CONFIDENCIAL NOTA INFORMATIVA EMITIDA POR IGREA PARA SUS ASOCIADOS 12 de Julio de 2012 Este documento, de carácter confidencial, es de uso exclusivo de los asociados de IGREA. Los comentarios y opiniones en él manifestadas pueden no representar la posición individual de los miembros de la Asociación. De hecho, esta nota ha sido realizada por un número reducido de personas representando a su vez a un número reducido de miembros. Este documento interno tiene un mero carácter informativo y de resumen y, por tanto, IGREA entiende que pueden existir diferencias de criterio respecto al mismo. INFORME ACTUALIZADO SOBRE EVOLUCIÓN DE SOLVENCIA II Este informe pretende actualizar, a fecha de hoy, la información relativa a la evolución de las consultas, informaciones y las posiciones de los distintos actores en el mercado de seguros de la Unión Europea. La perspectiva del informe tiene en consideración, fundamentalmente, los intereses de los asociados de IGREA en cuanto compradores y tomadores de seguros. Por tanto, más allá de la mera información oficial facilitada, se han utilizado para este reporte documentos de entidades y asociaciones así como declaraciones y noticias de prensa. Se incluye además un breve informe adicional específico de interés especial para los asociados que disponen de compañías de seguros y/o reaseguros cautivas y/o para aquellos que puedan valorar su creación. El ánimo del informe es el de otorgar una información resumida y no exhaustiva. En caso de considerar necesarias mayores y mejores fuentes de información, rogamos dirigirse a: [email protected] Acrónimo utilizado: EIOPA: European Insurance and Occupational Pensions Authority. Es el organismo europeo regulador de seguros y planes de pensiones. Está gestionado por el Consejo de Supervisores Sus miembros son designados por los reguladores de seguros de los 27 países miembros de la Unión Europea. EIOPA es un cuerpo independiente consultivo para el Parlamento Europeo, el Consejo de la Unión Europea y la Comisión Europea. 1 Fecha definitiva para la entrada en vigor de Solvencia II El Parlamento Europeo ha aprobado definitivamente, en la sesión plenaria del 2 al 5 de Julio de 2012, la fecha del 1 de Enero de 2014 como la de entrada en vigor de las disposiciones de la Directiva 2009/138/CE, denominada comúnmente como SOLVENCIA II. Igualmente se retrasa la fecha límite de su transposición a las legislaciones locales, para aquellos países que aún no la hayan realizado, al día 30 de Junio de 2013 Ver propuesta aprobada en: http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=COM:2012:0217:FIN:ES:PDF La causa formal del retraso es que las empresas de seguros y reaseguros dispongan de tiempo suficiente para preparar la aplicación de Solvencia II. Igualmente se ha tenido en cuenta el riesgo de que la Directiva denominada ÓMNIBUS II, cuya fundamento es la modificación de diversa legislación europea sobre finanzas y sus reguladores, no fuera aprobada con tiempo suficiente. La propuesta de directiva ÓMNIBUS II incluye también disposiciones para retrasar la entrada en vigor de determinados aspectos de Solvencia II así como precisiones sobre diversas cuestiones técnicas de la propia Solvencia II. La fecha prevista para la votación aprobatoria de la directiva ÓMNIBUS II es el día 22 de Octubre de 2012. No obstante, existen diferencias importantes de fondo entre los países comunitarios sobre aspectos que afectan directamente a la regulación de Solvencia II que deberán ser resueltas previamente a tal fecha. Un retraso en la aprobación de ÓMNIBUS II pondría en riesgo la prevista entrada en vigor de Solvencia II el 1 de Enero de 2014. Es de destacar, que los reguladores locales de seguros ya están solicitando, periódicamente, de los aseguradores y reaseguradores la presentación de reportes parciales en base a SOLVENCIA II, según los términos técnicos del último Estudio de Impacto Cuantitativo (QIS5). ¿Cómo influirá la Directiva Solvencia II y su normativa regulatoria complementaria en los contratos de seguro? Solvencia II modificará considerablemente la regulación sobre las aseguradoras y reaseguradoras europeas respecto de la legislación actual, tanto europea como nacional. Su objetivo es crear un estándar europeo que genere una certidumbre del 