 14/ Di c 13 DISPONIBLE 62,097 59,697 58,043 24.3% 22.8% 21.1% -6.5% -2.8% INVERSIONES 24,225 24,161 23,466 9.5% 9.2% 8.5% -3.1% -2.9% COLOCACIONES 154,483 162,516 175,746 60.5% 62.2% 63.9% 13.8% 8.1% TOTAL ACTIVO 255,534 - 261,317 - 275,071 - 100.0% 100.0% 100.0% 7.6% 5.3% DEPOSITOS PUBLICO 165,258 171,941 174,229 71.2% 72.9% 70.4% 5.4% 1.3% 3,118 3,318 4,113 1.3% 1.4% 1.7% 31.9% 23.9% ADEUDADOS 31,717 29,178 32,590 13.7% 12.4% 13.2% 2.8% 11.7% EMISIONES 15,000 14,890 15,824 6.5% 6.3% 6.4% 5.5% 6.3% 232,059 235,920 247,575 100.0% 100.0% 100.0% 6.7% 4.9% DEPOSITOS IFIS TOTAL PASIVOS Fuente: Balance General por Empresa Bancaria - Estadisticas SBS Evolución de las colocaciones Al cierre de agosto de 2014, las Colocaciones Brutas otorgadas por el sistema bancario privado expresadas en nuevos soles totalizaron S/. 183.7 mil millones, con un incremento anual del 13.8% y acumulado en lo que va del 2014 del 8.3%. Por tipo de crédito, los créditos empresariales (corporativos, grandes, medianas, pequeñas y microempresas) presentan un crecimiento del 14.5% anual; mientras que los créditos hipotecarios para vivienda y los créditos de consumo, registraron aumentos anuales de 13.3% y 11.9%, respectivamente. 4 Fuente: Estadísticas SBS (www.sbs.gob.pe) / Boletín mensual ASBANC (setiembre 2014) 8 Por tipo de moneda, los créditos en Moneda Nacional (MN) ascendieron a S/. 101.0 mil millones, 20.8% por encima del mismo periodo del año anterior y 10.1% con respecto a diciembre 2013; y, en Moneda Extranjera (ME) registraron USD 29.1 mil millones, 5.0% por encima del mismo periodo del año anterior y 4.4 % con respecto a diciembre 2013. Por sectores económicos, alrededor del 59% de la cartera de créditos se concentra en tres sectores: industria manufacturera, comercio y actividades inmobiliarias. Sector economico Indus tri a Ma nufa cturera Comerci o Activi da des Inmobi l i a ri a s , Empres a ri a l es y de Al qui l er Tra ns porte, Al ma cena mi ento y Comuni ca ci ones Mi nería El ectri ci da d, Ga s y Agua Otra s Activi da des de Servi ci os Comuni tari os Intermedi a ci ón Fi na nci era Agri cul tura , Ga na dería , Ca za y Si l vi cul tura Cons trucci ón Hotel es y Res taura ntes Hoga res Pri va dos c/Serv. Domés tico y Órga nos Extra terri tori a l es Ens eña nza Pes ca Servi ci os Soci a l es y Sa l ud Admi ni s tra ci ón Públ i ca y Defens a TOTAL CRÉDITOS A ACTIVIDADES EMPRESARIALES Var_anual 15.37% 17.68% 21.16% 20.63% 28.56% 14.39% 16.06% 6.46% 13.68% 23.19% 8.08% -52.23% 16.51% 10.82% 20.03% 108.07% 14.50% % part 23.68% 23.36% 11.63% 7.23% 5.53% 5.34% 4.24% 3.94% 3.88% 3.58% 2.00% 1.79% 1.41% 1.19% 0.76% 0.44% 100.00% Fuente SBS - Estadisticas Según INEI durante enero-julio de 2014 la actividad productiva nacional registró una variación positiva de 2.98%, y en el periodo anualizado agosto 2013-julio 2014 se expandió 4,44%. En el mes de julio 2014 observaron una recuperación los sectores vinculados a la actividad primaria como la agricultura y la pesca. Asimismo, un continuo crecimiento en casi todos los sectores, con excepción de manufactura, construcción y minería e hidrocarburos. El crecimiento de la producción nacional registrado durante enero-julio de 2014 se debió principalmente al sector financiero y seguros, seguido por otros servicios y comercio. Mientras que los sectores de manufactura, minería e hidrocarburos y pesca, restaron puntos porcentuales a la producción nacional, como se muestra en el gráfico a continuación: 9 Fuente: INEI- Informe Técnico Setiembre 2014 Calidad de la cartera de créditos Al cierre de agosto de 2014, la banca múltiple registró un ratio de mora de 2.46%, alcanzando su nivel más alto en 7 años. Por su parte, el ratio de cobertura continúa su tendencia a la baja ubicándose al cierre de agosto 2014 en 166.88%. El ratio