Boletín Bolsa y Commodities

Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
III FYCA: SE REQUIERE CONSOLIDACIÓN Y CONSTRUCCIÓN DE CADENAS DE
VALOR EN EL SECTOR AGROPECUARIO
Lideres del sector agropecuario y conferencistas reunidos en el III Congreso Internacional de Financiamiento y Comercialización
Agropecuaria, FYCA 2015, que la Bolsa Mercantil de Colombia, la SAC y Portafolio realizaron en Cartagena de Indias.
Nuevo Forward
Garantía FAG
con
La Bolsa Mercantil de
Colombia cuenta con una
nueva
alternativa
de
financiamiento no bancario
para el sector agropecuario.
Se trata del Forward con
garantía FAG. Francisco
Estupiñán
Heredia,
Presidente de la Bolsa
Mercantil de Colombia,
explica en su columna en qué
consiste.
Pág. 3
III Congreso FYCA y la
OCDE en Colombia
Productos agropecuarios
continúan al alza
Columna de Andrés Espinosa
Fenwarth, que hace parte del
especial sobre el III Congreso
Internacional de Financiamiento
y Comercialización Agropecuaria,
FYCA 2015, en la presente
edición.
De julio a octubre de 2015, los
precios de los principales
productos
agropecuarios
continuaron con una tendencia
al alza debido al contexto
macroeconómico y a los
fenómenos climáticos que se
han presentando en el país.
ESPECIAL
2015
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Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA CIERRA EL 2015
CON EVENTOS Y NOTICIAS MUY IMPORTANTES PARA LOS SECTORES
AGROPECUARIO, MINERO ENERGÉTICO Y AMBIENTAL
FYCA 2015 contó con la asistencia de 200 representantes del sector privado.
La Bolsa Mercantil de Colombia, consciente de la
importancia de promover escenarios de discusión
sobre temas relacionados con los mercados que
administra, cierra el 2015 con eventos y noticias de
gran impacto en los sectores agropecuario,
mineroenergético y ambiental.
En este sentido, la presente edición de Bolsa &
Commodities contiene un especial sobre las
conclusiones del evento más importante que
realiza la BMC en el año, en conjunto con la SAC y
Portafolio: el III Congreso Internacional de
Financiamiento y Comercialización Agropecauria,
FYCA 2015, que tuvo lugar hace unos días en
Cartagena, reunió 37 conferencistas, entre
nacionales e internacionales, cerca de 200
representantes del sector privado y dejó
importantes aprendizajes para el sector
agropecuario, alrededor de su tema central:
fortalecimiento e integración de todos los
eslabones de la cadena productiva.
De otra parte, en Bolsa & Commodities también se
registran las conclusiones de otros dos eventos
organizados por la Bolsa como son las “V Jornadas
de actualización para firmas comisionistas”,
actividad de la BMC que reunió 12 conferencistas,
tres de ellos brokers de la Bolsa de Chicago, y el
Seminario “Mercado de Capitales y Bonos de
Carbono:
Una
Oportunidad
para
la
Sostenibilidad”, que realizó la BMC en conjunto
con Anif, donde se habló sobre la nueva
plataforma de negociación de Unidades Vers que
implementará la Bolsa en el 2016.
Finalmente, les compartimos en esta edición, las
principales noticias de la Bolsa para el cierre de
2015: En primer lugar, en su calidad de Gestor del
Mercado de Gas, la Bolsa presentó el Primer
Informe de Contratación del proceso de
comercialización 2015. Adicionalmente, la BMC
desarrolló un nuevo producto, el Forward con
Garantía FAG, que le permite al productor contar
con capital de trabajo para la instalación y
sostenimiento del cultivo y asegurar la compra de
su cosecha una vez recolectada, en una operación
respaldada por el FAG, administrado por FINAGRO.
Y la última noticia es que el Gobierno nacional se
comprometió con la estrategia de fortalecimiento
de la Bolsa Mercantil de Colombia, según lo dieron
a conocer los ministros de Hacienda y Agricultura.
Análisis
Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
NUEVA ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO NO BANCARIO PARA EL SECTOR
AGROPECUARIO
Por: Francisco Estupiñan H.
Presidente Bolsa Mercantil de Colombia
Los productores agropecuarios históricamente han
tenido que enfrentar además de los riesgos
inherentes a la actividad, la escasez de recursos de
financiación para el sostenimiento de los cultivos y
la presión de los vencimientos, que los obliga a
comercializar sus productos en condiciones de
premura que no siempre son las mejores.
La banca comercial otorga créditos al sector a
tasas de interés acordes con los riesgos y plazos
necesarios, pero esta fuente de recursos que les
permite cubrir las inversiones y gastos en capital
de trabajo a los productores es insuficiente por
muchas razones, por lo que gran parte de los
productores deben acudir a otras alternativas de
financiamiento muy costosas como las casas
proveedoras de insumos y el mercado
extrabancario. Recursos que normalmente le son
facilitados a plazos, que no consultan los períodos
vegetativos de los cultivos o no incluyen el plazo
de pago que deben conceder los agricultores a los
compradores de sus cosechas.
En estas condiciones, no es extraño que, como lo
confirman los datos del censo agropecuario, el uso
de crédito no sea una costumbre extendida entre
los productores agropecuarios.
