Normas generales para la administración de carteras

NORMAS GENERALES PARA LA
ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS
(*)
Aprobado por la Junta Directiva de la Comisión Nacional de Valores mediante el artículo 8, acta
149-94 de la sesión del 27 de enero de 1994.
Última actualización: 23 de agosto del 2002
I.
INTRODUCCIÓN
La Comisión Nacional de Valores de conformidad con los Artículos 6, 8, inciso c) y ch), y 9 de
la Ley Reguladora del Mercado de Valores, y considerando que existen en el medio diferentes
instrumentos de administración de cartera establecidos por las Bolsas de Valores para que sus
puestos concesionarios ofrezcan dichos servicios al público inversionista, ha considerado
necesario la emisión de normas de carácter general que uniformen la prestación de estos
servicios por parte de los intermediarios, en aras de una mayor transparencia y ordenamiento en
el mercado.
Las instrucciones aquí vertidas serán de acatamiento obligatorio por parte de las Bolsas de
Valores que mantienen a disposición de sus puestos concesionarios sistemas de administración
de cartera.
(*)
El Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante Artículo 13, del Acta de la
Sesión 117-99, celebrada el 5 de octubre de 1999, acordó, entre otros aspectos:
Autorizar a los puestos de bolsa a mantener hasta un 40% de las inversiones de las carteras que
administren en valores emitidos por el Banco Popular y de Desarrollo Comunal por un plazo de tres
meses contados a partir de la vigencia de este Acuerdo. A partir del inicio del cuarto mes y hasta el sexto
mes, este porcentaje no podrá ser superior al 30%. A partir del inicio del sétimo mes y hasta el noveno
mes, inclusive, este porcentaje no podrá ser superior al 20%. A partir del inicio del décimo mes, deberá
cumplir con el límite máximo del 10% establecido en las “Normas Generales para la Administración de
Carteras”. Igual autorización regirá también para los fondos de inversión administrados por las sociedades
administradoras.
El anterior acuerdo rige a partir de su publicación en el Diario Oficial “La Gaceta”."
Lo anterior fue publicado en La Gaceta Oficial No. 214 del 4 de noviembre de 1999.
NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS
II.
ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS INDIVIDUALES
PROPIEDAD DE TERCEROS
Para ofrecer la actividad de administración de cartera de terceros, los puestos de bolsa deberán
cumplir, al menos, con los siguientes requisitos:
1. Contrato de administración de cartera:
El puesto de bolsa debe suscribir un contrato para el cliente, o quien lo represente, de acuerdo
con los lineamientos que emita la respectiva bolsa de valores y el cual deberá contener, como
mínimo. Lo siguiente.
a) Individualización completa de las partes.
b) Facultades y/o limitaciones que otorga el cliente al puesto de bolsa para:

Invertir a nombre propio y por cuenta del inversionista en valores de oferta
pública los dineros entregados en administración.

Seleccionar los valores que el cliente adquirirá para su cartera.

Cobrar dividendos, intereses, amortizaciones e inversiones.

Enajenar los valores recibidos adquiridos y reinvertir el producto de dicha
enajenación.

Reinvertir dividendos, intereses y amortizaciones.
c) Obligaciones y responsabilidades de intermediario.

Invertir los fondos administrativos, de conformidad con lo establecido en el
contrato de administración y/o instrucciones expresas que reciba del cliente.

