Si queremos ver las cosas desde un punto de vista

SOLO ES VÁLIDO PARA CITAR Y ENTRECOMILLAR EL DISCURSO
EFECTIVAMENTE PRONUNCIADO POR
MIRENCHU DEL VALLE, SIENDO ESTE
BORRADOR UNICAMENTE UN DOCUMENTO DE AYUDA PARA INTERPRETAR LAS
TRANSPARENCIAS
DIAPOSITIVA 1
EN
EL TURNO DE INTERVENCIONES QUE HEMOS DISEÑADO EN ESTA JORNADA,
ME TOCA A MÍ AHORA DESARROLLAR UNA PONENCIA SOBRE LA GÉNESIS Y LOS RETOS
DE FUTURO DEL
MODELO ESPAÑOL
DE
SOLVENCIA,
ASÍ COMO LOS PRIMEROS
RESULTADOS QUE SE DERIVAN DE ÉL, SOBRE TODO EN COMPARACIÓN CON ESE OTRO
GRAN ELEMENTO PARA LA VALORACIÓN DE LA SOLVENCIA QUE ES EL TERCER ESTUDIO
CUANTITATIVO DE IMPACTO O
QIS3.
SI
QUEREMOS VER LAS COSAS DESDE UN PUNTO DE VISTA OPTIMISTA,
SOLVENCIA II
ES UNA CITA, AÚN, A LARGO PLAZO.
COMO
PRONTO LES VOY A
EXPLICAR, SUS PREVISIONES HABLAN DE UNA PUESTA EN MARCHA EN EL
2012,
LO
CUAL QUIERE DECIR QUE SI LO QUEREMOS VER LEJOS, PODEMOS HACERLO.
SIN
EMBARGO, ESTE PUNTO DE VISTA ES ERRÓNEO, A NUESTRO MODO DE VER.
EN
NOVIEMBRE DEL AÑO PASADO, EN EL CURSO DE LA JORNADA SOBRE SOLVENCIA II QUE
CELEBRAMOS
PARA
LAS
ENTIDADES
ASEGURADORAS,
YA
REPETIMOS,
CASI
MACHACONAMENTE, LA IDEA DE QUE CADA VEZ HAY MENOS TIEMPO PARA ABORDAR
LAS ACTUALIZACIONES QUE SON NECESARIAS.
UN AÑO DESPUÉS DE AQUELLAS PALABRAS, EL PROYECTO DE SOLVENCIA II HA
MOSTRADO AVANCES MÁS QUE EVIDENTES, QUE SE HAN HECHO PATENTES EN EL
RECIENTE ESTUDIO CUANTITATIVO DE IMPACTO NÚMERO TRES, CUYOS RESULTADOS
CASI ACABAN DE SER PRESENTADOS POR EL
COMITÉ EUROPEO
DE
SUPERVISORES
DE
SEGUROS. EN REALIDAD, EL QIS3 ACTÚA SÓLO EN UN ELEMENTO DE SOLVENCIA II,
CUAL ES EL CÁLCULO ESTÁNDAR DE LAS NECESIDADES DE CAPITAL.
EXISTE,
SIN
EMBARGO, UNA DIMENSIÓN POSTERIOR, QUE ES EL DISEÑO Y DESARROLLO DE LOS
MODELOS INTERNOS MEDIANTE LOS CUALES CADA ENTIDAD TRABAJARÁ CON SU
PROPIA EXPERIENCIA, MODIFICANDO CON ELLO LAS VOLATILIDADES CON QUE TRABAJA
EL SISTEMA ESTÁNDAR Y REALIZANDO CON ELLO UN CÁLCULO DE CAPITAL
PLENAMENTE PERSONALIZADO.
DE
ESTO ES DE LO QUE VA, MAYORITARIAMENTE, ESTA JORNADA.
DE LO QUE VA EL TRABAJO DE DESARROLLO POR PARTE DE
ESPAÑOL
DE
SOLVENCIA
DE
ESO ES
UNESPA DE UN MODELO
QUE, EN ESTAS MIS PRIMERAS PALABRAS, QUISIERA
INVITAROS A TODOS A QUE CONOZCÁIS Y APLIQUÉIS.
DIAPOSITIVA 2
COMO
PARTES.
EN
PUEDEN VER AQUÍ, ESTA PRESENTACIÓN VA A TENER TRES GRANDES
PRIMER LUGAR, SE TRATA DE CONTESTAR A LA CUESTIÓN DE POR QUÉ
HEMOS CONSTRUIDO ESTE MODELO ESPAÑOL DE SOLVENCIA; LA SEGUNDA PARTE DE
MI INTERVENCIÓN LA DEDICARÉ A DESARROLLAR LA COMPARATIVA DEL
RESPECTO DEL RECIENTE
QIS3;
MES
Y, POR ÚLTIMO, PRETENDO COMPARTIR CON
VOSOTROS ALGUNAS CONCLUSIONES.