99.5% sobre la solvencia de un asegurador en los próximos 12 meses. Para ello exige un profundo análisis y gestión del conjunto de los riesgos del (re)asegurador. Solvencia II se articula en tres pilares: -Pilar I – Requerimientos cuantitativos (capital exigible, nivel de reservas, margen de solvencia, calidad de los activos e inversiones). -Pilar II – Gerencia de riesgos y gobernanza de los (re)aseguradores. Supervisión -Pilar III – Transparencia y reporte 2 El conjunto del cuerpo legal y normativo de Solvencia II influirá indudablemente en los asegurados. Por un lado, los pilares II y III suponen un incremento de las actividades de control y reporte con el consiguiente aumento de los gastos de gestión de los (re)aseguradores. Pero, fundamentalmente como consecuencia de los requerimientos de capital y solvencia del Pilar I, los (re)aseguradores deberán evaluar el requerimiento de capital para cada nueva operación utilizando las fórmulas estándar fijadas en la regulación o bien mediante modelos propios internos aprobados por los reguladores. En este sentido, en las fórmulas estándar, cobran gran importancia los diversos módulos de cálculo, entre otros: -Riesgos de suscripción vida -Riesgos de suscripción no vida -Riesgos de contraparte (calidad del reaseguro) -Riesgos catastróficos Por tanto, se producirá un nuevo dibujo del mercado asegurador con los ramos y modalidades de seguro generando distintos niveles de necesidades de capital y, por tanto, haciendo más o menos interesantes para el (re)asegurador la oferta y contratación de los diversos tipos de seguro. De ello, la importancia de la “calibración”, es decir, los términos y ponderaciones concretas de las fórmulas estándar. Para estudiar tal calibración se han realizado los Estudios de Impacto Cuantitativo (Quantitative Impact Surveys-QIS), calculados individualmente por cada entidad participante, a fin de estimar la adecuación de cada una de las fórmulas y su impacto general. Los resultados del último QIS, denominado QIS5, han mostrado unos resultados que han tranquilizado al mercado asegurador respecto de la viabilidad de determinadas fórmulas y, sin embargo, han generado preocupación y peticiones de revisión para otras. Otro elemento de polémica es la denominada “proporcionalidad”. En la normativa de QIS5, que expresamente se refiere al principio de proporcionalidad, no existen prácticamente elementos de diferenciación positiva respecto de las pequeñas aseguradoras, mutuas o cautivas y de las entidades de “nicho” especializadas en ramos de seguro muy concreto. Existe una preocupación por una probable tendencia a la desaparición de este tipo de compañías con la consiguiente reducción de la competitividad en el marco asegurador europeo. Un aspecto adicional controvertido es la denominada “equivalencia” de terceros países. Solvencia II permitirá que (re)aseguradores de países ajenos a la Unión Europea puedan actuar libremente siempre que la regulación en su país de origen sea formalmente definida como “homologable” a Solvencia II por el regulador europeo EIOPA. En este sentido, la regulación de Suiza será, con seguridad, declarada homologable y Bermuda ha solicitado la homologación. Otros países y regulaciones mantienen posiciones diversas. Las islas del Canal, Guernsey y Jersey, así como Isla de Man ya han expresado que no plantearán la homologación. Estados Unidos se encuentra en una posición reticente al respecto. Se considera muy probable que la aplicación de la “homologación” se aplace en el tiempo respecto de la entrada en vigor, 1 de Enero de 2014, de Solvencia II. 3 En definitiva, en virtud de todo lo anterior, cambiará el panorama del mercado asegurador, desde el punto de vista del asegurado, a partir de 2014 y se darán variaciones, al alza o a la baja, de los términos económicos y capacidad disponible de muchos tipos de seguro. Próximos pasos en Solvencia II Con independencia de haberse fijado la fecha de entrada en vigor de Solvencia II el día 1 de enero de 2014, los próximos pasos en la agenda son los siguientes *: -Aprobación de la Directiva Ómnibus II. Como se ha indicado anteriormente, la fecha prevista para la votación aprobatoria de la directiva ÓMNIBUS II es el día 22 de Octubre de 2012. Incluirá la definición de las materias que EIOPA