Comunicar al cliente cualquier hecho relevante que afecte las inversiones de la
cartera que administra, dentro del plazo de 24 horas de ocurrido.
d) Indicación de la forma en que el cliente realizará las órdenes de inversión y
liquidación, así como las instrucciones limitaciones o criterios generales que dicte el
cliente para la administración de la cartera, tales como: tipo de títulos valores,
emisores, concentraciones máximas por emisor y empresas relacionadas al puesto,
por sector, plazos de vencimiento, etc., así cono las personas autorizadas a girar
instrucciones.
2
NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS
e) Especificación de la custodia que utilizará al puesto para mantener los valores o, en
su defecto, indicación de los mecanismos de seguridad que el intermediario utilizará
para mantener los valores a salvo de siniestros, robos u otras contingencias.
f) Período de vigencia del contrato de administración con disposiciones que permitan al
cliente ponerle término en forma anticipada.
g)
1
h) Metodología para la fijación de la comisión, con indicación expresa de que ésta será
la única retribución por los servicios de administración. 2 y 3
i) Gastos que serán de cargo del cliente, forma y períodos en que estos le serán
cobrados.
j) Declaración de intermediario de que no asume responsabilidad por valores cuyos
emisores entren en cesaciones pagos o quiebra.
k) Reconocimiento expreso del cliente de que por la naturaleza de las inversiones en el
mercado de valores, el puesto de bolsa no asegura rendimientos, estando sus
inversiones sujetas a ganancias o pérdidas debida a fluctuaciones en el mercado.
Las Bolsas de Valores y la Comisión Nacional de Valores, en cualquier tiempo, podrán
verificar que los modelos de los contratos que utilizan los puestos de bolsa se apeguen a lo
aquí dispuesto, en procura de que existan condiciones mínimas de contratación con los
inversionistas.
2. El puesto de bolsa debe manejar separadamente cada una de las carteras administradas y
en ningún caso podrá transferir títulos entre ellas sin efectuar una operación a través de
una bolsa de valores. 4 y 5
1
Inciso derogado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero mediante el artículo 14, acta 8199, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999.
2
Inciso modificado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero mediante el artículo 14, acta 8199, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999.
3
Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de 1999
Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada mediante acta
260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001
4
Punto modificado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante el artículo 14, acta 8199, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999.
5
Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de 1999.
Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada mediante acta
260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001
3
NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS
3. Suministro de información al cliente:
Los puestos de bolsa deberán enviar al cliente un estado de cuenta, con la periodicidad
que éste lo solicite en el respectivo contrato de administración, sobre la gestión
desarrollada, indicando, como mínimo, composición de la cartera por tipo de título,
emisor, vencimientos, rendimiento, método de valorización de la cartera. Lo anterior sin
perjuicio de que el cliente solicite ésta y cualquier otra información en cualquier
momento.
Por cada operación realizada en la administración de cartera, el puesto de bolsa debe
entregar al cliente una copia de la boleta de transacción, según los términos establecidos
en el contrato general. 6 y 7
4. Registro de las carteras administradas


