notas soLre la economía y el Jesarrollo Je américa latina Preparadas por los S erv icio s Inform ativos de la CE P A L N °45 M a y o - 1970 le s y en las c u e n ta s d e a h o r r o , A s u v e z , el f n d i c e d e p r e c i o s d e c o n s u m o s e e l e v 6 en un p o c o m á s de 4 p o r c ie n t o en c o n t r a s t e c o n la t e n d e n c i a d e c r e c i e n t e q u e m o s t r ò en t r e 1967 y 1 9 6 8 , D e a c u e r d o con in form a cion es p re l i m i n a r e s y f r a g m e n t a r i a s , la e c o n o m f a ha iti an a c r e c i ó d u r a n t e 1969 a una ta sa a p r o x im a d a a 2 , 5 p o r c i e n t o en t é r m i n o s r e a l e s , lo q u e sign ifica u n a r e c u p e r a c i ó n en r e ía c i ó n c o n el p e r s i s t e n t e d e t e r i o r o o b s e r v a d o d e s d e p r i n c i p i o s d e e s t e d e c e n i o ; p e r o a f m a s f , el i n g r e s o p o r h a b it a n t e s i g u e s ie n d o i n f e r i o r al d e 1960, D e s t a c a n c o m o f a c t o r e s din&mi e o s e n el c r e c i m i e n t o d e l p r o d u c t o la t e n d e n c i a a s c e n d e n t e d e l a s e x p o r t a c i o n e s , p o r s e g u n d o a ñ o c o n s e c u t i v o , y el a u m e n t o d e la i n v e r s i ó n p ú b l i c a . Haí+í L a p olfiiea de estím ulo y las b u e n a s c o n d i c i o n e s d e clim a s e t r a d u j e r o n e n a u m e n t o s s i g n i f i c a t i v o s d e la p r o d u c c i ó n d e l o s p rin cip a les p ro d u c to s a g r íc o la s de c o n s u m o in te rn o . E n cam b i o , c o n e x c e p c i ó n d e la c a ñ a d e a z ú c a r , l o s p r in c ip a le s p ro d u c to s de ex p ortación - ca fó y sisal experim entaron retrocesos, P e r o , e n c o n j u n t o , el s e c t o r a g r o p e c u a r i o p a r e c e h a b e r c r e c i d o a u n a t a s a l e v e m e n t e s u p e r i o r a la d e l p ro d u c to global. E l in c r e m e n t o del p r o d u c t o in d u s tr ia l, d eb id o a un a dism inu c i ó n d e la a c t i v i d a d e n l a s p r i n c i p a l e s r a m a s d e l s e c t o r , fu e m e n o r q u e la d e l c o n j u n t o d e la e c o n o m í a , A s f , d i s m i n u y e r o n tan to la p r o d u c c i ó n d e a c e i t e s e s e n c i a l e s c o m o la d e a z ú c a r ; e s t e úl tim o d e s c e n s o i m p i d i ó q u e H a i t í a p r o v e c h a r a p l e n a m e n t e la c u o t a a s i g n a d a p a r a e l m e r c a d o e s t a d o u n i d e n se. A d e m á s , d i s m i n u y ó s u s t a n c i a l m e n t e la p r o d u c c i ó n d e h a rin a. L o s d e s c e n s o s en l o s r u b r o s a n t e s s e ñ a l a d o s f u e r o n a p e n a s c o m p e n s a d o s p o r lo s a v a n c e s l o g r a d o s en o tra s r a m a s , e n tre la s q u e s e d e s t a c a un notab le i n c r e m e n t o de la p r o d u c c i ó n d e c e m e n t o y d e l a s a r t e s a n í a s l o c a l e s . En e l s e c t o r e l e c t r i c i d a d , el i n c r e m e n t o f u e i m p o r t a n t e p e r o s e e s p e r a una e x p a n sión m a y o r c u a n d o entre en p r o d u c c ió n a f i n a l e s d e 1970 la p r i m e r a e t a p a d e l p r o y e c t o d e P ó l i g r e , P o r ú l t i m o , el s e c t o r m i n e r o s e e x p a n d i ó e n f o r m a s a t i s f a c t o r i a , c o n un f u e r t e i n c r e m e n t o e n la p r o d u c c i ó n d e b a u x i t a , q u e c o n t r a s t a c o n l a s d i f i c u l t a d e s q u e e s t á a f r o n t a n d o la p r o d u cción de c o b r e . D e s p u é s d e l r e l a t i v o e q u i l i b r i o a l c a n z a d o e n 1 9 6 8 , la s i t u a ­ c i ó n f i s c a l d e l g o b i e r n o c e n t r a l v o l v i ó a d e t e r i o r a r s e e n el a ñ o f is c a l 1969, c o n un déficit q u e r e p r e s e n t ó c e r c a del 6 p o r ciento de lo s ga sto s totales. S e e s t i m ó e n p o c o m e n o s d e l 10 p o r c i e n t o el a u m e n t o d e la o f e r t a m o n e t a r i a ; s i n e m b a r g o , s u e f e c t o f u e n e u t r a l i z a d o en p a r t e p o r a u m e n t o s en l o s d e p ó s i t o s d e l a s e n t i d a d e s o f i c i a E n relaci6n con lo s E stu dios e in fo