debe desarrollar como estándares técnicos, que serán vinculantes (ver más adelante). -Tras la aprobación de Ómnibus II, la Comisión Europea presentará el borrador las normas en detalle de Solvencia II que surgirán, una vez discutidos y revisados, de los términos del borrador “Draft implementing measures Solvency II” presentado por la Comisión Europea el día 31 de Octubre de 2011. El borrador establece, en 360 páginas, modificaciones de posible aplicación a la Directiva de Solvencia II en 40 áreas distintas. Se espera la presentación del borrador para finales de 2012 ó Enero de 2013. Habrá una tramitación por parte del Consejo y el Parlamento Europeos y se esperaría su aprobación antes del fin del primer semestre de 2013. -Por su parte, EIOPA debe proponer determinados estándares para su aprobación por la Comisión Europea, y también determinadas directrices que no necesitarán aprobación adicional. Contienen normas e indicaciones relacionadas con valoración de activos y pasivos, margen de solvencia y otros. Los borradores se esperan para fines de Septiembre de 2012. *Información y fechas extraídas de la presentación de la DGSFP. Ver link: http://www.dgsfp.meh.es/sector/Documentos/18%20de%20junio/Calendario%20previsto%20entrada%20 en%20vigor%20Solvencia%20II.FRANCISCO%20SOLA.pdf Reacciones del mercado (re)asegurador Tras el posicionamiento en los pasados meses de diversas autoridades locales, asociaciones de aseguradores y entidades llamando a una mejor calibración de determinados módulos utilizados en QIS5, los elementos de mayor debate en este momento son otros: -Exigencia de seguridad para los aseguradores de vida respecto de soluciones contables y de inversión para mantener seguros de previsión a largo plazo vinculados a pensiones. La quita de la deuda soberana griega preocupa considerablemente ya que la regulación de seguros en Europa promociona la inversión en deuda soberana europea al considerarse el activo financiero de mayor calidad a efectos del margen de solvencia. Se propugna una redacción acorde con tal exigencia en Solvencia II. 4 Como muestra, el escrito de la asociacion europea de aseguradores CEA_European Insurance en el link: http://www.insuranceeurope.eu/uploads/Modules/Newsroom/120321-insurers-seekfurther-improvements-to-omnibus-ii-text.pdf -El requerimiento en Solvencia II de “equivalencia” en los criterios de regulación de solvencia de países no europeos. La posición negativa por el momento del regulador en EE.UU. a generar tal equivalencia y del Reino Unido a que se produzca una situación futura de limitaciones a reaseguradores no europeos. Como ya se ha indicado, es probable una demora en la aplicación de esta parte de Solvencia II, más allá de 2014. 5 SOLVENCIA II Y CAUTIVAS Acrónimo utilizado: ECIROA: Asociación europea de propietarios de aseguradoras y reaseguradoras cautivas. Incluye un número importante de multinacionales europeas, incluso españolas, que disponen de cautivas. Se creó en 2008 para defender sus intereses, fundamentalmente en el desarrollo de Solvencia II. El último borrador, “Draft implementing measures Solvency II” presentado por la Comisión Europea el día 31 de Octubre de 2011, mantiene la restricción de borradores anteriores relativa a qué características han de tener las aseguradoras y reaseguradoras cautivas para poder aplicar determinados cálculos en forma simplificada. La argumentación de ECIROA al solicitar la eliminación de tal restricción se basa en el hecho de que la definición de “cautiva” ya se realizó en una norma de mayor rango, la Directiva Solvencia II, y que la inclusión de restricciones adicionales reduce considerablemente el principio de proporcionalidad. Según la estimación de ECIROA/AON, si no se eliminan tales restricciones,solamente un veinte por ciento de las cautivas podrán beneficiarse de los cálculos simplificados. La nota al respecto de ECIROA/AON, donde se mencionan las restricciones planteadas y el argumentario para su eliminación esta disponible en : http://www.eciroa.org/wp/wp-content/uploads/2011/07/AON_Definition-Captive-06-11.pdf ECIROA y asociaciones europeas de gerentes de riesgo continúan trabajando para conseguir la eliminación de la restricción hasta ahora incluída en el último ““Draft implementing measures Solvency II”. 6