PATRICB 06U F 581

Banco Invex, S.A. Institución de Banca Múltiple,
Invex Grupo Financiero, Fiduciario
FIDUCIARIO EMISOR
Patrimonio, S.A. de C.V.
Sociedad Financiera de Objeto Limitado
FIDEICOMITENTE
Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Monex Grupo Financiero
REPRESENTANTE COMÚN
PATRICB 06U
REPORTE ANUAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010
Plazo y fecha de vencimiento:
La Emisión tendrá un plazo de 9,852 días, equivalente a aproximadamente 26 años, 11 meses, 20
días contados a partir de la Fecha de Emisión, siendo la Fecha de Vencimiento el 25 de noviembre de
2033.
Número de series en que se divide la emisión:
Una
Número de emisión:
Primera
Número de fideicomiso y datos relativos al contrato de fideicomiso:
La emisión de los Certificados Bursátiles a que se refiere el Título respectivo se efectúa por parte del
Fiduciario del Fideicomiso Irrevocable número 581 de fecha 30 de noviembre de 2006 celebrado por
Patrimonio, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Limitado, en su carácter de Fideicomitente,
Banco Invex, S.A. Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero, Fiduciario, en su carácter de
Fiduciario, Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en su carácter de
Representante Común y Ambac Assurance Corporation, en su carácter de Fideicomisario en
Segundo Lugar. Dentro de los fines del Fideicomiso se encuentra la emisión de los Certificados
Bursátiles Fiduciarios, la adquisición y cobranza de los Créditos Hipotecarios.
Nombre del Fiduciario:
Banco Invex, S.A. Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero, Fiduciario
Fideicomitente:
Patrimonio, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Limitado
Fideicomisarios:
Fideicomisarios en Primer Lugar:
Fideicomisarios en Segundo Lugar:
Fideicomisarios en Tercer Lugar:
Los tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios,
únicamente con respecto al reembolso del valor nominal de
los mismos y los rendimientos que se devenguen.
Ambac
Assurance Corporation (“Ambac” y “Fideicomiso
Controlador”.
Los Tenedores de las Constancias
1
Resumen de las características más relevantes de los activos o derechos fideicomitidos tales
como: tipo de valor, número, saldo insoluto inicial, saldo promedio inicial, promedio de cupón
bruto y neto, promedio del servicio de la deuda, tasa promedio ponderada, plazo promedio de
los activos, etc.
Moneda
Número de activos iniciales
Saldo insoluto
Saldo promedio
Tasa promedio ponderada
Plazo promedio de los activos
UDIS
2608
266,248,078.64
102,089.00
9.69%
245
Derechos que confieren los títulos fiduciarios y demás valores emitidos al amparo de un
fideicomiso:
Cada Certificado Bursátil representa para su titular el derecho al cobro del principal e intereses, según
corresponda, adeudados por el Fiduciario como Emisor de los mismos, en los términos descritos en el
Fideicomiso y en el Título respectivo, desde la Fecha de Emisión hasta la fecha del reembolso total de
su valor nominal. Los Certificados Bursátiles se pagarán únicamente con los recursos existentes en el
Patrimonio del Fideicomiso, por lo que no existe garantía alguna por parte del Fiduciario u otro tercero
respecto de dicho pago
Rendimiento y procedimiento de cálculo:
A partir de su Fecha de Emisión y en tanto no sean amortizados en su totalidad, los Certificados
Bursátiles Fiduciarios Serie A generarán intereses sobre el saldo insoluto de principal a la Tasa de
Interés Anual, conforme a lo que se señala a continuación.Para determinar el Monto de Pago de
Interés a pagar en cada Fecha de Pago, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:
En donde:
IDi= Monto de Pago de Interés que corresponda a esa Fecha de Pago
SIP= Saldo Insoluto de Principal de los Certificados Bursátiles Fiduciarios al inicio del Periodo de
Intereses respectivo
TB= 4.29%
Ni= Número de días efectivamente transcurridos durante el Periodo de Intereses respectivo.
El interés que devengarán los Certificados Bursátiles Fiduciarios se computará a partir de su Fecha de
Emisión y los cálculos para determinar las tasas y los intereses a pagar deberán comprender los días
naturales de que efectivamente consten los periodos respectivos. Los cálculos se efectuarán
cerrándose a centésimas,
Tasa de Interés Fija
Los Certificados Bursátiles Fiduciarios devengarán intereses sobre su valor nominal a una tasa de
interés bruta anual de 4.29% (cuatro punto veinte nueve por ciento) la cual se mantendrá fija durante
la vigencia de la Emisión.
Intereses Moratorios
La presente Emisión no contempla el pago de intereses moratorios
Rendimiento mínimo:
No aplica.
Periodicidad y forma de amortización de los títulos y, en su caso, señalar causas y tratamiento
de amortización anticipada:
El pago del monto de principal bajo los Certificados Bursátiles Fiduciarios será pagado en la Fecha de
Vencimiento. Sin embargo, en cada Fecha de Pago, el Emisor podría efectuar amortizaciones
parciales anticipadas de principal de los Certificados Bursátiles Fiduciarios.
2
Vencimiento Anticipado
En caso de que se actualice una Causa de Incumplimiento, los Tenedores de los Certificados
Bursátiles Fiduciarios y el Fideicomisario Controlador tendrán derecho a invocar una Causa de
Vencimiento Anticipado de los Certificados Bursátiles Fiduciarios.
Causas de Amortización Anticipada de Principal
Significa:
(i) el momento posterior a la Fecha de Cierre en que el Porcentaje Acumulado de Incumplimientos
exceda los siguientes porcentajes en los meses descritos a continuación:
Mes 1 a mes 24: 8% (ocho por ciento);
Mes 25 a mes 48: 12% (doce por ciento);
Mes 49 a mes 72: 14% (catorce por ciento);
Mes 73 en adelante: 15% (quince por ciento) y
(ii) Al momento en que el saldo insoluto de principal de los Créditos Hipotecarios Morosos por más de
Noventa Días respecto en una Fecha de Pago representen más del 5% (cinco por ciento) de la suma
del saldo insoluto de Principal de los Créditos Hipotecarios Vigentes y los Créditos Hipotecarios
Morosos en la misma Fecha de Pago.
Causas de Incumplimiento
Los Certificados Bursátiles solo contemplan como Causas de Incumplimiento el no pago de los
intereses devengados en una Fecha de Pago y el no pago del monto de principal en la Fecha de
Vencimiento. En caso de que ocurra una Causa de Incumplimiento, los Tenedores podrán solicitar al
Fiduciario el pago de las cantidades adecuadas, sin embargo, en virtud de que las cantidades
adeudadas bajo los Certificados Bursátiles Fiduciarios se pagarán únicamente con cargo al Patrimonio
del Fideicomiso y éste está constituido principalmente, por los Créditos Hipotecarios, el Fiduciario solo
podrá pagar en la medida en que los Deudores Hipotecarios cumplan con sus obligaciones de pago
bajo los Créditos Hipotecarios o, en su caso, se ejecuten las garantías. En México no existe un
mercado secundario para los Créditos Hipotecarios por lo que no se puede asegurar que el Fiduciario
no podrá ceder los mismos para acelerar la recuperación de recursos líquidos.