De acuerdo con la sexta entrega de los resultados
del Tercer Censo Nacional Agropecuario (CNA),
tan solo el 11% de los productores solicitó un
crédito y aunque este grupo reporta una tasa de
aprobación alta (89%), la gran mayoría de los
cultivadores enfrenta las dificultades de las
limitaciones de recursos.
Al considerar la banca comercial que la actividad
es de alto riesgo, el interés de los bancos para
colocar recursos dentro de este sector es poco y
entonces, las colocaciones en actividades
agropecuarias crecen mucho menos que los de
otras actividades, incluyendo el crédito de
consumo.
Operaciones Forward con pago anticipado
garantizadas a través del FAG
La experiencia de la Bolsa Mercantil de Colombia
con las operaciones de mercado abierto, le ha
permitido constituirse como una alternativa de
financiación no tradicional de los productores
agropecuarios y complementaria, orientada a
minimizar el riesgo inherente a las actividades
propias del sector agropecuario y a disminuir con
su aporte las deficiencias del sector tradicional de
crédito agropecuario.
Con los propósitos anteriores, la BMC ha
desarrollado un nuevo producto de operaciones
Forward, que le permiten al productor contar con
capital de trabajo para la instalación y
sostenimiento del cultivo y a la vez, asegurar la
compra de su cosecha una vez recolectada, en una
operación respaldada por el Fondo Agropecuario
de Garantías (FAG), administrado por el Fondo
para el Financiamiento del Sector Agropecuario,
FINAGRO, y que otorga garantías a los
compradores de los bienes agropecuarios.
(Viene de pág. 3)
En las operaciones Forward, en la BMC es posible
convenir con una anticipación mayor de 30 días, entre
los compradores y los vendedores, las condiciones de
negociación de un producto agropecuario disponible
en el futuro, en un contrato que se liquida a la
entrega, a un plazo y un valor determinados en el
momento del cierre de la transacción. La novedad
introducida es que mientras que el productor puede
convertir en efectivo hasta un 40% del valor de este
instrumento y emplearlo como capital de trabajo, el
comprador recibe la seguridad del anticipo entregado
con el aval del Fondo Agropecuario de Garantías FAG.
Esta transferencia de riesgos facilita liquidez a los
productores en momentos que más la necesitan y da
seguridad a los compradores de que dispondrán de los
productos según lo convenido.
Inicialmente, este instrumento estará disponible para
el uso de los agricultores del subsector algodonero,
permitiéndoles enfrentar las restricciones de acceso al
crédito y moderar los altos costos de financiamiento
que normalmente obtienen de sus proveedores de
insumos.
Entre octubre y noviembre de 2015 se han realizado
operaciones Forward con entregas a 150 días por valor
de $10,952 millones de pesos, financiando a los
productores
mediante
anticipos
que
son
desembolsados tres días después de la negociación
por $3,504 millones. Se comprometieron 2.702
toneladas de fibra de algodón, generadas en 4,004
hectáreas, alrededor del 40% del total del área
sembrada en la cosecha Costa-Llanos, contribuyendo
así a los objetivos nacionales de desarrollo del sector
agropecuario. La financiación fue obtenida por siete
agremiaciones que representan 260 productores
algodoneros de los departamentos de Córdoba y
Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
Cesar. Adicionalmente, se encuentran en trámite
contratos Forward para anticipos por 500 millones de
pesos.
Posteriormente, el acceso de este instrumento se
extenderá a otros cultivos necesitados de él,
comenzando con el sector maicero y siguiendo con el
palmero.
Así, además de disponer de una herramienta alterna
de financiación, a una tasa de mercado competitiva,
este instrumento le permite a los productores,
garantizar la comercialización de la cosecha, disminuir
el riesgo de la actividad productiva, promover
formalización y aumentar la protección de sus
inversiones a través del seguro agropecuario.
Simultáneamente la BMC asume un papel más allá de
un escenario de negociación mayorista de
commodities y de físicos disponibles, a configurarse en
una alternativa para conseguir financiamiento no
bancario para el sector, y una entidad que desarrolla
productos que entrega soluciones viables a las fallas
estructurales del mercado existentes, facilitando un
mayor acceso de los productores a mecanismos de
financiamiento formal.
Esto es particularmente relevante porque aunque en
los últimos cinco años los recursos otorgados al sector
a través del financiamiento han pasado de $4.2
billones en 2010 a $8.1 billones en 2014, gran parte de
los agricultores siguen sin tener acceso al crédito
formal. En consecuencia, para cubrir sus necesidades
de capital de trabajo e inversión acuden a costosas
fuentes de recursos como lo son los créditos en
especie de los proveedores de insumos y el mercado
extrabancario, con tasas que superan el 30% efectivo
anual e incluso, pueden llegar a niveles del 200%
efectivo anual. En este escenario, la alternativa de la
Bolsa busca una nueva tendencia hacia la
formalización de los mecanismos de financiación, con
costos competitivos.
Los interesados en acceder a este mecanismo solo
tendrán que contactar a las Sociedades Comisionistas
de la BMC, quienes le suministrarán mayores detalles
y se encargarán de la realización de la negociación en
las condiciones convenidas con sus mandantes y de la
trasferencia del riesgo en el mercado.
Columnista invitado
Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
TERCER CONGRESO FYCA Y LA OCDE EN COLOMBIA
ESPECIAL
2015
Por: Andrés Espinosa Fenwarth
CEO de Inverdies Ltda.
