BIBJiioáÇSCA NACIONES UNIDAS MEXICO. COMISION EC£aíOMlCA PAEA AMERICA LATINA HONDURAS: LIHITAfiO CEPAL/MEX/72/lO/Rí*.I Mareo da 1972 NOTAS PARA EL ESTUDIO ECONOMICO DE AMERICA LAUNA, 1971 e m w w a t/ 72/10 pág* m INDICE PSgina 1. Evolución global de la economia I 2. La producción 5 3. El sector externo 8 4. Finanzas públicas 12 5» Moneda y crédito 15 Cuadros 1 Oferta y demanda glob a les, 1967 a 1971 19 2 Producto interno bruto a costo de factores por sectores de actividad económica, 1967 a 1971 2Û 3 Comercio exterior» valor y números Indices, 1967 a 1971 21 4 Balance de pagos, 1967 a 1971 22 5 V alor, quántum e Indices de valor unitario de los prin­ cipales productos exportados, 1967 a 1971 23 Ingresos y gastos corrientes del gobierno cen tral, 1967 a 1971 24 Composición de los ingresos trib u ta rio s del gobierno cen tra l, 1967 a 1971 25 8 Balance consolidado del sistema bancario, 1967 a 1971 26 9 Destino del crédito concedido por e l sistema bancario, 1967 a 1971 27 Indice de precios a l consumidor» 1966 a 1971 28 6 7 10 /l. Evolución CEPAL/HEX/72/1D Pâg, 1 1. Evolución global de la economía En 1971 se mantuvo la tendencia de lento crecimiento que viene car acta* rizando a la economía de Honduras desde 1969* Estimaciones preliminares indican, no obstante, un moderado avance en la tasa de expansión del producto global — creció 4*2 por cien to** unido a una apreciable reducción del d é f ic it de las transacciones corrientes con e l exterior y a una atenuación de la s presiones a lc is ta s en lo s precios internos de a rtíc u lo s ; de consumo esencial que se manifestaron con desusada intensidad e l aflo an terior. (Tóense lo s cuadros 1 , 4 y 1 0 .) Por e l lado de la demanda, e l crecimiento de la actividad global respondió a l fortalecim iento de las exportaciones de banano --cuyos efectos sobre los niveles de actividad económica parecen haber generado estímulos menores a otros años— y , en menor medida, a c ie r ta sustitución del gasto en importaciones por producción manufacturera Interna. Ambos fenómenos predominaron sobre la coyuntura depresiva de la inversión y explican, junto con la s lim itaciones que se pusieron a la importación de bienes suntuarios, la reducción de la brecha d e fic ita r ia del comercio e x te r io r . También in cid ió en la baja de importaciones e l hecho de que dejaran de actuar lo s factores especulativos que habían determinado en 1970, ante la inminente aprobación de medidas r e s t r ic t iv a s , un crecimiento de la s compras externas no proporcionado a l comportamiento del ingresb corriente ni a la s necesidades de reposición de los inventarios* El consumo privado se expandió a una tasa ( 3 .2 por ciento) que corresponde aproximadamente a l crecimiento de la población. Aunque parte d e l mayor gasto se s a t is f iz o con importaciones d el año an terior, lo s suministros de la demanda actual variaron fundamentalmente, absorbiéndose mayores volúmenes de productos de la industria nacional, en detrimento de lo s abastecimientos externos. /La inversión CBPAL/MEX/72/10 Pág» 2 La inversión privada, cuyo crecimiento se estima en 1 .8 por cien to, continuó desenvolviéndose a ritmos pausados. Los estímulos que se produjeron para e l ensanchamiento de la producción industrial por la reorietttación de la demanda hacia e l mercado interno, repercu­ tieron principalmente en e l aprovechamiento más intensivo de la capacidad in sta la d a . Las ampliaciones de plantas y los nuevos proyectos, por su número y escala generalmente modesta, no fueron su ficien tes para cambiar la s tendencias de l a inversión de lo s últimos aflos. La inversión pública acusó lo s e fe cto s d el cambio de administración . y los asociados a la instrumentación de nuevas p o lít ic a s , resultando afectados algunos programas, que implicaron uns absorción menor de fondos externos. Más importante parece haber sid o , sin embargo, (véase nueva­ mente e l cuadro 1 ) , e l hecho de que en 1970 se terminaran proyectos de c ie rta envergadura^ y que la s tensiones financieras del sector público impusieran una pausa a la continuidad de lo s a lto s volúmenes de ejecución ca ra c te rístico s d el trie n io pasado. Con todo, dentro del panorama depresivo de la inversión pública, deben señalarse avances importantes que representaron un cambio sig n ific a tiv o de la atención prestando a l sector agropecuario en aflos a n terio res. que se venía Se estima que se in virtieron alrededor de 10 m illones de lem piras, frente a un promedio de poco más de un m illón en e l último quinquenio, que cabe atrib u ir a los efe cto s de la expansión de la s cooperativas de explotación del banano iniciadas en aflos precedentes, a la inicl& ción de inversiones en e l proyecto de colonización del V alle del Agufin y a la terminación de la construcción de s i lo s para e l almacenamiento de granos. 17 En este sentido, cabría señalar que la s inversiones en obras de genera­ ción , transmisión y distribución de energía e lé c tr ic a alcanzaron en 1971 a sólo 1 4 .5 m illones de lempiras fren te a c a si 24 m illones en 1970 año en que se concluyó la tercera fase d el proyecto de e le c tr ific a c ió n de Rio Lindo. /Desde el CEPAL/MEX/72/10 ■Pág. ■3 Desde e l punto de v i s t a de la o f e r t a , la r e a c t iv a c ió n de la economía se apoyó básicam ente en la s mayores cosech a s d e l s e c t o r a g r íc o la de e x p o r ta c ió n t r a d ic io n a l y en e l ascen so de l a p rod u cción i n d u s t r ia l. E ste ú ltim o fenómeno, y la re d u cció n de la s im p orta cion es de b ie n e s manufacturados de consumo a l que e s tá estrech am en te lig a d o , responden esen cia lm en te a l nuevo marco de p o l í t i c a económ ica d iseñ ado desde f in e s de 1970. Los r e s u lta d o s crecien tem en te d e s fa v o r a b le s de la s tr a n s a c cio n e s c o m e rc ia le s con C en troam érica, lo s o b s t á c u lo s p ara poner en p r á c t ic a e l p r in c ip io de d e s a r r o llo e q u ilib r a d o que contem plan lo s instrum entos de in t e g r a c ió n y la f a l t a de acuerdo en la s n e g o c ia c io n e s te n d ie n te s a mantener e l fu n cion am ien to t r a n s i t o r i o d e l M ercado Común m ientras se p r o c e d ia a su r e e s t r u c t u r a c ió n , determ inaron que e l g o b ie rn o de Honduras m o d ifíc a s e la s p o l í t i c a s de l i b r e com ercio con Centroam érica y de t a r i f a s fr e n te a l r e s t o d e l mundo. En d icie m b re de 1970 se e x p id ió e l D ecreto 97 d e l Congreso N acion al, que som etió a todas la s im p orta cion es a l a ra n ce l u n iform e cen troa m erica n o, señalando una t a r i f a más b a ja a una l i s t a de p rod u ctos que se con sid era ron e s e n c ia le s para e l d e s a r r o llo d e l p a ís y e l normal a b a ste cim ie n to d e l consumo. En c o n ju n to , lo s nuevos enfoques de p o l í t i c a responden a lo s p r o p ó s it o s de a c e le r a r e l a r r o llo y dar m ayores op ortu n id ad es de em pleo, d es­ c o r r e g ir lo s d e s a ju s te s tem p orales d e l balan ce de p a g os, m ejora r la s it u a c ió n f i s c a l y sen ta r la s b a ses para una c o o r d in a c ió n más e s tre ch a e n tre l o s organism os r e sp o n s a b le s d e l d e s a r r o llo econ óm ico, m ientras se r e s t a b le c e e l funcionam iento normal d e l Mercado Común C en troam erican o. La am plitud de la s metas o b l i g ó , s in em bargo, a co n ce n tra rs e en determ inadas á r e a s . D e sta ca n ,e n tre o t r a s , l a a d op ción de normas com ple­ m entarlas que p erm iten u t i l i z a r en forma f l e x i b l e e l a ra n ce l para r e fo r z a r la p r o t e c c ió n a l o s b ien es con p o s ib i l i d a d e s de p rod u cción 2/ in t e r n a - y e l d is e ñ o de medidas d ir ig id a s a c o r r e g i r e l d e s e q u ilib r io e x te rn o a base de r e s t r i n g i r im p orta cion es no in d is p e n s a b le s y de 2/ Véanse l o s A c u e r d o s d e l a S e c r e ta r ia de Economía y Hacienda números 51-A y 107 d e l 22 de enero de 1941, y 108-A d e l 10 de fe b r e r o d e l mismo año. /orientar el CEPAL/MËX/72/10 Pág. 4 o r ie n t a r e l c r é d it o e x te r n o e in te rn o h a c ia la prom oción de a c t iv id a d e s s u s