SERIE REGULACIONES COMPARADAS Ahorro Previsional Voluntario en los Sistemas de Capitalización Individual Países FIAP Santiago, Diciembre 2006. -1- Índice Resumen Ejecutivo 3 I.- Introducción 5 II.- Definición de Ahorro Previsional Voluntario por país 6 III.- Características del Ahorro Previsional Voluntario países FIAP 11 IV.- Información estadística sobre la evolución del Ahorro Previsional Voluntario en países FIAP 17 -2- 6 Resumen Ejecutivo El trabajo describe las principales características del Ahorro Previsional Voluntario en los programas de pensiones de capitalización individual establecidos en Argentina, Bolivia, Bulgaria, Chile, Colombia, Costa Rica, México, Panamá, Perú, República Dominicana y Uruguay. Por otro lado, también se describe el ahorro previsional voluntario en Brasil, Panamá y Venezuela donde el ahorro voluntario existe como un complemento a las pensiones entregadas por el sistema de reparto. También se muestra información sobre la evolución de este tipo de ahorro desde el año 2001 hasta junio de 2006. El trabajo está basado en información enviada a FIAP por las respectivas asociaciones locales de Administradoras de Fondos de Pensiones de los países anteriormente mencionados. Se entenderá como ahorro previsional voluntario un mecanismo que permite a trabajadores dependientes e independientes ahorrar – con beneficios tributarios – por sobre lo que cotizan obligatoriamente en su administradora de fondos de pensiones con el propósito de incrementar el monto de la pensión, adelantar la edad de jubilación (en forma voluntaria u obligado por las condiciones laborales), cubrir lagunas previsionales y/o utilizar los fondos para distintos fines en los países en los que estos ahorros poseen liquidez. De los países estudiados, Argentina, Bolivia, Bulgaria, Chile, Colombia, México, Perú, República Dominicana y Uruguay tienen ahorro previsional voluntario como parte de un sistema de capitalización, mientras que, como ya se mencionó, en Brasil, Panamá (que cuenta con un sistema de capitalización individual obligatorio sólo para empleados públicos) y Venezuela el ahorro previsional voluntario existe como un complemento a las pensiones entregadas por el sistema de reparto. Con excepción de Chile, Colombia y México, en todos los países estudiados las únicas instituciones autorizadas para administrar el ahorro previsional voluntario son las Administradoras de Fondos de Pensiones. En Chile y México, además, la administración de este tipo de ahorro también está permitido a bancos, administradoras de fondos de inversión y administradoras de fondos mutuos. En Colombia lo están, en adición a las AFP, las Sociedades Fiduciarias y las Compañías de Seguros de Vida. Cabe destacar que en todos los países, excepto Bolivia, el ahorro previsional voluntario cuenta con incentivos de tipo tributario. De los datos recolectados de los países, podemos observar que, a junio de 2006, en Chile el volumen de fondos de ahorro previsional voluntario representó el 2,2% del volumen de fondos de ahorros obligatorios, en Argentina esta misma relación alcanzó a 0,99%, en Colombia el 16,9%, en Costa Rica el 45,25% y en México el 0,33%. Sin embargo, a pesar de lo importante que puede resultar el motivar a los afiliados a realizar aportes adicionales a la cotización obligatoria en sus cuentas de capitalización -3- individual, en ningún país, excepto Bulgaria y Chile se estudian actualmente cambios regulatorios futuros sobre el tema. Llama la atención que, a pesar de la importancia del APV como instrumento para aumentar las pensiones y del limitado desarrollo que tiene en la mayoría de los países estudiados, pocos países estén dando prioridad al perfeccionamiento de su regulación. -4- I.- Introducción Los objetivos de este trabajo son dar a conocer las principales características del ahorro previsional voluntario (APV) en los programas de pensiones de capitalización individual que se han establecido en Argentina, Bolivia, Bulgaria, Chile, Colombia, Costa Rica, México, Panamá, Perú, República Dominicana y Uruguay, y mostrar su evolución en el tiempo. También se describe el ahorro previsional voluntario en Brasil, Panamá y Venezuela como un complemento a las pensiones entregadas por el sistema de reparto. Estos datos y antecedentes deberían servir a cada país para identificar las fortalezas y debilidades de sus respectivos sistemas con respecto al tema y evaluar posibles perfeccionamientos o cambios regulatorios a los mismos. Existen dos modalidades para realizar ahorro previsional voluntario: - Planes de pensión individual: Cada trabajador, aprovechando los incentivos que existen en su sistema de pensiones va construyendo su propio ahorro voluntario. - Planes de pensión colectiva: El empleador ofrece a sus trabajadores un beneficio adicional que ayuda a diseñar una rotación óptima del personal de la compañía. El trabajo se organiza de la siguiente manera. En el capítulo siguiente, se define el concepto de ahorro previsional voluntario en los diferentes países estudiados. En el tercer capítulo se presenta un cuadro comparativo que resume las características del ahorro previsional voluntario en cada país. Finalmente en el cuarto capítulo, se presenta información sobre el número de afiliados con APV, y el monto de ahorro acumulado en cada país. Para recolectar esta información, FIAP solicitó a las Asociaciones Gremiales de cada país que completaran una encuesta especialmente preparada para este estudio, y que añadieran breves comentarios sobre la administración del ahorro previsional voluntario. Se agradece a las diferentes Asociaciones Gremiales miembros de la FIAP su colaboración para el desarrollo de este trabajo. Se agradece también la valiosa colaboración del Sr. Augusto Iglesias de PrimAmérica Consultores. -5- II.