NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS (*) Aprobado por la Junta Directiva de la Comisión Nacional de Valores mediante el artículo 8, acta 149-94 de la sesión del 27 de enero de 1994. Última actualización: 23 de agosto del 2002 I. INTRODUCCIÓN La Comisión Nacional de Valores de conformidad con los Artículos 6, 8, inciso c) y ch), y 9 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores, y considerando que existen en el medio diferentes instrumentos de administración de cartera establecidos por las Bolsas de Valores para que sus puestos concesionarios ofrezcan dichos servicios al público inversionista, ha considerado necesario la emisión de normas de carácter general que uniformen la prestación de estos servicios por parte de los intermediarios, en aras de una mayor transparencia y ordenamiento en el mercado. Las instrucciones aquí vertidas serán de acatamiento obligatorio por parte de las Bolsas de Valores que mantienen a disposición de sus puestos concesionarios sistemas de administración de cartera. (*) El Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante Artículo 13, del Acta de la Sesión 117-99, celebrada el 5 de octubre de 1999, acordó, entre otros aspectos: Autorizar a los puestos de bolsa a mantener hasta un 40% de las inversiones de las carteras que administren en valores emitidos por el Banco Popular y de Desarrollo Comunal por un plazo de tres meses contados a partir de la vigencia de este Acuerdo. A partir del inicio del cuarto mes y hasta el sexto mes, este porcentaje no podrá ser superior al 30%. A partir del inicio del sétimo mes y hasta el noveno mes, inclusive, este porcentaje no podrá ser superior al 20%. A partir del inicio del décimo mes, deberá cumplir con el límite máximo del 10% establecido en las “Normas Generales para la Administración de Carteras”. Igual autorización regirá también para los fondos de inversión administrados por las sociedades administradoras. El anterior acuerdo rige a partir de su publicación en el Diario Oficial “La Gaceta”." Lo anterior fue publicado en La Gaceta Oficial No. 214 del 4 de noviembre de 1999. NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS II. ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS INDIVIDUALES PROPIEDAD DE TERCEROS Para ofrecer la actividad de administración de cartera de terceros, los puestos de bolsa deberán cumplir, al menos, con los siguientes requisitos: 1. Contrato de administración de cartera: El puesto de bolsa debe suscribir un contrato para el cliente, o quien lo represente, de acuerdo con los lineamientos que emita la respectiva bolsa de valores y el cual deberá contener, como mínimo. Lo siguiente. a) Individualización completa de las partes. b) Facultades y/o limitaciones que otorga el cliente al puesto de bolsa para: Invertir a nombre propio y por cuenta del inversionista en valores de oferta pública los dineros entregados en administración. Seleccionar los valores que el cliente adquirirá para su cartera. Cobrar dividendos, intereses, amortizaciones e inversiones. Enajenar los valores recibidos adquiridos y reinvertir el producto de dicha enajenación. Reinvertir dividendos, intereses y amortizaciones. c) Obligaciones y responsabilidades de intermediario. Invertir los fondos administrativos, de conformidad con lo establecido en el contrato de administración y/o instrucciones expresas que reciba del cliente. Comunicar al cliente cualquier hecho relevante que afecte las inversiones de la cartera que administra, dentro del plazo de 24 horas de ocurrido. d) Indicación de la forma en que el cliente realizará las órdenes de inversión y liquidación, así como las instrucciones limitaciones o criterios generales que dicte el cliente para la administración de la cartera, tales como: tipo de títulos valores, emisores, concentraciones máximas por emisor y empresas relacionadas al puesto, por sector, plazos de vencimiento, etc., así cono las personas autorizadas a girar instrucciones. 2 NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS e) Especificación de la custodia que utilizará al puesto para mantener los valores o, en su defecto, indicación de los mecanismos de seguridad que el intermediario utilizará para mantener los valores a salvo de siniestros, robos u otras contingencias. f) Período de vigencia del contrato de administración con disposiciones que permitan al cliente ponerle término en forma anticipada. g) 1 h) Metodología para la fijación de la comisión, con indicación expresa de que ésta será la única retribución por los servicios de administración. 