V. Evaluación

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5.
EVALUACIÓN
9721: CAPITULO 5
0
5. EVALUACION
El capítulo presenta la evaluación de los programas propuestos para la industrial del mueble de Baja California,
incluye los siguientes apartados:

Consideraciones básicas

Programa de fortalecimiento a la industria micro, pequeña y mediana

Programa de integración de la cadena productiva

Programa de asociacionismo y promoción

Evaluación conjunta

Conclusiones
CONSIDERACIONES BASICAS
El capítulo presenta la evaluación de los programas con componentes económicas que son:

Programa de fortalecimiento de la industria micro, pequeña y mediana.

Programa de integración de la cadena productiva.

Programa de asociacionismo y promoción.
Para la evaluación se consideró un periodo de planeación de 6 años y tasas de interés del 8%, 12% y 20% anuales.
Para determinar las ventas que harían factible los programas se consideraron márgenes de utilidad del 10% y 15%.
Los programas de: consolidación de la infraestructura del agrupamiento y apoyo al desarrollo industrial de Valle
Redondo no fueron evaluados, porque no se identificaron componentes económicas relevantes, su realización
implica la realización de labores institucionales de distintas dependencias.
PROGRAMA FORTALECIMIENTO DE LA INDUSTRIA MICRO, PEQUEÑA Y MEDIANA
COSTOS DE INVERSION Y OPERACION

INVERSION
Act.
1.2
2.2
1.6
2.5
CONCEPTO
Elaboración de una línea de muebles a comercializar
Realización del estudio de mercado
Formación del taller de diseño
Formación de la empresa comercializadora
TOTAL INVERSION

Año de la
Inversión
0
0
1
1
COSTO
(Miles de Pesos)
250
380
250
210
1 090
COSTOS DE OPERACION (anuales)
Act.
1.6
2.6
CONCEPTO
Operación del taller de diseño
Operación de la empresa
TOTAL OPERACION
COSTO
(Miles de Pesos)
1 020
2 520
3 540
EVALUACION FINANCIERA
Flujo de caja (miles de pesos)
0
630

460
Inversión
1
2
3
4
5
6
3 540
Operación anual
Considerando un margen de utilidad del 10% sobre ventas en un panorama de planeación de 6 años y
suponiendo que se recibirán ingresos a partir del año 2, el programa es factible financieramente, sin considerar
los costos para mejora de la competitividad, que tendría que realizar cada empresa en particular, si logra los
siguientes niveles de venta anuales del año 2 al 6, de acuerdo a las tasas de interés planteadas.
Tasa de
Interés
8%
12%
20%
Nivel de ventas anuales necesario para
que el proyecto sea factible
financieramente
(miles de pesos)
(miles de USD)
42 086
43 164
43 417
4 951
5 078
5 108

Considerando un margen de utilidad de 15% sobre ventas y los mismos supuestos, los niveles de ventas
anuales necesarios para lograr la factibilidad financiera dle programa son:
Tasa de
Interés
8%
12%
20%
Nivel de ventas anuales necesario para
que el proyecto sea factible
financieramente
(miles de pesos)
(miles de USD)
29 333
30 084
30 260
3 451
3 539
3 560
Con los niveles de ventas especificados el VPN (valor presente neto) del programa sería cero, por lo que las
tasas referidas serían las TIR (tasa interna de rendimiento) del programa.
 En la evaluación anterior no se consideró la inversión que tendría que realizar el industrial con objeto de mejorar
su competitividad, por lo que adicional a lo anterior, por cada 1000 pesos (o dólares) que el inversionistas dedique a
mejoras de la planta industrial deberá efectuar ventas adicionales como se muestra a continuación, para que el
proyecto sea factible, se presentan los escenarios de márgenes de utilidad del 10% y 15% sobre ventas.