r m e s que s e anuncian o com entan en e sta s N o t a s , lo s le c to r e s in te r e sa d o s en adqui­ r ir lo s podr&n h a ce rlo enviando s u solicitud a la S e o c i6 n de D o cu m en to s de la C E P A L , C a silla 1 7 9 - D , S a n tia g o , C h ile . T am bién podr&n o b ten er inform es en cualquiera de la s o ficiñ a s cu ya d ire c cl6 n s e indica e n se g u id a : N A C IO N E S U N ID A S , N ueva Y o r k , N . Y . S e c c ió n de P u b lic a c io n e s , L o s i n g r e s o s c o r r i e n t e s en d ó l a r e s p o r e x p o r t a c i o n e s d e bie n,es c r e c i e r o n e n u n 3 p o r c i e n t o s o b r e l o s d e l a ñ o a n t e r i o r . E s t e l e n t o a v a n c e s e d e b i ó a la d i s m i n u c i ó n d e l a s v e n t a s d e c a f é , a z ú c a r y d e l v o l u m e n d e a c e i t e s e s e n c i a l e s q u e fu e c o n t r a r r e s t a d a p o r la m a r c a d a e x p a n s i ó n d e l v a l o r d e l a s e x p o r t a c i o n e s d e b a u x i t a ( m á s d e l 50 p o r c i e n t o ) y la e r e c íen te c o l o c a c i ó n en lo s E s t a d o s U n id o s d e lo s a r t íc u lo s de a r t e s a n í a , c u y o v a l o r s e i n c r e m e n t ó e n c e r c a d e 20 p o r c i e n to, H u b o tam bién una r e a c t iv a c ió n del t u r i s m o , m ien tra s lo s i n g r e s o s p o r c o n c e p t o de t r a n s fe r e n c ia s m o s t r a r o n una r e c u p e r a c i ó n e n r e l a c i ó n c o n el a ñ o a n t e r i o r , P’o r su p a r t e , lo s e g r e s o s p o r i m p o r t a c io n e s c r e c i e r o n en p o r c i e n t o , c o n lo q u e e l d è fic it e n c u e n t a c o r r i e n t e s e m antuvo en un niv el le v e m e n te i n f e r i o r al d el a ñ o a n t e r i o r . P o r s e g u n d o a ñ o c o n s e c u t i v o e s e déficit s e c u b r i ó c o n le v e m e j o r í a d e la p o s i c i ó n d e p a g o s e x t e r n o s d e l p a í s , g r a c i a s a lo s i n g r e s o s r e c i b i d o s p o r c o n c e p t o de d o n a c i o n e s oficia l e s y a la utiliza ción d e p r é s t a m o s d e in s titu cion es f in a n c ie r a s in tern a cio n a le s ( A I D , B I D ) , 2,8 L a e c o n o m ía h o n d u r e ñ a tuvo un ritm o d e c r e c i m i e n t o de 3 , 2 por c i e n t o e n 1 9 6 9 , s i e n d o e s a t a s a la m e n o r del d e c e n io c o n excepción de 1963. F u e fa ctor d ecisivo de e s a p é r d i d a d e d i n a m i s m o la c o n t r a c c i ó n d e l s e c t o r e x t e r n o e n la q u e i n f l u y e r o n l o s h u r a c a n e s e in u n d a c io n e s que d a ñ a ro n a lo s cultivos de e x p o r t a c ió n , la p a r a l i z a c i ó n d e l c o m e r c i o c o n E l S a l v a d o r o c a s i o n a d a p o r el c o n f l i c t o b é l i c o , y l a d i s m i n u c i ó n d e l i n t e r c a m b i o com er cial c o n o t r o s p a ís e s v e c i n o s , a r a í z del c i e r r e de fr o n t e ­ r a s y la c l a u s u r a d e la p r i n c i p a l v í a i n t e r n a c i o n a l d e t r á n ­ s it o t e r r e s t r e . Honduras L o s p rin cip a les s e c t o r e s p rod u ctiv os tuvieron com p orta m ien tos m uy d iferen tes. E l v o l u m e n f i s i c o d e la p r o d u c c i ó n a g r ¿ p e c u a r i a d is m in u y ó en un 1 .5 p o r c i e n t o , a c o n s e c u e n c i a de l a s g r a n d e s p é r d i d a s o c a s i o n a d a s p o r el m a l t i e m p o , que afectó s o b r e tod o a la p r o d u c c ió n d e ban an o y a lo s c u lt i­ v o s de m aíz y a r r o z , A lo a n t e r i o r s e a g r e g a un a c o s e ­ c h a d e f r i j o l r e l a t i v a m e n t e r e d u c i d a y u n a d i s m i n u c i ó n d e la su perficie se m b ra d a con algod ón . P o c o p u d ieron c o n t r a r r e s t a r la c o n t r a c c i ó n d e la o fe r t a a g r í c o l a , l o s a s c e n s o s r e g is t r a d o s e n la s i l v i c u l t u r a ( c a s i 10 p o r c i e n t o ) , y la m o d e s t a e x p a n s i ó n d e la g a n a d e r í a . E n c o n t r a s t e , la m a y o r u t iliza c i ó n d e l a s i n s t a l a c i o n e s f a b r i l e s a y u d ó al s e c t o r m a n u f a c t u r e r o a l o g r a r un a t a s a d e 6 . 