Apuntes Leasing

LEASING
Concepto de Arrendamiento
Un arrendamiento es cualquier acuerdo, con independencia de su instrumentación jurídica, por el que el
arrendador cede al arrendatario, a cambio de percibir una suma única de dinero o una serie de pagos o
cuotas, el derecho a utilizar un activo durante un periodo de tiempo determinado, con independencia de
que el arrendador quede obligado a prestar servicios en relación con la explotación o mantenimiento de
dicho activo.
Los arrendamientos se clasifican en arrendamientos financieros y arrendamientos operativos. En los
arrendamientos financieros se transfieren al arrendatario todos los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad del activo (*), mientras que los arrendamientos operativos tienen carácter residual, esto es,
que cuando no se den las circunstancias para calificar un arrendamiento como financiero, se considerará
operativo.
Clases de Leasing
A continuación voy a detallar las formas básicas, si bien existen otras variantes que en general atienden a
circunstancias propias del contrato, a las del bien y sobre todo a las de las partes que intervienen.
Arrendamiento Financiero
Es un término utilizado universalmente para designar una operación que en general se podría definir
como un arrendamiento mercantil especial, en el que existe un componente financiero.
En una operación de leasing intervienen básicamente los siguientes sujetos.
 Entidad de leasing, que puede ser una entidad financiera. Recibe el nombre de arrendador
 Arrendatario, es quien suscribe el contrato de leasing y disfrutará de la posesión del bien durante la
vigencia del contrato, adquiriendo la propiedad cuando ejercite la opción a compra
 Proveedor, es quien va a suministrar el bien objeto del contrato. El arrendatario normalmente
selecciona el bien y el proveedor, aunque quien efectivamente adquiere el bien es el arrendador.
El leasing es una operación de financiación por medio de la cuál, la entidad de leasing (arrendador),
adquiere en propiedad el bien objeto del contrato y simultáneamente cede su uso al arrendatario durante
el tiempo convenido y por un precio distribuido en cuotas periódicas, denominadas cuotas leasing. Al
cumplirse el plazo de vigencia del contrato y según la modalidad del leasing, se cancelará el
arrendamiento, o se ejercitará la opción a compra que es lo más habitual y es propio de la modalidad
denominada financiero.
El ejercicio de la opción a compra consiste en la entrega que hace el arrendatario al arrendador al
finalizar el contrato, de cierta cantidad de dinero, denominada Valor Residual y por la que se
transfiere la propiedad del bien del arrendador al arrendatario. EL Valor Residual normalmente
se fija en una cuota más
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Contablemente se entiende por Valor Residual de un activo, al “importe que la empresa
estima que podría obtener en el momento actual por su venta u otra forma de disposición, una
vez deducidos los costes de venta, tomando en consideración que el activo hubiese alcanzado
la antigüedad y demás condiciones que se espera tenga al final de su vida útil”
En un arrendamiento financiero el objetivo final del contrato es ejercer la opción a compra, adquiriendo
así el arrendatario la propiedad del bien arrendado, abonando el valor residual que siempre estará por
debajo del valor de mercado del bien. Dentro del arrendamiento financiero pueden distinguirse dos
modalidades según sean muebles o inmuebles los bienes objetos del contrato de leasing:
o Leasing mobiliario: Tiene por objeto el arrendamiento de bienes muebles. A su vez podría
distinguirse el leasing de consumo y el leasing de producción, sin embargo en España solo
tiene acogida en el marco legal el de producción. Los contratos de leasing mobiliarios
habrán de tener una duración mínima de dos años
o Leasing inmobiliario: Tiene por objeto el arrendamiento de un bien inmueble. Se incluyen
en el concepto de bien inmueble, los ya construidos, los que están en fase de construcción y
los que están pendientes de construir, si bien estos dos últimos casos por su complejidad se
encuadran en un subsector especializado. La duración mínima de esos contratos es de diez
años.