Periodicidad y forma de pago de rendimientos:
Los intereses de los Certificados Bursátiles Fiduciarios, serán pagados el día 25 de cada mes
calendario de cada año en que los Certificados Bursátiles Fiduciarios estén vigentes y en el caso que
cualquiera de dichas fechas no sea un Día Hábil, el Día Hábil inmediato posterior. La primera Fecha
de Pago será el día 25 de diciembre de 2006 y en caso de que no hayan sido amortizados
previamente, la última será la Fecha de Vencimiento, y en el caso que cualquier de dichas fechas no
sea un Día Hábil, esa Fecha de Pago será el Día Hábil inmediato posterior.
Subordinación de los títulos, en su caso:
No aplica.
Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso:
Todos los pagos que deban hacerse conforme a los Certificados Bursátiles Fiduciarios en un día que
no sea Día Hábil se efectuarán el Día Hábil siguiente y se realizarán con recursos provenientes del
Patrimonio del Fideicomiso con cargo a la Cuenta General.
El pago de Intereses y amortizaciones de los Certificados Bursátiles Fiduciarios se realizarán en las
oficinas de la S.D. Indeval, SA de C.V., Institución para el Depósito de Valores ("Indeval"), ubicadas en
Av. Paseo de la Reforma No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México D,F.
Denominación del representante común de los tenedores de los títulos:
Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero
Depositario:
S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.)
Régimen Fiscal:
La tasa de retención del Impuesto Sobre la Renta aplicable a los intereses pagados conforme a los
Certificados Bursátiles Fiduciarios, se encuentra sujeta: (i) para las personas físicas y morales
residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 58 y 160 y demás aplicables
de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en
3
el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley
del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán
consultar con sus asesores, las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados
Bursátiles Fiduciarios, incluyendo la aplicación de las reglas específicas respecto de su situación
particular y demás disposiciones complementarias y dependerá del beneficiario efectivo de los
intereses. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la presente Emisión. En caso de
que la SHCP, publique reformas o adiciones a la Ley del Impuesto Sobre la Renta y que las mismas
afecten el régimen fiscal del Tenedor, el mismo deberá ajustarse a dichas reformas
Dictamen valuatorio:
No aplica.
Especificación de las características de los títulos en circulación (clase, serie, tipo, el nombre
de las bolsas donde están registrados, etc.)
Clave de Pizarra
Tipo de valor
Bolsa en donde que están registrados
PATRICB 06U
Certificados Bursátiles Fiduciarios
Bolsa Mexicana de Valores
Los valores de la Emisora se encuentran inscritos en la Sección de Valores del Registro Nacional de
Valores.
La Inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad de los
valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el
presente documento, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en
contravención de las leyes o la solvencia del emisor.
El presente Reporte Anual se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general
aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado por el ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2010.
4
Índice
1)
INFORMACIÓN GENERAL .................................................................................................................. 6
a) Glosario de términos y definiciones .................................................................................................. 6
b) Resumen ejecutivo ............................................................................................................................ 6
c) Documentos de carácter público ....................................................................................................... 7
d) Otros valores emitidos por el fideicomiso ......................................................................................... 7
2)
OPERACIÓN DE BURSATILIZACIÓN ................................................................................................. 8
a) Patrimonio del Fideicomiso ............................................................................................................... 8
i) Evolución de los activos fideicomitidos incluyendo sus ingresos ............................................... 8
ii) Desempeño de los valores emitidos ........................................................................................ 15
b) Información relevante del periodo ................................................................................................... 16
c) Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso ............... 17
3)
INFORMACIÓN FINANCIERA ............................................................................................................ 18
a) Información financiera seleccionada del fideicomiso ...................................................................... 18
4)
ADMINISTRACIÓN ............................................................................................................................. 22
a) Auditores externos........................................................................................................................... 22
b) Operación con personas relacionadas y conflictos de interés ........................................................ 22
c) Asambleas de tenedores ................................................................................................................. 22
5)
PERSONAS RESPONSABLES .......................................................................................................... 24
6)
ANEXOS .............................................................................................................................................. 28
a) Estados financieros dictaminados ................................................................................................... 28
b) Información adicional ...................................................................................................................... 28
5
1) INFORMACIÓN GENERAL
a) Glosario de términos y definiciones
Los términos utilizados en el presente Reporte Anual tendrán el significado que se les atribuye en
el Suplemento de la Emisión correspondiente.
b) Resumen ejecutivo
El propósito de la presente Emisión fue bursatilizar los Créditos Hipotecarios mediante la oferta
pública de Certificados Bursátiles emitidos por el Fiduciario.
Para la realización de la presente Emisión, Patrimonio, como Fideicomitente, celebró un contrato
de fideicomiso irrevocable con el número 581 con Banco Invex, S.A., Institución de Banca
Múltiple, Invex Grupo Financiero, Fiduciario, en su carácter de Fiduciario, Monex Casa de Bolsa,
S.A. de C.V. y Grupo Financiero Monex, en su carácter de Representante Común. En el Contrato
de Fideicomiso se establece que el Fiduciario puede, de conformidad con la LMV, emitir
Certificados Bursátiles Fiduciarios los cuales serán ofrecidos al público inversionista, así como el
emitir las Constancias. Los Certificados Bursátiles Fiduciarios que se emitan calificarán como
instrumentos conocidos como “BORHIS".
En términos del Contrato de Cesión, Patrimonio cedió a favor del Fiduciario, para beneficio del
Patrimonio del Fideicomiso, los Créditos Hipotecarios. Una vez realizado lo anterior, el
Patrimonio del Fideicomiso consiste principalmente de Créditos Hipotecarios y de la Cobranza
derivada de los mismos. La cesión de los Créditos Hipotecarios al Fideicomiso se realizó con
apego a la legislación aplicable a la jurisdicción correspondiente a cada inmueble objeto de los
Créditos Hipotecarios.
Asimismo, el Fiduciario emitió una Constancia a nombre del Fideicomitente. La o las Constancias
subsecuentes serán emitidas a los cesionarios del Fideicomitente, conforme a lo previsto en la
Cláusula Quinta del Contrato de Fideicomiso. Las Constancias no son títulos de crédito y sólo
acreditarán a sus tenedores como titulares de los derechos de Fideicomisario en Tercer Lugar
bajo el Contrato de Fideicomiso.
El Fiduciario conservará la propiedad de los Créditos Hipotecarios que le sean cedidos por
Patrimonio para que, con el flujo de la Cobranza de dichos Créditos Hipotecarios, se liquiden las
cantidades que se adeuden a los Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios.