c e p t ib le s de m ejora r l a bala n za de p a g os, A tr a v é s de v a r ia s d is p o ­ s i c io n e s exp ed id as a p r i n c i p i o s de 1971—^ s e reglam enté e l- com ercio e x t e r i o r y e l endeudam iento e x te r n o , e s t a b le c ie n d o un r e g i s t r o de im portadores y e x p o r t a d o r e s , y e x ig ie n d o e l pago a l con ta d o de la s im p orta cion es - ’• in clu so con a u t o r iz a c ió n p r e v ia d e l Banco C en tral en algunos c a s o s — con e x c lu s ió n de una l i s t a de b ie n e s cuya compra p o d ría s e r r e a liz a d a a c r é d i t o o por c u a lq u ie r o t r o t i p o de fin a n cia m ien to e x tern o, P aralelam en te, a l ap robar su programa m o n e ta rio , e l Banco C e n tra l tomó medidas p ara adaptar la p o l í t i c a m on etaria y c r e d i t i c i a a la s nuevas r e g u la c io n e s d ic t a d a s . S i b ie n se a lca n z a ro n r e s u lta d o s fa v o r a b le s en e l cum plim iento de algunos o b je t i v o s de c o r t o p la z o (p u e s to que se atenuaron la s p r e s io n e s ex tern a s p o r e l la d o de la s im p orta cion es y se f a c i l i t ó una mayor p rod u cción en ramas t r a d ic io n a le s de consumo som etidas con an te­ r io r id a d a la com peten cia cen troa m erica n a ), e l mismo esquema de p o l í t i c a y l a in stru m en ta ción p o s t e r i o r no parecen haber b a sta d o para p re v e n ir c i e r t o s d e s a ju s te s o tomar en cuenta algunos problem as de la r g o p la z o d e l d e s a r r o llo de l a econom ía^ E l l o se m a n ifie s t a ,s o b r e t o d o , en e l d e t e r io r o de la s fin a n z a s p ú b lic a s y en l a prom oción de c a s i c u a lq u ie r t i p o de a c t iv id a d in d u s t r i a l s u s t it u t iv a que a l a la r g a puede dar lu gar a l a c r e a c ió n de o b s t á c u lo s a l m ejoram iento de la e f i c i e n c i a p r o d u ctiv a , a la r e in c o r p o r a c ió n p le n a d e l p a ís a l m ovim iento de c o o p e ra ció n r e g io n a l y a l a e x p o r ta c ió n a t e r c e r o s p a ís e s . De h ech o, e l desp lazam ien to de compras de o r ig e n cen troa m erica n o --com o ya s e i n d i c ó - - no ha generado un c i c l o ascen d en te de in v e r s ió n y , en cam bio, ha d e sa le n ta d o p r o y e c to s para l o s c u a le s e l m ercado in te r n o r e s u lt a i n s u f i c i e n t e . Todas e s ta s c u e s t io n e s , l o mismo que o t r a s de n a tu ra le z a d i f e r e n t e , está n sien d o con sid era d a s en la fo rm u la ció n de l a e s t r a t e g ia y l o s programas g lo b a le s y s e c t o r i a l e s de d e s a r r o l l o . 3/ Véanse e l A cuerdo 23 de l a S e c r e ta r ia de Economía y H acienda, d e l 13 de en ero de 1971 y l a R e s o lu c ió n 1 de esa S e c r e t a r ía y d e l Banco C en tra l de Honduras e m itid a en la misma fe c h a . CEBAL/MEX/72/10 , "p â g . s ‘ fc. 2, La producción . . . El dinamismo de l a p r o d u cc ió n a g r íc o la de e x p o r t a c ió n c o n t r a r r e s t ó con c r e c e s la s d e b ilid a d e s de l a a g r ic u lt u r a de consumo in te r n o y p e rm itió un cr e cim ie n to de c i e r t a im p orta n cia ( 4 .4 p or c i e n t o ) en e l con ju n to d e l p rod u cto a g rop ecu a rio (v éa se e l cuadro 2 ) , aunque en s it u a c ió n que se compara d esfavora blem en te con la d e l año a n t e r io r en m ateria de c o m e r c ia liz a c ió n d e l c a f é . A s í, t r a s dos p e r io d o s r e c e s iv o s , se . lo g r ó su p era r, por l i g e r o margen, e l n iv e l de a c t iv id a d que h abía predominado en e l p e r ío d o inmediatamente a n t e r io r a l a c r i s i s d e l Mercado Común. Descontando l o s e f e c t o s de la expansión de á re a s sembradas por l o s p ro d u cto re s t r a d i c i o n a l e s , e l v ig o r o s o c r e c im ie n t o de la p rod u cción de banano r e f l e j ó e l é x i t o de esquemas p rom ocion a les de c o o p e ra tiv a s basados en la e x p lo t a c ió n de t ie r r a s n a c io n a le s p o r p ro d u cto re s indepen­ d ie n t e s , y en e l apoyo f in a n c ie r o y t é c n ic o . A párte de l o s r e s u lta d o s a le n ta d o re s a lca n za d os en l a p rod u cción y g en era ción de d i v i s a s , y de lo s que, a e s c a la t o d a v ía m odesta, se p e r c ib ie r o n en o t r a s é ré a s de e x p o r ta c ió n — prom ovidas a tr a v é s de instrum entos s im ila r e s de p o l í t i c a — la s e x p e r ie n c ia s r e c ie n t e s han .co n trib u id o a e le v a r l o s n iv e le s de ocu p a ción d e l s e c t o r r u r a l, p or la e s c a la misma a que se han d e se n v u e lto y p or h ab erse c e n tra d o en a c t i v i ­ dades de a lt a d en sid a d de mano de o b r a . Con t o d o , s e t r a t a de a c t i v i d a ­ des que p ó t e n co n tra rse en p r o c e s o de c o n s o lid a c ió n r e q u e r ir ía n d e l apoyo p e r s is t e n t e d e l s e c t o r gubernam ental, y de l a a d op ción de medidas e s p e c ia le s de a s is t e n c ia t é c n ic a y fin a n c ie r a . Los c r é d i t o s t r a d i c i o ­ n a le s de fom ento, basad os en e l otorga m ien to de g a r a n t ía .h ip o t e c a r ia , d ifíc ilm e n t e podrían b e n e f i c i a r a lo s pequeños p r o d u c to r e s y p r e c a r is t a s . Por o t r o la d o , l a c o n tin u id a d de lo s e f e c t o s fa v o r a b le s sobre e l empleo dependerá dé que l a a d m in is tra ció n de la s c o o p e r a tiv a s — a medida que adquieren a u ton om ía-- e v i t e l a e x c e s iv a m eca n iza ción de lo s c u l t i v o s /tendencia í CEPAL/KEX/72/IQ Pág, 6 te n d e n cia que com ien te e m a n ife s ta r s e » Más im p orta n tes, s i n embargo, p a recen la s r e p e rc u s io n e s n e g a tiv a s d e l d escen so en e l c u l t i v o d e l a lg od ón , p or una p a r t e ,y la s c o n s e c u e n c ia s , p or o t r a , de la a c t it u d de l o s em presarios a g r íc o la s qu e, ante e l temor a in v a s io n e s de t i e r r a , han v en id o adoptando m étodos e x t e n s iv o s de e x p lo t a c ió n p ara e v it a r in c u r r i r en g a s to s de r e c u p e r a c ió n le n t a o in s e g u ra . ta producción agríco la para consumo interno sigu ió creciendo a ritmos in feriores a l de la expansión demográfica. Aunque e l comporta­ miento de la o fe rta r e fle jó lo s efectos de una prolongada sequía en las siembras de primavera, la f a lt a de dinamismo observada en lo s óltimos aflos está asociada, principalmente, a la pérdida del mercado salvadoreño y a la consecuente adaptación de la o fe rta a la demanda interna. Además, algunas d e f i c i e n c i a s d e l sistem a de c o m e r c ia liz a c ió n (e n t r e o t r a s , la f a l t a de in s t a la c io n e s de alm acenam iento) h a s ta hace p o c o restab an in c e n t iv o s a l o s p ro d u cto r e s p or la s flu c t u a c io n e s a que quedaban som etid os l o s p r e c i o s de v e n ta . T a l s it u a c ió n ha te n d id o a c o r r e g i r s e a l a m p liarse l a ca p a cid a d de l o s s i l o s ; p ero t o d a v ía se n e c e s it a de a c c io n e s com plem entarias d e l s e c t o r p ú b lic o p ara que puedan a lc a n z a r s e volúmenes de p r o d u c c ió n co m p a tib le s con lo a r e q u e rim ie n to s in te r n o s . D estaca a s í l a im p o rta n cia de e lim in a r l o s o b s t á c u lo s que han r e s ta d o e f i c a c i a a l o s program as de fom ento de la p r o d u c c ió n de gra n os a s í como a l o s encam inados a increm entar e l número de unidades p r o d u cto r a s y m ejorar l o s ren d im ien tos de l a a g r ic u lt u r a . En 1971 se i n i c i ó un p la n de em ergencia de gran os b á s ic o s , d e s tin a d o a c o n t r a ­ r r e s t a r l o s p e r j u i c i o s cau sados p o r la s d e s fa v o r a b le s c o n d ic io n e s c lim á t ic a s a lu d id a s ; p ero ta n to e s t e p lan como e l p r o y e c t o de t e c n i f í 4/ c a c ió n de c i e r t o s c u l t i v o s (m a íz, a r r o z y f r i j o l ) , — e n fre n ta n e l e s c o l l o a s o c ia d o a l a im p o s ib ilid a d de l o s p r o d u c to r e s , ocu p a n tes de t i e r r a s n a c io n a le s , p ara o f r e c e r la a g a ra n tía s e x ig id a