OPERACIÓN DE
CAPITALIZACION Y DE SEGURO,
(ARTÍCULO 23.3 TRLIRPF).
NADIA BAÑÓ GRAMAGE
PRESTACION EN FORMA DE CAPITAL FRENTE A
PRESTACION EN FORMA DE RENTA.
Hablamos de prestaciones en forma de capital, cuando se percibe la prestación
en un pago único. Mientras que si se percibe en forma de renta, estamos hablando de
pagos sucesivos, periódicos. La renta puede percibirse:

De forma Vitalicia  duración indefinida, coincide con la vida del sujeto que
cobra la renta.

De forma Temporal  en este caso de predeterminan los años de duración.
La duración esta pactada previamente.
Pero también se admite otra clasificación:

Renta inmediata  cuando entre el momento de constitución del capital y el
momento en que empiezan a percibirse las prestaciones, el lapso temporal
es mínimo. Hay una sola imposición del capital y comienzan a cobrarse las
prestaciones. PRIMA ÚNICA.

Rentas diferidas  cuando entre la constitución del capital y la percepción
de la prestación hay un lapso de tiempo +/- dilatado. Pueden ser a prima
única o a varias primas.
1. Percepción capital diferido.
Un sujeto realiza aportaciones a lo largo de un periodo de tiempo más o menos
largo y llegado un momento recibe un capital a cambio de sus aportaciones.
El cálculo es: Rkm= capital percibido – sumatorio de las primas.
El sujeto aporta dinero y a cambio la entidad financiera le pagará intereses.
Se califica como RKM una diferencia que, en parte, se dirige a compensar el
efecto de la inflación. A pesar de ello recibe esta calificación. Se grava una riqueza
nominal porque no se corrige el efecto de la inflación.
K
APORTACIONES
CAPITAL
PERCIBIDO
2. Rentas vitalicias inmediatas.
Se representan así.

En la fase de aportaciones, aportación de prima única porque es inmediata.