Margen de utilidad del 10% sobre ventas
Tasa de
interés
8%
12%
20%

Ventas anuales adicionales por cada mil pesos
(dólares) dedicados a mejoras de la competitividad
(Pesos o Dólares)
2 756
3 621
3 678
Margen de utilidad del 15% sobre ventas
Tasa de
interés
8%
12%
20%
Ventas anuales adicionales por cada mil pesos
(dólares) dedicados a mejoras de la competitividad
(Pesos o Dólares)
1 921
2 524
2 564
A continuación se describen los niveles mínimos de ventas necesarios para que el programa sea factible
financieramente considerando márgenes de utilidad sobre ventas del 10% y 15% y variando la inversión en
competitividad desde 1 millón hasta 20 millones de pesos.
A partir de los niveles de ventas que se describen el inversionista se beneficiaría por la utilidad sobre ventas de las
ventas adicionales, o por márgenes de utilidad superiores a los planteados.
EVALUACION DEL PROGRAMA DE FORTALECIMIENTO DE LA INDUSTRIA
MICRO PEQUEÑA Y MEDIANA
NIVELES DE VENTAS NECESARIOS CONSIDERANDO LA INVERSION EN EL TALLER DE DISEÑO
FORMACION DE LA COMERCIALIZADORA Y VARIANDO LA INVERSION EN COMPETITIVIDAD
RESULTADOS FINALES MARGEN DE UTILIDAD =10%
TASA DE INTERES 8%
INVERSION EN
COMPETITIVIDA
D EN MILES DE
PESOS
VENTAS
TOTALES
EN MILES
DE PESOS
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
11,000
12,000
13,000
14,000
15,000
16,000
17,000
18,000
19,000
20,000
44,842
47,598
50,354
53,110
55,866
58,622
61,378
64,134
66,890
69,646
72,402
75,158
77,914
80,670
83,426
86,182
88,938
91,694
94,450
97,206
VENTAS
TOTALES
EN MILES
DE
DOLARES
5,276
5,600
5,924
6,248
6,572
6,897
7,221
7,545
7,869
8,194
8,518
8,842
9,166
9,491
9,815
10,139
10,463
10,788
11,112
11,436
TASA DE INTERES 12%
VENTAS
TOTALES
EN MILES
DE PESOS
46,785
50,406
54,027
57,648
61,269
64,890
68,511
72,132
75,753
79,374
82,995
86,616
90,237
93,858
97,479
101,100
104,721
108,342
111,963
115,584
VENTAS
TOTALES
EN MILES
DE
DOLARES
5,504
5,930
6,356
6,782
7,208
7,634
8,060
8,486
8,912
9,338
9,764
10,190
10,616
11,042
11,468
11,894
12,320
12,746
13,172
13,598
TASA DE INTERES 20 %
VENTAS
TOTALES
EN MILES
DE PESOS
47,095
50,773
54,451
58,129
61,807
65,485
69,163
72,841
76,519
80,197
83,875
87,553
91,231
94,909
98,587
102,265
105,943
109,621
113,299
116,977
VENTAS
TOTALES
EN MILES
DE
DOLARES
5,541
5,973
6,406
6,839
7,271
7,704
8,137
8,570
9,002
9,435
9,868
10,300
10,733
11,166
11,598
12,031
12,464
12,897
13,329
13,762
EVALUACION DEL PROGRAMA DE FORTALECIMIENTO DE LA INDUSTRIA
MICRO PEQUEÑA Y MEDIANA
NIVELES DE VENTAS NECESARIOS CONSIDERANDO LA INVERSION EN EL TALLER DE DISEÑO
FORMACION DE LA COMERCIALIZADORA Y VARIANDO LA INVERSION EN COMPETITIVIDAD
RESULTADOS FINALES MARGEN DE UTILIDAD =15%
TASA DE INTERES 8%
INVERSION EN
COMPETITIVIDA
D EN MILES DE
PESOS
VENTAS
TOTALES
EN MILES
DE PESOS
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
11,000
12,000
13,000
14,000
15,000
16,000
17,000
18,000
19,000
20,000
31,254
33,175
35,096
37,017
38,938
40,859
42,780
44,701
46,622
48,543
50,464
52,385
54,306
56,227
58,148
60,069
61,990
63,911
65,832
67,753
VENTAS
TOTALES
EN MILES
DE
DOLARES
3,677
3,903
4,129
4,355
4,581
4,807
5,033
5,259
5,485
5,711
5,937
6,163
6,389
6,615
6,841
7,067
7,293
7,519
7,745
7,971
TASA DE INTERES 12%
VENTAS
TOTALES
EN MILES
DE PESOS
32,608
35,132
37,656
40,180
42,704
45,228
47,752
50,276
52,800
55,324
57,848
60,372
62,896
65,420
67,944
70,468
72,992
75,516
78,040
80,564
VENTAS
TOTALES
EN MILES
DE
DOLARES
3,836
4,133
4,430
4,727
5,024
5,321
5,618
5,915
6,212
6,509
6,806
7,103
7,400
7,696
7,993
8,290
8,587
8,884
9,181
9,478
TASA DE INTERES 20 %
VENTAS
TOTALES
EN MILES
DE PESOS
32,824
35,388
37,952
40,516
43,080
45,644
48,208
50,772
53,336
55,900
58,464
61,028
63,592
66,156
68,720
71,284
73,848
76,412
78,976
81,540
VENTAS
TOTALES
EN MILES
DE
DOLARES
3,862
4,163
4,465
4,767
5,068
5,370
5,672
5,973
6,275
6,576
6,878
7,180
7,481
7,783
8,085
8,386
8,688
8,990
9,291
9,593
PROGRAMA DE INTEGRACION DE LA CADENA PRODUCTIVA
COSTOS DE INVERSION