- Definición de Ahorro Previsional Voluntario A continuación se detallan las principales características del Ahorro Previsional Voluntario en los países analizados. En todos los casos que se detallan a continuación, el ahorro previsional voluntario se integra a los planes de beneficios financiados con la capitalización individual, y no a planes de beneficios definidos. Argentina: Imposiciones Voluntarias y Depósitos Convenidos - - - El Sistema de Capitalización en Argentina permite efectuar aportes adicionales, de carácter único o periódicos, con el objetivo de mejorar el beneficio o adelantar la fecha de jubilación. Los aportes se integran a la cuenta del afiliado y pueden ser realizados por cualquier persona física o jurídica que los convenga con el afiliado (llamados “Depósitos Convenidos”), o por el propio afiliado (en cuyo caso se denominan “Imposiciones Voluntarias”). Los beneficios que se pueden financiar con los fondos previsionales voluntarios son los exclusivamente previstos en la Ley 24.241 (jubilación ordinaria, retiro definitivo por invalidez, pensión por fallecimiento) con la factibilidad de mejorarlos o adelantarlos en el caso de jubilación ordinaria; pero siempre sujetos a lo normado en la mencionada Ley. Bolivia: Cotización Adicional - - El Sistema de Capitalización en Bolivia permite efectuar “cotizaciones adicionales” (a la cotización obligatoria) a la cuenta de capitalización individual con el objetivo de mejorar el beneficio o adelantar la fecha de jubilación. Los aportes se integran directamente a la cuenta del afiliado y pueden ser realizados directamente por el trabajador o se pueden convenir con los empleadores (“Depósitos Convenidos”). Brasil: Ahorro Voluntario - - El ahorro previsional voluntario existe como un complemento a las pensiones entregadas por el sistema de reparto. Los planes ofrecidos por las Administradoras de Fondos de Pensiones son los siguientes: beneficio definido, contribución definida y contribución variable. El plan de beneficios definidos es aquel cuyos beneficios programados tienen su valor previamente establecido mediante una regulación a fin de mantener su entrega y mantención. El plan de contribución definida es aquel cuyos beneficios programados tienen su valor ajustado en forma permanente al saldo de la cuenta individual del trabajador. El plan de contribución variable es aquel cuyos beneficios programados resultan de una combinación de las dos modalidades anteriores. -6- Bulgaria: Seguro Previsional Suplementario para la Jubilación - - - El Seguro Voluntario Suplementario para la jubilación será implementado a través de la participación en fondos de seguro suplementario voluntario para la jubilación, los que serán incorporados y gestionados por empresas de seguro provisional autorizadas. Las contribuciones se harán en el Fondo de Seguro Suplementario para la jubilación. Las contribuciones pueden efectuarse por personas naturales por cuenta propia, por los empleadores, por la autoridad que contribuye al seguro previsional para empleados públicos, jueces, fiscales, investigadores, profesionales de las fuerzas armadas, etc. Las contribuciones al Seguro Previsional Suplementario Voluntario para la jubilación y los recursos transferidos y acumulados en el Fondo de Seguro Provisional Suplementario Voluntario para la jubilación se acumularán en la cuenta individual de cada persona asegurada. Chile: Ahorro Previsional Voluntario - - - Se autoriza a los trabajadores dependientes e independientes ahorrar por sobre lo que cotizan obligatoriamente en su AFP, con importantes beneficios tributarios con la finalidad de anticipar la edad de jubilación o aumentar el monto de la pensión a la edad legal. Los ahorros se pueden retirar para cualquier fin y en cualquier momento, pagando un castigo tributario. Los aportes, que se integran a la cuenta del afiliado, pueden ser realizados por el propio afiliado (“Ahorro Previsional Voluntario”) o mediante convenios con sus empleadores (“Depósitos Convenidos”). Las cotizaciones voluntarias y los depósitos convenidos pueden ser administrados por AFP, Fondos Mutuos, Fondos de Inversión, Bancos, Compañías de Seguros, Corredoras de Bolsa, con características propias de cada una de las industrias. Colombia: Pensiones voluntarias - - - - Los trabajadores dependientes e independientes