En la fase de percepción, se van a cobrar rentas hasta el fallecimiento, por
ser vitalicia.
K
Interés
…
Aportaciones
SGCA QUE
LO
PERCIBIRÁ
HASTA QUE
EL SUJETO
FALLEZCA.
Percepción
La entidad va devolviendo el capital poco a poco. La entidad puede entregar
una rentabilidad por ese capital en el periodo de percepción. Cuando la entidad paga
la renta al sujeto que ha realizado la aportación, debe calcular: cantidad aportada y
intereses, (RENTABILIDAD).Esa rentabilidad es RKM. La Ley ordena calcular esa
rentabilidad como un porcentaje de la renta satisfecha por la entidad financiera en el
periodo impositivo. Ese porcentaje variará en función de la edad del rentista en el
momento de constituirse la renta.
Cuando más joven es el rentista, más interés recibirá porque la operación tiene
una duración vitalicia. Ejemplo:
Rentista de 70
años
K
Interés
…
Aportaciones
Percepción
SGCA QUE
LO
PERCIBIRÁ
HASTA QUE
EL SUJETO
FALLEZCA.
Un rentista de 70 años realiza una aportación de un capital. Cuando reciba las
percepciones, se le entregará más capital que intereses porque en principio la
operación tendrá una vida más corta y se generarán menos intereses
Rentista de 40
años
K
Interés
…
Aportaciones
Percepción
SGCA QUE
LO
PERCIBIRÁ
HASTA QUE
EL SUJETO
FALLEZCA.
A un rentista de 40 años, como le van a pagar durante más años, las
aportaciones que va a recibir van a tener más intereses que capital, debido a que la
operación financiera es más larga. La entidad financiera tiene su capital durante más
tiempo y puede ofrecer más intereses.
Se tiene en cuenta la edad del rentista en el momento de constituirse la renta.
El legislador objetiviza la edad del rentista. El porcentaje está establecido en el
Texto Refundido de la Ley:
45% --------------------------------------------- - 40 años
40% --------------------------------------------- entre 40 y 49 años
35% --------------------------------------------- entre 50 y 59 años
25% --------------------------------------------- entre 60 y 69 años
20% --------------------------------------------- + 69 años
La ley da un promedio objetivo.
Si el rentista tiene 39 años, durante todo el periodo de percepción se le va a
imputar un 45%. (De los pagos periódicos un 45% se le imputa a RKM), porcentaje
que se aplica para los que tienen menos de 40 años en el momento de constitución de
la renta.
Sobreimposicion y subimposición son dos fenómenos que se generan. Si los
tipos de interés son altos el contribuyente resultará beneficiado por este sistema
objetivo. La situación es la contraria si los tipos son bajos.
3. Renta inmediata temporal.
K
Interés
SGCA QUE
LO
PERCIBIRÁ
EL SUJETO
DURANTE
EL TIEMPO
PACTADO
CON
LA
ENTIDAD.
APORTACIONES
PERCEPCIÓN
El legislador grava un porcentaje sobre la cantidad total percibida en forma de
renta por el contribuyente durante el periodo impositivo. Ese porcentaje varía en
función del periodo de duración de la renta. De manera que, ¿será mayor cuanto
mayor sea el periodo de duración de percepción de la renta o será mayor cuando
menor sea el periodo de duración de percepción de la renta? A mayor periodo de
duración de la renta, el porcentaje de la misma que se considera RKM será superior.
Valor mínimo 15% --------------------------- duración – 5 años
Valor máximo 42% -------------------------- duración de + 15 años
La proporción de rentabilidad será mayor cuanto más dure la operación.
Si la operación dura 4 años, la proporción de rentabilidad será menor que si la
operación dura 20 años.
4 años
K
Interés
SGCA QUE LO
PERCIBIRÁ EL
SUJETO DURANTE
EL TIEMPO
PACTADO CON LA
ENTIDAD.
APORTACIONES
PERCEPCIÓN
20 años
Interés
K
APORTACIONES
PERCEPCIÓN
SGCA QUE
LO