Para llevar a cabo la administración de los Créditos Hipotecarios, el Administrador celebró un
Contrato de Administración con el Fiduciario, mediante el cual el Administrador asumió la
obligación de administrar los Créditos Hipotecarios que forman parte del Patrimonio del
Fideicomiso.
Los Deudores Hipotecarios bajo los Créditos Hipotecarios, a través del Administrador, pagarán al
Fiduciario el principal e intereses que adeuden bajo dichos Créditos Hipotecarios, de la forma en
que el Administrador les indique, quien a su vez depositará los recursos provenientes de la
Cobranza en la Cuenta de Cobranza respectiva.
Sujeto a los términos y condiciones del Contrato de Seguro de Garantía Financiera y de la Póliza,
Ambac ha otorgado un seguro de crédito al Fiduciario mediante el cual Ambac se obliga de
manera incondicional e irrevocable a pagar a los Tenedores de los Certificados Bursátiles
Fiduciarios, a través del Fiduciario, los recursos necesarios para hacer frente al 100% (cien por
ciento) de las obligaciones de pago de interés, y del saldo insoluto de principal en la Fecha de
Vencimiento, derivadas de los Certificados Bursátiles Fiduciarios, para el caso en que no existan
recursos líquidos disponibles en el Patrimonio del Fideicomiso para dichos efectos.
6
Asimismo, existe una doble mecánica de amortización de principal. La primera de ellas es la
obligación contractual de pagar, de conformidad con el título que ampara la Emisión de los
Certificados Bursátiles Fiduciarios, el monto insoluto de principal bajo los Certificados Bursátiles
Fiduciarios que deberá efectuarse en la Fecha de Vencimiento con cargo al Patrimonio del
Fideicomiso y hasta donde éste alcance. Por lo tanto, el Emisor sólo puede incurrir en
incumplimiento de pago de principal si en la Fecha de Vencimiento no cubre íntegramente el
saldo insoluto de los Certificados Bursátiles Fiduciarios. Adicionalmente, en cada Fecha de
Pago, el Emisor podrá efectuar amortizaciones parciales anticipadas de principal bajo los
Certificados Bursátiles Fiduciarios. El importe de la amortización anticipada de principal de los
Certificados Bursátiles Fiduciarios no constituye una obligación y está directamente relacionado
con el monto de las cantidades cobradas por concepto de principal bajo los Créditos Hipotecarios
en cada Periodo de Cobranza.
Es importante señalar que las amortizaciones anticipadas de principal son una posibilidad que
tiene el Fideicomiso en caso de tener fondos disponibles conforme a lo señalado en el párrafo
anterior, más no es una obligación. En contraste, el pago mensual de intereses en cada Fecha
de Pago bajo los Certificados Bursátiles Fiduciarios es una obligación, por lo que la falta de pago
del mismo en una Fecha de Pago representa una Causa de Incumplimiento bajo los Certificados
Bursátiles Fiduciarios.
En ningún caso podrá el Fiduciario, con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, otorgarle crédito a
Patrimonio ni entregarle recursos del Patrimonio del Fideicomiso, con la excepción del valor
nominal por la cesión de Créditos Hipotecarios y las cantidades a que tenga derecho a recibir
conforme a la Constancia de que es titular.
c) Documentos de carácter público
La persona encargada de Relaciones con Inversionistas será el Ing. Othon Paez Martínez para lo
cual deberá dirigirse a las oficinas corporativas del Administrador ubicadas en Ocampo 340 ote.,
Col. Centro, C.P. 64000, Monterrey, Nuevo León, México. Tel. (81) 81-30-85-00
Las personas encargadas de Relaciones con Inversionistas serán la Ing. Claudia Beatriz
Zermeño Inclán y/o Lic. Patricia Flores Milchorena para lo cual deberá dirigirse a las oficinas
corporativas del Representante Común ubicadas en Av. Paseo de la Reforma No. 284, Piso 9,
Col. Juárez, C.P. 06600, México, Distrito Federal. Teléfono 52.30.02.00.
d) Otros valores emitidos por el fideicomiso
No existen otros valores emitidos bajo el Fideicomiso 581.
7
2) OPERACIÓN DE BURSATILIZACIÓN
a) Patrimonio del Fideicomiso
i) Evolución de los activos fideicomitidos incluyendo sus ingresos
#
Mes
Cartera Vigente
Nov-06
263,460.31
Dic-06
261,097.18
Ene-07
258,734.54
Feb-07
257,075.30
Mar-07
254,367.02
Abr-07
251,081.84
May-07
249,528.03
Jun-07
247,069.14
Jul-07
243,561.75
Ago-07
240,949.25
Sep-07
237,114.63
Oct-07
233,674.69
Nov-07
230,792.43
Dic-07
228,321.76
Ene-08
226,175.99
Feb-08
222,291.57
Mar-08
219,300.67
Abr-08
216,841.98
May-08
213,421.76
Jun-08
210,158.73
Jul-08
207,174.55
Ago-08
204,203.79
Sep-08
201,143.90
Oct-08
197,011.46
Nov-08
192,480.32
Dic-08
187,400.71
Ene-09
183,596.32
Feb-09
180,031.49
Mar-09
176,897.71
Abr-09
173,859.63
May-09
170,641.92
Jun-09
167,452.00
Jul-09
164,620.39
Ago-09
161,371.61
Sep-09
159,139.71
Oct-09
155,999.07
Nov-09
153,598.43
Dic-09
150,992.34
Ene-10
149,704.62
Feb-10
147,929.37
Mar-10
146,308.95
Abr-10
145,000.07
May-10
143,692.46
Jun-10
141,841.59
Jul-10
140,274.97
Ago-10
138,476.36
Sep-10
136,285.21
Oct-10
133,488.24