pueden realizar aportes voluntarios a los denominados Fondos de Pensiones Voluntarias – FPV. Tales aportes pueden ser ordinarios o extraordinarios, a voluntad del trabajador, y ser efectuados directamente por él o a través de descuentos autorizados de la nómina o salario respectivo. Los trabajadores pueden, en cualquier tiempo, instruir a una AFP para que la totalidad o una parte del monto ahorrado en los FPV se acumule en las cuentas individuales de ahorro pensional en los Fondos de Pensiones Obligatorias – FPO. Esto con el propósito de anticipar la edad de retiro laboral o para incrementar el monto de la mesada pensional en el sistema obligatorio. Pueden afiliarse a los FPV los trabajadores dependientes o independientes, sea que estén vinculados al Régimen de Ahorro Individual – Fondos de Pensiones Obligatorios, basados en capitalización o no. Las cotizaciones voluntarias pueden ser administradas por las AFP, las Sociedades Fiduciarias o las Compañías de Seguros de Vida. Cabe destacar que un mismo trabajador puede estar vinculado válidamente con uno o más gestores de FPV e -7- - - - - inclusive que pueden tener con un mismo administrador dos o más subcuentas de aportes voluntarios. Los aportes voluntarios gozan de beneficios tributarios siempre y cuando no sean retirados antes de cinco años. En algunos casos, es posible retirar estos aportes con beneficio tributario, si su utilización es asignada para la adquisición o remodelación de vivienda. Las AFP – y en general, los demás gestores de FPV – ofrecen diversas alternativas de inversión: renta fija, renta variable en moneda local o en divisas, siendo posible que los afiliados diseñen portafolios individuales mediante la combinación de diversas clases de activos. De hecho, las gestoras de FPV disponen de una amplia familia de fondos de diversas clases que operan en la mayoría de centros financieros y bursátiles del mundo. Igualmente, se ofrecen alternativas cerradas de inversión para capturar oportunidades específicas en un momento del tiempo, y caracterizadas por tener monto mínimos y máximos de aportes y plazos para el ingreso y retiro del plan. En términos prácticos, cada AFP puede ofrecer esquemas similares a los Multifondos. Costa Rica: Ahorro Voluntario - - El Sistema de Capitalización en Costa Rica permite efectuar aportes voluntarios o extraordinarios al régimen obligatorio. El ahorro voluntario en Costa Rica es un mecanismo de ahorro que el trabajador podrá disponer para un plan de beneficios una vez cumplidos los 57 años de edad o al pensionarse; a través de este método, el afiliado tiene la posibilidad de anticipar su edad de retiro del Régimen de Invalidez, Vejez y Muerte, utilizando los recursos acumulados en la cuenta individual de este régimen. También existe la posibilidad de retiro anticipado después de 66 meses y 66 cuotas. Los ahorros acumulados en estos planes, pueden utilizarse una vez que el trabajador cumple los 57 años de edad, para financiar la adquisición de una renta vitalicia, por intermedio del Instituto Nacional de Seguros. Asimismo, pueden destinarse a la adquisición, ante una Operadora de Pensiones, de planes de renta permanente en los cuales se entregue a los trabajadores el producto de los rendimientos de la inversión del monto acumulado en su cuenta individual y el saldo a los beneficiarios a la muerte del mismo. México: Depósitos Voluntarios - - El Sistema de Capitalización en México permite realizar depósitos voluntarios en las subcuentas de aportaciones voluntarias con el objetivo de incrementar el monto de su pensión. Estos aportes voluntarios se conservan en la subcuenta de aportaciones voluntarias, con la posibilidad de integrarlos al ahorro obligatorio en el momento del retiro para de esta manera incrementar los recursos con los que el afiliado efectuará su jubilación. Los aportes pueden ser realizados por el mismo afiliado o por el empleador mediante Depósitos Convenidos. Las aportaciones voluntarias se clasifican en dos tipos: Ahorro Voluntario de Corto Plazo: el afiliado podrá efectuar el retiro de sus aportes voluntarios a partir de dos meses transcurridos después del -8- depósito. Es decir, dicho tipo de ahorro puede ser utilizado por los trabajadores como un instrumento de inversión a corto y mediano plazo. Ahorro Voluntario de Largo Plazo: aquí, los aportes voluntarios se conservarán en la cuenta individual hasta el momento del retiro del trabajador, y su propósito es complementar los recursos con los que el trabajador adquirirá los beneficios para su retiro. Panamá: Planes Complementarios - El Sistema de Capitalización en Panamá es obligatorio sólo para los empleados públicos, para el resto de las personas, el ahorro previsional voluntario son planes complementarios a las jubilaciones públicas de reparto. Perú: Ahorro Previsional Voluntario - - - El Sistema de Capitalización en Perú permite a los trabajadores dependientes e independientes realizar aportes voluntarios con el fin de incrementar el monto de la pensión recibida, por lo que sólo tienen la posibilidad de