ÍNDICE

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ÍNDICE*
EQUIPO DE TRABAJO _________________________________________________________________
7
PRESENTACIÓN ______________________________________________________________________
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INTRODUCCIÓN. Raimundo Ortega, Coordinador________________________________________ 11
PARTE I
I.
LA RESPUESTA DEL MARCO REGULATORIO ESPAÑOL ANTE LA CRISIS
Raimundo Poveda Anadón _______________________________________________________ 19
Resumen______________________________________________________________________ 19
I.1. La regulación bancaria española antes de la crisis ____________________________ 19
I.2. Dos años de inacción _____________________________________________________ 23
II.
I.3.
El cambio de signo de la política prudencial ________________________________ 24
I.4.
Revisión de la política de provisiones _______________________________________ 26
I.5.
Política de transparencia __________________________________________________ 27
I.6.
Aspectos prudenciales de la reforma de las cajas de ahorros___________________ 29
I.7.
El nuevo coeficiente de capital principal ____________________________________ 30
I.8.
Adaptaciones a la normativa europea _______________________________________ 32
I.9.
Una restricción a la competencia___________________________________________ 33
I.10
Reflexiones finales _______________________________________________________ 34
LECCIONES DEL PROCESO DE REESTRUCTURACIÓN BANCARIA EN ESPAÑA
Santiago Carbó Valverde ________________________________________________________ 35
Resumen______________________________________________________________________ 35
II.1. Introduccción ____________________________________________________________ 36
II.2. Las reformas en revisión: secuencia temporal________________________________ 36
II.3. La reestructuración en perspectiva y los retos pendientes _____________________ 44
III. EL PAPEL DE LOS BANCOS CENTRALES DURANTE LA CRISIS FINANCIERA:
LECCIONES PARA EL FUTURO
Juan Ayuso, José Luis Malo de Molina____________________________________________ 49
*
La Introducción y los Capítulos de este Estudio se redactaron antes del 20 de septiembre de 2011 y las Conclusiones antes
del 19 de octubre de ese mismo año.
3
MECANISMOS DE PREVENCIÓN Y GESTIÓN DE FUTURAS CRISIS BANCARIAS
Resumen______________________________________________________________________ 49
III.1. Introducción _____________________________________________________________ 49
III.2. La reacción de los bancos centrales ante la crisis _____________________________ 50
III.3. Lecciones de la crisis y retos para el futuro __________________________________ 56
III.4. Conclusiones ____________________________________________________________ 59
Bibliografía ___________________________________________________________________ 61
PARTE II
I.
¿UNA NUEVA ESTRUCTURA INSTITUCIONAL PARA LA SUPERVISIÓN Y ESTABILIDAD FINANCIERA?
José Pérez ____________________________________________________________________ 65
Resumen______________________________________________________________________ 65
I.1. Introducción _____________________________________________________________ 65
I.2. La quiebra de un paradigma_______________________________________________ 65
II.
I.3.
Algunas enseñanzas de la crisis reciente_____________________________________ 69
I.4.
I.5.
Reformas recientes en el diseño institucional de la supervisión financiera____________ 72
Balance interino de situación _______________________________________________ 78
I.6.
Conclusiones ____________________________________________________________ 82
LA ESTRUCTURA DEL NUEVO MARCO PRUDENCIAL Y SUPERVISOR:
HACIA BASILEA III
Fernando Mínguez Hernández _______________________________________________________ 83
Resumen______________________________________________________________________ 83
II.1.
Introducción _________________________________________________________________ 84
II.2. Las deficiencias apreciadas en marco regulatorio_____________________________ 85
II.3. Líneas básicas de Basilea III _______________________________________________ 86
II.4. Calendario ______________________________________________________________ 94
II.5. Reglas especiales para los bancos sistémicamente importantes ____________________ 94
II.6.
Desarrollos normativos_______________________________________________________ 95
Bibliografía_______________________________________________________________________ 97
III
LECCIONES EN MATERIA DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DERIVADAS DE LA
CRISIS FINANCIERA: LA SUPERVISIÓN MACROPRUDENCIAL
José María Roldán_________________________________________________________________ 99
Resumen______________________________________________________________________ 99
Introducción______________________________________________________________________ 100
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ÍNDICE
III.1. La regulación y supervisión macroprudencial___________________________________ 100
III.2. Efectos prácticos del nuevo enfoque macroprudencial ___________________________ 101
III.3. Los cambios sobre el modelo actual de supervisión ______________________________ 103
III.4. Los riesgos asociados a la supervisión macroprudencial __________________________ 104
III.5. Conclusión ______________________________________________________________ 105
IV
ANTE LOS BANCOS EN CRISIS: ¿CONTINUIDAD O LIQUIDACIÓN? O ¿CÓMO
ASEGURAR LOS INTERESES PÚBLICOS?