La Bolsa Mercantil de Colombia, la Sociedad de
Agricultores de Colombia, SAC, y el diario Portafolio,
realizaron a finales del mes de octubre de 2015 en la
ciudad de Cartagena el III Congreso Internacional de
Financiamiento y Comercialización Agropecuaria, FYCA
2015, “Modelo de negocios para el agro: fortaleciendo
e integrando los eslabones de la cadena productiva”.
La agenda temática abordó diferentes aspectos de
interés en materia agropecuaria, dentro de los cuales
sobresale por su impacto a nivel nacional, el proceso
de ingreso de Colombia a la Organización Económica
para la Cooperación y el Desarrollo, OCDE.
En este foro, los asistentes pudieron constatar que el
diagnóstico de la OCDE sobre el sector agrícola
colombiano luce acertado en cuanto a las falencias de
política sectorial, cuyo marco institucional evidencia
importantes debilidades, al igual que las deficiencias
conocidas
relacionadas
con
infraestructura,
fragmentación de las cadenas de suministro, fallas del
sistema de innovación e inseguridad jurídica, que
frenan el uso de la tierra en Colombia.
Al valorar las recomendaciones en materia estructural,
la OCDE presenta una serie de opciones, que en su
conjunto, podrían contribuir de manera positiva en la
mejora de la competitividad y la sostenibilidad del agro
nacional. Sobresalen las recomendaciones en materia
presupuestal y de inversión, información, tierras y
servicios públicos.
En lo que atañe a las mejoras del marco institucional, la
OCDE acierta en todo, habida cuenta de las fallas
existentes en materia de diseño, concertación,
transparencia,
coordinación,
definición
e
implementación de las políticas públicas y de
innovación del sector agropecuario, que deberían
alinearse con el mandato constitucional, que le otorga
especial protección a la producción de alimentos en
Colombia.
Sin embargo, en el mencionado evento marcamos
diferencias en varios aspectos, en particular en lo
relacionado con las conclusiones de la OCDE sobre los
apoyos a la agricultura. En efecto, la OCDE fundamenta
sus cálculos de soporte a la agricultura en una
metodología equivocada, hecha a la medida de los
países desarrollados, que a la postre, sesga sus
resultados, que para el caso de Colombia, podrían
resultar inválidos.
Tampoco podemos coincidir con las recomendaciones
de la OCDE relacionadas con la inserción de la
agricultura en los mercados globales. A pesar de que
estamos plenamente de acuerdo con la transparencia
gubernamental, la cual debe imperar en lo que tiene
que ver con las medidas de frontera, así como en lo
que hace relación con el fortalecimiento del Sistema de
Medidas Sanitarias y Fitosanitarias del país, la OCDE
traspasa los límites de lo razonable en lo que tiene que
ver con las medidas en frontera, y de manera
particular, respecto de los aranceles aplicados de
Colombia para el sector agropecuario y el Sistema
Andino de Franjas de Precio, SAFP.
Así las cosas, el ingreso de Colombia a la OCDE podría
resultar benéfico para la agricultura colombiana,
siempre y cuando sus recomendaciones de política
pública se modularan, acorde con la realidad y las
necesidades del campo colombiano.
Columnista invitado
Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
NOS FALTA MUCHO POR HACER, PERO VAMOS POR EL CAMINO ADECUADO
ESPECIAL
2015
Por Rafael Mejía L.
Presidente SAC.
El objetivo del III Congreso Internacional de
Financiamiento y Comercialización Agropecuaria,
Fyca 2015, era el de revisar experiencias y lecciones
nacionales e internacionales en materia de
estrategias y políticas de financiamiento y
comercialización para los sectores agropecuario y
agroindustrial, buscando hacer aportes en la
formulación e implementación de las políticas
agropecuarias y de desarrollo rural en Colombia.
Sin duda, el objetivo se cumplió en el desarrollo de la
agenda temática de este Congreso, donde se dejaron
expresados los graves problemas por los que
atraviesa el sector agropecuario, en particular, en lo
que hace referencia a temas como el uso productivo
de la tierra y la necesidad de ofrecer instrumentos de
financiamiento más eficientes, tanto en lo
institucional como en lo empresarial, y en desarrollar
estrategias que dinamicen la comercialización de
productos agropecuarios en un escenario de cadenas
de valor para los sectores.
Un aspecto que quedó claro en FYCA 2015 es el
aporte de las actividades agropecuarias y
agroindustriales para contribuir a superar la situación
fiscal y económica por la que atraviesa el país. Se hizo
énfasis en la necesidad de contar con bienes
públicos, seguridad jurídica y de estabilidad de la
regulación fiscal proponiendo la adopción de
medidas que estimulen la inversión en el campo.
En este Congreso surgieron propuestas que,
consideramos, deben ser puestas en marcha como
contar con un marco institucional que promueva la
inversión pública y privada en el sector agropecuario
y otras actividades rurales; desarrollar instrumentos
innovadores que permitan el acceso al crédito y al
financiamiento de las actividades agropecuarias;
establecer estrategias de marketing territorial en
regiones con potencial agropecuario y agroindustrial
en Colombia que se constituyan en alternativas
promisorias, derivadas de conceptos y prácticas
exitosas de desarrollo rural con enfoque territorial en
el mundo.