retirar los aportes voluntarios una sola vez y solamente por el monto que exceda lo necesario para alcanzar la jubilación anticipada. Existen dos tipos de planes de ahorro voluntario: el ahorro voluntario con fines previsionales y el ahorro voluntario sin fines previsionales; el primero sólo se puede retirar en el momento de la jubilación y en el segundo se pueden hacer retiros hasta tres veces en un año; en ambos casos el valor cuota se refleja en moneda local, lo cual no significa que los fondos tengan una exposición de 100% a moneda local. El ahorro previsional voluntario en Perú se encuentra poco desarrollado debido a que no ofrece beneficios fiscales y no existe un límite sobre el salario base de cotización al sistema obligatorio, lo que deja poco espacio al ahorro voluntario. República Dominicana: Ahorro Previsional Voluntario - - - - El Sistema de Capitalización en República Dominicana permite realizar aportes voluntarios que se integran a la cuenta del afiliado con el propósito de obtener una prestación superior o complementaria a las previstas por la Ley. Estos aportes extraordinarios adicionales a los aportes obligatorios estarán exentos de impuestos hasta tres veces el monto de la contribución ordinaria que realiza el trabajador. Hasta este momento, estos aportes sólo pueden ser realizados a través de la misma planilla de pago mensual de las contribuciones obligatorias que remite el empleador al sistema (centralizado), ya sea por aportes del propio afiliado y/o por aportes del empleador. Existen adicionalmente algunos planes complementarios con beneficios adicionales a los de la ley que son administrados por las AFP y están sujetos a regulaciones de inversión similares a las de los fondos de pensiones obligatorios. El recaudo de estos aportes no se hace a través del sistema centralizado, sino de manera directa desde la empresa a la AFP. Los beneficios de estos planes, son adicionales a los que corresponde por ley (obligatorios) y se acuerdan en base a convenios particulares de las empresas que los tienen con sus trabajadores. -9- - - El ahorro previsional voluntario está y se contabiliza dentro del ahorro previsional obligatorio, es decir, cada afiliado tiene una sola cuenta de capitalización individual (CCI) donde recibe el aporte de ley y el aporte adicional voluntario. El beneficio de los aportes adicionales voluntarios son permitidos con la finalidad de incrementar el fondo de pensiones para la obtención de una mayor pensión. Uruguay: Ahorro Previsional Voluntario - - - El Sistema de Capitalización en Uruguay permite efectuar depósitos voluntarios con el fin de incrementar el ahorro acumulado en las cuentas individuales. Los aportes pueden ser realizados en forma directa por el afiliado o a través de depósitos convenidos donde cualquier persona física o jurídica convenga con el afiliado depositar en la respectiva cuenta de ahorro personal. El ahorro voluntario en Uruguay es una alternativa establecida en la ley correspondiente, sin embargo, sus restricciones de uso (los ahorros voluntarios no pueden ser utilizados con fines diferentes a la pasividad y no se pueden retirar en ninguna circunstancia) no lo hace atractivo para los afiliados al punto tal que casi no existe en el total del Fondo de Ahorro Previsional. Por otra parte, los depósitos de terceros (convenidos) otorgan beneficios fiscales de poca importancia y, por lo tanto, tampoco son utilizados. Por las razones expuestas en el párrafo anterior, no existen planes especiales para ahorros voluntarios. Venezuela: Ahorro Voluntario - - El ahorro previsional voluntario existe como un complemento a las pensiones entregadas por el sistema de reparto. Los planes ofrecidos por los bancos (únicas instituciones que administran este tipo de ahorro) son de ahorro programado y sistemático de carácter contributivo o no (aportes de empresas y/o trabajador) para la construcción de una pensión complementaria. En la Asamblea Nacional existe el Anteproyecto de la Ley del Régimen Prestacional Dinerario (Pensiones) donde se establece que los afiliados a un Plan Complementario Voluntario de Pensiones de Vejez, podrán seleccionar sus administradores entre: Cooperativas Cajas de Ahorro Mutuales Sociedad Mercantil de objeto único -10- III.- CARACTERÍSTICAS DEL AHORRO PREVISIONAL VOLUNTARIO PAÍSES FIAP Argentina | Entidades Administradoras Administradoras de fondos jubilaciones y pensiones (AFJP). Bolivia de Administradoras pensiones (AFP). de Personalmente en institución Personalmente seleccionada, descuento por planilla, seleccionada y vía Internet, cajeros automáticos y/o planilla. bancos habilitados para este fin. Brasil (1) fondos Bulgaria de Administradoras de fondos de Administradoras de fondos de pensiones. pensiones. en institución Descuento por planilla. descuento por Personalmente en institución seleccionada, descuento por planilla y autoridades aseguradoes de trabajadores fiscales, jueces y miembros de las fuerzas armadas. Fuentes autorizadas de aportes No se cobra comisión. No se cobra comisión, pero existe la