COMENCEMOS,
PUES, CON ALGUNAS APRECIACIONES SOBRE LA NECESIDAD Y
GÉNESIS DEL MODELO ESPAÑOL DE SOLVENCIA.
DIAPOSITIVA 3
EL
PROCESO DE CONSTRUCCIÓN DEL
MODELO
ES UNA CONSECUENCIA OBVIA
DEL DESARROLLO DE LOS NUEVOS MÉTODOS DE CÁLCULO DE LAS NECESIDADES DE
CAPITAL, ES DECIR EL PROYECTO
SOLVENCIA II. EL
MERCADO ESPAÑOL TENÍA UNA
SERIE DE PECULIARIDADES QUE TENÍA QUE PREOCUPARSE DE RECOGER EN DICHOS
MÉTODOS.
ENTRE LAS MÁS PRINCIPALES CABE CITAR LA ORDEN MINISTERIAL POR LA
QUE SE IMPLANTAN EN EL MERCADO ESPAÑOL LAS TÉCNICAS DE CASAMIENTO DE
ACTIVO Y PASIVO, ASÍ COMO LAS ESPECIFICIDADES QUE INTRODUCE EL MODELO DEL
CONSORCIO
DE
COMPENSACIÓN
DE
SEGUROS
AFRONTAR EL RIESGO CATASTRÓFICO.
AMBOS
EN LA FORMA QUE TENEMOS DE
ELEMENTOS HAN PODIDO INCLUIRSE
DENTRO DE LAS METODOLOGÌAS DE LA FÓRMULA ESTÁNDAR EUROPEA.
EXISTÍA
UNA OBVIA INCERTIDUMBRE, QUE ERA EL MARCO NORMATIVO DEL
PROCESO, QUE HA QUEDADO BÁSICAMENTE FIJADO EN EL PROYECTO DE
QUE YA CONOCEMOS.
DIRECTIVA
EL ÚLTIMO PASO ES LA PUESTA EN PRÁCTICA DEL SISTEMA, UN
MOMENTO EN EL QUE ENTRA EN FUNCIONAMIENTO EL
MODELO ESPAÑOL
DE
SOLVENCIA, EN UNA DOBLE VERTIENTE.
LA
PRIMERA VERTIENTE ES COMO PROVEEDOR DE INFORMACIÓN DE MERCADO
ESPAÑOL CARA A ADAPTACIONES EN ESTE SENTIDO.
EL PROYECTO DE DIRECTIVA, EN
ESTE SENTIDO, PERMITE QUE LOS RIESGOS DE SUSCRIPCIÓN SEAN CALCULADOS DE
ACUERDO CON FACTORES OBTENIDOS DE EXPERIENCIA DE LOS MERCADOS, POR LO
QUE LOS CÁLCULOS REALIZADOS EN EL
MODELO
PODRÍAN SERVIR EN EL FUTURO EN
ESTE SENTIDO.
LA
SEGUNDA VERTIENTE ES LA RELACIONADA CON LA CONSTRUCCIÓN POR
PARTE DE LAS ENTIDADES DE MODELOS INTERNOS TOTALES O PARCIALES.
EL MES
PRETENDE SER UN REFERENTE METODOLÓGICO COMPLETO PARA LAS ENTIDADES, DE
FORMA QUE ÉSTAS PUEDAN APLICAR SU MÉTODO EN LA CONSTRUCCIÓN DE
MECANISMOS PARA LA FIJACIÓN DE FACTORES BASADOS EN SU PROPIA EXPERIENCIA.
DIAPOSITIVA 4
EL
CÁLCULO DE CAPITAL BASADO EN
RIESGO VIENE GENERANDO, EN EL
PASADO RECIENTE, DIVERSAS INICIATIVAS RADICADAS EN DISTINTOS PAÍSES O
CORPORACIONES.
FORO
EMBEDDED VALUE,
DE
DIRECTORES FINANCIEROS
DESARROLLÓ EL
METODOLOGÍA PARA EL CÁLCULO DEL VALOR REAL DE LAS
EMPRESAS QUE HOY ES MUY UTILIZADA EN NUESTRO SECTOR.
TAMBIÉN HEMOS OBSERVADO EL DESARROLLO DEL MODELO
TEST DE SOLVENCIA SUIZO, EL MODELO
HOLANDA,
EUROPEAN
FSA
EN
GDV
PARALELAMENTE,
EN
ALEMANIA,
REINO UNIDO,
EL
FTK
EL
EN
Y OTROS VARIOS QUE SE HAN VENIDO DESARROLLANDO EN OTROS
MERCADOS NO EUROPEOS.
