informe situacion del fondo para la estabilización de precios de los

INFORME SITUACION DEL FONDO PARA LA
ESTABILIZACIÓN DE PRECIOS DE LOS
COMBUSTIBLES
Al 31 DE MARZO 2009
INTRODUCCION
En Setiembre de 2004, el Ministerio de Energía y Minas en coordinación con el
Ministerio de Economía y Finanzas, estableció a través del Decreto de Urgencia
Nº 010-2004, un mecanismo de estabilización de precios para los combustibles
derivados del Petróleo.
Este mecanismo tiene el objetivo de amortiguar de forma inmediata que el alza de
precios internacionales de los combustibles afecte en el corto plazo a los precios de
estos productos en el mercado doméstico, además tiene el fin de darle mayor
predictibilidad al escenario futuro de precios de los combustibles en el mercado
interno, respetando el principio de libertad para fijar precios dentro de un esquema
transparente.
En este sentido, el Fondo reduce la volatilidad del precio de los combustibles mediante
la compensación a los agentes productores e importadores o aportes de estos agentes
de tal forma que se mantengan los precios de los combustibles en el mercado interno
con mínimas variaciones, pero que a su vez sigan la tendencia internacional de largo
plazo.
El Decreto de Urgencia Nº 010-2004 y sus modificatorias tienen una vigencia legal
hasta el 31.12.09.
ANTECEDENTES OPERATIVOS
Al cierre del año 2005, el monto total comprometido por el Fondo fue de 181,8 millones
de soles, el cual correspondía al pago por los servicios fiduciarios más las obligaciones
generadas hacia los productores y/o importadores desde el inicio de operación
(setiembre 2004) hasta fines del año 2005, monto que fue cancelado por el Estado en
los primeros meses del año 2006.
Cifras en Millones de Nuevos Soles
El Fondo para la Estabilización empezó el año 2006 sin ningún saldo por compensar a
los productores y/o importadores, debido a la cancelación ya explicada de los montos
desde el inicio de operación del Fondo hasta el cierre del año 2005.
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Luego en la medida que el precio internacional del petróleo crudo y de sus derivados
comenzaron a incrementarse, el Fondo empezó reconocer parte de este incremento
en los precios compensando a los productores e importadores, es así que en los
primeros ocho meses del año 2006, el Fondo llegó a comprometer hacia los
productores y/o importadores un monto aproximado de 90 Millones de Soles.
En las siguientes semanas, el precio del petróleo crudo comenzó a disminuir, debido a
los siguientes factores: alivio en las tensiones geopolíticas de Irán y el Líbano,
inesperado crecimiento de las reservas de combustibles destilados (Gasolinas y
Destilados medios), benigna temporada de huracanes y el descubrimiento de nuevas
reservas de crudo en el mundo.
Durante los meses de setiembre y octubre, la fuerte reducción de precios del petróleo
crudo y de sus productos derivados en el mercado internacional, permitió activar el
mecanismo de aportación de los productores e importadores. Es decir, a medida que
el precio del petróleo crudo y de sus derivados disminuyó, el Fondo comenzó a recibir,
mediante el mecanismo de aportación, parte del adelanto que tenían los precios de los
combustibles en el mercado nacional con respecto a los precios referenciales
publicados por el OSINERGMIN.
La reducción de los precios del petróleo crudo y de sus derivados significó que el
Fondo recupere la totalidad de los montos comprometidos en el año 2006 cerrando el
año con un monto positivo generado de aproximadamente 35,1 Millones de Soles.
Cifras en Millones de Nuevos Soles
Durante el año 2007, el precio del petróleo crudo se incrementó en aproximadamente
60% llegando a bordear los 100 dólares por barril, los principales factores que
influyeron en el incremento del precio del petróleo crudo y de sus derivados fueron la
multiplicación de focos de riesgo geopolítico en grandes productores como Irán, Irak o
Nigeria, la sostenida debilidad de la moneda estadounidense en los mercados
cambiarios internacionales, insuficiente capacidad de refinación y el bajo nivel de
reservas de petróleo crudo y de sus derivados. Durante todo ese año, el Fondo
comprometió un monto de 821 millones de soles evitando que los precios en el
mercado interno se vean afectados por la alta volatilidad de los precios de los
combustibles en el mercado internacional.
En este mismo año, mediante Decreto de Urgencia Nº 011-2007 (12.04.07) se declaró
en emergencia el mercado del gas licuado de petróleo y se creó un procedimiento de
compensación a las importaciones de GLP con el objetivo de amortiguar el posible
incremento de precio del GLP debido al desbalance ocurrido entre la producción y la