5 p o r c i e n t o , A un niv el i g u ^ m e n t e s a t i s f a c t o r i o s e m a n t u v i e r o n l a s a c t i v i d a d e s d e la c o n s t r u c c i ó n , g r a c i a s en p a r t e al i n c r e m e n t o d e las o b r a s p ú b lic a s , CEPAL, Mfexlco : H am bu rgo 6 3 , CEPAL, Bogotó : C a r r e r a 10 N ° 1 5 -3 9 piso A partad o A é r e o 1760Í B o g o té , C o lo m b ia . M éxico CEPAL, C a r ib e : P o om 3 1 2 , Sa lv a to ri F re d e ric k S tr e e t P o r t oí Spain T rinidad y T obago 6 D . F. CEPAL, 11 Rfo : R úa C r u z L im a 19 A p to . F lam on go Z C - 0 1 R fo de J a n e ir o , B r a s il. Montevideo : Hotel V icto ria P la z a C a silla de C o r r e o 1207 M on tevideo, U ru g u a y . Washington : T h e F e d e r a l B a r B ld g . W eat R o o m 4 5 0 , IS IS H S t r e e t , N . W . W ashington, D . C . 20006. Building CEPAL, 603 L o s g a s t o s d e c o n s u m o d e l s e c t o r p ú b l i c o s u p e r a r o n e n 12 » 8 p o r c i e n t o a l o s d e l a ñ o a n t e r i o r , m i e n t r a s la i n v e r s i & n pú b lic a c r e c i ó en 29 p o r c i e n t o . E n c a m b i o , e l c o n s u m o y la inversi& n p r iv a d o s c r e c i e r o n lentam ente. L o s in gresos c o r r ie n t e s del g o b ie r n o ce n tra l au m en taron en 5 . 4 p o r cien to y l o s g a s t o s c o r r i e n t e s e n 10,8 p o r c i e n t o , l o c u a l p r e s i o n ó sobre el a h o r r o crediticias del g ob iern o s e g u r o s y fletes y la s r e s e r v a s de utilidades e i n t e r e s e s de las in v e r s io n e s e x t r a n je r a s . S in e m b a r g o , ha ha bido una m a y o r a flu e n cia d e capital e x t r a n j e r o , en f o r m a d e i n v e r s i o n e s d ir e c t a s y d e p r ó s t a m o s que ha c o m p e n s a d o c o n c r e ­ c e s l o s a u m e n t o s e n l o s d ó f i c i t d e la c u e n t a c o r r i e n t e y f o r ta le cid o las r e s e r v a s m o n e ta r ia s in te r n a c io n a le s . e h iz o c r e c e r las n e c e s i d a d e s del s e c t o r p ú b lic o . E l com p o rta m ie n to de las e x p o r t a c io n e s tra d icio n a le s (c a f ó , p l a t a , m a í z , f r i j o l y g a n a d o ) f u e d e c i s i v o e n la c o n t r a c c i ó n de lo s in g r e s o s p o r e x p o r ta c io n e s de b ie n e s en p o c o m ús de 5 p o r c i e n t o , la q u e c o n t r a s t a c o n el c r e c i m i e n t o r e l a t i v a m e n te al to d e l a ñ o a n t e r i o r ( 1 6 . 0 p o r c i e n t o e n v a l o r e s c o r r i e n tes). L a s im p o r ta cio n e s de m e r c a d e r ía s s ó lo au m en taron 2 p o r cien to. A m b o s m ovim ien tos in flu y eron d e cis iv a m e n te e n la e l e v a c i ó n d e l d è f i c i t e n c u e n t a c o r r i e n t e e n u n 50 p o r cien to p o r e n c im a d e l nivel a n t e r i o r , * D e b i d o a la i n s u f i c i e n c i a d e l o s m o v i m i e n t o s n e t o s a u t ó n o m o s d e c a p i t a l o fi c i a l y p r i v a d o , e s e d è fic it p r e s i o n ó s o b r e l a s r e s e r v a s in t e r n a c io n a le s netas del p a ís que e x p e r im e n t a r o n u n a m e r m a d e c a s i 3 m illo n e s de d ó l a r e s , fr e n t e al au m e n t o d e 12 m i l l o n e s d e d ó l a r e s o b t e n i d o e n 1 9 6 8 , J am aica h u b o en 1968. S in S e e s t i m a q u e d u r a n t e 1969 el p r o ducto b r u to , a p r e c i o s c o r r i e n t e s , s e e le v ó en a l r e d e d o r d e 7 p o r c i e n t o , t a s a s i m i l a r e la m e d i a r e g i s t r a d a d e s d e 1960 e i n f e r i o r al 9 p o r ciento de c r e c im ie n t o que e m b a r g o , p a r a e v a lu a r e s t a s t a s a s de b e c o n s i d e r a r s e q u e e n l o s ú l t i m o s a ñ o s s e a c e l e r ó el a l z a de lo s p r e c i o s i n t e r n o s , y a que de m e n o s de 3 p o r ciento a n u a l h a s t a 1 9 6 7 , p a s ó a 6 . 