s p o r la s in s t i t u c i o n e s de c r é d i t o . Las d i f i c u l t a d e s fin a n c ie r a s d e l s e c t o r p ú b lic o parecen s e r , en o t r o s c a s o s , e l f a c t o r lim it a n t e de la a m p lia ción E ste p r o y e c t o ,e l a b o r a d o d u ran te 1970, no s e i n i c i a r á h a sta 1972* /del número CEPAL/MEX/72/10 Pág. 7 d e l número de p r o y e c to s s u s c e p t ib le s de e j e r c e r im pacto en l a e s tr u c tu r a a g r a r ia , como e l de D e s a r r o llo d e l V a lle de Comayagua y e l de D e s a r r o llo A g r íc o la e In v e n ta r io de T ie r r a s (DAITAH). En e l s e c t o r in d u s t r ia l la p ro d u cció n experim entó un c r e c im ie n to de 6 por c ie n t o , que c o n tr a s ta favorablem en te con la' le n t a expan sión de 1970, a l haberse am pliado algunas p la n ta s y h ab erse d e s a r r o lla d o nuevos p r o y e c to s de s u s t it u c ió n de im p o rta cio n e s , p ero s o b r e tod o p or haber dism inuido la com peten cia centroam ericana* Aunque e s o mismo o c a s io n ó una fu e r t e c o n t r a c c ió n de e x p o r ta c io n e s m anufactureras a la r e g ió n ,^ e l mercado n a c io n a l s u p lió en c i e r t a medida la f a l t a de demanda d e l Mercado Común, a l menos de momento y l o b a sta n te para e v i t a r un d ecaim ien to s e n s ib le d é l o s n iv e le s de p r o d u c c ió n . La mayor p r o t e c c ió n y la s p r e v is io n e s adoptadas p o r la s empresas para d i v e r s i f i c a r lín e a s de p rod u cción r e o r ie n tá n d o s e h a c ia e l mercado in t e r n o , p e r m itie r o n un c r e c im ie n to dé C ie r to volumen en la fa b r ic a c ió n de ju g o s y d u lc e s de fr u t a s , p rod u ctos l á c t e o s y o t r o s ren g lon es a lim e n t ic io s , c a lz a d o y determ inados b ie n e s in te rm e d io s de m anufactura l i v i a n a , en lo s que se ap oyó básicam ente l a r e a c t iv a c ió n d e l s e c t o r i n d u s t r i a l . Con to d o , l a c ir c u n s t a n c ia de que e l com portam iento em p resa ria l no haya alcan zad o e l grado de dinamismo que s e esperab a en m a teria de p r o y e c t o s de s u s t it u c ió n de im p o rta cio n e s p r o d u jo c i e r t a d e s v ia c ió n de l a demanda h a c ia e l mercado de fu e ra d e l área en a r t í c u l o s donde se h iz o s e n t i r la e s c a s e z de o f e r t a cen troa m erica n a í e s t e h ech o, y l a e s tr u c t u r a poco c o m p e titiv a d e l mercado hondurefio, e x p lic a n e le v a c io n e s de p r e c io s o c u r r id a s en 1970 y 1971, aunque en e s t e ú ltim o año lo a in d ic a d o r e s d is p o n ib le s (v éa se e l cuadro 10) señalan que la s p r e s io n e s a l c i s t a s se lo c a li z a r o n en s e c t o r e s que no a fe c ta n a l o s b ie n e s de mayor pon d eración en e l consumo. 5/ . V Fueron a fe c ta d a s en p a r t i c u l a r la s ven ta s de d e t e r g e n t e s , a c e it e s y g ra s a s , rop a i n t e r i o r , p ro d u cto s de c u r t id u r ía , v a j i l l a s de p l á s t i c o y , en menor e s c a la , rop a e x t e r i o r de p u n to, /Las ampliaciones CEPAL/MEX/72/10 Pág. 8 Las a m p lia cion es r e a liz a d a s en e l s e c t o r m anufacturero r e ca y e ro n s o b r e to d o en la f a b r ic a c ió n de b ie n e s t r a d ic io n a le s , y p o r e l l o la e s t r u c t u r a in d u s t r ia l mantuvo l o s lin ca m ie n to s g en era les de o r ie n t a c ió n que han s id o c a r a c t e r í s t i c o s en l a ú ltim a d éca d a . Tampoco se a lt e r a r o n la s c o n d ic io n e s de em pleo, p u e s to que s i b ie n se increm entó e l uso de l a ca p a cid a d in s ta la d a y se i n i c i ó la o p e r a c ió n de algunas p la n ta s n u evas, su pequeño tamaño y l a d ism in u ció n d e l ritm o de a c t iv id a d en em presas que dependían estrech am en te d e l m ercado r e g io n a l, determ inaron p robablem en te una r e d u cid a a b s o r c ió n n e ta de mano de obra* 3* E l s e c t o r e x te r n o Según c á l c u l o s p r o v is io n a le s , e l d é f i c i t de la cu en ta c o r r ie n t e se s i t u ó en 38 m illo n e s de d ó la r e s (v é a s e e l cuadro 4 ) , que s i b ie n c o n s t it u y e un n iv e l e le v a d o , c o n t r a s t a favorablem en te con e l acusado d e s e q u i l i b r i o de 1970* C ifr a s no d e f i n i t i v a s in d ic a n , p o r o t r a p a r t e , un nuevo d e sc e n s o de la s r e s e r v a s in t e r n a c io n a le s n e ta s , aunque l a m agnitud d e l d e t e r io r o sea muy i n f e r i o r a l experim entado e l año a n t e r i o r . Los f a c t o r e s p r in c ip a le s e x p l i c a t i v o s de l a r e l a t i v a r e c u p e ra ció n d e l b a la n c e de pagos se d e riv a n e se n cia lm e n te d e l dinamismo e x c e p c io n a l de la s e x p o r ta c io n e s de banano, de l a e le v a c ió n de a ra n ce le s d is p u e s ta p or e l S e c r e t o 97 y , en g e n e r a l, d e l o s c o n t r o le s a la im p o rta ció n y a l c r é d ito . * También la r e d u c c ió n d e l d é f i c i t en l a cu en ta c o r r ie n t e fu e r e f l e j o de la d ism in u ción de la s e x is t e n c ia s de m erca d ería s im por­ tad as en e x c e s o durAnte 1970. La in c id e n c ia de l o s f a c t o r e s señ a la d os r e s u lt ó p a rcia lm en te c o n t r a r r e s t a d a p or la s r e s t r i c c i o n e s im puestas a la en trad a de p r o d u cto s hondurenos en e l mercado ce n troa m erica n o, y p or e l pago de o b lig a c io n e s c o n t r a íd a s con p r o v e e d o r e s , una de la s fu e n te s de fin a n c ia m ie n to d e l in crem en to de la s im p orta cion es en l o s ú ltim o s meses de 1970. En térm in os g e n e r a le s , e l v a l o r c o r r ie n t e de la s e x p o r ta c io n e s de m e rca d e ría s experim entó un aumento de 7 p o r c ie n t o m ien tras la s /importaciones CEPAt/MEX/72/lG im p o rta cio n e s g lo b a le s acusaron una r e d u c c ió n de 9 p or c ie n t o aproxim a­ dam ente. Los r e s ta n te s componentes de la cuenta c o r r ie n t e no m ostraron v a r ia c io n e s s i g n i f i c a t i v a s , habién d ose m antenido a n iv e l e le v a d o la s e r o g a c io n e s por pagos a f a c t o r e s d e l e x t e r i o r . E l c r e c im ie n to de la s e x p o r t a c io n e s d en ota , como se ha se ñ a la d o , e l f u e r t e aumento de la s e x p o r ta c io n e s de banano. E l a scen so de 36 por c ie n t o en e l p r in c ip a l p rod u cto de com ercio e x t e r i o r , como co n s e cu e n cia de la p le n a re cu p e ra ció n de la s p la n t a c io n e s dañadas en 1969 y la am p lia ción de la s áreas sembradas, ju n to a un aumento de c i e r t a im p orta n cia en la s v en ta s de madera, p e r m itió su p era r la s lim it a c io n e s im puestas por l a s it u a c ió n d e s fa v o r a b le con que t r o p ie z a n o t r o s p rod u ctos de e x p o r ta c ió n t r a d i c i o n a l , sea p or r e s t r i c c i o n e s de a c c e s o a lo s mercados e x te rn o s ( c a f é , granos y algunas m anufacturas) o d eb id o a problem as de la o f e r t a in te r n a (a lg o d ó n ). Las e x p o r ta c io n e s de c a fé experim entaron un d e t e r io r o d e a lg o más de 9 p o r c ie n t o en v a lo r e s c o r r ie n t e s (v é a s e e l cuadro 5 ) , ta n to p o r d ism in u cion es en volumeh f í s i c o como de lo s p r e c io s * La cu o ta asign ada a Honduras se r e d u jo de 4 0 8 .5 a 3 5 2 .7 m ile s de sa cos y la s c o t iz a c io n e s te n d ie r o n a b a ja r después d e l a lz a e x c e p c io n a l de 1970. Por su p a r t e , la s e x p o r ta c io n e s de carne se r e d u je r o n 6 p or c ie n t o en térm in os r e a le s , a l c a r g a r s e a la cu ota c o r r e s p o n d ie n te a 1971 e l e x c e s o de la s e x p o r ta ­ c io n e s r e a liz a d a s e l año a n t e r io r en e l mercado n ortea m erica n o. También la s menores en trad as de d iv is a s p o r la v en ta de m in era les y a lg od ón (un m illó n de d ó la r e s en c o n ju n to ) c o n tr ib u y e r o n a r e s t a r dinamismo a la s e x p o r ta c io n e s de p rod u ctos p r im a r io s . En l a s it u a c ió n de in te rca m b io con Centroam érica d e sta c a ante tod o la r e d u c c ió n de la s tr a n s a c cio n e s c o m e r c ia le s .