Nov-10
130,403.47
Dic-10
127,617.48
#
Cartera
Vencida
2,000.50
2,399.71
2,430.37
2,735.88
3,002.58
3,064.37
3,586.74
3,875.99
4,852.28
4,999.17
5,747.42
6,204.11
7,240.42
7,349.65
7,530.90
8,592.95
9,096.28
9,815.36
10,503.46
11,321.61
12,211.96
13,436.52
14,910.03
15,683.62
17,084.60
18,337.92
19,058.22
19,402.48
19,820.79
20,099.79
20,509.17
20,556.05
20,793.77
21,416.67
22,062.52
22,825.95
24,030.48
25,534.34
26,633.52
#
Total
%
% Cartera
Vigente
263,460.31
261,097.18
258,734.54
257,075.30
254,367.02
251,081.84
249,528.03
247,069.14
243,561.75
240,949.25
237,114.63
235,675.19
233,192.14
230,752.13
228,911.88
225,294.15
222,365.04
220,428.72
217,297.75
215,011.01
212,173.72
209,951.21
207,348.01
204,251.88
199,829.97
194,931.61
192,189.27
189,127.76
186,713.07
184,363.10
181,963.53
179,663.96
178,056.91
176,281.64
174,823.32
173,083.66
171,936.35
170,050.56
169,107.11
167,750.16
166,408.74
165,509.24
164,248.52
162,635.36
161,691.64
160,538.87
159,111.16
157,518.72
155,937.81
154,251.00
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
99.2%
99.0%
98.9%
98.8%
98.7%
98.6%
98.4%
98.2%
97.7%
97.6%
97.3%
97.0%
96.5%
96.3%
96.1%
95.5%
95.2%
94.7%
94.3%
93.8%
93.2%
92.5%
91.5%
91.0%
90.1%
89.3%
88.8%
88.5%
88.2%
87.9%
87.6%
87.5%
87.2%
86.8%
86.3%
85.7%
84.7%
83.6%
82.7%
%
% Cartera
Vencida
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.8%
1.0%
1.1%
1.2%
1.3%
1.4%
1.6%
1.8%
2.3%
2.4%
2.7%
3.0%
3.5%
3.7%
3.9%
4.5%
4.8%
5.3%
5.7%
6.2%
6.8%
7.5%
8.5%
9.0%
9.9%
10.7%
11.2%
11.5%
11.8%
12.1%
12.4%
12.5%
12.8%
13.2%
13.7%
14.3%
15.3%
16.4%
17.3%
#
Prepagos
Totales
1,939.97
1,486.59
1,070.07
769.42
1,677.08
2,225.53
653.97
1,596.22
2,317.11
1,703.53
2,929.54
2,399.70
1,834.13
1,542.38
1,241.25
3,019.15
2,259.74
1,200.66
2,292.16
1,598.65
2,040.21
1,600.57
1,968.94
1,716.75
3,489.82
3,716.79
2,070.45
2,321.39
1,836.33
1,659.58
1,933.83
1,476.73
918.96
1,170.55
650.59
953.26
436.05
1,355.73
204.74
217.29
699.13
313.53
772.85
1,227.78
509.29
552.38
916.66
1,141.22
1,165.17
1,156.13
#
Prepagos
Parciales
466.53
442.80
824.03
283.82
336.75
243.63
197.38
240.27
193.45
99.71
232.59
164.77
224.59
344.62
165.98
209.91
185.96
320.29
359.08
267.46
374.40
170.78
213.62
527.45
577.43
738.77
319.89
392.14
174.91
226.90
123.44
248.21
297.41
238.59
255.93
192.98
356.73
152.58
426.38
820.86
141.73
142.91
56.30
43.63
102.09
72.22
189.71
62.39
52.67
168.87
%
Tasa de
Prepago
%
Incumplimien
to 90 días
10.96%
8.87%
8.78%
4.91%
9.49%
11.78%
4.09%
8.91%
12.34%
8.97%
15.98%
13.15%
10.69%
9.91%
7.46%
17.41%
13.37%
8.40%
14.88%
10.61%
13.98%
10.37%
12.99%
13.57%
25.34%
28.50%
15.53%
18.04%
13.58%
12.96%
14.39%
12.28%
8.80%
10.38%
6.79%
8.73%
6.14%
11.93%
5.05%
8.40%
6.88%
3.76%
6.92%
10.74%
5.21%
5.38%
9.69%
10.71%
11.08%
12.35%
*Cifras en millones de UDIS.
La información contenida en la tabla superior muestra la evolución del portafolio. El monto inicial de
la cartera cedida fue de $263 millones de UDIS, transcurridos 50 periodos mensuales, el monto de
cartera vigente asciende a $127.6 millones de UDIS. El principal factor de reducción de la cartera ha
sido los prepagos, tanto parciales como totales. Se observa que la tasa de prepago anualizada a
fluctuando desde un 4.9% hasta un 28.5% alcanzado en el mes de diciembre 2008. Históricamente
este indicador tiende a incrementarse en los últimos meses de cada año dado a un efecto
8
1.21%
1.36%
1.18%
1.80%
1.83%
2.40%
2.51%
2.84%
2.82%
3.21%
3.89%
3.44%
3.82%
4.08%
4.27%
4.91%
4.92%
5.96%
5.93%
6.60%
6.80%
6.94%
7.04%
6.98%
8.50%
8.13%
9.29%
10.81%
11.45%
13.15%
14.90%
15.20%
15.15%
15.47%
15.05%
14.68%
15.25%
15.24%
16.33%
16.07%
17.04%
18.50%
19.62%
21.05%
22.33%
22.12%
22.32%
23.31%
23.14%
23.19%
estacional.De conformidad con lo estipulado en los contratos de fideicomiso correspondientes, el
dato observado de cartera vencida se refiere a monto acumulado de cartera que en algún momento
sobrepaso la morosidad equivalente a 180 días.
120.00%
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%
20.00%
0.00%
% Cartera Vigente
% Cartera Vencida
Prepagos Totales
Prepagos Parciales
4,000.00
3,500.00
3,000.00
2,500.00
2,000.00
1,500.00
1,000.00
500.00
-
9
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
Tasa de Prepago
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
Incumplimiento 90 días
10
i.i) Desempeño de los activos
#
Mes
Nov-06
Dic-06
Ene-07
Feb-07
Mar-07
Abr-07
May-07
Jun-07
Jul-07
Ago-07
Sep-07
Oct-07
Nov-07
Dic-07
Ene-08
Feb-08
Mar-08
Abr-08
May-08
Jun-08
Jul-08
Ago-08
Sep-08
Oct-08
Nov-08
Dic-08
Ene-09
Feb-09
Mar-09
Abr-09
May-09
Jun-09
Jul-09
Ago-09
Sep-09
Oct-09
Nov-09
Dic-09
Ene-10
Feb-10
Mar-10
Abr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Ago-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dic-10
Intereses
Ordinarios
6,747.51
7,725.20
8,195.37
7,611.49
7,636.00
7,980.23
7,818.76
6,919.50
8,064.75
7,460.02
6,309.67
8,258.93
7,106.39
7,488.11
7,198.41
6,818.17
6,932.26
6,907.03
6,536.81
7,039.58
6,964.89