ESTO NOS LLEVA AL HECHO DE QUE EL MODELO ESPAÑOL DE SOLVENCIA ESTÁ
LEJOS DE SER UNA INICIATIVA AISLADA Y, MÁS AÚN, ES CLARAMENTE NECESARIA.
LA
VOLUNTAD DE LOS DIFERENTES MERCADOS POR DESARROLLAR MODELOS DE CÁLCULO
DE CAPITAL COMPRENSIVOS DE SU PROPIA EXPERIENCIA Y PERFIL ES MÁS QUE
EVIDENTE.
EL
SUFICIENTES
MERCADO ESPAÑOL TIENE TAMAÑO Y ESPECIFICIDADES MÁS QUE
COMO
PARA
ASPIRAR
RACIONALMENTE
A
DESARROLLAR
UNA
METODOLOGÍA DE PERFIL DE RIESGO ESPECÍFICA, COMO HAN HECHO YA LOS
MERCADOS A LOS QUE ME ACABO DE REFERIR.
DIAPOSITIVA 5
ESTA TABLA, OBTENIDA DE UN ANÁLISIS MÁS PROFUNDO Y DETENIDO DEL QUE
YO PUEDO HACER AQUÍ Y PUBLICADO POR EL
COMITÉ EUROPEO DE SEGUROS, VIENE
A DEMOSTRAR QUE LOS MODELOS QUE SE HAN DESARROLLADO, Y TAMBIÉN EL
MES
COMO PUEDEN VER, TRATAN DE SER EN LA MAYOR MEDIDA POSIBLE COMPATIBLES, NO
SÓLO CON LOS PRINCIPIOS DE SOLVENCIA
ASOCIACIÓN INTERNACIONAL
DE
II,
SINO CON AQUÉLLOS DICTADOS POR LA
SUPERVISORES
DE
SEGUROS,
QUE TAMBIÉN LLEVA
TRABAJANDO MUCHO TIEMPO EN LAS CUESTIONES DEL CONTROL INTERNO DE LAS
ENTIDADES ASEGURADORAS Y LOS CORRESPONDIENTES CÁLCULOS DE CAPITAL.
DE
ESTA FORMA ESTOS MODELOS, Y TAMBIÉN EL ESPAÑOL, SE HAN
DESARROLLADO EN CLARA SINTONÍA CON LOS DESARROLLOS INTERNACIONALES
PROCEDENTES DEL ÁMBITO SUPERVISOR, A LA ESPERA DE QUE FINALMENTE ESTE
FLANCO DESARROLLE UNAS GUÍAS HOMOGÉNEAS Y ARMONIZADAS QUE PERMITAN
FIJAR UN LEVEL PLAYING FIELD EN EL SECTOR A ESCALA INTERNACIONAL.
LAS
DIFERENCIAS QUE SE PUEDEN VER EN EL GRÁFICO DEBEN JUZGARSE
TENIENDO EN CUENTA, EN TODO CASO, QUE LOS MODELOS BRITÁNICO Y SUIZO SON
DE OBLIGADO CUMPLIMIENTO, MIENTRAS QUE LOS MODELOS ALEMÁN Y ESPAÑOL
COMPARTEN LA CARACTERÍSTICA DE SER VOLUNTARIOS.
VER QUE EL
EN
TODO CASO, PODEMOS
MODELO ESPAÑOL ES UN MODELO QUE APROVECHA A LA PERFECCIÓN LA
EXPERIENCIA YA EXISTENTE, MEJORÁNDOLA EN MUCHOS ASPECTOS.
DIAPOSITIVA 6
EL
CONSEJO DIRECTIVO DE
UNESPA
DECIDIÓ EN MARZO DEL
2006
DESARROLLAR UN PROCESO INTERNO DE CALIBRACIÓN DE LA FÓRMULA ESTÁNDAR DE
SOLVENCIA II QUE ESTUVIESE BASADO EN LA EXPERIENCIA ECONÓMICA DEL MERCADO
ESPAÑOL.
ESTE PROCESO DEBÍA SER PARALELO A UNA SERIE DE ACCIONES ENCAMINADAS
A DIFUNDIR ENTRE LAS ENTIDADES EL PROCESO SOLVENCIA
II Y SUS CONSECUENCIAS,
MEJORANDO LA FORMACIÓN DE LOS ASEGURADORES N ESTE TERRENO; ESTAR
PRESENTES EN EL PROCESO DE CALIBRADO CON CÁLCULOS BASADOS EN EXPERIENCIA
ESPAÑOLA QUE, POR ELLO, PUDIESEN ENRIQUECER LOS TRABAJOS DE DISEÑO DE LOS
ESTUDIOS CUANTITATIVOS DE IMPACTO; Y, POR ÚLTIMO, FACILITAR LA TRANSICIÓN
DE LAS ENTIADES A MODELOS INTERNOS.