(e s p e c ia lm e n te f r e n t e a G uatem ala), m otivada p or e l f u e r t e d e sc e n s o de la s im p o rta cio n e s y una c a íd a de menor v a lo r a b s o lu to de la s e x p o r t a c io n e s . Con base en c i f r a s c o r r e s p o n d ie n te s a l p e r ío d o e n e r o -s e p tie m b r e puede e s t a b le c e r s e que e l d é f i c i t t o t a l Se c o n t r a jo de 2 8 .2 a 7 .1 m illo n e s de d ó la r e s . /Del lado ' -íBOT?yyyrjv y; ’ e ? w X?; ■ 0SPAL/MEX/72/10 Pág. 10 D el la d o de la s e x p o r t a c io n e s » la d ism in u ción d e l com ercio con l a r e g ió n a f e c t ó básicam ente a lo s p r o d u cto s m anufacturados ( t e x t i l e s y q u ím ico s , p r in c ip a lm e n te ), h abién d ose o b te n id o in c lu s o mayores volúmenes de v e n ta en m ateria de granos b á s i c o s , aunque s in a lca n z a r lo s montos que se c o m e r c ia liz a r o n an tes d e l c o n f l i c t o con £1 S a lv a d or. Por e l la d o de la s im p o rta c io n e s , Honduras aparentemente lo g r ó s u s t i t u i r p o r p ro d u cció n n a c io n a l una p a r t e de la s m anufacturas de c a r á c t e r t r a d i c i o n a l , p ara la s cu a les con ta b a con s u f ic ie n t e cap acid ad in s t a la d a , o pudo r e a l i z a r en p la z o r e la tiv a m e n te b rev e la s a m p lia cion es o a d a p ta cion es n e c e s a r ia s en la s lín e a s de p r o d u c c ió n . E l examen de c i f r a s to d a v ía p r e lim in a r e s sob re la e s tr u c tu r a de la s im p o rta cio n e s r e v e la una fu e r t e r e d u c c ió n en la s compras de b ie n e s d e consumo no d u rad eros (aproximadamente 29 p o r c i e n t o ) que, pese a un moderado a s ce n so en lo s a r t í c u l o s d u ra d e ro s, p e r m it ió i n v e r t i r la ten d en cia a l c i s t a en e l co n ju n to de a d q u is ic io n e s de e s to s -rubros» Como cabría esperar, la declinación de la s compras de bienes de consumo recayó en e l área centroamericana. En cambio, se elevaron s ig n i f i c a t i ­ vamente la s adquisiciones procedentes del re sto del mundo en una medida que no guarda relació n con e l ritmo de incremento del consumo privado. Este último resultado tiende a poner de m anifiesto que, junto a la sustitución de inportaciones centroamericanas por producción nacional, surgió una tendencia a reemplazar parte de la oferta Centroamericana por abastecimientos de fuera del área, A pesar de haberse acelerado e l crecimiento de la producción manufacturera, fue bajo e l ritmo de aumento de la s importaciones de bienes intermedios, resultado aparentemente contradictorio que se exp licaría por e l hecho de que durante 1970 la importación de este tip o de bienes acusó un aumento desproporcionado con respecto a l producto in d u str ia l, que indica a su vez la rea liza ció n anticipada de compras de insumos por lo s empresarios en previsión de la s medidas de defensa /del balance CEFAL/MEX/72/10 Pág. 11 d e l b a la n ce de pagos que in e v ita b le m e n te h ab ría n de ad op tarse en 1971. Por l o que se r e f i e r e a la s im p orta cion es de b ie n e s de c a p i t a l , la s c i f r a s acusan un d escen so a b s o lu to con r e s p e c t o a 1970, i n f l u i d o p or la a to n ía de la in v e r s io n p riv a d a y , s o b r e t o d o , p o r l a d e c lin a c ió n de la in v e r s ió n p ú b lic a , esp ecia lm en te en e l s e c t o r de e n e rg ía e l é c t r i c a . Aún cuando no s e 'c o n t ó con in fo rm a cio n e s d e f i n i t i v a s sobre lo s m ovim ientos en cuenta de c a p i t a l , to d o in d ic a que la s entradas ñecas de fon d os no com pen satorios fu eron i n f e r i o r e s en 1971. Por una. p a r te d e b ió i n f l u i r la re d u c ció n d e l n iv e l de la s in v e r s io n e s p ú b lic a s , y e l aumento en e l s e r v i c i o de a m o rtiza cio n e s de lo s préstam os ex tern os (en co rre s p o n d e n cia con e l c r e c ie n t e u so que se h iz o en e l pasado de c a le s r e c u r s o s para apoyar l o s avances en la s obras de irtfraesC ru cC u ra ), p e r o tam bién e s tu v ie r o n p r e s e n te s f a c t o r e s como l a f a l t a de dinamismo de la in v e r s ió n p riva d a y e l a b a tim ien to de o b lig a c io n e s d eriv a d a s d e l c r é d i t o de p r o v e e d o r e s . A s í p u es, tampoco en 1971 pudo fin a n c ia r s e e l d e s n iv e l de la s tr a n s a c c io n e s c o r r ie n t e s con m ovim ientos autónomos de c a p ita l» dándose lu g a r a un d e s e q u i l i b r i o g lo b a l d e l b a la n ce de pagos de a lr e d e d o r de un m illó n de d ó la r e s . Las p e r s p e c t iv a s d e l s e c t o r e x te r n o p ara 1972 parecen p oco a le n ta d o r a s . Aunque se cuenta con e x ce d e n te s rela tiv a m en te im p ortan tes de c a f é , r e s u lt a r á d i f í c i l c o l o c a r l o s y en e l mismo s e n t id o puede i n f l u i r e l menor Im pulso a lo s programas de fom ento que estim u la ron e l c r e c im ie n t o d e l banano y de o t r o s rubros a g r íc o la s no t r a d i c i o n a l e s . También son i n c i e r t a s la s p e r s p e c t iv a s desde e l pu n to de v i s t a d e l p r o c e s o de s u s t it u c ió n de im p orta cion es ;j ya que la s dim ension es d e l m ercado d e ja n e s ca s o margen de a c c ió n a lo s n iv e le s a c t u a le s de p r o t e c c ió n y , p or o t r o la d o , la c r e a c ió n de estím u los nuevos s in co rre sp o n d e n cia con la e v o lu c ió n de l o s p r e c io s in t e r n a c io n a le s , p r e s io n a r la h a c ia una a s ig n a c ió n i n e f i c i e n t e de lo s r e c u r s o s y un mayor s a c r i f i c i o de lo s consum idores. /4. Finanzas CEPAL/MEX/72/10 Pág. 12 4. Finanzas p ú b lic a s Durante 1971, lo s in g r e s o s c o r r ie n t e s d e l g o b ie r n o c e n t r a l se increm en­ ta ron muy lig era m en te con r e s p e c t o a l n i v e l a lca n z a d o en e l año a n t e r io r . (Véanse l o s cuadros 6 y 7 . ) Los im puestos d i r e c t o s r e g is t r a r o n una moderada c o n t r a c c ió n , p or e l le n t o d e se n v o lv im ie n to de la econom ia en 1969 y 1970 y e l d e b i l i t a ­ m iento experim entado en d ic h o s años p or la s e x p o r ta c io n e s de ban an o.-^ E stos f a c t o r e s predom inaron sob re la te n d e n c ia a l increm ento de la s re ca u d a cio n e s d e r iv a d a s d e l hecho de h a b erse term inado e l p e r ío d o de v ig e n c ia de la s e x e n cio n e s f i s c a l e s de que gozaban v a r ia s empresas im p ortan tes a l amparo de la s le y e s de fom ento i n d u s t r i a l . Por e l la d o de l o s im puestos in d i r e c t o s — que en l o s ú ltim os e j e r c i c i o s f i s c a l e s han lle g a d o a r e p re s e n ta r e l 70 p or c ie n t o de la re ca u d a ció n t r i b u t a r i a d e l g o b ie rn o c e n t r a l— l a ta s a de expansión d e s c e n d ió bruscam ente (d e c a s i 16 p or c ie n t o en 1970 a a lr e d e d o r de 4 p o r c ie n t o en 1 9 7 1 ), como co n se cu e n cia g e n e ra l d e l d e t e r io r o de la o f e r t a g lo b a l de b ie n e s y s e r v i c i o s y d e l menor dinamismo de l o s g a sto s en consumo. (V éase de nuevo e l cuadro i . ) S in em bargo, una e x p lic a c ió n más d e t a lla d a d e l fenómeno apuntado r e q u ie r e h a cer r e f e r e n c ia e x p l í c i t a a l com portam iento de algunas de la s d ife r e n t e s c a t e g o r ía s p r in c ip a le s de im p u estos, p u esto que lo s a co n te cim ie n to s de 1971 y la s medidas de p o l í t i c a c o m e r c ia l, de balan ce de pagos y f i s c a l e s que se a p lic a r o n en e l a ñ o , a fe c t a r o n de d iv e r s a manera a la s d i s t i n t a s fu e n te s t r i b u t a r i a s . 