5,809.28
7,028.13
6,862.55
5,624.85
7,405.86
5,594.34
5,723.88
6,395.93
5,714.29
5,327.11
6,148.00
5,919.51
5,524.90
5,451.88
5,281.57
5,656.04
5,794.64
4,621.33
4,880.70
6,332.84
5,027.42
5,115.63
5,085.35
4,755.73
5,357.11
4,795.11
4,289.13
5,179.39
5,167.70
#
#
Comisiones
Pagos de
principal
programados
1,086.76
1,226.55
1,307.99
1,219.23
1,216.39
1,268.20
1,249.83
1,118.21
1,284.07
1,204.39
1,026.20
1,319.34
1,147.99
1,196.34
1,159.15
1,102.62
1,107.69
1,121.61
1,064.40
1,137.17
1,129.48
944.50
1,134.85
1,132.40
916.56
1,195.64
932.16
950.57
1,057.07
948.86
884.01
1,015.62
972.96
922.63
911.24
878.94
943.95
948.79
799.98
818.34
1,064.42
848.44
848.79
857.87
805.01
897.54
800.57
728.25
877.17
872.26
1,435.14
1,641.86
1,783.03
1,669.43
1,690.59
1,748.39
1,794.34
1,567.67
1,839.10
1,723.01
1,479.61
1,891.28
1,656.79
1,680.29
1,709.83
1,539.85
1,590.41
1,661.56
1,607.19
1,687.95
1,702.12
1,463.56
1,712.38
1,757.37
1,464.79
1,844.84
1,479.70
1,463.38
1,702.79
1,528.18
1,453.44
1,651.83
1,662.74
1,561.90
1,543.39
1,503.84
1,527.69
1,633.89
1,360.12
1,397.23
1,836.35
1,495.60
1,491.56
1,507.48
1,468.02
1,586.73
1,425.65
1,281.67
1,626.75
1,630.15
#
Pagos
parciales de
principal
anticipados
1,755.04
1,678.17
3,139.75
1,086.04
1,291.33
935.66
756.19
917.60
740.97
383.61
899.82
641.46
878.35
1,355.56
656.55
832.36
741.71
1,283.72
1,440.08
1,074.11
1,509.96
692.97
872.22
2,168.41
2,393.56
3,090.53
1,346.78
1,651.54
740.02
965.33
525.31
1,054.95
1,267.24
1,018.88
1,097.47
830.86
1,540.50
662.35
1,863.73
958.59
629.44
636.54
249.26
192.54
450.82
319.76
843.13
278.87
237.04
764.46
#
Pagos totales
de principal
anticipados
7,293.17
5,578.74
4,068.56
2,940.14
6,426.12
8,548.68
2,509.23
6,099.33
8,859.80
6,539.78
11,295.13
9,324.13
7,155.96
6,059.71
4,900.51
11,962.37
8,976.75
4,805.85
9,196.53
6,407.66
8,211.31
6,479.42
8,018.91
7,024.09
14,387.15
15,514.49
8,701.36
9,775.96
7,755.39
7,038.65
8,238.66
6,273.05
3,911.42
4,994.67
2,785.33
4,096.91
1,879.95
5,875.42
890.89
3,609.38
3,097.99
1,397.17
3,432.88
5,417.43
2,247.26
2,443.63
4,065.99
5,089.19
5,228.71
5,227.48
*Cifras en millones de pesos.
Los montos recibidos en la cobranza de cada periodo están reflejados en la tabla anterior. Se observa
que el componente de ingreso de una mensualidad se compone tanto de intereses como de la
comisión de administración. Las amortizaciones de principal pueden tener la forma tanto de
amortizaciones programadas, o bien prepagos tanto parciales como totales (liquidaciones). La
totalidad de estos flujos forman parte de la cobranza total del periodo y representan los flujos
utilizados para cubrir los gastos del periodo, intereses y amortización de principal a los tenedores.
11
i.ii) Composición de la totalidad de los activos al cierre del periodo
Promedio ponderado de la vida del crédito
Promedio ponderado tasa de interes
Número de créditos
Saldo insoluto al final del periodo
Saldo insoluto inicial
31/12/2006
47.00
9.67%
2574
261,097,184.42
263,460,314.06
Promedio ponderado de la vida del crédito
Promedio ponderado tasa de interes
Número de créditos
Saldo insoluto al final del periodo
Saldo insoluto inicial
31/12/2007
54.79
9.68%
2322
230,752,132.53
263,460,314.06
Promedio ponderado de la vida del crédito
Promedio ponderado tasa de interes
Número de créditos
Saldo insoluto al final del periodo
Saldo insoluto inicial
31/12/2008
66.43
9.67%
2017
194,931,607.41
263,460,314.06
Promedio ponderado de la vida del crédito
Promedio ponderado tasa de interes
Número de créditos
Saldo insoluto al final del periodo
Saldo insoluto inicial
31/12/2009
78.23
9.68%
1791
170,050,555.67
263,460,314.06
Promedio ponderado de la vida del crédito
Promedio ponderado tasa de interes
Número de créditos
Saldo insoluto al final del periodo
Saldo insoluto inicial
31/12/2010
90.00
9.68%
1659
154,251,000.95
263,460,314.06
Al cierre de diciembre 2010, el portafolio de créditos hipotecarios se conformaba por 1,659 créditos
con un monto total de 154 millones de UDIS, con una tasa de interés ponderada de 9.68%. La vida
promedio de las hipotecas que forman el portafolio es de 90 meses.
12
i.iii) Variación en saldo y en número de activos
Numero de Créditos
Saldo Insoluto
01/12/2006
2608
266,248,078.64
Creditos disminuidos
Numero de Créditos
Saldo Insoluto
Creditos disminuidos
Numero de Créditos
Saldo Insoluto
Creditos disminuidos
31/12/2006
2574
261,097,184.42
34
01/01/2008
2322
230,752,132.53
31/12/2007
2322
230,752,132.53
252
31/12/2008
2017
194,931,607.41
305
01/01/2010
1791
170,050,555.67
01/01/2007
2574
261,097,184.42
01/01/2009
2017
194,931,607.41
31/12/2009
1791
170,050,555.67
226
31/12/2010
1659
154,251,000.95
132
Durante el 2010, el número total de créditos del portafolio se disminuyó en 132, cifra que incluye a
los créditos prepagados en su totalidad así como aquellos que se han adjudicado. El saldo insoluto
se ha reducido a razón de un 9.29% anualizado, derivado principalmente de los prepagos recibidos.
