PATRICB 06U

Patrimonio, S.A. de C.V.
Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E.N.R.
FIDEICOMITENTE
Banco Invex, S.A. Institución de Banca Múltiple,
Invex Grupo Financiero, Fiduciario
FIDUCIARIO EMISOR
Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Monex Grupo Financiero
REPRESENTANTE COMÚN
PATRICB 06U
REPORTE ANUAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
Plazo y fecha de vencimiento:
La Emisión tendrá un plazo de 9,852 días, equivalente a aproximadamente 26 años, 11 meses, 20 días
contados a partir de la Fecha de Emisión, siendo la Fecha de Vencimiento el 25 de noviembre de 2033.
Número de series en que se divide la emisión:
Una
Número de emisión:
Primera
Número de fideicomiso y datos relativos al contrato de fideicomiso:
La emisión de los Certificados Bursátiles a que se refiere el Título respectivo se efectúa por parte del
Fiduciario del Fideicomiso Irrevocable número 581 de fecha 30 de noviembre de 2006 celebrado por
Patrimonio, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E.N.R., en su carácter de
Fideicomitente, Banco Invex, S.A. Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero, Fiduciario, en su
carácter de Fiduciario, Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en su carácter de
Representante Común. Dentro de los fines del Fideicomiso se encuentra la emisión de los Certificados
Bursátiles Fiduciarios, la adquisición y cobranza de los Créditos Hipotecarios.
Nombre del Fiduciario:
Banco Invex, S.A. Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero, Fiduciario
Fideicomitente:
Patrimonio, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E.N.R.
Fideicomisarios:
Fideicomisarios en Primer Lugar:
Fideicomisarios en Segundo Lugar:
Los tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios,
únicamente con respecto al reembolso del valor nominal de los
mismos y los rendimientos que se devenguen.
Los Tenedores de las Constancias
1
Resumen de las características más relevantes de los activos o derechos fideicomitidos tales
como: tipo de valor, número, saldo insoluto inicial, saldo promedio inicial, promedio de cupón
bruto y neto, promedio del servicio de la deuda, tasa promedio ponderada, plazo promedio de los
activos, etc.
Moneda
Número de activos iniciales
Saldo insoluto
Saldo promedio
Tasa promedio ponderada
Plazo promedio de los activos
UDIS
2608
266,248,078.64
102,089.00
9.69%
245
Derechos que confieren los títulos fiduciarios y demás valores emitidos al amparo de un
fideicomiso:
Cada Certificado Bursátil representa para su titular el derecho al cobro del principal e intereses, según
corresponda, adeudados por el Fiduciario como Emisor de los mismos, en los términos descritos en el
Fideicomiso y en el Título respectivo, desde la Fecha de Emisión hasta la fecha del reembolso total de su
valor nominal. Los Certificados Bursátiles se pagarán únicamente con los recursos existentes en el
Patrimonio del Fideicomiso, por lo que no existe garantía alguna por parte del Fiduciario u otro tercero
respecto de dicho pago
Rendimiento y procedimiento de cálculo:
A partir de su Fecha de Emisión y en tanto no sean amortizados en su totalidad, los Certificados
Bursátiles Fiduciarios generarán intereses sobre el Saldo Insoluto de Principal a la Tasa de Interés Anual,
conforme a lo que se señala a continuación. Para determinar el Monto de Pago de Interés a pagar en
cada Fecha de Pago, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:
En donde:
IDi= Monto de Pago de Interés que corresponda a esa Fecha de Pago
SIP= Saldo Insoluto de Principal de los Certificados Bursátiles Fiduciarios al inicio del Periodo de
Intereses respectivo
TB= 4.29%
Ni= Número de días efectivamente transcurridos durante el Periodo de Intereses respectivo.
El interés que devengarán los Certificados Bursátiles Fiduciarios se computará a partir de su Fecha de
Emisión y los cálculos para determinar las tasas y los intereses a pagar deberán comprender los días
naturales de que efectivamente consten los periodos respectivos. Los cálculos se efectuarán cerrándose
a centésimas.
Tasa de Interés Anual
Los Certificados Bursátiles Fiduciarios devengarán intereses sobre el Saldo Insoluto de Principal a una
tasa de interés bruta anual de 4.29% (cuatro punto veinte nueve por ciento) anual, la cual se mantendrá
fija durante la vigencia de la Emisión.
Intereses Moratorios
La presente Emisión no contempla el pago de intereses moratorios
Rendimiento mínimo:
No aplica.
2
Periodicidad y forma de amortización de los títulos y, en su caso, señalar causas y tratamiento de
amortización anticipada:
El pago del monto de principal bajo los Certificados Bursátiles Fiduciarios será pagado en la Fecha de
Vencimiento. Sin embargo, en cada Fecha de Pago, el Emisor podría efectuar amortizaciones parciales
anticipadas de principal de los Certificados Bursátiles Fiduciarios.
Vencimiento Anticipado
En caso de que se actualice una Causa de Incumplimiento, los Tenedores de los Certificados Bursátiles
Fiduciarios y el Fideicomisario Controlador tendrán derecho a invocar una Causa de Vencimiento
Anticipado de los Certificados Bursátiles Fiduciarios.
Causas de Amortización Anticipada de Principal
Significa:
(i) el momento posterior a la Fecha de Cierre en que el Porcentaje Acumulado de Incumplimientos
exceda los siguientes porcentajes en los meses descritos a continuación:
Mes 1 a mes 24: 8% (ocho por ciento);
Mes 25 a mes 48: 12% (doce por ciento);
Mes 49 a mes 72: 14% (catorce por ciento);
Mes 73 en adelante: 15% (quince por ciento) y
(ii) Al momento en que el saldo insoluto de principal de los Créditos Hipotecarios Morosos por más de
Noventa Días respecto en una Fecha de Pago representen más del 5% (cinco por ciento) de la suma del
saldo insoluto de Principal de los Créditos Hipotecarios Vigentes y los Créditos Hipotecarios Morosos en
la misma Fecha de Pago.
Causas de Incumplimiento
Los Certificados Bursátiles solo contemplan como Causas de Incumplimiento el no pago de los intereses
devengados en una Fecha de Pago y el no pago del monto de principal en la Fecha de Vencimiento. En
caso de que ocurra una Causa de Incumplimiento, los Tenedores podrán solicitar al Fiduciario el pago de
las cantidades adecuadas, sin embargo, en virtud de que las cantidades adeudadas bajo los Certificados
Bursátiles Fiduciarios se pagarán únicamente con cargo al Patrimonio del Fideicomiso y éste está
constituido principalmente, por los Créditos Hipotecarios, el Fiduciario solo podrá pagar en la medida en
que los Deudores Hipotecarios cumplan con sus obligaciones de pago bajo los Créditos Hipotecarios o,
en su caso, se ejecuten las garantías. En México no existe un mercado secundario para los Créditos
Hipotecarios por lo que no se puede asegurar que el Fiduciario no podrá ceder los mismos para acelerar
la recuperación de recursos líquidos.
Periodicidad y forma de pago de rendimientos:
Los intereses de los Certificados Bursátiles Fiduciarios, serán pagados el día 25 de cada mes calendario
de cada año en que los Certificados Bursátiles Fiduciarios estén vigentes y en el caso que cualquiera de
dichas fechas no sea un Día Hábil, el Día Hábil inmediato posterior. La primera Fecha de Pago será el
día 25 de diciembre de 2006 y en caso de que no hayan sido amortizados previamente, la última será la
Fecha de Vencimiento, y en el caso que cualquier de dichas fechas no sea un Día Hábil, esa Fecha de
Pago será el Día Hábil inmediato posterior.
Subordinación de los títulos, en su caso:
No aplica.
Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso:
Todos los pagos que deban hacerse conforme a los Certificados Bursátiles Fiduciarios en un día que no
sea Día Hábil se efectuarán el Día Hábil siguiente y se realizarán con recursos provenientes del
Patrimonio del Fideicomiso con cargo a la Cuenta General.
El pago de Intereses y amortizaciones de los Certificados Bursátiles Fiduciarios se realizarán en las
oficinas de la S.D. Indeval, SA de C.V., Institución para el Depósito de Valores ("Indeval"), ubicadas en
Av. Paseo de la Reforma No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México D,F.
Denominación del representante común de los tenedores de los títulos:
Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero
3
Depositario:
S.D. Indeval, S.A. de C.V.
Régimen Fiscal:
La tasa de retención del Impuesto Sobre la Renta aplicable a los intereses pagados conforme a los
Certificados Bursátiles Fiduciarios, se encuentra sujeta: (i) para las personas físicas y morales residentes
en México para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 58 y 160 y demás aplicables de la Ley del
Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero
para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto
Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus
asesores, las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles
Fiduciarios, incluyendo la aplicación de las reglas específicas respecto de su situación particular y demás
disposiciones complementarias y dependerá del beneficiario efectivo de los intereses. El régimen fiscal
vigente podrá modificarse a lo largo de la presente Emisión. En caso de que la SHCP, publique reformas
o adiciones a la Ley del Impuesto Sobre la Renta y que las mismas afecten el régimen fiscal del
Tenedor, el mismo deberá ajustarse a dichas reformas
Dictamen valuatorio:
No aplica.
Especificación de las características de los títulos en circulación (clase, serie, tipo, el nombre de
las bolsas donde están registrados, etc.)
Clave de Pizarra
Tipo de valor
Bolsa en donde están registrados
PATRICB 06U
Certificados Bursátiles Fiduciarios
Bolsa Mexicana de Valores
Los valores de la Emisora se encuentran inscritos en la Sección de Valores del Registro Nacional de
Valores.
La Inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad de los valores,
solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el presente
documento, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las
leyes o la solvencia del emisor.
El presente Reporte Anual se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a
las emisoras de valores y a otros participantes del mercado por el ejercicio terminado el 31 de diciembre
de 2012.
4
Índice
1)
INFORMACIÓN GENERAL .................................................................................................................. 6
a) Glosario de términos y definiciones .................................................................................................. 6
b) Resumen ejecutivo ............................................................................................................................ 6
c) Documentos de carácter público ....................................................................................................... 7
d) Otros valores emitidos por el fideicomiso.......................................................................................... 7
2)
OPERACIÓN DE BURSATILIZACIÓN ................................................................................................. 8
a) Patrimonio del Fideicomiso ............................................................................................................... 8
i) Evolución de los activos fideicomitidos incluyendo sus ingresos ............................................... 8
ii) Desempeño de los valores emitidos ........................................................................................ 18
b) Información relevante del periodo ................................................................................................... 20
c) Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso ............... 23
3)
INFORMACIÓN FINANCIERA ............................................................................................................ 24
a) Información financiera seleccionada del fideicomiso ...................................................................... 24
4)
ADMINISTRACIÓN ............................................................................................................................. 30
a) Auditores externos ........................................................................................................................... 30
b) Operación con personas relacionadas y conflictos de interés ........................................................ 30
c) Asambleas de tenedores ................................................................................................................. 30
5)
PERSONAS RESPONSABLES .......................................................................................................... 34
6)
ANEXOS .............................................................................................................................................. 38
a) Estados financieros dictaminados ................................................................................................... 38
b) Información adicional ....................................................................................................................... 38
5
1) INFORMACIÓN GENERAL
a)
Glosario de términos y definiciones
Los términos utilizados en el presente Reporte Anual tendrán el significado que se les atribuye en el
Suplemento de la Emisión correspondiente.
b)
Resumen ejecutivo
El propósito de la presente Emisión fue bursatilizar los Créditos Hipotecarios mediante la oferta
pública de Certificados Bursátiles emitidos por el Fiduciario.
Para la realización de la presente Emisión, Patrimonio, como Fideicomitente, celebró un contrato de
fideicomiso irrevocable con el número 581 con Banco Invex, S.A., Institución de Banca Múltiple,
Invex Grupo Financiero, Fiduciario, en su carácter de Fiduciario, Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
y Grupo Financiero Monex, en su carácter de Representante Común. En el Contrato de Fideicomiso
se establece que el Fiduciario puede, de conformidad con la LMV, emitir Certificados Bursátiles
Fiduciarios los cuales serán ofrecidos al público inversionista, así como el emitir las Constancias.
Los Certificados Bursátiles Fiduciarios que se emitan calificarán como instrumentos conocidos como
“BORHIS".
En términos del Contrato de Cesión, Patrimonio cedió a favor del Fiduciario, para beneficio del
Patrimonio del Fideicomiso, los Créditos Hipotecarios. Una vez realizado lo anterior, el Patrimonio
del Fideicomiso consiste principalmente de Créditos Hipotecarios y de la Cobranza derivada de los
mismos. La cesión de los Créditos Hipotecarios al Fideicomiso se realizó con apego a la legislación
aplicable a la jurisdicción correspondiente a cada inmueble objeto de los Créditos Hipotecarios.
Asimismo, el Fiduciario emitió una Constancia a nombre del Fideicomitente. La o las Constancias
subsecuentes serán emitidas a los cesionarios del Fideicomitente, conforme a lo previsto en la
Cláusula Quinta del Contrato de Fideicomiso. Las Constancias no son títulos de crédito y sólo
acreditarán a sus tenedores como titulares de los derechos de Fideicomisario en Tercer Lugar bajo
el Contrato de Fideicomiso.
El Fiduciario conservará la propiedad de los Créditos Hipotecarios que le sean cedidos por
Patrimonio para que, con el flujo de la Cobranza de dichos Créditos Hipotecarios, se liquiden las
cantidades que se adeuden a los Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios.
Para llevar a cabo la administración de los Créditos Hipotecarios, el Administrador celebró un
Contrato de Administración con el Fiduciario, mediante el cual el Administrador asumió la obligación
de administrar los Créditos Hipotecarios que forman parte del Patrimonio del Fideicomiso.
Los Deudores Hipotecarios bajo los Créditos Hipotecarios, a través del Administrador, pagarán al
Fiduciario el principal e intereses que adeuden bajo dichos Créditos Hipotecarios, de la forma en
que el Administrador les indique, quien a su vez depositará los recursos provenientes de la
Cobranza en la Cuenta de Cobranza respectiva.
Asimismo, existe una doble mecánica de amortización de principal. La primera de ellas es la
obligación contractual de pagar, de conformidad con el título que ampara la Emisión de los
Certificados Bursátiles Fiduciarios, el monto insoluto de principal bajo los Certificados Bursátiles
Fiduciarios que deberá efectuarse en la Fecha de Vencimiento con cargo al Patrimonio del
Fideicomiso y hasta donde éste alcance. Por lo tanto, el Emisor sólo puede incurrir en
incumplimiento de pago de principal si en la Fecha de Vencimiento no cubre íntegramente el saldo
insoluto de los Certificados Bursátiles Fiduciarios. Adicionalmente, en cada Fecha de Pago, el
Emisor podrá efectuar amortizaciones parciales anticipadas de principal bajo los Certificados
Bursátiles Fiduciarios. El importe de la amortización anticipada de principal de los Certificados
Bursátiles Fiduciarios no constituye una obligación y está directamente relacionado con el monto de
las cantidades cobradas por concepto de principal bajo los Créditos Hipotecarios en cada Periodo
de Cobranza.
6
Es importante señalar que las amortizaciones anticipadas de principal son una posibilidad que tiene
el Fideicomiso en caso de tener fondos disponibles conforme a lo señalado en el párrafo anterior,
más no es una obligación. En contraste, el pago mensual de intereses en cada Fecha de Pago bajo
los Certificados Bursátiles Fiduciarios es una obligación, por lo que la falta de pago del mismo en
una Fecha de Pago representa una Causa de Incumplimiento bajo los Certificados Bursátiles
Fiduciarios.
En ningún caso podrá el Fiduciario, con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, otorgarle crédito a
Patrimonio ni entregarle recursos del Patrimonio del Fideicomiso, con la excepción del valor nominal
por la cesión de Créditos Hipotecarios y las cantidades a que tenga derecho a recibir conforme a la
Constancia de que es titular.
c)
Documentos de carácter público
La persona encargada de Relaciones con Inversionistas será el Ing. Othon Paez Martínez para lo
cual deberá dirigirse a las oficinas corporativas del Administrador ubicadas en Manuel González 150
PB., Col. Centro, C.P. 66230, San Pedro Garza García, Nuevo León, México. Tel. (81) 81-30-85-00
La persona encargada de Relaciones con Inversionistas será la Ing. Claudia Beatriz Zermeño Inclán
para lo cual deberá dirigirse a las oficinas corporativas del Representante Común ubicadas en Av.