Características y Condiciones generales del Arrendamiento Financiero
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La entidades que pueden realizar estas operaciones son entidades financieras como bancos, cajas de
ahorro, Confederación Española de Cajas de Ahorro, cooperativas de crédito y sociedades de
arrendamiento financiero
Los bienes muebles o inmuebles objeto del contrato de leasing, deberán quedar afectados por el
usuario a su explotación, es decir a su actividad empresarial o profesional
Si se trata de la modalidad arrendamiento financiero, deberá incluir necesariamente una opción a
compra a su término a favor del usuario o arrendador.
No existen dudas razonables de de que se va a ejercitar la opción a compra. Se entiende que no
existen dudas razonables cuando:
o En el momento de la firma del contrato, el precio de la opción a compra sea menor que el
valor contable o en libros que tendrá el bien en el momento de ejercer la opción a compra
o En el momento de la firma del contrato, el precio de la opción a compra sea insignificante o
simbólico en relación al importe total del arrendamiento financiero
En los contratos se estipula que del rendimiento, mantenimiento y productividad de los equipos o
bienes cedidos se responsabiliza el arrendatario, pero en algunas modalidades de leasing, el
mantenimiento se incluye como un servicio del arrendador, lo que lógicamente repercutirá en el
precio y por lo tanto en las cuotas.
Salvo que se establezca una garantía de funcionamiento, el arrendatario no podrá achacar a mal
funcionamiento o defecto la causa del impago de las cuotas.
Se incluyen en el contrato cláusulas sobre el seguro de los bienes, del que de debe ser beneficiario el
arrendador hasta que finalice el contrato.
El arrendatario no podrá hacer ningún acto de disposición, excepto el uso para el que estén
destinados los bienes, debiendo comunicar y obtener conformidad para el traslado a otro lugar o local
del que figurara como destino en el contrato.
Las consecuencias del impago total o parcial de uno cualquiera de los plazos convenidos o la
suspensión por el arrendatario de sus actividades, faculta a la entidad de leasing para exigir a su libre
elección si se ha especificado así en el contrato, al pago inmediato de todos los plazos vencidos y
pendientes de vencer, incluso el representativo del valor residual, anticipándose así a la exigibilidad
de los vencimientos. También puede exigir en lugar del pago de los plazos pendientes, la devolución
inmediata del bien con el pago de todas las cuotas vencidas y una indemnización de un porcentaje
sobre las cuotas pendientes de vencimiento.
En las operaciones sobre vehículos, la entidad de leasing al finalizar el contrato debe cancelar la
reserva de dominio, requisito sin el cuál no se podrá transmitir el vehículo en caso de que sea
vendido a un tercero por el arrendatario
Leasing operativo: Es un contrato de arrendamiento con o sin opción a compra efectuado por
fabricantes o distribuidores. Es una alternativa de financiación en la que el arrendador no adquiere el bien
sino que él mismo es el fabricante o los comercializa. Este tipo de operación es utilizada como un
instrumento de su propio servicio de ventas para colocar en el mercado los bienes.
No existe propiamente el intermediario financiero, ya que solo intervienen dos
personas: el
arrendatario o usuario y el arrendador que a su vez es el fabricante.
Lo utilizan sobre todo grandes empresas del sector del automóvil y de la informática
El mantenimiento y los gastos de conservación están a cargo del arrendador. Que suele imponer
mayores limitaciones en el uso del bien.
No es habitual la existencia de la opción a compra y si la hubiera, suele tener un valor superior
al de mercado del bien. Generalmente los contratos tienen una duración de tres a cinco años
Una modalidad de leasing operativo muy utilizada en el mercado español se conoce con la denominación
"renting" y su característica básica es la incorporación al contrato de una opción de renovación o
sustitución periódica del bien alquilado por uno nuevo, con lo que la finalidad perseguida es el uso y
disfrute del bien, no la adquisición del mismo.
