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CEPAL
C O M I S I O N E C O N O M I C A PARA A M E R I C A L A T IN A Y EL CA R IB E
O F I C I N A EN BRASILIA
NOTA SOBRE LA
ECONOMIA BRASILEÑA
19 90
D oc u me n to de t r a b a j o que s e r v i r á de base p a r a la e l a b o r a c i ó n
del ' E s t u d i o E con óm ic o de A m e r i c a L a t i n a - Br asi l , 1 9 9 0 ' .
ESTUDIO ECONOMICO 1990
I. RASGOS GENERALES DE LA EVOLUCION RECIENTE
La
evolución
de
la
economía
brasileña
en
1990
estubo
supeditada al objetivo de evitar un proceso hiperinflacionario.
La implementación de un severo plan de estabilización provocó una
caída record
de 4.6%
apoyó, inicialmente,
economía
en el
Producto Interno Bruto.
El plan
se
en una drástica reducción de liquidez en la
- el monto
total
de
los
activos
financieros
cayó
de
cerca de 23% para 9% del PIB - y en un hercúleo ajuste fiscal,
equivalente
a más
de
8%
del
PIB.
El
primer
impacto
de
estas
medidas fue una virtual paralización del nivel de producción y de
los
aumentos
de precios.
Sin
embargo,
a
lo largo del
año
las
incertidumbres en relación a la eliminación de los desequilibrios
macroeconômicos,
la
indexación,
y
la
agricultura
y
en
mantención
ocurrencia
los
el
de
precios
nivel
de
de
mecanismos
los
shocks
informales
de
oferta
internacionales
precios
del
volviese
en
de
la
petróleo,
determinaron
que
a
aumentar
gradualmente.
La variación mensual en los precios al consumidor,
que en el primer trimestre presentó un promedio de 71%,
en
los
meses
inflación
externo
siguientes
anual
el
plan
de
un
1795%,
promedio
similar
implemento
superávit
- 7600 millones de dólares.
16%,
a la de
importantes
políticas cambial y arancelaria,
casi la mitad, el
de
alcanzó
resultando
1989.
En el
alteraciones
sector
en
que influyeron para acortar,
comercial
de
bienes
y
una
las
en
servicios
La suspensión del pago del servicio
de la deuda exl erna con los bancos acreedores y con los miembros
del Club de Paris, iniciada en julio de 1989, se mantuvo hasta el
final del año.
Con ello,
los retrazos acumulados sumaron más de
12000 millones
de dólares
y la deuda total
llegó
a 122000 mil
millones de dólares. Por otra parte, el entorno recesivo generado
por
la
fuerta
significativa
caída
en
deterioración
la
en
demanda
los
contribuyó
salarios reales
industria de São Paulo) , en la tasa de inversión
para
(-14%
una
en la
(-13%) y en la
tasa de desempleo (+28%). Todo ello desaquó en la disminución del
ingreso por habitante en 6.5%, retornando a su nivel de.1979.
Después de
tres tentativas frustradas de estabilización de
precios en el periodo anterior de gobierno, encerrado en marzo de
1990, las nuevas autoridades implementaron un plan económico que
golpeó bruscamente
los
activos
la
liquidez
financieros
y
de
la economía,
actuando
en
la
reestructurando
recuperación
de
la
capacidad de financiamiento del Estado. El plan limitó, según el
tipo de los activos,
"cruzados novos"
la
(Ncz$)
conversión a la par de
para
la nueva moneda,
sus montos
cruzeiros
en
(Cr$) .
Los depósitos a la vista y de ahorro fueron convertidos solamente
para
montos
hasta
norteamericanos
50000
a
la
cruzados
época.
novos,
Para
depósitos a plazo o títulos públicos,
hasta
25%
de
su
monto.
Los
valores
cerca
otras
con
corrección monetaria,
2
mil
dólares
operaciones,
como
se permitió la conversión
superiores
fueron incantados por un periodo de 18 meses,
devolución,
de
a
esos
límites
estableciendo su
en 12 parcelas mensuales,
una vez
transcurrido aquél plazo.
público fue convertido
de
los
activo»
El papel moneda en poder del
sin límites. Esta acción redujo el total
financieros
en
la
economía,
mensurado
en
su
concepto más amplio (M4) , en cerca de 61% (véase el gráfico 1) .
Sin
embargo,
utilizados
los
cruzados
novos
bloqueados
pudieron
hasta
meses,
por
un periodo
limitado de
pago de
deudas
contraídas
con anteriodad
sesenta
días
para
el
pago
de
al
impuestos.
seis
ser
en el
plan,
y por hasta
Futuras
conversiones
fueron previstas en remates de cruzeiros a seren establecidos por
el Banco Central.
Para reestructurar las finanzas públicas, el plan estableció
una
tributación
especial
en
las
operaciones
posibilitando
ingresos
adicionales
en
más
demás medidas
fiscales
enfocaron al control
de
de
1%
del
conversión,
del
PIB.
Las
gasto público,
como la suspensión de todos los incentivos fiscales y subsidios;
a la reducción o extinción de órganos públicos, a la dispensa o a
la desvinculación laboral de millares de funcionarios públicos y
a la imposición de límites en los gastos corrientes,
y
operaciones
empresas
de
crédito
estatales.
En
del
cuanto
sector
a
los
público,
inversiones
incluyendo
ingresos
las
fiscales,
el
gobierno actuó en el sentido de dificultar la sonegación fiscal,
amplió
el
exportación
impuesto
y
sobre
a la renta para
las
ganancias
sectores
de
Congreso proyectos de creación de nuevos
como
capital,
y
impuestos,
agricultura,
presentó
como
al
sobre
BRASIL: AGREGADOS MONETARIOS
%
1989
1990
del PIB
grandes
fortunas;.
incrementos
suspendió
En
reales
la
las
en
e m p resas
sus
transferencia
estatales,
precios
de
trás
y
tarifas,
recursos
públicos
autorizar
el
y
gobierno
anunció
un
amplio programa de privatización.
Para e l l o el g o b i e r n o creó "los
certificados
aplicaciones
todas
las
remate
de
privatización",
instituciones
de
las
empresas
consecución
de
necesidades
de
un
financieras,
públicas.
superávit
a
El
seren
utilizados
resultado
opera c i o n a l
financiamiento del
comp u l s o r i a s
de
para
en
el
esper a d o
era
la
del
en
2%
s e c t o r público,
PIB
las
rever t i e ndo un
déficit de 7% del PIB en 1989.
Los p r e c i o s
sus
niveles
de
de
12
los
de
bienes
marzo,
y
servicios
medida
que
fueron
sería
nuevos m e c a n i s m o s de control a p a r t i r de mayo.
el
reajuste
compatibles
sólamente
salario
de
con
se
las
seguirían
metas
comprometió
minimo.
reajuste
marzo,
Para
contractual
los
garantizar
a l q u ileres
con
nuevos
subst i t u i d a
Los salarios,
reglas
antinflacionarias
a
pero
nuev a s
de
del
ganancias
se
congelados
mantuvo
indexadores
en
por
trás
indexación,
gobierno,
reales
el
que
para
el
per i o do
de
fijados
por
el
i
gobierno.
Asimismo,
limitado
pla n
básicamente
mantenie n d o
servicios
Central
el
de
el
de
a
control
factores.
absorver
el
introdujo
las
tipo
operaciones
sobre
Con
un
el
eso,
superávit
5
de
del
movimiento
la
cambio
comercio
de
fue
de
bienes,
capitales
obrigatoriedad
comercial
flotante,
del
y
de
Banco
eliminada.
Su
intervención
apuntalar
el
mercado
o b j e c t ivos
monetarios.
exterior,
las
en
en
Asimismo,
con
la
el
se
de
cambio
balance
anunció
de
la
seria
pagos
o
s o lamente
en
los
liberalización
para
agregados
del
comercio
suspensión de los m e c a n i s m o s n o - a r a n c e l a r i o s en
importaciones
y
una
política
de
reducción
de
los
aranceles
d e n t r o del o b j e c t i v o de una política i n d u strial b u s c a n d o la mayor
c o m p e t i v i d a d y eficiencia tanto en el m e r c a d o d o m é s t i c o como para
los
pro d u c t o s
mantuvo
la
negociación
El
de
de
que
una
externa,
nueva
el plan
e s t r ategia
agentes
de
abril
ec o n ó m i c o s
liquidez.
fue
casi
En
30%
el
se
ajustaban
sector
i n f erior
al
este
depresión,
de
del
mismo
conversión
la
indu s t r i a
y
generó
la
expec t a t i v a
en
de
(la abrupta r educción de la l i q u i d e z
en
la
Gran
eco n ó m i c a s
negociaciones
aprovación
en
mes
las
la
de
existencia
el
comercio,
p r o t e c c i ó n a la persp e c t i v a de urna hiperinflación.
ambiente
observada
autoridades
estoques
a
industrial
lo que sola m e n t e fue posible por el h e c h o de la
formados c o m o
la
hasta
los
condiciones
significativos
Como
cuanto a la d e u d a
fuese formulada.
mientras
p r o d ucció n
1989,
moratoria
En
i m p a c t o inicial del pla n fue el de d i s m i n u i r el nivel de
actividad
nuevas
exportados.
con
legal
de
financia m i e n t o s
los
el
del
Depresión
fueron
cruzados
especiales
los
a
novos
para
el
6
como
Nacional
a mpliar
para
pag o
fue
Estados
presionadas,
Congresso
plan,
en
una
las
comparada a
Unidos) , las
parte
para
de
las
obtener
la
posibilidades
de
cruzeiros
de
previsible
y
salarios.
a
A
permitir
su vez,
(
r5-cates
île
cruzeiros,
r e a l i ^ 0 5 ' P or
de
de
un
Central-fje
mes ,
de
de
la
casi
de
2000
las
federales,
estaduales
ello
creciese
107%
hasta
fue
pasivas
y
de
la
plan,
no
fueron
el i n s t r u m e n t o básico
compra
de
masiva,
dólares
el monto de
fines
de
activas
pago
y municipales
que
Así,
m i l lones
posibilidades
permitió
el
por
en poco
el
Banco
el sector p r i v a d o i m p l e m e n t o mecanismos
posiciones
explorando
Todo
economía
Simultáneamente,
persuta
en
impedimientos legales.
rexonetización
más
previstos
de
en
c r u zados
deudas
y
de
novos,
tributos
con
los r e c u r s o s bloqueados.
los
activos
abril,
f i nancieros
retornando
la
(M4)
liquidez
a
cerca d e d o s t e r c i o s del observado antes del plan.
Adicionalmente,
encanzó
una
del
incertidu m b r e
en
el m u l t i p l i c a d o r
a
económicas n o
establecia
salarios,
fueron
cuanto
con
su
y
la
se
los
por
su
los
salarios,
incremento
precios.
operac i o n e s
en marzo
real,
Asimismo,
financieras,
a
la
estimuló
de
la
demanda,
las
autoridades
los mecanismos p r e v i s t o s e n el plan que
par a
met a
de
de
la moneda.
ampliación
utilizaron
liberados
consumo,
a las
ing r e s o de
esa
según
automáticos,
del
congelamiento
límites
salarios,
reajuste pago
aceleración
c o nsecuen c i a
Frente
el
los
de
incrementos
inflación.
Al
introdujo
la
li b r e
eliminación
de
los
s e g ú n la inflación pasada.
7
en
los
revés,
precios
los
negociación
reajustes
y
precios
de
los
mensuales
En el m e r c a d o
consumidor,
financiero,
intr o d u j o
dilatado
y
sin
política
monetaria.
austeridade
presupuestos
flujo
de
del
de
y
empezó
p o l í ti c a
sector
la
a
Tesorería
sus
con
una
s u s t antiva
financieros,
posibilitanto
presionar
base
la
importaciones
monetaria.
parecía
ser
reajustes en los p r e c i o s
En
produjo
el
sector
una
comercial,
de
subir,
sin
cambio,
cruzeiro,
las
mayor
trimestre se
de
de
que
del
promedio real,
orden
en
tip o
A
de
una
de
1990,
más
rígida
acentuó
revisión
la
de
los
su déficit.
El
de
abril,
se
incrementos r e a les en
disminución
en
títulos
los
gastos
públicos
liberalización
restricción
del
de cambio
las
del
mercado
dado el
r evertida
en
p a r t i r de julio,
exportaciones,
resultó
fuerte
una
se
a part i r
introdución
inte r v e n c i ó n
registró
la
pote n c i a l
posteriormente
liberalización
estancamiento
la
del
compras del Banco Central.
proceso
con
ende, la
una
externo,
fue
medidas,
r e s c a t e de
Por
plazo
al
sin
de
las
a
los
internos.
valorización
que
el
crédito
de
p ara eliminar
con
el
estru c t u r a r
Nacional,
superávitario,
y
a
estas
pú b l i c o
limitó
públicos
fiscal,
mostró altamente
ingresos
gobierno
títulos
S umándose
la
caja
nuevos
in d e x a c i ó n
de
el
tipo
con el
Banco
de
y
Central.
una
30%.
importante
Sin
embargo,
el
En
en
tipo
acusó un v a l o r cercano a 30%
8
las
r e la t i v o
volvió
el
el
devaluación
el
por
i n i c i o del
cambio
firme t e n d e n c i a de alza
en
superávit
parte
importaciones
el
flotante
a
último
mercado
real
de
del
cambio
i n f e r i o r al
promedio
del
año
anterior,
uno
de
sus
menores
niveles
en
los
últimos diez años.
Las
sentido
dificultades
de
comercio
apoyado
aminorar
exterior.
servicios
cayó
por
y
Sin
más
1989.
en
valor
el
las
11000 millones de
de
valor
aún
retrazo
las
e x p ortaciones
las
con
dólares
cambial
de
importaciones
a
la
30%
en
que
de
el
sobre
el
bienes
y
14%,
gastos
con
se observó una
habían
c omercial
en
creció
los
l i b e ración
externas,
supe r á v i t
actuaron
del
de
compras
El
interno
superior
embargo,
en
mercado
e f ecto
incremento
desaceleración
20%
el
el
El
6%
el
combustibles.
de
en
crescido
bienes
cayó
en
para
frente al p r o m e d i o de más de 17600 en
los dos años anteriores.
En el
segundo
acreedores
esas
semestre
externos
y
con
negociaciones,
se
el
las
entablaron
Fondo
ne g o c i a c i o n e s
Monetario
autoridades
con
los
I n t e r n a c i o n a l . En
e c o n ómicas
b r a sileñas
priorizaron el critério de que el p a g o de la deuda externa fuese
compatible
fiscales,
con
de
mod o
estabilización.
capacidad
fiscal
de obtener
emisión
En
concretizado
un
no
ese
sentido,
netos
no
macroe c o n ô m i c a s ,
comprometer
de pago,
moneda
del
metas
de
recursos
de
préstamos
las
se
acuerdo
especial
r e s u ltados
introdujo
el
del
las
plan
c o n cepto
de
de
b a s a d o en las p o s i b i l i d a d e s del Estado
a partir
de
inflaci o n a r i a
exterior.
los
en
Ha s t a
con
los
9
su s uperávit primario,
y
fines
la
obte n c i ó n
del
acreedores
año
no
e x t ernos
de
se
y
la
nuevos
había
con
el
Fondo Monetario,
de capitales
lo que
al
país,
influyó
f u ertemente en el cese del
sea de p r é s t a m o s
flujo
oficiales o c a p i t a l e s
de
risco.
La
adopción,
en
el
seg u n d o
semestre,
de
una
económica de fuerte r e s t r i c c i ó n a la demanda interna,
a
través
de
vulnerable
una
contenida
a p resiones
políticos
de
una
reducción
de
la
expa n s i ó n
co n t r a r i a s
mayor
recesión,
inflación.
La
dad o
a
de
en especial
monetaria,
se
los
sociales
costos
especi a l m e n t e
tasa
p o lítica
sin
inflación
la
mostró
esperada
mensual,
trás
registrar niveles de un d í gito en el segundo trim e s t r e del
mantenerse
estable
en
el
siguiente,
acusó
al
final
aproximándose
sobre todo,
a
la
20%
en
rigidez
de
los
- toda
riscos
de
vez
de
12%
del
diciembre.
indexación - por ejemplo,
los tributos
ent o r n o
una
Este
la e c o n o m í a
en
el
rápida
débil
y
año y
trimestre
elevación,
resultado
reflejó
en m a n t e n e r m e c a n i s m o s
de
el p l a n m a n t u v o la indexación d i a r i a de
que
pérdida
los
age n t e s
frente
a
económicos
la
no
aceptaron
incertidumbre
d el
comportamiento futuro de los precios.
Por
otra
parte,
financiamento del
interna,
a
mantención
Estado.
través
de
la
actuó
del
La
desv i n c u l a d o
desconfianza
de
de
externa,
por motivos
más
en
la
capacidad
forzosa r e s t r u c t u r a c i ó n de
bloqueo
moratoria
sujetos a rec u p e r a c i ó n
se hayan
la
100
10
los
cruzados
la
contracción
políticos
mil
o
la deuda
nuevos,
de
legales,
funcionarios
en
de
el
la
gastos
(aunque
sector
público
f e d e r a l f no
haya
pago de
salarJos
ausencia
del
correspondiente
indicaban
que
el
a
sido
estos
ajuste
posible
funcionarios
s uspender
en
a j u s t e en
fiscal
era
disponibilidad)
los
la
motivos
electorales,
estaduales,
varios
expectativa
de
generó
obligando
ellos.
A
de m a y o r
a
la
esta
agrícolas,
intervención
desconfianza
agrícola
Pérsico,
cayó
4.4% -
y
los
la
su vez,
del
en
de
los
Banco
g e n e r alizada
la
el
la
y por
bancos
C entral
se
en
sumaron
como la e l e v a c i ó n de
m ala cosecha
efectos
y
p ú blicos
r e c a u d a c i ó n de t r i butos
dificultades
d e rivados de
A
el
que in c r e m e n t a r on sus
factores provenientes de c h o q u e s de oferta,
precios
ingresos
temporario.
comportamiento de los estados y municipios,
gastos en
t o t a l m e nte
-
crisis
el p r o d u c t o
en el
Golfo
con la temporaria e l e v a c i ó n del precio i n ternacional del
petróleo.
La p o l ítica monetaria
reacción
restrictiva
del
elevación de su spread.
provocó,
sistema
Varias
adoptar acciones de p r o t e c c i ó n
a sus acreedores. Asimismo,
en
el
segundo
financiero
empresas
al
semestre,
crédito
y
una
la
importantes t u v i e r o n que
(concordatas o Chapter 11)
en el final del año,
frente
el Banco Central
empezó a enfrentar d i f i c u l t a d e s en la v e n t a de títulos públicos,
lo que dañó sus metas monetarias.
En relación
mensuales
reflejaron
a los
automáticos
sobre
salarios,
resultó
el nivel
del
en
la
suspensión de
reajustes
fuertes pérdidas reales,
consumo,
11
los
sobre todo en el
que
se
segundo
semestre del añr,. Estas p é r d i d a s p r e s i o n a r o n el gobierno p ar a
concesión
valor
de
del
mínima
un
bónus
salario
de
Cr$3000,
minimo,
y
recuperación
negociación anual
adelantos
de
de
para
del
con los
en
la
agosto,
i m p l a ntación
salario
empleadores.
reajuste s a l arial
cerca
par a
promedio
de
de
60%
una
la
del
regla
real
en
la
Ig u a l m e n t e se a u t o r i z a r o n
los
funcionarios
públicos
federales.
Así,
el nivel de
actividad,
nivel anterior al Plan,
La producción
último
producción
1989.
en
futuro.
12%.
absorver
La
y
diciembre
con
nivel
nuevos
p o r factores sazónales,
inferior
cayó
18%
al
en
en el
p e r i o d o anterior
relación
al
mismo
y
la
mes
de
a f e c t ó p r á c t i c a m e n t e todos los s e c t o r e s
perspectivas
construcción
El
ajust a d a
7%
El cuadro recesivo
productivos
de
fue
el
t e r m i n ó el año con fuerte desaceleración.
industrial,
trimestre
trás r e c u p e r a r p a r c i a l m e n t e
civil
de e m p l e o
trabajadores,
de
tuvo
mayor
una
d e t erioración
hacia
r educción en su p r o d u c t o
formal
p e r m a n e c i ó estancado,
por
pr i m e r a
la
el
vez
en
el
sin
último
quinquenio.
La
Aúnque
política
ha
en c e r r ó
tenido éxito
hiperinflación,
reformas
e conómica
realizado u n
estructurales
en
en
i m p o rtante
las
proceso
inflacionario
y
en
un
de
ajus t e
actividades
tampoco
12
año
afastar
protección a la industria doméstica,
el
el
nuevo
dilema.
inmediato
una
fiscal y e m p e z a d o
del
Estado
y
de
no pud o lograr c o n t r o l sobre
establecer
nuevos
mecanismos
permanentes
de
financiamiento
del
resistencias est a g f l a c i o n i s t a s
ortodoxa,
el
co s t o
potencialmente
social
Estado.
con
se
desafiar
la m a n t e n c i ó n
ha
i n s o s t e n i bl e por
Al
presentado
la
estas
de una p o li t i c a
cada
vez
mayor
y
fragilidad del ap o y o p o lí t i c o
del gobierno en el Congreso.
II. E V O L U C I O N DE LA A C T I V I D A D E C O N O M I C A
a)
Oferta y D e m a n d a G l obales
Excepto p o r el c r e c i m i e n t o en las importaciones,
preliminares,
los
niveles
de
oferta
y
demonstraron la g e n e r a l i z a d a recesión de 1990.
crecimiento
inversión
tuvo
bruta
su
mayor
fija,
cuyo
reflejo
en
nivel
observado en el i n i c i o dé la década
fue
la
demanda
g l obales
La e s t a g n a c i ó n del
caída
casi
s e g ú n datos
20%
de
13%
en
la
inferior
al
(veáse el c u adro 2).
La demanda i n t e r n a cayó en más de 3% en el año. A d e m á s de la
disminución
de
las
inversiones,
el
consumo
se
estancó,
como
resultado del a j u s t e fiscal y de la p é r d i d a en el p o d e r de compra
de los salarios.
caída
en
su
Las exportaciones,
volumen,
ampliaron
producto interno brasileño,
su
aún a c u s a n d o p o r s e g u n d o año
mayor
participación
transformándose en
para la r e c u p e r a c i ó n futura del crecimiento.
13
importante
en
el
factor
b)
Los Sectores Produ c t i v o s
El Producto Interno Bruto de 1990 presentó una caída real de
4.6% en relación a 1989,
últimos 43
años,
del orden 6.5%,
los últimos
se
situó
_ -••■•.población,
p r o v o c a nd o
una
caída
tasa sin p r e c e d e n t e
diez
en
la m a y o r tasa negativa registrada en los
años
2.03%,
que
la m e d i a
inferior
se
estima
de
a
c r ecimiento del
tasa
2.10%
de
y
el
retroceso
en
la cosecha
de
la
recesivo
de
(-10.2%),
por
de
deba j o
la
del
(7.8% en promedio).
la economía
producción manufacturera
agrícola
En
PIB b r a s i l e ñ o
crecimiento
muy
crecimiento logrado en la d é c a d a a n t e r i o r
Este c o m p o r tamiento
cápita
en la economía brasileña.
la
en
en el p r o d u c t o per
se c o n firma
(-9.5%),
el
con
quiebre
la caída de la c o n s t r u c c i ó n
(-
12.4%) y por el e s t a n c a m i e n t o del sector de servicios.
i.