Paseo de la Reforma No. 284, Piso 9, Col. Juárez, C.P. 06600, México, Distrito Federal. Teléfono
52.30.02.00.
d)
Otros valores emitidos por el fideicomiso
No existen otros valores emitidos bajo el Fideicomiso 581.
7
2) OPERACIÓN DE BURSATILIZACIÓN
a)
i)
Patrimonio del Fideicomiso
Evolución de los activos fideicomitidos incluyendo sus ingresos
Mes
#
Cartera
Vigente
#
Cartera
Vencida
#
Nov-06
263,460.31
263,460.31
100.00%
0.00%
1,939.97
466.53
10.96%
1.21%
Dic-06
261,097.18
261,097.18
100.00%
0.00%
1,486.59
442.8
8.87%
1.36%
Ene-07
258,734.54
258,734.54
100.00%
0.00%
1,070.07
824.03
8.78%
1.18%
Feb-07
257,075.30
257,075.30
100.00%
0.00%
769.42
283.82
4.91%
1.80%
Mar-07
254,367.02
254,367.02
100.00%
0.00%
1,677.08
336.75
9.49%
1.83%
Abr-07
251,081.84
251,081.84
100.00%
0.00%
2,225.53
243.63
11.78%
2.40%
May-07
249,528.03
249,528.03
100.00%
0.00%
653.97
197.38
4.09%
2.51%
Jun-07
247,069.14
247,069.14
100.00%
0.00%
1,596.22
240.27
8.91%
2.84%
Jul-07
243,561.75
243,561.75
100.00%
0.00%
2,317.11
193.45
12.34%
2.82%
Ago-07
240,949.25
240,949.25
100.00%
0.00%
1,703.53
99.71
8.97%
3.21%
Sep-07
237,114.63
237,114.63
100.00%
0.00%
2,929.54
232.59
15.98%
3.89%
Oct-07
233,674.69
2,000.50
235,675.19
99.20%
0.80%
2,399.70
164.77
13.15%
3.44%
Nov-07
230,792.43
2,399.71
233,192.14
99.00%
1.00%
1,834.13
224.59
10.69%
3.82%
Dic-07
228,321.76
2,430.37
230,752.13
98.90%
1.10%
1,542.38
344.62
9.91%
4.08%
Ene-08
226,175.99
2,735.88
228,911.88
98.80%
1.20%
1,241.25
165.98
7.46%
4.27%
Feb-08
222,291.57
3,002.58
225,294.15
98.70%
1.30%
3,019.15
209.91
17.41%
4.91%
Mar-08
219,300.67
3,064.37
222,365.04
98.60%
1.40%
2,259.74
185.96
13.37%
4.92%
Abr-08
216,841.98
3,586.74
220,428.72
98.40%
1.60%
1,200.66
320.29
8.40%
5.96%
May-08
213,421.76
3,875.99
217,297.75
98.20%
1.80%
2,292.16
359.08
14.88%
5.93%
Jun-08
210,158.73
4,852.28
215,011.01
97.70%
2.30%
1,598.65
267.46
10.61%
6.60%
Jul-08
207,174.55
4,999.17
212,173.72
97.60%
2.40%
2,040.21
374.4
13.98%
6.80%
Ago-08
204,203.79
5,747.42
209,951.21
97.30%
2.70%
1,600.57
170.78
10.37%
6.94%
Sep-08
201,143.90
6,204.11
207,348.01
97.00%
3.00%
1,968.94
213.62
12.99%
7.04%
Oct-08
197,011.46
7,240.42
204,251.88
96.50%
3.50%
1,716.75
527.45
13.57%
6.98%
Nov-08
192,480.32
7,349.65
199,829.97
96.30%
3.70%
3,489.82
577.43
25.34%
8.50%
Dic-08
187,400.71
7,530.90
194,931.61
96.10%
3.90%
3,716.79
738.77
28.50%
8.13%
Ene-09
183,596.32
8,592.95
192,189.27
95.50%
4.50%
2,070.45
319.89
15.53%
9.29%
Feb-09
180,031.49
9,096.28
189,127.76
95.20%
4.80%
2,321.39
392.14
18.04%
10.81%
Mar-09
176,897.71
9,815.36
186,713.07
94.70%
5.30%
1,836.33
174.91
13.58%
11.45%
Abr-09
173,859.63
10,503.46
184,363.10
94.30%
5.70%
1,659.58
226.9
12.96%
13.15%
May-09
170,641.92
11,321.61
181,963.53
93.80%
6.20%
1,933.83
123.44
14.39%
14.90%
Jun-09
167,452.00
12,211.96
179,663.96
93.20%
6.80%
1,476.73
248.21
12.28%
15.20%
Jul-09
164,620.39
13,436.52
178,056.91
92.50%
7.50%
918.96
297.41
8.80%
15.15%
Ago-09
161,371.61
14,910.03
176,281.64
91.50%
8.50%
1,170.55
238.59
10.38%
15.47%
Sep-09
159,139.71
15,683.62
174,823.32
91.00%
9.00%
650.59
255.93
6.79%
15.05%
Oct-09
155,999.07
17,084.60
173,083.66
90.10%
9.90%
953.26
192.98
8.73%
14.68%
Nov-09
153,598.43
18,337.92
171,936.35
89.30%
10.70%
436.05
356.73
6.14%
15.25%
Dic-09
150,992.34
19,058.22
170,050.56
88.80%
11.20%
1,355.73
152.58
11.93%
15.24%
Ene-10
149,704.62
19,402.48
169,107.11
88.50%
11.50%
204.74
426.38
5.05%
16.33%
Feb-10
147,929.37
19,820.79
167,750.16
88.20%
11.80%
217.29
820.86
8.40%
16.07%
Mar-10
146,308.95
20,099.79
166,408.74
87.90%
12.10%
699.13
141.73
6.88%
17.04%
Abr-10
145,000.07
20,509.17
165,509.24
87.60%
12.40%
313.53
142.91
3.76%
18.50%
May-10
143,692.46
20,556.05
164,248.52
87.50%
12.50%
772.85
56.3
6.92%
19.62%
Jun-10
141,841.59
20,793.77
162,635.36
87.20%
12.80%
1,227.78
43.63
10.74%
21.05%
Jul-10
140,274.97
21,416.67
161,691.64
86.80%
13.20%
509.29
102.09
5.21%
22.33%
Ago-10
138,476.36
22,062.52
160,538.87
86.30%
13.70%
552.38
72.22
5.38%
22.12%
Sep-10
136,285.21
22,825.95
159,111.16
85.70%
14.30%
916.66
189.71
9.69%
22.32%
Total
%
% Cartera
Vigente
8
%
% Cartera
Vencida
#
Prepagos
Totales
#
Prepagos
Parciales
%
Tasa de
Prepago
%
Incumplimiento
90 días
Mes
#
Cartera
Vigente
#
Cartera
Vencida
#
Total
%
% Cartera
Vigente
%
% Cartera
Vencida
#
Prepagos
Totales
#
Prepagos
Parciales
%
Tasa de
Prepago
%
Incumplimiento
90 días
Oct-10
133,488.24
24,030.48
157,518.72
84.70%
15.30%
1,141.22
62.39
10.71%
23.31%
Nov-10
130,403.47
25,534.34
155,937.81
83.60%
16.40%
1,165.17
52.67
11.08%
23.14%
Dic-10
127,617.48
26,633.52
154,251.00
82.70%
17.30%
1,156.13
168.87
12.35%
23.19%
Ene-11
125,516.49
27,224.27
152,740.76
82.20%
17.80%
978.31
211.28
11.32%
24.12%
Feb-11
122,840.38
28,228.38
151,068.76
81.30%
18.70%
1,245.23
118.75
13.21%
25.00%
Mar-11
120,729.10
28,973.97
149,703.07
80.60%
19.40%
820.38
127.55
8.10%
24.76%
Abr-11
119,052.17
29,227.56
148,279.74
80.30%
19.70%
1,062.88
84.65
11.53%
27.09%
May-11
117,338.30
29,714.98
147,053.28
79.80%
20.20%
768.63
98.57
8.82%
27.38%
Jun-11
115,230.94
30,220.11
145,451.04
79.20%
20.80%
1,103.15
173.48
13.21%
28.08%
Jul-11
114,237.06
29,550.46
143,787.52
79.40%
20.60%
734.45
82.28
8.58%
29.68%
Ago-11
112,117.68
30,058.48
142,176.15
78.90%
21.10%
1,189.96
79.85
13.53%
29.95%
Sep-11
108,835.73
31,082.14
139,917.87
77.80%
22.20%
1,830.81
115.34
21.25%
29.47%
Oct-11
105,842.17
32,635.68
138,477.85
76.40%
23.60%
889.12
228.94
12.49%
28.83%
Nov-11
104,878.74
32,733.21
137,611.95
76.20%
23.80%
402.57
157.35
6.40%
29.14%
Dic-11
102,032.11
32,972.11
135,004.22
75.60%
24.40%
1,815.05
231.12
23.94%
29.50%
Ene-12
100,136.19
33,494.48
133,630.67
74.90%
25.10%
581.22
215.39
9.46%
29.46%
Feb-12
98,194.83
33,756.64
131,951.47
74.40%
25.60%
270.01
820
13.24%
30.42%
Mar-12
96,480.66
34,176.15
130,656.81
73.80%
26.20%
847.73
76.55
11.41%
30.35%
Abr-12
94,777.81
34,237.97
129,015.79
73.50%
26.50%
915.1
101.42
12.80%
30.53%
May-12
93,256.45
34,032.07
127,288.53
73.30%
26.70%
973.64
95.04
12.80%
30.04%
Jun-12
91,373.36
33,882.75
125,256.11
72.90%
27.10%
1,096.82
106.11
15.70%
30.99%
Jul-12
89,750.99
33,907.21
123,658.20
72.60%
27.40%
931.53
27.81
12.77%
31.55%
Ago-12
88,166.24
34,321.01
122,487.24
72.00%
28.00%
815.82
65.23
11.87%
31.30%
Sep-12
86,376.52
35,057.34
121,433.86
71.10%
28.90%
717.41
89.5
6.80%
31.89%
Oct-12
83,197.71
36,753.67
119,951.38
69.40%
30.60%
568.1
449.15
10.94%
32.55%
Nov-12
82,389.06
36,733.70
119,122.76
69.20%
30.80%
72.72
474.5
12.75%
33.56%
Dic-12
81,220.32
36,646.10
117,866.41
68.90%
31.10%
131.21
523.73
11.35%
33.01%
*Cifras en miles de UDIS.
La información contenida en la tabla superior muestra la evolución del portafolio. El monto inicial de la
cartera cedida fue de $263 millones de UDIS, transcurridos 74 periodos mensuales, el monto de cartera
vigente asciende a $ 81 millones de UDIS. El principal factor de reducción de la cartera ha sido los
prepagos, tanto parciales como totales. Se observa que la tasa de prepago anualizada a fluctuando
desde un 3.8% en abril 2010 hasta un 28.5% alcanzado en el mes de diciembre 2008. Históricamente
este indicador tiende a incrementarse en los últimos meses de cada año dado a un efecto estacional.
De conformidad con lo estipulado en los contratos de fideicomiso correspondientes, el dato observado
de cartera vencida se refiere a monto acumulado de cartera que en algún momento sobrepaso la
morosidad equivalente a 180 días.
9
Prepagos Totales
10
Prepagos Parciales
dic-12
sep-12
jun-12
mar-12
dic-11
sep-11
jun-11
mar-11
dic-10
sep-10
jun-10
% Cartera Vigente
mar-10
dic-09
sep-09
jun-09
mar-09
dic-08
sep-08
jun-08
mar-08
dic-07
sep-07
jun-07
mar-07
dic-06
dic-12
ago-12
abr-12
dic-11
ago-11
abr-11
dic-10
ago-10
abr-10
dic-09
ago-09
abr-09
dic-08
ago-08
abr-08
dic-07
ago-07
abr-07
dic-06
120.0%
100.0%
80.0%
60.0%
40.0%
20.0%
0.0%
% Cartera Vencida
4,000.00
3,500.00
3,000.00
2,500.00
2,000.00
1,500.00
1,000.00
500.00
-
dic-06
abr-07
ago-07
dic-07
abr-08
ago-08
dic-08
abr-09
ago-09
dic-09
abr-10
ago-10
dic-10
abr-11
ago-11
dic-11
abr-12
ago-12
dic-12
dic-06
11
40.00%
35.00%
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
dic-12
ago-12
abr-12
dic-11
ago-11
abr-11
dic-10
ago-10
abr-10
dic-09
ago-09
abr-09
dic-08
ago-08
abr-08
dic-07
ago-07
abr-07
Tasa de Prepago
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
Tasa de Prepago
5.00%
0.00%
Incumplimiento 90 días
Incumplimiento 90 días
i.i) Desempeño de los activos
Pagos de Pagos parciales
principal
de principal
programados
anticipados
Pagos totales
de principal
anticipados
Mes
Intereses
Ordinarios
Comisiones
Nov-06
6,747.51
1,086.76
1,435.14
1,755.04
7,293.17
Dic-06
7,725.20
1,226.55
1,641.86
1,678.17
5,578.74
Ene-07
8,195.37
1,307.99
1,783.03
3,139.75
4,068.56
Feb-07
7,611.49
1,219.23
1,669.43
1,086.04
2,940.14
Mar-07
7,636.00
1,216.39
1,690.59
1,291.33
6,426.12
Abr-07
7,980.23
1,268.20
1,748.39
935.66
8,548.68
May-07
7,818.76
1,249.83
1,794.34
756.19
2,509.23
Jun-07
6,919.50
1,118.21
1,567.67
917.60
6,099.33
Jul-07
8,064.75
1,284.07
1,839.10
740.97
8,859.80
Ago-07
7,460.02
1,204.39
1,723.01
383.61
6,539.78
Sep-07
6,309.67
1,026.20
1,479.61
899.82
11,295.13
Oct-07
8,258.93
1,319.34
1,891.28
641.46
9,324.13
Nov-07
7,106.39
1,147.99
1,656.79
878.35
7,155.96
Dic-07
7,488.11
1,196.34
1,680.29
1,355.56
6,059.71
Ene-08
7,198.41
1,159.15
1,709.83
656.55
4,900.51
Feb-08
6,818.17
1,102.62
1,539.85
832.36
11,962.37
Mar-08
6,932.26
1,107.69
1,590.41
741.71
8,976.75
Abr-08
6,907.03
1,121.61
1,661.56
1,283.72
4,805.85
May-08
6,536.81
1,064.40
1,607.19
1,440.08
9,196.53
Jun-08
7,039.58
1,137.17
1,687.95
1,074.11
6,407.66
Jul-08
6,964.89
1,129.48
1,702.12
1,509.96
8,211.31
Ago-08
5,809.28
944.50
1,463.56
692.97
6,479.42
Sep-08
7,028.13
1,134.85
1,712.38
872.22
8,018.91
Oct-08
6,862.55
1,132.40
1,757.37
2,168.41
7,024.09
Nov-08
5,624.85
916.56
1,464.79
2,393.56
14,387.15
Dic-08
7,405.86
1,195.64
1,844.84
3,090.53
15,514.49
Ene-09
5,594.34
932.16
1,479.70
1,346.78
8,701.36
Feb-09
5,723.88
950.57
1,463.38
1,651.54
9,775.96
Mar-09
6,395.93
1,057.07
1,702.79
740.02
7,755.39
12
Pagos de Pagos parciales
principal
de principal
programados
anticipados
Pagos totales
de principal
anticipados
Mes
Intereses
Ordinarios
Comisiones
Abr-09
5,714.29
948.86
1,528.18
965.33
7,038.65
May-09
5,327.11
884.01
1,453.44
525.31
8,238.66
Jun-09
6,148.00
1,015.62
1,651.83
1,054.95
6,273.05
Jul-09
5,919.51
972.96
1,662.74
1,267.24
3,911.42
Ago-09
5,524.90
922.63
1,561.90
1,018.88
4,994.67
Sep-09
5,451.88
911.24
1,543.39
1,097.47
2,785.33
Oct-09
5,281.57
878.94
1,503.84
830.86
4,096.91
Nov-09
5,656.04
943.95
1,527.69
1,540.50
1,879.95
Dic-09
5,794.64
948.79
1,633.89
662.35
5,875.42
Ene-10
4,621.33
799.98
1,360.12
1,863.73
890.89
Feb-10
4,880.70
818.34
1,397.23
958.59
3,609.38
Mar-10
6,332.84
1,064.42
1,836.35
629.44
3,097.99
Abr-10
5,027.42
848.44
1,495.60
636.54
1,397.17
May-10
5,115.63
848.79
1,491.56
249.26
3,432.88
Jun-10
5,085.35
857.87
1,507.48
192.54
5,417.43
Jul-10
4,755.73
805.01
1,468.02
450.82
2,247.26
Ago-10
5,357.11
897.54
1,586.73
319.76
2,443.63
Sep-10
4,795.11
800.57
1,425.65
843.13
4,065.99
Oct-10
4,289.13
728.25
1,281.67
278.87
5,089.19
Nov-10
5,179.39
877.17
1,626.75
237.04
5,228.71
Dic-10
5,167.70
872.26
1,630.15
764.46
5,227.48
Ene-11
4,624.59
798.05
1,456.01
963.16
4,448.19
Feb-11
4,492.32
769.30
1,400.42
542.81
5,685.82
Mar-11
4,713.85
815.49
1,536.36
585.32
3,763.36
Abr-11
3,808.72
662.40
1,263.07
388.66
4,879.81
May-11
5,068.24
867.30
1,644.90
451.31
3,526.46
Jun-11
4,399.03
768.34
1,484.09
790.06
5,025.99
Jul-11
3,888.08
682.57
1,280.41
375.81
3,349.95
Ago-11
4,664.06
802.20
1,562.16
366.02
5,446.29
Sep-11
4,242.72
741.79
1,429.87
529.45
8,399.22
13
Pagos de Pagos parciales
principal
de principal
programados
anticipados
Pagos totales
de principal
anticipados
Mes
Intereses
Ordinarios
Comisiones
Oct-11
4,456.68
774.26
1,479.91
1,055.71
4,088.28
Nov-11
4,047.09
697.35
1,413.01
731.35
1,860.28
Dic-11
4,352.57
755.41
1,500.56
1,084.59
8,477.77
Ene-12
4,288.01
736.88
1,470.10
1,019.74
2,743.29
Feb-12
3,675.74
639.53
1,317.81
1,284.97
3,895.24
Mar-12
3,862.39
682.81
1,402.72
364.36
4,031.49
Abr-12
4,126.25
728.07
1,508.03
482.37
4,359.20
May-12
3,928.29
704.46
1,455.35
450.62
4,622.73
Jun-12
3,594.81
640.86
1,368.23
503.17
5,195.35
Jul-12
4,035.12
713.59
1,429.11
132.62
4,433.13
Ago-12
3,713.52
662.65
1,384.87
312.23
3,901.38
Sep-12
3,030.43
568.40
1,178.93
430.17
3,445.15
Oct-12
3,852.34
677.85
1,525.25
2,168.69
2,743.05
Nov-12
3,361.04
596.29
1,318.48
2,304.22
352.01
Dic-12
3,448.33
618.93
1,313.64
2,551.17
639.70
*Cifras en miles de pesos.
