ACTIVIDADES UT12_UT15_UT16

ACTIVIDADES TEMA 12.- PRESTAMOS (II).
PRESTAMOS AMORTIZABLES MEDIANTE UNA RENTA
1.- Determinar el término amortizativo necesario para amortizar por el sistema
progresivo (método francés), un Préstamo de 30.000 € a 5 años si:
1. Se amortiza en años al 4,75% TAE.
2. Se amortiza en semestres al 4,75% nominal.
3. Se amortiza en trimestres al 4,75% nominal.
4. Confeccionar el cuadro de amortización cuando ésta sea anual.
S.: aanual=6.881,43 asemestral=3.405,66
atrimestral=1.694,02
2.- Calcular el término amortizativo de un préstamo por el sistema francés, con
amortización anual si durante los dos primeros años:
1. Se acuerda pagar intereses y no amortizar capital.
2. Se acuerda no pagar intereses ni amortizar capital.
Condiciones: - Capital… 150.000 €; - TAE…6,50%; - Anualidades…5
S.: 1) 36.095,18
2)40.940,06
3.- Concertamos con el Banco Comercial la concesión de un préstamo hipotecario por
240.000 €, amortizable por el sistema francés en cuotas mensuales durante 25 años al
3,25% nominal. Confeccionar el cuadro de amortización para las cuatro primeras
mensualidades.
S.: 1.169,56
ACTIVIDADES UT 15.- PRESUPUESTOS DE TESORERÍA
ANÁLISIS DE LIQUIDEZ : PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN , FONDO DE
MANIOBRA Y RATIOS
Actividad nº 1
Calcular el PMM
información:
FASES
financiero y el PMM económico contando con la siguiente
Materias
Primas
Productos en
curso
Productos
Terminados
Clientes
Proveedores
Existencias
3.000
1.200
1.000
2.000
1.900
iniciales
Saldo a 01/01 Saldo a 01/01
Existencias
3.500
1.100
900
2.200
2.100
finales
Saldo a 31/12 Saldo a 31/12
Otra información:
 Consumo de Materias Primas = 24.000
 Coste Productos Terminados Fabricados = 34.000
 Coste de los Productos Terminados Vendidos = 35.000
 Ventas de Productos Terminados = 33.000
 Compras = 23.900
S.:PMM económico=93,80 PMM financiero=76,23
***************************************************
Actividad nº 2
Calcular los Ratios de Disponibilidad, Tesorería y Liquidez para las empresas “A” y “B”
que se desprenden de los siguientes Balances de Situación a 31/12/XX:
EMPRESA “A”
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
EXISTENCIAS
REALIZABLE
DISPONIBLE
TOTAL ACTIVO
PASIVO
700 PATRIMONIO NETO
100 PASIVO NO CORRIENTE
100 PASIVO CORRIENTE
75
975
TOTAL PASIVO
700
100
175
975
EMPRESA “B”
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
EXISTENCIAS
REALIZABLE
DISPONIBLE
TOTAL ACTIVO
PASIVO
700 PATRIMONIO NETO
200 PASIVO NO CORRIENTE
50 PASIVO CORRIENTE
25
975
TOTAL PASIVO
700
100
175
975
TRABAJO A REALIZAR:
1. Calcular y realizar un comentario a los Ratios estudiados (Liquidez, Tesorería y
Disponibilidad).
2. Determinar el valor del Fondo de Maniobra e indicar si es suficiente para que la
empresa no corra riesgo de Suspensión de Pagos.
S.: Empresa A: Disponibilidad= 0,43, Tesorería=1 y Liquidez=1,57
S.: Empresa B:Disponibilidad= 0,14, Tesorería=0,43 y Liquidez=1,57
Segunda cuestión respuesta libre.