El puesto de bolsa deberá mantener diariamente actualizado el registro de las
carteras, en forma individual para cada cliente, en el que deberán registrarse todos
los movimientos de la cartera, esto es, compras, ventas, intereses y dividendos
recibidos.
Los títulos valores que conforman la cartera administrada son propiedad de los
clientes y deben ser registrados por los puestos de bolsa en las cuentas de orden,
con absoluta independencia de sus activos. Lo anterior de conformidad con la
normativa contable vigente para la Superintendencia General de Valores. Como
mínimo mensualmente deben conciliar la cartera administrada con los registros de
custodias respectivos. 8 y 9
5. En caso de muerte, ausencia o quiebra del cliente, el puesto de bolsa a partir de su
conocimiento, estará únicamente obligado a cumplir las instrucciones que tuviere
pendiente de ejecutar y suspenderá el movimiento de la cuenta hasta tanto los
representantes legales del cliente se apersonen.
6
Punto modificado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero mediante el artículo 14, acta 8199, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999.
7
Este inciso no se aplicaba a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de
1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada mediante
acta 260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del
2001
8
Punto modificado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante el artículo 14, acta 8199 de la sesión del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999.
9
Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de 1999.
Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada mediante acta
260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001
4
NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS
6. El puesto de bolsa únicamente podrá recibir una comisión como retribución de los
servicios de administración de cartera. 10 y 11
7. La rentabilidad que obtenga el cliente estará en función de la cartera. En consecuencia, el
puesto no podrá garantizarle rendimiento alguno, ni podrá asumir pérdidas de la cartera,
ni otorgarle al cliente un rendimiento diferente al obtenido por la cartera. El puesto está
obligado a informar periódicamente la rentabilidad de la cartera. 12 y 13
8. La liquidez que obtenga el cliente estará en función de la cartera; de modo que el puesto
no podrá garantizarlos ni realizar aportes de recursos propios para satisfacer la demanda
de liquidez del cliente. 14 y 15
III. MANEJO DE CUENTAS DISCRECIONALES
1. En el contrato de administración el cliente podrá convenir expresamente el manejo
discrecional de la cuenta por parte del puesto de bolsa. Se entiende que la cuenta es
discrecional cuando el cliente autoriza al puesto de bolsa para actuar a su arbitrio
conforme las necesidades y objetivos de inversión del cliente. En el manejo de estas
cuentas aplicará las instrucciones generales contenidas en el punto II de estas Normas,
relativo a la administración de carteras individuales.
10
Punto adicionado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante el artículo 14, acta
81-99 de la sesión del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999.
11
Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de
1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada
mediante acta 260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de
noviembre del 2001
12
Punto adicionado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante el artículo 14, acta
81-99 de la sesión del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999.
13
Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de
1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada mediante
acta 260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del
2001
14
Punto adicionado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante el artículo 14, acta
81-99 de la sesión del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999.
15
Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de
1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada
mediante acta 260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de
noviembre del 2001
5
NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS
En el mismo contrato, o mediante instrucciones por escrito, el cliente podrá limitar la
discrecionalidad del puesto de bolsa en la realización de determinadas operaciones o el
manejo de títulos valores específicos.
Independientemente de la discrecionalidad pactada ésta podrá ser revocada por el cliente
en cualquier tiempo, mediante comunicación al puesto de bolsa surtiendo efecto dicha
revocación desde la fecha en que se haya notificado.
2. Los puestos de bolsa deberán documentar la información esencial del cliente, que les
permita obtener bases razonables para tomar las decisiones de inversión acordes con los
objetivos y necesidades del mismo. Dicha información recopilada por el puesto y
suministrada por el cliente, tales como condición financiera del cliente, objetivos de
inversión, necesidad de rentas periódicas, y cualquier otra información que considere
necesaria el puesto de bolsa, deberá documentarse y formar parte de archivos del puesto.
3. Cuando se trata de adquisición o venta de títulos valores emitidos, avalados o afianzados
por empresas relacionadas al puesto de bolsa, debe existir autorización expresa del cliente
para realizar dichas transacciones. Tal disposición también será aplicada cuando el puesto
de bolsa, actuando como “underwritter” de un determinado emisor, desea adquirir títulos
emitidos por este emisor para este tipo de carteras.
Por empresas relacionadas al puesto se entenderán aquellas en las que los accionistas del