INVERSION
ACT
1.1
CONCEPTO
Conformación de la base de datos de las partes de muebles
importadas
2.1
Conformación de la base de datos de las materias primas
importadas
2.3
Difusión estatal, nacional e internacional
TOTAL INVERSION
COSTOS
(miles de pesos)
40
40
70
150
No se consideró el costo estimado para la asesoría jurídica de la asociación de empresas, que tendría que erogar
cada empresa interesada en asociarse.
EVALUACION FINANCIERA
Considerando un margen de utilidad del 10% sobre ventas y considerando que la inversión debe de recuperarse en
1 año, el programa sería rentable si lograra ventas adicionales de acuerdo a las tasas de interés planteadas.
Tasa de interés
8%
12%
20%
Nivel de ventas adicionales necesarias
para que el proyecto sea rentable
(Miles de pesos)
(Miles de USD)
1 782
210
1 848
217
1 980
233
Considerando un margen de utilidad del 15% sobre ventas y los mismos supuestos, los niveles de ventas
necesarios para que el programa sea factible serían:
Tasa de interés
8%
12%
20%
Nivel de ventas adicionales necesarias
para que el proyecto sea rentable
(Miles de pesos)
(Miles de USD)
1 242
146
1 288
152
1 380
162
PROGRAMA DE ASOCIACIONISMO Y PROMOCION
COSTOS DE INVERSION Y OPERACION