de mora registro un pequeño incremento de 0.01 respecto al mes anterior y de 0.35 puntos porcentuales frente al mismo periodo del año 2013. ASBANC, sustenta que el motivo del avance de la mora responde al actual contexto de desaceleración de la actividad productiva, el cual ha venido afectando, principalmente, la capacidad de pago de empresas (en particular a las pequeñas y microempresas) y -en menor medida- de personas. Liquidez5 Desde fines del 2011, la liquidez del Sistema Financiero Peruano ha mantenido un crecimiento constante, llegando a agosto 2014 a los S/. 338.0 mil millones, mostrando un 5 Ratio de liquidez: activos líquidos/pasivos de corto plazo/. 10 aumento de S/. 29.6 mil millones, con respecto a agosto 2013. Esta evolución se sustenta en la solidez y la estabilidad de nuestro sistema financiero. Al cierre de agosto de 2014, los ratios de liquidez en moneda nacional y extranjera de la banca múltiple se ubican en 27.94% y 53.21%, respectivamente. El ratio en moneda nacional y extranjera presentan una disminución del 27.79% y 6.4%, respectivamente, con respecto al mismo periodo del año anterior. Los ratios se mantuvieron muy por encima de los umbrales mínimos requeridos por la SBS, lo cual garantiza los recursos necesarios para que las entidades bancarias sigan otorgando créditos sin problemas. Fuente: Estadísticas BCRP5 Fuente: Estadísticas SBS Solvencia La solvencia del sistema financiero ha mejorado en los últimos 5 años, lo que brinda una mayor capacidad de respuesta frente a posibles escenarios externos adversos. Al cierre de agosto de 2014 el ratio de capital global se ubica en 13.97%, siendo el ratio de capital mínimo legal 10%. Rentabilidad y Eficiencia Al cierre de agosto de 2014, la utilidad neta de la banca múltiple asciende a S/.3,410.8 mil millones, 6.0% por encima de la utilidad acumulada al mes de agosto de 2013. 11 Los ratios de rentabilidad de la Banca Múltiple, se ubican en 20.1% y 1.9%, para el ROE (Utilidad Neta Anualizada / Patrimonio Promedio) y ROA (Utilidad Neta Anualizada/ Activos Totales Promedio). Al cierre de agosto de 2014, la tendencia de los gastos administrativos con respecto a los activos rentables promedio se contrajeron ligeramente con respecto al mes anterior, ubicándose en 3.6%, al igual que los gastos operativos con respecto al margen financiero, los cuales se ubicaron en 45.6%. Ratios de Eficiencia - Banca Multiple 48.0 47.5 47.0 46.5 46.0 45.5 45.0 44.5 44.0 Ratios de Rentabilidad- Banca Multiple Fuente SBS 47.38 3.90 3.92 44.33 Aug-13 Nov-13 Feb-14 3.67 45.60 3.61 May-14 GO/MF Gtos.Op. / MF Fuente SBS 3.95 Gtos.Adm./A.Rent.Prom Aug-14 2.40 3.85 2.30 3.80 2.20 3.75 2.10 3.70 2.00 22.00 21.21 21.50 20.06 21.00 20.50 2.01 1.94 20.00 3.65 1.90 19.50 3.60 1.80 19.00 GA/ARP ROA Aug-13 Nov-13 Feb-14 May-14 Aug-14 ROE ROA ROE 12 III. ESTADOS FINANCIEROS A continuación se presentan los siguientes estados financieros: CITIBANK DEL PERU S.A. Estado de Situación Financiera (En miles de nuevos soles) ACTIVO Fondos Disponibles Fondos Interbancarios Inversiones negociables y a vencimiento Cartera de Créditos Cartera de Créditos Vigentes Cartera de Créditos Refinanciados Cartera de Créditos Vencidos Cartera de Créditos en Cobranza Judicial (-) Provisiones para Créditos Cuentas por cobrar Inmuebles, Mobiliario y Equipo (neto) Impto a la Renta y Participac. Diferidas + Otros Activos Total Activo PASIVO Y PATRIMONIO NETO Obligaciones con el Público Dep. del Sistema Financ. y Org. Fin. Internac. Adeudados y Oblig. Financ. Derivados para Negociacion Cuentas por Pagar Provisiones Impto. A la Renta y Part. Diferidas + Otros Pasivos Total Pasivo Patrimonio Neto Total Pasivo y Patrimonio Neto Periodos Comparativos Sep-14 Dec-13 2,819,317 3,144,928 23,120 130,590 906,758 639,780 2,631,715 2,600,958 2,668,006 2,632,594 