Disposiciones complementarias al Articulo 42

Normas Complementarias al Artículo 42
Mercado de Préstamo de Valores con valores de renta variable
Disposición complementaria modificada en Sesión de Directorio N° 967.14 del 15 de
diciembre de 2014.
Sesión CD-702/00 del 12 de julio de 2000.
Se pueden pactar operaciones de préstamo bursátil en Nuevos Soles o en moneda extranjera.
Si los valores objeto del préstamo o de la garantía, cotizan en una moneda diferente a la de
operación de préstamo, se utilizará el tipo de cambio referido en las Disposiciones
Complementarias del Artículo N° 7 del Reglamento de Operaciones.
Los valores tomados en préstamo no quedarán de libre disponibilidad y deberán ser utilizados
para la liquidación de operaciones que se encuentren pendientes de liquidación, bajo los
procedimientos que establezca la ICLV. Las Sociedades deberán establecer los mecanismos
necesarios a fin dar cumplimiento a esta condición.
Plazo
Se pueden realizar operaciones de préstamo bursátil por un plazo de hasta 360 días. El plazo se
calcula como el período comprendido entre la fecha de liquidación de la primera operación y la
fecha de liquidación de la segunda operación.
Valor monetario de los valores objeto del préstamo (VPT)
La valorización de los valores objeto del préstamo, al inicio de la operación, será igual al Monto
Contado (MC). Su valorización se realizará al precio contado pactado por las partes, el cual
deberá ser mayor o igual al precio de referencia para operaciones de préstamo.
MC = Precio Contado x Cantidad Negociada
El precio de referencia será el resultante de aplicar un “Incremento base” al máximo entre:
-La última cotización de cierre.
-La mayor propuesta de compra al cierre de la Sesión de Rueda
En el caso de entrega de beneficios u otros eventos corporativos que impliquen la fijación de
una fecha de corte y un precio ex derecho, los límites aplicables al precio contado considerarán
el precio ex derecho calculado a tal efecto.
El Incremento Base (%) es el porcentaje de incremento definido por BVL para el cómputo de
los precios de referencia de las operaciones de préstamo. El valor del incremento base
conforme a las distintas listas de la Tabla de Valores Referenciales será detallado a
continuación:
La lista 1 de la TVR: 2%
La lista 2 de la TVR: 3%
La lista 3 de la TVR: 5%
Precio de Valorización de Valores Prestados = Precio Pactado >= Precio de Referencia para
Operaciones de Préstamo = (100% + Incremento%) x Max [ Cierre, Mayor Precio de Propuesta
Compra al Cierre]
Valor monetario actualizado de los valores objeto del préstamo (VPN)
La valorización de los valores objeto del préstamo, en una fecha cualquiera durante el plazo de
la operación, será igual al importe que resulta de multiplicar el máximo entre el Precio
Referencia de Préstamo vigente en la fecha de valorización y el Precio Promedio Ponderado de
la sesión de rueda vigente, por la cantidad de valores prestados.
VPN = Máximo (Precio Referencia de Préstamo, Precio Promedio) x Cantidad Negociada
Donde:
Precio Promedio: Precio promedio ponderado por volumen correspondiente a la sesión de
rueda del día de la valorización.
De la liquidación
Las operaciones de préstamo bursátil serán liquidadas en las fechas pactadas y en el horario
establecido por la ICLV conforme a lo siguiente:
De la primera operación
Las partes podrán pactar que la liquidación sea:
• En la fecha de la operación
• Al día hábil siguiente de la operación
La entrega de fondos y valores deberá realizarse a través de la ICLV bajo los procedimientos y
en el horario establecido por ésta.
En la liquidación de la primera operación, la ICLV verificará la existencia de los Valores Objeto
del Préstamo acordado en la cuenta del prestamista y la existencia de los activos que
constituirán la garantía principal o contraprestación que debe otorgar el prestatario en la
primera operación, así como la existencia de los activos que constituirán la garantía adicional
en la cuenta del prestatario
En cuanto a la administración de las garantías (principal y adicional), los procedimientos son
detallados en la Disposición Complementaria al Artículo 28, en las secciones de
Administración de Garantía Principal y Administración de Garantía Adicional.
De la segunda operación
La fecha de liquidación de la segunda operación debe ser un día hábil bursátil. En caso
contrario, el sistema de negociación ajustará automáticamente los datos de la propuesta y la
fecha de liquidación de la segunda operación hasta alcanzar el día hábil siguiente. En caso el
plazo ajustado sea mayor a 360 días, la propuesta será rechazada.
Salvo situaciones de incumplimiento, en caso se conforme la garantía principal con valores
distintos a dinero en efectivo, al vencimiento de la operación éstos deberán ser transferidos en
propiedad al prestatario.
En esta fecha, el prestatario entrega a la ICLV adicionalmente, el monto correspondiente a los
intereses por el financiamiento de los valores objeto del préstamo en la operación.
Los intereses equivalen a:
Intereses = Monto Contado – Monto plazo
Monto Plazo: Importe expresado en unidad monetaria que resulta de deducir del monto
contado el rendimiento obtenido por el prestamista. Su fórmula es:
Monto plazo = Monto Contado x (2 – (1+ TA%)ˆ(plazo/360))
TA%: Tasa Anual de rendimiento. Considera la sobretasa por liquidación anticipada en caso
corresponda.