Al cierre del ejercicio 2004 las ventas de la compañía alcanzaron

QUIMPAC S.A.
INFORME DE GERENCIA
ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA
Al cierre del ejercicio 2,004 las ventas de la compañía alcanzaron los S/.336.2
millones, ligeramente superior en 3% con respecto al año 2003, este mayor
incremento se explica por las mayores ventas en la unidad de negocios de
papel, las cuales compensaron las menores ventas en las unidades de negocios
de químicos y Sal. El costo de ventas se incremento en 6.5% en el presente
ejercicio, debido principalmente a la subida de los precios de los insumos
como, la energía eléctrica, roca fosfórica, petróleo y otros.
En relación al costo de la energía, cabe resaltar que a partir del 23 de mayo del
2,004 se utilizaron US $ 3.0 millones pagados por San Gabán como penalidad
de la resolución del contrato. Sin embargo a partir del 1ro de julio se
reflejaron los costos de facturación real.
En relación a la planta de fosfato bicálcico el mayor impacto, se origino en el
incremento de precios de la roca fosfórica, debido principalmente a la subida
de los fletes marítimos.
Los gastos de ventas y administrativos fueron ligeramente inferiores a los de
año anterior (2.5%) debido a los menores gastos de exportación, disminución
de gastos fiduciarios, comisiones y gastos bancarios.
La utilidad de operación fue de S/. 25.6 millones inferior en 18.5% en
comparación con el año anterior.
Se ha amortizado durante el periodo S/. 2.4 millones de Goodwill por las
acciones adquiridas de la Empresa de la Sal S.A. siendo los ingresos
financieros de S/. 2.6 millones ( S/. 4.4 millones en el año 2,003) y habiéndose
mantenido estables los gastos financieros.
Un rubro importante fue el resultado por exposición a la inflación que alcanzo
el importe de S/. 14.4 millones debido especialmente al tipo de cambio de
cierre del presente año que fue de S/.3.282, mientras que el tipo de cambio de
cierre del año 2,003 fue de S/. 3.467.
La utilidad antes de impuestos y participaciones fue de S/. 27.5 millones la
que una vez deducida la participación de los trabajadores ( S/. 4.6 millones) y
el impuesto a la renta ( S/. 12.5 millones) nos dà una utilidad neta de S/. 13.8
millones (4.11% de las ventas) cifra superior en 1% a la obtenida en el 2,003
El activo total de Quimpac S.A. se incremento en 1.5% con relación al cierre
del ejercicio 2,003 alcanzando a diciembre del 2,004 a S/. 520.4 millones
debiéndose especialmente a la subida del rubro de los activos fijos netos, los
mismos que crecieron en S/. 16.8 millones, debido a la ejecución del programa
de inversiones 2,002 - 2,004, con el objeto de mejorar la producción y la
calidad de nuestros productos.
El Total del activo corriente mostró una disminución de 4.2%, como
consecuencia de la reducción de las cuentas por cobrar comerciales, en
general, cuentas por cobrar diversas, las que compensaron los incrementos en
Caja- Bancos y el ligero incremento de las existencias. Se puede observar
además una liquidez corriente de 1.18 veces, una liquidez ácida de 0.74
veces y un capital de trabajo de S/. 29.0 millones siendo los valores de estos
ratios al 31 de diciembre del 2,003 de 1.15 veces, 0.76 veces, y S/.26.5
millones respectivamente.
Los activos fijos netos e Intangibles representan el 60.5% del total de los
activos y el activo corriente el 36.4% y las inversiones en valores el 3.1%.
Con respecto al pasivo; el pasivo corriente representa el 53%, el pasivo no
corriente el 47%. El pasivo corriente ha disminuido de S/. 171.3 millones en
el 2,003 a S/. 160.4 millones en el 2,004 debido a las cancelaciones de los
instrumentos financieros, a pesar del incremento de la parte corriente de la
deuda a largo plazo. El pasivo a largo plazo se encuentra en S/. 142.3
millones, ligeramente superior en 3.2% con respecto al año anterior.
Las principales deudas financieras de la empresa corresponden a los Bonos de
Titulización de flujos futuros que realizáramos por US $ 20.0 millones a una
tasa de interés anual de 9.5% y a un plazo de 7 años; y a la emisión del Primer
Programa de Bonos Corporativos por US $ 20.0 millones colocados a una tasa
de 4.6875% con cuotas trimestrales y con una vigencia de 7 años.
El índice de endeudamiento patrimonial (Pasivo total / Patrimonio) fue de
1.39 y el índice de solvencia (Activo corriente / Total pasivo) se encuentra en
0.62 para el mismo periodo comentado.
El incremento de la cuenta patrimonio de S/. 203.8 millones (Diciembre
2,003) a S/. 217.7 millones, se debió a los efectos de los acuerdos de la Junta
Obligatoria de los Accionistas del presente año, que autorizó el incremento del
Capital Social por concepto de utilidades del ejercicio 2,003 ( S/. 5.5 millones)
y por aumento de los resultados por exposición a la inflación ( S/. 2.6
millones) y los efectos del REI del presente ejercicio.