6/ La r e ca u d a ció n p o r gravámenes a la s compañías bananeras ha s i g n i f i c a d o e n tre una t e r c e r a y una cu a rta p a rte de i o s in g r e s o s p or im puesto a la r e n ta en e l ú ltim o q u in q u en io. Como s e v i ó a n te rio rm e n te , la r e c u p e r a c ió n t o t a l de la s e x p o r ta c io n e s de banano apenas se p r o d u jo en 1971, p o r l o que la s r e p e rc u s io n e s f i s c a l e s de la s mayores ven ta s no habrán de r e f l e j a r s e h a sta e l año e n t r a n t e . /En este CEPAL/MEX/72/10 Pãg. 13 En e s t e s e n t id o , y d ejan d o de la d o l o s gravámenes a l a e x p o r ta c ió n (cu ya p on d era ción es muy b a ja en e l sistem a t r i b u t a r i o de Honduras, e x c lu s ió n hecha de la im p o sició n a la s compañías ban a n era s), c a b r ia agregar»d e un la d o , que p rácticam en te no se o b s e r v ó aumento alguno en la reca u d a ción d e l co n ju n to de im puestos a l a p ro d u cció n y e l consumo in te r n o s — f r e n t e a un c r e c im ie n to de c e r c a de 20 p or c ie n t o en 1970— y , de o t r o , que l a in form a ción d is p o n ib le in d ic a una d ism in u ción de 13 a 9 p or c ie n t o en e l ritm o de aumento de l o s im puestos a la im p o rta ció n . En e l ca s o de l o s gravámenes a la p r o d u c c ió n y a la s ven ta s in t e r n a s , aunque su com portam iento e stu v o determ inado p o r la re d u c ció n d e l ritm o de c r e c im ie n to d e l consumo p r iv a d o , e l estancam iento de la s reca u d a cion es h a b r ía de a t r ib u ir s e d irecta m en te a la e lim in a c ió n d e l im puesto a v en ta de a r t íc u lo s no e s e n c ia le s — im plantado en e l P r o t o c o lo de San J osé y derogado p or e l a r t i c u l o 13 d e l D e cre to 97— cuyo ren d im ien to se h a b ía s itu a d o en 4 .6 m illo n e s de lem piras en 1970; a l acentuado d e b ilit a m ie n t o d e l c r e c im ie n to de la s reca u d a cion es d e l im puesto a la g a s o lin a y d eriv a d os d e l p e t r ó l e o , ta n to p o r la menor expan sión de la p ro d u cció n de la r e f i n e r í a , como p or la s ex en cion es a l , consumo de l o s p ro d u cto s d e r iv a d o s , y a la v i r t u a l e s t a b i l i z a c i ó n de lo s in g r e s o s p r o ce d e n te s d e l im puesto a la s v e n ta s . En r e la c ió n con e s t e ú ltim o fenómeno op eraron dos in f lu e n c ia s c o n tr a p u e s ta s : p or una p a r t e , e l a lz a de l o s c o s t o s de l o s b ie n e s in c o r p o ra d o s a la c o r r ie n t e c o m e r c ia l (en ra zón d e la a p lic a c ió n d e l a r a n c e l a la s im p orta cion es p roced en tes de la r e g ió n ) y e l a lz a de p r e c io s d e l o s b ie n e s n a c io n a le s que s u s titu y e r o n a l a o f e r t a cen troa m erica n a ; p o r o t r a , aunque e c o s t o s m ayores, e l volumen de b ie n e s ex te rn o s se r e d u jo s ig n ific a t iv a m e n t e como co n se cu e n cia d e l a ba tim ien to dé la s in p o r t a c io n e s , p ese a que, en alguna medida, se c o m e r c ia liz a r o n en e l año b ie n e s in p o r ta d o s p roced en tes de l a anormal acum ulación de in v e n ta r io s en 1970. /El menor mm: CEPAL/MËX/72/10 Pág. 14 E l menor dinamismo de l o s gravámenes a l a im p o rta c ió n , a p e sa r d é l a a lt a in c id e n c ia de la s m o d ific a c io n e s a r a n c e la r ia s , o b e d e c ió a la su p resión d e l im puesto de e s t a b i l i z a c i ó n económ ica --q u e también fu e ra im plantado con l a a p r o b a c ió n d e l P r o t o c o lo de San J o s é y elim in a d o p or e l a r t i c u l o 13 d e l D e cr e to 97— d e l que se hablan o b te n id o 6 .5 m illo n e s de lem piras en 1970 (a lr e d e d o r d e l 15 p or c ie n t o d e l t o t a l d e l g r u p o ). Todo p a rece in d ic a r que en 1971 se r e p ro d u je ro n la s te n sio n e s fin a n c ie r a s en la g e s t ió n d e l g ob iern o c e n t r a l que v ie n e n a lte ra n d o la d is t r ib u c ió n de la s c o r r ie n t e s de préstam os en la econom ía y a fe cta n d o en p a r t ic u la r a l d e se n v o lv im ie n to de la p o l í t i c a de c r é d i t o b a n ca rio con r e la c ió n a l s e c t o r p r iv a d o , dadas la s lim it a c io n e s d eriv a d a s d e l e s c a s o d e s a r r o llo d e l m ercado in te r n o de c a p i t a l e s . Aunque se con tu ­ v ie r o n la s p r e s io n e s a l a lz a de lo s g a sto s c o r r ie n t e s — ya que se increm entaron p o co más de 5 p or c ie n t o fr e n t e a un aumenta de a lre d e d o r de 11 p or c ie n t o en e l prom edio de lo s años 1965 a 1970-*> e l d e b i l i t a ­ m ien to de l o s in g r e s o s t r i b u t a r i o s im p lic ó que e l a h o rro d e sce n d ie ra de 32 a p o c o más de 27 m illo n e s de le m p ira s. A p a r t i r de in form a cion es to d a v ía in com p leta s s e puede c o n je tu r a r que ese volumen de ah orro apenas h a b ría b a sta d o p ara c u b r ir e l monto de a m o r tiz a c io n e s de p résta n os ex tern os e in t e r n o s . A s i , a p esa r de no haber a lca n z a d o la in v e r s ió n p ú b lic a lo s n iv e le s de 1970, l a e je c u c ió n de l o s program as de form ación de c a p it a l e x i g i ó de nuevo una im portante a s i s t e n c i a d e l sistem a b a n ca rio en apoyo de l a fin a n c ia c ió n e x te rn a de la in v e r s ió n . (Véase e l cuadro 8 . ) Las e x p e c t a t iv a s de un c r e c im ie n to r e la tiv a m e n te le n t o de lo s in g r e s o s t r i b u t a r i o s en e l fu tu r o p róxim o, fr e n t e a l a n ecesid a d de im pulsar la in v e r s ió n p ú b lic a s in a r r ie s g a r l a e s t a b i l i d a d d e l b a la n ce de pagos o , a lte r n a tiv a m e n te , s in h a cer r e c a e r en e l fin a n cia m ie n to in te r n o de la s a c t iv id a d e s de p ro d u cció n una ca rg a e x c e s iv a de a ju s t e , determ inaron que e l G ob iern o de Honduras p la n te a s e a l C ongreso N a cio n a l, a f i n e s d e l c o r r i e n t e a ñ o, un p r o y e c t o de reform as a l sistem a t r i b u t a r i a , y de m o d ific a c ió n a la p o l í t i c a de e x e n c i o n e s .^ 7/ Por m edio d e l D e cr e to No. 129 d e l 30 de d icie m b re de 1971, s e m o d if i­ ca ron la s e x e n cio n e s c o n ce d id a s con b a se en la s le y e s de fomento indus t r i a l u o t r o s d e c r e t o s e s p e c ia le s , la s que s ó l o podrán s e r r e s t it u id a s cuando la s em presas in d u s t r ia le s se en cu en tren en com peten cia a n iv e l cen troa m erica n o o in t e r n a c io n a l. /Además d e l CEPAL/MEX/72/10 Pág, 15 Además d e l o b j e t i v o de aumentar la r e c a u d a c ió n , l a reform a f i s c a l tie n d e a h acer más e q u it a t iv a la d is t r ib u c ió n de la carga t r ib u t a r ia , acentuando lo s im puestos que gravan lo s in g r e s o s , e l p atrim on io y lo s consumos no e s e n c ia le s ; se propone m odernizar y s i m p l i f i c a r lo s mecanismos de a d m in is tra ció n , y en p a r te uniform ar la p o l i t i c é f i s c a l , a l q u ita r de la 8/ ó r b it a m u n icip al e l m anejo d e l im puesto a l o s b ie n e s in m u ebles.— Forma p a rte asimismo d e l programa de reform a la tra n s fo rm a ció n d e l im puesto sobre la s ven tas en un gravamen so b re e l v a lo r a g reg a d o; la su p resión dé determ inados tra ta m ie n to s p r e fe r e n c ia le s r e l a t i v o s a l im puesto s o b re l a re n ta de la s p erson a s f í s i c a s y la e lim in a c ió n de c i e r t a s ex en cion es a la e la b o r a c ió n de p r o d u cto s d eriv a d os d e l p e t r ó l e o que se ju z g ó d e sv irtú a n e l a lca n ce de la s m edidas s e le c t iv a s de e s tím u lo de la s le y e s de fom ento in d u s t r ia l. No e s t á p o r demás señ a la r que e l r o b u s te c im ie n to de lo s in g r e s o s f i s c a l e s h a b r ía s id o congruente con e l m antenim iento de lo s im puestos d e l P r o t o c o lo de San J o s é , lo s c u a le s , a l mismo tiem po de gravar consumos no e s e n c ia le s ya habían s id o p u e s to s en p r á c t i c a ; p or o t r a p a r t e , su e lim in a c ió n puede lle g a r a o b s t a c u liz a r la marcha de la s n ego­ c ia c io n e s te n d ie n te s a f a c i l i t a r e l p r o c e s o de n o r m a liz a c ió n d e l Mercado Común, b ie n a tr a v é s de l o s con v en ios b i l a t e r a l e s que p revé e l D e cre to 97 o b ie n p or acu erd os m u lt ila t e r a le s . 