Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. Miembro de Ernst & Young Global INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS A los Señores Directores de Nación Seguros de Retiro S.A. (CUIT 30-67858266-9) Domicilio Legal: San Martín 913 – 5° Piso Ciudad Autónoma de Buenos Aires 1. Hemos efectuado una revisión limitada del balance general adjunto de Nación Seguros de Retiro S.A. al 31 de marzo de 2008, de los correspondientes estados de resultados y de evolución del patrimonio neto y de las notas 1. a 10. y anexos 1 a 14 que los complementan por el período de nueve meses finalizado en esa fecha. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. 2. Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre los estados contables mencionados en el párrafo 1. 3. Nuestro informe del auditor de fecha 9 de agosto de 2007 sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de junio de 2007 incluyó una abstención de opinión originada en incertidumbres sobre (a) la resolución de los reclamos judiciales de algunos asegurados, recibidos por la Sociedad, reclamando la devolución de sus primas de ahorro o el pago de las rentas vitalicias en la moneda de origen pactada; y sobre (b) las disposiciones finales que pudiera haber adoptado el poder judicial respecto a la validez de la “Pesificación” de los contratos de seguros, celebrados en dólares estadounidenses con anterioridad al 6 de enero de 2002, a un tipo de cambio de 1 peso por cada dólar estadounidense y su posterior actualización por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER), y en consecuencia cuál sería el valor final de las obligaciones de la Sociedad. Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. Miembro de Ernst & Young Global Las mencionadas incertidumbres se mantienen a la fecha de este informe y su evolución se describe en la nota 7. a los estados contables adjuntos, no siendo posible determinar los efectos finales que pudieran tener sobre el pasivo y su efecto correspondiente en el patrimonio neto de la Sociedad. Excepto por las previsiones mencionadas en dicha nota, registradas en el rubro “Previsiones”, los estados contables mencionados en el párrafo 1. no incluyen otros ajustes que pudieran resultar de la resolución de las mencionadas incertidumbres. 4. Al 31 de marzo de 2008, la Sociedad posee valores representativos de deuda clase “B” (VRDB) del Fideicomiso Financiero Links Country de Mar registrados a dicha fecha por un valor de $23.091.481. Si bien tal como se menciona en la nota 10. a los estados contables adjuntos se puede apreciar un avance respecto a la formalización del encuadre legal del fideicomiso y una mayor probabilidad en cuanto a la concreción de los futuros negocios del mismo, a la fecha subsiste una incertidumbre respecto al avance del proyecto que integra el mencionado fideicomiso, no siendo posible determinar el valor de recupero de los valores en tenencia de la Sociedad. Los estados contables mencionados en el párrafo 1. no incluyen ajustes que pudieran resultar de la resolución de esta incertidumbre. 5. Tal como se menciona en la nota 1.3. a los estados contables adjuntos, los estados contables mencionados en el párrafo 1., han sido preparados por la Sociedad de acuerdo con las normas contables establecidas por la Superintendencia de Seguros de la Nación, las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, en ciertos aspectos de exposición que se describen en la mencionada nota. 6. En virtud de la significatividad de las incertidumbres mencionadas en el párrafo 3., no estamos en condiciones de emitir manifestación alguna sobre los estados contables mencionados en el párrafo 1. de Nación Seguros de Retiro S.A. por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2008. 7. En cumplimiento de disposiciones vigentes y de normas de la Superintendencia de Seguros de la Nación, informamos que: a) Teniendo en cuenta lo mencionado en la nota 5. a los estados contables adjuntos, los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y con las normas de contabilidad y plan de cuentas establecidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación, y han sido preparados dando cumplimiento a los requerimientos de la Resolución General N° 29.053 y sus modificatorias, emitidas por el mencionado organismo. Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. Miembro de Ernst & Young Global b) Al 31 de marzo de 2008, la Sociedad se ajusta a las normas sobre capitales mínimos dictadas por la Superintendencia de Seguros de la Nación y a los requisitos de cobertura de los compromisos con los asegurados establecidos en el artículo N° 35 de la Ley N° 20.091 y normas complementarias, y con la relación establecida en el punto 12 del mencionado artículo. c) Al 31 de marzo de 2008, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 67.083, no siendo exigible a esa fecha. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 13 de mayo de 2008 AUDITORIA GENERAL DE LA NACION Dr. GUILLERMO HORACIO BARNECH Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 99 – F° 102 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 MARIO A. BITTAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 184 – F° 238 Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. Miembro de Ernst & Young Global INFORME ESPECIAL SOBRE EL ESTADO DE CAPITALES MINIMOS - CIRCULAR SSN SIC 232 DE LA SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACION A los Señores Presidente y Directores de Nación Seguros de Retiro S.A. (CUIT 30-67858266-9) Domicilio Legal: San Martín 913 - Piso 5° Ciudad Autónoma de Buenos Aires 1. De acuerdo con su pedido y a efectos de su presentación ante la Superintendencia de Seguros de la Nación, hemos revisado la información preparada por Nación Seguros de Retiro S.A. contenida en la planilla adjunta relativa al estado de capitales mínimos al 31 de marzo de 2008, la que ha sido firmada por nosotros con propósitos de identificación. 2. Nuestro trabajo comprendió una revisión, en base a pruebas selectivas, de las anotaciones en los registros contables de la Sociedad, de la documentación justificativa referida a la información contenida en la mencionada planilla y que los criterios utilizados para obtener los datos incluidos en la planilla mencionada en el párrafo 1. son los establecidos en la normativa vigente emitida por la Superintendencia de Seguros de la Nación. 3. Teniendo en cuenta lo mencionado en la nota 10. a los estados contables al 31 de marzo de 2008 de Nación Seguros de Retiro S.A., la Sociedad computó la inversión en el Fideicomiso Financiero Links Country de Mar, cuya valuación registrada en dichos estados contables asciende a $23.091.481, a los fines de la determinación del estado de capitales mínimos al 31 de marzo de 2008. 4. Asimismo, a los fines de la determinación del estado de capitales mínimos al 31 de marzo de 2008, la Sociedad computó la inversión en los títulos públicos provinciales “Formosa Serie I” y “Formosa Serie II”, cuya valuación registrada en los estados contables al 31 de marzo de 2008 de Nación Seguros de Retiro S.A. asciende a $2.975.947 y $2.713.336, respectivamente. Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. Miembro de Ernst & Young Global 5. En base a la labor realizada, informamos que la planilla mencionada en el párrafo 1. ha sido preparada en base a compilaciones de los datos extraídos de los registros contables de la Sociedad y de otras constancias justificativas, y, teniendo en cuenta lo mencionado en los párrafos 3. y 4., utilizando los criterios establecidos por la normativa vigente emitida por la Superintendencia de Seguros de la Nación. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 13 de mayo de 2008 AUDITORIA GENERAL DE LA NACION PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 Dr. GUILLERMO HORACIO BARNECH Contador Público UBA C.P.C.E.C.A.B.A. T° 99 – F° 102 MARIO A. BITTAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 184 - F° 238