Agricultura
Trás una s u c esión de cosec h a s re l a t i v a m e n t e abundantes,
el
año
de
1990
factores p u e d e n
producción,
registró
ser
entre
una
seña l a d o s
ellos
la
p r o d ucción
para
de
las
a p l i caciones
actividad productiva,
rendimiento
físico
de
explicar
escassez
precios mí n i m o s p oco estimulantes,
los
que
crédito
de
la
rural,
desestimulaban
climáticos
cultivos,
14
de
la caída
Varios
r e m u n eraciones a t r a yentes
financieras
problemas
menguada.
etc..
que
Sin
la
afectaron
el
embargo,
el
desempeño
debe
tan
negativo
principalmente
de
al
las
plantaciones
proceso
de
y
conti n u a
cosechas
caída
de
se
los
precios reales recibidos por los a g r i c u l t o r e s en los últimos
años.
La
producción
animal
comportamiento p o s i t i v o
sector avícola,
El
al
de
del
financieros
de
suficiente
para
sucesivas
sector.
hacer
frente
restringieron
de
Agravó
cosechas
medidas
del
los
El
parte
coincidió
serias
un
la
de
activos
que
no
tuvieron
el
capital
a
sus
gastos
y
de
su
demanda,
y
las
repercutió
recibidos
situación,
a n t e riores
con
d i f i cultades
confisco
precios
esta
la
por
existencia
importaciones
los
en
los
de
h echas
en 1986.
Gobierno
sector en el corto plazo:
mínimos,
cosecha
causando
en la época del Plano Cruzado,
Dos
otra
s o b r e t odo en la oferta del
de
Collor,
del
caídas
de
fase
los productores,
que
agricultores.
estoques
la
Plano
funcionamiento
compradores,
(+6.8%),
por
que incrementó en m á s de 11%.
inicio
decretación
logró
afectaron
el
desarrollo
del
a) las a l t e r a c i o n e s en los p r e cios
con el sistema de r e g i o n a l i z a c i ó n de los m i s m o s de
manera a descontar el v a l o r de
de producción y de consumo;
y b)
15
los
fletes entre los locales
el re t r a s o en la l i b e ración
de
los
recursos
del
Estado
1990
el
par a
financiamiento
de
la
cosecha.
que
En
agosto
se
llamó
de
Gobierno
"Directrices
Agricultura",
dónde
proceso
p r o d uctivo
cadena
productiva
de
se propuso
y
Política
de
alimentos
bases
Económica
"la m u d a n z a
distribución
de
estableció
de
lo
para
la
del carácter del
renta,
para
e x pandiendo
atender
a
la
las
neces i d a d e s de la población de m e n o r ingreso".
Tre s
objectivos
1991-1995:
b)
a)
deberían
m eyoría
el
periodo
in c r e m e n t o de p r o d ucción para m e j o r a r el
abastecimiento,
formación
índices
en
productividad;
la
los
alcanzados
de
posibilitando
de
ser
de
estoques
estratégicos y
c) m e j o r í a de la defensa y p r e s e r v a c i ó n del m e d i o ambiente.
C omo
instrumentos p r i o r i t a r i o s p a r a
propuestos,
el
plan
r elacionó
una
alcanzar
nueva
los
fines
p o l ítica
de
inv e r s i o n e s en el sector y una nueva p o l í t i c a de precios,
en
s u s t i t u c i ó n a la Política de G a r a n t í a de P r e c i o s Mínimos.
Se
mencionó,
la
asimismo
Producción
un
Agrícola
Programa
y
un
de
Regionalización
Programa
de
de
Competitividad
Agrícola.
Por
otra
parte,
P r i m e r a Ley Agrícola,
en
diciembre,
el
Congreso
aprobó
la
con más de un año de r e t r a s o del plazo
16
estipulado por
la Constitución de
1988,
ley que provocó con
muchas divergencias en cuanto a su aplicabilidad.
En
relación
cultivos
de
contraerse,
Equí v o c o s
consumo
en
la
interno,
la
en
conducción
grandes
estoques
incentivos
consumir,
comportamiento
de
cosecha
los
de
principales
arroz
v uelvió a
haciendo que el pai s p e r d e r a su autosuficiencia.
cul m i n a r o n
grandes
al
para
lo
las
políticas
distorciones.
de
un
su
cultivo
que
de
cierto
obliga
-
Por
de
ejemplo,
tipo
de
arroz
que
la
población
importaciones
cultivo,
- con
masivas
no
del
existen
grandes
acepta
tipo
de
arroz que es consumido p r e f e r e n t e m e n t e en el m e r c a d o interno
y cuya p r o d u c c i ó n nacional es insuficiente.
de
El
mercado
los
precios
de maíz
al
se
caracterizó
nivel
del
por
p r o d uctor,
la
recuperación
dada
la
pequeña
cosecha obtenida y la mayor d e m a n d a d e r i v a d a del crecimiento
de
la
avicultura.
comprometido
producto,
El
gracias
abastecimiento
a
los
grandes
interno
estoques
no
quedó
más
iniciales
del
considerados excepcionales.
E n relación al trigo,
si b i e n las recientes cosechas no
han r e c i b i d o el tratamiento p r e f e r e n c i a l de años anteriores,
su
desempeño
siguió
siendo
toneladas).
17
favorable
(5.6
millo nes
de
Los
de
los
soya,
sectores de e x p o r t a c i ó n
últimos
jug o
años,
de
internacionales,
particularmente
naranja
las
y
café:
constantes
manipulación y almacenamiento
los
productores
en
la
la peor crisis
los
en
de
los
de
precios
costos
de
y los aumentos de
internacionales,
nacionales
m e r c a d os
caída
alzas
internos
producción de los concurrentes
que
enfrentaron
e ncarasen
la
h i c i e r on con
una
situación
crítica a lo largo del año.
La
1990.
producción
La
de
café
sufrió
d e s c apitalización
de
los
consecuencia usaron menos insumos,
suceptibles
3.9%
y
interno
el
a las enfermedades.
rendimiento
a
mediados
internacional,
por
del
de
durante
productores,
que
subió
en
un
por
25%.
sobre
la
El
precio
c o tación
lo que impidió en p a r t e las exportaciones.
dólares,
cayó
en
a
área plantada cayó en un
hectárea
año
plag a s
dejó las p l a n t a c i o n es más
El
receta cambial con venta de café,
millones
varias
que en 1989
1990
a
poco
La
fuera de 1800
más
de
1100
millones.
A
su
vez,
la
plantación
descapitalización
internacionales
bajos
de
los
y
fa l t a
comercializar los productos,
futuras.
del
En relación a las
sector
logró,
hacia
de
soya
enfrentó
productores,
de
la
precios
f inanciamiento
para
d e s e s t i m u l a n d o las p l a n t a c i o n e s
exportaciones,
fines del
18
año,
el c o m p o r t a m i e n t o
niveles c o n s i d e r a d o s
normales,
^ pesar de in f e r i o r e s a los del año anterior
(2520
millones db dólares contra 3300 en 1989).
ii.
M i n e r ja
La producción de la indu s t r i a e x t r activa mineral creció
durante
1990 en un 2.7%,
producción
de
petróleo
s u s t e n t a d a por el
(5.4%) y
en
la
incremento en la
de mineral
de
hierro
(9.1%) .
En
la
relación
situación
como
fue
gasolina
producción
huelga
a
de
la
producción
inversa
(-14.8%)
estos
nacional
de
y
y
de
d erivados
fuerte
ace i t e s
derivados
los
de
de petróleo,
contención
c o m b u stibles
se
vio
petroleros
en
(-4.2%).
perjudicada
y
por
rubros
la
La
por
la
c o ntinua
retracción de la d emanda interna.
Los minerales
concreto
(-21.1%)
no metálicos,
(-7.5%),
ladr i l l o s
acompañaron
el
la p r o d u c c i ó n de c emento y
y
ritmo
a r t e factos
descendente
de
del
cerámica
sector
de
construcción y su d e c l i n i o no fue aún m á s acentuado dado el
comportamiento
demanda
tuvo
significativo
del
un
-
segmento
signo
esta
de
"auto-construcción",
contrario,
construcción
de la producción global d e cemento.
19
presentando
informal
cuya
c r ecimiento
absorve hoy
70%
i i i . Sector m a nufacturero
El año de 1990 registró el p e o r dese m p e ñ o económico del
sector
manufacturero
ochenta
(-9.5%),
proyecto
de
cuyo
logro
sector,
durante
toda
con t r a s t a n d o
"Política
traería
con
Industrial
cambios
la
década
la
y
los
divulgación
de
drásticos
de
Comercio
y
años
de
un
Exterior",
positivos
para
el
apareciendo como el p r o y e c t o m á s osado del Gobierno.
En él se proponía la m o d e r n i z a c i ó n del parque industrial,
uso
difundido
liberación
de
tecnologías
gradual
del
más
avanzadas,
comercio
aunado
exterior,
a
lo
el
una
q ue
introduciría cambios prof u n d o s en los patrones de p r o d ucción
nacional,
permitiendo un alt o
g r a d o de competitividad en el
plan internacional.
El
sector
manufac t u r e r o
ya
venia
con
un
desempeño
enflaquecido del año a n t e r i o r - a f i n e s de 1989 los estoques
en
la
industria
compatible
del
vol u m e n
con
y
el
exportado.
inversiones
económicas.
política
primer
Con
presentaban
desaquecimiento
cambio de gobierno
las
comercio
y
el
Por
otro
la
lado,
nivel
demanda
las
elevado,
interna
expectativas
y
de
se t r a d u c í a n e n m e d i d a s de contención de
compás
nuevo
de
un
espera
Gobierno,
de confisco de a c t i v o s
momento,
de
un
gran
en
las
metas
financieros,
impacto
de
desogarn i z a c i ó n de los ag e n t e s prod u c t i v o s .
20
las
decisiones
recesivas
y
produjeron,
en
paralización
y
Todoa
los
negativas
estados
en
desempeños
producción
ocurrieron
productivas
de J a n e i r o
su
brasileños
importantes
(-11.4%),
(-11.2%).
El
parque
desempeño
de
los
industrial
en
en el
regiones
c o n texto
São Paulo
en
los
con
14
tasas
peores
actividades
com o
Río
y Río G r a n d e do Sul
paulista
10 años
y
nacional,
(-11.3%)
industrial
últimos
registraron
presentó
de
sus
el
16
peor
sectores
productivos.
El d e s e m p e ñ o p o r ramas i n d u s triales m u e s t r a el carácter
gen e r a l i z a d o
de
la
con c e n t r a r o n en
los
-mecánico
resgistró
productos
de
transporte,
-10%,
-15.9%,
alcohol
papel
más
y
una
taxa
de
(el c o m p l e j o
-16.5%),
plásticas,
caídas
metal-
seguidos
-16.1%,
se
por
material
-14.3%,
de
textil,
-9.5%.
de
reducción,
vehículos
sobre
todo
automotores
la
de
sufrió
vehículos
una
movidos
a
(-79%).
Algunas
externo,
principales
v estuario y calzados,
producción
drás t i c a s
Las
bienes de capital
materiais
farmacé u t i c a ,
La
recesión.
ramas,
tuvieron
celulosa
favorables
un
tradicionalmente
desempeño
(-6.3%)
y
enci m a
de
(-8.2%).
la
al
mercado
media,
como
Los
res ultados
en bienes de consumo no durables,
so b re todo
21
química
ligadas
en
la
industria
refleja
una
de
productos
mayor
esenciales,
fruto
alimenticios
concent r a c i ó n
de
la
del
(1.7%
consumo
deterioración del
positivo),
en
nivel
productos
de
ingreso
per capita.
Los
niveles
de
producción
señalados
acusaron
deterioro m á s p r o f u n d o en el último t r i m e s t r e del año,
de
los
impactos
adversos
de
la
política
un
fruto
econ ó m i c a
que
privilegió una fuerte contención mone t a r i a y a l z a de la tasa
de
interés
inflación.
empresas,
como
estrategia
central
de
combate
a
la
La r e d u c c i ó n de la oferta fue la r e s p u e s t a de las
p a r t i c u l a r m e n t e las de est r u c t u r a oligopólicas,
en
la t e n t a t i v a de d e f e n d e r márgenes de lucro.
En
relación
Exterior
se
a
podría
la
Política
señalar
i n d u strial
que
ti e n e
y
por
de
Comércio
objetivo,
el
aumento d e la e f i c i e n c i a en la p r o d ucción y c o m e r c i a l i zación
de
bienes
y
servicios
reestructuración
creciente
del
parque
capacitación
t ec n o l o g í a s
ins t r u m e n t o s
de
punta.
mediante
industrial
tecnológica
En
esa
proteccionistas,
i nd i s c r i m i n a d o s a la industria.
22
la
y
política
los
modernización
-
basado
uso
se
subsidios
en
difundido
abandonan
e
y
una
de
los
incentivos
E L S E C T O R EXTERNO
Rasgos G e n é r a l o s
El
plan
de
estabilización
de
ma r z o
introdujo
i m portantes
cambios en el s e c t o r e x t e r n o de la economía brasileña,
d e n t ro del
objectivo
patrón
del
gobierno
de
establecer
un
nu e v o
de
r e l a c i o n a m i e n t o con la economía mundial.
Esos
comercio
cambios
y
las
políticas
administ r a t i v a
comercial
de
de Comercio
de
los
del
los
Por ejemplo,
con
etc.
de
una
trámites
se
Banco
brasileños
Ministerio
pero
o
y
administrativa
cambial.
varios
En
órganos
unificados,
como
la
de
el
Inst i t u t o de A z úcar y Alcohol,
(INTERBRAS) ,
funciones,
disminuir
el
estructura
público
extinguidos
Exterior
del
la
arancelarias
sect o r
Café,
puertos
PETROBRAS
Exterior
del
fueron
Brasileño
atingieron
del
Brasil
El
nuevo
Economía
estructura
asumió
menor
en
el m onopolio del
en
y
el
política
la
C artera
"holding"
"trading"
Departamento
administrativos
eliminó
la
reforma
Instituto
( C A C E X ) , la
(PORTOBRAS) ,
gran
con
el
de
del
de
la
C o me r c i o
parte
estas
objetivo
comercio
Ba n c o
del
de
exterior.
Brasil
en
la
emisión de g u í a s de e x p o r t a c i ó n y importación.
El p r i m e r
fue
la
cambio
eliminación
de
de
la política de l i b e r a l i z a c i ó n
todos
los
administrativos a las importaciones,
23
cont r o l e s
c omercial
cuantitativos
o
t e r m i n a n d o c o n las listas de
productos
prohibidos
-
a
la
excepción
de
los
pr o t e g i d o s
por
Ley de Informática - con los requisitos de si m i l a r nacional,
obligatoriedad de
dólares.
A
reducción
f inanciamiento para
med i a n o
de
de
17%.
aquellos
necesarios
protección.
las
el
la
1994,
sus
Gobierno
para
alg u n o s
doméstica,
de
anunció
podran
limitado
la
en
los
de
arancel
especial
industria
sufrir
Para
el
cronograma
alcan z a r un
de
aranceles.
ha
un
productos,
modernización
En contrapartida,
programas,
en
en
especial
informática,
hasta
y la
c o m p r a s superior a 200 mil
gobie r n o
Adicionalmente,
concorrencia
suspención
el
1 oí? aran c e l e s
promedio
mayor
plazo,
la
o
redu c ción
sin
o
prod u c tos
de
n ú m e r o de p roductos
con
p r á c t i c a m e n t e todos los mecanismos,
créditos fiscales o subsidios q u e c o ncedían isenciones
import a c i o n e s
o
incentivaban
las
export a c i o n e s
fueron
suspensos o eliminados.
Otra a l t e r a c i ó n importante fue la i n t r o d u c c i ó n de un tipo de
cambio f l o tante p a r a
internacional,
de comprar
cambio.
las transaciones c o r r i e n t e s con la economía
eliminándose
tod o el
Sin
obligatoriedad
del
Banco
s u perávit de b i e n e s p a r a m a n t e n e r
embargo,
permane c i e r o n baj o
la
control
las
del
operaciones
Banco
Central
de
Central
el tipo de
capital
aún
y la e v o l u c i ó n del
tipo de c a m b i o a lo largo del año se m o s t r ó aún m u y d e p e n d e n t e de
la
inte r vención
registrado
suspendió
relativo
de
la
c ontinuos
autoridade
monetaria.
superávit
en
su
Como
bal a n c e
el p a g o del servicio de la d e u d a externa,
e x c e s o de divisas en el m e r cado,
24
el
Brasil
ha
comercial
y
se g e neró un
v a l o r i z a n d o el tipo de
cambio.
Esta
candencia
cuadro recosivr
una
(54%)
tipo
año
aü
anterior.
Central
no
acentuó
con
de las importaciones.
de cambio a c e s o
frente
se
drástica
Ssta
de
el
liquidez
En t é r m i n o s reales,
cambio promedio
comprado
menor
val o r i z a c i ó n
valorización
hubiese
la
sería
en el p r i m e r
en
y
el
el tipo
s e mestre
el m i s m o p e r i o d o
aún
mayor
equivalente
a
caso
2.000
el
del
Banco
millones
de
dólares en m a n e s de 2 meses.
El
tercer
impaetc
d e s t e t i p o de cambio real
trimestre
superávit
del
comercial
año
con
una
en
relación
caída
al
fue obse r v a d o ya en el
de
22%
mismo
en
el
periodo
valor
de
del
1989,
llegando en o c t u b r e a una disminución de 78% en r e l a c i ó n al m i s m o
mes del año anterior.
Con ello,
en los ú l t i m o s tre s m e s e s de 1990
el tipo de c a m b i o n o m i n a l dobló su valor,
devaluación
restablezcan
rea l
de
las
oscilaciones en
más
de
condiciones
el
30%
en
de
el
pago
produciendo una
periodo.
de
la
Mientras
deuda
fuerte
no
externa,
se
las
t i p o de cambio real p o d r á n s e g u i r p r e s i o n a n d o
el Banco C e n t r a l .
Un
cambio
la
resultado
flotante
tasa
paralelo
fue
c o mercial
diferencia
septiembre.
era
de
Esta
la
y
de
g radual
la
40%,
del
la
reducción
mercado
cayendo
disminución
implementación
cerca
con
la
en el m e r c a d o oficial.
25
En
10%,
abril,
a
de
entre
esta
partir
intervención
autoridade m o n e t a r i a en el m e r c a d o interno de oro,
divisas comp r a d a s
tipo
la d i f e r e n c i a
paralelo.
para
ocurrió
de
del
de
de
la
u t i l i z a n d o las
El m e c a n i s m o r e d u c í a
la
tasa
paralela
y
contribuía
para
hubiese diferencia
entre las
del
real
año una caída
de
el
control
tasas.
monetario
mientras
Esta politica
g e nero al fin
50% en la tas a p a r a l e l a
en relación a
su posición en dici e m b r e de 1989.
a)
Comercio de bien e s
i)
Exporta c i o n e s
La p érdida del
1990,
dina m i s m o de las e x p o r t a c i o n e s b r a s i l e ñas se
acentuó
en
p érdida
está
precios
internacionales,
como
valorización
competiv i d a d
niveles
de
la
r e lacionada
estabilización,
continua
con
del
caída
no
y
casi 9%
sólamente
a
factores
acumulo
cambial
en
los ú l t i m o s
y
de
las
su
provocados
al
industrial
en
a f a c tores
tam b i é n
s e ctor
inve r s i ó n
de
de
proveniente
de
y de
de
acceso
como
Plan de
efectos
años
Esta
externos
por el
los
dificultades
valor.
de
la
la menor
los
bajos
a
nuevos
equipos y tecnologías.
Prá c t i c a m e n t e todos los p r incipales p r o d u c t o s de exportación
p r e s e n t a r o n m e n o r e s v a l o r e s en 1990.
crisis
segundo
en
las
export a c i o n e s
año,
internacional
Igualmente,
producción
en
y
los
función
problemas
prod u c t o s
domé s t i c a
(-17%)
de
cafe
de
en
la
la
de
y
En los p r o d u c t o s básicos,
en
c o n tinuó
suspensión
cosecha
soya
pr e c i o s
26
grano
y
el
acuerdo
comercialización.
sufrieron
poco
del
por
la
con
la
favorables
menor
en
el
aereado
exterior.
exportaciones
La
de
internacional,
exce p c i ó n
azúcar,
aúnque
fue
con
el
la
perjudicando
b uen
desempeño
recuperación
la
oferta
interna
de
las
del
p recio
de
alcohol
combustible.
Los
años
-de
productos
presentaron
33%,
12%.
Las
■por
el
la
altas
registraron
tasas
de
en
el
va l o r
transformaciones
en
el
sector
plan
de
como
en
crecimiento,
caída
organización,
pa r a
s e m i - m a n u f a c t u r a d o s , que
de
los
con
sus
prome d i o
siderúrgico
ta n t o
en
en
de
costos,
disminución
en
e l evación
más
de
600
sus
millones
tres
anual
exportaciones
estabilización,
la
últimos
su
de
de
ocasi onadas
producción
y
c o n t r i b uyeron
d ólares
en
las
e x p o rtaci o n e s de p r o d u c t o s s e m i - m a n u f a c t u r a d o s de acero.
Sin el
de
excepcional
naranja,
que
manufacturados
En
los
industria
externo.
Sin
de
ha
embargo,
a
este
y
observados
ocupado
el
su
drást i c o
máquinas
productos
y
las
caída
en
de
la
cuadro
e x t e r n a s de jugo
exportaciones
12%
siderúrgicos
década,
el
mercado
recesivo
en
1990
ramas,
mecánicos,
27
no
como
a p ar a t o s
disminuyeron
exportaciones e n t r e 6 a 22% en relación al año a n t e r i o r
cuadro 13).
la
con
Importantes
equipos
de
en su valor.
última
ociosidad
comportamiento.
transporte,
electrónicos
44%,
p r e s e n t a d o una
recesivos
brasileña
correspondió
material
crecieron
huberan
entornos
r esultado de las v e n t a s
sus
(veáse el
ii) I m p ortaciones
La
i mplementación
aranceles
y
de
la nueva p o l í t i c a
eliminación
importación proh i b i d a
no
de
las
listas
de
dólares.
La
partir de la crisis del Golfo,
los
productos
con
supe r a r o n los 20 400
los p r e c i o s
en agosto,
de
factor de e xpansión
que
elevación en
reducción
de
fueron el p r i n c i p a l
de las compras bra s i l e ñ a s en exterior,
millones
de
de petróleo,
a
elevó el d i s p e n d i o con
«combustible en más de 30 por ciento.
Mismo
a
con
través
de
energia,
e s f uerzo de sustit u c i ó n del p e t r ó l e o
mayor
Brasil
de petróleo.
origen
el
La
producción
crisis
también
las
importaciones
respondían
por
casi
de
o
otras
fuentes
de
aún importa cerca de la m i t a d de sus n e c e s idades
de
millones
doméstica
importado
dól a r e s
implicó un d r á s t i c o c a m b i o
de
40%
de
en
1989.
este
estas
producto.
Iraq
importaciones,
El
conflicto
y
ce r c a
desvió
en el
Kuwait
de
más
1700
de
millones de dól a r e s p ara otros países p r o d u c t o r e s de petróleo,
especial A r a b i a Saudita,
Sin
niveles
embargo,
de
productos
a
las
hasta
la
el g o b i e r n o
importaciones
noviembre
de
bienes
tuvo
de
el
rol
capital.
de m a n t e n e r
En
ese
grupo
llegó a e s t a b l e c e r aran c e l e s nulos.
de
habían
en
Iran y Venezuela.
liberalización
impor t a c i ó n
700
los
productos
representado
650 millones de dólares.