2 y 3 i) Gastos que serán de cargo del cliente, forma y períodos en que estos le serán cobrados. j) Declaración de intermediario de que no asume responsabilidad por valores cuyos emisores entren en cesaciones pagos o quiebra. k) Reconocimiento expreso del cliente de que por la naturaleza de las inversiones en el mercado de valores, el puesto de bolsa no asegura rendimientos, estando sus inversiones sujetas a ganancias o pérdidas debida a fluctuaciones en el mercado. Las Bolsas de Valores y la Comisión Nacional de Valores, en cualquier tiempo, podrán verificar que los modelos de los contratos que utilizan los puestos de bolsa se apeguen a lo aquí dispuesto, en procura de que existan condiciones mínimas de contratación con los inversionistas. 2. El puesto de bolsa debe manejar separadamente cada una de las carteras administradas y en ningún caso podrá transferir títulos entre ellas sin efectuar una operación a través de una bolsa de valores. 4 y 5 1 Inciso derogado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero mediante el artículo 14, acta 8199, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999. 2 Inciso modificado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero mediante el artículo 14, acta 8199, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999. 3 Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de 1999 Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada mediante acta 260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001 4 Punto modificado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante el artículo 14, acta 8199, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999. 5 Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada mediante acta 260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001 3 NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS 3. Suministro de información al cliente: Los puestos de bolsa deberán enviar al cliente un estado de cuenta, con la periodicidad que éste lo solicite en el respectivo contrato de administración, sobre la gestión desarrollada, indicando, como mínimo, composición de la cartera por tipo de título, emisor, vencimientos, rendimiento, método de valorización de la cartera. Lo anterior sin perjuicio de que el cliente solicite ésta y cualquier otra información en cualquier momento. Por cada operación realizada en la administración de cartera, el puesto de bolsa debe entregar al cliente una copia de la boleta de transacción, según los términos establecidos en el contrato general. 6 y 7 4. Registro de las carteras administradas El puesto de bolsa deberá mantener diariamente actualizado el registro de las carteras, en forma individual para cada cliente, en el que deberán registrarse todos los movimientos de la cartera, esto es, compras, ventas, intereses y dividendos recibidos. Los títulos valores que conforman la cartera administrada son propiedad de los clientes y deben ser registrados por los puestos de bolsa en las cuentas de orden, con absoluta independencia de sus activos. Lo anterior de conformidad con la normativa contable vigente para la Superintendencia General de Valores. Como mínimo mensualmente deben conciliar la cartera administrada con los registros de custodias respectivos. 8 y 9 5. En caso de muerte, ausencia o quiebra del cliente, el puesto de bolsa a partir de su conocimiento, estará únicamente obligado a cumplir las instrucciones que tuviere pendiente de ejecutar y suspenderá el movimiento de la cuenta hasta tanto los representantes legales del cliente se apersonen. 6 Punto modificado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero mediante el artículo 14, acta 8199, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999. 7 Este inciso no se aplicaba a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada mediante acta 260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001 8 Punto modificado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante el artículo 14, acta 8199 de la sesión del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999. 9 Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada mediante acta 260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001 4 NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS 6. El puesto de bolsa únicamente podrá recibir una comisión como retribución de los servicios de administración de cartera. 10 y 11 7. La rentabilidad que obtenga el cliente estará en función de la cartera. En consecuencia, el puesto no podrá garantizarle rendimiento alguno, ni podrá asumir pérdidas de la cartera, ni otorgarle al cliente un rendimiento diferente al obtenido por la cartera. El puesto está obligado a informar periódicamente la rentabilidad de la cartera. 12 y 13 8. La liquidez que obtenga el cliente estará en función de la cartera; de modo que el puesto no podrá garantizarlos ni realizar aportes de recursos propios para satisfacer la demanda de liquidez del cliente. 