comisión de portafolio la cual es cobrada por rangos y sobre el valor consolidado de portafolios (Fondo de Capitalización Colectiva + Fondo de Capitalización Individual). No se cobra comisión. Las Empresas de Seguro Previsional recopilan impuestos y también honorarios para la administración del ahorro voluntario (Fondos de pensiones Suplementarios Voluntarios). Sin Información. No No Existe un proyecto - ordenanza de la Comisión de Supervisión Financiera sobre condiciones contractuales para el cálculo y minimización del riesgo de las inversiones. Comisión promedio por administración de Ahorro Previsional Voluntario Cambios regulatorios en discusión (1) En Brasil, el ahorro voluntario existe como un complemento a las pensiones entregadas por el sistema de reparto. La información mostrada en el cuadro corresponde a ABRAPP que representa a las entidades cerradas de previsión privada, es decir, a los llamados fondos de pensión que son entidades de previsión complementaria sin fines de lucro, de naturaleza privada bajo la forma de sociedad civil o fundación, que tienen como objetivo la institución y la ejecución de Planes de beneficios de carácter previsional dirigidos a sus empleados o asociados. Nota: En Bolivia, los trabajadores al momento de renunciar o ser despedidos, pueden solicitar que sus beneficios sociales pasen a una AFP como ahorro previsional voluntario (cotización adicional), libre de comisión de administración y con destino a una única cuenta individual por trabajador. (*) Bolivia: Comisión de administración por portafolio consolidado, aplicable por rangos e incluye aportes obligatorios y voluntarios de ahorro previsional. Fuente: Asociaciones locales países FIAP. - - 11 III.- CARACTERÍSTICAS DEL AHORRO PREVISIONAL VOLUNTARIO PAÍSES FIAP Chile Entidades Administradoras Fuentes autorizadas de aportes Colombia Costa Rica Administradoras de fondos de pensiones, Administradoras de fondos de pensiones, Administradoras bancos, administradoras de fondos de sociedades fiduciarias y compañías de pensiones. inversión, administradoras de fondos seguros. mutuos, administradoras de fondos para la vivienda, administradoras generales de fondos, compañías de seguros de vida y corredores de Bolsa. de México fondos de Administradoras de fondos de pensiones, bancos, administradoras de fondos de inversión y administradoras de fondos mutuos. Personalmente en institución seleccionada, Personalmente en institución Personalmente en institución descuento por planilla. Los imponentes del seleccionada, descuento por planilla y seleccionada, descuento por planilla, antiguo sistema pueden efectuar los débito automático según convenio con deducción de cuentas de ahorro y a depósitos en el Instituto de Normalización Instituciones bancarias. través de tarjetas de crédito. Previsional (INP) para que éste los transfiera a las instituciones seleccionadas por ellos o directamente en las instituciones autorizadas. Personalmente en institución seleccionada, descuento por planilla y en instituciones que tengan convenio con las entidades encargadas de las administración del ahorro voluntario. Sí, se cobra un porcentaje de los recursos Las comisiones alcanzaron a junio de La comisión que se cobra es como La comisión que se cobra es de un 0,13% administrados. 2006, en promedio, entre el 2% y 4% máximo un 10% sobre rendimientos anual sobre el saldo de la Subcuenta de anual sobre el saldo. brutos. Ahorro Voluntario. Comisión promedio por administración de Ahorro Previsional Voluntario Existe la propuesta de implantar el APV Existe un proyecto de reforma tributaria Actualmente no existe ninguno con colectivo. que busca eliminar los beneficios respecto al tema. tributarios de los aportes voluntarios. Cambios regulatorios en discusión Fuente: Asociaciones locales países FIAP. - - 12 No III.- CARACTERÍSTICAS DEL AHORRO PREVISIONAL VOLUNTARIO PAÍSES FIAP Panamá (2) Entidades Administradoras Fuentes autorizadas de aportes Perú Rep. Dominicana Uruguay Venezuela (2) Administradoras de fondos de pensiones. Administradoras de fondos de pensiones. Administradoras de fondos de pensiones. Administradoras de fondos de pensiones. Bancos. Personalmente en institución Personalmente seleccionada, descuento por planilla, a seleccionada. través de cuentas bancarias por medio del sistema ACH (Automated Clearing House) y depósitos bancarios. Personalmente en institución seleccionada y descuento por planilla. en institución A través de la planilla de pago mensual Personalmente en institución seleccionada. de las contribuciones obligatorias que remite el empleador al sistema (centralizado), aportes del propio afiliado y/o por aportes del empleador. La comisión que se cobra es de un 2,5% sobre el saldo del fondo. No se cobra comisión. Sin Información. No No se cobra comisión; al estar en la Si bien la ley autoriza una comisión similar a la del Las comisiones cobradas por los bancos misma cuenta de capitalización ahorro obligatorio, ninguna administradora cobra por los planes de pensiones varían entre individual se le aplica la comisión anual comisión por los ahorros voluntarios. comisión por aportes, porcentaje del complementaria al total del fondo aporte o un monto fijo y porcentaje por administrado. fondos administrados. Comisión promedio por administración de Ahorro Previsional Voluntario No Cambios regulatorios en discusión (2) En estos países, el ahorro voluntario existe como un complemento a las pensiones entregadas por el sistema de reparto. Fuente: Asociaciones locales países FIAP. - - 13 No Existe un proyecto de Ley que regula el Régimen Prestacional de Pensiones y otras asignaciones económicas, donde se detallará el funcionamiento del sistema de pensiones obligatorio y voluntario. III.