4 p o r c i e n t o e n 1968 y a l r e d e d o r d e 8 p o r cien to en 1969. E n la e v o l u c i ó n d e l p r o d u c t o en 1969 i n f lu y ó el d e c r e c i m i e n t o d e la p r o d u c c i ó n d e a z ú c a r , q u e in f lu y ó d i r e c t a m e n t e en los resultad os de los s e c t o r e s a g r íco la y m a n u fa c tu r e ro . E l r it m o d e la e x p a n s i ó n d e la p r o d u c c i ó n d e m a n u f a c t u r a s s e r e d u j o c o n r e s p e c t o a l a ñ o a n t e r i o r ; e n c a m b i o , el s e c t o r d e m i n a s y c a n t e r a s , l o m i s m o q u e la r e f i n a c i ó n d e p e t r ó l e o y la a c t i v i d a d d e la c o n s t r u c c i ó n , r e g i s t r a r o n i n c r e ­ m entos significa tivos. S ó l o la p r o d u c c i ó n m i n e r a a u m e n t ó e n 1969 en un 26 p o r c i e n t o e n c o m p a r a c i ó n c o n el 11 p o r cien to en 1968, s i e m p r e a p r e c i o s c o r r i e n t e s . E s t a s dife­ r e n c i a s e n l a s t a s a s d e c r e c i m i e n t o s e c t o r i a l i l u s t r a n l a s cre^ cien tes t r a n s fo r m a c io n e s e s t ru c tu ra le s qu e han o c u r r i d o . Si bien e s c ie rto que lo s p r o d u c t o s tra d icio n a le s de e x p o r ta c ió n - a z ú c a r , ‘ b a n a n a s y ron - aún c o n s e r v a n su im p o rta n cia , e s t á n s i e n d o g r a d u a l m e n t e d e s p l a z a d o s p o r la p r o d u c c i ó n d e m anufacturas , E n t r e t a n t o , la i n v e r s i ó n b r u t a , q u e r e g i s t r ó t a s a s d e c r e ( ^ m i e n t o d e l o r d e n d e l 18 p o r c i e n t o en 1967 y 31 p o r c i e n t o e n 1 9 6 8 , a u m e n t ó a u n a t a s a m e n o r en 1 9 6 9 , n o o b s t a n t e q u e e l c r e c i m i e n t o d e l a c o n s t r u c c i ó n s e m a n t u v o e n l o s ni v e le s del año a n te r io r . E l s e c t o r e x t e r n o continuó d e s e m p e ñ a n d o un p a p e l d e c i s i v o e n la a c t i v i d a d e c o n ó m i c a d e l p a í s . D u r a n t e el p r i m e r s e m e s t r e d e l a ñ o s e c o n t i n u ó a m p l i a n d o el d è f i c i t c o m e r c i a l p u e s l a s i m p o r t a c i o n e s a u m e n t a r o n en un 17 p o r c i e n t o m i e n t r a s l a s e x p o r t a c i o n e s l o h i c i e r o n e n un 12 p o r c i e n t o . L a s v e n ta s d e J a m a ic a a lo s d e m á s p a í s e s d e la A s o c i a c i ó n d e L i b r e C o m e r c i o d e l C a r i b e ( C A R I F T A ) a u m e n t a r o n en 60 p o r c i e n t o d u r a n t e 1 9 6 8 , p r i m e r a ñ o d e v i g e n c i a d e l a c u e r d o ; e n 1969 c o n t i n u a r o n e l e v á n d o s e , a u n q u e s i n a l c a n z a r la t a s a del añ o a n t e r i o r , A l c r e c i e n t e d è fic it d e la b a l a n z a c o m e r c i a l , s e a g r e g a el de otros s e r v ic io s . L o s m a y o re s in g r e s o s netos de tu ris­ m o n o han s id o su ficien tes p a r a c o m p e n s a r l o s e g r e s o s p o r L a é o o n o m ía M e x ic a n a siguió p r o g r a s a n d o e n 1969 d e n t r o d e las ten d en cia s de la r g o p la z o , ya que s e estim a qu e su p r o d u c t o in terno bi*uto a u m e n t ó e n 6 , 3 p o r c i e n t o , t a s a q u e sin e m b a r g o e s i n i e r i o r a l a s d e 7 . 3 y 6 , 9 p o r c i e n t o c o r r e s p o n d i e n t e s a 1968 y al p ro m e d io del p e r ío d o 1 9 6 0 -6 7 , resp ectivaiyiente. M d x íG o ' E l r e to r n o a fo r m a s m á s p a u s a d a s de d e s a r r o ll o p u ed e si^ n i f i c a r s o l a m e n t e el a j u s t e d e la e c o n o m í a a c o n d i c i o n e s c i r c u n s t a n c i a l m e n t e a d v e r s a s o la a d a p t a c i ó n a r i t m o s d e e x p a n s ió n q u e r e d u z c a n la s t e n s i o n e s p r o p i a s d e un c r e c i m i e n to d e m a s ia d o in t e n s o ; a u n q u e tam bién p o d r ía n s e r l o s p r im e r o s sín tom as de d e s e q u ilib r io , c u y a a ten ción exigiría c a m b io s d e c i e r t a p r o f u n d id a d en la política e c o n ó m i c a , P r i n c i p a l m e n te a c a u s a d e c o n d i c i o n e s c l i m á t i c a s , el a u m e n t o d e la p r o d u c c i ó n d e l s e c t o r a g r o p e c u a r i o ( 2,2 p o r c i e n t o ) f u e infe r i o r a l d e la p o b l a c i ó n . E n el s e c t o r m a n u f a c t u r e r o , la ta ^ s a d e c r e c i m i e n t o f u e d e 7 , 8 p o r c i e n t o , q u e n