28
un
anteriormente
crecimiento
los
de
Cuanto
prohibidos,
de
cerca
de
b)
La Cuenta C o r r i e n t e y su F i n a n c i a m i e n t o
La disminución del superávit de b i enes y serv i c i o s en más de
6200 millones
da
dispendio neto
de
dólares
con
1700 millones
los
de
principalmente
fue en p a r t e
servicios
dólares.
por
el
de
factores,
El p a g o
descenso
internacional r e l e v a n t e para la deuda
Asimismo,
las
empresas
alta transferencia
más
de
menos,
2.600
de
de
los
en
la
utilidades
al
en
tasa
se redujo
de
interés
de 9.39% par a 8.59%
en
1990
cuadro
c a y e r o n cerca
l o g raron
r e g i strada
transf e r i e n d o
principalmente
no
que
intereses
(LIBOR)
tra n s n a c i o n a l e s
millones,
debido
n e u t r a l i z a d a p o r el m e n o r
el
mantener
año
1.000
r e c esivo
la
anterior,
millones
interno
y
a
al
menor estimulo d e r i v a d o de la d i f e r e n c i a entre la tasa comercial
y
paralela.
déficit
de
El
balance
cerca
de
de
transaciones
1800
millones
de
co r r i e n t e s
dólares,
r e g i s t ró
re v e r t e n d o
un
los
superávits de los dos años anteriores.
Los
re s u l t a d o s
aislamento
de
internacional.
la
El
de
la
cuenta
economía
d e s e mbolso
de
capital
brasileña
de
préstamos
consolidaron
frente
al
de m e d i a n o
el
capital
plazo,
aún
de los organismos multilaterales,
fue n e g a t i v o en t é r m i n o s netos,
por
las
para
segundo
el
año
año,
consecutivo.
ce r c a
de
7900
obtuvieron refinanciamiento,
Banco Central,
y con
los
De
amortizaciones
millones
de
dólares,
programadas
apenas
6%
según inform a c i o n e s p r e l i m i n a r e s del
organismos
interna c i o n a l e s
hub o
una
salida
neta
de
recursos
capital
de
riesgo
Brasil,
con
una
Cabe
apuntar
capitales
de
millones
permaneció
entrada
que
99
neta
parte
brasileños,
frente a
553
millones
agencias
de
bancos
de
que
en
dólares.
receloso
de
ese
apenas
en
1989,
el
inversiones
en
65 m i l lones
resultado
atingieron
sus
Igualmente,
se
669
debió
a
millones
p r i n c i p a l m e n t e para
br a s i l e ñ o s
en
el
de
exterior,
dólares.
salida
de
de
dólares
r e f o r zar las
dentro
de
los
objetivos de renego c i a c i ó n de la deuda externa.
Ese c o m p o r tamiento
de
la mora t o r i a
en
el
se d e b i ó en g r a n parte a la cont i nuación
servicio
de
la
deuda
externa.
A
lo
largo
del año el gobierno ha r e d ucido el a l c a n c e de la m o r a t o r i a con el
pago
de
528
millones
de
dólares
r e f e rentes
a
uti l i dades
y
retornos de capital y de los c o m p r o m i s o s de la deuda e xterna del
sector
pri v a d o
nacional.
retrazos
de
3000
millones
millones
de
intereses.
En
Sin
de
dólares
términos
5100 mi l lones con los bancos,
y 600 con otros acreedores.
embargo,
de
en
de
1990
se
acumularon
amortizaciones
acreedores,
f u eron
y
5800
cerca
3100 m i l l o n e s con el Clu b de Paris
La s i t u a c i ó n de m o r a t o r i a en 1990 se
queda evidente cuando se anota que con el déficit del balance de
pagos de 7200 m i l l o n e s de dólares,
de no m e d i a r el cese de pagos,
las reservas netas ajustadas,
l l e g a r í a n a niveles
más de 6500 m i l lones de dólares.
30
n egativos de
c)
End eudamiento Externo
La n e g ociaciones
a partir de
los
julio,
primeros
presento
un
establecer
programa
los
externa b r a s i l e ñ a empezaron
internos
con
el
objetivos
del
Fondo
y
b rasileña
de
dirección
de
la
Inicialmente
Internacional,
la
política
fueron
negociación.
para
plan.
Monetario
los bancos a c r e e d o r e s
mecanismos
propuesta
la d e u d a
pues las n u e v a s a u t o r i d a d e s d e s eaban observar
resultados
Paralelamente,
posibles
sobre
para
económica.
invitados a discutir
Finalmente,
deuda
se
ext e r n a
en
junto
octubre
a
los
la
bancos
privados fue presentada.
La
propuesta
fiscal
de
p ago
restricción
originada
al
en
compromisos.
proceso de
público,
divisas
la
la
el
basó
deuda,
escasez
generar
se
los
caso
del
de
fue
la
servicio
divisas
recursos
brasileño
y
sí
se
generan
el
deuda
en
de
que
la
en
desde
la
de
capacidad
la
principal
deuda
la
necesarios
en
si
casi
90%,
no
es
d i f i culdad
para
crisis
totalidad
p r o blema de t r a n s f e r i r
externa
pública.
en 1989.
Como
estos
no
se
del
cumplir
de
la
sus
1982
el
creciente
endeudamiento
31
en
el
Sin embargo,
sector
recursos para
las
privado,
el pago
adop t a r o n m e d i d as
para
ingre s o s del sector p ú u b l i c o y
se r e dujo en la misma forma s u s gastos,
el
n o ción
renegociación c o n c e n t r ó la de u d a externa en el sector
incrementar significativamente los
no
en
concepto
con una participación d e
surgiendo
de
En
de
cumplimento
la
sector p ú b l i c o
brasileña
int e r n o
el m e c a n i s m o adoptado
junto
a
los
agentes
privados.
La
deuda
pú b l i c a
doméstica
creció
66%,
en
dólares,
entre 1987 y 1'j b 9,
l l e gando a 100 mil m i l l o n e s de dólares,
que
pública,
la
externa
endeudamiento del
su
fragilidad
acreedores
88
mil
sect o r público,
financiera.
i n t ernos
No
exijan
sorprendente,
vez
más
los títulos p ú b l i c o s
asumen
mayores
sustentando
inflacionario.
nivel
característica
El
de
que
ta s a s
los
r e ales
De esta
"moneda
bloqueo
d e monstra
pues,
garantías de l i q uidez para renovar sus posiciones.
el
c r eciente
domé s t i c o y externo,
es
cada
millones. E s t e
mayor
y
forma,
indexada",
realizado
por
el
plan intentó a c t u a r sobre este efecto.
Por
ajustarse
con
lo
a
tanto,
la
recursos
el
capacidad
no
servicio de
del
sector
inflacionarios.
la
deuda externa
público
Las
de
fuentes
comprar
destes
considerando q u e no se desea aumentar la de u d a interna,
generación de s u p e r á v i t fiscal primario,
los
acreedores
internos,
la
debería
divisas
recursos,
s e r i a n la
ya i n c l u i d o s los pa g o s a
"seignorage"
sobre
la
moneda,
y
la
obtención de n u e v o s p r é s t a m o s en el exterior.
Considerando
proyectando
la
gobierno p r e s e n t ó
el
ajuste
fiscal
ejecutado
recu p e r a c i ó n
del
crecimiento
a
la
los
bancos
substitución
por bónus c o n las s i g u ientes características:
por
el
Plan
económico,
de
y
el
sus p r é s t a m o s
a ) " z e r o c oupon" con
plazo de
45 a ñ o s y intereses fijos
de 9% al año.
C a s o el a c r e e d o r
de estos
bónus
vencimiento,
podrá
de remates
que
desee
a nticipar
el
participar
se e j e c u t a r á n según la d i s p o n i b i l i d a d de recursos
fiscales; b) bónus con p l a z o de 25 años con tasa de interés fija,
creciente hasta el déci m o año c u a n d o se estabiliza en 7% a.a.
bónus de "salida" con pl a z o de 15 años,
creciente hasta
importantes de
de
los
1991,
de
con tasa de interés fija,
el cuarto a ñ o c u a n d o se e s t a biliza en 3.0%
Otros puntos
la p r o p u e s t a
compromisos
c)
fueron el
obligatorios
de
los
fin,
a.a..
en abril
bancos,
con
el
financiamiento de las líneas de cré d i t o al comer c i o b r a s i l e ñ o y a
las agencias de bancos b r a s i l e ñ o s
.los proyectos
sector
III
privado
y IV.),
de
la
y
la
en el e x t erior
retirada
negociación.
de
Así
el
(conocidos como
la deuda
sector
externa
privado
del
podrá
cumplir o renegociar d i r e c t a m e n t e con los bancos su deuda externa
menos 10% de la deuda total.
La reacción de la banca no fue m u y favorable a la propuesta,
por no utilizar los m e c a n i s m o s del Plan Brady y p o r e s t a b l e c e r la
recapitalización de
moratoria,
que
los
según
ellos
El gobierno b rasileño
hasta
con
principal
un
de
pag o
intereses,
deberían
aceptó
incluir los r e t r a s o s de la
ser
n e g o ciados
prontamente.
e m p e z a r la n e g o c i a c i ó n de retrasos,
p a r c i a l , desde
la deuda.
al
Además,
que
hubiese
se a nunció
acu e r d o
sobre
que a p a r t i r de
el
enero
de 1991, Brasil p agaría 30% d e los intereses correspondientes.
La
n e gociación
de
la
deuda
con
el
Club
basarse también en la c a p a c i d a d fiscal de pago.
las
dificultades
trimestre
del
impidieron
plan
un
de
con
el
Paris
d e b ería
Sin embargo,
estabilización
acuerdo
33
de
en
Fondo
el
como
ú ltimo
Monetario
Internacional,
las
negociaciones
con
las
a g e ncias
b i laterales
fueron postergadas.
Al
y
fin del
bajo
año,
fuertes
brasileñas
presiones
fueron
pu n t o
países desarrolados
fueron
la p o s i c i ó n b r a s i l e ñ a
internacionales.
Las
preocupación
c o m u nicado
del
negociaciones
de
los
en su ú l t i m a cumbre y los c r é ditos al Brasil
clasificados
norteamericanas,
de
se encontraba aislada
como
"valued
impaired"
por
autoridades
obli g a n d o sus b a n c o s a e f e c t u a r e n aumento en sus
reservas.
IV.
PRECIOS Y SALARIOS
En el ú l timo q u i n q u e n i o la econo m í a b r a s i l e ñ a fue sometida a
por
lo
menos
ocho
planes
congelamientos.
Frente
económicos
han
se
indexación y
han
un
estabilización,
esos
f r e c uentes
municionado
f o rmación de
observado
reajustes.
a
de
de
aún
mayor
cambios,
diferentes
expectativas.
número
incluyendo
de
los
cuatro
agentes
m e c a n i s mos
Igualmente,
diferentes
los salarios
p o l í t icas
e s t a b l e c i e n d o m e c anismos
para futuros reajustes a p a r t i r de las m e t a s g ubernamentales.
la
el
opti m i s m o
in f l ación,
semejantes
de
El p lan de e s t a b i l i z a c i ó n de 1990 segu i ó el camino del
congelamiento de los p r e c i o s y salarios,
embargo,
de
a
de
inicial
cuando
se
los
paises
del
creía
gobierno
en
cuanto
incrementos
industrializados,
34
no
al
control
de
se
Sin
de
precios
confirmó
cuando el niví-l de liquidez
se r e c u p e r ó r a p i d a m e n t e en el primer
mes del plan.
Para
empezó
controlar
a
libr-rar
llegando
en
públicas,
precios
los
último
en
los
i n c r emento
r eajustes
trimestre
combustibles,
políticas
La
este
pan
meses
y
de
a
alcanzó
al
precios,
leche.
seguientes
12%
demanda,
controlar
restrictivas de demanda
inflación
de
El
se
el
gobierno
partir
apenas
de
las
tarifas
comportamiento
mostró
mayo,
de
los
a
las
r e s i stente
i m p l e m e n t a d a s por el gobierno.
mes
en
julio
y
permaneció
en
estos
niveles hasta octubre.
Esa
resistencia
oligopolistas,
los
cambios
recuperar
servicios
precios
p o s i ciones
de
salud,
creci m i e n t o
precios
por
cosecha,
mayor,
subieron
en
reales
reacción
de
de
s e c tores
rapidamente.
los
Los
transportes
s u p erior
los
la
sectores
sus m e c a n i s m o s de indexación,
rela t i v o s
de
p resentaron
al
apoyó
que conservaron
en
sus
se
a
del
productos
y
índice
agrícolas,
que
buscaron
p recios
de
y a
de
los
ha bitación
global.
dada
En
la
sus precios casi 50% a m á s del promedio.
los
mala
Otros
factores de costo influyeron en el c o m p o r t a m i e n t o de los precios,
como
las
oscilaciones
último trimestre,
y
inicio
Por
del
plan.
expectativas par a
gobierno
no
del
t ipo
de
cambio,
en
especial
en
el
el incremento de las t a r i f a s p ú b l i c as en el
último,
la
crisis
del
ajustes en los p r e c i o s de
trasl a d ó
todo
el
efecto
35
del
Go l f o
ace ntuó
los combustibles.
aumento
en
las
El
precios
internacionalof;f ajustando
los p r e c i o s
internos,
diciembre,
basicamente
acompañó
en
115%,
que
de agosto hasta
la
deval uación
de
marzo
cambial de 132% en el periodo.
La
evolución
diciembre
una
de
registró
inflación
los
un
precios
incremento
mensual
de
de
cuasi
temporariamente
primer
trimestre
la
la
281%,
hasta
terminando el año con
Ciertamente,
el
objetivo
a u n q u e se deb a reconecer que se
amenaza
inflación
consumidor
20%.
inicial del plan no fue obtenido,
alejó
al
de
una
anualizada
hiperinflación.
ya
alcanzaba
En
el
el
ritmo
superior a 60000%.
La
e l aboración
Congreso Nacional,
del
año.
Con
el
gobierno
de
una
politica
fue punto
de
salarial,
continua
introducir
una
el
salariales m e n suales
negociación
laboral
debería b asarse en las expectativas f u t u r a s de precios,
anuales y ganancias de productividad.
por
negoc i a c i ó n a lo largo
la suspensión de los r e a j u s t e s
intentó
aprobada
que
reajustes
Par a el salario mínimo,
el
gobierno aceptó reajustes m e n s u a l e s c o n incrementos reales.
En
los
el
primer
sindicatos
trabajo
con
el
correspondiente
con
la
caída
en la producción,
menor
salario
para
mantener
el
La recuperación del n i v e l de actividad c a mbió la
laboral,
estabilización,
plan,
aceptaron n e g o c i a r h a s t a m e n o r número de horas de
nivel de empleo.
p osición
mes del
en
que
la
se
concentró,
r e c u p eración
36
como
real
de
en
otros
sus
planes
salarios.
de
Para
orientar
salario
esta
posición,
promedio
As imismo ,
real como
concedió
movimientos
el
un
laborales
gobierno
estableció
reajuste m í n i m o e n
abono
más
de
Cr$3000
organizados
en
un
indice
de
las negociaciones.
julio
y
obtuvieron
agosto.
hasta
Los
octubre
a d e l a n t o s d e V a rios sectores industriales.
Sin
embargo,
gradativamente
la
los
resistencia
salarios
reales.
los dos ú l t i m o s meses del año,
inflacionaria
Esa ca í d a
cuando,
se aceleró en
frente al c u a d r o recesivo,
las e m p r e s a s
suspendieron los adelantos.
real en 199 0
fue cerca de 14% inferior al del
industria de São Paulo,
rea l
disminuyó
Así,
el s a l a r i o promedio
a ñ o a n t erior en la
llegando a un d e t e r i o r o real de 20% en la
industria de b i e n e s de capital.
V. LAS POLITICAS F I S C A L Y M O N E T A R I A
El
definido
eso,
objectivo
como
puede
monetaria.
el
la
central
recuperación
diferenciarse
del déficit
emisión m o n e t a r i a ,
por
totalidad.
tendría
los
plan
del
de
estabilización
financiamento
instrumentos
de
del
puede
ser
Estado.
Con
políticas
fiscal y
E n el cuadro hiperin f l a c i o n a r i o e x i s t e n t e h a s t a marzo,
financiamiento
liquidez
del
que
Por
actuar
se
limitaba
b a sicamente
a
una vez que los títulos p ú b l i c o s teni an plena
seren
lo
público
renegociados
tanto,
tanto
cualquier
en
la
diariamente
esfuerzo
e l iminación
37
de
del
en
cuasi
su
estabilización
déficit
público
como
en
el
control
de
la
liquidez
de
la
e c o nomia
(monetary
overhang).
Cabe
apuntar
que
en
procesos
hiperinflacionarios
clásicos
generalmente se o b s e r v a s i g n i f i c a t i v a s caidas en el v a l o r real de
los
ingresos
públicos
balances monetarios,
para
divisas
"moneda
el
La
activos
fuertes.
registra
el
caso
d i sminución
real
de
sin
por
posiciones
costos
y
con
no
el
entre
la
en
el
Central
títulos
expectativa
los
o f r e c e r una
ocurrió
Banco
en
en especial
brasileño, por
comportamiento
garantizada
cambio
reales,
En
ese
liquidez
continuo
se
d a d o la fuga para otros activos,
indexada",
esperado.
y
grado
permitió
indexados
de
y
ganancias
frente a los m o v i m i e n t o s de los precios relativos.
Para
del
eliminar el
sector
público,
d é f i c i t y obtener un s u perávit operacional
que
plazo en sus títulos,
PIB,
a
partir
fiscales,
de
2.5%
el P lan
con
cortes
especial
(1.8% del PIB),
f inanc i e r a s ,
sonegación
impuesto
del
el
logro
de
mayor
pro p u s o un ajuste fiscal de 10% del
de
en
5%
gastos
del
y
PIB en los
2.5%
ingresos
originados
de
la
El aumento en los ingresos v i r i a de la
impuesto
sobre
operaciones
f i nancieras
del fin del "anonimato" fiscal en las o p e r aciones
del
(0.5%
sobre
credenciaria
ganancias
privatización de empresas.
tributación
a d emás
mayor
del
PIB),
productos
actualización de
las
e s f uerzo
del
en
el
menor
industrializados
tarifas
de
la
38
combate
contra
plazo en
el
(0.6%
PIB),
del
empresas e s t a t a l e s
la
p ag o del
de
la
(0.5% del
PIB)
y de
la
colocación
de
c e r t i ficados
de
privati z a c i ó n
(1.6%
del PIB) .
La tributación especial ocurrió en la co n v e r s i o n de cruzados
novos
para
según
el
cruzeiros,
tipo
privatización
financiero,
compra
con
de
de
de
variando
operación
títulos
acuerdo
con
empresas
característica
de
de
de
Banco
Nacional
compra
Nacional
su capital,
identificó
20
empresas
poco
r esultado
más
de
de
19%
en
esas
los
incremento equivalente
influyeron
el
operaciones
el
de
sistema
e xclusivo
en
tienen
decreciente
la
la
para
el Plan es t a b l eció el
la
coo r d i n a c i ón
Social
hasta
del
( B N DE S ),
fin
del
que
año,
p e t r o q u í m i c a y de siderurgia.
medidas
ingresos
fue
de
a 2% del PIB.
extraordinario
financieras,
por
títulos
y
venta
aplicado,
certificados
uso
bajo
E conómico
especialmente en las áreas de
El
para
Para eso,
para
monto
Los
monetaria
Privatización,
Desar r o l o
del
Estos
corrección
de
35%
obligatoria
estatales.
de
a
financiera.
incentivar su pronta utilización.
Programa
8%
cuya
una
la
elevación
Tesorería
Para ese
incremento
de
Nacional,
un
un
fuerte c r e c imiento
en
participación
real
el
en
impuesto
el
total
sobre
de
los
ingresos federales alc a nz ó más de 9% frente a una c o n t r i b u c i ó n de
cerca
de
1%
en
1989;
el
incentivo
al
pago
fiscal
en
cruzados
novos en los dos p r i m e r os meses del plan - la r e caudación real en
aquel
mayor
periodo
fue
80%
obligatoriedad
superior
de
al
mismo
identificación
39
periodo
en
de
las
1989;
y
la
o p e r a ciones
financieras.
,';in
actividad y de
reflejaron
sobre
en
los
efectos
del
me n o r
nivel
ios may o r e s costos f i nancieros y o p e r a c i o n a l e s
la recau d a c i ó n de
productor
del gobierno
embargo,
los
industrializados,
federal,
impuestos
los
dos
sobre
la
renta
principales
de
se
y
t r ibutos
que p r e s e n t a r o n c a ídas reales de
11% y 1%,
respectivamente.
«
Los
cert i f i c a d o s
esperado,
La
comisión
empresas
y
responsable
a c t u alizar
seleccionadas
privatización.
PIB
privatización
no
r indieron
el
monto
por r e t rasos en la e j ecución del Plan de Privatización.
auditorias
del
de
y
no
monetaria
por
En
se
ventas
decidió
del
patrimonio
estudiar
di f e r e n t e s
los c e r t i ficados
aplicó
no
las
e v a l uaciones
y
1990,
por
el
haber
mecanismo
ocurrido
r e alizar
de
procedimientos
las
de
c a p t a r o n s ó l a m e n t e 0.1%
de
disminuir
ning ú n
la
c o rreción
remate
de
empresas
sector
público
esta t a l e s .
La
reducción
en
los
gastos
del
fue
í
significativa,
cerca de 35% en térmi n o s reales,
o 6% del PIB.
Ese
resultado se d e b i ó b a sicamente a la d i s m i n u c i ó n del costo real de
la deuda p ú b l i c a
los
cruzados
interna en más de
novos,
y
especial
con
públicos
federales
en
semestre
anterior,
aún
Este esfuerzo
al
personal.
de
corte
El
el
88%,
en
ga s t o
segundo
los
g a stos
real
con
s e m estre
c o n s i derando
contención
de gastos
40
a t r a v e s del b l o q u e o de
los
fue
corrientes,
los
en
fun c i onarios
15%
adel a n t o s
t u v o como b ase
inferior
al
concedidos.
la reforma
administrativo
número
de
i m p l e mentada
ministerios
por
de
organización pública federal,
el
nuevo gobierno,
22
para
11,
que
redujo el
reestructuró
la
con extinción de órganos,
puestos y
la demisión o d e s v i n c u l a c i ó n laboral de más de 100 m i l
personas.
La caída
menor
en los gastos
número
de
constitucionales
función,
t i enen
de
57%,
por
a
los
fuerte
su
estabilidad
continuar
transferencias
no representó n e c e s a r i a m e n t e
funcionarios, una
deben
representaron
con p e r s o n a l
mayor
en
que
su
a recibir
estados y
presión
vez
empleo
sus
en
la
garantías
y,
aún
sin
sueldos.
municipios,
e x p a n s i o n i s t a , con
participación
por
a
un
su
Las
vez,
aumento
recaudación
real
federal,
como establecido en la C o n s t i t u c i ó n de 1988, y p o r el m e n o r plazo
de transferencia,
Los
que se r e dujo de 45 para 15 dias.
estados
disponibilidad de
y
municipios
recursos
luego
de
observaron
la
una
creciente
implementación
del
Plan.
No solamente por las t r a n s f e r e n c i a s de la Teso r e r í a c o m o también
por
el
incremento
Circulación
incremento
anterior.
esos
de
en
tributos
Mercaderías
real
de
En parte,
impuestos
los
y
su
32%
la
en
y
el
S ervicios
segundo
posibilidad
inmediata
locales.