- CARACTERÍSTICAS DEL AHORRO PREVISIONAL VOLUNTARIO PAÍSES FIAP Argentina Bolivia En las AFJP no existen diferentes planes, sino que al igual que los aportes obligatorios, son invertidos por las AFJP y generan rentas que le son acreditadas en un 100% al afiliado en su cuenta de Capitalización. Planes Ofrecidos Brasil (1) En las AFP no existen planes específicos o Las AFP ofrece los siguientes planes: beneficio diferenciados; el ahorro previsional voluntario definido, contribución definida y contribución (cotización adicional) se acumula en la misma variable. cuenta individual que los aportes obligatorios con destino al financiamiento de la jubilación. Bulgaria Ser afiliado de un Fondo de Pensiones Suplementario Voluntario le da derecho a: una pensión personal para la vejez o invalidez; una pensión heredada en caso de fallecimiento; un pago único o en cuotas de los recursos acumulados en la cuenta personal o a un pago único o en cuotas a los herederos legales de los recursos acumulados en la cuenta personal. El afiliado puede depositar el importe que desee y/o que esté a su alcance. No se aplica. No hay. No hay. Éste está restringido hasta la fecha de su jubilación. No se aplica. Los aportes voluntarios pueden ser retirados en cualquier momento, sin embargo, existen tipos de impuesto diferenciados: alicuota regresiva (35% a 10%, según el plazo) o progresivo. No se aplica. No existen. Se puede deducir hasta el 12% de los ingresos brutos obtenidos por la persona en un año. Para las empresas auspiciadoras, el límite para la deducción es del 20% de los salarios de los trabajadores y remuneraciones de los dirigentes de la empresa vinculada al plan. El 10% del ingreso de cada individuo que contribuye al seguro previsional es libre de impuestos. Los gastos mensuales de Seguro Previsional Suplementario Voluntario del empleador son libres de impuestos hasta el monto de US$ 26 mensuales. Inversión Mínima Grado de liquidez de los planes En el Régimen de Capitalización todos los aportes obligatorios y los voluntarios (Imposiciones Voluntarias) y Depósitos Convenidos son 100% deducibles sin límite alguno de la base del impuesto a Régimen / Incentivos tributarios de los las ganancias. Los Depósitos Convenidos no son considerados remuneración, por lo tanto, no están planes afectados por cargas previsionales. Otras características Los fondos de Ahorro Previsional Voluntario constituyen herencia? Si No se aplica. Si Si Los fondos de Ahorro Previsional Voluntario son embargables? No No se aplica. Sin Información. Sin Información. (1) En Brasil, el ahorro voluntario existe como un complemento a las pensiones entregadas por el sistema de reparto. La información mostrada en el cuadro corresponde a ABRAPP, que representa a las entidades cerradas de previsión privada, es decir, a los llamados fondos de pensión que son entidades de previsión complementaria sin fines de lucro, de naturaleza privada, bajo la forma de sociedad civil o fundación, que tiene como objetivos la institución y la ejecución de Planes de beneficios de carácter previsional dirigidos a sus empleados o asociados. Fuente: Asociaciones locales países FIAP. - - 14 III.- CARACTERÍSTICAS DEL AHORRO PREVISIONAL VOLUNTARIO PAÍSES FIAP Planes Ofrecidos Inversión Mínima Grado de liquidez de los planes Chile Colombia Costa Rica México Los planes ofrecidos por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) son las cotizaciones voluntarias y los depósitos convenidos; los planes que ofrecen los bancos son las cuentas de ahorro a plazo con giro diferido (CSGD) y las cuentas de ahorro a plazo con giro incondicional (CSGI); también puede realizarse un Depósito de Ahorro Previsional Voluntario el cual puede hacerse por distintos canales (compañías de seguros, cuenta bancaria o fondos mutuos); los planes ofrecidos por las Administradoras de Fondos Mutuos consideran la inversión de los recursos ahorrados en uno o en un conjunto de los fondos mutuos. Cada fondo tiene un Reglamento interno en el cual se define en cuáles y en qué proporciones se invertirá el fondo. Las AFP ofrecen planes diferentes por tipos de inversión, basados en una canasta de opciones múltiples, bajo el cumplimiento y lineamiento de lo permitido por la Ley. Las inversiones permitidas para los planes de ahorro voluntario son: bonos ordinarios y papeles comerciales inscritos en el Reg. Nacional de