o obstante; s e r e l e v a d a f u e m e n o r al p r o m e d i o r e g i s t r a d o d e s d e 1 9 6 0 , S in e m b a r g o , d e n t r o d e l s e c t o r , la p r o d u c c i ó n d e b i e n e s de; c o n s u m o a l c a n z ó u n a t a s a d e e x p a n s i ó n s i n p r e c e d e n t e s e:i el d e c e n i o d e 1 9 6 0 , h e c h o q u e c o n t r a s t a c o n la p é r d i d a d e d in a m is m o de las in d u strias de b ie n e s de p r o d u c c i ó n . L a d e m a n d a e x t e r n a , p o r aum ento d e lo s v o lú m e n e s o p o r m e jo r a m ie n t o d e l o s p r e c i o s , r e su ltó m u y f o i i a l e c i d a en 1969, L o s in g r e s o s c o rr ie n te s p o r ex p orta cion es de b ien es a seen d i e r o n a r a z ó n d e l 13 p o r c i e n t o , e n tan to l a s i m p o r t a c i o n e s de b ien es s ó lo c r e c i e r o n 5 , 2 p o r cien to. L o s i n g r e s o s del t u r i s m o m o s t r a r o n , a s i m i s m o , i n c r e m e n t o s d e l o r d e n d e l 11 p o r cien to. C o n t o d o , a u n q u e s e r e d u j o e n 69 m i l l o n e s d e d ó l a r e s el d è f i c i t p e r s i s t e n t e e n la b a l a n z a c o m e r c i a l , el d e s e q u i l i b r i o en c u e n t a c o r r i e n t e ( 7 3 2 m i l l o n e s d e d ó l a r e s ) s e m antuvo p rá ctica m e n te a lo s m ism o s n i v e l e s , c o m o resultado d e l alto m o n t o d e l o s p a g o s a l o s f a c t o r e s d e l e x t e r i o r ( e n t r e 550 y 600 m illon es d e d ó l a r e s a n u a l e s ) . E l ú n ico ren g ló n d e e g r e s o s d e la c u e n t a c o m e r c i a l q u e t u v o u n c r e c i m iento a c e l e r a d o (2 6 p o r c ie n t o ) fue el d e g a s t o s n a c io n a le s d e t u r i s m o e n el e x t e r i o r , q u e l l e g ó a l 9 p o r c i e n t o d e l a s im p orta cion es totales. E l alto d è fic it c o r r i e n t e e x t e r n o d e 1968 y 1969 s u p u s o u n a e n t r a d a n e t a d e c a p i t a l e s a u t ó n o m o s d e m a y o r m agnitud qu e c o n t r ib u y ó a m e j o r a r las r e s e r v a s in tern acion a les, E l ritm o d e e x p a n s ió n d e la s i n v e r s i o n e s n o p a s ó d e un 4 , 4 p o r c ie n to , s en sib lem en te in fe r io r al p r o m e d io del p e r ío d o 1961-68, E l m o t i v o d e la m e n o r e x p a n s i ó n d e b e h a l l a r s e en a l g u n a s m e d i d a s d e e s t a b i l i d a d m o n e t a r i a y c a m b i a r i a , la t e r m in a ción de g r a n d e s o b r a s p ú b lica s - p a rticu la rm en te las a s o c i a d a s a l o s j u e g o s o l í m p i c o s - y la a p a r i c i ó n d e c i e r t o s f a c t o r e s d e i n c e r t i d u m b r e v i n c u l a d o s a l c r e c i m i e n t o r e l a t iv a m e n t e le n t o d e l m e r c a d o in te rn o . L o s i n g r e s o s d e l g o b i e r n o f e d e r a l a u m e n t a r o n en 9 p o r c i e n t o , c o n t r a el 1 6 , 3 p o r c i e n t o a l c a n z a d o e n 1 9 6 8 . E s t o s e e x p l i c a p o r e l m e n o r r i t m o , tan to d e l c o n j u n t o d e l a a c t i v i d a d e c o n ó m i c a , c o m o d e las i m p o r t a c io n e s . P e s e a algunas m e d i d a s s e a v a n z ó r e l a t i v a m e n t e p o c o e n la t a r e a d e e l e v a r l a elasticida d del sis t e m a d e g r a v á m e n e s y d e alivia r las p r e s i o n e s s o b r e las cu en tas p ú b lic a s. E n a u s e n c ia d e p r e s i o n e s in fla c io n a r ia s d e b id a s a inela stici d a d d e la o f e r t a o d e f i c i e n c i a s e s t r u c t u r a l e s d e m a y o r s i g n i f i c a c i ó n e n la e s f e r a m o n e t a r i a , el c r e c i m i e n t o d e la o f e r t a d e d i n e r o f u e c a s i ig u a l al d e l p r o d u c t o i n t e r n o b r u t o m e d i d o ’ a p r e c i o s c o r r i e n t e s , e s d e c i r , s e m a n t u v o el m i s m o c o m p o ^ ta miento d e a ñ o s a n t e r i o r e s , e n l o s q u e el c o e f i c i e n t e g l o b a l de li q u i d e z m o s t r ò u n a l i g e r a d e c l i n a c i ó n c o n r e s p e c t o a la evolu ción de las t r a n s a c c i o n e s r e a l e s , A f i n e s d e 1 9 6 9 , el m