Retroleasing o lease-back
En esta modalidad el propietario de un bien lo vende a una entidad de leasing con el compromiso asumido
por ésta de que de forma inmediata se arriende mediante un contrato de leasing financiero. Así se
esconden dos tipos de operaciones, de un lado la venta del bien por el particular a la sociedad de leasing y
por otro el contrato de leasing mediante el cuál la entidad propietaria del bien, se lo arrienda al cliente. La
utilidad de esta operación puede ser la de transformar deuda a corto plazo, por deuda a largo plazo, por lo
que también se le conoce por leasing cosmético, porque con los fondos obtenidos con la venta del bien
por el arrendatario, éste puede cancelar sus deudas a corto plazo
Costes del leasing
En las operaciones de leasing se originan los siguientes costes:
 Comisiones de apertura y estudios: Se fija su cuantía en un porcentaje sobre el valor del bien a
financiar o en una cantidad fija. Se perciben a la firma del contrato
 Seguros: Los bienes objeto del contrato deben ser asegurados, siendo el coste a cargo del
arrendatario
 Carga financiera: Son los intereses que devenga la operación. Estas operaciones pueden pactarse
por cualquier sistema de amortización siempre que se cumpla la condición de que la amortización del
capital (cuotas de recuperación del coste y que en los préstamos denominábamos cuotas de
amortización, A), no sea decreciente. Lo más frecuente es que se pacte una cuota leasing conjunta
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y prepagable de capital e intereses α = I + A, por lo que al firmar el contrato se pagaría la
primera.
Otros pagos en el leasing:
o Impuestos: Las cuotas leasing están gravadas con el IVA, así como el Valor Residual.
En la contratación puede soportarse el ITPAJD en caso de bienes inmuebles en segunda
transmisión
o Valor Residual: Cantidad cuyo pago al final del contrato, transfiere la propiedad del bien al
arrendatario. En operaciones de leasing mobiliario, es muy frecuente que esta cantidad se
establezca en una cuota más. En operaciones de leasing inmobiliario suele quedar
establecido en el 15%, que es la cantidad no amortizable correspondiente al valor del suelo
o Fianzas: En determinados contratos, se suele percibir una cuota anticipada adicional como
fianza que suele imputarse una vez finalizado el contrato, a la liquidación del valor residual
pendiente
Ventajas del leasing
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Es un instrumento financiero que gracias a su versatilidad y flexibilidad, es un medio muy eficaz para
financiar inversiones
Las cuotas leasing pueden ser crecientes, lineales o decrecientes, pero en este último caso, el
componente cuota de recuperación del coste (A ), tiene que ser lineal
En todos los casos y a diferencia de los contratos de alquiler, se puede conocer siempre cuál es el
coste total de la operación
El cliente es quien decide qué bienes desea financiar, pudiendo elegir al proveedor
El arrendatario no necesita congelar sus recursos a la hora de adquirir inmovilizado y al repartir la
inversión en varios años se evitan unos desembolsos muy elevados
El arrendatario se ve protegido contra la inflación, ya que el coste de la operación y por tanto el
importe de las cuotas leasing, se mantiene alo largo de todo el contrato
La operación de leasing permite financiar el 100% de la inversión, al tiempo que ésta se financia a sí
misma, ya que durante el periodo de la inversión en el que se han de pagar las cuotas leasing, ya se
obtienen rendimientos económicos del activo financiado
El proveedor del bien cobra al contado de la entidad de leasing que financia la venta, desapareciendo
el riesgo de impagados
La empresa no pierde liquidez inmovilizando sumas altas de dinero
Las cuotas leasing tienen un tratamiento fiscal muy reglamentado y favorable al arrendatario, ya que
permite la deducción en el impuesto de Sociedades de la totalidad de la cuota leasing y no solo la
carga financiera (gasto contable), con la única observación hecha sobre el valor de los terrenos en el
apartado del tratamiento fiscal del leasing
Contabilidad del Leasing
Arrendamiento Financiero
Contabilidad del Arrendatario: El activo se califica según su naturaleza, es decir si se trata de un
Inmovilizado Material, se contabilizará en la cuenta que corresponda del subgrupo (21), si se trata de un
activo Intangible en el subgrupo (20) y si se trata de Inversiones Inmobiliarias, en el subgrupo (22). La
deuda se registrará en las cuentas de pasivo, (174) Acreedores por arrendamiento financiero a l.p. y
(524) Acreedores por arrendamiento financiero a c.p.