13
i.iv) Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento
Atrasos
0
1
2
3
4
5
6
7 o más
Total
Atrasos
0
1
2
3
4
5
6
7 o más
Total
Atrasos
0
1
2
3
4
5
6
7 o más
Total
#
Créditos
31/12/2006
$
Monto
2,077
358
105
27
6
1
209,314,318.68
36,332,818.20
11,902,293.88
2,860,712.52
517,733.25
169,307.90
2,574
261,097,184.42
#
Créditos
1,492
266
110
48
17
10
9
65
2,017
#
Créditos
976
262
89
59
23
22
14
214
1,659
31/12/2008
$
Monto
139,674,697.78
28,031,656.83
11,381,406.15
4,914,245.93
1,863,981.59
1,133,686.72
1,200,301.05
6,731,631.36
194,931,607.41
31/12/2010
$
Monto
84,161,204.91
25,391,886.50
8,933,823.99
6,120,512.55
2,237,335.52
2,232,748.71
1,589,211.40
23,584,277.37
154,251,000.95
%
Porcentaje
Atrasos
0
1
2
3
4
5
6
7 o más
Total
80.17%
13.92%
4.56%
1.10%
0.20%
0.06%
0.00%
0.00%
100.00%
%
Porcentaje
Atrasos
0
1
2
3
4
5
6
7 o más
Total
71.65%
14.38%
5.84%
2.52%
0.96%
0.58%
0.62%
3.45%
100.00%
#
Créditos
1,815
301
123
43
6
7
4
23
2,322
#
Créditos
1,207
250
90
56
18
9
6
155
1,791
31/12/2007
$
Monto
%
Porcentaje
176,477,092.96
31,313,849.30
13,536,316.16
5,159,411.66
841,573.52
799,162.79
431,054.12
2,193,672.02
230,752,132.53
31/12/2009
$
Monto
76.48%
13.57%
5.87%
2.24%
0.36%
0.35%
0.19%
0.95%
100.00%
%
Porcentaje
109,559,344.74
25,682,775.26
8,890,744.92
5,510,530.99
1,828,204.22
701,828.54
703,956.20
17,173,170.80
170,050,555.67
%
Porcentaje
54.56%
16.46%
5.79%
3.97%
1.45%
1.45%
1.03%
15.29%
100.00%
En la tabla anterior se presenta la morosidad de la cartera representada en mensualidades atrasadas.
Cabe mencionar que lo marcado en 1 (una mensualidad atrasada) equivale a una mensualidad no
pagada al corte del cierre del periodo, por lo tanto no llega a cumplir ni 1 día de atraso. Lo marcado
como 2 (dos mensualidades atrasadas), equivale a un periodo de atraso (ya sea 28, 30 o 31 días
dependiendo del número de días de cada periodo).
Se observa que el 71.02% de la cartera no cuenta con días de atraso, y el 15.29% de la cartera se
encuentra en morosidad igual o mayor a 7 mensualidades no pagadas (aproximadamente 180 días o
más).
14
64.43%
15.10%
5.23%
3.24%
1.08%
0.41%
0.41%
10.10%
100.00%
i.v) Garantías sobre los activos
Todos los activos del fideicomiso cuentan con un seguro de vida, y daños. Las coberturas incluidas
en las pólizas son por fallecimiento, desempleo (despido injustificado), invalidez total permanente e
invalidez total temporal. En cuanto a daños a la garantía, se abarca entre otras cosas lo siguiente:
daños por incendio, huracanes, inundaciones por lluvia, terremotos, etc.
i.vi) Emisiones de valores
Durante el periodo a que se refiere este reporte no se han realizado emisiones de valores
respaldados por los mismos activos que forman parte del Patrimonio del Fideicomiso.
ii) Desempeño de los valores emitidos
Monto pagado Monto pagado
de Intereses
de Intereses
en UDIS
en PESOS
Monto pagado
de Principal
en UDIS
Monto pagado
de Principal
en PESOS
Valor
Nominal
en UDIS
Valor Nominal
por Título en
UDIS
2,131
2,589
11,281
143,984
54.625221
532
2,345
1,274
5,616
142,711
54.142029
476
2,111
1,761
7,804
140,950
53.474036
4.458790
537
2,397
1,602
7,142
139,348
52.866348
25-May-10
4.437875
482
2,137
1,293
5,740
138,055
52.375641
25-Jun-10
4.413844
510
2,251
1,292
5,703
136,763
51.885439
44
26-Jul-10
4.413592
505
2,230
1,835
8,100
134,927
51.189175
45
25-Ago-10
4.424587
482
2,134
760
3,363
134,167
50.900780
46
27-Sep-10
4.439625
528
2,342
1,716
7,621
132,451
50.249569
47
25-Oct-10
4.460209
442
1,971
2,201
9,816
130,250
49.414662
48
25-Nov-10
4.488638
481
2,160
1,827
8,200
128,423
48.721584
49
27-Dic-10
4.524125
490
2,216
2,144
9,699
126,279
47.908285
Cupón
Fecha de
Pago
UDI
38
25-Ene-10
4.356830
489
39
25-Feb-10
4.409100
40
25-Mar-10
4.432283
41
26-Abr-10
42
43
Cifras reportadas en miles, a excepción del Valor Nominal por Título.
Valor Nominal: los montos consideran el pago de Principal en la Fecha de Pago de cada Cupón.
15
b)
Información relevante del periodo
MES
Nov-06
Dic-06
Ene-07
Feb-07
Mar-07
Abr-07
May-07
Jun-07
Jul-07
Ago-07
Sep-07
Oct-07
Nov-07
Dic-07
Ene-08
Feb-08
Mar-08
Abr-08
May-08
Jun-08
Jul-08
Ago-08
Sep-08
Oct-08
Nov-08
Dic-08
Ene-09
Feb-09
Mar-09
Abr-09
May-09
Jun-09
Jul-09
Ago-09
Sep-09
Oct-09
Nov-09
Dic-09
Ene-10
Feb-10
Mar-10
Abr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Ago-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dic-10
# PERIODO
% PROYECTADO
AL INICIO DE LA
TRANSACCION
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
100.00%
98.58%
97.18%
95.78%
94.39%
93.02%
91.65%
90.28%
88.91%
87.55%
86.23%
84.92%
83.59%
82.28%
80.97%
79.66%
78.61%
77.55%
76.50%
76.45%
74.41%
73.39%
72.38%
71.38%
70.39%
69.41%
68.44%
67.49%
66.55%
65.61%
64.69%
63.77%
62.87%
61.99%
61.11%
60.22%
59.35%
58.49%
57.66%
56.83%
56.01%
55.18%
54.39%
53.60%
52.81%
52.04%
51.27%
50.51%
49.77%
49.03%
SALDO REAL
(UDIS)
259,741,901.79
256,198,563.47
252,727,045.60
250,097,405.18
246,542,030.34
242,368,307.75
239,849,644.61
236,702,618.27
232,495,453.08
229,317,229.36
225,501,103.51
222,085,006.95
219,223,794.32
216,773,377.19
214,649,084.94
210,783,299.81
207,812,867.68
205,373,769.79
201,974,722.78
198,734,203.22
195,772,922.28
192,846,432.58
189,809,863.19
186,089,329.88
181,577,493.54
176,522,686.01
173,076,709.84
169,531,265.01
166,420,597.82
163,405,503.44
160,417,918.21
157,434,181.00
154,824,923.26
152,343,160.00
150,386,491.61
148,302,781.26
146,573,371.59
143,984,217.35
142,710,592.77
140,949,857.42
139,348,080.16
138,054,648.22
136,762,545.49
134,927,294.44
134,167,125.02
132,450,627.12
130,249,934.13
128,423,079.18
126,279,340.22
124,021,782.08
% REAL
100.00%
98.64%
97.30%
96.29%
94.92%
93.31%
92.34%
91.13%
89.51%
88.29%
86.82%
85.50%
84.40%
83.46%
82.64%
81.15%
80.01%
79.07%
77.76%
76.51%
75.37%
74.25%
73.08%
71.64%
69.91%
67.96%
66.63%
65.27%
64.07%
62.91%
61.76%
60.61%
59.61%
58.65%
57.90%
57.10%
56.43%
55.43%
54.94%
54.27%
53.65%
53.15%
52.65%
51.95%
51.65%
50.99%
50.15%
49.44%
48.62%
47.75%
La tabla anterior muestra el saldo proyectado de los certificados bursátiles al inicio de la transacción
comparado con los saldos reales. Esta proyección se realizo tomando en cuenta premisas de un
escenario base considerando una tasa constante de prepago 9.93% en los créditos hipotecarios. Se
observa que la diferencia entre el saldo proyectado y real no es significativa.