DIAPOSITIVA 7
PARA
LA REALIZACIÓN DE ESTOS TRABAJOS SE CREARON DOS GRUPOS DE
TRABAJO, UNO DE COORDINACIÓN Y OTRO DE EXPERTOS, EN LOS QUE HEMOS
CONTADO CON LA COLABORACIÓN DE ALGUNOS DE LOS PRINCIPALES GRUPOS DE
SEGUROS Y REASEGUROS EXISTENTES EN NUESTRO MERCADO.
DEBEMOS
UNA
ESPECIAL GRATITUD A ESTOS ASEGURADORES POR LA PACIENCIA Y ESPÍRITU
COLABORANTE QUE HA PRESIDIDO SU LABOR.
DIAPOSITIVA 8
HECHAS
ESTAS APRECIACIONES, ME GUSTARÍA ABORDAR EL ANÁLISIS DEL
MODELO ESPAÑOL
DE
SOLVENCIA
EN RELACIÓN CON EL
QIS3,
ES DECIR EL ÚLTIMO
ESTUDIO CUANTITATIVO DE IMPACTO DEL QUE TENEMOS DATOS, Y CUYO, POR ASÍ
DECIRLO, TRABAJO DE CAMPO SE REALIZÓ EN LA PRIMAVERA PASADA.
DIAPOSITIVA 9
LA
PRIMERA COSA QUE HAY QUE AFIRMAR DEL
IMPORTANTE PREOCUPACIÓN POR SER COMPARABLE CON
EUROPEA, ES DECIR CON
MES
ES QUE TIENE UNA
LA FÓRMULA ESTÁNDAR
QIS3. ESTO PASA POR ACEPTAR, EN LO FUNDAMENTAL, LA
TAXONOMÍA DE RIESGOS Y SUBRIESGOS PROPUESTA POR DICHA FÓRMULA ESTÁNDAR,
SI BIEN CON ALGUNAS MATIZACIONES METODOLÓGICAS QUE SON LAS QUE AQUÍ LES HE
SEÑALADO.
EN
PRIMER LUGAR, CABE SEÑALAR QUE, EN EL CÁLCULO DEL RIESGO
OPERACIONAL, ESTAMOS TENIENDO EN CUENTA LA IMPLANTACIÓN DE POLÍTICAS Y
MEDIDAS DE CONTROL INTERNO DENTRO DE LA ENTIDAD, POR CONSIDERAR QUE LAS
MISMAS TIENEN UNA INCIDENCIA EVIDENTE EN LA CAPACIDAD DE GENERACIÓN DE
PÉRDIDAS DE ESTE RIESGO.
ASIMISMO,
TAMBIÉN EXISTEN DIFERENCIAS EN LOS
CÁLCULOS RELACIONADOS CON PASIVOS QUE ABSORBEN RIESGO, ENTRE LOS QUE LA
FÓRMULA ESTÁNDAR YA TIENE EN CUENTA LA PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS PERO
QUE PUEDEN COMPLETARSE CON OTROS ELEMENTOS COMO EL EFECTO FISCAL, YA
QUE EL CAPITAL DE SOLVENCIA SE CALCULA PARA SITUACIONES DE ESPECIAL ESTRÉS
FINANCIERO EN LAS QUE EL PAGO DE IMPUESTOS NO SE PRODUCIRÍA, LO QUE
ENTENDEMOS GENERA UNA CAPACIDAD DE ABSORCIÓN DE PÉRDIDAS.
TAMBIÉN
HEMOS TENIDO EN CUENTA EL EFECTO REDUCTOR DE LOS
BENEFICIOS A UN AÑO EN EL SEGURO NO VIDA Y, ASIMISMO, EN EL MODELO NO SE
CALCULAN NECESIDADES DE SOLVENCIA PARA LOS ACTIVOS LIBRES, PARA EVITAR UN
DOBLE CÓMPUTO.
DIAPOSITIVA 10
SEGÚN
SOLVENCIA,
O
PUEDEN VER AQUÍ, LA PRIMERA VERSIÓN DEL
FÓRMULA ESTÁNDAR ESPAÑOLA,
MODELO ESPAÑOL
DE
ENGLOBA CINCO GRANDES FAMILIAS
DE LÍNEAS DE NEGOCIO QUE ABARCAN ONCE RAMOS Y MODALIDADES
COMO SE INFORMAN HOY EN DÍA AL SUPERVISOR.
EN
DEC
TAL Y
TODOS LOS CASOS SE HAN
CONSEGUIDO IMPORTANTES CUOTAS DE MERCADO ENTRE LAS ENTIDADES QUE
REMITIERON INFORMACIÓN SUFICIENTE.