Actividad nº 3
SERFRISA es una empresa dedicada a la Fabricación y reparación de cámaras
frigoríficas, su forma jurídica es la de SRL, al 01/12/08 presentaba la siguiente
situación patrimonial:
100 Capital social
45.000.000
112 Reserva legal
4.500.000
120 Remanente
500.000
213 Maquinaria
18.000.000
216 Mobiliario
12.000.000
218 Elementos de Transporte
10.000.000
281 Amort. Acum. del Inmov. Material
11.400.000
310 Materias Primas
5.000.000
350 Productos Terminados
15.000.000
400 Proveedores
17.100.000
430 Clientes
21.000.000
436 Clientes de dudoso cobro
2.100.000
475 H.P. acreedora por C.F.
6.000.000
480 Gastos anticipados
490 Deterioro de valor créditos por oper.
comerciales
520 Deudas a c.p. con Entidades crédito
570 Caja, €
572 Bancos c/c, €
250.000
2.100.000
6.500.000
750.000
9.000.000
Trabajo a realizar:
1. Presentar el Balance, agrupando las cuentas por Masas Patrimoniales, de
forma que se pueda efectuar un Análisis de Balances.
2. Calcular y realizar un comentario a los Ratios estudiados (Disponiblidad,
Tesorería y Liquidez).
3. Determinar el valor del Fondo de Maniobra e indicar si es suficiente para que
la empresa no corra riesgo de Suspensión de Pagos.
4. Realizar un comentario sobre la liquidez de la empresa y las posibles
soluciones, si proceden.
S.: 2) Disponibilidad= 0,43, Tesorería=1,34 y Liquidez=2,21
3) Fondo de maniobra:27.900
ACTIVIDADES UT16.- INVERSION
1.- Si no hubiera inflación exigiríamos a una inversión un rendimiento del 8% anual. Si
se espera una inflación del 5,40% ¿cuál será la rentabilidad requerida?
S.: K´= 13,832%
2.- La empresa PRICE S.A., se encuentra estudiando la siguiente inversión (EN
MILLONES DE €):
DESEMBOLSO
FLUJOS DE CAJA
INICIAL
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
15 m.
5 m.
6 m.
6 m.
8 m . 8 m.
En ausencia de inflación la rentabilidad requerida a una inversión sería del
12%, pero con una inflación del 2,80%, ¿cuánto valdrá el VAN de esta inversión?
S.: VAN= 6,31 millones
3.- Calcular el PAY BACK de un proyecto de inversión que necesitará 37 millones de
€, de desembolso inicial, y que se espera genere anualmente 13 millones de flujo neto
de caja.
S.: P= 2 años, 11 meses
4.-Calcular el PAY BACK de un proyecto de inversión que necesitará 75 millones de
€., de desembolso inicial, y que se espera genere los siguientes flujos netos de caja:
Año 1
Año 2 Año 3
25 m.
14 m.
20 m.
S.: 3 años, 6 meses
Año 4
36 m.
Año 5
24 m.
5.- Cierta inversión necesita un desembolso inicial de 2,5 millones de €, y genera los
siguientes cobros y pagos:
PROYECTO
COBROS
PAGOS
AÑO 1
3 M.
2,5 M.
AÑO 2
4,5 M.
3,5 M.
AÑO 3
5 M.
4,5 M.
AÑO 4
3 M.
2 M.
1. Determinar el TIR de la inversión.
2. Si el coste del capital fuera del 8%, ¿se consideraría viable la inversión?
S.: r= 7,21%
6.- La Empresa CANAPE S.A., restaurante de comida rápida, decide ampliar su
negocio mediante la distribución a domicilio de "pizza" Proyecto A, o comida caliente
Proyecto B.
El proyecto A requiere un desembolso inicial de 5.000.000 y se esperan unos
flujos de caja de: Q1=2.700.000; Q2=2.400.000; Q3=4.000.000.
El proyecto B requiere un desembolso inicial de 8.000.000 y se esperan:
Q1=10.000.000; Q2=6.000.000 y Q3=4.000.000.
El coste de capital se cifra en un 10% (K).
SE PIDE:
A) Determinar el PAYBACK, el VAN y el TIR de cada proyecto. ¿Qué proyecto
elegiría la empresa?
B) Supuesta una inflación del 2% para los próximos tres años, cómo afectaría
al VAN y al TIR del proyecto elegido?
S.: VAN(A)= 2,31
VAN(B)= 8,80
VAN(A)= 2,01 TIR= 34,21%
VAN(B)= 8,27 TIR= 81,50%.