El
Impuesto
(ICMS)
trimestre
presentó
en
relación
de pago en c r u z a d o s
conversión
en
sobre
cruzeiros
novos
para
un
al
de
las
tesorerías estaduales y m u n i c i p a l e s anticiparon la r e c a u d a c i ó n de
esos tributos.
deuda.
no
As i m i s m o ,
fueron
las
aprobadas
propuestas
de
creación
por el Congreso,
de
nuevos
que a su vez
impuestos
a p r o b ó mayores
g a s t o s p a r a el p r e s u p u e s t o de 1991.
El
superávit
política
monetaria.
programada
en
el
financieros
cruzeiros,
y
Plan.
efectos
entre
Caberia
a
los
demanda
por
la
nueva
inyectar
instrumentos
Al
la
nivel
drástico
de
y
realizar
los
remates
posibilidades
de
acción
implementación
el
blo q u e o
de
politica
deudores
establecer
y
el
"fuerte"
de
en
grado
moneda.
en
la
no
de
los
los
de
la
fue
la
activos
remates
económica
de
estaban
de
Así,
devaluada.
pérdidas
el
según
Banco
Central
además
open-market
y
la
de
los
c a m bio
en
según su p r o g r a m a c i ó n mo n e t a r ia.
de
más
la m o n e d a
economía,
redescuentos,
imp a c t o
produ c c i ó n ,
la
la
de una h i p e r i n f l a c i ó n que h a c i a u n ajuste
las reservas i n ternacionales,
El
para
r e alización
de
liquidez
clásicos
su
realizar
ac r e e d o r e s
remates
e spacio
embargo,
form u l a d o r e s
los
patrimonial
Sin
abrió
anunciar
los
arbitrando
podría
fiscal
la
la
caída
la
liquidez
imposibilidad
p r esionaron
conversión.
en
para
Asimismo,
la
los
sobre
constitucional
abertura
mecanismos
de
el
de
nuevas
p r evistos
de conversión de los tributos y la c o mpra de d i v i s a s s o b r e p a s a r o n
las
estimativas
duplicó
en
un
iniciales.
mes,
en
Cón
una
ello,
la
velocidad
base
monetaria
superior
a
m ás
las
que
otras
experiencias b r a s i l e ñ a s de congelamiento de pre c i o s y s u b s e c u e n t e
monetización.
43
A
partir
de
administraciones
la
proximidad
política
ese
locales
de
las
monetaria
últimos m e s e s del
y
i n c r e m e n t o en
aceleraron
sus
sus
gastos,
elecciones.
Sin
el
recesivo
año,
entorno
ingresos
embargo,
en
la
su
personal
último
frente
esos títulos
los
el
la
Asimismo,
recaudación
año
en
en
en
la
los
i n c l u s o el pago
ICMS
c ayó
mismo
7.4%
periodo
en
del
el
año
los títulos e s t a duales p r e s e n t a r o n crecientes
fueron,
en
en
el
en gran parte,
estaduales,
redescuento
real del
relación al
a incertidumbres
gobiernos
mudanza
por
trajeron a los e s t a d o s y m u n i c i p i o s graves
t r i m e s t r e del
anterior.
costos
-
e s p ecial
prevaleciente
dificultades p a r a h a c e r frente a sus compromisos,
de
las
el
financiero.
absorvidos por
provocando
Banco
mercado
Central.
la
necesidad
En
tre s
Así,
los b a ncos de
de
estados
ut i lizaren
los
bancos
estaduales s u f r i e r o n intervención de la a u t o r i d a d m o n e taria.
La s
empresas
operacional
en
el
anotaren 2.4% d e l
la
recu p e r a c i ó n
PIB,
lo
de
quinquenio,
de
su
menor
0.6%
del
tarifas
y
precios,
aunada
a
déficit
P IB
trás
se basó en
una
fuerte
inversiones y gastos corrientes.
aún
que
el
conforme
con
las metas
observaron
sustentación.
difícil
las
tanto,
estuviese
agentes
ú l timo
registraron
P I B en 1989. La e s t r a g e g i a a d o p t a d a
contracción en sus
Por
estatales
su
Afinal,
sustentación
s u perávit
temporalidad
los mayores
a
largo
originales
la
cortes
plazo,
42
y
oper a c i o n a l ,
poca
los
del
Plan,
los
probabilidad
ocurriron
como
del
1.2%
en
r u blos
intereses
de
de
de
la
Para
retomar
el
control
sobre
los
agregados
monetarios,
a
partir de junio e l Banco Central e s t a b l e c i ó u n a serie de medidas:
la eliminación
las
de
la
op eraciones
públicos
con
fijas,
recompra
de
1 asa
"overnight";
de
transíerindo
financiero;
automática
intereses
el
risco
e s t ablecimiento
financieras,
según
alargamiento
de
el
los
plazo
títulos
substitución
flotante
de
de
de
de t í t u l o s
la
i m p uesto
y,
para
por
el
C o n estas acciones,
y julio,
caídas
(MI)
de
acumularon,
entre mayo
mercado
incentivar el
último,
elevó
v a l o r nom i n a l
y agosto,
una
en
en el Banco
la b a s e m o n e t a r i a registró,
9% en su
tasas
operaciones
20% el d e p ó s i t o obligatorio de los b a n c o s c o m e r c i a i s
Central.
en
títulos
con
para
sobre
operación,
públicos;
los
títulos
inflación
un
la
por
de
públicos
en junio
y los m e d i o s de pago
disminución
de
22% en
términos reales.
Como
diseñó
la
una
sistema
cruzados
i n f l a c i ó n resistia a esas medidas,
política
financiero
nuevos
aún
más
debería
con
cubrir
judicial
mayores
para
contra
costos
varias
sus
al
sus
crédito,
empresas,
acreedores,
sistema,
el
que
44
Este
que
el
deudoras
de
anuncio
generó
p r o v o c a n d o dificultades
solicitaron
(concordatas).
Banco
veces el p a g o de aquellas posiciones.
anunciando
posiciones
la autoridad monetaria.
un m o v i m i e n t o de restricción al
financieras
restrictiva,
el Ba n c o Central
acceptó
protección
Para
parcelar
evitar
en
doce
Durante
fiscal
<>i año,
para
rescatar
inflacionario
intentó
el Banco Central p u d o u t i l i z a r el
del
títulos
proceso
revertir
esta
de
dificultades para
abierto.
Con
solicitaban
dic i e m b r e ,
la
tasas
base
resistencias.
Así,
fluctuaciones
y
en
terminó
para
política
el
Sin
final
sus
instrumento
embargo,
del
año
comprar
creció
año
cuando
enfrentó
esos
58%
monetaria
presentando
los
agentes
títulos.
re f l e j a n do
en
1990
signos
En
esas
presentó
de
capacidad de la a u t o r i d a d mone t a r i a en a l c a n z a r sus metas.
45
no
o p e r a c i o n e s de m e r cado
inflacionaria,
monetaria
la
el
realizar
aceleración
mayores
como
monetización.
p o l ítica
crecientes
la
públicos
superávit
me n o r
Cuadro
1
BRASIL: PRINCIPALES INDICADORES ECONOMICOS
1980
1981
I n d ic e s
A.
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990a/
9 2 .9
9 7 .8
1 0 5 .6
1 1 3 .5
1 1 7 .6
1 1 7 .4
1 2 1 .3
1 1 5 .7
. •.
...
1980 = 100
I n d ic a d o r e s e c o n ó m ic o s b á s i c o s
P ro d u c to in t e r n o b r u t o
a p r e c io s de
m e rc a d o
1 0 0 .0
In g re s o n a c io n a l b r u t o
1 0 0 .0
•w •
•••
P o b la c ió n ( m illo n e s d e h a b it a n t e s )
1 2 1 .3
1 2 4 .1
1 2 6 .9
1 2 9 .8
1 3 2 .7
1 3 5 .6
1 3 8 .5
1 4 1 .5
1 4 4 .4
1 4 7 .4
1 5 0 .4
P ro d u c to in t e r n o b r u t o
1 0 0 .0
9 3 .5
9 1 .9
8 6 .8
8 9 .4
9 4 .4
9 9 .4
1 0 0 .8
9 8 .6
9 9 .8
9 3 .4
-3 .4
5 .3
7 .9
7 .5
3 .6
-0 .1
3 .3
-4 .6
1 .4
-2 .3
1 .5
-6 .5
...
. ..
p o r h a b ita n te
9 5 .6
9 6 .2
•• »
•••
—
T a s a s d e c r e c im ie n to
B.
I n d ic a d o r e s e c o n ó m ic o s d e c o r t o p la z o
P ro d u c to in t e r n o b r u t o
P ro d u c to in t e r n o b r u t o
in g r e s o n a c i o n a l b r u t o
p o r h a b ita n te
b/
R e la c i ó n d e p r e c i o s d e l
0 .6
-1 .7
-5 .6
2 .8
6 .0
5 .3
.. .
...
.. .
. ..
...
...
...
...
...
-1 6 .5
-1 3 .5
-7 .0
-4 .8
7 .5
-3 .1
1 5 .4
-3 .5
-1 .0
3 0 .8
1 6 .8
-1 3 .9
7 .5
2 2 .5
-4 .2
-1 2 .3
1 6 .0
2 8 .0
4 .0
-6 .3
2 7 .9
-2 .1
-9 .0
-2 1 .1
-1 0 .0
-3 .8
6 .8
7 .1
2 .8
2 1 .5
1 4 .0
1 5 8 5 .2
im p o r t a c i o n e s
d e b ie n e s y s e r v i c i o s
P r e c i o s a l c o n s u s id o r
6 .8
-6 .5
e x p o r ta c io n e s
d e b ie n e s y s e r v i c i o s
V a lo r c o r r ie n t e d e la s
-4 .4
in t e r c â m b io
d e b ie n e s y s e r v i c i o s
V a lo r c o r r ie n t e d e la s
9 .2
c/
D ic ie m b r e a d i c i e m b r e
9 9 .7
9 3 .5
1 0 0 .3
1 7 8 .0
2 0 9 .1
2 3 9 .1
5 8 .6
3 9 4 .6
9 9 3 .3
1 8 6 3 .6
V a r i a c i ó n m e d ia a n u a l
...
1 0 2 .8
9 7 .0
1 4 0 .7
1 9 5 .8
2 1 8 .2
1 3 7 .4
2 2 1 .6
6 3 8 .9
1 3 6 2 .6 2 8 6 3 .9
Í n d ic e g e n e r a l d e p r e c i o s . D is p o n i b il id a d
in t e r n a
d/
D ic ie m b r e a d i c i e m b r e
1 1 0 .2
9 5 .2
9 9 .7
2 1 1 .0
2 2 3 .8
2 3 5 .1
6 5 .0
4 1 5 .8
V a r i a c i ó n m e d ia a n u a l
1 0 0 .2
1 0 9 .9
9 5 .4
1 5 4 .5
2 2 0 .6
2 2 5 .5
1 4 2 .3
2 2 4 .8
6 7 6 .9
1 3 1 6 .7 2 7 3 9 .7
1 0 3 7 .8 1 7 8 2 .9 1 4 7 6 .6
D in e r o ( m e d io s d e p a g o )
7 0 .2
8 7 .2
8 1 .7
9 7 .4
2 0 1 .9
3 0 4 .3
3 0 6 .7
1 2 7 .7
5 7 0 .3
1 3 8 4 .2 2 3 5 0 .8
S a la r io s
9 2 .5
1 1 7 .1
1 1 4 .3
1 1 7 .2
1 9 5 .1
2 4 8 .1
1 8 4 .0
2 0 2 .0
5 5 7 .8
1 3 5 0 .0 2 2 0 3 .6
6 .3
7 .9
6 .3
6 .7
7 .1
5 .3
3 .9
3 .7
3 .8
1 3 9 .2
8 5 .4
1 0 4 .2
1 4 5 .5
1 9 8 .1
2 9 7 .9
1 9 2 .9
2 0 5 .2
5 8 8 .8
e/
T a s a d e s o c u p a c ió n u r b a n a
f/
In g re s o s c o r r ie n t e s d e l g o b ie r n o
3 .4
4 .3
1 2 5 9 .5 3 4 3 6 .6
M ilI o n e s d e d ó la r e s
C.
S e c to r e x te rn o
S a ld o d e l c o m e r c io d e b ie n e s y s e r v i c i o s
P ago n e to d e u t il id a d e s
S a ld o d e l a
e in t e r e s e s
c u e n ta c o r r ie n t e
S a ld o d e l a c u e n t a c a p i t a l
V a r ia c ió n d e la s
la
d e lo s
4079
11345
10784
6216
8812
16166
13336
7597
13509
11025
11473
11212
10330
9701
11371
12016
10323
- 1 2 8 4 8 ■•1 1 7 6 0 ••1 6 3 1 4
-6 8 4 2
33
-2 8 9
-4 0 2 8
-8 1 9
4884
1564
-1 7 9 7
4943
5342
-2 2 2
939
-1 3 6 3
2921
-4 1 7 9
-4 8 1 8
-9 2 6
-3 5 1 5
12381
11119
-3 3 2 2
747
-4 1 5 7
-1 2 1 4
6102
...
71878
83205
91362
99765
105126 111045
-7 3 9 7
-3 5 8 0
-3 3 0 4
7410
121174 1 1 3 4 6 9 115096 121029
b a s e d e in f o r m a c ió n o f i c i a l .
a / C if r a s p r e lim in a r e s .
c/
-2 7 9 5
10274
re s e rv a s
in t e r n a c io n a le s
s e r v ic io s .
-1 6 7 7
7041
9379
D euda e x te r n a t o t a l
F u e n t e : C EP A L, s o b r e
-5 9 3 5
b / P ro d u c to
i n t e r n o b r u t o m és e f e c t o d e l a
I n d ic e n a c io n a l d e p r e c io s a l c o n s u m id o r .
in d ic e s d e p r e c io s
r e la c ió n
d / E l in d ic e
d e p r e c io s d e l
i n t e r c a m b i o d e b ie n e s y
g e n e r a l d e p r e c i o s e s u n a m e d ia p o n d e r a d a
a l p o r m a y o r ( 6 0 X ) , d e c o s t o d e v i d a d e R io d e J a n e ir o ( 3 0 % ) y d e l c o s t o d e l a
e / S a l a r i o n o m in a l m e d io e n l a
m e tr o p o li ta n a s .
in d u s t r ia
d e S ao P a u lo .
f/
P r o m e d io p o n d e r a d o d e
la s
ta s a s d e la s
c o n s tr u c c ió n
p r in c ip a le s
(1 0 X ).
r e g io n e s
CUADRO 2
B R A S IL : OFERTA Y DEMANDA GLOBALES
I n d ic e s
(I9 6 0
= 100)
C o m p o s ic ió n
T a s a s d e c r e c im ie n t o
P e rc e n tu a l
O fe rta
G lo b a l
P ro d u c to
1989 a /
1990 b /
1987
1988
1 1 3 .1
1 1 2 .6
1 1 7 .5
1 1 4 .1
1 1 1 .4
1 0 7 .6
1 0 9 .4
8 .3
3 .1
-0 .4
4 .3
-2 .9
1 1 7 .6
1 1 7 .4
1 2 1 .3
1 1 5 .7
1 0 0 .0
1 0 0 .0
1 0 0 .0
7 .5
3 .6
-0 .2
3 .3
-4 .6
7 1 .2
6 9 .2
8 1 .0
9 5 .3
1 1 .4
7 .6
9 .4
2 1 .5
-3 .0
-2 .8
1 7 .0
1 7 .7
1 1 3 .1
1 1 2 .6
1 1 7 .5
1 1 4 .1
1 1 1 .4
1 0 7 .6
1 0 9 .4
8 .3
3 .2
-0 .2
4 .4
-2 .9
1 0 8 .8
1 0 6 .3
1 1 1 .9
1 0 8 .3
1 0 2 .4
9 3 .9
9 5 .3
1 1 .5
1 .6
-2 .3
5 .3
-3 .2
1989 a / 1990 b /
1980
1989 a / 1990 b /
1986
1987
1988
in t e r n o b r u to
a p r e c i o s d e m e rc a d o
I m p o r t a c io n e s d e b ie n e s
y s e r v ic io s
c/
Dem anda G lo b a l
Dem anda in t e r n a
I n v e r s io n b r u ta
in t e r n a
In v e r s io n b r u ta f i j a
C o n s t r u c c ió n
M a q u i n a r ia y e q u ip o
V a r ia c ió n d e e x is te n c ia s
C onsum o t o t a l
9 2 .7
8 8 .6
9 2 .3
...
2 3 .3
1 7 .6
...
2 0 .6
-0 .4
-4 .5
4 .1
9 4 .2
9 0 .3
9 2 .5
8 0 .7
2 2 .9
1 7 .3
1 5 .8
2 2 .2
-0 .4
-4 .1
2 .4
-1 2 .8
1 0 4 .2
1 0 1 .0
1 0 4 .3
9 1 .4
1 3 .8
1 1 .8
1 0 .8
1 7 .5
1 .1
-3 .0
3 .3
-1 2 .4
7 8 .9
7 3 .9
7 4 .3
6 4 .2
9 .0
5 .5
5 .0
3 2 .5
-3 .2
-6 .3
0 .5
-1 3 .6
1 7 .4
-1 .8
7 8 .0
...
0 .4
0 .3
...
...
1 1 3 .6
1 1 1 .6
1 1 7 .7
1 1 7 .0
7 9 .1
7 6 .3
G o b ie r n o g e n e r a l
1 1 2 .7
1 1 1 .6
1 1 6 .0
• • •
9 .2
8 .7
P r iv a d o
1 1 3 .7
1 1 1 .6
1 1 8 .0
• • •
6 9 .9
6 7 .6
1 6 2 .3
1 8 8 .1
1 8 6 .0
1 8 2 .3
9 .0
1 3 .7
...
• - .
—
...
7 9 .5
9 .5
2 .1
-1 .8
5 .5
...
2 .4
1 .8
-1 .0
4 .0
...
1 0 .4
2 .1
-1 .9
5 .7
1 4 .1
-1 3 .4
1 7 .8
1 5 .9
-1 .1
-0 .6
E x p o r t a c i o n e s d e b ie n e s
y s e r v ic io s
c/
F u e n te : C EP A L, s o b re la b a s e d e c i f r a s
o f ic ia le s
-2 .0
y d e l F o n d o M o n e ta r io I n t e r n a c io n a l,
a / C if r a s p r e lim in a r e s .
b / Las c ifr a s
d e e x p o r t a c i o n e s e im p o r t a c i o n e s d e b ie n e s y s e r v i c i o s
d e l F o n d o M o n e ta r io I n t e r n a c io n a l, c o n v e r t id o s a v a lo r e s
p o r la
s e o b t u v i e r o n d e l b a la n c e d e p a g o s e n d o l a r e s c o r r i e n t e s
c o n s t a n t e s d e 1 9 8 0 m e d ia n te i n d i c e s d e v a l o r u n i t a r i o
CEPAL p a r a d ic h o e f e c t o ,
c / E s t im a c i o n e s CEPAL B r a s i l i a , c o n s id e r a n d o s o l a m e n t e e l c o m e r c i o e x t e r i o r d e b ie n e s .
c a lc u la d o s
Cuadro
3
BRASIL: PROOUCTO INTERNO BRUTO POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONOMICA
I n d ic e s 19 8 0 * 100
P ro d u c to in t e r n o b r u t o
J le n e s
A g r ic u lt u r a
1984
1985
9 7 .8
1 0 5 .6
1986
1987
1988
1989
1990a/
1 1 3 .5
1 1 7 .6
1 1 7 .4
1 2 1 .3
1 1 5 .7
1980 1986
1 0 0 .0 1 0 0 .0
1987
1988
1 0 0 .0 1 0 0 .0
T a s a s de c r e c im ie n t o
1989 1990a/
1983
1984
1985
1986
5 .3
8 .0
7 .5
1 0 0 .0
1 0 0 .0
-3 .4
1987 1988
3 .6
-0 .2
1989
3 .3
1990a>
-4 .6
9 3 .5
1 0 2 .2
1 0 9 .1
1 1 3 .9
1 1 1 .9
1 1 4 .7
1 0 4 .4
4 7 .8
4 8 .0
4 5 .1
4 4 .7
4 4 .3
4 2 .3
-5 .1
5 .4
9 .3
6 .8
4 .4
-1 .8
2 .5
1 1 0 .4
1 2 1 .4
1 1 1 .4
1 2 7 .7
1 2 8 .5
1 3 1 .6
1 2 5 .8
1 0 .3
9 .7
1 0 .7
1 0 .8
1 0 .7
1 0 .7
1 .7
3 .4
1 0 .0
-8 .2
1 4 .6
0 .6
2 .4
-4 .4
1 8 1 .8
1 8 0 .4
1 8 1 .1
1 8 8 .2
1 9 3 .3
0 .6
0 .9
0 .9
0 .9
0 .9
1 .0
1 5 .4
3 0 .5
1 1 .6
3 .7
-0 .8
0 .4
3 .9
2 .7
1 5 7 .1
M in e r ia
C o m p o s ic ió n p o r c e n t u a l
1 7 5 .3
I n d u s t r ia m a n u fa c tu re ra
8 9 .4
9 6 .9
1 0 7 .8
1 0 8 .9
1 0 5 .1
1 0 8 .2
9 7 .9
3 1 .4
2 8 .5
2 8 .0
2 7 .1
2 7 .0
2 5 .6
-6 .2
6 .2
8 .4
1 1 .2
1 .0
-3 .5
2 .9
-9 .5
C o n s t r u c c ió n
7 9 .9
8 4 .7
1 0 0 .3
1 0 1 .4
9 8 .4
1 0 1 .6
8 9 .0
6 .6
5 .9
5 .5
5 .3
5 .3
4 .9
-1 4 .1
0 .9
6 .0
1 8 .4
1 .1
-3 .0
3 .3
-1 2 .4
9 .3
1 1 .1
4 .5
5 .5
5 .9
-0 .1
1 2 .2 1 0 .2
8 .3
3 .3
5 .8
3 .3
1 .8
9 .0
1 2 .9
5 .4
5 .5
7 .2
-0 .4
S e r v i c i o s b á s ic o s
E le c tr ic id a d ,g a s y agua
1 1 9 .8
1 3 1 .0
1 4 5 .6
1 5 2 .2
1 6 0 .6
1 7 0 .1
1 7 0 .0
6 .5
7 .7
7 .9
8 .4
8 .6
9 .0
2 .8
1 3 2 .9
1 4 6 .5
1 5 8 .7
1 6 3 .9
1 7 3 .4
1 7 9 .2
1 8 2 .4
1 .8
2 .5
2 .5
2 .6
2 .6
2 .8
7 .8
1 1 3 .2
1 2 3 .4
1 3 9 .3
1 4 6 .8
1 5 4 .9
1 6 6 .0
1 6 5 .3
4 .7
5 .2
5 .4
5 .7
5 .9
6 .2
0 .5
1 7 .9
7 .9
T r a n s p o r t e , a lm a c e n a m ie n to
y c o m u n ic a c io n e s
6 .2
S e r v ic io s
C o m e r c io , r e s ta u r a n t e s , h o t e le s
9 4 .0
1 0 0 .9
1 0 8 .7
1 1 1 .5
1 0 8 .5
1 1 1 .7
1 0 4 .5
1 2 6 .5
1 3 9 .1
1 3 6 .6
1 3 0 .2
1 3 0 .6
1 3 2 .3
1 2 8 .9
1 7 .1
1 7 .0
1 6 .6
1 6 .5
1 6 .2
-5 .0
6 .4
7 .3
7 .7
2 .6
-2 .7
2 .9
-6 .5
1 1 .6
1 1 .6
1 1 .7
1 1 .4
1 1 .7
5 .6
7 .7
1 0 .0
-1 .8
-4 .7
0 .3
1 .3
-2 .6
1 2 .0
1 1 .9
1 2 .2
1 2 .0
1 2 .9
2.2
2.2
2.2
2 .1
2 .1
2.1
2.1
2. 1
...