José Manuel Gómez de Miguel __________________________________________________ 107
Resumen______________________________________________________________________ 107
IV.1. Introducción_____________________________________________________________ 107
IV.2. El interés público ante una crisis bancaria___________________________________ 108
IV.3. La liquidación de un banco comercial ______________________________________ 110
IV.4. Atributos esenciales de un nuevo marco de resolución bancario _________________________ 113
IV.5. Las implicaciones del nuevo marco de resolución sobre la financiación de las crisis __ 117
IV.6. Las implicaciones del nuevo marco de resolución sobre la seguridad del tráfico y
las potestades públicas ____________________________________________________ 120
IV.7. Conclusiones ____________________________________________________________ 122
PARTE III
I.
CRISIS FINANCIERA, BANCA Y CONVERGENCIA CONTABLE
Jorge Pérez Ramírez ______________________________________________________________ 125
Resumen______________________________________________________________________ 125
II.
I.1.
Instrumentos financieros __________________________________________________ 130
I.2.
Valor razonable __________________________________________________________ 132
I.3.
Consolidación y titulizaciones _____________________________________________ 134
I.4.
¿Qué hacer en el futuro desde la contabilidad? ______________________________ 135
LA DEFENSA DEL CONSUMIDOR DE PRODUCTOS FINANCIEROS
Nieves García Santos.___________________________________________________________ 137
Resumen______________________________________________________________________ 137
II.1. Introducción_____________________________________________________________ 137
II.2. Mecanismos para la defensa del consumidor financiero_______________________ 138
II.3. Protección del consumidor en la regulación y supervisión financiera ___________ 143
II.4. Iniciativas recientes para la protección del consumidor financiero _____________ 145
II.5. Conclusiones ____________________________________________________________ 148
5
MECANISMOS DE PREVENCIÓN Y GESTIÓN DE FUTURAS CRISIS BANCARIAS
Bibliografía_______________________________________________________________________ 149
III. ¿QUÉ HACER CON LAS AGENCIAS DE CALIFICACIÓN?
Miguel Córdoba Bueno _________________________________________________________ 151
Resumen______________________________________________________________________ 151
III.1. Introducción_____________________________________________________________ 151
III.2. Aspectos básicos de la calificación de activos ________________________________ 152
III.3. Las agencias de calificación y el «rating» de empresas ________________________ 154
III.4. Las agencias de calificación y la crisis_______________________________________ 158
III.5. Las agencias de calificación y el riesgo soberano _____________________________ 160
III.6. ¿Qué soluciones se pueden aportar de cara al futuro? ________________________ 161
III.7. Conclusiones ____________________________________________________________ 164
Anexo ________________________________________________________________________ 167
IV.
TITULIZACIÓN DE ACTIVOS, CRISIS Y RIESGO SISTÉMICO
José Antonio Trujillo del Valle ___________________________________________________ 169
Resumen______________________________________________________________________ 169
IV.1. Introducción_____________________________________________________________ 169
IV.2. Financiación con respaldo de activos _______________________________________ 170
IV.3. Titulización y crecimiento del crédito_______________________________________ 175
IV.4. Deterioro de los estándares de concesión ___________________________________ 176
IV.5. El colapso de los mercados ________________________________________________ 179
IV.6. Qué hacer _______________________________________________________________ 181
Bibliografía ___________________________________________________________________ 182
V.
LAS AUDITORÍAS: ¿CUÁL DEBERÍA SER SU PAPEL EN LA PREVENCIÓN DE
FUTURAS CRISIS?
Chiqui Cabezudo Ramírez ______________________________________________________ 185
Resumen______________________________________________________________________ 185
V.1. Función de la auditoría externa ____________________________________________ 185
V.2. Cambios en la auditoría externa a lo largo del tiempo ________________________ 186
V.3.
Problemas que persisten en la actividad de auditoría _________________________ 190
V.4.
Conclusión ______________________________________________________________ 193
A MODO DE CONCLUSIONES. Raimundo Ortega _______________________________________ 195
PAPELES DE LA FUNDACIÓN _________________________________________________________ 209
ENTIDADES PATRONO DE LA FUNDACIÓN DE ESTUDIOS FINANCIEROS ____________ 211
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