demanda de este combustible a partir del segundo trimestre del año 2007. Esta norma
destinó la suma de S/. 8 millones de Nuevos Soles del Fondo para la Estabilización de
Precios de los Combustibles como monto contingente destinado a compensar
solamente a las importaciones de GLP, monto que mediante Decreto de Urgencia
Nº 039-2007, se incrementó en S/.10 millones de Nuevos Soles, generándose un total
de S/. 18 millones de Nuevos Soles.
3
Cifras en Millones de Nuevos Soles
A mediados del año 2008, el precio del petróleo crudo superó los 140 US$ por barril
debido a la debilidad de la moneda norteamericana y el crecimiento de la demanda de
hidrocarburos a nivel mundial. No obstante, la crisis financiera a nivel mundial y la
brusca desaceleración económica de los Estados Unidos de Norteamérica y Europa
ha hecho que el precio del petróleo crudo cierre el año 2008 en aproximadamente 37
US$ por barril.
Esta situación inestable en los mercados internacionales de los Hidrocarburos, ha
hecho que en el año 2008 el Fondo cierre con una deuda a las empresas productoras
e importadoras de 2593 millones de soles.
Asimismo, el Ministerio de Economía y Finanzas ha realizado en el 2008 una
transferencia al Fondo de 2150 millones de soles para atender los montos
comprometidos durante el año 2007 (821 millones de soles) y parte del año 2008
(1329 millones de soles).
Así, al cierre del 2008 se tenía pendiente de cancelar un monto de 1264 millones de
soles como concepto de compensación a los productores e importadores durante todo
el 2008, tal como se observa en el cuadro siguiente.
Cifras en Millones de Nuevos Soles
En el primer trimestre del año 2009, el Fondo ha atravesado por un periodo de aportes
por parte de los productores e importadores, lo que ha posibilitado contar con
recursos. Asimismo, el Ministerio de Economía y Finanzas ha realizado en el primer
trimestre del año 2009 una transferencia al Fondo de 1 000 millones de soles para
atender parte de los montos comprometidos durante el año 2008 (1 264 millones de
soles).
Por otra parte, el Fondo desde el 01.01.09 al 30.03.09 ha recibido como aporte 350
millones de soles lo que sumado a la transferencia de 1000 millones ha servido para
cancelar la totalidad de las compensaciones generadas en el 2008 quedando un
monto contingente de 86 millones de soles, monto que está destinado a reducir el
impacto que tiene la alta volatilidad de los precios internacionales en la determinación
en el mercado interno de los precios de los combustibles.
Cifras en Millones de Nuevos Soles
MM S/.
Evolución de Recursos Comprometidos del Fondo
entre el 01.01.09 y el 30.03.09
200
0
Transferencia de 500 MM S/.
(200)
85.8 MM de soles como
monto contingente
disponible
(400)
(600)
Transferencia de 500 MM S/.
(800)
(1000)
1264 MM de soles como saldo
pendiente de cancelar del 2008
(1200)
(1400)
09
20
3/
/0
21
09
20
3/
/0
06
09
20
2/
/0
19
09
20
2/
/0
04
09
20
1/
/0
20
09
20
1/
/0
05
RESULTADOS DE LA OPERACIÓN DEL FONDO
Durante el primer trimestre del año 2009, de los aportes recibidos en el FEPC, el 47%
representa el monto aportado por Petroperú, seguido por RELAPASA con 36%, Manu
Perú Holding con 11%, el Consorcio Camisea con 5%, Maple Gas con 1% y oros con
0.3% ( comprenden las empresas de Aguaytía y GMP).
En relación con los aportes obtenidos por tipo de combustible, al cierre del primer
trimestre 2009, el 65% corresponde al Diesel, 20% a la Gasolina, 8% a los Petróleos
Industriales, 6% al GLP y 1% al kerosene.
6
FONDO GLP
Mediante Decreto de Urgencia Nº 029-2009 (24.02.09) se declaró la terminación de la
situación de emergencia del mercado de GLP, a la que se refiere el Decreto de
Urgencia Nº 011-2007 y se mantuvo vigente el “Factor de GLP” hasta que se recupere
los S/.18 millones de Nuevos Soles proporcionados por el Fondo.
Al 30.03.09, el Fondo GLP tiene 17,4 millones de soles, tal como se puede ver en el
siguiente gráfico.
P os ic ión Neta del F ondo G L P al 30.03.09
20
18
17.4
16
16.2
14.9
S /. Millones
14
13.7
12.7
12
10
9.8
8.8
8
6.1
6
4
3.9
2.5
2
0
1.4
0.3
30
23
16
09
ar
-M
ar
-M
ar
-M
-0
-0
-0
-0
9
9
9
9
9
9
9
9
9
9
9
9
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
ar
-M
eb
eb
eb
eb
ne
ne
ne
ar
-M
-F
-F
-F
-F
-E
-E
-E
02
23
16
09
02
26
19
12
7
ANEXO 1
COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL DEL PETROLEO CRUDO
En el primer trimestre del año 2009, el comportamiento del mercado de los
Combustibles es sustancialmente diferente al que se produjo a partir del segundo
semestre de 2008, tal como se puede apreciar en el siguiente gráfico:
Durante el periodo analizado, entre los principales factores que incidieron en la
tendencia del precio del petróleo crudo se encuentran:

Tensión en zonas de conflicto
Existen crecientes y agudas tensiones bélicas de difícil solución en lugares en
los que se poseen niveles importantes de reservas de crudos, lo cual pone en
riesgo el suministro de este combustible. En este periodo, se produjo tensiones
en el Medio Oriente y la disputa por el Gas entre Rusia y Ucrania, lo cual tiende
a presionar al alza los precios por temor a una posible interrupción del
suministro desde esa región.

Preocupación por la demanda energética mundial
En el periodo, se ha dado una preocupación por la demanda, ante el sombrío
panorama económico de Estados Unidos y los principales países
industrializados. El aumento del desempleo y la disminución del precio de las
viviendas en Estados Unidos, mayor consumidor mundial de crudo, alentaron
las expectativas de menor demanda de crudo.
No obstante, en el mes de marzo la Reserva Federal anuncia que gastará US$
300,000 millones en recomprar Bonos del Tesoro Estadounidense y US$
700,000 millones en recomprar otros instrumentos de deuda pública en los
8
próximos meses, aquello con el fin de bajar las tasas de largo plazo y reactivar
el mercado hipotecario. Más aún, se presentó el plan de salvamento bancario
del Presidente Barack Obama.
A finales del trimestre, el conjunto de estas medidas hizo subir las bolsas de
valores a nivel mundial y también el precio de los commodities por las mejores
expectativas sobre la economía estadounidense.

Menor estrechez de los inventarios
En las primeras semanas del año, de manera consecutiva se dio el incremento
de los niveles de inventarios de crudo y nivel de refinación en Estados Unidos,
alcanzado su nivel más alto desde el mes de julio del 2007.

Reducción de producción de crudo
Durante el periodo, se quedó evidenciado que los miembros de la OPEP están
realizando el mayor recorte de producción de su historia, lo cual presiona al
alza el precio del crudo.

Invierno boreal
Las temperaturas especialmente bajas en el invierno (boreal) de Estados
Unidos y Europa hizo suponer un mayor consumo de derivados de petróleo
para calefacción, impulsando al alza el precio del petróleo crudo.
DGH / 30.06.09