1 0 .2
3 .7
4 .7
3 .0
1 .2
E s t a b le c im ie n t o s f in a n c ie r o s ,
s e g u r o s , b ie n e s
in m u e b le s y
s e r v i c i o s p r e s t a d o s a le s
e m p re s a s
P r o p r ie d a d d e v i v i e n d a
S e r v ic io s com unal e s , s o c ia l es
y p e r s o n a le s
............................................................................................................................
S e r v i c i o s g u b e r n a m e n t a le s
1 0 9 .1
O tro s
............................................................................................................................
u e n t e : C EP A L, s o b r e
i/
la b a s e d e c i f r a s
C if r a s p r e lim in a r e s .
1 1 1 .5
1 1 3 .8
1 1 6 .2
1 1 8 .6
1 2 1 .1
1 2 3 .6
d e l a D i v i s i o n d e C u e n ta s N a c i o n a l e s d e l
IB G E .
Cuadro 4
BRASIL: INDICADORES DE LA PRODUCCION AGROPECUARIA
T a s a s d e c r e c im ie n to
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1 2 5 .8
3 .4
1 0 .0
-8 .2
1 4 .6
0 .6
2 .4
-4 .4
I n d ic e d e l p r o d u c t o
a g r o p e c u a r io
(1 9 8 0 = 1 0 0 )
1 1 0 .4
1 2 1 ,4
1 1 1 .4
1 2 7 .7
1 2 8 .5
1 3 1 .6
* P r o d u c c ió n d e l o s
p r in c ip a le s
c u ltiv o s
. ( m ile s d e to n e la d a s )
De e x p o r ta c ió n
C a fe ( e o c A s r . a r a ) ,
N a r a n ja s
a/
2679
3753
1945
2520
2643
3065
2882
-1 9 .6
4 0 .1
-4 8 .2
2 9 .6
4 .9
1 6 .0
-6 .0
15536
18278
13335
16979
18055
24062
19961
6 .5
1 7 ,6
-2 7 .0
2 7 .3
6 .3
3 3 .3
-1 7 .0
64613
70996
66633
73352
76596
88868
88905
1 0 .1
9 .9
-6 .1
1 0 .1
4 .4
1 6 .0
0 .0
222716
245904
238493
268585
259761
252290
272543
2 .9
1 0 .4
-3 .0
1 2 .6
-3 .3
-2 .9
8 .0
C acao
345
419
460
329
347
392
373
-9 .2
2 1 .4
9 .8
-2 8 .5
5 .5
1 3 .0
-4 .8
Tobaco
415
411
387
398
398
444
468
5 .1
-1 .0
-5 .8
2 .8
0 .0
1 1 .6
5 .4
2158
2836
2198
1612
2388
1844
1801
3 5 .0
3 1 .4
-2 2 .5
-2 6 .7
4 8 .1
-2 2 .8
-2 .3
Kani
247
339
215
195
170
150
135
-1 3 .0
3 7 .2
-3 6 .6
-9 .3
-1 2 .8
-1 1 .8
-1 0 .0
R ic in o
225
416
260
107
145
128
117
3 0 .8
8 4 .9
-3 7 .5
-5 8 .8
3 5 .5
-1 1 .7
-8 .6
A rro z
9022
9019
10405
10425
11804
11030
7457
1 6 .5
0 .0
1 5 .4
0 .2
1 3 .2
-6 .6
-3 2 .4
F r ijo le s
2614
2547
-9 .6
4 6 .6
-2 7 .2
-2 .1
M a iz
21174
22017
20541
26787
24709
26588
21401
1 3 .0
4 .0
-6 .7
3 0 .4
-7 .8
7 .6
-1 9 .5
M a n d io c a
21289
23073
25556
23500
21588
23616
24611
-1 .3
8 .4
1 0 .8
-8 .0
-8 .1
9 .4
4 .2
P apas
2172
1989
1 9 .5
(
CO
V"
S oya
2 7 .8
-1 .6
-2 2 .4
8 .1
T o m a te
1820
1932
1838
2043
2378
2173
2132
1 7 .3
6 .2
-4 .9
1 1 .2
1 6 .4
-8 .6
-1 .9
T r ig o
1956
4247
5638
6099
5436
5555
3797
-1 2 .5
1 1 7 .1
3 2 .8
8 .2
-1 0 .9
2 .2
-3 1 .6
2096
2165
1870
2078
2581
2660
2098 c /
-1 4 .1
3 .3
-1 3 .6
6 .4
2 4 .2
3 .1
0 .3 c /
559
573
599
735
699
624
532 c /
-1 4 .5
2 .5
4 .5
2 0 .0
-4 .9
-1 0 .7
1 3 .4 c /
C aña d e a z ó c a r
A lg o d ó n
De c o n s u n o in t e r n o
(
2219
1834
2006
2343
2941
2305
2141
1789
2096
1934
6 4 .7
-2 .6
-1 2 .9
-7 .8
« 'o d u c c ió n d e a lg u n o s
p ro d u c to s p e c u a r io s
( m ile s d e t o n e la d a s )
C a rn e d e v a c u n o
C a rn e d e p o r c i n o
C a rn e d e a v e
1372
1150
1193
1213
1318
1401
1116 e /
1 2 .8
-1 6 .2
3 .7
1 1 .0
8 :7
6 .3
8 .7 c /
Leche
8010
7865
7584
7914
9066
8906
6882 c /
-2 5 .3
-1 .8
-3 .6
1 4 .7
1 4 .6
-1 .8
7 .5 c /
b/
F u e n t e : IB G E ,
a/
" L e v a n ta m e n to S is t e m á t ic o d a P ro d u ç ã o A g r í c o la " ,
M illo n e s d e u n id a d e s .
b / M illo n e s d e l i t r o s .
c /e n e r o - s e p tie m b r e .
Cuadro
5
BRASIL: INDICADORES DE LA PRODUCCION MINERA
T a s a s d e c r e c im ie n t o
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
3 .9
2 .7
6 .4
In d ic e d e la p r o d u c c ió n
d e l a m in e r í a
(1 9 8 0 = 1 0 0 )
1 5 7 .1
1 7 5 .3
1 8 1 .8
1 8 0 .4
1 8 1 .1
1 8 8 .2
1 9 3 .3
3 0 .5
1 1 .6
3 .7
- 0 .8
0 .4
b/
2 6 .8
3 1 .7
3 3 .2
3 2 .6
3 2 .2
3 4 .5
3 6 .7
4 0 .3
1 8 .3
4 .7
-1 .8
-1 .2
7 .1
G as n a t u r a l b /
4 .9
5 .5
5 .7
5 .8
5 .8
6 .1
6 .3
2 2 .5
1 1 .5
4 .0
1 .8
1 .0
4 .2
3 .1
2 2 .8
2 4 .4
2 2 .6
1 8 .6
2 1 .3
1 5 .9 c / 6 .5
7 .2
-7 .5
-1 7 .5
1 4 .1
-1 6 .2
-1 0 .7
H ie r r o
1 1 1 .3
1 2 7 .7
1 2 9 .1
1 3 4 .1
1 4 6 .0
1 5 6 .5
1 5 4 .1
2 6 .7
1 4 .8
1 .0
3 .9
8 .9
7 .2
-1 .6
N íq u e l
2 3 .5
1 6 .5
2 1 .1
2 0 .1
1 6 .4
2 1 .0
2 3 .3
1 8 .7
-2 9 .8
2 7 .9
-4 .7
-1 8 .4
2 8 .0
1 1 .0
P r o d u c c ió n d e a lg u n o s
m in e r a le s
im p o r ta n te s
( m ile s d e t o n e la d a s )
P e tr ó le o
/
« rb ó n ( m i l l o q p . s )
F u e n t e : F u n d a c ió n I n s t i t u t o
1 7 .8 a /
B r a s i l e r o d e G e o g r a f ia y E s t a d t s t i c a
( IB G E ) , D e p a r ta m e n to N a c io n a l d e P r o d u c c ió n M in e r a l y
B anco C e n tr a l d e l B r a s i l.
a/
C if r a s
p r e lim in a r e s .
b/
M illo n e s d e m e tro s c ú b ic o s .
c/
E s t im a t iv a .
Cuadro
6
BRASIL: INDICADORES DE LA PROOUCCION MANUFACTURERA
I n d i c e s p r o m e d io s ( 1 9 8 1
P r o d u c c ió n m a n u fa c tu re ra
1983
1984
9 3 .6
9 9 .3
6 8 .7
7 8 .8
*
100)
a/
T a s a s d e c r e c im ie n to
1987
1988
1989
1990
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1 0 7 . 6 1 2 0 .0 1 2 1 .6
1 1 7 .2
1 2 0 .9
1 0 9 .4
-6 .1
6 .1
8 .3
1 1 .6
1 .3
-3 .6
3 .1
-9 .5
1 0 6 .0
1 0 3 .9
1 0 5 .6
8 9 .4
-1 9 .3
1 4 .7
1 2 .3
2 2 .4
-2 .1
-2 .0
1 .6
-1 5 .3
1 2 7 .4
1 3 0 .6
1 2 0 .6
-3 .0
1 0 .2
7 .2
9 .0
1 .6
-2 .3
2 .5
-7 .7
2 0 .6
-5 .2
0 .6
2 .3
-5 .7
-4 .3
4 .1
-6 .2
0 .3
1985
1986
C a t e g o r í a d e b ie n e s
De c a p it a l
9 9 . 7 1 0 9 .9
b/
t* I n t e r m e d i o s
D e c o n s u n o d u r a b le s
D e c o n s u n o n o d u r a b le s
8 8 .5
1 0 8 .3
1 1 7 . 8 1 2 8 .3 1 3 0 .4
1 0 7 .1
9 9 .1
9 7 .4
9 9 .3
1 0 7 .1
1 1 6 .2 1 1 7 .9 1 1 2 .8
1 1 7 .4
1 1 0 .1
-4 .6
1 .9
7 .9
8 .5
1 .5
1 0 4 .4 1 0 3 . 5
1 0 3 .5
1 0 4 .0 1 1 1 .3
1 1 0 .1
1 1 0 .4
3 .0
-0 .9
0 .1
0 .4
7 .0
-2 .2
1 .1
1 0 2 .1
1 2 6 .1
1 2 4 .7 1 4 3 .3
1 4 5 .0
-5 .1
-0 .6
1 1 .0
2 3 .5
-4 .6
3 .7
1 4 .9
1 .2
1 3 8 .0
1 3 7 .7
-1 .8
3 .3
1 0 .5
9 .0
1 .4
0 .7
5 .9
-0 .2
1 0 8 .7 1 1 1 .3
9 9 .6
-1 0 .5
-3 .6
1 3 .6
1 3 .2
-0 .3
-6 .2
2 .4
-1 0 .5
7 7 .6
-1 1 .5
1 .9
7 .5
4 .8
-8 .4
-8 .6
2 .2
-1 3 .3
1 1 4 .1
1 3 7 .5
1 3 0 .4
1 3 1 .2
1 3 4 .2
1 2 6 .5
-0 .8
-7 .5
1 5 .1
R am as i n d u s t r i a l e s
(
i m e n to s
B e b id a s
9 2 .5
Tabaco
1 0 2 .5
9 2 .0
1 0 5 .9 1 1 7 .0
1 2 0 .3
1 2 7 .6 1 2 9 .4
T e x t ile s
9 3 .8
9 0 .5
P re n d a s d e v e s t i r
9 1 .1
9 2 .8
1 0 9 .0
1 1 6 .5
1 2 3 .9 1 3 7 .0 1 4 2 .0
9 8 .7
1 0 6 .1
1 0 6 .2
P a p e l y c a rtó n
D e r iv a d o s d e p e t r ó l e o
O t r o s p r o d u c t o s q u í m ic o s
P r o d u c t o s f a r m a c é u t ic o s
P e r f u m e r í a , ja b o n e s , v e la s
1 0 7 .9 1 1 8 . 9
1 0 4 .6
9 5 .8
8 7 .6
8 9 .5
1 3 9 . 7 1 5 1 .1
1 5 5 .0
1 .7
6 .8
6 .4
1 0 .5
3 .6
-1 .6
8 .1
2 .6
1 2 5 .3 1 3 2 .8 1 1 9 . 8 1 2 0 .1
1 1 6 .6
-3 .6
7 .5
0 .1
1 8 .0
6 .0
-9 .8
0 .3
-2 .9
-1 3 .8
1 3 4 .0
1 1 5 .4
-3 .4
1 0 .3
1 0 .2
-4 .4
6 .0
0 .8
0 .0
1 2 1 .0
1 1 0 .5
-7 .6
8 .8
5 .2
2 2 .6
2 .0
-1 2 .1
3 .1
-8 .7
1 0 4 .8 1 0 3 . 6 1 1 6 . 9 1 4 3 .2 1 6 7 .7 1 5 0 . 5
1 6 5 .9
1 5 7 .8
1 .3
-1 .1
1 2 .8
2 2 .5
1 7 .1
-1 0 .3
1 0 .3
-4 .9
9 7 .1
p lá s t ic o s
9 9 .8
1 3 0 .3
1 1 7 .3
9 3 .3
1 0 1 .4
9 4 . 7 1 0 3 .1
C aucho
A r t í c u lo s
1 0 2 . 7 1 1 6 .3 1 1 5 .9
1 0 8 .9
1 3 1 . 0 1 2 5 .3
1 3 2 .8 1 3 3 . 9
1 0 6 . 7 1 3 0 . 8 1 3 3 .4
1 3 7 .7
1 3 4 .5
1 2 9 .5
0 .8
8 .9
8 .2
1 6 .6
3 .9
1 .9
-2 .3
-3 .7
1 0 0 . 9 1 1 2 .2 1 3 6 . 9 1 3 1 .9 1 2 3 . 2
1 1 1 .5
1 3 0 .0 1 3 5 .1
1 3 8 .2
1 1 7 .3
-9 .8
3 .8
1 1 .3
2 2 .0
-3 .7
-6 .6
1 2 .2
-1 5 .1
-1 0 .8
M in e r a le s n o m e t í lic o s
8 1 .2
1 0 1 .1
1 0 4 .4
9 3 .2
-1 6 .5
-0 .2
7 .5
1 8 .4
3 .5
-5 .3
3 .3
M e t a lu r g ia
9 4 . 0 1 0 7 . 0 1 1 4 .5
1 2 7 .9 1 2 8 . 9 1 2 5 . 2
1 3 0 .4
1 1 4 .6
-2 .4
1 3 .8
7 .0
1 1 .7
0 .8
-2 .9
4 .2
-1 2 .1
M e c á n ic a
7 1 .6
8 4 .9
1 1 3 . 9 1 2 0 .0 1 0 8 . 8
1 1 3 .4
9 6 .8
-1 3 .0
1 8 .6
1 0 .1
2 1 .9
5 .4
-9 .3
4 .2
-1 4 .6
M a te r ia l e lé c t r ic o
9 1 .9
9 4 .4
1 1 2 , 6 1 4 1 .3 1 3 3 .5
1 3 4 .1
1 3 1 .9
-1 0 .7
2 .7
1 9 .3
2 5 .5
-5 .5
-4 .9
5 .7
-1 .7
M a te r ia l de tr a n s p o r te
9 0 .6
9 4 .6
1 0 5 . 7 1 1 8 .8 1 0 6 . 8 1 1 6 . 8 1 1 3 . 5
9 5 .8
-6 .7
4 .5
1 1 .7
1 2 .4
-1 0 .1
9 .4
-2 .8
-1 5 .7
6 8 .0
8 0 .3
9 1 .3
9 7 .3
1 0 0 .4
1 0 3 .6
1 0 0 .2 e /
6 .4
1 8 .1
1 3 .7
6 .5
0 .1
3 .2
3 .2
-3 .3
8 7 .6
8 7 .4
9 4 . 8 1 0 4 . 3 1 0 6 .5
1 0 4 .4
1 0 5 .5
1 0 3 .3
-6 .8
-0 .2
8 .5
1 0 .0
2 .1
-2 .0
1 .1
-2 .1
O tro s
f
8 1 .1
8 7 .2
9 3 .5
1 0 3 .2 1 0 6 .8
1 2 6 .9
in d ic a d o r e s d e la
a d u c c ió n m a n u f a c t u r e r a
C onsuno in d u s t r ia l
d é e le c t r ic id a d
■ E m p le o
c/
d/
F u e n t e : F u n d a c ió n I n s t i t u t o
s e r ie s
9 7 .2
B r a s i l e r o d e G e o g r a f ia y E s t a d í s t i c a
( F I B G E ) . I n d ic e s d e la P r o d u c c ió n I n d u s t r i a l ,
r e v is a d a s .
a/
I n d i c e s e la b o r a d o s s o b r e l a b a s e d e c i f r a s
b/
I n c lu y e m in e r í a .
c/
M i l e s d e m i l l o n e s d e KUh c o n s u m id o s p o r e l s e c t o r m a n u f a c t u r e r o .
d/
I n d ic e s
1978 -
e / P r e lim in a r .
a p r e c io s c o n s ta n te s d e 1 9 8 0 .
1 0 0 ; P e r s o n a l o c u p a d o e n e l s e c t o r i n d u s t r i a l d e l e s t a d o d e S ã o P a u l o , m e d ia a n u a l ,
Cuadro
7
BRASIL: PRODUCCION DE LA INDUSTRIA AUTOMOVILISTICA
M i l e s d e u n id a d e s
1982
V e h íc u lo s a u to m o to re s
A u t o m ó v ile s
1983
198«
1985
1986
1987
8 6 0 .0
8 9 6 .0
8 6 5 .0
9 6 7 .0
1 0 5 7 .0
9 2 0 .1
« 7 5 .1
5 7 6 .0
5 3 8 .0
7 5 9 .0
8 1 6 .0
6 8 3 .«
Tasas
1988
1989
1990
1982
1983
1984
de c r e c i m i e n t o
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1 0 6 8 . 9 1 0 1 2 .0
9 1 4 .6
1 0 .1
4 .2
-3 .5
1 1 .8
9 .3
-1 3 .0
1 6 .2
-5 .3
-9 .6
7 8 2 .6
7 3 1 .0
6 6 3 .4
1 6 .9
2 1 .2
-6 .6
4 1 .1
7 .5
-1 6 .3
1 4 .5
-6 .6
-9 .2
C a m io n e ta s y v e h í c u l o s
3 2 8 .0
2 7 8 .0
2 7 2 .0
1 3 « .0
1 « 6 .0
1 « 8 .8
1 9 6 .0
2 0 « .«
1 8 4 .6
-2 .2
-5 0 .7
9 .0
1 .9
3 1 .7
4 .3
-9 .7
C a m io n e s
« 7 .0
3 6 .0
« 9 .0
6 5 .0
8 3 .8
7 « .2
7 1 .8
6 2 .0
5 1 .6
-3 8 .2
-2 3 .4
3 6 .1
3 2 .7
2 8 .9
-1 1 .5
-3 .2
-1 3 .6
-1 6 .8
O tm lb u s
1 0 .0
6 .0
7 .0
8 .0
1 1 .2
1 3 .6
1 8 .«
1 « .6
1 5 .0
-2 6 .2
-4 0 .0
1 6 .7
1 4 .3
4 0 .0
2 1 .4
3 5 .3
-2 0 .7
2 .7
2 3 8 .0
5 9 2 .0
5 6 1 .0
6 « 2 .0
6 9 9 .0
« 5 9 .2
5 6 5 .8
3 9 9 .7
8 2 .8
8 0 .6
1 4 8 .7
-5 .2
1 4 .4
8 .9
-3 4 .3
2 3 .2
-2 9 .4
-7 9 .3
1 7 3 .0
1 6 9 .0
1 9 6 .0
2 0 8 .0
1 8 3 .0
3 « « .7
3 2 0 .3
2 5 « .2
1 8 7 .5
-1 8 .5
-2 .3
1 6 .0
6 .1
-1 2 .0
8 8 .4
-7 .1
-2 0 .6
-2 6 .2
u t ü lt ó r lo 8
V e h íc u lo s a a lc o h o l
a/
1 5 .9 - 1 5 .2
E x p o r ta c ió n de
v e h íc u lo s
b/
F u e n t e : A s o c i a c i ó n N a c io n a l d e F a b r i c a n t e s d e V e h í c u l o s A u t o m o t o r e s (A N F A V E A ).
a/
In c lu id o s e n e l t o t a l d e v e h íc u lo s .
b/
I n c l u y e e x p o r t a c i ó n d e C KD .
Cuadro 8
BRASIL: PRODUCCION METALURGICA
M ile s d e to n e la d a s
1983
1984
1985
1986
1987
T a sa s de c r e c im ie n to
1988
1989
1990a/
1983
1984
1985
1986
1987
1988
T759
1990
S id e r u r g ia
A r r a b io
13200
17464
19245
20464
21334
23439
24318
21140
1 9 .4
3 2 .3
1 0 .2
6 .3
4 .3
9 .9
3 .8
-1 3 .1
A c e ro en lin g o te s
14671
18385
20450
21240
22228
24615
25019
20567
1 2 .9
2 5 .3
1 1 .2
3 .9
4 .7
1 0 .7
1 .6
-1 7 .8
P ro d u c to s
la m in a d o s
P la n o s
7251
7924
8239
8980
9060
9724
9761
8765
1 6 .9
9 .3
4 .0
9 .0
0 .9
7 .3
0 .4
-1 0 .2
N o p la n o s
4581
5725
6264
6635
6475
6431
6461
5959
-1 .1
2 5 .0
9 .4
5 .9
-2 .4
-0 .7
0 .5
-7 .8
578
666
743
777
789
890
915
939
-0 .3
1 5 .2
1 1 .6
4 .6
1 .5
1 2 .8
2 .8
2 .6
A lu m in io
4 4 3 .7
5 0 3 .9
5 9 4 .0
8 0 5 .6
8 9 5 .3
9 3 8 .1
8 8 7 .9
9 3 0 .6
2 8 .4
1 3 .6
1 7 .9
3 5 .6
1 1 .1
4 .8
-5 .4
4 .8
C o b re
1 0 3 .0
1 0 1 .7
1 4 2 .9
1 6 6 .0
1 9 9 .2
1 4 7 .7 c /
1 5 3 .4
1 5 6 .8
8 1 .3
-1 .3
4 0 .5
1 6 .2
2 0 .0
-2 5 .9
3 .9
2 .2
E s ta ñ o
1 2 .9
1 8 .9
2 4 .7
2 5 .1
2 8 .8
4 4 .1
4 0 .7
3 9 .3
4 6 .5
3 0 .7
1 .6
1 4 .7
4 1 .3
8 .4
-7 .7
A c e r o d e e le a c i é n
M e t a lu r g ia n o f e r r o s a
b/
4 0 .7
N íq u e l
1 0 .7
1 2 .7
1 3 .2
1 3 .5
1 3 .9
1 3 .1
1 3 .7
1 3 .4
1 2 2 .9
1 8 .7
3 .9
2 .3
3 .0
-5 .8
4 .6
-2 .2
P lo m o
6 3 .1
7 1 .6
8 1 .6
8 5 .4
8 8 .2
9 8 .2
8 7 .9
7 5 .4
1 8 .1
1 3 .5
1 4 .0
4 .7
3 .3
1 1 .3
-1 0 .5
-1 4 .2
1 1 1 .0
1 1 4 .4
1 2 0 .7
1 3 5 .6
1 4 8 .0
1 4 4 .5
1 5 7 .4
1 5 2 .8
0 .5
3 .1
5 .5
1 2 .3
9 .1
-2 .4
8 .9
-2 .9
2 0 .6
2 5 .9
2 9 .3
3 7 .1
4 0 .0
7 9 .3
1 1 6 .8
1 3 1 .6
...