En FYCA 2015 ocupó especial mención el tema de la
calidad como requisito indispensable para la entrada
y consolidación de productos y servicios en los
mercados internacionales y la agregación de valor a
los productos para satisfacer las necesidades de
inocuidad y aporte a la salud de los consumidores, así
como para facilitar la preparación de los alimentos, la
minimización de pérdidas y la garantía de calidad.
El desarrollo de infraestructura en zonas rurales, no
solo para el transporte y las comunicaciones sino
también productiva y comercial son esenciales para
la competitividad del sector, como se concluyó.
Las TICs se constituyen en una herramienta esencial
para la difusión de información y la comunicación de
los habitantes rurales, así como también para la
transferencia de tecnologías para el desarrollo
productivo del campo, pero se hace necesario desde
la perspectiva de este Congreso, desarrollar y
profundizar en herramientas que faciliten la
comercialización de productos agropecuarios bajo
plataformas transaccionales.
El Congreso FYCA se ratifica una vez más como el
escenario natural en el que confluyen los intereses
para el desarrollo empresarial en el campo y la
búsqueda de nuevos y modernos instrumentos de
comercialización y financiamiento del sector
agropecuario.
Los esperamos en el 2016 en la cuarta versión del
Congreso de Financiamiento y Comercialización
Agropecuaria, FYCA, en la que, contaremos con la
alianza estratégica del Grupo Desjardins de Canadá,
Finagro y Banco Agrario.
Columnista invitado
Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
III FYCA 2015: UNA COSECHA DE OPORTUNIDADES POR EXPLOTAR
ESPECIAL
2015
Por: Pablo Moreno Alemay
Jefe del Área de Finanzas
Universidad de La Sabana
Así como las universidades, entre otras
responsabilidades, están llamadas a proponer
espacios fuera del aula de clases para que los
estudiantes tengan la oportunidad de interactuar con
ejecutivos y directivos que pongan en práctica los
conocimientos de los textos, ya en el mundo práctico,
en los diferentes sectores de la economía, deben
surgir instituciones que asuman el liderazgo y motiven
a salir de las oficinas, de los negocios y generen
igualmente espacios para discutir ideas, conocer
tendencias y promover alianzas para alcanzar metas
comunes.
Es así como para el sector agrícola de Colombia, la
tercera versión del Congreso FYCA 2015, se posesiona
como el mecanismo en el que la Bolsa Mercantil de
Colombia, la SAC y Portafolio congregan a los
diferentes actores de este sector y los invitan a que
discutan necesidades y alternativas de crecimiento, a
partir de las reflexiones que inducen los invitados
nacionales, y de la exposición de casos por parte de
conferencistas extranjeros.
FYCA 2015 se realizó con una coyuntura especial que
cubre varios aspectos tanto a nivel mundial como
nacional: en primer lugar, se evidencia una
consciencia, respaldada en cifras, en relación al
crecimiento de la población y así el reto de la
humanidad de lograr abastecer las necesidades de
alimentación que demandan estas proyecciones. Por
otro lado, la oportunidad nacional de entrar a un
periodo de posconflicto, y en forma paralela, el
mejoramiento gradual de la infraestructura del país.
En FYCA se analizaron estos temas desde diferentes
ángulos.
En
materia
de
infraestructura,
especialmente la relativa al transporte, es evidente
que su inversión es una tarea pendiente, que a pesar
de los proyectos actuales en curso, hoy no logra
superar el retraso comparativo frente a economías
incluso semejantes a la colombiana. Podría
interpretarse así la debilidad en la infraestructura
actual del país como un significativo costo que se
materializa en el elevado valor que supone
transportar un producto desde el interior a cualquiera
de los puertos del país, monto que, según lo
mencionaban algunos de los panelistas, llega a
superar el costo del transporte entre Colombia y el
exterior.
Sin embargo, también podrían visualizarse las actuales
inversiones como una oportunidad que se refleja,
como también lo señalaron algunos conferencistas, en
que los proyectos agrícolas vigentes, o próximos a
ejecutarse, descuentan financieramente
esta
debilidad, pero una vez superadas estas barreras con
las denominadas concesiones de tercera, y ahora de
cuarta generación, los retornos futuros no sólo serán
más favorables, sino que invitan a aprovechar el
momento actual para iniciar estos proyectos
anticipándose a primas más altas de entrada,
situación que también ocurriría en un estado de
posconflicto.
Las inversiones en infraestructura trascienden las del
transporte terrestre. Llamó especialmente la atención
las cifras mencionadas por Jens Mesa, Presidente de
Fedepalma, quien resaltó la diferencia en costos
cuando el transporte de productos se hace por medio
fluvial. Mesa ilustró una relación superior de 1 a 20
frente al terrestre y de 1 a 3 frente al férreo, de ahí el
llamado a alcanzar metas como la navegabilidad por el
río Magdalena.
Columnista invitado
(Viene de pág. 7)
Superar barreras en costos no es lo único, por lo que
otros conferencistas hicieron especial énfasis en la
necesidad de orientar las inversiones hacia el
mejoramiento de la calidad del producto a vender.