e d i o c i r c u l a n t e e r a d e 10.6 p o r c i e n t o s u p e r i o r al d e d i c i e m b r e d e 1968 y b a s t ó p a r a c u b r i r l a s e x i g e n c i a s m o n e t a r i a s d e r i v a d a s d e un n i v e l m á s al to d e a c t i v i d a d e c o n ó m i c a , A l r e d u c i r s e l a s t e n s i o n e s q u e t r a j o a p a r e j a d a s el alto e o e ficiente de actividad r e g is t r a d o en 1968, v o lv ió a r e a f i r m a r s e la p a u t a , y a t r a d i c i o n a l , d e la e s t a b i l i d a d d e l o s p r e c i o s , A s { , el í n d i c e d e p r e c i o s a l m a y o r e o e n la c i u d a d d e M ó x i c o a u m e n t ó e n 2,2 p o r c i e n t o , q u e o b e d e c e e s e n c i a l m e n t e a l a s a lz a s d e lo s alim entos e la b o r a d o s d e o r ig e n a g r íc o la y de los b ien es de co n su m o d u r a d e r o s . A M E R IC A L A T IN A : D E S T IN O DE LA S E X P O R T A C IO N E S ( P orcentajes ) - Total mundial 1950 1955 I 960 1965 1967 1968 P r im e r s em est re 1968 1969 1 i 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 A m é r ic a del Norte 47.7 45.5 43.8 34.8 34.9 36.7 36.6 33.2 Estados Unidos 45.9 44.0 42. 1 31.9 32.2 33.4 33.5 29.9 1.8 1. 5 1.7 2.9 2.7 3.3 3 .1 3 .3 Eu rop a occidental 29,8 28.7 31.9 32.8 33.9 31.6 31.7 33.3 CEE 13.2 15.6 18.5 20.0 20.8 19.3 19.6 20.5 AELI 14.7 10.9 11,8 9.7 9.3 8.7 8 .8 9.3 1 1 i Cana dé. O tros países de Eu ropa occidental • ' Japón AM ERIC A i 1 1 1 LATIN A 1.9 2 ,2 1.6 3. 1 3 .8 3.6 3 ,3 3.5 1.3 2.9 2.8 4.3 4.8 5.2 5.3 6.7 7.9 9.5 7.9 9.7 10.3 11.0 10 . 1 10.8 Eu ropa oriental 0.9 2.2 3 .1 6.6 5.9 5.3 5.5 5.1 Asia 0.7 0 .4 0 .4 0.6 0 .7 0.7 0.6 0.7 1 f Afri ca 1.0 0.5 0.7 0.8 0.5 0.6 1.0 1.1 Medio Oriente 0.6 0.3 0.3 0.5 0 .4 0.6 0.5 0 .4 China Continental 0.5 1.8 0.8 0.8 0.7 0.6 1 S i 1 0. 1 0. 1 Australia, Nueva Zelandia y Su d Africa 0 .4 0.3 0 .4 0.3 0.3 0,3 0.3 0 .2 Res to del mundo 9.6 9.6 8.2 7.8 7.5 7.2 7 .7 7.9 Fuente: Na ciones Unidas, Y earbook of International T r a d e Statistics, Monthly Bulletin of Statistics , junio y diciembre de 1969. AM ERIC A LA TIN A; O RIG EN DE LAS 1959 , 1966 y 1967 , 1 1 IM P O R T A C IO N E S (Porcenta'res) T otal mundial 1950 1955 1960 1965 1967 P r i m e r semes tr e 1969 1968 1968 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 10Qï :0 P r o s i g u e en la p r e s e n t e e n t r e ­ ga d e " N o t a s ” , la publicación de las te nd encias r e g is tr a d a s en l o s p a ís e s de la r e g ió n , d u r a n ­ te 1969, y tal c o m o las r e s u m e el E x t r a c t o del Est ud io E c o n ó ­ m i c o de la C E P A L de e s e a ñ o . A l r e s p e c t o hay que t e n e r en cuen ta lo siguiente: A m é r ic a del Norte 53.7 49.0 47.2 43.2 41.5 41.9 42.5 38.9 Estados Unidos 51. 1 46.7 44.7 40.0 38.5 38.8 39.4 35.9 2.6 2.3 2.5 3.2 3 .0 3.1 3 .1 3.0 Eu rop a occidental 27.9 28.3 32.6 29.0 30.4 30.7 30.7 32,0 CEE 12.8 17.1 19.6 17.5 18.6 18.6 18.6 18,9 AELI 13.6 9.5 9.3 9.3 9.6 9.5 9.9 Otros países de Eu rop a occidental 1.5 1.7 1.7 2.2 2.5 2.5 2.6 3 .2 L a s e st im a cio n e s que s e r e fie r e n al añ o 1969 han sido e la b o r a d a s s o b r e la b a s e de la inform ac ión disponible hasta el 28 del p a s a ­ do m e s de F e b r e r o . P o r tal motivo s o n p r o v is io n a le s y est&n su jetas a r e v is ión a med id a que lo s g o b i e r n o s den a c o n o c e r nue vas c ifr a s . Japón 0 .8 2.5 3.5 4 .4 4.7 5 ,0 4 .6 5 .7 E n lo s estudios p o r p a ís e s no s e ha incluido a la e c o n o m ía cu b a ñ a , r e s p e c t o a la cual n o s e d isp on e de inform ac ión suficiente o c o m p a r a b le c o n la de lo s de m&s p a í s e s . Canadé 11.3 10.5 10.8 8.6 11.5 11.4 11.2 10.8 11.3 Eu rop a oriental 0.5 2.0 3.0 6.3 7.6 7.2 7. 1 7. 1 Asia 2. 1 2.5 1.8 1.3 0 .8 0.8 0.9 1.0 Africa 0.5 0.2 0.5 0 .4 0 .4 0 .4 0.3 0.5 Medio Oriente 0.8 0.8 0.6 1. 1 1.0 1.0 1. 1 1.2 China Continental 0. 1 0. 1 1.3 0 .7 0.7 0 .8 0.9 Australia, Nueva Zelandia y Su d Afri ca 0 .4 0.3 0 .4 0.5 0.6 0 .4 0.5 0.5 Resto del mundo 2.7 3.6 1.7 1.0 0.9 0.7 0 .7 0.9 AM ERIC A Fuente; LATIN A Naciones Unidas, “Y e ar bo o k of International T r a d e Statistics, Monthly Bulletin of Statistics, junio y diciembre de 1969 . 