Los montos recibidos en la cobranza de cada periodo están reflejados en la tabla anterior. Se observa
que el componente de ingreso de una mensualidad se compone tanto de intereses como de la comisión
de administración. Las amortizaciones de principal pueden tener la forma tanto de amortizaciones
programadas, o bien prepagos tanto parciales como totales (liquidaciones). La totalidad de estos flujos
forman parte de la cobranza total del periodo y representan los flujos utilizados para cubrir los gastos del
periodo, intereses y amortización de principal a los tenedores.
14
i.i)
Composición de la totalidad de los activos al cierre del periodo
Promedio ponderado de la vida del crédito
Promedio ponderado tasa de interes
Número de créditos
Saldo insoluto al final del periodo
Saldo insoluto inicial
31/12/2006
47.00
9.67%
2574
261,097,184.42
263,460,314.06
Promedio ponderado de la vida del crédito
Promedio ponderado tasa de interes
Número de créditos
Saldo insoluto al final del periodo
Saldo insoluto inicial
31/12/2007
54.79
9.68%
2322
230,752,132.53
263,460,314.06
Promedio ponderado de la vida del crédito
Promedio ponderado tasa de interes
Número de créditos
Saldo insoluto al final del periodo
Saldo insoluto inicial
31/12/2008
66.43
9.67%
2017
194,931,607.41
263,460,314.06
Promedio ponderado de la vida del crédito
Promedio ponderado tasa de interes
Número de créditos
Saldo insoluto al final del periodo
Saldo insoluto inicial
31/12/2009
78.23
9.68%
1791
170,050,555.67
263,460,314.06
Promedio ponderado de la vida del crédito
Promedio ponderado tasa de interes
Número de créditos
Saldo insoluto al final del periodo
Saldo insoluto inicial
31/12/2010
90.00
9.68%
1659
154,251,000.95
263,460,314.06
Promedio ponderado de la vida del crédito
Promedio ponderado tasa de interes
Número de créditos
Saldo insoluto al final del periodo
Saldo insoluto inicial
31/12/2011
102.10
9.68%
1493
135,004,219.91
263,460,314.06
31/12/2012
Promedio ponderado de la vida del crédito
114.02
Promedio ponderado tasa de interés
9.68%
Número de créditos
1348
Saldo insoluto al final del periodo
117,866,414.36
Saldo insoluto inicial
263,460,314.06
15
Al cierre de diciembre 2012, el portafolio de créditos hipotecarios se conformaba por 1,348 créditos con
un monto total de 117 millones de UDIS, con una tasa de interés ponderada de 9.68%. La vida
promedio de las hipotecas que forman el portafolio es de 114 meses.
i.ii)
Variación en saldo y en número de activos
Numero de Créditos
Saldo Insoluto
Creditos disminuidos
Numero de Créditos
Saldo Insoluto
Creditos disminuidos
Numero de Créditos
Saldo Insoluto
Creditos disminuidos
01/01/2008
2322
230,752,132.53
31/12/2008
2017
194,931,607.41
305
01/01/2010
1791
170,050,555.67
31/12/2009
1791
170,050,555.67
226
31/12/2010
1659
154,251,000.95
132
01/01/2012
1493
135,004,219.91
01/01/2009
2017
194,931,607.41
01/01/2011
1659
154,251,000.95
31/12/2011
1493
135,004,219.91
166
31/12/2012
1348
117,866,414.36
145
Durante el 2012, el número total de créditos del portafolio se disminuyó en 145, cifra que incluye a los
créditos prepagados en su totalidad así como aquellos que se han adjudicado. El saldo insoluto se ha
reducido a razón de un 12.69% anualizado, derivado principalmente de los prepagos recibidos.
16
i.iii)
Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento
581
Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento
Atrasos
0
1
2
3
4
5
6
7 o más
Total
Atrasos
0
1
2
3
4
5
6
7 o más
Total
Atrasos
0
1
2
3
4
5
6
7 o más
Total
#
Créditos
31/12/2006
$
Monto
2,077
358
105
27
6
1
209,314,318.68
36,332,818.20
11,902,293.88
2,860,712.52
517,733.25
169,307.90
2,574
261,097,184.42
#
Créditos
1,492
266
110
48
17
10
9
65
2,017
#
Créditos
976
262
89
59
23
22
14
214
1,659
31/12/2008
$
Monto
139,674,697.78
28,031,656.83
11,381,406.15
4,914,245.93
1,863,981.59
1,133,686.72
1,200,301.05
6,731,631.36
194,931,607.41
31/12/2010
$
Monto
84,161,204.91
25,391,886.50
8,933,823.99
6,120,512.55
2,237,335.52
2,232,748.71
1,589,211.40
23,584,277.37
154,251,000.95
%
Porcentaje
Atrasos
0
1
2
3
4
5
6
7 o más
Total
80.17%
13.92%
4.56%
1.10%
0.20%
0.06%
0.00%
0.00%
100.00%
%
Porcentaje
Atrasos
0
1
2
3
4
5
6
7 o más
Total
71.65%
14.38%
5.84%
2.52%
0.96%
0.58%
0.62%
3.45%
100.00%
%
Porcentaje
Atrasos
0
1
2
3
4
5
6
7 o más
Total
54.56%
16.46%
5.79%
3.97%
1.45%
1.45%
1.03%
15.29%
100.00%
31/12/2012
#
Atrasos
0
Créditos
$
%
Monto
Porcentaje
640
50,386,652.77
42.75%
1
259
22,168,180.68
18.81%
2
67
6,399,505.39
5.43%
3
39
3,268,057.03
2.77%
4
14
1,347,011.85
1.14%
5
15
1,337,971.51
1.14%
6
14
1,331,187.70
1.13%
300
1,348
31,627,847.43
117,866,414
26.83%
100.00%
7 o más
Total
17
#
Créditos
1,815
301
123
43
6
7
4
23
2,322
#
Créditos
1,207
250
90
56
18
9
6
155
1,791
#
Créditos
769
289
58
49
18
15
18
277
1493
31/12/2007
$
Monto
176,477,092.96
31,313,849.30
13,536,316.16
5,159,411.66
841,573.52
799,162.79
431,054.12
2,193,672.02
230,752,132.53
31/12/2009
$
Monto
109,559,344.74
25,682,775.26
8,890,744.92
5,510,530.99
1,828,204.22
701,828.54
703,956.20
17,173,170.80
170,050,555.67
31/12/2011
$
Monto
62,866,375.91
26,986,732.97
5,325,228.03
4,857,774.85
1,742,494.91
1,407,390.44
1,961,739.97
29,856,482.83
135,004,219.91
%
Porcentaje
76.48%
13.57%
5.87%
2.24%
0.36%
0.35%
0.19%
0.95%
100.00%
%
Porcentaje
64.43%
15.10%
5.23%
3.24%
1.08%
0.41%
0.41%
10.10%
100.00%
%
Porcentaje
46.57%
19.99%
3.94%
3.60%
1.29%
1.04%
1.45%
22.12%
100%
En la tabla anterior se presenta la morosidad de la cartera representada en mensualidades atrasadas.
Cabe mencionar que lo marcado en 1 (una mensualidad atrasada) equivale a una mensualidad no
pagada al corte del cierre del periodo, por lo tanto no llega a cumplir ni 1 día de atraso. Lo marcado
como 2 (dos mensualidades atrasadas), equivale a un periodo de atraso (ya sea 28, 30 o 31 días
dependiendo del número de días de cada periodo).
Se observa que el 61.56% de la cartera no cuenta con días de atraso, y el 26.83% de la cartera se
encuentra en morosidad igual o mayor a 7 mensualidades no pagadas (aproximadamente 180 días o
más).
i.iv)
Garantías sobre los activos
Todos los activos del fideicomiso cuentan con un seguro de vida, y daños. Las coberturas incluidas en
las pólizas son por fallecimiento, desempleo (despido injustificado), invalidez total permanente e
invalidez total temporal. En cuanto a daños a la garantía, se abarca entre otras cosas lo siguiente:
daños por incendio, huracanes, inundaciones por lluvia, terremotos, etc.
i.v)
Emisiones de valores
Durante el periodo a que se refiere este reporte no se han realizado emisiones de valores respaldados
por los mismos activos que forman parte del Patrimonio del Fideicomiso.
ii)
Desempeño de los valores emitidos
Cifras reportadas en miles, a excepción del Valor Nominal por Título.
Valor Nominal: los montos consideran el pago de Principal en la Fecha de Pago de cada Cupón.
Para determinar los pagos efectuados por concepto de intereses, el Representante Común utiliza la
siguiente fórmula:
En donde:
18
IDi= Monto de Pago de Interés que corresponda a esa Fecha de Pago
SIP= Saldo Insoluto de Principal de los Certificados Bursátiles Fiduciarios al inicio del Periodo de
Intereses respectivo
TB= 4.29%
Ni= Número de días efectivamente transcurridos durante el Periodo de Intereses respectivo.
El interés que devengarán los Certificados Bursátiles Fiduciarios se computará a partir de su Fecha de
Emisión y los cálculos para determinar las tasas y los intereses a pagar deberán comprender los días
naturales de que efectivamente consten los periodos respectivos. Los cálculos se efectuarán cerrándose
a centésimas.
19
b)
Información relevante del periodo
# PERIODO
%
PROYECTADO
AL INICIO DE LA
TRANSACCION
Nov-06
1
Dic-06
SALDO REAL
(UDIS)
% REAL
100.00%
259,741,901.79
100.00%
2
98.58%
256,198,563.47
98.64%
Ene-07
3
97.18%
252,727,045.60
97.30%
Feb-07
4
95.78%
250,097,405.18
96.29%
Mar-07
5
94.39%
246,542,030.34
94.92%
Abr-07
6
93.02%
242,368,307.75
93.31%
May-07
7
91.65%
239,849,644.61
92.34%
Jun-07
8
90.28%
236,702,618.27
91.13%
Jul-07
9
88.91%
232,495,453.08
89.51%
Ago-07
10
87.55%
229,317,229.36
88.29%
Sep-07
11
86.23%
225,501,103.51
86.82%
Oct-07
12
84.92%
222,085,006.95
85.50%
Nov-07
13
83.59%
219,223,794.32
84.40%
Dic-07
14
82.28%
216,773,377.19
83.46%
Ene-08
15
80.97%
214,649,084.94
82.64%
Feb-08
16
79.66%
210,783,299.81
81.15%
Mar-08
17
78.61%
207,812,867.68
80.01%
Abr-08
18
77.55%
205,373,769.79
79.07%
May-08
19
76.50%
201,974,722.78
77.76%
Jun-08
20
76.45%
198,734,203.22
76.51%
Jul-08
21
74.41%
195,772,922.28
75.37%
Ago-08
22
73.39%
192,846,432.58
74.25%
Sep-08
23
72.38%
189,809,863.19
73.08%
Oct-08
24
71.38%
186,089,329.88
71.64%
Nov-08
25
70.39%
181,577,493.54
69.91%
Dic-08
26
69.41%
176,522,686.01
67.96%
Ene-09
27
68.44%
173,076,709.84
66.63%
Feb-09
28
67.49%
169,531,265.01
65.27%
MES
20
# PERIODO
%
PROYECTADO
AL INICIO DE LA
TRANSACCION
Mar-09
29
Abr-09
SALDO REAL
(UDIS)
% REAL
66.55%
166,420,597.82
64.07%
30
65.61%
163,405,503.44
62.91%
May-09
31
64.69%
160,417,918.21
61.76%
Jun-09
32
63.77%
157,434,181.00
60.61%
Jul-09
33
62.87%
154,824,923.26
59.61%
Ago-09
34
61.99%
152,343,160.00
58.65%
Sep-09
35
61.11%
150,386,491.61
57.90%
Oct-09
36
60.22%
148,302,781.26
57.10%
Nov-09
37
59.35%
146,573,371.59
56.43%
Dic-09
38
58.49%
143,984,217.35
55.43%
Ene-10
39
57.66%
142,710,592.77
54.94%
Feb-10
40
56.83%
140,949,857.42
54.27%
Mar-10
41
56.01%
139,348,080.16
53.65%
Abr-10
42
55.18%
138,054,648.22
53.15%
May-10
43
54.39%
136,762,545.49
52.65%
Jun-10
44
53.60%
134,927,294.44
51.95%
Jul-10
45
52.81%
134,167,125.02
51.65%
Ago-10
46
52.04%
132,450,627.12
50.99%
Sep-10
47
51.27%
130,249,934.13
50.15%
Oct-10
48
50.51%
128,423,079.18
49.44%
Nov-10
49
49.77%
126,279,340.22
48.62%
Dic-10
50
49.03%
124,021,782.08
47.75%
Ene-11
51
48.29%
121,299,681.45
46.70%
Feb-11
52
47.57%
119,989,956.69
46.20%
Mar-11
53
46.86%
118,211,232.19
45.51%
Abr-11
54
46.15%
116,513,789.30
44.86%
May-11
55
45.46%
114,707,848.96
44.16%
Jun-11
56
44.77%
112,551,329.26
43.33%
Jul-11
57
44.10%
111,100,975.07
42.77%
MES
21
# PERIODO
%
PROYECTADO
AL INICIO DE LA
TRANSACCION
Ago-11
58
Sep-11
SALDO REAL
(UDIS)
% REAL
43.43%
108,903,250.42
41.93%
59
42.77%
106,034,615.69
40.82%
Oct-11
60
42.12%
104,190,450.09
40.11%
Nov-11
61
41.48%
103,012,083.10
39.66%
Dic-11
62
40.85%
100,216,525.97
38.58%
Ene-12
63
40.22%
98,587,417.64
37.96%
Feb-12
64
39.61%
96,937,771.82
37.32%
Mar-12
65
39.00%
95,268,193.70
36.68%
Abr-12
66
38.40%
93,432,495.66
35.97%
May-12
67
37.81%
91,353,499.35
35.17%
Jun-12
68
37.23%
89,540,638.22
34.47%
Jul-12
69
36.66%
87,758,731.44
33.79%
Ago-12
70
36.09%
86,232,674.41
33.20%
Sep-12
71
35.53%
85,020,899.35
32.73%
Oct-12
72
34.98%
83,026,160.70
31.96%
Nov-12
73
34.44%
81,871,614.61
31.52%
Dic-12
74
33.91%
80,562,698.96
31.02%
MES
La tabla anterior muestra el saldo proyectado de los certificados bursátiles al inicio de la transacción
comparado con los saldos reales. Esta proyección se realizó tomando en cuenta premisas de un
escenario base considerando una tasa constante de prepago 9.93% en los créditos hipotecarios. Se
observa que la diferencia entre el saldo proyectado y real no es significativa.