puesto o miembros de Junta Directiva, sus cónyuges, familiares hasta el primer grado de
consanguinidad o afinidad tengan una participación conjunta igual o superior al 10% en
el capital del emisor, o en las que los accionistas, los administradores o representantes del
puesto participen en la dirección o administración de la empresa emisora. 16
4. En la administración de carteras en las cuales el cliente ha otorgado al puesto de bolsa
potestad para seleccionar los valores de su cartera de acuerdo a su discrecionalidad, los
fondos para el puesto de bolsa recibe en conjunto de sus clientes no podrán ser invertidos
en más de un 10% en un mismo emisor privado o empresas relacionadas al puesto de
bolsa. Este porcentaje podrá ser incrementado en un 5% adicional por concepto de títulos
valores avalados o afianzados por dicho emisor.
Por empresas relacionadas al puesto se entenderán aquellas en las que los accionistas del
puesto o miembros de Junta Directiva, sus cónyuges, familiares hasta el primer grado de
consanguinidad o afinidad tengan una participación conjunta igual o superior al 10% en
el capital del emisor, o en las que los accionistas, los administradores o representantes del
puesto participen en la dirección o administración de la empresa emisora. 17
16
Párrafo reformado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, la sesión
317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002, y publicado en La Gaceta No. 161 del 23 de agosto del 2002
17
Párrafo reformado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, la sesión
317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002, y publicado en La Gaceta No. 161 del 23 de agosto del 2002
6
NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS
IV. ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS OPAB
18 19
En la administración de carteras de OPAB los puestos de bolsas deberán acatar las reglas
establecidas para la administración de carteras individuales, con excepción de lo
dispuesto en el inciso h) del punto 1, el párrafo segundo del punto 3 y el punto 6 del
apartado II. (Administración de carteras individuales propiedad de terceros)
V. DISPOSICIONES GENERALES
En el manejo de las cuentas de sus clientes, los puestos de bolsa deberán actuar con
profesionalismo, sin asumir ninguna garantía de rendimientos ni ser responsables de las pérdidas
que el inversionista pueda tener sobre las operaciones realizadas, conforme a la legislación
vigente.
1. Los puestos de bolsa únicamente podrán vender, por cuenta propia, títulos estandarizados
a las carteras que administren, siempre y cuando lo hagan por medio de una operación de
bolsa. 20 y 21
2. En ningún caso el puesto de bolsa estará obligado a cumplir instrucciones de compra o de
venta si el cliente no le ha provisto de los recursos o títulos valores necesarios.
3. Los puestos de bolsa deberán observar los Principios de Contabilidad Generalmente
Aceptados y disposiciones o lineamientos que emita la Comisión Nacional de Valores y
las Bolsas de Valores respectivas.
18
Sección adicionada por medio del acta 260-2001, artículo 14, del 29 de octubre del 2001; publicado en La
Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001. El contenido de dicha sección fue reformado el Consejo Nacional de
Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, la sesión 317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002, y
publicado en La Gaceta No. 161 del 23 de agosto del 2002.
La Sección IV. “Administración de carteras de terceros mancomunadas” fue derogada por el Consejo Nacional de
Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, sesión 317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002, y
publicado en La Gaceta No. 161 del 23 de agosto del 2002 subsecuentemente, las demás secciones fueron
renumeradas.
19
20
Punto reformado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante el artículo 14, acta 8199 de la sesión del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999.
21
Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de
1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, esta disposición fue derogada por el acta
260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001
7
NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS
4. La Comisión Nacional de Valores y las Bolsas de Valores respectivas, en sus funciones
de vigilancia y fiscalización, podrán solicitar y revisar toda la información que
consideren necesaria. Asimismo podrán solicitar información relativa a las carteras que
administran, bajo los formatos y características que consideren adecuados.
5. En el desempeño de estas actividades, los puestos y agentes de bolsa deberán velar
porque los negocios que realicen se ajusten a las sanas prácticas de mercado y al marco
regulatorio y legal vigente.
6. Los puestos de bolsa deben ajustar las operaciones de compra y de venta de sus clientes,
respetando en todo momento el orden cronológico en que fueron recibidas.
7. Los fondos recibidos del cliente, o los obtenidos producto de la venta de títulos propiedad
de los clientes, serán utilizados por el puesto de bolsa para los fines que le fueron
encomendados. En ningún momento los puestos podrán utilizar dichos recursos para
financiar sus propias operaciones o transacciones de otros clientes.
 Transitorio I
En relación con el suministro de información, indicando en el punto IV, numeral 6, de la
presente Normativa, se adoptarán los formatos que actualmente utilizan ambas bolsas y que
fueron conocidos oportunamente por este Órgano.
 Transitorio II
En virtud de las disposiciones anteriores, la Bolsa Nacional de Valores, S.A. y la Bolsa
Electrónica de Valores de Costa Rica, S.A., deberán ajustar, a más tardar el 1° de marzo de 1994,
