“Escenario Financiero para las Energias Renovables” Mauricio Garrón B. Ejecutivo Principal de Energía Corporación Andina de Fomento Medellín, Colombia Julio, 2009 Contenido 1. Mecanismos de financiamiento para las ER 2. Impactos de la crisis financiera 3. Acción de CAF energía renovable 4. Conclusiones 2. Mecanismos de financiamiento a) Programas de gobierno b) Capital privado c) CERs d) Organismos multilaterales 2. Mecanismos de financiamiento a) Programas de gobierno • • • • Financiamientos directos Exoneraciones impositivas Subsidios Introducción obligatoria de ER 2. Mecanismos de financiamiento Capital de riesgo b) Capital privado 2. Mecanismos de financiamiento c) CERs Garantías colaterales Efecto en la TIR de los créditos de carbono por el MDL 2. Mecanismos de financiamiento e) Organismos Multilaterales BID • Iniciativa de Energía Sostenible y Cambio Climático (SECCI) Banco Mundial • Carbon Finance Naciones Unidas • Fondos GEF CAF • Programa Latinoamericano del Carbono, Energías Limpias y Alternativas – PLAC+e • Programas de Energía Sostenible • Lineas de credito destinadas a las ER • PROPEL Contenido 1. Mecanismos de financiamiento para las ER 2. Impactos de la crisis financiera 3. Acción de CAF energía renovable 4. Conclusiones Mecanismos de transmisión • Reducción de recursos disponibles para financiamiento (aumento de tasas de interés) • Caída en la demanda de productos de exportación (caída de precios y volúmenes) • Reducción de ingresos fiscales como consecuencia de (a) y (b). En el 2009 se espera una desaceleración económica Fuente: Consensus forecast (abril, 2009) La inversión extranjera se estima se va a reducir El impacto de la inversión extranjera no es igual en todos los países Fuente: CEPAL Se incrementó la prima por riesgo soberano Fuente: Consensus forecast Se incremento el costo financiero para las empresas Fuente: Consensus forecast Contenido 1. Mecanismos de financiamiento para las ER 2. Impactos de la crisis financiera 3. Acción de CAF energía renovable 4. Conclusiones Nuevos países accionistas en CAF Miembros Plenos 2006 2009 Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela Miembros Costa Rica Chile Nuevos Miembros Plenos Jamaica México Rep. Dominicana Argentina Trinidad y Tobago Brasil España Uruguay Argentina Panamá UruguayMiembros Nuevos Paraguay Panamá Italia Paraguay Carta de Intención de Guatemala y Portugal Aprobaciones record Excelente desempeño financiero .. CAF ha financiado proyectos energéticos en Suramérica con aprobaciones por más de US$ 4.000 MM 2007 US$ MM Argentina 710 Brasil 551 Bolivia 586 Colombia 565 Ecuador 434 Perú 267 Venezuela Total 1057 4.170 Algunos de los proyectos incluyen: – Proyectos de interconexión eléctrica en Argentina (Yaciretá) – Gasoducto Bolivia - Brasil – Interconexión eléctrica Brasil -Venezuela – Camisea - Perú – Centrales hidroeléctricos Tocoma-Caruachi (Venezuela) – Financiamiento a ISA, ECOPETROL, Promigas (Colombia) Principal fuente de financiamiento multilateral de energía en Latinoamérica Fuente: CAF, BID, BM Dispone de programas y fondos financieros específicos Programa de Energía Sostenible – Apoyo al desarrollo e implementación de Políticas nacionales y de integración energética Fondo de Promoción de Proyectos de Infraestructura (ProInfra) – Estudios de pre factibilidad y factibilidad Programa Latinoamericano del Carbono – Apoyar la identificación, desarrollo y financiamiento de proyectos de reducción de Gases de efecto invernadero Fondos y líneas de crédito destinadas a apoyar el desarrollo de programas y proyectos de energías renovables y eficiencia energética – Línea de crédito CAF- KFW: US$ 130 MM – Clean Tech Fund- Aporte CAF US$ 1 MM – PROPEL. Fondo de US$ 20 MM para proyectos PROPEL Programa Especial de Financiamiento de Proyectos de Energía Limpia Alternativa y Eficiencia Energética • Objetivo: Financiar proyectos nuevos o en expansión (“greenfield” y “brownfield”) con costos de inversión menores a US$ 15 MM. • Alcance: Todas aquellas operaciones que a criterio de CAF sean eficientes y competitivas desde el punto de vista técnico, financiero, ambiental, legal y gerencial, teniendo también la capacidad de generar una rentabilidad financiera acorde con los riesgos inherentes a la operación. Modalidades operativas (PROPEL) • Préstamos (US$ 2 – 10 MM) • Inversiones patrimoniales, incluyendo acciones y otros instrumentos de riesgo, tales como títulos de deuda subordinada, bonos convertibles y otros de similar naturaleza; (menos del 20% y no será el mayor accionista individual) • Avales y garantías, totales o parciales. Requerimientos para financiamiento (PROPEL) • Proyecto de energía limpia, alternativa o de eficiencia energética en un país miembro de la CAF; • Capacidad de generar certificados de reducción de emisiones de carbono; • Costo total del proyecto mayor a US$ 3.000.000 y menor a US$ 30.000.000; • Licencias otorgadas o en fase final para ser otorgadas, especialmente licencia ambiental; • Tecnología probada o riesgo de tecnología limitado o con posibilidad de ser mitigado; • Riesgo de construcción limitado o con posibilidad de ser mitigado; Requerimientos para financiamiento (PROPEL) • Existencia de un mercado eficiente con marco regulatorio sólido e instituciones con credibilidad que permitan calificar como tolerable el riesgo de mercado, o posibilidad de mitigar riesgo mercado mediante acuerdos especiales (“take or pay”, “PPA”, etc.) con sujetos de crédito aceptables para CAF); • Estudios claves para la ejecución del proyecto y la estructuración de su financiamiento disponibles, o con posibilidad de ser preparados en plazos y a costos razonables, • Disponibilidad o acceso razonable a infraestructura requerida para entrega de producto final (ejemplo acceso a líneas de transmisión en el caso de generación de electricidad). Contenido 1. Evolución y desarrollo de las ER en LAC 2. Mecanismos de financiamiento 3. Obstáculos y retos para su financiamiento 4. Acción de CAF energía renovable 5. Conclusiones Reflexiones finales.. • Existe un mayor dinamismo en el desarrollo de energías renovables • El mayor crecimiento esperado es en las centrales hidroeléctricas y los biocombustibles • El acceso al financiamiento de la ER no es la principal restricción • La principal restricción esta en desarrollar los mecanismos financieros adecuados para afrontar los riesgos técnicos, económicos y regulatorios de los proyectos. • La CAF ha sido pionera en la implementación regional de programas de apoyo a las energías renovables y esta en capacidad de apoyar en la estructuración financiera y el financiamiento a sus países accionistas • El reciente Programa creado PROPEL pretende dar un importante impulso al desarrollo de las ER en la región Muchas gracias ! Visite nuestro portal en Internet