PERCIBIRÁ
EL SUJETO
DURANTE
EL TIEMPO
PACTADO
CON
LA
ENTIDAD.
4. Rentas diferidas vitalicias.
El sujeto va aportando primas a una entidad. Llega un momento en que
constituye un capital (formado por la acumulación de primas). Durante la fase de
aportaciones se genera una rentabilidad porque tiene una duración temporal más o
menos dilatada en el tiempo.
…
APORTACIONES
PERCEPCIONES
T0
La entidad financiera tendrá acumulada una rentabilidad generada durante la
fase de constitución del capital. Pero, también tendremos una rentabilidad generada
en el periodo de prestación.
SÓLO LO TENDRÁN LOS
10 PRIMEROS, QUE SE
CORRESPONDEN
CON
LOS 10 PRIMEROS AÑOS
DE
PERCEPCIÓN
DE
RENTA.
La rentabilidad se calcula por diferencia entre el valor de las aportaciones y el
valor del capital constituido en el momento en que se constituye la renta, VALOR
ACTUAL FINANCIERO-ACTUARIAL DE LA RENTA. El capital recibe este nombre
porque si nos situamos en To, es el valor de transmisión de los capitales que la entidad
pagaría en el momento presente. Valor que tiene hoy el derecho a percibir todos esos
futuros capitales.
Cada nuevo cliente supone un riesgo, pero la entidad sabe que hay gente que
vivirá menos de 76 años y gente que vivirá más de 76 años. El componente de riesgo
desaparece cuando la entidad contrata con mucha gente.
A diferencia de lo visto hasta este momento, la rentabilidad del periodo de
aportaciones se calcula con datos reales del contribuyente. Esa rentabilidad se va a
imputar a efectos del IRPF, por partes iguales a lo largo de los diez primeros años de
percepción de la renta. Sobre la rentabilidad correspondiente a la fase de aportación
hay que añadir la rentabilidad que corresponde a la fase de percepción. Esta
rentabilidad se calcula igual que lo visto para la renta inmediata vitalicia (se calcula un
porcentaje que dependerá de la edad del rentista en el momento de constituir la renta).
5. Renta diferida temporal.
Formada por un capital constituido durante la fase de aportaciones.
Posteriormente se reparte el capital en un periodo determinado de años. En este tipo
de operación tenemos dos componentes de rentabilidad:
a) Componente de la fase de aportación.
Operaremos de forma idéntica para lo visto para la renta diferida
vitalicia. Calcularemos el valor actual actuarial de la renta y le restaremos el
sumatorio de las primas.
b) Componente de la fase de percepción.
Se calcula de forma idéntica a la vista para renta inmediata temporal
(porcentaje en función de la renta).
 Duración ------------------------------------  porcentaje
 Duración ------------------------------------  porcentaje
Con la suma de los dos componentes obtendré el RKM.
Hay una pequeña diferencia respecto de la renta diferida vitalicia, porque ésta
reparte la rentabilidad en los 10 primeros años, pero en la renta diferida temporal
puede ocurrir que la duración de la fase de percepción sea inferior a 10 años. En este
caso, se imputa por partes iguales durante los años de duración de dicha fase. Si el
periodo es superior a 10 años, ya no existe diferencia entre ellas.
Aportaciones
Percepciones
T0
Se reparte esta rentabilidad en los 10 primeros en el supuesto de que la duración de la fase de
percepción sea superior a 10 años, (no hay diferencia respecto RENTA DIFERIDA
VITALICIA). En cambio si la duración del periodo de percepción es inferior a 10 años, esta
rentabilidad se imputa por partes iguales a las prestaciones recibidas durante esta fase.
Ejemplo: si la duración es de 5 años y vamos a percibir de la entidad 5 prestaciones, esta
rentabilidad se imputara por partes iguales a las 5 prestaciones que recibiremos.
6. Supuestos especiales.