El valor del activo y la deuda se contabilizará por el menor entre el valor razonable del activo al inicio
del contrato o por el valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento, incluido el pago de la opción a
compra.
Los intereses (I), se distribuirán a lo largo del contrato y se irán contabilizando con cargo a (662)
Intereses de deudas a c.p., según de vayan devengando
Los costes de formalización del contrato y los de puesta a punto del bien, deben registrarse como mayor
valor del activo.
(*) A EFECTOS CONTABLES: Aunque se supone que la transferencia de los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad, se da cuando se ejercita la opción de compra, también se presume que se
producirá esta transferencia, aunque no exista opción a compra y por lo tanto se calificará el
contrato como financiero, en los siguientes casos:
o Contratos de arrendamiento en los que la propiedad del activo se transfiere, o de las
condiciones se deduzca que se va a transferir al finalizar el plazo del arrendamiento
o Contratos en los que el plazo del arrendamiento coincida o cubra la mayor parte de la vida
económica del activo
o Contratos en los que al comienzo del arrendamiento, el valor actual de los pagos mínimos
acordados, suponga la práctica totalidad del valor razonable del activo
o Cuando las especiales características de los activos objetos del contrato, hacen que su
utilidad quede restringida al arrendatario
o Cuando el arrendatario pueda cancelar el contrato y las pérdidas sufridas por el
arrendador fueran asumidas por el arrendatario
o Los resultados derivados de la fluctuaciones en el valor razonable (1) del importe residual
recaen en el arrendatario
o Cuando el arrendatario prorrogue el contrato durante un segundo periodo, con unos pagos
por arrendamiento que sean sustancialmente inferiores a los de mercado
(1)
Valor Razonable: Es el importe por el que puede ser intercambiado un activo o liquidado un pasivo,
entre partes interesadas y debidamente informadas, que realizan una transacción en condiciones de
independencia mutua. Se determinará sin deducir los costes de transacción en los que se pudiera
incurrir en su enajenación
Arrendamiento Operativo/Renting
El arrendatario contabiliza las cuotas como un gasto (621) Arrendamientos y cánones, mientras que el
arrendador lo hace como un ingreso (752) Ingresos por arrendamientos
Tratamiento fiscal del leasing
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Se considera gasto deducible a la carga financiera, es decir a los intereses ( I )
También se considera gasto deducible la parte de las cuotas leasing correspondiente a la recuperación
del coste del bien (A ), salvo en el caso que el contrato tenga por objeto a terrenos, solares y otros
activos no amortizables. Por esta misma razón en el leasing inmobiliario, la parte de la cuota de
recuperación del coste (A ), a su vez se desdobla en dos partes, la correspondiente a la amortización
de la edificación que si es deducible fiscalmente y la correspondiente al valor del terreno, que no es
deducible fiscalmente y que se considera que puede establecerse en un 15% de esa cuota. En otras
ocasiones en el leasing inmobiliario se considera que las cuotas de recuperación del coste
corresponden íntegramente a la edificación y por lo tanto se deducen fiscalmente en su totalidad,
quedando el valor del terreno recogido en el Valor Residual, estimándose éste en un 15% del precio
del bien.
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Límite General de deducción: El importe de la cantidad deducible de acuerdo con lo
dispuesto en el párrafo anterior, no podrá ser superior al resultado de aplicar al precio del
bien el doble del coeficiente de amortización lineal máximo según tablas de amortización
oficiales. El exceso si lo hubiere, será deducible en los periodos impositivos sucesivos,
respetando igualmente el límite
Límite Especial de deducción para PYMES: El importe de la cantidad deducible de
acuerdo con lo dispuesto en el párrafo anterior, no podrá ser superior al resultado de aplicar
al precio del bien el doble del coeficiente de amortización lineal máximo según tablas de
amortización oficiales, multiplicado por 1,5. El exceso si lo hubiere, será deducible en los
periodos impositivos sucesivos, respetando igualmente el límite
La deducción de estas cantidades no están condicionadas a su imputación contable en la
cuenta de Pérdidas y Ganancias