Universidad de Atacama Facultad de Ingeniería Dpto. de Industria y Negocios 1 2 3 E1 E2 Suma EXAMEN FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS (FYEP), 2013 NOTA: (Duración Real 2,0 Hrs, Adicional 1,0 Hrs - No hay Consultas, Puntaje Máximo = 100 Ptos) Nombre: Carrera: FYEP Fecha: Jueves, 18/07/2013 PARTE I: (30 Ptos) #1. ¿Cuál es el % de amortización anual de los activos intangibles?. (10 Ptos) AMORT ACT INTANGIBLES AMORT ANUAL 1 2 3 $ 1.750.000 -$ 1.750.000 -$ 1.750.000 -$ 1.750.000 Inv INT Gastos Legales $ 250.000 -$ 250.000 -$ 250.000 -$ 250.000 Inv INT Página Web $ 500.000 -$ 500.000 -$ 500.000 -$ 500.000 Inv INT Diseño $ 625.000 -$ 625.000 -$ 625.000 -$ 625.000 -$ 3.125.000 -$ 3.125.000 -$ 3.125.000 Inv INT Camp Publicitaria TOTAL #2. Comente verdadero o falso y argumente su respuesta (Expresado en clases) “El KT no se recupera al final del horizonte de evaluación para el flujo de caja con financiamiento”. (10 Ptos) #3. Se tiene un proyecto en funcionamiento y se requiere calcular su valor en n+1, siendo n el horizonte de evaluación del proyecto. Se sabe que los flujos perpetuos son $ 1.000.000 y el costo de capital es 17%. ¿Cuánto es la capacidad de generación de flujos futuros?. (10 Ptos) 1 Universidad de Atacama Facultad de Ingeniería Dpto. de Industria y Negocios PARTE II: (70 Ptos) PC: Sus planillas de cálculo deben incorporar en cada hoja, lo siguiente: Nombre del alumno, titulo del ejercicio, cifras con separador de miles y formato impresión en tamaño carta configurada con 1 página por hoja. #E1. (50 Ptos) ICI quiere instalar un Lubricentro y tiene información disponible respecto a las ventas estimadas por Mes/Año para los próximos 4 años y los precios por ítems: Ítems Cambio de Aceite Repuestos Venta de otros productos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Precio con IVA 100 10 25 200 20 50 240 24 24 240 24 60 $ 25.000 $ 20.000 $ 10.000 Para los repuestos y otros productos se tienen costos directos equivalentes al 50% de sus ingresos por venta y el cambio de aceite implica un costo directo que representa un 40% de sus ingresos por venta. El gasto de administración alcanza a $750.000/mes y la mano de obra a $300.000/mes. Por otro lado los costos fijos son $400.000/mes. Respecto de las inversiones necesarias para la puesta en marcha del proyecto (las cuales demoran 3 meses en su habilitación), se requiere decidir entre 2 alternativas de local. LOCAL A: Compra $18.000.000 con valor del terreno incluido de $10.000.000; Implementación $2.000.000. LOCAL B: Compra del local $22.000.000 con valor del terreno incluido de $12.000.000 e Implementación $999.999. Después de realizar un VAC y con el fin de optimizar su tiempo se decide por el Local B. Las Maquinarias necesarias para el proyecto representan un valor de $5.000.000. La tramitación de patentes municipales, timbraje de documentos en el SII y autorización SESMA alcanza a $500.000. La Inversión en KT es la siguiente: Ítems KT ($) Año 1 Año 2 Año 3 1.719.328 1.719.328 687.731 Año 4 ANTECEDENTES COMPLEMENTARIOS: Depreciación Activos fijos 5 años; Amortización Activos Intangibles 25% anual. Tasa de impuesto a las utilidades 20% IVA 19% Tasa de descuento 13,3% anual. Tasa de descuento mensual 1,05% Se le solicita realizar el flujo de caja de capacidad de pago con los criterios económicos de VAN, TIR Y PAYBACK y finalmente tomar la decisión de aceptar o rechazar el proyecto. 2 Universidad de Atacama Facultad de Ingeniería Dpto. de Industria y Negocios #E2: Ranking de Proyectos. (20 Ptos) La Gerencia de Proyectos del Banco Central de Chile presenta 13 proyectos menores evaluados con un VAN >0. El Directorio está muy interesado en que usted logre jerarquizar los 3 proyectos que permitan encontrar la solución que permita maximizar el VAN. Nº 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Proyectos A B C D E F G H I J K L M Inversión $ 64.000.000 $ 46.000.000 $ 33.000.000 $ 56.000.000 $ 68.000.000 $ 82.000.000 $ 40.000.000 $ 34.000.000 $ 48.000.000 $ 37.000.000 $ 65.000.000 $ 64.000.000 $ 47.000.000 VAN $ 19.000.000 $ 13.000.000 $ 5.000.000 $ 12.000.000 $ 17.000.000 $ 12.000.000 $ 5.500.000 $ 5.200.000 $ 6.700.000 $ 10.000.000 $ 13.000.000 $ 10.200.000 $ 9.000.000 3