2 5 .7
1 3 .1
2 6 .6
7 .8
9 8 .3
4 7 .3
1 2 .7
Z in c
S ilic io
m e t á lic o
F u e n te : I n s t i t u t o
a / C ifr a s
B r a s i le ir o d e S id e r u r g ia
p r e lim in a r e s .
(IB S ).
b / M e ta l p r im a r io y s e c u n d a r io .
c / S o lo c o b re p r im a r io .
C u a d ro 9
B R A S IL :
IN D IC E DE EMPLEO FORMAL
( D ie .
1 9 8 4 *1 0 0 )
IN D IC E PRO M EDIO ANUAL
TASAS DE C R E S C IM IE N T O
SECTOR
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1986
1987
1988
1989
1990
TOTAL
1 0 2 .4 9
1 0 8 .1 0
1 1 0 .8 4
1 1 3 .3 2
1 1 6 .0 2
1 1 5 .6 7
5 .4 7
2 .5 3
2 .2 4
2 .3 8
-0 .3 1
M IN E R AC IO N
1 0 1 .6 5
1 0 2 .5 7
1 0 3 .4 7
1 0 5 .5 5
1 0 6 .8 0
1 0 2 .4 7
0 .9 0
0 .8 7
2 .0 1
1 .1 9
-4 .0 6
IN D U S T R IA
1 0 3 .7 5
1 1 3 .3 1
1 1 6 .7 9
1 1 5 .8 2
1 1 8 .9 0
1 1 6 .2 5
9 .2 2
3 .0 7
-0 .8 3
2 .6 6
-2 .2 3
1 0 1 .4 1
1 0 3 .8 3
1 0 3 .8 9
1 0 6 .4 1
1 0 9 .7 4
2 .3 8
0 .0 7
2 .4 2
2 .5 3
0 .5 9
CONSTRUCCION
1 0 1 .4 0
1 0 9 .4 7
1 1 0 .0 1
1 1 8 .1 4
1 1 4 .9 3
1 1 1 .4 9
7 .9 5
0 .4 9
7 .3 9
-2 .7 2
-3 .0 0
COMERCIO
1 0 1 .8 1
1 0 9 .3 0
1 1 2 .8 1
1 1 5 .8 1
1 2 0 .9 9
1 2 3 .2 1
7 .3 5
3 .2 2
2 .6 5
4 .4 8
1 .8 4
1 0 1 .5 6
1 0 9 .1 9
1 1 2 .6 9
1 1 5 .4 5
1 2 0 .6 1
1 2 2 .7 9
7 .5 2
3 .2 0
2 .4 6
4 .4 7
1 .8 0
1 .9 8
•J í_ r \ V i í. i O J
r
a l m enor
1 0 9 .1 0
a l m ayor
1 0 2 .7 0
1 0 8 .9 1
1 1 2 .2 0
1 1 6 .0 4
1 2 1 .1 3
1 2 3 .5 3
6 .0 5
3 .0 2
3 .4 2
4 .3 9
S E R V IC IO S
1 0 2 .8 3
1 0 6 .9 1
1 1 0 .4 8
1 1 4 .7 2
1 1 8 .1 1
1 1 8 .8 3
3 .9 6
3 .3 4
3 .8 4
2 .9 6
0 .6 1
1 0 2 .8 7
9 7 .8 1
9 4 .6 6
9 4 .7 7
9 6 .3 9
9 3 .4 3
-4 .9 1
-3 .2 3
0 .1 2
1 .7 1
-3 .0 7
s is te m a f in a n c i e r o
A D M IN . P U B L IC A
1 0 1 .0 4
1 0 2 .6 3
1 0 3 .3 1
1 0 6 .0 7
1 0 5 .9 9
1 0 6 .1 7
1 .5 7
0 .6 6
2 .6 7
-0 .0 7
0 .1 7
AGROPECUARIA
1 0 1 .9 4
1 0 0 .9 4
1 0 2 .4 6
1 0 4 .5 4
1 0 5 .2 5
1 0 5 .0 3
-0 .9 8
1 .5 1
2 .0 3
0 .6 9
-0 .2 2
OTROS
1 0 2 .5 8
1 0 6 .6 1
1 0 8 .0 1
1 0 9 .2 4
1 0 8 .9 9
1 0 7 .9 3
3 .9 2
1 .3 1
1 .1 4
-0 .2 3
-0 .9 7
F u e n t e : M i n i s t e r i o d o T r a b a lh o e d a P r e v i d e n c i a S o c i a l , C a d a s t r o g e n e r a l d e e m p le a d o s y d e s e m p l e a d o s , le y 4 9 2 3 .
Cuadro 10
BRASIL: TASAS DE DESEMPLEO EN LOS PRINCIPALES CENTROS URBANOS
1987
P r in c ip a le s
1989
1988
1990
c iu d a d e s
11
i
III
IV
1
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
R io d e J a n e i r o
6 .8
4 .9
3 .5
3 .2
3 .1
2 .8
3 .5
3 .1
3 .5
3 .5
2 .9
3 .2
3 .2
3 .1
2 .9
3 .0
2 .8
2 .6
2 .6
3 .2
4 .0
3 .4
3 .4
S ao P a u lo
6 .8
5 .0
3 .3
3 .8
4 .0
3 .5
4 .6
3 .2
3 .9
4 .4
3 .6
4 .4
4 .2
4 .1
3 .3
4 .6
3 .8
3 .2
2 .3
3 .6
5 .3
4 .8
4 .4
B e lo H o r iz o n t e
8 .3
5 .7
3 .7
3 .9
4 .0
3 .4
4 .1
3 .5
4 .4
4 .3
3 .5
4 .2
4 .5
4 .0
3 .3
4 .1
3 .6
3 .1
2 .8
3 .8
4 .9
4 .0
3 .6
P o r t o A le g r e
6 .9
5 .4
3 .9
3 .9
3 .6
2 .6
3 .7
3 .6
3 .9
4 .7
3 .5
3 .9
3 .9
3 .7
3 .0
3 .3
2 .8
2 .3
2 .0
2 .8
4 .3
3 .9
3 .8
S a lv a d o r
7 .7
6 .0
4 .5
4 .1
4 .6
4 .4
5 .4
3 .7
4 .3
4 .4
4 .1
4 .8
5 .0
4 .7
3 .9
4 .8
4 .4
4 .6
3 .7
4 .5
6 .0
5 .8
5 .4
R e c ife
9 .0
7 .2
4 .4
5 .2
5 .6
5 .3
5 .7
4 .1
5 .6
6 .0
5 .0
6 .1
5 .3
5 .8
4 .9
6 .0
5 .4
5 .6
4 .2
5 .3
6 .6
5 .9
5 .1
7 .1
5 .3
3 .9
3 .7
3 .8
3 .3
4 .3
3 .3
3 .9
4 .2
3 .5
4 .1
4 .0
3 .9
3 .3
4 .3
3 .8
3 .6
2 .9
3 .9
5 .2
4 .6
4 .3
P r o m e d io c e n ­
t r o s u rb a n o s a /
F u e n t e : F u n d a c ió n I n s t i t u t o
B r a s ile r o d e G e o g ra fía y E s ta d ís tic a
(F IB G E ).
a / P o n d e ra d a p o r l a p o b l a c i ó n e c o n o m ic a m e n te a c t i v a d e c a d a c i u d a d .
E n c u e s t a M e n s u a l d e E m p le o .
Cuadro 11
BRASIL: EVOLUCION DEL TIPO DE CAMBIO REAL
( B ase: 1980=100 )
T i ( « j d e c a m b io
P ro m e d io s
c r u z e ir o s
a n u a le s '
p o r d o la r
in d ic e
T ip o d e
c a m b io
B r a s il
(1 )
re a l
m a n u fa c tu ra d o s .
t r im e s tr a le s
1985
I n d ic e d e p r e c io s a l
p o r m a y o r, p ro d u c to s
E s t a d o s U n id o s
(3 )
(2 )
(2 )x (4 ):(3 )
(4 )
(5 )
1 1 7 .9
1 2 7 .0
2 4 7 4 8 .2
1 1 3 .6
1 1 8 .9
7 2 0 4 0 .4
1 1 6 .6
1 2 1 .5
5 6 6 8 5 0 .6
1 2 0 .7
1 0 9 .0
5 5 2 9 3 8 8 .1
7 1 8 9 7 6 3 .3
1 2 7 .6
9 8 .1
6 7 .4
9 7 2 4 7 1 9 2 .7
1 8 8 0 9 5 8 0 1 .3
1 3 2 .2
6 8 .3
I
1 2 .8
2 4 1 4 3 .4
2 3 4 6 8 .2
1 1 6 .1
1 1 9 .4
II
1 3 .8
2 6 2 5 6 .9
2 4 6 2 5 .7
1 1 3 .4
1 2 0 .9
III
1 3 .8
2 6 2 5 6 .9
2 4 9 0 4 .4
1 1 2 .2
1 1 8 .3
IV
1 4 .2
2 6 9 5 5 .0
2 6 0 6 3 .5
1 1 2 .7
1 1 6 .6
I
1 8 .3
3 4 8 1 5 .9
3 5 1 0 6 .9
1 1 4 .5
1 1 3 .6
I]
3 1 .3
6 0 2 0 5 .0
6 3 6 1 1 .8
1 1 6 .0
1 0 9 .8
III
4 7 .3
9 0 4 9 1 .7
8 0 5 0 1 .7
1 1 7 .7
1 3 2 .3
IV
6 0 .1
1 1 4 6 9 4 .6
1 0 8 9 4 1 .4
1 1 8 .4
1 2 4 .7
1 1 7 .0
6 .2
1 1 7 6 3 .7
1986
1 3 .7
2 5 9 0 4 .0
1987
3 9 .2
7 5 0 5 1 .8
1988
2 6 2 .3
5 1 1 7 4 4 .9
1989
2 .8
1990
1 0 9 1 9 .4
1986
1987
1988
I
9 2 .2
1 7 9 5 3 7 .7
1 8 2 1 4 6 .4
1 1 8 .7
II
1 5 1 .6
2 9 6 8 7 4 .7
3 1 5 4 4 5 .7
1 2 0 .6
1 1 3 .5
III
2 6 9 .8
5 2 6 1 5 9 .8
5 7 8 0 1 4 .6
1 2 1 .5
1 1 0 .6
IV
5 3 5 .5
1 0 4 4 4 0 7 .5
1 1 9 1 7 9 5 .8
1 2 2 .1
1 0 7 .0
1989
I
1 .0
1 8 8 5 3 8 8 .1
1 8 7 9 0 4 2 .1
1 2 5 .5
1 2 5 .9
II
1 .2
2 2 4 2 9 6 1 .7
2 2 9 3 1 6 1 .7
1 2 8 .2
1 2 5 .4
III
2 .6
4 9 8 0 0 2 5 .1
6 0 7 5 7 3 8 .1
1 2 7 .8
1 0 4 .7
IV
6 .7
1 3 0 0 9 1 7 7 .7
1 8 5 1 1 1 1 1 .4
1 2 8 .7
9 0 .4
3 6 3 9 0 0 0 1 .2
8 7 8 2 5 7 2 1 .8
1 3 0 .3
5 4 .0
6 2 .1
1990
I
2 5 .2
II
5 2 .4
7 5 6 1 7 3 3 5 .7
1 5 7 9 7 5 4 5 2 .8
1 2 9 .7
III
7 1 .3
1 0 2 8 2 6 8 8 0 .7
2 0 1 4 4 2 2 7 1 .9
1 3 2 .2
6 7 .5
IV
1 2 0 .7
3 0 5 1 3 9 7 5 8 .8
1 3 6 .4
7 7 .8
F u e n te : F ondo M o n e t a r io
1 7 4 1 5 4 5 5 3 .3
I n t e r n a c io n a l,
E s t a d í s t ic a s
F in a n c ie r a s
I n t e r n a c i o n a l e s y F u n d a c ió n G e t ú l i o V a r g a s .
C o n ju n t u r a E c o n ô m ic a .
IB R E /F G V :
I n d ic e
d e P r e c io s a l p o r M a y o r,
in d u s t r ia
d e tr a n s fo r m a c ió n .
Cuadro 12
BkAt; |L ; PRINCIPALES INDICADORES DEL COMERCIO EXTERIOR
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990a/
In s a s de c r e c im ie n t o
E x p o r t a c i o n e s d e b ie n e s
V a lo r
:
3 2 .1
V o lir - e -
1 5 .6
-1 3 .3
8 .6
2 3 .3
-5 .4
-1 2 .3
1 6 .7
2 9 .2
1 .8
-8 .7
-8 .0
2 1 .0
2 3 .0
-6 .9
1 7 .0
1 9 .4
1 .5
-1 3 .3
1 9 .3
1 6 .7
-2 .0
9 .2
-6 .0
-6 .9
-7 .2
3 .2
-6 .8
1 .2
-2 .2
1 0 .7
3 .9
-0 .8
1 1 .5
V a lo r u n it a r i o
I m p o r t a c io n e s d e b ie n e s
V a lo r
2 7 .8
-3 .8
-1 2 .2
-2 0 .4
-9 .8
-5 .7
6 .7
7 .4
-3 .0
2 5 .2
V o lu m e n
-4 .3
-1 3 .0
-1 1 .3
-1 6 .4
-3 .8
-1 .6
2 2 .5
2 .1
-6 .5
1 9 .4
8 .2
V a lo r u n it a r i o
3 3 .6
1 0 .6
-1 .0
-4 .9
-6 .3
-4 .1
-1 2 .9
9 .7
3 .8
4 .5
4 .8
-1 7 .8
-1 5 .0
-6 .2
-2 .6
9 .6
-3 .1
1 5 .0
-1 0 .5
6 .5
-1 .0
-5 .3
7 9 .8
7 7 .7
8 5 .2
8 2 .6
9 5 .0
8 4 .9
9 0 .5
8 9 .6
8 4 .8
R e la c i ó n d e p r e c i o s d e l
in t e r c a m b i o d e b ie n e s
I n d i c e s (1 9 8 0 = 1 0 0 )
R e la c i ó n d e p r e c i o s d e l i n t e r c a m b i o
d e b ie n e s
1 0 0 .0
8 5 .0
de b i enes
1 0 0 .0
1 0 4 .5
9 1 .3
1 0 4 .1
1 3 6 .3
1 3 4 .1
1 3 3 .8
1 4 2 .8
1 7 7 .4
1 7 2 .2
1 5 0 .0
Q u a n tu n d e la s e x p o r ta c io n e s
1 0 0 .0
1 2 3 .0
1 1 4 .5
1 3 4 .0
1 6 0 .1
1 6 2 .4
1 4 0 .9
1 6 8 .1
1 9 6 .1
1 9 2 .2
1 7 6 .8
Q u a n tu m d e l a s
1 0 0 .0
8 7 .0
7 7 .1
6 4 .5
6 2 .1
6 1 .1
7 4 .9
7 3 .3
6 8 .6
8 1 .8
8 8 .3
P o d e r d e c o m p ra d e la s e x p o r t a c i o n e s
F u e n te :
im p o r t a c i o n e s
1 9 8 0 - 1 9 8 9 : C E P A L, s o b r e
la
base de
in f o r m a c ió n o f i c i a l .
1 9 9 0 : E s t im a c io n e s s e g ú n B a n c o C e n t r a l d o B r a s i l .
a / C if r a s p r e lim in a r e s .
Cuadro 13
BRASIL: EXPORTACIONES DE BIENES, FOB
M illo n e s d e d ó la r e s
1983
1984
1985
1986
1987
1988
C o m p o s ic ió n
1989 1 9 9 0 a /
1980 1986 1987 1988
21899 27005 25639 22393 26224 33789 34383 31390
T o ta l
100
100
100
T e s a s de c r e c im ie n t o
1989 1 9 9 0 a /
100
100
100
1983
1984
1985
8 .5
2 3 .3
-5 .1
1986
-1 2 .7
1987
1988
1 7 .1
2 8 .8
1989 1990a/
1 .8
8535
8755
8538
7349
8022
9397
9548
8748
4 2 .2 3 2 .8 3 0 .6 2 7 .8
2 7 .8
2 7 .9
3 .6
2 .6
-2 .5
-1 3 .«
P .2
17.1
C a fe e n g ra n o
2096
2564
2369
2063
1959
1998
1560
1108
1 2 .3
5 .9
4 .5
3 .5
1 2 .8
2 2 .3
-7 .6
-1 2 .9
-5 .0
2 .0
-2 1 .9
M in e r a l d e h ie r r o
-2 2 .7
P r o d u c to s b ó s ic o s
9 .2
7 .5
1428
1445
1402
1234
1563
1828
2233
2407
7 .8
5 .5
6 .0
5 .4
6 .5
7 .7
H a r in a , t o r t a d e s o y a 1793
1460
1175
1181
1450
2024
2136
1610
7 .2
5 .3
5 .5
6 .0
6 .2
5 .1
S oya e n g ra n o
309
454
764
243
570
728
1154
910
2 .0
1 .1
2 .2
2 .2
3 .4
2 .9
1 5 1 .2
A z ú c a r s in
323
326
166
138
134
167
114
289
3 .1
0 .6
0 .5
0 .5
0 .3
0 .9
2 4 .7
2586
2506
2662
2490
2303
2652
2351
2424
9 .8
1 1 .1
1 6 .4
7 .8
6 .8
7 .7
2 .1
5 6 .5 6 6 .4
6 8 .7 7 1 .3
7 1 .1
7 0 .4
1 1 . 6 1 1 .1
1 2 .1
1 6 .9 .
r e f ln a r
O tro s
1.6
-8 .7
-8 .4
-2 9 .0
1 .2
-3 .0
-1 2 .0
2 6 .7
1 7 .0
2 2 .2
7 .8
1 0 .7 - 1 8 .6
-1 9 .5
0 .5
2 2 .8
3 9 .6
5 .5
-2 4 .6
4 6 .9
2 7 .7
5 8 .5
-2 1 .1
6 8 .3
-6 8 .2
1 3 4 .6
0 .9 -4 9 .1
-1 6 .9
-2 .9
2 4 . 6 - 3 1 . 7 1 5 3 .5
-3 .1
6 .2
-6 .5
-7 .5
1 5 .2 - 1 1 .3
1 1 .7
3 7 .5
-6 .3
-1 1 .6
2 1 .1
3 3 .7
1 6 .3
2 4 .4
5 8 .5
-2 .3
-1 0 .0
2 8 .1
5 4 .0
1 8 .7 -1 2 .1
-1 1 .9
1 9 .7
2 9 .4
-2 .9
-8 .8
1 2 .9 - 2 3 . 9
2 .7
-4 .7
-3 3 .5
3 .1
P ro d u c to s
13057 17955 16822 14867 18008 2 4 0 8 2 24441 2 2 0 9 6
In d u s t r ia liz a d o s
S e m im a n u f a c t u r a d o s
1782
2824
1 1 2 7 5 15 1 3 1
M a n u fa c tu ra d o s
2758
2481
3177
14064 12386 14831
226
5807
5107
19190 18634 16 9 88
232
-9 .6
5 4 .2
5 4 .1
1 0 .0
3 4 .2
- 7 .1
0 .9
0 .7
0 .6
0 .5
-1 .6
1 5 .9
-9 .9
1 .7
2 .8
3 .2
3 .4
3 .0
4 .7
5 .7
-1 5 .1
3 0 .8
3 7 .5
-1 0 .9
4 4 .2
2 .0
4 .5
4 .9
3 .5
3 .8
3 .8
3 6 .1
5 0 .4
-9 .7
5 .1
2 5 .9
-8 .8
1 2 .3
-9 .8
1 0 .6 1 0 .0
1 1 .3
9 .7
-1 5 .5
-6 .7
2 5 .1
-7 .4
7 7 .3
2 1 .8
1 4 .7 - 2 1 .9
4 .2
5 .3
5 .1
-7 .7
2 6 .2
1 3 .9
-9 .2
1 3 .2
-1 3 .4
2 9 .5
-1 3 .2
3 .4
2 .5
3 .1
3 .2
1 0 .3
3 1 .9
-1 .7
3 6 .7
1 1 .8
-3 .3
2 5 .3
-5 .8
3 .8
6 .5
5 .4
5 .2
5 7 .1
2 3 .9 -2 2 .1
-1 7 .2
-1 .0
1 2 0 .9 - 1 5 . 7
-1 0 .8
1 9 .9 2 5 .2 2 5 .7 2 6 .0
2 1 .7
2 2 .0
-7 4 .4
3 7 .0
-6 .0
-1 9 .7
1 9 .4
3 0 .8
-1 5 .4
-7 .3
1 .1
1 .7
-6 .8
-3 .9
-5 .4
-3 6 .6
9 .6
5 9 .8
2 7 .1
3 8 .6
292
263
J u g o d e n a r a n ja
608
1415
749
636
832
1144
1019
1469
C a lz a d o
713
1072
968
1017
1280
1168
1312
1184
1452
1354
1694
1568
2780
3387
3886
3035
7 .5
7 .0
1106
1396
1590
1443
1634
1415
1832
1590
6 .9
6 .4
6 .2
448
5 91
581
794
888
859
1076
1014
2 .3
3 .5
3 .1
4 .5
147
1 .5
1 .3
252
221
1 4 .5
4 4 .8 5 5 .3 5 6 .6 5 6 .8
C a fe I n d u s t .
M a t. d e t r a n s p o r t e
297
4892
1 .4
1 3 2 .7 - 4 7 .1
M é q u l n a s , c a ld e r a s y
a p a r a t o s m e c ó n lc o s
M á q u in a s y a p a r a t o s
e lé c t r ic o s
P ro d , s id e r ú r g ic o s
m a n u fa c tu ra d o s
1249
1548
1206
999
989
2185
1842
1643
O tro s
5447
7463
7013
5632
6727
8800
7446
6906
307
295
279
177
194
310
394
546
O tro s p ro d u c to s
b/
F u e n t e : B a n c o d e l B r a s i l , C a r t e r a d e C o m e r c io E x t e r i o r (C A C E X ) h a s t a
1 .3
0 .8
0 .7
0 .9
1989.
D e s d e 1 9 9 0 : M i n i s t e r i o d e E c o n o m ía , C o o r d e n a d o r la d e I n t e r c a m b io C o m e r c ia l d e l D e p a r ta m e n t o d e C o m e r c io E x t e r i o r
a / C if r a s p r e lim in a r e s .
b / I n c l u y e c o n s u m o a b o r d o d e a v io n e s y b a r c o s ,
r e e x p o r t a c i ó n y t r a n s a c io n e s e s p e c i a l e s .
(D E C E X -C IC ) .