Ejemplo de ello fue la presentación de Eduardo
Cárdenas, CEO de ASC co, Ltd. quien hizo alusión a las
oportunidades y requerimientos para entrar al
mercado asiático y enfatizó en la necesidad de
diferenciarse, para lo cual se deben invertir tiempo y
recursos enfocados en la innovación de procesos y
productos. Se evidencia por los conferencistas
extranjeros, que siguen asociando a Colombia con el
café por ser éste el producto históricamente
referente, cuando la realidad actual delata que dejó
de ser el país cafetero de las décadas anteriores. El
reto consiste en posicionar un producto nuevo, o
varios alternos, en los que se reconozcan unas
ventajas frente a los demás productores mundiales y
su comercialización sea social y financieramente
viable.
En esta misma vía, un caso de éxito en el que la
inversión, planeación y ejecución de estrategias a
largo plazo han culminado en resultados financieros
positivos y sostenibles, es la industria frutícola chilena,
que fue presentada por el conferencista Antonio
Walker Prieto. El señor Walker finalizó con una
ilustrativa imagen donde comparó la meta que
persigue un equipo de futbol en lograr su
reconocimiento mundial alcanzando un trofeo en un
campeonato, con lo que realiza Chile al prepararse
constantemente para mantenerse como un líder en el
mercado global de frutas.
Se resaltó igualmente por varios conferencistas el
valor comparativamente bajo de la tierra cultivable en
Colombia y en el mismo sentido, el amplio porcentaje
de tierra por aprovechar en el país. Este aspecto,
como los demás puntos mencionados, hace un nuevo
llamado al acercamiento prioritario entre los sectores
financiero y agrícola. A pesar de los esfuerzos de las
instituciones siempre presentes en estos encuentros
como Finagro y el Banco Agrario, aún no se logra la
sofisticación financiera con la que debería
desarrollarse un verdadero mercado de commodities
en el país a pesar del potencial existente. Esta alianza
Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
se traduce en la oferta e implementación de variados
mecanismos de financiación, mayor transparencia de
precios, creación de índices financieros especializados,
valoración de proyectos, y participación de agentes
que asesoren e incorporen estos instrumentos a nivel
nacional.
El mercado financiero doméstico de commodities debe
desarrollarse y se notó en FYCA, que nuevas firmas
están llegando a Colombia, atraídos por la coyuntura
nacional y mundial que se ha hecho referencia.
La señora Marjolaine Carrier, ilustró la experiencia
del grupo Desjardins y su estrategia de crédito
agropecuario en Quebec, caso que evidentemente
llamó la atención de los asistentes. Esta firma se ha
especializado en el sector agrícola, aprendiendo y
formándose en sus particularidades, para así ofrecer
servicios a la medida de sus clientes aprovechando
factores como los programas de apoyo del estado, el
desarrollo de cooperativas agrícolas y un marco legal
acorde con las necesidades y expectativas del sector.
Finalmente, los fondos de inversión son llamados
igualmente a tomar un papel fundamental en esta
sofisticación financiera, tomando ventaja de este
momento ideal del agro en Colombia por las
numerosas oportunidades que se están generando en
la coyuntura actual, y por lo tanto, las optimistas
expectativas de retorno.
Francisco Estupiñán, Juan José Echavarría, Luis Enrique
Dussán, Francisco Solano y Marjolaine Carrier.
Noticias BMC
Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
GOBIERNO NACIONAL COMPROMETIDO CON LA ESTRATEGIA DE
FORTALECIMIENTO DE LA BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA
Los Ministros de Agricultura y Desarrollo Rural,
Aurelio Iragorri Valencia, y de Hacienda, Mauricio
Cárdenas Santamaría, informaron que el Gobierno
puso en marcha una estrategia encaminada a
consolidar la Bolsa Mercantil de Colombia (BMC),
como una entidad líder en la comercialización y
canalización de recursos financieros para el
desarrollo del sector agropecuario y agroindustrial.
Para ello, se formalizó un acuerdo entre el
Ministerio de Agricultura, los accionistas de la BMC,
La Sociedad Fiduciaria de Desarrollo Agropecuario
(Fiduagraria) y el Fondo de Garantías de
Instituciones Financieras (Fogafin) con el fin de dar
inicio a una estrategia orientada a impulsar el
desarrollo del mercado de productos agrícolas.
De acuerdo con el Ministro Iragorri, la estrategia
está orientada a la generación de valor agregado
para el mercado de productos agroindustriales y de
rentabilidad para sus accionistas. “Las herramientas
de la BMC serán fundamentales para crear
alternativas de financiación, estamos construyendo
nuevas figuras para dar liquidez a los productores
con una política de administración del riesgo
agropecuario en la siembra de un millón de
hectáreas”, indicó el MinAgricultura.
A su vez, el Ministro Mauricio Cardenas señaló que
“con este acuerdo el Gobierno asegura la solidez de
la BMC para mejorar la rentabilidad de la entidad y
generar tranquilidad entre los inversionistas del
sector”. De igual forma, Cárdenas Santamaría, en el
marco de la firma del acuerdo resaltó el liderazgo
del Ministro Aurelio Iragorri para sacar adelante
este proceso, que busca aliados estratégicos para la
BMC, que tengan el conocimiento, la experiencia y
la capacidad técnica en los mercados
internacionales de productos agropecuarios, que
generen valor agregado en el marco de una
eventual participación accionaria o a través de otro
modelo de asociación.