DIAPOSITIVA 11
PARTIENDO
DE
83
CUESTIONARIOS DE
DESARROLLAMOS UNA PLANTILLA DEL
QIS3
RECIBIDOS POR
MODELO ESPAÑOL
DE
SOLVENCIA
UNESPA,
EN LA QUE
INCORPORÁBAMOS NUESTROS PARÁMETROS PARA EL RIESGO DE SUSCRIPCIÓN, ASÍ
COMO MUESTRAS MATRICES DE CORRELACIÓN; SE MODELIZABA EL IMPACTO FISCAL; Y
SE CORREGÍAN LAS CARGAS DE CAPITAL POR ACTIVOS LIBRES.
DIAPOSITIVA 12
COMO RESULTADO, OBTENEMOS RESULTADOS
REPRESENTACIÓN DEL MERCADO DEL
68%. 70%
PARA
72 ENTIDADES, CON UNA
EN NO VIDA Y
66%
EN VIDA, ES
DECIR UNOS DATOS BASTANTE AJUSTADOS AL MERCADO, COMO DE HECHO LO SON
TAMBIÉN LOS DEL PROPIO
QIS3.
DIAPOSITIVA 13
ACUDIENDO AL ÁMBITO DE LOS RESULTADOS, EL CONCEPTO CLARO ES QUE EL
MES 1.0 LIBERA CAPITAL, TANTO COMPARADO CON LA
LA REGULACIÓN ACTUAL DE
SOLVENCIA COMO, SOBRE TODO, CON LOS RESULTADOS DEL
QIS3. ESTE EFECTO ES
ESPECIALMENTE VISIBLE EN LAS ASEGURADORAS NO VIDA, QUE EN
UN NIVEL DE COBERTURA DE SOLVENCIA DEL
DEBAJO DEL
248%
QIS3 PASABAN DE
A ESTAR LIGERAMENTE POR
150%, EN EL 138% (HECHO ÉSTE QUE YA DESPERTÓ SUS CRÍTICAS A LA
CALIBRACIÓN DE ESTE RIESGO EN EL ESTUDIO DE IMPACTO); PERO QUE EN EL
ALCANZAN UN
MES
305%. LA EVOLUCIÓN ES MUY PARECIDA EN LAS ENTIDADES MIXTAS.
POR LO QUE SE REFIERE AL SEGURO DE VIDA, QIS3 ARROJÓ RESULTADOS MUY
PAREJOS A
SOLVENCIA I,
CON NIVELES DE COBERTURA EN EL ENTORNO DEL
140%.
SIN EMBARGO, EL MES COLOCA DICHA COBERTURA EN EL ENTORNO DEL 220%.
CONSIDERAMOS
QUE ESTAS CIFRAS ESTÁN REFLEJANDO MÁS REALISTAMENTE
LA SITUACIÓN DEL SEGURO ESPAÑOL, CUYA CAPACIDAD FINANCIERA Y SOLVENCIA HAN
QUEDADO SOBRADAMENTE DEMOSTRADAS EN LA EXPERIENCIA MÁS RECIENTE.
DIAPOSITIVA 14
UN
DATO IMPORTANTE DEL
MES
ES QUE GENERA NIVELES DE COBERTURA DE
SOLVENCIA DISTINTOS, PERO, SIN EMBARGO, SU DIAGNÓSTICO EN MATERIA DE
RIESGOS ES SUSTANCIALMETNE EL MISMO QUE EN
QIS3. DICHO
DE OTRA FORMA,
NUESTRA METODOLOGÍA HA VISTO LOS RIESGOS DONDE LOS HA VISTO LA FÓRMULA
ESTÁNDAR EUROPEA Y, POR LO TANTO, NUESTRO DIAGNÓSTICO SOBRE DÓNDE ESTÁN
DICHOS RIESGOS ES EL MISMO.
COMO PUEDEN VER EN ESTE CUADRO, PARA LAS ETNIDADES PURAS DE NO VIDA
EL PAPEL DE LOS DIFERENTES RIESGOS EN EL CAPITAL ECONÓMICO ES MUY PARECIDA.
DIAPOSITIVA 15
SI
SE OBSERVA LA GRÁFICA ACUMULADA SE PUEDE VER CLARAMENTE HASTA
QUÉ PUNTO AMBOS DIAGNÓSTICOS SE IDENTIFICAN.
HAY
PEQUEÑAS DIFERENCIAS
ENTRE AMBOS MÉTODOS A LA HORA DE VALORAR EL RIESGO DE SUSCRIPCIÓN Y EL DE
CRÉDITO, PERO LA SENDA DE FORMACIÓN DEL CAPITAL DE SOLVENCIA ES
SUSTANCIALMENTE LA MISMA EN AMBOS CASOS..
DIAPOSITIVA 16
SI
LA IDENTIFICACIÓN ERA ALTA EN EL CASO DEL SEGURO NO VIDA, EN EL
CASO DEL SEGURO DE VIDA LAS TASAS SON PRÁCTICAMENTE LAS MISMAS.