Valores e Intermediarios; títulos emitidos en desarrollo de procesos de titularización; activos financieros emitidos por entidades financieras del exterior; bonos inscritos en bolsas de valores internacionales, emitidos por organismos multilaterales de crédito, gob. extranjeros o entidades públicas con garantía de su gobierno; participaciones en fondos mutuos o fondos de inversión internacionales; índices que se negocien en bolsas; operaciones de reporto activas sólo en los valores autorizados expresamente como inversiones, celebradas directamente con instituciones financieras vigiladas por la S. Bancaria o en bolsas de valores; operaciones a plazo de cumplimiento efectivo o financiero en los términos de la Los planes ofrecidos por las Administradoras de Fondos de Pensiones son: plan pensión voluntario en colones y plan pensión voluntario en dólares. En cuanto a los planes ofrecidos por las Afores no hay información. Con respecto a los planes ofrecidos por los bancos, las Administradoras de Fondos de Inversión y las Administradoras de Fondos Mutuos, éstos se constituyen a través de un Fideicomiso. resolución 1200 de 1995 de la S. de Valores; títulos de participación que representen las suscripciones recibidas por las sociedades administradoras de inversión para los fondos por ellas administrados; títulos de participación en fondos de valores abiertos administrados por sociedades comisionistas de bolsa; títulos de participación, de contenido crediticio o mixtos de fondos de valores cerrados administrados por soc. comisionistas; participaciones en fondos Las AFP no exigen un monto mínimo para invertir en sus comunes ordinarios y fondos comunes especiales administrados por sociedades Para el plan en colones aprox. 9 dólares y planes; para los planes ofrecidos por los bancos y las para el plan de dólares aprox. 15 dólares; administradoras de fondos mutuos, el monto mínimo exigido sin embargo, este monto es variable para invertir en sus planes dependerá del tipo de plan o de la dependiendo de cada Operadora. institución financiera. Los afiliados podrán retirar las cotizaciones voluntarias y Sin Información. Sin Información. depósitos convenidos durante su vida activa cuando lo estimen conveniente; por otro lado, las cuentas de ahorro a plazo incondicional (bancos) tienen liquidez inmediata, mientras que las cuentas de ahorro a plazo con giro diferido requieren aviso previo del titular; en los planes de las administradoras de fondos mutuos, el inversionista puede acceder a su dinero mediante una solicitud a la administradora. En cualquiera de estas tres instituciones, si el retiro de fondos se realiza antes de pensionarse, el monto del retiro está sujeto a una tasa especial de impuesto y a una retención. Permite descontar de la base tributaria de cada persona hasta Para todos los tipos de planes se pueden deducir máximo hasta el 30% del salario Los beneficios tributarios dependen del 50 Unidades de Fomento mensual (UF) (600 UF al año) sin mensual con el fin de disminuir la base gravable, incluyendo los aportes a salario de cada trabajador, éstos equivalen que queden afectos a impuesto los intereses y rentabilidad pensiones obligatorias. a un máximo del 10% de su salario bruto. generados hasta el momento del retiro. Régimen / Incentivos tributarios de los planes No hay. En el caso de las Afores, se pueden realizar retiros cada dos o seis meses, dependiendo del prospecto de cada Siefore; en el caso de los bancos, las Adm. De Fondos de Inversión y Fondos Mutuos, la liquidez es sólo hasta el momento del retiro. Existe un estímulo fiscal que permite deducir del Impuesto sobre la Renta hasta el 10% del ingreso anual con límite de 5 salarios mínimos anualizados que, a la fecha representa cerca de US$ 7.500 y que si son retirados al cumplir 65 años quedan exentos de impuestos. Adicionalmente, existe otro estímulo fiscal que difiere el pago del Impuesto sobre la Renta (ISR) sobre el ahorro que se haga por más de 5 años de plazo, cuyo impuesto se pagará a la tasa que corresponda al momento de retirarlo. Si esto acontece al momento del retiro, cuando los ingresos son menores, el ISR a pagar será inferior al que se descuenta actualmente. El límite para este estímulo es de US$ 14.000 anuales aproximadamente. Otras características Los fondos de Ahorro Previsional Voluntario constituyen herencia? Si (excepto en caso que exista pensión de sobrevivencia) Si No Si Los fondos de Ahorro Previsional Voluntario son embargables? No No No No Fuente: Asociaciones locales países FIAP. - - 15 III.