Por su parte, María Inés Agudelo, directora de
Fogafin indicó que “el proyecto consiste en atraer a
un experto internacional que nos aporte
conocimiento, las bolsas en el mundo tienen
muchos desarrollos y Colombia tiene espacio para
consolidar su solidez, y a partir de ahí construir y
desarrollar una bolsa de productos agrícolas. Con
esto lograremos más valor para las acciones y los
inversionistas”, dijo.
Igualmente, Jesús Villamizar uno de los principales
accionistas de la BMC, en el marco de la firma del
acuerdo señaló “que este es un esfuerzo muy
importante del Gobierno para darle fortaleza a la
Bolsa Mercantil, a través de la fiducia que busca
encontrar socios estratégicos que entren a reforzar
la institución”.
Así mismo, Villamizar dijo que esta iniciativa es un
buen ejemplo de cómo el Gobierno y el sector
privado pueden trabajar juntos para adelantar
proyectos que le convengan al país. Frente a la
posibilidad de que la BMC se convierta en un
mecanismo para impulsar el plan Colombia Siembra
que adelanta el MinAgricultura, señaló que este
proyecto es muy importante y que todos los actores
del agro deben apoyar.
Finalmente el Ministro Iragorri indicó que seguirá en
la búsqueda de nuevas oportunidades que permitan
respaldar la financiación de Colombia Siembra.
Fuente: MADR
Diciembre 2015 – Marzo 2016, No. 03
REFLEXIONES SOBRE LAS V JORNADAS DE PROFESIONALIZACIÓN
BURSÁTIL BMC
Por: Álvaro Arango
Presidente Cámara Disciplinaria, BMC.
Las V Jornadas de Profesionalización de la Bolsa
Mercantil de Colombia contaron con la
participación de más 160 asistentes; 12
conferencistas, entre nacionales e internacionales,
y representantes de las Sociedades Comisionistas
miembros de la BMC. Esta actividad se convirtió en
un espacio de discusión alrededor de la
sostenibilidad del negocio bursátil, desde ópticas
de negocio que son aprovechadas por otros
actores del sector financiero.
mecanismos han presentado en el pasado en el
mercado de valores.
De otra parte, la identificación de los proyectos
que hoy lideran el Banco Agrario, Fiduagraria y
Sembrador Capital, a través de Larraín Vial, nos
lleva a especular sobre si las Comisionistas tienen
un papel en la estructura de los esquemas de
inversión colectiva, aprovechando su invaluable
experiencia en el sector agropecuario. En este
segmento de mercado, creemos que las Firmas
tienen un importantísimo espacio para crecer.
El equipo de estructuración de productos OTC de
ED&F Man y Basis Capital realizó una exposición
sobre el Mercado de Opciones, que nos invita a
reflexionar en que las firmas comisionistas tienen
oportunidades de crecimiento no sólo en el
desarrollo de un mercado OTC en Colombia sino
también en la utilización de instrumentos de
cobertura que aprovechen la infraestructura
existente en otros países.
Finalmente, como lo manifestaron nuestros
expositores del Banco Mundial, Yunus Social
Business y South Pole Group, el mundo tiende a
buscar alternativas de inversión con exigencias
sociales y ambientales, por lo que será menester
que el mercado comprenda la nueva dinámica
financiera y optimice estos factores para ser sujeto
de crédito o de inversión en el futuro.
Será necesario continuar la labor iniciada por la
administración de la Bolsa Mercantil de Colombia
para obtener la autorización para que las
comisionistas puedan celebrar contratos de
corresponsalía, garantizando la seriedad de los
instrumentos en que invertirán sus clientes para
evitar algunos de los problemas que estos
La inserción de nuestras Comisionistas en el sector
financiero, comprendiendo la responsabilidad que
ello supone, es posible. La Cámara Disciplinaria
considera que las Firmas se encuentran
suficientemente maduras para promover siempre
la transparencia y honorabilidad que reclama la
participación en dicho escenario.
Eventos BMC
Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
EN EL 2016, EN LA BMC SE PODRÁN NEGOCIAR CRÉDITOS DE CARBONO
A partir del 2016, la BMC Bolsa Mercantil de
Colombia comenzará a administrar la Plataforma de
Negociación del Mercado de Créditos de Carbono
del país, proyecto de la Fundación Natura, la BMC y
la Cámara de Comercio de Bogotá, con el apoyo del
Fondo para el Medio Ambiente Mundial (GEF) a
través del BID, con el objetivo de reducir más de
500 mil toneladas de C02 en los primeros dos años.
Los créditos de carbono se originan de proyectos
ambientales
avalados
por
certificadoras
internacionales y se depositarán en Markit,
proveedor de registro internacional con sede en
Estados Unidos.
Como la Plataforma Transaccional será clave en el
cumplimiento del compromiso del país ante la
COP21 de reducir el 20% de sus emisiones, la BMC y
la Asociación Nacional de Instituciones Financieras,
ANIF, realizaron el seminario “Mercado de capitales
y bonos de carbono: una oportunidad para la
sostenibilidad”, evento durante el cual Roberto
Gómez, Subdirector de Desarrollo Local y Cambio
Global de la Fundación Natura y Coordinador del
Proyecto Mecanismo de Mitigación Voluntaria de
Gases de Efecto Invernadero, MVC, Colombia,
presentó lo que sería la plataforma y el portafolio
de proyectos de carbono forestal que ofrecerá esta
Fundación, por medio de los cuales las empresas
podrán compensar sus emisiones de forma segura.