5. Moneda y c r é d i t o La d e lic a d a s it u a c ió n de la s r e se rv a s in t e r n a c io n a le s a com ienzos d e l año, en p a r te r e s u lta d o de l a p o l í t i c a de c r é d i t o re la tiv a m e n te l i b e r a l que, con c a r á c t e r com p en sa torio, se a p l i c ó en 1969 y 1970, determ inó que la s a u t o r i­ dades m onetarias se p ro p u sie ra n mantener en 1971 un mayor c o n t r o l so b re e l cr e cim ie n to de l o s r e c u r s o s fin a n c ie r o s de o r ig e n in t e r n o y sob re e l endeudamiento e x te r n o de c o r t o p la z o de lo s ba n cos c o m e r c ia le s , para p r e v e n ir el u l t e r i o r d e t e r io r o de l a p o s ic ió n de liq u id e z in t e r n a c io n a l. J/ La reform a se p r o y e c t a asimismo sob re a s p e c t o s e x t r a t r ib u t a r io s de im por­ ta n c ia en e l c a s o de Honduras, yá que l a c e n t r a liz a c ió n d e l im puesto sob re l o s inm uebles p e r m itir á la r e a l i z a c i ó n de un c a t a s t r o uniform e a n iv e l n a c io n a l con e l c o n s ig u ie n te avance en cu an to a l con ocim ien to y e v a lu a ció n de la s c o n d ic io n e s de te n e n c ia s y u so de la t i e r r a e i d e n t i ­ f i c a c i ó n de la s p rop ied a d es* Con t o d o , co n v e n d ría no d e scu id a r que la s m u n icip a lid a d es r e c ib a n , de ap robarse la reform a , e l monto de l o s r e c u r ­ so s que n e c e s ita n p ara la r e a liz a c ió n d e o b ra s y programas que tie n e n a su c a r g o . /A l mismo CEPAL/MEX/72/10 Pág. 16 A l mismo tiem po so p r o c u r ó a r t i c u l a r e l c r é d i t o b a n c a r io y la r e g u la c ió n de la s fu e n te s e x te rn a s de expansión d e l s iste m a b a n ca rio con la s d is p o s ic io n e s s o b r e e l c o n t r o l de la s im p o rta cio n e s y la deuda e x te rn a ya m en cion ad as,p or la s que se in t r o d u jo l a norma de pago a l co n ta d o de la s compras fo rá n e a s y se e s t a b l e c i ó un mecanismo para r e g u la r y o r ie n t a r la s fin a n c ia d a s con c u a lq u ie r form a de c r é d i t o . De e s t a manera, e l programa de p o l í t i c a m onetaria p r o c u r ó , m ediante c o n t r o le s más e s t r i c t o s de l a c r e a c ió n y d e s t in o d e l c r é d i t o , in p e d ir que se d e sv irtu a ra n l o s o b j e t i v o s de d efen sa d e l b a la n c e de pagos y de prom oción s e l e c t i v a de a c t iv id a d e s in t e r n a s . También form ó p a r te de l o s p r o p ó s it o s de la p o l í t i c a m on etaria la in stru m en ta ción de la s d i s p o s ic io n e s d e l D ecreto 97 r e l a t i v a s a la c r e a c ió n de un fon d o d e s tin a d o a l d e s a r r o llo a g ro p e cu a rio e in d u s t r ia l» tomando en c o n s id e r a c ió n que la s lim it a c io n e s a la exp a n sión de lo s c r é d i t o s r e g u la r e s y l a menor demanda esperada d e préstam os p ara f in a n c ia r in p o r t a c io n e s , p r o p o r c io n a r ía n la f l e x i b i l i d a d n e c e s a r ia p a ra a ten d er a su fu n cio n a m ie n to . Aun cuando e l fon d o no ha comenzado a fu n c io n a r , sus o p e r a c io n e s se program aron conservadoram ente, tratan d o de e v i t a r que lo s c r é d i t o s de la r g o p la z o provocaran t e n s io n e s i n f l a c i o ­ n a r ia s f r e n t e a l a lim ita d a ca p a cid a d de re sp u e s ta d e l sistem a p r o d u c t iv o hondureflo. En e l marco de l o s nuevos lin ca m ie n to s de p o l í t i c a , la s medidas adoptadas com prendieron e l m anejo de instrum entos de c a r á c t e r c u a n t it a t iv o s o b re l o s que se ha, ce n tra d o tr a d icio n a lm e n te la co n d u c ció n de la s c o r r ie n t e s f in a n c ie r a s , aunque también se p r e s ta s e a t e n c ió n a r e g u la ­ c io n e s encaminadas a m ejora r l a o r ie n t a c ió n d e l c r é d i t o . E n tre la s p rim eras d esta ca n la lim it a c ió n d e l r e d e sc u e n to ; la f i j a c i ó n de normas para lim it a r la ex p a n sión d e l c r é d i t o n e to d e l Banco C en tra l a l s e c t o r p ú b lic o , y la in s t r u c c i ó n a lo s bancos de no s o b re p a sa r la s c i f r a s de endeudamiento e x te r n o de c o r t o p la z o por^encim a de l o s n i v e l e s de d iciem b re de 1970, E stas medidas s e com plem entaron con la /elevación CEPAL/MEX/72/10 Pág¿ 17 e le v a c ió n de e n c a je s d is p u e s ta en octu b re de 1970 y c o n l a f i j a c i ó n de un c o n t r o l más a fin a d o en su a d m in is tr a c ió n . Entre lo s in stru m en tos de c a r á c te r s e l e c t i v o debe s e ñ a la r s e e l a ju s t e de la s c a r t e r a s b a n ca ria s , con e f e c t o s rela tiv a m en te in m e d ia to s, c o n s is t e n t e en l a re d u c ció n - - d e 25 a 20 p or c i e n t o - - de la p r o p o r c ió n rep resen ta d a p o r lo s a d ela n tos a l com ercio y a l consumo en e l t o t a l de préstam os y la apro­ b a c ió n de mecanismos te n d ie n te s a lo g r a r h a c ia f in e s de año que p or l o menos e l 40 p or c ie n t o de l o s d e p ó s it o s de ah orro y p la z o se d e s tin a ra a c r é d it o s mayores de 18 meses p ara e l fin a n cia m ie h to de l a p r o d u cc ió n . El examen de la s c i f r a s a septiem bre de 1971 {v é a s e de nuevo e l cuadro 8 ) , y la s r e v is io n e s d e l programa m onetario de l o s ú ltim os meses d e l año, in d ic a n que se obtuvo r e l a t i v o é x i t o en l a co n te n ció n de la s p r e s io n e s de la demanda p or e l la d o d e l c r é d i t o a l s e c t o r p r iv a d o , cuya ta s a de aumento se r e d u jo de 1 6 .4 en 1970 a c e r c a de 10 p or c ie n t o en 1971. Al mismo tiem po, aumentó l a p a r t ic ip a c ió n de l o s d e p ó s it o s de ah orro y a p la z o en lo s r e c u r s o s in te r n o s cap tad os p or e l sistem a b a n c a r io . E ste fenóm eno, que a ca s o e s t é a s o c ia d o a l a f a l t a de dinamismo de la in v e r s ió n p r iv a d a , c o n tr ib u y ó a r e d u c ir t e n s io n e s en e l mercado c a o b ia r io . P e ro , a l no s e r p o s ib le lim it a r la exp an sión de la s o b lig a c io n e s d e l s e c t o r p ú b l i c o — dado e l com portam iento r e g is t r a d o p or lo s in g re s o s t r i b u t a r i o s - - , en la r e v is ió n d e l programa m onetario d e l mes de o c tu b r e h u b ieron de ad op ta rse mayores r e s t r i c c i o n e s en e l campo fin a n c ie r o in t e r n o . Desde o t r o á n g u lo, ca b e señ a la r una s i g n i f i c a t i v a m ejora en la 9/ c o o p o s ic ió n d e l c r é d i t o b a n c a r io ,— como re sp u e s ta a l o s c o n t r o le s s e l e c t i v o s y en p a r te como r e s u lta d o de una r e la c ió n de p r e c i o s mis fa v o r a b le para c i e r t o s s e c t o r e s de p ro d u cció n o r ie n t a d o s a l mercado in t e r n o . 2j En e f e c t o , te n d ie r o n a d ism in u ir lo s s a ld o s de l o s préstam os Con ' base!" en s a ld o s de a g o s to de 1970 y 1971. /al comercio i CEPAL/MEX/72/10 Pág. 18 a l co m e rcio y e l consumo ju n to e un c r e cim ie n to moderado d e l c r é d i t o a la s a c t iv id a d e s p r o d u c tiv a s (v é a s e e l cuadro 9 ) . La in fo rm a ció n d is p o n ib le no p erm ite p r e c is a r l a medida en que p u d ieron haber i n f l u i d o l a s d is p o s ic io n e s d i r i g i d a s a o r ie n t a r l o s d e p ó s it o s de a h o rro a i fin a n c ia m ie n to de mediano y la r g o p la z o . Por o t r a p a rte» aunque no l l e g ó a op era r en e l aflo e l Fondo de d e s a r r o l l o A g rop ecu a rio e I n d u s t r i a l e s muy p ro b a b le que no h u b iera cau sad o im pacto s i g n i f i c a t i v o en e l panorama d e l c r é d i t o in t e r n o . A p a rte de que lo s r e c u r s o s a fe c t a d o s no h ab ría n p o d id o s e r muy grandes - - p o r lim it a c io n e s in h e r e n te s a l le n t o d esen v olv im ien to de l o s in g r e s o s p r e s u p u e s ta r io s c o r r ie n t e s y p o r e l r ie s g o de in e s t a b ilid a d que h u b iera s u p u esto la expan sión d e l c r é d i t o — h a b ría s id o d i f í c i l que l a demanda de préstam os a lca n z a se n iv e le s s i g n i f i c a t i v o s en una s it u a c ió n de c o n t r a c c ió n r e l a t i v a de l a I n v e r s