En el mes de Julio de 2010 y de conformidad con lo establecido en la Cláusula Primera "Definiciones"
del Fideicomiso número 581, se da por iniciado el Período de Amortización anticipada debido a la
existencia de una Causa de Amortización Anticipada, aún así, los flujos obtenidos por el fideicomiso son
suficientes para cubrir los intereses, gastos mensuales y el capital de los Certificados Bursátiles.
Derivado de la permanencia dentro del tercer Período de Amortización Anticipada, se presentó una
Causa de Incumplimiento por lo que la Causa de Amortización Anticipada no podrá ser subsanada y el
remanente de los Fondos Disponibles una vez cubiertos los numerales (1), (2), (3) y (4) del inciso (b) de
la Cláusula Décima Segunda “Reglas y Prelación de Distribuciones” será destinado a los Tenedores de
los Certificados Bursátiles Fiduciarios como amortización.
Patrimonio, S.A. de C.V., S.O.F.O.M., E.N.R., como administradora de los activos del fideicomiso
cuenta con 19 años de experiencia en el sector hipotecario. Como administrador, Patrimonio
mensualmente elabora una serie de reportes en los cuales entre otras cosas, se refleja la aplicación de
los flujos recibidos durante determinado periodo a evaluar, se monitorea la morosidad de la cartera, los
saldos insolutos crédito por crédito, los prepagos, etc
Con fecha del 11 de enero de 2013, la calificadora Standard & Poor’s emitió el siguiente comunicado:
22
Con fecha del 12 de febrero de 2013, fue publicado el siguiente Evento Relevante en la página de
internet de la Bolsa Mexicana de Valores:
Banco Invex, S.A., Institución de Banca Múltiple, INVEX Grupo Financiero, Fiduciario, en su carácter de
Fiduciario de los Fideicomisos identificados con los números 581, 648 y 649 (los "Fideicomisos"), bajo
los cuales fueron emitidos los certificados bursátiles con claves de pizarra PATRICB 06U, PATRICB
07U y PATRICB 07 y 07-2, respectivamente, hace del conocimiento del público inversionista que con
fecha del 7 de febrero de 2013, el Fideicomitente informó al Fiduciario que en virtud de la aprobación
del Consejo de Administración en la asamblea general extraordinaria, a partir del 1° de febrero de 2013,
Patrimonio, S.A. de C.V. SOFOL cambia de razón social a Patrimonio, S.A. de C.V.,SOFOM, E.N.R
derivado de los cambios en la Ley de Instituciones de Crédito publicada el 18 de julio de 2006, en la
cual pone de fecha límite para la operación de SOFOL hasta el 18 de julio de 2013.
c)
Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores,
en su caso
Con fecha del 23 de junio de 2011 fue celebrado el Convenio de Terminación del Contrato de Seguro
con Ambac Assurance Corporation (AMBAC) y la cancelación de la Póliza de Seguro con fecha efectiva
del 27 de junio de 2011, de conformidad con los acuerdos de la Asamblea General de Tenedores de los
Certificados Bursátiles con clave de pizarra PATRICB 06U celebrada el 9 de junio de 2011.
23
3) INFORMACIÓN FINANCIERA
a)
Información financiera seleccionada del fideicomiso
La información financiera a continuación presentada debe ser considerada y leerse en conjunto con
los estados financieros auditados del Fideicomiso, los cuales se incluyen como Anexo a) del
presente Reporte Anual.
La información que se incluye a continuación en relación con cada uno de los años que terminaron el
31 de diciembre de 2012 y 2011, se deriva de los Estados Financieros del Fideicomiso, incluyendo
los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1 de enero de 2011, y los
respectivos estados de resultados, estados de resultados integrales y estados de flujos de efectivo
por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 y las notas a los mismos. Como lo
requieren las Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros
participantes del mercado de valores emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV), partir del 1 de enero de 2012, el Fideicomiso dejó de utilizar las Normas Mexicanas de
Información Financiera (“NIF mexicanas”) emitidas por el Consejo Mexicano de Normas de
Información Financiera (“CINIF”) y adoptó las Normas Internacionales de Información Financiera
(“NIIF”), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“International
Accounting Standards Board” o “IASB”) para efectos de información financiera.
Los Estados Financieros del Fideicomiso por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011
y al 1 de enero de 2011 (fecha de transición a las NIIF), se presentan conforme a las NIIF emitidas
por el IASB. Hasta el 31 de diciembre de 2011, los Estados Financieros del Fideicomiso fueron
presentados conforme a las reglas específicas del contrato de Fideicomiso, sobre la base de flujo de
efectivo. Por lo tanto, la información financiera al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2011,
no es directamente comparable con la información financiera contenida en el Reporte Anual del
ejercicio 2011.
Para la preparación del estado de situación financiera de apertura conforme a las NIIF al 1 de enero
de 2011, el fideicomiso ajustó los montos previamente reportados en sus Estados Financieros
preparados de conformidad con las reglas específicas del contrato de Fideicomiso. La información
relativa a ciertas diferencias entre las NIF mexicanas y las NIIF en relación con la adopción inicial de
las NIIF en los Estados Financieros del Fideicomiso por el año terminado el 31 de diciembre de
2011, así como una explicación de cómo la transición de la base contable de conformidad con las
reglas específicas del contrato de Fideicomiso a las NIIF afectó la situación financiera de la
Compañía, el desempeño financiero y los flujos de efectivo, son presentados en la Nota 13 a los
Estados Financieros.
24
i)
Balance y resultados del fideicomiso
31 de diciembre
31 de diciembre
1 de enero
de
de
de
2012
2011
2011
(fecha de
Activo
transición)
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo
16,225
25,286
22,938
Total del activo circulante
16,225
25,286
22,938
ACTIVO NO CIRCULANTE:
Cartera de crédito - Neta
Bienes adjudicados
505,619
16,143
579,359
5,541
644,424
2,479
Total del activo no circulante
521,762
584,900
646,903
Total del activo
537,987
610,186
669,841
241
292
285
Otras cuentas por pagar
7,102
15,693
13,520
Total del pasivo a corto plazo
7,343
15,985
13,805
PASIVO A LARGO PLAZO:
Certificados bursátiles
399,391
483,619
571,872
Total del pasivo a largo plazo
399,391
483,619
571,872
Total del pasivo
406,734
499,604
585,677
PATRIMONIO
Patrimonio aportado
Reservas constituidas
Utilidades acumuladas
Resultado del ejercicio
29,485
5,687
61,077
35,004
29,146
6,780
33,514
41,142
26,362
7,635
50,167
Total del patrimonio
131,253
110,582
84,164
Total del pasivo y patrimonio
537,987
610,186
669,841
Pasivo y Patrimonio
Pasivo
PASIVO A CORTO PLAZO:
Intereses por pagar
25
Estados de resultados
(Miles de pesos)
2012
2011
Ingresos por intereses
93,430
96,030
Gastos por intereses
19,535
23,320
Margen financiero
73,895
72,710
Estimación para cartera de
crédito
16,160
3,061
Margen financiero ajustado
57,735
69,649
Gastos de administración
22,731
28,507
Resultado neto
35,004
41,142
26
ii)
Origen y aplicación de recursos
Estado de Flujos de efectivo
(Miles de pesos)
2012
2011
Actividades de operación:
Ingresos por derechos de cobro
Pago de intereses
Comisiones por administración
Otros gastos de mantenimiento y administración
Seguros y fianzas
Rembolso de seguros
Impuestos y derechos
Incremento en cuentas por pagar
Incremento en cuentas por cobrar
Productos financieros
142,070
(19,471)
(9,175)
(2,849)
1,988
(5,513)
(393)
96
(15,912)
1,050
145,297
(23,059)
(10,135)
(6,136)
(6,149)
(531)
(2,244)
1,106
91,891
98,149
-
10,934
10,934
Amortización de la deuda
Aportaciones/aplicaciones patrimoniales (neto)
(100,952)
-
(106,735)
-
Flujos netos de efectivo de actividades de
financiamiento
(100,952)
(106,735)
Incremento (disminución) neta de efectivo
(9,061)
2,348
Efectivo al inicio del periodo
25,286
22,938
Efectivo al final del periodo
16,225
25,286
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
Actividades de inversión:
Venta de bienes adjudicados
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión
Actividades de financiamiento:
27
iii)
Movimientos de las cuentas para el manejo de efectivo
(Cifras en miles de pesos)
2012
2011
2010
6,784
7,998
4,425
243
3,198
222
Traspasos de Cuenta de Cobranza
139,964
154,295
155,472
Total Ingresos
140,207
157,493
155,694
Cuenta General
Saldo Inicial
Ingresos
Rendimientos netos por inversiones
Egresos
Pago de Amortización de CB´s
(100,952)
(109,154)
(90,084)
Pago de Intereses de CB´s
(19,284)
(23,450)
(26,424)
Gastos Mensuales
(20,127)
(24,731)
(26,130)
(938)
(1,372)
(591)
(141,301)
(158,707)
(8,892)
(152,121)
5,690
6,784
7,998
18,502
14,940
16,101
139,922
154,999
155,255
666
5,032
683
15,912
2,530
-
200
156,700
162,561
155,938
Gastos de Cobranza
Reembolso de Excedentes
Total Egresos
Saldo Final
Cuenta de Cobranza
Saldo Inicial
Ingresos
Depósitos por aplicar
Cobranza
Rendimientos netos por inversiones
Cancelación cuenta por cobrar
Cuentas por pagar
Total Ingresos
Egresos
Cancelación de Depósitos por aplicar
(8,791)
(2,174)
(1,627)
Traspasos a Cuenta General
(139,964)
(154,295)
(155,472)
Cuenta por cobrar
Total Egresos
(15,912)
(164,667)
(2,530)
(158,999)
(157,099)
10,535
18,502
14,940
Saldo Final
28
iv)
Índices y razones financieras
Aforo
Deuda a patrimonio (Pasivos totales/ Patrimonio)
Deuda a activos totales (Pasivos totales/Activos totales)
Prueba de liquidez (Activo circulante/Pasivo a corto plazo)
29
2012
2011
2010
0.0202
3.10
0.76
2.21
1.1106
4.52
0.82
1.58
1.0728
6.96
0.87
1.66
4) ADMINISTRACIÓN
a)
Auditores externos
La firma PricewaterhouseCoopers, S. C. fue la encargada de llevar a cabo la auditoria a los Estados
Financieros del Fideicomiso por los ejercicios 2007 a 2012. Los dictámenes fueron emitidos por el
C.P.C. José Antonio Quesada Palacios para 2006 Y 2007; el C.P.C. Nicolás Germán Ramírez, para
2008 a 2010, la C.P.C. Ariadna Muñiz Patiño para 2011, y el C.P.C. Antonio Salinas Velasco para
2012.
En todos los casos los dictámenes fueron emitidos sin salvedades.
b)
Operación con personas relacionadas y conflictos de interés
Durante el ejercicio reportado no se tuvieron operaciones con personas relacionadas que generen
conflictos de interés.
No se tienen deudores relevantes dentro de la cartera bursatilizada que representen más del 20% de
la misma.
c)
Asambleas de tenedores
1. El 23 de Agosto de 2012 se llevó a cabo una Asamblea de Tenedores cuyo orden del día y
acuerdos fueron los siguientes:
ORDEN DEL DÍA
I. Informe del Fiduciario respecto al estado que guarda el patrimonio del Fideicomiso F/581.
II. Informe por parte de Patrimonio, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Limitado, en su
calidad de Administrador, respecto de la situación actual del portafolio de Créditos Hipotecarios y
de las obligaciones contenidas en los documentos de la emisión.
III. Propuesta y discusión sobre la ratificación o sustitución del Administrador.
IV. Asuntos generales relacionados con lo anterior y designación de delegados para dar
cumplimiento a las resoluciones que se adopten en la Asamblea.
ACUERDOS
PRIMERA. Se da por rendido el Informe del Fiduciario (Banco Invex, S.A., Institución de Banca
Múltiple, Invex Grupo Financiero, Fiduciario) respecto de la situación que guarda el Patrimonio del
Fideicomiso.
SEGUNDA. Se da por rendido el Informe Patrimonio S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Limitado, en su calidad de Administrador, respecto de la situación actual del portafolio de Créditos
Hipotecarios y de las obligaciones contenidas en los documentos de la emisión.
TERCERA. Los Tenedores por unanimidad de los presentes, aprueban ratificar a Patrimonio S.A.
de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Limitado como Administrador, condicionado a que en un
plazo máximo de 6 meses, realice las actividades y trámites necesarios para la implementación de
productos de solución.
CUARTA. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles aprueban designar como delegados
especiales de la Asamblea a Claudia B. Zermeño Inclán, Fernando J. Vizcaya Ramos, Héctor
Eduardo Vázquez Abén, Ivette Hernández Núñez, Juan Carlos Montero López, Jacqueline Parra
Mota y/o cualquier otro representante legal del Representante Común y/o del Fiduciario Emisor
para que, conjunta o separadamente, realicen los actos y/o los trámites que se requieran para dar
cabal cumplimiento a los acuerdos adoptados en la presente asamblea, incluyendo, sin limitar
30
acudir ante el fedatario de su elección para protocolizar la presente Acta, presentar los avisos y
notificaciones correspondientes así como realizar los trámites que se requieran ante la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. y la S.D. Indeval
Institución para el Depósito de Valores S.A. de C.V., las instituciones calificadoras y demás
autoridades.
2. El 27 de Diciembre 2012 se llevó a cabo una Asamblea de Tenedores cuyo orden del día y
acuerdos fueron los siguientes:
ORDEN DEL DÍA
I.
II.
III.
Informe del Fiduciario respecto al estado que guarda el patrimonio del Fideicomiso F/581.
Propuesta, discusión y en su caso aprobación para otorgar poderes a Patrimonio, S.A. de
C.V., Sociedad Financiera de Objeto Limitado, en su calidad de Administrador.
Propuesta, discusión y en su caso aprobación de la implementación de productos de
solución.
ACUERDOS
PRIMERA. Se da por rendido el Informe del Fiduciario (Banco Invex, S.A., Institución de Banca
Múltiple, Invex Grupo Financiero, Fiduciario) respecto a la situación que guarda el Patrimonio del
Fideicomiso.
SEGUNDA. Los Tenedores por unanimidad, autorizan e instruyen al Fiduciario para que otorgue al
Administrador, los poderes en los términos descritos en la presente acta de asamblea; salvo por el
poder especial para actos de dominio descrito en el inciso c) anterior, el cual estará condicionado a
que las dispensas, quitas, descuentos o modificaciones a los términos de los contratos de crédito,
se hagan dentro los parámetros que establezcan los productos de solución que sean autorizados
de tiempo en tiempo por la asamblea general de tenedores.