1959 , 1966 y 1967, 1 1 i 1 1 1 1 é i i i i I 1 1 1 1 ñ E l p r o d u c t o in t e r n o b r u t o d e N i c a r a g u a a l c a n z b en 1969 una t a s a de c r e c i m i e n t o del 3 , 3 p o r c i e n t o , m an t e n ie n d o en e s a f o r m a la t e n d e n c i a in ic ia d a en 1966, c a r a c t e r i z a d a p o r i n c r e m e n t o s r e la t iv a m e n te b a j o s en l o s n i v e l e s d e la ac t ivid a d e c o n b m i c a . F a c t o r e s de orden econ& m ico e x te rn o s e in t e r n o s , entre los c u a le s d esta ca n l o s d e s e q u i l i b r i o s p e r s i s t e n t e s del b a l a n c e d e p a g o s y d é l a s fin a n z a s p ú b l i c a s , in f lu y e r o n en e s a p é r d i d a d e d in a m is m o d e la e c o n o m í a . N icaragua E s t a s e r e f l e j a en la a c t iv id a d del s e c t o r a g r o p e c u a r i o que e x p e r i m e n t é una c o n t r a c c i & n de 1,5 p o r c ie n t o c o n un a dis minuci&n del o r d e n de 15 p o r ciento en l a p r o d u c c i & n a l g o d o ñ e r a qu e en f re n ta p r o b l e m a s d e c o s t o s i n t e r n o s y de p r e ­ cios ex tern os. E l au m en to de la c o s e c h a d e c a f é en un 22 p o r c ien t o s o b r e el n iv el del añ o a n t e r i o r y la e x p a n s i é n d e la ac t ivid a d p e c u a r i a en un 4 p o r c i e n t o , p o c o p u d i e r o n c o n t r a r r e s t a r l o s e f e c t o s n e g a t iv o s del d e s c e n s o de o t r o s r u b r o s im p o r t a n t e s s o b r e el c o m p o r t a m i e n t o g lo b a l del s é c tor a g ropecu ario. E n c a m b i o , un a s e r i e d e p r o y e c t o s e s p e c í f i c o s de i n v e r s i é n en el s e c t o r m a n u f a c t u r e r o , c o m b i n a d a c o n la e x p a n s i é n de l a s in d u s t r ia s t r a d i c i o n a l e s , h iz o p o s i b l e qu e el v a l o r a g r e g a d o in d ustr ial c r e c i e r a a l r e d e d o r d el 10 p o r c i e n t o , ContH b u y é t am bién a e v ita r un a c o n t r a c c i & n m a y o r de la t a s a glo ba l d e c r e c i m i e n t o e c o n & m i c o , la r e c u p e r a c i & n d é l a a c t i v i ­ d a d en la c o n s t r u c c i & n , estim u lad a p o r la eje c u ci& n de o b r a s p ú b l i c a s , y la r e a c iiv a c i& n d e la in v er si& n p r i v a d a en edifi c io s y viviendas , • E n t r e l o s c o m p o n e n t e s de la d e m a n d a g lo b a l, la i n v e r s i é n l o g r é un l i g e r o a u m e n t o , a u n q u e s e m antuv o p o r d e b a j o de l o s n i v e l e s a l c a n z a d o s en 1966j su p r in c ip a l f a c t o r de e s t í ­ m u lo s e d e r i v é d e la r e c u p e r a c i & n de la i n v e r s i é n p ú b l i c a , A s u v e z , el c o m p o r t a m i e n t o d e l c o n s u m o r e fle ja l o s e fe c t o s del b a jo ritm o de la ac t ivid a d e c o n ò m i c a y d e las mecfi d a s r e s t r i c t i v a s d e política e c o n ò m i c a , E l p ú b lic o d is m in u y ó en un 1.6 p o r c ie n t o y el p r i v a d o s ó l o a l c a n z ó un a u m en to p o r d e b a j o d el ritm o d e c r e c i m i e n t o d e m o g r á f i c o . L a s m e d i d a s e n c a m i n a d a s tanto a m e j o r a r l o s s i s t e m a s ad m i n is t r a t iv o s y de r e c a u d a c i ó n c o m o a c r e a r n u e v a s fu entes i m p o s i t i v a s , c o n t r i b u y e r o n a la r e c u p e r a c i ó n d e l o s i n g r e s o s d e l g o b i e r n o c e n t r a l , c o n l i g e r o s a u m e n t o s en las p e r c e p c i o n e s p o r i m p u e s t o s al c o n s u m o ( 2,8 p o r c i e n t o ) y t rib u t a c ió n directa ( 4 , 5 p o r c ie n to ). C o n r e s p e c t o al c o m e r c i o e x t e r i o r , las c o n d i c i o n e s d e s f a v o r a b i e s qu e a f e c t a r o n a l a s c o l o c a c i o n e s d e a l g o d ó n y c a f é no pud ieron s e r c o n t r a r r e s t a d a s p o r o tro s r u b r o s de e x p o r t a c i é n , d e t e r m in a n d o un a r e d u c c i ó n de l a s v e n t a s t o ta le s d e NACIONES UNIDAS N ota s s o b r e la E c o n o m í a y el D e s a r r o l l