DIAPOSITIVA 17
LO
CUAL HACE QUE LAS GRÁFICAS ESTÁN AÚN MÁS APROXIMADAS QUE EN EL
CASO ANTERIOR.
DIAPOSITIVA 18
POR
ÚLTIMO, EN LO QUE SE REFIERE A LA FORMACIÓN DEL
SCR
EN LAS
ENTIDADES MIXTAS, PRESENTA DIFERENCIAS ALGO MÁS APRECIABLES EN EL CASO DEL
RIESGO DE MERCADO Y EL RIESGO DE SUSCRIPCIÓN NO VIDA, AUNQUE NO CON
DISTANCIAS MUY ELEVADAS.
DIAPOSITIVA 19
EN
CONSECUENCIA, VOLVEMOS A TENER GRÁFICAS MUY SIMILARES QUE, UNA
VEZ APRECIADAS LAS DIFERENCIAS ANTES DICHAS, TRANSCURREN PRÁCTICAMENTE
POR LA MISMA SENDA.
DIAPOSITIVA 20
COMO CONCLUSIÓN DE ESTA APROXIMACIÓN CUANTITATIVA, EL
HICIMOS PERMITÍA A
40
RESPECTO DE SOLVENCIA
DE LAS
72
ESTUDIO QUE
ENTIDADES ANALIZADAS LIBERAR CAPITAL
I. OBVIAMENTE, LOS RESULTADOS MUESTRAN VARIACIONES
EVIDENTES ENTRE ENTIDADES, MOSTRANDO, COMO ES LÓGICO, LOS DIFERENTES
PERFILES DE RIESGO QUE EN CADA CASO SE ESTÁN DANDO.
UN PERFIL MUY PARECIDO AL QUE YA HABÍAMOS VISTO EN EL CASO DE LAS
ENTIDADES DE NO VIDA.
TODOS
ESTOS DATOS, COMO HE DICHO, VIENEN A
DEMOSTRAR QUE LAS METODOLOGÍAS DE
QIS3 Y
EL
MES
SON MUY PAREJAS EN SUS
PRINCIPIOS, MOTIVO POR EL CUAL DESCRIBEN EL PERFIL DE RIESGO DE FORMA MUY
PARECIDA.
ERA
ÉSTA UNA CARACTERÍSTICA ESPECIALMENTE BUSCADA EN LA
CONSTRUCCIÓN DEL
MES,
PUES DESDE EL PRINCIPIO FUE NUESTRO OBJETIVO QUE
ESTA HERRAMIENTA, EN TANTO QUE DESTINADA A SERVIR DE APOYO A LAS ENTIDADES
EN LA CONSTRUCCIÓN DE SUS PROPIOS MODELOS INTERNOS, NO SE APARTASE
NOTABLEMENTE DEL MÉTODO ESTÁNDAR DE CÁLCULO DEL CAPITAL EN RIESGO CON EL
OBJETIVO DE FACILITAR LA CONSTRUCCIÓN DE DICHOS MODELOS INTERNOS, ASÍ
COMO EL DIÁLOGO CON EL SUPERVISOR.
ENTENDEMOS,
PUES, QUE EL DESARROLLO DEL
MES
VA A SUPONER UN
SERVICIO DE GRAN VALOR AÑADIDO PARA TODA AQUELLA ENTIDAD QUE DESEE
PERFECCIONAR EL SISTEMA DE SOLVENCIA
RIESGO Y VALORACIÓN DE LOS MISMOS.
II CON MÉTODOS PROPIOS DE CONTROL DE
DIAPOSITIVA 21
ESTE MODELO ESPAÑOL
DE
SOLVENCIA
TIENE, ADEMÁS, UNA VIRTUD MÁS,
QUE ES LA DE LLEGAR A TIEMPO, ES DECIR, ESTAR A DISPOSICIÓN PARA EL ANÁLISIS
POR LAS ENTIDADES ASEGURADORAS CUANDO EL PROCESO DE
SOLVENCIA II
SE
ENCUENTRA YA LANZADO Y, POR LO TANTO, ES MOMENTO DE COMENZAR A PLANTEAR
LA PLANIFICACIÓN LIGADA AL PROYECTO.
EL
DESARROLLO DEL PROYECTO
SOLVENCIA II
DISEÑA UN AÑO
ESPECIALMENTE INTENSO, TAMBIÉN PARA LAS ENTIDADES PRIVADAS.
COMENTADO YA,
2008
COMO
HE
A MEDIADOS DE ESTE AÑO SE HA PRODUCIDO EL ESTUDIO
CUANTITATIVO DE IMPACTO NÚMERO
3,
Y PARA LA PRIMAVERA DEL
2008
ESTÁ
PREVISTO EL CUARTO ESTUDIO DE IMPACTO, QUE NO NECESARIAMENTE SERÁ EL
ÚLTIMO.