Cuadro 14
BRASIL: IMPORTACIONES DE BIENES, FOB
M illo n e s d e d ó la r e s
1984
1985
1986
1987
1988
C o m p o s ic ió n
1989 1 9 9 0 a /
13916 13154 14045 15052 14605 18263 20402
T o ta l
B ie n e s d e c o n s u m o
1986
1987
1988
1989 1 9 9 0 a /
1 0 0 .0 1 0 0 .0 1 0 0 .0 1 0 0 .0 1 0 0 .0 1 0 0 .0
1984
1985
1986
1987
1988
1 9 8 9 1 9 9 0a >
-9 .8
-5 .5
6 .8
7 .2
-3 .0
2 5 .0
1 3 . 4 1 5 1 .3 - 2 4 . 0
-9 .4
9 1 .1
9 .0
-5 .6
1 9 .2
1 1 .1
1 1 .7
700
794
1995
1516
1373
2860
5 .7
1 4 .2
1 0 .1
9 .4
1 4 .4
1 4 .0
-1 2 .1
11065
9880
8586
9578
9 0 3 7 10775 11971
7 5 .2
6 1 .1
6 3 .6
6 1 .9
5 9 .0
5 8 .7
-8 .8
-1 0 .7
-1 3 .1
1 1 .6
lu b r ic a n t e s
6735
5694
2786
3859
4136
4394
5780
4 4 .4
1 9 .8
2 5 .6
2 8 .3
2 4 .1
2 8 .3
-2 1 .7
-1 5 .5
-5 1 .1
3 8 .5
7 .2
6 .2
3 1 .5
O tro s
4330
4186
5800
5719
4901
6381
6191
3 0 .8
4 1 .3
3 8 .0
3 3 .6
3 4 .9
3 0 .3
2 3 .0
-3 .3
3 8 .6
-1 .4
-1 4 .3
3 0 .2
-3 .0
2151
2480
3464
3958
4195
4864
5570
1 9 .1
2 4 .7
2 6 .3
2 8 .7
2 6 .6
2 7 .3
-1 4 .1
1 5 .3
3 9 .7
1 4 .3
6 .0
1 5 .9
1 4 .5
C a r t e r a d e C o m e r c io E x t e r i o r (C A C E X ) h a s t a
1989.
B ie n e s
In te r m e d io s
2624
1980
T e sa s d e c r e c im ie n to
C o m b u s t ib le s y
B ie n e s d e c a p i t a l
F u e n te : B an co d e l B r a s i l,
D e s d e 1 9 9 0 : M i n i s t e r i o d e E c o n o m ia , C o o r d e n a d o r ia d e I n t e r c a m b io C o m e r c ia l d e l D e p a r t a m e n t o De C o m e r c io E x t e r i o r ( D E C E X -C IC ) .
a/ C i f r a s p r e l i m i n a r e s .
C u a d r o IS
B R A S IL : BALANCE DE PAGOS
( M illo n e s d e d ó la r e s )
B a la n c e e n c u e n t a c o r r i e n t e
1988
1987
1986
1989
1990 a /
-1 7 9 7
-4 0 2 8
-8 1 9
4889
1564
6216
8812
16166
13336
7597
24300
28186
36078
37521
35167
22393
26224
33789
34383
31390
1907
1962
2289
3138
3777
1318
1339
1655
1410
1469
85
102
117
1224
1382
18084
19374
19912
24185
27570
14044
15052
14605
18263
20363
4040
4322
5307
5922
7207
1871
2337
2558
2974
2877
572
286
705
750
1504
-1 0 3 3 0
-9 7 0 1
-1 1 3 7 1
-1 2 0 1 6
-1 0 3 2 3
-1 2 3 7
-9 0 9
-1 5 3 9
-2 3 8 3
-1 6 1 4
961
527
759
1304
1067
-1 0 0 5 4
-9 3 1 9
-1 0 5 9 1
-1 0 9 3 7
-9 7 7 6
...
...
...
• •.
...
86
70
94
244
929
B a la n c e e n c u e n t a d e c a p i t a l
939
-1 3 6 3
2921
-4 1 7 9
-4 8 1 8
T r a n s f e r e n c ia s u n il a t e r a l e s o f i c i a l e s
...
...
...
...
...
511
-1 0 8
-1 1 8 9
3497
-1 7 3 9
-2 3 0 0
531
2269
125
65
619
-1 7 2 0
1228
-1 8 6 4
-2 3 6 5
B a la n c e c o m e r c i a l d e b ie n e s y s e r v i c i o s
E x p o r t a c i o n e s d e b ie n e s y s e r v i c i o s
B ie n e s f o b
S e r v ic io s r e a le s b /
T ra n s p o rte y s e g u ro s
V ia je s
I m p o r t a c io n e s d e b ie n e s y s e r v i c i o s
B ie n e s f o b
S e r v ic io s r e a le s b /
T ra n s p o rte y s e g u ro s
V ia je s
S e r v ic io s de fa c to r e s
U t ilid a d
I n te r e s e s r e c ib id o s
In te re s e s pagados
O tro s
T r a n s f e r e n c ia s u n il a t e r a l e s p r iv a d a s
C a p it a l d e la r g o p la z o
I n v e r s ió n d ir e c t a
(n e ta )
In v e r s ió n d e c a r t e r a
(n e ta )
O t r o c a p i t a l d e l a r g o p la z o
S e c to r o f ic ia l
1
c/
1
P re s ta m o s r e c i b id o s
1
>
A m o r tiz a c io n e s
B a n c o s c o m e r c i a le s c /
P re s ta m o s r e c i b id o s
A m o r tiz a c io n e s
O tro s s e c to re s e /
P re s ta m o s r e c i b id o s
A m o r tiz a c io n e s
C a p it a l d e c o r t o p la z o ( n e t o )
428
-1 7 4
-5 7 6
-1 6 6 4
-1 9 2 6
S e c to r o f ic ia l
...
...
...
• • •
...
B a n c o s c o m e r c i a le s
• • •
...
• • •
• • •
...
O tro s s e c to re s
...
• • •
• • •
...
...
-5 4 0
-8 0 5
-8 3 3
-7 7 6
-3 6 2 9
-2 9 8 7
6977
-3 3 9 1
-5 9 2
-7 2 0 7
3515
3304
-7 4 1 0
3739
7397
-1 3 5
-2 9 4
-2 2 3
-5 0
-5 4 1
• • •
...
...
• • •
...
.
...
• • •
• •
• • •
3857
-4 0 4
-1 4 5 9
-4 8 9
247
406
5148
-5 2 7 2
5130
8429
-6 1 3
-1 1 4 6
-4 5 6
-8 5 2
-7 4 1
E r r o r e s y o r a is s io o e s n e t o s
B a la n c e g lo b a l
d/
V a r ia c ió n t o t a l d e re s e r v a s
(
- s ig n ific a
a u m e n to )
O ro m o n e ta r io
D e re c h o s e s p e c ia le s d e g i r o
P o s i c i ó n d e r e s e r v a e n e l FMI
A c t iv o s e n d iv is a s
O tr o s a c t iv o s y o b lig a c io n e s
e/
U s o d e c r e d i t o d e l FM I
F u e n te :
1 9 8 6 - 1 9 9 0 : C E P A L :s o b r e l a
base de c if r a s
a / C if r a s p r e lim in a r e s s u je t a s a r e v is ió n .
e/
áj
o f ic ia le s
d e l B a n co C e n tr a l.
b / In c lu y e o t r o s
s e r v ic io s
n o f a c t o r ia le s ,
I n c l u y e p r e s t a m o s n e t o s c o n c e d id o s y o t r o s a c t i v o s y p a s i v o s .
E s ig u a l a la v a r ia c ió n
d e c o n t r a p a r t id a .
1 9 8 7 , 1989 y 1 9 9 0.
t o t a l d e la s r e s e r v a s
(c o n
s ig n o c o n t r a r i o ) ,
e / I n c lu y e o b lig a c io n e s d e c o r r ie n t e s d e
lo s
m ás a s ie n t o s
in t e r e s e s e n a tr a s o e n
Cuadro 16
BRASIL: VARIACION DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES
(Saldos en millones de dólares a fines de cada año)
V a r ia c ió n a b s o lu t a
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989 1 9 9 0 a / 1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
in te r n a c io n a l
b/
4563
11995
10482
6760
7458
9140
9679
9973
7432
-1 5 1 3
-3 7 2 2
698
1682
539
294
R e s e rv a s , e x c lu id o o ro
c/
4355
11508
9478
5802
6299
7996
8485
8238
7153
-2 0 3 0
-3 6 7 6
497
1697
489
-2 4 7
-
-
-
-
L iq u id e z
D e re c h o s e s p e c ia le s d e g ir o
-
-
-
-
4355
11508
9478
5802
6299
7996
8485
8238
7153
-2 0 3 0
-3 6 7 6
497
1697
489
-2 4 7
207
488
1004
958
1159
1144
1194
1735
281
516
-4 6
201
-1 5
50
541
A . A c t iv o s
3757
11033
9273
5330
6799
8116
8729
9175
7276
-1 7 6 0
-3 9 4 3
1469
1317
613
446
B . P a s iv o s
7053
6791
4873
5150
9783
3869
8088
15914
-2 6 2
-1 9 1 8
277
4633
-5 9 1 4
4219
7826
8439
P o s i c i ó n d e r e s e r v a e n e l FMI
D iv is a s
O ro , v a lu a c ió n n a c io n a l
R e s e rv a s n e ta s d e la a u t o r id a d
m o n e t a r ia
De c o r t o p la z o
ti/
U so d e c r e d it o
FM I
e/
C . R e s e rv a s n e ta s (A -B )
D . C o n tr a p a r tid a s a ju s t e s
E . R e s e r v a s n e t a s a ju s t a d a s ( C - D )
4408
2606
254
660
5806
348
5655
14094
-1 8 0 2
-2 3 5 2
406
5146
-5 4 5 8
5307
2645
4185
4619
4490
3977
3521
2423
1820
1540
434
-1 2 9
-5 1 3
-4 5 6
-1 0 9 8
-6 0 3
-3 2 9 6
4242
4400
180
-2 9 8 5
4247
641
-6 7 3 9
7538
158
-4 2 2 0
-3 1 6 5
7232
-3 6 0 6
-7 3 8 0
-
-
-
-
-
-
173
-
-
-
-
-
-
173
-3 2 9 6
4242
4400
180
4247
641
-6 5 6 5
7538
158
-4 2 2 0
-3 1 6 5
7232
-3 6 0 6
-7 2 0 6
F u e n te : B an c o C e n tr a l d e l B r a s i l ,
a / C if r a s p r e lim in a r e s .
b / D a t o s p u b li c a d o s p o r e l B a n c o C e n t r a l d e l B r a s i l ,
c / D a t o s p u b li c a d o s p o r e l F M I,
d/
In c lu y e a tr a s o s d e la d e u d a ,
e / O b l ig a c i o n e s d e r e c o m p r a .
in c lu y e o t r o s a c t iv o s
liq u id o s .
-2 9 8 5
C u a d ro 17
B R A S IL : DEUDA EXTERNA
( M illo n e s d e d ó la r e s
1980
1981
1982
a fin e s de ca d a a |o )
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
S e p .a /
D euda e x te rn a
to ta l
r e g is t r a d a
71878
I.
D e u d a d e m e d ia n o y
83205
91362
99765 105126 111045 121174 113469 115096
D ie .a /
120918 121029
y n o r e g is t r a d a
T o ta l
P r e s t a m o s c o m p e n s a t o r io s
G o b ie r n o d e
lo s
F o n d o M o n e ta r io
la r g o p la z o
(d e u d a r e g is t r a d a )
9 5 8 5 7 101 75 9 107514
102555
99285
97731
96546
4490
3938
3075
2439
2172
2206
4490
3938
3075
2439
2172
2206
52848
61411
70198
81319
91091
-
-
544
2645
3967
4608
-
-
544
2645
3967
4608
E s t a d o s U n id o s
In t e r n a c io n a l
/
V
B o i io s
O r g a n is m o s i n t e r n a c i o n a l e s
B a n c o M u n d ia l
3236
2896
2610
2226
1737
1919
1941
1589
1460
1126
1144
1147
3485
3847
4326
5714
7411
9059
9557
9788
11095
11582
11691
2246
3583
2264
2341
2588
3905
5057
6367
6932
6946
8310 d /
8427
8593
B a n c o In te r a m e r i c a n o de D e s a r r o llo
1047
1071
1203
1397
1927
2071
2405
2590
2380
2690
2624
C o r p o r a c ió n F in a n c ie r a
192
3485
248
301
1367
303
285
279
231
220
252
3894
4160
4855
6603
7793
10225
13042
13350
1050
1019
989
967
895
886
848
860
823
802
797
798
512
490
470
449
429
410
388
372
347
340
340
340
458
O r g a n is m o s b i l a t e r a l e s
In te r n a c io n a l
o f ic ia le s
405 d /
13720
465
474
13585
12847
A g e n c ia d e D e s a r r o l l o
In t e r n a c io n a l
(U S A ID )
P re s ta m o s p a r a p ro g ra m a s
P re s ta m o s p a r a p r o y e c to s
538
529
519
518
466
476
460
488
476
462
457
T r ig o
514
568
889
1212
1375
1155
696
661
444
97
95
70
931
955
934
981
789
674
532
457
508
477
502
384
349
602
523
355
370
340
351
335
489
633
514
498
624
613
722
644
796
1167
1503
1398
1528
1804
1863
3
220
258
471
2516
4341
6367
8884
9705
10568
10198
8627
b/
E x im b a n k d e
l o s E s t a d o s U n id o s
E x in to a n k d e l J a p ó n
356
K r e d it a n s t a lt f a r
W ie d e r a u f b a u (R F A )
O tro s
c/
C r é d ito s d e
C r é d ito s
lo s p ro v e e d o re s
fin a n c ie r o s
R e s o lu c ió n No 6 3
L e y No 4131
(
os
c r é d ito s
5631
5894
5983
7513
6492
7427
8429
10911
9832
9357
9929
9307
37820
44984
52918
59626
66467
66195
67185
67938
64458
61082
58871
59212
9924
13456
16146
15115
13630
11379
8772
6831
4317
2604
27887
31520
36763
44511
52830
54809
58413
61100
60133
58470
2253
56610
171
160
136
128
111
504
430
539
592
466
448
133
1 1 . D euda d e c o r t o p la z o
T o ta l
O p e r a c io n e s t r a d i c i o n a l e s
L in e a s d e c r é d i t o s
(n e ta )
c o m e r c i a le s
B a n c o s c o m e r c ia le s b r a s i le | o s
A c t iv o s
P a s iv o s
O p e r a c io n e s e s p e c i a l e s
(n e ta )
P re s ta m o s p u e n te
(d e u d a n o r e g is t r a d a )
...
10467
13007
10313
8674
9269
9286
13660
10914
15811
23187
24483
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
9292
7973
8374
7285
7251
7596
8015
7600
7762
8070
5034
4377
3779
3126
3291
3123
3143
2728
2567
2523
4306
2099
3596
4595
4023
4060
4473
4872
4872
5195
5547
1924
2274
1984
1399
1432
1763
1763
6405
5520
6869
6007
5459
5905
6635
6635
...
...
2805
8352
3715
2340
300
134
536
4632
1136
5855
12198
13608
3715
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4764
11325
11817
...
...
-
300
134
536
1091
872
1791
A tr a s o s e n e l p a g o d e la de u da
y u t i l id a d e s
3973
2340
O tr a s o p e r a c io n e s
-
659
1136
F u e n te : B a n c o C e n tr a l d e l B r a s i l.
a / C ifr a s
y o tro s
h a s ta
p r e lim in a r e s .
c r é d ito s
b / L e y 4 8 0 d e l o s E s t a d o s U n i d o s , p r e s t a m o s d e l C a n a d ia n U h e a t B o a r d
p a ra t r ig o .
c / La m ayor p a r te d e e s te
198 0 fu e c o n t a b iliz a d o d e n tr o d e l ru b ro " c r é d it o s
d / M o n to a c t u a l i z a d o p o r l a s p r e s e n t e s p a r id a d e s d e
lo s
de
r u b r o c o rr e s p o n d e a f in a n c ia m ie n to que
lo s p r o v e e d o r e s " ,
tip o s
d e c a m b io s .
Cuadro 18
BRASIL: INDICADORES DEL ENDEUDAMIENTO EXTERNO
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989 a / 1990 b /
M illo n e s d e d ó la r e s
20765
20066
20123
21399
23231
22822
25817
44922
17260
8215
10403
8888
10160
13176
13503
15226
33985
7484
In te re s e s
12550
10263
11235
11239
10055
9319
10591
10937
9776
D e s e m b o ls o s
14207
14518
16799
12794
13963
13368
15433
31432
4131
S e r v i c i o d e La d e u d a r e g i s t r a d a
A m o r tiz a c io n e s
P o r c e n t a je s
D euda e x te r n a r e g is t r a d a /e x p o r t a c io n e s
d e b ie n e s y s e r v i c i o s
S e r v ic io de la deuda e x te r n a
3 1 9 .6
3 4 4 .4
3 2 4 .1
3 4 5 .7
4 1 7 .9
3 8 1 .4
2 8 4 .3
2 6 4 .6
2 7 7 .0
9 4 .5
8 7 .5
6 9 .4
7 7 .2
9 5 .6
8 1 .0
7 1 .6
1 1 9 .7
4 9 .1
5 1 .7
4 0 .4
3 4 .8
3 4 .8
3 7 .4
3 1 .1
2 7 .3
2 5 .7
2 4 .8
1 4 6 .2
1 4 2 .4
1 1 9 .8
1 6 4 .3
1 6 6 .4
1 7 0 .7
1 6 7 .3
1 4 3 .3
4 1 7 .8
r e g is t r a d a /
e x p o r t a c i o n e s d e b ie n e s y s e r v i c i o s
In te r e s e s n e to s /e x p o r ta c io n e s de
b ie n e s y s e r v i c i o s
S e r v i c i o d e l a d e u d a r e g is t r a d a / d e s e m b o ls o s
F u e n te : B an co C e n tr a l d e l B r a s iL .
a / I n c l u y e a m o r t i z a c io n e s y d e s e m b o ls o s d e l a
e s t a b le c id o s e n s e p tie m b r e d e 1 9 8 8 .
b / C if r a s p r e lim in a r e s .
r e p r o g r a m a c ió n d e
la d e u d a c o n lo s b a n c o s a c r e e d o r e s
Cuadro 19
BRASIL: EVOLUCION DE LOS PRECIOS INTERNOS
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
V a r ia c ió n d e d ic ie m b r e a d ic ie m b r e
I n d ic e g e n e r a l d e p r e c i , o s
* /
1 0 8 .5
9 2 .8
9 9 .2
2 1 2 .9
2 2 5 .6
2 4 1 .4
6 3 .3
4 1 2 .0
1 0 4 0 .5
1 7 7 3 .7
1 4 6 2 .0
1 1 0 .2
9 5 .2
9 9 .7
2 1 1 .0
2 2 3 .8
2 3 5 .1
6 5 .0
4 1 5 .8
1 0 3 7 .6
1 7 8 2 .9
1 4 7 6 .7
1 1 8 .7
9 0 .5
9 6 .8
2 3 8 .4
2 3 3 .2
2 3 4 .2
5 9 .9
4 0 0 .7
1 0 5 5 .4
1 7 3 2 .4
1 4 2 5 .3
1 3 8 .2
7 0 .7
8 9 .0
3 3 5 .8
2 3 0 .5
2 6 7 .7
8 6 .2
3 1 5 .0
1 0 6 3 .1
1 2 6 7 .6
2 1 6 5 .9
1 1 0 .3
9 9 .7
9 9 .8
2 0 0 .5
2 3 3 .2
2 2 1 .1
5 0 .6
4 3 0 .2
1 0 5 3 .3
1 8 7 4 .8
1 2 6 8 .1
1 2 1 .3
9 4 .3
9 7 .7
2 3 4 .0
2 3 0 .3
2 2 5 .7
6 2 .6
4 0 7 .2
1 0 5 0 .0
1 7 4 8 .8
1 4 4 9 .5
1 1 0 .7
1 3 0 .8
8 6 .1
2 1 4 .4
2 3 0 .6
1 9 8 .6
4 5 .9
2 2 3 .6
2 3 8 .1
8 7 .5
9 8 4 .0
1 0 6 4 .4
1 5 4 4 .4
2 9 9 .5
3 6 9 .5
3 2 4 .7
1 5 0 6 .6
8 5 .9
8 1 .5
9 8 .9
1 4 9 8 .7
2 0 6 9 .0
R io d e J a n e ir o
8 6 .3
1 0 0 .6
1 0 1 .8
1 7 7 .9
2 0 8 .7
2 4 8 .5
6 3 .5
4 3 2 .3
1 0 0 6 .4
1 7 5 9 .2
1 6 5 1 .0
A li m e n t a c i ó n
9 0 .9
9 6 .0
9 9 .9
2 5 6 .9
2 2 4 .5
2 6 5 .9
6 2 .8
3 9 3 .7
1 1 7 3 .2
1 5 5 7 .4
1 6 1 3 .6
1 1 3 .0
8 6 .1
1 0 8 .0
1 4 8 .9
2 1 3 .4
2 8 3 .6
8 1 .3
4 1 6 .6
1 0 6 0 .5
2 0 1 7 .9
1 0 9 5 .4
9 9 .7
9 3 .5
1 0 0 .3
1 7 8 .0
2 0 9 .1
2 3 9 .1
5 8 .6
3 9 4 .6
9 9 3 .3
1 8 6 3 .6
1 5 8 5 .2
3 6 6 .0
9 3 3 .6
1 7 6 4 .9
1 7 9 4 .8
O fe r ta g lo b a l
D is p o n ib ilid a d
in te r r .v
I n d i c e d e p r e c i o s a l p .» "-'" m a y o r
O fe rtB g lo b a l
P ro d u c to s a g r í c o la s
P ro d u c to s
in d u s t r ia l- ^
D is p o n ib ilid a d
in te r n ^
. M a t e r i a s p r im a s
P r o d u c t o s a l i m e n t i c ■'-'s
(
id ic e d e p r e c io s a l c . v t s i n i d o r ,
C o s to d e l a c o n s t r u c c í
tr \
b/
I n d i c e d e p r e c i o s a l e - '^ '^ s u r o id o r ,
n a c io n a le s
IN PC
c/
IP C
d/
2 2 .2
e/
a r i a c i ó n m e d ia a n u a l
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Oferta global
Disponibilidad interna
9 8 .4
1 0 6 .8
9 4 .2
1 5 6 .3
2 2 2 .5
2 2 9 .4
1 4 2 .6
2 2 1 .7
6 8 5 .3
1 3 1 0 .3
2 7 2 4 .6
1 0 0 .2
1 0 9 .9
9 5 .4
1 5 4 .5
2 2 0 .6
2 2 5 .5
1 4 2 .3
2 2 8 .7
6 7 6 .9
1 3 1 6 .8
2 7 3 9 .7
Indice d e precios al p o r m a y o r
Oferta global
Disponibilidad interna
1 0 6 .5
1 0 8 .2
9 2 .0
1 6 8 .3
2 3 6 .2
2 2 8 .9
1 3 9 .8
2 0 8 .3
6 9 7 .2
1 2 8 5 .4
2 7 1 0 .2
1 0 9 .2
1 1 3 .1
9 4 .0
1 6 4 .9
2 3 2 .9
2 2 3 .4
1 3 8 .7
1 7 7 .0
6 9 5 .9
1 2 9 8 .5
2 7 3 4 .7
8 2 .8
1 0 5 .5
9 8 .0
1 4 2 .0
1 9 6 .8
2 2 6 .9
1 4 3 .7
2 3 1 .7
6 8 2 .3
1 2 8 4 .1
2 9 6 8 .0
9 6 .9
1 0 1 .0
9 8 .2
1 1 9 .6
1 9 5 .1
2 4 1 .3
1 6 1 .3
2 9 0 .5
6 3 5 .9
1 5 3 7 .9
2 1 7 5 .0
1 0 2 .8
9 7 .0
1 4 0 .7
1 9 5 .8
2 1 8 .2
1 3 7 .4
2 2 1 .6
6 3 8 .9
1 4 6 4 .5
2 8 6 3 .9
5 8 2 .0
1 3 3 5 .0
2 6 6 6 .3
( ^ndice d e precios al consunidor.