En el mes de Julio y de conformidad con lo establecido en la Cláusula Primera "Definiciones" del
Fideicomiso número 581, se da por iniciado el Período de Amortización anticipada debido a la
existencia de una Causa de Amortización Anticipada, aún así, los flujos obtenidos por el fideicomiso
son suficientes para cubrir los intereses, gastos mensuales y el capital de los certificados bursátiles.
16
Patrimonio, S.A. de C.V., S.F.O.L., como administradora de los activos del fideicomiso cuenta con 16
años de experiencia en el sector hipotecario. Como administrador, Patrimonio mensualmente elabora
una serie de reportes en los cuales entre otras cosas, se refleja la aplicación de los flujos recibidos
durante determinado periodo a evaluar, se monitorea la morosidad de la cartera, los saldos insolutos
crédito por crédito, los prepagos, etc. Lo anterior gracias a sistemas de información robustos capaces
de proporcionar la información en tiempo y forma.
c)
Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los
valores, en su caso
Sujeto a los términos y condiciones del Contrato de Seguro de Garantía Financiera y de la Póliza,
Ambac ha otorgado un seguro de crédito al Fiduciario, para beneficio de los Tenedores, mediante el
cual Ambac se obliga de manera incondicional e irrevocable a pagar a los Tenedores de los
Certificados Bursátiles Fiduciarios, a través del Fiduciario, los recursos necesarios para hacer frente
al 100% (cien por ciento) de las obligaciones de pago de interés en cada Fecha de pago y del saldo
insoluto del principal en la fecha de vencimiento, derivadas de los Certificados Bursátiles Fiduciarios,
para el caso en que no existan recursos líquidos disponibles en el Patrimonio del Fideicomiso para
dichos efectos.
Con fecha del 23 de junio de 2011 fue celebrado el Convenio de Terminación del Contrato de
Seguro con Ambac Assurance Corporation (AMBAC) y la cancelación de la Póliza de Seguro con
fecha efectiva del 27 de junio de 2011, de conformidad con los acuerdos de la Asamblea General de
Tenedores de los Certificados Bursátiles con clave de pizarra PATRICB 06U celebrada el 9 de junio
de 2011.
17
3) INFORMACIÓN FINANCIERA
a)
Información financiera seleccionada del fideicomiso
i) Balance y resultados del fideicomiso
2010
2009
2008
22,938
20,525
35,914
Documentos por cobrar
Otros activos
705,822
2,479
746,232
5,711
836,150
3,558
Total Activo
731,239
772,468
875,622
Pasivo
Cuentas por pagar
Certificados bursátiles
Total Pasivo
13,792
571,579
585,371
15,373
636,153
651,526
25,339
759,776
785,115
Patrimonio
Patrimonio
Reservas
Resultado ejercicios anteriores
Resultado del ejercicio
Total patrimonio
27,260
7,994
84,735
25,879
145,868
31,784
4,423
54,120
30,615
120,942
31,095
5,292
29,168
24,952
90,507
Suma Pasivo más Patrimonio
731,239
772,468
875,622
2010
2009
2008
Total Ingresos
146,291
155,434
171,628
Total Egresos
120,412
124,819
146,676
25,879
30,615
24,952
Balance general
(Cifras en miles de pesos)
Activo
Efectivo y equivalentes
Estado de resultados
(Cifras en miles de pesos)
Resultado del Ejercicio
18
ii) Origen y aplicación de recursos
(Cifras en miles de pesos)
2010
2009
2008
145,248
(81,487)
(27,992)
(10,933)
40,410
153,954
(84,325)
(23,776)
(11,750)
(4,968)
89,918
169,336
(90,268)
(17,137)
(13,672)
(25,599)
80,991
(1,581)
63,665
(9,966)
109,087
11,043
114,694
1,043
3,232
4,275
1,480
(2,153)
(673)
2,292
(553)
1,739
67,940
108,414
116,433
(4,524)
3,571
(64,574)
(65,527)
689
(869)
(123,623)
(123,803)
479
(623)
(102,427)
(102,571)
2,413
(15,389)
13,862
Efectivo al inicio del periodo
20,525
35,914
22,052
Efectivo al final del periodo
22,938
20,525
35,914
Actividades de operación
Ingresos Operativos
Pago de intereses de la emisión
Gastos de mantenimiento y administración
Pago de comisiones
Reembolso a Fideicomitentes
Disminución en derechos de cobro y cuentas por cobrar
Incremento (disminución) en obligaciones
y cuentas por pagar
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
Actividades de inversión
Rendimientos de inversiones
Inmuebles adjudicados
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión
Efectivo a aplicar (obtener) en actividades de
financiamiento
Actividades de financiamiento
Aportaciones patrimoniales (reembolsos)
Reservas constituidas
Emisión (amortización) de la deuda
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento
Incremento (disminución) neto de efectivo
19
iii) Movimientos de las cuentas para el manejo de efectivo
(Cifras en miles de pesos)
2010
2009
2008
4,425
8,463
7,301
222
386
549
155,472
155,694
205,545
205,931
245,045
245,594
Pago de Amortización de CB´s
(90,084)
(148,887)
(152,475)
Pago de Intereses de CB´s
(26,424)
(30,328)
(35,800)
Gastos Mensuales
(26,130)
(25,260)
(29,970)
(591)
(526)
(587)
(8,892)
(152,121)
(4,968)
(209,969)
(25,600)
(244,432)
7,998
4,425
8,463
16,101
27,451
14,752
-
-
11,206
Cobranza
155,255
212,176
245,046
Rendimientos netos por inversiones
Total Ingresos
683
155,938
877
213,053
1,492
257,744
(1,627)
(18,858)
(155,472)
(157,099)
(205,545)
(224,403)
(245,045)
(245,045)
14,940
16,101
27,451
Cuenta General
Saldo Inicial
Ingresos
Rendimientos netos por inversiones
Traspasos de Cuenta de Cobranza
Total Ingresos
Egresos
Gastos de Cobranza
Reembolso de Excedentes
Total Egresos
Saldo Final
Cuenta de Cobranza
Saldo Inicial
Ingresos
Depósitos por aplicar
Egresos
Cancelación de Depósitos por aplicar
Traspasos a Cuenta General
Total Egresos
Saldo Final
20
-
iv) Índices y razones financieras
Aforo
Deuda a patrimonio (Pasivos totales/ Patrimonio)
Deuda a activos totales (Pasivos totales/Activos totales)
Prueba de liquidez (Activo circulante/Pasivo a corto
plazo)
21
2010
2009
2008
4.4566
4
0.80
4.569
5
0.84
5.659
9
0.90
1.7
1.3
1.4
4) ADMINISTRACIÓN
a)
Auditores externos
La firma PricewaterhouseCoopers, S. C. fue la encargada de llevar a cabo la auditoria a los Estados
Financieros del Fideicomiso por los ejercicios 2007 a 2010. Los dictámenes fueron emitidos por el
C.P.C. José Antonio Quezada Palacios para 2007, y por el C.P.C. Nicolás Germán Ramírez, para
2008, 2009 y 2010.