24,447 29,587 57,616 53,029 2,616 298 (120,969) (114,550) 20,740 26,637 44,806 45,137 230,418 216,324 6,676,874 6,804,354 5,134,220 345,087 299,728 41,386 60,898 7,811 76,152 5,965,282 711,592 6,676,874 5,222,580 391,405 265,681 64,092 65,681 12,676 104,497 6,126,612 677,742 6,804,354 13 CITIBANK DEL PERU S.A. Estado de Resultados (En miles de nuevos soles) Ingresos por intereses Gastos por intereses Margen Financiero Bruto Provisión Créditos Directos Margen Financiero Neto Ingresos por Servicios Financieros Gastos por Servicios Financieros Margen Financiero Neto de ing/gastos por serv.fin Resultado por Operaciones Financieras (ROF) Inversiones Derivados de negociación Utilidad- pérdida en diferencia de cambio Otros Margen Operacional Gastos de Administración Depreciacion y Amortizacion Margen Operacional Neto Otras Provisiones Resultado de Operación Otros ingresos y gastos Resultado del Ejerc.antes de Part. E Imp. Impuesto a la renta Resultado Neto del Período Periodos Comparativos Sep-13 Sep-14 259,781 245,794 (48,394) (40,213) 211,387 205,581 (33,217) (36,154) 178,170 169,427 77,000 76,076 (7,614) (7,853) 247,556 237,650 66,201 40,797 5,508 (3,221) (38,134) 82,152 0 80,329 (20,314) 678 278,447 (225,637) (5,855) 46,955 4,837 51,792 (573) 51,219 (17,419) 33,800 313,757 (225,351) (4,095) 84,311 702 85,013 (2,901) 82,112 (28,932) 53,180 14 IV. SITUACION FINANCIERA CITIBANK 1. EVOLUCION DE PRINCIPALES ACTIVOS Y PASIVOS Al cierre de setiembre de 2014 los activos ascienden a S/. 6,677 millones, 3.4% por encima del mismo periodo del año anterior y 1.9% por debajo del cierre del año 2013. Los pasivos ascienden a S/. 5,965 millones, presentando un incremento del 3.0% con respecto a setiembre 2013 y una disminución de 2.6% con respecto al cierre del año 2013. Saldos en millones de S/. ACTIVO Fondos Disponibles Principales Rubros Estructura Sep-14 Dec-13 Sep-13 Sep-14 Dec-13 Sep-13 Variacion Set 14 / Set 14 / Dic 13 Set 13 2,819 3,145 3,386 42% 47% 51% -10.4% 23 131 28 0% 2% 0% -82.3% -16.9% 907 640 175 14% 10% 3% 41.7% 417.1% Colocaciones 2,632 2,601 2,509 39% 39% 38% 1.2% 4.9% Total Activo 6,677 6,804 6,455 100% 102% 97% -1.9% 3.4% 5,134 5,223 4,879 77% 78% 73% -1.7% 5.2% 345 391 457 5% 6% 7% -11.8% -24.4% 12.8% Fondos Interbancarios Inversiones negociables y a vencimiento -16.7% PASIVO Y PATRIMONIO NETO Obligaciones con el Público Dep. del Sistema Financ. y Org. Fin. Internac. Adeudados y Oblig. Financ. Total Pasivo Patrimonio Neto Total Pasivo y Patrim onio Neto 300 317 266 4% 5% 4% -5.4% 5,965 6,127 5,789 89% 92% 87% -2.6% 3.0% 712 678 665 11% 10% 10% 5.0% 6.9% 6,677 6,804 6,455 100% 102% 97% -1.9% 3.4% Los Fondos Disponibles, presentan una disminución de S/.-567 millones (-17%) con relación al mismo periodo del año anterior principalmente por la contracción de los fondos mantenidos en el BCR (S/. -556 millones), como efecto neto de la reducción de los fondos de encaje y el aumento de los depósitos a plazo en el BCR (S/. -775 millones y S/. 220 millones respectivamente). La reducción de los fondos de encaje se explica por la reducción de la tasa de encaje en moneda nacional, la cual baja de 17.5% (Set.2013) a 11.0% (Set.2014); y menor fondos de encaje en moneda extranjera por gestión de la Tesorería. Al cierre de agosto 20146 la tasa efectiva de encaje para el banco fue de 11.6% para captaciones MN, 39.7% por debajo de la tasa a agosto 2013; e, igual que la tasa de la banca múltiple. Por otro lado, la tasa efectiva de encaje para el banco para captaciones en ME fue de 45.5%, 2.5% por debajo de la registrada a agosto 2013, superando ligeramente a la banca múltiple la cual se situó en 45.3%. 6 Fuente: Estadísticas BCRP – Cuadro No. 15 - Situación de Encaje de las empresas bancarias (cuadro histórico). 