PARA
LAS
ENTIDADES
PRIVADAS
ES
CRUCIAL
CONTESTAR
ESTOS
CUESTIONARIOS Y, DE ESTA FORMA, ADQUIRIR CONOCIMIENTO SOBRE EL NUEVO
SISTEMA DE CÁLCULO DE CAPITAL.
QUIERO
ANIMAR A TODOS AQUELLOS QUE NO
HAYAN PARTICIPADO AÚN EN ESTUDIOS CUANTITATIVOS DE CAPITAL PARA QUE LO
HAGAN, Y A LOS QUE SÍ A QUE PERSISTAN ELLO.
RELLENADO EL
QIS3, UNESPA
COMO
SABEN BIEN QUIENES HAN
FACILITA E IMPULSA UN ALTO NIVEL DE RESPUESTA
DE LAS ENTIDADES HACIÉNDOLES LO MÁS SENCILLO POSIBLE EL TRABAJO MEDIANTE LA
TRADUCCIÓN E INTERPRETACIÓN DEL
CUESTIONARIO DE IMPACTO CORRESPONDIENTE
Y LA ELABORACIÓN DE PROGRAMAS Y HOJAS DE CÁLCULO QUE FACILITAN
PROCESOS MÁS COMPLEJOS.
EN
LOS
EL CUARTO ESTUDIO DE IMPACTO VOLVEREMOS A
REALIZAR ESTA LABOR Y, POR ELLO, TENEMOS LA ESPERANZA DE QUE LA
PARTICIPACIÓN DEL SECTOR ESPAÑOL, YA DE POR SÍ ELEVADA, SE INCREMENTARÁ DE
NUEVO.
DIAPOSITIVA 22
YA
NO ME QUEDA SINO FINALIZAR CON ALGUNAS PALABRAS EN TORNO A LAS
CONCLUSIONES Y RETOS PENDIENTES.
DIAPOSITIVA 23
EL MODELO ESPAÑOL
DE
SOLVENCIA
PRESENTA DIVERSAS VENTAJAS, ENTRE
LAS CABE CITAR:
LA
CALIBRACIÓN DEL RIESGO DE SUSCRIPCIÓN NO VIDA, BASADA EN
EXPERIENCIA
PROPIA
Y
ELEMENTOS
DE
PRECISIÓN
QUE
DISTINGUEN
LA
SINIESTRALIDAD, EN LA MEDIDA DE LO POSIBLE, ENTRE SINIESTRALIDAD MASA, GRAVE
O MUY GRAVE.
EL
USO DE MATRICES DE CORRELACIÓN MÁS REALISTAS, COMO POR EJEMPLO
ENTRE LOS RIESGOS DE MORTALIDAD Y LONGEVIDAD, QUE PARECE LÓGICO
CORRELACIONAR NEGATIVAMENTE.
UNA
MAYOR NEUTRALIDAD FISCAL A ESCALA EUROPEA, DERIVADA DEL
CÁLCULO DEL EFECTI FISCAL.
EL
TRATAMIENTO DE LOS ACTIVOS LIBRES, ELIMINANDO EL DOBLE CÓMPUTO
DE CARGAS DE CAPITAL.
LA ELIMINACIÓN DE OTROS DOBLES CÓMPUTOS AL CORRELACIONAR EL RIESGO
OPERACIONAL CON LOS DE SUSCRIPCIÓN NO VIDA Y EL SUBRIESGO DE GASTOS VIDA
EL
TRATAMIENTO
DE
LOS
FONDOS
EN
EXCESO
DERIVADOS
DE
LA
PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y DE LOS BENEFICIOS A UN AÑO DEL SEGURO NO VIDA.
TODAS
ÉSTAS SON MEJORAS INTRODUCIDAS EN EL
MODELO ESPAÑOL
QUE
ENTENDEMOS AYUDAN A LOGRAR UN CÁLCULO DE CARGAS DE CAPITAL MÁS FIEL CON
LA REALIDAD ECONÓMICA DE LAS ENTIDADES.
DIAPOSITIVA 24
EL
TRABAJO QUE SE HA REALIZADO HA SIDO MUY IMPORTANTE PERO,
CIERTAMENTE, NO SE ACABA AQUÍ.
EL MODELO ESPAÑOL
PRESENTAMOS NO ES SINO LA VERSIÓN
DURANTE ESTE AÑO
2008
SOLVENCIA
QUE HOY
1.0, QUE DEBERÁ SER AMPLIADA Y MEJORADA
QUE, COMO HEMOS VISTO, ES TAN IMPORTANTE PARA EL
DESARROLLO DE SOLVENCIA
HOY
DE
II.