Por su parte, Francisco Estupiñán Heredia,
Presidente de la Bolsa Mercantil de Colombia,
aseguró durante su intervención en este evento,
que “La Bolsa les brindará a los gremios, empresas y
entidades públicas, entre otros, la posibilidad de
seleccionar de un amplio portafolio de proyectos
ambientales los créditos de carbono que más se
ajustan a sus necesidades. Al negociar en una
plataforma electrónica, los compradores estarán en
igualdad de condiciones y podrán obtener
información veraz para tomar decisiones. En cuanto
a la oferta, los promotores de proyectos
ambientales podrán acceder a una fuente rápida de
obtención de recursos para continuar con la
protección de los bosques y recursos naturales,
contribuyendo así a la expedición de un mayor
número de créditos de carbono”.
Noticias BMC
Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
PRESENTACIÓN RESULTADOS 2015 DE LA COMERCIALIZACIÓN DE
GAS NATURAL EN COLOMBIA
La Bolsa Mercantil de Colombia en calidad de Gestor
del Mercado de Gas Natural presentó el Primer
Informe de Contratación del Proceso de
Comercialización de Gas Natural, el cual revela los
datos gestionados en el territorio nacional en cuanto
a resultados del proceso de comercialización de gas
natural en 2015, en términos de cantidades por
campos, modalidades, precios y duración de
contratos.
Adicionalmente, el documento muestra un resumen
de los resultados de la Subasta ‘Úselo o Véndalo de
Largo Plazo’, mecanismo por medio del cual se ponen
a disposición de los agentes las capacidades
excedentarias de transporte.
En este informe también se sintetiza la contratación
actual de gas natural en Colombia en relación con la
‘Producción Potencial’ declarada ante el Ministerio
de Minas y Energía.
Otro de los puntos importantes de la información es
el Reporte General de Precios Promedio Ponderados
de referencia, de todos los campos, por modalidad
contractual, según el cual, “en el proceso de
comercialización, con corte al 28 de octubre de 2015,
los Contratos en Firme se negociaron a 8.22
USD/MBTU (Unidad Térmica de Medida de Gas); los
Contratos con Interrupciones, a $4.93 USD/MBTU; y
de Firmeza Condicionada, a $2.95 USD/MBTU”,
explicó Juan Carlos Neira, Gerente del Gestor del
Mercado de Gas Natural.
“Es la primera vez que el país y el mercado cuentan,
de forma independiente, con un informe que
consolida la información de cómo se comercializa y
se vende el gas natural en Colombia; de los precios
de referencia de las negociaciones y de las
cantidades contratadas en los campos de producción
en el país. Responsabilidad que la Creg le asignó a la
Bolsa Mercantil de Colombia y con la que hemos
cumplido en los 11 meses de actividades del Gestor
del Mercado de Gas Natural”, dice Francisco
Estupiñán Heredia, Presidente de la Bolsa.
El informe se puede consultar en la página del
BEC:www.bmcbec.com.co o en el link:
http://www.bmcbec.com.co/wpcontent/uploads/2015/07/Informe-ResultadosProceso-de-Comercializacion-2015.pdf.
Precios de Referencia BMC –2015
Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
PRODUCTOS AGROPECUARIOS, CONTINÚAN AL ALZA
De julio a octubre de 2015, los precios de los
principales productos agropecuarios continuaron con
una tendencia al alza debido al contexto
macroeconómico y a los fenómenos climáticos que
se han presentando en el país .
La apreciación del dólar estadounidense, por
ejemplo, frente a todas las monedas del mundo ha
generado una disminución en el precio relativo de
los commodities. El fenómeno del niño, por su parte,
ha causado sequías en gran parte de las zonas
productoras del país, lo que retrasa las cosechas y
disminuye la oferta. Todo esto se traduce en un
incremento de los precios de mercado.
El Índice General de Precios de Productos
Agropecuarios, iPAG, de la Bolsa Mercantil de
Colombia aumentó, de julio a octubre, un 0.65%,
pasando de 137.95 puntos al cierre de julio de 2015
a 138.85, en octubre del mismo año. Con esta alza
generalizada de precios se rompió con un índice que
osciló entre los 125.24 y 125.54 puntos porcentuales
durante 2014.
El precio por tonelada del arroz blanco subió en un
del 2.6%, al pasar de $2.557.302 en julio de 2015 a
$2.624.500 en octubre de 2015, frente a una
variación del 0.56% observada en el mismo periodo
de 2014.
Por productos, el precio por tonelada del frijol soya
subió en un 11.2%, al pasar de $1.143.905 en julio
de 2015 a $1.380.000 en octubre de 2015. En el
periodo de 2014 éste registró un decrecimiento de
13.7%.
El Índice General de Precios de Productos Agropecuarios,
iPAG, de la BMC aumentó, de julio a octubre, un 0.65%,
El precio de Café excelso subió en 9.6% frente a un
alza del 11.3% registrada en el mismo periodo de
2014. El precio pasó de $7.536.544 a $8.260.400 la
toneladas en estos meses.
El precio de la papa bajó en un 8.5%, al pasar de
$692.186 la tonelada en julio de 2015 a $633.336 en
octubre de 2015 en comparación al decrecimiento
del 19.1% que tuvo en el mismo periodo de 2014.