Rentas diferidas (temporales/vitalicias) adquiridas a título gratuito inter
vivos (donación u operación análoga a la donación).
Supuesto de un sujeto que cede gratuitamente a otro el derecho a percibir una
renta diferida. Estamos en un supuesto en el cual el sujeto que percibe la renta es una
persona diferente de quien aporta.
Aunque estamos ante una renta diferida, el impuesto sobre sucesiones y
donaciones gravará la adquisición del donante. ¿Cuál es el valor de su adquisición?
Es el valor actual financiero-actuarial de la renta. Por este motivo, quien adquiere por
negocio gratuito inter vivos una renta diferida temporal/vitalicia, sólo tributará por la
rentabilidad correspondiente al periodo de percepción de prestaciones, es decir, sólo
tributará aplicando las reglas de las rentas inmediatas (rentabilidad sólo en fase de
percepción).
RENTA
INMEDIATA
TEMPORAL
RENTA
INMEDIATA
VITALICIA
K
…
Aportaciones

K
Interés
Percepción
SGCA QUE
LO
PERCIBIRÁ
HASTA
QUE EL
SUJETO
FALLEZCA.
APORTACIONES
Interés
PERCEPCIÓN
SGCA QUE
LO
PERCIBIRÁ
EL SUJETO
DURANTE
EL TIEMPO
PACTADO
CON
LA
ENTIDAD.
Adquisición de un derecho a percibir una renta sea inmediata o diferida
y sea temporal o vitalicia (en todos los casos), a título sucesorio.
En este supuesto no tributará por la percepción de las prestaciones
correspondientes a esa percepción (renta) en IRPF.
Sería coherente que el adquirente mortis causa no tributara por la rentabilidad
de la fase de aportación porque se le grava en ISD, (grava la rentabilidad en fase de
aportación al gravar el valor actual financiero-actuarial de la renta).
Lo que es incoherente es que si adquiere el derecho a percibir rentas mortis
causa, la Ley establezca que no tributan en absoluto, lo cual comporta que no tributen
por la rentabilidad generada en la fase de percepción.
Posiblemente esa regulación responde a un error que consiste en trasladar la
lógica de la llamada “plusvalía del muerto”. La “plusvalía del muerto” no tiene que
tributar, por ella no se tributa. Pero esto no es lo que ocurre en este supuesto. En T0, lo
que tenemos es el capital y su rentabilidad, pero el segundo componente de
rentabilidad, la correspondiente a la fase de percepción, se genera durante la vida del
heredero.
…
APORTACIONES
PERCEPCIONES
T0
Rentabilidad generada en fase de
aportación. Se genera cuando todavía
está en vida el “sujeto muerto”
Estos intereses no se generan cuando muere el sujeto, sino que se generan
cuando el heredero ya ha recibido su herencia. Si se pagaran todas las
cantidades en un solo pago todas estas prestaciones, los intereses no se
llegarían a generar.
El planteamiento de dos situaciones equivalentes pone de relieve la falta de
neutralidad de esta norma:
- Si un sujeto hereda un capital y el mismo día en que recibe la herencia
lo lleva a una entidad financiera, el sujeto tributa por la rentabilidad que se
genere en el periodo de percepción de la renta.
CAPITAL
HEREDADO
- Si al recibir la herencia, hereda ese mismo capital, pero invertido en la
constitución de una renta, el sujeto
no tributa
durante la fase de percepción de la renta.
por la rentabilidad obtenida
HERENCIA
Capital aportado por el
sujeto que ha fallecido
OPERACIÓN DE SEGURO DE VIDA O INVALIDEZ QUE DA
LUGAR A RENTAS TEMPORALES O DIFERIDAS.
El tratamiento fiscal que vamos a examinar se aplica cuando la operación
mercantil (el seguro mercantil) cumple ciertos requisitos que la asimilan al régimen de
planes de pensiones. En estos casos, si se percibe una renta temporal o vitalicia, el
contribuyente no tributará en tanto no recupere el importe de sus aportaciones. A partir
del momento en que recupere el importe de sus aportaciones, todas las cantidades
que reciba se calificarán de RKM.
Periodo de recuperación del
capital aportado. NO TRIBUTA.
APORTACIONES
A partir del momento en que ya ha recuperado
el capital aportado, ya comienza a
TRIBUTAR.
PERCEPCIONES
A partir del momento en que recibe todo lo aportado, todo lo que recibe se
considera RKM.
Como puede verse, su régimen recuerda al de los seguros colectivos, aunque
en este caso los rendimientos obtenidos se van a calificar como procedentes del
capital mobiliario, en lugar de rendimientos del trabajo.
En caso de que se perciban prestaciones por invalidez, hay que tener en
cuenta que si esa prestación por invalidez deriva de un seguro de daños, procederá la
aplicación de la exención del artículo 7.d TRLIRPF. Los seguros de daños quedan
exentos hasta el límite establecido en la Ley sobre Responsabilidad Civil y Seguro en
la Circulación de Vehículos a Motor. A la parte no exenta le aplicaremos la regla de
RKM que le corresponda.
RÉGIMEN DE LOS DENOMINADOS SEGUROS “UNIT
LINKED”.
Son seguros en los que el asegurado asume el riesgo de la operación, (artículo
14.2.h TRLIRPF). Este artículo regula los criterios de imputación temporal.
Su característica es que el asegurado asume el riesgo de la operación. Ello se
traduce en que normalmente el sujeto que contrata un seguro se obliga a pagar una
prima y la entidad aseguradora es la que asume el riesgo. En esta operación de
seguro quien asume el riesgo es el asegurado porque la aseguradora no garantiza el
importe de la prestación. Este importe va a depender de las decisiones que adopte el
asegurado respecto de las inversiones a realizar con sus primas.
Estas operaciones se articulan de dos formas alternativas:
1. Cestas de fondos de inversión  La entidad aseguradora le ofrece una
serie de alternativas de fondos de inversión.
2. Cestas de valores  En este caso, la entidad aseguradora ofrece
alternativas de valores en las que invertir.
El asegurado decide dónde va a colocar la entidad sus primas. La entidad
financiera le ofrece un menú y el interesado elige. Al decidir el asegurado dónde quiere
que vaya su dinero, es él el que asume el riesgo. La prestación será la que resulte de
la inversión del asegurado.
Estos seguros, en España, no tienen regulación mercantil, por ser
prácticamente nuevos. Se introdujeron inicialmente en Gran Bretaña. Aquí,
inicialmente, tributaban como ganancia/pérdida patrimonial. Finalmente se les dio un
régimen fiscal específico.
El régimen peculiar estriba en que el contribuyente no va a tributar cuando
adopte decisiones que alteren las inversiones de la provisión del seguro, es decir,
dónde se invierten las primas, sino por el contrario, vamos a tener RKM cuando el
capital salga del circuito de la operación de seguros, es decir, cuando el asegurado
retire cantidades del seguro.
Si el contribuyente contrata un fondo de inversión inmobiliario, en el momento
en que cambia el lugar en el que invierte tributa como ganancia o pérdida patrimonial.
El régimen fiscal de las ganancias patrimoniales depende del periodo de generación.
Al utilizar la cobertura de “seguro”, la entidad financiera es la encargada de mover el
dinero de un lugar a otro. En el momento en que el asegurado saca el dinero de la
entidad, tributa como RKM, que tributa a escala progresiva.
Determinar para cada contribuyente cuál es el mejor régimen es muy difícil.
Para un sujeto con una capacidad económica alta, la alternativa de RKM le perjudica
debido a la aplicación de la escala progresiva, pero para personas de baja capacidad
económica pueden ser una alternativa interesante.
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prestacion en forma de capital frente a prestacion en forma de renta

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