TERCERA. Los Tenedores por unanimidad, autorizan para que los gastos generados por el
otorgamiento de los poderes, sea con cargo al Patrimonio del Fideicomiso.
CUARTA. Los Tenedores por unanimidad, aprueban los productos de solución que se adjuntan a la
presente acta como Anexo III, condicionado a lo siguiente: (i) la obtención de las opiniones
favorables de las agencias calificadoras en el entendido de que las mismas no expresen un efecto
negativo en la calidad crediticia de los instrumentos; (ii) se negocien de manera individual y no
como parte de un programa de aplicación general o masivo; (iii) no impliquen una prórroga del
plazo de amortización del Crédito Hipotecario tal que la fecha de vencimiento del Crédito
Hipotecario no rebase la fecha que corresponde a la fecha de vencimiento de los Certificados
Bursátiles y (iv) tengan como objetivo maximizar la cobranza de los créditos hipotecarios del
fideicomiso a valor presente y optimizar el retorno de los Tenedores.
QUINTA. Los Tenedores por unanimidad, aprueban que se implementen futuros productos de
solución de tiempo en tiempo, sin aprobación de la asamblea general de tenedores, siempre y
cuando el Administrador obtenga la opinión favorable de las agencias calificadoras sobre dichos
productos, y en el entendido que los mismos, no excederán en ningún supuesto, los lineamientos
generales de los productos de solución autorizados en la presente asamblea.
SEXTA. El Administrador en el Reporte de Cobranza, deberá reportar e identificar los Créditos
Hipotecarios que han sido sujetos de otorgarles un producto de solución e indicar el tipo de
producto de solución aplicado.
SEPTIMA: Los Tenedores por unanimidad, autorizan la contratación de un despacho de abogados,
con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, para que lleve a cabo la modificación a los Documentos
de la Operación, así como los trámites correspondientes ante las autoridades, para dar
cumplimiento a la resolución cuarta de la presente asamblea. Para lo anterior, el Representante
Común deberá presentar a los Tenedores la cotización de los honorarios, misma que deberá ser
autorizada por la mayoría de los Tenedores a través de correo electrónico.
OCTAVA. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles aprueban designar como delegados
especiales de la Asamblea a Claudia B. Zermeño Inclán, Fernando J. Vizcaya Ramos, Héctor
Eduardo Vázquez Abén, Ivette Hernández Núñez, Juan Carlos Montero López, Jacqueline Parra
Mota y/o cualquier otro representante legal del Representante Común y/o del Fiduciario Emisor
31
para que, conjunta o separadamente, realicen los actos y/o los trámites que se requieran para dar
cabal cumplimiento a los acuerdos adoptados en la presente asamblea, incluyendo, sin limitar
acudir ante el fedatario de su elección para protocolizar la presente Acta, presentar los avisos y
notificaciones correspondientes así como realizar los trámites que se requieran ante la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. y la S.D. Indeval
Institución para el Depósito de Valores S.A. de C.V., las instituciones calificadoras y demás
autoridades.
3. El 28 de Mayo de 2013 se llevó a cabo una Asamblea de Tenedores cuyo orden del día fue el
siguiente:
ORDEN DEL DÍA
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
Informe del Fiduciario respecto al estado que guarda el Patrimonio del Fideicomiso F/581.
Informe del Administrador, respecto de la implementación de los Productos de Solución.
Propuesta, discusión y en su caso aprobación para que, con cargo al Patrimonio del
Fideicomiso, se paguen los honorarios de las calificadora, con respecto a la implementación
de los Productos de Solución.
Propuesta, discusión y en su caso aprobación, para la apertura de nuevas cuentas
referenciadas a nombre del Fideicomiso, en las cuales se reciban los recursos provenientes
de la Cobranza.
Propuesta, discusión y en su caso aprobación para que, con cargo al Patrimonio del
Fideicomiso, se contrate un despacho de abogados que haga las modificaciones necesarias
a los Documentos de la Operación, para formalizar los acuerdos tomados en la asamblea, así
como en su caso, los trámites requeridos ante autoridades.
Designación de Delegados Especiales para que den cumplimiento a los acuerdos.
Asamblea General de Tenedores de los Certificados Bursátiles, identificados con clave de
pizarra “PATRICB 06U”, emitidos por Banco Invex, S.A. Institución de Banca Múltiple, Invex
Grupo Financiero, celebrada el día 28 de mayo de 2013.
En la Ciudad de México, Distrito Federal, siendo las 10:00 horas del día 28 de mayo de 2013, se
reunieron en las oficinas de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en su
calidad de Representante Común (en adelante el “Representante Común”) de los tenedores (los
“Tenedores”) de los Certificados Bursátiles identificados con clave de pizarra “PATRICB 06U”,
ubicadas en Av. Paseo de la Reforma No. 284, Piso 9, Colonia Juárez, C.P. 06600, México, Distrito
Federal, las personas que se indican en la lista de asistencia, la cual se agrega a la presente Acta
como Anexo “I”, con el objeto de celebrar la Asamblea General de Tenedores de los Certificados
Bursátiles identificados con clave de pizarra “PATRICB 06U”, los cuales fueron emitidos por Banco
Invex, S.A. Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero en su carácter de Fiduciario en el
Fideicomiso Irrevocable Número 581 (la “Emisora”), a la cual fueron previa y debidamente citados
mediante primera convocatoria publicada el día 17 de mayo de 2013 en el diario El Financiero, de
conformidad con lo dispuesto en el Artículo 68 de la Ley del Mercado de Valores y el Artículo 218 de
la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito (en adelante la “LGTOC”), así como en los
Títulos que amparan la Emisión.
Presidió la Asamblea el Lic. Héctor Eduardo Vázquez Abén, en representación de Monex Casa de
Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, Representante Común de los Tenedores (en adelante
“El Presidente”) y actuó como Secretario el Ivette Hernández Núñez (en adelante “El Secretario”).
32
El Presidente, en uso de la palabra, hizo mención que en virtud de que no se cumple con el quórum
legal necesario para llevar a cabo la modificación de los documentos de la emisión, no se procedería
a desahogar el Orden del Día, ya que se encontraban representados 1,821,362 (Un millón
ochocientos veintiún mil trescientos sesenta y dos) Certificados Bursátiles de los 2,635,856 (Dos
millones seiscientos treinta y cinco mil ochocientos cincuenta y seis) Certificados Bursátiles es
decir el 69.10 % (Sesenta y nueve punto diez por ciento), que se encuentran actualmente en
circulación. En virtud de lo anterior, se procederá a llevar a cabo una segunda convocatoria.
CONVOCATORIA
El 30 de Mayo de 2013 fue publicada una convocatoria para llevarse a cabo una Asamblea de
Tenedores el 11 de junio de 2013 con el siguiente orden del día:
ORDEN DEL DÍA
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
Informe del Fiduciario respecto al estado que guarda el Patrimonio del Fideicomiso F/581.
Informe del Administrador, respecto de la implementación de los Productos de Solución.
Propuesta, discusión y en su caso aprobación para que, con cargo al Patrimonio del
Fideicomiso, se paguen los honorarios de las calificadoras, con respecto a la implementación
de los Productos de Solución.
Propuesta, discusión y en su caso aprobación, para la apertura de nuevas cuentas
referenciadas a nombre del Fideicomiso, en las cuales se reciban los recursos provenientes
de la Cobranza.
Propuesta, discusión y en su caso aprobación para que, con cargo al Patrimonio del
Fideicomiso, se contrate un despacho de abogados que haga las modificaciones necesarias
a los Documentos de la Operación, para formalizar los acuerdos tomados en la asamblea, así
como en su caso, los trámites requeridos ante autoridades.
Designación de Delegados Especiales para que den cumplimiento a los acuerdos.
33
6) ANEXOS
a)
Estados financieros dictaminados
Los Estados Financieros Dictaminados del Patrimonio del Fideicomiso al cierre del ejercicio 2012 se
adjuntan al presente.
b)
Información adicional
Los reportes elaborados durante 2012 por el Administrador pueden ser consultados en la página
www.patrimonio.com.mx
Los reportes elaborados por el Fiduciario pueden ser consultados en la página www.invexfiduciario.com
Los reportes elaborados durante 2012 por el Representante Común pueden ser consultados en la
página www.monex.com.mx
38
Fideicomiso Irrevocable Número 581 para la
Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios,
Administrado por Banco Invex, S. A.,
Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo
Financiero, Fiduciario
Estados Financieros Dictaminados
A131 de diciembre de 2012, 2011 y 1 de enero de 2011
Fideicomiso Irrevocable Número 581 para la Emisión
de Certificados Bursátiles Fiduciarios, Administrado
por Banco Invex, S. A., Institución de Banca Múltiple,
Invex Grupo Financiero, Fiduciario
Índice
Al31 de diciembre de 2012,
2011
y 1 de enero de 2011
Contenido
Dictamen de los auditores independientes ............................................................................................. ! y
2
Estados financieros:
Balances generales ..................................................................................................................................... 3
Estados de resultados ................................................................................................................................ 4
f-..stados de variaciones en el patrimonio .................................................................................................. 5
Estados de flujos de efectivo ...................................................................................................................... 6
Notas sobre los estados financieros·······································································································? a 27
_.
pwc
Dictamen de los Auditores Independientes
México, D. F., 3 de junio de 2013
A los Fideícomitentes del Fideicomiso Irrevocable Número 581
Emisión- PATRICB o6U
Administrado por Banco Invex, S. A,. Institución de Banca Múltiple,
Invex Grupo Financiero, Fiduciario
Hemos auditado los estados financieros adjuntos del Fideicomiso Irrevocable Número 581 emisión PATRICB o6U, Administrado por Banco Invex, S. A, Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo
Financiero, Fiduciario (Fideicomiso), que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2012, y
los estados de resultados, de variaciones en el patrimonio y de flujos de efectivo, que le son relativos, por
el año que terminó en esa fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otras
notas aclaratorias.
Responsabilidad de la Administración sobre los estados financieros
La Administración del Fideicomiso es responsable de la preparación de los estados financieros de
conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés),
y del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres
de errores significativos, ya sea por fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros con base en
nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de
Auditoría. Dichas normas requieren cumplir con requerimientos éticos, a..')Í como planear y efectuar la
auditarla de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no
contienen errores significativos.
Una auditoria consiste en realizar procedimientos para obtener evidencia que soporte las cifras y
revelaciones de )os estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del
auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de error significativo en los estados financieros, ya sea por
fraude o error. Al realizar la evaluación del riesgo, el auditor considera el control interno que es
relevante para la preparación de los estados financieros con el fin de diseñar procedimientos de
auditoría apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la
efectividad del control interno del Fideicomiso. Una auditoria también incluye la evaluación de lo
apropiado de las políticas contables utilizadas y de la responsabilidad de las estimaciones contables
hechas por ]a Administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros en su
conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que obtuvimos proporciona una base suficiente y
apropiada para sustentar nuestra opinión de auditoría.
;···························• .................... ................. »••·•·········· ..............................................................................................................................................................
~
Pricewater/wuseCoopers, S. C., Mariano Escobedn 573, Colonia Rincón del Bosque, C.P. 115Bo México, Distrito Federal
T: +52 (55) 5263 6ooo F: +52 (55) 5263 6o10 www.pwc.comfmx
pwc
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos del Fideicomiso Irrevocable Número 581 emisiónPATRICR o6U, Administrado por Banco Invex, S. A, Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo
Financiero, Fiduciario al31 de diciembre de 2012, y por el ano terminado en esa fecha han sido
preparados, en todos los aspectos materiales, de conformidad con las !FRS.
Otros asuntos
Los estados financieros del Fideicomiso Irrevocable Número 581 emisión- PATRICB o6U, Administrado
por Banco lnvex, S. A, Institución de Banca Múltiple, lnvex Grupo Financiero, Fiduciario al31 de
diciembre de 2011, y por el año terminado en esa fecha, fueron anditados de acuerdo con las normas de
auditoría generalmente aceptadas en México, en donde emitimos una opinión sin salvedades el 30 de
abril de 2012.
PricewaterhouscCoopcrs, S. C.
ceáZie!::::=
Socío de auditoría
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2
Fideicomiso Irrevocable Número 581 para la Emisión
de Certificados Bursátiles Fiduciarios, Administrado
por Banco Invex, S. A., Institución de Banca Múltiple,
Invex Grupo Financiero, Fiduciario
Balances Generales
Al 31 de diciembre de 2012,
2011 y 1 de
enero de
2og
Miles de pesos mexicanos
31 de
diciembre de
31 de
diciembre de
2012
2011
Nota
1 de enero de
2011
(fecha de
transición)
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo y equivatentes de efectivo
6
$ 16,225
$ 25,286
$ 22 938
16 225
25 286
22,938
505,619
16143
579,359
5 541
644,424
2 479
521,762
584 900
646 903
§53¡: 9&1
~
$ 669 841
Total del activo circulante
ACTNO NO CIRCULANTE:
Cartera de crédito - Neta
Bienes adjudicados
7
8
Total del activo no circulante
Total del activo
Pasivo y Patrimonío
PASNO A CORTO PLA20:
Intereses por pagar
Otras cuentas por pagar
$
Total del pasivo a corto plazo
_7,343
15 985
13,805
399 391
483 619
571 872
Total del pasivo a largo plazo
399 391
483 619
571 872
Total del pasivo
406 734
499 604
585 677
29,485
5,687
61,077
35,004
29,146
6,780
33,514
41 142
26,362
7,635
50 167
131,253
110,582
84164
610 186
$66~~1
PASIVO A LARGO PLA20:
Certificados bursátiles
PATRIMONIO
Patrimonio aportado
Reservas constituidas
Utilidades acumuladas
Resultado del ejercicio
9
10
Total del patrimonio
TotaJ del pasivo y patrimonio
241
7 102
~az
$
i
292
15 693
$
1~
285
520
Las trece notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
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Fideicomiso Irrevocable Número 581 para la Emisión
de Certificados Bursátiles Fiduciarios, Administrado
por Banco Invex, S. A., Institución de Banca Múltiple,
Invex Grupo Financiero, Fiduciario
Estados de Resultados
Por los años que terminaron el 31 de cliciembre d_e_2012 y 2011
--~---------------
Miles de pesos mexicanos
Año que terminó el
31 de diciembre de
2012
2011
$93,430
$96,030
Gastos por intereses
19,535
23.320
Margen financiero
73,895
72,710
Estimación para cartera de crédito
16 160
3 061
Margen financiero ajustado
57,735
69,649
Gastos de administración
22,731
28 507
Ingresos por intereses
Resultado neto
~35
004
ID.H2
Las trece notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
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de Certificados Bursátiles Fiduciarios, Administrado
por Banco Invex, S. A., Institución de Banca Múltiple,
Invex Grupo Financiero, Fiduciario
Estados de Variaciones en el Patrimonio
Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011
Miles de pesos mexicanos
Patrimonio
Saldo al 1 de enero de 2011
$ 26,362
Aportaciones (aplicaciones)
patrimoniales
2.784
Reservas
constituidas
$
6,780
Utilidades
acumuladas
7,635
$
50,167
Utilidad del ejercicio
29,146
Aportaciones (aplicaciones)
patrimoniales
339
6,780
33,514
(1,093)
(13,579)
Utilidades acumuladas
41,142
Utilidad del ejercicio
Saldo al31 de diciembre de 2012
~
29485
$__5.6§1
$ 50,167
(24,288)
Utilidades acumuladas
Saldo al 31 de diciembre de 2011
Resultado
del ejercicio
$ 61 07Z
Total
$ 84,164
(14,724)
(50, 167)
41 142
41 142
41,142
110,582
(14,333)
(41 '142)
35004
35004
$ 35 004
$ 131.253
Las trece notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
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de Certificados Bursátiles Fiduciarios, Administrado
por Banco Invex, S. A., Institución de Banca Múltiple,
Invex Grupo Financiero, Fiduciario
Estados de Flujos de Efectivo
Por lo años que terminaron al31 de diciembre de 2012 y 2011
Miles de pesos mexicanos
Afio que terminó el
31 de diciembre de
Actividades de operación:
Ingresos por derechos de cobro
Pago de intereses
Comisiones por administración
Otros gastos de mantenimiento y administración
Seguros y fianzas
Rembolso de seguros
Impuestos y derechos
Disminución en cuentas por pagar
Incremento en cuentas por cobrar
Productos financieros
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
$142,070
(19,471)
(9, 175)
(2,849)
1,988
(5,513)
(393)
$145,297
(23,059)
(10, 135)
(6,136)
(6, 149)
(531)
96
(15,912)
1 050
(2,244)
1 106
91 891
98149
Actividades de inversión:
Venta de bienes adjudicados
10934
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión
10934
Actividades de financiamiento:
Amortización de la deuda
(100,952)
(106.735)
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento
(100,952)
(1 06, 735)
Incremento (disminución) neta de efectivo
(9,061)
Efectivo al inicio del periodo
25286
22,938
i 16 225
L2~
Efectivo al final del periodo
2,348
Las trece notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
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Fideicomiso Irrevocable Número 581 para la Emisión de
Certificados Bursátiles Fiduciarios, Administrado por
Banco Invex, S. A., Institución de Banca Múltiple, Invex
Grupo Financiero, Fiduciario
Notas sobre los estados financieros
31 de diciembre de 2012 y 2011
Cifras expresadas en miles de pesos mexicanos
Nota 1.- Naturaleza del Fideicomiso y características principales:
El Fideicomiso Irrevocable Número 581 (Fideicomiso) Administrado por Banco Invex, S. A., Institución
de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero Fiduciario (Fiduciario), fue constituido el 30 de noviembre de
2oo6, con una duración indefinida, el cual se extinguirá cuando los Certificados Bursátiles (Certificados)
emitidos por el Fideicomiso hayan sido íntegramente amortizados y se hayan liquidado íntegramente a
AMBAC Assurance Corpor-dtion (AMBAC) todas las cantidades que se le adeuden o que puedan resultar
pagaderas, conforme a los términos del seguro de garantía financiera.
