Universidad de Morón Facultad de Ciencias Económicas Cátedra : Administración Financiera Prof: Dr. Walter Spagnolo Preguntas 1er. Parcial 2do. Semestre. TEMA I 1. La Cía. BB fabrica botellas descartables y opera por encima de su punto de equilibrio económico con una contribución marginal del 50 %. Es común que aparezcan distribuidores que soliciten bonificaciones por pedidos que involucran grandes cantidades. ¿Debe aceptar la firma un pedido adicional con un precio que solamente genere una contribución marginal del 10 %?. Rta.: En principio, si ya se ha alcanzado el punto de equilibrio económico, y aparece una operación que contribuye a aumentar los beneficios, debería aceptarse. Sin embargo, como este tipo de operaciones suele generar un plazo de cobranza, debería considerarse un cargo por el costo del capital y analizar como impacta sobre la contribución marginal. 2. ¿Qué ventaja ofrece el índice de cobertura de del servicio total de la deuda (CSD) en relación al ratio de cobertura de intereses?. Rta.: El índice de cobertura del servicio total de la deuda es un indicador más estricto de la capacidad de repago de la deuda, ya que tiene en cuenta la amortización de capital. 3. Señale y justifique si la siguiente afirmación es verdadera, justifique su respuesta: “ El BCRA sabe cuanto dinero posee el público” Rta.: Verdadero, El BCRA sabe lo emitido (porque es quien emite), le resta lo depositado en entidades financieras, en consecuencia, sabe cuanto posee el público. TEMA II 1. ¿ Cómo se modifica el punto de equilibrio cuando la compañía realiza una expansión de sus actividades incorporando más activos fijos con mejor tecnología? ¿El punto de equilibrio económico se alcanza con un mayor nivel de ventas o a la inversa? Rta.: La incorporación de activos fijos incrementa los costos fijos a través de las amortizaciones y los mayores gastos de mantenimiento, seguros y otros. En general, también debería observarse una mejora en la productividad que reduzca el costo variable por unidad. Es posible que en un principio se requiera un mayor esfuerzo de ventas para cubrir los mayores costos iniciales, y luego, a medida que la productividad mejora comience a producirse un intercambio entre costos fijos y variables que permita alcanzar el punto de equilibrio con menor cantidad de ventas. 2. Industrias Annie’s Inc. ha aumentado mucho su razón de liquidez corriente. Al mismo tiempo, ha disminuido la liquidez seca. ¿Qué ha ocurrido? ¿Ha mejorado realmente la liquidez de la Cía.?. Rta.: Seguramente, Annie’s Inc. ha aumentado sus inventarios, de ahí la reducción en la liquidez seca. No podemos decir inmediatamente que la liquidez haya mejorado o no, pues podría ser, por ejemplo, que la empresa haya crecido y los inventarios hayan aumentado espontáneamente. Pero también podría ser que existan inmovilizaciones en los inventarios, y esto podría comprometer la liquidez de la Cía.. 3. Determine en forma esquemática el Balance del BCRA. Explique sus componentes. Rta.: Activo – Sector Externo (oro y reservas), Sector Gobierno (Tesorería, Transacciones realizadas en la TGN, créditos con TGN), Sector Particulares (registra los créditos que tiene con las entidades financieras) Pasivo, Circularción monetaria, Depósitos en entidades financieras (Ctas Ctes, Especiales, indisponibles).