ió n p r iv a d a . En e f e c t o , la n a tu r a le z a misma de l o s p r o y e c to s a f i n a n c ia r ( d i v e r s i f i c a c i ó n y fom ento de e x p o r t a c io n e s , s u s t it u c ió n de im p o rta cio n e s y p r o y e c to s de m od ern iza ción y a m p lia ció n de la s empresas e x is t e n t e s ) y e l d e s t in o p r i n c i p a l de lo s préstam os ( a d q u is ic ió n de b ie n e s de c a p it a l» c o n s t r u c c ió n , m on taje e in s t a la c io n e s n e c e s a r ia s p a ra i n i c i a r o expan dir p r o d u cc io n e s económ ica* mente c o n v e n ie n t e s ), depende en a l t o grado de que se d ise ñ e una e s t r a t e g i a d e l d e s a r r o llo donde s e o rie n te n coa mayor e s p e c i f i c i d a d * la s a c c io n e s d e l s e c t o r p r iv a d o y s e e lim in e n algunos f a c t o r e s de v n c e r t i dumbre a s o c ia d o s a l a c r i s i s d e l M ercado Común. l'o7 E l r e s p e c t iv o "e sta tu to sé ap robó e l 16 de septiem bre próxim o p a sa d o. / /C uadro i > HONDURAS : OFERTA Y DEMANDA GLOBALES, 1967 A 1971 -, f - • _____________ M illon es de lem p ira s de 1960 1967 1968 1969 1970 e / • 1971b/ _ ___ Tesas anuales de c r e cim ie n to 1968 1969 1970 197Í .Producto in te r n o b ru to a p r e c io s de mercado 0 3 2 .1 1 1 17 ,0 1 142,2 l 176.5 1 2 2 5 .9 8 .2 2 .3 3 .0 4 .2 Im p orta cion es de b ie n e s y s e r v ic io s 3 6 6 .7 4 0 5 .9 3 9 9 .8 467 .6 4 2 4 .6 10.7 - 1 ,5 1 6 .9 -9 .2 3 9 8 .8 1 5 2 2 .9 1 5 4 2 .0 1 6 44 ,1 i 6 5 0 .5 8 .9 1 ,3 6 ,6 0 .4 4 6 .0 5 2.2 4 2 .6 4 4 ,8 4 1 .8 * m 4 4 4 .8 1 575.1 1 5 8 4 .6 \ 1 6 8 8 .9 1 6 9 2 .3 9 .0 0 .6 6 ,6 0 .2 Poder de compra de la s e x p o r ta c io n e s de b ie n e s y s e r v ic io s 319 .7 364,5 3 3 8 .5 350.3 3 6 6 .4 1 4 .0 - 7 .1 3 ,5 4 .6 Form ación b ru ta de c a p i t a l f i j o 167.5 179.3 2 0 0 ,2 2 1 0 .4 2 0 6 .1 7 .0 11.7 5 .1 - 2 .0 P ú b lica 3 2 .0 3 6 .8 5 9 .8 6 4 ,5 5 7 .6 1 5 ,0 6 2 ,5 7 .9 -1 0 .7 P rivada 135.5 142,5 1 4 0 .4 1 4 5 .9 148.5 5 .2 - 1 .5 3 .9 1 .8 1 7.2 11.6 5 ,6 3 4 .3 -1 2 ,6 - - m 9 4 0 .4 1 0 19 .7 1 0 4 0 .3 1 0 9 3 .9 l 1 3 2 .4 8 .4 2 .0 5,2 3 .5 9 4 .5 101.3 113 .5 123.3 1 3 0 ,7 7.2 1 2 .0 8 ,6 6 .0 8 4 5 .9 -■ 9 18 .4 9 2 6 .8 970.6 1 0 0 1 .7 8 .6 0 .9 4 ,7 3 .2 O fe r ta g lo b a l E fe c t o de la r e la c ifin de l o s térm inos d e l in terca m b io Demanda g lo b a l Aumento de e x is t e n c ia s G a stos de consumo Del G obierno G eneral P rivado Fuente i CEPAL, a base de c i f r a s o f i c i a l e s . ¡ 7 Pre 1im inar. b / E stim a cion es. , "«*■■■■ Cuadro 2 HONDURAS : S ector PRODUCTO INTERNO BRUTO A COSTO DE FACTORES POR SECTORES DE ACTIVIDAD ECONOMICA, 1967 A 1971 1967 M illo n e s de lem piras de i960 19701/ 1969 1968 19715/ la s a s anuales de c r e c im ie n to 1968 1969 197*. 1970 T otal. 934.2 1 011.1 1 0 3 3 .9 1 0 64 ,9 1 109.6 8 .2 2 .3 3 .0 4 ,2 A g r ic u ltu r a , s i l v i c u l t u r a y pesca 338 .5 368,3 350,7 358.5 374.3 8 .8 -4 .8 2 .2 4 .4 17.1 1 8 ,0 19,5 2 1 .0 2 1 .4 5 .3 8 .3 7 .7 1 .9 125.7 138,8 147.9 155.0 162.2 10.4 6 ,6 3 .4 6 .0 4 2 .5 51.1 6 1 .4 5 8 .9 6 0 .6 2 0 .2 2 0 .2 - 4 .1 2 .9 9 ,9 11.7 13.4 15.1 16 .6 18,2 1 4 .5 12,7 10 .0 8 5 .8 9 0 .0 9 4 ,5 9 8 ,5 102.2 4 ,9 5 .0 4 .2 3 .8 138,5 145.8 148.8 156.1 162.9 5 ,3 2 .1 4 .9 4 .4 124.3 14,2 129.6 16.2 131.9 16.9 137.6 18.5 142.4 2 0 .5 4 .3 14,1 1 .8 4 .3 4 .3 9 .5 3 .5 10.8 Propiedad de v iv ie n d a s 7 9 .0 8 3 ,5 8 8.5 9 1 .4 94.3 5,7 6 .0 3 .3 3 .2 A d m in istra ción p ú b lic a y defen sa 2 4 ,6 2 5 .9 28.2 2 9 .0 30.2 5 .3 8 .9 2 ,8 4 .1 O tros s e r v ic io s 8 0 .0 85 .5 9 3 .5 9 7 .0 9 9 .4 6 .9 9 .4 3 .7 2 .5 D iscrep a n cia e s t a d ís t ic a - 7 .4 - 7 .5 -1 2 .5 -1 3 .6 - 1 4 .5 * m - Minas y can tera s In d u stria m anufacturera C on stru cción E le c t r ic id a d , gas y agua T ran sp ortes y com unicaciones Com ercio y fin a n za s Comercio Finanzas Fuente i CÉPAL, a base de c i f r a s o f i c i a l e s , P relim in a r. b j 'E s tim a cio n e s . •ata*/ - Cuadro 3 HONDURAS: COMERCIO EXTERIOR, VALÍ® Y NUMEROS INDICES, 1967 A 1971 1967 1968 '1969 1970^ 1971—^ Tasas anuales de eT m eâitffîfflSÈ Ê È 1968 1969 1970 1971 M illo n e s de d ó la r e s E x p orta cion es Bienes fob S e r v ic io s Im portaciones Bienes fo b S e r v ic io s 170,6 155.9 14.7 lá L J . 152 .0 30.7 196.7 1 8 1 .0 15 .7 204 .5 1 6 9 .4 3 5 .1 1 86 .9 170.9 1 6 .0 206.2 169.7 36.5 196,2 177 .9 18 .3 2 4 4 .4 2 0 3 .4 4 1 .0 207.2 190.1 17.1 2 2 4 ,1 184.9 39.2 15.3 16.1 6 .8 11 ,9 11 .4 14.3 - 5 .0 - 5 .6 1 .9 0 .8 0 .2 4 .0 5 .0 4 .1 14.4 18.5 19.9 12.3 5 .6 6 .9 - 6 .6 -8 .3 - 9 .1 - 4 .4 14.1 15.1 3 ,2 10.7 10.4 12.5 1 4 .0 1 4 .8 5 .5 - 5 .3 - 5 ,6 - 1 .6 - 1 .5 - 2 .5 3 .5 - 7 .1 -7 .8 0 .7 3 .3 2 .4 1 3.4 16.9 18 ,5 9 .3 3 .5 2 .6 12.3 6 .3 7 .8 - 9 .0 -9 .2 -1 0 .0 - 5 .4 4 .6 5 .9 -8 .1 M illo n e s de d ó la r e s de 1960 E x p orta cion es Bienes S e r v ic io s Im portacion es Bienes S e r v ic io s Poder de compra de la s e x p o r ta c io n e s Bienes S e r v ic io s E fe c t o de la r e la c ió n de térm inos d e l in terca m b io 144.6 132.1 12.5 180.9 150.5 30 ,4 168.9 154.4 14.5 1 6 5 .0 152.1 1 2 .9 200 .3 166.1 34 .2 192.6 177.3 1 5 .3 156.3 143.6 12,7 197.3 1 6 1 .9 3 5 ,4 178,9 163.5 15 .4 161.4 1 4 7 .0 14 ,4 230 .6 1 9 1 .9 38 .7 185.1 1 6 7 .8 17 ,3 171.5 158,4 13.1 2 0 9 .4 172 .8 36 .6 193.6 177.7 .15,9 24 .3 2 7 .6 2 2 .6 2 3 .7 2 2 .1 _ - - .« li" ; I n d ic e s de v a lo r u n it a r io (1960*100) E x p orta cion es B ienes S e r v ic io s Im p ortacion es R e la ció n de térm inos d e l in terca m b io . 118.0 118.0 117.6 101.0 116.8 119.2 1 1 9 .0 121,7 1 0 2 ,1 116.7 119.6 1 1 9 .0 1 2 6 .0 104.5 114 .4 1 2 1 .6 1 2 1 ,0 127,1 1 0 6 ,0 114,7 120 .8 1 20 .0 130.5 107 .0 112. 9 1 .0 0 .8 3 .5 lé l - Fuente : Fondo Monetario Internacional, Banco Central de Honduras y ajustes y estimaciones de la CEPAL, a/ Preliminar* W Estimaciones, 0 .3 3 .5 2 .3 • 1.7 1.7 0 .9 1 .4 • -0 .7 rO»8 2 .7 0 .9 •• Pág. 22 ■' à . , . ,; > :ki , . Cuadro 4 HONDURAS: BALANCE DEPAGOS, 1967 A 1971 (M illo n e s de d ó la r e s ) Concepto 1967 A. 1968 1969 1970á/ 1971^ Cuenta c o r r i e n t e E x p o rta cio n e s de b ie n e s y s e r v i c i o s B ienes fo b S e r v ic io s 1 7 0 .6 1 5 5 .9 1 4 .7 196.7 181.0 15.7 186.9 1 7 0 .9 1 6 .0 196.2 1 7 7 .9 1 8 .3 207.2 190.1 17.1 Im p ortacion es de b ie n e s y s e r v i c i o s B ien es fo b S e r v ic io s - 1 8 2 .7 1 5 2 .0 - 3 0 .7 -2 0 4 .5 -1 6 9 .4 -3 5 .1 -2 0 6 .2 -1 6 9 .7 -3 6 .5 -2 4 4 .4 -2 0 3 .4 -4 1 .0 -2 2 4 .1 -1 8 4 .9 *39,2 - 2 1 ,2 -2 0 .5 - 0 .7 "2 3 .1 -2 2 .4 - 0 .7 -1 8 .6 -1 7 .7 - 0 .9 -2 2 .5 - 2 0 .0 - 2 .5 -2 4 .2 0 .5 3 .0 3 .5 2 .9 3.2 - 3 2 .8 -2 7 ,9 -3 4 .4 -6 7 .8 -3 7 .9 Pagos de r e n ta d e l c a p i t a l e x t r a n je r o n e to Sobre in v e r s io n e s d ir e c t a s O tros D onaciones p r iv a d a s , n e ta s S a ld o en cu en ta c o r r ie n t e B« •* * Cuenta de c a n i t a l F inane iatniento n e to e x te rn o 3 2 .8 2 7 .9 3 4 .4 6 7 .8 3 7 .9 •«Mn* Fondos e x t r a n je r o s no com pen satorios In v e r s ió n d ir e c t a Préstam os de la r g o y mediano p la z o O fic ia l Entradas Amor t iz a c io n e s P rivado Entradas A m o rtiza cio n e s P a siv o s de c o r t o p la z o D onaciones o f i c i a l e s 3 5 .1 8 .7 8 .6 4 .8 6 .6 - 1 ,8 3 .8 5 .5 - 1 .7 1 3 .6 4 .2 3 0 ,5 1 4 .4 14 .3 11.2 13.3 -2 .1 3 .1 4 .6 - 1 .5 - 1 .4 3 ,2 38.2 8. 8 2P,..8_ 12*3 14.6 - 2 .3 8 .5 1 0 .9 - 2 .4 4 ,8 3 .8 5 7 .6 8 .4 32¿6 15*6 1 7 .7 -2 .1 1 7 .0 2 0 .7 - 3 .7 1 3 .0 3 .6 38 ,2 6 .4 . 2 4 .O S J Fondos o a c t i v o s n a c io n a le s no com p en satorios - 7 .4 - 2 .9 De la r g o p la z o -4 *5 De c o r t o p la z o 1 .0 - 2 .4 - 1 .4 - 1 .0 - 2 .9 - 0 .5 •2*4 - 0 .5 - 0 .9 1 .9 6 .5 2 .4 - 3 .3 1 .3 - 1 .0 - 1 .4 F in an clam ien to com p en sa torio Préstamos de b a la n c e de p a g o s , a tr a s o s c o m e r c ia le s , pagos d i f e r i d o s , p o s ic ió n con e l FMI y o t r o s p a s iv o s de la s a u to rid a d e s m onetarias - 3 .7 A m ortiza cion es 2 ,3 Oro y d iv is a s (s ig n o de r e s t a : aumento) - 6 .0 1 .9 1 1 ,8 1 . 