INVERSION
ACT
CONCEPTO
1.3
1.6
Diseño preliminar del directorio (dummy)
Contratación y desarrollo de sistemas para
programación de la página web
3.1
Reuniones de promoción
3.2
Análisis de asociaciones
3.3
Elaboración de modelo de asociación
3.6
Formalización legal
3.7
Dotación de instalaciones y equipo
TOTAL INVERSION
el diseño
COSTOS
(miles de pesos)
100
y
25
38
60
25
60
70
378
COSTOS DE OPERACION (anual)
ACT
CONCEPTO
1.7
Colocación de la página web en Internet
1.8
Edición anual del directorio
1.9
Difusión anual del directorio y de la dirección en Internet
3.8
Operación de la asociación
TOTAL INVERSION
COSTOS
(miles de pesos)
60
100
23
456
639
EVALUACION FINANCIERA
Flujo de caja (miles de pesos)
0
378
Inversión
1
2
3
4
5
639
Operación anual
Considerando márgenes de utilidad del 10% y 15% el programa es factible financieramente si logra los siguientes
niveles de ventas anuales, considerando las tasas de interés planteadas.
Tasa de interés
8%
12%
20%
Nivel de ventas anuales adicionales
necesarias para que el programa sea
factible financieramente. Margen de utilidad
10%
(Miles de pesos)
(Miles de USD)
8 078
950
8 398
988
8 419
990
Nivel de ventas anuales adicionales
necesarias para que el programa sea
factible financieramente. Margen de utilidad
15%
(Miles de pesos)
(Miles de USD)
5 625
662
5 853
689
5 868
690
EVALUACION CONJUNTA
A continuación se presentan a los niveles de ventas para lograr la factibilidad financiera de los programas, de
acuerdo a las tasas de interés y márgenes de utilidad considerados.
VENTAS ANUALES NECESARIAS PARA LOGRAR LA FACTIBILIDAD
FINANCIERA DE LOS PROGRAMAS. MARGEN DE UTILIDAD 10%
RANGO
DE INVERSION
EN COMPETITIVIDAD
(Miles de Pesos)
AÑO
Tasa de Interés 8%
(Miles de pesos)
Tasa de Interés 12%
(Miles de pesos)
Tasa de Interés 20%
(Miles de pesos)
1
9 860
10 246
10 399
2
52 920 - 105 284
55 183 - 123 982
55 514 - 125 396
1 000 a 20 000
3
52 920 - 105 284
55 183 - 123 982
55 514 - 125 396
1 000 a 20 000
4
52 920 - 105 284
55 183 - 123 982
55 514 - 125 396
1 000 a 20 000
5
52 920 - 105 284
55 183 - 123 982
55 514 - 125 396
1 000 a 20 000
6
51 871 - 104 235
53 814 - 122 613
54 124 - 124 006
1 000 a 20 000
Nota: Los rangos de ventas necesarios están asociados a los rangos de inversión en competitividad.
VENTAS ANUALES NECESARIAS PARA LOGRAR LA FACTIBILIDAD
FINANCIERA DE LOS PROGRAMAS. MARGEN DE UTILIDAD 15%
RANGO DE
INVERSION
EN COMPETITIVIDAD
(Miles de Pesos)
AÑO
Tasa de Interés 8%
(Miles de pesos)
Tasa de Interés 12%
(Miles de pesos)
Tasa de Interés 20%
(Miles de pesos)
1
6 867
7 141
7 248
2
36 879 – 73 378
38 461 – 86 417
38 692 – 87 408
1 000 a 20 000
3
36 879 – 73 378
38 461 – 86 417
38 692 – 87 408
1 000 a 20 000
4
36 879 – 73 378
38 461 – 86 417
38 692 – 87 408
1 000 a 20 000
5
36 879 – 73 378
38 461 – 86 417
38 692 – 87 408
1 000 a 20 000
6
36 153 – 72 652
37 507 – 85 463
37 723 – 86 439
1 000 a 20 000
Nota: Los rangos de ventas necesarios están asociados a los rangos de inversión en competitividad.
VENTAS MÍNIMAS NECESARIAS PARA LOGRAR LA FACTIBILIDAD FINANCIERA DE LOS PROGRAMAS
Millones de pesos
130
Considerando inversión
en competitividad de 20
millones de pesos
120
110
100
90
80
70
Considerando inversión
en competitividad de 1
millón de pesos
60
50
40
30
20
10
0
0
1
2
3
EXPORTACIÓN NO MAQUILA DE BAJA CALIFORNIA DE
1997= 212 millones de pesos
4
5
6
Años
Tasa del 8%
Tasa del 12%
Tasa del 20%
9721: FIG. 107
CONCLUSIONES
• La evaluación de los programas no es muy sensible a las tasas de interés, esto en razón de que los costos de
operación de los proyectos son más representativos que la inversión inicial.
• La evaluación de los programas es sensible a la inversión en mejora de la competitividad, esta inversión se
varió entre 1 millón y 20 millones de pesos.
• En el caso más favorable de la evaluación: tasa de interés del 8% anual, margen de utilidad del 15% sobre
ventas e inversión en la competitividad de 1 millónº de pesos; se requieren ventas anuales adicionales de la
industria por 36 millones 819 mil pesos (4 millones 339 mil dólares) para lograr la factibilidad financiera.
• En el caso más desfavorable de la evaluación: tasa de interés del 20% anual, margen de utilidad del 10%
sobre ventas e inversión en la competitividad de 20 millones de pesos; se requieren ventas anuales
adicionales de la industria por 125 millones 396 mil pesos (14 millones 752 mil dólares).
• La industria no maquiladora del mueble de Baja California realizó ventas en 1997 por 25 millones de dólares,
por lo que en el caso más favorable la industria necesita para lograr la factibilidad financiera de los programas
lograr ventas superiores en 17.4% a las alcanzadas en 1997, para el caso más desfavorable el incremento
sería del 59%.
• La factibilidad financiera de los programas sólo se podrá determinar con certeza después de conocer el costo
de la mejora en competitividad de las empresas y el impacto que tendría en el volumen de la producción y
desde luego conociendo los resultados del estudio de mercado.
Considerando el volumen actual de ventas de la industria no maquiladora, se considera que los programas si
pueden alcanzar su factibilidad financiera.
El programa de fortalecimiento de la industria micro, pequeña y mediana, es el de mayor impacto, por lo que la
recomendación sería de que este programa se realizara en una primera etapa, también sería importante implantar
en una primera instancia el proyecto de elaboración del directorio de la industria.
Los programas de integración de la cadena productiva, asociacionismo y promoción son proyectos con impacto a
mediano y largo plazo y pueden considerarse dentro de una segunda etapa de implantación.
El programa de consolidación de la infraestructura del agrupamiento está constituido por proyectos con impacto en
el mediano y largo plazo y también pueden considerarse para una segunda etapa de implantación, sin embargo
sería recomendable incorporar el proyecto educativo y de capacitación para la primera fase de implantación.
En lo que al proyecto Valle Redondo se refiere sería conveniente iniciar los trabajos de asesoría al grupo industrial,
el proyecto Valle Redondo está muy condicionado para su realización a las posibilidades de inversión de los
empresarios y a las opciones disponibles para el financiamiento.
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