El precio de maíz amarillo importado subió en
20.4%, frente al decrecimiento del 2.02% en los
mismos meses del 2014. El precio por tonelada pasó
de $624.205 en julio de 2015 a $752.000 en octubre
de 2015. Por el contrario el maíz blanco nacional
bajó en un 4.22% frente a una baja del 1.3%. El
precio por tonelada pasó de $1.030.442 en julio de
2015 a $987.000 en octubre de 2015.
Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
el aumento del precio de la carne industrial, con
20.1%, el precio de la carne despostada, con
12.6% y precio de ganado toretes, con 6.1%, frente
a caídas del 2.7%, 2.5% y 3.1% dados en el periodo
de tiempo de 2014.
Alzas en la industria agrícola
En el componente de la industria agrícola todos los
productos presentaron incremento en sus precios
durante estos meses, siendo mayores los
incrementos en fibra de algodón, con 14.1%; torta
de soya importada 13.5%; harina de arroz, con
9.7%; harina de trigo, con 8.2%; aceite crudo de
palma, con 7.7%; azúcar blanca, con 2.9%; frente a
decrecimientos del 29.7%, 16.01%, 8.2%, 1.6%,
3.1% y 2.1% respectivamente, registrados en el
mismo trimestre de 2014.
En el periodo, el precio por tonelada de la fibra de
algodón pasó de $3.943.520 en julio de 2015 a
$4.500.986 en octubre de 2015; torta de soya
importada subió de $1.239.027 a $1.406.000; la
harina de arroz pasó de $608.786 a $733.792; el
precio de la harina de trigo pasó de $1.284.951 a
$1.390.718; el aceite crudo de palma subió de
$2.097.589 a $2.259.000 por tonelada; la azúcar
blanca paso de $1.813.893 a $1.867.000 por
tonelada.
Productos pecuarios
En productos pecuarios el precio del ganado en pie
y la carne en canal presentaron incrementos
durante los meses de julio y octubre, destacándose
En cerdos (kgs) y pollo en pie las variaciones de los
precios subieron en un 17.7% y 15.3%
respectivamente, frente a variaciones negativas de
0.5% y 32.7% dadas en el mismo periodo de tiempo
de 2014. El precio de cerdos (Kgs) pasó de
$5.203.799 en julio de 2015 a $6.129.000 en
octubre de 2015; pollo en pie pasó de $2.347.200
en julio de 2015 a $2.707.000 en octubre de 2015.
En la industria pecuaria, las leches en polvo
presentaron distintos comportamientos en sus
precios durante los meses de julio y octubre,
mientras que la leche en polvo descremada
nacional siguió a la baja con 3.68%, frente a caídas
de 2.4% en el mismo trimestre el año pasado; la
leche en polvo entera cerró a la alza con un 14.3%,
en contraste con un decrecimiento de 3.9% en el
trimestre del año pasado. El precio por tonelada de
la leche en polvo descremada nacional pasó de
$8.470.603 en julio de 2015 a $8.159.000 en
octubre de 2015; mientras que el precio de la leche
en polvo entera subió de $9.228.517 a $10.550.000
en estos meses.
Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
BMC EN EVENTOS
BMC EN CONGRESO AGRARIO NACIONAL DE
LA SAC, EN EL META.
El Ministro de Agricultura, Aurelio Iragorri,
visitó el estand de la Bolsa Mercantil de
Colombia en el marco del Congreso Agrario
Nacional, organizado por la Sociedad de
Agricultores de Colombia, que tuvo lugar en
Restrepo, Meta. A este evento asistieron cerca
de 1000 representantes del sector
agropecuario.
ENTIDADES ESTATALES APRENDEN SOBRE EL MCP, EN CARTAGENA
En el marco del Congreso de Contratación Estatal organizado por la Universidad de Los Andes, en Cartagena,
la BMC realizó una charla sobre el Mercado de Compras Públicas y realizó el Juego de Rueda de Viva Voz,
donde los asistentes hicieron las veces de comisionistas de bolsa de productos.
CONVENCIÓN DE COMISIONISTAS EN CARTAGENA.
Las Sociedades Comisionistas miembros de la BMC realizaron el pasado mes de octubre su convención
anual en Cartagena, como preámbulo al Congreso FYCA 2015.
Diciembre 2015 – marzo 2016, No. 03
BMC EN EVENTOS
PERIODISTAS APRENDEN SOBRE GESTOR DE GAS, EN PAIPA, BOYACÁ.
Gas Natural Fenosa organizó un taller para periodistas en el que la Bolsa dictó una charla sobre cómo opera
el Gestor del Mercado de Gas Natural en Colombia. El evento tuvo lugar en Paipa, Boyacá.
CLASE BMC PARA 100 INSTRUCTORES DEL SENA, EN ESPINAL, TOLIMA.
La Bolsa Mercantil de Colombia realizó, el 2 de diciembre, una capacitación y un Juego de Rueda para
100 instructores del Sena, en Espinal, Tolima. Estos a su vez capacitan a 1500 productores. Los asistentes
aprendieron cómo funciona la Bolsa y cuáles de sus productos benefician a los agricultores.
BOLSA & COMMODITIES
Es una publicación de la
Bolsa Mercantil de Colombia
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