El contrato de Fideicomiso fue celebrado por Patrimonio, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto
Múltiple (Patrimonio), con el carácter de fideicomitente (Fideicomitente) y fideicomisario en tercer lugar,
y el Fiduciario. Los fideicomisarios son: a) en primer lugar los tenedores de los Certificados emitidos por
el Fideicomiso; b) en segundo lugar AMBAC y e) en tercer lugar Patrimonio. Actuando Monex Casa de
Bolsa, S. A. de C. V., Monex Grupo Financiero, como representante común de los tenedores de los
Certificados.
El propósito principal del Fideicomiso es: i) la adquisición de los derechos sobre créditos hipotecarios,
libres de todo gravamen y sin reserva ni limitación de dominio alguna; ii) la emisión de Certificados; iii) la
colocación entre el público inversionista de los Certificados para entregar el producto de su venta al
Fideicomitente como contraprestación por los derechos de crédito aportados por esta al Fideicomiso. Por
tal efecto ha celebrado y cumplido con el Fideicomitente, el Contrato de Administración, por medio del
cual el Fiduciario otorgará una comisión mercantil al Administrador, con el fin de que este lleve a cabo la
administración y cobranza de los créditos hipotecarios, las hipotecas, los seguros y el seguro de crédito a
la ";vienda, según sea el caso, así como la custodia de los expedientes de crédito y los documentos
adicionales y el mantenimiento, administración y venta de los inmuebles adjudicados correspondientes,
otorgándole al Administrador las facultades necesarias para llevar a cabo dicha administración y
cubriendo la comisión por administración conforme a dicho contrato y los gastos derivados del
otorgamiento de los poderes respectivos.
El contrato de Fideicomiso establece que el Fiduciario debe llevar a cabo las siguientes actividades:
a. Administrar y conservar la titularidad de todos y cada uno de los derechos y demás bienes que
constituyen el Patrimonio del Fideicomiso.
b. Emitir los Certificados, de conformidad con la instrucción de emisión que entregue por escrito el
Fideicomitente y llevar a cabo la oferta pública de los Certificados mediante celebración de un contrato de colocación con el Intermediario colocador.
c.
Suscribir todos los escritos, documentos, instrumentos, actas, declaraciones y títulos que sean necesa-
rios, a fin de realizar la emisión de los Certificados o mantener su registro, incluyendo cualquier gestión o promoción ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (Comisión), la Bolsa Mexicana de
Valores (BMV) o el Indeval.
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Fideicomiso Irrevocable Número 581 para la Emisión de
Certificados Bursátiles Fiduciarios, Administrado por
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Grupo Financiero, Fiduciario
Notas sobre los estados financieros
:3_1_ d_e_d~c~mbre
Ee 30_1:_2_,_y_2_o_1_1_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ __
d. Abrir y mantener las cuentas de cobranzas, general y reserva, así como subcuentas adicionales para
llevar el control de los recursos del Patrimonio.
e. Uevar a cabo la inversión del Patrimonio exclusivamente en inversiones permitidas, ya sea en directo
o reportos.
El Fideicomiso no tiene empleados y los servicios de administración le son prestados por el Fiduciario. De
acuerdo con lo establecido en el contrato del Fideicomiso los gastos de este serán pagados al fiduciario por
el fideicomitente.
Con fecha del 23 de junio de 2011 fue celebrado el Convenio de Terminación del Contrato de Segnro con
AMBAC y la cancelación de la Póliza de Seguro con fecha efectiva del 27 de junio de 2011, de conformidad
con los acuerdos de la Asamblea General de Tenedores de los Certificados con clave de pizarra PATRICB
o6U celebrada el9 de junio de 2011.
Nota 2
-
Resumen de las principales politieas contables:
a. Bases de preparación de la información financiera
Los estados financieros al31 de diciembre de 2012 y 2011 y al1 de enero de 2011, han sido preparados
con base en las Normas Internacionales de Información Financiera (International Financia!
Reporting Standards en adelante IFRS o lAS), y sus adecuaciones e interpretaciones emitidas por el
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), en vigor al31 de
diciembre de 2012; consecuentemente aplica la IFRS 1 "Adopción inicial de las normas internacionales de información financiera". Estos estados financieros han sido preparados de conformidad con las
nonnas e interpretaciones emitidas y efectivas a la fecha de los mismos.
De conformidad con el comunicado oficial de la Comisión emitido el8 de septiembre de 2011, los
certificados bursátiles fiduciarios, deben adoptar las lFRS al momento de preparar sus estados
financieros para los ejercicios que comiencen a partir delt de enero de 2012, con independencia del
objeto social de la entidad fiduciaria y del originador de los activos fideicomitidos, es decir, sea una
entidad financiera o una no financiera.
Al31 de diciembre de 2011, los estados financieros del Fideicomiso fueron preparados de acuerdo a las
reglas específicas del contrato, las cuales difieren en ciertos aspectos a las IFRS, en la preparación de
los estados financieros, por lo cual, la administración ha modificado determinados registros contables,
valuaciones y presentaciones previamente reportados en sus estados financieros preparados bajo las
reglas específicas del contrato, a fin de qne puedan cumplir con !FRS. Las cifras comparativas
respectivas a 2011, fueron ajustadas para reflejar estas diferencias.
Las conciliaciones de los efectos de la transición de las reglas especificas del contrato hacía IFRS en el
patrimonio aJ¡ de enero de 2011 y al 31 de diciembre de 2011, en la utilidad neta y en los flujos de
efectivo por el año terminado el 31 de diciembre de 2011, son reveladas en la Nota 13 de estos estados
financieros.
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Grupo Financiero, Fiduciario
Notas sobre los estados financieros
31 de diciembre de 2012 y 2011
Para estos efectos, el Fidecomiso ha elaborado sus estados de resultados clasificándolos por la
naturaleza de sus partidas, ya que le permite conocer las erogaciones más importantes relacionadas
con la acti,idad principal.
b. Moneda funcional y de reporte
El peso mexicano es la moneda funcional y de reporte del Fideicomiso, ya que es la moneda propia del
ambiente económico primario para los propósitos del mismo; debido a esto, no fue necesario realizar
proceso de conversión alguno.
c. Efectivo v equivalentes del efectivo
Los regL•tros en esta partida consisten principalmente en depósitos bancarios en cuentas de cheques e
inversión en valores a corto plazo de gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo. El efectivo se
presenta a valor nominal y los equivalentes se valúan a valor razonable, las fluctuaciones de su valor se
reconocen en el resultado del período. (Véase Nota 6).
d. Activos y pasivos financieros
Las compras y ventas convencionales de instrumentos financieros se reconocen en el estado de
situación financiera en la fecha de negociación, que es la fecha en que se adquiere el compromiso de
comprar o vender el instrumento.
Clasificación
En su reconocimiento inicial y en base a su naturaleza y características, el Fideicomiso clasifica sus
activos financieros en créditos y partidas por cobrar. La clasificación depende del propósito para el
cual fue adquirido el activo.
Créditos y partidas por cobrar- Incluye la carterd de créditos que representan los créditos
hipotecarios individuales que le han sido cedidos para su cobranza (son los flujos de efectivo que el
Fideicomiso obtendrá y utilizará para pagar la deuda a largo plazo representada por el pasivo
bursátil).
Estas partidas son activos financieros no derivados que implican el cobro de pagos fijos y
determinables que no cotizan en un mercado activo. Son presentados como activos circulantes si su
vencimiento es menor o igual a 12 meses, y como activos no circulantes si su vencimiento es mayor a
12 meses; son presentadas netos de la reserva de cuentas incobrables y, en su caso, de la provisión por
deterioro. Inicialmente se reconocen a su valor razonable más cualquier costo de transacción
directamente atribuible; posteriormente son valuadas a su costo amortizado utilizando el método de la
tasa de interés efectiva. (Véase Nota 7).
P<igina 9
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Notas sobre los estados financieros
31 de diciembre de 2012 y 2011
e. Bienes adjudicados
Los bienes adquiridos mediante adjudicación judicial se registran en la fecha en que cansó ejecutoria
el auto aprobatorio del remate mediante el cual se decretó la adjudicación. Los bienes recibidos
mediante dación en pago se registran, por su parte, en la fecha en la que se firma la escritura de
dación, o se da formalidad a la transmisión de la propiedad del bien. Véase Nota 8.
Los bienes muebles e inmuebles recibidos en pago de un crédito se registran al menor entre el valor en
libros y el valor razonable, menos el costo estimado para realizar la venta y se presentan como bienes
disponibles para la venta en caso de que se vendan en menos de un año. Las ganancias o pérdidas en
la venta de estos bienes se incluyen en los resultados. Los bienes recibidos en pago, que no se esperan
vender en un plazo aproximado de un año y no cumplen con las condiciones para ser clasificados
como disponibles para la venta, se registran en bienes de uso sujetos a depreciación. Los bienes
adjudicados están sujetos a deterioro y éste es registrado cuando el valor recuperable del bien es
menor al valor en libros de la cartera neta de provisión.
f.
Deterioro de activos financieros
El posible deterioro en el valor de un activo financiero o un grupo de activos financieros es revisado en
cada fecha de reporte, identificando si existe evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o
más eventos que hayan ocurrido de.spués del reconncimiento inicial y que dichos eventos de pérdida
tengan un impacto sobre los flujos de efectivo estimados. Las evidencias objetivas de deterioro incluyen: a) dificultades financieras significativas del emisor o del obligado; b) incumplimiento del contrato, tales como impago o retrasos en el pago de los intereses o del capital; e) el prestamista, por rawnes
económicas o legales relacionadas con dificultades financieras del prestatario, le otorga concesiones o
ventajas que no habria otorgado bajo otras circunstancias; d) es probable que el prestatario entre en
quiebra u otra forma de reorganización financiera; e) los datos observables indican que desde el
reconocimiento inicial de un grupo de activos financieros existe una disminución medible en sus flujos
futuros estimados de efectivo y O la desaparición de un mercado activo. El Fideicomiso inicialmente
evalúa si existe evidencia objetiva de deterioro por cada tipo de activo financiero de manera individual
para activos financieros significativos e individual o colectiva para activos que no son individualmente
significativos. Si dichas evidencias existen, se cuantifica y se registra la pérdida en los resultados del
ejercicio de acuerdo con el tipo de activo financiero, como sigue:
Provisión para cartera de crédítos
El Fideicomiso considera un crédito como deteriorado cuando existe evidencia objetiva del deterioro
como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del
activo, ver evidencias de deterioro en el párrafo anterior, los créditos deteriorados significativos se
miden como la diferencia entre el valor en libros y los flujos futuros de efectivo descontados a la tasa
de interés efectiva original del crédito o al valor razonable de la garantía, si ésta es la única fuente para
la recuperación del crédito. Los créditos deteriorados requieren de provisión, disminuyendo el valor
en libros del activo deteriorado cuando los flujos futuros descontados (incluyendo el flujo futuro neto
a ser recibido por la ejecución de la garantía sea probable o no, en el caso de que sea aplicable) son
menores que su valor en libros.
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Fideicomiso Irrevocable Número 581 para la Emisión de
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Grupo Financiero, Fiduciario
Notas sobre los estados financieros
31 de diciembre de 2012 y 2011
Para la estimación de pro\isiones de la cartera de créditos analizados colectivamente, así como para
créditos no deteriorados, se determinan ratios de pérdidas históricas. Estos ratios se determinan por
segmentos de negocio, para lograr estimaciones de pérdidas por grupos homogéneos de clientes. Los
ratios históricos de pérdidas son actualizados pam incorporar la información de las condiciones
económicas actuales, conjuntamente con las tendencias geográficas o de la industria, concentraciones
del deudor dentro de cada segmento de negocio y cualquier otra información pertinente que pueda
influir en la estimación de la provisión.
Diversos factores pueden afectar la estimación de la provisión del Fideicomiso para posibles pérdidas
en la cartera de créditos, incluyendo la volatilidad en la probabilidad de incumplimiento, las
migraciones y la severidad de la pérdida estimada.
Las pérdidas por créditos irrecuperables, totales o parciales, se deducen de la provisión en el año en el
que se determina que son incobrables. La recuperación de préstamos, previamente determinados
incobrables, se registra como crédito a la provisión cuando se cobra.
En períodos subsecuentes, cuando las circunstancias que dieron origen al reconocimiento de una
pérdida por deterioro cambian de manera favorable, la provisión previamente reconocida es revertida,
registrando el efecto en provisión para cartera de créditos en el estado consolidado de resultados.
El tiempo estimado entre la ocurrencia del evento de pérdida y su identificación, es de 12 meses de
acuerdo a las estimaciones de la gerencia.
g. Otras provisiones
Las provisiones de pasivo representan una obligación presente, legal o implícita, como consecuencia
de un suceso pasado cuya liquidación requerirá una salida de recursos económicos, misma que se
considera probable. Estas provisiones se han registrado bajo la mejor estimación realizada por la
Administración y pueden estar basadas tanto en experiencia histórica propia, como en estudios
específicos realizados.
h. Pasivo bursátil
Los instrumentos financieros emitidos por el Fideicomiso, son préstamos y obligaciones financieras
que no son derivados y se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de transacción directamente atribuibles Los préstamos y obligaciones financieras se valúan posteriormente al
costo amortizado. La diferencia entre el monto neto recibido y el valor a pagar es reconocida en el
estado de resultados durante el periodo de duración del préstamo, utilizando el método de tasa de
interés efectivo. Véase Nota 9·
i.
Patrimonio fideicomitido
A131 de diciembre de 2012 y 2011 y al1 de enero de
2011,
está constituido por:
i. Resenras constituidas;
11. Resultados acumulados;
iii. Resultado del ejercicio.
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31 de diciembre de 2012 y 2011
El resultado del ejercicio será aplicado a los resultados acumulados en el período de reporte posterior
a aquel en el que haya sido generado.
La utilidad integral se compone por la utilidad neta, así como por aquellas partidas qnc por disposición específica se reflejan en el patrimonio y no constituyen aportaciones, rerlncciones y distribuciones de patrimonio. Los importes de la utilidad integral de 2012 y de 2011, se expresan a pesos
históricos.
j.
Reconocimiento de ingresos oor intere&~~
Los ingresos por intereses son reconocidos cuando se estima probable que el Fideicomiso reciba los
beneficios económicos asociados con la transacción y el impmte de los ingresos pueda ser medido de
forma confiable. Los ingresos por intereses son registrados sobre una base de devengado, con refe-
rencia al capital pendiente y a la tasa de interés efectiva aplicable, la cual es la tasa de descuento que
iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero con el importe neto en libros del activo o pasivo financiero sobre el
reconocimiento inicial.