Rio de Janeiro
C o s t o de la construcción
b/
I n d ic e n a c io n a l d e p r e c io s a l
c o n s u n id o r
INPC
IP C
c/
d/
_
-
«
•
Fuente: Fundación Getúlio Vargas, Conj u n t u r a Económica, y Banco Central del Brasil, I n f ormativo Mensual,
diversos ntineros.
a / E l I n d i c e d e p r e c i o s e s u n a m e d ia p o n d e r a d a d e
lo s
in d ic e s d e p r e c io s a l p o r m a y o r ( 6 0 X ) , d e l c o s t o d e
v i d a e n R io d e J a r > e ir o ( 3 0 X ) y d e l c o s t o d e c o n s t r u c c i ó n ( I O X ) .
d e l o s c o s t o s d e R io d e J a n e i r o .
c/
E l IN PC c o n s id e r a l a s p o n d e r a c io n e s d e g a s t o s d e
la s
e/
H a s ta f e b r e r o d e 1 9 8 5 e r a e l
V a r ia c ió n fe b r e r o
d/
a d ic ie m b r e .
in d ic e
c o n s tr u c c ió n e n B r a s i l ,
f a m i l i a s h a s ta 5 s a l a r i o s m ín im o s .
r e v is a d o s p o r e l n u e \t> p e r i o d o d e c o l e c t a d e i n f o r m a c i o n e s .
d e l 28 de fe b re ro de 1 9 8 6.
b/
A p a r t i r d e fe b r e r o e s e l c o s to de la
L o s d a to s fu e ro n
I n d ic e o f i c i a l d e i n f l a c i ó n
a p a r tir
Cuadro 20
BRASIL i SALARIOS PROMEDIOS REALES EN LA INDUSTRIA MANUFACTURERA
(B a s e 1980 « 1 0 0 )
S ã o P a u lo
In d ic e
R io d e J a n e i r o
a/
V a r ia c ió n
In d ic e
V a r ia c ió n
1983
1 1 5 .1
-4 .9
1 1 1 .1
-5 .0
1984
1 1 8 .8
3 .2
1 0 3 .6
-6 .8
1985
1 3 6 .3
1 4 .7
1 0 9 .6
5 .8
1986
1 5 5 .1
1 3 .8
1 1 8 .3
7 .9
1987
1 4 4 .3
-7 .0
9 7 .7
-1 7 .4
1988
1 5 6 .0
8 .1
1 0 1 .7
4 .1
1989
1 6 6 .7
6 .9
1 0 4 .1
2 .4
1990
1 4 4 .1
-1 3 .6
8 3 .7
-1 9 .6
F u e n te s :
F e d e r a c i ó n d e la s
In d u s tr ia s
d e l E s ta d o d e S ão P a u lo -
A s o c ia c ió n B r a s ile ñ a d e D e s a r r o llo d e la s
a/
(F IE S P );
In d u s tr ia s d e B ase -
(A B D IB ).
C a l c u l a d o a p a r t i r d e l o s v a l o r e s m e n s u a le s d e l s a l a r i o p r o m e d io d e f L a c t a d o s
por e l
b/
b/
i n d i c e d e C o s t o d e V id a e n l a
c iu d a d d e S ão P a u lo .
C a l c u l a d o a p a r t i r d e l o s v a l o r e s m e n s u a le s d e l s a l a r i o
por e l
(1 C V -F 1 P E ).
p r o m e d io d e f l a c t a d o s
i n d i c e d e p r e c i o s a l c o n s u m id o r e n l a c i u d a d d e R io d e J a n e i r o d e
F u n d a c ió n G e t ú l i o V a r g a s .
la
Cuadro 21
BRASIL: LIQUIDEZ DEL SECTOR PRIVADO
(Variaciones porcentuales de los saldos a fines de diciembre)
M1
M2
M3
M4
1981
8 7 .2
1 3 5 .2
1 4 0 .7
1982
8 1 .7
5 1 .5
1 0 4 .6
1 1 0 .7
1983
9 7 .4
1 4 8 .8
1 4 1 .9
1 5 0 .5
1984
2 0 1 .9
3 3 1 .9
2 8 8 .8
2 9 2 .7
1985
3 0 4 .3
3 5 8 .6
3 1 0 .4
3 0 3 .9
1986
3 0 6 .7
1 1 9 .9
9 4 .6
9 4 .8
1987
1 2 7 .5
3 0 8 .6
3 8 3 .9
3 5 2 .6
1 4 0 .5
1988
5 7 0 .3
1 0 5 6 .4
1 0 6 3 .5
1 0 4 5 .3
1989
1 3 8 4 .2
2 0 1 2 .9
1 6 5 0 .3
1 5 3 5 .9
1990
2 3 4 9 .5
5 1 4 .5
5 4 7 .7
6 8 2 .0
Fuente: Fundação GetCilio Vargas (FGV), Conjuntura Económica.
Nota: M2
= M1 ♦
títulos públicos fuera del Banco Central.
M3
= M2 +
d e pósitos de ahorro.
M4
= M3 ♦
depósitos a plazo.
Cuadro 22
BRASIL: BASE MONETARIA T MEDIOS DE PACO
a/
( V a r ia c io n e s p o r c e n tu a le s )
B ase m o n e ta r ia
En e l año
—
En 12 m eses
M e d io s d e p a g o
En e l año
E n 12 m eses
-~zo
1 .3
7 0 .8
9 .6
1 1 5 .9
_ _ .--.n i o
6 5 .4
1 4 4 .9
4 1 .1
121.6
121.6
191.1
8 9 .7
1 5 7 .4
2 6 4 .1
2 6 4 .1
2 0 1 .9
2 0 1 .9
'ZO
1 3 .4
3 0 7 .7
1 1 .9
2 0 8 .3
.. -ni o
4 0 .1
2 0 8 .4
5 9 .8
2 4 1 .0
1 0 2 .5
2 3 2 .7
1 3 4 .7
2 7 3 .6
2 5 7 .3
2 5 7 .3
3 0 4 .3
3 0 4 .3
^r-e~ZO
5 4 .0
3 8 5 .4
8 7 .4
5 7 7 .0
tnio
1 6 5 .1
5 7 6 .2
1 9 8 .6
6 5 5 .3
2 2 9 .6
4 8 1 .7
2 3 6 .2
4 7 9 .0
2 9 3 .5
2 9 3 .5
3 0 3 .8
3 0 3 .8
«Krf'-ZO
-5 .4
1 4 1 .6
-6 .7
1 0 2 .4
,_nio
-4 .9
4 1 .1
4 .3
4 2 .2
Septiembre
8 1 .6
1 1 6 .8
3 6 .8
6 5 .7
' ciembre
1 8 1 .5
1 8 1 .5
1 2 7 .4
1 2 7 .5
au&rzo
3 4 .1
2 9 9 .1
1 3 .0
1 7 5 .3
j,_nio
8 0 .9
4 3 5 .7
7 8 .0
2 8 8 .1
1 8 3 .3
3 3 9 .0
1 7 9 .4
3 6 4 .6
6 2 2 .3
6 2 2 .3
5 7 0 .3
5 7 1 .7
7 3 3 .2
_-epí i embre
c i embre
i embre
■ciembre
-JJO
^ e o t i embre
-ciembre
Vept iembre
Diciembre
c
1989
Marzo
junio
Septiembre
Diciembre
5 8 .8
7 5 4 .8
4 0 .1
1 7 8 .9
1012.8
1 2 9 .8
7 6 0 .7
3 7 4 .2
1 1 0 8 .9
3 0 2 .8
8 6 0 .6
1 7 5 4 .2
1 7 5 4 .2
1 3 8 4 .2
1 3 8 4 .2
1990
M a rz o
3 8 9 .5
5 8 3 0 .4
4 9 4 .2
6 1 8 0 .5
J u n io
1 1 4 0 .8
1 0 4 3 4 .2
1 0 3 3 .0
7 2 0 3 .4
Septiembre
1 2 6 6 .3
5 2 4 5 .1
1 3 7 0 .0
5 3 0 5 .7
Diciembre b/
2 3 0 4 .2
2 3 0 4 .2
2 3 5 0 .8
2 3 5 0 .8
F u e n te : B a n c o C e n tr a l d e l B r a s i l .
*/ Nuevas definiciones en función de la retirada del Banco del Brasil
como autoridad monetaria.
5
C if r a s
p r e lim in a r e s .
Cuadro 23
BRASIL: PRINCIPALES FACTORES CONDICIONANTES
DE LA BASE M O NETARIA
{ ♦ ) e x p a n s ió n
(-)
a/
c o n t r a c c ió n
( m illo n e s d e c r u z e ir o s )
A . C r é d it o b I s e c t o r p ú b lic o
Banco d e l B r a s il
b/
F o n d o s y P ro g ra m a s
b/
T e s o r e r ia N a c io n a l
P r é s ta m o c o m p u l s o r i o , t a s a s
o t r a s o p e r a c io n e s
D euda p ú b lic a
c/
( C o lo c a c io n e s n e t a s )
a liq u id e z
O t r a s O p e r a c io n e s
D . D e p ó s it o s d e l S is te m a F i n a n c i e r o
E . R e c u rs o s p r o p io s d e l B an co C e n tr a l
B ase M o n e ta r ia
1988
1989
1990a/
118
137
980
21491
930341
20
6
15
86
133
112
m
••
...
...
-1663
90807
190290
-15
93
23
-2 17
-2 56
2899
-39757
-29556
-30833
770884
5
5
35
-1 0
45
-2 8
-175
147
234
661
-427
94468
94468
5
236
1286
-2508
477117
-7
-179
852
3445
-74043
-5
-91
...
38639
64453
16
133
66
69
187
325
179
146
44
3134
2013
1121
2498
63799
41650
22149
61499
1553835
1000723
553112
d/
C . O p e r a c io n e s d e l S e c t o r E x t e r n o
F . O tra s c u e n ta s ( n e ta )
1987
...
y
B . C r é d it o d e l B a n c o C e n tr a l
A s is t e n c ia
1986
e/
f/
g/
(A + ...+ F )
P a p e l m oneda
R e s e r v a s B a n c a r ia s
F u e n te : B a n c o C e n tr a l d e l B r a s i l,
a / C if r a s p r e lim in a r e s .
b / O p e r a c io n e s t r a n s f e r i d a s p a r a l a s o p e r a c i o n e s d e c r e d i t o d e l p r e s u p u e s t o f i s c a l ,
c / P r e s t a m o s C o m p u ls o r io s (D L 2 2 8 8 ) , E n c a r g o s e s p e c i a l e s m e n o s a d q u i s i c i o n e s
d e c u o ta s d e l
F o n d o N a c io n a l d e D e s a r r o l l o . E n 1 9 8 9 ,
in c lu y e
r e s u lta d o d e l B a n c o C e n tr a l.
E n 1 990 e s e l r e s u lta d o d e la c o lo c a c ió n d e lo s c e r t i f ic a d o s d e p r i v a t iz a c ió n ,
d / O p e r a c io n e s d e c o m p ra d e o r o y p r e s t a m o s a p e q u e n a s y m e d ia n a s e m p r e s a s ,
e / E n c a je s o b l i g a t ó r i o s y v o l u n t a r i o s d e d e p ó s i t o s d e a h o r r o y a p l a z o ,
f/
E n 1 9 9 0 s e r e f e r e n a la s o p e r a c io n e s c o n
g/
In c lu y e c r e d it o
lo s d e p ó s it o s d e c r u z a d o s n u e v o s ,
a l s e c t o r a g r o p e c u a r io e n 1 9 8 6 y 1 9 8 7 .
...
Cuadro 24
B R A S IL : N E I r s iD A D DE F IN A N C IA M IE N T O DEL SECTOR P U B L IC O
( M illo n e s d e c r u z e ir o s )
A . F i n a n c ia m ie n t o n o m in a l
G o b ie r n o f e d e r a l
b/
1986
1987
1988
1989
1990a/
413
3770
45139
1051867
9577751
193
1668
8116
623632
3717174
193
1692
68201
1459135
16374470
11
110
-3 6 4 2 4
-7 5 4 2 0 8
-1 1 5 3 9 0 0 9
c/
-1 4
-3 4
-2 3 2 0 2
-8 2 7 9 8
-1 1 3 2 2 2 7
F in a n c ia m ie n t o e x t e r n o
13
-9 8
-4 8 6
1503
13940
101
952
12044
210514
2782253
28
339
3834
115793
1473125
C r e d ito d e l B a n c o C e n tr a l y d e l T e s o ro e /
26
171
• • •
1727
8947
S is t e m a f i n a n c i e r o
c/
45
462
8327
92350
1285759
F i n a n c ia m ie n t o e x t e r n o
1
-2 1
-1 1 8
644
14422
T i t u l o s p ó b lic o s
f e d e r a le s
C r e d ito d e l B a n c o C e n tr a l
S is t e m a f i n a n c i e r o
G o b ie r n o s e s t a d u a le s y m u n i c i p a l e s
T i t u l o s p ú b lic o s
e s t a d u a le s
d/
130
1200
23072
196591
2826932
-2 1
-1 2 3
-5 5 3
-1 3 9 2 6
-1 3 4 1 7 9
118
585
c/
66
892
25079
F i n a n c ia m ie n t o e x t e r n o
-3 4
-1 7 4
E m p re s a s e s t a t a l e s
T i t u l o s p ú b lic o s
f e d e r a le s
f/
C r e d ito d e l B a n c o C e n tr a l y d e l T e s o ro
S is t e m a f i n a n c i e r o
14237
47769
183910
2659678
-1 7 7 1
1632
101934
151730
. . .
2
20
315
10648
a g e n c ia s
-1 2
-4 9
1907
21130
251392
B . C o r r e c c ió n m o n e t a r i a y c a m b ia r i a
279
3072
41178
964774
10003988
C . F i n a c ia m ie n t o o p e r a c i o n a l ( A - B )
133
699
3960
87093
-4 2 6 2 3 7
1 1 .3
3 2 .3
5 3 .0
8 3 .1
2 6 .9
3 .6
5 .7
4 .8
6 .9
-1 .2
P ro v e e d o re s
S e g u r id a d s o c i a l y o t r a s
F i n a n c ia m ie n t o n o m i n a l / P I B
e n p o r c e n ta je
F in a n c ia m ie n t o o p e r a c i o n a l / P I B
e n p o r c e n t a je
g/
Fuente: Banco Central del Brasil.
a/ CifrBS preliminares.
b / Incluye fondos y programas hasta 1 9 8 7 .
c / O p e r a c io n e s f u e r a d e l B a n c o C e n t r a l , i n c l u y e
B anco d e l B r a s il y o tra s
in s titu c io n e s
f in a n c ie r a s y
o p e r a c io n e s d e c a p t a c i ó n a t r a v é s d e d e b e n t u r e s .
d / Deuda n e ta .
e x te rn a
e / A p lic a c ió n e n T it u lo s
F e d e r a le s .
f/
I n c lu y e p re s ta m o s e s p e c ia le s p a r a
la
deuda
(H F -3 0 ).
g / A p a r t i r d e 1 9 8 9 s e e m p e z ó u t i l i z a r e l d e f l a c t o r d e l a v a r i a c i ó n d e l IP C e n e l m e s s e g u i n t e
e n la s o p e r a c io n e s c o n ta s a d e Í n t e r e s d e c o r t o p la z o . E n 1 9 9 0 , s e a p li c ó
o p e r a c io n e s a c t i v a s y p a s s iv a s c o n e l s e c t o r d o m e s t ic o .
h / S u p e r a v it .
IP C ( t+ 1 )
la m e t o d o lo g ia p a r a to d a
la s
C u a d ro 25
B R A S IL : TA SA S DE IN TE R E S MENSUAL a /
(E n p o r c e n ta je s )
T a s iib d e c a p t a c i ó n
O p e r a c io n e s
C e r tific a d o
m e rc a d o
de
a b ie r to
d e p ó s ito
T a sa s d e a p lic a c ió n
Tasa de
D e p ó s it o s
C a p it a l
de a h o rro
d e g ir o
inflación b/
C r e d it o
C o n s u m id o r
1986
11.1
10.2
9 .6
11.1
11.8
9 .0
1 .3
1 .7
1 .7
2 .4
3 .1
1. 2
2 .4
2.6
2 .0
3 .3
4 .1
1 .5
3 .3
5 .2
4 .7
6 .3
7 .2
4 .0
1987
1 4 .2
1 5 .5
1 7 .9
1 8 .0
1 9 .3
1 5 .0
1 9 .3
2 0.6
2 1 .4
2 2 .5
2 1.2
2 1 .9
8 .3
9 .2
8 .3
1 0 .3
1 2 .3
1 3 .5
12.6
1 4 .4
20.0
1 3 .3
1 7 .4
2 2 .9
1 7 .4
2 6 .4
2 2 .4
1 7 .6
2 1 .7
2 3 .4
1 9 .6
2 3 .5
7 .5
1 6 .5
1988
1 9 .4
22.1
2 3 .5
2 6 .0
2 3 .5
2 8 .3
2 7 .6
2 8 .2
2 9 .3
2 8 .3
2 9 .5
3 3 .6
2 7 .8
2 0 .5
2 0 .7
2 0 .8
1 7 .3
3 0 .5
1 9 .3
1 5 .6
1 6 .7
1 5 .8
1 8 .2
2 5 .5
1 8 .1
3 4 .0
3 5 .8
3 2 .0
3 9 .1
4 2 .6
3 1 .1
5 3 .3
5 3 .4
4 4 .9
5 9 .0
6 7 .7
4 6 .2
5 9 .5
5 9 .1
7 1 .9
8 1 .5
8 2 .7
7 4 .8
1 3 .0
5 .3
5 .5
1 7 .4
2 7 .3
11.2
1 4 .4
1 3 .2
1 2 .0
2 2 .5
2 8 .0
1 3 .0
1 9 .6
1 9 .7
1 7 .2
2 4 .5
3 2 .3
1 6 .8
E n e ro
6 3 .5
6 4 .3
5 6 .9
8 9 .4
9 5 .0
68.2
F e b re ro
8 0 .4
7 3 .6
9 3 .4
9 0 .0
7 4 .0
Marzo
3 4 .7
7 8 .6
3 4 .6
8 5 .2
6 1 .6
6 3 .0
8 2 .2
Abril
1 9 .4
1989
1990
1990
22.1
2 .7
0 .5
2 7 .3
4 0 .0
1 4 .7
Mayo
7 .8
4 .8
5 .9
11.6
J u n io
9 .1
8 .3
10.2
1 3 .4
2 2.0
2 0 .0
11.6
7 .3
J u lio
1 4 .1
1 3 .0
1 1 .3
1 7 .5
2 7 .0
1 2 .6
A g o s to
1 3 .8
1 1 .5
11.1
3 0 .0
3 2 .0
12.2
Septieobr
1 5 .2
1 5 .2
1 3 .4
20.0
2 5 .0
1 4 .3
O c tu b re
1 6 .5
1 6 .5
1 4 .3
2 3 .0
3 4 .0
1 4 .4
N o v ie m b re
20.2
1 9 .8
1 7 .2
2 6 .5
3 9 .0
1 6 .9
D ic ie m b r e
2 2 .3
22.8
20.0
2 4 .0
2 4 .0
1 9 .1
F u e n t e : C E P A L, s o b r e l a b a s e d e d a t o s o f i c i a l e s .
a / T a s a s p r o m e d io m e n s u a le s .
b/
1 9 8 5 :In d ie e d e P r e c io s e n e l c o n c e p to d e d is p o n i b il id a d
N a c io n a l d e P r e c i o s a l C o n s u m id o r e n s u c o n c e p t o a m p l i o
1 9 8 7 : I n d i c e d e p r e c i o s a l c o n s u m id o r IP C h a s t a m a y o i n c l u s i v e ;
1 9 8 8 - 1 9 9 0 : I n d i c e N a c io n a l d e P r e c i o s
in t e r n a
( I P C A ) e I n d i c e d e P r e c i o s a l C o n s u m id o r ,
a l C o n s u m id o r ( I N P C ) .
J u n io a d e la n t e
(IG P -D I);
(IP C ) -
I n d ic e N a c io n a l d e P r e c io s
1 9 8 6 : I n d ic e
f e b r e r o a d e la n t e .
a l C o n s u m id o r ( I N P C ) .
Cuadro 26
BRASIL: INGRESOS CORRIENTES DE LA TESORERIA NACIONAL T
DE LOS GOBIERNOS ESTADUALES Y M U N I C I P A L E S
Millones de cruzeiros
1985
1986
1987
135
394
96
288
Renta
53
Productos industrializados
Tasas de crecimiento
1990 a /
1988
1989
1990
205.2
588.7
1259.6
3436.6
171.2
628.2
1355.6
3042.5
171.3
147.5
770.9
1462.2
2545.0
291.7
219.5
511.6
1656.3
2834.3
1986
1987
297.9
192.9
273.2
199.8
340.8
3 68.3
1985
1988
1989
1202
8282
112593
3981982
782
5694
82886
2604694
144
355
3094
48326
1278232
19
75
240
1470
25810
757333
Operaciones financieras
7
23
64
285
1858
411315
132.3
225.0
171.8
347.3
Jnportación
5
16
40
297
4984
122584
261.5
240.4
149.4
644.1
1578.7
2359.6
136
2684
43.5
-51.5
100.0
434.4
695.3
1873.5
58.8
211.1
185.7
563.8
233.7
1702.8
Ingresos corrientes de La
Tesorería Nacional
Inpuestos
Exportación
3
Otros iirpuestos
2
9
28
3
80
17
531
1772
3 1946
553.1 22037.5
Tributos destino programas
sociales
b/
Otros ingresos corrientes
13
35
95
680
15374
668354
312.5
166.7
168.7
619.2
2159.6
4247.3
25
70
326
1907
14333
709334
483.7
180.5
362.8
485.3
651.7
4849.0
3038.3
Iirpuestos circulación de
mercadorias y Servicios
São Paulo
Rio de Janeiro
Minas Gerais
Región Sur
c/
Otros estados
71
222
607
4310
76828
2411128
287.4
213.4
173.1
610.1
1682.6
27
88
243
1867
32413
964791
292.B
223.2
176.9
669.5
1636.4
2876.6
7
22
56
408
7038
223891
2 57.9
2 20.6
157.8
625.3
1626.7
3081.2
3142.3
7
20
59
391
6829
221420
3 12.5
204.5
192.5
565.6
1644.8
14
41
110
737
13345
404351
297.1
202.2
169.4
570.4
1711.2
2930.0
17
52
135
907
17203
818095
284.1
207.1
159.9
572.6
1796.1
4655.5
24
73
236
1658
21587
1006094
3 71.4
207.6
223.5
603.3
1201.8
4560.6
Transferencias Tesorería
Nacional por tributos c on
destino a los estados
y municipios
Fuente: Banco Central del Brasil y Ministerio de Economia,
a/
Preliminar.
b/
Contribuciones al FINSOCIAL, Salario Educación y otros gastos sociales.
el
Comprende los e s tados d e Paraná, Santa Catarina y Rio Grande do Sul.
A
*
t