sus respectivos reglamentos, sistemas operativos y contratos para la administración de carteras
de terceros que tienen a disposición de los puestos de bolsa, ello conforme al detalle que, para
cada una de esas entidades, se anexa a la presente Normativa.
 Transitorio III 22
A partir de la entrada en vigencia de la reforma aprobada con este Acuerdo, será prohibido el
ingreso de nuevos inversionistas a las carteras mancomunadas administradas por los puestos de
bolsa, así como el ingreso de nuevos recursos de inversionistas ya existentes.
Los puestos de bolsa contarán con un plazo de seis meses contados a partir de la entrada en
vigencia de la reforma aprobada con este Acuerdo, para liquidar la totalidad de recursos
administrados bajo la modalidad de carteras mancomunadas incluyendo las carteras de CAV. La
liquidación de las carteras se hará con apego al siguiente esquema:
22
Transitorio adicionado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, la
sesión 317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002, y publicado en La Gaceta No. 161 del 23 de agosto del 2002
8
NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS
Al final del primer bimestre, el saldo deberá haberse reducido en un 33%.
Al final del segundo bimestre, el saldo deberá haberse reducido en un 66%.
Al final del tercer bimestre, deberá haberse liquidado la totalidad de la cartera.
Durante el plazo de liquidación, las carteras serán administradas en estricto acatamiento de las
disposiciones contenidas en la Sección IV. y el punto 2 de la Sección V. de esta normativa,
vigente antes de la presente modificación, así como de las disposiciones de la Bolsa Nacional de
Valores, S.A., en esta materia, las cuales permanecerán vigentes por ese plazo únicamente con
este propósito.
9
NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS
Historial de las reformas al reglamento
Texto
Texto de las normas
Autorizar a los puestos de bolsa a mantener hasta
un 40% de las inversiones de las carteras que
administren en valores emitidos por el Banco
Popular y de Desarrollo Comunal por un plazo de
tres meses contados a partir de la vigencia de este
Acuerdo. A partir del inicio del cuarto mes y hasta
el sexto mes, este porcentaje no podrá ser superior
al 30%. A partir del inicio del sétimo mes y hasta
el noveno mes, inclusive, este porcentaje no podrá
ser superior al 20%. A partir del inicio del décimo
mes, deberá cumplir con el límite máximo del 10%
establecido en las “Normas Generales para la
Administración de Carteras”. Igual autorización
regirá también para los fondos de inversión
administrados por las sociedades administradoras.
Acto
Fecha de
aprobación
Fecha en que empieza a
regir
Aprobación
Junta Directiva de la
Comisión
Nacional
de
Valores mediante el artículo
8, acta 149-94 de la sesión
del 27 de enero de 1994.
27 de enero de 1994
Aprobación
Consejo
Nacional
de
Supervisión del Sistema
Financiero,
mediante
Artículo 13, del Acta de la
Sesión 117-99, celebrada el
5 de octubre de 1999.
La Gaceta Oficial No. 214 del 4 de
noviembre de 1999
NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS
Historial de las reformas al reglamento
Texto
Sección II Numeral 1 Inciso g
Aprobación
Fecha en que empieza a
regir
Consejo Nacional de Supervisión del
Sistema Financiero mediante el artículo
14, acta 81-99, del 18 de marzo de
1999.
La Gaceta Oficial No. 70 del 13 de
abril de 1999
Modificación
Consejo Nacional de Supervisión del
Sistema Financiero, mediante artículo
8, la sesión 317-2002, celebrada el 5 de
agosto del 2002.
La Gaceta Oficial No. 161 del 23 de
agosto del 2002.
Modificación
Consejo Nacional de Supervisión del
Sistema Financiero, mediante artículo
8, la sesión 317-2002, celebrada el 5 de
agosto del 2002.
La Gaceta Oficial No. 161 del 23 de
agosto del 2002.
Acto
Derogación
Sección II Numeral 1 Inciso h *
Modificación
Sección II Numeral 2 *
Modificación
Sección II Numeral 3 Segundo párrafo
*
Modificación
Sección II Numeral 4 segundo punto *
Modificación
Sección II Numeral 6 *
Inclusión
Sección II Numeral 7 *
Inclusión
Sección II Numeral 8*
Inclusión
Sección III Numeral 3 Segundo párrafo
Sección III Numeral 4 Segundo párrafo
11
NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS
Historial de las reformas al reglamento
Texto
Sección IV
Sección
IV
(las
secciones
subsecuentes fueron renumeradas)
Sección V Numeral 1 *
Transitorio III
* Los textos no se aplicaban a los
OPAB y CAV según el punto D del
acta 81-99, artículo 14, del 18 de
marzo de 1999. Publicado en La
Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999
sin embargo, dicha disposición fue
derogada mediante acta 260-2001,
artículo 14, del 21 de octubre del
2001.
Acto
Aprobación
Fecha en que empieza a regir
Inclusión
Consejo Nacional de Supervisión
del Sistema Financiero, Acta 2602001, artículo 14, del 29 de octubre
del 2001.
La Gaceta Oficial No. 226 del 23 de
noviembre del 2001.
Modificación
Consejo Nacional de Supervisión
del Sistema Financiero, mediante
artículo 8, la sesión 317-2002,
celebrada el 5 de agosto del 2002.
La Gaceta Oficial No. 161 del 23 de
agosto del 2002
Modificación
Consejo Nacional de Supervisión
del Sistema Financiero, mediante el
artículo 14, acta 81-99 de la sesión
del 18 de marzo de 1999.
La Gaceta Oficial No. 70 del 13 de abril de
1999
Inclusión
Consejo Nacional de Supervisión
del Sistema Financiero, mediante
artículo 8, la sesión 317-2002,
celebrada el 5 de agosto del 2002,
La Gaceta Oficial No. 161 del 23 de
agosto del 2002
Derogación
Consejo Nacional de Supervisión
del Sistema Financiero, Acta 2602001, artículo 14, del 29 de octubre
del 2001.
La Gaceta Oficial No. 226 del 23 de
noviembre del 2001.
12