- CARACTERÍSTICAS DEL AHORRO PREVISIONAL VOLUNTARIO PAÍSES FIAP Panamá (2) Planes Ofrecidos Perú Los planes ofrecidos por las Administradoras Los planes ofrecidos por las de Fondos de Pensiones son los planes de Administradoras de Fondos de jubilación privada. Pensiones son: el aporte voluntario con fin previsional y el aporte voluntario sin fin previsional. US$ 20 mensuales. No hay. Rep. Dominicana Uruguay Venezuela (2) El aporte voluntario se acumula en la misma cuenta individual que los aportes obligatorios con destino al financiamiento de la pensión. Las Administradoras de Fondos de Pensiones no tienen planes especiales para ahorros voluntarios; la única diferencia actual con los ahorros obligatorios es una decisión de las administradoras de no cobrar comisiones por este tipo de ahorro. La banca participa en los planes de pensiones a través de Fideicomisos de pensión, retiros y jubilaciones para empresas y personas naturales. No aplica. No aplica Sin información. No aplica Sin información. Los depósitos convenidos son deducibles del Impuesto Rentas de Industria y Comercio y del Impuesto de Rentas Agropecuarias, siempre que el importe no supere el 20% de las asignaciones computables gravadas con aportes jubilatorios percibidas en el año civil inmediato anterior. Para las empresas, los aportes realizados son un desgravamen de la Renta Fiscal. Para los trabajadores, los rendimientos que se produzcan en la gestión de inversión son exentos del Impuesto sobre la Renta (ISLR). Si Si No No Inversión Mínima 10% Para el aporte voluntario con fin La liquidez del plan sólo aplica al momento previsional, el grado de liquidez es sólo del retiro. en la jubilación; para el aporte voluntario sin fin previsional, se puede efectuar retiros tres veces al año como máximo. Grado de liquidez de los planes Son deducibles de impuestos sobre la renta hasta un 10% del ingreso bruto anual. No aplica. La Ley establece que los mayores de 45 años pueden hacer aportes adicionales exentos de impuestos hasta tres veces el monto de la contribución ordinaria que realiza el trabajador. Régimen / Incentivos tributarios de los planes Otras características Los fondos de Ahorro Previsional Voluntario constituyen herencia? No Si (con y sin fin previsional) El ahorro voluntario pasa a formar parte del mismo fondo de pensiones. A falta de beneficiarios de pensión de sobrevivencia, el saldo de la cuenta será entregado en su totalidad a los herederos legales del afiliado. Los fondos de Ahorro Previsional Voluntario son embargables? No Con fin previsional no y sin fin previsional sí. No. El fondo y sus utilidades son inembargables. (2) En estos países el ahorro voluntario existe como un complemento a las pensiones entregadas por el sistema de reparto. Fuente: Asociaciones locales países FIAP. - - 16 IV.- INFORMACIÓN ESTADÍSTICA SOBRE LA EVOLUCIÓN DEL AHORRO PREVISIONAL VOLUNTARIO EN PAÍSES FIAP Número de Afiliados con Ahorro Previsional Voluntario (Diciembre años 2001-2005 – Junio 2006) Países / Año 2001 2002 Argentina n.d n.d Bolivia n.d n.d Bulgaria (1) 451.846 484.791 Chile (2) n.d Colombia 132.423 170.537 Costa Rica (3) 176.092 190.922 2003 2004 2005 Jun. 2006 n.d n.d n.d n.d 841.657 893.858 n.d n.d 516.148 535.415 549.851 557.841 338.163 335.997 344.933 373.108 213.662 230.882 282.846 313.956 163.621 161.131 160.460 México 97.344 114.844 132.359 147.376 163.087 156.274 Panamá n.d 5.433 15.185 17.649 20.609 21.348 Perú 2.732.071 n.d n.d n.d n.d n.d Rep. Dominicana (4) n.a n.a n.a n.a n.a n.a Uruguay (5) n.d n.d n.d n.d n.d n.d n.d: no disponible n.a: no aplica (1) Corresponde al número de cotizantes. (2) Corresponde al número de cuentas vigentes por año sólo en las AFP (79% del mercado). (3) No existe información para el año 2003 producto de un proceso de depuración de la Superintendencia de Pensiones. (4) Debido a la naturaleza y tratamiento del ahorro previsional voluntario en República Dominicana, la estadística disponible sólo se refiere al recaudo (aporte) y no individualiza por afiliado. (5) Todos los afiliados al régimen obligatorio pueden realizar aportes voluntarios, pero en la práctica muy pocos lo hacen. Fuente: Asociaciones locales países FIAP. - 17 - VOLUMEN DE FONDOS DE AHORRO PREVISIONAL VOLUNTARIO ADMINISTRADOS (MILES DE US$ DE CADA FECHA) (DICIEMBRE AÑOS 2001-2005 – JUNIO 2006) Países / Año 2001 2002 2003 2004 2005 Jun. 2006 Argentina (1) 277.480 144.706 173.850 186.536 218.471 237.311 Bolivia n.d n.d n.d n.d n.d n.d Bulgaria 60.995 103.726 163.000 207.000 252.106 288.710 Chile (2) n.d 786.040 1.054.687 1.472.460 1.607.452 Colombia 813.775 880.536 1.128.405 1.525.119 2.549.262 2.376.574 Costa Rica (3) 535.413 620.571 724.456 323.195 365.700 394.247 México 164.476 185.597 196.526 179.638 185.144 177.214 Panamá n.d 25.465 34.632 57.519 69.455 82.558 Perú n.d n.d n.d n.d n.d n.d Rep. Dominicana (4) n.a n.a n.a n.a n.a n.a Uruguay (5) n.d n.d n.d n.d n.d n.d n.d: no disponible n.a: no aplica (1) Cifra a junio de 2006 estimada. (2) El total de fondos de las AFP corresponden al 74,8% del total del saldo acumulado de todas las industrias. (3) No existe información para el año 2003 producto de un proceso de depuración de la Superintendencia de Pensiones. (4) Debido a la naturaleza y tratamiento del ahorro previsional voluntario en República Dominicana, la estadística disponible sólo se refiere al recaudo (aporte) y no individualiza por afiliado. (5) Los fondos de ahorro voluntario son ínfimos y no tienen significación en el Fondo de Ahorro Previsional. Fuente: Asociaciones locales países FIAP. - 18 - - 19 -