2 —7 0 .5 - 0 .1 - 6 .4 1 .3 -2 .5 3 .1 3 .2 -l.l 9 .7 e e• E rrores y om isio n e s * a• • te ««« •te « •• *#* 4 .6 3 .2 e •a • •e *** te-» f u e n t e ? FÓniÓo M on etarjo In te r n a c io n a l» 1 ^ 6 7-0 9. Banco C en tra l de Honduras y e s t í m a d on es de CEPAL. a / P r e lim in a r , b / E s tim a cio n e s. c / In clu y e a s ig n a c ió n de d erech os e s p e c ia le s de g i r o p or 2 .6 m illo n e s de d ó la r e s . Cuadro 5 HONDURAS: VALOR, QUANTUM E INDICES DE VALOR UNITARIO DE LOS PRINCIPALES PRODUCTOS EXPORTADOS, 1967 A 1971 1967 1968 1969 1970Í/ 1971^/ Tasas anu ales de cre cim ie n to 1968 1969 1970 1971 M illo n e s de d ó la r e s Banano 7 8 .5 79,7 7 4 .1 7 5,3 102.6 1 .5 - 7 .0 - 1 .6 36.2 Café 17,7 2 0 .8 1 8 .5 2 5 .8 2 3 .4 17 .5 * 1 1 ,1 39.5 - 9 .3 4 .3 4 .7 9 .0 9.7 9 .1 9 .3 9 1 .5 7 .8 - 6 .2 12.2 14.4 1 5.3 16.2 18 .6 18 .0 6 .3 5.9 14.8 Carne r e fr ig e r a d a Maderas M illo n e s de d ó la r e s de I960 Banano 6 4 .4 6 8 ,5 63.7 6 5 .6 8 9 .3 6 .4 -7 .0 3 ,0 3 6 .1 Café 1 6 ,9 20 .1 18 ,8 19.3 18 .3 18.9 - 6 .5 2.7 - 5 .2 4 .5 4 ,6 7 .8 8 .3 7 .8 2 ,2 6 9 .6 6 ,4 -6 .0 1 0 .4 12.2 11.8 1 1 .4 13.2 17.3 - 3 .3 -3 ,4 15.8 Carne r e fr ig e r a d a Maderas I n d ic e s de v a lo r u n it a r io (1960 “ 100) Banano . Café Carne r e fr ig e r a d a Maderas 121.9 116.3 116.3 114.8 114 .9 - 4 .6 — - 1 .3 0 .1 104.7 103,5 9 8 .4 133.7 1 2 7 .9 -1 .1 -4 .9 35 .9 - 4 ,3 9 5 .6 102.2 1 1 5 .4 116.9 116.7 6 ,9 1 2 .9 1 .3 - 0 .2 117.3 118.0 129.7 142.1 140.9 0 .6 9 .9 9 .6 - 0 ,8 Puente : CEPAL, a base de c i f r a s o f i c i a l e s , a / P r e lim in a r . !>./ E s tim a cio n e s. CEPAL/MEX/72/10 Pâg. 24 Cuadro 6 HONDURAS: INGRESOS Y GASTOS CORRIENTES DEL GOBIERNO CENTRAL* 1967 A 1971 (M illo n e s de le m p ira s) — — 1969 1970a/ 1971^ In g re so s c o r r ie n t e s 127.7 145.5 1^ 5 .5 174.2 1 77 .0 T r ib u ta r lo s 119.5 136.4 142.2 160.5 1 63 .0 D ir e c t o s 3 5 .4 4 0 .9 4 4 .3 4 3 .7 4 1 .5 3 4 .0 1 .4 39.2 1 .7 4 3 .0 ^ / 1 .2 4 2 .3 * / 1 .4 8 4 .1 9 5 .5 9 7 .9 116.8 4 1 .1 4 .4 3 8.6 4 3 .5 6 .5 4 5 .5 3 9 .2 5 .6 5 3 .1 4 4 .4 5 .6 6 6 .8 No t r ib u t a r io s 5 .2 4 .8 ,4 .7 7 .2 9 .0 T r a n s fe r e n c ia s c o r r i e n t e s 3 .0 4 .3 6 .6 6 .5 5 .0 101.8 113.6 127 .6 142.1 149.7 9 0 .6 101.7 114.3 6 7 .1 2 3 .5 7 4 .0 2 7 .6 7 9 .8 3 4 .5 8 9 .4 3 6 .6 91 .3 4 1 .2 T r a n s fe r e n cia s 6 .9 7 .1 7 .9 8 .7 6 .9 In te r e s e s de la deuda p ó b lic a 4 .3 4 .8 5 .4 7 .4 1 0 .3 2 5 .9 3 1 .9 2 7 .9 220. 2 7 .3 Sobre la ren ta Sobre la p rop ied a d I n d ir e c t o s Sobre la im p o rta ció n Sobre la e x p o r t a c ió n O tros G astos c o r r ie n t e s G astos de o p e r a c ió n S u eld os y s a l a r i o s B ienes y s e r v i c i o s A b orro c o r r ie n t e •» * •» • 121 .5 • •a •#* *4 • Puente : C on sejo S u p e r io r de P la n if ic a c ió n E conóm ica, Contaduría G eneral de l a R ep ú b lica y e s tim a c io n e s de la CEPAL. a / P r e lim in a r . b j E stim a cion es. c / In clu y e im puesto de segu rid ad s o c i a l . CËPÀL/MEX/72/10. Pág. 25 Cuadro 7 HONDURAS : COMPOSICION DE LOS INGRESOS TRIBUTARIOS DEL DEL GOBIERNO CENTRAL, 1967 A 1971 (M illo n e s de le m p ir a s ) 1967 1968 1969, 1970^ 118.1 134.6 140 ,9 156.1 121.3 1 2 2 .4 3 5 .5 4 0 .9 4 4 .3 4 3 ,7 4 1 .2 3 9 .1 3 4 .0 39.2 4 3 .0 4 2 .3 4 0 .0 3 7 .8 2 9 .5 3 3 .8 3 6 .5 35 .1 34 .0 3 1 .1 12.3 17.2 1 3 .6 2 0 .2 1 4 .0 2 2 .5 11.3 2 3 .8 In d iv id u a l 4 .3 5 .2 6 .3 Multas y Seguridad s o c i a l 0 .2 0 .2 1 .4 T o ta l D ir e c to s Sobre la ren ta M erca n til C ía s . bananeras O tros •* ♦ •* « ♦•» S • 6 .9 5 .9 6 .6 0 .2 0 .3 0 .1 0 .1 1.7 1 .2 1 .4 1 .1 1 .3 8 2 .6 £ 3 ,7 9 6 .6 1 1 2 .4 8 0 .1 8 3 .3 3 7 .0 4 3 .5 51 .7 6 2 .3 4 4 .4 4 4 .6 Cerveza 9 .3 10.2 11.2 13.2 9 .6 1 0 .8 A guardiente 7 .1 8 .0 8 .3 9 .4 6 .6 7 .3 Ventas 8 .7 9 .6 9 .7 11.2 7 .3 7 .3 G asolin a y d e r iv a d o s d e l p e t r ó le o 1 .1 4 .7 8 .7 6 .5 6 .9 Consumos no e s e n c ia le s 1 .4 4 .0 4 .6 3 .1 0 .1 1 1 .9 13.2 1 3 .8 15.2 11.3 12.2 4 .4 6 .5 5 .6 5 .6 4 .7 5 .0 C afé 2 .8 4 .6 3 .4 3 .7 3 .3 3 .2 Madera 0 .7 1 ,0 1 .3 1 .0 0 .8 0 .8 Banano 0 .6 0 .6 0 .6 0 .5 0 .4 0 .6 O tros 0 .3 0 .3 0 .3 0 .4 0 ,2 0 .4 4 !r ,l 4 3 .5 3 9 .2 4 4 .4 3 0 .9 3 3 .6 Sobre la p rop ied a d I n d ir e c t o s P rod u cción , co m e rcio in t e r n o , consumo y tr a n s a c cio n e s O tros E x p orta ción Im portación E s t a b iliz a c ió n económ ica O tros Impuestos v a r io s m - s« • 4 .5 6 .5 4 .4 0 .2 4 1 .1 ••• 3 4 .7 3 7 .9 2 6 .5 3 3 .4 0 .1 0 .1 o .i 0 .1 0 .1 0 .2 Fuente : D ir e c c ió n G eneral de P resu p u esto. Nota ; D ebido a a ju s t e s eu la reca u d a ción lo s in g r e s o s t r ib u t a r io s no c o in c id e n con e l r e s p e c t iv o t o t a l d e l cuadro 6 . a / C ifr a s p r e lim in a r e s . CEPAL/MEX/72/10 Pág. 26 Cuadro 8 HONDURAS : BALANCE CONSOLIDADO DEL SISTEMA BANCARIO, 1967 A 1971 (M illon ea de le m p ira s) 1967 S aldo a f i n de a ñ o 1970 1968 1969 S aldo a septiem bre 1971 1970 1 A c t iv o s in t e r n a t io n a le s (n e t o ) 10 ,5 2 4 .9 1 2 .9 - 2 1 .5 - 2 .2 - 2 7 .8 31.7 5 5 .8 4 7 .9 1 5 .5 4 0 .2 2 2 ,5 -2 1 .2 -3 0 .9 - 3 5 .0 -3 7 .0 --42.4 - 5 0 .3 2 3 2 .9 257.7 339.7 4 0 8 .1 381.7 4 ^ .9 19.1 15.2 4 1 .1 6 0 .6 4 8 .8 7 4 .4 12.2 4 .2 2 .7 7 .8 3 .5 3 .9 3 3 .5 4 .5 3 .0 49*3 6.-2 5 .2 3 6 .4 5.3 7 .1 6 0 .0 9 .5 4 .9 213 .8 2 4 2 .6 2 98 .6 3 4 7 .5 332.9 3 6 6 .5 5 .8 2 0 6 .0 2 .0 7 .0 2 32 .8 2 .8 9 .1 287 .7 1 .8 1 0 .0 3 3 5 .1 2 .4 9 .0 3 2 1 .4 2 .5 1 3 .0 3 50 .5 3 .0 -2 4 .9 -3 1 .0 -5 1 .7 -4 9 *3 -5 0 .1 5 9 .6 6 4 .4 5 4 .8 6 8 .5 6 4 .3 73.7 8 4 .5 9 5 .5 106 .5 1 1 7 .8 114 .4 127.2 A c t iv o s * P asivos 2 1 8 .4 m - 6 3 0 1 .0 3 3 7 .3 3 29 .3 359.6 Medio c ir c u la n t e 120.6 137.1 1 60 .4 167.7 163.1 167.0 Monedas y b i l l e t e s 5 3 .8 5 9 .6 71.7 7 5 .1 7 1 .7 7 4 .0 D e p ó s ito s m on etarios 6 6 .8 -ZZ*5 8 8 .7 9 2 ,6 9 1 ,4 9 3 .0 6 1 .5 0 .4 4 .9 70.7 0 .6 6 .2 7 9 .4 0 .6 8 .7 8 6 .1 0 .6 5 .9 8 4 .1 0 .6 6 .7 8 7 .3 0 .6 5 .1 8 0 .6 9 4 .8 lL h .o 135.7 161.7 8 0 .4 0 ,1 0 .1 94.7 0 .1 114.6 o» 0 .4 m a 138.7 0 .2 0 .4 1 35 .0 0 .1 0 .5 161.2 0 .2 0 .3 17.2 19.7 2 5 .6 3 0 .3 3 0 .5 3 1 .0 1 .7 13.3 2 .2 2 .8 14.2 2*7 4 .9 1 5 .8 4 .9 7 .1 1 7 .5 5 .7 6 .6 17 .1 6 .R 6 .9 1 7 .0 7 .1 R eservas in t e r n a c io n a le s O tros a c t iv o s in t e r n a c io n a le s n e to s C r é d ito in te r n o S e c t o r p ú b lic o G obierno C en tral ( n e t o ) G obierno l o c a l I n s t it u c io n e s autónomas S e c t o r p rivad o V a lo re s , Préstamos y D escuentos O tros c r é d it o s O tros O tros a c t iv o s (n e t o ) ' M enosí C a n ita l y R eservas S e c to r p riv a d o G obiernos l o c a l e s I n s t it u c io n e s autónomas C u a sld in ero S e c to r p riv a d o G obiernos l o c a l e s I n s t it u c io n e s autónomas O tras o b lig a c io n e s co n s e c t o r p riv a d o V a lo re s A horro e s p e c ia liz a d o O tros Fuente ; Banco Central de Honduras. v CEPAL/MEX/72/10 Pág. 27 Cuadro 9 HONDURAS: DESTINO DEL CREDITO CONCEDIDO POR EL SISTEMA BANCARIO, 1967 A 1971 (M illo n e s de lem p ira s) Concepto 1967 Saldos a f i n de año 1969 1968 1970 Saldos a a g o s to 1970 1971 2 0 6 .4 233.2 2 8 8 .1 335 .4 319.7 3 4 6 .0 3 9 .6 44 .7 5 2 .7 56.2 4 6 .8 5 6 .6 Café 12.3 12.1 13.3 15 .7 11.3 16.3 A lgodón 1 0 .1 10.1 14 .4 8 .5 7 .6 8 .0 3 .9 4 .8 4 .8 5 .4 4 .3 4 .8 13.3 17.7 2 0 .2 2 6 .6 2 3 .6 2 7 .5 G anadería 2 0 .0 2 7 .9 36.2 4 7 .2 45 .2 5 1 .5 In d u s tr ia 3 8 .8 4 5 .9 59 .7 7 7 .9 7 7 .0 8 4 .9 Propiedad r a íz 31 .3 3 9 .4 4 9 .5 5 4 .7 5 4 .5 5 8 .9 Com ercio 4 8 .8 3 8 .8 4 7 .6 5 2 .8 4 9 .4 4 7 .5 Consumo 1 2 .9 14.3 1 7 .0 2 0 .6 19.7 1 8 .4 O tros 1 5 .0 2 2.2 2 5 .4 2 6 .0 2 7 .1 2 8 .2 T p ta l A g r ic u ltu r a Tabaco O tros c u lt iv o s Fuente: Banco Central de Honduras. CEPAL/MEX/72/10 Pág. 28 Cuadro 10 HONDURAS ï INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR, 1966 A 1971 (F am ilias de in g r e s o s m edios, c e n t r o s u rb a n os) (1966 « 100) 1966 1967 1968 1969 1970 E n ero-octu b re 1970 1971 1 0 0 .0 102.1 104.0 105,3 1 0 8 .5 108.2 109.4 A lim entos 100 .0 1 0 2 .2 103.8 104.9 110.3 110.2 112.7 V iv ie n d a 100 0 1 0 1 .2 1 03 .0 104.2 1 0 5 .4 105.4 1 04 .9 V e s tu a r io 1 0 0 .0 103 .1 106.6 108.3 1 0 9 .5 109.2 109.4 I n d ic e g e n e ra l Fuente : Banco C en tra l de Honduras.