15 Adicionalmente, para el manejo de la liquidez del banco, la Tesorería utiliza los Fondos Interbancario y las Inversiones en instrumentos negociables. En el primer caso, se genera una disminución de S/. 5 millones (-17%). En el segundo caso, se genera un incremento de S/. 732 millones (417%), debido a la compra de bonos soberanos y CD del BCR. Por el lado de la captación de fondos, los depósitos del público representan la principal fuente de financiamiento del banco y ascienden a S/. 5,134 millones. Por su parte, las obligaciones sujetas a encaje durante el 2014 (TOSE), que es casi el íntegro del total de fondos captados de terceros, se observa una tendencia decreciente del TOSE en moneda extranjera y fluctuante en moneda nacional con un mínimo de 1,889 millones en agosto de 2014 y un máximo de 2,102 millones en febrero 2014, a partir de abril de 2013. Cartera de colocaciones Al cierre de setiembre de 2014 las colocaciones netas ascendieron a S/. 2,632 millones. La cartera total (incluye la cartera indirecta), asciende a S/. 3,097 millones, 13% por debajo del saldo al cierre de diciembre 2013. El gráfico adjunto presenta la tasa de crecimiento anual en los últimos doce meses de la cartera de consumo y corporativa (sin incluir ingresos diferidos). Se observa una tendencia decreciente en la cartera consumo a partir del tercer trimestre 2013, presentando una variación del 0.6% con respecto al periodo anterior. Por su parte, la cartera empresarial, tuvo un incremento de 7.7%, con respecto al periodo anterior. Este comportamiento, ha generado que la cartera total presente al cierre de setiembre de 2014 presente un incremento del 5.1% por debajo de la tasa de crecimiento de la banca múltiple (13.8%)7. Variacion anual colocaciones- CITI vs BM Fuente: SBS Variación anual cartera Consumo y Empresarial - CITI Fuente: SBS 39.0% 34.0% 29.0% 24.0% 19.0% 14.0% 9.0% 4.0% -1.0% -6.0% 25.6% 24.5% 33.5% 23.6% 21.0% 19.7% 18.3% 17.5% 16.4% 18.4% Dec-11 7.1% 2.5% Jun-12 22.70 14.0% 7.7% 24.74 10.5% 0.6% 7.0% Tipo Credito Jun-11 12.6% Consumo 0.56 3.5% Sep-13 Dec-13 Mar-14 Jun-14 Consumo Sep-14 Empresas 13.8% Dec-11 Jun-12 0.59 Tipo Credito 0.74 Consumo 6.5% Citibank BM 0.0% Aug-13 Nov-13 Feb-14 May-14 Aug-14 Con respecto a la calidad de cartera, el ratio de mora se ubica en 2.21% y el ratio de cobertura en 200.84%, al cierre de setiembre 2014. La evolución de dichos ratios resulto favorable durante el primer trimestre 2014, ubicándose en mejor posición que la banca múltiple (2.46%, mora; 169.8%, cobertura). 7 5.1% Tasa de crecimiento de la banca múltiple corresponde al mes de agosto 2014. 16 Calidad cartera CITI Fuente SBS 239.97 250.00 240.00 226.65 220.10 222.21 218.45 220.00 210.00 207.51 207.22 Mar-14 Jun-14 194.07 200.00 190.00 180.00 170.00 160.00 150.00 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Ratio Cobertura Dec-13 Mora Cobertura 230.00 2.75 2.65 2.55 200.84 2.45 2.35 2.25 2.15 2.05 1.95 1.85 1.75 1.65 Sep-14 Ratio Mora 2. SOLVENCIA Y RENTABILIDAD Al 30 de Setiembre de 2014, el Banco alcanza una Utilidad Neta (UN) acumulada de S/. 34 millones, que representa una reducción de S/. -19.6 millones (-37%) con respecto a las utilidades generadas en el mismo periodo del año anterior. En lo que respecta al margen bruto, que es el resultado entre los ingresos y gastos financieros propios de las entidades del Sistema Financiero, presenta un incremento de S/ 7.1 millones (4%), explicado principalmente por la disminución de los gastos financieros en S/. 8 millones debido a los menores gastos por intereses pagados por obligaciones con el público, generado por la reducción de tasas de interés en los depósitos, tanto en moneda nacional como extranjera y menores gastos pagados por adeudados. Con relación al margen financiero neto, presenta un incremento de S/ 8.5 millones, explicado por el incremento del margen financiero bruto y el menor gasto de provisiones por S/. 