14 y 15 III. MANEJO DE CUENTAS DISCRECIONALES 1. En el contrato de administración el cliente podrá convenir expresamente el manejo discrecional de la cuenta por parte del puesto de bolsa. Se entiende que la cuenta es discrecional cuando el cliente autoriza al puesto de bolsa para actuar a su arbitrio conforme las necesidades y objetivos de inversión del cliente. En el manejo de estas cuentas aplicará las instrucciones generales contenidas en el punto II de estas Normas, relativo a la administración de carteras individuales. 10 Punto adicionado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante el artículo 14, acta 81-99 de la sesión del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999. 11 Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada mediante acta 260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001 12 Punto adicionado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante el artículo 14, acta 81-99 de la sesión del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999. 13 Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada mediante acta 260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001 14 Punto adicionado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante el artículo 14, acta 81-99 de la sesión del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999. 15 Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada mediante acta 260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001 5 NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS En el mismo contrato, o mediante instrucciones por escrito, el cliente podrá limitar la discrecionalidad del puesto de bolsa en la realización de determinadas operaciones o el manejo de títulos valores específicos. Independientemente de la discrecionalidad pactada ésta podrá ser revocada por el cliente en cualquier tiempo, mediante comunicación al puesto de bolsa surtiendo efecto dicha revocación desde la fecha en que se haya notificado. 2. Los puestos de bolsa deberán documentar la información esencial del cliente, que les permita obtener bases razonables para tomar las decisiones de inversión acordes con los objetivos y necesidades del mismo. Dicha información recopilada por el puesto y suministrada por el cliente, tales como condición financiera del cliente, objetivos de inversión, necesidad de rentas periódicas, y cualquier otra información que considere necesaria el puesto de bolsa, deberá documentarse y formar parte de archivos del puesto. 3. Cuando se trata de adquisición o venta de títulos valores emitidos, avalados o afianzados por empresas relacionadas al puesto de bolsa, debe existir autorización expresa del cliente para realizar dichas transacciones. Tal disposición también será aplicada cuando el puesto de bolsa, actuando como “underwritter” de un determinado emisor, desea adquirir títulos emitidos por este emisor para este tipo de carteras. Por empresas relacionadas al puesto se entenderán aquellas en las que los accionistas del puesto o miembros de Junta Directiva, sus cónyuges, familiares hasta el primer grado de consanguinidad o afinidad tengan una participación conjunta igual o superior al 10% en el capital del emisor, o en las que los accionistas, los administradores o representantes del puesto participen en la dirección o administración de la empresa emisora. 16 4. En la administración de carteras en las cuales el cliente ha otorgado al puesto de bolsa potestad para seleccionar los valores de su cartera de acuerdo a su discrecionalidad, los fondos para el puesto de bolsa recibe en conjunto de sus clientes no podrán ser invertidos en más de un 10% en un mismo emisor privado o empresas relacionadas al puesto de bolsa. Este porcentaje podrá ser incrementado en un 5% adicional por concepto de títulos valores avalados o afianzados por dicho emisor. Por empresas relacionadas al puesto se entenderán aquellas en las que los accionistas del puesto o miembros de Junta Directiva, sus cónyuges, familiares hasta el primer grado de consanguinidad o afinidad tengan una participación conjunta igual o superior al 10% en el capital del emisor, o en las que los accionistas, los administradores o representantes del puesto participen en la dirección o administración de la empresa emisora. 17 16 Párrafo reformado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, la sesión 317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002, y publicado en La Gaceta No. 161 del 23 de agosto del 2002 17 Párrafo reformado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, la sesión 317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002, y publicado en La Gaceta No. 161 del 23 de agosto del 2002 6 NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS IV. ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS OPAB 18 19 En la administración de carteras de OPAB los puestos de bolsas deberán acatar las reglas establecidas para la administración de carteras individuales, con excepción de lo dispuesto en el inciso h) del punto 1, el párrafo segundo del punto 3 y el punto 6 del apartado II. (Administración de carteras individuales propiedad de terceros) V. DISPOSICIONES GENERALES En el manejo de las cuentas de sus clientes, los puestos de bolsa deberán actuar con profesionalismo, sin asumir ninguna garantía de rendimientos ni ser responsables de las pérdidas que el inversionista pueda tener sobre las operaciones realizadas, conforme a la legislación vigente. 1. Los puestos de bolsa únicamente podrán vender, por cuenta propia, títulos estandarizados a las carteras que administren, siempre y cuando lo hagan por medio de una operación de bolsa. 20 y 21 2. En ningún caso el puesto de bolsa estará obligado a cumplir instrucciones de compra o de venta si el cliente no le ha provisto de los recursos o títulos valores necesarios. 3. Los puestos de bolsa deberán observar los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados y disposiciones o lineamientos que emita la Comisión Nacional de Valores y las Bolsas de Valores respectivas. 18 Sección adicionada por medio del acta 260-2001, artículo 14, del 29 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001. El contenido de dicha sección fue reformado el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, la sesión 317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002, y publicado en La Gaceta No. 161 del 23 de agosto del 2002. La Sección IV. “Administración de carteras de terceros mancomunadas” fue derogada por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, sesión 317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002, y publicado en La Gaceta No. 161 del 23 de agosto del 2002 subsecuentemente, las demás secciones fueron renumeradas. 19 20 Punto reformado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante el artículo 14, acta 8199 de la sesión del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999. 21 Este inciso no se aplica a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, esta disposición fue derogada por el acta 260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001; publicado en La Gaceta No. 226 del 23 de noviembre del 2001 7 NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS 4. La Comisión Nacional de Valores y las Bolsas de Valores respectivas, en sus funciones de vigilancia y fiscalización, podrán solicitar y revisar toda la información que consideren necesaria. Asimismo podrán solicitar información relativa a las carteras que administran, bajo los formatos y características que consideren adecuados. 5. En el desempeño de estas actividades, los puestos y agentes de bolsa deberán velar porque los negocios que realicen se ajusten a las sanas prácticas de mercado y al marco regulatorio y legal vigente. 6. Los puestos de bolsa deben ajustar las operaciones de compra y de venta de sus clientes, respetando en todo momento el orden cronológico en que fueron recibidas. 7. Los fondos recibidos del cliente, o los obtenidos producto de la venta de títulos propiedad de los clientes, serán utilizados por el puesto de bolsa para los fines que le fueron encomendados. En ningún momento los puestos podrán utilizar dichos recursos para financiar sus propias operaciones o transacciones de otros clientes. Transitorio I En relación con el suministro de información, indicando en el punto IV, numeral 6, de la presente Normativa, se adoptarán los formatos que actualmente utilizan ambas bolsas y que fueron conocidos oportunamente por este Órgano. Transitorio II En virtud de las disposiciones anteriores, la Bolsa Nacional de Valores, S.A. y la Bolsa Electrónica de Valores de Costa Rica, S.A., deberán ajustar, a más tardar el 1° de marzo de 1994, sus respectivos reglamentos, sistemas operativos y contratos para la administración de carteras de terceros que tienen a disposición de los puestos de bolsa, ello conforme al detalle que, para cada una de esas entidades, se anexa a la presente Normativa. Transitorio III 22 A partir de la entrada en vigencia de la reforma aprobada con este Acuerdo, será prohibido el ingreso de nuevos inversionistas a las carteras mancomunadas administradas por los puestos de bolsa, así como el ingreso de nuevos recursos de inversionistas ya existentes. Los puestos de bolsa contarán con un plazo de seis meses contados a partir de la entrada en vigencia de la reforma aprobada con este Acuerdo, para liquidar la totalidad de recursos administrados bajo la modalidad de carteras mancomunadas incluyendo las carteras de CAV. La liquidación de las carteras se hará con