En todos los casos los dictámenes fueron emitidos sin salvedades.
b)
Operación con personas relacionadas y conflictos de interés
Durante el ejercicio reportado no se tuvieron operaciones con personas relacionadas que generen
conflictos de interés.
No se tienen deudores relevantes dentro de la cartera bursatilizada que representen más del 20% de
la misma.
c)
Asambleas de tenedores
Durante el año 2010 no se celebraron asambleas de los referidos Certificados Bursátiles, sin
embargo cabe mencionar que a la fecha de publicación de la información contenida en el presente
Reporte, se tiene registro de una Asamblea General de Tenedores de los Certificados Bursátiles
Fiduciarios identificados con clave de pizarra PATRICB 06U, misma que se llevó a cabo el 9 de junio
de 2011, cuyas resoluciones fueron:
PRIMERA.
Se da por rendido el informe del Fideicomitente (Patrimonio, S.A. de C.V.,
Sociedad Financiera de Objeto Limitado) en su calidad de Administrador, sobre el estado que
guardan los Créditos Hipotecarios cedidos al Patrimonio del Fideicomiso.
SEGUNDA.
Se da por rendido el Informe del Fiduciario (Banco INVEX, S.A., Institución de
Banca Múltiple, INVEX Grupo Financiero, Fiduciario) respecto a la situación que guarda el
Patrimonio del Fideicomiso.
TERCERA.
Los Tenedores autorizan la terminación del Contrato de Seguro y la
terminación y cancelación de la Póliza de Seguro. Al efecto se autoriza e instruye al
Representante Común y al Fiduciario para que celebren el Convenio de Terminación con
AMBAC, la Cuenta Segregada de Ambac Assurance Corporation, Patrimonio, S.A. de C.V.,
Sociedad Financiera de Objeto Limitado, cuyo fin principal sea (i) la terminación del Contrato
de Seguro y la terminación y cancelación de la Póliza de Seguro; y (ii) la liberación de AMBAC
de cualquier responsabilidad bajo los Documentos relacionados con la Emisión de los cuales
sea parte, así como de todas las demás partes en los mismos términos.
CUARTA.
Los Tenedores autorizan e instruyen al Fiduciario, para que cancele la Póliza
de Seguro de los Certificados Bursátiles del Fideicomiso 581 y la entregue físicamente a
AMBAC o a quien AMBAC designe para tales efectos. Asimismo, se instruye al Fiduciario para
liquidar con cargo al Patrimonio del Fideicomiso los pagos pendientes a favor de AMBAC por
el importe señalado en la presente acta, así como los pagos que por concepto de honorarios y
22
demás gastos erogados se encuentran pendientes a favor de sus asesores legales, lo anterior
en el entendido de que dichos pagos se harán en términos similares a lo dispuesto en el
Convenio de Terminación.
QUINTA.
Los Tenedores aprueban por unanimidad las modificaciones a los documentos
de la Emisión que resulten necesarias, de conformidad a lo presentado en la Asamblea.
SEXTA.
Los Tenedores instruyen al Fiduciario y al Representante Común para que
conjuntamente con la Fideicomitente realicen los actos, celebren los contratos y lleven a cabo
las acciones necesarias para dar cumplimiento a las resoluciones anteriores y obtener las
autorizaciones correspondientes por parte de las autoridades.
SÉPTIMA.
Se instruye al Fiduciario la contratación de asesores legales para que lleven a
cabo las modificaciones que resulten necesarias así como los trámites requeridos ante las
autoridades correspondientes, de conformidad con lo establecido en la presente acta.
OCTAVA.
Los Tenedores aprueban por unanimidad designar como delegados
especiales para dar cumplimiento a la presente asamblea a Claudia B. Zermeño Inclán,
Fernando J. Vizcaya Ramos, Héctor Eduardo Vázquez Abén, Lidya Tovar Retana, Juan
Carlos Montero López, Ivette Hernández Núñez o cualquier otro representante legal del
Representante Común para que realicen los actos y/o los trámites que se requieran para dar
cabal cumplimiento a los acuerdos adoptados en la presente asamblea, incluyendo, sin limitar
acudir ante el fedatario de su elección para protocolizar la presente acta, presentar los avisos
y notificaciones correspondientes así como realizar los trámites que se requieran ante la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. y la
S.D. INDEVAL Institución para el Deposito de Valores S.A. de C.V., las instituciones
calificadoras y demás autoridades.
23
"Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el ámbito de nuestras respectivas
funciones, preparamos la información relativa a la cobranza de los bienes, derechos o valores
fideicomitidos contenida en el presente reporte anual, correspondiente al ejercicio 2010, la cual, a
nuestro leal saber y entender, refleja razonablemente su situación.
Asimismo, manifestamos que no tenemos conocimiento de información relevante que haya sido
omitida o falseada en este reporte anual o que el mismo contenga información que pudiera inducir a
error a los inversionistas."
Patrimonio, S.A. de C.V, S.F.O.L. en su calidad de Administrador de los activos bienes,
derechos o valores fideicomitidos al Patrimonio del Fideicomiso identificado con el número
581, celebrado con Banco Invex. S.A. Institución de Banca Múltiple en su carácter de
Fiduciario, para la emisión de Certificados Bursátiles con clave de pizarra PATRICB 06U
Lic. Ignacio Javier Faría
Campero
Director General
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Director de Finanzas
6) ANEXOS
a)
Estados financieros dictaminados
Los Estados Financieros Dictaminados del Patrimonio del Fideicomiso al cierre del ejercicio 2010 se
adjuntan al presente.
b)
Información adicional
Los reportes elaborados durante 2010 por el Administrador pueden ser consultados en la página
www.patrimonio.com.mx
Los reportes elaborados
www.invexfiduciario.com
por
el
Fiduciario
pueden
ser
consultados
en
la
página
Los reportes elaborados durante 2010 por el Representante Común pueden ser consultados en la
página www.monex.com.mx
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