1.4 millones. El margen operacional neto se contrajo en S/.38.4 millones (-62.3%) explicado por lo siguiente: a) Menores ingresos por servicios financieros netos de gastos por servicios financieros por aproximadamente S/.-14.0 millones. b) Menores ingresos por operaciones cambiarias por S/.-16 millones (-27%). c) Menores resultados por valorización de inversiones por S/.-9.4 millones (-152%). d) Menores Gastos Administrativos por S/.-0.3 millones. En el gráfico adjunto se presenta la evolución del ROA y ROE en los últimos cinco años, observándose la tendencia decreciente desde el 1T2014 con una ligera mejora en el 3T2014. 17 Con respecto a la solvencia del banco, el ratio de capital se incrementó a partir del 1T2014, de un promedio de ratio de capital de 13.2% a un promedio de 15.22%, ubicándose por encima del ratio de capital global de la banca múltiple. El incremento se explica por la constitución de reservas facultativas, que son consideradas como parte del patrimonio efectivo. Estas reservas se obtuvieron de los resultados acumulados de los ejercicio 2012 y 2013, por un total de S/. 132 millones. Con ello, el patrimonio efectivo se ha incrementado en 28% y permite al banco afrontar su nivel de riesgo dentro de los estándares regulatorios. Chart Title APR y Ratio de capital Citi vs BM 4 700 4 450 4 200 3 950 3 700 3 450 3 200 2 950 2 700 APR (MM S/.) 18% 16% 14% 12% Sep-13 Dec-13 Mar-14 APR CITI Jun-14 RC Citi Sep-14 RC BM RC (%) 18 V. ADMINISTRACIÓN DE PRINCIPALES RIESGOS La Gerencia del Banco, sobre la base de su experiencia y habilidad controla los riesgos de mercado, liquidez, tasa de interés, moneda y crediticio, de acuerdo con lo siguiente: Riesgo de Mercado El riesgo de mercado es el riesgo de pérdida de valor de las carteras del Banco producido por las fluctuaciones en las tasas de interés y tipos de cambio, entre otros. El Banco asume riesgos de mercado tanto en sus actividades de trading como en sus actividades de financiamiento e inversión. El objetivo del departamento de Riesgo de Mercado es establecer las políticas, procesos y controles para lograr un equilibrio entre la búsqueda de rentabilidad y la volatilidad en las variables de mercado, es decir, dentro de un nivel de riesgo apropiado. Las actividades de trading son administradas de acuerdo con los siguientes límites aprobados: límites de exposición máxima por moneda, límites de exposición máxima por tipo de inversión y plazo, y límites de tolerancia de pérdida máxima esperada, entre otros. Las actividades de Tesorería, como parte del proceso de gestión de activos y pasivos del Banco, identifican, administran y controlan el riesgo de liquidez y de tasa de interés que surge de sus actividades de financiamiento e inversión. El Comité de Activos y Pasivos (ALCO) provee la supervisión de los riesgos de mercado del Banco por parte de la Alta Gerencia y Dirección. Este comité tiene entre sus principales funciones definir la estrategia del manejo de los activos y pasivos, establecer y revisar los límites de riesgos de mercado, revisar y administrar la exposición al riesgo de tasa de interés de los activos y pasivos del Banco, y revisar y fijar políticas de cobertura con miras a la remisión de utilidades y protección del patrimonio. El departamento de Riesgo de Mercado evalúa y ratifica los límites de riesgos de mercado y revisa los modelos y políticas utilizados para la gestión de riesgos de mercado. Los modelos, políticas y límites están sujetos a revisiones formales periódicas por parte del departamento en mención. Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Banco no pueda cumplir con sus obligaciones financieras en forma oportuna y a precios razonables, dicho riesgo es administrado por la Gerencia de Tesorería y por la Gerencia de Riesgo de Mercado. Entre las obligaciones financieras se encuentran depósitos, pagos adeudados, obligaciones por contratos de instrumentos derivados, liquidación de valores tomados en préstamo y compromisos de préstamo e inversión. El Comité de Activos y Pasivos (ALCO) supervisa el riesgo de liquidez a nivel de la Alta Gerencia y Dirección y se reúne mensualmente con el objetivo de revisar el perfil de liquidez del Banco. Los principales lineamientos que sirven para administrar el riesgo de liquidez son: Establecer límites para el control de la liquidez. Realizar análisis de brechas: descalce por plazo de vencimiento. Diversificar las fuentes de financiamiento. Mantener un adecuado nivel de activos líquidos. 19 Realizar pruebas de estrés. Contar con plan de contingencia de liquidez. Riesgo de Tasa de Interés El riesgo de tasa de interés es el riesgo de pérdida debido a variaciones en las tasas de interés. El Banco, a través de la Gerencia de Tesorería y Gerencia de Riesgo de Mercado, administra activamente sus exposiciones al riesgo de tasa de interés con el fin de mejorar sus ingresos netos por intereses dentro de las políticas de tolerancia al riesgo preestablecidas. La exposición al riesgo de tasas de interés en cada moneda se controla a través de: El análisis por brechas de descalce de tasa de interés. El análisis de sensibilidad, el cual sirve para evaluar los efectos de las fluctuaciones en las tasas de interés sobre el margen financiero actual. Simulación de escenario de estrés para tasas de interés, el cual permite analizar el impacto que podría tener en el Banco un cambio extraordinario en las tasas. Riesgo de Tipo de Cambio El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de pérdida por variaciones adversas en los tipos de cambio de las monedas que el Banco negocia, este riesgo es manejado por la Gerencia de Tesorería y Gerencia de Riesgo de Mercado. Riesgo en las Carteras de Inversiones En el Banco se administran las carteras de inversiones negociables para intermediación financiera (trading) y las inversiones disponibles para la venta, las cuales son manejadas por la Gerencia de Tesorería. La cartera de inversión para intermediación financiera (trading) y los valores disponibles para la venta son administrados con el propósito de manejar el riesgo de liquidez y tasas de interés, inversión del capital a corto plazo o de rendimientos más atractivos, y se administra dentro de las políticas y límites aprobados: límites por tipo y plazo de inversión. Las carteras de inversiones están conformadas por instrumentos líquidos, principalmente bonos de gobierno en moneda nacional; la mayoría de estos títulos se valúan empleando precios obtenidos de fuentes externas. Riesgo Crediticio El riesgo crediticio es controlado principalmente a través de la evaluación y análisis de las transacciones individuales de clientes, para lo cual considera aspectos como: el entorno económico, la situación financiera, la historia de cumplimiento, las clasificaciones asignadas por las demás empresas del sistema financiero y la calidad de la dirección. Asimismo, toma en cuenta el valor actualizado de las garantías, de acuerdo a su valor de realización y la calificación interna de clientes y la constitución de provisiones según normas establecidas por la SBS. A fin de mitigar el riesgo crediticio también se considera el cumplimiento de la posición del Banco respecto de los límites legales fijados por la SBS y operativos internos y al igual que el análisis del portafolio, de acuerdo con aspectos tales como: niveles de concentración crediticia, sectores económicos de riesgo, cartera atrasada, productos y calificación, tratando de evitar concentraciones crediticias a fin de diversificar el riesgo crediticio y de liquidez. 20