o de A m é r i c a Latina P r e p a r a d a s p o r los S e r v ic io s I n f o r m a t i v o s d e la C E P A L . C a s illa 1 7 9 -D . S a n tia g o , Chile b i e n e s al e x t e r i o r en un 6 p o r ciento a . p r o x i m a d a m e n t e , E n vist a d e qu e e s a s c i r c u n s t a n c i a s a m e n a z a b a n c r e a r f u e r t e s p r e s i o n e s s o b r e l a s r e s e r v a s i n t e r n a c i o n a l e s , el g o b i e r n o d e c i d i é c o n t in u a r a p lic a n d o las m e d i d a s r e s t r i c t i v a s s o b r e las i m p o r t a c i o n e s q u e , a s o c i a d a s al m e n o r ritm o d e c r e c i m i e n t o d e la e c o n o m í a , e x p lic a n la c o n t r a c c i& n d e la s c o m p r a s al e x t e r i o r en a p r o x i m a d a m e n t e 6 p o r ciento en v a l o r e s c o r r i e n tes. C o n el e s t a n c a m ie n t o d e l o s p a g o s a f a c t o r e s s e l o g r é , p o r s e g u n d o a ñ o c o n s e c u t i v o , r e d u c i r el déficit en cuen ta c o r r i e n t e ( d e 4 5 , 2 a 4 4 , 3 m ill on es de d é l a r e s ) , D a d a la r e d u c c i é n de las e n t r a d a s n et as d e c a p ita l, p a r t e de e s e dé ficit tuvo qu e c u b r i r s e r e c u r r i e n d o a la utiliza ci én d e las r e s e r v a s m onetarias in tern acion a les. E n 1969 la e c o n o m í a d e Panamá, r e t o r n é a c o n d i c i o n e s d e norm.ali d a d , d e s p u é s de un añ o en que f a c t o r e s p o lític o s d e p r i m i e r o n el ritmo d e s u c r e c i m i e n t o . El pro d u c to in t e r n o b r u t o a u m en té en 6 , 5 p o r c i e n t o , im p u ls a d o p o r la notab le e x p a n s i é n de 73 p o r c ien t o en la i n v e r s i é n p ú b lic a y el raf>ido i n c r e m e n t o d e 13 p o r c ie n t o e x p e r i m e n t a d o p o r la d e m a n d a e x t e r n a . P anam á L a p r o d u c c i é n a g r o p e c u a r i a , que d u r an te el d e c e n i q h abía c r e c i d o a r a z é n de 6 , 0 p o r c ien t o a n u a l, a u m en té en 1969 en 5 , 5 p o r c i e n t o . En particular, se registré un iente e r e c im ien to de la p r o d u c c i é n a g r í c o l a p a r a c o n s u m o in ter n o ( 2 , 9 p o r c i e n t o ) y un e s t a n c a m ie n t o en la p e s q u e r í a q u e , al igual que o t r o s r u b r o s de e x p o r t a c i é n del s e c t o r , e n f r e n ta un a d e m a n d a e x t e r n a p o c o f a v o r a b l e . E l s e c t o r m a n u f a c t u r e r o a u m en té en 7 p o r c i e n t o , en c i r c u n s t a n c ia s en qu e la t a s a de 19 6 0 -6 6 fue de 12 p o r c i e n t o . E s a t e n d e n c ia e s a p a r e n t e m e n t e r e s u lt a d o de l a s c a r a c t e r í s t i c a s del p r o c e s o sustitutivo de i m p o r t a c i o n e s y d e l o s a l c a n c e s d e la p olítica n a c i o n a l d e f o m e n t o . P o r su p a r t e , la c o n s t r u c c i é n au m en té en 8 p o r c ie n t o d e b i d o a la e x p a n s i ó n de la inv er si& n p ú b l i c a . D i c h a i n v e r s i & n , p r o c u r é en 1969 tanto m e j o r a r la i n f r a e s ­ t r u c t u r a e c o n ó m i c a y s o c i a l c o m o la situ ac ión d e a g u d o d e s e m p l e o , el qu e s e ha bía a c e n t u a d o en 1968, L a c o n t e n c i ó n d el g a st o c o r r i e n t e y un i n c r e m e n t o d e 12 p o r c ien t o en l o s i n g r e s o s o r d i n a r i o s p e r m i t i e r o n c u a d r u p l i c a r el a h o r r o en cu en ta c o r r i e n t e e i m p e d i r un déficit p r e s u p u e s t a r i o e x c e s i v o . L a s e x p o r t a c i o n e s d e b i e n e s y s e r v i c i o s a u m e n t a r o n en 15 p o r c i e n t o , p e r o la r e a c t i v a c i ó n e c o n ó m i c a s e t r a d u jo en una t a s a s im ila r de a u m en to en la s i m p o r t a c i o n e s de b i e n e s y s e r v i c i o s y , p o r lo ta n t o, el déficit c o r r e s p o n d i e n t e c a s i n o va r i ó , a l c a n z a n d o a 11,6 m illo n e s d e d é l a r e s . A d e m á s , la s o s t e n i d a a f lu e n c ia d e capita l e x t e r n o p e r m itió un au m en to en la liq u id e z i n t e r n a c i o n a l de la e c o n o m í a .