Interés implícito - De conformidad con el lAS 39, el valor razonable de un préstamo o partida por
cobrar a largo plazo, que no acumula (devenga) intereses, puede estimarse como el valor presente de
todos los flujos de efectivo futuros descontados utilizando las tasas de interés de mercado que prevalecen para instrumentos similares con calificaciones crediticias parecidas.
Los rendimientos que generan las inversiones en valores se reconocen en resultados conforme se
devengan utHizando el método de interés imputado o línea recta, según corresponda.
En las operaciones de reporto, se reconoce un interés por reporto en los resultados del ejercicio con-
forme se devenga, de acuerdo con el método de interés efectivo.
k. Gastos por intereses
Los gastos por intereses se reconocen en el estado de resultados conforme se devengan. A partir de la
fecha de emisión y en tanto no sean amortizados en su totalidad, el pasivo bursátil devengará intereses
sobre el saldo insoluto de principal a una tasa de interés fija.
l.
Juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones
En la aplicación de las políticas contables del Fideicomiso, las cuales se describen en la Nota 4, el
Fiduciario debe hacer juicios, estimados y presunciones sobre los importes en libros de los activos y
pasivos que aparentemente no provienen de otras fuentes. Los estimados y presunciones asociados se
basan en la experiencia histórica y otros factores que se consideran como relevantes.
Los resultados reales podrían diferir de dichos estimados. Los estimados y presunciones subyacentes
se revisan sobre una base regular. Las revisiones a los estimados contables se reconocen en el periodo
de la revisión y periodos futuros si la revisión afecta tanto al periodo actual como a periodos subse-
cuentes.
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Notas sobre los estados financieros
31 de diciembre ~~-~01-~,Y_2=-0=-1=-=1'-----------------Por lo que se refiere a las estimaciones asociadas a la valuación y/o deterioro de activos financieros, el
Fiduciario tiene como política considerar los importes proporcionados por el Administrador de la
cartera toda vez que, en dicho carácter, es quien tiene la información necesaria para poder realizar el
mejor estimado.
m. Impuestos a la utilidad
De acuerdo a las disposiciones fiscales aplicables vigentes, el Fideicomiso no es sujeto del Impuesto
sobre la Renta (!SR) ni dellmpucsto Empresarial a Tasa Única (IETU), y se considera que es el
Fideicomitente quien reconoce los efectos de estos impuestos a la utilidad en su propia información
financiera.
Autorización de los estados financieros
Los estados financieros adjuntos y sus notas fueron autorizados, para su emisión el 3 de junio de 2013,
por el Act. Edgar Figueroa Pantoja y el C.P. Enrique Huerta Atriano, Delegado Fiduciario y Gerente de
Información Financiera respectivamente de Banco Invex, S. A., Institución de Banca Múltiple, Invex
Grupo Financiero, Fiduciario.
Nota 3 -Administración de riesgos:
Las actividades del Fideicomiso están sujetas a los siguientes tipos de riesgo:
i.
Riesgo de crédito
Representa el principal riesgo del Fideicomiso debido a que las cuentas por cobrar del Fideicomiso están
representadas principalmente por créditos hipotecarios individuales que le han sido cedidos para su
cobranza, e implica los saldos pendientes de las cuentas por cobrar y las transacciones ya acordadas.
(Véase Nota 7).
Las operaciones normales del Fideicomiso lo exponen a un incumplimiento potencial cuando sus
deudores y otras contrapartes no puedan cumplir con sus compromisos financieros u otros compromisos
en tiempo y forma. También está expuesto al riesgo en relación con sus actividades de administración de
efectivo e inversiones temporales y cualquier interrupción que afecte a sus intermediarios financieros
pudiera afectar negativamente sus operaciones.
A continuación se presenta la clasificación de la cartera de créditos por tipo de riesgo al 31 de diciembre:
2012
Normal
Potencial
Real
Alto riesgo
Irrecuperable
2011
Total
%
$401,616
8,840
8,938
4,458
156,802
69
2
2
1
26
$ .•~89,!35-1
19.Q
Total
$477,250
9,572
8,320
11,921
138 518
~
!H:i 58J.
%
74
1
1
2
_E
100
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de diciembre de 2012 y 2011
_:31
ii. Riesgo de tasa de interés
Los Certificados Bursátiles devengan intereses a una tasa de interés fija, por lo tanto los tenedores
tendrán el riesgo de que movimientos en los niveles de tasas de interés en el mercado provoquen que los
Certificados Bursátiles les generen rendimientos menores a los que se encuentren disponibles en el
mercado en determinado momento.
iii. Riesgo de liquidez
El Fideicomiso hace frente de sus obligaciones derivadas de la emisión de los Certificados Bursátiles a
través de la cobranza de créditos hipotecarios individuales que le fue cedida contractualmente.
El pago oportuno de los Certificados Bursátiles depende directamente de que los deudores de los créditos
hipotecarios cumplan sus obligaciones. La capacidad de los deudores hipotecarios de efectuar en forma
oportuna y completa el pago de las cantidades que adeuden depende de diversos factores incluyendo: su
situación económica, familiar, de empleo y otras. En la medida en que la solvencia de los deudores hipotecarios se vea afectada en forma negativa, existe el riesgo de incumplimiento a sus obligaciones. Lo anterior puede tener como resultado que el patrimonio del Fideicomiso cuente con menos recursos líquidos y
esto afecte en forma negativa la capacidad de pagar las cantidades adeudadas bajo los Certificados
Bursátiles.
La liquidez del Fideicomiso también puede verse afectada por factores tales como los movimientos en los
valores referencias de las Unidades de Inversión (UD!).
En el caso de que, por cualquier motivo, los recursos líquidos del patrimonio del Fideicomiso no sean
suficientes para pagar íntegramente las cantidades adeudadas, el Fiduciario llevará a cabo, con cargo al
Patrimonio fideicomitido, y hasta donde éste baste y alcance, previa autorización conforme a instrucciones de los Fideicomitentes, los gastos correspondientes a la EmL,ión. Los tenedores no tendrán el derecho
de reclamar su pago al Fiduciario.
Riesgo de mercado
La Administración del Fideicomiso no identificó algún riesgo de mercado, ya que la actividad del
Fideicomiso se basa en la inversión. administración y fuente de pago de los recursos económicos relacionados con los contratos de derechos al cobro de los créditos cedidos.
Riesgos financieros
Las actividades del Fideicomiso están expuestas a riesgos financieros de liquidez y de crédito. La
Administración del Fideicomiso se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera del Fideicomiso.
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31 de diciembre de 2012 y :20_1_!_
Nota 4 - Estimaciones y juicios contables de la Administración del Fideicomiso:
Las estimaciones y juicios utilizados para la elaboración de los estados financieros son continuamente
evaluados y se basan en la experiencia histórica y en otros factores, incluyendo proyecciones de eventos
futuros que se consideran razonables bajo las circunstancias actuales.
La Administración del Fideicomiso realiza estimaciones y proyecciones sobre eventos futuros para reconocer y medir cienos rubros de los estados financieros. Las estimaciones contables reconocidas resultantes probablemente difieran de los resultados o eventos reales; aquellas estimaciones y proyecciones que
tienen un riesgo significativo de derivar en ajustes materiales sobre los activos y pasivos reconocidos durante el ejercido siguiente, se detallan a continuacíón.
Estimaciones y provisión por deterioro de la cartem de crédito
Las cstimacione...;; y juicios utilizados para la elaboración de los estados financieros son continuamente
evaluados y se basan en la experiencia histórica y en otros factores, incluyendo proyecciones que se
consideran razonables bajo las circunstancias actuales.
La Administración del Fideicomiso realiza estimaciones y proyecciones sobre eventos futuros para. reconocer y medir ciertos rubros de los estados financieros. Las estimaciones contables reconocidas resultantes probablemente difieran de los resultados o eventos reales; aquellas estimaciones y proyecciones que
tienen un riesgo significativo de derivar en ajustes materiales sobre los activos y pasivos reconocidos
durante el ejercicio siguiente, se detallan a continuación.
Provi~Q!!_PQ!'
deterioro de la cartera crediticia
El Fideicomiso registra una provisión por deterioro de su cartera de créditos con base en las pérdidas
incurridas ya que debido a la cantidad de acreditados no resulta práctico realizar un análisis individual,
por lo que se realiza una segmentación considerando el número de acreditados activos, y aplicando
posteriormente ratios determinados con base en los historiales de pérdidas y recuperaciones de la cartera
de crédito.
De acuerdo a lo anterior, se incrementa el saldo de esta provisión con base en el análisis colectivo y de los
resultados de la evaluación del comportamiento de la cartera. Los incrementos a esta provisión se
registran en el estado de resultados y afectan directamente el margen financiero.
La metodología utilizada por el Fideicomiso para determinar el saldo de esta provisión se basó en un
modelo de cadena de Markov y se ha aplicado consistentemente, e históricamente ha sido suficiente para
cubrir los quebrantos de los próximos doce meses por créditos irrecuperables.
Nota 5- Valor Razonable de los Instrumentos Financieros:
IFRS requiere que todas las empresas revelen información sobre el valor razonable de los instrumentos
financieros para los cuales sea práctico estimar su valor, aunque estos instrumentos financieros estén o no
reconocidos en el balance general consolidado. El valor razonable es el monto al cual un instrumento
financiero podría ser intercambiado en una transacción corriente entre las partes interesadas, que no sea
una venta obligada o liquidación. Este valor queda mejor evidenciado por el valor de mercado cotizable, si
tal mercado existiese.
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31 de diciembre de 2012 y 2011
EQuivalentes de efectivo
El valor razonable, el cual C,Orresponde al valor que se presenta en el balance general, se determina en
función de las cotizaciones de mercado. Si no existe un mercado activo para los instrumentos financieros,
se establece el valor razonable basado en otras técnicas de valuación tales como: con base en precios de
referencia de instrumentos similares, condiciones específicas del emisor o modelos de flujos de efectivo
descontado.
La valoracíón de los reportos se realiza con frecuencia diaria de acuerdo con los precios de mercado en el
mercado principal de cada título.
Considerando la clasificación en jerarquías o niveles, de acuerdo con el origen de los precios de mercado
utilizados o de los factores utilizados para construir tales precios de mercado, se establecen ;~ niveles para
clasificar, Nivel1 es para inversiones con precios en el mercado, Nivel 2 para determinar el valor
razonable se utilizan inputs observables en el mercado de instrumentos similares y Nivel 3 no hay un
mercado activo por lo que debe determinar el valor razonable mediante un modelo interno. En caso de
los reportas que tiene el fideicomiso y derivado a que están cotizadas en un mercado activo, se clasifican
en el Nivel 1.
Atendiendo a esta clasificación, al31 de diciembre de 2012 y 2011 y 1 de enero de 2011los equivalentes de
efectivo son clasificados como Nivel t.
Cartera de créditos, neta de provisión
Dadas las caracteristicas de la cartera de crédito y los riesgos implícitos al evaluar la recuperabilidad de
los mismos, se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable.
No han ocurrido cambios en los niveles actuales y estimados de aforo que resulten insuficientes para
hacer frente al pago de las obligaciones de los Certificados Bursátiles al 31 de diciembre de 2011, 2012 y a
la fecha de emisión de estos estados financieros.
Las condiciones de mercado se han mantenido similares para transacciones de la misma naturaleza.
Pasivo bursátil
El valor razonable del pasivo bursátil está basado en los flujos de fondos esperados descontados a valor
presente utili7..ando una tasa de interés de mercado atendiendo al riesgo crediticio de dicha emisión y se
aproxima a su valor razonable debido principalmente a lo siguiente:
Los instrumentos financieros de pasivo tienen una calificación crediticia en escala nacional de 'mxA-'
perspectiva crediticia estable ratificada por Standard & Poor's, la cual se considera alta y supone
capacidad suficiente para cubrir los pagos establecidos. El servicio de la deuda, depende de los flujos
generados para los activos financieros, los cuales también se consideran para determinar la calificación
mencionada arriba.
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31 de diciembre de 2012 y 2011
Los certificados bursátiles a largo plazo del Fideicomiso se registran a su costo amortizado y, consiste en
deuda que genera intereses a tasas fijas.
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el valor razonable de los certificados bursátiles ascendió a $399,391 y
S483,619.
Nota 6 - Efectivo y equivalentes de efectivo:
En los estados financieros presentados junto con estas notas, esta partida está integrada únicamente por
equivalentes de efectivo, que son inversiones temporales en valores representados por títulos recibidos en
reporto.
Efectivo y equivalentes de efectivo se integra como sigue:
31 de diciembre
de 2012
Efectivo en bancos
Inversiones de corto plazo (menores a tres meses)
$
Total efectivo y equivalentes de efectivo
$16 225
555
15 670
31 de diciembre
de 2011
$
1 de enero
de 2011
$
25 286
22.938
$25.266
Al31 de diciembre de 2012, 2011 y 1 de enero 20nlas inversiones en valores se integran por inversiones,
de gran liquidez y sujetos a riesgos poco significativos en cambios en su valor, como sigue:
31 de diciembre de 2012
Títulos
Plazo
Tasa
Importe
Reportes
2 días
4.43
$15,670
1ntereses
devengados
:51567Q
31 de diciembre de 2011
Títulos
Plazo
Tasa
Importe
Repartos
3 días
4.42
$23,113
Repartos
3 días
4.41
2,170
Intereses devengados
3
§25,266
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de diciembre de 2012 y 2011
31
Al 1 de enero de 2011
Importe
Reportes
4.46
3 días
$ 22,938
Intereses devengados
$ 22,938
El plazo promedio de las inversiones en instnunentos financieros de deuda es de tres días.
Las inversiones en valores están sujetas a diversos tipos de riesgos, los principales que pueden asociarse a
los mismos están relacionados con el mercado en donde operan, las tasas de interés asociada al plazo, los
tipos de cambio y los riesgos inherentes de crédito y liquidez de mercado.
Nota 7- Cartera de créditos:
La cartera está integrada por los créditos hipotecarios individuales denominados en UD!, cedidos por los
Fideicomitentes, los cuales se encuentran en garantía en primer lugar de los tenedores de los certificados
bursátiles a que se refiere la Nota 1, de acuerdo con las condiciones del Fideicomiso. La vida promedio de
los créditos que forman el portafolio es de 114 meses. La integración de la cartera de crédito se muestra a
continuación:
31 de dic1embre
de 2012
31 de diciembre
de 2011
1 de enero
de 2011
Cartera vigente
Cartera vencida
Intereses devengados
ReseiVa
$401,616
179,038
21,287
(96,322)
$477,250
168,331
13,940
(80. 162)
$572,683
133,140
15,702
(77.101)
Total cartera
$5~.lli
$579,ª59
$644 424
Al 31 de diciembre de
continuación:
2012,
2011 y 1 de enero de 2onla antigüedad de la cartera de créditos se muestra a
A/31 dediciembrede2012
Cartera de crédito:
Créditos hipotecarios
individuales
Entre
Entre
Entre
o y60
2Ullil
91 y 120
$ 385 793
$
S 385 ZB3
:; . 15.823
15 823
$
8 840
~840
Entre
121 '1150
$
8 938
L._§93ª
Entre
Mils
151y180
180
Total
cartera
4458
$ 156 802
$ 580 654
$.~4-45ll
$ 156 802
$.5806~
$
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31 de diciembre de 2012 y 2011
Al 31 de diciembre de 2011
Entre
Oy60
Cartera de crédito:
Créditos hipotecarios
individuales
~
Entre
Entre
Entre
Entre
Más
Total
61 y 90
91 y 120
121 y 150
151 y 180
180
cartera
8 320
$ 11,921
~
1:i8518
~
015 581
$_8,320
S 11 921
$ 138 518
~
645 581
457 449
$ 19 801
$
9 572
$ 457 449
$ 19 P91
$
--~·nz
$
A/1 de enero df!: 2011
Entre
Entre
Entre
Entre
Más
Total
61 y 90
91 y 120
121 y 150
151 y 180
180
cartera
542 511
$ 30172
$ 12 272
7,081
$ 10210
~
~~~
L.3Q122
$
$
S 103 5ZZ
Entre
Oy60
Cartera de crédito·
Créditos hipotecarios
individuales
~
12 2Z2
$
§,__Llll!1
10 2:10
~
103 577
705,823
S Z05 823
Al31 de diciembre de 2012 y 2011, los intereses devengados registrados en resultados ascienden a $67,546
y $68,562 , respectivamente.