apego al siguiente esquema: 22 Transitorio adicionado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, la sesión 317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002, y publicado en La Gaceta No. 161 del 23 de agosto del 2002 8 NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS Al final del primer bimestre, el saldo deberá haberse reducido en un 33%. Al final del segundo bimestre, el saldo deberá haberse reducido en un 66%. Al final del tercer bimestre, deberá haberse liquidado la totalidad de la cartera. Durante el plazo de liquidación, las carteras serán administradas en estricto acatamiento de las disposiciones contenidas en la Sección IV. y el punto 2 de la Sección V. de esta normativa, vigente antes de la presente modificación, así como de las disposiciones de la Bolsa Nacional de Valores, S.A., en esta materia, las cuales permanecerán vigentes por ese plazo únicamente con este propósito. 9 NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS Historial de las reformas al reglamento Texto Texto de las normas Autorizar a los puestos de bolsa a mantener hasta un 40% de las inversiones de las carteras que administren en valores emitidos por el Banco Popular y de Desarrollo Comunal por un plazo de tres meses contados a partir de la vigencia de este Acuerdo. A partir del inicio del cuarto mes y hasta el sexto mes, este porcentaje no podrá ser superior al 30%. A partir del inicio del sétimo mes y hasta el noveno mes, inclusive, este porcentaje no podrá ser superior al 20%. A partir del inicio del décimo mes, deberá cumplir con el límite máximo del 10% establecido en las “Normas Generales para la Administración de Carteras”. Igual autorización regirá también para los fondos de inversión administrados por las sociedades administradoras. Acto Fecha de aprobación Fecha en que empieza a regir Aprobación Junta Directiva de la Comisión Nacional de Valores mediante el artículo 8, acta 149-94 de la sesión del 27 de enero de 1994. 27 de enero de 1994 Aprobación Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante Artículo 13, del Acta de la Sesión 117-99, celebrada el 5 de octubre de 1999. La Gaceta Oficial No. 214 del 4 de noviembre de 1999 NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS Historial de las reformas al reglamento Texto Sección II Numeral 1 Inciso g Aprobación Fecha en que empieza a regir Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero mediante el artículo 14, acta 81-99, del 18 de marzo de 1999. La Gaceta Oficial No. 70 del 13 de abril de 1999 Modificación Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, la sesión 317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002. La Gaceta Oficial No. 161 del 23 de agosto del 2002. Modificación Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, la sesión 317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002. La Gaceta Oficial No. 161 del 23 de agosto del 2002. Acto Derogación Sección II Numeral 1 Inciso h * Modificación Sección II Numeral 2 * Modificación Sección II Numeral 3 Segundo párrafo * Modificación Sección II Numeral 4 segundo punto * Modificación Sección II Numeral 6 * Inclusión Sección II Numeral 7 * Inclusión Sección II Numeral 8* Inclusión Sección III Numeral 3 Segundo párrafo Sección III Numeral 4 Segundo párrafo 11 NORMAS GENERALES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS Historial de las reformas al reglamento Texto Sección IV Sección IV (las secciones subsecuentes fueron renumeradas) Sección V Numeral 1 * Transitorio III * Los textos no se aplicaban a los OPAB y CAV según el punto D del acta 81-99, artículo 14, del 18 de marzo de 1999. Publicado en La Gaceta No. 70 del 13 de abril de 1999 sin embargo, dicha disposición fue derogada mediante acta 260-2001, artículo 14, del 21 de octubre del 2001. Acto Aprobación Fecha en que empieza a regir Inclusión Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, Acta 2602001, artículo 14, del 29 de octubre del 2001. La Gaceta Oficial No. 226 del 23 de noviembre del 2001. Modificación Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, la sesión 317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002. La Gaceta Oficial No. 161 del 23 de agosto del 2002 Modificación Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante el artículo 14, acta 81-99 de la sesión del 18 de marzo de 1999. La Gaceta Oficial No. 70 del 13 de abril de 1999 Inclusión Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, mediante artículo 8, la sesión 317-2002, celebrada el 5 de agosto del 2002, La Gaceta Oficial No. 161 del 23 de agosto del 2002 Derogación Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, Acta 2602001, artículo 14, del 29 de octubre del 2001. La Gaceta Oficial No. 226 del 23 de noviembre del 2001. 12