PRESENTAMOS ANTE LAS ENTIDADES EL
MODELO 1.0,
CON LO QUE
COMIENZA UN PROCESO MUY INTERESANTE DE INTERACCIÓN CON LAS ENTIDADES QUE
COMIENCEN A ESTUDIARLO Y APLICARLO, PROCESO QUE ESTOY SEGURA NOS
APORTARÁ UNA RETROALIMENTACIÓN QUE VA A MEJORAR SUSTANCIALMENTE
NUESTRO TRABAJO.
HOY
TAMBIÉN
DESARROLLADA POR
MODELO,
PRESENTAMOS
ICEA
UNA
GUÍA BÁSICA
DE
APLICACIÓN,
EN COLABORACIÓN CON EL EQUIPO DISEÑADOR DEL
QUE CUMPLIRÁ LA FUNCIÓN DE PUERTA DE ENTRADA AL
MODELO
PARA
TODOS QUIENES QUIERAN PROFUNDIZAR EN ÉL, ASÍ COMO ELEMENTO DE DIFUSIÓN DE
ESTA HERRAMIENTA.
A LO LARGO DEL
SUPERVISOR.
SABIDO
AÑO QUE VIENE, LLEGA EL MOMENTO DEL DIÁLOGO CON EL
ES QUE EN EL PROCESO DE CONSTRUCCIÓN DE UN MODELO
INTERNO EL DENOMINADO
EVIDENTE.
EL
PILAR II DE SOLVENCIA II TIENE UN PAPEL PROTAGONISTA
SUPERVISOR ES EL RESPONSABLE DE DEFINIR Y COMPROBAR EN QUÉ
MEDIDA LAS SOLUCIONES APORTADAS POR LA ENTIDAD SON SUFICIENTEMENTE
SÓLIDAS DESDE UN PUNTO DE VISTA TÉCNICO Y ESTÁN ADECUADAMENTE INTEGRADAS
EN LA GESTIÓN.
ASIMISMO,
HA DE JUZGAR LA IDONEIDAD METODOLÓGICA DEL
PROPIO MODELO Y SU PERTINENCIA EN RELACIÓN CON EL PERFIL DE RIESGO DEL
ASEGURADOR.
PARA EL MODELO ESPAÑOL
DE SOLVENCIA, PUES, ES DE GRAN IMPORTANCIA
CONTAR CON EL CONSENSO DEL SUPERVISOR, SU CONOCIMIENTO Y ACUERDO.
REALIDAD, EL
MES
VAMOS A HACER.
EN
DEBE CRECER EN COMPAÑÍA DE ESE DIÁLOGO, Y ESO ES LO QUE
QUEREMOS QUE EL AÑO 2008 SEA NOTABLEMENTE FRUCTÍFERO EN
MATERIA DE DIÁLOGO PÚBLICO/PRIVADO EN ESTE ÁMBITO.
ES
LO QUE OTROS
MERCADOS YA ESTÁN HACIENDO Y ESTAMOS CONVENCIDOS QUE LOS MERCADOS QUE
OBTENDRÁN UNA MAYOR CAPACIDAD COMPETITIVA EN EL FUTURO SERÁN AQUÉLLOS
QUE CONSIGAN CONSOLIDAR UN ENTORNO DE DIÁLOGO MÁS PROFUNDO E INTENSO
CON SU AUTORIDAD DE CONTROL.
EL
DIÁLOGO, POR ÚLTIMO, TAMBIÉN VA A SER INTERNO.
EL MES
SE
CIRCUNSCRIBE DE MOMENTO A CIERTAS LÍNEAS DE NEGOCIO DEL SEGURO Y, EN TODO
CASO, DENTRO DE LAS QUE YA SE HAN DESARROLLADO CABEN EVOLUCIONES Y
MEJORAS.
POR LO TANTO, TRAS ESTE PRIMER TRABAJO DE BASE QUEDA OTRO, QUE
YA HA COMENZADO, MEDIANTE EL CUAL, EN EL SENO DE
DESARROLLANDO EL
UNESPA,
ESTAMOS
MODELO ESPAÑOL DE SOLVENCIA PARA RAMOS HASTA AHORA NO
TRATADOS, COMO PUEDAN SER
DECESOS Y CRÉDITO O CAUCIÓN. TAMBIEN ESTAMOS
YA EMPEZANDO A AQUILATAR LAS METODOLOGÍAS EN LOS RAMOS QUE YA ESTÁN
DESARROLLADOS ACTUALMENTE.
ESTOS
DESARROLLOS SE HACEN EN ÍNTIMA
COLABORACIÓN CON LAS ORGANIZACIONES DE RAMO EN EL SENO DE UNESPA.
QUEDA,
PUES, UN GRAN TRABAJO POR DELANTE, QUE ESPERAMOS REALIZAR
CON LA COLABORACIÓN DE TODOS VOSOTROS.
MUCHAS GRACIAS.