El movinúento del saldo de la provisión para cartera de créditos al 31 de diciembre de
2012
y
2011
se
presenta a continuación:
2011
Saldos al inicio del ano
$ 80,162
$ 77,101
16 160
3 061
$ 96 322
$ 80 162
Provisión registrada en resultados del ejercicio
Saldos al final del ano
Nota 8 - Bienes adjudicados:
31 de diciembre
de 2012
31 de diciembre
de 2011
1 de enero
de 2011
Bienes adjudicados
El Fideicomiso tiene la intención de vender la totalidad de lo' inmuebles adjudicados. No se ha reconocido ninguna pérdida por deterioro al momento de la reclasificación de los inmuebles como mantenido
para la venta.
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Notas sobre los estados financieros
31 de diciembre de 2012 y 2011
Nota 9- Certificados bursátiles:
Los certificados tienen las siguientes caracteristicas:
Fecha de
Clave de pizarra
Certificados
PATRICB 06U
2,635,856
emisión
Vigencia
legal
30-nov-2006
25-nov-2033
Fija 4.29%
El saldo de los Certificados valuados a costo amortizado se presenta como sigue:
31 de diciembre
de 2012
31 de diciembre
de 2011
1 de enero
de 2011
Certificados por pagar
1nterés efectivo
$399,093
298
$483,262
357
$571,579
293
Total certificados
$399 391
$483 619
J;(i7J
IF2
A131 de diciembre de 2012 y 2011 el importe de las amortizaciones asciende a $100,952 y $106,735.
El 29 de noviembre de 2006 la Comisión autorizó la inscripción en el Registro Nacional de Valores un
programa para la emisión de certificados hasta por $5,ooo,ooo,ooo o su equivalente en unidades de
inversión, mediante el oficio 153/516518/2006.
Con base en este programa, el29 de noviembre de 2006 se llevó a cabo la oferta pública por un monto de
$263,585,600 unidades de inversión.
A través de este Fideicomiso se llevó a cabo la emisión de los Certificados denominados PATRICB o6U. El
aforo inicial para estas emisiones corresponde al1.65% respecto del saldo insoluto inicial de la cartera,
con un aforo objetivo del 5.2%.
La emisión de los Certificados estaba integrada por los 2,635,856 de Certificados fiduciarios a ser
emitidos por el Fiduciario por $263,585,600 con un valor nominal de $100 unidades de inversión por
certificado, de conformidad con los términos del título respectivo.
Los Certificados fiduciarios generan intereses sobre su valor nominal, con tasa de interés bruta anual de
4.29% la cual se mantendrá fija durante la vigencia de la emisión.
La amortización se llevará a cabo en la fecha de vencimiento de la emisión, es decir el 25 de noviembre de
2033. Sin embargo, el Fiduciario podrá efectuar amortizaciones anticipadas de principal de cada fecha de
pago, de conformidad con lo establecido en el contrato de Fideicomiso.
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Notas sobre los estados financieros
31 de diciembre de 2012 y 2011
Nota 10 - Patrimonio:
El patrimonio que se muestra en el estado de situación patrimonial está integrado por la aportación inicial
y por los resultados que se obtengan en la operación del Fideicomiso.
El patrimonio fideicomitido, está representado principalmente por los siguientes conceptos:
a. Los recursos derivados de la emisión y colocación de los Certificados.
b. Los valores con los que se inviertan los recursos que forman parte del patrimonio del Fideicomiso y
sus rendimientos y cualquier otro bien apm1ado.
c.
Los créditos hipotecarios con sus fnttos, productos y accesorios.
d. Por la Reserva de Intereses y cualquier otra cantidad que por cualquier razón sean depositadas en las
cuentas de reservas del Fideicomiso.
e.
Por el importe de todas las cantidades y valores depositados en las cuentas del Fideicomiso.
f.
Por los valores en que se invierta el Patrimonio del Fideicomiso, los rendimientos que generen dichas
inversiones y cualesquiera otros rendimientos que se generen en virtud de la inversión de los recursos
disponibles con que cuente el Fideicomiso en cualquier momento.
Nota 11- Compromisos:
a. El Fiduciario tendrá todos los poderes y facultades necesarias para llevar a cabo los fines del
Fideicomiso, en los términos establecidos por el artículo 391 de la Ley General de Títulos y
Operaciones de Crédito, debiendo actuar en todo momento en los términos del Contrato de
Fideicomiso.
b. El Representante Común de los Tenedores tendrá, además de aquellas que le son inherentes de
conformidad con las disposiciones aplicables, las facultades y obligaciones que se establecen en el
Título correspondiente.
c. El Fideicomiso tendrá una duración necesaria para el cumplimiento de sus fines, pudiéndose extinguir
por cualquier causa prevista en el artículo 392 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito,
excepto la contenida en la fracción VI del mismo articulo, ya que el Fideicomiso no se reserva el derecho de revocarlo.
Nota 12- Nuevos pronunciamientos contables:
A la fecha de reporte de estos estados financieros se considera lo siguiente:
A) Nuevas normas que entrarán vigor posteriormente a la fecha de reporte de estos estados financieros y
de las que será necesario evaluar su impacto en su momento:
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Notas sobre los estados financieros
31 de diciembre ~~~2()12 y 2()11
a. IFRS 13 "Medición del Valor Razonable"
En mayo de 20Il el IASB emitió la IFRS 13 "Medición del Valor Razonable". El objetivo de la IFRS
13 es proporcionar una definición precisa del valor razonable y ser una fuente única pam los
requerimientos de medición y revelación del valor razonable, cuando este es requerido o permitido
por otras !FRS. La IFRS 13 entra en vigor para los periodos anuales que inician en o posterior a]I
de enero de 2013.
b. Instrumentos financieros: Clasificación y medición · NIIF 9
El12 de noviembre de 2009 el IASB emitió la norma como parte de la fase 1 del proyecto para
reemplazar a la NIC 39. La nueva norma reemplaza las clasificaciones actuales de préstamos,acti·
vos disponibles para la venta, activos a costo amortiz.ado y activos a valor razonable con cambios
en resultados a solamente dos clasificaciones: costo amortizado y valor razonable. Las clasificaciones actuales bajo la NIIF 9, están enfocadas al modelo de negocios de la entidad para la gestión
de los instrumentos financieros y las características contractuales de los instrumentos financieros.
Igualmente, la NIIF 9 elimina los requerimientos de separación de los instrumentos financieros
derivados de los activos financieros principales y la exención de registrar al costo las inversiones de
capital sin mercado activo.
Adicionalmente, el 28 de octubre de 2010, como finalización de la fase 1 del proyecto para
reemplazar la NIC 39, el IASB adicionó los requerimientos para la clasificación y medición de la
mayoría de los pasivos financieros que incluye la contabilidad de la mayoria de las obligaciones financieras a costo amortizado con bifurcación de derivados implícitos. El principal cambio de las
adiciones es, que cuando se toma la opción de valor razonable para las obligaciones financieras)
el
cambio del valor razonable derivado del riesgo de crédito de la entidad, se deberá reconocer otro
resultado integral en patrimonio en lugar de resultados del ejercicio, al menos que se presente una
falta de coincidencia contable (Accounting mismatch).
Esta nonna entrará en vigencia para los estados financieros emitidos para los ejercicios que
comienzan a partir de]¡ de enero de 2015 o posteriores a esa fecha. La aplicación anticipada de la
norma es permitida y su aplicación es retrospectiva con ciertas condiciones.
B) Modificaciones a pronunciamientos contables
a. NIC 1 "Presentación de Estados Financieros"
En junio de 2011 el IASB modificó la NIC 1 "Presentación de Estados Financieros". El principal
cambio que resulta de esta modificación es el requerimiento de agrupar las partidas presentadas
en otro resultado integral sobre la base de si son potencialmente reclasifica bies al resultado del
ejercicio eon posterioridad. Las modifieaeiones no contemplan qué partidas se presentan en otro
resultado integral. Esta modificación entra en vigor para los períodos anuales que inician en o
posterior al1 de julio de 2012.
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Certificados Bursátiles Fiduciarios, Administrado por
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de diciembre de 2012 y 2011
31
Nota 13 -Adopción por primera vez de IFRS:
Hasta el ejercicio 2011, el Fideicomiso emitió sus estados financieros de acuerdo con las reglas específicas
del contrato. A partir del 2012, el Fideicomiso emitió sus estados financieros de acuerdo con las IFRS
emitidas por ellASB.
De acuerdo a lo dispuesto en la IFRS 1 "Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera", la fecha de transición del Fideicomiso es el1 de enero de 2011 y la fecha de
adopción de las IFRS es el1 de enero de 2012. Las cifras incluidas en estos estados financieros referidas
al ejercicio 2011, han sido reconciliadas para ser presentadas con los mismos principios y criterios aplicados en el 2012.
Para efecto de la determinación de los saldos de adopción de las IFRS, el Fideicomiso consideró como
fecha de transición, el1 de enero de 2011. Al preparar los estados financieros de acuerdo con IFRS, el
Fideicomiso aplicó las excepciones obligatorias y ciertas exenciones opcionales a la aplicación retrospectiva completa de las IFRS.
El fideicomiso no aplicó ninguna de las exenciones opcionales permitidas por IFRS 1.
Excepciones obligatorias
A continuación se exponen las excepciones obligatorias aplicables al Fideicomiso establecidas en la IFRS
1, las cuales no tuvieron impacto en las operaciones del fideicomiso:
Estimaciones
Las estimacíones bajo IFRS alt de enero de
2011
son consistentes con las estimaciones a la fecha que se
hayan realizado de conformidad con las NIF mexicanas.
En adición, el Fideicomiso aplicó en forma prospectiva las siguientes excepciones obligatorias a partir del
1 de
enero de 2011: des-reconocimiento (baja) de los activos financieros y pasivos financieros,
Contabilidad de coberturas y participación no controladora, sin tener impacto significativo, ya que no
realiza operaciones que a las que les sean aplicables dichas normas.
Las conciliaciones presentadas a continuación detallan para el Fideicomiso la cuantificación del impacto
de la transición a las IFRS:
A)
B)
C)
D)
E)
Conciliación del balance general y patrimonio al1 de enero de 2011
Conciliación del balance general y patrimonio al31 de diciembre de 2011
Conciliación del resultado por el año terminado el 31 de diciembre de 2011
Explicación de los efectos de la transición a IFRS
Explicación de los efectos significativos de la transición a IFRS en el estado de flujo de efectivo por el
año terminado el 31 de diciembre de 2011.
Las siguientes conciliaciones proporcionan la cuantificación de los efectos de transición y el impacto en el
patrimonio a la fecha de transición, como sigue:
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31
A) Conciliación del balance general y patrimonio al1 de enero de 2011
Base anterior
Ajustes y
reclasificaciones
IFRS
Saldo
IFRS
Activo
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo
$ 22.938
~
$
22,938
Total del activo circulante
22 938
22,938
ACTIVO NO CIRCULANTE:
Cartera de crédito
Bienes adjudicados
705,823
2 479
(61 ,399)
644,424
2479
Total del activo no circulante
708,302
(61,399)
646 903
$731 240
($61 399)
$669~641
Total del activo
Pasivo y Patrimonio
PASIVO
PASIVO A CORTO PLAZO:
Intereses por pagar
Otras cuentas por pagar
$
272
13 520
$
13
$
285
13 520
13 792
13
13 805
PASIVO A LARGO PLAZO:
Certificados
571 579
293
571,872
Total del pasivo a largo plazo
571 579
293
571 872
Total del pasivo
585,371
306
585,677
Total del pasivo a corto plazo
PATRIMONIO
Patrimonio aportado
Reservas ccnstituidas
Utilidades acumuladas
Resultado del ejercicio
Total del patrimonio
Total del pasivo y patrimonio
35,254
(8,892)
26,362
64,736
25 879
(77, 101)
24,288
7,635
50 167
145 869
(61,705)
84 164
$U1.24Q
($_61 399)
~69841
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Certificados Bursátiles Fiduciarios, Administrado por
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de diciembre de 2012 y 2011
31
B) Conciliación del balance general y patrimonio al31 de diciembre de 2011
Base anterior
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo
$ 25.286
Ajustes y
reclasificaciones
IFRS
Saldo
IFRS
$ 25.286
$
25,286
Total del activo circulante
25,286
ACTIVO NO CIRCULANTE:
Cartera de crédito - Neta
Bienes adjudicados
645,581
5 541
(66,222)
579,359
5 541
Total del activo no circulante
651,122
(66,222)
584 900
$676.408
($66 222)
$610 186
Total del activo
Pasivo y Patrimonio
PASIVO
PASIVO A CORTO PLAZO:
Intereses por pagar
Otras cuentas por pagar
$
288
15 693
$
4
$
292
15 693
15 981
4
15 985
Pasivo a largo plazo:
Certificados
483,262
357
483,619
Total del pasivo a largo plazo
483,262
357
483 619
Total del pasivo
499.243
361
499 604
PATRIMONIO
Patrimonio aportado
Reservas constituidas
Utilidades acumuladas
Resultado del ejercicio
29,146
6,780
110,615
30 624
(77,101)
10 518
29,146
6,780
33,514
41 142
Total del patrimonio
177 165
(66,583)
110,582
($66 222)
$610 182
Total del pasivo a corto plazo
Total del pasivo y patrimonio
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Certificados Bursátiles Fiduciarios, Administrado por
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Notas sobre los estados financieros
31 de diciembre de 2012 y 2011
C) Conciliación del resultado por el ejercicio terminado el :li de diciembre de 2011
Base anterior
A¡ustes y
reclasifiCaciones
IFRS
Saldo
IFRS
$82,090
$13,940
$96,030
Gastos por intereses
22,959
361
23,320
Margen financiero
59,131
13,579
72,710
3 061
3 061
10,518
69,649
Ingresos por intereses
Estimación de cartera
Margen financiero ajustado
59,131
Gastos de administración
28,507
Resultado neto
$30.624
28,507
$10 518
$41 142
D) Explicación de los efectos de la transición a IFRS
La transición a IFRS ha resultado en los siguientes cambios en políticas contables:
a. Bienes adjudicados - De conformidad con ellAS 8, los bienes adjudicados clasificados como activos
corrientes mantenidos para la venta se deben valuar al menor importe entre su valor en libros, calculado en la fecha de su asignación a esta categoría, y su valor razonable, neto de los costos de venta estimados.
b. Deterioro por cartera vencida - lAS 39 requiere que cuando exista evidencia objetiva de que se ha
incurrido en una pérdida por deterioro del valor de préstamos, de partidas por cobrar que se contabilizan al costo amortizado, el importe de la pérdida se medirá como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados con la tasa
de interés efectiva original del activo financiero. En la estimación de los flujos de efectivo futuros de
instrumentos que cuenten con garantías reales, se deberá considerar los flujos que obtendría de la
realización de la garantía, menos el importe de los costos necesarios para su obtención y posterior
venta, con independencia de la probabilidad de la ejecución de la garantía.
c. Gastos de emisión de deuda -Conforme a IFRS, los gastos de emisión de deuda representan un activo
susceptible de capitali7..ación y se debe amortizar con base en una tasa de interés efectivo. El costo
amortizado de dichos gastos de emisión se debe presentar en el pasivo dentro del balance general
disminuyendo la deuda que les dio origen.
d. Otras diferencias en presentación y revelaciones en los estados financieros - Generalmente, los
requisitos de revelación de IFRS son más amplios que las bases anteriores, lo cual puede resultar en
mayores revelaciones respecto de las políticas contables, juicios y estimaciones significativas, instrumentos financieros y adminístración de riesgos, entre otros.
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Certificados Bursátiles Fiduciarios, Administrado por
Banco Invex, S. A., Institución de Banca Múltiple, Invex
Grupo Financiero, Fiduciario
Notas sobre los estados financieros
:31 ~<:_diciernb!e <!~~o12 y_2_o_n__________________
e. Estado de flujos de efectivo - El Fideicomiso utiliza el método directo para la presentación del estado
de flujos de efectivo.
Act. Edgar Figueroa Pantoja
Subdirector de Operación Fiduciaria
C.P. Enrique Huerta Atriano
Gerente de Infonnación Financiera del Fiduciario
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